Доллар как мировая валюта.
Американский доллар можно назвать самым распространенным денежным знаком в мире. Представляя собой национальную валюту США, он в то же время является популярным платежным средством и в других странах. Конечно, внутренняя розничная торговля за доллары в большинстве государств запрещена. Но международные контракты зачастую заключаются именно в этой денежной единице. А в некоторых странах курс национальной валюты и вовсе привязан к доллару. В данной статье будет рассказано о том, как американской валюте удалось завоевать такое положение, и насколько это положение сейчас устойчиво. Но вначале следует разобраться с основными понятиями.
Конечно, доллар не является обязательным средством платежа во всех странах мира. Государства имеют собственные валюты и самостоятельно устанавливают право на их эмиссию. Но американская денежная единица имеет особый статус. В первую очередь официальный – мировая резервная валюта. Это значит, что доллар накапливается в резервах Центробанков других государств. Делается это в соответствии с договоренностями.
Статус мировой резервной валюты определяется Международным валютным фондом (МВФ). В него входят 188 стран, которые имеют право голоса в зависимости от уплачиваемых взносов. Наибольшим числом голосов обладают США (17%). В определенных ситуациях МВФ может выдавать кредиты тем странам, которые в этом нуждаются (поэтому страны и платят взносы). Отдельные государства не сотрудничают с МВФ – например, Куба и КНДР. Статусом мировой резервной валюты кроме доллара также обладают: японская иена, швейцарский франк, британский фунт, евро и в 2016 г. ожидается включение китайского юаня. Для получения этого статуса необходимо выполнение ряда требований – валюта должна быть свободно конвертируемой, ее курс должен быть относительно стабилен (не допускается резких скачков и девальваций).
Доллар среди всех резервных валют обладает наибольшим распространением. В международных межбанковских расчетах его доля составляет 42%. А объем его денежной массы позволяет ему покрывать значительную часть мировой торговли.
Также стоит заметить, что США являются страной с самой большой экономикой и имеют самый развитый финансовый рынок, размер которого превосходит размер финансовых рынков других стран. Естественно, что на финансовых площадках США все сырьевые товары торгуются в долларах.
В некоторых государствах курс собственной валюты для поддержания финансовой стабильности привязывается либо к доллару, либо к доллару и другим резервным валютам.
Таким образом, когда говорят о том, что доллар – это мировая валюта, имеются в виду два обстоятельства. Первое – доллар обладает статусом мировой резервной валюты (определяется регламентом МВФ). Второе – доллар имеет наибольшее распространение в мире, наибольшую долю в международных торговых расчетах, наибольший авторитет, обладает относительно стабильным курсом, а цены на сырьевые товары на финансовых рынках котируются в основном в долларах (игроки в первую очередь смотрят на финансовые площадки США). Множество контрактов для удобства также заключается в долларах.
Очевидно, для того, чтобы национальная валюта смогла занять подобное положение, нужны определенные условия. Эти условия были созданы во время и после Второй мировой войны.
Доллар смог потеснить другие валюты по двум основным причинам. Первая – надежность, стабильность обменного курса. Это было обеспечено за счет золота. Вторая причина – широкое распространение в мировой торговле.
Европейским странам, которые сражались с фашистской Германией или подвергались угрозе нападения, было предложено вывозить свои золотые запасы на хранение в США. В то же время различные торговые операции с союзниками Америка нередко вела за золотые слитки. Само существование некоторых государств было под угрозой, поэтому их валюты не имели большого кредита доверия. Продажа вооружения, провианта, сырьевых товаров осуществлялась за желтый металл. В итоге американские власти смогли сконцентрировать на территории страны почти 70% всего мирового запаса золота.
Уже к концу войны в 1944 году, когда обозначился перелом в ходе боевых действий, и стало понятно, что Германия проигрывает – в США была созвана Бреттон-Вудская конференция. В ней участвовало несколько десятков стран. По ее итогам были установлены некоторые положения:
СССР отказался ратифицировать соглашение.
На Бреттон-Вудской конференции была подписана и хартия МВФ, положившая начало существования этой организации. Одной из задач было развитие международной коммерции, ликвидация торговых барьеров между странами.
Америка все торговые операции производила либо за доллары, либо за золотые слитки. Учитывая плачевное состояние экономик стран участниц войны, никто не мог оспаривать роль Америки как глобального гаранта мировой финансовой системы.
