ورق قيمهذه وثيقة تصدق ، وفقًا للشكل المحدد والتفاصيل الإلزامية ، حقوق الملكية ، والتي لا يمكن ممارستها ونقلها إلا عند تقديمها.
تشمل الأوراق المالية الأسهم والسندات والكمبيالات والشيكات وشهادات الإيداع والمدخرات والخيارات والعقود الآجلة والضمانات.
تنقسم البنوك المركزية إلى
1. حقوق الملكية - الأسهم
2. الديون - السندات والشهادات والكمبيالات
3. المشتقات - الشهادات ، الخيارات ، الضمانات ، العقود الآجلة.
البنوك المركزية مسجلة وحاملة ، هناك مستندية وغير مستندية.
مخزون- إصدار أوراق مالية تضمن حقوق المالك (المساهم) في الحصول على جزء من ربح الشركة المساهمة على شكل توزيعات أرباح لمدة غير محدودة ، والمشاركة في الإدارة وجزء من الممتلكات المتبقية بعد ذلك. تصفيتها.
الترقيات
1. عادي - (بسيط) يعطي الحق في التصويت في اجتماع للمساهمين ، والدخل منه غير مضمون بسبب يعتمد على نتائج النشاط الاقتصادي للشركة المساهمة.
2. الامتياز (التجهيز المسبق) - يضمن دفع جزء من صافي الربح إما ثابتًا أو في شكل فائدة (ولكن ليس أقل من حاملي الأسهم العادية) ، وإعطاء مزايا على المساهمين العاديين للحصول على جزء من ممتلكات المُصدر في في حالة تصفيتها (يتم التسوية معهم أولاً) ، ومع ذلك لا تعطي حق التصويت ، باستثناء الأمور المتعلقة بإعادة تنظيم أو تصفية الشركات المساهمة ، مع تغيير مقدار الأرباح وإصدارها. من بريف .a ktsyمع حقوق أوسع - تتطلب هذه القضايا موافقة ثلثي المساهمين المفضلين.
3. قابلة للتحويل - الأسهم الممتازة التي يمكن مبادلتها بأسهم عادية بمرور الوقت.
كفالة- هذا إصدار يضمن حق حامله في الحصول من المُصدر خلال الفترة التي يحددها على قيمته الاسمية ونسبة هذه القيمة أو الممتلكات الأخرى المعادلة الثابتة فيها.
تختلف السندات:
حسب طبيعة التداول - عادي وقابل للتحويل إلى أسهم للمُصدر.
حسب الاستحقاق قصير الأجل 1-5 سنوات ، متوسط الأجل 5-10 سنوات ، طويل الأجل 10-30 سنة ، غير محدد أكثر من 30 عامًا.
من خلال شكل دفع الفائدة (دخل القسيمة) بسعر - بسعر ثابت ، وبسعر عائم (اعتمادًا على سعر إعادة التمويل أو على سعر صرف الروبل / الدولار) ، مع معدل متزايد بالتساوي مع مراعاة معدل التضخم ، بخصم (أي يُباع بسعر أقل من المعدل) ...
عن طريق الأمن - على أساس ، أي مضمونة بضمانات في شكل ممتلكات منقولة أو غير منقولة ، مضمونة بأوراق مالية أخرى ، مع ضمان إضافي - على سبيل المثال ، إذا كان المصدر يستخدم معدات مؤجرة ، فيمكن أن تعمل مؤسسة المؤجر كضامن إضافي لدفع القيمة الاسمية على السندات ، السندات المشتركة مضمونة من قبل شركتين أو أكثر ، يتم استخدام السندات المقبولة عند عمليات الدمج والاستحواذ - السندات الصادرة سابقًا مضمونة من قبل مؤسسة جديدة ، مما يزيد من ضمانها ، والتي تعتبر أمانًا غير محدود هو النشاط التجاري المرتفع للمصدر ، ملاءتها العالية بشكل عام.
شهادة- هذه شهادة مكتوبة من مؤسسات الائتمان حول إيداع الأموال ، تشهد بحق المودع في تلقي الإيداع. هناك - عند الطلب وعاجلة.
سندات إذنية- هذا سند إذني مكتوب تم إعداده بالشكل الذي يحدده القانون ويمنح مالكه الحق في المطالبة دون قيد أو شرط عند بداية الموعد النهائي المحدد في الكمبيالة من الشخص الذي أصدر أو قبل دفع المبلغ المتفق عليه. سند إذني مصدق يمر من يد إلى يد لأداء وظيفةمن المال. يحدث ذلك - بسيط وقابل للتحويل ، مع وبدون وخز.
الخيارات والضمانات والعقود الآجلة - هذه هي أنواع المعاملات الآجلة مع البنك المركزي ، والتي تعتبر أوراق مالية مشتقة.
خيارات- نوع صفقة التبادل المعبر عنها في شكل عقد. خيار Call - يمنح المالك الحق في شراء الأوراق المالية بسعر محدد أو رفض الشراء.
خيار البيع - يمنح الحق في بيع الأوراق المالية بسعر محدد أو رفض بيعها.
مذكرة- وثيقة مالية تمنح الحق في شراء أسهم الشركة التي أصدرتها بسعر محدد خلال فترة محددة. تستخدم الضمانات بشكل شائع كشرط في إصدار السندات أو الديون لزيادة جاذبيتها.
العقود المالية الآجلة - اتفاق بين طرفين على التسليم المستقبلي لموضوع العقد للبيع أو الشراء بعد فترة معينة بسعر ثابت. العقد الآجل هو نفسه ولكن بدون وصفة طبية.
18. أنواع الأوراق المالية.
ورق قيم- وثيقة تثبت حقوق الملكية ، وفقًا للشكل المحدد والتفاصيل الإلزامية ، والتي لا يمكن ممارستها أو نقلها إلا عند تقديمها ؛ أداة مالية صادرة عن الشركات والمؤسسات المالية والحكومة بغرض الحصول على رأس مال إضافي.
الأنواع التالية من الأوراق المالية هي الأكثر استخدامًا:
1. الترقيات- قيمة الانبعاثالأوراق المالية التي تصدرها الشركات المساهمة بدون فترة تداول محددة. يشهد السهم مساهمة مالكه بحصة في رأس مال الشركة (الصندوق القانوني). يمنح هذا العرض المالك الحق في:
لتلقي جزء من الربح في شكل أرباح ؛
للبيع في سوق الأوراق المالية.
للمشاركة في إدارة شركة مساهمة ؛
حق الملكية
السهم العادي - نصيب تدفع فيه أرباح الأسهم من الجزء المتبقي من الربح بعد دفع الفائدة لحاملي الأسهم الممتازة. يحق لحاملي الأسهم العادية التصويت في الاجتماع العام للمساهمين. توزيعات الأرباح على الأسهم العادية غير مضمونة.
الحصة المفضلة - حصة لا تمنح حق التصويت ، ما لم ينص ميثاق الشركة المساهمة على غير ذلك. يتم دفع توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة بعد مدفوعات السندات وقبل الدفع على الأسهم العادية. عادة ، في الأسهم الممتازة ، يضمن المالك مبلغًا ثابتًا من توزيعات الأرباح (كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للسهم).
2. السندات- قيمة الانبعاثورقة تحتوي على التزام المصدر بدفع القيمة الاسمية لمالكها (الدائن) في نهاية الفترة المحددة ودفع مبلغ معين من الفائدة بشكل دوري. يتم إصدار السندات من قبل الدولة أو السلطات المحلية أو الشركات في شكل أوراق مالية بسعر فائدة ثابت أو متغير. معظم السندات غير مضمونة ولا تعطي الحق في المشاركة في الإدارة.
3. شهادة الإيداع - شهادة البنك المصدر بإيداع الأموال. تشهد شهادة الإيداع بحق المودع في استلام مبلغ الإيداع والفائدة عليه في نهاية الفترة المحددة. يمكن إيداع شهادات الإيداع بالعملة الأجنبية.
