Акция - ценная бумага, удостоверяющая долевое участие владельца в капитале деловой единице бизнеса, имеющего статус юридического лица в форме корпорации. Акция - доля акционера в имуществе, капитале и доходе компании. В соответствии с законом Об АО от 24 ноября 1995 года, акционерное общество - коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное количество акций, уд остов еряющих обязательственные права участников общества по отношению к обществу. Акционеры не отвечают по обязательствам АО и несут риск убытков, связанных с его деятельностью только в пределах стоимости принадлежащих им акций. Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенной акционерами. Номинальная стоимость акций АО должна быть одинаковой. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Минимальный уставный капитал ОАО - 1000 МРОТ, ЗАО - 500 МРОТ. Виды акций:
.Обыкновенные. Их владельцы обладают всеми правами, предусмотренными акционерным правом, но не дающие никаких договорных прав. Обыкновенная акция позволяет её хозяину стать совладельцем корпорации, иметь право голоса в принятии важнейших решений и получать соответствующие дивиденды. Каждая акция наделяет её владельца одним голосом на общем собрании акционеров. Вместе с тем обыкновенная акция не дает гарантии на получение дивиденда, так как он зависит от результатов деятельности корпорации и является частью чистой прибыли, оставшейся после выплаты налогов, то есть здесь имеет место остаточный принцип. Собственники обыкновенных акций пользуются определенными правами и полномочиями:
а) право голоса при выборе в Совет директоров и право быть избранным в Совет директоров (имущественный ценз - минимально необходимое количество имеющихся у претендента акций). В компетенцию директоров входит: управление корпорацией, структурные изменения в капитале, распределение доходов корпорации (передача корпорацией собственности среди её акционеров в виде дивидендов).
б) право получать дивиденды. Они определяются, исходя из годового оборота корпорации. Выплаты могут осуществляться и поквартально (как предоплата). Существуют следующие виды дивидендов: дивиденды наличными, имущественные дивиденды (обычно в случае ликвидации корпорации), дивиденды в форме акций (распределение дополнительных акций пропорционально количеству имеющихся акций у акционера).
в) право переуступать собственность на обыкновенные акции (продажа, дарение, завещание, залог, обеспечение банковской ссуды);
д) право проверять отчеты корпорации (реестр акционеров, баланс, налоговая ведомость и др.);
е) право на ограниченную ответственность (в рамках принадлежащих им акций);
ж) право на получение части активов в случае ликвидации корпорации. Каждая корпорация может выпускать обыкновенные акции:
серии "А" - для учредителей корпорации (большие права и возможность получать большие дивиденды, как плата за риск); серии "Б" - для прочих инвесторов.
Акции имеют цены: номинальную, рыночная, балансовая (бухгалтерская -стоимость активов или обязательств, отраженная в бухгалтерской отчетности), ликвидационная, залоговая, оценочная (при исчислении налога на собственность), стоимость для инвестора.
2 Привилегированные. Гарантирует акционеру получение определенных дивидендов независимо от размера получаемой прибыли. Привилегированная акция не дает права голоса. Владелец данной акции имеет право на первоочередное получение дивиденда до выплаты по обыкновенным акциям. Величина дивиденда фиксирована. Доход может выплачиваться в виде процента к номиналу или в виде конкретной денежной величины (в случае акции без номинала). При подсчете подлежащего уплате подоходного налога корпорации, дивиденды по привилегированным акциям не подлежат вычету в качестве расходов (из чистой прибыли).
Обычно привилегированные акции - именные ценные бумаги. Корпорация может выпускать несколько видов привилегированных акций, при этом каждая серия содержит неодинаковый объем привилегий. Корпорация в этом случае определяет очередность выплаты дивидендов по данным сериям. Виды привилегированных акций:
а) участвующие и неучаствующие (право получения дивидендов сверх установленного уровня);
б) кумулятивные и некумулятивные (учет ранее не выплаченных дивидендов в последующем году);
в) конвертабельные и неконвертабельные (право конвертировать привилегированные акции в обыкновенные).
