Istituto di imprenditorialità e diritto di Mosca
astratto
sul tema "Economia mondiale"
Argomento: "La crisi finanziaria mondiale del 2008-2009".
Completato da uno studente del II corso
Facoltà: Economia e Management
Specialità: gestione delle organizzazioni
Berestneva O.A.
Insegnante: V.A. Zubenko
Mosca 2009
introduzione
1. Cause della crisi finanziaria globale nel 2008-2009.
2. Il crollo della "Banca Centrale del Mondo"?
3. La Russia nel contesto della crisi finanziaria globale.
4. La crisi nei singoli paesi.
5. Possibili vie d'uscita dalla crisi.
Conclusione.
Bibliografia
“Le vittime della crisi finanziaria globale potrebbero
diventare non solo corporazioni, ma anche interi paesi”.
P. Smorshchkov
introduzione
Il mondo intero è ora letteralmente in preda alla febbre per la parola "crisi". Si chiama crisi bancaria, crisi finanziaria, crisi economica del 2008, crisi globale e crisi in Russia. I media diffondono sempre più informazioni negative, ogni giorno le previsioni degli analisti diventano più spaventose. Oggi le parole "crisi finanziaria" sono pronunciate non solo dai titolari delle aziende, dai top manager, ma anche dai comuni lavoratori. Quanto durerà la crisi e quando finirà? Qual è la sua causa e quali sono le vie d'uscita? Nel mio saggio cercherò di dare risposte a queste e ad altre domande che sicuramente interesseranno tutti ora.
1. Cause della crisi finanziaria globale
2008-2009
La crisi finanziaria globale è iniziata nell'agosto 2007 con il crollo del mercato ipotecario statunitense.
Il modello economico americano è in gran parte guidato dai consumatori, poiché la spesa dei consumatori rappresenta circa i due terzi del PIL degli Stati Uniti. È la crescita costante dei consumi che ha creato negli ultimi trent'anni la crescita del PIL, del reddito delle famiglie e del bilancio dello Stato americano. E se fino alla metà degli anni '80 gli americani mantenevano circa il 7-9% del loro reddito corrente, in seguito il tasso di risparmio corrente ha iniziato a diminuire costantemente, scendendo sotto lo 0% nel 2001 (a causa dei prestiti). Successivamente, il risparmio è ripreso leggermente, ma nel 2005-2006 le persone hanno nuovamente smesso di risparmiare denaro e hanno persino iniziato a spendere i soldi che avevano accumulato negli anni precedenti. I bassi tassi di interesse sui prestiti, ricevuti dalle banche americane nel sistema della Federal Reserve in volumi quasi illimitati, non hanno contribuito al risparmio degli americani, che, a sua volta, ha portato praticamente a zero, tenendo conto dell'inflazione, delle dimensioni del reale interessi sui depositi.
È noto che la principale fonte di finanziamento per l'eccesso di spesa negli ultimi 30 anni negli Stati Uniti è stata il prestito. Dalla metà degli anni '80, gli americani in realtà non solo non sono riusciti a rimborsare i prestiti, ma, al contrario, li hanno aumentati a un tasso che ha notevolmente superato sia il tasso di crescita del loro reddito che il tasso di crescita del PIL. Soprattutto la crescita dei prestiti è iniziata con l'emergere di una bolla di sapone associata a un forte aumento del numero e ai successivi fallimenti delle cosiddette "dot-com" nel periodo dal 1998 al 2001.
Da allora, le obbligazioni di debito della maggior parte degli americani hanno cominciato a crescere non solo con un'accelerazione, ma in generale in una progressione aritmetica rispetto alla crescita del reddito. Oggi, il volume degli obblighi finanziari della maggior parte dei cittadini americani ha già superato il 140% del loro reddito annuo. Solo il pagamento degli interessi ha superato il 10% del reddito della popolazione - cosa si può dire della restituzione del capitale. Ovviamente, a un certo punto questo non poteva che portare a una situazione in cui la maggior parte degli americani comuni non poteva più contrarre nuovi prestiti. Sono costretti a smettere di aumentare i consumi e iniziano ad occuparsi esclusivamente della restituzione dei debiti accumulati. Molti non potevano più farlo e cominciarono a rifiutare case, automobili, ecc. acquistate a credito. Questo, a sua volta, ha iniziato a far crollare i mercati delle auto, degli immobili e lungo la catena di altri settori dell'economia americana. E questo non poteva che portare a un forte calo del tasso della maggior parte dei titoli nel mercato azionario americano.
Naturalmente, è iniziato con il mercato dei titoli ipotecari rischiosi, che si è formato attraverso la cartolarizzazione di prestiti ipotecari rischiosi emessi agli americani più poveri, la cui principale e quasi unica fonte di reddito sono i salari. Perdere il lavoro significa per questa categoria di americani la perdita della capacità di onorare gli obblighi di prestito ipotecario, il che significa mettere in vendita le proprie case e i propri appartamenti e, di conseguenza, data la vastità del fenomeno, un calo significativo dei loro prezzi . Il crollo dei prezzi dei titoli garantiti da ipoteca ha portato al deprezzamento delle attività di un gran numero di banche ipotecari e di investimento, quindi le azioni e i titoli di queste istituzioni finanziarie hanno iniziato a scendere, e poi altre società, e non solo negli Stati Uniti .
2. Il crollo della "Banca Centrale del Mondo"?
Il fatto è che il sistema economico mondiale del dopoguerra si basava sull'adempimento da parte degli Stati Uniti della funzione di banca centrale del mondo. Era il dollaro che era e rimane ora la principale valuta di regolamento nel commercio internazionale. E mentre la quota degli Stati Uniti nel volume totale del PIL mondiale dominava e il volume del commercio internazionale era relativamente insignificante, il dollaro svolgeva con sicurezza la funzione di mezzo di pagamento.
Lo status di banca centrale del mondo ha permesso agli Stati Uniti di generare reddito. Emettendo banconote non garantite in circolazione, il governo americano e tutte le persone fisiche e giuridiche degli Stati Uniti potrebbero acquistare beni e servizi in quasi tutti i paesi del mondo.
A sostegno di ciò, citerò i seguenti dati. Oggi, il debito del governo degli Stati Uniti ha superato i 9,5 trilioni di dollari e, dopo l'attuazione del cosiddetto piano di salvataggio economico del segretario al Tesoro americano Paulson, questo debito supererà i 10,5 trilioni di dollari.
Questa questione di dollari in circolazione non è così univoca. Il fatto è che a causa della crescita e della globalizzazione dell'economia mondiale e dell'aumento del volume del commercio internazionale, sono necessari fondi aggiuntivi come mezzo di pagamento. Se questi fondi non sono sufficienti, il loro prezzo inizia a salire, il che provoca un aumento del tasso di cambio di questa valuta rispetto ad altre valute. E questo, a sua volta, peggiora le condizioni per gli esportatori e stimola la riduzione dei prezzi e l'aumento del volume delle importazioni. Cioè, per impedire la crescita del dollaro USA rispetto ad altre valute, il governo degli Stati Uniti deve emettere sempre più banconote. E la crescita della domanda di risorse di base (petrolio, metalli, cibo, ecc.) da parte delle economie di Cina, India, Brasile e altri paesi del mondo non poteva che provocare un aumento dei loro prezzi e, di conseguenza, la necessità per un capitale circolante ancora maggiore necessario per garantire gli insediamenti nel commercio internazionale.
Inoltre, la funzione del denaro come mezzo di pagamento è combinata con un'altra funzione: quella di riserva di valore. Naturalmente, se non hai l'opportunità di archiviare e accumulare un qualche tipo di valuta, non sei nemmeno interessato a pagare con essa. È qui che inizia un nuovo circolo di problemi nell'economia americana.
La quota di dollari statunitensi, che temporaneamente non viene utilizzata come mezzo di pagamento nel commercio internazionale, finisce sul mercato azionario americano, il che porta ad un aumento del reddito dei cittadini comuni e delle strutture aziendali e del bilancio degli Stati Uniti. Quindi, in primo luogo, le banche di investimento ricevono entrate, fornendo servizi di commissione per l'emissione di titoli e la loro vendita a investitori americani e stranieri (i ricavi di questi servizi rappresentano annualmente miliardi e persino decine di miliardi di dollari). L'aumento della domanda di titoli e l'aumento dei prezzi degli stessi porta a un forte aumento del reddito di tutti gli investitori. E questo, a sua volta, stimola il prestito contro l'acquisto di questi titoli.
Da un lato, la crescita del reddito speculativo ha contribuito alla crescita della domanda dei consumatori, dall'altro ha ulteriormente riscaldato il mercato azionario americano e ha formato un'enorme bolla di valore reale non supportato delle attività azionario. Così, agendo come banca centrale del mondo, gli Stati Uniti sono caduti in una trappola dalla quale non è così facile conoscere la via d'uscita.
