Lucrări de curs
Relații valutare și valutare
Introducere
Toate relațiile economice care apar la nivel internațional sunt mediate de bani, care acționează ca monede. Necesitatea eficientizării decontărilor financiare necesitatea formării unui sistem monetar internațional care să joace un rol în economia mondială modernă.
Relațiile monetare internaționale sunt unul dintre cele mai dificile domenii ale economiei. Tiparele dezvoltării și funcționării sale sunt uneori dificil de dezvoltat chiar și pentru un specialist. Cu toate acestea, în contextul tranziției economiei ruse la piață, toată lumea ar trebui să aibă o idee despre cum funcționează sistemul monetar mondial, de ce fluctuează ratele de schimb ale unor valute pentru alte valute și cum să-și construiască corect comportamentul. în domeniul economiilor şi cumpărăturilor. Aceste cunoștințe sunt și mai importante pentru întreprinderile ale căror activități sunt legate de operațiuni de export-import și, în consecință, cu transferul de fonduri dintr-o monedă în alta și invers: astfel de cunoștințe vor ajuta la evitarea riscurilor inutile, la maximizarea profiturilor și dezvoltarea unei strategii de comportament asupra familiei
Relațiile valutare au apărut ca urmare a dezvoltării comerțului internațional, ceea ce dă naștere la necesitatea schimbului de monede naționale. De exemplu, exportatorii americani care vând mărfuri în Franța vor dolari, nu franci, pentru ei, dar importatorii francezi de mărfuri americane au franci, nu dolari. Aceasta este o problemă care se rezolvă doar datorită faptului că francezii schimbă franci cu dolari pe piața valutară. În esență, aceasta este operațiunea principală în relațiile internaționale. Cu toate acestea, pentru a înțelege cum se desfășoară și ce consecințe apar cu implementarea sa repetată și masivă, este necesar să se urmărească logica economică a apariției și dezvoltării sistemului monetar mondial modern.
Relevanța temei de cercetare se datorează gradului tot mai mare de integrare a economiei ruse în relațiile monetare și financiare mondiale. Scopul principal al cursului de schimb este de a determina moneda, relațiile valutare, sistemul monetar al Federației Ruse și impactul monedei în economia mondială.
Orice unitate monetară națională este o monedă, ea dobândește o serie de funcții și caracteristici suplimentare, de îndată ce începe să fie considerată nu în cadrul restrâns al sistemului național de coordonate macroeconomice, ci din poziția de participant la relațiile economice internaționale. şi aşezări.
Sistemul monetar național este indisolubil legat de sistemul monetar mondial, adică de forma de organizare a relațiilor monetare mondiale, consacrată în acordurile interstatale. Sistemul monetar mondial a luat forma la mijlocul secolului al XIX-lea.
Toate aspectele macro și microeconomice din diferite comunități economice mondiale depind de cotațiile zilnice ale principalelor valute din lume. Ele stabilesc și modelează cererea pentru principalele surse de energie. Principalele tipuri de monede sunt: euro, dolarul, yenul japonez, lira sterlină, yuanul. Mișcarea monedelor în lume este influențată de atitudinea lor una față de cealaltă, așa-numitele rate încrucișate, care, la rândul lor, apar din componentele politice și economice din lume, acțiunile Băncii Centrale, volumul producției de carbon. în lume, randamentul culturilor agricole, efectele geologice ale mediului și un războinic. Țara noastră este integrată în comunitățile mondiale și este un membru cu drepturi depline al comunității mondiale. În ea, Banca Centrală formează active valutare prin cumpărarea și vânzarea diferitelor valute.
În acest curs de schimb vom lua în considerare următoarele întrebări: Ce sunt relațiile valutare? Cum afectează relațiile valutare economiile țărilor? La ce relații valutare aderă Rusia?
1. Esența monedei
1.1 Conceptul și clasificarea monedei
Cuvântul „monedă” provine din italianul „valuta” (preț, valoare). Conceptul legal de „monedă” este dat în Legea federală „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar” din 10 decembrie 2003 nr. 173-FZ. Este comun tuturor fondurilor.
