Există diverse forme de investiții străine. De exemplu, ele pot fi clasificate în investiții private și publice. Fiecare tip are propriile sale caracteristici, pe care le vom analiza în detaliu.
Caracteristicile investițiilor private
Investițiile private sunt investiții oferite de companii, organizații și persoane fizice ale unui stat subiecților altuia. Particularitatea relațiilor moderne de investiții constă în complexitatea și diversitatea lor, prin urmare, adesea relațiile dintre țări sunt direct legate de relațiile indivizilor lor.
Uneori există o structură de relații de complexitate crescută, în care obligațiile materiale ale țării debitoare privind împrumuturile sunt îndeplinite în detrimentul unei anumite părți sau valorii totale a drepturilor de proprietate ale investitorilor privați în statul debitorului. Un exemplu este acordarea de drepturi de dezvoltare a resurselor naturale.
Proprietăți ale investițiilor publice
Investiții publice înseamnă fonduri bugetare trimise către alte state sau primite de acolo prin guvern sau prin hotărâre a acestuia, precum și cu ajutorul organizațiilor interguvernamentale. Ele reprezintă subvenții guvernamentale, împrumuturi, împrumuturi, asistență, iar încheierea unui acord interguvernamental este importantă.
Împrumuturile de la Fondul Monetar Internațional și alte organizații internaționale sunt clasificate drept investiții guvernamentale. Este important de înțeles că ar trebui să existe relații între state, reglementate prin încheierea de acorduri internaționale. Li se aplică normele dreptului internațional. De asemenea, permite o relație diagonală în care un grup de bănci private deschide un împrumut guvernului altei țări.
Tipuri de investiții străine
În acordurile interguvernamentale și actele legislative, este adesea indicată o listă aproximativă de investiții. În general, investițiile se aplică tuturor tipurilor de valori de proprietate pe care un investitor străin le investește pe teritoriul altui stat.
În funcție de natura utilizării lor, investițiile străine private și străine pot fi clasificate în:
- investiții în împrumut - dobânda este plata pentru furnizarea de fonduri împrumutate. Pot exista împrumuturi atât din surse private, cât și din surse publice;
- investiții antreprenoriale - astfel de investiții sunt direcționate fie indirect, fie direct către producție, sunt asociate cu obținerea unui anumit număr de drepturi, remunerația este asigurată sub formă de dividende. Capitalul privat este adesea folosit în acest tip de investiții.
Investițiile străine, în funcție de momentul plasării, sunt împărțite pe termen scurt, mediu și lung:
- pe termen scurt - asigurat de obicei pana la 3 ani;
- pe termen mediu - termenul de prestare a acestora este de 3-15 ani;
- pe termen lung - sunt asigurate pe o perioada de peste 15 ani. Aceste investiții includ investiții antreprenoriale, care sunt furnizate sub formă de portofoliu și investiții directe (tipice investițiilor private), investițiile publice și private pot presupune plasarea de capital de împrumut.
Investițiile directe sunt de două tipuri:
- transcontinentale - presupun condiţii de piaţă mai bune în care este posibilă exportarea produselor din complexul de producţie direct pe piaţa altui stat sau chiar a unui continent. În acest caz, costurile nu joacă un rol semnificativ, principalul lucru în ele este să se afle pe piață. Diferența de costuri de producție față de compania-mamă nu este un factor atât de important în localizarea producției pe acest continent. Costurile de producție sunt un factor decisiv în determinarea stării de pe acest continent în care sunt planificate noi unități de producție;
- transnaționale - sunt înțelese ca investiții directe, efectuate în principal într-un stat vecin. Scopul lor este reducerea costurilor în comparație cu compania-mamă.
În funcție de obiective, investițiile sunt împărțite în investiții directe și de portofoliu. Să vorbim despre ele mai detaliat.
Caracteristici distinctive ale investițiilor directe
Investiția directă este principala formă de export de capital privat, care prevede stabilirea controlului și dă dreptul la cedarea directă a unei companii din altă țară. Numerarul este investit pe termen lung.
Fondul Monetar Internațional a dat următoarea definiție investițiilor directe - acestea sunt investiții în care un proprietar străin deține 25% sau mai mult din capitalul autorizat al unei SA.
În conformitate cu legislația americană, la investițiile directe, ponderea trebuie să fie de cel puțin 10%, în Uniunea Europeană se crede - cel puțin 20%, iar în Australia, Canada și Noua Zeelandă, investițiile directe sunt cele care alcătuiesc 50% din capitalul social al societatii.
Investițiile directe au următoarele caracteristici:
- dimensiune și risc mai mari în comparație cu investițiile de portofoliu;
- investitorii străini de obicei nu au posibilitatea de a ieși rapid de pe piață;
- o perioadă mai lungă de investiție.
Caracteristicile investițiilor de portofoliu
Investițiile de portofoliu se referă la investițiile de capital în care organizația deține o pondere a investițiilor sub nivelul necesar pentru investițiile directe. Ele nu vă permit să controlați întreprinderile situate în alte țări. Investitorul poate conta doar pe primirea unei părți din profitul companiei sub formă de dividende.
Uneori, chiar și investițiile de portofoliu permit corporațiilor multinaționale să exercite controlul asupra afacerilor din alte țări. Acest lucru se poate întâmpla din două motive. Prima este prezența unor obligații suplimentare stipulate în contract, care limitează independența companiei străine. Acestea pot fi contracte de întreținere și marketing sau acorduri de licență. A doua se datorează dispersării semnificative a valorilor mobiliare ale companiei în rândul investitorilor.
Creșterea importanței investițiilor de portofoliu se explică prin posibilitatea tranzacțiilor speculative, aceasta fiind facilitată de următorii factori - scăderea restricțiilor privind admiterea întreprinderilor străine la diferite burse mari, internaționalizarea burselor de valori, creșterea tranzacții internaționale ale băncilor cu titluri de valoare ale PF și ale altor organizații de economii.
Un grup separat de investiții este format din depozite bancare și împrumuturi internaționale.
Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
Postat pe http://www.allbest.ru/
Introducere
1. Care sunt principalele funcții ale statelor, care urmăresc să reglementeze mișcarea internațională a capitalurilor
2. Ce modificări în regimurile naționale de reglementare a investițiilor străine directe se introduc într-o măsură mai mare - legate de crearea unor condiții mai favorabile pentru investițiile străine directe sau legate de crearea unor condiții mai puțin favorabile pentru investițiile străine directe
3. Extinderea conținutului prevederilor privind acordarea investitorilor străini a tratamentului național al gazdei față de capital, existente în actele legislative, de reglementare și juridice naționale.
4. Dați exemple de beneficii suplimentare oferite investitorilor străini din diferite țări
5. Ce este așa-numita „clauză bunic” folosită în diferite țări în raport cu investitorii străini?
6. Dați exemple de principalele forme de sprijin pentru investițiile directe din partea statului (inclusiv țările în care se află capitalul)
7. Care organizație multilaterală sub egida BIRD se ocupă de garanții de investiții
8. Ce organizație guvernamentală este implicată în asigurarea investițiilor străine în Statele Unite
9. Care este scopul principal al Acordului TRIMS
10. Enumerați acele măsuri care, în conformitate cu Acordul TRIMS, nu pot fi aplicate de către state investitorilor străini
Concluzie
Bibliografie
Introducere
Una dintre trăsăturile distinctive ale economiei mondiale în a doua jumătate a secolului XX - începutul secolelor XXI. este dezvoltarea rapidă a relaţiilor economice internaţionale. Economiile naționale moderne ale diferitelor țări sunt conectate printr-un sistem de diverse legături monetare științifice și tehnice, de producție, comerciale, monetare și financiare bazate pe diviziunea internațională a muncii și internaționalizarea producției. Deeva A.I. Investiții: manual pentru universități. a 2-a ed. M .: Examinare, 2011.S. 304
Exportul de capital este plasarea capitalului în străinătate în scopul obținerii sistematice de profituri suplimentare prin utilizarea resurselor locale de producție, materiale și forță de muncă. Economia mondială modernă și relațiile economice internaționale se caracterizează prin creșterea exportului și a migrației de capital.
