مصادر تكوين ممتلكات المنظمات
تتكون الأصول الاقتصادية للمنظمة من مصادر ، أي الموارد المالية. يميز:
يمكن تمثيلها بشكل تخطيطي على النحو التالي (الشكل 3).
أرز. 3.
حقوق الملكية هي مصدر جزء من الأصول المتبقية بعد خصم جميع الالتزامات من إجمالي الأصول ؛ يستخدم البعض المصطلح على نطاق أوسع ليشمل الالتزامات. يتكون رأس مال حقوق الملكية من رأس المال المصرح به والإضافي والاحتياطي ؛ التمويل المستهدف والإيصالات والأرباح المحتجزة. يمكن تمثيل هيكل رأس المال السهمي في شكل رسم بياني (الشكل 4).
أرز. 4.
في هيكل رأس المال السهمي ، يشغل رأس المال المصرح به المكانة الرئيسية.
رأس المال المصرح به - مقدار رأس المال الذي تحدده الاتفاقية وميثاق المنظمة ، والذي يتم تخصيصه من قبل الشركات المساهمة والمؤسسات الأخرى لبدء الأنشطة. رأس المال المصرح به في المنظمات التي تم إنشاؤها على حساب المالكين هو مجموعة من المساهمات من المؤسسين (المشاركين) لشراكات الأعمال والشركات التجارية (في شكل شركات مساهمة وشركات ذات مسؤولية محدودة ، وما إلى ذلك) والبلديات والدولة.
وفقًا للقانون المدني للاتحاد الروسي ، فإن الشراكات التجارية والكيانات التجارية هي منظمات تجارية برأس مال مصرح به (مشترك) مقسم إلى أسهم (مساهمات) المؤسسين (المشاركين).
يمكن أن تكون المساهمة في الممتلكات نقدية أو أصولاً ثابتة أو متداولة عينية أو أوراق مالية أو ملكية أو حقوق أخرى لها قيمة نقدية.
يتكون رأس المال المصرح به في الشركات ذات المسؤولية المحدودة والشركات المساهمة. يتم تحديد حجم رأس المال المصرح به في الوثائق التأسيسية للمنظمة. هذه الوثائق ، على وجه الخصوص ، هي ميثاق الشركة وعقد التأسيس.
في الشركات ذات المسؤولية المحدودة ، يتم تقسيم رأس المال إلى أسهم من خلال المستندات التأسيسية ، ولا يتحمل المشاركون فيها مسؤولية التزامات الشركة ويتحملون مخاطر الخسائر ضمن قيمة مساهماتهم.
في الشركات المساهمة ، يتم تقسيم رأس المال المصرح به إلى عدد معين من الأسهم. يمكن لأعضائها فقط تعويض الخسائر في حدود الأسهم التي يمتلكونها.
يشير الميثاق وعقد التأسيس أيضًا إلى إجراءات تكوين رأس المال المصرح به ، وهي:
هناك قاعدة تنص على أنه في وقت تسجيل المنظمة يجب دفع ما لا يقل عن 50٪ من رأس المال المصرح به ، والباقي في غضون عام بعد التسجيل.
يتم تنظيم محاسبة رأس المال المصرح به بطريقة تضمن تكوين المؤسسين (المشاركين) للمنظمة ، ومراحل تكوين رأس المال وأنواع الأسهم (للشركات المساهمة).
على الرغم من الأشكال المختلفة لمساهمات المؤسسين (المشاركين) - الممتلكات والأصول غير الملموسة والنقدية وما إلى ذلك ، يجب توثيق إيصالهم الفعلي. لذلك ، فإن الممتلكات المستلمة في شكل مساهمة تتعلق بالأصول الثابتة ، كقاعدة عامة ، يتم إضفاء الطابع الرسمي عليها من خلال قانون قبول ونقل الأصول الثابتة. عند الاستلام في شكل مساهمات من مؤسسي قوائم الجرد (المواد الخام والمواد والقيم الأخرى) ، غالبًا ما يتم إصدار فعل قبول للمواد أو فاتورة.
يمكن للمؤسسين المساهمة بأصول غير ملموسة كمساهمة في رأس المال المصرح به: حقوق الملكية للاختراعات والأشياء الأخرى للملكية الفكرية ، وحقوق استخدام قطع الأراضي والموارد الطبيعية ، والتراخيص لأنواع معينة من الأنشطة ، ورسوم استخدام مكان الوساطة ، والعلامات التجارية ، منتجات الكمبيوتر ، إلخ. د. تم تحديد السعر التعاقدي للأصول غير الملموسة في الميثاق والعقد. في نفس التقييم ، يجب رسملة الأصول غير الملموسة مقابل المساهمات في رأس المال المصرح به.
من الأهمية بمكان التحكم في مراعاة المواعيد النهائية لتكوين رأس المال المصرح به والانعكاس الصحيح في المحاسبة لحظة الاستلام الفعلي للمساهمات في رأس المال المصرح به للمنظمة. هذه اللحظة هي:
يتم التحكم في اكتمال وتوقيت استلام المساهمات من كل من المؤسسين (المشاركين) إلى رأس المال المصرح به للمنظمة باستخدام نظام المحاسبة.
يمكن زيادة رأس المال المصرح به للشركة المساهمة عن طريق زيادة:
بالإضافة إلى ذلك ، من الممكن إجراء تغييرات في رأس المال المصرح به نتيجة لإعادة تنظيم الشركة. لا يمكن زيادة رأس المال المصرح به من أجل جذب أموال المستثمرين إلا من خلال إصدار وطرح أسهم إضافية.
يمكن اتخاذ قرار زيادة رأس المال المصرح به في حدود العدد الإجمالي والقيمة الاسمية للأسهم المصرح بها من قبل الاجتماع العام للمساهمين أو بقرار من مجلس الإدارة ، إذا كان هذا الحق ينص عليه ميثاق الشركة .
يجب تسجيل الزيادة في رأس المال المصرح به في مكان التسجيل السابق للميثاق ، على سبيل المثال ، في غرفة التسجيل. في الوقت نفسه ، يتم إجراء تغييرات على سجل الدولة لتسجيل المساهمين والحسابات الشخصية.
من الممكن حدوث انخفاض في رأس المال (المجمع) المصرح به ، على سبيل المثال ، في حالة سحب المساهمات من قبل المشاركين (المؤسسين) ، أو إلغاء الأسهم الخاصة من قبل شركة مساهمة ، أو تخفيض المساهمات أو القيمة الاسمية للأسهم عندما يتم تحويل مبلغ رأس المال المصرح به إلى قيمة صافي الأصول.
يتم إجراء كل من الزيادة والنقصان في رأس المال المصرح به بناءً على نتائج النظر في نتائج أنشطة المنظمة للسنة السابقة بالطريقة المحددة وبعد إجراء التغييرات المناسبة على المستندات التأسيسية للمنظمة.
يتم الإعلان عن مقدار الأرباح الموزعة من قبل الجمعية العامة بناءً على نتائج العام. ومع ذلك ، لا يحق للشركة دفع أرباح الأسهم حتى يتم تكوين رأس المال المستأجر بالكامل. يتم استحقاق توزيعات الأرباح بما يتناسب مع حصة مساهمة المؤسس في رأس المال المصرح به. يتم اقتطاع الضريبة على الدخل المستلم على شكل توزيعات أرباح عند مصدر الدفع (شركة مساهمة أو مؤسسة لشكل آخر من أشكال الملكية).
من الناحية العملية ، غالبًا ما يطرح السؤال: متى يتم اعتبار تصفية المنظمة كاملة؟ يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن تصفية المنظمة تعتبر كاملة ، وتعتبر المنظمة قد توقفت عن أنشطتها منذ لحظة إجراء إدخال حول هذا الأمر في سجل تسجيل الدولة.
قبل ذلك ، تقوم لجنة التصفية المعينة من قبل المنظمة بتقييم الممتلكات ، وتحديد المدينين والدائنين ، وإجراء التسويات عليهم ، واتخاذ تدابير لدفع ديون المنظمة إلى أطراف ثالثة ، ووضع ميزانية التصفية ، واتخاذ قرار بشأن توزيع الأموال متاح للمنظمة بعد سداد ديونها بين المؤسسين وفقًا لميثاق المنظمة ، تشريعات الاتحاد الروسي. حالات مثل هذا التوزيع للأموال شائعة جدًا ، اعتمادًا على حصة مساهمة كل من المؤسسين (المشاركين) في رأس المال المصرح به.
في حالات إنهاء أنشطة المنظمة ، يتم تشكيل هيئة التصفية بقرار من تحكيم الدولة أو المحكمة.
