الدولة كمنظم للاستثمارات الحقيقية. دور الدعم الحكومي للاستثمار الخاص

هناك أشكال مختلفة من الاستثمار الأجنبي. على سبيل المثال ، يمكن تصنيفها إلى استثمارات خاصة وعامة. كل نوع له خصائصه الخاصة ، والتي سننظر فيها بالتفصيل.

ميزات الاستثمار الخاص

الاستثمارات الخاصة هي استثمارات تقدمها شركات ومؤسسات وأفراد من دولة إلى رعايا دولة أخرى. تكمن خصوصية علاقات الاستثمار الحديثة في تعقيدها وتنوعها ، وبالتالي ، غالبًا ما ترتبط العلاقات بين الدول ارتباطًا مباشرًا بعلاقات أفرادها.

في بعض الأحيان يكون هناك هيكل من العلاقات ذات التعقيد المتزايد ، حيث يتم الوفاء بالالتزامات المادية للبلد المدين على القروض على حساب جزء معين أو القيمة الكاملة لحقوق الملكية للمستثمرين من القطاع الخاص في دولة المدين. ومن الأمثلة على ذلك منح الحقوق لتنمية الموارد الطبيعية.

خصائص الاستثمار العام

تُفهم استثمارات الدولة على أنها أموال موازنة يتم إرسالها إلى دول أخرى أو يتم استلامها من هناك من خلال الحكومة أو بقرار منها ، وكذلك بمساعدة المنظمات الحكومية الدولية. وهي تمثل المنح والقروض والقروض والمساعدات الحكومية ، ومن المهم إبرام اتفاقية حكومية دولية.

يتم تصنيف القروض من صندوق النقد الدولي والمنظمات الدولية الأخرى كاستثمارات حكومية. من المهم أن نفهم أنه يجب أن تكون هناك علاقات بين الدول ، تنظمها إبرام الاتفاقيات الدولية. يتم تطبيق قواعد القانون الدولي عليهم. يُسمح أيضًا بعلاقة قطرية ، حيث تقوم مجموعة من البنوك الخاصة بفتح قرض لحكومة بلد آخر.

أنواع الاستثمارات الأجنبية

في الاتفاقات والتشريعات الحكومية الدولية ، غالبًا ما يشار إلى قائمة تقريبية للاستثمارات. بشكل عام ، تنطبق الاستثمارات على جميع أنواع قيم العقارات المتنوعة التي يستثمرها المستثمر الأجنبي في أراضي دولة أخرى.

اعتمادًا على طبيعة استخدامها ، يمكن تصنيف الاستثمارات الأجنبية الخاصة والأجنبية إلى:

- استثمارات القروض - الفائدة هي دفعة توفير الأموال المقترضة. يمكن أن تكون هناك قروض من مصادر خاصة وعامة ؛

- استثمارات تنظيم المشاريع - يتم توجيه هذه الاستثمارات بشكل غير مباشر أو مباشر إلى الإنتاج ، وترتبط بالحصول على قدر معين من الحقوق ، ويتم تقديم المكافآت في شكل أرباح. غالبًا ما يستخدم رأس المال الخاص في هذا النوع من الاستثمار.

تنقسم الاستثمارات الأجنبية ، اعتمادًا على توقيت الإيداع ، إلى قصيرة الأجل ومتوسطة الأجل وطويلة الأجل:

- قصير الأجل - يتم توفيره عادة لمدة تصل إلى 3 سنوات ؛

- متوسط المدى - مدة توفيرها من 3 إلى 15 سنة ؛

- طويل الأجل - يتم توفيرها لمدة تزيد عن 15 عامًا. تشمل هذه الاستثمارات استثمارات رأس المال للمشاريع ، والتي يتم توفيرها في شكل محفظة واستثمارات مباشرة (نموذجية للاستثمارات الخاصة) ، وقد تشمل الاستثمارات العامة والخاصة توظيف رأس مال القرض.

الاستثمارات المباشرة من نوعين:

- عبر القارات - تفترض مسبقًا ظروف سوق أفضل يمكن بموجبها تصدير المنتجات من مجمع الإنتاج مباشرة إلى سوق دولة أخرى أو حتى إلى قارة. في هذه الحالة ، لا تلعب التكاليف دورًا مهمًا ، فالشيء الرئيسي فيها هو التواجد في السوق. لا يعتبر الاختلاف في تكاليف التصنيع مقارنة بالشركة الأم عاملاً مهمًا في موقع الإنتاج في هذه القارة. تعتبر تكاليف الإنتاج عاملاً حاسمًا في تحديد الحالة في هذه القارة التي يتم فيها التخطيط لمنشآت إنتاج جديدة ؛

- عبر الوطنية - تُفهم على أنها استثمارات مباشرة ، تتم بشكل أساسي في دولة مجاورة. هدفهم هو تقليل التكاليف مقارنة بالشركة الأم.

اعتمادًا على الأهداف ، يتم تقسيم الاستثمارات إلى استثمارات مباشرة ومحفظة. دعنا نتحدث عنها بمزيد من التفصيل.

الخصائص المميزة للاستثمار المباشر

الاستثمار المباشر هو الشكل الرئيسي لتصدير رأس المال الخاص ، والذي ينص على إنشاء السيطرة ويمنح الحق في التصرف المباشر بشركة من بلد آخر. يتم استثمار النقد على أساس طويل الأجل.

قدم صندوق النقد الدولي التعريف التالي للاستثمارات المباشرة - وهي استثمارات يمتلك فيها مالك أجنبي 25٪ أو أكثر من رأس المال المصرح به لشركة المساهمة المشتركة.

وفقًا للقانون الأمريكي ، في الاستثمارات المباشرة ، يجب أن تكون الحصة 10٪ على الأقل ، ويُعتقد في الاتحاد الأوروبي - 20٪ على الأقل ، وفي أستراليا وكندا ونيوزيلندا ، الاستثمارات المباشرة هي تلك التي تشكل 50٪ من رأس مال الشركة المصرح به.

الاستثمارات المباشرة لها الميزات التالية:

- حجم ومخاطر أكبر مقارنة باستثمارات الحافظة ؛

- لا تتاح للمستثمرين الأجانب عادة الفرصة للخروج بسرعة من السوق ؛

- فترة استثمار أطول.

ميزات استثمارات المحفظة

يشير استثمار المحفظة إلى الاستثمارات الرأسمالية التي تمتلك فيها المنظمة حصة من الاستثمارات أقل من المستوى المطلوب للاستثمار المباشر. لا يسمحون لك بالتحكم في الشركات الموجودة في البلدان الأخرى. يمكن للمستثمر الاعتماد فقط على تلقي جزء من أرباح الشركة على شكل أرباح.

في بعض الأحيان ، تسمح استثمارات المحفظة للشركات متعددة الجنسيات بممارسة السيطرة على الأعمال التجارية في البلدان الأخرى. يمكن أن يحدث هذا لسببين. الأول هو وجود التزامات إضافية منصوص عليها في الاتفاقية ، والتي تحد من استقلالية الشركة الأجنبية. يمكن أن تكون هذه عقود صيانة وتسويق واتفاقيات ترخيص. والثاني يرجع إلى التشتت الكبير للأوراق المالية للشركة بين المستثمرين.

تفسر الزيادة في أهمية استثمارات المحفظة من خلال إمكانية إجراء معاملات مضاربة ، ويتم تسهيل ذلك من خلال العوامل التالية - انخفاض في القيود المفروضة على قبول الشركات الأجنبية في مختلف البورصات الكبيرة ، وتدويل البورصات ، وزيادة في المعاملات الدولية للبنوك مع الأوراق المالية الخاصة بـ PF ومنظمات الادخار الأخرى.

تتكون مجموعة منفصلة من الاستثمارات من الودائع المصرفية والقروض الدولية.

دور الدعم الحكومي للاستثمار الخاص 2006 أعمال مماثلة حول موضوع "دور دعم الدولة للاستثمار الخاص":
وظائف أخرى:

الاستثمارات هي جميع أنواع الملكية والقيم الفكرية المستثمرة في أشياء من ريادة الأعمال وأنواع أخرى من النشاط ، ونتيجة لذلك يتم إنشاء ربح أو تأثير اجتماعي.

تختلف الاستثمارات الخاصة والحكومية والمختلطة حسب أشكال ملكية رأس المال المستثمر.

تميز الاستثمارات الخاصة استثمارات رأس المال للأفراد ، وكذلك الكيانات القانونية لأشكال الملكية غير الحكومية.

تميز استثمارات الدولة الاستثمارات الرأسمالية لمؤسسات الدولة ، وكذلك أموال الموازنة العامة للدولة بمختلف مستوياتها والأموال الحكومية من غير الموازنة.

تشمل الاستثمارات المختلطة استثمارات كل من رأس المال الخاص والحكومي في الأغراض الاستثمارية للمؤسسة.

في الممارسة الاقتصادية وفي الأدب ، تسمى الاستثمارات الخاصة والعامة أيضًا باللامركزية والمركزية.

وفقًا للعلماء المحليين والأجانب ، يمكن التعبير عن الجوهر الاقتصادي للاستثمار الخاص في التعريف التالي. الاستثمار الخاص هو إنفاق المال الخاص ، وهو جزء من الدخل لا يستخدم للاستهلاك الحالي ، ولكن لإعادة إنتاج رأس المال الفردي ، والهدف النهائي منه هو الحصول على دخل أعلى جديد ، أو تأثير اجتماعي.

تميز الاستثمارات المالية الخاصة استثمار رأس المال في مختلف أدوات الاستثمار المالي ، وخاصة في الأوراق المالية ، من أجل توليد الدخل.

تميز الاستثمارات الخاصة الحقيقية (أو المكونة لرأس المال) الاستثمارات الرأسمالية في إعادة إنتاج الأصول الثابتة ، في الأصول غير الملموسة المبتكرة (الاستثمارات المبتكرة) ، في نمو المخزونات والأغراض الاستثمارية الأخرى المرتبطة بتنفيذ أنشطة إنتاج المؤسسة أو تحسين العمل والظروف المعيشية للأفراد.

يمكن تنفيذ الاستثمار الخاص الحقيقي بأشكال مختلفة ، أهمها:

1. اقتناء مجمعات عقارية متكاملة. إنها عملية استثمارية للمؤسسات الكبيرة التي توفر تنوعًا قطاعيًا أو سلعيًا أو إقليميًا لأنشطتها.

2. البناء الجديد. إنها عملية استثمارية مرتبطة ببناء منشأة جديدة ذات دورة تكنولوجية كاملة وفقًا لمشروع تم تطويره بشكل فردي أو مشروع معياري في مناطق مخصصة بشكل خاص.

3. إعادة التنميط. إنها عملية استثمار توفر تغييرًا كاملاً في تقنية عملية الإنتاج لإصدار منتجات جديدة.

4. إعادة الإعمار. إنها عملية استثمارية مرتبطة بتحويل كبير في عملية الإنتاج بأكملها بناءً على التطورات العلمية والتكنولوجية الحديثة.

5. التحديث. إنها عملية استثمارية مرتبطة بتحسين وإحضار الجزء النشط من الأصول الثابتة للإنتاج إلى حالة تتوافق مع المستوى الحديث للعمليات التكنولوجية ، عن طريق التغييرات البناءة في الأسطول الرئيسي للآلات والآليات والمعدات التي تستخدمها المؤسسة في عملية أنشطة الإنتاج.

6. تحديث أنواع معينة من المعدات. إنها عملية استثمارية مرتبطة بالاستبدال (بسبب البلى الجسدي) أو الإضافة (بسبب زيادة حجم النشاط أو الحاجة إلى زيادة إنتاجية العمل) لمجمع المعدات الحالي مع أنواع جديدة معينة من المعدات التي تعمل لا يغير المخطط العام للعملية التكنولوجية.

7. الاستثمار المبتكر في الأصول غير الملموسة هو عملية استثمارية تهدف إلى استخدام المعرفة العلمية والتكنولوجية الجديدة في الإنتاج والأنشطة الأخرى للمؤسسة من أجل تحقيق النجاح التجاري.

