نسبة الدين إلى حقوق الملكية
http://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/
تعريف
نسبة الرافعة المالية(نسبة الدين إلى حقوق الملكية) هو مؤشر على نسبة دين الشركة إلى رأس المال السهمي. وهي تنتمي إلى مجموعة أهم مؤشرات المركز المالي للمشروع والتي تشمل معاملات الاستقلالية والاعتماد المالي المتشابهين في المعنى. غالبًا ما يستخدم مصطلح "الرافعة المالية" بمعنى أكثر عمومية ، حيث يتحدث عن نهج مبدئي لتمويل الأعمال التجارية ، عندما تقوم الشركة ، بمساعدة الأموال المقترضة ، بتشكيل رافعة مالية لزيادة العائد على أموالها المستثمرة في اعمال.
الحساب (الصيغة)
يتم احتساب نسبة الرافعة المالية كنسبة الدين إلى حقوق الملكية:
نسبة الرافعة المالية = الخصوم / حقوق الملكية
يتم أخذ كل من البسط والمقام من مسؤولية الميزانية العمومية للمنظمة. تشمل الخصوم الخصوم طويلة الأجل وقصيرة الأجل (أي ما تبقى من الخصم من الميزانية العمومية للأسهم).
قيمة عادية
الأمثل ، لا سيما في الممارسة الروسية ، هو نسبة متساوية من المطلوبات وحقوق الملكية (صافي الأصول) ، أي نسبة الرافعة المالية تساوي 1. يمكن قبول قيمة تصل إلى 2 (بالنسبة للشركات العامة الكبيرة ، قد تكون هذه النسبة أعلى). مع القيم الكبيرة للمعامل ، تفقد المنظمة استقلالها المالي ، ويصبح مركزها المالي غير مستقر للغاية. يصعب على مثل هذه المنظمات جذب قروض إضافية. القيمة الأكثر شيوعًا للمعامل في الاقتصادات المتقدمة هي 1.5 (أي 60٪ من رأس المال المقترض و 40٪ من حقوق الملكية).
تشير القيمة المنخفضة للغاية لنسبة الرافعة المالية إلى فرصة ضائعة لاستخدام الرافعة المالية - لزيادة العائد على حقوق الملكية من خلال إشراك الأموال المقترضة في النشاط.
مثل النسب الأخرى المماثلة التي تميز هيكل رأس المال (نسبة حقوق الملكية ، نسبة الاعتماد المالي) ، تعتمد القيمة العادية لنسبة الرافعة المالية على الصناعة ، وحجم المؤسسة وحتى طريقة تنظيم الإنتاج (كثيفة رأس المال أو كثيفة العمالة إنتاج). لذلك ، يجب تقييمه في الديناميكيات ومقارنته بمؤشر المؤسسات المماثلة.
نسبة الحكم الذاتي
تحليل السلامة المالية طباعة البريد الإلكتروني
تعريف
نسبة الحكم الذاتي(نسبة الاستقلال المالي) يميز نسبة رأس المال السهمي إلى المبلغ الإجمالي لرأس المال (الأصول) للمنظمة. يوضح المعامل مدى استقلالية المنظمة عن الدائنين. كلما انخفضت قيمة المعامل ، كلما زاد اعتماد المنظمة على مصادر التمويل المقترضة ، قل استقرار مركزها المالي.
الحساب (الصيغة)
نسبة الحكم الذاتي = حقوق الملكية / الأصول
ينعكس كل من البسط والمقام للصيغة في الميزانية العمومية للمنظمة ، حيث تكون قيمة الأصول دائمًا مساوية لمجموع حقوق الملكية ورأس مال الديون الخاص بالمنظمة.
قيمة عادية
القيمة العادية المقبولة عمومًا لمعامل الحكم الذاتي في الممارسة الروسية: 0.5 وأكثر (المستوى الأمثل 0.6-0.7). في الممارسة العالمية ، يعتبر الحد الأدنى المقبول حتى 30-40 ٪ من رأس المال السهمي. لكن على أي حال ، فإن هذا المؤشر يعتمد بشدة على الصناعة ، أو بالأحرى على النسبة في هيكل تنظيم الأصول غير المتداولة والمتداولة. كلما زادت حصة المنظمة من الأصول غير المتداولة (الإنتاج كثيف رأس المال) ، زادت الحاجة إلى مصادر طويلة الأجل لتمويلها ، مما يعني أن حصة رأس المال السهمي يجب أن تكون أكبر (كلما ارتفعت نسبة الاستقلالية).
في الممارسة العالمية ، تعتبر نسبة الدين الأكثر شيوعًا ، وهي عكس المعنى لنسبة الاستقلالية ، ولكنها تميز أيضًا نسبة رأس المال السهمي والديون. مؤشر آخر مشابه يستخدم في الممارسة الغربية هو نسبة الدين إلى حقوق الملكية.
نسبة الديون
تحليل السلامة المالية طباعة البريد الإلكتروني
تعريف
نسبة التبعية(نسبة الدين) يميز نسبة رأس مال المنظمة المقترض إلى إجمالي رأس المال (الأصول). تنتمي هذه النسبة إلى مجموعة من المؤشرات التي تصف هيكل رأس مال المنظمة ، وتستخدم على نطاق واسع في الغرب. في روسيا ، يتم استخدام مؤشر مماثل "معامل الاستقلالية" في كثير من الأحيان ، والذي يميز أيضًا هيكل رأس المال.
الحساب (الصيغة)
نسبة التبعية = الخصوم / الأصول
كلا المكونين من الصيغة مأخوذ من الميزانية العمومية للمنظمة.
قيمة عادية
نسب الاستقرار المالي للمؤسسة - أداة للمحاسبة وسلوك الأعمال الفعال
يوضح مدى استقرار وضع الشركة وما إذا كانت تواجه أي مشاكل مالية في المستقبل القريب. بواسطة نسبة السلامة الماليةمن الممكن الحكم على عدد مصادر التمويل طويلة الأجل والمستدامة للأنشطة التجارية التي تمتلكها الشركة.
ماذا تظهر نسبة السلامة المالية؟
القيمة المعيارية لنسبة الاستقرار المالي
نسب محفوفة بالمخاطر للسلامة المالية للمنظمة
ما هي معاملات الاستقرار المالي للمشروع
نسبة الاستقرار المالييوضح كيف يتم تمويل أصول الشركة من مصادر موثوقة وطويلة الأجل. أي أنه يُظهر حصة المصادر لتمويل أنشطتها التجارية التي يمكن أن تجتذبها الشركة على أساس طوعي.
التحليل نسبة الاستقرار المالي ، الصيغةوالتي سيتم ذكرها أدناه ، يمكننا القول أنه كلما اقتربت قيمته من 1 ، كلما كان مركز الشركة أكثر استقرارًا ، نظرًا لأن حصة مصادر التمويل طويلة الأجل أعلى بكثير من تلك قصيرة الأجل. تشير القيمة المثالية 1 إلى أن الشركة لا تجتذب مصادر تمويل قصيرة الأجل ، والتي ، مع ذلك ، ليست صحيحة اقتصاديًا دائمًا.
نسبة الاستقرار المالي - صيغة الميزانية العمومية (البيانات من النموذج 1):
كفينو = (ص 1300 + ص 1400) / ص 1700.
إذا قمنا بفك تشفير مؤشرات السلسلة ، فستبدو الصيغة كما يلي:
Kfinu = (Ksob + Obds) / ببش ،
حيث: Kfinu - معامل الاستقرار المالي.
Ksob - رأس المال السهمي ، بما في ذلك الاحتياطيات المتاحة ؛
OBDS - القروض والائتمانات طويلة الأجل (الخصوم) ، والتي تزيد مدتها عن عام واحد ؛
الإجمالي - إجمالي المطلوبات (بخلاف ذلك - رصيد العملة).
نظرًا لأن قيمة السطر 1700 من الميزانية العمومية تتكون من القيم الإجمالية للأسطر 1300 و 1400 و 1500 ، والسطر 1500 عبارة عن خصوم قصيرة الأجل ، يمكننا القول أن المعامل القريب من 1 يوضح مدى ضآلة حجم الشركة اجتذب قروضًا قصيرة الأجل. حصة منخفضة من الاقتراض قصير الأجل هو بالضبط ما يسمى الاستقرار المالي.
قيمة مقبولة لنشاط اقتصادي مستقر نسبة السلامة المالية- في النطاق من 0.8 إلى 0.9. هذه هي القيمة المعيارية.
تشير قيمة المعامل الذي يتجاوز 0.9 إلى الاستقلال المالي للشركة. بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يشير أيضًا إلى أن المؤسسة التي تم تحليلها ستظل قادرة على الوفاء بها على المدى الطويل.
ملحوظة!إذا كانت النسبة أكبر من 0.95 ، فقد يشير ذلك إلى أن الشركة لا تستخدم جميع الفرص المتاحة لتوسيع الأعمال التي يمكن توفيرها من خلال مصادر التمويل "السريعة". في كثير من الأحيان ، تشير سياسة ائتمان مثل هذه الشركة (عدم جذب قروض قصيرة الأجل) إلى إدارة غير فعالة.
لو نسبة السلامة الماليةانخفض إلى ما دون 0.75 ، يجب أن تكون هذه إشارة مزعجة للغاية للشركة. قد يشير هذا الموقف إلى ظهور مخاطر الإفلاس المزمن للشركة ، فضلاً عن وقوعها في الاعتماد المالي على الدائنين.
لتقييم التبعية لكل مكون من أصول الشركة وممتلكاتها ككل ، يتم استخدام عناصر مختلفة. اعتمادًا على الصيغ والمكون التحليلي ، يتم تمييز المعاملات البسيطة والمعقدة.
1. لأبسط نسب القوة الماليةهي تلك التي تحدد درجة استقلالية الشركة. أنها لا تأخذ في الاعتبار هيكل الأصول والخصوم. يعكس جوهر قيمة الاستقلالية (الاستقلال المالي) معامل Kfn ، والذي يُظهر تركيز رأس المال السهمي.
يتم حسابه بالصيغة:
كفن = ص .1300 / ص .1600.
تتراوح قيمته القياسية بين 0.5 و 0.7.
2. مجموعة أخرى (مع الأخذ بعين الاعتبار هيكل رأس المال ونوع القروض) تشمل المعامل الذي يحدد التبعية المالية للشركة. يتم حسابه بالصيغة:
Kfinz = (Obds + Obks - Duch + Dbud + Rpr) / Pbsch ،
حيث: Obds - القروض طويلة الأجل والائتمانات (الخصوم) ؛
OBX - قروض ومطلوبات قصيرة الأجل ؛
دوك - ديون للمشاركين ؛
Дбуд - الدخل المتوقع في المستقبل ؛
Рпр - احتياطيات النفقات المتوقعة ؛
الإجمالي - إجمالي المطلوبات.
ستبدو معادلة التوازن على النحو التالي (ترد أرقام الأسطر من النموذج 1):
Kfins = (ص 1400 + ص. 1500 - ص. 1450 - ص. 1530 - ص. 1540) / ص .1700.
3. نسبة نسبة الأموال المقترضة والخاصة (Kszs) ستعطي التقييم الأكثر واقعية لاستقرار الشركة المالي. سيشير إلى عدد الروبلات المقترضة من الدائنين التي تقع على روبل واحد. الصناديق الخاصة.
تبدو صيغة التوازن الخاصة به كما يلي:
Kszs = (ص 1400 + ص 1500) / ص 1300.
ستكون القيمة القياسية لهذا المعامل رقمًا أقل من 0.7. سيشير النمو الديناميكي للمؤشر إلى تزايد اعتماد الشركة على الدائنين.
4. معامل القدرة على المناورة لأصولها (كمان) سيشير إلى مقدار أموالها الخاصة المتداولة. تتراوح قيمته المعيارية بين 0.2 و 0.5. يتم حسابه باستخدام الصيغة التالية:
Kman = (Ksob - Vna) / Ksob ،
حيث: Ksob - رأس المال السهمي ، بما في ذلك الاحتياطيات المتاحة ؛
Вна - القيمة الإجمالية للأصول غير المتداولة.
أو عن طريق التوازن:
كمان = (ص 1300 - ص 1100) / ص 1300.
5. تشير نسبة الأصول المتداولة وغير المتداولة (Ksova) إلى عدد روبل الأصول غير المتداولة لكل 1 روبل. قابل للتفاوض.
كسوفا = ص .1200 / ص .1100.