În stadiul actual, migrația internațională de capital este un element definitoriu în economia mondială. Este un important generator de creștere economică, un mijloc eficient de creștere a competitivității exporturilor, de consolidare a poziției țării pe piața mondială și în economia mondială în ansamblu.
Un domeniu important al relațiilor economice externe ale statului este reglementarea investițiilor străine și procesul de export de capital (investiții străine ale rezidenților).
Din anii 70. secolul XX reglementarea relațiilor economice internaționale se realizează la nivelul țărilor G7 - principalele țări dezvoltate industrial din Occident (SUA, Japonia, Germania, Franța, Anglia, Canada și Italia). Aceștia iau de obicei decizii globale în domeniul comerțului mondial, al politicii monetare, al investițiilor, al migrației de capital. În prezent, aceste decizii sunt decisive pentru multe alte țări și instituții financiare internaționale.
1 . Care sunt principalele funcții ale statelor în căutarea de a reglementamișcarea internațională de capital
În procesul de mișcare internațională a capitalului, statul implementează următoarele funcții principale:
de reglementare;
Controlul;
Stimulant.
În acest proces, se manifestă o anumită contradicție: statele, pe de o parte, urmăresc să înlăture restricțiile existente în circulația internațională a capitalului, iar pe de altă parte, iau măsuri pentru a restrânge circulația internațională a capitalului. Din ce în ce mai multe țări încheie tratate bilaterale de investiții (BIT) și tratate de dublă impunere (DTT). Astfel, conform UNCTAD World Investment Report din 2003, numai în 2002 76 de țări au semnat 82 de BIT și 64 de țări - 68 de DTT. Multe țări încheie acorduri BIT cu țări din propria lor regiune pentru a promova investițiile străine directe (ISD) intraregionale. Blank I.A. Fundamentele managementului investițiilor: În 2 volume. - K .: Elga-N, Nika-Center, 2010, pp. 223
Numărul acordurilor comerciale și de investiții este, de asemenea, în creștere. Multe dintre acordurile comerciale recente au fost direct legate de investiții sau au implicații indirecte asupra activităților de investiții. Cel mai mare număr de acorduri din grupul țărilor dezvoltate a fost încheiat de UE, în principal cu parteneri din regiunea Europei Centrale și de Est.
Legile, reglementările și procedurile administrative naționale formează baza reglementării de stat a mișcării internaționale a capitalurilor. Este caracteristic că în prezent în multe țări dezvoltate cu economii de piață nu există legi sau coduri speciale pentru investițiile străine. Cu toate acestea, alte țări au adoptat și aplică legi naționale speciale.
Pentru rezolvarea problemelor de atragere a investițiilor străine, legislația națională cuprinde, în primul rând, prevederi privind acordarea investitorilor străini a tratamentului național al părții beneficiare. Această prevedere are o importanță fundamentală semnificativă - acesta este minimul de condiții pentru activitatea economică, sub care condițiile pentru activitatea investitorilor străini nu ar trebui să scadă.
2 . Care sunt schimbările în regimurile naționale de reglementare a investițiilor directeO se fac investiţii mai ciudate – legate de crearea unor condiţii mai favorabile pentru investiţiile străine directe sau legate de crearea unor condiţii mai puţin favorabile pentru investițiile străine directe
La regimurile naționale de reglementare a investițiilor străine directe se fac următoarele modificări, care sunt asociate într-o mai mare măsură cu crearea unor condiții mai favorabile pentru investițiile străine directe:
Numărul diferitelor proceduri de licențiere a fost redus de la 51 la 7, iar numărul de zile necesare pentru obținerea tuturor aprobărilor a fost redus de la 423 astăzi la cel puțin 35;
Toate mecanismele de aprobare a documentației de proiect pentru eliberarea autorizațiilor de construcție sunt simplificate;
Se creează cea mai bună legislație corporativă și antimonopol, se înlătură barierele pentru intrarea pe piață a noilor companii;
Se optimizează procedurile de control, procesul de luare în considerare a cererilor de la investitori străini;
Accesul companiilor străine la industria alimentară și medicală, sectorul bancar și utilizarea subsolului este simplificat și extins. Toate aceste inovații capătă forță de lege, iar afacerile vor putea funcționa în condiții noi, mai confortabile;
Riscurile sunt minimizate - atât economice, cât și administrative. Și nu mai puțin importante decât stabilitatea macroeconomică sunt, desigur, predictibilitatea cursului politic, stabilitatea politică;
Pentru a sprijini programele mari ale afacerilor străine și interne, se creează un fond de investiții directe. Trifonova E.Yu. Probleme ale investițiilor străine în Federația Rusă // Analiza economică: teorie și practică. 2010. Nr. 18
În regimurile naționale de reglementare a investițiilor străine directe se observă următoarea situație, care sunt asociate într-o mai mare măsură cu crearea unor condiții mai puțin favorabile pentru investițiile străine directe:
Distribuția neuniformă a investițiilor străine directe între regiuni, tipică pentru majoritatea economiilor dezvoltate și în curs de dezvoltare;
Distribuție slabă în industrie. Investitorii străini preferă să investească în acele sectoare ale economiei care sunt asociate cu exploatarea resurselor naturale și au un potențial bun de export (metalurgie, industria petrolului și gazelor, industria lemnului);
Dezechilibrul în dezvoltarea anumitor sectoare ale economiei, care, la rândul său, reduce avantajele competitive ale Rusiei pe piața mondială, deoarece contribuie la creșterea decalajului nu numai în investiții, ci și în termeni tehnologici;
Nivel ridicat de corupție și legislație imperfectă în domeniul atragerii investițiilor străine.
3. Extindeți conținutul disponibil în statutele naționale, darRacte juridice de prevederi privind furnizarea de străiniinvestitori ai regimului national al tarii gazda
La acordarea tratamentului național investițiilor străine, antreprenorii naționali și străini acționează pe piață, cu unele excepții, ca entități egale, ceea ce nu aduce atingere intereselor investitorilor străini. De aici rezultă că „tratament național” înseamnă un regim în care drepturile străinilor pe teritoriul statului de reședință sunt determinate în principal de legile locale (naționale), și nu de legile țării de origine a capitalei. Totodată, regimul investiţiilor străine nu poate fi mai puţin favorabil decât regimul prevăzut persoanelor juridice naţionale (capital naţional).
Principiul tratamentului național poate prevedea unele excepții și excepții. Restricțiile asupra activităților investitorilor străini sunt făcute pentru a stabili controlul de stat asupra dezvoltării anumitor industrii pentru a preveni slăbirea competitivității persoanelor juridice naționale. În diferite țări, gama acestor industrii este diferită, dar, de regulă, acestea sunt industriile miniere și militare, precum și industriile de servicii (bancare și asigurări). Unele dintre aceste industrii sunt complet închise pentru investiții străine, iar o parte din accesul este permis doar după obținerea unui permis special. Klyuchenko S.A., Akobodzhanyan A.A. Analiza structurii și dinamicii investițiilor străine ca factor în dezvoltarea economică a Federației Ruse // Finanțe și credit. 2010. Nr. 6
Scutirile de la principiul tratamentului național pentru investitorii străini includ cerințele de reciprocitate existente într-o serie de industrii din anumite țări, de exemplu. eliberarea de autorizații pentru investiții străine numai dacă în țara de origine a acestor investiții sunt permise activități similare ale investitorilor din prima țară.
