1.
2.
3.
"فيرأنا أهم من السعر، يأتي الوقت،السعر يتحول"
وليام غان
ما هو أكبر سوق للأوراق المالية في العالم؟ أين بالضبط "أصحاب" الأسواق الأكثر نشاطا؟
يتم طرح هذه الأسئلة عاجلاً أم آجلاً من قبل أي متداول يرغب في تحليل تصرفات أكبر اللاعبين في أصول التداول المختارة.
حاليًا، ما يسمى بمجموعة شيكاغو التجارية هي البورصة الأكثر رسملة في العالم.
تقوم هذه البورصة أيضًا بتداول العقود الآجلة لأول عملة مشفرة في العالم - بيتكوين، ناهيك عن المجموعات الكلاسيكية الأخرى من المشتقات الخاصة بموارد الطاقة ومؤشرات الأسهم العالمية والعملات والمعادن وحتى الطقس.
نعني بالمشتقات التي يتم تداولها في بورصة مجموعة CME العقود الآجلة وعقود الخيارات.
العقود الآجلة أو العقود الآجلة هي أداة مالية يتم تداولها مقابل أصل أساسي محدد.
لقد وضعت معايير للتبادل (كمية البضائع، ومؤشرات الجودة، وتاريخ التسليم المحدد بوضوح، وما إلى ذلك) وهي اتفاقية ثنائية.
في هذه الحالة، تنص أطراف اتفاقية الشراء والبيع للمنتج المحدد فقط على تكلفة المنتج في وقت التسليم، وكذلك تاريخ تسليم المنتج ذاته.
تم بالفعل تضمين المعلمات الضرورية الإضافية لكائن الشراء والبيع (عدد وحدات البضائع، وطريقة الحساب) في شروط المواصفات (القالب) غير القابلة للتغيير.
يمكن لأي شخص التعرف عليها، حيث أن الوثيقة متاحة مجانًا على الموقع الرسمي للبورصة.
في هذه الحالة، فإن الأطراف التي تحملت التزامات بموجب هذه الاتفاقية ملزمة بالوفاء بها حتى إنهاء العقد، وهو ما يسمى خلاف ذلك انتهاء العقد.
إذا اقتربنا من مفهوم "عقد الخيار"، فمن أجل سهولة الفهم يجب أن نلاحظ على الفور أن الخيار هو في الأساس رهان على تغيير سعر العقد الآجل في المستقبل.
تتسلل فكرة لا إرادية إلى رأسك مفادها أن إجراء المعاملات في سوق الخيارات يذكرنا باللعب في الكازينو أو المراهنة.
ومع ذلك، تجدر الإشارة على الفور إلى أن هذه فكرة خاطئة، لأن هذه الأداة المالية هي كائن قانوني كامل للاستثمار في البورصة والمضاربة في الأسواق المالية في القرنين العشرين الماضيين والقرن الحادي والعشرين الآن.
وفي الوقت نفسه، وبموجب اتفاقية شراء وبيع الخيار، يلتزم بائع الخيار، إذا تم الوصول إلى الشرط المحدد في العقد، أي عند إغلاق عقود الخيار "في المال"، بدفع لحامل الخيار أي مبلغ. الربح في الحساب: قيمة النقطة × عدد نقاط الربح × عدد عقود الخيارات. تجدر الإشارة إلى أن موقع سعر العقود الآجلة في وقت انتهاء صلاحية الخيار في منطقة الربح لصاحب الخيار يمكن أن يكون في خيارين: أعلى من سعر الإضراب لخيار الاتصال وتحت إضراب خيار البيع.
لم يعد مشتري الخيار ملزما، ولكن له الحق في الحصول على هذا الربح إذا تحقق الشرط التعاقدي لإغلاق الخيار "في المال" في وقت انتهاء الصلاحية.
ولذلك، فإن صاحب الخيار في هذه الحالة يحصل على وضع متميز بالنسبة للطرف الآخر في العقد - بائع الخيار.
ولهذا يدفع صاحب الخيار لمشتري الخيار عمولة مقابل شراء عقد الخيار، والتي يتم خصمها دائماً من حساب التداول الخاص به فوراً وقت شراء الخيار لصالح بائع (صانع السوق) للخيارات.
لتلخيص ما سبق، تجدر الإشارة إلى أن بائع الخيارات دائما يجني المال عندما يتم بيع الخيارات، كما أن مشتري الخيار يدفع دائما عمولة للخيار مباشرة بعد شرائه.
إن احتمال قيام مشتري الخيارات بجني الأموال، وبالتالي خسارة البائع للمال، ليس أكثر من مجرد احتمال. ولا يمكن تحقيقه إلا بعد تحديد السعر النهائي للعقود الآجلة في وقت انتهاء صلاحية الخيار، والذي سيتم بموجبه إجراء جميع التسويات المتبادلة ذات الصلة لدفع الربح لحاملي الخيار "بالمال".
