... يتم استخدامه لتقييم حجم الشركة. يجب عدم الخلط بينه وبين الرسملة من البيانات المالية (مبلغ رأس المال والذمم الدائنة طويلة الأجل).
... الشركة X لديها 25 مليون سهم قائم ، وسعر الوحدة 100 دولار. ستكون القيمة السوقية: 25.000.000 * 100 = 2.5 مليار دولار. إنها طريقة حساب السعر إلى المبيعات (P / S). يتم أيضًا استخدام طريقة السعر إلى الأرباح (P / E) ، عندما يتم ضرب سعر سهم واحد في الربح من هذا السهم لحساب الرسملة.
في البداية ، تم تصنيف الشركات من خلال الرسملة إلى كبيرة وصغيرة ومتوسطة (كبيرة ، ومتوسطة ، وصغيرة). في وقت لاحق ، ظهرت المصطلحات "mega" - "micro" - و "nano-capitalized". علاوة على ذلك ، لا يوجد تدرج واضح. يتم التعبير عن حدود الانتقال من مرحلة إلى أخرى ليس بالأرقام المطلقة ، ولكن بالنسب المئوية. القيم المطلقة غير دقيقة في البداية ، لأنها تخضع للتضخم واتجاهات السوق العامة. لذا ، فإن الرسملة الرائعة لمنتصف القرن الماضي والبالغة مليار دولار لا تعتبر الآن كبيرة جدًا. بشكل تقريبي ، يمكن تعيين الحدود على النحو التالي:
1. سقف النانو - حتى 50 مليون دولار
2. المصغر - من 50 إلى 250 مليون دولار
3. رؤوس الأموال الصغيرة - من 250 إلى 2 مليار دولار
4. الحد الأقصى المتوسط - من 2 إلى 10 مليار دولار
5. رأس المال الكبير - أكثر من 10 مليارات دولار
6. سقف ضخم - من 200 مليار دولار
تعتبر القيمة السوقية من المؤشرات الرئيسية التي تؤخذ في الاعتبار عند حساب مؤشرات الأسهم. وتشمل هذه S&P 500 و DAX و Nikkei. تعطي الرسملة فكرة عن قيمة الجزء "العام" من الأعمال (أي الأسهم القابلة للتداول).
لو لم يتم اختراع الرسملة من قبل وكالات التصنيف ، لكان المستثمرون قد فعلوا ذلك. بعد كل شيء ، هم الذين يحتاجون إلى معرفة المكان الذي تحتله الشركة بين المنافسين. كلما كبرت الرسملة ، زاد الاستقرار وقلت المخاطر. علاوة على ذلك ، يتمتع اللاعبون ذوو الخبرة في السوق بمؤشر أعلى ، وليس للشركات الناشئة المبتدئة. ومع ذلك ، فإن الأخيرة ، على الرغم من أنها تنطوي على مخاطر كبيرة ، لا تزال لديها إمكانية أكبر للنمو.
عندما يتعلق الأمر بصناديق رأس المال الاستثماري ، لا توجد قاعدة عامة. يستثمر شخص ما في شركات ذات مستوى معين فقط (على سبيل المثال ، في قادة الصناعة) ، بينما يفضل البعض الآخر تنويع أصولهم.
بالمناسبة ، بإضافة الأحرف الكبيرة لجميع قطاعات الاقتصاد ، يمكنك الحصول على رسملة دولة بأكملها. لذلك ، بحلول نهاية عام 2007 ، بلغت القيمة السوقية لبورصة نيويورك 15.65 تريليون دولار. إذا أضفت إليها الأرقام المماثلة من بورصة ناسداك والبورصة الأمريكية ، فستحصل على حوالي 20 تريليون دولار. وكانت رسملة الكوكب بأكمله في ذلك الوقت أكثر من 55 تريليون دولار.
أهم شيء هو عدم نسيان عيوب هذا المؤشر. بعد كل شيء ، الرسملة هي تقييم السوق للأسهم. ومعنويات السوق تخضع لتوقعات المستثمرين وليست موضوعية دائمًا. كما أن السعر قد يتغير تحت تأثير كل أنواع الشائعات والمضاربات. سعر السهم يتقلب - الرسملة تتقلب.
يبدو الأمر غريبًا جدًا بالنسبة لي عندما تتساوى القيمة السوقية لشركة ما مع قيمتها.
قيمة الشركة هي المبلغ الذي يمكن بيع الشركة بأكملها به. القيمة السوقية هي القيمة الحالية لسهم واحد مضروبة في إجمالي عدد الأسهم في الشركة.