Timp de multe decenii, tratamentul națiunii celei mai favorizate a fost privit ca unul dintre cele mai importante instrumente juridice pentru implementarea normală a comerțului internațional și a relațiilor economice. Statele interesate de o cooperare economică egală și reciproc avantajoasă se străduiesc să o construiască pe baza reciprocității.
4. Dați exemple de beneficii suplimentare oferite de țări străinenpentru investitori din diferite țări
Economia gazdă oferă beneficii financiare, fiscale și de altă natură antreprenorilor străini și autohtoni. Țările dezvoltate sunt mai orientate către beneficii financiare. Subvențiile financiare sunt acordate la nivel regional, oraș sau raional cu scopul de a stimula dezvoltarea regională a sectoarelor specifice ale economiei țării gazdă. Principalele cerințe pentru subvenții sunt transparența beneficiilor financiare și rambursările în caz de neplată.
De asemenea, statul poate finanța investiții prin participarea la programe adecvate pe bază de acțiuni și prin acordarea de garanții pentru împrumuturi. Orice stimulente financiare necesită costuri semnificative, ceea ce înseamnă crearea de fonduri suplimentare. Prin urmare, o astfel de stimulare a ISD este mai tipică pentru țările dezvoltate și mai puțin pentru țările în curs de dezvoltare și țările cu economii în tranziție.
În țările dezvoltate, stimulentele fiscale sunt de asemenea utilizate pe scară largă, în special amortizarea accelerată și cote mai mici ale impozitului pe profit. Guardin S. Influența investițiilor străine pe piața rusă // Ziar financiar. 2010 nr. 22
Stimulentele fiscale (fiscale) sunt principalul tip de stimulente pentru investiții. Cea mai devreme dată pentru acordarea de stimulente fiscale unui investitor este considerată a fi 1160, când producătorii de lână le-au primit pentru a localiza producția în nordul Italiei.
Cele mai frecvent utilizate stimulente fiscale sunt:
concedii fiscale;
Reduceri de investiții;
Credit fiscal;
Depreciere accelerata;
Subvenții pentru investiții;
Impozitare indirectă preferențială, în special o reducere a taxelor vamale.
Pe lângă reducerile fiscale, multe țări folosesc pe scară largă stimulente financiare și de altă natură pentru a atrage investiții străine.
Beneficiile financiare includ:
1) subvenții directe pentru acoperirea unei părți din costurile de capital, costurile de producție sau de comercializare ale proiectelor de investiții;
2) împrumuturi subvenționate;
3) garanții pentru împrumuturile acordate;
4) credite de export garantate;
5) participarea capitalului de stat la investiții aferente proiectelor care se caracterizează prin risc comercial ridicat;
6) asigurarea de stat a împrumuturilor concesionale pentru unele riscuri asociate, de exemplu, cu modificarea cursului de schimb, devalorizare, precum și pentru riscuri necomerciale - expropriere, schimbări în sistemul politic al țării etc.
Grupul de alte beneficii include:
1) subvenționarea cheltuielilor pentru crearea sau reconstrucția infrastructurii proiectelor de investiții;
2) subvenționarea serviciilor, inclusiv asistența cu surse de finanțare, dezvoltarea proiectelor, furnizarea de informații despre condițiile pieței, disponibilitatea materiilor prime, în curs de formare, în furnizarea de capacități tehnice pentru dezvoltarea know-how-ului sau îmbunătățirea controlului calității;
3) contracte guvernamentale preferenţiale;
4) închiderea pieței pentru sosirea ulterioară a altor producători sau acordarea unor companii individuale de drepturi de monopol asupra producției anumitor bunuri;
5) protecția investitorilor împotriva concurenței la import;
6) programe speciale de asigurare a investitorilor cu valută străină, garantarea riscului în obținerea de împrumuturi străine, concesii pentru împrumuturi în valută și beneficii speciale pentru repatrierea veniturilor și a capitalului.
Programele de promovare a investițiilor sunt larg răspândite în țările în curs de dezvoltare. Astfel de programe acoperă companii orientate spre export, precum și persoane fizice care produc bunuri (altele decât petrol) și efectuează exporturi directe în valoare de cel puțin 2 milioane USD pe an.
Indiferent de nivelul de dezvoltare economică, diferite țări susțin activ fluxul de investiții în zonele deprimate. Mai exact, companiile care investesc în regiunile mai puțin dezvoltate primesc o reducere de 100% la venitul impozabil la costurile de construcție a infrastructurii, o reducere de 100% la costurile cu forța de muncă impozabilă și beneficii similare cu cele oferite companiilor prioritare.
Finanțarea pentru infrastructură și cercetare și dezvoltare este, de asemenea, sprijinită. Un alt tip de beneficii este reducerea tarifelor facturilor la utilități.
5 . Ce se folosește în diferite țări în raport cueașa-numita „clauză bunic” către investitorii străini
Clauza bunic este un principiu de protecție a investitorilor împotriva modificărilor din legislația părții destinatare care s-a dezvoltat în practica mondială. Este o garanție a nedeteriorării regimului fiscal pe întreaga durată a proiectului de investiții.
Originea conceptului este atribuită legislației de la sfârșitul secolului al XIX-lea și amendamentelor constituționale adoptate într-o serie de state din sudul Statelor Unite, care au creat noi obstacole în calea votului. Acest lucru dădea drept de vot bărbaților, chiar dacă nu îndeplineau noile cerințe, dar erau descendenți ai unor oameni care aveau drept de vot înainte de războiul civil.
În ajunul aderării iminente la Organizația Mondială a Comerțului (OMC), oficialii dezvoltă modalități inteligente de a proteja companiile rusești. De exemplu, aviația, care se confruntă acum cu o amenințare reală de a rămâne fără subvenții pentru închirierea aeronavelor produse pe plan intern. „Alunecarea bunicului” poate salva situația. Gnedenko M.V. Principala sursă a procesului investițional este investiția străină directă // Tehnologii moderne moderne. 2011. Nr. 1
Normele OMC interzic subvențiile care creează preferințe atunci când se folosesc produse naționale față de cele importate. Cu toate acestea, transportatorii aerieni ruși nu sunt încă pregătiți să le anuleze. Povara financiară tot mai mare asupra companiilor va reduce atractivitatea operațiunilor de nave moderne interne și poate duce chiar la refuzul companiilor aeriene de la acestea.