إذا أخذنا في الاعتبار مفهوم "انتهاء العقود الآجلة"، فيمكننا أن نقول بأمان أن هذه هي لحظة انتهاء العقد نفسه، وهي محددة مسبقًا وهي تاريخ معروف لأطراف اتفاقية البيع والشراء الآجلة المبرمة من خلال تبادل مجموعة CME.
في هذه الحالة، بعد انتهاء العقد الآجل، يفي أطراف العقد بالتزاماتهم المفترضة مسبقًا.
بناءً على شكل تنفيذ الالتزامات، تنقسم العقود الآجلة إلى نوعين:
إذا نظرنا حرفيًا إلى التسليم المباشر للبضائع، فمن الجدير بالذكر أن طرف العقد، الذي يطلق على نفسه اسم "بائع العقود الآجلة"، ملزم بتنفيذ التسليم المباشر للبضائع، وأن "المشتري الآجل" لديه التزام بتنفيذ التسليم المباشر للبضائع. الالتزام بأن ينقل إلى الطرف الآخر ثمن البضاعة المتفق عليها مسبقًا في وقت المعاملة.
تجدر الإشارة مرة أخرى إلى أنه في أكبر بورصة في العالم، والتي، مع تطور التقنيات الإلكترونية في القرن الحادي والعشرين، لديها بالفعل منصتها الإلكترونية الخاصة CME GLOBEX، تتم المعاملات لشراء وبيع العقود الآجلة بشكل مباشر. تسليم البضائع بعد انتهاء صلاحيتها لفئات مختلفة من البضائع: المعادن أو العملات أو حاملات الطاقة.
في حالة شراء عقد آجل على مؤشرات الأسهم (على سبيل المثال، S&P 500)، أثناء انتهاء عقد S&P 500 الآجل، يتم إجراء تسويات متبادلة بين المشتري والبائع للعقود الآجلة فيما يتعلق بالفرق في أسعار مؤشر الأسهم عند إبرام العقد وانتهائه.
تحدث التسوية المتبادلة عند انتهاء الصلاحية بسبب حقيقة أن مؤشر الأسهم هو في الواقع متوسط التكلفة المرجحة لأسهم الشركات المدرجة في المؤشر.
وفي ضوء ذلك، فمن المستحسن، عند إجراء التسويات بعد انتهاء العقد، عدم تنفيذ التسليم الفعلي لمتوسط تكلفة أسهم قائمة الشركات، ولكن إجراء التسويات المالية بين المشتري والبائع العقود الآجلة.
التسوية المالية هي في الأساس إغلاق معاملة على أداة بسعر الأصل عند انتهاء الصلاحية. سعر افتتاح الصفقة هو سعر العقود الآجلة في وقت إبرام العقد الآجل.
للتداول في الأسواق المالية، يجب ألا تولي هذا الاهتمام العميق لآليات التسويات المتبادلة أثناء انتهاء العقود الآجلة.
ولأغراض المستثمر والمضاربة، يكفي معرفة:
نظرًا للرسملة الكبيرة لأسواق العقود الآجلة، يعد انتهاء العقود فترة زمنية مالية مهمة، حيث يمكن للتسويات المتبادلة في يومها أن تغير بشكل كبير اتجاه حركة السعر على المدى المتوسط للأصل الأساسي على أساس يومي وأسبوعي وحتى الإطار الزمني الشهري.
في ضوء ذلك، إذا كانت لديك المعرفة اللازمة لتحديد انتهاء العقود، فيمكنك إعداد ما يسمى بتقويم الفترات الزمنية المالية الصالحة، والتي من المرجح أن يتم تحديد حدوثها من خلال التراجع أو التصحيح أو التغيير في اتجاه مخطط الأصول الأساسية على فترات زمنية طويلة الأجل (يوم، أسبوع، شهر).
لذلك، من أجل العثور على تقويم انتهاء العقود الآجلة في البورصة الأوروبية لمجموعة CME، ما عليك سوى الانتقال إلى علامة التبويب "التقويم" الخاصة بمواصفات العقد:
بالنسبة للمتداولين الأكثر خبرة الذين يريدون معرفة ليس اليوم فقط، ولكن أيضًا الوقت المحدد لانتهاء الصلاحية، فإنك تحتاج إلى الانتقال إلى علامة التبويب "مواصفات العقد" في مواصفات العقود الآجلة.
سيشير خط إنهاء التداول إلى الوقت الدقيق (لحظة انتهاء الصلاحية) لإنهاء التداول في العقود الآجلة.
على سبيل المثال، تنتهي صلاحية العقود الآجلة لعملة اليورو في الساعة 09:16 صباحًا بالتوقيت المركزي (توقيت جرينتش - 6 ساعات) في يوم العمل الثاني لبورصة مجموعة CME الذي يسبق مباشرة يوم الأربعاء الثالث من شهر العقد (عادةً الاثنين).
وفي الوقت نفسه، لا داعي للقلق بشأن حساب تاريخ انتهاء الصلاحية بشكل مستقل. سيكون من الأسهل الانتقال إلى علامة تبويب التقويم المذكورة سابقًا لمواصفات العقد على موقع البورصة، والتي تشير بالفعل إلى تواريخ انتهاء العقود الآجلة الصالحة حاليًا.