8. استثمار الزيادة في مخزونات الأصول المتداولة الملموسة هو عملية استثمارية تهدف إلى توسيع حجم الأصول المتداولة الإنتاجية المستخدمة للمؤسسة ، وبالتالي ضمان التناسب (التوازن) الضروري في تطوير الأصول الصناعية غير المتداولة والمتداولة مثل نتيجة أنشطة الاستثمار. ترجع الحاجة إلى هذا الشكل من الاستثمار إلى حقيقة أن أي توسع في إمكانات الإنتاج ، توفره الأشكال المدروسة سابقًا للاستثمار الحقيقي ، يحدد إمكانية إنتاج حجم إضافي من المنتجات. ومع ذلك ، لا يمكن تحقيق هذا الاحتمال إلا من خلال التوسع المقابل في حجم استخدام الأصول المتداولة الملموسة لأنواع معينة (مخزون المواد الخام ، والمواد ، والمنتجات شبه المصنعة ، والأشياء منخفضة القيمة والمتآكلة ، وما إلى ذلك). يمكن اختزال جميع أشكال الاستثمار الحقيقي المدرجة في ثلاثة مجالات رئيسية: الاستثمار الرأسمالي أو الاستثمار الرأسمالي (الأشكال الستة الأولى) ؛ الاستثمار الابتكاري (النموذج السابع) واستثمار الزيادة في الأصول المتداولة (النموذج الثامن).

يتم تحديد اختيار أشكال معينة من الاستثمار الحقيقي للمؤسسة من خلال مهام التنويع القطاعي والسلعي والإقليمي لأنشطتها (التي تهدف إلى توسيع حجم دخل الإنتاج) ، وإمكانيات إدخال الموارد الجديدة وتقنيات توفير العمالة ( تهدف إلى خفض مستوى تكاليف الإنتاج) ، وكذلك إمكانية تكوين موارد استثمارية (رأس المال في شكل نقدي وأشكال أخرى ، يتم جذبها للقيام باستثمارات في أهداف استثمارية حقيقية).

تمر جميع أشكال الاستثمار الحقيقي بثلاث مراحل رئيسية (مراحل) ، والتي تشكل معًا دورة هذا الاستثمار:

مرحلة ما قبل الاستثمار ، والتي يتم خلالها تطوير خيارات قرارات الاستثمار البديلة ، ويتم إجراء تقييمها ويتم قبول خيارها المحدد للتنفيذ ؛

مرحلة الاستثمار ، والتي يتم خلالها التنفيذ المباشر لقرار الاستثمار المعتمد ؛ - مرحلة ما بعد الاستثمار ، والتي يتم خلالها ضمان التحكم في تحقيق المعايير المتوخاة لقرارات الاستثمار أثناء تشغيل هدف الاستثمار.

1.2 دور الاستثمار في الاقتصاد

الاستثمارات الرأسمالية هي مجموعة من التكاليف لإنشاء أصول ثابتة جديدة وتجديدها. تُستخدم الاستثمارات الرأسمالية لإنشاء الأصول الثابتة وتجديدها ، والتي تمثل جزءًا كبيرًا من الثروة الوطنية للبلاد وتحدد مسبقًا إمكاناتها الاقتصادية. هناك علاقة جدلية وثيقة بين تطور الاقتصاد واستثمارات رأس المال. فمن ناحية ، كلما ارتفع مستوى التنمية الاقتصادية ، زاد مقدار الاستثمارات الرأسمالية التي يمكن للمجتمع استخدامها لحل مشكلات إنمائية محددة. من ناحية أخرى ، فإن حجم الاستثمار الرأسمالي هو الذي يحدد مستوى ووتيرة التنمية الاقتصادية.

قيمة الاستثمارات ليست هي نفسها بالنسبة للمؤسسات المختلفة. يعتمد على حجمها وخصائص الصناعة ومعدل النمو. مع نمو المشروع ، تزداد أهمية الاستثمارات طويلة الأجل ، بشكل أساسي في البحث والتطوير ، والقرارات التي يمكن أن تغير مسار تطوير المؤسسة.

المهام الرئيسية التي تم حلها في المؤسسة من خلال الاستثمار في الأصول الحقيقية هي كما يلي:

زيادة الإنتاج ؛

تقليل تكاليف الإنتاج ؛

تطوير منتجات جديدة وتنظيم إنتاجها وإدخالها إلى السوق ؛

تحسين جودة السلع والخدمات المصنعة ؛

التقليل من استهلاك أنواع معينة من الموارد أو رفض استخدامها (على سبيل المثال ، رفض استخدام المياه العذبة في الإنتاج والتحول إلى نظام إمدادات المياه المغلق) ؛

الامتثال لمتطلبات التشريعات المتعلقة بحماية العمال والبيئة (على سبيل المثال ، تقليل ضوضاء المركبات أو تقليل الانبعاثات الضارة في الغلاف الجوي) ؛

تعزيز السمعة التجارية للشركة وشعبية ومكانة العلامة التجارية التي تبيع منتجاتها تحتها.

قانون RF "بشأن الاستثمارات الأجنبية في الاتحاد الروسي" ؛

قانون الاتحاد الروسي "بشأن حماية الحقوق والمصالح القانونية للمستثمرين في سوق الأوراق المالية"

قانون RF "في سوق الأوراق المالية"

في اقتصاد السوق ، تقوم الدولة بوظائف تنظيم ريادة الأعمال ، بما في ذلك الاستثمار ، والأنشطة من أجل التأثير على اقتصاد البلد لتطوير علاقات السوق ومنع ظواهر الأزمات.

يتم تنفيذ تنظيم الدولة لأنشطة الاستثمار من قبل سلطات الدولة في الاتحاد الروسي وسلطات الدولة للكيانات المكونة للاتحاد الروسي وفقًا لقانون الاتحاد الروسي "بشأن أنشطة الاستثمار في الاتحاد الروسي التي يتم تنفيذها في الشكل من الاستثمارات الرأسمالية ". ويبين الفصل الثالث من هذا القانون أشكال وطرق تنظيم الدولة ، وإجراءات اتخاذ القرارات ، وتنفيذ فحص المشاريع الاستثمارية.

وفقًا للمادة 11 ، تتضمن لائحة الدولة ما يلي:

1. تنظيم شروط النشاط الاستثماري (تنظيم غير مباشر).

2. المشاركة المباشرة للدولة في الأنشطة الاستثمارية.

يتضمن التنظيم غير المباشر مجموعة متنوعة من الأساليب وأدوات التأثير التي تحفز تطوير الأنشطة الاستثمارية ، وهي: الضرائب وسياسة الاستهلاك وحماية مصالح المستثمرين وغيرها من تدابير التأثير الاقتصادي.

تتمثل المشاركة المباشرة للدولة في تنفيذ الاستثمارات الرأسمالية على حساب الميزانية الفيدرالية وميزانيات الكيانات المكونة للاتحاد الروسي وفقًا للبرامج المستهدفة الفيدرالية والإقليمية ، وكذلك بناءً على اقتراحات الحكومة والجهات الحكومية. رئيس. الأشكال المحددة لهذه المشاركة هي:

تطوير واعتماد وتمويل المشاريع الاستثمارية التي ينفذها الاتحاد الروسي بالاشتراك مع الدول الأجنبية ، فضلاً عن المشاريع الممولة من الميزانية الاتحادية وميزانيات الكيانات المكونة للاتحاد الروسي ؛

التمويل من الميزانية الاتحادية وميزانيات الكيانات المكونة للاتحاد الروسي لإعادة التجهيز التقني للمرافق لتلبية الاحتياجات الاتحادية والإقليمية وفقًا لقائمة مشاريع البناء والمرافق المعتمدة من قبل حكومة الاتحاد الروسي ؛

توفير ضمانات حكومية على أساس تنافسي على حساب الميزانية الاتحادية وميزانيات الكيانات المكونة للاتحاد الروسي ؛

وضع أموال الميزانية على أساس تنافسي على أساس الاستعجال والدفع والسداد ؛

شريطة تأمين ملكية الدولة لجزء من الأسهم التي أنشأتها الشركات المساهمة ، والتي سيتم بيعها في السوق المالية بعد فترة زمنية معينة وستتم إعادة الأموال إلى الميزانية المقابلة.

تشمل طرق التأثير المباشرة أيضًا تحديد إجراءات فحص المشاريع الاستثمارية ، وحماية المنظمات الروسية من توريد المعدات والتقنيات المتقادمة ، وأشكال أخرى.

يتم تنظيم أنشطة الاستثمار من قبل الحكومات المحلية وفقًا للفصل الخامس من القانون الاتحادي "بشأن الأنشطة الاستثمارية التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية". تتطابق أساليب وأشكال التنظيم مع تلك المستخدمة على المستوى الاتحادي وعلى مستوى الكيانات المكونة للاتحاد الروسي ، ويمكن أيضًا استخدام أشكال وطرق أخرى لا تتعارض مع تشريعات الاتحاد الروسي.

لقد تم تطوير آلية محددة لحل المشكلة ذات الأولوية المتمثلة في خلق مناخ استثماري ملائم من قبل العديد من الهياكل العلمية والحكومية الكبرى. من بينها: غرفة التجارة والصناعة في الاتحاد الروسي (CCI RF) ، التي وضعت "برنامجًا شاملاً لتحفيز الاستثمار المحلي والأجنبي في اقتصاد الاتحاد الروسي" ؛ معهد الاقتصاد (IE) التابع للأكاديمية الروسية للعلوم (RAS) ، الذي وضع "استراتيجية لتطوير الاقتصاد الروسي وبرنامج الخطوات ذات الأولوية" ؛ اللجنة الاقتصادية المشتركة بين دول كومنولث الدول المستقلة (CIS) ، التي وضعت "اتفاقية التعاون في مجال أنشطة الاستثمار" و "اتفاقية حماية حقوق المستثمرين".

2.2. دعم الدولة للاستثمار الخاص

يؤدي تحليل الوضع في الاقتصاد الروسي إلى استنتاج أنه من المستحيل ضمان حل المهام ذات الأولوية لتطوير الاستثمار فقط على أساس استخدام مبادئ السوق بسبب انخفاض درجة تطوره. من الضروري تعزيز دور الدولة في مجال الاستثمار ، وتعديل السياسة الاقتصادية ، والبحث عن المزيج الأمثل بين تنظيم الدولة والسوق.

بدأ هذا البحث في أوائل التسعينيات ، عندما افترض تشكيل نموذج جديد للنشاط الاستثماري ، ملائم لنظام اقتصاد السوق ، استبدال التوزيع المركزي لموارد الاستثمار بأشكال الاستثمار في السوق.

تتمثل إحدى الأشكال التقليدية للاستثمار على أساس قابل للإرجاع وغير قابل للإلغاء في آلية جذب الأموال من الميزانية الاتحادية وميزانيات الكيانات المكونة للاتحاد. تتمثل إحدى السمات الجديدة الأساسية لسياسة الاستثمار في الآونة الأخيرة في الانتقال من توزيع مخصصات الميزانية لبناء رأس المال بين الصناعات والمناطق إلى التمويل الجزئي الانتقائي لمنشآت محددة وتشكيل تكوين هذه المرافق على أساس تنافسي.

تم النص على الانتقال إلى تقديم دعم الدولة للمستثمرين من القطاع الخاص على أساس تنافسي بدلاً من توزيع استثمارات رؤوس الأموال الحكومية لأول مرة بموجب المرسوم الصادر عن رئيس الاتحاد الروسي في 17 سبتمبر 1994 رقم 1928 "بشأن الاستثمارات الخاصة في الاتحاد الروسي "والمرسوم الصادر عن حكومة الاتحاد الروسي بتاريخ 22 يونيو 1994 رقم 744" بشأن إجراءات وضع موارد استثمارية مركزية على أساس تنافسي. " أعدت وزارة الاقتصاد في الاتحاد الروسي ووزارة المالية في الاتحاد الروسي ووزارة البناء في الاتحاد الروسي ووافقت عليها في كانون الأول / ديسمبر 1994 "توصيات منهجية بشأن إجراءات تنظيم وعقد عطاءات لتوظيف موارد استثمارية مركزية . " في إطار وزارة الاقتصاد في الاتحاد الروسي ، تم إنشاء لجنة مسابقات الاستثمار ، وتم تنظيم فريق عامل ومجلس خبراء لاختيار أكثر المشاريع الاستثمارية فعالية.

