من الممكن تحليل الكفاءة المحتملة للمشاريع الاستثمارية والأنشطة المالية والاقتصادية للشركة أو المؤسسة من خلال دراسة المعلومات حول حركة الأموال فيها. من المهم فهم هيكل التدفقات النقدية وحجمها واتجاهها وتوزيعها بمرور الوقت. لإجراء مثل هذا التحليل ، تحتاج إلى معرفة كيفية حساب التدفق النقدي.
قبل المخاطرة بأمواله واتخاذ قرار بالاستثمار في أي تعهد يتضمن تحقيق ربح ، يجب أن يعرف رجل الأعمال نوع التدفقات النقدية التي يمكن أن يولدها. يجب أن تحتوي خطة العمل على معلومات حول التكاليف والإيرادات المتوقعة.
يتكون تحليل أداء المشروع عادة من مرحلتين:
في أغلب الأحيان ، يحدث الاستثمار (التدفق الخارجي) في بداية المشروع وخلال فترة أولية قصيرة ، وبعد ذلك يبدأ تدفق الأموال. لتنظيم هيكل جيد الإدارة ، يتم حساب التدفق النقدي على النحو التالي:
في كثير من الأحيان ، يعتبر الخبراء التدفق النقدي معياريًا وغير قياسي:
اعتمادًا على نوع النشاط الاقتصادي للشركة ، هناك ثلاثة أنواع رئيسية من التدفق النقدي:
من أجل حساب التدفق النقدي للشركة بشكل صحيح ، من الضروري مراعاة جميع العوامل المحتملة التي تؤثر عليها ، على وجه الخصوص ، عدم نسيان ديناميكيات التغييرات في قيمة المال في منظور الوقت ، أي تخفيض. علاوة على ذلك ، إذا كان المشروع قصير الأجل (عدة أسابيع أو أشهر) ، فيمكن إهمال جلب الدخل المستقبلي إلى اللحظة الحالية. إذا كنا نتحدث عن تعهدات ذات دورة حياة تزيد عن عام ، فإن الخصم هو الشرط الرئيسي للتحليل.
المؤشر الرئيسي الذي يتم من خلاله حساب آفاق المبادرة المقترحة هو القيمة الحالية ، أو صافي التدفق النقدي (English Net Cash Flow، NCF). هو الفرق بين التدفقات الإيجابية والسلبية على مدى فترة زمنية. تبدو صيغة الحساب كما يلي:
إذا كنا نتحدث عن المؤشر الإجمالي للشركة ، فمن الضروري اعتبار تدفقها النقدي كمجموع ثلاثة أنواع رئيسية من الإيصالات النقدية: الرئيسية والمالية والاستثمارية. في هذه الحالة ، يمكن تصوير الصيغة على النحو التالي:
يشير إلى التدفقات المالية:
يمكن حساب قيمة القيمة العادلة بطريقتين: مباشرة وغير مباشرة:
يكمن الفرق بين الربح والتدفق النقدي في الفروق الدقيقة التالية:
يستخدم ممثلو الأعمال مؤشر حجم تدفق الأموال لتقييم فعالية التعهد. إذا كانت قيمة NCF أعلى من الصفر ، فسيقبلها المستثمرون على أنها مربحة ، وإذا كانت صفرًا أو أقل منها ، فسيتم رفضها باعتبارها واحدة لا يمكنها إضافة قيمة. إذا كنت بحاجة إلى الاختيار من بين مشروعين متشابهين ، فسيتم إعطاء الأفضلية للمشروع الذي يحتوي على NFC أكثر. 
دعنا نفكر في مثال لحساب التدفق النقدي لمؤسسة لشهر تقويمي واحد. يتم تصنيف البيانات الأولية حسب نوع النشاط.
الأساسية:
المجموع للأنشطة الأساسية - 228 ألف روبل.
استثمار:
إجمالي الأنشطة الاستثمارية - (-) 222 ألف روبل.
مالي:
المجموع للأنشطة المالية - 15 ألف روبل.
لذلك ، وفقًا للصيغة ، نحصل على النتيجة المطلوبة:
NCF = 228 - 222 + 15 = 21 ألف روبل.
