Как и любая акционерная компания, банк ВТБ выплачивает вознаграждение держателям своих ценных бумаг. При этом владельцы акций могут зарабатывать, не только получая дивиденды ВТБ, но и за счет курсовой разницы. Ценные бумаги компании обращаются на Московской бирже в виде обыкновенных (непривилегированных) акций и на Лондонской бирже в виде депозитарных расписок.
Акции банка ВТБ обращаются на фондовом рынке. Их цена изменяется под воздействием различных факторов – размера прибыли, положительных и негативных новостей, ликвидности бумаг, настроений инвесторов, общего состояния экономики.
В немалой степени привлекательность этой ценной бумаги определяется размером дивидендов ВТБ24. Чем выше вознаграждение инвестора по отношению к среднегодовой стоимости акции, тем больше к ней интереса и тем выше на нее спрос (что в свою очередь ведет к повышению цены).
Несмотря на то, что уровень прибыли и капитализация компании ежегодно растет, а ее ценные бумаги относят к категории «голубых фишек», дивиденды ВТБ за 2015 год составили всего 1,9% от среднегодовой стоимости эмитента.
Что касается дивидендной политики ВТБ, то инвесторам следует учитывать несколько факторов:
Банк выпускает два вида акций:
Получение дивидендов по акциям ВТБ в 2015 году не стало исключением. Следовательно, и в будущем инвесторы могут с большей долей вероятности рассчитывать на получение стабильного дохода.
Несмотря на некоторые нюансы, акции банка ВТБ являются одними из самых стабильных финансовых инструментов на российском фондовом рынке, а само предприятие – крупнейшим в своем сегменте и активно поддерживается государством. Следовательно, можно говорить об особом отношении инвесторов к этим ценным бумагам.
Следует учесть, что дивиденды распределяются компанией за прошедший год. Так, если мы говорим, что выплаты произведены в 2015 году, то мы подразумеваем, что была распределена прибыль, полученная в 2014 году.
Каков будет размер дивидендов ВТБ за 2017 году на одну акцию пока не известен, это будет решено на годовом собрании акционеров, которое ориентировочно произойдет летом 2017 года. Однако учитывая предыдущую статистику, можно рассчитывать на то же самое вознаграждение.
Например, по дивидендам ВТБ 2015 года закрытие реестра произошло 24 июня 2017 года. Все выплаты были произведены лицам, владеющим ценными бумагами ВТБ на момент закрытия реестра, 4 июля 2017 года.
По привилегированным акциям дивиденды составили 0,000004 и 0,005 рублей на одну акцию в зависимости от типа. Дивиденды ВТБ за 2015 году на одну акцию номиналом 0,01 рубль были зафиксированы на уровне 0,00117 рублей. У инвесторов имеется возможность посмотреть итоги 2014 года и сравнить доходность.
В 2014 году владельцам обыкновенных акций было выплачено более 15,1 млрд рублей, а привилегированных – 2,8 млрд рублей. Прибыль по дивидендам ВТБ за 2014 году на одну обыкновенную акцию номиналом 0,01 рублей закреплена на уровне 0,00117 рублей, на привилегированную – 0,00013. При расчете суммы округление производится до копеек.
Как видно, и в 2014, и в 2015 году сумма дивидендной прибыли оказалась равной. По итогам 2013 года инвесторы получили по 0,00116 рублей на одну акцию, по итогам 2012 года – 0,00143 рублей. Минимальные выплаты зафиксированы в 2009 году по итогам 2008 года – всего 0,000447 рублей на одну акцию.
Простому физическому лицу доступ на фондовый рынок закрыт. Для того, чтобы иметь возможность приобрести акции банка и рассчитывать на выплату дивидендов ВТБ, необходимо иметь счет у любого брокера, предоставляющего выход на Московскую фондовую биржу.
Записи о владении акциями частным физическим лицом хранятся в специальном депозитарии. Поэтому после смены брокера ничего страшного с ценными бумагами не случится – новая компания просто запросит из депозитария данные о владельце. Если у инвестора на период получения дивидендов не будет брокерского счета, он сможет получить дивиденды банка ВТБ и любых других компаний, чьими ценными бумагами он владеет, позднее.
