Podjetniške obveznice so zaradi visokih donosov ob razmeroma nizkih tveganjih še naprej privlačno naložbeno orodje. Za poslovne subjekte ostajajo poceni način zadolževanja. Izdaja podjetniških obveznic vam omogoča uporabo izposojenih sredstev pod pogoji, ki so privlačnejši od bančnih posojil.
Podjetniške obveznice so finančni instrument v obliki vrednostnih papirjev, ki vam omogočajo zbiranje izposojenih sredstev proti plačilu. Ta vrsta posojila v nasprotju z izdajo delnic omogoča lastnikom podjetja, da ohranijo nadzor nad sprejemanjem upravljavskih odločitev. Kratkoročne komercialne obveznice vam omogočajo zbiranje sredstev za dopolnitev obratnega kapitala. Srednje- in dolgoročne obveznice se uporabljajo za izvajanje večjih razvojnih projektov. To vključuje nadgradnjo opreme in druge naložbe z dolgo dobo povračila.
Obveznice, ki jih izdajo gospodarske družbe, so dolžniški vrednostni papirji, ki potrjujejo dve pravici:
Z drugimi besedami, kupci obveznic prejmejo stabilen dohodek v času trajanja vrednostnih papirjev. Ob koncu obdobja obtoka družba od imetnikov odkupi obveznice po nominalni vrednosti.
Podjetniške obveznice, katerih donosnost je višja od donosnosti državnih obveznic, sodijo med bolj donosne in tvegane segmente vrednostnih papirjev.
Za razliko od posojila dolžniške obveznosti med posojilodajalcem in posojilojemalcem ne zahtevajo jamstva ali zavarovanja.
Obresti na obveznice se plačajo pred razdelitvijo dobička med delničarje. V primeru stečaja podjetja imajo dolgovi po obveznicah prednost pred delnicami.
Slabost za vlagatelje je v nižji dobičkonosnosti in nezmožnosti vplivanja na upravljanje podjetja.
Podjetniške obveznice so razdeljene na naslednje vrste:
Vlagatelji prejmejo različne vrste dohodka od imetja obveznic: dohodek s fiksnimi in spremenljivimi kuponi, dohodek od diskonta z nakupom z diskontom in odkupom po nominalni vrednosti.
Z izdajo obveznic se družbi zagotovi njen vstop na kapitalski trg brez spremembe strukture in prerazporeditve lastninskih in upravljavskih pravic družbe.
Obveznice so še posebej privlačne za podjetja, ki so na borzi podcenjena. Ruski trg podjetniških obveznic takšnim podjetjem omogoča konsolidacijo velikih sredstev brez zmanjšanja deleža obstoječih delničarjev. Izdaja vrednostnih papirjev je priložnost za izpolnitev tekočih nalog in dolgoročnih načrtov. Obveznice vam omogočajo poceni refinanciranje dolgov izdajatelja in enostavno iskanje denarja za zagon novih projektov, ki niso povezani z osnovno dejavnostjo podjetja.
Vlagatelji imajo raje podjetniške obveznice iz naslednjih razlogov:
Očitne prednosti podjetniških obveznic izničijo številne pomanjkljivosti:
Obveznice ruskih podjetij so v zadnjem letu uspele rasti v ceni in izgubiti donos. Graf kuponskega dohodka se vztrajno pomika navzdol skupaj z depozitnimi obrestnimi merami bank. Načrti za znižanje diskontne mere, ki jih je napovedala centralna banka, bodo v letu 2018 vplivali tudi na podjetniške obveznice.
To je povsem naraven pojav: rast indeksa podjetniških obveznic je vedno povezana s padcem donosnosti nanje. Rast špekulativnih prihodkov od obveznic vodi v znižanje povprečne obrestne mere na trgu.
Vendar tudi manipulacije centralne banke niso mogle izriniti podjetniških obveznic z vodilnega mesta med instrumenti s stalnim donosom. V tem pogledu so samozavestno pred bančnimi depoziti.
