A face afaceri corect este o sarcină care necesită abilități și abilități, inclusiv în lucrul cu bani. Cum se face ca resursele disponibile să genereze venituri? Nu numai că le poți pune în producție, ci și să investești dacă volumele permit. Investiția în ultimii ani a devenit o practică răspândită în Rusia, pe urmele afacerilor americane. Vorbind despre această metodă de a genera venituri din banii de care dispune antreprenorul, este necesar să menționăm rentabilitatea investiției. Cum se întâmplă acest lucru și cum se calculează profitabilitatea unei investiții potențiale?
Există cinci etape principale ale ciclului de viață al proiectului, în care puteți investi bani cu așteptarea de a obține un profit pe termen lung:
Eficiența timpului este determinată de faptul că primele trei etape necesită un minim de timp, în timp ce a patra durează suficient. Cu aproximativ o jumătate de secol în urmă, raportul rentabilității investiției al JI, reflectând o perioadă statică, a fost folosit pentru a reflecta beneficiile. Practic nu a fost legat de factorul timp, adică nu a ținut cont de cât de devreme a început rentabilitatea fondurilor investite.
Ce se întâmplă în realitate? Rentabilitatea investiției începe cu amortizarea. Odată ce fondurile sunt returnate „automat” investitorului în cazul în care durata reală a mijloacelor fixe este egală și depășește perioada de decontare. Această situație este posibilă, inclusiv cu profit zero.
Metodologiile moderne presupun aplicarea „regulii de rambursare”. În cadrul acestei teorii, rambursarea se datorează profitului și deprecierii, adică venitului net. La calcularea acestui parametru, trebuie amintit că o rentabilitate unică a investiției este considerată neprofitabilă și insuficientă, deoarece nu va fi suficientă pentru a extinde producția. Prin urmare, sarcina principală a oricărui investitor este să obțină o eficiență sporită.
Rambursarea într-o economie de piață modernă presupune că venitul primit este egal cu sau depășește costul proiectului. În același timp, venitul net acumulat din negativ la începutul proiectului intră în valoare pozitivă.
Mulți economiști echivalează conceptul de „perioadă de rambursare” și „perioada de amortizare”. Și deși perioada de timp poate coincide într-adevăr, conceptele nu sunt identice.
Regula rambursării presupune că veniturile primite prin proiect sunt egale ca mărime cu fondurile investite în acesta. Venitul este tratat ca profit brut. Totodată, unii analiști susțin că este incorect să se facă calcule, luând în considerare doar profitul net după deducerea impozitului. Rentabilitatea investiției ca fonduri investite, la rândul său, implică faptul că investitorul poate lua bani reali din proiect în suma pe care a investit-o mai devreme.
Calculul eficienței unui proiect de investiții se bazează pe:
Experții diferă în ceea ce privește aplicarea unuia sau altuia dintre aceste trei puncte. În același timp, încasarea de venituri prin retragerea fondurilor atunci când proiectul de investiții este închis înainte de termen nu este considerată un profit care arată rambursare. Se permite retragerea fondurilor gratuite.
Formula utilizată pentru a calcula rentabilitatea investiției reflectă rentabilitatea investiției. Abrevierea în sine, atunci când este descifrată și tradusă din engleză, înseamnă „rentabilitatea investiției”. Acest indicator este indispensabil pentru calcularea rambursării. Rentabilitatea unui anumit proiect este calculată folosind una dintre formulele universale. Pentru a lua în considerare erorile, va trebui să acordați atenție caracteristicilor unui anumit proiect.
Formula universală de calcul:
ROI = (profit - costul proiectului) / suma investită * 100%.
Valoarea rezultată va fi componenta principală a analizei investiției potențiale. Cu cât oportunitatea este mai profitabilă, cu atât formula rentabilității investiției va avea rezultate mai bune. O valoare pozitivă indică faptul că compania operează în profit.
Apropo, în practică, utilizarea coeficientului este larg răspândită nu numai în rândul analiștilor și experților din sectorul financiar, ci și în agențiile guvernamentale și companiile care se ocupă de împrumuturi. Deținând o anumită afacere, poți aplica metodologia pentru a estima profitul potențial al proiectului. Singura diferență este la bază: în loc de suma investită procentual, iau capitalul autorizat.
Cum calculezi rentabilitatea investiției? În forma sa cea mai simplă, profitabilitatea este la fel de ușor de determinat ca decojirea perelor. Este necesar să se ia în considerare toate cheltuielile și să se evalueze beneficiul planificat, scăzând din acesta suma investiției. Absolut, procent - alegeți expresia care vă este mai convenabilă.
Pentru ca imaginea să dobândească profunzime, trebuie să calculați foarte atent toate costurile asociate cu implementarea proiectului. Rețineți că investiția nu se termină cu prima investiție: în viitor, afacerea va necesita noi investiții financiare. În plus, puteți lua în considerare plățile de impozite. Rezultatul ROI, dacă luăm în considerare taxele, amortizarea și alte plăți, va fi semnificativ mai mic decât cel calculat „într-un mod simplu”.
Atunci când se calculează o strategie de investiții, ar fi prudent să se întocmească o listă completă a tuturor costurilor care sunt luate în considerare la calcularea raportului. Cu toate acestea, opiniile experților cu privire la ceea ce trebuie luat în considerare diferă până în prezent. În timp ce unii sunt convinși că este suficient să se țină cont de costurile directe suportate de antreprenor în primul an de investiție a banilor în proiect, alții consideră că cele mai corecte rezultate sunt calculate ținând cont de costurile investitorului în următorii ani.
Desigur, perioada estimată de rambursare a unei investiții depinde în mare măsură de dacă se iau în considerare sau nu costurile indirecte. Acestea nu sunt neapărat legate direct de proiect. Dar pot proveni și din activități comerciale suplimentare. Mulți sunt de acord că este necesar să se țină cont de costurile serviciilor, software-ului, echipamentelor de birou și alte echipamente. Nu ignora amortizarea, adică rambursările.
Cea mai simplă metodă este prezentată mai sus. Costul este suma pentru primul an de participare la proiect. Dacă este proiectat pe mai mulți ani, concluziile despre rentabilitate se fac pe baza primului an de implementare. Dar cu această abordare este imposibil să luăm în considerare inflația, care este considerată cea mai slabă caracteristică.
Strategia de investiții poate fi construită ținând cont de coeficientul ROIC. Aici, ei calculează mai întâi care este venitul net după impozite, apoi determină suma totală a investițiilor indirecte și directe în afacere. Rentabilitatea investiției este diferența dintre valorile obținute.