Для усиления позиций доллара также была необходима масштабная эмиссия с последующим распространением американских денежных знаков во всех странах. Залогом для этого стали различные программы помощи еще в начале войны – так называемый ленд-лиз. США поставляли своим союзникам (в основном бесплатно) множество товаров, как военного, так и двойного назначения. Эти поставки сыграли немалую роль в победе над фашизмом. И естественно, что после окончания боевых действий американская продукция, уже зарекомендовавшая себя, пользовалась большим спросом. Тем более что европейские государства, фактически лежащие в руинах (инфраструктура и производства были разрушены), не могли обеспечить выпуск собственной продукции.
Состояние экономик стран участниц войны было настолько плачевным, что требовало дополнительной поддержки и финансовых вливаний. Поэтому США стали главным производителем товаров в мире. Это очень грубо можно сравнить с маркетинговой стратегией компаний, которые предоставляют право временного пользования своей продукции или даже отдают бесплатно небольшое ее количество.
Если клиенту нравится товар – то следующую партию он уже приобретает за деньги. Так же и США, зарекомендовав себя в качестве поставщика качественных товаров, в дальнейшем смогли наводнить ими рынки всех стран, пользуясь тем, что конкуренция фактически отсутствовала. При этом продажа товаров осуществлялась только за американскую валюту.
Дальнейшие, уже послевоенные, программы помощи также способствовали долларизации мировой экономики. При этом Америка выдвигала определенные условия и выставляла свои требования. Например, для выполнения того же Плана Маршала европейские государства должны были обеспечить беспрепятственное проникновение американского капитала через свои границы. Многие отрасли промышленности были реформированы и подчинены единым стандартам в соответствии с регламентом США. То же самое можно сказать и о работе кредитно-финансовой системы.
Именно после войны было положено основание для создания единого Европейского Союза, в котором устранялись торгово-экономические барьеры между странами (что препятствовало протекционизму). При этом в отдельных случаях государствам запрещалось поставлять более конкурентную продукцию своих европейских соседей, если у этой продукции был американский аналог.
Но в то же время часть сырьевых товаров из стран Европы вывозилась в США в качестве погашения займов. Все это привело к тому, что США получили главенствующую роль в торгово-экономических отношениях в послевоенном мире. А новая мировая валюта доллар заполнила все каналы финансовой системы.
Существует мнение, что Америка еще во времена Великой депрессии разработала план по созданию в Европе необходимых условий для начала Второй мировой войны (т. к. ей это было выгодно). Подобные обвинения требуют серьезных доказательств. Но однозначно можно говорить о том, что США стали главным бенефициаром (выгодополучателем) от этой войны. По ее итогам они смогли замкнуть на себя мировую финансовую систему.
Бреттон-Вудское соглашение было отменено в 1970-ых годах. Причиной стал кризис, вызванный дисбалансом между разрастающейся долларовой массой и уменьшающимися золотыми запасами. Для покрытия всего оборота мировой торговли необходимо было постоянно увеличивать количество долларов. Но это приводило к его обесцениванию, т. к. добыча золота ограничена и быстрое увеличение его запасов не представлялось возможным. Кроме того, Америке постоянно нужно было иметь дефицит платежного баланса (отток капитала превышает приток) – но это подрывает авторитет валюты.
Образование дисбаланса привело к появлению черного рынка золота, в том числе и в США. Альтернативный курс был выше официального. Доллар постепенно обесценивался.
А через некоторое время европейские страны, когда их экономики окрепли, начали конвертировать доллары обратно в золотые слитки, возвращая их в свои хранилища. Запасы желтого металла в резервах США быстро таяли.
В итоге Бреттон-Вудская система пала. Но к тому времени, как это произошло, американский доллар уже наводнил весь мир (за исключением разве что Советского блока). Поэтому, имея крупнейшую экономику и наиболее развитый финансовый рынок, США до сих пор остаются хозяином мировой валюты.
Для хозяина мировой валюты это всегда хорошо. А для остальных государств – всегда плохо. Потому что страны оказываются в неравном положении. Эмитент может по своему желанию регулировать курс. И это будет неизменно отражаться на всех держателях доллара. В случае его ослабления – будут сокращаться резервы Центробанков. В случае повышения – в цене будут расти импортные товары.
Еще одним важным моментом является то, что сырье на биржах выражается в долларах. Таким образом, США могут монетарными действиями (количеством денег) регулировать котировки на нефть, золото, металлы, продовольственные продукты. Для этого, конечно, требуются определенные затраты. Но другие страны вообще не имеют подобных возможностей.