È ovvio che la comunità mondiale si trova di fronte a un problema molto difficile. La sua essenza sta nel fatto che anche un paese molto potente economicamente non può svolgere la funzione di banca centrale del mondo. Allo stesso tempo, è ovvio che i paesi europei e la Banca centrale europea non sono pronti ad assumere tale funzione. E se qualcuno pensa che la BCE sia soddisfatta delle dichiarazioni di alcuni paesi sulla transizione degli accordi internazionali dal dollaro USA all'euro, allora si sbaglia. Perché comprendono molto bene sia i vantaggi di una situazione del genere sia gli enormi rischi a cui sono esposte un'Europa unita e la loro economia unita.
3. La Russia nel contesto della crisi finanziaria globale.
Il primo segnale dell'incipiente crisi in Russia è stato il trend ribassista dei mercati azionari russi a fine maggio 2008, che si è trasformato in un crollo delle quotazioni a fine luglio, per effetto, come ritengono gli esperti, del primo ministro Vladimir Le dichiarazioni di Putin alla direzione di Mechel a luglio e le azioni politico-militari della leadership del Paese all'inizio di agosto (il conflitto russo-georgiano).
Una caratteristica dell'economia russa prima della crisi era un grande volume di debiti societari esterni con un debito statale insignificante e il terzo più grande al mondo in termini di riserve di oro e valuta estera dello stato.
La crisi di liquidità nelle banche russe, un forte calo degli indici di borsa RTS e MICEX e un calo dei prezzi dei prodotti di esportazione (materie prime e metalli) ha iniziato nell'ottobre-novembre 2008 a colpire il settore reale dell'economia: un forte iniziò il declino della produzione industriale, la prima ondata di tagli di posti di lavoro. Il 12 dicembre 2008, il vice capo del Ministero dello sviluppo economico e del commercio Andrei Klepach ha ammesso che nel IV trimestre del 2008 l'economia russa è entrata in recessione. Il 15 dicembre 2008, la dichiarazione di Klepach è stata confutata dal ministro delle finanze Alexei Kudrin, che ha previsto una crescita del PIL del 3% in Russia nel 2009.
Studenti, dottorandi, giovani scienziati che utilizzano la base di conoscenza nei loro studi e nel lavoro ti saranno molto grati.
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Ministero dell'Istruzione e della Scienza della Regione di Astrakhan
Istituzione educativa statale autonoma
Astrakhan regione dell'istruzione superiore
Università statale di architettura e ingegneria civile di Astrakhan
Dipartimento dell'ES
LAVORO DEL CORSO
Per disciplina: "Macroeconomia"
Crisi economica 2008-2009 in Russia: analisi delle cause e valutazione delle conseguenze
Completato da: Petrichenko Alena
Gruppo di studenti EB-11-16
Controllato da: Ph.D.
Professore associato L.P. Gvozdareva
Astrakan - 2017
Letteratura
Alexey Bayer ha scritto che l'economia russa ha sofferto molto più delle economie di altri paesi durante questo periodo per tre ragioni: il calo dei prezzi del petrolio, poiché la Russia è ancora molto dipendente dalle sue esportazioni; non una politica lungimirante della leadership del Paese; la crisi americana, che ha avuto ripercussioni negative su tutto il mondo. La Banca Mondiale valuta la crisi in Russia come una "crisi del settore privato", poiché è stato lui a comportarsi in modo irrazionale nelle condizioni di un triplice shock: deflusso di capitali dal paese, cambiamenti nelle condizioni del commercio estero e inasprimento delle condizioni per prestiti esterni. Al momento è importante avere informazioni aggiornate sulle crisi economiche e finanziarie. È necessario imparare ciò che si può apprendere dall'esperienza passata, come agire per evitare conseguenze distruttive in molti settori della vita umana.
Credo che la Russia semplicemente non fosse pronta per un cambiamento delle condizioni economiche esterne e per un calo dei prezzi del petrolio. Lo conferma la crisi del 2014-2016, causata anche da un forte calo dei prezzi del petrolio. Secondo Rosstat, il prezzo del petrolio nel 2008 è sceso da $ 150 a $ 40 al barile. Inoltre, secondo Rosstat, nel 2014 il prezzo del petrolio è passato da $ 110 a $ 40 al barile.
Una crisi finanziaria dovrebbe essere distinta da una crisi economica. Una crisi finanziaria è una rottura del sistema finanziario, accompagnata da fenomeni economici come: inflazione, svalutazione della valuta locale, forte calo del reddito. Una crisi economica è un deterioramento dell'economia del paese, accompagnato da un calo della produzione, un aumento della disoccupazione e il fallimento della maggior parte delle imprese. In generale, la differenza è che la crisi finanziaria è la causa della crisi economica.
1.1 Modellocumulativorichiestaeoffertacomedi baseattrezzostudiandoeconomicocrisi
In una situazione, l'economia è in forte espansione, le imprese si rianimano, i posti di lavoro sono facili da trovare, i redditi crescono, le persone sono ottimiste e i politici lottano per il diritto di essere i leader che sono riusciti a portare il paese alla prosperità. In un altro, l'economia è in crisi, i lavoratori stanno perdendo posti di lavoro, le aziende stanno tagliando la produzione e stanno andando in bancarotta, l'oscurità è ovunque e i politici si incolpano a vicenda dei problemi economici. Tutto ciò può essere spiegato utilizzando la macroeconomia e i suoi principali indicatori.
Per uno studio dettagliato di un fenomeno come una crisi, il suo indicatore principale è adatto: il modello di "domanda aggregata e offerta aggregata".
Modellocumulativorichiestaecumulativosuggerimenti- il modello utilizzato dalla maggior parte degli economisti per spiegare le fluttuazioni a breve termine dell'attività economica secondo un trend di sviluppo a lungo termine. Questo modello è designato sotto forma di grafico: sull'asse verticale è tracciato il livello generale dei prezzi, misurato dall'indice dei prezzi al consumo o dal deflatore del PIL; l'asse orizzontale mostra il volume di beni e servizi prodotti, misurato dal volume reale del PIL (Fig. 1). Curvacumulativorichiesta mostra la quantità di beni e servizi che famiglie, imprese e governo vorrebbero acquistare a un dato livello di prezzo . Curvacumulativosuggerimenti mostra la quantità di beni e servizi che le imprese producono a un dato livello di prezzo. Secondo questo modello, l'interazione tra il livello dei prezzi e il volume della produzione porta in ultima analisi a stabilire un equilibrio tra domanda aggregata e offerta aggregata. A aynesianomodelloCOME esamina il funzionamento dell'economia a breve termine.
L'analisi di AS in questo modello si basa sulle seguenti ipotesi:
§ l'economia opera in condizioni di sottoccupazione;
§ i prezzi ei salari nominali sono relativamente bassi;
§ i valori reali sono relativamente mobili e reagiscono rapidamente alle fluttuazioni del mercato.
La curva AS nel modello keynesiano è orizzontale o ha una pendenza positiva. Va notato che nel modello keynesiano, la curva AS è delimitata a destra dal livello di uscita potenziale, dopo di che assume la forma di una retta verticale, ad es. in realtà coincide con la curva AS di lungo termine.
Pertanto, il volume di AS a breve termine dipende principalmente dal valore di AD. In condizioni di sottoccupazione e rigidità dei prezzi, le fluttuazioni dell'AD provocano, prima di tutto, una variazione nel volume della produzione (e solo successivamente possono riflettersi sul livello dei prezzi.
Riso. 1
L'offerta e la domanda aggregate influenzano la creazione di un livello generale di equilibrio dei prezzi e un volume di produzione di equilibrio nell'economia nel suo insieme.
A parità di altre condizioni, più basso è il livello dei prezzi, maggiore è il prodotto nazionale che i consumatori vorranno acquistare.
Il rapporto tra il livello dei prezzi e il volume reale del prodotto nazionale di cui si presenta la domanda è espresso dal grafico della domanda aggregata, che ha pendenza negativa.
La dinamica del consumo del prodotto nazionale è influenzata da fattori di prezzo e non di prezzo.
Azioneprezzofattori si realizza attraverso un cambiamento nel volume di beni e servizi ed è espresso graficamente dal movimento lungo una curva da punto a punto. I fattori non di prezzo causano un cambiamento spostando la curva a sinistra oa destra su o.
Fattori di prezzo diversi dal livello di prezzo:
§ l'effettopercentualealiquote... Con un'offerta di moneta costante, un aumento del livello dei prezzi provocherà un aumento del tasso di interesse, poiché aumenta la necessità di denaro tra i consumatori per gli acquisti di beni e per i produttori per pagare le risorse. Ma l'aumento dei tassi di interesse ridurrà la spesa dei consumatori e gli investimenti, cioè ci sarà una riduzione del volume reale del prodotto nazionale. Un alto tasso di interesse aumenterà il volume dei depositi delle famiglie, deviando così il denaro dalla domanda di beni.