يوضح مثالنا أن تدفق الأموال شهريًا له قيمة موجبة ، مما يعني أن المشروع له تأثير إيجابي معين ، وإن لم يكن كبيرًا جدًا. في الوقت نفسه ، من الضروري الانتباه إلى حقيقة أنه في هذا الشهر تم سداد القرض ، ودفع قيمة قطعة الأرض ، وتم شراء المعدات ، ودفع أرباح الأسهم للمساهمين. من أجل منع حدوث مشاكل في سداد الفواتير وتحقيق ربح ، كان علي أن آخذ قرضًا قصير الأجل من البنك.
لنفكر في مثال آخر لحساب صافي التدفق النقدي. هنا ، يتم احتساب جميع تدفقات الشركة على أنها تدفقات واردة وخارجه للأموال دون تقسيمها إلى أنواع من الأنشطة.
الإيصالات (بالألف روبل):
إجمالي الإيصالات - 547 ألف روبل.
التكاليف (بالألف روبل):
التكاليف الإجمالية - 371 ألف روبل.
وهكذا ننتهي بـ:
NCF = 547-371 = 176 ألف روبل.
ومع ذلك ، فإن مثالنا الثاني هو دليل على نهج سطحي إلى حد ما للتحليل المالي لحالة المؤسسة. يجب أن تتم المحاسبة دائمًا في سياق الأنشطة ، بناءً على بيانات الإدارة والمحاسبة التحليلية ، ودفاتر اليومية ، ودفتر الأستاذ العام.
ينصح الممولين والمديرين ذوي الخبرة: من أجل التحكم الواضح في تدفق الأموال ، يجب على إدارة الشركة أن تراقب باستمرار تدفق الأموال من الأنشطة التشغيلية ، ودراسة جدول المبيعات الموزع حسب العملاء ولكل نوع من المنتجات.
من بين العديد من بنود المصاريف ، يمكن تحديد 5-7 الأكثر تكلفة وتعقبها عبر الإنترنت. يعد التقرير الخاص بعناصر التكلفة بالتفصيل غير عملي ، حيث يصعب تحليل القيم الصغيرة المتغيرة ديناميكيًا ويمكن أن يؤدي إلى نتيجة غير صحيحة. بالإضافة إلى ذلك ، هناك مشاكل في التحديث المنتظم للمعلومات في كل مقال ومقارنتها بالبيانات المحاسبية.
تعليمات
طريقة حساب صافي النقد تدفقفي المؤسسة ، يتم استخدامه من قبل إداراتها المالية للتحكم في استلام الأموال وإنفاقها ، لتحليل الرصيد المالي للمنظمة. من المستحسن القيام بذلك ليس فقط عند تجميع التقارير القانونية ، ولكن أيضًا بعد انتهاء كل فترة معينة ، على سبيل المثال ، ربع السنة.
يظهر صافي الفرق بين التدفق النقدي الإيجابي في الشركة والآخر السالب. التدفق النقدي الإيجابي هو مجموع المقبوضات النقدية ، والتي تشمل: الدخل من الأنشطة الرئيسية والاستثمارية والمالية للشركة. وبالتالي ، فإن التدفق النقدي السلبي هو النتيجة الإجمالية للأموال التي تم إنفاقها أثناء تنفيذ الأنشطة الرئيسية والاستثمارية والمالية للمؤسسة.
النشاط الرئيسي (الإنتاجي) للمؤسسة هو المصدر الرئيسي للربح ، وبالتالي فإن تلقي الأموال من هذا النوع من النشاط هو الدخل من بيع المنتجات (السلع أو الخدمات). إن إنفاق الأموال في الاتجاه الرئيسي هو الدفع للموردين والمقاولين ، وشراء المواد الخام ، والمواد ، والمنتجات شبه المصنعة ، والمعدات ، إلخ.
يرتبط النشاط الاستثماري للمؤسسة باقتناء أو بيع الأصول طويلة الأجل ، وكذلك باستلام الأرباح من الاستثمارات التي تمت في فترة سابقة. التدفق النقدي للدخل في هذه الحالة هو استلام أرباح الأسهم والفوائد ، والنفقات هي شراء الأصول غير الملموسة ، مثل الحصول على ترخيص للعمل ، والحصول على حقوق التأليف والنشر ، وحقوق استخدام موارد الأرض ، وما إلى ذلك ، وتشمل المصروفات أيضًا شراء الأوراق المالية من الشركات الأخرى ، على سبيل المثال. الاستثمارات المالية بهدف تحقيق ربح في المستقبل.