În sfârșit, este posibil să se estimeze aproximativ veniturile pe care proiectul le va oferi în viitor, precum și costurile (sunt considerate la minimum). Diferența dintre valorile obținute va fi randamentul investiției. Costurile includ și acele costuri suportate de investitor în legătură cu lansarea și exploatarea ulterioară a proiectului. Se crede că această abordare este optimă pentru calcularea rentabilității investiției în software.
Calculând rentabilitatea posibilă a investiției pentru un proiect de interes, nu orice om de afaceri va decide în cele din urmă să investească într-o întreprindere. Mulți vor considera că este prea riscant să lanseze un nou proiect. În același timp, sondajele arată că mulți și-ar dori să se încerce în rolul de investitori, având suficiente garanții ale fiabilității unei afaceri profitabile.
Există investiții cu o garanție de returnare a banilor? Da, chiar există. De regulă, un investitor, care investește bani, primește un fel de garanție. O altă opțiune este asigurarea de proiect. În același timp, trebuie să înțelegeți că, cu cât profitabilitatea este mai mare, cu atât proiectul este mai riscant, adică nu este întotdeauna posibil să găsiți un astfel de asigurător care să accepte să coopereze cu compania.
Cum să intri într-un proiect de investiții? Un exemplu de cumpărare spontană obișnuită ne este familiar tuturor - așa-numita cumpărare de dispoziție. Dar când vine vorba de ceva mare, mecanismele care îi împing pe oameni să facă o înțelegere sunt complet diferite. Investitorii potențiali sunt cei mai responsabili atunci când vine vorba de investiții în echipamente, utilaje, unelte care pot fi folosite în întreprinderea lor în viitor. Nu e de mirare: toată lumea își dorește fiabilitate, încredere în viitor și minimizarea costurilor.
Rentabilitatea investiției este cea mai bună modalitate de a vă măsura rentabilitatea investiției și de a vedea dacă merită timpul și banii. Dacă aveți îndoieli cu privire la un anumit proiect și vă gândiți să investiți bani în el, puteți apela la experți terți atunci când propriile calcule par neconvingătoare.
Practic nu există nou-veniți în afacerile de investiții care să nu fi calculat rentabilitatea investiției pentru fiecare proiect din domeniul lor de viziune. Dar este acest instrument atât de eficient? Dacă se ia în considerare un proiect de investiții, exemplul de calcule se poate dovedi negativ, ceea ce vă va obliga să refuzați să participați; este posibilă și situația opusă - calculele vor fi roz, dar în practică situația se va dovedi diferit. Există mai mulți factori care necesită o atenție suplimentară. Acest lucru va ajuta la acoperirea mai completă a situației.
Primul lucru de menționat este valoarea în timp a banilor. Trece o anumită perioadă de timp, iar suma care părea mare se transformă într-una destul de neînsemnată. Acest lucru se datorează deprecierii. Influența este exercitată de:
Următorul factor joacă și aici un rol: economia occidentală este mult mai stabilă decât cea rusă, iar euro și dolarul sunt monede mai stabile decât rubla. Prin urmare, în cazul în care calculul rentabilității investiției pentru o firmă occidentală arată o cifră destul de fiabilă, pentru o companie rusă, rezultatul nu va reflecta cu exactitate investiția viitoare. În medie, banii se depreciază cu 6-15% pe an. Puterea de cumpărare a unei unități de monedă scade în timp, iar un produs care costă astăzi o mie de ruble va fi evaluat la 1.060 de ruble într-un an.
Atunci când contactează o anumită companie, un potențial investitor vede de obicei următoarea ofertă: „Îți vom oferi un randament de până la 60%. Aceasta înseamnă că, în medie, investiția făcută în această firmă a avut această rată de rentabilitate. Dar nu există garanții că banii tăi vor funcționa singuri la un asemenea procent. Multe sunt determinate de riscuri, precum și de industrie - pentru unii, indicatorii sunt mai mari, pentru alții, mai puțini.
De exemplu, analizând startup-urile din domeniul tehnologiei informației, putem concluziona că dintr-o duzină, 2-3 proiecte se vor „epuiza”. Adică, un investitor ar trebui să fie conștient că are șanse de aproximativ 70% să piardă bani. Pe lângă rentabilitatea investiției, ar fi bine să obțineți un fel de profit. Există un indicator special - rata de rentabilitate necesară („nivelul de rentabilitate necesar”). Este de dorit să fie câteva sute la sută.
În cele din urmă, când vorbim despre rentabilitatea investiției, trebuie să acordați atenție indicatorului ratei barierei. Despre ce e vorba? Să presupunem că, cu un cost total al capitalului de 13%, există o ofertă de investiție într-un proiect cu o rentabilitate de 14%. Diferența de unu la sută nu este valoarea pentru care trebuie să lupți, de acord? Prin urmare, se stabilește un anumit indicator al diferenței. Proiectele care prezintă valori sub prag sunt eliminate imediat. De obicei, diferența este considerată a fi de 4 procente sau mai mult.
Rentabilitatea investiției și calcularea rentabilității investiției pentru un proiect care vă interesează nu este o sarcină ușoară care necesită o abordare integrată. Pentru a lua în considerare toate riscurile, este logic să luăm în considerare atât costurile asociate direct cu lansarea proiectului, cât și pe cele pe care întreprinderea le va suporta în primii ani de viață. Asigurați-vă că calculați raportul ROI, dar nu trageți concluzii doar despre acesta: indicatorii RRR și alte evaluări financiare vă vor ajuta să aveți o idee mai clară despre perspectivele proiectului.
Perioada de rambursare echipamente- Acesta este un indicator economic care trebuie calculat în analiza și planificarea activităților economice. Caracterizează timpul pentru care banii cheltuiți pentru achiziționarea următorului mijloc de producție vor fi returnați integral datorită utilizării unității.
Mai întâi, determinați suma pe care compania este gata să o aloce pentru achiziționarea unuia nou. echipamente... Includeți direct prețul de achiziție și costurile de instalare și punere în funcțiune. De exemplu, dacă intenționați să achiziționați un transportor suplimentar care vă va permite să redistribuiți încărcătura, atunci în parametrul „Investiții de capital”, calculați prețul dispozitivului, cantitatea de livrare, costul instalării și lucrărilor de pornire. . Cu toate acestea, dacă toate activitățile pregătitoare au fost efectuate de un angajat cu normă întreagă al companiei și, prin urmare, organizația a reușit să evite costurile suplimentare, atunci nu trebuie adăugat nimic în plus față de costurile de achiziție.
Calculați suma venitului brut generat din utilizare echipamente... De exemplu, dacă o pâine este coaptă într-un cuptor nou pe lună și este vândută la un preț de 20 de ruble pe unitate de mărfuri, iar costul materiilor prime bazat pe o pâine este de 5 ruble, atunci profitul brut va fi egal cu 7 ruble (7 = (20 ruble - 5 ruble) *). În acest caz, costurile de întreținere a fondului de salarii nu sunt luate în considerare, dar dacă pentru serviciu echipamente se va angaja personal suplimentar, trebuie luate în considerare plățile către angajații nou angajați. Deducerile fiscale ar trebui ignorate - în orice caz, acestea vor depinde de suma totală a venitului. Astfel, venitul brut este diferența dintre prețul de vânzare și costul de producție, în comerț - suma majorărilor.