§ l'effettoricchezza(reddito)... L'aumento dei prezzi (inflazione) riduce il valore reale, o potere d'acquisto, delle attività finanziarie (azioni, obbligazioni) insieme afissocosto di proprietà degli acquirenti. Di conseguenza, la spesa dei consumatori è ridotta e
§ l'effettoimportatoApprovvigionamento... Con un aumento dei prezzi interni per i beni domestici, la domanda di beni nazionali diminuisce e per i beni importati più economici, aumenta. Allo stesso tempo, l'esportazione di beni all'estero sta diminuendo. Tutto ciò porterà a un calo dei beni interni. Al contrario, se i prezzi dei beni importati aumentano, la domanda di beni interni aumenterà, come accadde in Russia dopo il default del 1998.
Se la domanda aggregata e l'offerta aggregata sono in equilibrio, significa che l'economia è in una situazione favorevole. Ma se le curve fluttuano, ciò può portare a conseguenze negative nei periodi lunghi e brevi. In un breve periodo, le variazioni della domanda provocano cambiamenti nel livello di produzione di beni e servizi. Un calo del livello di produzione significa che l'economia è entrata in un periodo di recessione economica, vale a dire. crisi. Nel lungo periodo, le variazioni della domanda influenzano il livello generale dei prezzi. I fattori che causano la distorsione dell'offerta possono portare alla stagflazione, una combinazione di recessione e inflazione. Uno spostamento congiunto delle curve di domanda e offerta può significare l'inizio di una crisi nel Paese. E il governo dovrebbe in qualche modo aiutare l'economia a "riprendersi", anche se anche se il governo non prende alcuna misura, l'economia stessa inizia a tornare al suo solito equilibrio.
Consideriamo situazioni in cui cambia l'equilibrio delle curve di domanda e offerta.
Spostamento della curva di domanda aggregata (fattori non di prezzo):
1. Cambiamenti nella spesa dei consumatori. I consumatori possono modificare la natura dei loro acquisti di beni, indipendentemente dalle variazioni del livello dei prezzi. In questo caso, la curva di domanda aggregata si sposterà verso destra (se i consumatori decidono di aumentare gli acquisti a un dato livello di prezzo) o verso sinistra (se decidono di acquistare meno beni di prima a un dato livello di prezzo). I cambiamenti nella natura della spesa dei consumatori possono essere dovuti a una serie di motivi:
a) Il benessere dei consumatori, associato al fatto che i redditi reali dei consumatori aumentano o diminuiscono. Quindi, se il valore reale delle attività materiali, costituite da attività finanziarie (azioni e obbligazioni) e materiali (terreni, fabbricati), aumenta, allora la spesa dei consumatori a un dato livello generale dei prezzi aumenta e la curva di domanda aggregata si sposta verso destra. Al contrario, con una diminuzione del valore reale degli asset, la curva si sposterà verso sinistra.
2. Quindi, con un aumento del reddito a parità di prezzo, aumenta la domanda di tutti i beni e viceversa. Ciò non significa l'effetto ricchezza discusso in precedenza, che presuppone una curva di domanda aggregata costante ed è una conseguenza delle variazioni del livello dei prezzi. In questo caso, le variazioni del valore reale delle attività materiali non dipendono dalle variazioni del livello dei prezzi. Questo è già un fattore non di prezzo che sposta l'intera curva di domanda aggregata.
Esempio. Un forte aumento del prezzo delle azioni porta ad un aumento della ricchezza degli azionisti, anche a livello di prezzo costante. Al contrario, una forte diminuzione del valore reale di case e terreni (immobili) porta a una diminuzione del benessere dei proprietari di immobili, indipendentemente dalle variazioni del livello generale dei prezzi.
b) Aspettative dei consumatori. Se le persone si aspettano che i loro redditi reali aumenteranno in futuro, allora possono spendere di più per l'acquisto di beni e servizi dal loro reddito attuale, riducendo naturalmente i loro risparmi. La conseguenza di ciò sarà uno spostamento verso destra della curva di domanda aggregata. Viceversa, previsioni sfavorevoli per il reddito reale futuro porteranno a una diminuzione della spesa dei consumatori ea un aumento del risparmio. La conseguenza di ciò sarà una riduzione della domanda aggregata e uno spostamento della curva di domanda verso sinistra.
La stessa situazione si sta sviluppando in relazione alle aspettative dei consumatori sull'inflazione. Se le persone si aspettano che i prezzi aumentino, allora la loro domanda di beni aumenterà, cercheranno di acquistare beni prima che i prezzi aumentino. Al contrario, l'aspettativa di un calo dei prezzi nel prossimo futuro porterà ad una diminuzione dei consumi correnti. Le persone rinunceranno ad alcuni dei loro acquisti per beneficiare di future riduzioni di prezzo.
c) Debito al consumo. Se i consumatori hanno un alto livello di debito da precedenti acquisti a credito, riducono i consumi per estinguere i loro debiti. Ciò porterà a una diminuzione della domanda aggregata e, di conseguenza, a uno spostamento verso sinistra della curva di domanda. Al contrario, con un debito basso (o nullo), i consumatori saranno in grado di aumentare la spesa per consumi correnti, il che sposterà la curva di domanda aggregata verso destra.
d) Modifiche delle imposte personali. Ridurre le tasse personali, liberando parte del reddito, provocherà un aumento della spesa dei consumatori. La conseguenza di ciò sarà uno spostamento verso destra della curva di domanda aggregata. Al contrario, gli aumenti delle tasse riducono il reddito disponibile dei consumatori, determinando un minor numero di acquisti e uno spostamento verso sinistra della curva di domanda aggregata.
2. Variazioni dei costi di investimento. Aumento dei costi di investimento, ad es. gli acquisti di mezzi di produzione, a un dato livello generale dei prezzi, porteranno a uno spostamento verso destra della curva di domanda aggregata. Viceversa, una riduzione degli acquisti di mezzi di produzione aggiuntivi a un livello di prezzo generale costante porterà al risultato opposto, cioè. spostamento verso sinistra della curva di domanda aggregata. La variazione del volume dei costi di investimento, a sua volta, può essere influenzata da una serie di fattori:
a) Tassi di interesse. Un aumento dei tassi di interesse non associato a una variazione del livello dei prezzi (ad esempio, a causa di una variazione del volume dell'offerta di moneta nel paese) porterà a una riduzione dei costi di investimento e, di conseguenza, della domanda aggregata . La curva di domanda aggregata si sposterà verso sinistra. Tassi di interesse più bassi, d'altra parte, aumenteranno la domanda di beni di investimento e sposteranno la curva di domanda aggregata verso destra.
b) Ritorno atteso sull'investimento. Previsioni ottimistiche per un ritorno sul capitale investito (ad esempio, a causa del previsto aumento della spesa dei consumatori) aumenteranno la domanda di beni di investimento. La conseguenza di ciò sarà un aumento della domanda aggregata e uno spostamento verso destra della curva di domanda. E viceversa.
c) Tasse commerciali. L'aumento delle tasse riduce i profitti delle imprese, il che porta a una riduzione dei costi di investimento, e quindi della domanda aggregata. Allo stesso tempo, la curva di domanda si sposterà verso sinistra. La riduzione delle tasse produce risultati opposti e sposta la curva di domanda aggregata verso destra.
d) Tecnologie utilizzate. Le nuove tecnologie di solito stimolano la spesa per investimenti, e quindi la domanda aggregata, spostando la curva di domanda verso destra.
e) Eccesso di capacità. La presenza di capacità inutilizzate (macchinari e attrezzature acquistate in eccesso rispetto al fabbisogno) frena la domanda di nuovi beni di investimento e, di conseguenza, riduce la domanda aggregata, spostando la curva di domanda verso sinistra. E viceversa.
3. Cambiamenti nella spesa pubblica. La crescita degli ordini governativi per l'acquisto del prodotto nazionale a un dato livello generale dei prezzi porta ad un aumento della domanda aggregata. Al contrario, una riduzione della spesa pubblica porta a una corrispondente riduzione della domanda aggregata. Esempio. Lo stato decide di iniziare a costruire nuove autostrade. O, al contrario, lo stato decide di ridurre il costo della costruzione di alloggi. Nel primo caso, la curva della domanda aggregata si sposterà a destra e nel secondo a sinistra.
4. Variazioni nella spesa netta per le esportazioni. Anche la domanda aggregata cambierà quando si verificheranno variazioni negli acquisti di beni nazionali da parte di consumatori stranieri. Un aumento delle esportazioni nette (esportazioni meno importazioni) sposta la curva di domanda aggregata verso destra, poiché aumenta la domanda di beni interni all'estero e, di conseguenza, aumenta la domanda aggregata di tali beni nel suo complesso. Una diminuzione delle importazioni porta ad un risultato simile, poiché in questo caso la domanda di beni interni aumenta all'interno del paese.
La situazione ideale di crescita della domanda aggregata dovuta ad un aumento delle esportazioni nette sarebbe tale quando il volume delle esportazioni aumenta con una contemporanea diminuzione delle importazioni (o entrambe contemporaneamente). Allo stesso tempo, la domanda aggregata diminuisce e la curva di domanda si sposta verso sinistra.
