С экономической точки зрения деньги являются товаром и имеют свою стоимость – курс, который меняется в зависимости от спроса и предложения. Курсовые колебания в свою очередь оказывают влияние не только на микроэкономику отдельного государства, но и на жизнь простых граждан. Американская валюта является одной из наиболее значимых и обращаемых в мире. Именно поэтому финансовые аналитики составляют прогноз курса доллара на 2020 год уже сегодня.
Многообразие факторов, влияющих на курс доллара на 2020 г., приводит к ситуации, когда реальная себестоимость инвалюты отличается от расценок на фондовом рынке.
Причины колебаний можно разделить на две группы:
Учитывая их, экономисты планируют валютный курс на три года вперед.
На котировки USD в первую очередь оказывают влияние финансовые и политические новости США. Важнейшими индикаторами экономики Штатов являются:
К политическим фактором относятся санкции со стороны США в отношении РФ.
События в мире, происходящие вне территории Штатов, также оказывают влияние на курсовые колебания USD. К ним относятся:
США является крупнейшим потребителем природных ресурсов в мире. Поэтому повышение стоимости барреля нефти приводит к падению $.
Прогноз курса доллара на 2020 год просчитывается из вышеперечисленных факторов. При этом есть причины, влияющие на отношение инвалюты к рублю, которые нельзя спрогнозировать заранее. К таковым относятся:
Наступление таких факторов может привести как к краху доллара, так и к удорожанию валюты.
Чтобы определить, сколько будет стоить доллар в 2020 году, необходимо учитывать изменение стоимости валют за последние годы. Информация о курсовых колебаниях за последние 15 лет представлена на графике:
На начало 2019 года стоимость $ была 66,8886ք. Резкое подорожание USD в 2015 году вызвано внешними факторами: падением цен на нефть и военными действиями в Украине.
Минфин спрогнозировал курс $ на 2019-2021 годы для планирования бюджета России. Для перестраховки специалисты просчитывают одновременно несколько сценариев возможного развития событий:
При положительном развитии событий на начало 2020 года цена за $ снизится до 56-59 рублей. Отрицательный сценарий предусматривает введение новых санкций в отношении РФ, а также падение стоимости нефти. В данном случае USD вырастет до 100-120 ք.
Самым приемлемым вариантом для экономики РФ является нейтральный сценарий. Он возможен при стабилизации мировой экономики, отсутствии новых санкций и поддержание себистоимости на «черное золото» на текущем уровне. Если все факторы будут реализованы, то доллар в 2020 году будет стоить 67-69 ք.
АПЭКОН составляет и публикует в открытом доступе график на курс USD и других валют по месяцам. Свежий курс доллара можно ежедневно отслеживать на их портале apecon.ru.
По мнению Агентства резкого повышения доллара в 2020 году ожидать не стоит. Изменение цены 1$ по сценарию АПЭКОН на новый 2020 год представлено в таблице (минимум-максимум):
При составлении прогноза, что будет с долларом в ближайшее время, эксперты учитывают различные факторы:
АПЭКОН рассчитал стоимость $ на уровне 70 ք.
Независимое бюро прогнозирования курса валют Prognozex.ru дает несколько иные цифры (начало-конец месяца):
Кредитные организации также интересует, сколько будет стоить USD. Поэтому банковские эксперты составляют свои сценарии курсовых изменений. По последней информации «Сбербанка» $ в 2020 году расти не будет.
Мнение экспертов основано на следующих макроэкономических показателях:
«Сбербанк» прогнозирует в России стабилизацию экономики и рост корпоративных депозитов на 5-8%.
«Газпромбанк» дает на новый год более оптимистичный прогноз. И, если в начале года расценки предполагаются на уровне 73 ք, то к концу 2020 г. стоимость сможет упасть до 58 рублей.
По мнению аналитиков института в ближайшем будущем ожидается стабилизация себестоимости нефтепродуктов. При этом стоимость доллара будет расти. Это связано с тем, что часть доходов от продажи сырья будет направлена на формирование Фонда национального благосостояния РФ.