6. Dați exemple de principalele forme de sprijin guvernamental pentru investițiile directe (inclusiv țările bazate pe capital)
investitor străin capital de stat
Investiția străină directă este achiziționarea unui interes pe termen lung de către un rezident al unei țări (investitor direct) într-o întreprindere rezidentă într-o altă țară (o întreprindere cu investiții directe). Motivul lor principal este dorința de a plasa capital în țară și în industrie unde va aduce randament maxim și diversifica riscul. Mișcarea internațională a capitalului duce la o creștere a producției mondiale totale printr-o redistribuire mai eficientă și utilizarea factorilor de producție. Majoritatea covârșitoare a investițiilor străine directe se desfășoară între țările dezvoltate sub formă de investiții încrucișate. Statul oferă sprijin investițiilor străine directe prin:
Acordarea de garanții de stat. Garanțiile pot fi oferite atât de țara de origine, cât și de țara gazdă. În conformitate cu legislația multor țări, investitorii care doresc să își plaseze capitalul în străinătate pot primi garanții pentru investițiile lor din partea lor sau a unui stat străin. Guvernele interesate să stimuleze exportul de capital pot oferi corporațiilor naționale garanții de returnare a întregii sume a capitalului investit sau a oricărei părți a acestuia pe cheltuiala surselor guvernamentale în cazul:
Naţionalizare,
Dezastre naturale,
Imposibilitatea transferului de profit,
Inconvertibilitatea monedei locale și alte circumstanțe neprevăzute.
Garanțiile pentru investiții sunt cuprinse și în acordurile bilaterale și regionale de protecție a investițiilor semnate între majoritatea țărilor din lume.
Asigurarea pentru investiții străine este o formă specifică de asigurare și poate fi asigurată atât de agențiile private, cât și de cele guvernamentale. Sensul asigurării este achiziționarea de către investitorul direct a unei asigurări împotriva riscurilor care decurg din asigurare, care costă de obicei până la 1% din suma investiției. In cazul in care intervine un eveniment asigurat prevazut in contractul de asigurare, societatea de asigurare este obligata sa despagubeasca investitorul direct pentru pierderile acestuia. Agențiile naționale și companiile de asigurări își asigură doar proprii investitori direcți.
Soluționarea litigiilor investiționale. Teoretic, este posibilă soluționarea litigiilor de investiții pe baza:
Legislația națională a țării gazdă;
Legislația națională a țării de origine a investitorului direct;
Arbitrajul internațional este un fel de instanță de arbitraj, deoarece în majoritatea cazurilor soluționarea litigiilor pe baza legislației țării gazdă nu se potrivește investitorilor direcți și pe baza legislației țării de origine - țările gazdă;
Eliminarea dublei impuneri. Statele, ale căror corporații sunt deosebit de active în investițiile reciproce directe, semnează adesea acorduri pentru evitarea dublei impuneri, care se referă la profiturile întreprinderilor cu investiții străine. Dacă o întreprindere operează în mai multe țări, atunci există pericolul ca guvernul fiecăreia dintre ele să dorească să-și impună impozitul pe venitul național asupra profiturilor sale. Societatea plătește în țara gazdă doar acea parte din impozit pe care nu a plătit-o în țara de origine; Sharpe W., Alexander G., Bailey J. Investments. - M .: Infra-M, 2007 S. 124
Sprijin administrativ și diplomatic. Investitorii direcți sunt de obicei subiectul tutelei autorităților de stat din țara de origine: guvernul negociază cu țările străine pentru a crea cele mai favorabile condiții în străinătate pentru investitorii autohtoni. Reprezentanții internaționali de afaceri sunt invitați să se alăture delegațiilor internaționale care călătoresc în străinătate pentru a discuta probleme economice. Nu este neobișnuit ca agențiile guvernamentale de dezvoltare și comerț să organizeze tururi speciale de investiții, a căror sarcină principală este familiarizarea investitorilor naționali cu potențialul de investiții directe în țările gazdă.
7. Ce organizație multilaterală sub auspiciile BIRD esteTprivind garantiile de investitii
Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BIRD) a fost înființată în 1946, în conformitate cu acordul participanților la Conferința de la Bretton Woods. Rusia s-a alăturat BIRD în 1992.
Sediul BIRD este situat în Washington DC. Banca are aproximativ 70 de birouri regionale și de țară și reprezentanțe, inclusiv în Rusia.
Banca Mondială, care este denumită în mod obișnuit BIRD, deși Grupul Băncii Mondiale include Asociația Internațională de Dezvoltare (IDA), Corporația Financiară Internațională (IFC), Agenția Multilaterală de Garantare a Investițiilor (MIGA) și Centrul Internațional pentru Soluționarea litigiilor privind investițiile (ICISD).comparabil cu o cooperativă internațională deținută de statele membre. Mărimea cotei unei țări este determinată de raportul dintre economia țării și economia mondială. Țările industrializate (G-7) reprezintă aproximativ 45 la sută. Acest lucru se datorează rolului lor semnificativ în relațiile economice internaționale. În consecință, cele mai bogate țări au o influență decisivă asupra politicilor Băncii. Statele Unite ale Americii reprezintă 17% din total, ceea ce oferă Statelor Unite posibilitatea de a se opune oricărei modificări aduse articolelor de acord. este nevoie de 85 la sută. Cu toate acestea, practic toate celelalte aspecte, inclusiv aprobarea împrumuturilor, sunt decise de toți membrii Băncii cu votul majorității. Fabozzi F.J. Management de investiții. - M .: Infra-M, 2010.S. 254
Organul suprem al BIRD este Consiliul guvernatorilor. Organul executiv al BIRD, Consiliul directorilor executivi, raportează direct Consiliului guvernatorilor, care include miniștrii de finanțe sau șefii băncilor centrale ale statelor membre (un guvernator per țară). Managerii se întâlnesc o dată pe an.
Consiliul de Administrație decide asupra politicii Băncii, pe baza căreia se bazează activitatea acesteia și aprobă acordarea tuturor împrumuturilor.
Principala unitate operațională este Comitetul pentru Dezvoltare (Directiile Comitetului Ministerial Comun al Băncii Mondiale și Fondului Monetar Internațional (FMI) pentru a transfera resurse reale către țările în curs de dezvoltare), înființată în 1974. Un element important al structurii Băncii este Departamentul independent de Evaluare a Operațiunilor, care are sarcina de a monitoriza proiectele finanțate de bancă și de a raporta rezultatele direct Consiliului de Administrație.
Principalele domenii de activitate ale BIRD în prezent sunt:
Creditare pe termen mediu si lung pentru proiecte de investitii;
Pregatirea, justificarea tehnica, financiara si economica a proiectelor de investitii;
Finanțarea programelor de ajustare structurală în țările în curs de dezvoltare și post-socialiste.
Banca acționează ca partener pentru economiile emergente și piețele în expansiune pentru a îmbunătăți calitatea vieții oamenilor. Spre deosebire de multe programe de asistență umanitară și tehnică, Banca nu oferă granturi. Toate creditele acordate de Banca sunt rambursabile.
8. Ce agenție guvernamentală oferă asigurări pentru investiții străine în Statele Unite?
În Statele Unite ale Americii, asigurarea pentru investiții străine este asigurată de Overseas Private Investment Corporation (OPIC). OPIC ca agenție specializată a fost înființată în 1969 printr-un amendament special la actul legislativ al Guvernului Federal al SUA din 1961 - „Cu privire la ajutorul străin”. Activitățile organizației acoperă investiții americane în 140 de țări. OPIC oferă sprijin investitorilor americani prin următoarele trei programe.
Asigurarea intereselor imobiliare împotriva riscurilor politice asociate cu exproprierea sau naționalizarea, ireversibilitatea monedei locale, daunele proprietății și pierderile de profit ca urmare a tulburărilor civile, războaielor, schimbărilor de regim politic și altele asemenea;
Finanțarea proiectelor și creditarea investitorilor privați prin acordarea de împrumuturi pe termen scurt și lung;
Furnizarea de servicii de consultanta investitorilor cu privire la studiul situatiei politice si economice din tara destinata investitiei;
Programul de asigurare OPIC presupune că entitățile juridice înființate conform legislației SUA sau entitățile străine cu mai mult de 95% din capitalul SUA, precum și cetățenii SUA, sunt eligibile pentru acoperirea de asigurare de la OPIC. Brigham Y., Erhardt M. Management financiar. a 10-a ed. Tradus din engleză. Sankt Petersburg: Peter, 2007, p. 326
Obiectul asigurării pot fi următoarele tipuri de investiții:
Investiții directe, inclusiv cele legate de lucrări de construcții și instalații, modernizarea producției;
Drepturi de participare, acțiuni și alte valori mobiliare;
Drepturi de proprietate legate de comerțul licențiat, leasing internațional, franciză și altele;
Împrumuturi și credite;
Alte tipuri de investiții.