I fattori che modificano il volume delle esportazioni nette, innanzitutto, includono:
a) Reddito nazionale generato all'estero. Con un aumento del livello di reddito nei paesi esteri, i loro cittadini hanno l'opportunità di acquistare più beni di produzione sia nazionale che estera. Pertanto, i partner commerciali aumentano gli acquisti all'estero, contribuendo così ad un aumento della domanda aggregata in un altro paese, poiché le sue esportazioni inizieranno a crescere. La curva di domanda di questo paese si sposterà verso destra. E viceversa.
b) Tassi di cambio. Se il tasso di cambio della valuta nazionale è oggetto (il tasso di cambio è il prezzo dell'unità monetaria di un paese, espresso nelle unità monetarie di un altro paese), allora il paese può acquistare più beni esteri rispetto al livello precedente. Ciò aumenterà le importazioni del paese e ridurrà le esportazioni, quindi le esportazioni nette diminuiranno, il che, a sua volta, porterà a una diminuzione della domanda aggregata. La curva di domanda in questo caso per il paese importatore si sposterà a sinistra e per i paesi esportatori - a destra.
Spostamento della curva di offerta aggregata
Uno spostamento verso sinistra della curva di offerta aggregata indica un aumento dei costi di produzione per unità di prodotto e provoca inflazione dei costi.
Spostarestortocumulativosuggerimenti a destra si verifica a causa di una diminuzione dei costi di produzione per unità di produzione e comporta un aumento del volume reale di produzione.
Il volume totale di beni e servizi reali di solito aumenta con un aumento del livello dei prezzi, con rigidità dei prezzi o informazioni incomplete sul loro livello che hanno i lavoratori. In ogni caso, significa spostarestortocumulativosuggerimenti su. Pertanto, è possibile tracciare l'offerta aggregata come una curva con pendenza positiva, e considerare il grado di razionalità come causa dell'aumento solo quando si riferisce al reddito percepito.
Come influiscono i cambiamenti nei prezzi delle risorse spostarestortocumulativosuggerimenti.
Come i tagli fiscali possono influenzare la dimensione dell'offerta aggregata. Alcuni economisti - i cosiddetti economisti dal lato dell'offerta - sono convinti che i tagli fiscali porteranno a spostarestortocumulativosuggerimenti A destra.
Quale conclusione dovremmo trarre dalla nostra semplice equazione per la stagflazione? Ed ecco cosa: con un certo aumento dei salari nominali, una diminuzione della produttività del lavoro porta ad un aumento dei costi unitari di produzione e a spostarestortocumulativosuggerimenti A sinistra.
Oltre alla domanda aggregata e all'offerta aggregata, per studiare le crisi economiche è necessario conoscere i segni, le cause e le conseguenze della crisi per l'economia del Paese. Ciò aiuterà a prevedere la crisi, a prendere le misure necessarie e a prevenire il panico tra la popolazione.
crisi economica inflazione svalutazione domanda
1.2 segni,causeeeffettieconomicocrisi
segnieconomicocrisi
Per fare una previsione per il possibile inizio di una crisi, è necessario sapere quali segni la precedono. Le caratteristiche principali includono: una recessione generale dell'economia del paese, rallentamento, cessazione e diminuzione della crescita del PIL, riduzione della produzione, disoccupazione e deterioramento del tenore di vita. Quando questo accade nell'economia, gli esperti devono capire le ragioni di questi processi. Tutto quanto sopra è abbastanza facile da rintracciare per gli economisti e quindi è facile presumere che possa verificarsi una crisi e adottare le misure necessarie per prevenire e mitigare le conseguenze della crisi. Ma va anche tenuto presente che tutti questi segni possono indicare situazioni completamente diverse nell'economia del paese.
causeeconomicocrisi
L'analisi delle cause aiuta a capire dove sono stati commessi gli errori che hanno portato alla crisi e la loro prevenzione in futuro. Le cause della crisi economica si dividono in due categorie: esterne ed interne. Aesternorelazionare: situazione politica nel paese, sviluppo della macroeconomia e dell'economia mondiale . Ainterno: conflitti interni, politica economica fallimentare del governo, disastri naturali. Cioè, da quanto sopra è chiaro che eventuali situazioni negative nel paese e nel mondo nel suo insieme si riflettono nell'economia del paese e quindi nell'economia del mondo.
Effettieconomicocrisi
Le conseguenze della crisi economica possono essere: riduzione del PIL reale, bancarotta massiccia di imprese e imprese, diminuzione del tenore di vita delle persone, diminuzione del livello dei redditi dei cittadini, inflazione, calo della produzione e, stranamente, il rinnovamento dell'economia nel suo insieme. Tuttavia, le conseguenze della crisi possono essere lievi. Questo accade perché il governo del Paese ha saputo riconoscere la crisi dai segni e confrontare le ragioni per tempo e adottare misure per risolverla. Sebbene per molti versi la crisi abbia conseguenze negative, è per questo che è necessario poter, nel migliore dei casi, prevenire e nel peggiore dei casi mitigare.
Da tutto quanto sopra, possiamo concludere che sebbene la crisi sia considerata un elemento piuttosto terribile dell'economia, con un approccio competente da parte degli economisti e del governo, le sue conseguenze negative possono essere ridotte.
Capitolo2 . Studiomotivieconseguenzeeconomicocrisiv2008-2009 bienniovDella Russia
2.1 segnieconomicocrisivDella Russia
La crisi economica del 2008-2009 in Russia ha avuto una serie di segni eclatanti: una ciclicità generale dell'economia di mercato, il surriscaldamento dei mercati azionari e del credito, la crisi dei mutui statunitensi e un forte calo dei prezzi del petrolio.
Ora diamo un'occhiata più da vicino. Il primo segnale dell'inizio della crisi in Russia è stato il trend ribassista dei mercati azionari russi a fine maggio 2008, che si è trasformato in un crollo delle quotazioni a fine luglio.
Una caratteristica dell'economia russa prima della crisi era un grande volume di debiti societari esterni con un debito statale insignificante e il terzo più grande al mondo in termini di riserve di oro e valuta estera dello stato.
Oltre ai fattori generali della crisi, ci sono anche ragioni specifiche per il suo rapido dispiegamento in Russia. Esteriormente, tutto appare paradossale: la crisi si è diffusa rapidamente in un Paese con una situazione macroeconomica particolarmente favorevole. Alla vigilia della crisi, l'economia russa ha mostrato ottimi indicatori macroeconomici: un significativo avanzo del bilancio e delle partite correnti, la rapida crescita delle riserve in oro e valuta estera e fondi nei fondi di bilancio. Allo stesso tempo, negli ultimi anni c'è stato un certo allentamento delle politiche monetarie e di bilancio. Pertanto, nel 2007, le spese del bilancio federale sono aumentate in termini reali del 24,9%, ovvero la loro crescita è stata più di tre volte superiore alla crescita del PIL. L'economia ha sviluppato tassi di interesse persistentemente bassi, in realtà negativi in termini reali, che hanno portato a una rapida crescita dei prestiti. Il risultato naturale fu il "surriscaldamento" dell'economia. Ciò ha contribuito, da un lato, a un aumento della pressione inflazionistica e, dall'altro, a un rapido aumento dell'indebitamento esterno. In soli tre anni (2005-2007), il debito estero del settore non statale è quasi quadruplicato. All'inizio del 2005 ammontava a 108 miliardi di dollari ea 417,2 miliardi di dollari alla fine del 2007. La rapida crescita della spesa pubblica e delle importazioni è stata mascherata dall'aumento dei prezzi del petrolio e delle altre esportazioni russe. Tuttavia, di fatto, i processi descritti hanno reso l'economia russa vulnerabile all'impatto della crisi globale.
L'attrazione da parte delle banche russe di fondi nel mercato mondiale dei capitali ha permesso loro di espandersi sul mercato del credito, il che ha portato ad un aumento della disponibilità di fondi e ad una diminuzione dei tassi sul mercato dei prestiti interni. La posizione patrimoniale netta sull'estero degli enti creditizi è in costante deterioramento. A fine 2005 il suo valore ammontava a -20,827 miliardi di dollari USA, e alla fine del terzo trimestre 2008 a 99,651 miliardi.Il calo del prezzo del petrolio dal maggio 2007 e la limitazione dell'indebitamento sul mercato estero hanno causato un significativo indebolimento della bilancia dei pagamenti nella seconda metà del 2008 d. Afflussi netti di capitali privati di $ 83 miliardi nel 2007 si sono trasformati in deflussi netti di $ 130 miliardi nel 2008. Nel quarto trimestre dello scorso anno, rispetto al primo trimestre, il conto corrente è sceso di 4, 5 volte - da 37 miliardi di dollari a 8 miliardi di dollari, e in totale per l'anno è ammontato a 99 miliardi di dollari.Nel 2009, si prevede un saldo del conto corrente pari a zero.
La principale fonte di offerta di moneta era il rifornimento di liquidità da parte delle autorità. Le azioni intraprese hanno permesso di saturare il mercato con liquidità a breve termine, ma non hanno potuto compensare la carenza di risorse a lungo termine. L'offerta di moneta a lungo termine nell'economia e la stabilizzazione del mercato monetario a lungo termine dovrebbero essere assicurate dagli investitori istituzionali, nonché dalle stesse banche commerciali, attraverso l'attività di prestito. Una delle fonti di passività "lunghe" sono i depositi di persone giuridiche e i depositi di persone fisiche collocati per un periodo superiore a tre anni. Negli ultimi due anni, la loro quota nelle passività totali è stata del 5-6%.