Прогнозирование роста уровня цен на $ высказал и министр Минэкономразвития РФ М. Орешкин. По его мнению, USD в 2020 г. должен вырасти до 70 ք.
Для предотвращения нового экономического кризиса в РФ, правительство уже сейчас разрабатывает мероприятия, которые позволят сдерживать темпы роста инвалюты. И хотя еще в 2014 году Центробанк отказался от удержания курсовых колебаний путем валютной интервенции, но, в крайнем случае, стабилизация $ будет достигнута путем эмиссии национальной валюты.
Для усиления рубля правительство принимает следующие меры:
Данные меры должны привести к сокращению импорта товаров и укреплению национальной экономики.
Первыми, к кому следует обратиться с вопросом, поднимется ли доллар – специалисты Центробанка. По их мнению резких скачков уровня цен ожидать не стоит. По прогнозу ЦБ РФ максимальная стоимость $ в 2020 году не превысит 68 ք.
Стоимость доллара зависит и от изменений в мировой финансовой сфере. Если крупнейшие страны откажутся от использования его в товарообороте, и будут вести расчеты в иной валюте, это приведет к краху экономики США и обвалу их валюты.
Россия старается придерживаться данной тенденции, и реализует отечественные товары за границу в рублях. Развитие экономики РФ в последние годы позволило рублю укрепиться на мировом рынке. Если такое политическое и экономическое направление будет сохраняться, то в ближайшем будущем Россия будет равноправным участником регулирования мировых денежных потоков.
Несмотря на положительные прогнозы и графики финансовых аналитиков, характеризующие стабилизацию рубля, граждане желают защитить свои средства от инфляционных рисков. Кроме покупки иностранной валюты для этого есть несколько вариантов, с различной степенью риска:
Со 100% достоверностью спрогнозировать курс валюты невозможно даже на новую неделю, не говоря уже о столь долгосрочной перспективе, как 2020 год. Поэтому гражданам РФ стоит самостоятельно позаботиться о своих финансах и предпринять меры к их сбережению и приумножению.
Министерство экономического развития представило членам правительства уточненный прогноз на 2017 г. и первый вариант прогноза на 2018–2020 гг. в двух сценариях – базовом и целевом. Оба (см. таблицу на стр. 04) основаны на схожих внешних условиях: в частности, цена нефти из-за прекращения договоренности с ОПЕК снижается к концу 2017 г. до $40/барр. и остается на этом уровне – с поправкой на долларовую инфляцию – до конца трехлетки (такой же сценарий и у Центробанка). В обоих одинаково предполагается продолжение ЦБ политики инфляционного таргетирования, введение бюджетного правила с ценой отсечения $40/барр., индексация тарифов на инфляцию.
Варианты различаются траекторией экономического роста: в базовом экономика после восстановительного роста на 2% в 2017 г. опускается на инерционную траекторию 1,5%-ного роста, что примерно вдвое ниже среднемировых темпов; в целевом ее темпы к 2020 г. превышают среднемировой рост за счет активизации инвестиций.
Из прогноза следует, что в целевой сценарий включены обсуждаемый правительством налоговый маневр – снижение ставки страховых взносов и повышение НДС – и, вероятно, пенсионная реформа.
Базовый, консервативный вариант станет основой для бюджета. Реалистичным сценарием министр экономразвития Максим Орешкин считает целевой: «У меня нет сомнений, что мы движемся к целевому [варианту]». Он не ответил на вопрос, какие реформы «зашиты» в целевой вариант, поскольку ни одну из них еще не утвердили ни правительство, ни президент, но отметил, что к августу, когда будет окончательная версия прогноза, серьезные изменения в нем вряд ли произойдут.
В базовом сценарии по итогам 2020 г. экономика превышает уровень 2013 г. на 4,1%, в целевом – на 7,1%, что сопровождается и более высоким ростом реальных доходов и зарплат населения, а также, указано в материалах Минэкономразвития, ростом «реальных пенсий неработающего пенсионера» (в базовом варианте они стагнируют на уровне примерно 1% роста, в целевом рост ускоряется до 3,5% к 2020 г.).