حدد البرنامج الشامل لتحفيز الاستثمارات المحلية والأجنبية في اقتصاد الاتحاد الروسي مجالين واعدين لدعم الدولة للاستثمار الخاص: أولاً ، على أساس شهادة المشروع ، وثانيًا ، ضمانات الدولة للمستثمرين.

يسمح اعتماد المشاريع بإمكانية زيادة حصة دعم الدولة في إنتاج المنتجات (الخدمات) التي ليس لها نظائر في العالم حتى 50٪ ، في إنتاج السلع (الخدمات) في الصناعة التحويلية للتصدير حتى 40٪ في حالة استبدال الواردات بسعر أقل يصل إلى 30٪ ...

الجدول 1

دعم الدولة للمشاريع المعتمدة

تظهر الاتصالات مع المستثمرين الأجانب أن الشهادات تزيد بشكل كبير من ثقتهم في المشاريع. وهذا يجعل من الممكن خلق منافسة بين رؤوس الأموال في سوق الاستثمار وينبغي أن يساعد في خفض معدل الفائدة على القروض التجارية ، مما سيؤدي في النهاية إلى زيادة كفاءة الاستثمارات.

الآلية الثانية هي توفير ضمانات الدولة للمستثمرين المحليين من القطاع الخاص. الضمانات الحكومية هي الشكل الأكثر تفضيلاً للدعم. أنها تنص على إعادة جزء معين من الموارد في حالة الفشل في تنفيذ مشروع معتمد لأسباب خارجة عن سيطرة المستثمر. في هذه الحالة ، يجب على المستثمر ، بدوره ، تقديم التزامات ضمان مقابل ، بما في ذلك الضمانات. في الوقت نفسه ، فإن الشرط الأساسي هو أن ضمان الدولة لا ينبغي أن يغطي 100 في المائة من المخاطر ، لأنه في هذه الحالة تختفي مسؤولية البنك عن إعادة القرض الصادر.

لتجميع الأموال المخصصة وزيادتها باستمرار ليس فقط من الميزانية الفيدرالية ، ولكن أيضًا من خلال الهياكل التجارية المحلية والأجنبية ، من المتصور إنشاء صندوق ضمان حكومي لمشاريع استثمارية عالية الفعالية على أساس تنظيم نظام ضمان يلبي العالم- متطلبات الفصل.

في الوقت الحاضر ، ينظم قانون "الموازنة الاتحادية" الشروط الأساسية لتكوين واستخدام الموارد المالية للبلاد لتمويل وإقراض وضمان المشاريع الاستثمارية.

يتم تنفيذ دعم الدولة لتنفيذ المشاريع على حساب ميزانية التنمية للاتحاد الروسي كجزء من الميزانية الفيدرالية فقط على أساس تنافسي وفي عدة مجالات:

تخصيص الأموال من الميزانية الفيدرالية على أساس السداد والمدفوعات لتنفيذ مشاريع عالية الفعالية ، شريطة أن تكون الأموال المملوكة والمقترضة في هيكل مصادر التمويل من 50 إلى 80٪ (حسب فئة المشاريع - تصدير - الموجهة ، استبدال الواردات) ، بينما تملك - لا تقل عن 20 ٪ ؛

توفير ضمانات تصل إلى 60٪ من حجم الأموال المقترضة المستثمرة من قبل مؤسسات الائتمان في إعادة بناء مرافق الإنتاج القائمة أو إنشاء مرافق إنتاج جديدة. في هذه الحالة ، يكون الشرط الضروري أيضًا هو توافر الأموال الخاصة من المنظمة المنفذة للمشروع بمبلغ خمس تكلفته ؛

استقطاب قروض من خلال قروض خارجية لشراء المعدات المستوردة بموجب ضمانات حكومية بمبلغ 85٪ من سعر العقد لمدة 5-9 سنوات حسب فئة المشروع بمتوسط معدل 7-9. ٪. إلزامي في هذه الحالة هو دفع دفعة مقدمة من قبل الشركات بمبلغ 15 ٪ من مبلغ العقد والرسوم الجمركية والضرائب وضريبة القيمة المضافة على المعدات وتوافر الموارد المالية لتنفيذ أعمال البناء والتركيب والحصول على الأصول المتداولة والتكاليف الأخرى التي لم يتم تضمينها في مبلغ القرض.

يتم توفير أموال الميزانية الفيدرالية على أساس غير قابل للإلغاء فقط لتلك الشركات التي تم تضمينها في برنامج الاستثمار الفيدرالي المستهدف. منذ عام 1997 ، انخفض عدد البرامج المستهدفة التي تمولها الحكومة بشكل كبير. يتم توفير أموال الميزانية على أساس غير قابل للاسترداد إلى المنظمات التجارية غير الحكومية فقط بشرط أن تنقل إلى الملكية الفيدرالية الأسهم المصدرة بشكل إضافي ، والتي تعادل تكلفتها مبلغ دعم الدولة.

تعد سياسة الائتمان الحكومية أيضًا مصدرًا مهمًا لدعم الاستثمار الخاص. يتم الإقراض للقطاع الحقيقي باستخدام الإجراءات التالية:

تنفيذ سياسة أسعار الفائدة المنخفضة من خلال إنشاء نظام للإقراض الميسر للمؤسسات ذات الأولوية من أجل تقليل تكاليفها المالية إلى الحد الأدنى ، وكذلك خلق مزايا في الحصول على قروض للاستثمار في المعدات ؛

استيراد التكنولوجيا المتقدمة.

تحديد فردي من قبل بنك روسيا لشروط إعادة التمويل لكل مؤسسة ائتمانية ، اعتمادًا على برنامجها الاستثماري ، من أجل تحفيز عمل البنوك التجارية مع القطاع الحقيقي ؛

من خلال التأمين على مخاطر الاستثمار في الصناعات ذات التقنية العالية ، وكذلك توفير ضمانات لسداد القروض.

كما تقوم سلطات الكيانات المكونة للاتحاد ، في إطار صلاحياتها ، بأنشطة لجذب الاستثمار إلى مناطقها.

وفقًا لوزارة الاقتصاد الروسية ، بحلول بداية عام 2002 ، أصدرت معظم المناطق الروسية قوانين تهدف إلى تشجيع الاستثمار ،

بالإضافة إلى إنشاء مناطق الدولة الأكثر تفضيلاً ، وتوفير الحوافز الضريبية ، والدعم الحكومي للإقراض للبناء ، وتوفير الأراضي ، وأنشطة التأجير.

في المجموع ، اعتمدت الكيانات المكونة للاتحاد من مختلف المستويات - الجمهوريات والأقاليم والمناطق والتشكيلات المستقلة - أكثر من 80 قانونًا تشريعيًا وتنظيميًا ، بما في ذلك أكثر من 60 قانونًا في هذا المجال. يُظهر تحليل تشريعات الاستثمار الإقليمية أنها تتطور بشكل رئيسي في اتجاه التحسين المنهجي للأحكام الحالية للوائح الفيدرالية ضمن اختصاص السلطات المحلية.

تنص معظم القوانين المعيارية المعتمدة في الكيانات المكونة للاتحاد في مجال الدعم الخاص على ما يلي:

ضمانات الحماية المتساوية لحقوق ومصالح وممتلكات المستثمرين ؛

تكوين واستخدام صناديق الضمان التي توفر ضمانات للاستثمارات التي يقدمها المستثمرون المحليون والأجانب ؛

تقديم (في حدود صلاحياته) للمستثمرين مختلف المزايا والحوافز ذات الطابع المالي وغير المالي ، وفقًا للممارسات العالمية الحديثة ؛

إنشاء الهياكل التنظيمية لتشجيع الاستثمار ؛

مساعدة المستثمرين في الحصول على المزايا الجمركية ؛

الضمانات والكفالات الإقليمية للبنوك مقابل الأموال التي تخصصها لتنفيذ المشاريع الاستثمارية المختارة على أساس تنافسي ؛

تراكم أموال السكان عن طريق إصدار قروض بلدية.

في العديد من المناطق الروسية التي تعاني من نقص الموارد المالية لتنفيذ بعض المشاريع ، يتم استخدام أشكال الدعم غير المباشرة أيضًا:

الإعفاء بشروط معينة من دفع الضرائب للموازنة الإقليمية (تخفيض معدلاتها) ؛

السداد الكامل أو الجزئي من الميزانية الإقليمية لسعر الفائدة على القروض التي يتم جذبها لتنفيذ المشاريع الاستثمارية في المنطقة ؛

تأجيل الضرائب ودفعات الإيجار وخفض معدلات إيجار الأراضي ؛

توفير المباني والأراضي (يعود حق التصرف فيها إلى الإدارات الإقليمية أو البلدية) ؛

م ضمانات من السلطات المحلية.

يتم تنفيذ الدعم المالي والاستثماري للشركات الصغيرة في موسكو وفقًا للبرنامج الشامل لتطوير ودعم الأعمال الصغيرة في موسكو للفترة 2004-2006. واللائحة الخاصة بتمويل مشاريع تطوير ودعم الأعمال الصغيرة في موسكو ، التي تمت الموافقة عليها بموجب مرسوم حكومة موسكو بتاريخ 24.12.2002 رقم 1063-PP.

يتم قبول طلبات الحصول على الدعم المالي بمبلغ يصل إلى 20000 من الحد الأدنى للأجور للنظر فيها في مراكز تطوير ريادة الأعمال في المناطق الإدارية في موسكو والموافقة عليها من قبل اللجان المالية للمنطقة ؛ يتم النظر في طلبات الحصول على أكثر من 20000 من الحد الأدنى للأجور من قبل لجنة حكومة موسكو للدعم المالي والممتلكات للشركات الصغيرة. في هذه الحالة ، مع مشروع تم تنفيذه بشكل مناسب ، يجب عليك الاتصال بقسم دعم الأعمال الصغيرة.

يتم تقديم الدعم المالي للشركات الصغيرة على أساس قابل للسداد (قرض ، ائتمان موازنة ، إيجار) وغير قابل للإلغاء (إعانة ، دعم).

يمكن أن يتم توفير أموال الميزانية لمشاريع دعم الأعمال الصغيرة في الأشكال التالية:

الإعانات للكيانات القانونية ؛

الإعانات للأفراد والكيانات القانونية ؛

قروض الميزانية للكيانات القانونية ؛

الدفع مقابل السلع والأعمال والخدمات التي يؤديها الأفراد والكيانات القانونية بموجب عقود حكومية وبلدية ؛

الاستثمارات في رأس المال المصرح به للكيانات القانونية القائمة أو المنشأة حديثًا ؛

أموال لخدمة وسداد التزامات الديون ، بما في ذلك ضمانات الدولة أو البلدية.

يتم تخصيص أموال لا رجعة فيها لبدء الأعمال الصغيرة (إعانات) بمبلغ يصل إلى 1200 الحد الأدنى للأجور لتنفيذ مشروعهم على أساس تنافسي ، بشرط الاستنتاج الإيجابي للخبرة المالية والاقتصادية. من أجل الحصول على الموارد المالية ، يجب على الشركات الصغيرة الناشئة الاتصال بمركز تطوير ريادة الأعمال في المنطقة الإدارية التي تم تسجيل الشركة فيها.

في الوقت نفسه ، تعتبر الشركات الصغيرة "مبتدئة" إذا لم يمر أكثر من عامين منذ تاريخ تسجيل الدولة حتى تاريخ تقديم الطلب.

يتم تمويل مشاريع المشاريع الصغيرة من قبل الإدارة ، حيث تزود كيان تجاري صغير بالإعانات أو الإعانات (بما في ذلك المنح الموزعة على أساس الاختيار التنافسي) بمبلغ لا يتجاوز 2500 ضعف الحد الأدنى للأجور. يجوز للهيئة أن تقرر تمويل المشروع على شكل إعانة في حالات فردية ، تتميز بتوقع أهم النتائج للتقدم الفني في تنفيذ المشروع.