لا توجد قيمة معيارية لهذا المؤشر.
6. نسبة تغطية رأس المال العامل (Kpokr) من خلال مصادر تمويلها. يجب أن تكون قيمتها المعيارية أكبر من 0.1. الصيغة كما يلي:
Kpokr = (Ksob - Vna) / كلاهما ،
حيث: كلاهما أصول متداولة.
أو عن طريق التوازن:
كبكر = (ص 1300 - ص 1100) / ص 1200.
7. معامل توفير الاحتياطيات بأموال خاصة (Kobzs) له قيمة معيارية يجب أن تتراوح بين 0.6 و 0.8. تحددها الصيغة:
Kobzs = (Ksob + Obds - Vna) / الأسهم.
أو عن طريق التوازن:
كوبز = (ص 1300 + ص 1400 - 1100) / ص 1210.
الجوهر نسبة السلامة الماليةتتمثل في حقيقة أنه بمساعدتها ، يمكن للشركة تحديد اعتمادها على الدائنين والتعرف على ملاءتها. يجب حساب هذا المؤشر بانتظام. لهذا ، يتم أخذ البيانات من الميزانية العمومية.
إن معرفة الوضع الحالي للقوة المالية للشركة سيساعدها على وضع خطة مالية وتجارية للعام المقبل. بالإضافة إلى ذلك ، ستكون الشركة قادرة على بناء سياستها الائتمانية بكفاءة أكبر وفقًا للأهداف المحددة والوضع المالي الحالي.
اقرأ المزيد حول وضع الخطط المالية في مقالتنا. « تنظيم التخطيط المالي والميزنة» .
المصدر: http://nalog-nalog.ru/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/koefficient_finansovoj_ustojchivosti_formula_po_balansu/
أحد خصائص الوضع المستقر للمؤسسة هو استقرارها المالي.
ما يلي نسب القوة المالية، توصيف الاستقلال لكل عنصر من عناصر أصول المؤسسة والممتلكات ككل ، مما يجعل من الممكن قياس ما إذا كانت الشركة مستقرة ماليًا بدرجة كافية.
نسبة الحكم الذاتي
نسبة التبعية
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص
نسبة الأصول المتنقلة والمجمدة
معامل توفير رأس المال العامل مع مصادر التمويل الخاصة
نسبة حقوق الملكية
نسبة حقوق الملكية
نسبة سلامة رأس المال
أبسط نسب الاستقرار المالي تميز النسبة بين الأصول والخصوم ككل ، دون مراعاة هيكلها. أهم مؤشر لهذه المجموعة هو نسبة الاستقلالية (أو الاستقلال المالي ، أو تركيز حقوق الملكية في الأصول).
إن المركز المالي المستقر للمؤسسة هو نتيجة الإدارة الماهرة لمجموعة كاملة من عوامل الإنتاج والعوامل الاقتصادية التي تحدد نتائج المؤسسة.
يرجع الاستقرار المالي إلى استقرار البيئة الاقتصادية التي تعمل فيها المؤسسة ، ومن نتائج عملها واستجابتها الفعالة والفعالة للتغيرات في العوامل الداخلية والخارجية.
تتمثل المهمة الرئيسية لتحليل الاستقرار المالي للمؤسسة في تقييم درجة الاستقلال عن مصادر التمويل المقترضة. في عملية التحليل ، من الضروري الإجابة على الأسئلة التالية: مدى استقلالية الشركة من الناحية المالية ، وما إذا كان مستوى هذا الاستقلال يتزايد أم يتناقص ، وما إذا كانت حالة أصولها والتزاماتها تلبي الأهداف. من أنشطتها المالية والاقتصادية.
في النظرية الكلاسيكية لتحليل البيانات المالية ، يُفهم الاستقرار المالي على أنه نسبة أصول وخصوم المنظمة ، والتي تضمن مستوى معينًا من مخاطر إفلاس المنظمة.
وبالتالي ، كمؤشرات على الاستقرار المالي ، يمكن استخدام النسب التي تميز هيكل الأصول والخصوم في الميزانية العمومية ، وكذلك النسبة بين البنود الفردية للأصل والالتزام ( المؤشرات النسبية للسلامة المالية).
يميز استقلالية الشركة عن الأموال المقترضة ويظهر حصة أموالها الخاصة في القيمة الإجمالية لجميع أموال الشركة. وكلما ارتفعت قيمة هذا المعامل ، زادت استقرار المؤسسة المالية واستقرارها واستقلاليتها عن الدائنين الخارجيين:
نسبة الاستقلالية (الاستقلال) = حقوق الملكية / الأصول
كا = (ص 490 + ص .640 + ص 650) / ص 700 شكل رقم 1
كا = ص. 490 / ص .700
في شكل الميزانية العمومية منذ 2011 ، المعادلة هي: Ka = p.1300 / p.100
تعتبر القيمة المعيارية المقبولة عمومًا للمؤشر هي قيمة معامل الاستقلالية التي تزيد عن 0.5 ولكن لا تزيد عن 0.7. ولكن من الضروري مراعاة حقيقة أن معامل الاستقلال يعتمد بشكل كبير على خصائص الصناعة (نسبة الأصول غير المتداولة والمتداولة).
كلما زادت حصة الأصول غير المتداولة للمؤسسة (يتطلب الإنتاج قدرًا كبيرًا من الأصول الثابتة) ، كلما زادت الحاجة إلى مصادر طويلة الأجل لتمويلها ، مما يعني أن حصة رأس المال السهمي يجب أن تكون أكبر (كلما زادت نسبة الحكم الذاتي).
لاحظ أنه في الممارسة الدولية ، فإن نسبة الدين (نسبة الاعتماد المالي) منتشرة على نطاق واسع ، وهو عكس في المعنى لنسبة حقوق الملكية ، ولكنه يميز أيضًا نسبة حقوق الملكية ورأس المال المقترض.
يعتبر المستوى المرتفع إلى حد ما لمعامل الاستقلال في الولايات المتحدة والدول الأوروبية هو 0.5-0.6. في الوقت نفسه ، لا يتجاوز حجم الخصوم مبلغ الأموال الخاصة ، مما يوفر للدائنين مستوى مقبول من المخاطر. في الدول الآسيوية (اليابان ، كوريا الجنوبية) ، تعتبر القيمة 0.3 كافية.
في حالة عدم وجود معايير معقولة ، يتم تقييم هذا المؤشر بمرور الوقت. يشير الانخفاض في القيمة إلى زيادة المخاطر وانخفاض الاستقرار المالي.
علاوة على ذلك ، مع زيادة حصة المطلوبات ، لا يقتصر الأمر على زيادة مخاطر التخلف عن السداد ، بالإضافة إلى زيادة مصاريف الفائدة ، وزيادة اعتماد الشركة على التغيرات المحتملة في أسعار الفائدة.
معامل الاعتماد المالي ، الذي يميز الاعتماد على مصادر التمويل الخارجية (أي الحصة في هيكل رأس المال بأكمله هي الأموال المقترضة). يستخدم المؤشر على نطاق واسع في الغرب. يتم تعريف المؤشر على أنه نسبة إجمالي الدين (مجموع المطلوبات قصيرة الأجل والخصوم طويلة الأجل) وإجمالي الأصول.
نسبة التبعية = الخصوم / الأصول
وفقًا لأمر وزارة التنمية الإقليمية في الاتحاد الروسي بتاريخ 17 أبريل 2010 رقم 173 ، يتم تحديد نسبة التبعية المالية من خلال الصيغة:
Kfz = (D0 + KO - Zu + DBp + R) / P.
حيث ، Кфз - معامل الاعتماد المالي ؛ D0 - الخصوم طويلة الأجل ؛ KO - الخصوم قصيرة الأجل ؛ Zu - الديون للمؤسسين ؛ DBp - الدخل المؤجل ؛ P - الاحتياطيات للنفقات المستقبلية ؛
ف - الخصوم.
Kfz = (ص 590 + ص 690 - ص 630 - ص .640 - ص 650) / ص .700 ف. # 1
Kfz = (ص 1400 + ص. 1500 - زو - ص. 1530 - ص. 1540) / ص 1700
لاحظ أن السطر "الدين للمشاركين (المؤسسين) لدفع الدخل" (في النموذج السابق - الرمز 630) مستثنى من النموذج الجديد ، لأن هذا الدين واجب السداد ويمكن الإفصاح عنه في الملاحظات على البيانات المالية.
يجب أن تكون القيمة الموصى بها لهذا المعامل أقل من 0.8. النسبة المثلى هي 0.5 (أي نسبة متساوية من رأس مال حقوق الملكية والديون). إذا كانت قيمة المؤشر أقل من 0.8 ، فهذا يعني أن المطلوبات يجب أن تشغل أقل من 80٪ في هيكل رأس المال.
تعطي هذه النسبة التقييم الأكثر عمومية للاستقرار المالي. يوضح عدد وحدات الأموال المقترضة التي تقع على كل وحدة من حقوق الملكية:
نسبة الدين إلى حقوق الملكية = حقوق الملكية / حقوق الملكية
Кзс = (ص 590 + ص 690 - ص. 640 - ص 650) / (ص 490 + ص. 640 + ص. 650) شكل رقم 1
Kzs = (ص 590 + ص 690) / ص 490
Kzs = (ص 1500 + ص 1400) / ص 1300
تحليل التغير في قيمة المؤشر في الديناميكيات. يشهد نمو المؤشر في الديناميات على زيادة اعتماد المؤسسة على المستثمرين والدائنين الخارجيين. تشير القيمة الموصى بها لـ Кзс 0.7 إلى أن الاستقرار المالي للمؤسسة موضع شك.
وكلما ارتفعت قيمة المؤشر ، زادت درجة المخاطرة بالنسبة للمستثمرين ، لأنه في حالة التخلف عن سداد التزامات السداد ، تزداد احتمالية الإفلاس.
توضح هذه النسبة مقدار رأس المال العامل المتداول. يجب أن يكون عامل القدرة على المناورة مرتفعًا بما يكفي لتوفير المرونة في استخدام أموالك الخاصة:
معامل القدرة على المناورة للأصول المتداولة الخاصة = الأصول المتداولة الخاصة / رأس مال الأسهم
كم = (ص 490 - ص 190) / ص 490 نموذج رقم 1
كم = (ص 1300 - ص 1100) / ص 1300
لا يمكن أن تشير الزيادة الحادة في هذا المعامل إلى التشغيل العادي للمشروع ، منذ ذلك الحين يمكن زيادة هذا المؤشر إما مع زيادة رأس المال العامل الخاص به ، أو مع انخفاض في مصادر التمويل الخاصة به. القيمة الموصى بها للمعامل هي 0.2 - 0.5.
يوضح عدد الأصول غير المتداولة الموجودة لكل روبل من الأصول المتداولة:
نسبة الأصول المتنقلة والمجمدة = الأصول المتداولة / الأصول غير المتداولة
كم / ش = (ص 190 + ص 230) / (ص 290 - ص 244 - ص 252) شكل رقم 1
كم / ش = ص .190 / ص .290
كم / ث = ص 1100 / ص. 1200
لم يتم وضع قيم معيارية لهذا المؤشر.
يوضح المعامل أن المؤسسة لديها أموالها الخاصة اللازمة لاستقرارها المالي:
معامل توفير رأس المال العامل مع مصادر التمويل الخاصة = (حقوق الملكية - الأصول غير المتداولة) / الأصول المتداولة
كو = (ص 490 - ص 190) / (ص 290 - ص 230) شكل رقم 1
كو = (ص 1300 - ص 1100) / ص .1200
تشير الأدبيات المنهجية إلى أن المؤسسة مزودة بمصادرها الخاصة لتمويل رأس المال العامل بقيمة معامل ≥0.1.
توضح نسبة توفير الأصول المتداولة الخاصة مدى كفاية الأموال الخاصة بالمؤسسة اللازمة لتمويل الأنشطة (التشغيلية) الحالية ، أي ضمان الاستقرار المالي. تم تقديم هذا المؤشر بشكل معياري بموجب أمر FUDN بتاريخ 12.08.1994 -31-r ، في الممارسة الغربية للتحليل المالي ، فهو ليس واسع الانتشار.
صيغة حساب معامل التوفير مع الأصول المتداولة الخاصة هي كما يلي:
نسبة حقوق الملكية = (حقوق الملكية - الأصول غير المتداولة) / الأصول الجارية
Ksos = (ص 490 - ص 190) / ص 290 نموذج رقم 1
Xos = (ص 1300 - ص 1100) / ص .1200
وفقًا للترتيب أعلاه ، يتم استخدام المؤشر كدليل على إفلاس (إفلاس) مؤسسة. يجب أن تكون القيمة العادية لمؤشر توفير الأموال الخاصة 0.1 على الأقل.