Particularitatea asigurării conform OPIC este că o condiție prealabilă pentru încheierea unui acord cu un anumit investitor este încheierea unui acord interguvernamental privind promovarea investițiilor. Deci, abia după semnarea unui astfel de acord între Statele Unite și Rusia în 1992, a devenit posibilă asigurarea riscurilor politice ale investițiilor private americane în Rusia.
Termenul pentru care se poate incheia un contract de asigurare este de la 12 la 20 de ani. Suma asigurată poate fi de până la 150 milioane USD per proiect. Totodată, suma asigurată nu depășește 90% din costul total al proiectului, adică cel puțin 10% rămâne din reținerea proprie a asiguratului (investitorului).
Asigurarea împotriva riscului de inconvertibilitate valutară presupune plata unei despăgubiri de asigurare în cazul imposibilității conversiei profiturilor sau capitalului în valută datorată deciziilor guvernului național de restricționare a schimbului valutar sau de stabilire a unui curs de schimb discriminatoriu, precum și decizii de capital de bloc.
Asigurarea împotriva riscului de expropriere sau naționalizare a investițiilor presupune acoperirea de asigurare în cazurile în care astfel de acțiuni sunt efectuate prin decizie a autorităților statului fără acordarea de despăgubiri.
Practica activitatilor OPIC pe toata perioada de existenta arata ca aceasta a asigurat putin mai mult de 1% din totalul investitiilor americane in strainatate.
9. Care este scopul principal al SoglAsheniya TRIMS
Acordurile TRIMS nu permit guvernelor să practice măsuri precum solicitarea utilizării unei cote minime maxime de materiale, ansambluri și componente locale în procesul de producție, precum și cerința de a asigura volume egale de importuri și exporturi sau depășirea acestora din urmă1. Cu toate acestea, multe țări trebuie să reconcilieze prevederile TRIMS (în vigoare din 2000) cu obligațiile din alte grupări emergente. Astfel, zona de investiții ASEAN va apărea în 2003, iar programul de liberalizare a investițiilor APEC va începe să funcționeze în 2002 pentru participanții din țările în curs de dezvoltare. Este caracteristic că obiectivele regionale prevalează în sistemul de interese în comparație cu sarcinile globale. Krushvits L. Finanțare și investiții. - Moscova: Peter, 2010, p. 123
Astăzi, în cadrul țărilor OMC, s-au format două puncte de vedere cu privire la elaborarea unui acord separat privind circulația investițiilor străine directe. Primul necesită concentrarea eforturilor pentru a accelera formarea unui teren „de joc” egal pentru toți participanții la activități de investiții pentru a realiza convergența în domeniul politicii comerciale și investiționale. Celălalt acordă prioritate acordurilor regionale în atribuirea obiectivelor de coordonare uniformă și convergență a nivelurilor de dezvoltare către viitor. În același timp, multe dintre principiile fundamentale ale liberalizării multilaterale în domeniul investițiilor sunt incluse în acordurile regionale și în 1.600 de acorduri bilaterale de investiții. De exemplu, prevederile relevante din cadrul UE, acordul NAFTA, merită atenție.
Încercarea de a dezvolta un acord multilateral în cadrul OCDE nu a fost încă încununată cu succes din cauza inconsecvenței regimului națiunii celei mai favorizate cu tratamentul preferențial al investițiilor străine directe, utilizarea unui sistem de subvenții pentru atragerea acestora din urmă. , protecție insuficientă a mediului față de activitățile CTN etc.
10. Enumerați acele măsuri care, în conformitate cu Acordulecu TRIMS, nu pot aplica statele investițiilor străineORAM
În conformitate cu scopul declarat, țările membre OMC, așa cum se prevede la art. 2 din Acord, se angajează să se abțină de la măsuri de investiții incompatibile cu prevederile GATT-1994 privind tratamentul național (articolul III) și interzicerea aplicării restricțiilor cantitative asupra comerțului (articolul XI). Aceasta se referă la măsurile obligatorii și coercitive aplicate întreprinderilor cu capital străin în baza legilor naționale sau a ordinelor administrative.
Anexa la acord conține o listă „exemplificativă” de măsuri de investiții legate de comerț care sunt considerate incompatibile cu regulile GATT de mai sus. Acestea includ:
Cerința de a cumpăra sau utiliza în procesul de producție de către o întreprindere cu participare străină a unor bunuri specifice de producție internă în anumite volume sau la un cost („consumul componentei locale”);
Cerința de a lega achiziția sau utilizarea mărfurilor importate cu volumul sau valoarea exporturilor de produse locale („cerință de comerț echilibrat”);
Cerința de a restricționa importul de mărfuri în scopuri de producție, corelându-l cu volumul câștigurilor valutare în contul unei întreprinderi date, adică restricționarea accesului la valută („cerința pentru soldul valutei”);
Cerința de a restricționa exporturile în cantitatea unui volum fix sau a unei cote de produse fabricate de întreprindere („cerința componentei de export”). Sharpe W., Alexander G., Bailey J. Investments. - M .: Infra-M, 2011, pp. 257
Aplicarea acestor măsuri este interzisă, indiferent dacă ele reprezintă o condiție prealabilă pentru înființarea de întreprinderi cu capital străin sau respectarea lor este necesară pentru ca acestea din urmă să beneficieze de orice beneficii, de exemplu, sub formă de subvenții sau scutiri temporare de impozite (în curs de dezvoltare). țările sunt parțial scutite de această obligație).
Concluzie
Deci, investițiile sunt investiții pe termen lung de capital public sau privat în propria țară sau în străinătate cu scopul de a genera venituri în întreprinderi din diverse industrii, proiecte antreprenoriale, programe socio-economice, proiecte inovatoare. Ele oferă o rentabilitate după o perioadă considerabilă de timp după investiție. Există următoarele tipuri de investiții: de stat, formate din bugetul de stat, din surse financiare ale statului; strain - investit de investitori straini, alte state, banci straine, companii, antreprenori; privat, format din fondurile private, ale întreprinderilor și organizațiilor corporative, cetățenilor, inclusiv fonduri proprii și împrumutate. De asemenea, se disting investițiile de producție, direcționate către construcții noi, reconstrucție, extindere și reechipare tehnică a întreprinderilor existente, și investiții intelectuale, investite în crearea unui produs intelectual, spiritual; care controlează, investiții directe, care asigură deținerea a mai mult de 50% din acțiunile cu drept de vot ale unei alte companii și fără control, care asigură deținerea a mai puțin de 50% din acțiunile cu drept de vot ale unei alte companii.
Bibliografie
1. Blank I.A. Fundamentele managementului investițiilor: În 2 volume. - K .: Elga-N, Nika-Center, 2010- 523 p.
2. Brigham Y., Erhardt M. Management financiar. a 10-a ed. Tradus din engleză. SPb .: Petru, 2007- 426 p.
3. Guardin S. Influenţa investiţiilor străine pe piaţa rusă // Ziar financiar. 27 mai 2010 Nr. 22
4. Gnedenko M.V. Principala sursă a procesului investițional este investiția străină directă // Tehnologii moderne moderne. 2011. Nr. 1.