Именно монетарная политика ФРС привела сначала к росту сырьевых активов на бирже (в 2000-ых), а затем к их резкому обвалу (2013-14 гг.). Нефть упала по причине действий американского регулятора. Даже если в этом не было злого умысла для противодействия России – все равно последствия крайне негативные.
В случае каких-либо политических конфликтов Америка имеет дополнительные возможности оказывать давление на своих конкурентов.
Кризис 2008 года показал, что даже в крупнейшей экономике может образоваться ситуация, которая ставит под угрозу всю финансовую систему мира. Если бы эта ситуация вышла из-под контроля – последствия были бы катастрофичными. Но и сейчас кризис, начавшийся в США в 2008-ом, до сих пор не завершен. Решение многих проблем просто откладывается во времени.
Обладая правом эмиссии на мировую валюту, США могут накопить огромные долги (что они и делают), а потом просто обесценить доллар и избавиться от долгов. Частично из-за страхов развития этого сценария золото и выросло почти в 3 раза с 2008 по 2011 год.
Когда национальная валюта одной страны приобретает статус мировой – возможно, это удобно для международных расчетов. Но зато небезопасно. И делает другие государства зависимыми от страны эмитента.
Это, конечно, возможно. Но для этого в экономике США должны образоваться серьезные проблемы. Весь вопрос в надежности и в ликвидности (достаточном объеме денег). С ликвидностью сейчас уже вряд ли могут возникать большие трудности. А вот надежность можно поставить под сомнение. О том, что доллар скоро потеряет свой статус, активно заговорили в кризис 2008-го. Экономика США находилась на грани банкротства. И было выбрано инфляционное решение проблемы, в результате чего курс доллара начал снижаться. Кроме того, Америкой было набрано большое количество долгов. Но угроза временно миновала. Инвесторы снова поверили в доллар.
Потому что альтернативы ему на данный момент времени нет. Ни одна другая валюта не обладает такой же ликвидностью, не имеет такого же объема денежной массы для покрытия торговых операций в мире. Поэтому ни иена, ни фунт, ни швейцарский франк серьезную конкуренцию доллару составить не могут. Если какая-то страна будет увеличивать объем своей валюты – то ее курс будет резко падать.
Необходимо либо чем-то обеспечить валюту (тем же золотом), либо расширить свою экономику до объемов хотя бы равной американской. Но это сделать не так просто. США до сих пор обладают наибольшим запасом физического золота в резервах. По объемам экономики конкуренцию может составить Китай. Но в Китае много своих проблем. И там власти не имеют достаточного опыта работы с финансовыми рынками. Юань до сих пор даже не является свободно конвертируемым, а его доля в международных расчетах всего 1,5%.
Теоретически доллар может пасть из-за проблем в экономике США, а государства после финансовой встряски продолжат вести расчеты в национальных денежных единицах. Но важно понимать, что Америка за счет положения своей валюты имеет множество рычагов для выправления различных дисбалансов и выхода из кризисной ситуации.
А чтобы американскую валюту потеснила другая национальная валюта – пожалуй, для этого должны создаться условия, подобные тем, которые создались в период Второй мировой войны.
Давать прогноз по тому, как долго продлится гегемония доллара – очень сложно. Ему уже не раз предрекали смерть. Но пока он живее всех живых. Тем не менее, известно, что все империи рано или поздно умирают. Некоторые исследователи уже отмечают процессы деградации в американской системе. Когда-нибудь она, наверняка, рухнет. Но до сих пор все, кто пытался обозначить точные сроки – оказывались неправы.
Американский доллар, как надежная международная валюта, всегда вызывал большой интерес у людей из разных стран. Он стал общепризнанной мировой валютой в конце 1940-х годов и сразу завоевал популярность в экономических и деловых кругах многих стран мира.
На сегодняшний день доллар является символом стабильности и платежеспособности, об этом свидетельствует его устойчивый курс и желание других государств иметь товарно-денежные отношения в основном только посредством этой валюты.
В те тяжелые послевоенные времена американский банк стал крупнейшим кредитором мира, а экономика этой страны составляла половину мировой.
Тогда доля Америки составляла 3/4 из всего золота, находившегося в запасах господствующих стран мира. Все эти важные причины являются последствием того, что доллар стал успешно заменять золото как основную международную валюту и приобрел ведущую роль в инвестициях и мировой торговле.