Legea Federației Ruse „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar” face distincție între următoarele concepte:
1.Moneda Federației Ruse
2.Valori valutare
.Moneda straina
Conceptele utilizate în prezenta lege înseamnă următoarele:
. „Moneda Federației Ruse”:
a) Bancnotele și monedele Băncii Rusiei în circulație ca mijloc legal de plată în numerar pe teritoriul Federației Ruse, precum și acele bancnote care sunt retrase sau retrase din circulație, dar supuse schimbului;
b) fonduri în conturi bancare și depozite bancare;
. „Titluri de valoare denominate în moneda Federației Ruse”- documente de plată (cecuri, cambii și alte documente de plată), titluri de capital (inclusiv acțiuni și obligațiuni), titluri derivate din titluri de capital (inclusiv certificate de depozit), opțiuni care dau dreptul de a cumpăra titluri de capital și alte datorii denominate în moneda Federației Ruse.
. "Moneda straina":
a) Bancnote sub formă de bancnote, bonuri de trezorerie, monede aflate în circulație și care constituie mijloc legal de plată în numerar pe teritoriul statului străin corespondent (grup de state străine), precum și acele bancnote care sunt retrase sau retrase din circulație; , dar supuse schimbului;
b) Fonduri în conturi bancare și în depozite bancare în unități monetare ale statelor străine și monetare sau unități de cont internaționale.
Rubla este moneda Federației Ruse.
Protejarea și asigurarea stabilității rublei este funcția principală a Băncii Rusiei, pe care o îndeplinește independent de alte organisme guvernamentale. Statul (reprezentat de Banca Centrală) emite moneda națională - moneda Federației Ruse și stabilește diferite limite (restricții valutare) pentru utilizarea valutei străine și a altor valori valutare.
În acest sens, circulația și utilizarea valutei străine în activitatea economică străină au caracteristici semnificative.
Toate valutele, cu excepția rublelor rusești, sunt considerate valute străine în Rusia. Lista acestor valute, împreună cu valutele străine ale țărilor dezvoltate (dolarul american, euro, francul elvețian), include și moneda țărilor CSI (hrivna ucraineană, tenge kazah etc.).
De asemenea, moneda are diferite niveluri de clasificare.
1. În raport cu statul emitent:
· naţional
· străin
· colectiv (de exemplu, SDR, anterior ECU, acum - euro)
Drepturile speciale de tragere (DST, DST) sunt o rezervă artificială și un mijloc de plată emis de Fondul Monetar Internațional (FMI). Are doar o formă fără numerar sub formă de înscrieri pe conturi bancare, bancnotele nu au fost emise.:
· Nu este nici o monedă, nici un bilet la ordin;
· Are un domeniu de aplicare limitat, circulă doar în cadrul FMI;
· Este folosit pentru a reglementa balanța de plăți, completarea rezervelor, decontările la împrumuturile FMI.
Acest mijloc de plată a fost creat de FMI în 1969 ca o completare la activele de rezervă existente ale țărilor membre. Scopul principal al creației: depășirea paradoxului Triffin în cadrul sistemului monetar Bretton Woods - contradicția dintre natura internațională a utilizării și natura națională a monedelor.
Rata DST este publicată zilnic și se bazează pe valoarea dolarului a unui coș de patru valute principale: dolarul american, euro, yenul și lira sterlină. Înainte de introducerea euro, cursul de schimb era legat de un coș de cinci valute: dolarul american, marca germană, francul francez, yenul și lira sterlină. Greutățile coșurilor sunt revizuite la fiecare cinci ani.
Rata dobânzii DST este revizuită săptămânal. Se bazează pe media ponderată a ratelor dobânzilor la împrumuturile pe termen scurt de pe piețele monetare din coșul valutar DST.
ECU (?; ECU) este o unitate monetară utilizată în sistemul monetar european al CEE și al UE în perioada 1979-1998. Numele ECU provine din engleză. Unitatea monetară europeană (unitatea monetară europeană), precum și de la numele monedelor ecu franceze (fr. écu). Simbol? (Unicode: U + 20A0 EURO-SEMN VALUTĂ) - Imagine stilizată a acronimului CE de la Communaut francez este europeană. 1 În ianuarie 1999, ECU a fost înlocuit cu euro la o rată de 1: 1.
Raportul dintre ECU și monedele altor țări a fost determinat pe baza faptului că ECU a servit ca reprezentant generalizat al coșului de valute al țărilor care făceau atunci parte din sistemul monetar european. Ecu a fost introdus doar în plăți fără numerar. Cu toate acestea, pentru sectorul privat din unele țări, ECU au fost emise sub formă de monede, obligațiuni și împrumuturi guvernamentale.