تهدف الأنشطة المالية للشركة إلى زيادة رأس مالها لدعم نوعين آخرين من الأنشطة. التدفق النقدي للدخل في هذه الحالة هو استلام قروض قصيرة الأجل أو طويلة الأجل والدخل من بيع أسهم المؤسسة. تدفق النفقات - دفع أرباح الأسهم للمساهمين والسداد الجزئي أو الكامل للقروض والاقتراضات المستلمة.
وبالتالي ، فإن صافي التدفق النقدي هو المؤشر المالي الرئيسي للمؤسسة ، والذي يشير بوضوح إلى استقرارها المالي ويميز نموها في السوق. يتم حساب صافي التدفق النقدي لفترة زمنية معينة (فترة إعداد التقارير).
يهدف تحليل التدفق النقدي للمؤسسات إلى تشكيل مؤشر على رفاهيتها. هذه القيمة الاقتصادية هي دالة رياضية للتغير في مقدار النقد بمرور الوقت. فيما يتعلق بهذا المفهوم ، يتم استخدام كلمتي "تدفق" و "تدفق" ، والتي تميز الدخل ونفقات الأموال ، على التوالي.
تعليمات
التدفق النقدي هو مصطلح اقتصادي يعني التدفق المستمر للأموال. هذا هو توزيع تدفق الأموال إلى الداخل والخارج في سياق أنشطة الشركة من حيث الوقت الحقيقي لحدوثها.
يمكن تمثيل التدفق النقدي كدالة رياضية ، الرسم البياني الذي يمثل عرضًا مرئيًا لأنشطة الشركة. وبالتالي ، فإنه يوضح الإمكانات المالية للمشروع ، وكفاءة (ربحية) عملها. ظهرت الحاجة إلى تقديم تقارير عن حركة النقود في نظام المعايير الدولية مؤخرًا نسبيًا ، ومع ذلك فهي أكثر المؤشرات المميزة لديناميكيات النقد في المؤسسة.
يتم تحليل ثلاثة أنواع من التدفقات النقدية: التدفق النقدي الناتج من الأنشطة الرئيسية والاستثمارية والمالية للشركة. يتم استخدام البيانات من الميزانية العمومية وبيانات الأرباح والخسائر لتجميع التقارير ذات الصلة.
في الواقع ، التدفق النقدي الرئيسي هو تعديل بيان الدخل ، لأنه يسجل الإيرادات والمصروفات بالضبط في وقت حدوثها الفعلي. يسمى تعديل التقرير التحول ، والذي يتضمن نهجين: مباشر و
دعنا نحلل أنواع التدفقات النقدية للمؤسسة: المعنى الاقتصادي للمؤشرات - صافي التدفق النقدي (NCF) والتدفق النقدي الحر ، معادلة بنائها وأمثلة حسابية عملية.
صافي التدفق النقدي (إنجليزيشبكةنقديتدفق،شبكةقيمة،NCF ، القيمة الحالية) - هو مؤشر رئيسي لتحليل الاستثمار ويوضح الفرق بين التدفق النقدي الإيجابي والسلبي لفترة زمنية محددة. يحدد هذا المؤشر الوضع المالي للمنشأة وقدرة المنشأة على زيادة قيمتها وجاذبيتها الاستثمارية. صافي التدفق النقدي هو مجموع التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية والتمويلية والاستثمارية للكيان.
مستهلكي مؤشر صافي التدفق النقدي
يستخدم المستثمرون والمالكون والدائنون صافي التدفق النقدي لتقييم فعالية الاستثمارات في مشروع / مؤسسة استثمارية. يتم استخدام قيمة مؤشر صافي التدفق النقدي في تقييم قيمة مؤسسة أو مشروع استثماري. نظرًا لأن المشاريع الاستثمارية يمكن أن يكون لها فترة تنفيذ طويلة ، فإن جميع التدفقات النقدية المستقبلية تؤدي إلى القيمة في الوقت الحالي (مخصومة) ، والنتيجة هي NPV ( شبكةالحاليقيمة). إذا كان المشروع قصير الأجل ، فيمكن إهمال الخصم عند حساب تكلفة المشروع بناءً على التدفقات النقدية.