При получении дивидендов они в течение 10 дней будут зачислены на счет трейдера. Получатель сможет распоряжаться средствами по своему усмотрению: приобрести на них еще лот акций, обналичить или перевести на банковский счет.
Опосредованно приобрести акции банка ВТБ и получить по ним дивиденды можно, инвестируя в Фонд Глобальных дивидендов ВТБ. Управляющие ПИФа работают с российскими и зарубежными эмитентами, в основе стратегии – получение дивидендов на глобальном фондовом рынке. В число эмитентов ПИФа обязательно входят акции и самого ВТБ.
Таким образом, можно вкладывать в акции ВТБ двумя способами: зарабатывая на курсовой разнице или получая дивиденды. В последние годы политика банка нацелена на сохранение размера вознаграждений, но каковы именно будут дивиденды ВТБ за 2017 год, инвесторы узнают только в следующем году. Для покупки акций необходимо прибегать к услугам брокеров. Опосредованно инвестировать в фондовый рынок можно, приобретая паи Фонда Глобальных дивидендов, доверив торговлю на бирже профессиональным трейдерам.
Стать акционером и получать дивиденды - значит существенно повысить уровень своего благосостояния.
«Дивиденды будем увеличивать. Не знаю, на сколько, потому что есть две точки зрения. С одной стороны, правительство считает, что нужно платить больше дивидендов. С другой стороны, Центральный банк, и я с ним солидарен, говорит, что - особенно в условиях санкций — у нас нет другого источника капитализации, кроме собственной прибыли, поскольку внешние рынки закрыты, а у российского правительства просить денег больше не хотим», — сказал Костин.
Глава ВТБ добавил, что если банк будет направлять на дивиденды всю прибыль, то для роста капитала, развития бизнеса и увеличения портфеля не останется возможности. «Я думаю, что должен быть баланс. Дивиденды в размере 50% чистой прибыли я считаю максимально возможными», — отметил он.
Ранее в российском правительстве неоднократно обсуждалось предложение Минфина РФ установить нормативный уровень выплаты дивидендов для компаний с госучастием в размере не ниже 50% прибыли по МСФО. Однако позже власти приняли решение, что данный уровень может обсуждаться с компаниями индивидуально с учетом, в частности, их инвестиционных программ.
Также Костин отметил позитивную динамику финансовых показателей банка. «Сейчас прибыль резко растёт. Если в позапрошлом году прибыль была ноль, в прошлом — 50 миллиардов, в этом — 100 миллиардов. Я думаю, что мы выходим спокойно на эту сумму. В следующем году - 150 миллиардов рублей», — сказал глава ВТБ.
В июне он сообщал, что банк при прогнозе прибыли в 100 миллиардов рублей в 2017 году может удвоить дивиденды. По итогам семи месяцев 2017 года чистая прибыль ВТБ по МСФО составила 67,7 млрд руб., увеличившись в 3,8 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль ВТБ за 2016 год составила 51,6 млрд руб.
По итогам 2016 года банк выплатил дивиденды на общую сумму 15,2 млрд руб., или 0,00117 руб. на обыкновенную акцию, 0,00052 руб. на привилегированную акцию первого типа (11,1 млрд руб.) и 0,00588849 руб. на привилегированную акцию второго типа (18,1 млрд руб.). С учетом ранее перечисленных в госбюджет 17,9 млрд руб. промежуточных дивидендов за 2016 год, общий объём дивидендных выплат за прошлый год составил 62,3 млрд руб., что на 20% превышает чистую прибыль банка по МСФО и составляет 90% прибыли по РСБУ.
Кроме того, Костин считает, что приватизация ВТБ в условиях санкций является нецелесообразной, а сроки приватизации зависят от того, когда будут сняты санкции. Напомним, что Минфин и Минэкономразвития РФ в 2017 году планировали продать 10,9% минус одна акция ВТБ за 95,5 млрд руб. Однако от этой сделки решено было отказаться, т.к. банк находится под санкциями ЕС и США, что может негативно сказаться на сумме вторичного размещения акций. Замминистра финансов Алексей Моисеев говорил, что российские власти постараются продать пакет акций ВТБ на бирже вскоре после отмены санкций.
