К основным мировым валютам относятся семь валют ведущих мировых держав, они вошли в эту группу благодаря своей ликвидности и влиянию в финансовом мире.
Именно в этих валютах происходит заключение большинства международных контрактах, они так же пользуются повышенной популярностью при торговле на валютной бирже форекс.
Их основными признаками являются высокая платежеспособность, высокая ликвидность (любую из этих валют можно легкостью обменять на другую) и стабильность курса.
World Currencies – доллар США, евро, фунт стерлингов, японская йена, швейцарский франк, австралийский и канадский доллар.
Торгуй по крупному только с ведущим брокером.
Один доллар равняется 100 центам.
Уже более 50 лет является резервной валютой многих национальных банков, сразу после второй мировой войны он постепенно вытеснил из оборота английский фунт, произошло это по причине того, что Великобритания в тот момент была значительно ослаблена после войны, что не могло не сказаться на ее экономике.
Последнее время начал значительно сдавать свои позиции как основная мировая валюта за счет введения в оборот евро и нестабильной экономической ситуации в Соединенных Штатах Америки.
2. Евро – €, или EUR является коллективной валютой для ряда европейских стран, всего их насчитывают 17 – Эстония, Австрия, Франция, Бельгия, Финляндия, Германия, Словения, Греция, Словакия, Ирландия, Португалия, Испания, Нидерланды, Италия, Мальта, Кипр, Люксембург.
Один евро состоит из 100 евроцентов.
Введение единой европейской валюты произошло с 1 января 1999 для безналичных расчетов, а с 1 января 2002 как наличное средство платежа, полностью переход на евро произошел с 1 июня 2002 года.
Теперь евро по праву конкурирует с американским долларом по объему оборотов, рад ведущих мировых держав начали использовать эту валюту при создании золотовалютных резервов, как альтернативу доллару США.
3. Фунт стерлингов - £, или GBP, национальная денежная единица Великобритании, в настоящий момент признана одной из самых стабильных мировых валют. По последним данным доля фунта в золотовалютных резервах других государств составляет более 5%.
Один фунт равняется 10 пенсам.
Фунт стерлингов имеет самую высокую стоимость по сравнению с другими валютами мира, по объемам торговли на Forex, это четвертая по популярности валюта, после доллара, евро и йены.
4. Японская Йена - ¥ или JPY является национальной денежной единицей Японии, широко используется как платежное средство в странах Азии, и является самой популярной валютой в этом регионе. Расчеты в Йене значительно уступают евро и доллару и в основном используются как средство платежа за Японские товары.
Она йена не имеет более мелкого номинала, за 100 йен в среднем дают около 0,8 доллара США. Ее курс довольно не стабилен, поэтому эта валюта редко используется в качестве резервной.
Йена является третий по популярности валютой при торговле на валютном рынке форекс, причиной этого является наличие Азиатской торговой сессии, на которой большинство сделок заключаются именно в йене.
5. Швейцарский франк – в валютных котировках обозначается как CHF, является национальной валютой и основной платежной единицей в Швейцарии. Свою популярность завоевал благодаря стабильности Швейцарской банковской системы и высокому обеспечению золотовалютными резервами.
Один швейцарский франк равняется 100 сантимам.
Уже много лет эта валюта считается эталоном стабильности, происходит это по двум причинам – высокому кредитному рейтингу и обеспечением бумажных купюр золотовалютными резервами в размере не менее 40% от их стоимости.
6. Австралийский доллар - в котировках фигурирует как AUD, национальная валюта Австралии. Хоть и уступает по популярности выше названым валютам, но все же входит в семерку основных мировых валют. Его популярности способствуют торги на Сиднейской валютной бирже, где эта валюта пользуется большой популярностью.
Один австралийский доллар равен 100 центам.
7. Канадский доллар – аббревиатура CAD, национальная валюта Канады, особой популярностью пользуется при расчетах на сырьевых биржах, где проходит торговля лесом, металлами или энергоносителями. Седьмая по объему торгов валюта, ее закупку активно осуществляют импортеры сырьевых ресурсов, для последующих расчетов с поставщиками.
Один канадский доллар равняется 100 центам.
Основные мировые валюты (world Currencies) широко используются при создании золотовалютных резервов динамика их курсов тесно взаимосвязана. Падение курса одной из валют увеличивает цену и популярность другой валютной единицы.