ECU avea multe dintre caracteristicile unei monede reale:
· a fost un standard de măsură cu drepturi depline;
· a fost unitatea de cont pentru tot ceea ce ține de UEM, precum și pentru activitățile economice și financiare, precum și pentru contabilitate în Comunitate;
· a fost un activ cu costul de rezervă;
· emis împotriva garanției rezervelor valutare și a făcut obiectul plății dobânzii;
· a fost un mijloc de decontare a tranzacţiilor dintre băncile centrale ale ţărilor membre UEM.
Euro (semnul valutar - €, codul bancar: EUR) este moneda oficială în 16 țări ale „zonei euro” (Austria, Belgia, Germania, Grecia, Irlanda, Spania, Italia, Cipru, Luxemburg, Malta, Țările de Jos, Portugalia, Slovacia , Slovenia, Finlanda, Franța). De asemenea, moneda este folosită în încă 9 țări, dintre care 7 sunt europene. Astfel, euro este moneda unică pentru peste 320 de milioane de europeni, iar împreună cu teritoriile de circulație neoficială - pentru 500 de milioane de oameni. În decembrie 2006, circulația numerar era de 610 miliarde de euro, ceea ce a făcut din această monedă proprietara celei mai mari valori totale a numerarului care circula în lume, înaintea dolarului american.
Euro a fost introdus pe piețele financiare mondiale ca monedă de decontare în 1999, iar la 1 ianuarie 2002, bancnotele și monedele au fost introduse în circulația numerarului. Euro a înlocuit unitatea monetară europeană (ECU), care a fost folosită în sistemul monetar european din 1979 până în 1998, la un raport de 1: 1.
Euro este administrată și administrată de Banca Centrală Europeană (BCE) cu sediul la Frankfurt și de Sistemul European al Băncilor Centrale (SEBC), care este format din băncile centrale ale statelor membre din zona euro. BCE este o bancă centrală independentă și are dreptul exclusiv de a determina politica monetară în zona euro. SEBC se ocupă de tipărirea bancnotelor și baterea monedelor, distribuirea numerarului între țările din zona euro și, de asemenea, asigură funcționarea sistemelor de plată din zona euro.
Toți membrii Uniunii Europene sunt eligibili să adere la zona euro dacă îndeplinesc anumite cerințe de politică monetară, iar pentru toți noii membri ai Uniunii Europene, obligația de a trece la euro mai devreme sau mai târziu este o condiție prealabilă pentru aderarea la Uniune.
2. Dacă este posibil, schimbați cu o altă monedă:)convertibil liber;) parțial convertibil (se aplică restricții valutare pentru anumite tipuri de tranzacții valutare);) inconvertibil.
Monedă liber convertibilă(Monedă convertibilă în limba engleză) este o monedă pentru care nu există restricții privind plățile în această monedă.
Moneda unei țări este liber convertibilă dacă guvernul permite străinilor și propriilor săi cetățeni să cumpere orice sumă de valută străină pentru moneda țării respective.
Cu toate acestea, termenul „valută liber convertibilă” se referă adesea la moneda acceptată pentru decontări în sistemul interbancar internațional CLS. Există șaptesprezece astfel de monede la 20 noiembrie 2013 și acestea sunt: euro, dolar american, liră britanică, yen japonez, dolar canadian, dolar australian, dolarul Hong Kong, won sud-coreean, coroană suedeză, coroană daneză, coroană norvegiană, Dolar singapore Dolar neozeelandez, rand sud-african, franc elvețian, noul shekel israelian (din 27 mai 2008), peso mexican (din 27 mai 2008).
Adăugarea unei monede la lista CLS va permite atât persoanelor fizice, cât și companiilor să efectueze decontări internaționale în propria monedă, ocolind conversia în dolari sau în alte valute convertibile.
Monedă parțial convertibilă- moneda națională a țărilor în care se aplică restricții valutare pentru rezidenți și pentru anumite tipuri de tranzacții valutare. De obicei, o monedă parțial convertibilă este schimbată doar pentru unele valute străine și funcționează ca mijloc de plată pentru anumite tipuri de tranzacții internaționale de plată.
