Napoved tečaja dolarja za poletje 2017 v Rusiji: kdaj kupiti valuto pred počitnicami? Analitiki opozarjajo na nevarnosti rasti dolarja sredi poletja. Preberite najnovejše napovedi strokovnjakov za junij, julij in avgust ter najnovejše novice na to temo.
Od začetka leta 2017 je tečaj rublja močno okrepil tako dolar kot evro. Vendar pa rubelj ne bo mogel dolgo ostati na sedanji ravni, pravijo ekonomisti in analitiki. Po njihovem mnenju se lahko sredi poletja dolar podraži za 5-6 rubljev.
To je dejal finančni minister Anton Siluanov rubelj je precenjen za 10-12%, kar je koristno za nakup valute s strani oddelka. "Mi<…>ker razumemo, da je tečaj [rublja] odstopil od temeljnih vrednosti za 10-12%, je zdaj smiselno kupovati tujo valuto, da bi zagotovili naše trenutne obveznosti, "je Silvanov navedla Interfax.
Zmanjšanje tečaja rublja za 10-12%, o katerem je govoril finančni minister, strokovnjaki, ki so jih intervjuvali Vedomosti, pričakujejo v drugem četrtletju. Torej, po mnenju glavnega ekonomista Glavna renesansa Oleg Kuzin in analitik Rosbank Evgenia Kosheleva, tečaj dolarja se bo sredi leta povzpel na 62-63 rubljev / $.
Analitik Raiffeisenbank Denis Poryvai meni, da bi se lahko dolar do konca leta podražil do 65 rubljev / $. Po mnenju glavnega ekonomista PF Capital Evgenia Nadorshina, možno je, da bo do julija dolar dosegel 70 rubljev.
Strokovnjaki navajajo glavni razlog za dvig tečaja dolarja pričakovati povečano povpraševanje po ameriški valuti tujih vlagateljev po izplačilu dividend na delnicah ruskih podjetij za leto 2016
Poleg tega bodo podjetja in vlada potrebovali valuto za servisiranje zunanjega dolga. Po podatkih Centralne banke bi moral znesek plačil zunanjega dolga nefinančnih organizacij, vključno z glavnico in obresti, v drugem četrtletju 2017 znašati 17,2 milijarde USD.
Po besedah Siluanova je v proračunu zdaj potrebna tuja valuta za izpolnjevanje zunanjih obveznosti. Minister je spomnil, da lahko finančno ministrstvo skupaj kupi najmanj milijardo dolarjev, ni pa nujno, da bo to izkoristil.
Po mnenju Kosheleva "trenutni tečaj rublja ni ugoden niti za proračun, ki je v preteklosti odvisen od prihodkov od nafte in plina, niti za centralno banko."
Če se valuta poleti res podraži na 63-65 rubljev / $, bodo tisti, ki jo zdaj kupijo za rublje, lahko prihranili 8-10%. Zato strokovnjaki priporočajo, da tisti, ki načrtujejo tuje počitnice, za ta namen zdaj kupijo valuto, naj tega ne odlagajo. "Zdaj je za to zelo dober trenutek," pravi Koshelev. Nadorshin priporoča, čeprav tečaj ni narasel, da vnaprej kupite ogled, vključno z letom, nastanitvijo, prenosom itd.
»Če je potovanje načrtovano poleti, potem ni vredno kupovati valute za tekoče stroške v času počitka v enem dnevu. Pametno je postopno pretvoriti rublje, saj s tem zmanjšate tveganje", - pravi Kuzin in navaja, da bi bilo zdaj mogoče kupiti vsaj polovico zneska.
Po mnenju ekonomistov in analitikov, ki jih je anketiral Forbes, bo povprečna cena sodčka Brent leta 2017 54,1 USD, dolar pa 63,1 rubljev. Hkrati bo naslednje leto na naftnem in deviznem trgu ostala velika nestanovitnost, so prepričani strokovnjaki.
Dragi sod
Le 8 od 30 intervjuvanih strokovnjakov meni, da bo povprečna letna cena nafte v letu 2017 višja od sedanje (56 USD za sod), preostali so prepričani, da bo ostala na isti ravni ali bo nižja. Na dinamiko cen nafte vplivata dva najpomembnejša dejavnika - presežek ponudbe in tečaj dolarja, pravi Natalya Prokhorova, vodja raziskovalne in napovedne skupine pri ACRA. Stanje naftnega trga se bo zaradi sporazumov OPEC in rasti povpraševanja postopoma stabiliziralo - to bo cene dvignilo navzgor. Toda dolar se bo glede na zaostritev denarne politike FED še naprej krepil glede na svetovne valute - to bi lahko negativno vplivalo na cene nafte, ker so surovine denominirane v dolarjih in z njihovo rastjo dražje za kupce, ki uporabljajo druge valute.