Позднее он был реорганизован во Временный комитет Совета управляющих МВФ. Его задачей была разработка новых принципов международной валютной системы, которая отвечала бы потребностям стран в конце XX в. В январе 1978 г. Временный комитет собрался на Ямайке. На этом заседании были сформулированы основные принципы новой системы , которые были закреплены в 1978 г. в виде поправок к статьям Устава МВФ:
Современная валютная система не подчиняется каким-либо жестким правилам функционирования. По своему характеру это девизная система с комбинацией фиксированных и плавающих курсов, регулируемая как на двусторонней основе — через соглашения между странами, так и на многосторонней — через механизмы МВФ.
Режим валютного курса страны могут выбирать самостоятельно. Однако МВФ сохранил три основных принципа валютной политики:
Достоинства системы плавающих курсов следующие:
Основные недостатки системы плавающих курсов следующие:
Эмитируемая Международным валютным фондом СДР представляет собой расчетную (виртуальную) валюту МВФ (Special Drawing Rights ), которая не имеет материального воплощения и реального эквивалента, а используется как резервный актив в дополнение к валютным позициям стран — членов МВФ. Курс СДР как расчетной валюты МВФ с 1999 г. определяется в четырех валютах: доллар США (USD), евро (EUR), английский фунт стерлингов (GBP), японская иена (JPY).
С 1979 до 1981 г. корзина СДР исчислялась в 16 валютах, а с 1981 до 1999 г. — в пяти валютах (USD, DEM, FR. GBP, JPY).
Расчеты курса производятся на ежедневной, ежемесячной, ежеквартальной и ежегодной основе. Котировки СДР объявляются ежедневно в Лондоне в полдень по среднеевропейскому времени и публикуются на сайте МВФ.
Годовые курсы национальных валют в СДР исчисляются и публикуются в ежегодных и ежемесячных изданиях МВФ. В табл. 2.2 представлены курсы национальных валют к СДР за несколько дней апреля 2007 г.
Таблица 2.2. Курсы национальных валют к СДР в апреле 2007 г.
Курс СДР как специальной валюты МВФ получает все более широкое применение и, следовательно, порядок его расчета представляет определенный интерес. В 2006 г. МВФ завершил очередной пятилетний период регулярного изучения метода определения стоимости СДР и определения процентной ставки СДР. Стоимость СДР по-прежнему базируется на средневзвешенной стоимости корзины из четырех валют, которая включает доллар США, евро, японскую иену и английский фунт стерлингов.
Включаемые в корзину СДР валюты должны отвечать следующим критериям:
это должны быть че тыре валюты, эмитируемые странами — членами Фонда, или валютными союзами, включающими членов Фонда;
экспорт товаров и услуг этих стран в течение пяти лет, заканчивающихся за 12 месяцев до даты пересмотра состава корзины, имеет наибольший удельный вес в мировом экспорте. Если в корзину включается валюта союза, то торговля между странами — членами валютного союза в расчет не принимается;
эти валюты Фонд классифицирует как свободно используемые в соответствии со статьей XXX (f) Устава МВФ.
Доля каждой валюты в корзине определяется исходя из стоимости экспорта товаров и услуг и объема резервов в той валюте, в которой формируют валютные резервы все другие страны — члены Фонда. В соответствии с этими критериями доли валют в корзине составляют, %: доллар США — 44, евро — 34, иена -11, фунт стерлингов -11.
Процентная ставка СДР определяется на основе средневзвешенной рыночной процентной ставки по краткосрочным финансовым инструментам в валютах, входящих в корзину СДР. Однако с 2006 г. вместо ставки трехмесячной Euribor(Euro Interbank Offered Rate - межбанковская ставка предложения евро) используется трехмесячная ставка Eurepo (ставка трехмесячных операций репо в евро). Для доллара США, фунта стерлингов и иены используются соответственно ставки по трехмесячным векселям правительств США и Соединенного Королевства, финансовые векселя правительства Японии сроком 13 недель. Пример определения курса СДР представлен в табл. 2.3.
В аналогичном порядке рассчитывается и процентная ставка СДР. Порядок расчета приведен в табл. 2.4.