Înlocuiți indicatorii găsiți în formula: T = K / VD, unde T este perioada de rambursare; K - investiții de capital; VD - venit brut.La calcularea perioadei de rambursare, puteți lua orice interval de timp. Dacă este selectat un trimestru, atunci și suma venitului brut este luată din calcul pentru 3 luni calendaristice.
În locul indicatorului de profitabilitate, puteți înlocui suma de economii care va deveni posibilă după introducerea unei unități suplimentare. echipamente, la urma urmei, conform înțelepciunii populare, „Mântuit – înseamnă câștigat”.
Este fundamental greșit să credem că doar economiștii și oamenii de afaceri ar trebui să aibă capacitatea de a calcula rambursarea. Fiecare familie investește în apartamente, case, mașini și depozite bancare. Toate acestea pot crește prețul după un timp și pot aduce beneficii proprietarilor săi. Prin urmare, puteți vorbi despre rentabilitatea investiției cu prietenii, colegii și vecinii de pe scară. Și nu este de mirare dacă nu cunosc sintagma „rentabilitatea investiției”, pentru că nu oricine este dat să fie economiști și oameni de afaceri.
Pentru uz casnic, calcularea rambursării este extrem de simplă și simplă. Pentru a calcula rambursarea, trebuie să împărțiți suma investită la valoarea profitului. Valoarea rezultată va arăta perioada de timp în care va veni rambursarea.
De exemplu, am cumpărat un apartament la primul etaj al unei clădiri rezidențiale pentru 3.000.000 de ruble. Am cheltuit alte 600.000 de ruble pentru reparații, proceduri birocratice și amenajarea teritoriului adiacent. După aceea, prin trimiterea unui anunț, am închiriat această cameră unui chiriaș care va plăti lunar facturile de utilități și o sumă de 40.000 de ruble.
Astfel, investițiile noastre s-au ridicat la 3.600.000 de ruble. Și profitul lunar din proiect este de 40.000 de ruble. Pentru o rentabilitate completă a investiției, va trebui să închiriați sediul nostru pentru (3.600.000 / 40.000) 90 de luni sau 7,5 ani.
Încă un exemplu. Un prieten ne invită să începem expedierea. Pentru a face acest lucru, veți avea nevoie de o mașină GAZelle, care va trebui achiziționată. Să presupunem că valoarea profitului lunar din transportul de mărfuri după toate costurile de reparații și combustibil este de așteptat să fie de aproximativ 40.000 de ruble. Să presupunem că cumpărăm o gazelă folosită pentru 300.000 de ruble.
Astfel, rentabilitatea investiției va veni în (300.000 / 40.000) 7,5 luni de muncă.
În plus, rentabilitatea investiției poate fi comparată prin alegerea unor oportunități mai profitabile. Să comparăm venitul din GAZelle din exemplul anterior cu venitul dintr-un depozit bancar la o rată de 10,5% pe an.
Pentru simplitatea comparației, să luăm suma depozitului egală cu costul GAZelle, 300.000 de ruble. Să presupunem că, conform condițiilor băncii, dobânda este plătită la sfârșitul termenului. Astfel, după 1 an, valoarea investițiilor noastre va crește cu (300.000 * 10,5%) 31 de ruble. Și vom avea 331 de ruble în mâini.
Pentru 12 luni de muncă în transportul de mărfuri, vom primi (40.000 * 12) 480.000 de ruble. Din punct de vedere matematic, asta înseamnă că în exemplele noastre este mai profitabil să investești bani într-un transport de marfă, și nu într-o bancă.
Sperăm că acum veți lua deciziile financiare și mai rațional.
Determinați distanța dintre punctele de livrare. Dacă transportul se efectuează interurban și cu mașina, atunci această distanță trebuie înmulțită cu două, deoarece drumul de întoarcere este inclus și în costul de livrare.
Aflați costul transportului pentru un kilometru. Cel mai simplu mod de a afla este sa mergi pe internet sau sa suni la firma care va transporta marfa. De asemenea, puteți folosi diverse publicații tipărite sau puteți întreba prietenii care au comandat recent livrarea mărfurilor.
Determinați greutatea încărcăturii. Dacă depășește normele admise, atunci costul va fi puțin mai mare, deoarece coletul va fi transportat în condiții diferite. De exemplu, pe alte vehicule capabile să suporte mai multă greutate.
Atenție la dimensiuni. Pentru marfa supradimensionata, va trebui si sa platiti suplimentar din cauza inlocuirii transportului.
Stabiliți cât de urgent trebuie să livrați coletul. Dacă acest lucru este necesar să fie făcut cât mai repede posibil, atunci este mai bine să utilizați livrarea rapidă. Aproape toate firmele au acum capacitatea de a face acest lucru. Dar costul de transport va crește semnificativ.
Determinați nevoia de servicii suplimentare, în prezența cărora plata crește. În diferite firme, gama de servicii suplimentare oferite variază semnificativ. Acestea pot fi ambalaje, protecția încărcăturii, asigurare, documente ale companiei în sine. Adesea, această situație apare atunci când transportați mărfuri voluminoase și grele.
Calculați costul total de transport. Distanța se înmulțește cu costul unui kilometru de transport, apoi se înmulțește cu greutatea coletului și se adaugă costul suplimentar pentru excesul de greutate, încărcătură supradimensionată sau servicii suplimentare (dacă există).
Videoclipuri similare
Dacă, dintr-un anumit motiv, proiectul este recunoscut ca nepromițător, indicatorii săi economici se modifică (de exemplu, costul materialelor scade). Cum puteți calcula rambursarea proiectului și ce este necesar pentru aceasta?
Calculați perioada de rambursare a proiectului, adică intervalul de timp după care proiectul începe să facă profit. Т = К / П, unde
T este perioada de rambursare, K este investiția anuală de capital, P este profitul proiectat. Să presupunem că în primul an al proiectului, întreprinderea a achiziționat echipamente noi în valoare de 15 milioane de ruble. În al doilea an al proiectului, întreprinderea a efectuat o revizie majoră a magazinelor pentru a îmbunătăți activitatea departamentului. 2 milioane de ruble au fost cheltuite pentru reparații. În primul an, profitul din proiect s-a ridicat la 5 milioane de ruble, iar în al doilea - 17 milioane de ruble. Dacă fluxurile de numerar nu sunt aceleași pe tot parcursul anului, trimestrului sau lunii, merită să calculați perioada de rambursare pentru fiecare dintre intervalele de timp de mai sus. În primul și al doilea an, va fi, respectiv:
T1 = 15/5 = 3 ani
Т2 = 2/17 = 0,11 ani, sau în aproximativ o lună proiectul se va amortiza cu o sumă similară de profit.