5. Deeva A.I. Investiții: manual pentru universități. a 2-a ed. M .: Examen, 2011 - 404 p.
6. Klyuchenko S.A., Akobodzhanyan A.A. Analiza structurii și dinamicii investițiilor străine ca factor în dezvoltarea economică a Federației Ruse // Finanțe și credit. 2010. Nr. 6
7. Krushwitz L. Finanțare și investiții. - M .: Peter, 2010- 423 p.
8. Trifonova E.Yu. Probleme ale investițiilor străine în Federația Rusă // Analiza economică: teorie și practică. 2010. Nr. 18
9. Fabozzi F. J. Investment Management. - M .: Infra-M, 2010 - 524 p.
10. Sharpe W., Alexander G., Bailey J. Investments. - M .: Infra-M, 2011 - 424 p.
11. Sharpe W., Alexander G., Bailey J. Investments. - M .: Infra-M, 2007- 357 p.
Postat pe Allbest.ru
Esența investițiilor străine directe și rolul lor în creșterea eficienței economiei naționale. Teoria multiplicatorului și principiul accelerației. Rezultatele politicii investiționale în atragerea investițiilor străine directe în Republica Belarus.
lucrare de termen adăugată 25.03.2017
Conceptul, funcțiile și clasificarea investițiilor. Analiza posibilității de a atrage investiții străine directe în economia rusă. Forme de investiții străine în practica mondială. Modalități de creștere a atractivității investiționale a întreprinderilor rusești.
prezentare adaugata la 28.10.2016
Ipoteze macroeconomice și microeconomice ale investițiilor străine directe. Modele de investiţii în teoria comerţului exterior. Conceptul general al climatului investițional. Volumul investițiilor de la investitorii străini în economia Federației Ruse.
lucrare de termen, adăugată 06.06.2012
Esența și caracteristicile investițiilor internaționale. Studiul structurii mișcării investiționale internaționale, participanții cheie. Rolul și locul Rusiei pe piața globală de investiții astăzi. Principalele probleme ale dezvoltării mișcării internaționale a investițiilor.
lucrare de termen, adăugată 21.01.2011
Conceptul de investiții directe, clasificarea și tipurile acestora, componența și structura, precum și principalele surse de finanțare. Scurtă descriere a întreprinderii, analiza finanțării reproducerii mijloacelor fixe în stadiul actual de dezvoltare economică.
lucrare de termen, adăugată 15.06.2014
Conceptul, esența și tipurile de investiții străine, experiența mondială a reglementării lor de stat. Starea actuală a investițiilor străine în Rusia, prezența capitalului antreprenorial, problemele și perspectivele de atragere a investițiilor.
lucrare de termen, adăugată 02.10.2012
Esența și rolul investițiilor în dezvoltarea economiei. Caracteristici ale politicii Kazahstanului de a atrage investiții străine. Analiza și evaluarea investițiilor străine directe în economia Kazahstanului, distribuția acestora pe regiuni ale republicii și formele de proprietate.
lucrare de termen, adăugată 12.09.2010
Atragerea investițiilor străine directe în etapa actuală de restructurare a economiei Belarusului. Implementarea de activitati de investitii de catre persoane juridice si persoane fizice din afara tarii. Metode de reglementare de stat a investiţiilor străine.
lucrare de termen adăugată la 28.05.2014
Formele, amploarea și dinamica investițiilor străine directe. Caracteristicile comparative ale direcțiilor și surselor de investiții în Statele Unite și Rusia, impactul lor asupra economiei mondiale. Crearea zonelor economice libere: reglementare legală și impozitare.
rezumat, adăugat 02.03.2014
Esența investițiilor străine și importanța lor în economia mondială. Condiții pentru investiții străine. Principalele forme de investiții străine. Rolul și specificul investițiilor străine în dezvoltarea economiei mondiale și în special în Rusia.
Relevanța sprijinului de stat pentru investiții
În stat, poate apărea o situație când volumul total al investițiilor din țară crește într-un ritm lent, iar majoritatea investițiilor pleacă în străinătate. Această situație se observă și în Federația Rusă. În prezent, o mulțime de studii, programe de stat și municipale sunt dedicate atragerii de investiții și îmbunătățirii climatului investițional din țară și se creează agenții pentru inițiative strategice. În ciuda acestui fapt, multe întreprinderi încă au nevoie de sprijin guvernamental pentru afaceri și de investiții guvernamentale sau de stimulente. Într-o astfel de situație, sprijinul pentru investiții și activități de investiții în țară este o problemă foarte urgentă nu numai în Federația Rusă, ci și în alte țări ale lumii.
Să luăm în considerare principalele modalități de implementare a sprijinului de stat pentru investiții în țară.
Observație 1
Scopul principal este îmbunătățirea climatului investițional, care promovează creșterea investițiilor. Adică, principalul sprijin al statului nu ar trebui să fie finanțarea directă a proiectelor de investiții din fonduri bugetare, ci crearea condițiilor în care fondurile vor veni pentru proiecte de investiții de la investitori privați și străini. Și, de asemenea, crearea condițiilor pentru ca personalul de conducere al întreprinderilor și al populației să creeze noi investiții, noi proiecte.
Deci, implementarea efectivă de către stat a următoarelor măsuri este importantă:
Figura 1 de mai jos prezintă principalele metode de sprijinire a investițiilor guvernamentale.
Observația 2
Problema îmbunătățirii climatului investițional în Federația Rusă este deosebit de acută. Un criteriu important care împiedică creșterea investițiilor în țară este lipsa unei abordări sistematice. O altă problemă este lipsa unor obiective clare și stabilite pentru îmbunătățirea climatului investițional (de exemplu, obiectivul este stabilit ca „îmbunătățirea climatului investițional” în loc de indicatori clari, de exemplu, valoarea creșterii întreprinderilor nou deschise, creșterea investițiilor) .
De asemenea, este necesară eficientizarea transferurilor interbugetare între bugetele municipalităților, regiunilor și bugetul federal. Și, de asemenea, întărirea măsurilor de control pentru astfel de transferuri, care ar trebui să aibă un caracter țintit. Astfel, fiecare regiune, deși susține investițiile, ar trebui să ofere asistență și sprijin de stat pe baza parteneriatului public-privat în cadrul unei strategii specifice pentru regiune.
Pentru a îmbunătăți climatul investițional din Federația Rusă în ceea ce privește sprijinul de stat, programele de stat, regionale și municipale („Programe de sprijinire a întreprinderilor mici și mijlocii”), precum și agențiile pentru inițiative strategice funcționează fondurile de investiții.