يمكن أن ينسب رأس المال الإضافي إلى مصادر الأموال الخاصة ، مما يزيد من تكلفة مصادر الأموال الخاصة. يتكون بسبب:
رأس المال الاحتياطي هو أيضا مصدر للأموال الخاصة.
رأس المال الاحتياطي هو جزء من رأس المال السهمي لشركة مساهمة وبعض الشركات الأخرى ، يتم تكوينه على حساب الخصومات من الأرباح ؛ تستخدم لتغطية الخسائر من الأنشطة التشغيلية ؛ تجديد رأس المال الثابت ودفع أرباح الأسهم في الحالات التي لا يكون فيها الربح الحالي كافياً لذلك. يتم إنشاء رأس المال الاحتياطي كمورد داخلي مالي إضافي للمؤسسة. من الضروري تغطية النفقات والمدفوعات ، والخسائر ، وتسديد الخسائر من ظروف السوق غير المواتية ، ودفع أرباح الأسهم على السندات ، والأسهم الممتازة (في حالة عدم وجود ربح) ، وما إلى ذلك. يتم تشكيل الصندوق الاحتياطي للمنظمة وفقًا للتشريعات و الوثائق التأسيسية.
الدين المشكوك فيه هو ذمم مدينة لم يتم سدادها في الوقت المحدد وغير مضمونة بضمانات مناسبة.
احتياطيات النفقات والمدفوعات المستقبلية - نوع من الخصوم الثابتة للجمعية أو المؤسسة ؛ يتم تشكيلها في العام الحالي من أجل تضمين التكاليف القادمة بالتساوي في تكاليف الإنتاج أو التداول. يتم تكوين مخصصات المصروفات والمدفوعات المستقبلية كنتيجة لإدراج أنواع معينة من المصروفات مسبقًا في التكاليف قبل تكبدها فعليًا. يتم إجراء الحجوزات من أجل تضمين التكاليف لمرة واحدة بالتساوي في تكاليف الإنتاج والتداول وبالتالي معادلة النتائج المالية للمنظمة خلال العام.
يمكن للمنظمات إنشاء احتياطيات للنفقات المستقبلية مثل:
لدفع الإجازات المقبلة للموظفين ؛
دفع الأجر السنوي عن مدة الخدمة وبناءً على نتائج العمل للسنة ؛
إصلاح الأصول الثابتة ، إلخ.
إجراءات حجز المبالغ على حساب تكاليف الإنتاج والتداول تنظمها القوانين التشريعية ذات الصلة.
التمويل المستهدف هو مصدر الأموال الإضافية الواردة من الميزانية ، والأموال القطاعية والمشتركة بين القطاعات ذات الأغراض الخاصة ، من المنظمات الأخرى ، والأفراد لتنفيذ الأنشطة المستهدفة ، على سبيل المثال ، لتوسيع أنشطتهم ، وتمويل البحث والتطوير ، إذا كان هناك موارد داخلية غير كافية. هذه الأموال غير قابلة للاسترداد.
الربح هو مصدر مهم للأصول الاقتصادية الخاصة. الربح هو نتيجة مالية إيجابية لأنشطة المنظمة ، ومصدر لتكاليف الإنتاج والتنمية الاجتماعية للمؤسسة ، والتعويض عن الخسائر ؛ مصدر دخل لموازنة الدولة على شكل مدفوعات ضريبية.
يتم إنشاء الربح بشكل أساسي في عملية بيع المنتجات والأعمال والخدمات ويتم تعريفه على أنه مبلغ الدخل الزائد على مصروفات المؤسسة المستلمة من بداية السنة إلى فترة التقرير ، من بيع المنتجات ، والأعمال ، والخدمات ، الأصول المادية والأصول الثابتة ، بما في ذلك فائض الدخل غير التشغيلي عن المصروفات ...
الربح المحتفظ به للسنة المشمولة بالتقرير هو الفرق بين النتيجة المالية النهائية (الربح) ، التي تم الكشف عنها على أساس المحاسبة لجميع عمليات المنظمة وتقييم بنود الميزانية العمومية وفقًا للوائح المحاسبية والتقارير المالية باللغة الروسية الاتحاد ومقدار الربح المخصص لدفع الضرائب والمدفوعات الأخرى للميزانية حسب الحسابات المقابلة.
الأموال المقترضة - الأموال التي يصدرها البنك في شكل قرض إلى مؤسسة ، وهي ذات طبيعة مستهدفة ويتم إصدارها لفترة معينة ومقابل رسوم. يتم توفير الأموال المقترضة للمنظمة للاستخدام المؤقت لفترة معينة ، وبعد ذلك يتم إعادتها إلى المالكين وتتصرف في شكل:
القروض المصرفية؛
مال مستلف؛
حسابات قابلة للدفع؛
التزامات التوزيع.
يمكن تمثيل هيكل المصادر المقترضة كرسم تخطيطي
أرز. 5.
تشتمل مجموعة القروض المصرفية على قروض قصيرة الأجل وطويلة الأجل من البنوك. يتم إصدار القروض من قبل البنك لأغراض محددة بدقة ، ولفترة محددة وبشرط السداد. القروض المصرفية قصيرة الأجل هي المصدر الرئيسي للأموال الإضافية للمؤسسة لتلبية الاحتياجات المؤقتة. وتشمل قروضًا لمخزونات المخزون ، وللتجديد المؤقت لرأس المال العامل ، وإصلاح الأصول الثابتة والاحتياجات المؤقتة الأخرى المبررة.
تعتبر القروض المصرفية طويلة الأجل أيضًا مصدرًا للأموال الإضافية التي تتلقاها المؤسسة لفترات تزيد عن عام ؛ وهي مخصصة للاستثمارات الرأسمالية المرتبطة بالتطوير والتحديث وترشيد الإنتاج وكذلك بتحسين تنظيمه وزيادة شدته.
تشمل "الأموال المقترضة" للمجموعة المبالغ المستلمة في الديون من الكيانات القانونية والأفراد لأغراض مختلفة مع العائد الإلزامي. بالإضافة إلى ذلك ، تشمل المصادر المقترضة لتكوين الأصول الاقتصادية الحسابات الدائنة الناشئة عن علاقات التسوية مع المنظمات الأخرى.
تمثل الذمم الدائنة ديون الموردين والدائنين الآخرين. ينشأ في الحالات التي تدخل فيها المواد والسلع إلى المنظمة في وقت أبكر من السداد مقابلها ، بمعنى آخر ، إذا كان استلام البضائع والمواد يسبق الدفع مقابلها.
المورد هو كيان قانوني أو فرد قام بتحرير أصول مادية للمؤسسة. وفقًا لنظام المدفوعات الحالي للقيم المادية ، بين وقت استلام القيم ولحظة سدادها ، تمر عادة فترة قصيرة تكون خلالها المؤسسة المعينة مدينًا لمورديها. نتيجة لذلك ، يصبح الدين للموردين مصدرًا مؤقتًا لبعض أموال المؤسسة.
يشمل الدائنون الآخرون المنظمات أو الأشخاص الذين تدين لهم المنشأة بمعاملات أخرى - غير سلعية - ، أي بحسابات أخرى. هذا هو دين المؤسسة للمشترين والعملاء عن السلف المستلمة ، للسندات الإذنية الصادرة ، للأجور التي لم يتم استلامها في الوقت المحدد من قبل الموظفين ، مقابل المبالغ المحجوزة من الأجور وفقًا لقرارات السلطات القضائية لصالح أطراف ثالثة.
تشمل التزامات التوزيع متأخرات الأجور للعمال والموظفين ، وسلطات التأمين الاجتماعي ، وسلطات الضرائب للمدفوعات للميزانية. تظهر بسبب حقيقة أن لحظة ظهور الدين لا تتزامن مع وقت سداده. تختلف التزامات التوزيع حسب محتواها الاقتصادي اختلافًا كبيرًا عن الأموال المقترضة الأخرى ، حيث يتم تكوينها عن طريق الاستحقاق ، ولا تأتي من الخارج.
تشكل جميع مصادر الأصول الاقتصادية المدروسة مسؤولية الميزانية العمومية.
مجموع الأصول الاقتصادية للمنظمة ومجموع مصادر تكوينها متساويان ، لأن المنظمة لا يمكن أن يكون لديها أصول اقتصادية أكثر من مصادر تكوينها ، والعكس صحيح.
سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.