كلما ارتفعت قيمة صافي التدفق النقدي ، زادت جاذبية المشروع في نظر المستثمر والمقرض.
دعنا نفكر في صيغتين لحساب صافي التدفق النقدي. لذلك يتم حساب صافي التدفق النقدي كمجموع لجميع التدفقات النقدية والتدفقات الخارجة للمؤسسة. ويمكن تمثيل الصيغة العامة على النحو التالي:
NCF - صافي التدفق النقدي ؛
CI (نقدي تدفق) - التدفق النقدي الوارد بعلامة موجبة ؛
كو (التدفقات النقدية) - التدفق النقدي الصادر بعلامة سلبية ؛
n هو عدد الفترات لتقييم التدفقات النقدية.
دعونا نكتب بمزيد من التفصيل صافي التدفق النقدي حسب نوع نشاط المؤسسة ، ونتيجة لذلك ، ستتخذ الصيغة الشكل التالي:
أين:
NCF - صافي التدفق النقدي ؛
CFO - التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية ؛
CFF - التدفق النقدي من الأنشطة المالية ؛
دعنا نحلل عمليا مثالا لحساب صافي التدفق النقدي. يوضح الشكل أدناه كيفية إنشاء التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية والتمويل والاستثمار.
يمكن تقسيم جميع التدفقات النقدية للشركة ، والتي تشكل التدفق النقدي الصافي ، إلى عدة مجموعات. لذلك ، بناءً على الغرض من الاستخدام من قبل المثمن ، يتم تمييز الأنواع التالية من التدفقات النقدية للمؤسسة:
أ. داموداران يميز نوعين من التدفقات النقدية الحرة للمشروع:
يستخدم التدفق النقدي الحر للشركة (FCFF) لتقدير قيمة المؤسسة ، بينما يستخدم التدفق النقدي الحر على رأس المال (FCFE) لتقدير قيمة المساهمين. الاختلاف الرئيسي هو أن FCFF تقدر جميع التدفقات النقدية لكل من رأس مال الأسهم والديون ، بينما تقدر FCFE التدفقات النقدية من حقوق الملكية فقط.
معادلة حساب التدفق النقدي الحر للشركة (FCFF)
العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة (EBIT) ( الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب) – الربح قبل الضرائب والفوائد ؛
СNWC ( التغيير في صافي رأس المال العامل) - التغير في رأس المال العامل ، الأموال التي تنفق على اقتناء أصول جديدة ؛
عاصمة المصروفات) .
يقدم J. English (2001) تباينًا في صيغة التدفق النقدي الحر للشركة ، والتي تبدو كالتالي:
المدير المالي ( جرمادالتدفق من العمليات)- التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للمؤسسة ؛
تكلفة الفائدة - مصاريف الفائدة ؛
الضريبة - النسبة المئوية لضريبة الدخل ؛
CFI - التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية.
معادلة حساب التدفق النقدي الحر من رأس المال (FCFE)
صيغة تقدير التدفق النقدي الحر لرأس المال هي كما يلي:
NI ( شبكة دخل) - صافي ربح المشروع ؛
DA - إطفاء الأصول الملموسة وغير الملموسة ؛
∆WCR هي تكلفة رأس المال الصافية ، وتسمى أيضًا Capex ( عاصمة المصروفات);
الاستثمار - حجم الاستثمارات التي يتم إجراؤها ؛
صافي الاقتراض - الفرق بين القروض المسددة والمستلمة.
تستخدم التدفقات النقدية في تحليل الاستثمار لتقييم مؤشرات الأداء المختلفة للمشروع. ضع في اعتبارك المجموعات الثلاث الرئيسية للطرق التي تعتمد على أي نوع من التدفقات النقدية (CF):
تستند جميع هذه النماذج لتقييم فعالية المشروع إلى التدفقات النقدية ، والتي على أساسها يتم استخلاص النتائج حول درجة فعالية المشروع. عادة ، يستخدم المستثمرون التدفقات النقدية الحرة للشركة (الأصول) لتقدير هذه النسب. يسمح لنا التضمين في الصيغ لحساب التدفقات النقدية المجانية من رأس المال السهمي بالتركيز على تقييم جاذبية المشروع / المؤسسة للمساهمين.