Создание СДР — итог огромных интеллектуальных и договорных усилий, которые были затрачены в 60-х годах XX в. для того, чтобы найти окончательное решение проблемы, возникшей как угроза международной валютной системе после окончания Первой мировой войны. Эта проблема — потенциальная неадекватность международной валютной системы и опасения, что эта неадекватность может препятствовать росту мировой экономики. Если страны в совокупности не обладают резервами, достаточными для покрытия дефицита платежного баланса и не могут их получить, они будут вынуждены принять меры к подавлению собственного экономического роста. А если многие страны будут вынуждены прибегнуть к таким мерам, мировая экономика окажется в стагнации.
Таблица 2.4. Расчет ставки СДР с 07.05 по 13.05.2007 г.
Курс СДР к валюте определяется на основе среднего валютного курса по каждой валюте.
Процентная ставка по финансовым инструментам в каждой валюте, входящей в корзину СДР. определяется как эквивалент годовой доходности облигаций: трехмесячная ставка Еврорепо. финансовые векселя правительства Японии сроком 13 недель, трехмесячные векселя Казначейства США.
Введение в 1969 г. СДР, резервного актива, эмитируемого Международным валютным фондом, было вызвано желанием создать механизм для продуманного формирования международных резервов, которые дополняли бы уже существующие резервные активы. В 60-х годах эти активы формировались преимущественно в долларах США, поступление которых определялось Бреттон-Вудской валютной системой фиксированных валютных курсов, и в золоте. СДР рассматривались как выход из так называемой дилеммы "Гриффина, в соответствии с которой увеличение официальных долларовых резервов означало подрыв стабильности системы.
Первая эмиссия СДР была проведена вскоре после принятия решения об их создании, крупными равными сериями I января 1970, 1971 и 1972 гг. на общую сумму 9,3 млрд СДР. Вторая эмиссия на сумму 12,1 млрд СДР проведена равными сериями 1 января 1979, 1980 и 1981 гг. С того времени эмиссия больше не производилась. Четвертая поправка к Соглашению о МВФ, которая давала право на специальную единовременную эмиссию СДР в сумме 21,9 млрд, была одобрена Советом директоров МВФ в 1997 г., все еще ждет ратификации Конгрессом США, без чего поправка не может вступить в силу. Позднее, в декабре 2001 г., Исполнительный совет М ВФ обсудил вопрос, следует ли эмитировать СДР в период 2002-2006 гг. (как он неоднократно делал в предшествующие десятилетия), и отметил недостаточную поддержку эмиссии со стороны членов Фонда. На конец 2006 г. доля СДР в мировых резервных активах снизилась до 1%. Эти цифры весьма далеки от первоначальных надежд на будущее СДР: в начале 70-х годов ряд специалистов предсказывали, что к концу века доля СДР в мировых резервных активах превысит 50%.
Противодействие со стороны ряда развитых стран препятствует широкому размещению СДР. Это связано с тем, что эмитированные СДР в итоге накапливаются на счетах в МВФ именно этих стран и дальнейшее использование средств ограниченно. Однако как отряда стран, гак и в неофициальном порядке постоянно поступали предложения об использовании механизма СДР на цели, отличные от изначальных, заложенных в статьях Соглашения об СДР. Так, в середине 80-х годов исполнительные директора Фонда от Бельгии, Франции и Индии поддерживали план, по которому страны-кредиторы кредитовали Фонд имеющимися у них суммами СДР для последующего кредитования Фондом развивающихся стран. Совет в целом отклонил столь нетрадиционный подход к финансированию операций Фонда. В 1988 г. президент Франции Ф. Миттеран предложил, чтобы развитые страны вложили свои доли в специальный фонд при МВФ, который гарантировал бы процентные платежи по определенным обязательствам, выпускаемым странами-дебиторами. Позднее выдвигались идеи использовать механизм СДР для того, чтобы Фонд выступал в роли «кредитора последней надежды», не заботясь о том, каким способом он будет это исполнять.
Если размещение СДР не находит поддержки у наиболее развитых стран, то неофициальные круги обращают на СДР все больше внимания. Так, Дж. Сорос в 2002 г. предложил использовать часть СДР, эмитированных в соответствии с Четвертой поправкой и эмитируемых ежегодно, для создания страхового фонда для финансирования «глобальных общественных благ» и, возможно, другой помощи развитию. Эти предложения рассматривались в марте 2002 г. в Монтеррее (Мексика) на Конференции ООН по финансированию развития, но не были включены в Монтеррейский консенсус (итоговый документ конференции). Это предложение не учитывает то, какую роль играет СДР в международной валютной системе. Следует признать, что условий, которые вызвали создание СДР, к настоящему времени уже нет. Концепция формирования запасов глобальной международной ликвидности, которые стимулировали бы создание системы привязки валютных курсов, уже не актуальна. Международные резервы сегодня могут расширяться в соответствии со спросом, и значение СДР в обеспечении ликвидности соответственно уменьшается.