شهادة الادخار - التزام كتابي بإيداع الأموال من قبل فرد في مؤسسة ائتمانية ، يشهد على حق المودع في استلام الوديعة والفائدة عليها.
4. سند إذني - سند ، مستند قائم بذاته من نموذج محدد بدقة ، يحتوي إما على الالتزام غير المشروط للمُصدر (سند إذني) ، أو أمره لطرف ثالث (كمبيالة) لتسديد المبلغ المحدد إلى الشخص المسماة في الكمبيالة أو لحامل الكمبيالة خلال المدة المحددة. يجوز للشخص الذي صدر السند الإذني لمصلحته ، دون انتظار تاريخ استحقاق السند الإذني ، استخدامه لسداد التزاماته أو تسجيله لدى البنك. عند نقل الكمبيالة ، من الضروري الامتثال للإجراءات المنصوص عليها في تشريع الكمبيالة. على الجانب الخلفي من الفاتورة ، يتم إجراء نقش تحويل خاص - إقرار ، والذي يوفر شهادة على حقيقة نقل الفاتورة إلى شخص آخر. يتحمل الشخص الذي يقوم بتحويل الكمبيالة مسؤولية تسوية الالتزام بموجب الكمبيالة.
5. تحقق- ورقة مالية ، وهي وثيقة نقدية من النموذج المعمول به. الشيك هو أمر غير مشروط ، وهو أمر من الساحب إلى مؤسسة ائتمانية لدفع مبلغ محدد من المال لحامل الشيك. يتم سحب المبلغ المشار إليه من حساب الشيك الخاص بالسحب في البنك ويتم تحويله أو إصداره مباشرة من قبل البنك لحامل الشيك. يمكن للبنك دفع الشيك مقابل الائتمان إلى الساحب. على عكس الكمبيالة ، فإن الشيك هو ضمان قصير الأجل.
6. بوليصة الشحن- وثيقة صادرة عن الناقل إلى المرسل لتأكيد قبول البضاعة للنقل البحري والالتزام بنقلها إلى المرسل إليه في ميناء الوصول. تشير بوليصة الشحن إلى:
اسم السفينة (إذا تم قبول الشحنة للنقل بواسطة سفينة معينة) ؛
اسم الناقل،
مكان قبول البضائع للنقل ،
اسم المرسل؛
وجهة السفينة أو اتجاهها ،
اسم المرسل إليه (سند الشحن لحامله ، بوليصة الشحن المسجلة ، بوليصة الشحن للأمر) ؛
اسم البضائع وعلاماتها وحالتها ومظهرها وخصائصها ؛
عدد القطع و / أو الوزن و / أو حجم البضائع ؛
عدد النسخ المعدة من بوليصة الشحن ؛
توقيع القبطان أو أي ممثل آخر للناقل.
7. دولة ذات قيمةورق :
السندات الحكومية قصيرة الأجل بدون قسيمة
سندات الخزينة
سندات القرض الفيدرالية
سندات قرض الادخار الحكومية
سندات قروض محلية بالعملات الأجنبية.
تنص المادة 143 "أنواع الأوراق المالية" من القانون المدني للاتحاد الروسي على ما يلي:
تشمل الأوراق المالية: السندات الحكومية ، والسندات ، والكمبيالات ، والشيكات ، وشهادات الإيداع والادخار ، ودفتر المدخرات لحاملها ، وبوليصة الشحن ، والأسهم ، والأوراق المالية للخصخصة وغيرها من المستندات التي تم تصنيفها كأوراق مالية بموجب قوانين الأوراق المالية أو بالطريقة التي تحددها. أوراق.
الأنواع الرئيسية للأوراق المالية هي الأسهم والسندات والأذون. أيضا ، الشيكات الأكثر شيوعا وشهادات الإيداع وشهادات الادخار وسندات الشحن.
السهم هو ورقة مالية تضمن حقوق مالكها (المساهم) في الحصول على جزء من أرباح شركة مساهمة على شكل توزيعات أرباح ، والمشاركة في إدارة الشركة المساهمة وجزء من العقار المتبقي بعد تصفيته.
ليس للسهم تاريخ انتهاء صلاحية ، حيث لا يتم استرداده عادة من قبل شركة مساهمة (على الرغم من أن هذا يحدث في ظل ظروف معينة). نظرًا لأن الأسهم تشهد على المشاركة في رأس مال شركة مساهمة ، فإن المساهمين مسؤولون عن التزامات هذه الشركة فقط بالمبلغ المستثمر في أسهمها. في الوقت نفسه ، في حالة إفلاس شركة مساهمة ، لا شيء يضمن للمساهمين عودة الأموال التي استثمروها في الأسهم.
تحتوي الأسهم على قيم المستهلك والقيمة العادلة والإصدار والسوق (السوق) وقابلية الانعكاس والسيولة. في البلدان الصناعية ، يتم تصنيف الأسهم حسب الملكية والعائد.
وفقًا لشكل الملكية ، يتم تقسيم الأسهم إلى أسهم مسجلة وأسهم لحاملها. يتم إصدار الأسهم المسجلة لمالك معين ، مما يحد من إمكانية تداولها في سوق الأوراق المالية من خلال طلب إعادة التسجيل. بالإضافة إلى ذلك ، لا يمكن نقل حصة مسجلة إلى شخص آخر إلا بموافقة مجلس إدارة الشركة المساهمة. هذا يحد من سيولة الأسهم المسجلة. تعني حصة لحاملها أن اسم المالك غير مسجل ؛ يمكن تداولها بحرية في سوق الأوراق المالية ، وشراؤها وبيعها دون الحاجة إلى تسجيل مالك جديد.
وفقًا للعائد ، يتم تقسيم الأسهم إلى عادية ومفضلة. تمنح الأسهم العادية الحق في التصويت في اجتماع المساهمين ، لكن مقدار الدخل (توزيعات الأرباح) المستلم منهم يعتمد على نتائج أعمال الشركة المساهمة وتقلبات الأرباح. يستحق حاملو هذه الأسهم الأصول المتبقية في حالة تصفية الشركة المساهمة. يتم تصنيف الأسهم العادية على أنها أوراق مالية بدرجة مخاطر أعلى من الأسهم الممتازة. لا يعرف حاملو الأسهم العادية أرباحهم مقدمًا. قد تتغير توزيعات الأرباح على هذه الأسهم من سنة إلى أخرى.
يتم دفع دخل ثابت (أرباح) على الأسهم الممتازة بغض النظر عن نتائج النشاط الاقتصادي للشركة المساهمة. لكن الحصة المفضلة لا تعطي صاحبها حق التصويت. عند تصفية الشركة ، يكون لأصحاب الأسهم الممتازة حقوق وقائية على الأصول المتبقية.
اليوم ، لا تزال سوق الأوراق المالية الروسية ضيقة جدًا من حيث حجمها ؛ حيث يتم تداول عدد قليل من أنواع الأسهم ، المعروفة في الممارسة العالمية ، عليها. في الوقت نفسه ، أدى ظهور الشركات المساهمة التي تم إنشاؤها من خلال تحول الشركات المملوكة للدولة إلى ظهور أسهم روسية محددة.
السند هو سند دين يؤكد حقيقة قرض من قبل مالك الأموال للمصدر أو يمنح الحق في المشاركة في أرباح المُصدر بطريقة متفق عليها بشكل خاص (عادة في شكل نسبة مئوية ثابتة من القيمة الاسمية للسند ). يُعرِّف التشريع الروسي الحالي السند بأنه "ضمان حقوق ملكية يضمن حق حامله في تلقي السند من المُصدر خلال الفترة المنصوص عليها فيه ، وقيمته الاسمية والنسبة المئوية من هذه القيمة أو أي ملكية أخرى مكافئة ثابتة فيه". يسمى المبلغ الإجمالي الذي سيتم سداده بالمبلغ الأساسي للقرض أو القيمة الاسمية. عادة ما يسمى تاريخ سداد مبلغ القرض تاريخ استحقاق السندات ؛ سعر الفائدة - قسيمة وقت تداول السند - فترة التداول.