Statul ca organizator al procesului de investiții reale Tema 3. Statul și investițiile de capital Plan de curs 1. Rolul statului în organizarea investițiilor reale. 2. Instituţiile de dezvoltare. 3. Justificarea priorităților statului în domeniile investițiilor reale – un mesaj către sectorul privat. 4. Condiționalitatea istorică a formei de sprijin de stat pentru investitorii privați și clasificarea formelor de sprijin. 5. Accesul la resurse de stat pentru un investitor privat. 6. Fondul de investiții al Federației Ruse. 7. Garanții de stat pentru proiecte de investiții. 8. Statul ca investitor. Program federal de investiții și programe de dezvoltare. 9. Climatul investițional al țării și regiunii. 1. Rolul statului în asigurarea investiţiilor reale 1. Creează un mediu - un domeniu legal pentru activitatea investiţională - un sistem de legi şi instituţii care asigură implementarea acestora - drepturi de proprietate. 2. Asigura functionarea normala a acestuia - legea este practica aplicabila - respectarea stricta a legilor, o presa libera, asigurarea publicitatii. Un aspect aparte este protecția intereselor investitorilor din țară și din străinătate. 3. Promovează dezvoltarea infrastructurii de investiții. 4. Acționează ca investitor în sectoare non-piață ale economiei. 1.1 Reglementări privind investițiile reale 1. 2. Tratate internaționale Nivel federal 2.1 Legi federale 2.2 Rezoluții ale Guvernului Federației Ruse 3. Nivel regional 1.2 Tratate internaționale între Rusia și țări 1.1 Cu privire la protecția reciprocă a investițiilor - acordarea de drepturi egale investitorilor ruși în țara și investitorii străini din Rusia. 1.2 acorduri pentru evitarea dublei impuneri - o listă de taxe care se plătesc doar într-una dintre țări. 1.3 Concepte cheie ale legii privind activitățile de investiții 1. Investiții și activități de investiții. Interdicția investițiilor (articolul 3). 2. Proiectul de investiții și perioada de rambursare a acestuia. 3. Proiect de investiții prioritare și sprijinul acestuia. Povara fiscală agregată „clauza bunic”. 1.4 Nivel regional - legea privind activitățile de investiții ale entității constitutive a Federației Ruse; repartizarea deciziilor între administrația entității constitutive a Federației Ruse și formația municipală. Necesitatea ca investitorul să negocieze cu cele două autorități. 2.1 Instituțiile de Dezvoltare Scop - create de stat ca instrumente de relansare a economiei, de cele mai multe ori atunci când creșterea încetinește sau când se realizează amenințări externe. Instituțiile de dezvoltare sunt concentrate pe: industrii individuale; Regiuni - S. Shoigu ia propus lui V. Putin o corporație pentru dezvoltarea Siberiei în ianuarie 20102; anumite tipuri de operațiuni; inovaţie. 2.2 Instituțiile de dezvoltare La începutul anului 2010, capitalul lor total era de 3% din PIB 2009 * / Fondul de investiții al Federației Ruse Vnesheconombank este un consultant de investiții al Fondului de investiții al Federației Ruse, axat pe PPP Corporația de Stat Rosnanotech Fondul Corporației de Stat pentru Asistență pentru Reformarea Sectorului Locuințe și Utilități, OJSC Compania Rusă Venture ", SA" Rosinfocomin - startup-uri IT, mijloace 1: 1. 2.3 Instituții de dezvoltare - Fondul de absolvire de Asistență pentru Forme Mici de Întreprinderi (Fondul Bortnik) - seed and startup-uri Incubatoare de afaceri ( creșe) Technoparks (grădinițe pentru inovatori) În 1996. BERD a înființat 11 fonduri regionale de risc în Rusia. În 2010, Grupul VTB și Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare / BERD / au creat un fond de capital de risc cu un capital de 3 miliarde de ruble / 88 de milioane de euro Zone Economice Libere. 2.4 Principiile de funcționare a instituțiilor de dezvoltare 1. Principiul strategiei este prezența unei strategii de dezvoltare și o înțelegere clară a locului instituțiilor de dezvoltare în structura economiei. 2. Principiul sprijinului - baza pe o coaliție largă de susținători. 3. Principiul evoluției se bazează pe experiența pozitivă a instituțiilor existente. 4. Principiul oportunității – instituțiile prea inovatoare pot să nu prindă rădăcini în economie. 5. Principiul concurenței - concurența instituțiilor de dezvoltare face posibilă selectarea celor mai bune soluții. 6. Principiul focalizării pe obiectiv - o focalizare clară, adică criteriile pentru acele proiecte pe care le susțin sunt precis definite. 7. Principiul clusterului - în cea mai mare măsură, efectele sinergice din activitățile instituțiilor de dezvoltare sunt distribuite în cadrul clusterelor - sisteme teritorial-producție interconectate 2.4 Instituții de dezvoltare (sfârșit) 8. Principiul neutralității - nu încercați să înlocuiți piața. 9. Supravegherea publică - instituțiile de dezvoltare trebuie să aibă organisme independente de supraveghere. al-lea nivel. 10. Reputație - Instituțiile de dezvoltare ar trebui să fie conduse de oameni de înaltă reputație. 11. Transparență – Investitorii au încredere în utilizarea corectă a fondurilor lor. 12. Profesionalism - folosirea serviciilor intermediarilor privați. 13. Stimulente - crearea de stimulente pentru administratorii de fonduri, utilizarea mecanismelor de opțiuni la cumpărarea cotei de stat la fondurile de investiții. 3.1 Justificarea priorităților statului în domeniile investițiilor reale 1. Prioritățile investiționale sunt un răspuns la provocările pe care statul le cunoaște. 2. Prioritățile pentru afacerile private sunt precizate prin programe de dezvoltare care determină direcția investițiilor de către stat însuși și sprijinirea investitorilor privați. Proiect de investiții prioritare - clauza bunicului, garanții de stat. 2. 4 Fondul de investiții al Federației Ruse în obiectele de construcție de capital ale proprietății de stat a Federației Ruse, inclusiv elaborarea documentației de proiect; acordarea de subvenții la bugetele entităților constitutive pentru cofinanțarea unor obiecte similare se realizează din bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse sau pentru acordarea de subvenții corespunzătoare din bugetele entităților constitutive ale Federația Rusă pentru cofinanțarea obiectelor de construcție de capital ale proprietății municipale, acordarea de subvenții pentru cofinanțarea elaborării documentației de proiect în cadrul acordurilor de concesiune; direcționarea creditelor bugetare către capitalul autorizat al SA, inclusiv prin participarea la constituirea acestora; furnizarea de garanții de stat ale Federației Ruse; direcții către fondurile de investiții create în entitățile constitutive ale Federației Ruse. 3. Justificarea priorităților statului în domeniile investițiilor reale Prioritățile statului în direcția investițiilor sunt determinate de înțelegerea provocărilor cu care se confruntă deja societatea, și care este o consecință a omisiunilor anterioare, și care vor trebui să fie tratate în viitorul previzibil. Statul informează publicul despre aceste priorități, încurajează participarea întreprinderilor la rezolvarea acestora și realizează investiții în afara sferei pieței. 4. 1 Condiționalitatea istorică a formei de sprijin de stat pentru investitorii privați 1. În condiții de concurență perfectă, nu este nevoie de sprijinirea investitorilor privați. Piața reglementează totul. 2. Încălcarea condițiilor de concurență dă naștere la o asimetrie în relațiile dintre afaceri și stat, care trebuie netezită în interesul dezvoltării. 3. Din punct de vedere istoric, sprijinul pentru investiții constă în accelerarea rentabilității investiției, care se realizează sub diferite forme. 4.2 Forme de sprijin de stat pentru investiţiile private 0. Protecţia drepturilor de proprietate. 