يتم التعويض عن الانخفاض في سعر الفائدة من قبل الدائرة التي تزود كيان تجاري صغير بإعانة بمبلغ الفرق بين مبلغ الفائدة المستحقة بالسعر الذي يحدده البنك ومقدار الفائدة المحدد في المشروع كيان الأعمال الصغيرة. لا يمكن أن يتجاوز الحد الأقصى للتعويض عن معدل الفائدة على القروض التي تصدرها البنوك للشركات الصغيرة 75٪ من معدل إعادة التمويل للبنك المركزي للاتحاد الروسي اعتبارًا من تاريخ تسجيل الطلب.

حاليًا ، البنوك التي تستخدم آلية تعويض أسعار الفائدة عند إقراض الشركات الصغيرة هي:

شركة مساهمة تجارية "بنك موسكو البلدي - بنك موسكو" ؛

بنك تجاري مساهمة "دار المصرفية الروسية".

يتم تقديم قرض الميزانية للشركات الصغيرة على أساس تنافسي بعد الفحص المالي والاقتصادي. يتم توفير الأموال بشروط سعر فائدة من 0.25 إلى 0.75 من سعر إعادة التمويل الحالي للبنك المركزي للاتحاد الروسي لفترة من 3 أشهر إلى 5 سنوات. يتم دعم المشاريع على أساس السداد إذا كانت هناك خطة عمل وكافية (بنسبة 100٪ من مبلغ القرض والفائدة عليه) ذات سيولة عالية (وفقًا لـ RF BC). بادئ ذي بدء ، يمكن تقديم الضمانات المصرفية ، والأوراق المالية السائلة ، وكذلك المعدات ، والمباني ، والمخزون في المستودع ، وما إلى ذلك كضمان. يتم تحديد مدة القرض في طلب الدعم المالي ، ويتم تحديدها خلال الفترة المالية والاقتصادية فحص المشروع.

تمويل المشاريع المبتكرة من خلال تزويد الشركات الصغيرة بمنح متميزة على أساس تنافسي في شكل إعانات.

توفير فرص للشركات الصغيرة لإدخال تقنيات وأفكار تجارية جديدة. التوسع في مجالات نشاط الأعمال الصغيرة.

وفق البرنامج الشامل "تلبية احتياجات الشركات الصغيرة لموارد استثمارية طويلة الأجل من خلال توفير الأصول الثابتة في التأجير التمويلي (التأجير) بالشروط الأكثر قبولاً. التجديد والتحديث المعجل للإنتاج الأساسي والمعدات المساعدة للمؤسسات الصغيرة. نقل المعدات التكنولوجية والتجارية للشركات الصغيرة في موسكو ، والمعدات لقطاع الخدمات ، وكذلك السيارات والشاحنات التجارية ، والمركبات الخاصة ، وبناء الطرق ، وآلات وآليات الرفع والنقل بمبلغ إجمالي لا يقل عن 600.0 مليون روبل. حجم مبيعاتها الأساسي وتحسين جودة المنتجات والخدمات ". يتم تنفيذ توفير المعدات والمركبات للشركات الصغيرة على أساس التأجير على أساس تفضيلي من قبل شركة موسكو للتأجير.

يوجد في روسيا أشكال تنظيمية مختلفة لدعم وحماية مصالح الشركات الصغيرة. لهذا الغرض ، تم إنشاء جمعيات الأعمال الصغيرة ، واتحاد تنمية ودعم الأعمال الصغيرة ، والجمعية العالمية للشركات الصغيرة والمتوسطة ، وصناديق مختلفة لتطوير ودعم الأعمال التجارية الصغيرة. ومع ذلك ، كقاعدة عامة ، تهتم العديد من صناديق دعم الأعمال الصغيرة بمشاكلها الخاصة ولا تقدم مساعدة حقيقية للشركات الصغيرة. تحتاج الشركات الصغيرة أيضًا إلى خدمات المعلومات والتدريب والقروض المصرفية التفضيلية وغيرها من المساعدات.

وتجدر الإشارة إلى تجربة الدعم المالي والائتماني للشركات الصغيرة من الدولة من خلال القروض المباشرة والمضمونة. يتم إصدار القروض المباشرة للشركات الصغيرة لفترة محددة بأسعار فائدة أقل من القروض في السوق الخاص لرأس مال القروض. يتم ضمان ما يصل إلى 90٪ من رأس مال القروض للمقرضين بقروض مضمونة مقدمة من الدولة. وهكذا ، تحاول الدولة اهتمام البنوك الخاصة والشركات التجارية والصناعية وشركات التأمين وصناديق التقاعد في توفير رأس المال للشركات الصغيرة.

هناك أيضًا أشكال أخرى من دعم الدولة: تزويد المؤسسات الصغيرة بأوامر الدولة (إذا دعت الحاجة إلى ذلك) ، وتقديم مزايا خاصة للمؤسسات التي تم إنشاؤها في مناطق ذات صناعة ضعيفة التطور ، وما إلى ذلك.

إن تطوير أشكال الأعمال الصغيرة في بلدنا هو الآن بشكل رئيسي في المجال الوسيط وفي الصناعات التي لا تتطلب استثمارات رأسمالية كبيرة - في التجارة ، والمطاعم العامة ، وبناء المرافق المدنية ، وإصلاحات طفيفة للآلات والمعدات ، في الزراعة. وفي الوقت نفسه ، فإن سوقًا قويًا مثل مجال الابتكارات والمعلومات العلمية والتقنية لا يتم إتقانه. من ناحية أخرى ، يرجع ذلك إلى عدم الاهتمام الكافي بمشاكل هياكل إدارة الدولة ، ونقص الإجراءات القانونية التي تضمن تطوير الأعمال العلمية والتقنية الصغيرة ، ومن ناحية أخرى ، من خلال احتكار معاهد البحوث الحكومية ، والتي تركزت الحجم الكامل لتمويل المجال العلمي. أدى ذلك إلى احتكار القطاع العام للعلوم وغياب الهياكل المبتكرة في المجال المادي.

تعتبر تجربة تطوير الأعمال المبتكرة في الولايات المتحدة ذات أهمية. استند الإنتاج المبتكر على نطاق صغير ، الذي تم تنظيمه على أساس عملهم الخاص للعلماء والمهندسين والمخترعين (المؤسسات المبتكرة الصغيرة) ، على إنتاج الأفكار العلمية والتقنية الجديدة وتطويرها وتسويقها. وفقًا لتقديرات مختلفة ، في أواخر الثمانينيات وأوائل التسعينيات ، كان هناك ما بين 30.000 إلى 40.000 شركة في الصناعة كثيفة العلم في الولايات المتحدة مع أقل من 100 موظف. اليوم ، من بين 600-700 ألف شركة جديدة يتم إنشاؤها سنويًا في الولايات المتحدة ، تتخصص حوالي 1/8 في إنتاج الابتكارات العلمية والتقنية.

أصبحت المؤسسات الصغيرة المبتكرة في الولايات المتحدة نوعًا من الإضافة إلى مجمعات البحث والتطوير التقليدية للشركات الصناعية والجامعات ومنظمات البحث غير الهادفة للربح والمختبرات الحكومية والهياكل المستهدفة المختلفة. تفقد الشركات الصغيرة في مجال التقدم العلمي والتكنولوجي بشكل كبير أمام منظمات دعم الموارد المماثلة ، وتستفيد من فرصة تعظيم الإمكانات الإبداعية ومبادرة العاملين العلميين والتقنيين. تُظهر تجربة الولايات المتحدة أنه في ظروف انعدام أمن الموارد للأعمال التجارية الصغيرة المبتكرة ، فإن العامل الأكثر أهمية في وجود هذا الأخير هو تنظيم نوع من شبكة دعمها ، بما في ذلك:

المالية (هناك العديد من المصادر المتاحة لرأس المال المخاطر) ؛

المادية والتقنية (التأجير وإمكانية الشراء ، بما في ذلك بشروط تفضيلية ، وسائل الإنتاج - المباني والهياكل ، والتكنولوجيا ، والمعدات العلمية ، والمركبات ، ومعدات النسخ ، وما إلى ذلك) ؛

المعلومات (توفير الفرص لاستخدام شبكات المعلومات والمكتبات الفنية ، والوصول إلى قواعد البيانات ، وما إلى ذلك) ؛

الاستشارات (تطوير خدمات استشارية متخصصة تستهدف منظمي المشاريع الصغيرة المبتكرة فيما يتعلق بالضرائب والتأمين والتخطيط والتسويق والإبلاغ وتسجيل براءات الاختراع).

تهدف جهود الحكومة الفيدرالية والولايات والسلطات المحلية والجمهور والجامعات والشركات الخاصة اليوم إلى إنشاء هذه الشبكة.

يتم تنفيذ سياسة تحفيز النشاط الابتكاري للشركات الصغيرة على جميع مستويات الحكومة - من الحكومة الفيدرالية إلى البلدية. الشيء الرئيسي في سياسة الدولة في هذا المجال هو خلق نوع من مناخ الابتكار ، أي توفير الظروف الاقتصادية والقانونية والتنظيمية والنفسية وغيرها من الظروف المواتية لظهور وتطوير شركات جديدة ، تعمل بشكل أساسي في توليد وتطوير وتسويق الابتكارات العلمية والتقنية. على النقيض من تنظيم أنشطة الأعمال التجارية الكبيرة المؤسسة اقتصاديًا وتنظيميًا ، توجه الدولة جهودها الرئيسية نحو الفترات الأولية وحتى الفترات التمهيدية لتشكيل الشركات المبتكرة الصغيرة.

المحتوى الرئيسي لسياسة الابتكار الحكومية فيما يتعلق بالأعمال الصغيرة هو تنظيم التدفقات المالية التي تهدف إلى تسهيل وصول الشركات الصغيرة إلى مصادر الأموال. هناك مجالان مميزان: الإعانات الموجهة من الميزانية (من خلال الوكالات والإدارات الفيدرالية) وجذب رأس المال الخاص لتمويل الأنشطة الابتكارية للشركات الصغيرة.

يتم تمويل الميزانية المستهدفة في شكل إعانات غير قابلة للسداد ، من خلال تقديم قروض ميسرة وإبرام عقود لتطوير منتجات وتقنيات جديدة. بشكل عام ، تتلقى الشركات الصغيرة الأمريكية 3.5-4٪ من إجمالي الإنفاق الفيدرالي على البحث والتطوير. يتم تمويل ما يصل إلى ثلث إنفاق الشركات الصغيرة على البحث والتطوير بشكل أو بآخر من قبل الحكومة.

يتم تنفيذ برامج الدعم غير القابل للإلغاء بشكل أساسي من قبل وكالتين اتحاديتين - إدارة الأعمال الصغيرة (SBA) والمؤسسة الوطنية للعلوم (NSF).

يتم تنفيذ برامج القروض الميسرة من قبل SBA في شكل قروض مباشرة ، والمشاركة في رأس المال في قروض من البنوك التجارية وضمانات قروض من البنوك التجارية. تقدم SBA القروض المباشرة من مصادرها الائتمانية. حجم القرض لا يتجاوز 150 ألف دولار ، وأقصى معدل 7٪. يتم تقديم القروض للشروط التالية: حتى ست سنوات - للاحتياجات الحالية ؛ ما يصل إلى 20 عامًا - لشراء المعدات وملكية الأراضي والبناء ؛ ما يصل إلى 30 عامًا - لاستعادة المؤسسات المتضررة من الكوارث الطبيعية.

ومع ذلك ، كما تظهر الممارسة الأمريكية ، فإن أشكال الدعم المباشر من خلال الإدارات الحكومية لا تتمتع بالمرونة والكفاءة الكافية.