В целевой сценарий заложен налоговый маневр, подтвердили «Ведомостям» три федеральных чиновника (см. статью на стр. 04). Последствием повышения НДС станет скачок инфляции в 2019 г.: чтобы при этом не сильно отклоняться от таргета ЦБ, она в 2018 г. должна снизиться ниже этого таргета, что возможно при поддержании довольно жесткой денежно-кредитной политики. Но уже в 2019 г. целевой вариант предполагает бурный рост инвестиций: сначала – почти на 7%, а в 2020 г. – почти на 10%, в итоге соотношение инвестиций и ВВП приблизится к 20% (с 17%). В этом варианте ускоренно растет импорт за счет роста закупок необходимых для модернизации технологий и оборудования. Рост инвестиционного импорта (на 7,7–10,5%) почти вдвое выше, чем в базовом варианте, и почти при том же самом – слабеющем – курсе рубля к доллару.
В основе целевого сценария – «поворот экономической политики лицом к инвестиционной активности», говорится в материалах Минэкономразвития: создание предсказуемых условий ведения бизнеса, улучшение делового климата, поддержка экспорта, а также меры по повышению производительности труда (модернизация образования, рост рыночной конкуренции) и перелому негативного демографического тренда. В базовом варианте занятость продолжает сокращаться на 0,1–0,3 млн человек в год. В целевом – растет на 0,2–0,3 млн человек, а низкая безработица снижается еще ниже.
Бюджет в обоих вариантах к 2020 г. становится почти бездефицитным (дефицит снижается до 0,8% ВВП с 2% в 2017 г. – ранее предполагалось, что дефицит в 2017 г. составит 3,2% ВВП). Однако в целевом сценарии за счет более высоких ненефтегазовых доходов бюджет может позволить себе более высокие расходы.
В четверг, 6 апреля, за три часа до пресс-конференции в Минэкономразвития совещание по макропрогнозу проводил премьер Дмитрий Медведев, причем с материалами к совещанию участникам заранее ознакомиться не удалось, рассказали «Ведомостям» три федеральных чиновника. В правительство прогноз вносит Минфин вместе с поправками в бюджет, но официально документ не вносился, говорит один из них. На совещании прогноз был в целом одобрен, рассказали собеседники «Ведомостей». Налоговый маневр и другие реформы еще не приняты, напоминает один из участников совещания, удивляясь цифрам целевого сценария. Пресс-секретарь премьера Наталья Тимакова подтвердила факт совещания и отказалась от комментариев.
На чем основано предположение о переломе демографического тренда, непонятно, говорит директор Центра трудовых исследований ВШЭ Владимир Гимпельсон: «Я не знаю, на чем базируются такие расчеты». За этим может стоять повышение пенсионного возраста, допускает он, однако возраст не может быть увеличен одномоментно, и эта мера даст эффект лишь через какое-то время. Условий для подобного роста занятости – которая довольно высока во многом благодаря теневому рынку труда – не видно.
Прогноз Минэкономразвития кажется избыточно оптимистичным, скептична Наталия Орлова из Альфа-банка: «Может быть, Минэкономразвития собирается предложить структурные реформы, но сейчас не обсуждается никакого плана, по которому такого экономического эффекта можно достичь». Как может ускориться инвестиционный импорт при слабом курсе, можно только догадываться, затрудняется Орлова: «Теоретически можно представить, что будут какие-то стимулы при закупках оборудования для компаний, но, в принципе, при ускоренном экономическом росте экономика больше привлекает капитала и курс укрепляется».
Прогнозировать рост российской экономики за горизонтом 2018 г. сложно, так как многое будет зависеть от состава правительства, которое будет сформировано после президентских выборов, сказал накануне глава Сбербанка Герман Греф, без структурных реформ потенциал экономического роста – 1–2%, и этот предел уже задан. Единственное, что может повлиять на него в краткосрочной перспективе, – это подчиненность Росстата, пошутил он над передачей статслужбы в ведение Минэкономразвития: «Можно поменять, например, цифру роста, которая будет зависеть от того, кому будет подчиняться Росстат. Это единственное, что может повлиять на темпы экономического роста серьезно». В ответ Орешкин заочно пригласил Грефа возглавить экспертную группу по развитию статистики, чтобы лично контролировать процесс изменений, которые министерство будет предлагать Росстату.