Номинальная стоимость привилегированных акций при размещении на
должна превышать 25% от уставного капитала.
Все акции общества по законодательству РФ являются именными.
Все акции могут размещаться публично или закрыто (путем распределения акций в узком круге лиц). По характеру размещения различают первичный рынок акций и вторичный, на котором происходят сделки с ранее размещенными бумагами.
В самом общем виде различают два типа акций - обыкновенные и привилегированные. Дежатели обыкновенных акций могут участвовать в распределении прибыли. Отличие привилегированных акций в том, что они приносят постоянные дивиденды, но взамен их держатель лишен права управления. Их аналогом являются учредительские акции, которые распространяется среди учредителей.
Другим основанием для классификации может служить отраслевой принцип. По нему выделяют, например, акции нефтегазовых, телекоммуникационных, металлургических компаний и пр.
По стадии выпуска и оплаты различают объявленные, размещенные, а также полностью оплаченные акции.
Объявленные акции - это зафиксированное в уставе общества предельное число акций, которые могут быть выпущены. При этом, компания может никогда не выпустить данное количество акций. Размещенные акции - это те, которые были приобретены акционерами, в их числе могут выделяться полностью оплаченные акции, по которым была произведена полная оплата акционерами. Не все размещенные акции являются полностью оплаченными, т.к. по части из них может быть приобретена в .
По типу эмитента различают акции ЗАО и ОАО. Акции ЗАО предполагают их приобретение узким кругом лиц, они выпускаются в форме закрытой эмиссии. Акции ОАО могут перепродаваться без согласования с другими акционерами.
Также различают именные акции и акции на предъявителя. Имя владельца именных акций должно быть обязательно зарегистрировано в реестре, а при их продаже вносятся данные новых владельцев. Они используются для анализа структуры акционеров. Среди их подвидов различают ванкулированные акции, которые можно передавать только при наличии разрешения эмитента. Для акций на предъявителя таких ограничений нет, они предполагают свободную продажу.
Как правило, акции покупаются не по отдельности, а пакетами. Обладание крупными пакетами акций позволяет оказывать влияние на деятельность общества.
Среди пакетов акций разделяют блокирующий, контрольный и минотарный пакет акций. Блокирующий пакет акций - в теории это более 25% от всех акций (на практике она может быть меньше), его владелец имеет право вето на решениях совета директоров.
Контрольный пакет акций (50% + 1 акция) позволяет их владельцу самостоятельно принимать решения относительно функционирования АО, а также назначать управляющих.
Как правило решения в акционерном обществе принимаются на общем собрании большинством голосов. Но чем крупнее компания, тем больше распространены ее акции между миноритарными акционерами. Их пакет акций не позволяет им участвовать в управлении.
Рейтинг 4.6 из 5 . Голосов: 28 Важнейшим источником привлечения финансовых ресурсов для фирм, основанных на корпоративных началах (по российскому законодательству это закрытые и открытые акционерные общества), является выпуск акций. А́кция (нем. Aktie, от лат. actio - действие, штраф) - эмиссионная ценная бумага , закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Обычно акция является именной ценной бумагой Еще одно определение акции: А́кция - вид долевой ценной бумаги, дающий владельцу право на получение части чистого дохода от деятельности акционерного общества в виде дивидендов, а также на часть имущества компании в случае ее ликвидации. Акции бывают двух видов: обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции дают владельцам право не только получить часть прибыли компании, но и участвовать в управлении акционерным обществом. При этом одна акция соответствует одному голосу на общем собрании акционеров. Привилегированные акции позволяют владельцам получать долю в прибыли (как правило, большую, чем по обыкновенным акциям), но при этом не дают права голоса на собрании акционеров. Привилегированные акции делятся на : а) Привилегированные имеют ряд привилегий в обмен на право голоса. У их собственника определена величина дохода в момент выпуска и размещения ценных бумаг. Определен размер ликвидационной стоимости. Приоритет при начислении этих выплат по отношению к обыкновенным. б) Кумулятивные (накапливающие). Привилегии - те же. Сохраняется и накапливается обязательство по выплате дивидендов. Фиксированный срок накопления дивидендов. При