ملخص
في هذه المقالة ، قمنا بفحص المعنى الاقتصادي لصافي التدفق النقدي (NCF) ، وأظهرنا أن هذا المؤشر يسمح لنا بالحكم على درجة جاذبية الاستثمار للمشروع. لقد درسنا طرقًا مختلفة في حساب التدفقات النقدية الحرة ، مما يسمح لنا بالتركيز على التقييم ، سواء بالنسبة للمستثمرين أو للمساهمين في المؤسسة. تحسين دقة تقييمات المشاريع الاستثمارية ، كان إيفان جدانوف معك.
تنشر جميع الشركات تقاريرها على أساس ربع سنوي. إنهم ينظرون إليها عن كثب ، والتي غالبًا ما تسترشد بالتغيرات في ديناميكيات المؤشرات المختلفة في التقارير عند اتخاذ القرارات بشأن الاستثمارات النقدية. علاوة على ذلك ، تنشر الشركات التي يتم تداول أسهمها في البورصة تقارير وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) ، والتي تفترض وجود ميزانية عمومية وبيان دخل وبيان التدفقات النقدية وتدفق رأس المال. بطبيعة الحال ، ستكون الشركة التي تكون أنشطتها أكثر قدرة على توليد النقد ، هي الأكثر واعدة لتحقيق الربح والاستثمار.
لفهم كيفية استخدام الشركة للمال ، يجدر الانتباه إلى بيان التدفقات النقدية وكمية مثل التدفق النقدي. ستخبرك مقالتنا اليوم عن ما يتعلق بالتدفقات النقدية وكيف يتم حسابها.
تمت الموافقة على محتوى هذا التقرير بأمر من وزارة المالية في الاتحاد الروسي بتاريخ 02.07.2010 رقم 66n (بصيغته المعدلة بأمر وزارة المالية في الاتحاد الروسي بتاريخ 05.10.2011 رقم 124 ن). يوضح هذا التقرير مصادر الأموال التي تلقتها الشركة واتجاه إنفاقها. يحتوي التقرير في هيكله على ثلاث مجموعات من اتجاهات التدفقات النقدية: من الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والمالية للشركة.
فيما يتعلق بالأنشطة التشغيلية للشركة ، تُظهر مجموعة البيانات هذه في التقرير التدفق النقدي من النشاط الرئيسي ، والذي يتضمن التسوية مع الموردين ، والمكافآت ، وكذلك المبالغ النقدية المستلمة لبيع السلع والخدمات ، إلخ. تدل التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية على اتجاهاتهم في تنفيذ عمليات أطول ، مثل اقتناء وبيع الأصول الثابتة ، والأصول الأخرى طويلة الأجل ، بالإضافة إلى الدخل الآخر من الاستثمارات السابقة. من الناحية العملية ، غالبًا ما يكون النشاط الاستثماري أحد بنود النفقات ، حيث تحتاج الشركة إلى أموال للتطوير الاستراتيجي. ينصب التركيز الرئيسي للأنشطة المالية للشركة على تحقيق ربح من إدارة الأموال المجانية مؤقتًا ، والتي يمكن للشركة جذبها واستثمارها.
من بيان التدفق النقدي ، يستخلص المستثمرون استنتاجات حول التدفقات النقدية من هذه الأنواع من الأنشطة ، والتي توضح مقدار نوع معين من النشاط الذي بقي في النهاية في الشركة لفترة التقرير. وفقًا لذلك ، التدفق النقدي التشغيلي المنفصل والتدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية والتدفق النقدي من الأنشطة التمويلية. علاوة على ذلك ، يمكن أن تكون هذه التدفقات إيجابية (تجلب الأموال للشركة) وسلبية (تمثل العناصر المكلفة).
إذا نظرت إلى البيانات المالية المقدمة لشركة Magnit ، فسترى أن التدفق النقدي من أنشطة التشغيل (التدفق النقدي من العمليات (CFO)) بلغ 858350 ألف دولار أمريكي. بلغ التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية (أو التدفق النقدي من الاستثمار (CFI)) 747.693 ألف دولار أمريكي ، وبلغ التدفق النقدي من الأنشطة المالية (أو التدفق النقدي من المالية (CFF)) -43254 ألف دولار أمريكي.