يشير وضع حامل السند إلى دور المُقرض ، وليس المالك. السند لا يمنح المالك حق إدارة الشركة. إنه أكثر موثوقية ، والاستثمارات في سندات الدين محمية بشكل أفضل من الاستثمارات في الأسهم. تسدد الديون المستحقة لمالكي سندات الشركة في حال تصفيتها قبل البدء في تلبية مطالبات المساهمين.
السندات لها مزايا على الأسهم في ممارسة حقوق الملكية لأصحابها ؛ بادئ ذي بدء ، يتم دفع الفائدة على السندات وبعد ذلك فقط توزيعات الأرباح ؛ عند تقسيم ممتلكات الشركة المصدرة في حالة تصفيتها ، يمكن للمساهمين الاعتماد فقط على ذلك الجزء من الممتلكات الذي يبقى بعد سداد جميع الديون والقروض المرهونة.
يمكن إصدار السندات من قبل جميع المؤسسات ، بغض النظر عن شكلها التنظيمي والقانوني. يمكن دعم السندات بأصول ملموسة وإصدار الأوراق المالية (سندات الرهن العقاري).
السندات لها القيمة الاسمية والاسترداد والقيمة السوقية. تعمل القيمة الاسمية للسند كأساس لمزيد من عمليات إعادة الحساب وتراكم الفائدة. تتشكل أثناء الانبعاث. قد لا تتطابق قيمة الاسترداد مع القيمة الاسمية وتعتمد على شروط القرض. هذا هو السعر الذي يسترد به المُصدر السند بعد انتهاء صلاحية القرض. تتأثر القيمة السوقية (سعر الصرف) للسند ، مثل الأسهم ، بظروف الإصدار ، وجاذبيته ، وكذلك اعتمادًا على العرض والطلب في سوق الأوراق المالية.
المصدرون الرئيسيون للسندات هم الشركات الصناعية وشركات النقل والتجارة ، والمستثمرون الرئيسيون هم شركات التأمين (شركات التأمين على الحياة بشكل أساسي) ، وشركات الاستثمار المفتوحة والمغلقة ، وصناديق التقاعد الخاصة ، والبنوك التجارية.
الكمبيالة عبارة عن سند إذني مكتوب بصيغة محددة بدقة ، تشهد بالالتزام غير المشروط لأحد الطرفين بدفع مبلغ معين من المال للطرف الآخر في وقت محدد وحق الأخير في المطالبة بهذا السداد.
يمكن أن يكون المال فقط موضوع التزام كمبيالة. يمكن أيضًا التعبير عن التزام كمبيالة بعملة غير متداولة في مكان الدفع ، ويمكن دفع مبلغها بالعملة المحلية بسعر الصرف في تاريخ الاستحقاق. الكمبيالة هي أداة مالية عالمية تؤدي وظائف عديدة: أولاً وقبل كل شيء ، من خلال الكمبيالة ، يمكنك وضع التزامات ائتمانية مختلفة: الدفع مقابل البضائع أو الخدمات المشتراة ، وإرجاع القرض المستلم ، وتقديم قرض ، وما إلى ذلك. ؛
يمكن استخدام الكمبيالة كوسيلة لتأمين المعاملات والقروض ؛ تعمل الفاتورة كوسيلة للدفع ، وشكل ائتماني للمال ؛
مشروع القانون هو أداة لإعادة التمويل والتنظيم النقدي لبنك روسيا.
يتم تصنيف الكمبيالة وفقًا لمعيارين. اعتمادًا على العمليات ، يتم تقسيم الكمبيالات إلى سلعة ، أو تجارية ، ومالية. يتم استخدام الكمبيالة في العلاقة بين المشتري والبائع في المعاملات الفعلية مع توريد السلع والخدمات. تستند الفاتورة المالية على قرض صادر عن مؤسسة على حساب الأموال المتاحة لمؤسسة أخرى. اعتمادًا على نوع الدافع ، يمكن أن تكون فاتورة الصرف بسيطة أو قابلة للتحويل. يتم كتابة السند الإذني وتوقيعه من قبل المدين ويحتوي على التزامه غير المشروط بدفع مبلغ معين للدائن في وقت محدد وفي مكان معين. كمبيالة (كمبيالة) مستند مكتوب يحتوي على أمر الساحب ، موجه إلى دافع - المدين ، لدفع المال إلى مستلم الكمبيالة أو إلى شخص آخر بناءً على أمره. يمكن لحامل الكمبيالة أن ينقل الكمبيالة إلى شخص آخر عن طريق خطاب تحويل يسمى المصادقة. في هذه الحالة ، يُطلق على الشخص الذي يقوم بنقش التحويل اسم المظهر ، ويسمى الشخص الذي توجه إليه الكمبيالة بالمظهر. إذا لم يتم تقديم الكمبيالة للدفع في الوقت المحدد ، يحق لمدين الكمبيالة إيداع مبلغ الكمبيالة للسلطة المختصة على حساب حامل الكمبيالة ومخاطره وخوفه.
يجب التعرف على عيوب مشروع القانون على أنها غير مشروطة ومجردة. هذه الخصائص ، التي تأتي من التعريف نفسه ، لا تسمح للدرج بتقييد الدفع بأي شروط أخرى غير شرط السداد ، مما يقلل بشكل كبير من مرونة تطبيقه. يعني التجريد أنه عند إصدار الفاتورة واستلامها ، لا يلزم تأمين المبالغ الواردة فيها. هذا يزيد من خطورة الفاتورة كضمان ويؤدي إلى نفقات مادية إضافية للوقت لدراسة الوضع المالي وملاءة الدرج.
يجب أن نستنتج أن دور السندات الإذنية كوسيلة عالية السيولة للتسويات والمعاوضة يتزايد في الممارسة الحديثة. في سياق تضييق أسواق المبيعات ونقص المعروض من النقود ، يمكن أن تساعد الكمبيالة في تسريع بيع السلع ودوران أموال الشركات ، وتقليل الحاجة الحقيقية للمال وتخفيف مشاكل عدم المدفوعات المتبادلة.
يحتاج الإطار القانوني الوطني ، بالإضافة إلى ممارسة تداول السندات الإذنية ، إلى مزيد من التعديل من أجل تحويل السند الإذني إلى أداة ملائمة وعالمية حقًا للإقراض والتسويات والتنظيم النقدي ، باستثناء إمكانية حدوث خسائر مالية غير مبررة للمشاركين في تداول الكمبيالات.
الورقة المالية هي مستند دفع نقدي يؤكد العلاقة بين المُصدر والمالك. الورقة المالية هي الهدف الرئيسي لجميع المعاملات في سوق الأوراق المالية. ويترتب على ذلك من القانون المدني (المادة 142) أن المستند يعتبر ضمانًا إذا كان يحتوي على جميع التفاصيل الضرورية ، وبالتالي يصادق على حقوق الملكية لمالكه.
يتضمن القانون المدني (المادة 143) المستندات التالية في قائمة الأوراق المالية: السندات الحكومية ، والسندات ، وشهادات الادخار والودائع ، والكمبيالات ، والأسهم ، والشيكات ، وبوليصة الشحن ، ودفتر المدخرات لحاملها ، والأوراق المالية الخصخصة ، وكذلك عدد من الوثائق الأخرى ، التي يحددها القانون والمشار إليها هذا النوع من المستندات النقدية.
يؤمن الأمن الانبعاث مجموعة من حقوق الملكية وغير الملكية. في الوقت نفسه ، يتم وضع هذا المستند حسب الإصدارات وله شروط متساوية لممارسة الحقوق والحجم في إصدار واحد ، بغض النظر عن توقيت شراء الورقة المالية. وبالتالي ، فإن جميع مالكي أوراق مالية محددة متساوون في حقوقهم.