Data la scarsità di denaro a lungo termine, le banche sono costrette a utilizzare le passività a breve termine come fonte di attività a lungo termine. Inoltre, questa situazione è tipica non solo del periodo di instabilità finanziaria attuale, ma anche degli ultimi anni, quando le passività a breve termine coprivano almeno il 10-15% delle attività a lungo termine delle banche. Ovviamente, un ulteriore aumento dei prestiti a lungo termine a scapito delle passività a breve termine potrebbe incidere negativamente sulla liquidità del sistema bancario.
Negli ultimi tempi si è accentuato il rallentamento del tasso di crescita del portafoglio crediti. A novembre 2008, rispetto a ottobre, il volume dei prestiti erogati alla popolazione è addirittura diminuito dello 0,7%, l'aumento dei prestiti bancari alle imprese è stato solo dello 0,7%
La dinamica dei prestiti bancari nel 2008 è stata influenzata anche dal fatto che durante la crisi molte organizzazioni hanno iniziato a ridimensionare i programmi di investimento ea tagliare le spese operative. Le banche hanno iniziato a rafforzare i requisiti per la condizione finanziaria dei cittadini in relazione ai crescenti rischi di mancato rimborso dei prestiti (riduzione del potere d'acquisto, aumento del numero di disoccupati). Nel prossimo futuro le banche dovranno prestare maggiore attenzione ad attrarre risorse dal mercato interno.
La crescita dell'inflazione e l'inasprimento dei requisiti per l'ottenimento di risorse creditizie da parte della popolazione determinano una diminuzione della domanda effettiva della popolazione quale fattore stimolante per lo sviluppo dell'economia. Ciò è facilitato anche dall'indebolimento del rublo nei confronti delle valute dei principali paesi occidentali, che si riflette nella diminuzione dei risparmi della popolazione in valuta nazionale e nella loro conversione in dollari ed euro. Ciò ha particolarmente colpito il risparmio in dollari: gli interessi su di essi nel novembre-dicembre 2008 sono leggermente aumentati, mentre i depositi in euro non hanno prodotto profitti e i depositi in rubli della popolazione si sono deprezzati di più.
La crisi di liquidità nelle banche russe, un forte calo degli indici di borsa RTS e MICEX e un calo dei prezzi dei prodotti di esportazione (materie prime e metalli) ha iniziato nell'ottobre-novembre 2008 a colpire il settore reale dell'economia: un forte iniziò il declino della produzione industriale, la prima ondata di tagli di posti di lavoro. Il 12 dicembre 2008, il vice capo del Ministero dello sviluppo economico e del commercio, Andrei Klepach, ha ammesso che nel IV trimestre del 2008 l'economia russa è entrata in recessione.Il 15 dicembre 2008, la dichiarazione di Klepach è stata confutata dal ministro delle finanze Alexei Kudrin, che ha previsto una crescita del PIL del 3% in Russia nel 2009.
Nel settembre-ottobre 2008, il governo russo ha annunciato le prime misure anticrisi volte a risolvere il compito più urgente in quel momento: rafforzare il sistema finanziario della Russia. Queste misure includevano strumenti di politica monetaria, fiscale e quasi fiscale volti a garantire il rimborso del debito estero da parte delle maggiori banche e società, ridurre le carenze di liquidità e ricapitalizzare le principali banche. Le spese di bilancio volte a sostenere il sistema finanziario hanno superato il 3% del PIL. Tali spese sono state effettuate attraverso due canali: l'erogazione di liquidità sotto forma di prestiti subordinati e mediante iniezioni nel capitale del sistema bancario. Secondo la Banca Mondiale, “questo ha permesso di stabilizzare il sistema bancario in un'estrema carenza di liquidità e prevenire il panico tra la popolazione: si è stabilizzato il deflusso netto di depositi dal sistema bancario, hanno iniziato a crescere i depositi in valuta estera, i fallimenti tra le grandi banche sono state evitate, ed è ripreso il processo di consolidamento del settore bancario”.
I tentativi del governo di contenere la caduta del tasso di cambio del rublo russo hanno portato a perdite fino a un quarto delle riserve auree e valutarie della Federazione Russa; Dalla fine di novembre 2008, le autorità finanziarie hanno avviato una politica di "svalutazione soft" del rublo, che, secondo il giornalista di "Nezavisimaya Gazeta", ha accelerato notevolmente il declino dell'industria nel novembre-dicembre 2008, costringendo le imprese a ridurre la produzione e ritirare il capitale circolante sul mercato dei cambi. La svalutazione è il deprezzamento ufficiale della valuta nazionale rispetto alle valute estere. La svalutazione del rublo in Russia è effettuata dalla Banca centrale. In Russia, il cambio del rublo è ancorato a un paniere di valute, dove il 55% di dollari e il 45% di euro. In Russia, la Banca Centrale ha stabilito un tasso di cambio del rublo fluttuante, ma all'interno del corridoio valutario.
La Banca di Russia, per svalutare il rublo, ha bisogno di ampliare la banda valutaria (ovvero per fissare il valore minimo e massimo del rublo in relazione al paniere di valute, quindi il tasso di cambio del rublo è determinato in valuta estera aste). La svalutazione ha anche l'effetto opposto: la rivalutazione, cioè l'aumento ufficiale del tasso di cambio della valuta nazionale rispetto alle valute estere.
Le ragioni della svalutazione in Russia sono che i prezzi mondiali del petrolio sono scesi bruscamente da $ 140 a $ 40 al barile, riducendo drasticamente le entrate in dollari per i bilanci statali e delle aziende. Inoltre, sullo sfondo della crisi finanziaria globale in Russia, c'è stato di recente un grande deflusso di capitali all'estero (50-100 miliardi di dollari al mese). Inoltre, la popolazione della Russia ricorda l'esperienza degli anni passati e inizia a convertire attivamente i risparmi in rubli in valuta estera. Insieme, questi fattori causano una grave carenza di valuta nel paese.
Per fornire all'economia valuta estera, la Banca centrale è costretta a spendere riserve in oro e valuta estera. Pertanto, nel settembre-ottobre 2008, sono stati spesi $ 100 miliardi e le riserve in oro e valuta estera sono state pari a $ 484 miliardi. Per limitare la domanda di valuta estera, la Banca di Russia è costretta a ricorrere alla svalutazione del rublo della Banca centrale, mentre i tassi di cambio salgono notevolmente. Il 4 dicembre 2008, il primo ministro Vladimir Putin, durante un "filo diretto" con la popolazione, ha annunciato che la quota per attirare i lavoratori migranti in Russia sarebbe stata dimezzata (all'inizio del 2008 era stata raddoppiata)
Secondo i dati diffusi il 23 gennaio 2009 da Rosstat, a dicembre 2008 il calo della produzione industriale in Russia ha raggiunto il 10,3% rispetto a dicembre 2007 (a novembre - 8,7%), che è stato il calo produttivo più profondo dell'ultimo decennio; in generale, nel 4° trimestre 2008 il calo della produzione industriale è stato del 6,1% rispetto allo stesso periodo del 2007. Le riserve di oro e valuta estera della Russia sono diminuite nel primo trimestre del 2009 di circa il 10%.
30 dicembre 2009 V.V. Putin ha affermato che la fase attiva della crisi economica russa è stata superata, come è stato notato dai media russi.
Il 12 marzo 2010, Nezavisimaya Gazeta ha osservato che il mercato azionario russo è riuscito a riguadagnare la maggior parte della caduta avvenuta all'inizio della crisi finanziaria globale. Secondo Nezavisimaya Gazeta, ciò era dovuto al programma anticrisi attuato dal governo russo. Il mercato azionario russo è cresciuto di 2,5 volte, superando significativamente la crescita dei mercati azionari di altri paesi.
Nel marzo 2010, un rapporto della Banca mondiale ha rilevato che le perdite per l'economia russa erano inferiori alle attese all'inizio della crisi. Secondo la Banca Mondiale, ciò è stato in parte dovuto alle massicce misure anti-crisi che il governo ha adottato.
La crisi economica del 2008-2009 è stata un vero shock per la Russia, in quanto è stata preceduta da un periodo abbastanza stabile con un avanzo di bilancio. Durante questo periodo, i nostri economisti e il governo si sono così rilassati che non hanno potuto prevedere l'emergere della crisi in tempo. Questo ha avuto conseguenze piuttosto tristi per il nostro paese. Sembra che dopo essere usciti dalla crisi, il governo avrebbe dovuto prendere alcune misure per prevenire una crisi in futuro, ma questo non è accaduto. E nel 2014 abbiamo calpestato lo stesso rastrello.