Calculați o rată simplă de rentabilitate sau un indicator care indică cât de mult dintr-o investiție este plătită prin profit. PIT = NP / IZ, unde
PNP - rata simplă de rentabilitate, PE - profit net, IZ - costuri de investiție.
Conform exemplului nostru, rata simplă de rentabilitate în primul și al doilea an va fi, respectiv:
PNP1 = 5/15 = 0,33 milioane de ruble,
PNP2 = 17/2 = 8,5 milioane de ruble Cu alte cuvinte, în al doilea an de proiect, se poate argumenta că investițiile au dat roade, proiectul este recunoscut ca promițător.
Comparați rezultatele în funcție de rata simplă de rentabilitate și perioada de rambursare. În exemplul nostru, în al doilea an de proiect, investițiile încep să funcționeze pentru profit. În aproximativ doi ani și o lună, proiectul se va amortiza integral, ceea ce înseamnă că se poate susține că investițiile în proiect nu au fost în zadar.
Adesea, acești indicatori nu sunt suficienți pentru a calcula rambursarea proiectelor complexe care sunt implementate în etape și în diferite domenii (de exemplu, construcția și vânzarea de bunuri). În acest caz, indicatorii sunt calculați pentru fiecare tip specific de activitate și ținând cont de modificările încasărilor de numerar într-o anumită perioadă de raportare.
Perioada de amortizare este intervalul de timp pentru care investițiile realizate în proiect se vor amortiza integral. De obicei, acest interval de timp este măsurat în luni sau ani. Dar cum să găsiți perioada de rambursare și ce poate fi necesar pentru aceasta?
Realizați un tabel de investiții (investiții) și veniturile planificate din proiect pentru fiecare an. De exemplu, compania intenționează să implementeze proiectul X, al cărui cost este estimat la 50 de milioane de ruble. În primul an de implementare, proiectul a necesitat investiții suplimentare în valoare de 10 milioane de ruble. În al doilea, al treilea, al patrulea și al cincilea an, este planificat ca proiectul să înceapă să genereze profituri în valoare de 5, 20, 30 și, respectiv, 40 de milioane de ruble. Apoi masa finală va arăta astfel:
Perioada de timp și Investiții și profituri
0 - 50 de milioane de ruble
1 - 10 milioane de ruble
2 + 5 milioane de ruble
3 + 20 de milioane de ruble
4 + 30 de milioane de ruble
5 + 40 de milioane de ruble
Determinați fluxul actualizat acumulat, adică suma investițiilor care se modifică în funcție de venitul planificat. De exemplu, la un proiect de întreprindere „X” rentabilitatea proiectului sau rata de actualizare este de 10%. Calculați fluxul actualizat acumulat la prima valoare pozitivă folosind formula:
NDP = B1 + B2 / (1 + SD) + B3 / (1 + SD) + B4 / (1 + SD) + B5 / (1 + SD), unde
NPD - flux actualizat acumulat, В1-5 - investiții pentru o anumită perioadă de timp, SD - rata de actualizare.
NDP1 = - 50 - 10 / (1 + 0,1) = - 59,1 milioane de ruble.
În mod similar, calculăm NDP2,3,4 și așa mai departe, până când obținem o valoare zero sau pozitivă.
NDP2 = - 54,9 milioane de ruble
NDP3 = - 36,7 milioane de ruble
NDP4 = - 9,4 milioane de ruble
NDP5 = 26,9 milioane de ruble
Astfel, investițiile realizate în proiect se vor amortiza integral abia în al cincilea an al proiectului.
Calculați perioada exactă de rambursare a proiectului utilizând formula:
T = CL + (NS / PN),
Unde T este perioada de rambursare, KL este numărul de ani anteriori perioadei de rambursare, NS este costul nerambursat al proiectului la începutul anului de rambursare, adică pe 5 ani (ultima sumă negativă a PND), PN este fluxul de numerar în primul an de rambursare (40 de milioane de ruble).
În exemplul nostru, T = 4 + (9,4 / 40) = 4,2 ani.
Cu alte cuvinte, proiectul se va amortiza în 4 ani, 2 luni și 12 zile.
Notă
Perioada de rambursare vă permite să determinați, chiar și în stadiul de dezvoltare, în ce cazuri (cu costuri cunoscute și cu valoarea profitului) proiectul va fi profitabil.
Rata rentabilității investiției este un criteriu cheie pentru atractivitatea unui anumit proiect de investiții. Perioada de rambursare permite investitorului să compare diferite opțiuni de afaceri și să aleagă cea mai potrivită care se potrivește capacităților sale financiare.
Amintiți-vă că perioada de rambursare a unui proiect este perioada de timp de la etapa inițială (implementarea proiectului) până la momentul în care se amortizează pe deplin. Punctul de recuperare este timpul după care fluxul financiar din proiect capătă o valoare pozitivă și rămâne așa.
Metoda de calcul a perioadei de rambursare a unei investiții este de a determina perioada care va fi necesară pentru recuperarea valorii inițiale a investiției. Perioada de rambursare este un indicator al faptului că investiția inițială va fi sau nu recuperată pe durata de viață a proiectului.
Există două moduri de a calcula perioada de rambursare. Dacă încasările în numerar din proiect sunt aceleași pentru toți anii, atunci perioada de rambursare poate fi calculată după cum urmează:
PP = I / CF, unde:
РР - perioada de rambursare a proiectului,
I - investiția inițială în dezvoltarea proiectului,
CF este valoarea medie anuală a încasărilor în numerar din proiect.
Dacă fluxul de numerar de-a lungul anilor nu este același, atunci perioada de rambursare este calculată în mai multe etape. În primul rând, găsiți un număr întreg de perioade în care suma acumulată a veniturilor din proiect se va apropia cel mai mult de volumul investiției inițiale, dar nu va depăși. Apoi calculați soldul neacoperit - diferența dintre suma investițiilor și suma primită a încasărilor în numerar. Apoi împărțiți soldul neacoperit la suma încasărilor în numerar din perioada următoare.
Vă rugăm să rețineți că aceste metode au unele dezavantaje. Ei ignoră diferența de valoare a banilor în timp și existența fluxurilor de numerar după încheierea perioadei de rambursare. În acest sens, se calculează perioada de rambursare actualizată, care se înțelege ca lungimea perioadei de timp de la momentul inițial până la momentul rambursării, ținând cont de actualizare.