نشر على http:// www. allbest. ru/
المعهد الإقليمي NOU HPE لعلم النفس والعلوم الإنسانية
القسم: الاقتصاد والإدارة
نبذة مختصرة
الانضباط: المحاسبة
سمة: مصادر الأموال المقترضة
الموارد المالية للمؤسسات هي أساس النظام المالي للبلد بأكمله. تحتل مكانة منفصلة في هذا النظام ، لأنها تغطي الجزء الأكثر أهمية من جميع العلاقات النقدية في البلاد ، وهو العلاقات المالية في مجال إعادة الإنتاج النقدي الاجتماعي للبلد. يتم تشكيل السياسة المالية من قبل الدولة ، كما أنها تحدد إجراءات تكوين وتوزيع واستخدام الأموال من الصناديق المركزية للموارد المالية ، والتي تعمل كأحد مصادر تمويل المؤسسات. بمساعدة الموارد المالية ، يكشف رواد الأعمال عن احتياطيات ضخمة في تحسين التمويل وتنظيم عملهم ، وتحسين هيكل رأس المال ، مما يضمن زيادة حجم الإنتاج ومبيعات الأرباح ، وتوازن الموارد المادية والمالية. يتمثل المبدأ الأساسي لتمويل المؤسسات في مواءمة فرص تحقيق الربح مع التغلب على مخاطر دفع الأموال إلى مختلف مجالات نشاط ريادة الأعمال. في التمويل بمساعدة الأموال المقترضة ، يولى الكثير من الاهتمام لتحفيز المبادرات التجارية ، وزيادة إنتاجية العمل.
تعتبر إدارة الديون ذات أهمية كبيرة لكل من الشركات الكبيرة ، حيث يمثل رأس المال العامل أكثر من نصف جميع أصولها ، وللشركات الصغيرة التي تمثل الالتزامات قصيرة الأجل المصدر الرئيسي للتمويل.
كليجب أن يكون لدى المؤسسة ، التي تبدأ أنشطتها الإنتاجية والاقتصادية ، مبلغًا معينًا من المال. من خلال هذه الموارد النقدية ، تشتري الشركة المواد الخام والمواد والوقود من السوق أو من المؤسسات الأخرى بموجب عقود ، وتدفع فواتير الكهرباء ، وتدفع الأجور لموظفيها ، وتتحمل تكاليف تطوير منتجات جديدة ، كل هذا هو واحد من أكثر معلمات مهمة للإدارة ، والتي تلقت اسم "الأموال المقترضة".
في ظروف علاقات السوق ، تصبح الأموال المقترضة ذات أهمية خاصة. بعد كل شيء ، هم جزء من رأس المال الإنتاجي ، الذي ينقل قيمته بالكامل إلى المنتج الذي تم إنشاؤه حديثًا ويعود إلى رائد الأعمال في شكل نقدي في نهاية كل تداول لرأس المال. وبالتالي ، فإن رأس المال العامل هو معيار مهم في تحديد ربح المؤسسة.
وبالتالي ، يمكن أن تكون الأموال المقترضة أداة مهمة للتحفيز الاقتصادي ، والسيطرة على اقتصاد البلد وإدارة الموارد المالية. هذا سوف يفسر اهتمامي بهذا العمل. هدفها - تحليل تمويل المشروع ككل ، وكذلك أشكال التمويل ، مع التركيز على الأموال المقترضة.
1 الجوهر الاقتصادي لأموال المنظمة المقترضة
1.1 مفهوم وجوهر الأموال المقترضة
كما تعلم ، يتم تكوين الموارد المالية للمؤسسة على حساب أموالها الخاصة والمقترضة. تشمل المصادر الخاصة للموارد المالية في المؤسسات العاملة الربح (من الأنشطة الأساسية وأنواع أخرى من الأنشطة) ، وخصم الإهلاك ، وعائدات بيع الممتلكات المتقاعدة. إلى جانب هذه المصادر ، فإن مصادر الموارد المالية عبارة عن خصوم ثابتة ، والتي تعادل مصادرها الخاصة ، نظرًا لأنها تعمل باستمرار في معدل دوران المؤسسة ، وتستخدم لتمويل أنشطتها الاقتصادية ، ولكنها لا تنتمي إليها. وتشمل هذه: الحد الأدنى من المتأخرات المرحلة على الأجور والخصومات للتأمين الاجتماعي ، وصندوق التقاعد ، والتأمين الطبي ، وصندوق التوظيف ؛ الحد الأدنى من الدين على الاحتياطيات لتغطية النفقات والمدفوعات المستقبلية ؛ مديونية العملاء عن السلف والسداد الجزئي للمنتجات ؛ المتأخرات في الميزانية لأنواع معينة من الضرائب ، وما إلى ذلك. نظرًا لأن وظائف المؤسسة (نمو برنامج الإنتاج ، واستهلاك الأصول الثابتة ، وما إلى ذلك) ، تزداد الحاجة إلى الأموال ، الأمر الذي يتطلب التمويل المناسب لمكاسب رأس المال. لذلك ، مع نقص الأموال الخاصة بها ، يمكن للمؤسسة جذب الأموال من المنظمات الأخرى ، والتي تسمى رأس المال المقترض.
رأس المال المقترض - هو جزء من رأس المال المستخدم من قبل كيان اقتصادي لا ينتمي إليه ، ولكن يتم اجتذابه على أساس قرض مصرفي أو قرض تجاري أو إصدار قرض على أساس السداد. يجب تبرير الحاجة إلى جذب رأس المال المقترض بحساب أولي للحاجة إلى رأس المال العامل. يتضمن هيكل الأموال المقترضة قرضًا ماليًا مستلمًا من مؤسسات مالية مصرفية وغير مصرفية ، وقرضًا تجاريًا من الموردين ، وحسابات مستحقة الدفع لمؤسسة ، وديون على إصدار سندات دين ، وما إلى ذلك. في المحاسبة ، فإن الأموال المقترضة والحسابات الدائنة يظهر بشكل منفصل. لذلك ، بالمعنى الواسع ، من الممكن تخصيص الأموال المقترضة بالمعنى الضيق - القرض المالي الفعلي. الفرق بين الأموال المقترضة بالمعنى الواسع والضيق هو الأموال المقترضة. من ناحية ، جذب الأموال المقترضة - إنه عامل في الأداء الناجح للمؤسسة ، مما يساهم في التغلب السريع على النقص في الموارد المالية ، ويشهد على ثقة الدائنين ويضمن زيادة ربحية أمواله الخاصة. من ناحية أخرى ، فإن الشركة مثقلة بالالتزامات المالية. إحدى الخصائص التقييمية الرئيسية لفعالية القرارات المالية للإدارة - حجم وكفاءة استخدام الأموال المقترضة.
يمكن استخدام رأس المال المدين لتشكيل أصول مالية طويلة الأجل في شكل أصول ثابتة (رأس مال) ، ولتكوين أصول مالية قصيرة الأجل (جارية) لكل دورة إنتاج.
1.2 سياسة تكوين رأس مال الديون
يجب على أي شركة دفع فواتيرها بحيث لا يزال هناك ما يكفي من المال لتحسين العمل. لكن الهدف الرئيسي للعمل هو زيادة قيمة المشروع ، وبالتالي زيادة ثروة المالكين ، من خلال توسيع الأعمال التجارية. تبدو عبارة "زيادة ثروة المالك" بسيطة جدًا. كل ما هو مطلوب لذلك هو بيع سلع وخدمات جيدة بأكثر من تكلفة إنتاجها. ومع ذلك ، قبل أن تبدأ في تحقيق أي إيرادات مبيعات ، فأنت بحاجة إلى المال لبدء العمل وتشغيله. ولكن حتى استعادة عملك على قدميه لن يلغي الحاجة إلى التمويل الخارجي - فقد تحتاج إلى نقود إضافية للتغلب على الانكماش أو ترقية مرافق الإنتاج والمعدات.
نظرًا لأنه لا يمكنك كسب المال بدون المال ، فغالبًا ما تواجه الشركات الحاجة إلى اقتراض أموال إضافية. في استخدام الأموال المقترضة من أجل الربح ، يتجلى عمل آلية الاقتراض ؛ يستخدم القرض في هذه الحالة "كرافعة مالية": فهو يزيد من قدرة المقترض على جني الأرباح. إذا قمت بدمج أموالك الخاصة (رأس المال الخاص بك) مع الأموال المقترضة ، فإنك بذلك تزيد من مقدار رأس المال الذي يمكن استثماره في الأعمال التجارية. طالما أن معدل العائد على الأموال المقترضة يتجاوز النسبة المئوية التي تدفعها مقابل هذا القرض ، فأنت في حالة جيدة. ومع ذلك ، فإن آلية الاقتراض هي سيف ذو حدين: يمكنها زيادة أرباحك ، ولكنها قد تجلب لك أيضًا خسائر.
الاقتراض معقد بسبب وجود العديد من المصادر ، ولكل منها مزاياها وعيوبها وتكاليفها وفوائدها. تتمثل مهمة المدير المالي في العثور على مجموعة مصادر التمويل التي سيكون لها أقل تكلفة. هذه العملية ديناميكية ، لأن التغيرات في الظروف الاقتصادية تؤثر أيضًا على تكلفة القرض.