невыплате дивидендов обладатели этого вида акций получают право голоса на период до выплаты дивидендов. Аналог привилегированных акций - акция учредительская (англ. founders share) - Акция, распространяемая среди учредителей акционерных компаний и дающая им некоторые преимущественные права. Держатели таких акций могут: иметь дополнительное количество голосов на собрании акционеров; пользоваться первоочередным правом на получение акций в случае их последующих эмиссий; играть главную роль в решении всех вопросов, связанных с деятельностью акционерных компаний. По именным акциям данные об их владельцах регистрируются в реестре акционерного общества. В соответствии с законодательством физические и юридические лица могут быть владельцами именных акций. Акции на предъявителя допускают их свободную куплю-продажу на вторичном рынке без необходимости перерегистрации владельца. В мировой финансовой системе привилегированные акции не имеют широкого распространения . Однако в нашей стране они используются сегодня достаточно часто. Дело в том, что их обычно получали трудовые коллективы в процессе приватизации. В соответствии с законодательством РФ, привилегированные акции дают право голоса наравне с обыкновенными в двух случаях: при реорганизации акционерного общества и в случае невыплаты дивидендов за определенный период. Уставный капитал акционерного общества поделен на определенное число акций. При выпуске акций в наличной форме на лицевой стороне указывается номинальная стоимость этой ценной бумаги. Поэтому ее иногда называют лицевой или нарицательной стоимостью. В ряде стран не предъявляются жесткие требования к определению номинальной стоимости. Например, в США многие акционерные компании выпускают безноминальные акции, т.е. на них не указана номинальная стоимость. Согласно российскому законодательству в уставе акционерного общества должны быть оговорены количество акций и их номинальная стоимость. Это обусловлено тем, что установлены определенные требования к минимальной величине уставного капитала. В свою очередь, предусмотрено, что уставный капитал равен сумме номинальных стоимостей размещенных акций, т.е. акций, приобретенных акционерами. В зависимости от стадии выпуска акций в обращение и их оплаты различают следующие виды акций: объявленные, размещенные, полностью оплаченные: Объявленные акции - это предельное число акций соответствующего типа, которые могут быть выпущены компанией дополнительно к уже размещенным акциям. Количество объявленных акций фиксируется в уставе акционерного общества или принимается решением общего собрания акционеров квалифицированным большинством голосов. На практике акционерное общество может никогда не выпустить в обращение такого числа акций, которые объявлены в уставе. Количество объявленных акций никак не связано с размером уставного капитала и может быть больше или меньше его величины. Размещенные акции - это акции, которые приобретены акционерами. В момент учреждения акционерного общества все акции должны быть размещены между учредителями, т.е. в этот период не может осуществляться открытая подписка на акции. При последующих эмиссиях размещенными считаются акции, которые реализованы акционерам в результате открытой или закрытой подписки. Только когда акции приобретены акционерами, они попадают в категорию размещенных и учитываются в составе уставного капитала. Полностью оплаченные -- это размещенные акции, по которым их владелец произвел 100-процентную оплату и средства зачислены на счет акционерного общества. Не все размещенные акции являются полностью оплаченными, так как может быть предусмотрена оплата акций в рассрочку. В частности, учредители в момент создания акционерного общества должны оплатить не менее 50% уставного капитала, а оставшуюся часть - в течение года со дня регистрации. Таким образом, размещенные и приобретенные учредителями акции полностью могут быть и не оплачены. При дополнительных эмиссиях, когда инвестор покупает выпущенные акции, он имеет право на получение рассрочки при их оплате, размер которой может быть весьма значительным.Знакомы ли вам фразы: «владелец пакета акций», «хранить деньги в акциях», «инвестирование в акции» и т.д.? Что же это за финансовая единица — «акция», чем же она так привлекательна и полезна индивидуальному инвестору, то есть нам с вами? Подробнее в статье.
Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Это определение взято из Федерального Закона «О рынке ценных бумаг» от 20.03.1996г., регулирующего в том числе выпуск и обращение акций.