وتجدر الإشارة إلى أنه يمكن إصدار الورقة المالية نقدًا وغير نقدي. في الوقت نفسه ، يتم تقسيم جميع الأوراق المالية النقدية (المستندية) إلى مسجلة وحاملها وأمر. وبالتالي ، فإن الورقة المالية المسجلة تنطوي على الإشارة إلى اسم مالكها ولا يمكن نقلها إليه إلا عن طريق التنازل (تسجيل التحويل). في حين أن الورقة المالية لحاملها لا تحتوي على مثل هذا السجل ويمكن نقلها إلى شخص آخر عن طريق تسليمها. إذا كان من الضروري نقل ضمان أمر ، فيجب استخدام مستند خاص - أمر (أمر من مالك هذا الضمان).
السهم هو ورقة مالية تضمن حق مالكها في المشاركة في شركة مساهمة ، وبالتالي المطالبة بجزء من الممتلكات قد يبقى بعد التصفية. بالإضافة إلى ذلك ، تتضمن الحصة استلام مالكها لأرباح الأسهم كأرباح للشركة المساهمة. الأسهم هي أوراق مالية دائمة ، مما يعني أنها صالحة في سوق الأوراق المالية طالما أن هناك شركة مساهمة قامت بإصدارها. والحقيقة أن الشركة المساهمة نفسها ليست ملزمة باسترداد هذه الأوراق المالية ، بغض النظر عن الحالة (التصفية ، إعادة التنظيم ، إلخ). في حالة تصفية المؤسسة ، يمكن اعتبار الأسهم غير صالحة.
يمكن أن تكون هذه الأوراق المالية مسجلة أو لحاملها. في الوقت نفسه ، هناك فئتان رئيسيتان من الأسهم: المشتركة والمفضلة. بغض النظر عن نوع الأسهم ، فإن مالكيها هم مساهمون في الشركة ويمكنهم المطالبة بممتلكاتها.
تمكن الأسهم العادية (العادية) مالكها من المشاركة في التصويت في اجتماعات المساهمين ، إذا تم السداد الكامل للأسهم في وقت سابق. يتم دفع توزيعات الأرباح وقيمة التصفية على الأسهم العادية فقط بعد سداد المدفوعات لحاملي الأسهم الممتازة.
الأسهم الممتازة - لا يخول هذا النوع من الأوراق المالية مالكها للمشاركة في التصويت في اجتماع المساهمين. الاستثناءات هي الحالات التي يتم فيها التنازل عن هذا الحق للمالكين عند إنشاء ميثاق شركة مساهمة. ميزة هذا الضمان أنه عند تصفية الشركة ، يجب على المالكين استلام الأرباح المستحقة لهم ، وكذلك قيمة التصفية. في المقابل ، تنقسم الأسهم الممتازة إلى:
في الوقت نفسه ، يتم تقسيم جميع المشاركات ، بغض النظر عن نوعها والوظائف التي تؤديها ، إلى وضع وإعلان. وبالتالي ، فإن الأسهم الموضوعة تمثل جميع تلك الأوراق المالية التي تم بيعها بالفعل. بفضل هذه الأسهم ، من الممكن تحديد حجم رأس المال المصرح به لشركة مساهمة. إلى جانب الأسهم المطروحة ، يحق للشركة أيضًا وضع الأسهم المعلنة كإضافة. يحدد ميثاق الشركة المساهمة بدقة عدد إصدارات هذا النوع من الأسهم.
يجب أن يركز على المفاهيم الأكثر شيوعًا المرتبطة ببيع الأسهم.
القيمة الاسمية للسهم هي قيمته. يحدد إجمالي القيمة الاسمية لجميع الأسهم حجم رأس المال المصرح به للشركة المساهمة.
الرسملة هي مؤشر يمكنك من خلاله تحديد مقدار رأس مال الشركة ، وذلك بفضل بيع الأسهم.
توحيد الأسهم هو إجراء يتم تحديده حصريًا من قبل الاجتماع العام للمساهمين. يفترض أنه يمكن تحويل مشاركتين أو أكثر إلى مشاركة واحدة جديدة تمامًا من نفس النوع. في حالة تنفيذ إجراءات التوحيد ، يتم إجراء التغييرات المناسبة على رأس المال المصرح به للشركة المساهمة فيما يتعلق بعدد الأسهم المصرح بها ، وكذلك فيما يتعلق بقيمتها الاسمية.
يمكن تقديم أرباح الأسهم في شكلين. بادئ ذي بدء ، في شكل قيمتها السوقية. ولكن من أجل الحصول على هذا النوع من الدخل ، يجب بيع الحصة مسبقًا ، وكلما زادت ربحية بيع السهم ، سيتم الحصول على المزيد من الأرباح. تعتبر طريقة تحقيق الربح هذه محفوفة بالمخاطر إلى حد ما ، ولكنها مع ذلك قادرة على جلب الكثير من الأرباح لحاملها. أولئك الذين هم أقل ميلا إلى المخاطرة يفضلون الحصول على أرباح. قد يرتفع سعر هذه الأسهم بمرور الوقت ، وإن لم يكن سريعًا دائمًا. يمكن اتخاذ قرار دفع توزيعات الأرباح المؤقتة من قبل مجلس إدارة الشركة المساهمة ، بينما يتم اتخاذ قرار دفع توزيعات الأرباح السنوية من قبل الاجتماع العام للمساهمين ، ولكن بناءً على توصية مجلس الإدارة.
تخبر التصنيفات المقابلة عن درجة عوائد المخزون وجودته والطلب عليه. يتم تنفيذ هذه التصنيفات من قبل شركات تحليلية ذات شهرة عالمية تقوم بتقييم أسهم بعض الشركات المساهمة ، والمؤسسات ، وما إلى ذلك. أشهر الشركات التحليلية هي Standard & Poor و Moody's Investors Service. وبالتالي ، فإن تصنيف حصة معينة يتم تعيينها عن طريق التعيينات المناسبة يؤثر إلى حد كبير على مصلحة المستثمرين ، وبالتالي يؤثر على عائد هذه الورقة المالية. باستخدام وكالة التصنيف Standard & Poor كمثال ، يمكننا النظر في إجراءات تقييم الأسهم. لذلك ، إذا كان هناك تصنيف A + ، فيمكن اعتبار أن الحصة قد حصلت على أعلى تصنيف ، بينما C تعني أن تصنيف المشاركة منخفض جدًا.
هناك تعريف آخر ، بفضله يمكن إجراء تقييم سري لأسهم بعض المؤسسات. وبالتالي ، فإن الشركات التي لديها تصنيف ائتماني مرتفع مباشرة في صناعاتها تسمى "الشركات الكبرى". إن اقتناء أسهم هذه الشركات يعني زيادة رأس المال في المستقبل ، لأن مثل هذا الاستثمار ، كقاعدة عامة ، يعد بالدخل فقط. بالطبع ، أسعار أسهم هذه الشركات ليست صغيرة. تشير الإحصائيات إلى أن أسعار الفيشات الممتازة غالبًا ما ترتفع فقط ومن النادر جدًا رؤيتها تتراجع. هناك طلب دائم على أسهم هذه الشركات ويمكن شراؤها وبيعها في أي وقت.
كما تعلم ، يتم وضع جميع الأسهم في سوق الأوراق المالية وتتغير أسعارها باستمرار. يؤثر عدد كبير من العوامل على تغيرات الأسعار. يمكنك متابعة حركة الأسهم في السوق (الانخفاض والنمو في الطلب على الأوراق المالية) باستخدام الاتجاه - وهو ناقل حركة السوق. أهم الأدوات لتحديد ديناميكيات سوق الأوراق المالية هي المؤشرات المقابلة.