Началом того, что американский доллар стал стандартом, мировой денежной единицей, было положено на конференции в городе Бреттон-Вудс в 1944 г. Тогда все могущественные державы согласились принять эту валюту как основную в денежной системе мира. Одновременно с эти правительство США пообещало ввести фиксированный курс своей банкноты по отношению к золоту, тем самым фактически заменив древнюю и общепринятую валюту — золото.
В разрушенную Европу, согласно плану Маршала, пошли прямым потом американские деньги. В то время ослабленная экономика Европы не могла конкурировать и противостоять американской денежной экспансии. В итоге в золотовалютных резервах центральных европейских банков доллар стал занимать все больше места. Ведь на тот момент только американскую валюту можно было обменять по фиксированной цене на золото.
Такое положение в финансовом мире резко изменилось в связи с войной во Вьетнаме, тогда правительством США было принято решение о девальвации денег, чтобы оплатить военные расходы. Инфляция, произошедшая в Америке, серьезно подорвала доверие к своей валюте на международном рынке. Находясь в начале процесса демонетизации золота, в августе 1971 г Ричард Никсон заявил об отмене прямой зависимости между золотом и долларом.
Вследствие этого факта в 1971 г был принят «плавающий» курс доллара по отношению к ведущим мировым валютам, отчего «золотая составляющая» американского доллара на 20% уменьшилась. Но к тому моменту доллар уже пользовался большим доверием у большинства стран мира, поэтому материально не подкрепленный, привилегированный статус доллара с успехом удалось сохранить.
История показывает, что любые значительные колебания американской валюты по отношению к денежным единицам ведущих стран являются результатом подписания многосторонних соглашений между мировыми экономическими державами. Например, в Токио в 1978 г было подписано соглашение о снижение мировых таможенных тарифов. На момент подписания данного соглашения курс доллара снижался, а экспорт из Америки уверенно рос. После подписания документа произошел обратный процесс, то есть доллар начал быстро расти, а объемы экспорта падать. Такое положение вещей прекратилось после нововведения, которое было предложено Рональдом Рейганом.
В 1985 г, когда администрацию страны возглавлял Р. Рейган, был создан так называемый «слабый доллар Рейгана». На такой шаг американцы решились только при поддержке со стороны развитых стран, и начался постепенный процесс понижения доллара по отношению к мировым валютам. Например, в течение последующих 2-х лет доллар подешевел на 50% по отношению к японской йене и немецкой марке.
За это время в результате такой экономической политике объем американского экспорта вырос на 22,2%. Укрепление американской валюты поспособствовало развитию международной торговли. Инвестиционные операции активнее стали совершаться в долларах, а это еще сильнее повлияло на стабильность данной валюты.
Помимо внутренних причин, влияющих на курс доллара, значительное влияние на него оказывают и многочисленные внешние факторы. При этом важно, что определенную негативную роль на котировку валюты могут оказать любые высказывания мировых лидеров относительно политики США и другие подобные заявления.
Внешние причины, которые оказывают влияние на курс доллара:
В сентябре 1992 г, благодаря мощнейшей спекуляции Джорджа Сороса против британского фунта, мировой валютный рынок пережил сильнейшие перемены за все время своего существования. Резкий обвал котировок немецкой марки и фунта стерлингов против доллара закончились для Англии потерей более 1 млрд долларов и девальвацией фунта, такая же участь постигла и некоторые европейские валюты.
Важно, что данная операция сорвала введение единой валюты в зоне Евросоюза. Тогда как американский доллар за 5 месяцев смог стать более «твердым» и по отношению к фунту вырос на 30%. Но с апреля 1993 г и вплоть до 1998 г американская валюта начала постепенно дешеветь.
С 1999 г по 2011 г доллар снова значительно повысился в цене. Основная вина сильных изменений, повлекшая повышение котировки общепризнанной валюты, является массовая репатриация в Японии, которая произошла в 1998 г. В течение 3 дней активная распродажа доллара повлекла обвал его курса по отношению к йене.
Сложившаяся ситуация на мировом финансовом рынке стала результатом цепочки определенных событий, которые послужили девальвации рубля. В итоге российский дефолт стал подрывом доверия ко всем рынкам, находившимся на стадии своего развития, и послужил причиной массового оттока капитала из стран Латинской Америки.