Несмотря на значительные изменения в международной валютной системе, СДР может играть роль в пополнении роста других резервных активов, предоставляя принадлежащие многим членам Фонда совокупные активы по более низкой цене, чем займы на мировом рынке капитала. Эти совокупные резервы снижают чувствительность заемщиков к изменениям цены займов и, следовательно, повышают стабильность международной валютной системы, что выгодно всем странам. Так как спрос на резервы с течением времени возрастает в ответ на расширение масштабов международных трансакций, современная эмиссия СДР не является результатом существенного сокращения резервов, но страны могут конвертировать СДР в другие резервные активы для того, чтобы получить более высокий доход. Тем не менее, несмотря на определенные возможности использования СДР, значение Специальных прав заимствования неуклонно снижается.
Швейцарию не так легко найти на карте, но валюта этой страны – самая сильная в мире. В начале февраля 2006 года 1 швейцарский франк стоил 21,9 руб., а десять лет спустя подорожал до 73,74 руб., укрепившись на 236,7%. Эта валюта пользуется большим спросом среди обеспеченных людей. Недаром все швейцарские банки считаются самыми надёжными в мире.
Впрочем, аналитики рынка склонны полагать, что швейцарский франк сильно переоценён. В январе 2015 года местный ЦБ отменил привязку к евро – и за 10 минут валюта подорожала на 20-30%. Сильный франк вредит местной экономике, поскольку производимые на территории страны товары стали дороги для иностранных потребителей. Власти хотят ослабить свою валюту, но пока это у них не очень получается.
На втором месте оказался китайский юань. До июля 2005 года эта валюта была привязана к курсу американского доллара, но последние годы местное правительство взяло курс на управляемую девальвацию юаня, чтобы добиться увеличения экономического роста. Несмотря на все ослабления, юань за десять лет подорожал к рублю на 228,1%. С 1 октября 2016 года юань станет мировой резервной валютой. Российские банки уже предлагают вклады в юанях, на которых можно заработать до 4,25% годовых.
Израильский шекель стал третьим по надёжности. Эта валюта укрепилась к рублю на 215,9% за десять лет. Курс шекеля плавающий, но стабильный – за десять лет он незначительно подешевел к доллару.
Американская валюта оказалась только на седьмом месте. Курс доллара к рублю с 2006 года укрепился на 169,6%. Впереди оказались тайский бат (+195,7%), брунейский доллар (205,9%), сингапурский доллар (+206,1%,) и боливийский боливиано (+211,17%), о существовании которого многие из россиян даже не знали.
Топ-10 самых сильных валют в мире
| № | Валюта | Стоимость на 1 февраля 2006, руб. | Стоимость на 1 февраля 2016, руб. | Рост по отношению к рублю за 10 лет |
| 1 | Швейцарский франк |
21,9 | 73,74 | 236,71% |
| 2 | Китайский юань |
3,48 | 11,42 | 228,16% |
| 3 | Израильский шекель |
6,02 | 19,02 | 215,95% |
| 4 | Боливийский боливиано |
3,49 | 10,86 | 211,17% |
| 5 | Сингапурский доллар |
17,3 | 52,97 | 206,18% |
| 6 | Брунейский доллар |
17,3 | 52,92 | 205,90% |
| 7 | Тайский бат |
0,71 | 2,1 | 195,77% |
| 8 | Доллар США |
28,13 | 75,84 | 169,61% |
| 9 | Японская иена |
0,23 | 0,62 | 169,57% |
| 10 | Дирхам ОАЭ |
7,65 | 20,55 | 168,63% |
Самой дорогой валютой оказался кувейтский динар, который 1 февраля 2016 года продавался на бирже по 247 руб. 89 копеек за единицу. Однако его рост к российской валюте составил 157,5% (18 место). Евро прибавил в весе за десять лет 140,6% (25 место), а британский фунт – 115,72% (32 место).