بالإضافة إلى إيجاد مصادر التمويل ، يجب على المدير المالي مراقبة كفاءة الإنفاق. لدى معظم الشركات العديد من بنود الإنفاق المحتملة ، ومقدار رأس المال محدود. لاختيار الطريقة الأكثر عقلانية لإنفاق الأموال ، يحتاج المدير المالي إلى تطوير منهجية اختيار كهذه من شأنها أن تحدد بدقة الخيارات الأكثر اتساقًا مع أهداف المنظمة.
يميز رأس المال المقترض الذي تستخدمه المؤسسة ، بشكل إجمالي ، حجم التزاماتها المالية (إجمالي مبلغ الدين). يتم التمييز بين هذه الالتزامات المالية في الممارسات الاقتصادية الحديثة على النحو التالي (الشكل 1. أشكال الالتزامات المالية للمؤسسة ، والواردة في ميزانيتها العمومية.)
الجدول 1.
نشر علىhttp:// www. allbest. ru/
2. أساليبإدارةاقترضت، استعارتبالوسائل
2.1 مصادر الوشكلخارجيالتمويل
يتم تقسيم مصادر رأس المال العامل إلى حقوق ملكية وديون وفقًا للشروط التالية. تغطي المصادر الداخلية الاحتياجات الأساسية للمؤسسة من الموارد ، مما يضمن استمرارية إنتاج وبيع المنتجات والخدمات. تغطي المصادر الخارجية الحاجة الإضافية لتشكيل مخزونات موسمية من المواد الخام والمواد والمكونات والمنتجات النهائية وتغطية تكاليف الإنتاج.
الجدول 2.
هناك مصادر مختلفة للتمويل الخارجي لرأس المال العامل. الأكثر انتشارًا هي:
· البنوك الروسية - الائتمان قصير الأجل ، والتخصيم ، والعمليات باستخدام الكمبيالات ؛
· شركات التأجير - تأجير العقارات.
· صناديق الاستثمار - عمليات السندات الإذنية والتخصيم.
· المؤسسات - الائتمان السلعي ، الرسوم ، تسويات الفواتير ، التسويات المتبادلة ؛
· الدولة - المقاصة ، مدفوعات الضرائب المؤجلة.
· المساهمون - حسابات توزيعات الأرباح.
المدى القصيريتم تقديم القروض للمؤسسات على أساس مدفوع. لهذا الغرض ، يتم إبرام اتفاقيات الائتمان مع البنوك ، والتي تعكس شروط الاستخدام المستهدف لموارد الائتمان ، وتأمينها ، وإلحاحها ، والدفع.
تقدم البنوك التجارية قروضًا قصيرة الأجل لمدة تقل عن عام واحد بموجب:
· مؤمن بممتلكات العميل وأشياءه الثمينة.
· تحت الضمان أو الكفالة من كيان قانوني أو فرد ثالث.
موجودالقروض الفارغة التي يتم تقديمها للمقترضين من الدرجة الأولى دون ضمان أو ضمان.
كضمان لسداد القرض ، تقبل البنوك ممتلكات العميل العائدة له على أساس حقوق الملكية ، باستثناء الممتلكات التي يحظر بيعها.
عند الإقراض بضمان الممتلكات ، لا تؤخذ قيمته الدفترية فقط في الاعتبار ، ولكن أيضًا قيمته السوقية أو السائلة ، والتي تأخذ في الاعتبار إمكانية البيع السريع للبضائع والأوراق المالية والعملة وما إلى ذلك.
يمكن تقسيم التمويل المصرفي قصير الأجل إلى صناديق السحب على المكشوف والقروض المصرفية قصيرة الأجل.
خصائص السحب على المكشوف:
· التكلفة تعتمد على المبلغ الفعلي ومدة السحب على المكشوف.
· قد يتجاوز مبلغ التمويل الضمانات الحالية.
· المرونة والبساطة في تمديد العقد.
تحديدقروض قصيرة الأجل:
أقل مرونة من السحب على المكشوف.
· أغلى.
سعريعتمد السحب على المكشوف على مقدار الأموال الموجودة تحت تصرف المقترض في أي وقت ، وتظل تكلفة القرض المصرفي ثابتة طوال فترة اتفاقية القرض بالكامل. لذلك ، يعتبر السحب على المكشوف مفيدًا اقتصاديًا مقارنة بالقرض قصير الأجل ، ولكنه متاح فقط لعدد محدود من الشركات الموثوقة والمستقرة للغاية.
للحصول على قروض قصيرة الأجل ، يزود المقترض البنك بالوثائق التالية التي توضح ملاءته:
· البيانات المالية (الميزانية العمومية ، بيان الأرباح والخسائر) ، والتي على أساسها يتم تحديد مؤشرات الربحية والسيولة والدوران والنسب المالية الأخرى.
· دراسة جدوى أو خطة عمل تكشف جوهر الأنشطة التجارية وتؤكد كفاءة استخدام الموارد.
· خطة تسويقية ، يتم بموجبها تقييم مستوى المخاطر من وجهة نظر جدوى المؤسسة للحدث أو المشروع المعتمد ككل.
اليتم توفير الائتمان في شكل سلعة من قبل الموردين في شكل دفع مؤجل للبضائع المباعة في سياق الأعمال العادية. يعد هذا النوع من الائتمان من أكثر أشكال الائتمان شيوعًا في روسيا.
يبدو أن القرض التجاري مجاني للوهلة الأولى ، لكنه يحتوي على تكاليف المورد المرتبطة بالاستثمار في الذمم المدينة. يقوم المورد ، كقاعدة عامة ، بتضمين هذه التكاليف في السعر ، والتي تعتمد على ظروف السوق وعلى الاتفاقات المتبادلة بين الطرفين.
في حالات الدفع مقابل البضائع على أرض الواقع أو مقدمًا ، كقاعدة عامة ، يقدم المورد خصومات كبيرة ، لذلك ، قبل قبول قرض تجاري ، من الضروري تحديد مبلغ هذا الخصم ومقارنة خيار التمويل هذا مع الأشكال الأخرى.
قرع- العمل على "خامات الأخذ والعطاء". هذه طريقة للحصول على المواد الخام من قبل المعالج دون أي تكاليف من جانبه ، مع إعادة المنتج النهائي لاحقًا إلى المورد.
يكافئ المورد المعالج على العمل. يمكن أن تكون المكافأة في شكل نقدي أو في شكل منتجات تامة الصنع.
قد تلجأ شركة المعالجة إلى الرسوم إذا لم يكن لديها حاليًا أي وسيلة أخرى 24b8 لتمويل وشراء المواد الخام وتريد مواصلة أنشطة الإنتاج ، بالإضافة إلى مرافق إنتاج الأحمال ، مما يجعل العمليات غير الرسومية أكثر ربحية.
سند إذني- سند إذني مكتوب بالشكل الذي يحدده القانون ، صادر عن المقترض (الساحب) للمقرض (الساحب) ، مع منح الأخير الحق في مطالبة المقترض بسداد المبلغ المحدد في الكمبيالة من قبل تاريخ.
تقليديا ، يتم إصدار الكمبيالات لقرض تجاري وتستخدم كمكافئ نقدي للتسويات الحالية في حالة نقص الأموال "الحية".
بالإضافة إلى إصدار فواتيرها الخاصة ، يمكن للشركة استخدام فواتير البنوك للتسويات مع الموردين. يمكن أن تحصل المؤسسة ، التي تجري معاملات مع فواتير البنك ، على المزايا التالية:
· يمكن للشركة التي حصلت على قرض على شكل فاتورة بنكية أن تزيل مشكلة الملاءة لأن السند الإذني للبنك المستقر هو أكثر سيولة من السند الإذني للمؤسسة نفسها ؛
· فواتير البنوك لا تساهم فقط في حل مشاكل عدم السداد للمشروع ، ولكن أيضا في زيادة رأس المال العامل.
المنفعةالمستثمر من شراء الكمبيالات يتكون من:
· المدخرات على مدفوعات الضرائب: ضريبة الدخل المقبوضة على الكمبيالة 15٪.
· سيولة الاستثمارات بسبب تاريخ استحقاق السند الإذني ووجود سوق السند الإذني حيث يمكن بيع السندات الإذنية أو محاسبتها في البنك.
- القدرة على دفع التزاماتهم.
· القدرة على رهنهم والحصول على قرض.
بيع مستحقات الشركة إلى مؤسسة مالية تعرف باسم شركة عامل. معاملة بيع ذمم مدينة بسعر مخفض لشركة متخصصة - عامل - أو مؤسسة مالية بغرض الحصول على أموال.