مؤشر الأسهم هو مؤشر متوسط للتغير في أسعار الأصول. بعد تحديد القيمة الحالية للمؤشر ومقارنتها بالقيمة السابقة ، من الممكن تقييم سلوك السوق ، وتجميع جميع الأحداث التي وقعت خلال الفترة المشمولة بالتقرير (من مواقف الاقتصاد الكلي إلى أحداث الشركات لمؤسسات معينة: عمليات الدمج ، التصفية ، استقالات المديرين ، إلخ). بناءً على البيانات التي تم الحصول عليها ، يصبح من الممكن عمل توقعات للمستقبل القريب.
يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه بناءً على الأوراق المالية التي تم اختيارها عند حساب مؤشر الأسهم ، من الممكن وصف السوق. يمكن أن يكون هذا مؤشرًا للسوق بأكمله أو مؤشرًا داخل صناعة معينة. وبالتالي ، من الممكن تمامًا تحديد القطاعات الاقتصادية الأكثر نموًا ، وكذلك الصناعات التي تم تعليق تطورها. استنادًا إلى البيانات التي تم الحصول عليها ، يمكنك أيضًا إجراء تنبؤات بأمان للعرض والطلب لأسهم معينة.
أشهر مؤشرات الأسهم الموجودة هو مؤشر داو جونز. يشمل هذا المؤشر 30 منظمة وشركة صناعية أمريكية. ينقسم هذا المؤشر إلى أربعة أنواع: النقل والمرافق والصناعة والمركب. من المعتقد أنه على الرغم من العدد الكبير نسبيًا لمؤشرات الأسهم الحالية ، فإن مؤشر داو جونز هو الوحيد القادر على حساب المؤشر الأكثر دقة.
السند هو سند دين يحدد علاقة القرض بين مالكه والمُصدر. السمة الرئيسية لهذا النوع من الأوراق المالية هي أن السند يتضمن توفير أموال ائتمانية ، تصدر في شكل التزام دين. وبالتالي ، فإن السند هو ورقة مصطلح ويتم إصداره لفترة معينة ، وبعد ذلك يجب استرداد السند بقيمته الاسمية. يمكن أن تتولى قضية هذا الأمن كل من الشركات المساهمة والمؤسسات الخاصة والسلطات الوطنية والمحلية. جميع السندات تتضمن دخلًا ، أو كما يطلق عليها أيضًا قسيمة.
هناك عدة أنواع من السندات:
إلى جانب الأنواع القياسية للسندات ، هناك أيضًا مفاهيم مثل روابط العالم و. في هذه الحالة ، السندات العالمية هي ورقة مالية صادرة في عدة دول في وقت واحد ، بينما السندات الدولية هي ورقة مالية صادرة عن مُصدر بعملة طرف ثالث.
يتم تصنيف جميع السندات الحكومية إلى أوراق مالية مقترضة من السوق وغير سوقية. أكثر سندات قروض السوق شيوعًا هي كما يلي:
نوع خاص من السندات غير الحكومية هو شهادة الإسكان. يمثل هذا الضمان نقل الحق لمالكه في شراء شقة في حالة شراء مجموعة معينة من السندات. وبالتالي ، فإن شراء شهادة سكن يعني المساهمة بأموال لبناء المساكن ، ونتيجة لذلك ، يحق لمالك السند الاعتماد على مسكنه الخاص.
معدل العائد على السندات ، كما في حالة الأسهم ، يتم تحديده أيضًا من خلال تعيين التصنيفات. الوكالة التحليلية الأكثر نفوذاً هي وكالة Standard & Poor ، وفي هذه الحالة ، لا ينطبق التصنيف على السندات الصادرة عن هيئات الحكومة المركزية. الشيء هو أن هذه المنظمات تتميز بموثوقية منخفضة إلى حد ما.
الشهادة المصرفية هي ورقة مالية توافق على إيداع الأموال في مؤسسة مصرفية ، وبالتالي على افتراض استلام كل من القيمة الاسمية للورقة المالية والفائدة المتراكمة عليها. صاحب شهادة البنك هو المستفيد.
أنواع الشهادات المصرفية:
الكمبيالة عبارة عن سند إذني يتعهد بموجبه مالك الورقة بإعادة المبلغ المتفق عليه من الأموال خلال الإطار الزمني المحدد. غالبًا ما تستخدم الفاتورة ليس فقط كقرض ، ولكن أيضًا كوسيلة لدفع ثمن السلع أو الخدمات. عدد غير قليل من الشركات تستخدم كمبيالة كمستند دفع. وتجدر الإشارة إلى أن مشروع القانون لا يحتوي على شكل دقيق للتسجيل ، مع التفاصيل المتأصلة في التزامات الأوراق المالية هذه. كقاعدة عامة ، يتم إعداد هذا المستند بأي شكل ، مع الحفاظ على الغرض منه - المبالغ الثابتة وشروط استرداد المدفوعات.
أنواع الفواتير:
تنقسم جميع السندات الإذنية إلى مالية - تلك التي تتم من خلالها جميع المعاملات النقدية ، وأذون تجارية - سندات إذنية تنشأ في حالة القرض التجاري.
في هذه المقالة ، سنحلل ما ينتمي إلى الأوراق المالية وأنواعها وما هي خصائصها.
هذا هو اسم المستند الذي يشهد ، وفقًا للشكل المحدد والتفاصيل الإلزامية ، حقوق الملكية التي يتم ممارستها أو نقلها فقط عند التقديم.
الورقة المالية هي وثيقة تمنح حقوقًا معينة لمالكها. لذلك ، تجدر الإشارة إلى أن هذه الحقوق محمية من قبل الدولة وهي منصوص عليها في اللوائح الرئيسية التي تحكم العمليات المرتبطة بالأوراق المالية. تتضمن قائمة هذه الوثائق 39 قانونًا اتحاديًا "بشأن سوق الأوراق المالية" بتاريخ 22 أبريل 1996 ، القانون الاتحادي رقم 208 "بشأن الشركات المساهمة" بتاريخ 26 ديسمبر 1995. والفصل 7 من "الأوراق المالية" القانون المدني للاتحاد الروسي. وفقًا لذلك ، يتم توضيح جميع الفروق الدقيقة المرتبطة بالأوراق المالية في هذه المستندات القانونية.
تصنيف الأوراق المالية متنوع للغاية. بادئ ذي بدء ، من الممكن بشكل مشروط (نظرًا لأن هذا التقسيم غير منصوص عليه في القوانين) للتمييز بين الأوراق المالية في البورصة والأوراق المالية خارج البورصة - أي أنه لا يمكن شراء / بيع جميع الأوراق المالية في البورصة. علاوة على ذلك ، حتى الأسهم العادية لا يتم تداولها دائمًا في بورصة موسكو. يتم تداول حوالي 300 سهم من مختلف الشركات في الطابق الرئيسي لروسيا ، وهناك بالطبع العديد من الشركات المساهمة ، وجزء كبير منها لا يدرج الأسهم في البورصة. لكن العمالقة الرئيسيين في الأعمال الروسية موجودون في تداول البورصة. الوضع هو نفسه مع السندات - يمكن أيضًا أن يتم تداولها في البورصة وخارجها. بالطبع ، يمكن أيضًا شراء / بيع الأسهم والسندات خارج البورصة ، لكن هذا صعب للغاية. بالإضافة إلى ذلك ، في مثل هذه الحالات ، ستكون صفقة خاصة بين المشتري والبائع ، وفي المعاملات التبادلية ، تعمل البورصة كضامن لشرعيتها.
هناك نوعان من الأوراق المالية: المسجلة وحاملها. الاسمية - تلك التي تحتوي على معلومات حول مالكها ، والتي يتم تسجيلها إما في سجل المالكين ، أو مباشرة في النموذج نفسه. علاوة على ذلك ، لتغيير ملكية هذا النوع من الأوراق المالية ، يلزم تحديد مالكها. في المقابل ، ماذا تعني الأوراق المالية لحاملها؟ صاحب هذه الأوراق هو من قدمها. هذا يعني أن نقل الملكية لا يتطلب تحديد هوية المالك.