Dmitry Polevoy, glavni ekonomist ING za Rusijo in CIS, meni, da je nepopolno izvajanje sporazumov OPEC eno glavnih tveganj za cene nafte. Skoraj vsi intervjuvani strokovnjaki se bojijo enakega. Če je bilo leto 2016 zaznamovano z ustnimi posegi OPEC -a, bo naslednje leto namenjeno kritikam glede tega, kako se bodo dogovori, ki so jih dosegli omejevalni sporazum in druge države proizvajalke, izvajali, menijo analitik Arbat Capital Vitaly Gromadin in generalni direktor Arbat Capital Alexei Golubovich. "Kljub temu bo trg prihodnje leto res bližje ravnovesju, saj globalno povpraševanje še naprej hitro raste, potencial za povečanje proizvodnje v državah, kot so Rusija, Iran in Savdska Arabija, pa je po letošnji ostri tekmi omejen. «, So zapisali ...
Drugo tveganje je proizvodnja nafte v ZDA; njegov obseg se je znižal, ko so bile cene nizke, lahko pa se bo začel okrevati, ko se bodo cene okrevale. Že sedanje cene nafte ustvarjajo pogoje za povečanje števila aktivnih vrtalnih vrtin v ZDA, kar podjetja iz skrilavca spravi iz kome, pravi Viktor Veselov, glavni analitik pri banki Globex (skupina VEB). "Če bo izvoljeni predsednik ZDA odprl zvezne dežele in vode za vrtanje nafte, bo to povečalo proizvodnjo nafte, kar bo v prihodnosti vodilo do zasičenosti trga in postopnega zniževanja cen goriva," dodaja.
Vsi ti dejavniki bodo vodili do velike nestanovitnosti skozi vse leto, menijo intervjuvani strokovnjaki. V prvi polovici leta 2017, ko prehajamo od besed o zmanjšanju proizvodnje na dejanja, se lahko cene nafte naenkrat povečajo na 60–65 USD za sod, pravi Yuri Arkhangelsky, vodja naložbenih produktov pri KIT Finance Broker. "Toda s takšnim razvojem dogodkov v drugi polovici leta se lahko oživijo proizvajalci skrilavca, ki bodo kotacije vrnili na 45-50 dolarjev za sod," dodaja. Veselov iz Globexa meni, da se lahko kotacije dvignejo na 70 USD. In Oleg Kuzmin, glavni ekonomist za Rusijo in CIS pri Renaissance Capital, ne izključuje padca na 40 USD za sod.
Kaj pa rubelj?
Večina ekonomistov in analitikov (24 od 30), ki jih je anketiral Forbes, meni, da bo povprečna letna vrednost dolarja višja od sedanje ravni 61 rubljev. Hkrati dve tretjini strokovnjakov meni, da njegova vrednost ne bo presegla 65 rubljev.
Rublj je v zadnjih mesecih našel novo ravnovesje, pravi Kuzmin iz Renaissance Capital. To ni posledica predvsem dinamike cen nafte, ampak je močno zmanjšal odtok kapitala, je prepričan. "Po naših ocenah bo odliv kapitala iz Rusije v letih 2016-2017 znašal približno 30 milijard dolarjev v primerjavi s 190 milijardami v prejšnjih dveh letih," dodaja Kuzmin.
V preteklem letu je bil glavni dejavnik stabilnosti rublja izboljšanje kazalnikov finančnega računa zaradi dejstva, da je rusko premoženje postalo zanimivo za nerezidente, dodaja Vladimir Bragin, direktor za analizo finančnih trgov in makroekonomijo pri družbi Alfa Capital . Tečaj se zdaj odziva bodisi na močno gibanje nafte bodisi na velike spremembe v pričakovanjih, zmerna nihanja cen nafte pa trg dojema mirno, pravi.