В 2001 г доллар обязан своим очередным обесцениванием Федеральной Резервной Системе Америки, когда в течение года процентная ставка была снижена в целых 3 раза, в итоге ее опустили ниже 2%. Благодаря таким неожиданным действиям Америка смогла успешно выйти из угрожающего ей кризиса. И даже был стимулирован общий экономический рост американского производства.
Среди важных событий, произошедших за последнее время, которые оказали большое влияние на мировую финансовую систему и курс доллара, является введение в 2002 г новой валюты — евро.
Согласно оценкам финансистов, введение евро стало вызовом доллару, новая валюта с успехом изменила центр силы в мировой финансовой системе.
Несмотря на такую длительную историю американского доллара и общее признание его международной валютой, сегодня аналитики утверждают, что его время как единственного мирового денежного знака подходит к концу. Мировая финансовая система уверенно вошла в XXI век с 3-мя общепризнанными мировыми валютами: йеной, евро и долларом. А такое положение вещей может привести в будущем к большим изменениям на мировом финансовом рынке.
Но что ожидать в действительности, что будет в итоге с долларом? И какая валюта займет место ведущей банкноты мира? Аналитики и экономисты пока затрудняются делать уверенные громкие заявления, потому что пока не существует определенной экономической теории, согласно которой можно было бы предсказать судьбу американского доллара.
Даже отсутствует подобие единого финансового центра, который смог бы прогнозировать и примерно определять судьбу мировых валют и национальных экономик. Как уже не раз было доказано мировой историей, что только один фактор способен нанести серьезный удар по доллару — высокая инфляция в Америке.
Почему доллар стал мировой валютой? Такой вопрос волнует многих по двум причинам. Во-первых, это касается всех, поскольку нет таких государств, которые не были бы вовлечены в долларовый оборот. Во-вторых, в XX веке человечество впервые попало в ситуацию универсальной международной валюты, которая является национальной валютой одной страны. Этот феномен нуждается в тщательном анализе и осмыслении.
Мировое господство – это возможность страны или их групп диктовать свои условия большинству государств мира. Диктат может быть военным, информационным и экономическим. Однако в полной степени мировое господство достигается лишь в том случае, если национальная экономика в состоянии осуществлять длительный экономический, а особенно финансовый диктат.
Из всех факторов, определяющих потенциал страны в достижении мирового монополизма, следует выделить следующие:
Накануне Первой мировой войны в мировой экономике лидировал британский фунт стерлингов. К концу войны фунт стерлингов утратил свое экономическое влияние и уступил его французскому франку, американскому доллару, а позже – немецкой марке. Однако Вторая мировая война сделала европейские валюты неконкурентоспособными.
Из всех воюющих стран США оказались единственной державой, которая вышла из войны, став еще сильнее. Это обеспечило доллару зеленую улицу на многие годы. С тех пор и поныне банк США становится крупнейшим кредитором мира, а экономика этой страны – крупнейшим производителем товаров и услуг, причем не только на своей территории.
Положение той или иной валюты на мировом рынке далеко не всегда зависит от состояния экономики страны. История доллара является ярким примером этого утверждения. США оказались в нужное время в нужном месте и в данных условиях проявили хватку предпринимателя-авантюриста.
К исходу Второй мировой войны представители 44 стран собрались на конференцию в Бреттон-Вудсе, расположенном в американском штате Нью-Гэмпшир. Причиной ее созыва стала необходимость принятия мер по восстановлению экономик стран, разрушенных войной, и созданию финансовой системы, соответствующей условиям нового мира.
Представители США, обладавшей к тому времени самым большим запасом золота, предлагали для проведения расчетов между странами создание Международной клиринговой палаты и введение наднациональной денежной единицы под названием «банкор». При этом предлагалось отказаться от такой валюты как золото.
В качестве валюты переходного периода предлагалось использование американского доллара. Для этого США готовы были обеспечивать свободный размен долларов на золото на основе фиксированного золотого паритета.
Тогда же возникло предложение создать два новых финансовых института: Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).
Все эти предложения США были приняты. Страны, измотанные войной, не очень сопротивлялись, а СССР, несущий на себе большую часть груза участия в боевых действиях, рассчитывал на помощь США в обеспечении страны продовольствием и вооружением, а также на активные боевые действия на втором фронте.
Так в итогах одной конференции объединились необходимость и случайность, ловко используемая одной страной. Во время войны и после нее США активно поставляли товары народного потребления и оружие в страны-союзники, а потом и в побежденные государства. Купить эти товары можно было только на доллары или золото.