Predstavljamo vam najbolj donosne podjetniške obveznice na moskovski borzi:
Donosnost podjetniških obveznic je 9,5 % ali več, kar je bistveno višje od depozitnih obrestnih mer, ki jih ponujajo Sberbank in druge vodilne bančne institucije. Glede na podobnost glede zanesljivosti depozitov in obveznic so naložbe v obveznice videti privlačnejše.
Ruski vlagatelji lahko vlagajo v tuje obveznice prek investicijskih skladov ali neposredno. Za zmanjšanje tveganj se morate osredotočiti na bonitetne ocene Moody's in drugih uglednih bonitetnih agencij.
Vlagatelje še posebej zanimajo podjetniške obveznice, izdane v letu 2018, katerih seznam je predstavljen na specializiranih internetnih virih:
Tukaj boste našli aktualne informacije o izdaji novih vrednostnih papirjev in stanju na sekundarnem trgu. Kazalniki obsega izdaje, pogoji plačila obresti, dinamika menjalnih tečajev in promet na sekundarnem trgu vam bodo pomagali krmariti po trgu in izbrati najboljšo naložbeno ponudbo.
Podjetniške obveznice so obveznice, ki jih izdajo družbe (pravne osebe) za financiranje svoje dejavnosti.
Podjetje ima dva načina zbiranja denarja:
Namen izdaje obveznic je zbiranje denarja za dopolnitev obratnega kapitala ali za financiranje projekta, kot je posodobitev podjetja ali razvoj nove poslovne linije, ali za refinanciranje prejšnjega dolga.
Za podjetje se lahko bolj splača izdati obveznice kot najeti posojilo pri banki, saj je lahko obrestna mera za obveznice nižja od obrestne mere za posojilo. Poleg tega ima denar, zbran z izdajo obveznic, običajno daljšo ročnost.
Še ena način pridobivanja denarja za podjetje je lahko izdaja dodatnih delnic, vendar bo to povzročilo spremembo ali prerazporeditev lastniških deležev.
Zato je morda bolj donosna izdaja obveznic, saj bodo delničarji ohranili nadzor nad družbo.
Preberite o razliki med delnicami in obveznicami.
Podjetniške obveznice (kot vse druge obveznice) so različnih vrst,
Kratkoročno, srednjeročno in dolgoročno
Kupon in brez kupona
(s fiksno konstanto, fiksno spremenljivko in plavajočim kuponom),
Različni glede na način odplačila nominalne vrednosti, –
Navadna, ko se nominalna vrednost unovči ob koncu obdobja obtoka.
Amortizacija, ko se nominalna vrednost plačuje v obrokih v času trajanja obveznice.
Preklicno in nepreklicno.
Preberite več o vrstah obveznic ali pa se prijavite na brezplačen tečaj »Kaj so obveznice?«. Naročite se
Podjetniške obveznice so zavarovane z določenim premoženjem podjetja. V primeru, da podjetje ne more poplačati dolga ali obresti nanj, se premoženje podjetja proda, izkupiček pa gre najprej imetnikom dolga/obveznic. Nezavarovane obveznice izdajajo največja podjetja, katerih plačilna sposobnost je nedvomna.
To velja za vse obveznice.
Kreditno tveganje izdajatelja.
Če se izdajateljeva plačilna sposobnost poslabša ali gre izdajatelj v stečaj, obstaja možnost, da ne prejme kuponov ali da delno ali v celoti ne vrne vloženega denarja.
Zanesljivost nekaterih podjetij je večja od zanesljivosti nekaterih bank.
Država zagotavlja varnost depozitov do 1.500.000 rubljev. Ista država jamči za izpolnitev obveznosti iz naslova obveznic, le da so pri obveznicah obresti višje in naložba je bolj »zastonj«, ni treba čakati na potek depozita, dohodki se kopičijo vsak dan.
Likvidnostno tveganje.
Obveznice je mogoče predčasno prodati, vendar je lahko prodajna cena nižja od nakupne cene obveznic (še posebej, če je na trgu malo kupcev obveznic).
Obrestno tveganje.
Ko se obrestne mere na trgu dvignejo, cene obveznic padejo. Če se torej odločite za predčasno prodajo obveznic, bo zaradi povišane obrestne mere cena obveznic najverjetneje nižja od cene ob nakupu. Tudi če se plačilna sposobnost izdajatelja ni poslabšala.
valutno tveganje.