نسبة توفير مخزون المواد بأموال خاصة هي مؤشر يميز مستوى تمويل الأسهم على حساب مصادر الشركة الخاصة (الأموال).
صيغة حساب المعامل هي:
نسبة حقوق الملكية للأسهم = رأس المال العامل الخاص / الأسهم
الماعز = (ص 490 + ص 590 - ص 190) / ص .210
الماعز = (ص 1300 + ص 1400 - ص 1100) / ص 1210
في الممارسة العملية ، هناك منهجية معدلة لحساب هذا المؤشر ، يتم استكمال المخزونات بالتكاليف (تكاليف البناء قيد التنفيذ والسلف للموردين والمقاولين). في هذه الحالة ، ستأخذ صيغة حساب نسبة المخزونات والتكاليف مع الأصول المتداولة الخاصة الشكل:
الماعز = (حقوق الملكية + الخصوم طويلة الأجل - الأصول غير المتداولة) / (الجرد + تكاليف العمل قيد التنفيذ + السلف للموردين والمقاولين)
تتراوح القيمة القياسية للمعامل من 0.6 إلى 0.8 ، أي يجب أن يتم تكوين 60-80٪ من احتياطيات الشركة على حساب أموالها الخاصة. فكلما ارتفعت قيمة المؤشر ، قل اعتماد الشركة على رأس المال المقترض من حيث تكوين الاحتياطيات ، وبالتالي ، زاد الاستقرار المالي للمنظمة.
يميز المؤشر ديناميات رأس المال السهمي. يتم احتساب النسبة على أنها نسبة حقوق الملكية في نهاية الفترة إلى حقوق الملكية في بداية الفترة:
نسبة أمان رأس المال = حقوق الملكية في نهاية الفترة / حقوق الملكية في بداية الفترة
Ksks = ص .490 كيلو بايت / ص .490 n.p.
Ksks = ص. 1300 كيلو بايت. / ص .1300 ن.
القيمة المثلى للمعامل أكبر من أو تساوي 1.
لاحظ أنه على عكس معاملات الاستقرار الأخرى ، فإن هذا ليس مؤشرًا هيكليًا ، ولكنه مؤشر ديناميكي ، لذلك يمكن أن يتوافق مع القيمة المطلوبة حتى مع التدهور العام في الوضع المالي.
قواعد إجراء التحليل المالي من قبل مدير التحكيم ، المشار إليها أعلاه في قائمة الأساليب القياسية لتحليل الوضع المالي ، تعني أيضًا حساب مثل هذه المؤشرات لتقييم الاستقرار المالي مثل:
علاوة على ذلك ، لا تشمل حسابات القبض ليس فقط حسابات القبض قصيرة الأجل وطويلة الأجل في الميزانية العمومية ، ولكن أيضًا "الأصول الجارية التي يمكن إرجاعها" ، والتي تُفهم على أنها: مبلغ الحسابات المستحقة القبض المشطوبة بخسارة والمبلغ من الكفالات والكفالات الصادرة. يتم الكشف عن المعلومات حول هذه "الأصول" في بيان وجود القيم المسجلة في حسابات خارج الميزانية العمومية المرفقة بالميزانية العمومية. من المفترض أنه في حالة التقاء الإيجابي للالتزامات بالنسبة للمنظمة ، يمكن استلام هذه المبالغ واستخدامها لسداد الالتزامات.
يتيح لك تحليل استقرار الوضع المالي في تاريخ معين معرفة مدى صحة إدارة الشركة للموارد المالية خلال الفترة السابقة لهذا التاريخ.
من المهم أن تفي حالة الموارد المالية بمتطلبات السوق وتفي باحتياجات تطوير المؤسسة ، حيث إن عدم الاستقرار المالي غير الكافي يمكن أن يؤدي إلى إفلاس المؤسسة ونقص الأموال لتطوير الإنتاج ، وزيادة يمكن أن يعيق التنمية ، مما يثقل كاهل المؤسسة بالمخزونات والاحتياطيات الزائدة. وبالتالي ، يتم تحديد جوهر الاستقرار المالي من خلال التكوين الفعال للموارد المالية وتوزيعها واستخدامها.
يعتبر المركز المالي للمؤسسة مستقرًا إذا كان يغطي بأمواله الخاصة ما لا يقل عن نصف الموارد المالية اللازمة للقيام بالأنشطة الاقتصادية العادية ، ويستخدم الموارد المالية بشكل فعال ، ويلاحظ الانضباط المالي والائتماني والتسوية ، أي أنه قادر على الوفاء بالالتزامات المالية. .
يتم تحديد المركز المالي بناءً على تحليل السيولة والملاءة المالية ، فضلاً عن تقييم الاستقرار المالي. يتم إجراء تحليل الاستقرار المالي للشركة من خلال طريقة النسبة وتحليل مؤشر صافي الأصول واستخدام تحليل المؤشرات المطلقة.
المصدر: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/fin_koefitcienti/analiz_finansovoj_ustojchivosti/3-1-0-22
يجب أن يكون أي عمل تجاريًا مربحًا ومربحًا لأصحابه. في وقت التوسع أو الزيادة في الطاقة الإنتاجية ، قد تقرر الإدارة استخدام رأس المال الإضافي المقترض.
الاستقرار المالي للمؤسسة هو مؤشر يميز استقلال الشركة عن الموارد الخارجية. يتم استخدامه عند تحليل الاكتفاء الذاتي للأعمال التجارية ، ومدى فعاليتها في الاستغناء عن الأموال الخارجية.
لإجراء دراسة شاملة ، يستخدم الاقتصاديون معاملات مختلفة لاستدامة المؤسسة. بهذه الطريقة فقط يمكن إجراء مقارنة موضوعية للأصول والخصوم في الميزانية العمومية من أجل معرفة كيف تكون الشركة قادرة على تلبية الاحتياجات الحالية برأس مالها الخاص.
يتم تحليل مؤشرات الاستقرار المالي باستخدام نسبها. لنفكر في أكثرها شيوعًا.
وتسمى أيضًا نسبة الاستقلال المالي. بمساعدتها ، من الممكن معرفة حصة الأموال الخاصة بالشركة في هيكل كل رأس المال المتاح.
يعتبر العنصر الأساسي ، مما يساعد على تحديد مقدار رأس المال السهمي في أصول الشركة.
من أجل معرفة قيمة معامل الاستقلالية ، تحتاج إلى استخدام الصيغة التالية:
كا = كانساس / أ ،
ثبت أن معامل الاستقرار هذا سيكون طبيعيًا عندما تكون قيمته في حدود 0.5-0.7.
هذا يعني أن رأس المال يجب أن يكون 50-70 ٪ من إجمالي الأصول. في هذه الحالة ، سيُظهر معامل الاستقرار أن الشركة تتمتع بمستوى جيد نسبيًا من الاستقلال المالي.
يساعد على تحديد حصة الأموال المقترضة في إجمالي مطلوبات الشركة. يتم استخدام معامل الاستقرار هذا من أجل فهم مستوى الاعتماد على رأس المال المقترض ، والذي يستخدم كمصدر مالي لتنفيذ الأنشطة الاقتصادية.
يتم حسابه بالطريقة التالية:
Kfz = O / P ،
علاوة على ذلك ، يجب أن تشمل "O": الديون للمالكين ، والخصوم طويلة الأجل وقصيرة الأجل ، ودخل الفترات التالية ، بالإضافة إلى احتياطيات النفقات المستقبلية.
ستكون القيمة الطبيعية لهذا المعامل عندما يتقلب في حدود 0.5-0.8. وهذا يعني أن مستوى المطلوبات يجب ألا يتجاوز 50-80٪ من المستوى الإجمالي لالتزامات الشركة.
إذا لوحظ وضع مختلف ، فإن الأمر يستحق مراجعة هيكل الموارد ، والذي بفضله يتم تنفيذ النشاط الاقتصادي للمؤسسة.
من أجل الحصول على معلومات عامة حول مستوى الأموال المقترضة في رأس المال السهمي ، يتم استخدام معامل الاستقرار هذا. يتم عرض صيغة الحساب أدناه. يساعد على فهم مقدار رأس المال الذي يتم جمعه لكل وحدة من الموارد الخاصة.
Kzs = Kz / Ks ،
عادة ما تتم مقارنة قيم هذا المعامل بمرور الوقت. الحد الطبيعي هو 0.7. كل ما سبق يشير إلى أن الاستقرار المالي للمؤسسة غير موثوق به ، حيث توجد مخاطر التخلف عن سداد التزاماتها تجاه الدائنين لرأس المال المقترض.
إذا كنت بحاجة إلى معرفة جزء رأس المال العامل الذي يمثل رأس المال السهمي ، فسيتم استخدام معامل الاستدامة هذا.
كم = نظام التشغيل / كانساس ،
- كم - معامل القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص ؛
- ОСС - الأصول المتداولة الخاصة بالمؤسسة (من خط الميزانية العمومية رقم 1300 من الضروري خصم الصفحة رقم 1100).
أفضل طريقة لتحليل القدرة على المناورة هي في الديناميكيات. بطبيعة الحال ، تعتمد هذه النسبة على حجم رأس المال المقترض. إذا كانت القيمة بين 0.2-0.5 ، فإن القدرة على المناورة تعتبر طبيعية.
قد تشير الانحرافات عن القاعدة إلى الكثير من الأموال المقترضة أو زيادة حادة في مقدار رأس المال السهمي.
باستخدام نسبة القوة المالية هذه ، يمكنك تحليل هيكل رأس المال. يوضح مقدار رأس المال العامل الذي يقع على الأصول غير المتداولة.
للحساب ، استخدم الصيغة التالية:
كم / ش = آو / أنو ،
- Km / i - المعامل الذي يوضح نسبة الأموال المجمدة والأصول المتنقلة ؛
- Ao - الأصول المتداولة (بند الرصيد رقم 1200) ؛
- Avno - الأصول غير المتداولة (خط الرصيد رقم 1100).
نظرًا لأن هذا المؤشر لا يحتوي على قيم معيارية ، فمن المعتاد تحليله في الديناميكيات. إذا انخفض المؤشر بمرور الوقت ، فهذا يعني أن المبلغ الإجمالي للأصول غير المتداولة قد زاد ، والعكس صحيح.
يُظهر معامل الاستقرار المالي هذا بوضوح مقدار رأس المال العامل الذي يمكن تغطيته برأس المال السهمي. لإجراء العمليات الحسابية ، يجب عليك استخدام الصيغة التالية:
Kosz = (Ks - Avno) / Ao ،
- كوس - معامل توفير رأس المال العامل بالأموال الخاصة.
إذا كانت قيمة هذا المعامل أكثر من 0.1 ، فيُعتبر أن الشركة مزودة بأموالها الخاصة على المستوى المناسب. إذا كان المؤشر أقل ، فمن الجدير التفكير في تقليل مبلغ الأموال المقترضة في الهيكل العام لرأس المال العامل.
في الواقع ، بخلاف ذلك ، يزداد خطر إفلاس المؤسسة مع وجود التزامات دين مستحقة للدائنين.
تم إعطاء مؤشرات مختلفة ومعاملاتها أعلاه ، والتي بفضلها يمكن حساب الاستقرار المالي للمؤسسة. عند تحليلها ، يجدر مقارنة القيم مع تلك التي تعتبر مقبولة.
يجب أن نتذكر أن الصناعات المختلفة تتميز بقيم مختلفة من المؤشرات ، والتي قد تكون مرتبطة بخصائص أنشطتها.
لذلك ، قبل استخلاص أي استنتاجات ، من الضروري إجراء نفس التحليل تقريبًا للشركات الأخرى التي تشبه الشركة التي تم البحث عنها وتعمل في نفس الصناعة.
يُظهر أي معامل ثبات محسوب صورة غير كاملة إذا تم تحليلها فقط من خلال الحالة الحالية. نعم ، هناك أطر عمل معينة لا تدخل المؤسسة ضمنها منطقة المخاطر.
ولكن ماذا تفعل عندما تظل الأرقام من سنة إلى أخرى ضمن الحدود المنصوص عليها ، ولكن في نفس الوقت لها معاني مختلفة؟
سيساعد تحليل ديناميات التغييرات في هذه المؤشرات على التعامل مع هذه المهمة. من خلال هذه الدراسة ، يمكن للمرء أن يرى اتجاهات تطور الشركة من حيث الاستقرار المالي.