Так экономика США получила развитие там, где у других государств были разорение и упадок. Со временем многие страны стали хранить свои золотые резервы в США в обмен на долларовые купюры.
История про то, как доллар стал мировой валютой, известна и понятна. Однако не совсем ясно, что его удерживает в этом статусе. Современный мир опять многополярен. Европа восстановилась после большой войны, почти все ее страны объединились в союз с максимально возможной интеграцией экономик в виде единой валюты. В очередной раз восстанавливается Россия, стремительно развивается Китай, разрушенная когда-то Япония стала страной с развитой экономикой. Несмотря на это, США продолжают держать все государства на долларовой игле.
Ситуацию, почему доллар является мировой валютой, можно назвать очередным феноменом, а можно объяснить очень просто:
Прогноз состояния доллара как универсальной валюты неоднозначен. Агрессивная политика США рано или поздно приведет к желанию перейти на другие валюты. Однако любой переход на валюту конкретной страны создает мировое экономическое неравенство государств.
По этой причине страны, стремясь уйти от доллара, не могут прийти к ясной его альтернативе. Выход один – создание единой валюты, не привязанной к конкретной национальной экономике. Возможно, так оно и будет, но не скоро.
Хорошо известно, что Соединенные Штаты - единственная страна, которая может позволить себе бесконтрольно печатать деньги. Почему же с этим мирятся другие страны?
Семьдесят лет назад, когда стало понятно, что союзники выигрывают Вторую мировую войну, была разработана Бреттон-Вудская система, закрепляющая финансовые стандарты послевоенного мира. В июле 1944 года в американский город Бреттон-Вудс в штате Нью-Гемпшир съехались 730 делегатов из 44 стран мира.
Обсуждали беспорядочность мировых финансов в межвоенный период (с 1918 по 1939 год), крах золотого стандарта , установление относительной стоимости валют, Великую депрессию в Соединенных Штатах и рост протекционизма во всем мире.
Стандарты и правила были во многом продиктованы США, которые на тот момент были сильнее всех экономически и контролировали почти две трети мировых запасов золота.
Итак, каковы были основные результаты Бреттон-Вудской конференции?
Получившаяся система работала в течение последующих десятилетий. Почему же большинство стран согласились принять доллар США в качестве базовой валюты?
Сначала США начали печатать бумажные деньги для покрытия внутреннего дефицита и выдачи кредитов - для погашения задолженности перед госслужащими, финансирования государственных расходов , покупки нефти за границей и так далее. Таким образом, номинал общей массы бумажных денег превысил совокупную стоимость американских товаров, услуг и золота. Естественно, это привело к инфляции, и избыток денег грозил разрушить американскую экономику - нужно было что-то делать, и в 1948 году США разработали план Маршалла. План состоял в том, чтобы помочь в послевоенном восстановлении стран Западной Европы с помощью грантов и кредитов, предоставленных Америкой.
Казалось бы, откуда такая щедрость? Этим шагом американцы «перенаправили» свою инфляцию в Европу, Японию и другие страны. План Маршалла состоял в том, чтобы собрать бумажные деньги с помощью налогов, пока они не разогнали инфляцию, и одалживать их европейцам под видом настоящих денег.
Это позволяло тратить больше заработанного и жить за чужой счет.
Реализуя план Маршалла, США выделили европейцам 12 млрд долларов, и 9 млрд из них были не кредитом, а безвозмездным грантом, и еще 2 млрд долларов были переданы Японии. А к 1966 году американские субсидии Европе составили 55 млрд долларов.
Некоторое время этот механизм перекладывания проблем на чужие плечи отлично работал - в Вашингтоне предполагали, что «евродоллары» никогда не вернуться в Штаты, и золото за них отдавать не придется.
Тем не менее, тучи начинали сгущаться.
В 1965 году президент Франции Шарль де Голль неожиданно потребовал у США золото в обмен на доллары, ссылаясь на Бреттон-Вудское соглашение. В то время у Франции было 1,5 млрд долларов, и Де Голль пригрозил выйти из НАТО и потребовать вывода военных баз с французских территорий, если американцы не выполнят свои обязательства.
Позже Германия, Япония и Канада также потребовали от Вашингтона конвертировать доллары в золото - в результате золотой запас страны значительно оскудел, а доллар был девальвирован.
К 1971 году в США оставалось золота лишь на 52 млрд долларов - а долларов за границей было 132 миллиарда, то есть почти втрое больше. И 15 августа президент Никсон объявил о новой экономической политике, заморозив Бреттон-Вудское соглашение.