من أجل تحديد وقت انتهاء الصلاحية الدقيق للعقد الآجل لعرض الأصل على الرسم البياني في منصة التداول MetaTrader 4 التابعة لشركة الوساطة Gerchik & Co، يكفي إضافة 8 ساعات (17:16) إلى الوقت المشار إليه في موقع البورصة (09:16 حتى الظهر).
سوف تتلقى الوقت المحدد لانتهاء العقد الآجل، والذي يمكنك عرضه كخط عمودي على مخطط الأصول في MT4.
ومن الجدير أيضًا لفت انتباه القراء إلى حقيقة أن بورصة شيكاغو التجارية تبيع العقود الآجلة شهريًا وكذلك ربع سنوي.
الفرق بين هذه الأنواع من العقود الآجلة هو أن العقود الآجلة الشهرية لكل مارس ويوليو وسبتمبر وديسمبر تكون ربع سنوية.
العقود الشهرية الثمانية المتبقية - يناير، فبراير، أبريل، مايو، يوليو، أغسطس، أكتوبر، نوفمبر هي مجرد عقود شهرية.
الفرق الواضح بين العقود الآجلة الشهرية والفصلية البسيطة هو فترة الفرصة لإجراء المعاملات على العقود.
وبالتالي، بالنسبة للعقود الآجلة لمجموعة CME للعملات الرئيسية، يتم توفير فرصة إجراء المعاملات على العقود الآجلة الشهرية البسيطة قبل 4-5 أشهر من تاريخ انتهاء الصلاحية، وعلى العقود ربع السنوية - 5 سنوات (60 شهرًا) قبل تاريخ انتهاء صلاحية العقود الآجلة للعملة.
وبالتالي، فإن أكبر المشاركين في السوق يشترون العقود الآجلة ربع السنوية، والتي قد يحدث تاريخ تسليمها بعد عدة سنوات.
وبناء على ذلك، فإن أحجام التداول والفائدة المفتوحة للعقود الآجلة الفصلية هي أعلى بكثير من العقود الآجلة الشهرية البسيطة، وذلك بسبب شرائها من قبل المستثمرين المؤسسيين.
ويترتب على كل هذا أن إعادة توزيع الأموال بين اللاعبين الرئيسيين أثناء انتهاء العقود الآجلة الفصلية له تأثير أكبر على التغيرات في الديناميكيات طويلة المدى لسعر الأصول مقارنة بانتهاء العقود الآجلة الشهرية البسيطة.
الخيار نفسه، في جوهره، هو تأمين مالي ضد التغير غير المتوقع في سعر العقود الآجلة فوق متوسط تقلبه لفترة معينة.
وبالتالي، فإن العضو في بورصة مجموعة CME الذي يرغب الآن أو في المستقبل في إجراء معاملة في سوق العقود الآجلة، وفي نهاية المطاف تجميع مركز إجمالي لعدة مئات أو آلاف العقود الآجلة، يجب عليه بطريقة أو بأخرى تأمين مخاطر المراكز المفتوحة قبل النهائي. إغلاق الموقف.
يمكنه القيام بذلك بطريقتين: إما استخدام وديعته الضخمة "للجلوس" لفتح مراكز غير مربحة، أو فتح صفقة في سوق الخيارات في الاتجاه المعاكس من الصفقة المفتوحة أصلاً في سوق العقود الآجلة.
وبالتالي، فإن الخسارة الورقية في المراكز الآجلة سيتم تعويضها بالربح من مركز خيار "التحوط". إذا تحرك السعر في اتجاه الربح على العقود الآجلة، فإن "رسوم التأمين" ستكون العمولة المدفوعة في البداية لشراء تأمين الخيارات.
مثل العقود الآجلة، الخيارات لها نوعان:
على سبيل المثال، في وقت انتهاء عقود الخيارات، يتم تحديد السعر النهائي للعقد الآجل الأقرب إلى انتهاء الصلاحية، فيما يتعلق بإجراء التسويات المتبادلة بين المشترين وبائعي الخيارات.
في حالة إغلاق الخيارات القابلة للتسليم في المال (بالمال)، يُمنح مشتري الخيارات الحق في التصرف في مركز العقود الآجلة مع سعر الافتتاح - إضراب الخيار (خيارات الاتصال - مركز لشراء العقود الآجلة، خيارات البيع - مركز لبيع العقود الآجلة)، والربح الورقي المقابل من سعر فتح الصفقة إلى آخر سعر آجل حالي.
وبالتالي، في وقت انتهاء صلاحية الخيار، تحدث عملية نقل الحق في التصرف في العقود الآجلة من صانع سوق الخيارات إلى مشتري الخيارات (المتحوطين).
يتمتع المتحوط، بعد حصوله على الحق في امتلاك مركز آجل مربح بعد انتهاء صلاحية الخيار، بفرصة إغلاقه.