Проще говоря, акция
— это доля в уставном фонде акционерного общества, гарантирующая доходность, право голоса в принятии решений, возмещение вложенных средств при ликвидации. Те или иные гарантии зависят от вида акций.
Для привлечения капитала компании выпускают акции, а затем делятся прибылью с теми, кто вложил свои средства в эти ценные бумаги (с акционерами).
Традиционно акции выпускались в бумажной форме, сегодня ее заменяют компьютерные реестры, брокерские базы. Приобретая пакет акций N-го количества одного предприятия, на руки вы, скорее всего, получите единый сертификат с указанием имени владельца и процентом ваших акций в общем числе выпущенных ценных бумаг, а не стопку бумажных носителей.
Существуют 2 вида акций:
обыкновенные;
привилегированные.
Обыкновенные акции
дают право голоса на общем собрании акционеров и приносят прибыль в виде дивидендов.Источник начисления дивидендов — чистая прибыль предприятия, то есть завершился финансовый год с прибылью — дивиденды пропорционально купленным акциям поступают на счета участников, нет прибыли — нет дивидендов.
Также общее собрание акционеров может принять решение о том, чтобы не выводить из оборота средства, не выплачивать дивиденды в текущем году или снизить их размер. Максимальную сумму возможную к выплате собранию рекомендует Совет директоров предприятия.
При ликвидации акционерного общества владельцы обыкновенных акций имеют право на часть имущества компании.
Привилегированные акции — дают право на получение гарантированного дохода, независимо от прибыльности предприятия, но не предоставляют право голоса на общих собраниях. Владельцы таких акций не участвуют в управлении, не принимают решений, но при ликвидации АО имеют право на первоочередное погашение стоимости ценных бумаг.
Дивиденды привилегированных акций фиксируются в процентах к бухгалтерской чистой прибыли (значительно отличающейся от прибыли в налоговом учете) или выражается в абсолютной денежной форме — конкретная цифра на 1 акцию.
Источником начисления дивидендов тут уже становятся резервные фонды и другие статьи, закрепленные уставом АО.
О некоторых второстепенных отличиях обыкновенных и привилегированных акций можно прочитать в Федеральном Законе «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. с изменениями и дополнениями.
Цена или стоимость акции — величина непостоянная и имеет несколько значений:
номинальное;
эмиссионное;
балансовое;
рыночное.
Когда акционерное общество формирует свой уставной капитал и определяется с количеством акций, формируется стоимость номинальная :
Например, уставной капитал АО — 10 млн.руб.
количество эмитированных акций — 5 тыс. шт.
Тогда, номинальная стоимость 1 акции = 10 000 000 / 5 000 = 2 000 руб.
Номинальная стоимость указывается на лицевой стороне ценной бумаги или фиксируется в реестре. Все обыкновенные акции одного предприятия имеют одинаковую номинальную стоимость.
Когда акция впервые размещается на открытые торги, она имеет эмиссионную стоимость . Если первые держатели покупают акции по цене, выше номинальной, АО получает свой первый эмиссионный доход (выручку).
Когда акция начинает свободно вращаться на вторичном рынке, покупаться и продаваться, ее стоимость определяется ценой рыночной . Рыночная цена — это показатель баланса между спросом и предложением, абсолютно аналогичный показателю на любой товар или услугу. На фондовых биржах рыночную цену называют котировками.
Когда на предприятие приходит аудиторская проверка, одним из пунктов оценки ликвидности является определение балансовой стоимости
акций. На определенную дату фиксируется стоимость чистых активов, делится на количество выпущенных акций и получается необходимый показатель.
Рыночную стоимость всегда сравнивают с балансовой, если знак неравенства в пользу последней — в будущем ожидается рост цен на акции.
Нас, как инвесторов, интересует исключительно цена рыночная. На котировки тех или иных акций влияет огромное количество факторов.
1. Внутренние факторы,
связанные с деятельность предприятия:
повышение конкурентоспособности;
снижение цен;
ребрендинг/ введение новых брендов;
активная работа с медиасектором.