كيف تبدو؟ على سبيل المثال ، لنأخذ الأرقام الشرطية لحساب معامل الاستقلالية.
في حالتنا ، بالنسبة لعام 2014 ، اتضح أنه عند المستوى 0.66. لنفترض أن نفس الرقم في عام 2013 كان 0.55. أي خلال عام 2014 ، ارتفعت نسبة حقوق الملكية بمقدار 0.11.
ما هي الاستنتاجات التي يمكن استخلاصها من ديناميات هذا المؤشر؟ بالنظر إلى حقيقة أن مؤشر الاستقلالية يظهر حصة حقوق الملكية في الأصول ، نحصل على تغيير إيجابي في هيكل الميزانية العمومية.
أي أن حصة رأس المال السهمي زادت بنسبة 11٪. هذا ممكن إذا كان لدى الشركة أموال أقل مقترضة أو لديها أموالها الخاصة ، والتي تحولت إلى حقوق ملكية.
بنفس الطريقة ، تحتاج إلى مقارنة المعلومات من فترات مختلفة ومؤشرات أخرى. هذا سيجعل من الممكن فهم الاتجاه الذي تتحرك فيه الشركة ، سواء كانت تزيد من استقرارها المالي واستقلاليتها ، أو على العكس من ذلك ، تتراكم مقدار التزامات الديون التي يمكن أن تؤدي إلى فقدان الملاءة المالية.
يجب أن يسعى أي عمل ليكون مستقلاً عن تأثير العوامل الخارجية.
على الرغم من العدد الكبير للنسب ، إلا أن لديهم نفس الهدف - إظهار مستوى الاستقلال المالي للشركة عن رأس المال الخارجي المقترض.
يمكنك إجراء تحليل شامل لاعتماد الشركة على الأموال المقترضة باستخدام مؤشرات الاستقرار المالي المذكورة أعلاه. ستساعد النسب في تقييم مؤهلات موظفي الإدارة في جذب واستخدام رأس مال الأسهم والديون.
عند إجراء مثل هذا التحليل ، من الضروري مراعاة عامل الصناعة. اعتمادًا على قطاع الاقتصاد الذي تمارس فيه الشركة أعمالها ، قد تختلف بنية الأصول ونسبة الأصول المتداولة وغير المتداولة ، والتي بدورها تتطلب تغطية أكثر أو أقل بالأموال المقترضة.
الاستقلال المالييميز اعتماد المؤسسة على مصادر التمويل الخارجية ويتم تقييمه من خلال المؤشرات التالية:
1. معامل الاستقلالية.
2. نسبة نسبة الأموال المقترضة والخاصة.
3. توافر رأس المال العامل الخاص.
4. معامل توفير رأس المال العامل من الأموال الخاصة.
5. معامل القدرة على المناورة لأموال الشركة الخاصة.
6. نسبة الاستقرار المالي.
نسبة الحكم الذاتي (إلى أ) يوضح مقدار الأسهم ( SC) يقع على روبل واحد من جميع مصادر أموال المؤسسة ( IP). محسوبة بالصيغة
القيمة الموصى بها: إلى أ≥ 0.5. هذا يعني أنه بالنسبة لروبل واحد من جميع مصادر التمويل ، يجب أن يكون 50 كوبيل على الأقل مملوكًا. يشير نمو المعامل إلى زيادة في الاستقلال المالي للمؤسسة.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية (ك ق / ث) يوضح مقدار الأموال المقترضة ( ZS) تجذب المؤسسة روبل واحد من رأس المال السهمي ( SC). محسوبة بالصيغة
أو .
القيمة الموصى بها: ك ق / ث≤ 1. هذا يعني أنه بالنسبة لروبل واحد من رأس المال السهمي ، يجب ألا تجتذب المؤسسة أكثر من روبل واحد من الأموال المقترضة. يشير الانخفاض في هذه النسبة إلى انخفاض الاعتماد المالي للمنشأة على مصادر التمويل الخارجية.
رأس المال العامل الخاص ( العصير) - تملك الأصول المتداولة ( SOS) ، أو صافي الأصول المتداولة ( تشوا) ، يوضح مقدار الأصول المتداولة التي يتم تكوينها على حساب حقوق الملكية. الأصول غير المتداولة والمتداولة لها مصادر تكوينها الخاصة. أصول ثابتة ( فرجينيا) تتشكل ، كقاعدة عامة ، على حساب رأس المال السهمي وعلى حساب الأموال المقترضة طويلة الأجل (الخصوم طويلة الأجل - قبل). في الوقت نفسه ، لا يتم استبعاد إمكانية تمويل الأصول غير المتداولة على حساب الائتمانات والقروض قصيرة الأجل. تتشكل الأصول المتداولة على حساب رأس المال السهمي وعلى حساب الأموال المقترضة ، أي القروض قصيرة الأجل والاقتراضات والحسابات الدائنة والمطلوبات الأخرى قصيرة الأجل ( NS). يجب حساب مقدار رأس المال العامل الخاص باستخدام الصيغة
صيغة أخرى لتحديد العصير
وتجدر الإشارة إلى أن منهجية حساب قيمة رأس المال العامل الخاص ، اتخذت لحساب عصير ك، في الكتب المدرسية والبرامج التعليمية مختلفة. نحن نلتزم بالمنهجية الموضحة في المنشورات التعليمية لـ N.P. ليوبوشينا ، ج. Savitskaya ، V.V. كوفاليف. في كتاب L.V. Dontsova و N.A. نيكيفوروفا عند الحساب العصيرلا تؤخذ الخصوم طويلة الأجل في الاعتبار. نعتقد أن تأخذ في الاعتبار قبلضروري لأن قبلبادئ ذي بدء ، فهي مصدر تمويل للاستثمارات طويلة الأجل ، أي الأصول الثابتة ، والبناء قيد التنفيذ.
نسبة حقوق الملكية لرأس المال العامل (عصير ك) يوضح أي جزء من رأس المال العامل يتكون على حساب حقوق الملكية. محسوبة بالصيغة
أو 
أو .
القيمة الموصى بها: عصير ك≥ 0.1 أو كنسبة مئوية - 10٪. هذا يعني أنه يجب تشكيل ما لا يقل عن 10٪ من الأصول المتداولة على حساب رأس المال السهمي. كلما ارتفعت قيمة هذا المؤشر ، كان الوضع المالي للمؤسسة أفضل (أفضل عصير ك= 0.5) ، كلما زادت فرصة المؤسسة لاتباع سياسة مالية مستقلة.
وفقًا للأحكام المنهجية لتقييم الوضع المالي للمؤسسات ، يتم الاعتراف بهيكل الميزانية العمومية للمؤسسة على أنه غير مرض إذا كانت نسبة توفير رأس المال العامل بالأموال الخاصة أقل من 0.1.
معامل القدرة على المناورةالأموال الخاصة للمشروع ( كم) يوضح جزء رأس المال السهمي المستخدم لتمويل الأنشطة الجارية (الأصول المتداولة) ، وأي جزء يستخدم لتمويل الأصول طويلة الأجل (الأصول غير المتداولة). محسوبة بالصيغة
القيمة الموصى بها: كم≥ 0.2 - 0.5 أو كنسبة مئوية - 20-50٪. وهذا يعني أنه يجب توجيه 20 إلى 50٪ من رأس مال الأسهم لتمويل الأنشطة الجارية (الأصول المتداولة). يميز هذا المؤشر درجة التنقل باستخدام الأموال الخاصة بالشركة.
نسبة الاستقرار المالي (إلى f.y.) يوضح أي جزء من الأصول يتم تمويله من خلال حقوق الملكية والخصوم طويلة الأجل ، أي خصوم مستقرة. محسوبة بالصيغة
أو 
.
كلما ارتفعت قيمة هذا المؤشر ، زادت استقرار الحالة المالية للمؤسسة. في الممارسة الأجنبية ، قيمة هذا المعامل هو 0.75 - 0.9. يجب أن تتكون من 75٪ إلى 90٪ من الأصول على حساب رأس المال السهمي والمطلوبات طويلة الأجل من أجل تزويد الشركة بتمويل مستدام للأنشطة الاقتصادية.
دعنا نحسب معاملات الاستقلال المالي باستخدام مثال البيانات في الجدول. 3.1 (الجدول 3.11).
يسمح لنا تحليل البيانات المقدمة باستنتاج أن الاستقلال المالي للمؤسسة قد زاد في نهاية الفترة التي تم تحليلها. إذا كان روبل واحد من جميع مصادر الأموال في بداية العام هو 0.43 روبل. يمثل رأس المال السهمي ، ثم بحلول نهاية العام كان هذا الرقم 0.5 روبل / روبل. انخفضت نسبة الدين إلى حقوق الملكية بشكل كبير من 1.35 إلى 1.0 ، وهو ما يتماشى مع القيمة الموصى بها. بشكل عام ، في نهاية الفترة التي تم تحليلها ، يمكن التعرف على الشركة على أنها مستقلة مالياً عن المصادر الخارجية. حقوق الملكية والديون بالقيمة المطلقة متساويتان عمليًا (في نهاية العام). تشكل رأس المال العامل للمؤسسة بنسبة 32٪ (في بداية العام) على حساب رأس المال السهمي ، وفي نهاية الفترة ارتفع هذا المؤشر إلى 41٪. كما زادت درجة المرونة في استخدام الأموال الخاصة بالشركة. يستخدم أكثر من نصف رأس مال الشركة في تمويل الأنشطة الحالية. توفر الديناميات الإيجابية لمؤشرات الاستقلال المالي زيادة في الاستقرار المالي للمؤسسة. يتم عرض حساب المبلغ المطلق لرأس المال العامل الخاص في الجدول. 3.12. من أجل الوضوح ، يمكن عرض ديناميكيات المؤشرات التي تم تحليلها بيانياً (الشكل 3.24-3.25).
الجدول 3.11
مؤشرات الاستقلال المالي
الجدول 3.12
حساب رأس المال المتداول ألف روبل
|
|
أرز. 3.24. ديناميات مؤشرات الاستقلال المالي 
أرز. 3.25. رأس المال العامل الخاص
ينبغي استكمال تحليل الاستقلال المالي بتعريف لنوع الوضع المالي. لهذا من الضروري تحديد فائض أو نقص مصادر الأموال لتكوين الأسهم.
لتوصيف مصادر تكوين الاحتياطيات وتحديد نوع الوضع المالي ، سنستخدم المؤشرات:
1. الأسهم ( ض) ، خط التوازن - 210.
2. مقدار رأس المال العامل الذي تم تشكيله فقط مع مراعاة رأس المال السهمي ( OA ck)
3. مقدار رأس المال العامل الذي تم تكوينه مع الأخذ في الاعتبار رأس المال السهمي ومراعاة الخصوم طويلة الأجل - رأس المال العامل الخاص (العصير)
4. القيمة الإجمالية للمصادر الرئيسية لتكوين الاحتياطيات ( في و)
السادس = (SK + DO + KKZ) - VAأو
في و= (ص 490 + ص 590 + ص 610) - ص 190
أين KKZ- قروض وتسهيلات قصيرة الأجل (ص 610).
بناءً على هذه المؤشرات ، نحدد عرض الاحتياطيات بمصادر التكوين ( IFZ):
1. الفائض (+) أو النقص (-) في رأس المال العامل (يتكون فقط مع مراعاة رأس المال السهمي) لتكوين المخزونات
± IFZ SC = ,
أين IFZ SC- مصادر تكوين الاحتياطيات على حساب رأس المال.
2. الفائض (+) أو النقص (-) في رأس المال العامل الخاص لتكوين المخزونات (±
3. الفائض (+) أو النقص (-) من المبلغ الإجمالي لمصادر تكوين الاحتياطيات (±)
دعنا نحدد نوع الوضع المالي من خلال. هناك 4 أنواع من المواقف المالية (الجدول 3.13).
الجدول 3.13
جدول موجز للمؤشرات حسب أنواع الأوضاع المالية
| المؤشرات | نوع الوضع المالي | |||
| الاستقلال المطلق | الاستقلال الطبيعي | حالة غير مستقرة | حالة الأزمة | |
| ± | ± ≥0 | ± | ± | ± |
| ± | ± ≥0 | ± ≥0 | ± | ± |
| ± | ± ≥0 | ± ≥0 | ± ≥0 | ± |
دعنا نحدد نوع الوضع المالي في مثال مؤسستنا (الجدول 3.14).