عند بيع البضائع بالائتمان ، يمكن للبائع الحصول على دفعة فورية من بنك التخصيم بخصم 15-50٪ ، اعتمادًا على الجدارة الائتمانية للمشتري وجودة البضائع.
الميزة الرئيسية للتخصيم هي ضمان معدل دوران الأموال والسيولة.
التسويات المتبادلة- الالتزامات النقدية بين المؤسسات ، وتسويتها عن طريق توريد السلع أو الخدمات بمشاركة طرفين أو أكثر.
على الرغم من حقيقة أن التسويات المتبادلة ليست معاملات نقدية ، فإن أي قبول للبضائع من طرف إلى آخر هو بمثابة قرض قصير الأجل.
أيضامثل التسويات المتبادلة ، تعني المقايضة سداد الالتزامات النقدية بين الشركات عن طريق توريد أو تبادل السلع. تعتبر معاملات المقايضة في روسيا أحد المصادر الرئيسية للتمويل. يمثل حجم معاملات المقايضة في روسيا أكثر من نصف المبيعات بين أكبر الشركات في البلاد.
تأجيرلفترة قصيرة يمكن أن تقلل من حجم الاستثمارات بسبب الاستثمارات في المعدات المطلوبة من قبل المؤسسة لفترة محدودة.
يعتمد التمويل الأمثل لرأس المال العامل على جودة الإدارة ، والتي يجب أن تضمن توافر المبلغ المطلوب من رأس المال العامل. يُفهم أن الحجم المطلوب لرأس المال العامل هو الحجم الذي سيكون ضئيلًا للغاية ، ولكنه كافٍ تمامًا لضمان النشاط الاقتصادي الطبيعي في فترة زمنية محددة.
2.2 إدارة الذمم الدائنة
من أجل إدارة ديون الشركة بشكل فعال ، من الضروري ، أولاً وقبل كل شيء ، تحديد هيكلها الأمثل لمؤسسة معينة وفي موقف معين: وضع ميزانية للحسابات الدائنة ، وتطوير نظام مؤشرات (معاملات) يميز كلاهما التقييم الكمي والنوعي للدولة وعلاقات التنمية مع دائني الشركة واتخاذ قيم معينة لهذه المؤشرات كما هو مخطط لها. يجب أن تكون الخطوة الثانية في عملية تحسين الحسابات الدائنة هي تحليل امتثال المؤشرات الفعلية لمستوى إطارها ، فضلاً عن تحليل أسباب الانحرافات التي نشأت. في المرحلة الثالثة ، اعتمادًا على التناقضات التي تم تحديدها وأسباب حدوثها ، ينبغي وضع مجموعة من التدابير العملية وتنفيذها لجعل هيكل الدين يتماشى مع المعايير (المثلى) المخطط لها.
لمن أجل أن تتوافق العلاقات مع الدائنين إلى أقصى حد مع أهداف ضمان الاستقرار المالي (الأمن) للشركة وزيادة ربحيتها وقدرتها التنافسية ، تحتاج إدارة الشركة إلى تطوير خط استراتيجي واضح فيما يتعلق بطبيعة جذب واستخدام رأس المال المقترض.
السؤال الأساسي الأول الذي يطرح نفسه في هذا الصدد لإدارة الشركة هو: مزاولة الأعمال على حساب أموالها الخاصة أو المقترضة؟ أما "المعضلة" الثانية فهي النسبة الكمية لرأس المال السهمي والديون. تعتمد الإجابات على هذه الأسئلة على العديد من العوامل ، الخارجية (خصائص الصناعة ، مؤشرات الاقتصاد الكلي ، حالة البيئة التنافسية ، إلخ) والنظام الداخلي (للشركات) (فرص المؤسسين ، الجدارة الائتمانية ، معدل دوران الأصول ، مستوى الربحية ، النقص الأموال والأهداف والغايات قصيرة الأجل والخطط طويلة الأجل للشركة وأكثر من ذلك بكثير).
من المقبول عمومًا أن المؤسسة التي تستخدم رأس مالها فقط في سياق نشاطها الاقتصادي تتمتع بأقصى قدر من الاستقرار. ومع ذلك ، فإن هذا الافتراض خاطئ بشكل أساسي. من وجهة نظر المنافسة في السوق ، لا يهم نوع رأس المال الذي تعمل به الشركة: الخاصة بها أو المقترضة. قد يكون الاختلاف الوحيد هو الفرق في تكلفة هاتين الفئتين من رأس المال. المقرضون (سواء كانوا بنوكًا أو موردي السلع والخدمات) مستعدون لإقراض أعمال شخص ما فقط مقابل دخل معين (مرتفع جدًا في بعض الأحيان) (فائدة). في الوقت نفسه ، حتى رأس المال السهمي ليس "مجانيًا" ، لأن الاستثمارات تتم على أمل تحقيق ربح أعلى مما تدفعه البنوك على حسابات الودائع. من وجهة نظر التطوير الاستراتيجي للشركة ، يجب أن تكون نقطة البداية: حجم وديناميكيات الربحية التجارية ، والتي تعتمد بشكل مباشر على حجم الحصة السوقية وسياسة التسعير وحجم تكاليف الإنتاج (التداول). مسألة مصادر تمويل الأعمال ، فيما يتعلق بأهداف تحقيق القدرة التنافسية للمؤسسة ، ثانوية.
من أجل تحسين الحسابات الدائنة ، من الضروري تحديد خصائصها "المخطط لها". النسبة الأكثر استخدامًا والمرتبطة بتقييم الحسابات الدائنة للمؤسسة هي نسبة السيولة ، والتي تُحسب على أنها نسبة رأس المال العامل إلى التزامات الديون قصيرة الأجل.
غالبًا ما يستخدم المدراء والممولون أيضًا ما يسمى بنسبة "اختبار الحمض" ، وهي نسبة الفرق بين الأصول المتداولة وتكلفة المخزون إلى الخصوم المتداولة. يجب أن يحدد كل من المؤشرين الأول والثاني قدرة المؤسسة على تغطية التزاماتها تجاه الدائنين. هذه المعاملات لها عيبان هامان:
1. تعمل بمفاهيم مثل الالتزامات "قصيرة الأجل" أو "الحالية" ، والتي يمكن أن تتراوح مدتها من يوم إلى عام. لذلك ، لا تؤخذ نسبة شروط الدفع في كل من الذمم الدائنة والمدينين في الاعتبار بمزيد من التفصيل ؛
2. يتم الحساب ، كقاعدة عامة ، في تاريخ الميزانية العمومية ، أو أي لحظة ثابتة أخرى ، والتي لا يمكن أن تتحدث بشكل كامل عن الحالة الفعلية لسيولة الشركة. ويرجع ذلك إلى تأثير العديد من الظروف المختلفة (بما في ذلك العرضية) في لحظة معينة (على سبيل المثال ، في تاريخ الميزانية العمومية ، تلقت الشركة "منحة" أو "إعانة" ، والتي لا تؤدي إلى زيادة في الحسابات المستحقة الدفع ، وفي اليوم التالي أعادتهم).
القضاءتسمح "العيوب" المماثلة في نظام تحليل حالة المؤسسة بما يلي:
الخامسالحالة الأولى - على سبيل المثال ، إجراء العمليات الحسابية باستخدام قيم منفصلة (توزيع الديون على فترات شهرية أو (إذا لزم الأمر) فترات أسبوعية).
فيالحالة الثانية - لتحديد المتوسط الشهري أو متوسط القيمة السنوية لنسبة السيولة وغيرها من المؤشرات المماثلة.
يمكن استدعاء أحد مؤشرات الإطار الأمثل لحالة الشركة الصحية بالوضع الذي لا تتجاوز فيه الحسابات الدائنة حسابات القبض. في الوقت نفسه ، كما لاحظنا بالفعل ، ينبغي تحقيق هذا "عدم التجاوز" فيما يتعلق بسلسلة القيم الأكثر انفصالًا (الشروط): يجب ألا تزيد الحسابات السنوية المستحقة الدفع عن الحسابات المستحقة القبض السنوية ، حسابات شهرية و 5 أيام مستحقة الدفع بما لا يزيد عن شهر و 5- هذه الذمم المدينة اليومية ، على التوالي ، إلخ.
عندما يتم الوصول إلى هذا "الرصيد المؤقت" للحسابات المدينة والدائنة ، فمن الضروري أيضًا تحقيق "رصيد من قيمتها": أي في هذه الحالة ، لا ينبغي أن تكون الفوائد والمصروفات الأخرى المرتبطة بخدمة حسابات الدفع (على الأقل) تجاوز الدخل الناجم عن الفوائد المرتبطة بحقيقة تأجيل مستحقاتهم (في هذه الحالة ، لا يتم أخذ المبلغ "العادي" للهامش في الاعتبار).