1. Soluționarea echitabilă a litigiilor corporative. Separarea funcționarilor de afaceri. Corupţie. 2. Impozite și subvenții 3. Parteneriat public-privat. 4. Participarea la finanțare. 5. Suport administrativ. 4.3 Impozite 1. Amortizarea ca deducere fiscală. 2. Scutul fiscal al dobânzii. 3. Investiția din profit nu este impozitată (a fost înainte de Codul Fiscal) 4. Taxe vamale la echipamentele importate - o contradicție între investitor și constructorul de mașini. 5. Credit fiscal pentru investiții 4.4 Crearea unei piețe pentru șantiere 1. Guvernul investește bani în ingineria șantierului. 2. Site-ul este licitat. O condiție prealabilă este dezvoltarea cel târziu în anul T ca măsură preventivă împotriva speculatorilor funciari. 5. Cine poate conta pe investiții bugetare 1. Crearea sau dezvoltarea unui obiect inclus în programele țintă federale. 2. Crearea sau dezvoltarea unui obiect inclus în programele regionale. 3. Implementarea cheltuielilor de capital care rezolvă o problemă acută a municipalității. 4. Rezolvarea unei probleme recunoscute ca fiind importantă (Fondul de investiții) 5.2 Finanțarea bugetară 1. Investițiile bugetare nu sunt un cadou. Articolul 80 din Codul bugetar - primirea de investiții bugetare de către investitori privați - proprietatea statului, formalizată în acțiuni (RF, entitate constitutivă a FR, formație municipală). 2. De la stat, proprietarul acțiunilor este organismul care administrează proprietatea statului. 3. Consecințele nu sunt definite precis prin lege. Cea mai bună soluție este o opțiune de cumpărare de către proprietari. 6.1 Fondul de investiții Trei etape principale - comisia de investiții, comisia guvernamentală și aprobarea la o reuniune a guvernului Federației Ruse. Se presupune că statul va finanța proiecte de afaceri în valoare de cel puțin 5 miliarde de ruble în termen de cinci ani. Un investitor privat va trebui să investească cel puțin 25% din fonduri. Rentabilitatea proiectului ar trebui să fie de cel puțin 4% și nu mai mult de 11% 100 de miliarde de ruble 50 0 2009 2010 2011 2012 2013 Finalizarea proiectului în fond 7.1 Garanții pe cheltuiala fondului 1) Se acordă garanții de stat, inclusiv debitorilor (investitori) în favoarea instituțiilor de credit, rezidenți ai Federației Ruse, inclusiv a instituțiilor de credit cu investiții străine. 2) Cuantumul garanțiilor de stat acordate creditorilor este de până la 100 la sută din fondurile efectiv furnizate de aceștia pentru implementarea proiectului de investiții. Garanțiile de stat se acordă pe durata obligațiilor asumate de persoana pentru ale cărei obligații se eliberează garanția de stat, dar nu mai mult de 5 ani. 7.2 Garanții de stat ale VEB Pentru nevoile curente și de capital și rambursarea împrumuturilor acordate anterior pe împrumuturi atrase de organizațiile strategice ale complexului militar-industrial; privind împrumuturile atrase de organizații selectate în modul prescris de Guvernul Federației Ruse; privind împrumuturile efectuate pentru furnizarea de terenuri de infrastructură inginerească și modernizarea dotărilor de infrastructură comunală pentru construcția de locuințe; pe împrumuturi, pentru implementarea proiectelor de investiții pe teritoriul Republicii Cecene. Se are în vedere cofinanțarea FTP, FAIP și VTsP Programe țintă federale (FTP). 2. Finanțarea pe bază reziduală. 3. S. Glazyev Russian Economic Journal 2010 Nr. 4 4. Iulia Krivoshapko Subiecții colectează portofolii „Russian Business Gazeta” Nr. 832 Rezumat 1. Statul a creat și susținut principalele elemente ale infrastructurii de investiții. 2. Statul a creat și susținut instituții de dezvoltare. Rolul Fundației Bortnik este remarcabil. Multe altele sunt caracterizate de „control manual”. 3. FTP, FAIP, VTsP suferă de subfinanțare cronică la începutul anului.
Sectorul corporativ este principalul investitor din Rusia în ceea ce privește ponderea sa în CV-ul total pentru toate sursele de finanțare. Sprijinul de stat pentru investitorii privați este prevăzut de legile Federației Ruse și de legile entităților constitutive ale Federației Ruse. În același timp, legile adoptate de entitățile constitutive ale Federației Ruse, de regulă, depășesc legile federale, oferind investitorilor anumite beneficii. Principalele avantaje și beneficii oferite investitorilor sunt următoarele.
1. Excepții de la impozitarea impozitului pe profit care este tratată ca o parte scutită de impozit din încasări. În țările dezvoltate, SA acționează ca sursă principală de fonduri pentru investițiile în active fixe și reprezintă 60%. În Rusia, dimensiunea societăților pe acțiuni în anii 90 a fost aproape de investițiile în active imobilizate, dar, de fapt, doar o parte a mers pentru finanțarea HV, care este asociat cu fenomene atât de negative precum formele de plată și plăți nemonetare. . Odată cu eliminarea acestor deficiențe la nivel de sistem ale economiei ruse, rolul SA ca sursă de finanțare pentru HF va crește.
2. Excluderea de la impozitarea impozitului pe venit a acelei părți a acestuia, care este direcționată către finanțarea HF(această prevedere este în prezent discutată în timpul discuțiilor din Duma de Stat a Federației Ruse cu privire la modificările la Codul Fiscal al Federației Ruse). Utilizarea acestui beneficiu este de obicei condiționată de utilizarea completă a AO în aceste scopuri. Din acest motiv, pentru calcularea beneficiului de impozit pe profit se reduce valoarea CV cu dimensiunea societatilor pe actiuni acumulate pe anul, iar beneficiul se aplica in raport cu soldul rezultat. Asociată cu impozitul pe venit este o astfel de scutire precum creditul fiscal pentru investiții. La nivel federal, practica acordării de credite fiscale pentru investiții nu a fost încă dezvoltată. Entitățile constitutive ale Federației Ruse acționează mult mai decisiv. Astfel, în regiunea Nijni Novgorod, a fost adoptată o lege locală, care prevede obligații reciproce ale autorităților și ale întreprinderii pentru creșterea bazei de impozitare planificate de întreprindere.
3. Taxe vamale de import pentru mașini și echipamente de investițiiîn raport cu bunurile de consum final (autoturisme, de exemplu) este mult mai scăzută.
4. Investitorii străini au un privilegiu special. La importul de echipamente pentru vânzarea IP pe teritoriul Federației Ruse, aceștia sunt scutiți de plata taxelor de import (se plătesc doar taxe vamale) și TVA.
5. Protecția împotriva schimbărilor în regimul fiscal în rău pentru investitor în perioada de implementare a PI. Legile privind activitatea de investiții stabilesc că povara impozitului direct nu este supusă modificării în rău pentru perioada de rambursare a proiectului, ci pentru o perioadă care nu depășește 8 ani.
6. Legea bugetului de dezvoltare a stabilit regulile care guvernează sprijinul guvernamental pentru întreprinzătorii individuali. Au fost avute în vedere două forme de sprijin: acordarea unui împrumut bugetar și garanții. Aceste beneficii au fost oferite antreprenorilor individuali - câștigătorii concursurilor.
Întrebări de control
1. Ce este investiția? Dați definiția investiției în conformitate cu documentele statutare.
2. Care sunt cele mai semnificative semne de investiție?
3. Clasificarea investiţiilor după diverse criterii.
4. Ce sunt investițiile reale și investițiile financiare?
5. Care sunt direcțiile investițiilor reale?
6. Care sunt principalele surse de investiții?
7. Care sunt funcțiile investițiilor la nivel macro și la nivel micro?
8. Ce este reinvestirea?
9. Descrieți rolul încasărilor de numerar în procesul investițional.
10. Cum se realizează sprijinul guvernamental pentru activitățile de investiții în Rusia?