إذا بدأت في بيع الأسهم في السوق المفتوحة ، في كثير من الأحيان ، سيتفاعل السوق عن طريق خفض سعر السهم. إن منطق "حشد التفكير" من المستثمرين بسيط - إذا كان شخص ما يتخلص من الأسهم بنشاط ، فعلى الأرجح ، يصبح السهم أحد الأصول السامة ، ويتخلص منها شخص ما على نحو خبيث. لذلك ، إذا بدأ مالك معين للشركة في بيع أسهم الشركة في السوق المفتوحة ، فسيحصل في النهاية على مبلغ أقل بكثير من قيمة أسهمه اليوم. ونتيجة للذعر في السوق ، يمكن أن يؤدي ذلك إلى إفلاس الشركة.
لذلك ، فإن عبارات مثل "روسنفت تبلغ قيمتها السوقية 68 مليار دولار ، وفيسبوك - تصل إلى 128 مليار دولار!" اجعلني ابتسم. ما هو الثمن الباهظ على Facebook بحيث يمكنك بيعه مقابل 128 مليار دولار؟
بكت قطته كثيرًا من الممتلكات المادية (مقارنة بـ Rosneft) - المكاتب والخوادم والقرطاسية.
لا تساوي الملكية الفكرية شيئًا حتى الآن إلا في سعر سهم الشركة. ربما يكون Facebook شركة مربحة للغاية ، والشخص الذي اشترى أسهم Facebook يخطط لكسب المال من الأرباح؟
لا يدفع Facebook أرباحًا ، مفضلاً استثمارها في تطوير الشركة. يمكن للمستثمرين جني الأموال فقط عن طريق بيع الأسهم التي ارتفعت أسعارها.
تم إنشاء Facebook في عام 2004 وتم إدراجه في البورصة منذ عام 2012. في عام 2014 ، تجاوز صافي ربح الشركة معدل التضخم. بعد ذلك ، ينمو الربح بشكل حاد ، ويبدو الرسم البياني رائعًا:
من المنطقي (للوهلة الأولى) أن تتزايد أيضًا رسملة الشركة ، وإن كان ذلك برفق:
ومع ذلك ، إذا قمنا بتركيب الرسوم البيانية فوق بعضها البعض على نفس المقياس ، تصبح الصورة أقل إيجابية:
بالمقارنة مع الرسملة ، فإن الربح صغير جدًا لدرجة أنه يكاد يكون غير مرئي على الرسم البياني. برأسمال قدره 368 مليار دولار ، أظهر Facebook في عام 2016 أرباحًا صافية قياسية بلغت 7.5 مليار دولار ، أي 2٪ من رأس المال.
يتم توفير قيمة الأسهم فقط من خلال الإيمان بالنمو اللامتناهي لرسملة Facebook. أو ليس إلى أجل غير مسمى ، ولكن فقط حتى اللحظة التي يبيع فيها كل مستثمر أسهمه. اتضح أن كل مستثمر لا يكسب مما يصنعه فيسبوك ، ولكن من أصحاب الحظ الذين لن يكون لديهم الوقت لبيع أسهمهم قبل الانهيار.
شيء يشبه هذا المخطط الرائع. بالنسبة لي شخصيا - MMM والديون الوطنية الأمريكية. هناك اختلافات طفيفة:
1) لم تقم MMM بأي نشاط حقيقي تقريبًا
2) الولايات المتحدة الأمريكية (إذا كانت هذه الدولة تعتبر هيكلًا تجاريًا ، والسندات الحكومية الأمريكية كأسهم أو سندات شركة) كانت غير مربحة لسنوات عديدة ، ولا توجد فرصة للتعرض لخسائر صفرية (ناهيك عن الربحية). إن الرضا المعياري لجميع محبي أمريكا "وستطبع الولايات المزيد من الدولارات وتوزع جميع الديون" لن ينقذ المستثمرين بأي شكل من الأشكال - ستنهار القوة الشرائية للدولار نتيجة التضخم.
تحديث: فيما يتعلق بالمناقشة المتكررة حول البيتكوين ، كثيرًا ما أسمع رأيًا مفاده أنه نظرًا لأن رسملة BTC تبلغ 200 مليار دولار ، فهذا يعني أن هذا هو مقدار الأموال التي استثمرها المستثمرون فيها. نيفيجا.
فكر في مثال على ICO "عادل": قام تلميذ بتعدين 100 عملة مشفرة "spincoin" وباعها لزملائه في الفصل. العملة الأولى لروبل واحد ، والثانية مقابل 2 وما إلى ذلك ، العملة المائة مقابل 100 روبل. رسملة Spincoin هي 10000 روبل. ومع ذلك ، فإن حجم الاستثمارات المستثمرة في السبينكوين يساوي مجموع التقدم الحسابي ، أي 5050 روبل (آمل أن أكون قد عدت بشكل صحيح - لا أتذكر الدورة المدرسية بالفعل).