Проверка на долларе
Если в качестве исходной валюты будет выступать доллар, то среди десятки лидеров выйдет на первое место китайский юань, который укрепился к доллару на 24,8%. Швейцарский франк с показателем 20,3% оказался вторым. Третьим, как и в основном исследовании, стал израильский шекель, который прибавил 14,8%. Подтверждается и то, что тайская валюта оказалась крепче американской – она выросла на 8,7%.
Почему рубль всегда слабеет?
Национальная валюта – это зеркало состоятельности и развитости экономики, считает Сергей Алин, замдиректора аналитического департамента ИК «Окей Брокер». По его словам, рубль сильно зависит от стоимости нефти. Решением проблемы может быть только диверсификация экономики и улучшение инвестиционного климата.
«Рубль в основном слабеет по отношению к другим валютам из-за высокой инфляции. Она является следствием опережающего роста тарифов естественных монополий, ожиданий населения и падения цен на сырьё, в первую очередь, на энергоносители», – говорит Наталья Левина, заместитель председателя правления .
Вкладывать с умом
Сергей Алин утверждает, что вложения в иностранную валюту с целью защиты сбережений на ближайшие 10 лет, однозначно окупятся. Эксперт напоминает, что после кризиса 1998 года доллар подорожал с 6 до 21 руб., а сегодня уже приблизился к 80 руб.
Если ситуация на рынке накаляется до предела, то логично часть средств держать не в банке, а в «бумажном» виде, – советует эксперт.
«Что будет в мире на горизонте 10 лет никто не знает. Например, резкое понижение стоимости нефти до 27 долларов за баррель не предсказал ни один профильный аналитик. Для защиты своих сбережений необходимо диверсифицировать портфель, вкладываясь в доллары США, рубли, высоколиквидные акции и золото», – предостерегает Наталья Левина.
Руководитель аналитического центра Сравни.ру Вадим Тихонов также рекомендует диверсифицировать риски за счёт вложений в несколько активов. Полагаться только на доллары рискованно, поскольку у американской валюты есть периоды роста и ослабления. Каждый такой цикл длится примерно 15 лет, напоминает эксперт.
Где купить редкие виды валюты?
Многие экзотические валюты можно приобрести в российских банках. Например, это касается швейцарских франков, юаней, японских иен, израильских шекелей и т.д. «Главное покупать валюту в реальном представительстве банка, а не в непонятном обменнике на станции метро или в палатке и т.п. Лучше потратить время и сравнить , выбрав наиболее выгодное предложение. Конечно же, если вы собираетесь покупать валюту на долгосрочную перспективу, то гнаться за разницей в несколько десятков копеек не обязательно», – советует Сергей Алин из ИК «Окей Брокер».
Идеальный вариант – размещать свои сбережения в 2-3 видах иностранных валют.
Тем, кому нужны крупнее суммы, выгоднее отправиться за покупкой в страну, где ходит в обращении необходимая валюта. Например, тайские баты логичнее покупать в Таиланде, а дирхамы в ОАЭ. При этом предварительно придётся купить на рубли американские доллары. Если ехать куда-то с рублями, то потери на курсе окажутся значительными.
Покупать евро, если вы не частый гость еврозоны, эксперты не рекомендуют – страны Европейского союза переживают экономический кризис. Лучше делать ставку на сингапурский доллар, юань и швейцарский франк.
Все субъекты мирового хозяйства работают в рамках международной валютной системы (МВС). Мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.
Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. Валютная система состоит из ряда элементов, представляя собой совокупность валютного механизма и валютных отношений.
Основой национальной валютной системы является национальная валюта - установленная законом денежная единица данного государства. Валюта - это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения.
Конвертируемостью валюты является способность валюты обмениваться на другие валюты. Различают:
Особой категорией национальной валюты является резервная (ключевая) валюта , которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют. В рамках современной валютной системы такими валютами стали доллар США, евро, иена и фунт стерлингов.
Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям.
Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.
Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты:
Международная ликвидность выполняет три функции, являясь средством образования ликвидных резервов, средством международных платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса) и средством валютной интервенции .
Валютный курс определяют как меновую стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов икредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран.
Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные (твердые) и плавающие (гибкие). В основе фиксированного курса лежит валютный паритет , т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. При монометаллизме базой валютного курса являлся монетный (прежде всего золотой) паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости усилился искусственный характер золотого паритета. В рамках демонетизации золота они перестали существовать.