ثاني أهم اتجاه لسياسة الابتكار الحكومية فيما يتعلق بالأعمال المبتكرة الصغيرة ، التي يتم تنفيذها على مستوى الحكومة الفيدرالية ، هو جذب رأس المال الخاص للتمويل. يتم تنفيذه بشكل رئيسي من خلال شركات رأس المال الاستثماري. أصبح التمويل الاستثماري أكثر أو أقل بروزًا في الولايات المتحدة في فترة ما بعد الحرب وانتشر على نطاق واسع في أواخر السبعينيات. اليوم ، هناك ثلاثة أنواع من شركات تمويل المشاريع في الولايات المتحدة: الشركات (الشركات التابعة للشركات الكبيرة) ، المستقلة والخاصة ICMB (شركات الأعمال الصغيرة المبتكرة) التي تعمل تحت رعاية SBA. يتم تخصيص رأس المال الاستثماري في شكل رأس مال أسهم. وهذا يعني أن المستثمرين يصبحون مساهمين في الشركات المبتكرة الصغيرة ويحق لهم الحصول على أرباح على أساس حصتهم. نادرًا ما تتجاوز حصة شركات رأس المال الاستثماري الفردية في الشركات الصغيرة 50٪.

الحوافز الضريبية والاستهلاك أقل توفرًا على نطاق واسع للشركات الصغيرة والمبتكرة لأن الدعم الأولي والمبكر أكثر أهمية للشركات الصغيرة. لذلك ، تم استخدام الحوافز الضريبية تقليديًا بشكل أكبر من قبل الشركات الكبيرة. ومع ذلك ، منذ أواخر السبعينيات - أوائل الثمانينيات ، بدأ تطوير ظروف أكثر ملاءمة للضرائب للشركات الصغيرة ، والمبتكرة في المقام الأول ، مع مراعاة احتياجاتها الخاصة.

من فوائد الإهلاك للشركات الصغيرة ، هناك مقياس واحد فقط ساري المفعول: منذ عام 1981 ، سُمح للشركات الصغيرة بشطب تكلفة رأس المال الثابت في أجزاء غير متكافئة أو في وقت واحد خلال فترة الاستهلاك.

3.2 تحسين سياسة الاستثمار الحكومية في روسيا

في البرنامج الشامل لتحفيز الاستثمار المحلي والأجنبي في اقتصاد الاتحاد الروسي ، تم اقتراح إيلاء اهتمام خاص لدعم الدولة للمستثمرين من القطاع الخاص عند تحديد تمويل المشاريع الاستثمارية في قطاع الإنتاج. وقد تمت التوصية بتحقيق ذلك من خلال المشاركة في رأس المال في تمويل مشاريع استثمارية عالية الكفاءة يتم اختيارها على أساس تنافسي. يبدو هذا النهج في استخدام الأموال العامة المحدودة لتمويل الاستثمارات عقلانيًا.

ومع ذلك ، يمكن الافتراض أن التوجه نحو زيادة استثمارات رأس المال الحكومية البحتة سيحقق بعض التحولات الإيجابية. في الوقت الحاضر ، يُنصح بدعم الدولة للمستثمرين من القطاع الخاص ، الذين يخاطرون برأس مالهم ولا يمكنهم تحمل استخدامه بشكل غير فعال.

اليوم ، هناك بعض التقدم في تطوير آليات دعم الدولة للاستثمار الخاص. ومع ذلك ، غالبًا ما يتم تعليق العمل في هذا الاتجاه بسبب افتقارها إلى الموارد المالية. ويشير هذا إلى الغياب العملي لسياسة الاستثمار الحكومية الضرورية ، بغض النظر عن الوثائق التي يتم تطويرها في هذا الصدد. لكن ليس هذا فقط. وبحسب تقييم ممثلي مجتمع الأعمال ، العاملين باحتراف في مجال الاستثمار ، تبين أن تنظيم العمل لدعم الاستثمار الخاص على أساس الاختيار التنافسي يشوبه العديد من النواقص. إنها بيروقراطية بشكل مفرط ، وليست احترافية دائمًا ، وغالبًا ما تركز على اختيار خطط العمل التي أعدتها دائرة احتكار محدودة من المنظمات الاستشارية. لذلك ، يبحث العديد من رواد الأعمال عن مصادر تمويل للمشاريع ، متجاوزة المستوى الاتحادي والبلدي. في هذا الصدد ، تتزايد أهمية الحصول على شهادات الاستشارات والمنظمات الأخرى العاملة في مجال الاستثمار من أجل تحديد أكثر المنظمات احترافًا ، مما سيسهم في ظهور بيئة تنافسية عادية.

في الوقت الحالي ، تعتبر مسألة مشاركة الدولة في تنشيط الاستثمار في الاقتصاد من مواضيع الساعة. من الضروري تعزيز تأثير الدولة على عملية الاستثمار. لذلك ، اليوم ، عندما لا يتوفر المال الكافي ، يكون تحديد الأولويات ذا أهمية خاصة. أصبحت الاجتماعية واحدة من العناصر الرئيسية. في الوقت نفسه ، من المستحيل تقوية المجال الاجتماعي في ظروف الركود وعدم نمو الإنتاج. من المهم الاستثمار في حوافز الاستثمار. هذا سيضمن النمو الاقتصادي.

تتطلب الحالة غير المستقرة لاقتصاد الاتحاد الروسي استراتيجية خاصة للسياسة الهيكلية والاستثمارية. وجوهر هذه الاستراتيجية هو الدعم الحكومي الانتقائي لنقاط وقطاعات النمو في الاقتصاد الوطني. نقاط النمو هي كيانات ومؤسسات اقتصادية محددة. يتم تحديد نقاط النمو مع مراعاة قدرتها على النشاط الاقتصادي الفعال ، والصلات مع العناصر الأخرى للنظام الاقتصادي والدور الذي يمكن أن تلعبه في حل المهام ذات الأولوية لهذه المرحلة في مجال التنمية الاجتماعية والاقتصادية.

في ظروف اليوم ، يمكن أن تكون نقاط النمو ، أولاً وقبل كل شيء ، مؤسسات مربحة تنتج منتجات ومنتجات وخدمات بديلة للتصدير والاستيراد للمجال الاجتماعي ، دون انتهاك التشريعات الحالية ، وتسهم من خلال عملها في رفع مستوى معيشة السكان. السكان ، والحفاظ على العمالة ، وتحسين الوضع البيئي ، وكذلك تنفيذ المشاريع التي تهدف إلى اختراقات تكنولوجية في المستقبل ، ودخول أسواق جديدة ، وتطوير قطاعات ومنافذ جديدة في السوق. عند تحديد نقاط النمو ، فإن قدرة المؤسسة على إشراك كيانات الأعمال في قطاعات أخرى من الاقتصاد في مجال نشاطها لها أهمية كبيرة وبالتالي تشكل قطاعات نمو في الاقتصاد الوطني.

يمكن للدولة أن تعزز تطوير الإنتاج في نقاط وقطاعات النمو في شكل أشكال مختلفة من الدعم ، وتخصيص أموال الميزانية لتمويل المشاريع والبرامج ، وتوفير الحوافز المستهدفة للضرائب والتعريفات الجمركية ، وإصدار الإعفاءات الضريبية وضمانات الدولة ، إلخ. يتطلب حل المشاكل الهيكلية الموارد ، وقبل كل شيء ، الأمن المالي. في ظروف عدم الاستقرار الاقتصادي ، يكون تنفيذ التعديل الهيكلي معقدًا بسبب النقص الحاد في الموارد ومناخ الاستثمار غير المواتي مع معدل تضخم مرتفع نسبيًا ونظام ضريبي غير كامل وأسعار فائدة عالية. وتبلغ الحاجة إلى استثمارات لإزالة التشوهات الهيكلية حسب بعض التقديرات 5-6 مليار دولار.

لجذبها واستخدامها ، من الضروري أن يكون للدولة تأثير منطقي وفعال على عملية الاستثمار ، بهدف تحفيز المدخرات وتهيئة الظروف لتحويل المدخرات إلى استثمارات. وهذا يفترض ، أولاً وقبل كل شيء ، تحقيق استقرار للوضع السياسي في البلاد ، وانخفاض مستوى الانحرافات ، وخلق مناخ قانوني ملائم للاستثمارات. من جانب الدولة ، يلزم أيضًا تنفيذ مجموعة من الإجراءات لتوجيه النشاط الاستثماري في المجالات ذات الأولوية.

مع السماح باستثمار الاقتصاد مباشرة من ميزانية الدولة ، تتطلب علاقات السوق في نفس الوقت وضع حدود للمشاركة المباشرة للدولة في عملية الاستثمار. يجب أن يكون حجم التدخل الحكومي ضمن هذه الحدود ، بحيث لا يؤدي فيه إلى إضعاف الدور التحفيزي لآلية السوق.

استنتاج

يمكن تنفيذ دعم الدولة للاستثمار الخاص في شكل إقراض للميزانية على أساس تنافسي ، وتقديم مزايا ضريبية وإهلاك ، وحوافز لمؤسسات الائتمان ، وحوافز للبنوك التي تقرض المؤسسات التي تنفذ مشاريع استثمارية ، وتوفير ضمانات حكومية لتمويل تنفيذ المشاريع الاستثمارية. في الحالة الأخيرة ، هناك تأثير جيل ، ومشاركة موارد البنك في عملية الاستثمار. علاوة على ذلك ، لا يستلزم تقديم ضمانات الدولة زيادة فورية في نفقات موازنة الدولة.

تعكس التدابير المذكورة أعلاه مجموعة واسعة من أنشطة هياكل القوة في مجال الاستثمارات الحقيقية ، مما يعكس حقيقة أنه في اقتصاد السوق ، حيث يكون معيار الاستثمار الرئيسي هو الكفاءة التجارية للاستثمارات الاستثمارية ، والتقنيات القديمة لتوزيع لا يمكن استخدام استثمارات رأس المال المركزية بين الشركات على أساس غير قابل للإلغاء ... في الوقت نفسه ، وبسبب المخاطر العالية ، فإن الدعم الحكومي للاستثمار الخاص مطلوب.

إن العامل المحدد لتمويل الدولة للاستثمارات هو نقص الأموال في الميزانية. لذلك ، في الوقت الحاضر ، تعد مشاركة الدولة في عملية الاستثمار للقطاع الخاص للاقتصاد ضئيلة ، وتقتصر بشكل أساسي على دعم سعر الفائدة على قروض الاستثمار الصادرة على أساس تنافسي ، وكذلك أوامر الدولة والبلديات.

في ظل هذه الظروف ، يُنصح باستخدام استراتيجية الاستثمار الحكومية هذه ، والتي تهدف إلى دعم الدولة الانتقائي للنقاط وقطاعات النمو في الاقتصاد الوطني:

الشركات المربحة التي ، دون انتهاك التشريعات الحالية ، تنتج منتجات ومنتجات وخدمات للتصدير والاستيراد بديلة للمجال الاجتماعي وتساهم من خلال عملها في رفع مستوى معيشة السكان ، والحفاظ على العمالة ، وتحسين الوضع البيئي ، وكذلك كمشاريع تنفيذية تهدف إلى تحقيق اختراقات تكنولوجية مستقبلية ، والخروج إلى أسواق جديدة ، وتطوير قطاعات ومنافذ جديدة في السوق.

فهرس

القانون الاتحادي للاتحاد الروسي "بشأن أنشطة الاستثمار في الاتحاد الروسي المنفذة في شكل استثمارات رأسمالية" بتاريخ 25 فبراير 1999 N 39-FZ (بصيغته المعدلة في 02.02.2006) // "التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي" ، 01.03.1999 ، ن 9 ، فن. 1096، "Rossiyskaya Gazeta"، N 41-42، 03/04/1999.

القانون الاتحادي الصادر في 09.07.1999 N 160-FZ (بصيغته المعدلة في 22.07.2005) "بشأن الاستثمارات الأجنبية في الاتحاد الروسي" - التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي ، 12.07.1999 ، N 28 ، المادة. 3493.

القانون الاتحادي المؤرخ 5 مارس 1999 رقم 46-FZ "بشأن حماية الحقوق والمصالح القانونية للمستثمرين في سوق الأوراق المالية" // التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي. - 8 مارس 1999 - رقم 10. - المادة 1163.

القانون الاتحادي المؤرخ 22 أبريل 1996 رقم 39-FZ "بشأن سوق الأوراق المالية" // التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي. - 22 أبريل 1996 - رقم 17. - فن. 1918.