Moneda neconvertibilă- moneda nationala care functioneaza doar intr-o tara si nu poate fi schimbata cu valutele altor tari. Este condiționată de: sistem economic închis, nivelul scăzut de dezvoltare economică, neîncrederea partenerilor internaționali și a organizațiilor financiare în stabilitatea monedei oricărei țări.
3. Prin raportul cursurilor de schimb:)puternic / ferm (adică rezistent la denominarea sa și la cursurile altor valute);
b) slab / moale
Valuta tare- o monedă stabilă cu un curs de schimb stabil, pentru care nu se preconizează o depreciere în viitorul previzibil. De obicei, moneda tare este moneda națională a țărilor stabile din punct de vedere economic și politic.
Moneda moale- o monedă care este instabilă în raport cu propria sa denominație și cu cursurile altor valute. De obicei, o monedă slabă este moneda națională a unei țări cu o balanță de plăți slabă.
4. După gradul de utilizare:)valută de rezervă - o valută străină în care băncile centrale ale statelor acumulează și stochează rezerve pentru decontări internaționale privind operațiunile de comerț exterior și investiții străine
b) principalele valute mondiale - șapte valute principale cu convertibilitate deplină și cel mai des folosite în decontările internaționale. (Dolar american, euro, franc elvețian, liră sterlină, yen japonez, dolar canadian, dolar australian).
5. După rolul funcțional al monedei:
La efectuarea tranzacțiilor valutare (contracte de comerț exterior, împrumuturi în valută, cumpărare și vânzare de valută, obligații, decontări bilaterale între țări - compensare etc.), a devenit necesară evidențierea anumitor termeni care caracterizează poziția și rolul funcțional al unei anumite monede. utilizate în aceste tranzacții. Din acest punct de vedere, în relațiile valutare se folosesc următorii termeni:
A)moneda de pret;
b)moneda de plată;
c)moneda împrumutului;
d)moneda de rambursare a creditului;
e)moneda facturii;
f)valuta de compensare si etc.
Preț valuta(numită și moneda tranzacției) - aceasta este una dintre condițiile, alături de moneda de plată, care sunt de obicei convenite între exportator și importator și sunt stabilite în contractul de comerț exterior și denotă unitatea monetară în care prețul marfa este exprimata in contractul de comert exterior sau se stabileste cuantumul creditului international acordat. Moneda prețului poate fi moneda exportatorului sau importatorului, a împrumutătorului sau a împrumutatului, precum și moneda țărilor terțe sau a oricărei unități de cont internaționale (DST, euro). De regulă, 6-8 valute convertibile sunt de obicei folosite ca monedă de preț în contractele internaționale cu organizații și firme din țări străine (cel mai adesea dolarul american și euro, lira sterlină, dolarul australian, dolarul canadian, francul elvețian, yenul japonez, etc.). Acordul privind moneda prețului contractului se realizează pentru a asigura riscul modificării cursului de schimb al plății.
Moneda de plată- aceasta este moneda în care are loc plata efectivă a mărfurilor într-o tranzacție de comerț exterior sau rambursarea unui împrumut internațional. Această capacitate poate fi orice monedă convenită între contrapărți. La efectuarea decontărilor în valută liber convertibilă în relațiile comerciale și economice cu țările occidentale dezvoltate, de regulă, se folosesc monedele naționale ale acestor țări. Monedele țărilor dezvoltate sunt folosite în comerțul dintre țările în curs de dezvoltare.
Moneda de plată poate fi aceeași cu moneda tranzacției, dar poate diferi și de ultima. În acest din urmă caz, contractul prevede procedura de determinare a ratei de conversie a monedei tranzacției în moneda de plată, indicând:
)data recalculării (în ziua plății sau în ziua anterioară zilei plății)
)piața valutară, ale cărei cotații sunt luate ca bază
)de obicei, rata medie dintre tarifele vânzătorului și ale cumpărătorului (sau unul dintre ele)
Moneda împrumutului- valuta convenită și stabilită de parteneri în baza contractului de împrumut. Este posibil ca moneda împrumutului să nu fie aceeași cu moneda de rambursare a împrumutului. În determinarea acestora au o mare importanță practica acceptată a decontărilor, pozițiile contrapărților pe o anumită piață valutară, relațiile acestora cu instituțiile de credit, precum și moneda convenită a împrumutului. Dacă moneda împrumutului și moneda plății nu se potrivesc, contractul de împrumut prevede și procedura de conversie a unei monede în alta.