Новым явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Важной проблемой исчисления валютной корзины являются определение ее состава, размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе.
Для целей обмена одной валюты на другую существуют специальные рынки, на которых может быть куплена или продана иностранная валюта и которые называются валютными рынками.
Важным элементом валютной системы являются международные валютно-финансовые организации.
Действующая мировая валютная система была организационно оформлена на Ямайке в 1976 г. и носит название Ямайской. Ямайская валютная система является полицентричной. В ней роль ведущей валюты не закреплена ни за одной национальной валютой мира. Мерой стоимости вывезенного из страны богатства может выступать любая свободно конвертируемая валюта, евро или международная платежная единица СДР .
Современная валютная система построена на базе плавающих валютных курсов. Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для изменения курса своих валют. Однако такое вмешательство и не запрещено. МВФ разрешил странам-участницам выбирать режим установления валютного курса самостоятельно. В настоящее время используются три таких режима: плавающий, фиксированный и смешанный.
Плавающий валютный курс обычно выбирают развитые страны. Валюты этих стран являются свободно конвертируемыми, и их курсообразование определяется игрой спроса и предложения на валютном рынке. В свободном плавании находятся валюты США, Канады, Австралии, Японии, Швейцарии и других стран. Однако нередки случаи участия центральных банков в работе валютных рынков. Центральные банки проводят валютные интервенции для поддержания курса своих валют, для достижения целей диверсификации валютных резервов и т. п. Поэтому часто говорят о «грязном» или «управляемом» плавании этих валют.
Валютная интервенция -- покупка-продажа центральным банком иностранной валюты за национальную на валютном рынке данного государства.
К твердой фиксации валютных курсов чаще прибегают развивающиеся страны. Фиксация курса осуществляется по отношению к свободно конвертируемым валютам, СДР, евро, специально сконструированным корзинам валют. Важной особенностью МВС в настоящее время является упразднение всех монетарных функций золота. Страны не имеют права фиксировать курс своих валют к золоту, золото перестало выполнять также и роль мировых денег.
Смешанное плавание было характерно до начала 1999 г. для валют стран, входящих в Европейскую валютную систему. Курсы валют этих стран фиксировались по отношению к ЭКЮ, и через этот эквивалент осуществлялась фиксация курсов друг по отношению к другу. Пределы допустимых колебаний устанавливались на уровне ±15% по отношению к фиксированному паритету. На практике выдерживались более жесткие ограничения на колебание валютных курсов. Неформальная привязка курсов осуществлялась на уровне ±2,25% по отношению к фиксированному паритету. Валюты стран ЕВС совместно свободно плавают по отношению к валютам стран, не входящих в эту группировку. Сегодня на территории этих стран в хождении находится единая европейская валюта евро .
В конце XX в. в условиях глобального экономического кризиса начали рассматриваться варианты взаимной привязки доллара США, евро, иены и юаня, а также совместного регулирования их колебаний.
Роль регулирующего валютного органа в Ямайской валютной системе исполняет Международный валютный фонд (МВФ). Основное его назначение -- наблюдение за валютной политикой государств, оказание помощи странам, имеющим трудности с платежным балансом страны. Он призван способствовать международной кооперации, обеспечивая механизм сотрудничества государств в решении международных финансовых проблем. В его задачи входят также поддержание правил обмена валютами и надзор за валютными курсами, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям, борьба с национальными валютными ограничениями.
Помимо МВФ, значительное место в валютном финансировании государств и крупных фирм принадлежит Международному банку реконструкции и развития (МБРР), предоставляющему дешевые валютные кредиты на структурную перестройку экономики; для центральных банков стран существенную роль играет Международный банк расчетов в Базеле .
Таким образом, мировая валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Современная мировая валютная система называется Ямайской, данная валютная система является системой плавающих валютных курсов, многовалютным стандартом. Все операции хозяйствующих субъектов на международном рынке подвержены валютно-курсовым рискам. Изменчивость валют и процентных ставок возрастает с течением времени, что значительно затрудняет процесс принятия решений для международного менеджера.