الجدول 3.14
تحديد نوع الوضع المالي للمشروع ، ألف روبل
| المؤشرات | لبداية العام | في نهاية العام |
| 1. الأسهم (ث) | ||
| 2. تكوين رأس المال العامل مع الأخذ في الاعتبار رأس المال السهمي فقط (Аск) | 28139,6 | |
| 3. رأس المال العامل الخاص (SOK) | ||
| 4. القيمة الإجمالية لمصادر تكوين الاحتياطيات (سادساً) | ||
| 5. ± | –24878 | –17000,4 |
| 6. ± | –12478 | –6182 |
| 7. ± |
بيانات الجدول. 3.14. نقول أن وضع الشركة المالي غير مستقر خلال العام. في بداية العام ونهاية العام ، لا يكفي رأس المال العامل للأسهم لتمويل الأسهم. المبلغ الإجمالي للاحتياطيات في بداية العام (40560 ألف روبل) يتجاوز رأس مالها العامل (28.082 ألف روبل) ، في نهاية العام هذه الأرقام ، على التوالي ، 45.140 ألف روبل. و 38958 الف روبل. لكن الفرق بين مقدار الاحتياطيات ورأس المال العامل الخاص انخفض بمقدار النصف تقريبًا (من 12478 ألف روبل إلى 6182 ألف روبل). لتمويل الأسهم ، يتم جذب القروض قصيرة الأجل والاقتراضات ، ولا يتم استخدام الحسابات الدائنة لهذه الأغراض.
أظهر تحليل الاستقلال المالي والاستقرار أنه مع زيادة أرباح المؤسسة ، انخفض رأس المال السهمي والاعتماد المالي على المصادر الخارجية ، هناك ديناميات إيجابية للنمو في الاستقرار المالي للمؤسسة.
لتقييم فعالية سياسة الإدارة التي تتبعها إدارة الشركة ، يتم استخدام العديد من الأساليب. واحد منهم هو تعريف نسب الاستقرار المالي. هذه المعلومات تهم كل من مؤسسي ودائني المشروع. هذا هو سبب أهميته للمحللين الماليين. تعد الصيغة من العناصر الأساسية للمنهجية المقدمة. ستسمح نسبة الاعتماد المالي بتقييم هيكل الميزانية العمومية وتحسينها في الفترة المقبلة. هذا نوع مفيد جدا من التحليل. غالبًا ما يستخدم المحللون الغربيون صيغة معامل الاعتماد المالي. هذا من أهم المؤشرات في تقييم الأداء التشغيلي للشركة.
يسمي الاقتصاديون الغربيون مؤشر نسبة الدين ، والذي تكشفه الصيغة التالية. يتم استخدام نسبة التبعية المالية لتقييم هيكل الميزانية العمومية للشركة من حيث توزيع الأموال المقترضة. 
في بلدنا ، بدلاً من تحديد معامل الاعتماد المالي على الميزانية العمومية ، غالبًا ما يتم استخدام صيغة استقلالية الشركة. أي أن تقييم هيكل مصادر رأس المال يتم من حيث توافر الأموال الخاصة.
ومع ذلك ، باستخدام الصيغة لحساب نسبة التبعية المالية ، يمكنك تقييم الخصوم من الجانب العكسي. هذا المؤشر مهم للمستثمرين ويشهد على ملاءة الشركة. بناءً على هذه البيانات ، يستنتج المقرضون أنه من المستحسن تقديم قرض. لذلك ، عند إجراء بحث حول هيكل رأس المال للمؤسسة ، يجب على المرء تقييم الديناميكيات ومقدار الأموال المقترضة.
رأس المال المقترض للمؤسسة هو مقدار التزاماتها طويلة الأجل وقصيرة الأجل تجاه الدائنين. 
يتم إضافة مصدري الخصوم هذين معًا لحساب نسبة الرافعة المالية. تفترض صيغة الميزانية العمومية أن بنودًا مثل "الدخل المؤجل" و "مخصصات النفقات المستقبلية" مستبعدة من الحسابات. يتم حساب معادلة نسبة التبعية المالية للفترة المشمولة بالتقرير دون مراعاة المقبوضات المستقبلية أو الانخفاضات في عملة الميزانية العمومية.
يزيد رأس مال الدين ، مع انخفاض قيمته في هيكل الميزانية العمومية ، من استقرار الشركة. ولكن كما تظهر تجربة الشركات المصنعة الغربية ، يجب أن تستخدمها المؤسسة لزيادة الربحية.
نسبة التبعية المالية ، معادلة حساب الرصيد لفترة التشغيل ، بشكل عام تبدو على النحو التالي. 
KZav. = حقوق الملكية / الأصول
للعثور على مصادر التمويل المرسملة التي تشارك في معادلة معامل الاعتماد على المؤسسة ، قم بإجراء الحسابات التالية:
ZK = مطلوبات طويلة الأجل + مطلوبات قصيرة الأجل - دخل مؤجل - احتياطي للنفقات المستقبلية.
وهذا يسمح لنا على المدى الطويل بتحديد اعتماد أنشطة الشركة على مصادر رأس المال المدفوعة.
يتم تحديد نسبة التبعية المالية للمصادر المرسملة ، والتي تم تقديم صيغة الحساب لها أعلاه ، باستخدام النموذج 1 من التقرير المحاسبي. 
لإجراء الحسابات ، يجب استخدام الأسطر التالية من الميزانية العمومية الجديدة:
KZav. = (ص 1400 + ص. 1500 - ص. 1530 - ص .1540) / ث. 1700.
هذه الصيغة لنسبة الاعتماد المالي على بنود الميزانية العمومية مناسبة منذ عام 2011. بالنسبة للفترات التي تم عرضها قبل هذه الفترة ، سيكون من المناسب فك تشفير آخر لبنود نسبة التبعية المالية.
يجب مقارنة نسبة التبعية المالية ، التي نوقشت معادلة الحساب الخاصة بها أعلاه ، بالقيمة القياسية. 
في الأدبيات الاقتصادية ، يشير العديد من المؤلفين إلى أن قيمتها أقل من 0.7. ومع ذلك ، فإن أمر وزارة التنمية الإقليمية للاتحاد الروسي 173 المؤرخ 17 أبريل 2010 ينظم مستوى أقل من 0.8. خلاف ذلك ، تعتبر الشركة معتمدة على رأس المال المقترض.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن القيمة المنخفضة جدًا للمؤشر تشير إلى أن الشركة تفقد فرصة لتوسيع نطاق أنشطتها. بعد كل شيء ، يتيح لك رأس المال المقترض الحصول على أرباح كبيرة. وتجدر الإشارة إلى أن نسبة الاعتماد المالي ، التي تمت مناقشة معادلة خطوط الموازنة الخاصة بها بالتفصيل أعلاه ، يجب أن تأخذ في الاعتبار خصوصيات الانتماء الصناعي للمنظمة.
لتقييم الاستقرار المالي للمؤسسة بشكل صحيح ، من الضروري مراعاة معامل الاعتماد على رأس المال المنجذب ككل. لهذا ، يتم حساب مؤشرات الحكم الذاتي والرافعة المالية. إنها متشابهة في مجالات البحث ، لكن كل صيغة من صيغها تسمح لك بالنظر إلى المؤشرات من زوايا مختلفة. نسبة التبعية المالية هي عكس ذلك بمعنى تعريف الاستقلالية. بالنسبة لهذا المؤشر ، يتم استخدام نسبة المصادر الخاصة إلى عملة الميزانية العمومية. تسمح لك نسبة الرافعة المالية بحساب النسبة المثلى لمصادر الخصوم.
بدراسة الصيغة التي يتم من خلالها حساب نسبة التبعية المالية ، يجب إجراء الحساب في ديناميكيات. على سبيل المثال ، في بداية ونهاية الفترة. لنفترض أن الخصوم طويلة الأجل انخفضت من 20486 إلى 20.009 مليون روبل. في الوقت نفسه ، انخفضت أيضًا التزامات الشركة قصيرة الأجل من 10347 إلى 5749 مليون روبل. وبلغت مخصصات النفقات المستقبلية 0.1 و 0.13 مليون روبل على التوالي. في بداية ونهاية الفترة. انخفض إجمالي الميزانية العمومية بسبب جميع التغييرات المذكورة أعلاه من 81717 إلى 77.050 مليون روبل.
سيكون الحساب على النحو التالي:
KZav.1 = (20486 + 10347 - 0.1) / 81717 = 0.37.
KZav.2 = (009 + 5749 - 0.13) / 77 050 = 0.33.
يمكن الاستنتاج أنه بالنسبة للسنة قيد المراجعة ، قامت الشركة بتخفيض عدد المطلوبات طويلة الأجل وقصيرة الأجل في هيكل عملة الميزانية العمومية. أدى ذلك إلى انخفاض في حجم الأموال الإجمالية. ومع ذلك ، فقد أصبح هذا اتجاهاً إيجابياً ، حيث انخفضت نسبة الاعتماد المالي في الفترة قيد الاستعراض. تحسن هيكل الالتزام بسبب التغييرات المذكورة أعلاه. طوال فترة الدراسة بأكملها ، كان المؤشر ضمن المعيار. يشير هذا إلى الاستقرار المالي لكائن البحث.
بعد النظر في منهجية تحديد استدامة المؤسسة ، والتي تسمح الصيغة بتقييمها ، يمكن أن تساعد نسبة الاعتماد المالي في التوصل إلى استنتاج حول استصواب جذب رأس المال المقترض من قبل الشركة. بعد إجراء بحث في الديناميكيات ومقارنة المؤشر بالمعيار ، سيكون من السهل فهم انسجام هيكل مسؤولية الميزانية العمومية ، وكذلك وضع خطة لتحسينه في الفترة المقبلة. تعتمد إمكانية حصول الشركة على المزيد من الأرباح على هذا ، بالإضافة إلى تصنيف موثوقيتها بين مؤسسات الصناعة.
تحليل الاستقلال المالي في التشكيل
RMS = SK - VA ،
الطريقة الثانية:
RMS = OA - حول ،
قد يكون لدى RMS علامة "-".هو يعني، ماذا او ما، أولا ثانيا
(ك 2) ، محسوبة بالصيغة التالية:
القيمة المعيارية يساوي 0.1.
لا توجد قيمة معيارية مقبولة بشكل عام لـ K 3. توصيات المؤلف هنا: من 0.25 إلى 0.6-0.8.
(ألف روبل).
| P / p No. | المؤشرات | القيمة المعيارية | في بداية السنة المشمولة بالتقرير | في نهاية السنة المشمولة بالتقرير | تغيير (+، -) |
| 1. | رأس المال والاحتياطيات | × | |||
| 2. | الخصوم (إجمالي) | × | |||
| 3. | عملة الرصيد | × | |||
| 4. | أصول ثابتة | × | |||
| 5. | الاصول المتداولة | × | |||
| 6. | مخازن | × | |||
| 7. | نسبة (الاستقرار) الاستقلال المالي | ||||
| 8. 8.1. | الأسهم المتداولة (RMS): الطريقة الأولى | ||||
| 8.2. | الطريقة الثانية | ||||
| 9. | معامل الاستقلال المالي من حيث الأصول المتداولة | ||||
| 10. | معامل الاستقلال المالي من حيث الاحتياطيات | ||||
| 11. | معامل القدرة على المناورة |
· رسملة صافي الربح.
· مساهمات إضافية للمؤسسين.
· قبول مؤسسين جدد.
· إصدار إضافي للأسهم.
تحليل السيولة (الملاءة)
حقيقة تقييم الملاءة ، بمعنى آخر. تقييم الوضع الحالي لحسابات منظمة ذات حركة كبيرة ، لا يمكن تأسيسها وفقًا للبيانات المالية ، التي تحتوي في هذا الجزء فقط على مؤشرات مؤقتة في بداية السنة المشمولة بالتقرير وفي نهاية الفترة المشمولة بالتقرير. مثل هذا التقييم ممكن فقط في عملية التحليل التشغيلي حيث يوصى بما يلي:
- تحليل التدفقات النقدية.