القانون الاتحادي المؤرخ 29 أكتوبر 1998 N 164-FZ "بشأن التأجير" - المرجع والنظام القانوني "الضمان" ، 200 6.

القانون الاتحادي للاتحاد الروسي "بشأن الميزانية الفيدرالية لعام 2006" المؤرخ في 26 ديسمبر 2005 N 189-FZ // "التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي" ، 26 ديسمبر 2005 ، العدد 52 (الجزء الثاني) ، المادة. 5602، "Rossiyskaya gazeta"، N 294، 12/29/2005 (البداية)، "Rossiyskaya gazeta"، N 296، 12/30/2005 (end)، "Parliamentary journal"، N 233، 12/30/2005 ( تم النشر بدون مرفقات) ، "Parlamentskaya Gazeta" ، N 2-3 ، 13.01.2006 (الملاحق 1-5 ، 7-10) ، "Parlamentskaya Gazeta" ، N 4-5 ، 16.01.2006 (الملاحق 10 ، 14-40) ، "Parlamentskaya Gazeta"، N 6-7، 17.01.2006 (الملحقات 41 - 42، 44، 46، 48 - 52، 54، 57 - 58).

مرسوم حكومة الاتحاد الروسي "بشأن برنامج شامل لتحفيز الاستثمار المحلي والأجنبي في اقتصاد الاتحاد الروسي" بتاريخ 13 أكتوبر 1995 رقم 1016 (بصيغته المعدلة بموجب مرسوم حكومة الاتحاد الروسي بتاريخ 27/12. 95 N 1294) // "مجموعة قوانين الاتحاد الروسي" ، 23.10.1995 ، العدد 43 ، المادة. 4069، "Rossiyskaya Gazeta"، N 217، 09.11.1995.

مرسوم حكومة موسكو بتاريخ 24.12.2002 رقم 1063-PP بشأن الموافقة على البرنامج الشامل لتطوير ودعم الأعمال الصغيرة في موسكو للفترة 2004-2006. واللوائح الخاصة بتمويل المشاريع لتطوير ودعم الأعمال الصغيرة في موسكو. - SPS "Garant" 2005.

بيرمان ج. ، شميدت س. استثمارات رأس المال: تحليل اقتصادي لمشاريع الاستثمار: مترجم من الإنجليزية. - م: "الوحدة" ، 2003. ص. 4.

Volkov I. تحليل التصميم. كتاب مدرسي. نقاط البيع. - م: جامعة موسكو الحكومية ، 2004 ، ص. 19.

Kovalev V.V. ، Ivanov V.V. ، Lyalina V.A. ، ed. الاستثمارات. - م: "توقع" ، 2004. ، ص. 83.

Kovalev V.V. ، Ivanov V.V. ، Lyalina V.A. ، ed. الاستثمارات. - م: "توقع" ، 2004. ، ص. 67.

Kovalev V.V. ، Kovalev Vit. خامسا - تمويل المنظمات (الشركات): كتاب مدرسي. - م: تي كيه "ويلبي" ، دار النشر بروسبكت ، 2006 ، ص. 267.

كوزنتسوف ب. إدارة الاستثمار. -M: "Blagovest-V" ، 2004. ، ص. 129.

Podshivalenko G.P. واستثمارات أخرى: كتاب مدرسي. م ، 2004 ، ص. 29.

روماش م ، شيفتشوك ف. تمويل وإقراض الاستثمار. - م: "دار الكتاب" 2004 ، ص. الثامنة عشر.

سلبنيفا T.A. ، ياركن إي في. الاستثمارات. - م: "INFRA-M" ، 2003 ، ص. 45.

شارب دبليو إف ، ألكسندر جي دي ، بيلي دي في استثمارات / ترجمة. من الانجليزية م: Infra-M، 1997 S. 8.

مرسوم حكومة الاتحاد الروسي "بشأن برنامج شامل لتحفيز الاستثمار المحلي والأجنبي في اقتصاد الاتحاد الروسي" بتاريخ 13 أكتوبر 1995 رقم 1016 (بصيغته المعدلة بموجب مرسوم حكومة الاتحاد الروسي بتاريخ 27/12. 95 N 1294) // "مجموعة قوانين الاتحاد الروسي"، 23.10.1995، N 43، Art. 4069، "Rossiyskaya Gazeta"، N 217، 09.11.1995.

انظر ، على سبيل المثال ، القانون الاتحادي للاتحاد الروسي "بشأن الميزانية الفيدرالية لعام 2006" المؤرخ 26 ديسمبر 2005 N 189-FZ // "التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي" ، 26 ديسمبر 2005 ، العدد 52 (الجزء الثاني )، فن. 5602، "Rossiyskaya gazeta"، N 294، December 29، 2005 (البداية)، "Rossiyskaya gazeta"، N 296، 12/30/2005 (end)، "Parliamentary journal"، N 233، 12/30/2005 (تم النشر بدون مرفقات) ، "Parlamentskaya Gazeta" ، N 2-3 ، 13.01.2006 (الملاحق 1-5 ، 7-10) ، "Parlamentskaya Gazeta" ، N 4-5 ، 16.01.2006 (الملاحق 10 ، 14-40) ، "Parlamentskaya Gazeta" ، 6-7 ، 17.01.2006 (الملاحق 41-42 ، 44 ، 46 ، 48-52 ، 54 ، 57-58).

Podshivalenko GP، Kiseleva NV، ed. النشاط الاستثماري: كتاب مدرسي / N.V. - م: كنورس ، 2005 ، ص. 386.

Podshivalenko GP، Kiseleva NV، ed. النشاط الاستثماري: كتاب مدرسي / N.V. - م: كنورس ، 2005 ، ص. 387.

المراجع والمصادر:
1. القانون الاتحادي للاتحاد الروسي "بشأن أنشطة الاستثمار في الاتحاد الروسي المنفذة في شكل استثمارات رأسمالية" المؤرخ 25 فبراير 1999 N 39-FZ (بصيغته المعدلة في 02.02.2006) // "التشريعات المجمعة للروسيا الاتحاد "، 01.03.1999 ، ن 9 ، مادة. 1096، "Rossiyskaya Gazeta"، N 41-42، 03/04/1999.
2. القانون الاتحادي الصادر في 09.07.1999 N 160-FZ (بصيغته المعدلة في 22.07.2005) "بشأن الاستثمارات الأجنبية في الاتحاد الروسي" - "التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي" ، 12.07.1999 ، N 28 ، المادة. 3493.
3. القانون الاتحادي الصادر في 5 مارس 1999 رقم 46-FZ "بشأن حماية الحقوق والمصالح القانونية للمستثمرين في سوق الأوراق المالية" // التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي. - 8 مارس 1999 - رقم 10. - المادة 1163.
4. القانون الاتحادي المؤرخ 22 أبريل 1996 رقم 39-FZ "بشأن سوق الأوراق المالية" // التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي. - 22 أبريل 1996 - رقم 17. - فن. 1918.
5 - القانون الاتحادي رقم 29 تشرين الأول / أكتوبر 1998 رقم 164-FZ "بشأن التأجير" - النظام المرجعي والقانوني "الضمان" ، 2006.
6. القانون الاتحادي للاتحاد الروسي "بشأن الميزانية الفيدرالية لعام 2006" المؤرخ 26 ديسمبر 2005 N 189-FZ // "التشريعات المجمعة للاتحاد الروسي" ، 26 ديسمبر 2005 ، العدد 52 (الجزء الثاني) ، المادة. 5602، "Rossiyskaya gazeta"، N 294، 12/29/2005 (البداية)، "Rossiyskaya gazeta"، N 296، 12/30/2005 (end)، "Parliamentary journal"، N 233، 12/30/2005 ( تم النشر بدون مرفقات) ، "Parlamentskaya Gazeta" ، N 2-3 ، 13.01.2006 (الملاحق 1-5 ، 7-10) ، "Parlamentskaya Gazeta" ، N 4-5 ، 16.01.2006 (الملاحق 10 ، 14-40) ، "Parlamentskaya Gazeta"، N 6-7، 17.01.2006 (الملحقات 41 - 42، 44، 46، 48 - 52، 54، 57 - 58).
7 - قرار حكومة الاتحاد الروسي "بشأن برنامج شامل لتحفيز الاستثمار المحلي والأجنبي في اقتصاد الاتحاد الروسي" المؤرخ 13 تشرين الأول / أكتوبر 1995 رقم 1016 (بصيغته المعدلة من قبل حكومة الاتحاد الروسي بتاريخ 27 كانون الأول / ديسمبر ، 1995 N 1294) // "مجموعة قوانين الاتحاد الروسي" ، 23.10. 1995 ، رقم 43 ، مادة. 4069، "Rossiyskaya Gazeta"، N 217، 09.11.1995.
8. قرار حكومة موسكو بتاريخ 24/12/2002 رقم 1063-PP بشأن الموافقة على البرنامج الشامل لتطوير ودعم الأعمال التجارية الصغيرة في موسكو للفترة 2004-2006. واللوائح الخاصة بتمويل المشاريع لتطوير ودعم الأعمال الصغيرة في موسكو. - SPS "Garant" 2005.
9. بيرمان ج ، شميدت س. استثمارات رأس المال: التحليل الاقتصادي لمشاريع الاستثمار: مترجم من اللغة الإنجليزية. - م: "الوحدة" ، 2003. ص. 4.
10. Volkov I. تحليل التصميم. كتاب مدرسي. نقاط البيع. - م: جامعة موسكو الحكومية ، 2004 ، ص. 19.
11. الاستثمارات: دليل الدراسة. / فريق المؤلفين: Podshivalenko G.P.، Lakhmetkina N.I.، Makarova M.V. وآخرون - م: KNORUS ، 2004 ، ص. 385.
12. Kovalev V.V. ، Ivanov V.V. ، Lyalina V.A. ، ed. الاستثمارات. - م: "بروسبكت" ، 2004. ، ص. 83.
13. Kovalev V.V. ، Ivanov V.V. ، Lyalina V.A. ، ed. الاستثمارات. - م: "بروسبكت" ، 2004. ، ص. 67.
14. Kovalev V.V. ، Kovalev Vit. خامسا - تمويل المنظمات (الشركات): كتاب مدرسي. - م: تي كيه "ويلبي" ، دار النشر بروسبكت ، 2006 ، ص. 267.
15. Kuznetsov B.T. إدارة الاستثمار. -M: "Blagovest-V" ، 2004. ، ص. 129.
16. Podshivalenko G.P. واستثمارات أخرى: كتاب مدرسي. م ، 2004 ، ص. 29.
17. Romash M.V. ، Shevchuk V.I. تمويل وإقراض الاستثمار. - م: "دار الكتاب" 2004 ، ص. الثامنة عشر.
18. Slepneva T.A.، Yarkin E.V. الاستثمارات. - م: "INFRA-M" ، 2003 ، ص. 45.
19. شارب دبليو إف ، ألكسندر جي دي ، بيلي دي في استثمارات / ترجمة. من الانجليزية م: Infra-M، 1997 S. 8.

يعتبر قطاع الشركات المستثمر الرئيسي في روسيا من حيث حصته في إجمالي السيرة الذاتية لجميع مصادر التمويل. يتم توفير دعم الدولة للمستثمرين من القطاع الخاص بموجب قوانين الاتحاد الروسي وقوانين الكيانات المكونة للاتحاد الروسي. في الوقت نفسه ، تتجاوز القوانين المعتمدة من قبل الكيانات المكونة للاتحاد الروسي ، كقاعدة عامة ، القوانين الفيدرالية في تزويد المستثمرين بمزايا معينة. الفوائد والمزايا الرئيسية المقدمة للمستثمرين هي كما يلي.

1. استثناءات من ضريبة دخل الشركاتالتي يتم التعامل معها على أنها جزء معفى من الضرائب من العائدات. في البلدان المتقدمة ، تعمل الشركات المساهمة كمصدر رئيسي للأموال للاستثمار في الأصول الثابتة وتمثل 60٪. في روسيا ، كان حجم الشركات المساهمة في التسعينيات قريبًا من الاستثمارات في الأصول الثابتة ، ولكن في الواقع ، ذهب جزء منها فقط لتمويل المقر الرئيسي ، والذي يرتبط بظواهر سلبية مثل الأشكال غير النقدية للتسوية والمدفوعات . مع القضاء على أوجه القصور هذه على مستوى النظام في الاقتصاد الروسي ، سيزداد دور الشركات المشتركة كمصدر لتمويل المنشآت الصحية.