من أجل تحديد درجة اعتماد الشركة على الحسابات الدائنة ، من الضروري حساب العديد من المؤشرات التالية.
معامل في الرياضيات او درجةاعتماد الشركة على حسابات الدفع. يتم حسابه كنسبة مبلغ الأموال المقترضة إلى إجمالي أصول المؤسسة. يعطي هذا المعامل فكرة عن مقدار أصول المؤسسة التي تتشكل على حساب الدائنين.
معامل في الرياضيات او درجةالتمويل الذاتي للمشروع. يتم حسابه على أنه نسبة حقوق الملكية (جزء من رأس المال المصرح به) إلى النسبة التي تم جذبها. يسمح لك هذا المؤشر بتتبع ليس فقط النسبة المئوية لرأس المال السهمي ، ولكن أيضًا القدرات الإدارية للشركة بأكملها.
الرصيدالديون. يتم تعريفه على أنه نسبة مبلغ الذمم الدائنة إلى مبلغ الذمم المدينة. يجب تجميع هذا الرصيد مع مراعاة توقيت هذين النوعين من الديون. في الوقت نفسه ، يعتمد المستوى المطلوب للنسبة إلى حد كبير على الاستراتيجية المعتمدة في المؤسسة (عدوانية ، محافظة أو معتدلة).
توفر المؤشرات الاقتصادية الموضحة أعلاه بشكل أساسي تقييمًا كميًا للحسابات الدائنة. لتحليل أكثر اكتمالا لحالة الحسابات الدائنة ، من الضروري إعطاء وصف نوعي لهذه الالتزامات.
معامل في الرياضيات او درجةزمن. يتم تعريفه على أنه نسبة المتوسط المرجح لاستحقاق الحسابات الدائنة إلى المتوسط المرجح لاستحقاق الذمم المدينة. في الوقت نفسه ، يجب الاحتفاظ بمتوسط استحقاق الحسابات المستحقة الدفع عند مستوى لا يقل عن متوسط الشروط التي يجب على مديني الشركة الامتثال لها.
نسبة ربحية الذمم الدائنة. يتم تعريفه على أنه نسبة مبلغ الربح إلى مبلغ الذمم الدائنة ، والتي تنعكس في الميزانية العمومية. يميز هذا المؤشر فعالية الأموال التي يتم جمعها وينصح بشكل خاص بتحليلها حسب الفترات. في الوقت نفسه ، يعتمد اعتماد ديناميكيات التغييرات في هذا المعامل على تلك العوامل الرئيسية التي أثرت على نموه أو انخفاضه (التغييرات في شروط السداد ، وهيكل الدائنين ، ومتوسط حجم وتكلفة الحسابات المستحقة الدفع ، إلخ.) يجب تحديده.
2.3 محاسبة الديون
عند تلقي قرض (ائتمان) ، المنظمة - يعكس المقترض في المحاسبة الدين على القرض (الائتمان) في وقت التحويل الفعلي للأموال (أشياء أخرى) على أساس المبلغ المستلم بالفعل أو في قيمة أخرى الأشياء المنصوص عليها في العقد.
يتم تقسيم الديون على القروض والائتمانات المستلمة إلى قصيرة الأجل (لا تتجاوز فترة سدادها ، وفقًا لشروط الاتفاقية ، 12 شهرًا) وطويلة الأجل (فترة السداد ، وفقًا لشروط الاتفاق ، يتجاوز 12 شهرًا).
عند استلام الأموال المقترضة ، يتم إجراء الإدخال التالي في المحاسبة: Dt. 51 - CT.66 (67) - على المبلغ المستلم بالفعل من القرض (الائتمان).
ينعكس العائد على القرض (الائتمان) المستلم من خلال الإدخال: Dt. 66 (67) - CT.51 ..
عند الاحتفاظ بسجلات الأموال المقترضة ، والمنظمة - يجب على المقترض ضمان محاسبة منفصلة للديون العاجلة والمتأخرة.
يُفهم مصطلح الدين على أنه الدين على القروض المستلمة (الاعتمادات) ، التي لم يأتِ موعد استحقاقها بموجب شروط الاتفاقية أو تم تمديده وفقًا للإجراء المتبع.
مفهوم الإدارة المالية. مؤشرات أداء المؤسسة المستخدمة في الإدارة المالية. تأثير الرافعة المالية والسياسة العقلانية لاقتراض الأموال. تشكيل هيكل عقلاني لمصادر الأموال.
الملخص ، تمت الإضافة 11/03/2002
تكوين هيكل عقلاني لرأس مال المؤسسة باعتباره إنشاء النسبة الأكثر فائدة بين مصادر التمويل الخاصة بها والمصادر المقترضة. الطرق الكمية لإيجاد مخطط التدفق النقدي الأمثل. تحليل EBIT.
ورقة المصطلح ، تمت إضافة 01/30/2011
سعر رأس المال وطرق تقييمه في الاقتصاد التحولي. نماذج هيكل رأس المال ومعايير تكلفتها في الإدارة المالية. مصادر الأموال الخاصة والمقترضة ، وهيكل رأس مال الشركة وتقييم القيمة السوقية للشركة.
الملخص ، تمت إضافة 10/14/2011
الجوهر والمصادر الرئيسية لتشكيل رأس المال العامل للمشروع. تحليل نموذج تكوين واستخدام رأس المال العامل للشركة على سبيل المثال JSC "Time". تحسين إدارة رأس المال العامل من خلال جذب الأموال المقترضة.
ورقة المصطلح ، تمت إضافة 09/28/2010
جوهر وتصنيف ومصادر تمويل الاستثمارات الرأسمالية ودورها في تعزيز القاعدة المادية والفنية للمنظمة. تمويل وقيد الاستثمارات الرأسمالية والإنشاءات. تطوير تصميم وتقدير الوثائق.
ورقة مصطلح تمت إضافتها في 03/18/2013
تكوين ومصادر تكوين رأس مال الشركة المدين. الخصوم المالية طويلة الأجل وقصيرة الأجل. المحتوى الاقتصادي وأصل الالتزامات. المصادر الرئيسية لتكوين الأصول المتداولة الملموسة للمنظمة.
الاختبار ، تمت إضافة 06/29/2013
تكوين الأصول الثابتة ومصادر تمويل الاستثمارات الرأسمالية. حساب تجميد رأس المال العامل. دور الإهلاك في عملية الإنجاب. تحديد الحاجة إلى رأس المال العامل وتقييم كفاءة استخدامه.
الملخص ، أضيف بتاريخ 02/10/2011
مفهوم وجوهر وأنواع رأسمال ديون الشركة. تحليل تكوين وإدارة رأس المال المقترض في OJSC MMC "Norilsk Nickel". الطرق الرئيسية لتحسين هيكل رأس المال للمؤسسة وتحسين استخدامه.
أطروحة تمت إضافة 09/26/2010
المحتوى الاقتصادي للاستثمارات في الأصول الثابتة. مصادر التمويل لأنشطة ريادة الأعمال. الأموال الخاصة والمقترضة والمقترضة. شروط منح اعتمادات الموازنة. توقعات الربح والميزانية العمومية والتدفقات النقدية.
ورقة مصطلح ، تمت إضافة 11/21/2014
مفهوم وتصنيف ومصادر تمويل الاستثمار الرأسمالي. الوضع الاقتصادي والقانوني لشركة Tuskarzemstroy + LLC. خصائص الممتلكات وتقييم نتائج أنشطتها. محاسبة تحليلية وتركيبية لاستثمارات رأسمال الشركة.
تشمل الأموال المقترضة:
أ) القروض والتسهيلات طويلة الأجل. القروض طويلة الأجل هي مقدار ديون المؤسسة للبنك على القروض المستلمة لمدة تزيد عن عام واحد. القروض طويلة الأجل هي متأخرات على القروض المستلمة من مؤسسات أخرى لمدة تزيد عن عام واحد ؛
ب) القروض قصيرة الأجل التي تحدد مقدار الديون على القروض المستلمة من البنوك والتي تصل أجل استحقاقها إلى سنة واحدة. تظهر القروض قصيرة الأجل الديون على القروض قصيرة الأجل المستلمة من الشركات والمؤسسات الأخرى ذات أجل استحقاق يصل إلى عام واحد ؛
ج) تعتبر السلف من المشترين والعملاء نوعًا من الإقراض.