БКС Экспресс
Обладатели ценных бумаг данного банка получают не только дивиденды ВТБ, но еще и могут зарабатывать на разнице курсов. Это становится возможным за счет того, что акции данной организации участвуют в обращении на Лондонской бирже (депозитарные расписки) и на Московской бирже (обычные акции). Чтобы прикинуть прогноз на 2019 год, следует рассмотреть дивиденды по акциям ВТБ 24 за последние годы.
Объем прибыли ВТБ находится на среднем уровне. Доходы за годовой период по ценным бумагам находятся в пределах 4%.
Разновидности акций:
Выплата вознаграждения акционерам ВТБ осуществляется банком, независимо от объема прибыли и состояния экономики.
Подробности - на банка.
Процедура покупки и реализации ценных бумаг может осуществляться дистанционно, с помощью терминала или в телефонном режиме.
Фонд Глобальных дивидендов покупает акции за пару месяцев до момента закрытия реестра, до увеличения их стоимости. Когда выплаты уже были осуществлены, то ценные бумаги реализуются по приемлемой стоимости.
На территории Российской Федерации участие в системе страхования финансовых вложений обязательно. Таким образом, вкладчики (физические лица) финансовой организации, а также клиенты, обладающие счетом или депозитом для ведения предпринимательства, обзавелись правом на компенсацию инвестированных средств при возникновении непредвиденных обстоятельств. Ответственным по возврату денег является страховое агентство, от имени которого действуют разные финансовые организации. К примеру, банк ВТБ производит выплаты вкладчикам по решению АСВ (Агентство по страхованию вкладов).
Компенсация осуществляется в 100-процентном объеме. При этом суммируются все имеющиеся вложения владельца. В их число входят:
Выплаты вкладчикам производятся на основании поданного заявления, а также других необходимых документов. Возврат средств осуществляется вплоть до окончания срока актуальности правительственной отсрочки. Сведения относительно действующих банков-агентов и их подразделений расположены на официальной странице агентства, осуществляющего страхование финансовых вложений.
Полную информацию и график работы с клиентами можно узнать, позвонив по телефонному номеру АСВ (8 800 200 0805) или ВТБ (8 800 505 2424). Все звонки на территории Российской Федерации осуществляются бесплатно.
Каждая назначенная организация производит выплаты вкладчикам определенных групп. Значение имеет тип депозита, наличие счета (вклада), используемого для предпринимательства, место проживания клиента и первая буква его фамилии.
Клиент имеет право обратиться с целью получения компенсации в любое отделение назначенного банка-агента. Определить таковой следует на сайте страхового агентства. Клиент, депозит или счет которого не имел отношения к предпринимательству, волен получить деньги наличными или на новый счет, открытый в финансовой компании, участвующей в программе обязательного страхования денежных вложений.
Владельцы счетов, участвующих в предпринимательской деятельности, могут получить возмещенные средства исключительно путем зачисления денег на другой счет, зарегистрированный одним из финансовых учреждений, участвующем в программе обязательного страхования.
При этом вкладчик-предприниматель не должен быть банкротом на момент проведения компенсации. Иначе возвратная сумма переводится на счет должника, оформленный во время конкурсного производства. Для совершения таких действий предприниматель должен представить правильно оформленные бумаги:
Пример заявления о выплате страхового возмещения по вкладам:
Кроме того, клиент, желающий получить возмещение средств, обязан приложить документы, удостоверяющие личность.
Подаваемое заявление должно быть составлено согласно специальной форме. Бланк можно взять у сотрудников банка-агента ВТБ или в интернете на официальном сайте организации страховщика.
Правильно заполненное обращение необходимо передать в назначенную банковскую организацию. При этом клиент может воспользоваться своим представителем. Чтобы его действия имели юридическое основание, необходимо нотариально заверить степень его полномочий. Подготовленный для оформления текст доверенности доступен пользователям на сайте Агентства по Страхованию Вкладов. Для его скачивания необходимо последовательно выполнить такие действия:
Все вкладчики, которые проживают в местах, где нет представительств компаний-агентов, могут потребовать возврат средств путем отправки заявления с помощью услуг связи на адрес агентства: город Москва, улица Высоцкого, дом 4, 109240.