Для того чтобы понять современную МВФС, обратимся к истории валютных систем. Человечеству известны три валютные системы. С XVIII и до начала XX в. господствовал золотой , или золотомонетный , стандарт . Основными его чертами являлись:
1) свободное обращение валют отдельных стран в золото внутри страны;
2) регулирование валютных курсов притоком и оттоком золота;
3) установление твердого золотого содержания национальной валюты. Отсюда – устойчивость национальных валют. Согласно международным соглашениям устанавливались «золотые точки» - предельно допустимые отклонения валютных курсов от золотого паритета – содержания золота в валюте.
При этой валютной системе международная торговля велась на крепкой материальной базе и внешняя торговля была точным и самым верным индикатором состояния экономики страны. Однако в конце XIX и начале XX в. в главных державах-метрополиях (Великобритании, США, Франции, Германии, России) добыча золота не поспевала за быстрорастущей международной торговлей и, естественно, тормозила ее развитие. Например, с 1850 по 1914 г. (1850 г. = 100%) объем международной торговли вырос на 370% в 1880 г. и еще на 1000% к 1913 г. Кроме того, все расширяющийся вывоз капитала ломал привычный механизм золотого стандарта. Названные страны осуществляли 90% мировой торговли.
Великая депрессия 1929-1933гг. нанесла мощный удар по золотому стандарту, и мировая валютная система ослабла, а многие национальные валютные системы пришли в совершенное расстройство. Вторая мировая война окончательно похоронила золотой стандарт тем, что национальные валютные системы ведущих держав рухнули. Сохранилась, развилась и укрепилась только американская национальная валютная система, так как, во-первых, на территории этой страны не велись военные действия, во-вторых, на военных поставках союзникам США заработали 330 млрд долларов золотом, наконец, в-третьих, все союзники США (кроме СССР) свезли туда свои золотые запасы. В итоге к 1 июля 1944 г. на территории США сконцентрировалось 84% мировых запасов золота (без учета золотого запаса СССР).
24 июля 1944 г. будущие державы победительницы собрались в небольшом американском городке Бреттон-Вудсе и положили начало новой международной финансовой системе – золотовалютной , или золотодевизной . По той невероятной до сих пор в мировой экономике причине, что международные расчеты (функция мировых денег) можно было осуществлять бумажными деньгами – девизами.
Центральной идеей Бреттон-Вудской системы была следующая: «Паритет валюты каждой страны-члена будет выражен в золоте как общем знаменателе или в американских долларах веса и пробы, существовавших на 1 июля 1944 г.» Страны – учредительницы данной валютной системы – исходили из крепости (или твердости) американской валюты и крушения их собственных национальных валют.
Согласно Бреттон-Вудсу, 1 тройская унция золота (31,2) продавалась за 35 американских долларов. И США обязались поддерживать этот курс. На этих условиях считалась равноценной обеспеченность национальной валюты золотом или долларами. Ведь национальные валюты приравнивались к доллару, а через него – к золоту. США обязывались строго следить за количеством долларов в обращении. Однако только за послевоенные 20 лет США отпечатали 800 млрд ничем не обеспеченных долларов. В итоге они обеспечили американскую экономическую экспансию во всем мире, так как «США расплачивались долларами – валютой, которая им ничего не стоила. За бумажные доллары, печатаемые казначейством США, они приобретали не бумажные, а реальные ценности» (Р.Седийо).
За 26 лет цена 1 тройской унции золота выросла в 10 раз и в 1970 г. составила 350 долларов, а в 1974 г. США прекратили обмен золота на доллары, т.е. перестали выполнять основное условие успешного существования и функционирования золотодолларового стандарта. Стал очевидным крах этой системы. Но она сделала свое дело. Доллар захватил такие твердые позиции, столько их вращается в мировом товарообороте, что поддержка его твердого курса стала делом всего мирового содружества, ибо падение доллара означало разорение стран содружества.
Весь послевоенный период международных валютных отношений – это устойчивое падение курса американского доллара, главной международной валютной единицы, следовательно, нарастание путаницы и несбалансированности в международных расчетах. Свидетельством того является и попытка создания новой международной наднациональной валютной единицы – СДР (специальные права заимствования).
СДР – специальные счетные деньги, разработанные МВФ в 1970 г. Покупательская способность СДР оценивается по специальной «корзине» валют, состоящей на 45% из валют стран Европейского сообщества, на 42% - из долларов США и на 13% - из японских иен.
Но с другой точки зрения результат такого падения очень выгоден США. Собственно, как и любой стране, которая применяет именно такой способ падения курса национальной валюты.