تشمل الأوراق المالية الرئيسية ما يلي:
إيصالات الإيداع ،
سندات،
اوراق المبادلة،
شهادات الادخار ،
· الرهون العقارية.
يتم تداول الأسهم والسندات وإيصالات الإيداع في بورصة موسكو. في المقابل ، لا تنطبق الشيكات والرهون العقارية وشهادات الادخار على الأوراق المالية المتداولة في البورصة.
على الصعيد العالمي ، تنقسم الأوراق المالية إلى فئتين رئيسيتين: حقوق الملكية والديون. تشمل الأوراق المالية حقوق الملكية الأوراق المالية التي توفر الحق في التصرف في مصير المصدر وفقًا للحصة المملوكة. المُصدر هو المنظمة التي أصدرت هذه الأوراق المالية ، والإصدار هو نفس عملية إصدارها. الأسهم مثلها مثل الأوراق المالية.
سندات الدين هي وثيقة عن التزامات مُصدرها بدفع مبلغ مناسب لحاملها أو تقديم أصول أخرى بجودة وكمية معينة. تشمل سندات الدين السندات - سندات الدين المتداولة في البورصة ، ويمكن أن تُعزى الكمبيالات وشهادات الادخار والشيكات إلى سندات الدين خارج البورصة.
مصطلح "شيك" يعني أن الضمان صادر في شكل ورقي أو معتمد. هناك أيضًا أوراق مالية غير مستندية - موجودة في شكل قيود مقابلة في السجل. في الوقت الحاضر ، يتم تداول الأسهم والسندات في البورصة بشكل غير وثائقي ، ويتم تنفيذ المعاملات خارج البورصة من خلال تنفيذ اتفاقيات الشراء والبيع ، والتي تُستخدم كأساس لنقل حقوق الملكية دون نقل مباشر في شكل ورقي .
الآن بعد أن أصبحت لديك فكرة عن ماهية الأوراق المالية ، دعنا نتحدث بمزيد من التفاصيل حول أنواعها الرئيسية ، بالإضافة إلى خصائص كل منها.
مخزون... يُطلق على السهم اسم ورقة مالية ، والتي تشهد على استثمار الأموال في رأس مال شركة مساهمة وتضمن حقوق مالكها في تلقي جزء من أرباح الشركة في الشكل ، وكذلك المشاركة في الإدارة و لجزء من الممتلكات المتبقية بعد تصفية الشركة المساهمة.
نظرًا لأن ربح الشركات غير متساوٍ (ويتم توزيعه على شكل توزيعات أرباح) ، فإن قيمة الأسهم يمكن أن تتقلب بشكل كبير في غضون عام واحد (وهذا ما يسمى التقلب الشديد). يتيح لك هذا بدوره جني الأموال ليس فقط من خلال تلقي أرباح الأسهم (في الظروف الحالية ، يكون عائد توزيعات الأسهم في المتوسط 7-10٪ من قيمتها) ، ولكن أيضًا على الفرق في أسعار البيع والشراء بسبب السعر تقلبات. علاوة على ذلك ، في الأسهم الأكثر سيولة ، لا يمكنك أن تكسب فقط من خلال نمو قيمتها ، ولكن أيضًا من انخفاضها. في هذه الحالة ، نحن نتعامل مع ما يسمى بالمركز القصير (القصير) ، والذي يتمثل في أخذ الأسهم من وسيط وبيعها ثم شرائها بسعر أرخص وإعادتها إلى الوسيط مع أخذ الفرق المالي. ولكن يجدر النظر في أن مثل هذه المعاملات تتطلب المزيد من الخبرة.
الأسهم ، بدورها ، عادية (ao سهم عادي ، أو "مشترك") ومفضلة (a ، "Prefs"). تحمل الأسهم العادية وظيفة معيارية محددة قانونًا ، ولا يمنح التفضيل لأصحابها الحق في إدارة الشركة ، ولكن في نفس الوقت يمنحون حقًا وقائيًا لتلقي الأرباح. بالإضافة إلى ذلك ، عند تصفية الشركة ، يتم تعويض مالكي الأسهم الممتازة أولاً ، وبعد ذلك فقط - الأسهم العادية.
أرز. 1. مخطط سعر سهم سبيربنك
سندات... هذا هو اسم الأوراق المالية على مستوى الإصدار ، والذي يؤكد أن المالك قد أعطى "على سبيل الإعارة" للمُصدر ، مما يعني أنه يحق له الحصول من المُصدر على القيمة الاسمية للورقة المالية (بالمبلغ المحدد في الوثائق المصاحبة لإصدار السند) والمبلغ المحدد فيه نسبة من هذه القيمة أو ما يعادلها من الممتلكات. قد ينص السند أيضًا على حقوق ملكية أخرى لحامله ، إذا كان هذا لا يتعارض مع تشريعات الاتحاد الروسي.
ماذا تعطي هذه الأوراق المالية؟ تمثل السندات اليوم بديلاً ممتازًا للودائع المصرفية ، وغالبًا ما تتجاوزها في العائد وتمتلك عددًا من الخصائص المماثلة:
· محدودية: مدفوعات الدين الأساسي على السندات تتم في تاريخ الاستحقاق.
· دفع الفائدة: معظم السندات هي قسائم ، أي المدفوعات عليها تتم كل ستة أشهر أو كل ثلاثة أشهر.
ولكن من بين أمور أخرى ، يمكن شراء السندات وبيعها في البورصة (لا يمكن بيع الوديعة) ، وتقلبها أقل بكثير من تقلب الأسهم ، مما يجعل من السهل شراء وبيع هذه الأوراق المالية بنفس السعر تقريبًا ، الحصول على هذا هو المال لفترة الاحتفاظ. بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في الاستثمار في الأصول المتداولة في البورصة ، فإن المبلغ النقدي لكل فترة (من الراتب) السندات سيكون اختيارًا ممتازًا.
أرز. 2. مخطط سعر سند VTB BO-43
السندات ، بدورها ، هي خصم وقسيمة. في حالة الأوراق المالية المخصومة ، يتم إصدار السندات بسعر أرخص مما يتم استردادها ، بدون مدفوعات مؤقتة (عمليًا ، نادرًا ما تكون). يتم إصدار القسائم واستردادها بنفس القيمة ، ولكن تحدث مدفوعات مؤقتة (مدفوعات الكوبون). من الناحية العملية ، فإن معظم الأوراق المالية عبارة عن كوبونات.
يمكن أن تكون القسائم ثابتة ومتغيرة - أي أنها تعتمد على أي عوامل. في الوقت نفسه ، يتم توضيح تفاصيل التغيير في الوثائق المصاحبة (القرار بشأن القضية وبيان الإصدار).
يتم تداول عدة أنواع من السندات في تداول الصرف:
· السندات الحكومية (OFZ) ، الضامن للمدفوعات والتي تكون الدولة نفسها هي الضامن لها.
· البلديات - السندات من مختلف المناطق ، والمقاطعات الفيدرالية ، والمدن ، وما إلى ذلك - أوراق مالية موثوقة للغاية ، مما يشير إلى عائد أعلى قليلاً من ؛
· الشركات - سندات الدين لممثلي الأعمال ، والتي ، كقاعدة عامة ، تحظى بأكبر قدر من الفائدة من حيث الربحية ، ولكنها تتطلب تحليلاً أكثر قليلاً للمصدر من حيث الموثوقية.
إيصالات الإيداع... يمكن تقسيم الأوراق المالية إلى أولية وثانوية. إيصالات الإيداع تنتمي إلى الفئة الثانية. هذا هو اسم المستند الذي يؤكد حقيقة وضع الأوراق المالية في بنك أمين ، يقع في بلد مصدر الأسهم ، باسم البنك الوديع ، ويمنح مالكه الحق في استخدام الفوائد من هذه الأوراق المالية. وتجدر الإشارة إلى أن سعر هذه الإيصالات ، بالإضافة إلى الاختلاف بسبب التغير في سعر الصرف ، يتغير من نقطة إلى أخرى مع تغير قيمة الأوراق المالية الأساسية - ما لم يتم مشاركة مستثمرين أجانب في السوق المحلي محدودة.