Rețineți că actualizarea este o determinare a valorii prezente a fluxurilor de numerar pe care le vom primi în viitor. Cu alte cuvinte, este transferul valorii viitoare a banilor în prezent. Totodată, rata de actualizare se determină pe baza dobânzii la investițiile fără risc pe baza dobânzii la capitalul împrumutat, conform estimărilor experților etc.
Perioada de amortizare actualizată este cel mai adecvat criteriu de evaluare a atractivității unui proiect de investiții, deoarece permite includerea unor riscuri în proiect, cum ar fi scăderea veniturilor, creșterea costurilor, apariția unor zone alternative de investiții cele mai profitabile. , reducându-și astfel eficiența nominală.
Una dintre sarcinile importante în faza de proiectare a ventilației, aerului condiționat și încălzirii unei clădiri este calculul sarcinii termice. Capacitatea de proiectare este cantitatea de energie care trebuie livrată (sau scoasă dintr-o cameră) pentru a menține temperatura și umiditatea necesare.
La calcularea puterii, trebuie luat în considerare faptul că există două tipuri de sarcini termice: sarcină de răcire sensibilă (căldură uscată sau sensibilă) și sarcină de răcire latentă (căldură latentă sau umedă). Mărimea căldurii sensibile se găsește conform indicatorilor termometrului „uscat”, iar cea latentă - conform termometrului „umed”. Aceste două valori sunt luate în considerare la calcularea sarcinii termice.
Următorii factori afectează cantitatea de căldură uscată: prezența ferestrelor și ușilor în cameră, încălzirea, natura iluminatului, grosimea pereților, prezența oamenilor în clădire, schimbul de aer prin fisuri și fisuri etc. Surse de căldură umedă: oameni, echipamente de interior și flux de aer din exterior prin crăpăturile din perete.
Cunoscând factorii care afectează temperatura și umiditatea interioară, analizează-i. Astfel, fluxul de energie solară printr-o fereastră depinde de ora din zi și din an, de dispozitivele de umbrire externe și, de asemenea, de locul în care se deschide fereastra. În plus, afluxul de energie solară intră prin acoperișul și pereții clădirii, prin urmare, caracteristicile structurale ale structurii și materialul utilizat pentru construcția acesteia afectează semnificativ rata de transfer a energiei termice.
Puteți calcula aportul de căldură pe oră datorită conductivității termice folosind formula: qi = U * A * (te-trc), unde qi este intrarea de energie datorită conductivității termice a suprafeței, U este coeficientul total de conductivitate termică a suprafeței, A este aria suprafeței, trc este temperatura calculată, temperatura aerului interior și te este temperatura suprafeței exterioare la o anumită oră.
Pentru a calcula fluxul de căldură care intră prin pereți sau acoperiș, se utilizează următoarea formulă: qQ = c0qiQ + c1qiQ-1 + c2qiQ-2 + c3qiQ-3 +… + c23qiQ-23, în care qQ este aportul de căldură orar, qiQ este cantitatea de căldură, primită în ultima oră, Qn - intrare de căldură acum n ore, c0, c1, c2 etc. - timpul de primire a căldurii.
Calculul sarcinii termice vă permite să identificați componentele individuale care au cel mai mare impact asupra sarcinii totale și, dacă este necesar, să ajustați capacitatea de proiectare.
Notă
Atenție când calculezi! Nu sunt permise erori!
Temperatura exterioară de proiectare este definită ca temperatura medie a celei mai reci perioade de cinci zile.
Caracterizează cât de competent și de succes este utilizată investiția.
În analiza economică, există diverse abordări pentru a determina perioada de rambursare. Acest indicator este utilizat ca parte a unei analize comparative pentru a determina cea mai profitabilă opțiune de investiție. Trebuie remarcat faptul că este folosit doar în analize complexe; nu este în întregime corect să luăm perioada de amortizare ca principal parametru de eficiență. Stabilirea cu prioritate a perioadei de rambursare este posibilă numai dacă compania se concentrează pe o rentabilitate rapidă a investiției.
Pe de altă parte, toate celelalte lucruri fiind egale, se acordă preferință acele proiecte care au cea mai scurtă perioadă de rambursare.
Atunci când implementați un proiect cu fonduri împrumutate, este important ca perioada de rambursare să fie mai scurtă decât perioada de utilizare a împrumuturilor externe.
Indicatorul este o prioritate dacă principalul lucru pentru investitor este cea mai rapidă rentabilitate a investiției, de exemplu, alegerea modalităților de redresare financiară a întreprinderilor falimentare.
Perioada de rambursare se referă la perioada în care costurile de capital sunt rambursate. Acest lucru se realizează prin generarea de venituri suplimentare (de exemplu, la introducerea unor echipamente mai eficiente) sau economii (de exemplu, la introducerea liniilor de producție eficiente energetic). Dacă vorbim despre o țară, atunci despăgubirea apare din cauza creșterii venitului național.
În practică, perioada de amortizare este perioada de timp în care profitul companiei, furnizat de investițiile de capital, este egal cu valoarea investiției. Poate fi diferit - lună, an, etc. Principalul lucru este că perioada de rambursare nu depășește valorile standard. Ele diferă în funcție de proiectul specific și de concentrarea industriei. De exemplu, pentru modernizarea echipamentelor la o întreprindere, perioada de reglementare este una, iar pentru construcția unui drum - alta.
Calculul perioadei de rambursare ar trebui făcut ținând cont de decalajul dintre investițiile de capital și efectul acestora, precum și de modificările prețurilor și alți factori (procese inflaționiste, creșterea costului resurselor energetice etc.). Conform acestei abordări, perioada de rambursare este perioada de timp după care, la rata de actualizare considerată, fluxul de numerar pozitiv (venitul actualizat) și negativ (investiția actualizată) vor fi aliniați.
Într-o formă simplificată, perioada de rambursare este calculată ca raportul dintre investițiile de capital și profitul din acestea. Cu toate acestea, această abordare nu ține cont de estimarea în timp a costurilor de investiție. Acest lucru duce la o perioadă de rambursare incorectă, subestimată.
Este mai corect să analizăm atractivitatea investițională a proiectelor, luând în considerare procesele inflaționiste, opțiunile alternative de investiții, necesitatea deservirii capitalului datorat.
Prin urmare, perioada de rambursare este egală cu suma numărului de ani care au precedat anul de rambursare, precum și cu raportul dintre valoarea neîmpărțită la începutul anului de rambursare și fluxul de numerar din timpul anului de rambursare. Algoritmul de calcul este următorul:
Calculul fluxului de numerar actualizat pe baza ratei de actualizare;
Calculul fluxului de numerar actualizat acumulat ca sumă a costurilor și veniturilor pentru proiect - se calculează la prima valoare pozitivă.
Rămâne doar să înlocuiți valorile indicate în formulă.