»Leta 2017 bodo ruska sredstva ostala privlačna. Obnovo gospodarske rasti bo spremljal priliv naložb in povečanje potrošnje, s tem pa tudi uvoza. Zato bo kljub pričakovanemu dvigu cen nafte tekoči račun ostal nizek, «dodaja Bragin. Drugo odvračilno sredstvo za rubelj bo že tako visok delež tujih vlagateljev v ruskih sredstvih.
Poleg tega bo Ruska banka ovirala močnejšo krepitev rublja, pravi Aleksej Pogorelov, glavni ekonomist za Rusijo pri Credit Suisse. Po njegovem mnenju bo "Centralna banka pripravljena začeti polniti svoje rezerve z nakupom valute s trga v prvem četrtletju, če se bo rubelj približal ravni 57 na dolar".
A tudi pod 65-70 rubljev na dolar tečaj zaradi visokih realnih obrestnih mer ne bo padel, dodaja Pogorelov. »Rubel je relativno privlačen v primerjavi z valutami v nastajanju na trgu z velikim primanjkljajem na tekočem računu (v naši regiji sta to turška lira in južnoafriški rand), pa tudi glede na valute z nizkimi donosnostmi razvitih držav (evro, jen in švicarski frank), «pravi Pogorelov.
Hkrati se David Kohl, glavni valutni strateg pri družbi Julius Baer, spominja tradicionalno visoke nestanovitnosti tečaja dolarja in rublja. Po njegovem mnenju lahko dolar v letu 2017 doseže največ 85 rubljev, najmanj pa 58 rubljev. Nestanovitnost bo posledica dinamike cen nafte in zunanjih dejavnikov ter pomembne sezonske narave tekočega računa plačilne bilance, pravi Yegor Susin, glavni strokovnjak Centra za gospodarske napovedi Gazprombank.
Konec enega in začetek naslednjega leta sta običajno preizkus rublja. Poleg tega so razširjene govorice, da bo po volitvah rubelj "izpuščen" in da bo letel "v nebesa". Ali je temu tako in kaj se bo zgodilo s tečajem dolarja konec leta 2016 in v začetku leta 2017?
Predpogojev za rušenje rublja po volitvah ni. Konec koncev, da bi rubelj "izpustil", ga mora nekdo držati. Kdo lahko to stori? Glavni finančni regulator države, to je Centralna banka. Kako lahko to stori? Devizne intervencije, to je v primeru naloge krepitve rublja prodaja tuje valute. Vendar, če pogledamo statistiko same Centralne banke, bomo ugotovili, da oddelek ni izvedel niti ene operacije prodaje / nakupa valute v zadnjem letu.
Poleg centralne banke imajo izvozniki očitno veliko rezervo deviznega zaslužka - Gazprom, Rosneft itd. Toda tudi tukaj ni bilo opaziti obsega prodaje tuje valute od običajnega.
Inflacija je naravna in neizogibna depreciacija valute. Vendar naj bi bila v letu 2016 rekordno nizka v zadnjih letih. 5-6% čaka na centralno banko konec leta in prvič po dolgih letih je videti kot resnica.
Stabilizirala se je. Skoraj vsi dejavniki so že odigrani. Iran je vstopil na trg, vendar se ponudba ni močno povečala. Hkrati so ameriška podjetja iz naftnih skrilavcev začutila dno svoje dobičkonosnosti. Za večino vrtin se je to izkazalo za okoli 50 USD na sod. Po rublji je v ravnovesju.
Obstaja in temu strahu se reče - proračunski primanjkljaj. Po podatkih ministrstva za finance bo iz rezervnega sklada do začetka leta 2017 ostalo največ 1 bilijon dolarjev. rubljev. Razpoložljiva sredstva Nacionalnega sklada za premoženje, ki niso vložena v vse vrste infrastrukturnih projektov, približno 2 bilijona. Hkrati so proračunski izdatki v letu 2017 "zamrznjeni" na ravni 15,28 bilijona, prihodki pa verjetno ne bodo presegli ravni 13 bilijonov. rubljev. Posledično bo v letu 2017 zmanjkalo denarja v obeh »denarnicah«. Kaj torej lahko storite?