عند إغلاق مركز آجل، يقوم بإجراء معاملة معاكسة للصفقة المفتوحة مسبقًا (يتم إغلاق شراء العقد الآجل عن طريق بيع العقد الآجل، والعكس صحيح).
وبالتالي، فإنه يؤثر على سعر العقود الآجلة نفسها، مما يتسبب في التراجع أو التصحيح أو تغيير الاتجاه على الأطر الزمنية اليومية والأسبوعية لمخطط الأصول.
ومن الجدير بالذكر أن هناك نوعين من الخيارات - أسبوعيو فترة.
وتنقسم الخيارات الشهرية، قياسا على العقود الآجلة، أيضا إلى شهرية بسيطة (يناير، فبراير، أبريل، مايو، يوليو، أغسطس، أكتوبر، نوفمبر) و ربعيالخيارات (مارس، يوليو، سبتمبر، ديسمبر).
كل خيار من الخيارات الثلاثة (الأسبوع، الشهر، الربع) له فترة تداول مختلفة.
وبالتالي، يمكن إجراء المعاملات على خيارات مجموعة CME على العقود الآجلة للعملات الرئيسية:
وبالتالي، فإن أكبر المستثمرين المؤسسيين الذين يرغبون في "التحوط" من مخاطر المراكز المفتوحة في العقود الآجلة للعملات يشترون خيارات ربع سنوية، مما يجعل من الممكن تأمين المخاطر لمدة تصل إلى عام واحد.
صغار المستثمرين الذين لديهم مراكز مفتوحة في العقود الآجلة للعملة لمدة لا تزيد عن ستة أشهر يشترون خيارات شهرية.
حسنًا، فإن معظم المستثمرين "على المدى القصير"، الذين يحتفظون بمراكز مفتوحة في العقود الآجلة للعملات لمدة تصل إلى 30-40 يومًا، يشترون خيارات أسبوعية.
واستناداً إلى هذا المنطق، في يوم انتهاء صلاحية كل نوع من أنواع الخيارات الثلاثة الموجودة فعلياً، يصبح حاملو خيار المال مالكين لمراكز العقود الآجلة المفتوحة المربحة بمعدل "خيار واحد = 1 عقد آجل".
من خلال إغلاق مراكز العقود الآجلة المربحة مباشرة بعد انتهاء صلاحية الخيارات، فإن مشتري الخيارات، أو المتحوطين كما نسميهم، يتسببون في الواقع في تراجعات الأسعار أو التصحيحات أو الانعكاسات التي تحدث غالبًا بعد تواريخ انتهاء صلاحية عقود الخيارات.
يمكنك التعرف على تاريخ انتهاء عقود الخيارات على العقود الآجلة لليورو، على سبيل المثال (عن طريق القياس مع العقود الآجلة لليورو)، من خلال الانتقال إلى علامة التبويب "التقويم" الخاصة بمواصفات العقد على موقع بورصة مجموعة CME.
من القائمة المنسدلة "النوع" (نوع عقد الخيار)، يمكنك تحديد نوع العقد الذي يهمك (شهري، أسبوعي، أسبوعي مع انتهاء الصلاحية في أيام الأربعاء، وغيرها).
لمعرفة وقت انتهاء عقود الخيارات بدقة أكبر وفقًا للمنطقة الزمنية لخوادم التداول الخاصة بشركة الوساطة Gerchik & Co، انتقل إلى علامة التبويب "مواصفات العقد".
على سبيل المثال، يحدث انتهاء عقد الخيار الشهري على العقود الآجلة لليورو عند الساعة 04:00 ظهرًا (16:00 بتنسيق زمني 24 ساعة) في المنطقة الزمنية المركزية (توقيت جرينتش - 6 ساعات) في أول جمعة من الشهر. بعد أول يوم عمل الأربعاء في البورصة.
إذا كان يوم الأربعاء الأول من شهر تقويمي هو يوم عطلة في بورصة مجموعة CME، فإن الخيارات الشهرية على العقود الآجلة للعملات الرئيسية تنتهي في يوم الجمعة الثاني من الشهر.
من أجل تحديد وقت انتهاء الصلاحية الدقيق لعقد الخيار لعرض أحد الأصول على الرسم البياني في منصة التداول MetaTrader 4 التابعة لشركة الوساطة Gerchik & Co، يكفي إضافة 8 ساعات (24:00) إلى الوقت المشار إليه في موقع التبادل (16:00).
سوف تتلقى الوقت المحدد لانتهاء عقد الخيار، والذي يمكنك عرضه كخط عمودي على مخطط الأصول في MT4.
في هذه الحالة، من الضروري إضافة 8 ساعات بالضبط إلى الوقت المحدد على موقع البورصة، لأن خوادم التداول الخاصة بشركة الوساطة Gerchik & Co تعمل في المنطقة الزمنية لأوروبا الشرقية (GMT+2).
وبالتالي، فإن الفرق بين المناطق الزمنية التوقيت المركزي (GMT-6) وتوقيت أوروبا الشرقية (GMT+2) هو بالضبط 8 ساعات.