La storia delle crisi economiche. La crisi economica come squilibrio tra domanda e offerta. La crisi della sottoproduzione e la crisi della sovrapproduzione. Caratteristiche della crisi finanziaria globale del 2008 e sue conseguenze. Misure anticrisi in Russia.
abstract, aggiunto il 26/09/2011
Determinazione delle cause esterne ed interne della crisi finanziaria del 2008-2009. Conoscenza delle conseguenze del declino dell'economia russa: svalutazione del rublo, inasprimento dei requisiti delle banche ai potenziali mutuatari. Prospettive di sviluppo delle piccole imprese.
abstract, aggiunto il 13/09/2010
L'economia russa è sulla “soglia” della crisi. Mercato dei cambi e industria. La crisi, il crollo della borsa nel 2008-2009 La particolarità della situazione del mercato immobiliare. Superare la crisi, le azioni della leadership del Paese. Sviluppo economico per il 2009-2010.
tesina, aggiunta il 12/03/2010
Caratteristiche e conseguenze della crisi finanziaria del 2008. Individuazione di indirizzi e valutazione dell'efficacia delle misure anticrisi. Analisi della dinamica dei principali indicatori macroeconomici della Russia. Innovazioni del mercato finanziario. La crisi del 2008 nell'industria automobilistica mondiale.
tesina, aggiunta il 21/04/2015
Le principali cause e caratteristiche delle precedenti crisi dell'economia mondiale. Esperti occidentali sulle cause della crisi e le peculiarità del suo manifestarsi. Atteggiamento dei consumatori russi alla crisi finanziaria ed economica globale e vie d'uscita.
tesina aggiunta il 10/09/2014
La crisi finanziaria e la recessione del 2008-2009 in Russia come parte della crisi finanziaria globale, le ragioni principali del suo verificarsi. Partenariato pubblico-privato e politica di bilancio del governo russo nel contesto della crisi economica.
test, aggiunto il 20/01/2013
Essenza economica e classificazione dell'inflazione. Crisi finanziaria mondiale 2008-2009 Inflazione e crescita dei prezzi al consumo dei prodotti alimentari. Conseguenze sociali ed economiche negative dell'inflazione, sviluppo di raccomandazioni per combatterla.
tesina, aggiunta il 16/02/2014
Storia e cause della crisi finanziaria globale del 2008. Evoluzione ciclica generale dell'economia, "surriscaldamento" del mercato del credito (crisi dei mutui), aumento dei prezzi delle materie prime, metodi finanziari inaffidabili. Le principali conseguenze della crisi globale per l'economia russa.
tesina, aggiunta il 14/02/2012
Cause delle crisi economiche. Cambiamenti ciclici nell'economia, fluttuazioni del livello di attività economica dalla ripresa economica (boom) alla recessione (depressione economica). Lo stato dell'economia russa nel periodo pre-crisi, il quadro del suo declino durante la crisi.
tesina aggiunta il 21/10/2015
Presupposti e classificazione delle crisi economiche. Cause della crisi degli anni '90 in Russia, processo di svalutazione del rublo. Conseguenze della crisi finanziaria globale del 2008 per l'economia russa. Previsioni a lungo termine e scenario di una nuova crisi.
Nel 2008 è iniziata nel mondo una crisi finanziaria ed economica, che si è manifestata sotto forma di un forte calo dei principali indicatori economici nelle economie più avanzate, sfociata successivamente in una recessione globale (rallentamento) dell'economia.
L'emergere della crisi è associato a una serie di fattori: la natura ciclica generale dello sviluppo economico; surriscaldamento del mercato del credito e conseguente crisi dei mutui; prezzi elevati per le materie prime (compreso il petrolio); surriscaldamento del mercato azionario.
Il precursore della crisi finanziaria del 2008 è stata la crisi dei mutui negli Stati Uniti, che ha colpito i mutui ad alto rischio all'inizio del 2007. La seconda ondata della crisi dei mutui si è verificata nel 2008, estendendosi al segmento standard, dove i prestiti emessi dalle banche vengono rifinanziati dalle società ipotecarie statali.
Subito dopo gli Stati Uniti, l'economia europea è stata duramente colpita dalla crisi finanziaria.
L'Islanda, più dura di altri paesi europei, è sopravvissuta all'inizio della crisi finanziaria globale e nel 2008 si è trovata sull'orlo della bancarotta. Le tre maggiori banche islandesi - Kaupthing, Landsbanki e Glitnir - sono fallite. Le autorità del paese sono state costrette a nazionalizzare queste banche e anche a chiedere assistenza finanziaria al Fondo monetario internazionale (FMI). Di conseguenza, l'Islanda è diventata il primo paese occidentale dal 1976 a ricevere un prestito del FMI (2,1 miliardi di dollari). Tra massicce proteste, il governo è stato costretto a dimettersi. L'economia del paese è scivolata in recessione per più di un anno ed è riuscita a uscirne solo nel terzo trimestre del 2010.
Nel Regno Unito, il primo passo verso la nazionalizzazione di fatto delle grandi banche è stato compiuto nell'ottobre 2008, quando il governo ha ricapitalizzato la Royal Bank of Scotland e i Lloyds per 62 miliardi di dollari in cambio di grandi quote nelle banche. In precedenza, a settembre, sono state nazionalizzate due piccole banche, la Northern Rock e la Bradford & Bingley. A marzo 2009, metà del sistema bancario del paese era già sotto il controllo del governo.
In Germania, la prima società inclusa nel più importante indice della borsa tedesca DAX, che, a seguito della crisi finanziaria globale, è stata Hypo Real Estate, con sede a Monaco di Baviera, una delle principali banche tedesche operanti nel mercato immobiliare. Inizialmente la banca riceveva un aiuto di 35 miliardi di euro sotto garanzie statali, ma questa cifra non era sufficiente. Per evitare il fallimento di HRE, il fondo di stabilizzazione tedesco SoFFin si è offerto di rilevare le azioni ammortizzate dagli azionisti della banca e fino a maggio 2009 è riuscito ad acquisire il 47,3% delle azioni.
Il governo tedesco con un volume complessivo di circa 500 miliardi di euro, che ha assunto entro la fine del 2009 non solo garanzie statali sui prestiti interbancari, ma anche iniezioni finanziarie dirette per aumentare il capitale proprio delle banche. Per finanziare il pacchetto anticrisi è stato creato un fondo di stabilizzazione di 400 miliardi di euro.
Il governo francese a sostegno del sistema bancario del Paese durante la crisi finanziaria globale nell'ottobre 2008 10,5 miliardi di euro. Le banche che hanno ricevuto prestiti includono Credit Agricole, BNP Paribas e Société Générale.
Sullo sfondo della globalizzazione, la crisi si è estesa a tutte le regioni del mondo.
All'inizio di dicembre 2008, la Banca del Canada ha abbassato il tasso di rifinanziamento al livello più basso dal 1958 e ha riconosciuto che l'economia del paese era entrata in recessione. Il governo del Canada ha creato un fondo speciale da 3 miliardi di dollari per stimolare l'economia durante la crisi.
In Giappone, il deterioramento di tutti gli indicatori economici è iniziato nel secondo trimestre del 2008; a fine novembre 2008, il dipartimento di statistica del governo giapponese ha registrato ufficialmente la recessione. Nel mese di luglio-settembre la flessione del PIL è stata dello 0,4% (su base annua), secondo i dati ufficiali rivisti all'inizio di dicembre - dello 0,5% rispetto al trimestre precedente, su base annua i tassi di crescita economica del Paese sono diminuiti del 1,8%.
L'assistenza di emergenza alle imprese del settore bancario da parte dello Stato in alcuni paesi dell'UE è diventata successivamente una delle ragioni della crisi del debito sovrano nel 2010.
Le prime vittime della crisi delle banche russe nel settembre 2008 sono state KIT Finance e Svyaz-Bank. Per pagare i debiti alle controparti Gazprombank per 22,5 miliardi di rubli. Nel settembre 2008, Svyaz-Bank è stata trasferita a Vnesheconombank.
VTB Bank, insieme ad altre banche russe, ha ricevuto sostegno statale. Nel bel mezzo della crisi, è stato attratto un prestito subordinato di 10 anni da VEB per 200 miliardi di rubli. Quindi, circa un anno dopo - nell'autunno del 2009 - VTB ha collocato un'ulteriore emissione, che è quasi completamente, per 180 miliardi di rubli. Inoltre, VTB ha raccolto fondi dalla Banca di Russia garantiti e in aste non garantite.
La crisi si è rapidamente estesa al settore reale dell'economia. La capitalizzazione delle società russe è diminuita di tre quarti nel periodo settembre-novembre 2008; le riserve in oro e valuta estera sono diminuite del 25%. La crisi finanziaria ha ridotto la fiducia del pubblico nelle banche e ha portato a un deflusso di depositi. Nel settembre 2008, i saldi sui conti dei privati nelle 50 maggiori banche russe sono diminuiti di 54 miliardi di rubli, pari all'1,2% del totale. La fuga dei depositanti dal sistema bancario ha ridotto la stabilità finanziaria delle banche, il che ha portato al fallimento di diverse grandi banche di investimento e commerciali.