Če želite kupiti obveznice v dolarjih, evrih ali karkoli drugega, se zavedajte, da lahko vrednost obveznic pade zaradi valutnih nihanj.
Podjetniške obveznice izdajajo podjetja in korporacije.
— Podjetniške obveznice so najbolj donosne obveznice.
— Donosnost podjetniških obveznic od 15 do 50-60% letno.
— Dohodek od podjetniških obveznic je obdavčen.
Mislim, da da, morali bi, tudi če vam je zanesljivost pomembnejša od donosnosti.
Začnite z obveznicami skoraj državnih podjetij, kot sta Gazprom ali Rosneft ali podobno v državi, kjer želite kupiti obveznice. Veliko držav ima takšna podjetja.
Skoraj državna podjetja so podprta s strani države, zato so njihove obveznice po zanesljivosti blizu obveznicam.
Takšna podjetja so bolj zanesljiva kot mnoge banke, vendar je dohodek višji od depozita v teh bankah.
Po branju tega gradiva boste lahko izvedeli, kaj so podjetniške obveznice, podjetniške obveznice kot vrednostni papir, značilnosti in glavne značilnosti podjetniških obveznic, vrste podjetniških obveznic (razvrstitev), donos podjetniških obveznic.
Podjetniške obveznice- to so obveznice, ki jih izdajo pravne osebe, tj. velike korporacije, da bi svojim dejavnostim zagotovili finančne tokove. Najpogosteje so podjetniške obveznice dolgoročni dolžniški finančni instrument. Ročnost podjetniških obveznic v veliki večini presega 1 leto.
V finančnem svetu se podjetniške obveznice delijo na 2 obliki:
1) nedokumentarna varnost;
2) listinski vrednostni papir na prinosnika.
podjetniška obveznica To je predvsem dolg. Vendar pa je tudi borzni, delniški, delniški ali terminski papir.
Vrednost korporativnega papirja kot naložbenega finančnega instrumenta vključuje naslednje lastnosti:
1) gre za predmet, ki ima prosto oblikovan lastni tečaj;
2) za podjetniške obveznice je značilna likvidnost, visoka zanesljivost, pa tudi precej dober donos;
3) družbeni papir opredeljuje posojilno oziroma dolžniško razmerje med imetnikom obveznice in izdajateljem.
Podjetniške obveznice imajo tržno ceno in nominalno vrednost. Nominalna vrednost je znesek, ki ga je izdajatelj, ki ga je vzel od posojilojemalca, dolžan vrniti po preteku določenega časa obtoka podjetniške obveznice. Nominalna vrednost je glavna vrednost pri izračunu donosa podjetniške obveznice.
Omeniti velja, da se od izdaje obveznice, njenega obtoka oziroma do trenutka odkupa podjetniška obveznica kupuje ali prodaja po kotacijah, ki jih oblikuje borza. Kot dobro veste, je lahko cena podjetniške obveznice enaka prvotni ali pa veliko višja ali nižja od nominalne vrednosti.
V primerjavi z državnimi obveznicami so podjetniške obveznice manj likvidne, kar pomeni, da jih je veliko težje hitro kupiti ali prodati. Za trg podjetniških obveznic je tako kot za celoten trg obveznic bolj značilna naložbena komponenta kot agresivne špekulacije. Za agresivne špekulante je borza obveznic načeloma nezanimiva, dnevne spremembe kotacij na njej so v primerjavi z borzo zanemarljive.
Vrste podjetniških obveznic se običajno delijo glede na naslednjo klasifikacijo:
1) glede na stopnjo donosnosti:
a) soliden dohodek - donosnost podjetniške obveznice je konstantna v celotnem obdobju obveznice;
b) drseči donos - obrestna mera podjetniške obveznice se prišteje k obrestni meri državnih kratkoročnih obveznic.
2) glede na stopnjo nespremenljivosti roka podjetniške obveznice:
a) trajno (nespremenljivo) trajanje obveznice;
b) spreminjanje (spreminjanje) ročnosti obveznice - to je v primeru skrajšanja ročnosti posojila, v tem primeru se lahko podjetniške obveznice umaknejo pred potekom dogovorjenega roka.