2. Внешние факторы,
от деятельности предприятия не зависят:
объективная и субъективная оценка предприятия трейдерами — тут могут учитываться перспективы развития, стиль руководства, авторитет, опыт и т.д.;
действия правительства в сфере законодательства, налогов;
конкуренция;
цены на сырье и материалы;
колебания курсов валют;
деловая среда и состояние экономики.
Таким образом, цены на акции абсолютно не подконтрольны компаниям, рынку или государству, здесь может включаться человеческий фактор в принятии решений, глобальные катаклизмы, прогноз, слухи и многое, многое другое.
Спрос на акции может расти или падать в зависимости от сезона, конкретного месяца, так как трейдеры часто уделяют внимание историческим графикам, статистике ценовых маневров. Глобализация позволяет участникам биржи учитывать различные процессы, как бы далеко они не происходили. Интернет стер все границы.
Акции обращаются на фондовых биржах. Сегодня инвесторы вполне могут вести дела удаленным доступом к торгам через интернет-терминалы.
Наиболее значимые фондовые биржи России:
ММВБ;
РТС.
ФБ РТС состоит из двух рынков: биржевого и классического. На втором торги проходят только в долларах и с крупными пакетами акций.
Самые ликвидные и наиболее востребованные в торгах акции называются на биржах «голубыми фишками». К ним относятся акции таких гигантов, как ОАО «Газпром», РАО «ЕЭС России», ОАО «Сбербанк России», ОАО «Лукойл», ОАО «Сибнефть», ОАО «Ростелеком», ОАО «ГМК «Норильский никель».
В ряду акций «второго эшелона» около 30 предприятий, сделки с ними в разы уступают объемам «голубых фишек».
Еще несколько сотен предприятий имеют доступ к выставлению на торги своих акций, но их оборот ничтожно мизерный.
В защиту инвестиционной привлекательности фондовых бирж свидетельствуют несколько факторов:
законодательная регламентация;
динамичность;
широкий диапазон выбора стратегии по длительности, интенсивности, объемам;
свобода в управлении капиталом.
Но прибыльно торговать акциями нужно на уровне профессионала, дилетантство в этой сфере может дорого стоить.
Прямой доступ к торгам на бирже имеют только профессиональные инвестиционные компании с брокерской лицензией и аккредитацией на конкретной бирже.
Индивидуальные инвесторы (каждый из нас, решивший вложить N-ную сумму денег в акции) заключают с брокерами договора и за определенное вознаграждение передают им заявки на совершение тех или иных операций купли-продажи.
В «доинтернетовские» времена заявки передавались по телефону, сегодня этот процесс автоматизирован и усовершенствован. Заявки обрабатываются с помощью интернет-терминалов (компьютерных программ) в считанные секунды, инвестор в реальном времени:
И все это на экране собственного гаджета, разнообразие коих сегодня способно удовлетворить самые требовательные запросы. Доступ к бирже через терминал открывает брокер на основании договора.
Таким образом, купить акции сегодня можно в один клик, главное, чтобы этот клик был результатом взвешенного и обдуманного решения.
Акции можно продать двумя способами:
1. Напрямую инвестиционной компании.
2. Через брокеров.
Преимущество первого способа — скорость и простая схема операции, недостаток — заниженная цена, на порядок ниже рыночной.
Продажа акций через брокера подразумевает заключение договора на обслуживание, депозитарного договора, установление комиссионного вознаграждения. Распоряжение о продаже передается через терминал фондового центра или установленную на ваш компьютер программу. Выручка от продажи за минусом комиссионного вознаграждения поступает на счет клиента в считанные дни.
Итак, подведем итог.
1. Акция — это ценная бумага, ее владелец имеет право на часть прибыли предприятия.
2. Акции бывают двух видов, отличающихся правами на доход и участие в принятии решений.
3. Рыночная цена на акции формируется под влиянием множества факторов, в том числе и субъективных.
4. Акции покупаются на фондовых биржах, после заключения договора с аккредитованным брокером.