Максим Орешкин, министр экономического развития: "Главный риск, который мы видим с точки зрения развития российской экономики на ближайшие годы, – это «жесткая посадка» экономики Китая".
Ольга КУВШИНОВА, Александра ПРОКОПЕНКО
Минфин России заложил в "Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики" на 2019-21 гг. расходы на покупку валюты в размере 8,518 трлн рублей. Это, пишет Finmarket, в 2,2 раза больше, чем на реализацию нового майского указа Владимира Путина, предполагающего ускорение экономики, борьбу с бедностью и повышение качества жизни (3,9 трлн рублей). Покупать Минфин планирует доллары, евро и фунты стерлингов.
Скупка валюты станет второй крупнейшей статей расходов бюджета, превысив траты как на оборону (2 трлн рублей), так и на полицию (2,8 трлн рублей) и уступая лишь ассигнованиям на социальную политику (4,6 трлн рублей). В прошлом году на эти цели ушло 900 млрд рублей, в текущем - запланировано 2,74 трлн рублей, а в следующем - 3,42 трлн рублей. При неизменном курсе суммарно за 2019-21 гг. Минфин сможет купить еще около 130 млрд долларов в дополнение к 10,6 млрд долларов за прошлый год и 28,3 млрд, приобретенных за январь-май текущего.
Таким образом, план на ближайшие три года подразумевает изъятие из оборота около 2/3 чистого притока валюты по счету текущих операций, следует из материалов Минфина. Это, как объясняет ведомство, "снизит чувствительность курсовых колебаний к динамике цен на нефть": валюта уходит с рынка в резервы, ее доступность для бизнеса и населения падает, а курс доллара не снижается даже в условиях взлетевших до трехлетних рекордов цен на нефть.
В общем-то это тема не новая, указывает эксперт Международного финансового центра Владимир Рожанковский. Она называется «бюджетное правило» при цене нефти, превышающей цифру, заложенную в годовой федеральный бюджет, происходит автоматическая скупка валюты для пополнения фондов и ЗВР. Увеличение объёмов скупки долларов и евро означает, что Минфин будет в ближайшие годы занижать среднегодовую цену бюджетного барреля – с тем, чтобы больше валюты ушло на эту операцию. Также можно сделать и другой вывод: Минфин рассчитывает, что нефть в ближайшие годы будет показывать поступательный рост.
Конечно, признает аналитик, увеличение валютных резервов – это плюс для российской финансовой системы, поскольку чем они выше, тем лучше манёвренность центробанка и тем стабильнее курс рубля. Однако с экономической точки зрения такая бюджетная политика почти наверняка означает снижение фондирования социальных программ и стагнацию доходов граждан. Это будет особенно остро ощущаться, если на этом фоне будут продолжать расти налоги и тарифы.
Курс рубля будет продолжать оставаться всё в большей мере функцией фискальной политики страны и уровня денежной ликвидности в системе, которые при таком сценарии будут весьма жёсткими и ограниченными, нежели производной цен на нефть, как это было раньше. Таким образом, заключает Владимир Рожанковский, прогнозы по рублю станут более неопределёнными и широкодиапазонными. При таком сценарии, при условии, что Федрезерв США будет продолжать политику сильного доллара (что не факт!) рубль может ослабнуть до 72-75 за доллар.
Россия пытается избавиться от «нефтяной зависимости» уже не первый год, однако, на данный момент удалось лишь сократить корреляцию курса рубля с нефтяными котировками, указывает, в свою очередь, аналитик eToro в России и СНГ Михаил Мащенко. Конечно, говорит он, наша нацвалюта теперь гораздо сильнее зависит от притока и оттока средств нерезидентов, но, во-первых, это достаточно сомнительное достижение, ну а во-вторых - падение цен на сырье продолжает оказывать негативный эффект на валюту, хоть и не такой ярко выраженный как раньше.