Molte aziende erano sull'orlo del fallimento. È iniziato il licenziamento dei lavoratori, sono stati mandati in congedo amministrativo e le tariffe salariali sono state tagliate.
Inoltre, la crisi finanziaria ha provocato un calo dei prezzi del petrolio. C'erano problemi con gli investimenti in questo settore, e c'era anche il rischio di rallentamento nell'attuazione di progetti per aumentare la produzione e la costruzione di gasdotti energetici. C'è stata una riduzione del tasso di crescita dell'economia russa. Ad esempio, mentre l'economia è cresciuta dell'8,7% nel 2007, per 9 mesi del 2008 la crescita è stata del 4,9% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente. Il 2008 è stato l'ultimo anno di crescita della popolazione abile. A causa della crisi finanziaria, c'è stata una riduzione dei progetti governativi in infrastrutture e costruzioni.
Nell'economia globale. Alla riunione del G20 finanziario di luglio 2013, i ministri delle finanze hanno riconosciuto che sono proseguiti sia il rallentamento della crescita in alcune grandi economie emergenti sia la recessione nell'area dell'euro. La ripresa economica globale rimane fragile e disomogenea e la disoccupazione rimane elevata in molti paesi.
Organizzazioni internazionali per lo sviluppo dell'economia mondiale nella direzione del deterioramento. Nel luglio 2013, il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha ridotto la previsione di crescita economica globale nel 2013 al 3,1% dal 3,3% previsto in aprile, nel 2014 - al 3,8% dal 4%. La previsione per la crescita dell'economia statunitense, la più grande al mondo, per l'anno in corso è stata ridotta all'1,7% dall'1,9%, per il 2014 - al 2,7% dal 2,9%. L'economia dell'eurozona nel 2013 diminuirà, secondo gli analisti dei fondi, dello 0,6% (peggio rispetto al calo dello 0,8% previsto ad aprile). L'anno prossimo la regione potrà raggiungere una crescita economica dello 0,9%.
Previsione della crescita del PIL della Russia nel 2013 dal 3,4% previsto in aprile, nel 2014 - fino al 3,25% dal 3,8%.
La Russia è stata lungi dall'essere il primo paese ad affrontare nel 2008-2009 una crisi economica su vasta scala e la crisi del sistema bancario in particolare.
Le cause della crisi bancaria russa del 2008-2009 si trovano ben oltre i confini del paese e la situazione economica non è peggiorata da un giorno all'altro, è stata preceduta da una serie di altri processi, le cui conseguenze si sono gradualmente accumulate e semplicemente non hanno potuto porta a ciò che abbiamo ora.
Negli ultimi 20 anni, l'economia globale ha subito cambiamenti significativi ed estesi. La riduzione dell'intervento statale nell'economia, la liberalizzazione dei mercati finanziari, la privatizzazione attiva della proprietà statale hanno coinciso con lo sviluppo delle nuove tecnologie dell'informazione. Tutti questi cambiamenti hanno permesso la formazione di nuovi mercati finanziari e il collegamento dei sistemi nazionali in un mercato unico.
Durante il XX secolo, non è rimasto praticamente nessun paese che non abbia vissuto una crisi finanziaria in un modo o nell'altro. L'esperienza dei diversi paesi dimostra che le crisi bancarie riflettono il complesso processo di adattamento dei sistemi bancari alle nuove condizioni macroeconomiche.
Durante una crisi finanziaria, il sistema bancario soffre per primo. Possiamo dire che a seguito della crisi finanziaria globale del 2007-2008, in Russia è iniziata una crisi bancaria. Le sue ragioni principali includono le seguenti: la bassa capitalizzazione della maggior parte delle banche in Russia e il basso livello di fiducia reciproca delle banche e, di conseguenza, il sottosviluppo del mercato dei prestiti interbancari. Le grandi banche russe (spina dorsale) come Sberbank, VTB, Gazprombank hanno l'opportunità di contrarre prestiti a basso costo in Occidente. Quando è iniziata la crisi finanziaria in Occidente, le banche che hanno preso in prestito lì hanno perso questa opportunità. Pertanto, le banche con poco capitale, che vivono di fondi presi in prestito, hanno dovuto ripagare i debiti. In questa situazione, non hanno un posto dove "rifinanziare" - i prestiti a basso costo in Occidente non danno, il mercato dei prestiti interbancari non funziona. Di conseguenza, tali banche non possono adempiere ai loro obblighi sia nei confronti dei depositanti che dei creditori.
Per la prima volta a voce alta e molto sulla crisi si è parlato nel settembre 2008, quando i media hanno cominciato a parlare del fallimento di una dopo l'altra banche statunitensi. È questo grande potere che gli economisti oggi considerano il colpevole di tutti i mali.
Il motivo, secondo gli esperti, risiede nella crisi dei mutui sorta negli Stati Uniti per la voglia sfrenata delle banche di emettere quanti più mutui per la casa possibile e ottenere così enormi profitti. Il desiderio è assolutamente naturale, ma allo stesso tempo spesso venivano stipulati contratti di mutuo con persone le cui entrate finanziarie non consentivano loro di effettuare pagamenti regolari sui prestiti. Di conseguenza, sempre più appartamenti divennero proprietà delle banche e c'erano sempre meno acquirenti per loro. Il risultato fu una crisi dei mutui e il fallimento degli istituti di credito, che si concluse con miliardi di dollari in immobili illiquidi.
Dalla metà del 2007, i principali indici azionari di tutto il mondo, tra cui Dow Jones (USA), FTSE (Regno Unito), DAX (Germania), Nikkei (Giappone), sono in costante calo a causa di problemi con i mutui americani. Ciò è spiegato dal fatto che il mercato delle obbligazioni ipotecarie americane era di natura internazionale e investitori di diversi paesi vi hanno investito. Dopo che è diventato chiaro che molti degli obblighi di debito non sarebbero stati pagati, le azioni dei creditori del mercato statunitense sono crollate e hanno trascinato con sé l'intero mercato.
La situazione sfavorevole dell'economia statunitense non poteva che influenzare il resto del mondo degli affari, e la Russia non ha fatto eccezione. L'economia del paese è stata colpita più duramente dall'impossibilità di ottenere ulteriormente prestiti esteri a basso costo nel mercato interbancario, nonché da una diminuzione del volume delle esportazioni di prodotti.
La crisi economica mondiale è un fenomeno caratterizzato da un forte deterioramento di tutti gli indicatori finanziari. Questo stato del settore economico ha scosso il mondo nel 2008. La portata della crisi è paragonabile solo ai tempi della Grande Depressione. Per la prima volta negli ultimi settant'anni, il valore del prodotto interno lordo ha raggiunto un valore negativo. Alcune persone avvertono ancora le conseguenze di questo fenomeno, anche se non in modo così netto. Questo articolo fornirà un'analisi della crisi del 2008 - perché è nata e come la comunità mondiale ha sentito il suo impatto.
La crisi economica non è iniziata dall'oggi al domani. Perché il forte deterioramento dell'economia è avvenuto proprio nel 2008? La crisi ha iniziato a dare i suoi primi segnali due anni prima di dilagare nel mondo. Tutto è iniziato con il fatto che negli Stati Uniti c'era un problema con il mancato pagamento dei mutui. A questo proposito si è verificata una destabilizzazione del mercato immobiliare. C'è stato un calo del numero di vendite di case. Un anno dopo, processi simili negli Stati Uniti hanno formato un'intera crisi di prestiti ipotecari ad alto rischio. Ha raggiunto un serio livello di sviluppo. Ciò si è manifestato nel verificarsi di problemi anche per i mutuatari affidabili. Tali processi distruttivi si sono trasformati nella crisi finanziaria del 2008 negli Stati Uniti.
Ma per un brevissimo tempo la crisi è stata all'interno dei confini di questo stato. I fenomeni di crisi si sono rapidamente diffusi in tutto il mondo. Per molti è stato uno shock il fatto che anche i principali attori del settore bancario siano stati costretti a dichiarare bancarotta. Da tale fine, alcune istituzioni finanziarie hanno salvato i governi nazionali. Nel biennio successivo si registra un calo delle quotazioni sui mercati azionari. Molte aziende, valutando il collocamento dei propri titoli, hanno capito che la raccolta di capitali non sarebbe stata sempre possibile. Questi processi caratterizzano chiaramente l'economia mondiale nel 2008.
La crisi ha colpito anche il settore manifatturiero. In questo settore si è manifestata in una diminuzione dei volumi di produzione, una diminuzione della domanda di beni e materie prime. Questo, ovviamente, ha portato a un calo della domanda di risorse di lavoro. A causa della crisi, molte persone hanno perso il lavoro per licenziarsi.
Alcuni esperti individuano una delle ragioni principali della destabilizzazione economica del 2008. La crisi, a loro avviso, si è formata a causa della sovrapproduzione del dollaro USA. La situazione è cresciuta in proporzioni enormi perché il dollaro è la valuta mondiale. Fino al settantunesimo anno del ventesimo secolo, il dollaro era sostenuto dalle riserve auree degli Stati Uniti. Dopo che questa connessione tra la valuta e il metallo prezioso cessò di esistere, il dollaro cessò di essere stampato in quantità illimitate.