د) الذمم الدائنة. الدائنون هم كيانات قانونية وأفراد تتحمل الشركات ديونًا معينة. يسمى مبلغ هذا الدين بحسابات الدفع. قد تنشأ الذمم الدائنة نتيجة لنظام التسويات القائم بين الشركات ، عندما يتم إرجاع ديون مؤسسة إلى أخرى بعد فترة معينة بعد حدوث الدين ؛ في الحالات التي تسجل فيها الشركات لأول مرة حدوث الدين ، ثم بعد فترة معينة ، تسدد هذا الدين بسبب افتقار المؤسسة إلى الأموال اللازمة للتسوية ؛
هـ) الإيجار طويل الأجل للأصول الثابتة. يتم تمويل الأصول الثابتة والجزء الأكثر استقرارًا من رأس المال العامل من رأس المال طويل الأجل ، ويتم تمويل باقي رأس المال العامل من رأس المال قصير الأجل.
بهذه النسبة ، فإن الأموال المستثمرة في الأصول غير المتداولة ، وكذلك في إنشاء الاحتياطيات اللازمة ، لا يمكن أن يطالب بها الدائنون بشكل غير متوقع ، وبالتالي ، يعطل الإنتاج والأنشطة الاقتصادية.
التأجير - التأجير طويل الأجل للأصول الثابتة
التأجير هو شكل من أشكال الإيجار طويل الأجل المرتبط بنقل المعدات والمركبات والممتلكات المنقولة وغير المنقولة الأخرى للاستخدام (الشكل 4.8).
أرز. 4.8 تأجير
ينص عقد الإيجار التمويلي على الدفع من قبل المستأجر خلال مدة العقد لتغطية التكلفة الكاملة لاستهلاك المعدات أو معظمها ، بالإضافة إلى ربح المؤجر. بعد انتهاء العقد ، يمكن للمستأجر:
1) إعادة الكائن المؤجر إلى المؤجر ؛
2) شراء الشيء المؤجر بالقيمة المتبقية.
يتم إبرام عقد الإيجار التشغيلي لفترة أقصر من فترة الإهلاك. أعمال التأجير التمويلي في شكل إقراض ، وعقود الإيجار التشغيلي مماثلة لعقود الإيجار قصيرة الأجل وتستخدم في الصناعات التقدمية.
يفضل التأجير التمويلي المباشر عندما تحتاج الشركة إلى إعادة تجهيز الإمكانات الفنية الحالية (أي عندما يكون من الضروري استبدال الأصول الثابتة الحالية). في هذه الصفقة ، توفر شركة التأجير تمويلاً كاملاً بنسبة 100٪ للممتلكات المكتسبة.
ينتقل العقار مباشرة إلى المستخدم الذي يدفع ثمنه خلال فترة الإيجار.
أرز. 4.9 تأجير المشاركين
هناك ثلاثة أطراف مشتركة في معاملة التأجير (الشكل 4.9): مؤسسة (مورد أصول ثابتة) ، وشركة تأجير (تدفع) ، ومستأجر (يستخدم). 1 - تدخل الشركة المؤجرة في عقد ثلاثي (اتفاقية) ؛ 2 - توريد الأصول الثابتة للمستأجر. 3 - تقوم الشركة المؤجرة بدفع تكلفة الأصول الثابتة للمورد ؛ 4- أقساط إيجار المستأجر لشركة التأجير.
في الواقع ، التأجير هو شكل من أشكال الاستحواذ على الممتلكات مع الإقراض والتأجير المتزامن.
مزايا التأجير التمويلي هي:
أ) يسمح التأجير للمنشأة باستلام الأصول الثابتة والبدء في تشغيلها دون تحويل الأموال من التداول وزيادة الحسابات المستحقة الدفع بشكل كبير ؛
ب) الأصول الثابتة خلال مدة العقد مدرجة في الميزانية العمومية للشركة المؤجرة.
ج) تتعلق مدفوعات الإيجار بالمصروفات الجارية للمنشأة ، أي مدرج في سعر التكلفة ، وبالتالي ، يتم خصم مبلغ الربح الخاضع للضريبة ؛
د) شركة التأجير ليست مسؤولة عن جودة الكائن المؤجر وفي حالة عدم الوفاء بشروط العقد ، يمكنها دائمًا إعادة الكائن المؤجر ؛
هـ) بالنسبة للمورد ، يعتبر التأجير وسيلة لتوسيع أسواق المبيعات.
إعادة التأجير. يتمثل جوهر إعادة الإيجار في أن شركة التأجير تستحوذ على ممتلكات من مؤسسة وتؤجرها على الفور مع حق الاسترداد اللاحق. بديل عن الإقراض العقاري المضمون.
هناك أشكال مختلفة لجذب الأموال المقترضة. لذلك ، ينجذب رأس المال المقترض لخدمة الأنشطة الاقتصادية للمشروع في الأشكال الأساسية التالية:
أ) في الصناديق النقدية بالعملة الوطنية ؛
ب) في الصناديق النقدية بالعملة الأجنبية.
ج) في شكل سلعة (في شكل تسليمات مع دفع مؤجل للمواد الخام والمواد والسلع) ؛
د) في شكل توفير أصول ثابتة لاستخدامها على أساس الإيجار ؛
هـ) بأشكال أخرى (توفير بعض الأصول غير الملموسة بدفع مؤجل ، إلخ).
يتم اختيار أشكال جذب الأموال المقترضة من قبل المؤسسة بشكل مستقل ، بناءً على أهداف وخصائص أنشطتها الاقتصادية.
بناءً على تكوين الأموال المقترضة ، في الممارسة المالية ، يكون الدائنون الرئيسيون للمؤسسة هم:
أ) البنوك التجارية والمؤسسات الأخرى التي تقدم قروضاً نقدية (بنوك الرهن العقاري ، شركات الائتمان ، إلخ) ؛
ب) موردي ومشتري المنتجات (الائتمان التجاري للموردين والمدفوعات المقدمة للمشترين) ؛
ج) سوق الأوراق المالية (إصدار السندات والأوراق المالية الأخرى ، باستثناء الأسهم) ومصادر أخرى.
في أي شكل لا يتم جذب الأموال المقترضة ، يجب تأمينها من خلال الأصول المقابلة للمؤسسة. يكتسب توفير الأصول السائلة المناسبة أهمية خاصة عند جذب الأموال المقترضة نقدًا.
- تحليل مصادر جذب الأموال المقترضة للمشروع
بلغ رأس المال المقترض لمصنع تعبئة اللحوم ZAO Tiraspolskiy ، وفقًا لـ 1 يناير 2003 ، 2668 ألف روبل ، وهو ، وفقًا لتحليل هيكل الميزانية العمومية للشركة ، 18.5 ٪ ، ووفقًا للميزانية العمومية. في الأول من كانون الثاني (يناير) 2004 ، كان رأس المال المقترض يساوي 4976 ألف روبل ، أي ما يعادل 31.2٪ ، فلنحلل مصادر جذب الأموال المقترضة في الجدول 2:
الجدول 2
تحليل الأموال التي تم جذبها من CJSC "مصنع تعبئة اللحوم Tiraspol"
|
اسم المصدر |
الانحرافات |
|||||
|
قرض مصرفي | ||||||
|
قرض تجاري بحساب مفتوح | ||||||
|
قروض من مؤسسات غير مصرفية | ||||||
|
ضريبة الائتمان | ||||||
|
أشكال الحسابات غير السلعية المستحقة الدفع للمنشأة. | ||||||
عند تحليل رأس المال المقترض لعامي 2002 و 2003 ، تبين أنه بالنسبة لجميع المؤشرات ، باستثناء "الائتمان المصرفي" ، فإن نسبة الأموال المقترضة آخذة في التناقص. وزاد "الائتمان المصرفي" بشكل ملحوظ. وهذا يدل على أن المؤسس ، على عكس الدولة ، يميل أكثر إلى اللجوء إلى "القروض المصرفية".
- خصائص مراحل سياسة أموال الشركة المقترضة
سياسة جذب الأموال المقترضة هي جزء من الإستراتيجية المالية الشاملة ، والتي تتمثل في توفير أكثر الأشكال والشروط فعالية لجذب رأس المال المقترض من مصادر مختلفة وفقا لاحتياجات تطوير المؤسسة. مراحل تطوير سياسة لجذب الأموال المقترضة من قبل المؤسسة:
1. تحليل جذب واستخدام الأموال المقترضة في الفترة السابقة. الغرض من هذا التحليل هو تحديد حجم وتكوين وأشكال جذب الأموال المقترضة من قبل المؤسسة ، وكذلك لتقييم فعالية استخدامها.
2. تحديد أهداف جذب الأموال المقترضة في الفترة المقبلة.
3. تحديد الحد الأقصى لمبلغ الأموال المقترضة.
4. تقييم تكلفة جذب رؤوس أموال الدين من مصادر مختلفة.