Для получения компенсации таким методом доступен безналичный способ с перечислением на счет, предварительно зарегистрированный в банке. Его номер проситель обязан указать в заявлении. Кроме того, вкладчик, счет которого не был связан с предпринимательством, может получить деньги с помощью почтового перевода (по месту жительства заявителя). Отправляемое заявление должно дополняться копиями документов, удостоверяющих личность клиента.
При отправке заявления с помощью отделения связи необходимо, чтобы подпись просителя была заверена нотариально, если размер возмещения превышает 1 тыс. рублей. Подтвердить оригинальность подписи также может руководитель администрации или другое лицо, обладающее полномочиями.
Для экономии времени банк ВТБ предлагает своим клиентам воспользоваться услугой предварительной записи на официальном сайте. Для этого необходимо:
На указанный номер пользователя банк отправит СМС с кодом. Он понадобится для получения приоритетного талона при визите в отделение финансовой организации.
В некоторых случаях между клиентом и страховщиком могут возникнуть разногласия. К примеру, может отличаться размер суммы возмещения. Возможно также, что в реестре обязательств обанкротившейся компании отсутствуют сведения о конкретном клиенте. В таком случае, владелец финансового вложения вправе подать заявление с выраженным несогласием. Его необходимо передать сотрудникам организации, представляющей интересы агентства или самостоятельно переправить непосредственно страховщику.
Кроме заявления клиент обязан предоставить оригиналы или заверенные копии договора, а также подтверждение поступления денег на счет, открытый в банковской организации. Представляемые сведения должны обосновывать обращение клиента с просьбой возместить финансы.
Дополнительно порядок выплат вкладчикам по решению страхового агентства также можно уточнить у сотрудников компании по телефону. Кроме прочего, сведения доступны на сайте. Только в этом случае, после входа необходимо перейти в раздел «Страховые случаи».
Прежде всего, необходимо понять структуру уставного капитала банка. Согласно уставу, у ВТБ есть 3 типа акций:
Привилегированные акции первого типа принадлежат Министерству финансов РФ. Привилегированные акции второго типа находятся на балансе Агентства по страхованию вкладов. Росимущество владеет 60,9% обыкновенных акций, а оставшиеся 39,1% находятся в свободном обращении.
До 2018 г. дивидендная политика банка предполагала большие выплаты по привилегированным акциям, следовательно, большую часть прибыли получало государство в лице Минфина и АСВ. С 2018 г. ВТБ устанавливает выплаты по всем трем типам акций так, чтобы дивидендная доходность владельцев привилегированных и обыкновенных акций была равна. Государство все так же продолжает получать большую часть прибыли, но уже через обыкновенные акции.
Как считались дивиденды за 2017 г.
По итогам 2017 г. банк рассчитывал дивиденды следующим образом. Бралась номинальная стоимость привилегированных акций первого (0,01 руб.) и второго типа (0,1 руб.), а также средняя цена обыкновенных акций за 2017 г., которая составила 0,06262 руб. Далее 61% чистой прибыли по МСФО направлялся на выплаты по трем типам акций так, что отношение дивиденда к стоимости акции было бы одинаковым. По итогам 2017 г. дивидендная доходность для всех акций составляла 5,51%.
* Относительно среднегодовой цены за 2017 г.
Такое выравнивание доходности между обыкновенными и привилегированными акциями привело к росту дивидендных выплат по обыкновенным акциям за 2017 г. в три раза относительно 2016 г.
Чего ждать по итогам 2018 г.
Во-первых, нужно понять, какую финансовый результат можно ожидать в 2018 г. В презентации банка прогнозная прибыль за 2018 г. установлена на уровне 150 млрд руб. Однако, уже по итогам первого полугодия ВТБ заработал 98,5 млрд руб. Более того, по словам зампреда правления ВТБ, Дмитрия Олюнина, банк пересмотрел прогноз прибыли на 2018 г. до 170 млрд руб. после публикации полугодовых результатов.
Во-вторых, необходимо определить, какая доля чистой прибыли за 2018 г. будет направлена на дивиденды. Принимая во внимание планы ВТБ по выполнению директив Правительства для компаний с госучастием, можно рассчитывать, как минимум, на 50% от прибыли банка в качестве дивидендов за 2018 г. Коэффициент выплат за 2017 г. был чуть выше и составил 61% от чистой прибыли по МСФО - рассмотрим также и этот вариант.