Trg zunanjih posojil za Rusijo je pravzaprav zaprt. Na domačem trgu si ni od koga izposojati - prebivalstvo še naprej postaja vse revnejše, nekdanja goveja krava, naftni in plinski sektor pa delujejo na robu dobičkonosnosti, skoraj brez naložb ali kapitalskih naložb. Ostaja le še povečanje ponudbe denarja ali, enostavneje, tiskanje denarja. Praktično ni dvoma, da bodo slej ko prej to počeli pod eno ali drugo omako. Če predpostavimo najslabši scenarij, v katerem manjka 2,4 bilijona. Če samo natisnejo, lahko pričakujemo 7 -odstotno devalvacijo pri "vklopu stroja". Tako je 2,4 bilijona rubljev in
Napoved tečaja dolarja za leto 2017 po mesecih. Strokovno mnenje o možnostih tečaja USD / RUB.
Kljub pozitivni dinamiki ruske valute konec leta 2016 in v začetku leta 2017 je rusko zanimanje za devizni trg še vedno visoko. Na žalost je skoraj nemogoče jasno napovedati dinamiko tečaja rublja, vendar smo na vašo željo opravili razgovor z 8 neodvisnimi strokovnjaki in sestavili tabelo s soglasnimi napovedmi tečaja dolarja po mesecih za leto 2017. Napoved je podana ob koncu obdobja (meseca). V primeru sprememb ocen strokovnjakov bo tabela posodobljena.
Večina anketiranih analitikov meni, da se bo par USD / RUB v letu 2017 še naprej nemoteno krepil glede na ruski rubelj.
Po napovedih analitikov se lahko jeseni 2017 tečaj dolarja vrne nad 65 rubljev, konec leta pa lahko doseže 68 rubljev.
Kot pojasnjujejo ekonomisti, ki jih je intervjuvalo naše uredništvo, proruske sankcije in aktivni razvoj industrije skrilavca v ZDA ostajajo resen dejavnik tveganja za rubelj. Podatki, ki prihajajo iz ameriškega ministrstva za energijo, potrjujejo te pomisleke: število naprav v ZDA od maja 2016 nenehno narašča.
Poleg tega ima lahko denarna politika Centralne banke Ruske federacije negativen vpliv na tečaj rublja v Rusiji. Banka Rusije naj bi v drugi polovici leta 2017 še naprej zniževala svojo ključno obrestno mero (glej napovedi). Ta dejavnik lahko vpliva na rubelj.
Mimogrede, analitiki borznoposredniške družbe Sberbank napovedujejo tudi depreciacijo rublja v drugi polovici leta 2017. Po njihovem mnenju bo k temu med drugim pripomogel tudi poseg ministrstva za finance na devizni trg, pa tudi poslabšanje plačilne bilance.
Odsek Ministrstvo za gospodarski razvoj Maxim Oreshkin meni, da se trenutni tečaj rublja v naslednjih mesecih ne bo spremenil:
Dejavniki, ki so vplivali na rubelj v prvi polovici leta, niso več tako pomembni in pričakujemo, da bo rubelj precej stabilen in ostal blizu trenutnih vrednosti. Kar se nam zdi razumno. V prihodnjih mesecih pričakujemo stabilen rubelj
Oddelek je leta 2017 popravil povprečni letni tečaj dolarja - znašal je 64,2 rubljev, postal je 59,7 rubljev. Povprečni letni tečaj v letu 2018 bo na ravni 64,7 rubljev.
| Mesec | Povprečna napoved ob koncu meseca, rubljev |
| Februarja 2017 | 59,62 |
| Marec 2017 | 58,73 |
| Aprila 2017 | 58,94 |
| Maja 2017 | 59,42 |
| Junija 2017 | 59,54 |
| Julija 2017 | 60,08 |
| Avgusta 2017 | 61,01 |
| Septembra 2017 | 59,43 |
| Oktobra 2017 | 59,11 |
| Novembra 2017 | 61,10 |
| December | 62,32 |
Konsenzna napoved za tečaj dolarja / rublja za september 2017 je 59,43 rubljev.
Konsenzna napoved za tečaj dolarja / rublja za september 2017 je 59,11 rubljev.
Konsenzna napoved za dolar glede na rubelj za november 2017 je 61,10 rubljev.
Konsenzna napoved za tečaj dolarja / rublja za december 2017 je 62,23 rubljev.
Položaji ruske valute v par USD / RUB ostajajo odvisni od naftnega trga in zunanjih dejavnikov. Poleg tega se država še naprej sooča s tveganji naraščajočega proračunskega primanjkljaja in zmanjšanja rezerv, kar ne daje nobenega posebnega razloga za optimizem. Kljub takšnemu razvoju razmer strokovnjaki ne napovedujejo občutnega povečanja tečaja dolarja v začetku leta 2017.