Cel mai simplu mod de a evalua atractivitatea unui proiect este de a calcula perioada de rambursare.
Metoda simplă de rambursare este una dintre cele mai simple moduri de a evalua un proiect. Pentru a calcula acest indicator, este suficient să cunoașteți fluxul net de numerar pentru proiect. Ținând cont de acest indicator, se calculează soldul fluxului de numerar acumulat. La alegerea dintre mai multe proiecte de investiții, proiectul cu cea mai scurtă perioadă de rambursare este acceptat pentru implementare.
Să presupunem că investiția inițială pentru proiect este de 180 de milioane de ruble. Proiectul va fi implementat în 5 ani, va genera fluxuri de numerar anual:
1 an: 40 de milioane de ruble
Al 2-lea an: 30 de milioane de ruble
3 ani: 50 de milioane de ruble
Al 4-lea an: 70 de milioane de ruble
Anul 5: 90 de milioane de ruble
Folosind datele prezentate, este necesar să se întocmească un tabel analitic. Perioada de rambursare a proiectului este calculată prin însumarea fluxurilor de numerar anuale până când valoarea intrărilor de numerar este egală cu costul investiției inițiale.
Tabelul arată că soldul fluxului de numerar acumulat devine pozitiv în perioada cuprinsă între 3 și 4 ani de implementare a proiectului de investiții. Următoarea formulă vă va ajuta să calculați perioada exactă de rambursare:
În acest exemplu, perioada de rambursare va fi: 3 ani și 10 luni
Principalul dezavantaj al acestei metode este că calculul nu aplică procedura de actualizare și, prin urmare, nu ține cont de scăderea valorii banilor în timp.
Perioada de rambursare actualizată este perioada în care fluxurile de numerar actualizate acoperă costurile inițiale asociate unui proiect de investiții. Perioada de rambursare redusă este întotdeauna mai scurtă decât cea simplă, deoarece în timp costul banilor scade întotdeauna. Procedura de actualizare vă permite să luați în considerare costul capitalului utilizat în calcule.
Să presupunem că investiția inițială pentru proiect este de 150 de milioane de ruble. Rata de reducere este de 15%. Proiectul va fi implementat în 3 ani, va genera fluxuri de numerar anual:
1 an: 30 de milioane de ruble
Al 2-lea an: 120 de milioane de ruble
3 ani: 15 milioane de ruble
Folosind datele prezentate, este necesară și întocmirea unui tabel analitic. Primul pas este de a calcula fluxul de numerar actualizat în fiecare perioadă. Perioada de rambursare actualizată pentru proiect se calculează prin însumarea fluxurilor de numerar actualizate anuale până când valoarea intrărilor de numerar este egală cu costul investiției inițiale.
Tabelul arată că soldul perioadei de rambursare actualizată acumulată nu ia o valoare pozitivă, prin urmare, în cadrul proiectului, rambursarea nu va fi realizată.
Dacă v-ați gândit vreodată să începeți o afacere, atunci una dintre cele mai importante probleme care v-au îngrijorat ar fi profitul. Acesta este indicatorul care formează profitabilitatea afacerii.
Draga cititorule! Articolele noastre vorbesc despre modalități tipice de rezolvare a problemelor juridice, dar fiecare caz este unic.
Dacă vrei să știi cum să vă rezolvați exact problema - contactați formularul de consultant online din dreapta sau sunați telefonic.
Este rapid și gratuit!
La urma urmei, nu numai câștigurile nete ale clientului depind de aceasta, ci și perioada de rambursare a întreprinderii. Adică timpul pentru care banii pe care i-ai investit în această companie sau firmă îți vor fi returnați. Acest indicator este utilizat nu numai pentru firme. Este, de asemenea, popular pentru calcularea investițiilor prin investiții. Să ne dăm seama cum să calculăm corect perioada de rambursare a unei companii și cât de important este acest indicator.
O perioadă simplă pentru care o investiție sau bani investiți într-o afacere se plătesc- aceasta este perioada de la investirea fondurilor pana la momentul in care acestea revin. Mai mult, merită luat în considerare faptul că nu toate fondurile primite sunt luate în considerare. Și doar ca să zic așa curat. Adică acesta este momentul în care s-au făcut primele tranzacții financiare, iar apoi durata până la revenirea acestora sub formă de venit net.
La intocmirea unui plan de afaceri, obtinerea unei francize sau a unui imprumut pentru a incepe o afacere, unul dintre cele mai importante puncte este perioada de amortizare a proiectului sau a investitiei.
Deci rambursarea- aceasta este perioada pentru care numărul veniturilor va deveni mai mare decât numărul și costurile, și astfel se vor suprapune. Dacă luăm în considerare faptul că unele afaceri necesită investiții constante, precum și faptul că veniturile sunt foarte instabile și volatile, se poate susține că perioada de amortizare este o valoare foarte relativă care rămâne dinamică în orice moment.
Adică, dacă veniturile și costurile sunt reprezentate pe axa de coordonate și afișate ca o linie dreaptă, axa OU ca valoare monetară și OX ca timp, atunci vom obține un grafic. Locul în care linia dreaptă traversează OX și va fi considerat începutul rambursării complete.
Perioada de reducere determină nu numai suma de bani primită, ci și puterea lor de cumpărare în viitor. Dacă trebuie să calculați perioada de rambursare nu doar a unei afaceri, ci și a unei investiții monetare, cel mai bine este să utilizați un indicator numit perioada de rambursare redusă. Această valoare arată, de asemenea, timpul necesar pentru o rentabilitate completă a investiției.
Singura diferență este că ține cont de valoarea banilor, care se modifică în timp, adică de inflație. Este utilă deoarece, spre deosebire de perioada obișnuită de rambursare, această valoare ia în considerare riscul financiar mai precis, deoarece ține cont de posibilitatea inflației.
Datorită lui puteți compara prețurile în acest an, precum și cele care vor fi cu o perioadă de rambursare completă.
Dar, este de remarcat faptul că, deoarece inflația este o valoare aproximativă și instabilă, acest indicator este dinamic și, prin urmare, calculul său exact este, de asemenea, imposibil și poate fi cu abateri.
Singurul dezavantaj pe care îl are rambursarea în termeni de valoare actuală este că valoarea nu ține cont de mărimea investiției în numerar după ce a trecut perioada completă de rambursare.
Să ne imaginăm că vă deschideți proiectul, care necesită investiții de aproximativ un an, precum și o investiție inițială de 150.000 de ruble. Investitorii vor primi 50.000 USD în fiecare an.
Deci, după efectuarea calculelor, obținem:
| An | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Investiții | 150 | ||||
| Venituri pe an | 50 | 50 | 50 | 50 | |
| Fluxul de bani | -150 | 50 | 50 | 50 | 50 |
| Rezultat | -150 | -100 | -50 | 0 | 50 |
Conform tabelului, vedem că perioada de rambursare a proiectului este de exact 5 ani.