Наконец, для расчетов нужна средняя цена акций ВТБ за 2018 г., которая на текущий момент составляет примерно 0,05 руб.
Таким образом, в зависимости от коэффициента выплат и направляемой на дивиденды суммы имеем четыре основных варианта развития событий:
Пессимистичный сценарий. Прибыль ВТБ по итогам 2018 г. составляет 150 млрд руб. и на дивиденды направляется 50% прибыли;
Базовый сценарий. Прибыль ВТБ по итогам 2018 г. составляет 170 млрд руб. и на дивиденды направляется 50% прибыли;
Оптимистичный сценарий №1. Прибыль ВТБ по итогам 2018 г. составляет 150 млрд руб. и на дивиденды направляется 61% прибыли;
Оптимистичный сценарий №2. Прибыль ВТБ по итогам 2018 г. составляет 170 млрд руб. и на дивиденды направляется 61% прибыли.
Пессимистичный сценарий
Составляем уравнение, учитывая, что дивидендная доходность должна быть одинакова для всех типов акций. Получаем следующую формулу:
Номинал префов первого типа (0,01 руб.) * Кол-во акций (21 404 млрд шт.) * Дивидендная доходность (х) + Номинал префов второго типа (0,1 руб.) * Кол-во акций (3 074 млрд шт.) * Дивидендная доходность (х) + Средняя стоимость обыкновенных акций (0,05 руб.) * Кол-во акций (12 961 млрд шт.) * Дивидендная доходность (х) = Прибыль Банка за 2018 г. (150 млрд руб.) * Коэффициент выплат (50%)
В итоге получаем дивидендную доходность (х) равную 6,4% для пессимистичного варианта или 0,003205 руб. на акцию. Теперь просчитаем оставшиеся варианты по той же схеме.
Базовый сценарий
Если банк заработает 170 млрд руб. и направит на дивиденды 50% от чистой прибыли, тогда по итогам 2018 г. дивидендная доходность к средней цене за 2018 г. будет равна 7,2%, что составляет 0,03635 руб. на акцию.
На наш взгляд, этот сценарий является наиболее вероятным.
Оптимистичный сценарий №1
Если ВТБ решит ориентироваться на коэффициент прошлого года (61% от прибыли), при полученной прибыли в размере 150 млрд. руб., дивиденд на акцию может составить 0,00391 руб., что предполагает 7,8% доходности.
Оптимистичный сценарий №2
Последний вариант возможен при превышении планового уровня прибыли до 170 млрд руб. и сохранении коэффициент выплат на уровне 61%. В таком случае доходность составляет почти 9%, предполагая 0,004435 руб. на акцию.
В совокупности получаем следующее:
* Дивидендная доходность рассчитывается к принятой средней цене 0,05 руб.
Стоит отметить, что данные расчеты остаются актуальными при сохранении следующих допущений:
ВТБ продолжает придерживаться политики равной дивидендной доходности по трем типам акций;
Размер чистой прибыли банка достигает планового значения;
Директива Правительства по выплатам 50% прибыли выполняется;
Отсутствие сокрушительных санкций и прочих форс-мажоров.
В процессе анализа выявлены следующие закономерности:
1) Дивиденд на акцию по итогам 2018 г. может быть меньше, чем в прошлом году при росте прогнозной прибыли ВТБ на 25% до 150 млрд руб. (для пессимистичного сценария). При этом дивдоходность в этом случае на 1% выше относительно 2017 г.
2) Снижение средней цены обыкновенной акции уменьшает получаемые дивиденды. Это значит, при более низкой цене абсолютная сумма дивиденда на акцию может быть ниже для обеспечения той же относительной доходности.
3) От падения обыкновенных акций выигрывают привилегированные, по которым цена фиксирована. Из пункта 2 следует, что перераспределение при падении рыночной цены происходит в пользу привилегированных акций, а при росте наоборот.
В рамках расчетов мы ориентировались на дивидендную доходность относительно среднегодовой цены 0,05 руб. Сегодня, 9 августа, котировки находятся на уровне 0,0442 руб. Таким образом, потенциальная доходность относительно сегодняшних значений выше.