5. تحديد نسبة حجم الأموال المقترضة التي تم جذبها على المدى القصير والطويل. لفترة طويلة الأجل (أكثر من عام واحد) ، يتم جذب الأموال المقترضة ، كقاعدة عامة ، لتوسيع حجم الأصول الثابتة الخاصة وتشكيل الحجم المفقود من موارد الاستثمار. لفترة قصيرة الأجل ، يتم جذب الأموال المقترضة لجميع الأغراض الأخرى لاستخدامها. المدة الكاملة لاستخدام الأموال المقترضة هي الفترة من بداية استلامها حتى السداد النهائي لكامل مبلغ الدين. يتضمن ثلاث فترات زمنية:
أ) العمر الإنتاجي
ب) فترة السماح
ج) تاريخ الاستحقاق.
6. تحديد أشكال جذب الأموال المقترضة.
7. تحديد تكوين الدائنين الرئيسيين.
8. تكوين شروط فاعلة لجذب القروض.
9. ضمان الاستخدام الفعال للقروض التي تم جذبها. معيار هذه الكفاءة هو مؤشرات دوران والعائد على رأس المال.
10. ضمان التسويات في الوقت المناسب على القروض الواردة. لغرض ضمان أكبر القروض ، قد يتم حجز صندوق سداد خاص مقدمًا.
- حساب تقدير تكلفة زيادة رأس مال الدين من مصادر مختلفة
تكلفة القرض المصرفينجد من خلال الصيغة ، التي تأخذ في الاعتبار التكاليف الإضافية للحصول على قرض ، القرض مؤمن. مع الأخذ في الاعتبار هذه الأحكام ، يتم تقدير تكلفة القرض المصرفي بالصيغة التالية:
SSbk = (Ibk (1-T)) / (1-Zbk) ، (3.13)
حيث SSbk هي تكلفة رأس المال المقترض على شكل قرض بنكي ٪ ؛ Ibk - معدل الفائدة على قرض بنكي ،٪ ؛ ت - معدل ضريبة الدخل ، معبراً عنه بكسر عشري ، Zbk - مستوى المصروفات لاجتذاب قرض بنكي إلى قيمته ، معبرًا عنه في كسر عشري.
حساب تكلفة قرض سلعي, المقدمة في شكل دفع مؤجل قصير الأجل ، يتم تنفيذها وفقًا للصيغة:
SStkk = ((Ztss · 360) · (1-T)) / D (3.14)
حيث CCtkk هي تكلفة القرض السلعي (التجاري) المقدم بموجب شروط السداد المؤجل قصير الأجل ،٪ ؛ ЗЦС - حجم خصم السعر عند إجراء دفعة نقدية للمنتج. ٪؛ د- مدة منح الدفعة المؤجلة للمنتجات ، أيام. T هو معدل ضريبة الدخل ، معبرًا عنه في صورة كسر عشري ؛
تكلفة قرض سلعي على شكل دفع مؤجل طويل الأجل مع كمبيالة... تم تشكيلها بنفس شروط تكلفة قرض مصرفي ؛ لكن هذا يأخذ في الاعتبار الخسارة من خصم السعر للمنتجات الموردة:
SStk = (Itkd * (1-T)) / (1-Zts) ،
حيث SStkd هي تكلفة قرض سلعي في شكل دفع مؤجل طويل الأجل مع كمبيالة ؛ Iтк - سعر الفائدة على الكمبيالة ،٪ ؛ T هو معدل ضريبة الدخل معبرًا عنه في صورة كسر عشري ؛ Ztk - حجم خصم السعر الذي يقدمه المورد عند إجراء دفعة نقدية للمنتج ، معبرًا عنه في صورة كسر عشري.
التأجير التمويلي.أحد الأشكال الحديثة لجذب القروض المالية. يتم تحديد قيمتها بناءً على معدل دفع الإيجار. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن هذا المعدل يشمل عنصرين: أ) السداد التدريجي للمبلغ الأساسي. هو معدل الإهلاك السنوي للأصل بموجب عقد إيجار تمويلي ، والذي بموجبه ، بعد السداد ، يتم تحويل الأصل إلى ملكية المستأجر ؛ ب) تكلفة الخدمة المباشرة لديون الإيجار. مع أخذ هذه الميزات في الاعتبار ، يتم تقدير تكلفة التأجير التمويلي باستخدام الصيغة:
SSfl = ((Ifl-Na) (1-T)) / (1-Zfl) ، (3.15)
حيث SSfl هي تكلفة رأس المال المقترض على أساس التأجير التمويلي ،٪ ؛ ifl - معدل الإيجار السنوي ،٪ ؛ Na - المعدل السنوي لإطفاء الأصل الذي يتم جذبه على أساس التأجير التمويلي ؛ T هو معدل ضريبة الدخل معبرًا عنه في صورة كسر عشري ؛ Зфл - مستوى النفقات لاجتذاب أصل على عقد إيجار تمويلي إلى قيمة هذا الأصل ، معبرًا عنه في صورة كسر عشري.
يمكن للمنظمة إصدار قروض طويلة الأجل في شكل إصدار السنداتالتي يتم وضعها من خلال البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. اعتمادًا على نوع السندات ، يتم حساب العائد بطرق مختلفة. بالنسبة لسندات الكوبون دون الحق في الاسترداد المبكر ، فإن الأصح من وجهة نظر منهجية الحساب هو استخدام الصيغة التالية:
Pdp = Σ n i = 1 C * (1-T) / (1 + r) i + M / (1 + r) n (3.16)
حيث Rdr هو صافي العائدات من إيداع السند (أو القرض بأكمله) ؛ С- دفع الفائدة على القسيمة السنوية ؛ ت. معدل ضريبة الدخل (في أسهم الوحدة) ؛ r - عائد السندات ، في كسور الوحدة ؛ ن - مدة القرض (عدد السنوات) ؛ M هي القيمة الاسمية للسند (أو مبلغ القرض).
لتحديد تكلفة مصدر "قرض السندات" ، يمكن استخدام الصيغة التالية:
SSok = (M p + (M-Rdr) / n) / ((M + Rdr) / 2) ، (3.17)
حيث CCok هي تكلفة رأس المال المقترض الذي تم جمعه عن طريق إصدار السندات بشروط القسيمة ،٪ ؛ M هي القيمة الاسمية للسند ؛ p هي سعر الفائدة للقرض المرهون ، في كسور الوحدة ؛ Dk = M ص. دخل فوائد القسيمة ؛ n هو تاريخ استحقاق السند. Pdp هو صافي العائدات من إيداع السند أو القيمة السوقية الحالية للسند. في حالة شطب تكاليف الاحتفاظ بقرض مضمون إلى التكلفة الأولية ، يمكن حساب قيمة تكلفة مصدر "قرض السندات" على أساس ما بعد الضريبة باستخدام الصيغة:
CCok = دينار كويتي (1-T) ، (3.18)
حيث kd هو العائد الذي وجدته الصيغة. أي أنه يمكن الحصول على قيمة أكثر دقة لتكلفة المصدر بضرب معدل العائد بعامل (1-T).
استنادًا إلى معدل فائدة القسيمة ، الذي يشكل مقدار مدفوعات القسيمة الدورية ، يتم تقدير تكلفة المصدر وفقًا للصيغة:
CC = (Iok · (1-T)) / (1-Zok) ، (3.19)
حيث CCok هي تكلفة رأس المال المقترض الذي تم جمعه عن طريق إصدار السندات بشروط القسيمة ،٪ ؛ Iok هو سعر الفائدة على السندات ،٪ ؛ ت. معدل ضريبة الدخل ، معبرًا عنه في صورة كسر عشري ؛ Zok - مستوى تكاليف الانبعاث فيما يتعلق بحجم الانبعاث ، معبراً عنه في كسر عشري. إذا كان التشريع ينص على أنه يجب شطب مبلغ الفائدة المستحقة على السندات على حساب صافي الربح ، فلا يوجد عامل ثان في الصيغة.
إذا تم بيع السند بشروط أخرى ، فإن أساس التقييم هو المبلغ الإجمالي للخصم عليه ، المدفوع عند الاستحقاق:
SSod = (Dg (1-T) 100) / ((Ho-Dg) (1-Zod)) ، (3.20)
حيث SSod هي تكلفة رأس المال المقترض الذي تم جمعه عن طريق إصدار السندات بشروط الخصم ،٪ ؛ Dg هو متوسط الخصم السنوي على السندات ؛ T هو معدل ضريبة الدخل ، معبرًا عنه في صورة كسر عشري ؛ لكن - القيمة الاسمية للسند المطلوب استرداده ؛ Zod - مستوى تكاليف الانبعاث بالنسبة لمقدار الأموال التي يتم جذبها من خلال الانبعاث ، معبرًا عنه في كسر عشري.