بناءً على الأرقام المقدمة ، يمكنك حساب صافي التدفق النقدي للشركة (NCF) ، والذي سيكون مساويًا لمجموع التدفقات النقدية الثلاثة الموصوفة سابقًا: التشغيل ، والاستثمار ، والمالية. هذا ، في حالتنا - يساوي 858350 + (-747693) + (-43 254) ، والذي سيصل إلى 67403 ألف دولار أمريكي.
كما يتميز التدفق النقدي الحر للشركة (أو التدفق النقدي الحر (FCF)) ، كما أن أكثر أشكاله استخدامًا من قبل المستثمرين تسمى "التدفق النقدي الحر للشركة" (أو شركة التدفق النقدي الحر (FCFF)) وهي تستخدم لتقييم جاذبية الشركة من قبل المستثمرين من حيث الأموال المجانية المتولدة.
كيف تحدد التدفق النقدي الحر للشركة؟ يتم حساب FCFF على أنه الفرق بين NCF (67،403k دولار) و CapEx (النفقات الرأسمالية). يتم تحديد قيمة النفقات الرأسمالية من بيان التدفق النقدي كمجموع قيم أعمدة تقرير النشاط الاستثماري "اقتناء الأصول الثابتة" - 743،021 ألف دولار أمريكي و "اقتناء الأصول غير الملموسة" - 8535 ألف دولار أمريكي . تساوي النفقات الرأسمالية "Magnet" 751556 ألف دولار أمريكي. وعليه ، فإن FCFF يساوي فرق المؤشرات المعروضة 67403 ألف دولار أمريكي - 751556 ألف دولار أمريكي ، أي -684153 ألف دولار أمريكي.
إن فهم ما يتم تضمينه في التدفق النقدي للشركة بشكل صحيح هو الأساس لتقرير الاستثمار في شركة معينة. ولكن ، مثل أي مؤشر آخر للتحليل الأساسي ، من المستحسن النظر في التدفق النقدي بالاقتران مع مؤشرات أخرى للتحليل الأساسي ، ومن خلال مقارنة التدفقات النقدية للشركات الأخرى داخل الصناعة ، ولفترات إعداد التقارير المتعددة.
من الممكن تحليل الكفاءة المحتملة للمشاريع الاستثمارية والأنشطة المالية والاقتصادية للشركة أو المؤسسة من خلال دراسة المعلومات حول حركة الأموال فيها. من المهم فهم هيكل التدفقات النقدية وحجمها واتجاهها وتوزيعها بمرور الوقت. لإجراء مثل هذا التحليل ، تحتاج إلى معرفة كيفية حساب التدفق النقدي.
قبل المخاطرة بأمواله واتخاذ قرار بالاستثمار في أي تعهد يتضمن تحقيق ربح ، يجب أن يعرف رجل الأعمال نوع التدفقات النقدية التي يمكن أن يولدها. يجب أن تحتوي خطة العمل على معلومات حول التكاليف والإيرادات المتوقعة.
يتكون التحليل عادة من مرحلتين:
في أغلب الأحيان ، يحدث الاستثمار (التدفق الخارجي) في بداية المشروع وخلال فترة أولية قصيرة ، وبعد ذلك يبدأ تدفق الأموال. لتنظيم هيكل جيد الإدارة ، يتم حساب التدفق النقدي على النحو التالي:
في كثير من الأحيان ، يعتبر الخبراء التدفق النقدي معياريًا وغير قياسي:
اعتمادًا على نوع النشاط الاقتصادي للشركة ، هناك ثلاثة أنواع رئيسية من التدفق النقدي:
من أجل حساب التدفق النقدي للشركة بشكل صحيح ، من الضروري مراعاة جميع العوامل المحتملة التي تؤثر عليها ، على وجه الخصوص ، عدم نسيان ديناميكيات التغييرات في قيمة المال في منظور الوقت ، أي تخفيض. علاوة على ذلك ، إذا كان المشروع قصير الأجل (عدة أسابيع أو أشهر) ، فيمكن إهمال جلب الدخل المستقبلي إلى اللحظة الحالية. إذا كنا نتحدث عن تعهدات ذات دورة حياة تزيد عن عام ، فإن الخصم هو الشرط الرئيسي للتحليل.