Experții identifică două tipuri de factori care pot afecta perioada de rambursare a unui proiect de investiții:
Perioada de rambursare actualizată este unul dintre primii 10 indicatori utilizați de analiștii de investiții pentru a determina eficacitatea investițiilor. În articol, vom lua în considerare esența sa economică și formula de calcul, vom urmări calculul indicatorului folosind un exemplu și vom analiza rezultatele. Să notăm avantajele și dezavantajele metodei și să tragem concluzii.
Perioada de rambursare redusă (DPP) este perioada în care profiturile primite din proiect vor acoperi investițiile realizate în acesta. Ambii indicatori - atât profit, cât și investiții - sunt calculați ținând cont de rata de actualizare (rata de barieră).
La calcularea perioadei de rambursare redusă, fluxurile de numerar actualizate ale proiectului... Fluxurile negative sunt investiții inițiale, fluxurile pozitive sunt randamente. În plus, veniturile din fiecare perioadă sunt deduse succesiv din suma investiției până când are loc rambursarea. Perioada de rambursare va fi DPP calculat. Să aruncăm o privire mai atentă.
Perioada de rambursare actualizată a proiectului de investiții se calculează folosind formula:
unde DPP este perioada de rambursare redusă,
n este numărul de perioade,
t este numărul ordinal al perioadei,
CF t - fluxul net de numerar în perioada t,
r - rata de barieră, este ,
I 0 - investitie initiala.
Rata barieră este suma minimă de profit pe rublă investită, la care investitorul este de acord, ținând cont de toate riscurile. De fapt, pentru un investitor, indicatorul ratei barierei înseamnă costul capitalului său, prin urmare, fiecare investitor are propriile așteptări de profitabilitate. În plus, rata barierei poate fi fie constantă pe toată perioada de calcul, fie poate varia de la o perioadă la alta.
Există mai multe abordări pentru a determina rata barierei:
unde r este rata barierei,
r b - rata fără risc, profitul minim pe care investitorul dorește să îl primească în absența riscurilor,
n este numărul de perioade,
i este numărul ordinal al riscului,
Ri - primă pentru al-lea număr de risc.
Pentru calcul sunt enumerate și cântărite toate riscurile proiectului: producție, comerciale, financiare, valutare și altele.
Investiția inițială în proiect poate fi ca în perioada „zero”, apoi pentru calculul I 0 se ia suma investiției în proiect înainte de începerea acestuia. Investițiile pot continua în primele luni (ani) ale proiectului, apoi se utilizează o formulă similară cu formula DPP pentru a calcula I o:
unde I 0 este investiția inițială în proiect,
n este numărul de perioade,
t este numărul ordinal al perioadei,
I t - fluxul net de numerar în perioada t,
r este rata barieră, este și rata de actualizare.
Un analist de fond de investiții evaluează în care dintre proiectele propuse să investească.
În fața lui sunt planurile de afaceri a două proiecte (tabelul 1 și tabelul 2).
tabelul 1... Proiectul „A”
|
Fluxul net de numerar (NPF) |
|
masa 2... Proiectul „B”
|
Fluxul net de numerar (NPF) |
|
Totodată, analistul a calculat ratele barierelor pentru fiecare proiect, ținând cont de riscuri. Pentru proiectul „A” procent de reducere egal cu 21%, pentru proiectul „B” - 19%. Pentru ambele proiecte, rata rămâne neschimbată în fiecare perioadă de decontare.
Cel mai simplu mod de a calcula rentabilitatea investiției reduse este să completați o foaie de calcul în Excel. Pe lângă simplitatea calculului, furnizarea de informații în tabel oferă o claritate maximă. Să urmărim calculul pentru proiectele „A” și „B”.
Rețineți că va fi necesar să investiți în proiectul „A” nu numai în stadiul „zero”, ci și în primul an al proiectului. Prin urmare, pentru a calcula investiția inițială, aplicăm formula sumei reduse descrisă mai sus.
Tabelul 3... Calculul calculului DPP în Excel pentru proiectul „A”
|
Fluxul net de numerar (NPF) |
Procent de reducere |
DDP cumulativ |
||
|
CNE / (1 + r) an |
Sumă (DDP) |
|||
Tabelul 4... Calculul calculului DPP în Excel pentru proiectul „B”
|
Fluxul net de numerar (NPF) |
Procent de reducere |
Flux de numerar actualizat (DCF) |
DDP cumulativ |
|
|
CNE / (1 + r) an |
Sumă (DDP) |
|||
Tabelele arată că:
Puteți reprezenta și mai clar rezultatul calculului pe diagramă.
Diagramă
Pe baza calculului perioadei de reducere, este mai profitabil să investești bani în proiectul „B”, acesta va plăti mai repede. Dar nu totul este atât de simplu.
Indicatorul DPP este foarte eficient în calcularea proiectelor cu risc ridicat, atunci când lucrați în țări în curs de dezvoltare și pe piețe în schimbare dinamică, deoarece vă permite să luați în considerare o posibilă depreciere a banilor în perioadele viitoare. Se compară favorabil cu un indicator similar - perioada de rambursare (PP) prin faptul că ia în considerare dinamica deprecierii masei monetare și vă permite să luați în considerare riscurile proiectului. Un alt avantaj al DPP este capacitatea de a calcula diferite rate de actualizare pentru diferite perioade.
Dar metoda de calcul DPP are dezavantajele ei. În primul rând, este faptul că perioada de rambursare redusă nu ține cont de veniturile și cheltuielile pe care proiectul le va aduce după trecerea perioadei de rambursare.
În exemplul nostru, proiectul „A”, deși se va achita cu 1 an mai târziu decât „B”, va aduce mai mult profit investitorului în viitor:
De asemenea, proiectele de investiții cu un termen lung de funcționare vor aduce investitorului în total mai mult profit decât cele cu termen scurt.
Este posibilă o situație când proiectul, după perioada de rambursare, începe să aducă pierderi, această opțiune, de asemenea, nu ține cont de metoda de calcul al DPP.
Perioada de rambursare redusă ar trebui analizată numai împreună cu:
Al doilea dezavantaj al metodei de calcul a perioadei de rambursare actualizată este faptul că calculul acesteia este influențat de durata perioadei „pre-operaționale”. Pre-operațională este perioada dintre prima investiție în proiect și începerea funcționării acestuia, primirea profitului din proiect. Cu cât decalajul dintre investiție și rentabilitate este mai mare, cu atât perioada de rambursare este mai lungă, ceea ce nu reflectă întotdeauna eficiența reală a investiției în bani.
Al treilea dezavantaj semnificativ va fi incapacitatea de a calcula indicatorul cu fluxuri de numerar multidirecționale pentru proiect în perioada de rambursare.