إن استخدام فترات انتهاء الصلاحية المالية الفعلية للعقود الآجلة وعقود الخيارات سيمنحك الفرصة لتحديد بوضوح في الوقت المناسب اللحظات المحتملة للتراجع أو التصحيح أو تغيير الاتجاه على المدى المتوسط على الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية وحتى الشهرية لسعر الأصل.
وهذا بدوره سيسمح لك باختيار اللحظات المناسبة لاتخاذ قرارات المضاربة وكذلك الاستثمار.
انتهاء العقود الآجلة– هذه هي عملية إنهاء تداول العقد الآجل المقابل في سوق الصرف. بمعنى آخر، هذا هو اليوم الذي يتم فيه الوفاء بالالتزامات بموجب العقود الآجلة (أي اعتمادًا على نوع العقود الآجلة - التسوية أو التسليم - إما أن تحدث التسويات المتبادلة بين أطراف المعاملة، أو يتم تسليم الأصل الأساسي).
يتم تحديد تاريخ انتهاء أي عقد آجل في المواصفات المقابلة. المواصفات هي وثيقة تضعها البورصة، والتي تحدد الشروط الرئيسية للعقود الآجلة. يمكن العثور على مواصفات جميع العقود الآجلة الروسية على موقع بورصة موسكو.
كقاعدة عامة، يتم انتهاء صلاحية العقود الآجلة في اليوم الخامس عشر من الشهر وسنة التنفيذ (إذا لم يكن اليوم الخامس عشر يوم عمل، فسيتم تنفيذ انتهاء الصلاحية في يوم العمل التالي بعد اليوم الخامس عشر).
يمكن معرفة تاريخ انتهاء العقد من خلال الكود الخاص به. يحتوي كل عقد آجل على نوعين من الرموز - قصيرة وكاملة، ولكنها تحمل نفس المعلومات.
1) يشير الرمز الكامل "RTS-12.12" إلى أنه من المقرر أن يكون في ديسمبر 2012.
2) يتم فك تشفير الرمز القصير "RIZ2" على النحو التالي: "RI" - عقد RTS؛ "Z" - ديسمبر؛ "2" هو الرقم الأخير من السنة (في هذه الحالة، 2012).
لفك الرموز القصيرة لجميع عقود التداول، قامت البورصة بتطوير الجداول التوضيحية التالية.
على سبيل المثال، يشير الرمز "GDM3" إلى أنه سيتم تسوية العقد في يونيو 2013. ويعني الرمز "NKQ4" أنه سيتم تسوية اتفاقية العقود الآجلة للأسهم العادية في أغسطس 2014، وما إلى ذلك.
كقاعدة عامة، "عمر" جميع العقود الآجلة الروسية هو ثلاثة أشهر، مما يعني أن العقود الآجلة تنتهي أربع مرات في السنة (عادة في منتصف مارس وأغسطس وسبتمبر وديسمبر). مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، تبدأ أحجام التداول على العقد المنتهي الصلاحية في الانخفاض وتنتقل تدريجياً إلى تاريخ انتهاء الصلاحية التالي للعقود الآجلة.
خلال فترة التداول، تكرر قيمة العقد فعليًا ديناميكيات سعر الأصل الأساسي، ولكن مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، يمكن أن يختلف تكافؤ السعر بشكل كبير. يحدث هذا لأن غالبية المشاركين في التداول، الذين يقومون بشكل أساسي بمعاملات المضاربة، يتركون هذا العقد دون انتظار تنفيذه.
أدى التطور السريع للعلاقات السلعية والاقتصادية إلى تشكيل أول بورصة للسلع في العالم عام 1409 في مدينة بروج البلجيكية. ومع مرور الوقت، تطورت عملية التداول وحققت تقدما كبيرا.
حتى القرن التاسع عشر، كانت جميع المعاملات في بورصات السلع تتم نقدًا ومع التسليم الفوري للبضائع. ومع ذلك، كانت عمليات التسليم هذه تتعطل في كثير من الأحيان. وكان هناك الكثير من الأسباب لذلك: السلع القابلة للتلف، والطرق المكسورة، والمسافات الشاسعة، وما إلى ذلك.
كل هذا أدى إلى تشكيل العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية في عام 1865، والتي يمكن دفع ثمنها في المستقبل. ولأول مرة تم إبرام صفقة من هذا النوع لتوريد الحبوب وسميت بالعقد الآجل.
في مثل هذه الاتفاقيات، تمت مناقشة جميع الشروط الأساسية مسبقًا: كمية البضائع، ووقت تسليم البضائع إلى المشتري، وسعر البضائع المستلمة، والتشكيلة، وما إلى ذلك. بدأ اقتصاد السوق في اتخاذ شكل موحد.
وبالتالي، عند إبرام العقود الآجلة، يمكن للبائع والمشتري الاعتماد مقدمًا على الخصائص النوعية والكمية للمنتج الذي تم إنشاؤه والخاضع لرقابة صارمة من قبل البورصة.