المؤشر الرئيسي الذي يتم من خلاله حساب آفاق المبادرة المقترحة هو القيمة الحالية ، أو (English Net Cash Flow، NCF). هو الفرق بين التدفقات الإيجابية والسلبية على مدى فترة زمنية. تبدو صيغة الحساب كما يلي:
إذا كنا نتحدث عن المؤشر الإجمالي للشركة ، فمن الضروري اعتبار تدفقها النقدي كمجموع ثلاثة أنواع رئيسية من الإيصالات النقدية: الرئيسية والمالية والاستثمارية. في هذه الحالة ، يمكن تصوير الصيغة على النحو التالي:
يشير إلى التدفقات المالية:
يمكن حساب قيمة القيمة العادلة بطريقتين: مباشرة وغير مباشرة:
يكمن الفرق بين الربح والتدفق النقدي في الفروق الدقيقة التالية:
يستخدم ممثلو الأعمال مؤشر حجم تدفق الأموال لتقييم فعالية التعهد. إذا كانت قيمة NCF أعلى من الصفر ، فسيقبلها المستثمرون على أنها مربحة ، وإذا كانت صفرًا أو أقل منها ، فسيتم رفضها باعتبارها واحدة لا يمكنها إضافة قيمة. إذا كنت بحاجة إلى الاختيار من بين مشروعين متشابهين ، فسيتم إعطاء الأفضلية للمشروع الذي يحتوي على NFC أكثر. 
دعنا نفكر في مثال لحساب التدفق النقدي لمؤسسة لشهر تقويمي واحد. يتم تصنيف البيانات الأولية حسب نوع النشاط.
الأساسية:
المجموع للأنشطة الأساسية - 228 ألف روبل.
استثمار:
إجمالي الأنشطة الاستثمارية - (-) 222 ألف روبل.
مالي:
المجموع للأنشطة المالية - 15 ألف روبل.
لذلك ، وفقًا للصيغة ، نحصل على النتيجة المطلوبة:
NCF = 228 - 222 + 15 = 21 ألف روبل.
يوضح مثالنا أن تدفق الأموال شهريًا له قيمة موجبة ، مما يعني أن المشروع له تأثير إيجابي معين ، وإن لم يكن كبيرًا جدًا. في الوقت نفسه ، من الضروري الانتباه إلى حقيقة أنه في هذا الشهر تم سداد القرض ، ودفع قيمة قطعة الأرض ، وتم شراء المعدات ، ودفع أرباح الأسهم للمساهمين. من أجل منع حدوث مشاكل في سداد الفواتير وتحقيق ربح ، كان علي أن آخذ قرضًا قصير الأجل من البنك.
لنفكر في مثال آخر لحساب صافي التدفق النقدي. هنا ، يتم احتساب جميع تدفقات الشركة على أنها تدفقات واردة وخارجه للأموال دون تقسيمها إلى أنواع من الأنشطة.
الإيصالات (بالألف روبل):
إجمالي الإيصالات - 547 ألف روبل.
التكاليف (بالألف روبل):
التكاليف الإجمالية - 371 ألف روبل.
وهكذا ننتهي بـ:
NCF = 547-371 = 176 ألف روبل.
ومع ذلك ، فإن مثالنا الثاني هو دليل على نهج سطحي إلى حد ما للتحليل المالي لحالة المؤسسة. يجب أن تتم المحاسبة دائمًا في سياق الأنشطة ، بناءً على بيانات الإدارة والمحاسبة التحليلية ، ودفاتر اليومية ، ودفتر الأستاذ العام.
ينصح الممولين والمديرين ذوي الخبرة: من أجل التحكم الواضح في تدفق الأموال ، يجب على إدارة الشركة أن تراقب باستمرار تدفق الأموال من الأنشطة التشغيلية ، ودراسة جدول المبيعات الموزع حسب العملاء ولكل نوع من المنتجات.
من بين العديد من بنود المصاريف ، يمكن تحديد 5-7 الأكثر تكلفة وتعقبها عبر الإنترنت. يعد التقرير الخاص بعناصر التكلفة بالتفصيل غير عملي ، حيث يصعب تحليل القيم الصغيرة المتغيرة ديناميكيًا ويمكن أن يؤدي إلى نتيجة غير صحيحة. بالإضافة إلى ذلك ، هناك مشاكل في التحديث المنتظم للمعلومات في كل مقال ومقارنتها بالبيانات المحاسبية.
.jpg)