Să presupunem că avem un proiect „C”, fluxurile nete de numerar pentru care arată așa
Tabelul 5... Calculul fluxului de numerar actualizat pentru proiectul „C”
|
Fluxul net de numerar (NPF) |
Procent de reducere |
Flux de numerar actualizat (DCF) |
DDP cumulativ |
|
|
TOTAL |
4 294 000 |
Calculul arată că perioada de rambursare este de 3 ani. Dar după trei ani, este necesar să se investească din nou bani în proiect (achiziție suplimentară de echipamente, extinderea gamei etc.), fluxul de numerar actualizat acumulat devine din nou negativ. Cu toate acestea, DPP nu mai ia în considerare acest fapt.
Și, în sfârșit, a patra caracteristică a calculului va fi un anumit grad de subiectivitate în alegerea metodei de determinare a ratei barierei. Pentru a neutraliza această subiectivitate, recomandăm calcularea ratei barierei folosind două metode diferite. Este de dorit ca metodologia de calcul să fie consemnată în documentele de reglementare ale companiei.
Să rezumăm toate avantajele și dezavantajele metodei și să tragem o concluzie. Calculul perioadei de rambursare redusă este necesar în primul rând:
Luați în considerare un astfel de indicator de investiții precum perioada de rambursare, modificările sale, exemplele și formulele de calcul.
Perioada de rambursare a investiției (EnglezăPP,rambursareperioadă) Este perioada minimă de timp pentru returnarea fondurilor investite într-un proiect de investiții, afaceri sau orice altă investiție. Perioada de amortizare este un indicator cheie pentru evaluarea atractivității investiționale a unui plan de afaceri, a unui proiect și a oricărui alt obiect de investiții. Luați în considerare diferiții indicatori ai perioadei de rambursare utilizați în practică:
Acest indicator vă permite să comparați diferite proiecte între ele în funcție de gradul de eficiență a rentabilității capitalului.
IC ( Investi Capital
CF i ( Bani gheata curgere
Pentru a calcula fluxul de numerar, trebuie să utilizați următoarele formule:
A ( Amortizare) - amortizarea, un tip de flux de numerar care nu este un cost;
NP ( Net Profit) - profitul net al proiectului de investiții.
 |
★ (calculul Sharpe, Sortino, Trainor, Kalmar, Modilyanka beta, rapoarte VaR) + prezicerea mișcării cursului |
Să calculăm perioada de rambursare a investițiilor în proiect folosind Excel. Pentru a face acest lucru, este necesar să se determine costurile inițiale, care în exemplul nostru s-au ridicat la 100.000 de ruble, apoi este necesar să se anticipeze încasările viitoare de numerar (CF) și să se determine din ce perioadă valoarea fluxului de numerar va depăși costurile de investiții inițiale. . Figura de mai jos arată calculul perioadei de rambursare a proiectului. Formula de calcul a fluxului de numerar pe bază cumulată este următoarea:
Fluxul de numerar cumulat (CF)= C6 + D5
Exemplu de calcul al ROI în Excel
În a cincea lună, suma încasărilor în numerar va achita costurile inițiale, astfel încât perioada de rambursare va fi de 5 luni.
Principalele dezavantaje ale utilizării acestui indicator în evaluarea investițiilor sunt:
Perioada de rambursare redusă (EnglezăDPP,ReducereRambursarePerioadă) - perioada de returnare a fondurilor, ținând cont de valoarea în timp a banilor (rata de reducere). Principala diferență față de formula simplă pentru perioada de rambursare este actualizarea fluxurilor de numerar și aducerea fluxurilor de numerar viitoare la momentul actual.
DPP ( Reducere Rambursare Perioadă) - perioada de rambursare a investiției actualizată;
IC ( Investi Capital) - costurile de investitie initiala in proiect;
CF ( Bani gheatacurgere) Este fluxul de numerar generat de investiție;
r este rata de actualizare;
n - durata proiectului.
Luați în considerare un exemplu de estimare a rentabilității investiției reduse pentru un plan de afaceri. Investiția inițială s-a ridicat la 100.000 RUB, fluxul de numerar se modifică lunar și este reflectat în coloana „C”. Rata de actualizare a fost considerată egală cu 10%. Pentru a calcula fluxul de numerar actualizat, vom folosi următoarea formulă:
Flux de numerar redus= C7 / (1 + $ C $ 3) ^ A7
Încasări în numerar pe bază cumulată= E7 + D8
Un exemplu de calcul al perioadei de rambursare redusă a unei investiții în Excel
Proiectul se va amortiza în 5 luni, în care încasările în numerar se vor ridica la 100.860 de ruble.
Perioada de rambursare, ținând cont de valoarea reziduală (EnglezăCauţiune-AfarăRambursarePerioadă) - reprezintă perioada de returnare a fondurilor, ținând cont de valoarea reziduală a activelor create în proiectul de investiții. La implementarea unui proiect de investiții, pot fi create active care pot fi vândute (lichidate) ca urmare a acestui fapt, perioada de rambursare a proiectului este redusă semnificativ.
Unde:
IC ( Investi Capital) - costurile de investitie initiala in proiect;
RV ( Valoare reziduala) - valoarea de lichidare a activelor proiectului;
CF i ( Bani gheata curgere) - fluxul de numerar din proiect în a i-a perioadă de timp, care este suma profitului net și a amortizarii.
Valoarea reziduală poate să crească atât ca urmare a creării de noi active, cât și să scadă din cauza deprecierii.
Figura de mai jos arată calculul perioadei de amortizare a proiectului, ținând cont de valoarea reziduală. Formula în Excel este destul de simplă și arată astfel:
Încasări în numerar cu valoare reziduală= C6 + E5 + D6
Exemplu de estimare a perioadei de amortizare ținând cont de valoarea reziduală în Excel
Ca urmare, perioada de rambursare, ținând cont de valoarea reziduală, va fi de ~ 4 ani. Această metodă de evaluare este indicată să se aplice atunci când lichiditatea activelor create este mare. După cum puteți vedea, în această variantă de calcul a perioadei de rambursare se poate folosi și rata de reducere.
rezumat
Perioada de amortizare este cel mai important indicator al analizei investiționale a proiectelor și afacerilor. Vă permite să determinați fezabilitatea investiției într-un anumit proiect. Utilizarea fluxurilor de numerar actualizate și a valorilor reziduale ale activelor permite investitorului să estimeze mai precis randamentul capitalului. Pe lângă acest raport, se impune analiza prin alți indicatori de performanță: valoarea actuală netă (VAN), rata internă de rentabilitate (IRR), indicele de rentabilitate (PI). Pe lângă o estimare punctuală, este necesară analizarea dinamicii fluxurilor de numerar și a uniformității acestora.