2. الاستثناء من ضريبة الدخل لذلك الجزء منها الموجه لتمويل HF(تتم حاليًا مناقشة هذا البند خلال المناقشات في مجلس الدوما التابع للاتحاد الروسي بشأن التعديلات على قانون الضرائب في الاتحاد الروسي). عادة ما يكون استخدام هذه الميزة مشروطًا بالاستخدام الكامل لـ AO لهذه الأغراض. لهذا السبب ، من أجل حساب فائدة ضريبة الأرباح ، يتم تخفيض قيمة السيرة الذاتية حسب حجم الشركات المساهمة المستحقة للسنة ويتم تطبيق الميزة فيما يتعلق بالرصيد الناتج. يرتبط بضريبة الدخل إعفاء مثل ائتمان ضريبة الاستثمار. على المستوى الاتحادي ، لم يتم بعد تطوير ممارسة تقديم ائتمانات ضريبية للاستثمار. الكيانات التابعة للاتحاد الروسي تتصرف بشكل أكثر حسماً. وهكذا ، في منطقة نيجني نوفغورود ، تم اعتماد قانون محلي ، ينص على الالتزامات المتبادلة للسلطات والمؤسسة لزيادة القاعدة الضريبية المخطط لها من قبل المؤسسة.

3. الرسوم الجمركية على استيراد الآلات والمعداتفيما يتعلق بسلع الاستهلاك النهائي (السيارات ، على سبيل المثال) أقل بكثير.

4. يتمتع المستثمرون الأجانب بامتياز خاص.عند استيراد معدات لبيع الملكية الفكرية في أراضي الاتحاد الروسي ، يتم إعفاؤها من دفع رسوم الاستيراد (يتم دفع الرسوم الجمركية فقط) وضريبة القيمة المضافة.

5. الحماية من التغييرات في النظام الضريبي للأسوأ بالنسبة للمستثمر أثناء تنفيذ الملكية الفكرية.تنص قوانين الأنشطة الاستثمارية على أن العبء الضريبي المباشر لا يخضع للتغيير إلى الأسوأ بالنسبة لفترة استرداد المشروع ، ولكن لفترة لا تتجاوز 8 سنوات.

6. وضع قانون ميزانية التنمية القواعد التي تحكم الدعم الحكومي لأصحاب المشاريع الفردية.وقد تم تصور شكلين من أشكال الدعم: تقديم قرض للميزانية وضمانات. تم تقديم هذه المزايا لأصحاب المشاريع الفردية - الفائزين في المسابقات.

أسئلة التحكم

1. ما هو الاستثمار؟ إعطاء تعريف الاستثمار وفق الوثائق النظامية.

2. ما هي أهم علامات الاستثمار؟

3. تصنيف الاستثمارات وفق معايير مختلفة.

4. ما هي الاستثمارات الحقيقية والمالية؟

5. ما هي اتجاهات الاستثمار الحقيقي؟

6. ما هي أهم مصادر الاستثمار؟

7. ما هي وظائف الاستثمار على المستوى الكلي وعلى المستوى الجزئي؟

8. ما هو إعادة الاستثمار؟

9. وصف دور المقبوضات النقدية في عملية الاستثمار.

10. كيف يتم دعم الحكومة للأنشطة الاستثمارية في روسيا؟

تتمثل الحقائق الحديثة لعمليات الاستثمار في الاتحاد الروسي في أن أي مستثمر تقريبًا ، أولاً وقبل كل شيء ، يولي اهتمامًا لتدابير دعم الدولة في منطقة الموقع المقترح للعمل. تختلف مقاييس وأحجام دعم الدولة بشكل كبير حسب المناطق.

على سبيل المثال ، في منطقة تامبوف ، التدابير الرئيسية لدعم الدولة هي:

- إعفاء من ضريبة الأملاك لمدة 5 سنوات ؛
- مزايا ضريبة الدخل لمدة 5 سنوات ؛
- توفير ضمانات للمشروع ،
تمويل دعم البنية التحتية للمشروع
(إنشاء طريق ، إنشاء خط أنابيب غاز ، خطوط كهرباء ، إلخ).

في المناطق الأكثر تقدمًا من حيث تطوير المؤسسات لدعم أنشطة ريادة الأعمال ، هناك شروط أكثر جاذبية للمستثمرين. لذلك ، في عدد من مناطق الاتحاد الروسي توجد مناطق اقتصادية خاصة ، وأقاليم ذات نمو متقدم ، ومجمعات صناعية ، إلخ.

في هذه المناطق التي تقع فيها الأعمال التجارية ، غالبًا ما يتم تقديم شروط أكثر ملاءمة من حيث:

- تحصيل الضرائب؛
- توقيت بناء البنية التحتية ، وإعداد التصاريح ؛
- الإجراءات الجمركية ، إلخ.

وهذا بدوره له تأثير كبير على توزيع القوى التناسلية في الاتحاد الروسي.

من الواضح أن الظروف المختلفة لدعم الدولة لها تأثير كبير على مؤشرات الكفاءة الاقتصادية للمشاريع الاستثمارية ، والتي تشمل كقاعدة عامة:

- صافي القيمة الحالية؛
- معدل العائد الداخلي؛
- مؤشر الربح؛
- فترة الاسترداد المخصومة ؛
- العائد على الاستثمار ، إلخ.

وتعتمد المؤشرات المتكاملة للكفاءة الاقتصادية للمشاريع الاستثمارية بالمعنى الكلاسيكي بدورها على عدة مؤشرات:

- حجم الاستثمارات في المشروع ؛
- صافي الربح؛
- الاستهلاك؛
- أسعار الخصم.

من الواضح أن المقاييس المختلفة لدعم الدولة للمشاريع لها تأثير كبير على هذه المؤشرات.

على سبيل المثال ، يتأثر حجم الاستثمارات في المشروع بشكل كبير بمجالات دعم الدولة مثل:

- تمويل بناء مرافق البنية التحتية ؛

- الحوافز الضريبية.

يمكن أن يقلل تمويل إنشاء مرافق البنية التحتية بشكل كبير من حجم الاستثمارات في مشروع رائد أعمال خاص. بالنسبة لبعض المشاريع ، يمكن أن تصل نسبة الاستثمار الخاص إلى الاستثمار العام إلى نسبة واحد إلى واحد أو أعلى. من الواضح أن تمويل جزء من تكاليف الاستثمار للمشروع يمكن أن يؤدي إلى انخفاض كبير في فترة الاسترداد للاستثمارات الخاصة لشريك خاص.

يمكن أن يؤدي تقديم ضمانات كافية للمشروع إلى تحسين المشروع من وجهة نظر مؤسسات الإقراض ويؤدي إلى تحديد معدلات فائدة أقل على القروض. يمكن أن يؤدي هذا الإجراء ، بالاقتران مع دعم سعر الفائدة على قروض الاستثمار والحوافز الضريبية ، إلى تقليل الحاجة إلى رأس المال العامل في المؤسسة المنشأة حديثًا.

وبالتالي ، يمكن أن تؤدي التدابير المختلفة لدعم الدولة إلى انخفاض كبير في حجم الاستثمار لرجل أعمال خاص.

يمكن لعدد من تدابير الدعم الحكومي أن تؤدي إلى انخفاض كبير في التكاليف الحالية للمشاريع الاستثمارية.

تشمل هذه التدابير:

- توفير ضمانات للمشروع ؛
- دعم سعر الفائدة على القروض الاستثمارية ؛
- مزايا ضريبة الأملاك ؛
- مزايا ضريبة الأرض ؛
- حوافز ضريبية على النقل ؛
- مزايا الضريبة على استخراج المعادن.

كما ذكرنا سابقًا ، قد يؤدي تقديم الضمانات الحكومية للمشروع إلى انخفاض في أسعار الفائدة على القروض ، مما سيؤدي بالطبع إلى انخفاض في التكاليف الجارية للمشروع.

كما أن مدفوعات ضريبة الأملاك وضريبة الأراضي وضريبة النقل وضريبة استخراج المعادن تؤثر أيضًا بشكل كبير على التكاليف الحالية للمشروع. في هذا الصدد ، يمكن أن يؤدي إدخال المعاملة التفضيلية لهذه المشاريع للمستثمرين إلى تحسين اقتصاديات المشاريع بشكل كبير ، وإقناع المبادرين بإنشاء مؤسسة جديدة.

لا تتعلق مدفوعات ضريبة الدخل بالمصروفات الجارية للشركة. ومع ذلك ، فإن التخفيض في ضريبة الدخل للمستثمرين (على سبيل المثال ، في منطقة تامبوف ، هذا التخفيض هو 4.5٪ - من 20٪ إلى 15.5٪) يزيد من الربح المتبقي تحت تصرف الشركة ، مما يؤدي إلى تحسين التكامل مؤشرات الكفاءة الاقتصادية للمشاريع: زيادة صافي الدخل المخصوم؛ انخفاض معدل العائد الداخلي ؛ نمو مؤشر الربحية ؛ تخفيض فترة الاسترداد المخصومة ؛ زيادة عائد الاستثمار ، إلخ.

وبالتالي ، يمكن أن تؤدي تدابير الدعم الحكومي الشامل إلى الفوائد التالية للمستثمر الخاص:

- تقليص حجم الاستثمارات الرأسمالية في المشروع ؛
- تقليل الحاجة إلى رأس المال العامل ؛
- تخفيض التكاليف الحالية للمشروع ؛
- الزيادة في الربح المتبقي تحت تصرف المنشأة.

بالإضافة إلى ذلك ، يمكن لعدد من تدابير الدعم الحكومية أن تسهل أو تجعل إجراءات الحصول على القروض المصرفية ممكنة. وتشمل هذه:

- الاعتراف بالمشروع كأولوية للمنطقة ؛
- توفير ضمانات للمشروع.

تعمل تدابير دعم الدولة هذه على تبسيط الحصول على القروض المصرفية إلى حد كبير ، حيث يصعب على رجل الأعمال في كثير من الأحيان إثبات أهمية المشروع بالنسبة للمنطقة أو تخصيص ممتلكاته الخاصة اللازمة لضمان المشروع.

وبالتالي ، يمكن أن تؤدي التدابير المختلفة لدعم الدولة للمشاريع إلى زيادة الجاذبية الاستثمارية للمشاريع ، لتحفيز النشاط الاستثماري للأعمال.