عملت البورصة كضامن للمعاملة وجمعت قسط تأمين ثابت من جميع المشاركين. تم الاحتفاظ بهذه الأموال في بنك الصرافة وأشارت إلى أنه سيتم تنفيذ الصفقة بالتأكيد.
وفي وقت لاحق، أصبحت العقود الآجلة أداة مريحة وشائعة للغاية. يتم البحث عنها من قبل المستثمرين المتمرسين والمضاربين في سوق الأوراق المالية حول العالم.
لفهم طبيعة العقود الآجلة وفهم سبب استخدامها، دعونا نلقي نظرة على مثال من واقع الحياة.
لنفترض أن أحد المزارعين يريد بيع محصوله من بنجر السكر خلال خمسة أشهر. ومع ذلك، فإن الوضع السياسي والاقتصادي غير المستقر في البلاد يمكن أن يؤدي إلى التضخم وانخفاض أسعار المواد الغذائية.
وبالتالي، يخشى المزارع أنه بحلول وقت الحصاد، سينخفض سعر بنجر السكر ويذهب جهده سدى.
ولمنع حدوث ذلك، يبرم المزارع اتفاقًا مع المشتري مسبقًا، ينص على تسليم 100 طن من بنجر السكر له مقابل 1000 قطعة ذهبية.
لا يحتاج المشتري إلى إيداع 1000 قطعة ذهبية مرة واحدة، بل يترك إيداع 10 عملات ذهبية. وفي نفس الوقت كلا الطرفين سعيدان ولا يخافان على المستقبل القريب. سيحصل أحدهما على البضائع بسعر معقول، والثاني سيحصل على مكافأة مالية مقابل عمله.
وبالتالي، فإن العقد الآجل هو اتفاق يتفق فيه الطرفان مقدمًا على شروط تسليم ودفع البضائع في المستقبل بشروط موحدة من قبل البورصة.
إن جوهر العقود الآجلة هو تقليل مخاطر الانخفاض المحتمل في الأسعار. يقوم المستثمر بتأمين نفسه ضد الخسائر غير المتوقعة، والتي، للأسف، في كثير من الحالات لا يمكن توقعها مقدما.
تقدم البورصات مجموعة واسعة من المنتجات: البطاطس، القمح، الذرة، العصير المجمد، القهوة، إلخ. بالإضافة إلى السلع، من الممكن إبرام العقود الآجلة للذهب والفضة والعملات ومؤشرات الأسهم والأوراق المالية والأصول الأخرى.
إن مواصفات العقد الآجل هي أهم وثيقة معتمدة من قبل البورصة وتحتوي على جميع الشروط التي تسمح بإبرام الصفقة في سوق الأوراق المالية.
الشروط الأساسية لمواصفات العقد:
المعيار الأكثر أهمية لتحديد العقود الآجلة هو مدتها أو انتهاء صلاحيتها.
في البورصات المالية العالمية، يُطلق على المصطلح الذي يشير إلى تاريخ تنفيذ شروط العقد بين الطرفين اسم انتهاء العقود الآجلة. وبعد التاريخ المحدد، يصبح العقد الآجل في البورصة غير صالح.
كل بورصة، اعتمادًا على الأداة المالية المختارة، لها تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. وهي منصوص عليها بالضرورة في مواصفات عقد التبادل.
على سبيل المثال، تنتهي العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 الأمريكي أربع مرات في السنة: مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر.
كل عقد له رمزه أو رمزه الخاص. توضح مواصفات العقد فك رموزه ومعناه. ولذلك فإن مراقبة عملية انتهاء الصلاحية لن تكون صعبة على الإطلاق.
عندما يقترب تاريخ انتهاء العقود الآجلة، يبدأ العديد من المضاربين والمستثمرين في إغلاق مراكزهم وانتظار بدء دورة التداول التالية. وذلك لأنه في هذا الوقت يصبح السوق ضعيفًا ويمكن التلاعب به بسهولة.
في كثير من الأحيان، جنبا إلى جنب مع انتهاء الصلاحية، يتم ملاحظة تحركات الأسعار غير الطبيعية في سوق الأوراق المالية. هناك العديد من التفسيرات والنظريات لذلك.
هناك رأي بين المتداولين مفاده أنه في هذه اللحظة يدخل إلى الساحة "محركو الدمى" أو اللاعبون الرئيسيون القادرون على تحريك السوق في الاتجاه الذي يحتاجونه. من خلال السيطرة على السوق من الممكن كسب ثروة.
نظرًا لزيادة تقلب الأسعار في سوق الأوراق المالية، وحتى لا يفقدوا ودائعهم، يوصي المتداولون ذوو الخبرة بالامتناع عن التداول خلال فترة انتهاء صلاحية العقود الآجلة.
اتبع خطى المستثمرين الناجحين واحصل على المكافآت التي تستحقها. تداول ناجح وعقود مربحة!
ما هو انتهاء العقود الآجلة وما هو توقيتها؟ نخبرك بكيفية معرفة تاريخ انتهاء الصلاحية من خلال الكود الموجود في الاسم ومدة وجود عقد واحد. اقرأ بعناية وتعلم كيفية العمل مع عقود الصرف.