Идея с закупкой долларов, евро и фунтов достаточно неплоха, считает эксперт, необходимо только понимать, сколько времени деньги будут находиться в резервах, и на что они будут потрачены в конечном итоге. Было бы достаточно логично диверсифицировать экономику: на волне контрсанкций много разговоров ходило о росте сельскохозяйственной отрасли до масштабов нефтяной, в случае выполнения данного сценария страна станет гораздо меньше зависеть от внешних факторов.
Не стоит ожидать изменения текущей ситуации на рынке, где на нацвалюту оказывают давление как операции Минфина, так и нерезиденты, выводящие средства из развивающихся стран под страхом замедления глобальной экономики, уверен Михаил Мащенко. По его прогнозам, до конца месяца рубль, вероятнее всего, продолжит находиться вблизи уровня 62,50 за доллар под позитивным влиянием дорогой нефти и благодаря покупкам рубля экспортерами, а к концу года имеет все шансы оказаться у отметки 64 рубля за доллар.
Ближайшие 3 года за курс рубля россияне могут не переживать. Судя по консенс-прогнозу НИУ ВШЭ, российская валюта останется стабильной, потихоньку ослабевая следом за инфляцией. Согласно мнению 25 банкиров и руководителей компаний, к концу 2018-го курс будет 59,3 рубля за доллар , к концу 2019-го – 62,2 рубля за доллар , а к концу 2020-го – 62,4 рубля за доллар .
Замдиректора Центра развития НИУ ВШЭ Валерий Миронов считает, что российская валюта будет обесцениваться примерно на 4% в год. У нее уже выработался иммунитет к внешним негативным воздействиям, поэтому влияния новых санкций можно не опасаться. Российскую денежную единицу поддержат относительно высокие нефтяные цены. Сейчас черное золото стоит около $65 за бочку, а в январе стоимость барреля порой превышала $70. Эксперты прогнозируют, что в ближайшие 3 года нефтяные цены будут в районе $60.
В Минэкономразвития настроены не так оптимистично, как в НИУ ВШЭ. В ведомстве полагают, что к 2020 году курс будет 68 рублей за доллар . Такая позиция связана с ожиданием более дешевой нефти. В Минэкономразвития считают, что черное золото подешевеет до $40 за баррель. Впрочем, ведомство собирается пересмотреть свой валютный прогноз в апреле. В случае повышения нефтяных цен ожидания курса, безусловно, изменятся. Такую позицию озвучил министр экономического развития Максим Орешкин.
В Центробанке не решились сходу дать комментарий консенс-прогнозу НИУ ВШЭ. Регулятор по-прежнему отказывается поддерживать рубль путем валютных интервенций. Впрочем, в сегодняшней ситуации в этом нет необходимости.
С 2017 года Минфин начал рублевые интервенции, пояснив такую политику желанием стабилизировать укрепляющийся рубль. Эксперты восприняли эти мероприятия довольно скептически. По мнению главы ЦСР Алексея Кудрина, интервенции Минфина не смогут заметно ослабить курс рубля. Масштабные закупки иностранной валюты создают искусственно завышенный спрос на нее. В 2017 году ведомство купило долларов, евро и фунтов внутри России почти на 830 млрд рублей. По словам главы Минфина Антона Силуанова, в 2018 году политика увеличения валютных резервов останется неизменной. Планируется купить валюты больше, чем в 2017 году. Объем покупок может достигнуть 2,8 трлн рублей.
По словам директора Центра макроэкономических исследований Юлии Цепляевой, из-за интервенций Минфина курс сейчас меньше примерно на 3 рубля – без них за доллар бы давали 52-53 целковых. Она считает, что в ближайшие годы будет низкой и российская валюта останется стабильной. В реальном выражении рубль даже может укрепиться.
Фактор инфляции в своем прогнозе также упомянула главный аналитик Альфа-банка Наталья Орлова. По ее словам, по причине низкой инфляции не стоит ожидать резких колебаний курса. Доллар в конце 2018-2019 гг. можно будет купить за 60 рублей , более существенно курс изменится к 2021 году – до 65 рублей за доллар .