- لتقييم حالة تقويم السداد لفترة قصيرة من الزمن (يوم ، أسبوع ، عقد ، شهر) من خلال مقارنة الإيرادات النقدية المتوقعة مع الالتزامات النقدية التي يتعين سدادها ، ووضع خيارات لقرارات الإدارة لمنع الزيادة المحددة في التزامات على الدخل ؛
- دراسة يومية ، اسبوعية ، الخ. الحالة الفعلية للتسويات مع تحديد مبلغ الالتزامات التي لم تدفعها المنظمة في الوقت المحدد ، واتخاذ تدابير فورية لسدادها ، لا سيما في ذلك الجزء منها المرتبط بخسارة واضحة في صافي الربح ؛
- لحساب المؤشرات الهيكلية للالتزامات التي لم يتم دفعها في الوقت المحدد ، على أساس دراسة تشغيلية للحالة الفعلية للمستوطنات ، من خلال إحالة مبلغها إلى مقدار الالتزامات التي يتعين دفعها في ذلك اليوم أو الأسبوع ، وما إلى ذلك ؛
- تجميع السلاسل الزمنية لهذه المؤشرات الهيكلية ، وتحديد الاتجاهات الناشئة هنا ، وعلى أساسها ، تقييم حالة الملاءة الحالية على أنها مستقرة أو مؤقتة أو عرضية ، حيث يكون الإعسار حقيقة دائمة ومزمنة وسلبية للوضع المالي للمؤسسة منظمة؛
- لتحديد أسباب الإعسار ، والتي قد تكون انتهاكًا لشروط التسويات من قبل المشترين للمنتجات والسلع والأعمال والخدمات المباعة من قبلهم 1 ، وتأخر المبيعات من حجم الإنتاج (حجم البضائع المشتراة) ، إنشاء مخزونات زائدة من المخزون ، أي المخزونات الزائدة عن حاجتها للوفاء بالعقود القائمة والتطبيقات وأوامر بيع المنتجات والاستثمارات في الأصول غير المتداولة التي لا تعطي عوائد ، وما إلى ذلك.
بسبب الاستحالة العملية لتقييم الواقع الملاءة الماليه وفقا للبيانات المالية في الممارسات المحلية والأجنبية وافقت لها تميز بشروط على أساس مؤشرات السيولة المنظمات.
احتفل مفهومين للسيولة:
1) هي قدرة المؤسسة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل ؛
2) هي الرغبة والسرعة التي يمكن بها تحويل الأصول الحالية إلى نقد. (كلما قل الوقت الذي يستغرقه أصل معين ليأخذ شكلاً نقديًا ، زادت السيولة فيه).
يوجد طريقتان لتقييم السيولة توازن المنظمة:
1) يتكون التحليل من مقارنة الأموال للأصل ، مجمعة حسب درجة السيولة الخاصة بها ومرتبة بترتيب تنازلي ، مع الخصوم على التزام الميزانية العمومية ، مجمعة حسب الاستحقاق وترتيبها بترتيب تصاعدي لهذه الشروط.
تجميع بنود الأصول :
1. الأصول هي الأكثر سيولة (التي يمكن تحقيقها على الفور أو بسرعة) ، والتي تشمل النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل (A1).
2. الأصول مع متوسط فترة السيولة ، والتي تشمل الذمم المدينة ، والمدفوعات المتوقعة في غضون 12 شهرا بعد تاريخ التقرير (A2).
3. الأصول هي الأقل سيولة ، أي تباع ببطء ، والتي تشمل الأسهم وضريبة القيمة المضافة على القيم المكتسبة والأصول المتداولة الأخرى (A3).
4. الأصول غير السائلة والتي يصعب بيعها ، والتي من المعتاد تضمينها الأصول غير المتداولة والمبالغ المستحقة القبض ، والتي يُتوقع سداد مدفوعاتها بعد أكثر من 12 شهرًا من تاريخ التقرير (A4).
تجميع بنود المسؤولية :
1. معظم الخصوم قصيرة الأجل (حسابات الدفع والخصوم الأخرى قصيرة الأجل) (P1).
2. الخصوم قصيرة الأجل (قروض قصيرة الأجل والاقتراضات) (P2).
3. الخصوم طويلة الأجل (مجموع IV ص من الميزانية العمومية) (P3).
4. الخصوم الدائمة (رأس المال والاحتياطيات) (ف 4).
يعتبر الرصيد سائلاً تمامًا إذا تم استيفاء الشرط التالي:
A1> = P1 ؛ A2> = P2 ؛ A3> = P3 ؛ A4
إذا لم يتم استيفاء أحد التفاوتات ، فإن سيولة الميزانية العمومية تختلف عن السيولة المطلقة.
2) يتم التحليل على أساس مؤشرات السيولة. يستخدمون تقنية مقارنة المستوى الفعلي للمؤشرات بقيمتها القياسية وفي الديناميكيات (مع الفترة السابقة).
يميز ثلاث نسب سيولة رئيسية :
1. نسبة السيولة المطلقة (الملاءة) - K4 ، والتي تحددها الصيغة:
.
يوضح K 4 أي جزء من المطلوبات قصيرة الأجل يمكن سداده في المستقبل القريب جدًا فيما يتعلق بتاريخ الميزانية العمومية. تسمى هذه النسبة أحيانًا النسبة النقدية.
في ظل الشرط K 4 1 ، تتمتع المنظمة بسيولة نقدية كاملة لا تشوبها شائبة (ملاءة) ، ولكن يبدو أنها مفرطة ونادرة في الممارسة الاقتصادية. القيمة العادية هي 0.25 - 0.5. القيمة الدنيا المسموح بها هي 0.1 - 0.15.
2. نسبة السيولة السريعة (K 5) والتي تحددها الصيغة:
.
يعكس K 5 الملاءة المتوقعة للمنظمة ، رهنا بسداد المستحقات في الوقت المناسب.
قيمة K 5 ، التي أنشأتها وزارة الاقتصاد في الاتحاد الروسي (أمر بتاريخ 01.10.97 ، رقم 118) ، هي 1 وما فوق. القيمة الدنيا المسموح بها هي 0.6 - 0.7.
3 - نسبة السيولة الحالية (ك 6) والتي تحدد بالصيغة التالية:
يستخدم K 6 لإجراء تقييم عام للسيولة الحالية للمؤسسة ويظهر كفاية أصولها الحالية التي يمكن استخدامها لسداد التزاماتها قصيرة الأجل. يميز K 6 قدرات الدفع الرئيسية للمنظمة ، أي الملاءة المالية ، بشرط ألا يقوم المدينون فقط بسداد ديونهم للمؤسسة ، ولكن أيضًا تعبئة الأموال المستثمرة في الأسهم. في البلدان المتقدمة اقتصاديًا ، يعتبر أمرًا طبيعيًا عندما يختلف K 6 حول 2.
الحد الأدنى للقيمة هو 1. وفي الوقت نفسه ، يلاحظ أن الحد الأدنى يرجع إلى حقيقة أنه يجب أن يكون هناك رأس مال عامل كافٍ لتغطية التزاماته قصيرة الأجل. يعتبر أيضًا زيادة الأصول المتداولة على الخصوم قصيرة الأجل بأكثر من مرتين أمرًا غير مرغوب فيه ، لأنه يشير إلى استثمار غير منطقي من قبل المؤسسة لأموالها واستخدامها غير الفعال.
دعنا نحسب نسب السيولة في الجدول.
أحد المعايير الرئيسية لتقييم الوضع المالي لمنظمة ما هو استقلالها المالي. . يمكن الاعتراف بالمنظمة على أنها مستقلة مالياً ، إذا لم يتم تكوين رأس المال الثابت (الأصول غير المتداولة) فقط ، على حساب مصادرها الخاصة ، ولكن أيضًا جزء من الأصول المتداولة.
لتقييم الاستقلال المالي ، يتم استخدام نظام المؤشرات النسبية والمطلقة:
معامل الاستقلال المالي العام ، والذي يعطي فكرة عامة عن مستوى الاستقلال المالي للمنظمة عن المصادر المقترضة ، أي. من الدائنين والبنوك والمقرضين الآخرين ؛
وجود رأس المال المتداول ، وتحديد قيمته ، بهدف تكوين الأصول المتداولة ؛
معامل الاستقلال المالي من حيث الأصول المتداولة ، والذي يميز مستوى الاستقلال المالي لمنظمة ما عن المصادر المقترضة (الالتزامات إلى الدائنين والبنوك والمقرضين الآخرين) عندما تشكل أصولها المتداولة ؛
معامل الاستقلال المالي من حيث الاحتياطيات ، والذي يميز مستوى الاستقلال المالي للمنظمة عن المصادر المقترضة عندما تشكل احتياطياتها.
دعونا نفكر بالتسلسل في منهجية تحليل كل من هذه المؤشرات.
عادة ما يتم حساب معامل الاستقلال المالي العام (K1) وفقًا للصيغة التالية:
K1 = SK / WB (2.19.) ،
حيث SK هو رأس المال والاحتياطيات (رأس المال أو مصادر تكوين الأصول الخاصة) ، أي نتيجة الطائفة. ثالثا الميزانية العمومية (ص 1300) ؛ WB - المبلغ الإجمالي لرأس المال السهمي (IC) والتزامات المنظمة (LC) ، أي عملة الميزانية العمومية (صفحة 1700).
إذا كانت المنظمة في تاريخ الميزانية العمومية لديها أرصدة في الحسابات 86 و 98 ، تنعكس في القسم. الخامس من الميزانية العمومية لمجموعة المواد "الدخل المؤجل" (DBP) ، ثم يمكن تعديل معامل الاستقلال المالي العام فيما يتعلق بانتمائهم الفعلي إلى مصادرهم الخاصة ، أي احسب القيمة المنقحة ك 1(K1yт):
K1ut = (SK + DBP) / WB (2.20.)
من المقبول عمومًا أن تكون المنظمة مستقلة مالياً عند أدنى مستوى بقيمة K1 0.5 (نقطة حرجة). إنشاء نقطة حرجة عند 0.5 هو أمر تعسفي إلى حد ما. تم اعتماد هذا المستوى على أساس المنطق التالي: إذا قام الدائنون والبنوك والمقرضون الآخرون في لحظة معينة بتقديم جميع الديون للتحصيل ، فستكون المنظمة قادرة على سدادها عن طريق بيع نصف ممتلكاتها المغطاة (المشكَّلة) من مصادره الخاصة ، حتى لو تبين أن النصف الثاني من العقار غير سائل لأي سبب من الأسباب. في الأدبيات ، هناك تفسيرات أخرى لتحديد الحد الأدنى لقيمة K1 يساوي 0.5.
نوع من تعديل مؤشر الاستقلال المالي العام هو نسبة المصادر المقترضة والخاصة الموصى بها في العديد من المنشورات (C). يجب أن تكون قيمتها المعيارية وفقًا لأمر وزارة الاقتصاد الروسية بتاريخ 1 أكتوبر 1997 رقم 118 "أقل من 0.7".
أعلاه ، تم النظر في نقطة حرجة (K1 = 0.5) لضمان الاستقلال المالي عند الحد الأدنى. ومع ذلك ، وفقًا للقيمة المعيارية لـ C (أقل من 0.7) التي وضعتها وزارة الاقتصاد الروسية ، من الممكن تحديد القيمة المعيارية لـ K1. سوف تصل إلى 0.6. في هذه الحالة ، يكون منطق الحساب كما يلي: إذا أخذنا رأس مال حقوق الملكية لـ 100 وحدة ، عندئذٍ بقيمة قصوى تبلغ C تساوي 0.69 (أقل من 0.7) ، مما يجعل من الممكن تقييم المنظمة على أنها مستقلة ماليًا ، يجب أن تكون المصادر المقترضة (التزامات المنظمة) مساوية لـ 69 وحدة ، ورصيد العملة 169 وحدة. ثم القيمة القياسية (الحد الأدنى) لـ K1 ستكون 0.6 (100: 169).
الجدول 19
حساب معامل الاستقلال المالي العام لشركة المساهمة "EZTM"
|
المؤشرات |
رمز مؤشر الرصيد أو إجراء الحساب |
يتغيرون، |
||||||
|
رأس المال والاحتياطيات |
||||||||
|
إيرادات الفترات المستقبلية |
||||||||
|
رأس المال المعدل |
صفحة 1 + صفحة 2 |
|||||||
|
عملة الرصيد |
||||||||
|
معامل الاستقلال المالي العام (K1) |
الصفحة 1: الصفحة 4 |
|||||||
|
المعامل المعدل للاستقلال المالي العام (K1ut) |
الصفحة 3: الصفحة 4 |
|||||||
تعكس الحسابات الواردة في الجدول 19 ، أولاً ، زيادة طفيفة في معاملات الاستقلال المالي العام للفترة المشمولة بالتقرير ، مما يشير إلى تحسن في الاستقرار المالي للمنظمة ، وثانياً ، القيمة الصغيرة للمؤشرات الفعلية بالمقارنة مع تسمح قيمتها المعيارية للمؤسسة بأن تصنف على أنها مالية معتمدة على مصادر مقترضة.