Это означало, что США больше не будут обменивать золото на доллары, а весь мир остался с необеспеченными долларами на руках. Эта инициатива стала известна как Никсоновский шок.
У заявления Никсона было несколько целей:
Почему Федеральная резервная система и правительство США хотели избавиться от золотого стандарта?
В основном потому, что это позволило бы напечатать сколько угодно денег, а потом обменять их на реальные ценности: человеческий труд, иностранное сырье, товары и услуги. Без золотого стандарта доллар поддерживался на плаву только спросом - то есть верой людей в его ценность.
Но как США удалось убедить другие страны, что доллары - это «реальные деньги», если они только что отказались от золотого стандарта? Они ввели систему нефтедолларов.
Джерри Робинсон, директор по экономическим исследованиям в FTMDaily.com, пишет: «После того как Америка и ее граждане распробовали сладкую жизнь за счет других стран, пути назад уже не было».
Для поддержания спроса на доллары Вашингтону требовался план по замене золота другим товаром. Так появилась концепция нефтедолларов.
Нефтедоллары можно определить как доллары, полученные от продажи нефти.
Система нефтедолларов очень сложна и состоит из многих уровней.
Все началось так: в 1974 году Соединенные Штаты в лице госсекретаря Генри Киссинджера провели ряд встреч с саудовской королевской семьей и достигли договоренности о том, что США будут покупать нефть в Саудовской Аравии, а также будут оказывать королевству помощь оружием и оборудованием. Взамен США получили следующее:
Эта сделка выглядела для арабов довольно привлекательной - всего-то и нужно было, что отказаться от других валют и продавать нефть только за доллары.
Как США и планировали, к этой системе захотели присоединиться и другие нефтедобывающие страны, и к 1975 году все страны ОПЕК согласились оценивать свою нефть в долларах и держать излишки денег в американских облигациях в обмен на щедрую помощь со стороны США.
Нефть - это кровь экономики. Она нужна везде. А чтобы ее получить, теперь нужны были доллары. Доллары можно купить на форексе, но это сиюминутное решение, и многие страны постарались нарастить экспорт в США, чтобы получить доллары в обмен на свои товары и услуги и тем самым получить возможность покупать нефть. Это объясняет, почему Восточная Азия с 1980-х годов стала такой экспортно-ориентированной, и почему Япония и Китай накопили так много долларов.
Система нефтедолларов обернулась для Америки тремя прямыми преимуществами:
Со времени эта система распространилась по всему миру и спрос на доллар вырос. Теперь США могли бесконтрольно печатать бумажные деньги и использовать их для покрытия расходов и социальных субсидий. Кроме того, в соответствии с условиями соглашения, все больше стран вкладывали деньги в американский долг в форме облигаций.
Вернемся к Бреттон-Вудскому соглашению и отметим 4 ключевых момента: доллар США является мировой валютой, он подкреплен золотом, создаются МВФ и Всемирный банк.
Теперь, после Никсоновского шока, доллар больше не обеспечен золотом, но мировой резервной валютой он остается.
После успешного создания системы нефтедолларов положение доллара США в качестве мировой валюты только упрочилось.
Как было сказано в начале статьи, первоначально страны использовали доллары, поскольку у США были самые большие запасы золота (70% мировых запасов) и сильнейшая экономика, основанная на производстве товаров и услуг. Как с этим сейчас?
Первый пункт сегодня потерял смысл, поскольку доллар золотом более не обеспечен. Что касается второго пункта, то тут тоже наметились перемены, поскольку после Второй мировой войны Соединенные Штаты постепенно смещаются от экономики производства к экономике потребления - особенно после создания системы нефтедолларов.
Это значит, что, хотя американская экономика выглядит неплохо, на самом деле она может рухнуть в любой момент, поскольку построена на потреблении и спекуляциях.
Итак, почему же на самом деле доллар остается мировой резервной валютой?
Как можно догадаться, в силу своей связи с нефтью.
Торговля нефтью - это основная движущая сила спроса на доллары, позволяющая ему проникать во все страны мира. Таким образом, переход на другую резервную валюту может вызвать потрясения во всех странах, которые в той или иной форме связали свою национальную валюту с долларом, и это никому не нужно.
Тем не менее, очевидно, что в мировой экономике слишком много долларов, и этот пузырь рано или поздно должен лопнуть , а США - потерять свою позицию владельца мировой валюты.