في تواصل مع

الدولة كمنظم لعملية الاستثمار الحقيقي. الموضوع 3. الدولة واستثمارات رأس المال خطة المحاضرة 1. دور الدولة في تنظيم الاستثمارات الحقيقية. 2. تطوير المؤسسات. 3. تبرير أولويات الدولة في مجالات الاستثمار الحقيقي - رسالة للقطاع الخاص. 4. المشروطية التاريخية لشكل دعم الدولة للمستثمرين من القطاع الخاص وتصنيف أشكال الدعم. 5. الوصول إلى موارد الدولة للمستثمر الخاص. 6. صندوق استثمار الاتحاد الروسي. 7. ضمانات الدولة للمشاريع الاستثمارية. 8. الدولة كمستثمر. برنامج الاستثمار الفيدرالي المستهدف وبرامج التنمية. 9. مناخ الاستثمار في الدولة والمنطقة. 1. دور الدولة في ضمان الاستثمار الحقيقي. 1. خلق بيئة - مجال قانوني للنشاط الاستثماري - نظام من القوانين والمؤسسات التي تضمن تنفيذها - حقوق الملكية. 2. يضمن سيره الطبيعي - قانون الممارسة المطبقة - التقيد الصارم بالقوانين ، وحرية الصحافة ، وضمان الدعاية. جانب منفصل هو حماية مصالح المستثمرين في البلاد والخارج. 3. تشجيع تطوير البنية التحتية للاستثمار. 4. يعمل كمستثمر في القطاعات غير السوقية للاقتصاد. 1.1 اللوائح الخاصة بالاستثمارات العقارية 1. 2. المعاهدات الدولية المستوى الفيدرالي 2.1 القوانين الفيدرالية 2.2 قرارات حكومة الاتحاد الروسي 3. المستوى الإقليمي 1.2 المعاهدات الدولية بين روسيا والدول 1.1 بشأن الحماية المتبادلة للاستثمارات - منح حقوق متساوية للمستثمرين الروس في البلد والمستثمرين الأجانب في روسيا. 1.2 اتفاقيات تجنب الازدواج الضريبي - قائمة الضرائب التي يتم دفعها فقط في واحدة من البلدان. 1.3 المفاهيم الأساسية لقانون الأنشطة الاستثمارية 1. الاستثمار والأنشطة الاستثمارية. حظر الاستثمار (المادة 3). 2. المشروع الاستثماري ومدة سداده. 3. مشروع الاستثمار ذو الأولوية ودعمه. العبء الضريبي الإجمالي "شرط الجد". 1.4 المستوى الإقليمي قانون الأنشطة الاستثمارية للكيان المكون للاتحاد الروسي ؛ توزيع القرارات بين إدارة الكيان المكون للاتحاد الروسي وتشكيل البلديات. ضرورة قيام المستثمر بالتفاوض مع السلطتين. 2.1 مؤسسات التنمية الغرض - التي أنشأتها الدولة كأدوات لإنعاش الاقتصاد ، في أغلب الأحيان عندما يتباطأ النمو أو عندما تتحقق التهديدات الخارجية. تركز مؤسسات التنمية على: الصناعات الفردية. المناطق - اقترح S. Shoigu شركة لتطوير سيبيريا على V. Putin في يناير 20102 ؛ أنواع معينة من العمليات التعاون. 2.2 مؤسسات التنمية في بداية عام 2010 ، كان إجمالي رأس مالها 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي 2009 * / صندوق الاستثمار التابع للاتحاد الروسي Vnesheconombank هو مستشار استثماري لصندوق الاستثمار في الاتحاد الروسي ، ويركز على PPP State Corporation Rosnanotech State Corporation Fund for المساعدة في إصلاح قطاع الإسكان والمرافق ، شركة OJSC Russian Venture "، JSC" Rosinfocomin - شركات تكنولوجيا المعلومات الناشئة ، تعني 1: 1. 2.3 المؤسسات الإنمائية - صندوق التخرج لمساعدة أشكال المؤسسات الصغيرة (صندوق بورتنيك) - حاضنات الأعمال الأولية والشركات الناشئة ( حضانات) Technoparks (رياض أطفال للمبتكرين) في عام 1996. أنشأ البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية 11 صندوقًا إقليميًا للمشاريع في روسيا. في عام 2010 ، أنشأت مجموعة VTB والبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية / EBRD / صندوقًا استثماريًا برأسمال 3 مليار روبل / 88 مليون يورو للمناطق الاقتصادية الحرة. 2.4 مبادئ عمل مؤسسات التنمية 1. مبدأ الاستراتيجية هو وجود استراتيجية تنموية وفهم واضح لمكانة مؤسسات التنمية في هيكل الاقتصاد. 2. مبدأ الدعم - الاعتماد على تحالف واسع من المؤيدين. 3. يقوم مبدأ التطور على أساس التجربة الإيجابية للمؤسسات القائمة. 4. مبدأ حسن التوقيت - قد لا تتجذر المؤسسات المبتكرة بشكل مفرط في الاقتصاد. 5. مبدأ المنافسة - المنافسة بين مؤسسات التنمية تجعل من الممكن اختيار أفضل الحلول. 6. مبدأ التركيز على الهدف - تركيز واضح ، أي معايير تلك المشاريع التي تدعمها محددة بدقة. 7. مبدأ المجموعة - إلى أقصى حد ، يتم توزيع التأثيرات التآزرية لأنشطة المؤسسات الإنمائية ضمن مجموعات - أنظمة الإنتاج الإقليمية المترابطة 2-4 مؤسسات التنمية (النهاية) 8. مبدأ الحياد - لا تحاول أن تحل محل السوق. 9. الرقابة العامة - يجب أن يكون للمؤسسات الإنمائية هيئات رقابة مستقلة. المستوى ال. 10. السمعة - يجب أن يرأس مؤسسات التنمية أشخاص يتمتعون بسمعة طيبة. 11. الشفافية - يثق المستثمرون في الاستخدام السليم لأموالهم. 12. الاحتراف - استخدام خدمات الوسطاء الخاصين. 13. الحوافز - إيجاد حوافز لمديري الصناديق ، واستخدام آليات الخيارات عند شراء حصة الدولة في صناديق الاستثمار. 3.1 تبرير أولويات الدولة في مجالات الاستثمار الحقيقي 1. أولويات الاستثمار هي استجابة للتحديات التي تعيها الدولة. 2. يتم تحديد أولويات الأعمال الخاصة من خلال برامج التنمية التي تحدد اتجاه الاستثمار من قبل الدولة نفسها ودعم المستثمرين من القطاع الخاص. مشروع استثماري ذو أولوية - شرط الجد ، ضمانات الدولة. 2. 4 صندوق استثمار الاتحاد الروسي في أهداف البناء الرأسمالي لممتلكات الدولة التابعة للاتحاد الروسي ، بما في ذلك تطوير وثائق المشروع ؛ يتم تنفيذ تقديم الإعانات لميزانيات الكيانات المكونة للتمويل المشترك لأشياء مماثلة من ميزانيات الكيانات المكونة للاتحاد الروسي ، أو لتوفير الإعانات المناسبة من ميزانيات الكيانات المكونة لـ الاتحاد الروسي من أجل التمويل المشترك لأهداف البناء الرأسمالي للممتلكات البلدية ؛ تقديم إعانات للتمويل المشترك لتطوير وثائق المشروع بموجب اتفاقيات الامتياز ؛ توجيه اعتمادات الميزانية إلى رأس المال المصرح به لشركة المساهمة المشتركة ، بما في ذلك من خلال المشاركة في إنشائها ؛ توفير ضمانات الدولة من الاتحاد الروسي ؛ توجيهات لصناديق الاستثمار التي تم إنشاؤها في الكيانات المكونة للاتحاد الروسي. 3. تبرير أولويات الدولة في مجالات الاستثمار الحقيقي: تتحدد أولويات الدولة في اتجاه الاستثمار من خلال فهم التحديات التي يواجهها المجتمع بالفعل ، وما هي نتيجة الإغفالات السابقة ، والتي سيتعين التعامل معها في المستقبل المنظور. تُطلع الدولة الجمهور على هذه الأولويات ، وتشجع مشاركة رجال الأعمال في حلها ، وتتعهد باستثمارات خارج نطاق السوق. 4. 1 الشروط التاريخية لشكل دعم الدولة للمستثمرين من القطاع الخاص 1. في ظروف المنافسة الكاملة ، ليست هناك حاجة لدعم المستثمرين من القطاع الخاص. السوق ينظم كل شيء. 2. يولد انتهاك شروط المنافسة عدم تناسق في العلاقات بين الأعمال والدولة ، يجب تسويته لصالح التنمية. 3. تاريخياً ، يهدف دعم الاستثمار إلى تسريع العائد على الاستثمار ، والذي يتم تنفيذه بأشكال مختلفة. 4.2 أشكال دعم الدولة للاستثمار الخاص 0. حماية حقوق الملكية. 1. تسوية عادلة لنزاعات الشركات. فصل المسؤولين عن الأعمال. فساد. 2. الضرائب والإعانات 3. الشراكة بين القطاعين العام والخاص. 4. المشاركة في التمويل. 5. الدعم الإداري. 4.3 الضرائب 1. الإهلاك كخصم ضريبي. 2. درع ضريبة الفائدة. 3. الاستثمار من الربح لا يخضع للضريبة (كان قبل قانون الضرائب) 4. الرسوم الجمركية على المعدات المستوردة - تناقض بين المستثمر وباني الآلة. 5. الائتمان الضريبي للاستثمار 4.4 خلق سوق لمواقع البناء 1. تستثمر الحكومة الأموال في هندسة الموقع. 2. يتم بيع الموقع بالمزاد العلني. الشرط الأساسي هو التطوير في موعد لا يتجاوز العام T كإجراء وقائي ضد المضاربين على الأراضي. 5. من يمكنه الاعتماد على استثمارات الميزانية 1. إنشاء أو تطوير كائن مدرج في البرامج المستهدفة الفيدرالية. 2. إنشاء أو تطوير كائن مدرج في البرامج الإقليمية. 3. تنفيذ النفقات الرأسمالية وحل مشكلة حادة للبلدية. 4. حل مشكلة معترف بها على أنها مهمة (صندوق الاستثمار) 5.2 تمويل الميزانية 1. استثمارات الميزانية ليست هدية. المادة 80 من قانون الموازنة - استلام استثمارات الميزانية من قبل مستثمرين من القطاع الخاص - ملكية الدولة ، ذات الطابع الرسمي في الأسهم (RF ، الكيان التأسيسي للاتحاد الروسي ، تشكيل البلدية). 2. مالك الأسهم من الدولة هو الهيئة التي تدير أملاك الدولة. 3. لم يتم تحديد النتائج بدقة من قبل القانون. أفضل حل هو خيار الاستحواذ من قبل المالكين. 6.1 صندوق الاستثمار ثلاث مراحل رئيسية - لجنة الاستثمار ، اللجنة الحكومية والموافقة في اجتماع لحكومة الاتحاد الروسي. من المفترض أن تمول الدولة مشاريع تجارية بقيمة 5 مليارات روبل على الأقل في غضون خمس سنوات. سيتعين على المستثمر الخاص استثمار 25٪ على الأقل من الأموال. يجب أن تكون ربحية المشروع 4٪ على الأقل ولا تزيد عن 11٪ 100 مليار روبل 50 0 2009 2010 2011 2012 2013 إتمام المشروع في الصندوق 7.1 ضمانات على حساب الصندوق 1) يتم تقديم ضمانات حكومية ، بما في ذلك للمقترضين (المستثمرين) لصالح المؤسسات الائتمانية ، المقيمين في الاتحاد الروسي ، بما في ذلك المؤسسات الائتمانية ذات الاستثمارات الأجنبية. 2) تصل قيمة ضمانات الدولة الصادرة للدائنين إلى 100 بالمائة من الأموال التي يقدمونها فعلاً لتنفيذ المشروع الاستثماري. يتم توفير ضمانات الدولة طوال مدة الالتزامات التي يتحملها الشخص الذي صدر ضمان الدولة لالتزاماته ، ولكن ليس أكثر من 5 سنوات. 7.2 ضمانات الدولة من VEB للاحتياجات الحالية والرأسمالية وسداد القروض الصادرة سابقًا على القروض التي اجتذبتها المنظمات الإستراتيجية للمجمع الصناعي العسكري ؛ على القروض التي تجتذبها المنظمات المختارة وفقًا للإجراءات التي وضعتها حكومة الاتحاد الروسي ؛ بشأن الاقتراضات المنفذة لتوفير قطع أراضي للبنية التحتية الهندسية وتحديث مرافق البنية التحتية المجتمعية لبناء المساكن ؛ على القروض ، لتنفيذ مشاريع استثمارية على أراضي جمهورية الشيشان. يُتوقع التمويل المشترك لبرامج الأهداف الفيدرالية (FTP) و FTP و FAIP و VTsP. 2. التمويل على أساس متبقي. 3. S. Glazyev Russian Economic Journal 2010 No. 4 4. Yulia Krivoshapko Subjects جمع محافظ "Russian Business Gazette" رقم 832 ملخص 1. أنشأت الدولة ودعمت العناصر الرئيسية للبنية التحتية للاستثمار. 2. أنشأت الدولة مؤسسات التنمية ودعمتها. دور مؤسسة بورتنيك ملحوظ. يتميز العديد من الآخرين بـ "التحكم اليدوي". 3. يعاني FTP و FAIP و VTsP من نقص مزمن في التمويل في بداية العام.