تعكس مشاركة رأس المال السهمي في تكوين الأصول المتداولة مقدار رأس المال السهمي في معدل دوران المنظمة.
يمكن حساب حقوق الملكية المتداولة (RMS) بطريقتين. في هذه الحالة ، يجب أن تكون النتائج التي تم الحصول عليها هي نفسها ، لأن كلا الطريقتين المقترحتين تستندان إلى المساواة في التوازن.
أنا طريق:
RMS = SK - VA ، حيث VA - الأصول غير المتداولة ، أي نتيجة الطائفة. الأول من الميزانية العمومية (ص 1100).
ثانيًا طريق:
RMS = А - ЗК ، حيث А - الأصول المتداولة ، أي نتيجة الطائفة. الثاني من الميزانية العمومية (ص 1200).
هنا يمكنك أيضًا حساب قيمة RMS المحدثة (RMSOut). يمكن حساب RMSD في نموذج محسن باستخدام الصيغ أدناه. أنا طريق:
SKOut = (SK + DBP) - (VA - K) = SK + DBP - VA + K.
ثانيًا طريق:
SKOut = OA - (ZK - DBP - K) = OA - ZK + DBP + K.
على الرغم من الأهمية المستقلة لقيمة رأس المال المتداول لتقييم استقرار الوضع المالي ، إلا أنها ، مثل أي مؤشر مطلق ، لا تعكس أهمية مشاركة رأس المال السهمي في تكوين الأصول المتداولة. لهذا الغرض ، يتم استخدام مؤشر نسبي - معامل الاستقلال المالي من حيث الأصول المتداولة (K2) ، محسوبًا وفقًا للصيغة التالية:
K2 = RMS / OA (2.21.)
يميز المعامل K2 حصة رأس المال السهمي للمؤسسة في تكوين أصولها الحالية.
فيما يتعلق بإمكانية حساب قيمة RMS المحدثة (من الممكن أيضًا حساب القيمة المحدثة لـ K2 (K2ut):
K2ut = SKOut / OA (2.22.)
القيمة القياسية (الحد الأدنى) لـ K2 ، بما في ذلك تلك المحددة في المنهجيات الرسمية ، هي 0.1.
يمكن استكمال مؤشر الاستقلال المالي من حيث الأصول المتداولة بخاصية (معامل) الاستقلال المالي من حيث الاحتياطيات (K3) ، والتي يتم حسابها وفقًا للصيغة التالية:
K3 = RMS / Z (2.23.) ،
حيث 3 - مخزون المنظمة (صفحة 1210 من الميزانية العمومية).
إذا لزم الأمر ، يمكن أيضًا حساب القيمة المعدلة لـ K3 (K3ut):
K3ut = SKOut / Z (2.24.)
لا توجد قيمة معيارية مقبولة بشكل عام لـ K3. وفقًا لخبراء مختلفين ، يمكن أن يكون على النحو التالي: من 0.25 إلى 0.6-0.8.
الجدول 20
حساب رأس المال في معدل دوران JSC "EZTM" ، معاملات الاستقلال المالي من حيث تكوين الأصول المتداولة ، بما في ذلك التكاليف ، ألف روبل.
|
المؤشرات |
رمز مؤشر الرصيد أو إجراء الحساب |
يتغيرون |
||||||
|
رأس المال والاحتياطيات |
||||||||
|
إلتزامات |
||||||||
|
قروض وسلف مقابل الأصول غير المتداولة |
||||||||
|
إيرادات الفترات المستقبلية |
||||||||
|
أصول ثابتة |
||||||||
|
الاصول المتداولة |
||||||||
|
الأسهم المتداولة (RMS) |
||||||||
|
الصفحة 1 - الصفحة 5 |
||||||||
|
الصفحة 6 - الصفحة 2 |
||||||||
|
القيمة المعدلة لحقوق الملكية في معدل الدوران (RMS) |
||||||||
|
صفحة 1 + صفحة 4 - صفحة 5 + صفحة 3 |
||||||||
استمرار الجدول 20
|
الصفحة 6 - الصفحة 2 + الصفحة 4 + الصفحة 3 |
||||||||
|
نسبة الاستقلال المالي من حيث الأصول المتداولة (K2) |
الصفحة 8.1 (أو 8.2): الصفحة 6 |
|||||||
|
نسبة الاستقلال المالي من حيث الاحتياطيات (K3) |
الصفحة 8.1 (أو 8.2): الصفحة 7 |
|||||||
|
معامل الاستقلال المالي المعدل من حيث الأصول المتداولة (K2ut) |
الصفحة 9.1 (أو 9.2): الصفحة 6 |
|||||||
|
معامل الاستقلال المالي المعدل من حيث الاحتياطيات (K3ut) |
الصفحة 9.1 (أو 9.2): الصفحة 7 |
يوضح الجدول 20 أن معاملات الاستقلال المالي من حيث الأصول المتداولة ، وكذلك من حيث الاحتياطيات ، في السنة المشمولة بالتقرير ، على التوالي ، هي -0.01 و -0.03. تشير القيم السلبية لهذه المعاملات إلى أن EZTM OJSC ليس لديها رأس مال أسهم متداول ، لكن الوضع يتحسن تدريجيًا.
يمكن التعرف على المنظمة مستقل ماديافي حالة أنه على حساب مصادرها الخاصة ، لا يتم تكوين رأس المال الثابت فقط (الأصول غير المتداولة) ، ولكن أيضًا جزء من الأصول المتداولة.
لمعدليتم استخدام الاستقلال المالي نظام المؤشرات المطلقة والنسبية، يسمى:
– معامل الاستقلال المالي العام (الاستقلالية) ، والذي يعطي فكرة عامة عن مستوى الاستقلال المالي للمنظمة من المصادر المقترضة ، أي من الدائنين والبنوك والمقرضين الآخرين ؛
– نسبة الاستقلال المالي من حيث الأصول المتداولة توصيف مستوى الاستقلال المالي للمنظمة عن المصادر المقترضة (الالتزامات إلى الدائنين والبنوك والمقرضين الآخرين) عندما تشكل أصولها المتداولة ؛
– نسبة الاستقلال المالي من حيث الاحتياطيات ، توصيف مستوى الاستقلال المالي للمنظمة عن المصادر المقترضة في تكوين احتياطياتها.
- الأسهم المتداولة
- صافي الموجودات
عادةً ما يتم حساب معامل الاستقلال المالي العام (K 1) بالصيغة:
,
حيث SC - رأس المال والاحتياطيات ؛
البنك الدولي هو عملة الميزانية العمومية.
إن إنشاء نقطة حرجة عند المستوى 0.5 أمر تعسفي إلى حد ما وهو نتيجة للمنطق التالي: إذا قدم الدائنون والبنوك والمقرضون الآخرون جميع الديون في لحظة معينة لتحصيلها ، فستكون المنظمة قادرة على سدادها عن طريق بيع نصف ممتلكاتها المغطاة (المكونة) على حساب مصادرها الخاصة ، حتى لو تبين أن النصف الثاني من العقار غير سائل لسبب ما.
تعكس مشاركة رأس المال في تكوين الأصول المتداولة مقدار حقوق الملكية في معدل دوران المنظمة 2.
يمكن حساب حقوق الملكية في معدل الدوران (RMS) بطريقتين ، يجب أن تكون نتائج الحساب ، بالطبع ، هي نفسها ، حيث كلاهما يقوم على المساواة في الميزانية العمومية.
RMS = SK - VA ،
حيث VA أصول غير متداولة ، أي مجموع أنا ص. ورقة التوازن؛
SC - عاصمة المنظمة ، أي مجموع 3 ص. ورقة التوازن.
الطريقة الثانية:
RMS = OA - حول ،
حيث А - الأصول المتداولة ، أي مجموع II ص. ورقة التوازن؛
OB - التزامات المنظمة ، أي مجموع مجاميع 4 و 5 أقسام من الرصيد.
يجب أن يؤخذ في الاعتبار هنا أن نتيجة الحساب قد يكون لدى RMS علامة "-".هو يعني، ماذا او ما، أولا ، لا يوجد رأس مال أسهم في معدل دوران المنظمة وتتشكل المجموعة الكاملة للأصول المتداولة على حساب المصادر المقترضة و ، ثانيا ، رأس المال السهمي لا يكفي حتى لتشكيل الأصول غير المتداولة ، أي يتم تغطية الأصول غير المتداولة بمبلغ نتيجة سلبية لحساب RMS من خلال التزامات المنظمة.
قيمة RMS هي الأساس لحساب مستوى مشاركتها في تكوين الأصول المتداولة ، أي معامل الاستقلال المالي من حيث الأصول المتداولة ، بما في ذلك. الاحتياطيات ، ولها أيضًا قيمة تحليلية مستقلة في التقييم العملي للوضع المالي للمنظمة.
نسبة الاستقلال المالي من حيث الأصول المتداولة(ك 2) 3 ، محسوبة بالصيغة التالية:
.
يميز K 2 حصة المشاركة (حقوق الملكية) في رأس مال المنظمة في تكوين أصولها الحالية.
مقبولة بشكل عام ، بما في ذلك. المنشأة بالطرق الرسمية ، القيمة المعيارية(الحد الأدنى) لـ K 2 هي القيمة ، يساوي 0.1.
يمكن استكمال مؤشر الاستقلال المالي من حيث الأصول المتداولة بخاصية ، أي نسبة الاستقلال المالي من حيث الاحتياطيات(ك 3) ، وتحسب باستخدام الصيغة التالية:
,
حيث Z هي احتياطيات المنظمة (الميزانية العمومية).
لا توجد قيمة معيارية مقبولة بشكل عام لـ K 3. توصيات المؤلف هنا: من 0.25 إلى 0.6-0.84.
سيتم حساب معاملات الاستقلال المالي (الاستقرار) في الجدول.
مؤشرات الاستقلال المالي (الاستدامة)
(ألف روبل).
|
المؤشرات |
القيمة المعيارية |
في بداية السنة المشمولة بالتقرير |
في نهاية السنة المشمولة بالتقرير |
يتغيرون |
|
|
رأس المال والاحتياطيات |
|||||
|
الخصوم (إجمالي) |
|||||
|
عملة الرصيد |
|||||
|
أصول ثابتة |
|||||
|
الاصول المتداولة |
|||||
|
نسبة (الاستقرار) الاستقلال المالي |
|||||
|
الأسهم المتداولة (RMS): |
|||||
|
معامل الاستقلال المالي من حيث الأصول المتداولة |
|||||
|
معامل الاستقلال المالي من حيث الاحتياطيات |
|||||
|
معامل القدرة على المناورة |
على أساس الانحراف المعياري ، يتم حساب هذه الخاصية الإضافية والأساسية لاستقرار الحالة المالية على أنها معامل القدرة على المناورة (K · m):
.
يُظهر K m أي جزء من رأس المال هو في شكل محمول ، مما يسمح لك بمناورة هذه الأموال بحرية نسبية. القيمة القياسية لـ K · m التي أوصت بها وزارة الاقتصاد في الاتحاد الروسي هي 0.2-0.5. كلما اقتربت قيمة مؤشر K m من الحد الأعلى الموصى به ، زادت فرص المناورة المالية للمنظمة.
يجب أن يهدف التحليل الإضافي للاستقلال المالي إلى تحديد فرص نموه ، والتي يجب أن ترتبط بتحسين تكوين الأصول (تكوين مبرر لها) ، وزيادة كفاءة استخدامها ، حيث مع زيادة إنتاجية رأس المال وتسريع معدل دوران الأصول ، مع تساوي جميع الأشياء الأخرى ، هناك حاجة إلى موارد مالية أقل ، وكذلك مع زيادة حجم صافي الربح المتبقي تحت تصرف المنظمة.
تدابير لضمان الاستقلال المالي :
1. تكوين رأس المال من خلال:
صافي رسملة الربح
مساهمات إضافية من المؤسسين ؛
قبول مؤسسين جدد ؛
إصدار أسهم إضافي.
2. تكوين عقلاني للأصول غير المتداولة والمتداولة ، مع مراعاة خصائص الأنشطة الحالية للمؤسسة وآفاق تطويرها.