تاريخ انتهاء العقد الآجل هو الوقت الذي تنتهي فيه فترة صلاحيته ويبدأ الطرفان في الوفاء بالتزاماتهما. بالنسبة للمتداول، هذه هي القيمة الزمنية الرئيسية للمعاملة، لذلك يتم إيلاء اهتمام كبير للتاريخ. أحد الجوانب المهمة هو قدرة المتداول ليس فقط على فهم تعقيدات السوق، ولكن أيضًا القدرة على قراءة الشروط المحددة لتسليم الأصل في سوق الأوراق المالية أو تبادل عقد جديد. 
يتم تحديد تاريخ انتهاء صلاحية العقود الآجلة مسبقًا في مستند خاص على منصة التداول المسؤولة عنها - المواصفات. وهذه الشروط منصوص عليها في الوثائق التابعة مباشرة للبورصة، سواء كانت (بورصة موسكو) أو نظيراتها الأجنبية من طوكيو أو نيويورك.
في البورصات الروسية، سواء كانت RTS أو RIU أو Forts أو نظائرها الأجنبية المماثلة، مثل CME، يتم تنظيم انتهاء العقود الآجلة للوفاء بالالتزام أو لعقد جديد بشكل صارم. 4 مواعيد محتملة سنويًا، في الخامس عشر من كل شهر ثالث. أي في مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. إذا كان اليوم المحدد يوافق عطلة نهاية الأسبوع، فسيتم نقل التاريخ تلقائيًا إلى يوم العمل التالي المتاح. هذه هي القواعد التقليدية، ولكن حتى لديهم استثناءات نادرة. على سبيل المثال، تنتهي صلاحية العقود الآجلة لخام برنت (النفط) كل شهر، ولكن لا تزال في نفس اليوم الخامس عشر.
تتم ملاحظة النشاط الأكثر ازدحامًا في تداول نوع واحد من العقود المستقبلية بشكل رئيسي في نهاية فترة صلاحيته. وهو ما يعادل في المتوسط نصف عام. وهكذا، فإن العقود المبرمة في بداية العام تبدأ في الوفاء بشروطها في شهري مايو ويونيو، قبل الإغلاق مباشرة. العمل الرئيسي للمتداولين لإغلاق العقود الآجلة لـ RTS وForts، بالإضافة إلى هذه المعاملات وغيرها، يتم بشكل أساسي قبل وقت انتهاء الصلاحية المناسب. إذا لم تخرج من الصفقة، فسوف تقوم البورصة تلقائيًا ببيع العقود الآجلة لصالحك، ولكن لا يزال سيتم تحقيق أكبر ربحية نتيجة لإجراءاتك المستقلة.
كما ذكر أعلاه، يتم تنظيم مواعيد الوفاء بالالتزامات بشكل صارم. يوجد تقويم لانتهاء الصلاحية ويتم تسجيله في قواعد بيانات الصرف. لكن العديد من عقود التداول هذه تحتوي، وبشكل أكثر دقة باسمها، على رمز يسمح للمتداولين والوسطاء بالتنقل بسرعة من خلال موقعهم في السوق، واستخلاص النتائج والمضي قدمًا في التنبؤات بناءً على وقت تنفيذها. 
ليس من الصعب فهم "تاريخ انتهاء الصلاحية" للعقد المستقبلي إذا كنت حريصًا وألقيت نظرة على الكود الذي يشير إلى اسمه. لا يتم تشفير تواريخ انتهاء الصلاحية هنا فحسب، بل يتم أيضًا تشفير الارتباط بأصل معين. يُشار إلى التواريخ عادة بمزيج من الحروف والأرقام. حيث يكون الحرف معرفًا لاسم الشهر، والسنة مكتوبة برقم مفهوم تمامًا. دعونا نلقي نظرة على تسمية الرسالة لهذا الشهر:
يرجى ملاحظة أن الحروف H وV وU وZ توجد غالبًا في الأسماء. هذا يعني فقط أن المواعيد النهائية مرتبطة بكل ربع سنة وشهر محدد.
تتم كتابة تسمية العام بطريقتين شائعتين، إما برقم من 0 إلى 9. حيث يشير 0 إلى السنة الأولى من العقد الجاري، على سبيل المثال، 2010. وتسعة، على التوالي، الأخير هو 2019. وبعد ذلك ، يتم إعادة تعيين الدائرة إلى الصفر، ويبدأ العد من جديد. الصفر يشير إلى عام 2020، والتسعة تشير إلى عام 2029.
قد يبدو الخيار الثاني أكثر قابلية للفهم والقراءة بالنسبة للبعض - حيث يتم تعيين آخر رقمين من السنة من خلال شرطة. على سبيل المثال، يقول RTS - 11.17 أن النهاية تعتبر نوفمبر 2017؛ إذا لم يتم تحديد تاريخ/تاريخ محدد، فمن المرجح أن يكون منتصف الشهر هو 15 نوفمبر 2017.