3) odvisno od pogojev pogodbe o vračilu posojila:
a) vse podjetniške obveznice v okviru enega posojila se odkupijo hkrati;
b) izdajatelj podjetniške obveznice izdaja v majhnih sklopih (serijah), vsaka serija pa ima značilen rok zapadlosti.
4) glede na stopnjo popolnosti pravic, ki pripadajo imetnikom podjetniških obveznic:
a) podjetniške obveznice z naročilom so podjetniške obveznice, ki dajejo pravico do nakupa svežih (novih) delnic ali obveznic po fiksnih cenah;
b) zamenljive podjetniške obveznice so tiste obveznice, ki dajejo imetniku pravico do izbire, tj. možnost, da se navedeni vrednostni papir obravnava kot čista obveznica, ob upoštevanju donosnosti (donosnosti), določene v njegovih pogojih, ali ob koncu določenega časa, kar daje pravico do pretvorbe te obveznice v ustrezno število navadnih delnic.
Podjetniške obveznice se tradicionalno uporabljajo kot orodje, ki gospodarskim subjektom omogoča relativno poceni in brez nepotrebnega odlašanja znatne količine tujih (izposojenih sredstev) za tekoče potrebe.
Pravzaprav govorimo o svetovnem trendu zmanjševanja deleža ob hkratnem povečevanju deleža financiranja.
Danes bom govoril o nekaterih funkcijah , vključno z njihovo opredelitvijo, zahtevanimi podrobnostmi.
Ločeno, kot bonus za tiste, ki jih zanimajo implicitne podrobnosti v , je bilo narejeno razlikovanje med obveznicami in .
Opredelitev podjetniških obveznic je: podjetniške obveznice so ali nematerializirani vrednostni papirji (obveznice), podjetja (pravne osebe,) s privabljanjem izposojenih sredstev za financiranje svojega poslovanja.
Podjetniške obveznice »podedujejo« večino lastnosti klasičnih obveznic. Lahko pa imajo tudi nekatere posebnosti.
Zlasti podjetniške obveznice lahko svojemu lastniku prinašajo bodisi strogo fiksen in nespremenljiv dohodek v skladu z navedenim ali tako imenovani "lebdeči" dohodek, ko je obrestna mera odvisna od povezave z obrestno mero državnih podjetniških obveznic.
Trajanje obveznic je praviloma strogo regulirano.
Končno mora vsaka podjetniška obveznica vsebovati navedbe pravnega naslova in imena izdajatelja obveznice, v primerih - podpise pooblaščenih oseb (zastopnikov) izdajatelja ter opombo o tem, ali je ta obveznica prinosniška ("prinosnik" ) ali nominalno (v tem primeru je treba navesti specifično ime ali poimenovanje).
Podjetniške obveznice v enakem obsegu, kot jih je mogoče uporabiti za zbiranje izposojenih sredstev.
Med temi vrstami vrednostnih papirjev obstajajo pomembne razlike, ki jih je treba podrobneje analizirati.
Prvič, pravna ureditev postopka obtoka podjetniških obveznic in se izvaja z različnimi predpisi (to je značilno tako za rusko realnost kot za vse druge države postsovjetskega prostora).
Zaradi tega se menice pogosto imenujejo vrednostni papirji.
Izdajanje menic kot sredstva za zbiranje izposojenih sredstev se izvaja veliko manj pogosto.
Petič, nakup obveznice VEDNO vključuje plačilo ob koncu roka
Če so obveznice izdane v dokumentarni obliki, so v večini primerov prinosniške obveznice.
Če se izdaja obveznic izvede v nedokumentarni obliki, potem praviloma govorimo o obveznicah na ime.
Za zadolžnice veljajo druga pravila: vse zadolžnice brez izjeme so od trenutka izdaje vrednostni papirji na ime.
Ker se uporabljajo v civilnem obtoku in se izdelujejo prenosne (indosamentne) menice, se zlahka spremenijo v prinosniške ali naročilne vrednostne papirje.
In končno osmo Obveznice imajo vedno določeno zapadlost.