La ragione della natura massiccia della crisi sta anche nel fatto che il potere d'acquisto della valuta nazionale americana è fornito non solo dal prodotto interno lordo degli stessi Stati Uniti, ma anche da un analogo indicatore di altri Stati. Ma anche se il settore finanziario di una potenza dipende direttamente dal dollaro, il paese non ha alcuna influenza sul volume delle emissioni di valuta. Anche lo stesso governo degli Stati Uniti non ha alcun controllo su questo processo. L'unica entità che ha questo diritto è la Federal Reserve degli Stati Uniti. Questa organizzazione è anche chiamata Banca Centrale degli Stati Uniti. È una raccolta di venti banche private. Sono uniti da un'area di attività, che è la stampa di dollari. Dopo che la connessione tra valuta e oro è stata interrotta, c'è stato un aumento del volume della massa della moneta mondiale. Ha superato molte volte il volume della massa di merci effettiva nel mondo. Questa situazione è stata un buon vantaggio per due soggetti: i capi degli elementi strutturali della Federal Reserve statunitense e gli stati stessi.
Un'enorme quantità di finanziamenti è stata spesa per l'emissione di prestiti a requisiti ridotti per i mutuatari. In genere, lo scopo di questi prestiti era l'acquisto di beni immobili. Un'offerta del genere era molto allettante per le persone, poiché offriva molte opportunità con un salario minimo. L'unico obbligo era lavorare per ripagare, e la durata del prestito si allungava di trent'anni. Era possibile pagare un tale programma solo attraverso l'emissione non garantita del dollaro. La banca centrale degli Stati Uniti aveva previsto che non tutti i fondi sarebbero stati restituiti. Si può concludere che il governo abbia deliberatamente eseguito questo processo, sapendo che a un certo punto il dollaro sarebbe crollato. Cioè, la sovrapproduzione della valuta mondiale è uno dei motivi per cui si è formata la crisi globale del 2008.
Per molti versi, le ragioni della crisi del 2008 sono dovute al fatto che c'è stata un'esplosione nel campo dei mutui chirografari. In parte, i banchieri hanno giocato sui sentimenti e sulla natura delle persone. Tutti si sforzano di avere un tetto sopra la testa, per alcuni è persino un sogno caro. Tuttavia, non tutti sono così responsabili: gli individui sono guidati dal desiderio di profitto e denaro facile.
Di conseguenza, nel periodo dal 2001 al 2005, la domanda nel mercato immobiliare è cresciuta. I prezzi delle case sono gradualmente aumentati. Ciò ha portato al fatto che le persone hanno iniziato a temere un'ulteriore crescita del valore. Molti hanno capito che dovevano approfittare del momento prima che fosse troppo tardi. Questa situazione ha portato alla capitalizzazione del denaro. Questo fenomeno ha contribuito al fatto che è apparsa una nuova proposta nel settore bancario. Le istituzioni finanziarie hanno iniziato a offrire prestiti ai residenti degli Stati Uniti, che sono stati chiamati subprime. La loro traduzione russa riflette pienamente l'essenza. È la parola "inaffidabilità" che può essere usata per descrivere un tale programma. Durante quel periodo, sono apparse molte organizzazioni che hanno attirato le persone con tali prestiti senza obblighi. Le istituzioni finanziarie ritenevano che se il loro cliente non avesse adempiuto ai propri obblighi, gli avrebbero potuto essere applicate sanzioni. La banca pensava che in ogni caso sarebbe rimasta di sua proprietà sottraendo e vendendo gli appartamenti dei debitori.
Per molti il 2008 è stato il punto di svolta: la crisi è stata in gran parte dovuta al crollo dei mutui. È stato causato dai cosiddetti prestiti subprime. Si distinguevano per le loro fedeli esigenze per i clienti. Ciò ha influenzato i seguenti eventi:
Oltre alle ragioni principali sopra menzionate per la formazione della crisi economica globale, ci sono anche fattori di accompagnamento. Hanno avuto un effetto catalizzatore, cioè hanno esacerbato ulteriormente la situazione esistente. Uno di questi processi era costituito da irregolarità e incoerenze nel commercio internazionale e nei movimenti di capitale.
Anche l'instabilità della valuta americana ha avuto un ruolo nell'insorgere della crisi. L'opinione persistente sull'indispensabilità del dollaro è stata confutata. Poiché nel periodo pre-crisi c'è stata una svalutazione della moneta mondiale, in alcuni paesi ci sono stati tentativi di passare ad altre valute. Il ritiro dall'influenza del dollaro ha portato a un deterioramento della situazione di alcuni settori del settore finanziario degli Stati Uniti.
Un punto a parte è l'aumento dei prezzi delle materie prime durante la crisi. Ciò era particolarmente vero per l'industria energetica, in particolare per il petrolio. Ciò è dovuto ai processi inflazionistici causati dall'espansione del credito.
La seconda ragione per l'aumento dei prezzi delle materie prime era un meccanismo finanziario manipolativo. Rappresentava gli investimenti delle banche non nei settori reali dell'economia, ma nelle borse merci. I fondi di investimento, grazie ai loro enormi fondi presi in prestito, sono stati in grado di influenzare i prezzi.
Inoltre, la crisi finanziaria del 2008 è stata causata da processi ciclici di sviluppo economico. Come nel caso precedente, questo fenomeno è stato causato dall'espansione del credito. Questo concetto è caratterizzato dalla capacità di emettere fondi da conti su richiesta come prestito. Ciò viola le norme di legge che sanciscono l'impossibilità di utilizzare le cose in deposito. Lo sviluppo è stato sempre effettuato secondo lo stesso schema. L'espansione del credito è iniziata, poi ha raggiunto il suo apice e, alla fine, è crollata.
La crisi del 2008 in Russia è stata segnata non solo da fattori esterni, ma anche da fattori interni. La destabilizzazione dei prezzi del petrolio e dei metalli ha inferto un duro colpo all'economia russa. La liquidità complessiva dell'offerta di moneta del paese è diminuita drasticamente, il che ha inciso anche sullo stato generale delle finanze del paese.
Il segnale della crisi imminente è stato lo svuotamento dei caveau delle banche. Le istituzioni finanziarie hanno iniziato a concedere prestiti alle persone, mentre loro stesse hanno preso in prestito fondi da partner stranieri. Inoltre, l'offerta è diventata molto inferiore alla domanda di credito. Tuttavia, presto anche l'attuazione di questo schema è stata sospesa a causa del fatto che la crisi ha colpito anche i paesi esteri. Il motivo secondario è stato il calo delle scorte.
Le conseguenze della crisi del 2008 si sono manifestate nella completa rovina del sistema bancario statale. Ciò è chiaramente dimostrato dal fatto che le istituzioni finanziarie hanno smesso di fornire servizi di prestito. Tutto ciò ha avuto un effetto negativo sulla qualità e sul tenore di vita della popolazione. Il problema non si risolverà finché non scomparirà il fenomeno della liquidità della moneta nazionale.
Uno dei motivi della crisi, che il Paese stesso ha aggravato, è stata la decisione della Banca centrale russa di aumentare il tasso di interesse. Ciò ha immediatamente influito negativamente sui volumi di produzione. Molte aziende sono state costrette a chiudere semplicemente e dichiarare bancarotta.
Il crollo della borsa non ha influito in modo significativo sulla situazione finanziaria del Paese. Ciò è dovuto al fatto che i settori russi dell'economia non hanno praticamente collegamenti con il mercato azionario.
La via d'uscita dalla crisi del 2008 ha influenzato la formazione di una nuova via dell'economia mondiale. L'economia è diventata più ordinata e uniforme. Tra i lati positivi, è aumentato il valore del lavoro nei paesi industrializzati e, di conseguenza, anche la ricompensa monetaria. La ripresa economica è stata notata nei paesi in via di sviluppo. Hanno avuto un'opportunità unica di competere con altri importanti attori sulla scena mondiale. Dopo la crisi del 2008, è stato particolarmente facile per quegli stati che non dipendevano dalle borse e dal tasso di cambio della valuta mondiale. Durante questo periodo, hanno diretto tutti i loro sforzi allo sviluppo del potenziale interno.
Si comincia a osservare l'ascesa del settore industriale. I governi di molti stati hanno rivisto le direzioni di attività e le priorità nella politica interna ed estera. Ora l'economia ha iniziato a essere trattata in modo più responsabile, sono stati applicati nuovi approcci. Poiché la sfera finanziaria di alcuni poteri si è trovata senza un sostegno materiale dall'esterno, le autorità sono state costrette a mobilitare le proprie risorse interne. Per molti stati, una situazione finanziaria così estrema ha dato solo un impulso per un ulteriore sviluppo, dal momento che le autorità hanno dovuto investire fondi di bilancio nei settori nazionali, il che, ovviamente, è stato vantaggioso solo a lungo termine. Il risultato di tali situazioni fu un miglioramento della qualità della vita della popolazione e l'indipendenza dell'economia.