Pričakuje se, da bodo ameriške zvezne rezerve zvišale diskontno mero, kar bo povzročilo odtok sredstev z nastajajočih trgov, vključno z Rusko federacijo. Pričakuje se, da se bo rubelj na zvišanje tečaja zmerno odzval. Poleg tega udeleženci na trgu pričakujejo normalizacijo ameriško-ruskih odnosov v bližnji prihodnosti po izvolitvi ameriškega predsednika Donalda Trumpa. To nam omogoča govoriti o dogovoru o pogojih za odpravo zahodnih sankcij, kar bo privedlo do izboljšanja položaja ruske valute.
Strokovnjaki Saxo Bank to verjamejo tečaj rublja v letu 2017 leto bo raslo, čeprav na naftnem trgu močne rasti ne pričakujemo. ZDA naj bi omehčale ali popolnoma odpravile sankcije. Vendar pa rusko gospodarstvo še vedno ne bo na pozitivnem ozemlju: analitiki napovedujejo ničelno rast BDP.
Omeniti velja poročilo Ministrstva za gospodarski razvoj in trgovino RF. Ministrstvo za gospodarski razvoj v svoji posodobljeni napovedi temelji na povprečnem letnem tečaju 67,5 rubljev na dolar v letu 2017, 68,7 rubljev na dolar v letu 2018 in 71,1 v letu 2019. Ti kazalniki so bili vključeni v osnutek glavnih usmeritev proračunske politike za leto 2017. Julija je ministrstvo za finance v proračunskih projektih določilo napoved Ministrstva za gospodarski razvoj po tečaju dolarja v letu 2017 pri 64,8 rubljev.
Neposredno je odvisno od cene nafte na svetovnem trgu. Po mnenju uradnikov z ministrstva za gospodarski razvoj lahko le zvišanje cen nafte vpliva na stabilizacijo ruske nacionalne valute. Pri 55 USD za sod naj bi se investicijska aktivnost okrepila, kar bo pripomoglo k nespremenjenim prihodkom proračuna.
Pozitivno. Možno povečanje povpraševanja po surovinah na Kitajskem in v Indiji ter zmanjšanje ponudbe iz OPEC -a bosta vsaj delno odpravila obstoječe neravnovesje na naftnem trgu. V tem primeru se pričakuje zvišanje s ciljem 70-80 USD za sod.
Nevtralno. Presežek nafte v letu 2017 se lahko obdrži, vendar bodo pričakovanja o naravnem upadu proizvodnje v prihodnosti zaradi zmanjšanja naložb v raziskovanje in razvoj novih projektov pripomogla k stabilizaciji kotacij v regiji v višini 45-60 USD za sod .
Negativno. Neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem bo ostalo na trgu. Možna upočasnitev svetovnega gospodarstva bo povzročila zmanjšanje povpraševanja po "črnem zlatu". Vprašljivo je tudi spoštovanje sporazuma OPEC o zmanjšanju proizvodnje nafte. Ta možnost predvideva znižanje cen v območju 30-40 USD za sod.
Valutni par USD / RUB je aprila 2016 pokazal obrat svetovnega naraščajočega trenda, kar je jasno razvidno iz tedenskega rublja. Po tem se je dinamika navzdol upočasnila, kotacije so oblikovale skoraj vodoravni kanal trgovanja. ampak dolar / rubelj se še naprej giblje znotraj padajočega kanala, cena preizkuša zgornjo mejo. V začetku leta 2017 naj bi se cena odbila na območje podpore 60 rubljev za dolar. Treba je opozoriti, da lahko ta raven prekine krepitev ruske valute. Forex napoved dolarja / rublja za leto 2017 predvideva gibanje cen znotraj padajočega kanala.
Dinamika tečajev nafte kaže tudi na upad tečaja dolarja v paru USD / RUB. Aprila 2016 (cena Brent je pod 40 USD za sodček) se je razvoj modela glave in ramen FOREX na tedenskem grafikonu zdel malo verjeten, vendar se do konca leta nafta trguje na okoli 54 USD za sod. Indikator RSI je v nevtralnem območju, vendar blizu ravni upora, katerega razčlenitev bo pokazala nadaljevanje naftnega relija.
Drugi materiali
.jpg)