Это очень важный вопрос.
Некоторые считают, что действовать следовало уже на следующий день после Никсоновского шока, когда стало понятно, что доллар больше не обеспечен золотом, но ни тогда, ни позже страны всего мира так и не перестали покупать доллары.
Сейчас крупнейшие державы, Китай и Япония, ставят под сомнение необходимость зависимости от доллара.
В частности, Китай сейчас принимает меры для изменения существующей системы - в долгосрочной перспективе он надеется заменить доллар юанем. За последнее десятилетие страна купила рекордное количество золота, а МВФ включил юань в корзину резервных валют.
Кроме того, сейчас Китай ведет переговоры с партнерами об использовании валют друг друга при двусторонних сделках между собой. Партнерские отношения с Россией, Бразилией, Австралией и даже с бывшим военным противником Японией привели к созданию валютных свопов и других механизмов обхода доллара. Очевидно, что эти страны начинают диверсифицировать экономику и снижать зависимость от американской валюты.
Недавно руководитель китайской торговой компании сказал, что «юань приобретает все большее международное значение и признание на финансовом рынке».
Россия - еще одна сверхдержава, которая может ослабить доллар. Страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка) превратились в мощную структуру, и они хотят перемен.
Валютная война уже идет, и ее результат пока не известен.
Подготовила Лиза Добкина
История денежного обращения имеет давнюю и очень богатую историю. С момента как платежного элемента каждое независимое государство считает обязательным иметь свою национальную денежную единицу - валюту.
Государства доминирующие в мире ведут торговые отношения по средством своей национальной валюты. Так и зародилось понятие мировая валюта.
Мировая валюта не что иное, как общепризнанный платежный инструмент. Такая валюта пользуется доверием и спросом. Страны с менее развитыми экономиками ведут торговлю товарами пользуясь не национальными деньгами, теми денежными единицами, которыми можно расплатиться с любым другим государством.
В качестве денежного эквивалента с древних времен были приняты драгоценные металлы. Из них чеканились монеты, которыми можно было расплатиться за любой товар. Наибольшее распространение получили серебро и золото, но из-за того, что золото более редкий металл, стоили намного дороже серебряных. По этой причине государства и стали создавать свои золотые запасы. С появлением бумажных денег золото как платежная единица отошло на второй план, но продолжило играть важную роль в финансовой системе любого государства, потому что обеспечивало гарантию стоимости бумажных купюр, выпускаемых странами.
Во все времена в мире были страны имеющее господствующее положение. Поэтому валюты таких стран были на особом положении и пользовались большим спросом у остальных государств, как гарант безопасности в торговых отношениях. Во времена господства Англии и Испании денежные единицы именно этих государств являлись мировыми валютами. За ними стояли не только армии, но и развитая экономика этих государств. К тому же торговали эти страны по всему миру, что способствовало продвижению английских и испанских денег в экономики других стран.
С того момента, как на политической карте мира появились Соединённые Штаты Америки, этой страны начала свой путь к мировому господству. Доллар, а именно так стала называться денежная единица молодой страны, был серебряным. Но с открытием богатых месторождений золота стали чеканить большое количество золотых 10-долларовых монет. Привязанность доллара к золоту помогла этой валюте занять доминирующее положение на мировом рынке.
Во времена мировых войн, проходивших на территории многих государств, экономики стран приходили в упадок из-за разрушенного производства и сельского хозяйства. В отличие от таких государств, экономика США не испытывала таких трудностей, а, наоборот, усиленно начинала развиваться на фоне развития производства. Товары народного потребления и оружие, которые Соединенные Штаты поставляли в станы-союзники, обменивались на или золото. Доллары в свою очередь также можно было приобрести только за золото.
Таким образом экономика США получила развитие там, где у других государств было разорение и упадок. Многие страны стали хранить свои золотые резервы в США в обмен на , которые на тот момент были привязаны к золоту. Доллар получил большое распространение в торговых оборотах различных стран.
В послевоенные десятилетия экономика США только наращивала свои обороты, тем самым способствуя продвижению доллара как мировой валюты. К тому же этот статус был закреплен за долларом в 1944 году на Бреттон-вудской конференции.
С тех пор и по сей день доллар является гарантом торговых сделок по всему миру. Ему доверяют свою финансовую безопасность многие государства, основываясь на том, что американская экономика самая крупная в мире.