V nekaterih primerih to pravilo velja tudi za menice, vendar menice na prinosnika kot take nimajo zapadlosti (neomejena zapadlost).
Podjetniške obveznice so prilagodljivo orodje za zbiranje dodatnih sredstev za financiranje tekočih potreb pravnih oseb, ki ga zaznamujejo individualne posebnosti, obvezni podatki in regulativni postopki.
Analiza svetovnih finančnih podatkov kaže vztrajno povečevanje deleža obveznic v skupnih virih financiranja naložb.
Težko je preceniti pomen tega vprašanja, zato se bomo naslednjič dotaknili drugih vidikov, povezanih z izdajo in obtokom te vrste vrednostnih papirjev.
Uspešna naložba!
Danes bomo govorili o podjetniških obveznicah, saj bodo te informacije koristne za vse vlagatelje začetnike, ki jih zanima vlaganje v različne vrste vrednostnih papirjev.
Sodobne podjetniške obveznice se pogosto uporabljajo kot dokaj prilagodljiv finančni instrument, ki podjetjem omogoča, da hitro pritegnejo potrebno količino kapitalskih naložb.
Na sodobnem finančnem trgu se je v zadnjem času močno povečal obseg obvezniških posojil, ki delujejo kot donosnejša alternativa bančnemu kreditiranju.
Izraz "podjetniške obveznice" se uporablja za označevanje necertificiranih in dokumentarnih vrednostnih papirjev, ki jih izdajo različna podjetja, da bi pritegnila količine naložbenega kapitala, potrebnega za njihov nadaljnji razvoj.
Podjetniške obveznice imajo skoraj enake lastnosti kot navadni tovrstni vrednostni papirji. Ključna značilnost opisanih vrednostnih papirjev je, da lahko svojemu lastniku prinašajo tako fiksni donos, ki je dogovorjen ob izdaji obveznice, kot gibljivi dohodek, katerega višina je odvisna od trenutne vrednosti obrestne mere izdanih obveznic. s strani vladnih agencij.
Opisani papirji se razlikujejo po strogo urejenih rokih veljavnosti.
V nekaterih primerih se lahko trajanje opisanih prispevkov skrajša. To se zgodi, ko so podjetniške obveznice predčasno odpoklicane.
Izdaja opisanih vrednostnih papirjev se običajno izvaja za zavarovanje nepremičnin, pa tudi drugih dragocenosti. Prisotnost zavarovanja je obvezna zahteva v primerih, ko opisane papirje izdajajo podjetja, ki ne uživajo zaupanja med udeleženci na trgu.
Če podjetniške obveznice izdajo delniške družbe, se lahko v nekaterih primerih zagotovi zamenjava opisanih vrednostnih papirjev v navadne delnice. Vrednostni papirji, ki jih je mogoče zamenjati v navadne delnice, se imenujejo zamenljive obveznice.
Do danes obstajajo domače zakonodaje, ki urejajo pravila za izdajo opisanih vrednostnih papirjev. Domači zakoni predvidevajo prisotnost besede "" na podjetniških obveznicah. Poleg tega je treba na površini dokumenta navesti njegovo številko in serijo ter dodatno številko, ki jo med postopkom registracije dodelijo specializirani organi.
Poleg tega mora biti na površini dokumenta prisoten celoten seznam dodatnih podatkov, vključno z:
Poleg tega morata biti ime podjetja, ki je izdalo vrednostni papir, in njegov točen naslov obvezno na površini dokumenta. Nekatere vrste opisanih vrednostnih papirjev podpisujejo osebe, ki jih je izdajatelj pooblastil. Na sprednji strani nekaterih vrst opisanih vrednostnih papirjev so navedeni podatki o kupcu obveznice.
Opisane vrednostne papirje, pa tudi menice, domača podjetja pogosto uporabljajo za privabljanje potrebnih količin naložbenega kapitala. Med ključnimi razlikami med podjetniškimi obveznicami in zadolžnicami si zaslužijo posebno pozornost naslednje:
Vlaganje v podjetniške obveznice vam omogoča, da pričakujete stabilen dohodek. Da bi vaša naložba prinesla želeni rezultat, morate kupiti samo obveznice, ki so jih izdala zanesljiva podjetja.