3. زيادة العائد على الأصول غير المتداولة وتسريع معدل دوران الأصول المتداولة.
لنفكر. يستخدم هذا المؤشر على نطاق واسع من قبل الاقتصاديين في الغرب. في الممارسة الروسية للتحليل المالي ، غالبًا ما يتم استخدام معامل الاستقلالية (كتبت عنها بالتفصيل في هذه المقالة). نسبة التبعية المالية تساوي نسبة ديون الشركة إلى أصولها وتسمى في الأدبيات الأجنبية - نسبة الدين (الترجمة الحرفية "نسبة الدين"). يتم تضمين هذه النسبة في مجموعة مؤشرات "الاستقرار المالي" للمؤسسة.
نسبة التبعية- مؤشر لتقييم الاستقرار المالي للمنشأة على المدى الطويل. تقيم نسبة الاعتماد المالي كيف تعتمد الشركة على الأموال المقترضة من الخارج. ويكمن الخطر في أنه إذا كان لدى الشركة الكثير من الخصوم الخارجية (الديون) ، فإن مخاطر فقدان الملاءة تزداد ، وبالتالي احتمال الإفلاس.
معادلة حساب نسبة التبعية المالية هي كما يلي:
نسبة الاعتماد المالي (ديننسبة) = الخصوم / الأصول
في الواقع ، باستخدام المعامل ، نحدد حصة الأموال المقترضة (الديون) في هيكل أصول الشركة.
وفقًا لأمر وزارة التنمية الإقليمية في الاتحاد الروسي بتاريخ 17 أبريل 2010 رقم 173 (البند 8.2.1.2) ، كانت لنسبة الاعتماد المالي صيغة الحساب التالية وفقًا لـ RAS القديم (حتى 2011):
نسبة التبعية المالية = (السطر 590 + السطر 690 - السطر 630 - السطر 640 - السطر 650) / (السطر 700).
وفقًا للشكل الجديد للميزانية العمومية ، تأخذ الصيغة الشكل التالي (وفقًا لـ RAS بعد 2011):
نسبة التبعية = (السطر 1400 + السطر 1500 - السطر 1530 - السطر 1540) / السطر 1700
تقارير المحاسبة العامة ، التي يتم عرضها على الإنترنت ، كافية لحساب هذه النسبة.
غالبًا ما يتم حساب نسبة الاعتماد المالي بنسب "مماثلة" أخرى: نسبة الاستقلالية (الاستقلال المالي) ونسبة الرافعة المالية (الرافعة المالية). مجتمعة ، فإن حساب هذه النسب الثلاثة يعطي تقييمًا أكثر اكتمالًا للاستقرار المالي للمؤسسة.
الصيغ لهذين المعاملين هي:
نسبة الاستقلالية (الاستقلال المالي) = حقوق الملكية / الأصول
نسبة الرافعة المالية = الخصوم / حقوق الملكية
كما نرى ، لحساب هذه المعاملات الثلاثة يتم استخدام ثلاثة خطوط توازن: حقوق الملكية والأصول والخصوم.
تمت مناقشة نسبة الاستقلالية بمزيد من التفصيل في المقالة :. لذلك ، دعونا نحسب نسبة الاعتماد المالي لمشروع OJSC “Magnit”.
من أجل الحساب ، نحتاج إلى التقارير العامة. لنأخذ ذلك من موقع مجمع البيانات المالية للشركات المساهمة - InvestFunds. يوضح الشكل أدناه العرض النهائي للبيانات المالية المستلمة للمؤسسة لمدة أربعة أرباع.
حساب نسبة التبعية المالية لشركة OJSC "Magnit"
حسابات النسبة لأربعة أرباع:
نسبة الإعالة 2013-4 = (20486818 + 10347697-10479) / 81717075 = 0.37
نسبة الإعالة 2014-1 = (20009922 + 5749461-13123) / 77050351 = 0.33
نسبة الإعالة 2014-2 = (20010145 + 524604-1862) / 70383864 = 0.29
نسبة الإعالة 2014-3 = (15010019 + 5104068-6544) / 86465293 = 0.23
كما نرى ، فإن المعامل له اتجاه إيجابي (المعيار<0,7-0,8). Можно сделать вывод, что за год финансовая устойчивость ОАО «Магнит» улучшилась и динамика положительная.
القيمة الموصى بها لمعامل الاعتماد المالي <0,7 (المشار إليها في الأدبيات المحلية). ومع ذلك ، وفقًا لأمر وزارة التنمية الإقليمية للاتحاد الروسي المؤرخ 17 أبريل 2010 رقم 173 (البند 8.2.1.2) ، يجب أن تكون نسبة الاعتماد المالي وفقًا للمعيار أقل. <0.8 ... إذا تم تجاوزه ، يمكن استنتاج أن المؤسسة تعتمد على الأموال الخارجية (الخصوم). تحتاج الشركة إلى استخلاص استنتاجات حول أموالها المقترضة ، وربما لم تتحمل المزيد من الديون بعد. سيقود التراكم المفرط للخصوم الشركة قريبًا إلى فقدان الملاءة المالية والإفلاس. القيمة المثلى للمعامل هي 0.5. ومع ذلك ، تشير نسبة الاعتماد المالي المنخفضة للغاية إلى أن الشركة تفقد فرصة كسب دخل إضافي. ربما تتذكر القاعدة الرئيسية في معامل التحليل: كلما زادت سيولة المؤسسة ، انخفضت ربحيتها (الكفاءة).
ملخص
اسمحوا لي أن ألخص تحليل نسبة التبعية المالية. يستخدم هذا المؤشر لتقييم الاستقرار المالي للمؤسسة. يتم استخدامه ، كقاعدة عامة ، من قبل المحللين الماليين ومديري التحكيم. يوضح اعتماد الشركة على الدائنين (الأموال الخارجية المقترضة) ويحدد حصة الأموال المقترضة في أصول الشركة. على سبيل المثال ، تشير قيمة المعامل التي تساوي 0.8 إلى أن الشركة لديها 80٪ من الأموال المقترضة. عندما يكون المعامل 0.5 ، يكون لدى الشركة 50٪ من الأموال المقترضة و 50٪ من أموالها الخاصة.
1. نسبة الاستقلال المالي (الاستقلال) (Cavt):
Cavt = Ksob / BP ،
حيث Ksob هو مقدار رأس المال السهمي ، BP هي عملة الميزانية العمومية للالتزام - جميع مصادر التمويل.
هذه النسبة تسمى أيضًا نسبة تركيز رأس المال. هذا هو المؤشر الأكثر عمومية للاستقرار المالي ، حيث يوضح حصة رأس المال في تكوين جميع مصادر التمويل. وكلما ارتفعت هذه الحصة ، زاد استقرار الوضع المالي للمؤسسة.
من المعتقد على نطاق واسع أن حصة رأس المال السهمي يجب أن تكون كبيرة بما يكفي - على الأقل 60٪ ، أو على الأقل 50٪ على الأقل. أي أن قيمة المعامل يجب أن تكون 0.5 أو 0.6. هذه القيم الموصى بها معقولة. في هذه الحالة ، يتم تقليل مخاطر الدائنين: بعد بيع نصف الأصول التي تم إنشاؤها باستخدام أموالها الخاصة ، ستكون المنظمة قادرة على سداد التزامات ديونها. ومع ذلك ، فإن مشروطية هذا الحد واضحة: على سبيل المثال ، يمكن لمشروع مربح للغاية أو مؤسسة ذات معدل دوران مرتفع لرأس المال العامل أن تتحمل مستوى أعلى من نصيب رأس المال المقترض.
إذا أخذنا في الاعتبار قيم هذا المؤشر من داخل المنظمة ، فإن نموه يعني بالفعل زيادة الاستقرار المالي والاستقلال عن الدائنين. إذا أخذنا في الاعتبار قيمة هذا المعامل من الخارج ، من وجهة نظر الدائنين ، فإنه يوضح إلى أي مدى يتمتع الدائنون بالحماية من خلال مستوى تغطية جميع المصادر برأس مالهم الخاص ، وإلى أي مدى يثقون في المقترضين. على سبيل المثال ، هناك دليل على أن مستوى الاستقلال المالي في اليابان الذي يساوي 0.2 يمكن اعتباره طبيعيًا ، أي أن عامل العقلية له تأثير مباشر وهام للغاية على واحدة من أهم النسب المالية.
إذا كان في مقام هذا المعامل ، بدلاً من مجموع الالتزامات ، يتم استخدام مجموع الأصول ، ثم بنفس القيمة العددية سيكتسب قيمة مختلفة. نسبة رأس المال السهمي إلى إجمالي الأصول تحولها إلى معامل الاستقلالية ، لأنه يوضح عدد الأصول في روبل واحد. رأس المال السهمي.
2. نسبة الإعالة (Kfz):
Кфз = Кз / Бп ،
حيث: Кз - مبلغ رأس المال المقترض
توضح هذه النسبة حصة رأس المال المقترض في هيكل مصادر التمويل.
3- معامل الاستقرار المالي (Kfu)
Kfu = Ksob / BP
4. نسبة التمويل (المخاطر المالية (كفرك)):
كفر = ك ز / قصوب
توضح النسبة نسبة مصادر التمويل المقترضة والخاصة. وكلما زادت النسبة عن واحد ، زاد اعتماد الشركة على الأموال المقترضة. يتم تحديد مستوى الاعتماد المسموح به من خلال ظروف العمل لكل مؤسسة ، أولاً وقبل كل شيء ، من خلال معدل دوران رأس المال العامل أو الأصول المتداولة (TA). بالإضافة إلى ذلك ، عند تقييم مستوى هذا المعامل الطبيعي لمنظمة ما ، من الضروري مقارنته بمعامل توفير المخزونات بأصولها المتداولة. إذا كان الأخير مرتفعًا ، أي أن المخزونات يتم تغطيتها بشكل أساسي من مصادرها الخاصة ، فإن الأموال المقترضة تغطي بشكل أساسي الحسابات المستحقة القبض. شرط تخفيض حصة الذمم الدائنة في هذه الحالة هو تسريع عودة الذمم المدينة.
نظرًا لأن هذا القسم من التحليل يركز على الخصوم طويلة الأجل ، يمكن حساب هذه النسبة على النحو التالي:
كفر = دو / قصوب
4. نسبة الاستقلال المالي طويل الأجل (الاستقرار المالي) (дфн):
Kdfn = Ksob + DO / BP
يوضح المعامل أي جزء من القيمة الإجمالية لأصول الشركة يتكون على حساب أكثر مصادر التمويل موثوقية ، أي لا يعتمد على الأموال المقترضة قصيرة الأجل. في الأساس ، هذه نسبة استقلالية منقحة. إذا كانت هناك التزامات طويلة الأجل في مطلوبات الشركة ، فمن المستحسن استخدام هذه النسبة بدلاً من نسبة الاستقلالية. إحدى القيم الموصى بها لهذا المعامل هي 0.9 ، والقيمة الحرجة هي 0.75.
الاختلاف في هذا المعامل هو نسب التبعية المالية طويلة الأجل ونسب الاستقلال المالي طويلة الأجل محسوبة على أساس رأس المال الثابت فقط دون استخدام الالتزامات قصيرة الأجل.
Kfz = DO / Kpost ،
حيث: DO - المراجعات طويلة الأجل ؛
Kpost - رأس مال ثابت Kpost = Ksob + DO
Kfu = Ksob / Kpost
نسب الاستقرار المالي والاعتماد المالي ، المحسوبة على أساس رأس المال الثابت ، تضيف ما يصل إلى 1. مع التركيز فقط على عوامل الاستقرار والاستقلال المالي ، يجب على المنظمة أن تسعى جاهدة لتحسين الاستقرار المالي وتقليل الاعتماد المالي. إذا ركزنا على عوامل الكفاءة المالية والاقتصادية العامة وأخذنا في الاعتبار أيضًا الدور الإيجابي لرأس المال المقترض في هذه العملية ، فسيكون من المستحيل التوصل إلى نتيجة لا لبس فيها. هنا تتجلى إحدى أهم وأصعب مهام الإدارة المالية بشكل دقيق للغاية - في عملية إدارة رأس مال المنظمة ، لإيجاد والحفاظ على مثل هذه النسب التي تسمح لك بالحصول على أقصى قدر من الأرباح مع المستوى الأمثل من المخاطر. لهذا الغرض ، تم حساب عدد كبير من نسب المخاطر.
.jpg)