Пример. Допустим, фирмы США продали на рынках России товаров на 1 млрд р. Соотношение курсов американской и российской валют: 1$ = 25р. Естественно, в Центробанке России вырученный 1 млрд р. Американцы поменяли по этому курсу и увезли домой 40 млн долл. Представим теперь, что во взаимной торговле этих стран положительное сальдо у России. Но вот США снизили курс доллара на 20%. По всем нашим предыдущим рассуждениям, это плохо для американской национальной валюты. Но внимание нашему примеру: США снова продают на рынках России товаров на 1 млрд р., снова идет обмен валют, но теперь из соотношения 1$ = 20 р., так как доллар подешевел. Фирмы США увозят домой не 40 млн долларов, как раньше, а 50 млн (1 млрд: 20). Выигрыш в 10 млн долларов очевиден.
В 1976 г. на Ямайке мировое сообщество положило конец Бреттон-Вудской валютно-финансовой системе и утвердило новую, получившую название Ямайской системы по месту проведения встречи.
Ямайская система действует и сегодня. Именно она является современной мировой валютно-финансовой системой. Чем же она отличается от предыдущих?
1. Отменой официальной цены золота.
2. Отменой всякого золотого обеспечения национальных валют. Деньги потеряли собственную внутреннюю стоимость, так как оторвались от своей золотой основы.
3. Использованием золота в расчетах только в условиях войны, когда оно переводится в виде золотых займов и для пополнения резервов денег, кроме того, золотом компенсируется пассив платежного баланса страны в конце года.
4. Окончательным огосударствлением золотовалютных ресурсов (см. выше).
5. Ростом весомости в международных экономических отношениях таких неэкономических факторов, как дипломатическое давление, провокации, политические потрясения, эмбарго, санкции и т.д.
6. Ростом значения ТНК – транснациональных корпораций в международной валютно-финансовой системе. Их товарооборот оценивался в 2002 г. более, чем в 3 трлн долларов. Эти деньги кочуют из страны в страну, и в случае «необходимости» ТНК могут раздавить буквально любую национальную валюту.
7. Ростом инфляционного потенциала всех валют без исключения. Теперь инфляция является избытком денег не над количеством золота, а над количеством товаров, когда производство полностью зависит от рыночной конъюнктуры. Лишние бумажные деньги целиком ложатся на левую чашу весов равенства:
∑ цен = ∑ товарных стоимостей,
обесценивая сами себя, так как ничем, кроме товаров, деньги не обеспечены.
8. Появлением «плавающих» курсов валют. Если раньше курсы валют были долгие годы устойчивыми, теперь они могут меняться каждую неделю или даже каждый день. Чтобы исключить выигрыш одной стороны от игры на разнице курсов валют, центральный или Федеральный банк автоматически повышает-понижает курс своей валюты в зависимости от изменения курсов иностранных валют.
9. Появлением ничейных «нейтральных» денег, за которые отвечает группа стран (коллективно), но ни одна страна конкретно не несет за нее ответственности. Например, уже упоминавшееся европейское ЭКЮ или современное евро. Коллективные валюты появились потому, что практика показала зыбкость национальной валюты в качестве резервной, она не совершенна, к тому же дает преимущества одной стороне.
С 1979 г. в ранг настоящей валюты был введен ЭКЮ – европейская счетная единица, созданная странами Европейского содружества. Оценка ее покупательской способности осуществлялась на базе курса валют всех стран-участниц ЕЭС. Но что особенно важно в контексте нашей темы, в ее основу было положено 2800 т золота. Согласно Маастрихтскому соглашению к 2000 г. все расчеты между странами Европейского содружества должны были осуществляться в ЭКЮ (появились уже реальные образцы самих денег, так что они становились не только счетными деньгами). ЭКЮ превращалось в настоящую евровалюту и даже участвовало в рынке ссудных капиталов. С 1 января 1999 г. ЭКЮ трансформировалось в новую валютную единицу евро.
Существует еще ряд коллективных валют как счетных денежных единиц. Это арабский расчетный динар (Арабский валютный фонд), андское песо (Андский пакт), французский франк – денежная единица группы африканских стран, входящих в его зону (КФА). Можно с уверенностью предположить, что эти коллективные валюты, хотя и в форме счетных денег, являются провозвестниками единой наднациональной валютной системы, сердцевиной которой будут единые мировые деньги.