يتم تداول أكبر الشركات الروسية مثل Gazprom و Rosneft و Lukoil وما إلى ذلك بنشاط في شكل إيصالات إيداع في بورصة لندن. علاوة على ذلك ، تسمح لك إيصالات الإيداع بتلقي عائد العملات الأجنبية على المُصدرين المألوفين بالفعل.
إيصالات الإيداع ، على سبيل المثال ، لشركة RUSAL ، يتم تداولها أيضًا في بورصة موسكو.
أرز. 3. مخطط أسعار RDR "RUSAL"
سنخبرك الآن بمزيد من التفصيل ما هو الضمان ، والكمبيالة ، والرهن العقاري وشهادة الادخار ، وكذلك المشتقات.
سند إذني- ورقة مالية تؤكد الالتزام النقدي المطلق من جانب الساحب (بمعنى آخر المدين) تجاه الساحب (الدائن). المصدرون الرئيسيون للسندات الإذنية هم البنوك.
التحقق من- ورقة مالية تحتوي على أمر غير مشروط يقدمه الساحب للبنك لدفع المبلغ المحدد في المستند إلى حامل الشيك.
شهادة الادخار هي ضمان لحاملها. تؤكد هذه الوثيقة حقيقة أن مالكها قد أودع مبلغًا معينًا في الحساب المصرفي ، بعد أن قام بإيداع مماثل ، وبالتالي ، يحق له استلام الأموال المستثمرة مع الفائدة عند انتهاء الفترة المحددة.
القرض العقاري- ورقة مالية مسجلة ، يتم وضعها في إطار اتفاقية ، في أغلب الأحيان - على رهن عقاري. لقد أوضحت حق المالك في الحصول على أداء لالتزام نقدي ، مضمون برهن عقاري ، وحق الرهن العقاري على الممتلكات السكنية ، المرهون برهن عقاري. بالإضافة إلى ذلك ، فإن وجود الرهن العقاري ، إذا تم إصداره للمالك وفقًا للإجراءات المنصوص عليها في القانون ، يؤكد حقوق المالك بالكامل - أي أنه ليس من الضروري تقديم دليل آخر على وجود الالتزام.
بشكل منفصل ، يجب القول أن المشتقات يتم تداولها أيضًا في البورصة - العقود الآجلة وعقود الخيارات. وهي ليست أوراق مالية مباشرة (يصنفها البعض على أنها أوراق مالية ثانوية). و - هذه هي الأدوات التي تسمح لك بالتحوط الفعال للمخاطر في أصولها الأساسية ، وكذلك إجراء تداول نشط (إذا كان لديك خبرة).
هناك الكثير من الأوراق المالية ، ولكن من الأنسب الحصول على أرباح مالية من الأوراق المالية المتداولة في البورصة. من الضروري الاتصال بشركة وساطة وفتح حساب تداول يمكنك من خلاله إجراء معاملات بالأوراق المالية التي يتم تداولها في البورصات الأجنبية.
الأوراق المالية (CB)- هذه مستندات نقدية تشهد بملكية مالك المستند فيما يتعلق بالشخص الذي أصدر مثل هذا المستند (المُصدر). يمكن أن توجد البنوك المركزية في شكل ورقي أو إدخالات غير نقدية في الحسابات. لذلك ، في سوق الأوراق المالية ، يتم إصدار الأوراق المالية نفسها وبدائلها (الشهادات والقسائم) وتداولها واستردادها.
سوق الأسهم ومجلس الإدارة- هذا هو السوق الذي تتم فيه المعاملات مع البنك المركزي. خبراتيخدم سوق الأوراق المالية الإصدار (الانبعاث) والإيداع الأولي للأوراق المالية. على ال ثانوييقوم السوق بشراء وبيع الأوراق المالية المصدرة مسبقًا. تميز الأشكال التنظيمية تبادلالسوق (يتم تنفيذ المعاملات مع البنك المركزي عن طريق البورصات أو ، إذا كان البنك المركزي بعملة أجنبية ، عن طريق تبادل العملات). OTCيتم تنظيم السوق من قبل التجار الذين قد لا يكونون أعضاء في البورصة.
تداول الاسهمهو سوق يعمل بانتظام لشراء وبيع الأوراق المالية المنظمة في شكل كيان اقتصادي.
المشاركون في البورصة هم البائعون والمشترين والوسطاء (سمسار أو سمسار ، تاجر). وسيطيُبرم المعاملات نيابة عن العملاء وعلى نفقتهم ويحصل على نسبة مئوية من مبلغ المعاملة مقابل خدماته. تاجر - (فرد أو كيان قانوني) يعيد بيع الأوراق المالية نيابة عنه وعلى نفقته الخاصة وعلى مسؤوليته الخاصة. يتكون دخلها من الفرق في أسعار البيع والشراء.
مخزون- البنك المركزي ، يشهد على مساهمة الأموال في تطوير شركة مساهمة ومنح مالكها الحق في الحصول على جزء من أرباح الشركة المساهمة (المشروع) على شكل أرباح. الترقيات مسجل(فقط للأفراد) و لحاملها.
اختلف الأسهم الجماعية العمالية(موزعة فقط بين موظفي المؤسسة المعينة) ، أسهم الشركة(موزعة بين الكيانات القانونية الأخرى) ، أسهم شركة المساهمة العامة(موزعة بين المساهمين ، أي المالكين المشتركين لشركة مساهمة معينة).
أسهم AO هي مشترك(بسيط و ذو امتياز.
تمنح الأسهم العادية الحق في المشاركة في إدارة شركة المساهمة المشتركة (سهم واحد - صوت واحد في اجتماع المساهمين) وفي توزيع صافي ربح الشركة المساهمة بعد تجديد الاحتياطيات ودفع أرباح الأسهم على الأسهم الممتازة. لا تمنح الأسهم الممتازة الحق في المشاركة في الإدارة ، ولكنها تجلب عائدًا ثابتًا (ثابتًا) وميزة في تصفية شركة المساهمة المشتركة.
للسهم قيمة اسمية (يشار إليها عليه) وقيمة سوقية (أو سعر السهم الذي تم شراؤه به بالفعل).
سعر السهم = توزيعات الأرباح / قرض الفائدة × 100.
مثال 1 ... لدينا: أرباح - 60٪ ؛ فائدة القرض - 30٪ ؛ القيمة الاسمية للسهم - 1000 روبل ؛ معدل المخزون - 200٪ (60/30 × 100) ؛ القيمة السوقية للحصة - 2000 روبل. (200 × 1000/100).
سعر السوق للسهم الذي يُباع به داخليًا شركة، يتم تحديده بواسطة الصيغة B = H / A ،
حيث B هي القيمة الدفترية للسهم ، روبل ؛
H - صافي أصول CJSC (الأصول مطروحًا منها ديونها - القروض والاقتراضات والحسابات المستحقة الدفع) ، روبل ؛
أ- عدد الأسهم والوحدات المدفوعة.
في بعض الحالات (للتحليل ، لحساب سعر السهم عند البيع داخل شركة المساهمة المشتركة) ، يمكن حساب قيمة السهم بناءً على مبلغ صافي الربح:
Cr = (P × 100) / (A × C) ،
حيث Кр هي القيمة السوقية المقدرة للسهم ، روبل ؛
P هو مبلغ صافي ربح JSC لآخر 12 شهرًا ، روبل ؛
أ - عدد الأسهم والوحدات المدفوعة ؛
C هو متوسط سعر البنك المركزي الروسي لمدة 12 شهرًا.