5. Самые прибыльные и ликвидные акции принадлежат компаниям категории «голубых фишек».
6. Продать акции можно самостоятельно или обратившись к брокерам.
Акции, как инструмент инвестирования, могут разочаровать на коротких промежутках, но окупиться и стать стабильным источником дохода в долгосрочной перспективе. В любом случае, к работе с акциями нужно тщательно готовиться, а к капиталовложениям в эти ценные бумаги подходить со всей ответственностью.
Акция (нем. от латинского означает- действие, претензия) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Право на выпуск акций имеет только АО. Доход на акцию, который формируется за счет прибыли АО(или другого эмитента), выпустившего акции, представляет собой дивиденд.
Право на доход, т.е. на получение части чистой прибыли пропорционально доле его вклада в уставный капитал в форме дивидендов;
Право на прирост капитала, который связан с ростом цены акций на рынке;
Право на дополнительные льготы, предоставляемые АО своим акционерам в форме скидок при приобретении продукции АО или пользование услугами (льготные цены за проживание в гостинице, льготный проезд);
Право преимущественного приобретения новых выпусков акций;
Право на часть имущества АО, остающегося после ликвидации и расчетов со всеми кредиторами.
Акция обладает эмиссионными и инвестиционными качествами, а также спекулятивными. Эмиссионные качества задаются: условиями выпуска, учредительскими документами и действующим законодательством (обозначение выпуска, серия, номер, условия и особенности выпуска, размещение и обращение, статус акции и др.) Инвестиционные качества акции – это ее способность служить объектом инвестирования. Спекулятивные свойства – это способность акции проносить спекулятивную прибыль. Преимущество акции по сравнению с облигациями – это ее контрольная функция за собственностью. Юр. и физ. лица, владеющие контрольным пакетом акций, в настоящее время не обязательно иметь 50% акционерного капитала для контроля той или иной компании, достаточно располагать(3-10%) , т.к. остальные рассредоточены среди большого числа мелких акционеров.
Акции обладают номинальной, балансовой и рыночной стоимостью. Номинальная обозначена на акции. Балансовая (бухгалтерская) определяется ежегодно отношением стоимости чистых активов АО к количеству оплаченных акций. Рыночная стоимость – это стоимость, по которой она продается и покупается. Основной интерес инвесторов представляет их рыночная стоимость, которая может изменяться в любой момент в зависимости от состояния рынка.
Следует различать простые (обыкновенные) и привилегированные акции. Простая акция дает право голоса на собрании акционеров, но доход (дивиденды) они получают только в результате прибыльности АО. Привилегированная дает первоочередное право на получение дохода от АО по сравнению с другими классами акций, по ним фиксированный процент. Владельцы привилегированных акций лишены права голоса на собрании акционеров. Привилегированные акции подразделяются на подвиды: кумулятивные т.е. неполностью выплаченные проценты накапливаются для последующих выплат, некумулятивные по этим акциям за какой-то период держатели теряют дивиденды т.к. совет директоров не объявил их выплату.
Акции делятся по форме распоряжения или принципу собственности на предъявительские (без указания собственника, и именные – на конкретное лицо).
Особенность акции заключается в том, что она в наибольшей мере среди всех ценных бумаг несет на себе регулирующую функцию в системе общественного воспроизводства, именно она способствует переливу капитала в перспективные и стабильно развивающие отрасли экономики из увядающих отраслей и производств. Регулирующие свойства акций связаны также с такими свойствами, как ликвидность, потенциал прироста курсовой стоимости и доходность.
Процедура изменения УК более сложная и длительная, поскольку УК разбит на определенное количество акций определенной номинальной стоимостью и для его изменения необходимо либо увеличивать (уменьшать) количество акций, либо номинальную стоимость акций. Эти процедуры регистрируются в Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР) и регистрируются до внесения изменений и дополнений в Устав АО. АО может увеличивать количество акций только в пределах объявленных акций, которые должны быть зафиксированы в Уставе. Если такого положения нет, то сначала необходимо внести изменения в устав, после чего производить дополнительную эмиссию.