فكر الآن في مثال على ICO غير أمين: قام نفس الطالب بتعدين نفس الكمية من العملات المعدنية ، لكنه دخل في اتفاق مع الطالب الثاني. وبدأوا في تداول العملات الخلفية فيما بينهم ، واستثمروا في الأعمال 50 روبل ، أعطتها لهم أمهاتهم لمضغ العلكة. تم بيع العملة الأولى مقابل روبل واحد ، والعملة الثانية مقابل روبلين ، وهكذا. على العملة التسعين ، بعد أن رفعوا السعر إلى 90 روبل لكل سبينكوين ، توقفوا عن التداول مع بعضهم البعض ، وباعوا بقية العملات إلى زملاء الدراسة مقابل 91 ... 100 روبل. في المجموع ، استثمر المستثمرون 955 روبل فقط في السبينكوين ، ولا تزال رسملة السبينكوين 10000 روبل.
اليوم سوف نتناول بالتفصيل مفهوم مثل "الرسملة". في الأدبيات الاقتصادية ، من المعتاد أن يعني هذا المصطلح استخدام رأس المال الحر للشركة لزيادة الدخل.
بفضل الرسملة ، لا تزيد الشركة فقط من مقدار رأس المال المتاح ، ولكن أيضًا الأصول المادية الأخرى. من الأفضل توضيح عملية الرسملة بمثال محدد. لنفترض أنك تنتج مائة دولار وحصلت على دخل قدره 50 دولارًا. تتضمن عملية الرسملة استثمار 50 دولارًا في شكل ربح في الإنتاج من أجل توقع الحصول على دخل أكبر.
تعتمد الزيادة في رأس المال على الرسملة على مجموعة متنوعة من العوامل ، من بينها تستحق اهتمامًا خاصًا:
لتحديد النسبة المئوية لرسملة مؤسسة ما ، يجب تقييم وضعها المالي مرة واحدة على الأقل في السنة. يمكنك أيضًا تقديم التقارير لمدة 2-3 سنوات ، مما يجعل من الممكن تحديد اتجاه نحو زيادة / نقص في هذا المؤشر.
في قطاع الائتمان والقطاع المالي ، يُعرف مصطلح "الرسملة" بأنه يعني إضافة الأرباح المتلقاة في شكل فائدة إلى جسم الإيداع.
يستخدم مصطلح "الرسملة" أيضًا في أسواق الأسهم. في هذه الحالة ، لا يرتبط هذا المفهوم بالأصول المالية / المتداولة. في سوق الأوراق المالية ، لتحديد النسبة المئوية للرسملة ، يتم أخذ الزيادة في حجم الأسهم / السندات المتداولة في الاعتبار.
تشير القيمة السوقية إلى النسبة المئوية للزيادة في رأس المال ، سواء في الكيان الذي يتم تقييمه أو في قطاع معين من السوق. عند تحديد زيادة في رأس المال ، من الأفضل اعتبار الشركة بمثال محدد.
من الضروري الرجوع إلى التقارير المتاحة لعدة سنوات ، مما سيتيح لنا أن نرى بوضوح الزيادة / النقص في حجم رأس المال المتاح. إذا حددنا زيادة حادة في هذه الخاصية ، فيمكننا أن نستنتج أن الشركة تتطور بنجاح.
الميزة الرئيسية هي أنه عند حساب أرباح رأس المال ، لا يتم أخذ أموال الشركة الخاصة فحسب ، بل أيضًا أموال الائتمان الخاصة بالمؤسسة في الاعتبار. بسبب هذه الميزة ، قد تكون الحالة الحقيقية للمؤسسة غير صحيحة بالتأكيد.
لتجنب هذا التطور ، يحدد الخبراء في الصناعة المالية زيادات رأس المال بناءً على سعر الأوراق المالية للمؤسسة المعنية. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن سعر أسهم / سندات الشركة يسمح لنا بتحديد صافي ربح الشركة على وجه التحديد.
من المعتاد التمييز بين عدة أنواع رئيسية من رسملة السوق ، بما في ذلك:
تميز الأدبيات الاقتصادية الحديثة عدة أشكال من الرسملة ، اعتمادًا على الأموال التي يتم بناء رأس المال بها. وفقًا لهذا التصنيف ، يمكن أن تكون الكتابة بالأحرف الكبيرة من الأنواع التالية:
تعكس الرسملة الحقيقية فعالية السياسة التجارية الحالية للشركة. لحسابها ، يتم أخذ نمو / انخفاض مطلوبات الشركة وأصولها في الاعتبار.
يتم احتساب القيمة السوقية من خلال تقييم النمو / الانخفاض في قيمة أسهم / سندات الشركة في سوق الأوراق المالية.
لا تعكس الرسملة التسويقية الوضع الحالي للمؤسسة ، لأنه مع هذا النوع من الرسملة ، تحدث الزيادة في رأس المال العامل على الورق فقط. الرسملة التسويقية هي في الأساس وسيلة للتحايل تسمح ببيع الشركة بأكثر بكثير من قيمتها الحقيقية. آمل أن تكون هذه المادة قد ساعدت جميع المستثمرين المبتدئين على فهم ماهية الرسملة.