في الواقع، هذا كل ما تحتاج لمعرفته حول انتهاء الصلاحية. تداول سعيد!
يجد المبتدئون في التداول أنفسهم في عالم جديد غير معروف له قواعده وقوانينه الخاصة. إن الكم الهائل من المعلومات والمصطلحات والنماذج غير المفهومة سيجعل العلماء في حيرة من أمرهم. أي استراتيجية في السوق هي توقع الأحداث المستقبلية أو المتكررة وكسب المال منها. سنتحدث اليوم عن ماهية انتهاء صلاحية العقود الآجلة وكيف يمكنك زيادة استثماراتك باستخدامها. ستكون المقالة مفيدة ليس فقط للمبتدئين، ولكن أيضًا للمتداولين ذوي الخبرة، بغض النظر عن المنصة التي تتداول عليها، لأن الآلية هي نفسها في كل مكان.
كلمة "انتهاء الصلاحية" مشتقة من اللغة الإنجليزية انتهاء الصلاحية- إكمال فترة/مدة معينة. عند تطبيقه على البورصة، فهذا يعني نهاية التداول في عقد معين. ينقسم انتهاء العقود الآجلة إلى نوعين: التسوية والمرحلة. عند استخدامها، يتم تحديد تاريخ محدد سيحتاج فيه جميع المشاركين إلى الوفاء بالتزاماتهم. يمكنك رؤيته في مواصفات أي عقد. على سبيل المثال، انتهاء العقود الآجلة على موس. يتم التبادل لأداة RTS الأكثر شعبية كل ثلاثة أشهر.
عندما يصل تاريخ انتهاء العقد، تبدأ تحركات الأسعار في تحقيق قفزات حادة في اتجاه كل من البائعين والمشترين. ويفسر ذلك حقيقة وجود صراع قوي بينهما خلال هذه الفترة. هناك عدة عوامل تمارس ضغطًا خاصًا على السعر خلال هذه الفترة: الحجم والعلاقة بين الأسهم وسوق أدوات الإنتاج، وتوزيع الأدوات بين جميع المشاركين وتأثير صناع السوق. نتيجة لهذه البيانات، يتم تشكيل حجم كبير وتقلب في السوق، ومن يبقى الفائز سيشير إلى الاتجاه الإضافي للحركة.
لنأخذ مثلاً عقداً شعبياً، يتغير عقده 4 مرات في السنة، أي ربع سنوي. تبدأ السنة التقويمية بالعقود الآجلة لشهر مارس، حيث يقع تاريخ انتهاء صلاحيتها في نهاية شهر مارس. يتم وضع علامة على كل شهر وسنة في المحطات بناءً على 3 نقاط بيانات. أولاً تأتي تسمية RI (لـ RTS)، ثم الشهر (H - مارس، M - يونيو، U - سبتمبر، Z - ديسمبر) وينتهي بالرقم 7 (الرقم الأخير من عام 2017). ونتيجة لذلك، يحتوي اسم واحد للعقود الآجلة (RIH7) بالفعل على معلومات أساسية. تجدر الإشارة إلى أنه في أي لحظة يتم تداول العديد من الأدوات في السوق، حيث أن انتهاء صلاحية العقود الآجلة هو ستة أشهر، ولكن المرحلة النشطة تبدأ قبل ثلاثة أشهر من انتهاء الصلاحية.
بالتأكيد لديك سؤال: ماذا يحدث للعقد بعد إنهائه؟ تقوم البورصة ببساطة بإغلاقها بسعر السوق الحالي وتحويل الربح أو الخسارة إلى حساب المتداول. لذلك، حتى لو لم تغلق عقدك بنفسك، فلا حرج في ذلك، ولكن لا يزال من الأفضل التبديل إلى عقد جديد بنفسك مسبقًا. يمكنك القيام بذلك بنفسك في إعدادات المحطة.
نظرًا للشعبية الكبيرة لتداول النفط، نريد أن نخبرك عن كيفية انتهاء صلاحية العقود الآجلة لخام برنت، وما هي وكيف يمكنك كسب المال من خلالها. عند تداول هذه الأداة، يجب عليك أولاً أن تأخذ في الاعتبار العوامل التي تؤثر على قيمتها في المستقبل القريب. وتشمل هذه: معدلات التضخم، وحالة إمدادات الوقود لمدة 5-10 سنوات، والتأثير المحتمل للتكنولوجيات الجديدة، وبالطبع الجغرافيا السياسية. وتجدر الإشارة إلى أن التداول يختلف عن أدوات التداول في النواحي التالية:
1) لا حاجة للتفكير في كيفية النقل ومكان التخزين؛
2) قبل وقت انتهاء الصلاحية، سيتم إعادة بيع العقد؛
3) يمكنك الربح أو الخسارة فقط على فرق السعر.
إذا كنت لا تزال تقرر تداول هذه الأداة، فأنت بحاجة إلى دراسة جميع عناصرها والعوامل المؤثرة عليها بمزيد من التفصيل.