При довольно высоких нефтяных ценах, которые мы видим последние месяцы, обвал российской валюты возможен только при наличии экстремальных внешних воздействий. Потуги американцев, которые продолжают пугать новыми санкциями, пока тщетны. Даже публикация «Кремлевского досье» — очередного черного списка российских чиновников и бизнесменов никак не отразилась на курсе. Похоже, он основательно обосновался в районе 56-57 рублей за доллар .
Что будет с курсом рубля в России в 2018, 2019, 2020 году? Читайте прогнозы экспертов по динамике валютной пары USD/RUB.
Министерство экономического развития под руководством Максима Орешкина предлагает два сценария динамики курса американской валюты в России на ближайшие три года: базовый и альтернативный.
Безусловно, динамика рубля будет зависеть от движения цен на нефть. Так, если к концу 2017 года нефть упадет до $40 за баррель, курс доллара должен вырасти до 68 рублей. Если же цена на нефть сохранить на текущем уровне, то рубль ослабнет до 62 рублей за доллар, прогнозирует Орешкин.
Согласно базовому сценарию МЭР, среднегодовой курс доллара к российскому рублю будет постепенно повышаться. В 2017 году среднегодовой курс составит 64,4 руб./долл., в 2018 году - 69,8 руб./долл., в 2019 году - 71,2 руб./долл. и 72,7 руб./долл. - в 2020 году.
Каким будет курс доллара в конце каждого года? В базовом сценарии прогноза курс доллара на конец 2017 года составит 68 рублей, на конец 2018 года - 70,8 рубля. На конец 2019 года курс доллара составит 71,6 рубля, а на конец 2020 года - 73,8 рубля.
Согласно целевому сценарию, динамика доллара также будет повышательной, но курс USD/RUB будет несколько ниже. Так, в текущем году прогнозное значение такое же, как и в базовом варианте, в 2018 году доллар подрастет до 69,6 руб./ долл., в 2019 - до 70,7 руб./долл., а в 2020 году составит 71,8 руб./долл.
Курс на конец года в рамках целевого сценария также рассматривается как более низкий. Так, курс доллара на конец 2017 года предполагается на уровне 68 рублей, на конец 2018 года - на уровне 70,3 рубля, на конец 2019 года - на уровне 71,2 рубля, а на конец 2020 года - на уровне 72,4 рубля.
Почему же Минэкономразвития так настойчиво прогнозирует снижение курса рубля? Стоит ли ожидать девальвации? В настоящий момент большинство экспертов сходятся во мнении: правительство будет снижать курс рубля очень осторожно и постепенно.
«Самая очевидная трактовка — Минфин пытается немного девальвировать рубль, чтобы улучшить ситуацию с исполнением бюджета, — добавляет управляющий партнер компании ФОК Моисей Фурщик . — Но возможна и более оригинальная трактовка этого высказывания. Минфин может понимать неизбежность снижения курса рубля и опасаться негативной реакции на этот процесс, поэтому пытается сыграть на опережение — то есть показать, что всё так и было задумано, а значит, причин для критики и паники нет. Такой вариант мне кажется более реальным».
Практически наверняка можно утверждать, что решение правительства снизить курс рубля найдет поддержку среди реального сектора экономики — в отличие от ситуации 2014 года, когда вроде бы благоприятное и для внутреннего рынка, и для экспортеров падение курса было нивелировано резким повышением ключевой ставки ЦБ .
Профессор НИУ ВШЭ Дмитрий Евстафьев объясняет прогнозы финансовых властей так: «Правительство, как бы мы ни относились к нему, должно выбирать. Либо социально и имиджево выигрышное укрепление рубля, которое может при определенных условиях через некоторое время запустить потребительскую активность. Либо управляемое снижение курса рубля до вполне предсказуемых значений, которое даст возможность поддержать экспортеров и, опять-таки, при определенных условиях стимулировать рост в некоторых значимых отраслях промышленности. Безусловно, с точки зрения задач развития экономики, более привлекателен второй путь».