مثال 2 ... صافي ربح CJSC لعام 48000 ألف روبل. عدد الأسهم المدفوعة 10 آلاف. يبلغ متوسط سعر البنك المركزي للاتحاد الروسي على القروض 160٪ سنويًا. ثم Kp = (48000 × 100) / (10 × 160) = 3000 ألف روبل.
يمكن حساب حجم الأرباح بعدة طرق.
مثال 3 ... بلغ ربح الشركة المساهمة ، المتبقي بعد كل الاستقطاعات والمخصص لدفعات الأرباح ، 1200 ألف روبل للسنة. المبلغ الإجمالي للأسهم هو 5000 ألف روبل ، بما في ذلك الأسهم الممتازة البالغة 500 ألف روبل. والعادي 4500 ألف روبل. تم تحديد معدل توزيعات الأرباح للأسهم الممتازة بنسبة 30٪ إلى قيمتها الاسمية. متوسط توزيعات الأرباح على جميع الأسهم هو 24٪ (1200/5000 × 100) ، أي أقل من الأسهم الممتازة.
سيكون المبلغ السنوي لأرباح الأسهم على الأسهم الممتازة يساوي 150 ألف روبل. (30 × 500/100).
سيكون مقدار أرباح الأسهم على الأسهم العادية
23.33٪ (1200 - 150) / 4500 × 100.
مثال 4 ... بلغ ربح الشركة المساهمة المخصصة لدفع أرباح الأسهم 2000 ألف روبل للسنة. متوسط الأرباح الموزعة على جميع الأسهم هو 40٪ (2000/5000 × 100) ، أي أعلى من الأسهم الممتازة. لذلك ، ستحصل جميع الأسهم ، المفضلة والعادية ، على توزيعات أرباح بنسبة 40 ٪.
مثال 5 ... بلغ ربح هيئة الأوراق المالية المحددة في المثال 1 ، المخصص لدفع أرباح الأسهم ، 140 ألف روبل للسنة ، أي أقل من 10 آلاف روبل. مقدار الأرباح المدفوعة على الأسهم الممتازة: 150-140 = 10 آلاف روبل. وبالتالي ، فإن هذا المبلغ البالغ 10 آلاف روبل ، والذي لا يكفي لدفع أرباح الأسهم على الأسهم الممتازة ، سيؤخذ من الصندوق الاحتياطي للشركة المساهمة.
التبادل يجري اقتباس المشاركة، بمعنى آخر. تحديد سعرها ، سعر السوق الذي يتم به بيعها وشرائها.
كفالة- البنك المركزي الذي يشهد بأن مالكه قد أودع أموالاً ويؤكد التزامه بتعويضه بالقيمة الاسمية لهذا البنك المركزي خلال المدة المحددة فيه ، مع دفع فائدة ثابتة. يتم إصدار السندات لفترة محددة. هي: القروض الحكومية والمحلية (الممنوحة لحاملها) ؛ كيان تجاري (مسجل وحامل على حد سواء).
هناك أيضا سندات الفائدة وغير الفائدة(مستهدف لمنتج أو خدمة).
يتم دفع الدخل على السندات بفائدة عن طريق دفع قسائم للسندات سنويًا أو بمبلغ إجمالي عند سداد القرض عن طريق تحصيل الفائدة إلى القيمة الاسمية. الكوبون هو جزء من السند ، عند فصله عن السند ، يمنح المالك الحق في تلقي الفائدة (الدخل). يشار إلى مبلغ الفائدة وتاريخ دفعها على القسيمة.
لا يتم دفع أي دخل على سندات القرض المستهدفة. يكتسب مالك هذا السند الحق في شراء السلع أو الخدمات ذات الصلة التي تم إصدار القروض من أجلها.
يتم استرداد السندات على قدم المساواة. المستثمر ، الذي لديه سند ، يعرف مقدمًا مقدار الأموال التي سيحصل عليها في وقت معين.
يتم تحديد سعر السند (عرض الأسعار) كنسبة مئوية من قيمته الاسمية (أي المبلغ المحدد في البنك المركزي).
مثال 6 ... عرض أسعار السندات: شراء - 42٪ ، بيع - 44٪. ثم سعر شراء سند بقيمة 200 ألف روبل. سيصل إلى 84 ألف روبل. (42/100 × 200) ، سعر البيع - 88 ألف روبل. (44/100 × 200). وبالتالي ، يتم بيع هذا السند بأقل من المعدل ، أي بسعر مخفض (خصم). الخصم 112 ألف روبل. (200 - 88).
عندما يتم بيع السند بسعر أعلى من القيمة الاسمية ، فهذا يعني أنه يتم بيعه بعلاوة.
مثال 7 ... يباع السند بسعر 202 ألف روبل ، ثم مبلغ القسط ألفي روبل. (202 - 200).
يقاس حجم التغير في سعر السند بالروبل (خصم ، قسط) بالنقاط. النقطة الواحدة تساوي واحد بالمائة من القيمة الاسمية للسند. لسند بقيمة اسمية 200 ألف روبل. نقطة واحدة تساوي ألفي روبل. (200 × 1/100).
وبالتالي ، إذا انخفض سعر بيع السند مقابل 112 ألف روبل. (من 200 إلى 88 ألف روبل) أي أن سعر السند انخفض بمقدار 112 نقطة (200-88) / 200 × 100).
يمكن لمالك السند بيع البنك المركزي حتى لحظة استرداده من قبل المصدر أو الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق. إذا اشترى سندًا أعلى من القيمة الاسمية واحتفظ به حتى تاريخ الاستحقاق ، فعندئذ في وقت الاسترداد ، سيتكبد خسائر في مبلغ القسط المدفوع ، حيث سيتم استرداد السند من قبل المصدر على قدم المساواة.
المثال 8 ... تم شراء السند بسعر 202 ألف روبل. وبالتالي ، فإن الخسائر الرأسمالية ستصل إلى ألفي روبل. (200 - 202). إذا اشترى المستثمر سندًا بسعر 88 ألف روبل. هؤلاء. أقل من المعدل ، ثم في وقت استرداد السندات ، سيحصل على دخل إضافي أو مكاسب رأسمالية بمبلغ 112 ألف روبل. (200 - 88). شريطة أن يحصل حامل السند على عائد قسيمة بنسبة 15 ٪ ، فإن دخله السنوي هو 30 ألف روبل. (15 × 200/100).
قسيمة- هذه نسبة ثابتة يتم تحديدها وقت إصدار السند. بناءً على هذه النسبة ، يتلقى المستثمر دفعة سنوية على السند. سيكون السند أكثر جاذبية للمستثمر ، كلما ارتفع سعر الكوبون الذي يقدمه.
سند إذنيهو ضمان يشهد بالالتزام النقدي غير المشروط على الساحب بدفع مبلغ معين من المال عند الاستحقاق لمالك الكمبيالة (حامل الكمبيالة).
اختلف بسيطو قابلة للتحويلفواتير البريد. يتم إصدار سند إذني من قبل المقترض (الساحب) ويحتوي على: التزام بدفع مبلغ معين للدائن (الساحب) ؛ مصطلح الدفع المكان الذي سيتم فيه الدفع ؛ تاريخ؛ التوقيع.
يتم إصدار الكمبيالة وتوقيعها من قبل الدائن وتشكل أمرًا للمدين بأن يدفع ، في غضون فترة محددة ، المبلغ المشار إليه إلى طرف ثالث أو حامل.
أرز. واحد. مخطط التسوية باستخدام فاتورة:
حيث 1 - تسليم البضائع ؛ 2 - قبول الفاتورة في البنك. 3 - تحويل الفاتورة. 4 - أمر دفع للبنك لدفع هذه الفاتورة ؛ 5 - محاسبة فاتورة البائع (يجوز منحه قرضًا بمبلغ أقل من المبلغ المحدد في الفاتورة ؛ والفرق هو دخل البنك) ؛ 6 - تقديم الفاتورة للدفع في الوقت المحدد ؛ 7- استلام الدفع.
.jpg)