Atunci când împrumută într-o monedă slabă, creditorul suportă riscul deprecierii datoriilor. Atunci când împrumută într-o monedă puternică, împrumutatul este expus riscului.
Moneda creditului indică moneda în care se acordă creditele la export. De regulă, acestea sunt furnizate în monedele naționale ale exportatorului sau importatorului, totuși, în ultimii ani, au început să se acorde împrumuturi și în monedele țărilor terțe. În cele din urmă, alegerea monedei împrumutului de export-import este negociabilă. Starea monedei împrumutului are un impact direct asupra nivelului dobânzilor la împrumuturi și asupra valorii tranzacției.
Moneda krilling -moneda convenită a decontărilor de compensare între țările care au încheiat un acord, care prevede echilibrarea comerțului reciproc în termeni de valoare. Moneda de compensare funcționează numai în formă nenumerară, sursa ei este creditarea reciprocă a livrărilor de către țările participante la acordul de plată.
Sistemul de compensare valutară prevede o serie de elemente obligatorii stipulate în acordurile interguvernamentale: sistemul conturilor de compensare, volumul de compensare, moneda de compensare, sistemul de compensare a plăților, schema de rambursare finală a datoriilor la expirarea acord de compensare interstatală cu trecerea la decontări în valută liber convertibilă.
Moneda facturii -unitatea monetară în care este emisă cambia. Billurile care circulă în circulația internă a țărilor dezvoltate sunt de obicei emise în moneda unei țări date, iar în circulația internațională - în moneda țării debitoare, a țării creditoare sau a unei țări terțe.
Bill (din germanul Wechsel) -o formă strict stabilită care atestă obligația necondiționată a trăgătoarei (biletul la ordin), sau o ofertă către alt plătitor specificată în biletul la ordin (cambră) de a plăti o anumită sumă de bani într-un anumit loc la data declanșării termenului prevăzut. pentru prin factura. O cambie poate fi un ordin (la purtător) sau înregistrată. În ambele cazuri, transferul drepturilor în cadrul unei cambii are loc prin efectuarea unei inscripții speciale - aviz, deși avizul nu este necesar pentru transferul unei cambii. Aceasta distinge în esență o cambie de transferul drepturilor de creanță în temeiul cesiunii. Un aviz poate fi în alb (fără a se specifica persoana căreia i-a fost transferată cambia) sau înscris (indicând persoana căreia i se va face prestația). Persoana care a transferat cambia prin aviz este răspunzătoare față de titularii de cambii ulterioare, în egală măsură cu trăgătorul.
1.2 Cotația valutară
cotație valutară internațională
Acum să definim conceptul de „citat”. Se numește stabilirea cursului de schimb al valutelor străine în național (sau invers). citat valute.
În condiții moderne, cotația este efectuată de către bănci comerciale de stat (naționale) și cele mai mari. Există două metode de citare: directă și indirectă.
La Drept cotația acceptată în majoritatea țărilor lumii, inclusiv în Federația Rusă, 1,10,100,1000 sau 10,000 de unități valutare de valută străină este exprimată în monede naționale.
· 1 USD (dolar american) = 35,9287 ruble.,
· 1EUR (Euro) = 49,7289 ruble.,
· 10UAH (grivna ucraineană) = 31,7953 ruble.,
· 100 CNY (yuani chinezești renminbi) = 57,7734 ruble.,
· 10000BYR (ruble belaruse) = 36,1456.
Cotația în valută indirectă - cotația valutară, în care unitatea monedei naționale este exprimată în valută. Cotație indirectă - numărul de unități valutare necesare pentru achiziționarea unei unități din moneda națională.
Există cursuri de vanzare si cumparare, diferența dintre care este profitul băncii din tranzacțiile valutare.
Rata de vanzare - Acesta este cursul la care băncile vând valută străină pentru națională.
Rata de achizitie - acesta este cursul la care bancile cumpara valuta pentru cea nationala.
Cu o cotație directă, rata de vânzare este mai mare decât rata de cumpărare.
Cursul cumpărătorului. În acest ritm, băncile vor achiziționa valută. De exemplu, rata este de 35,75 ruble per 1 dolarînseamnă că banca este gata să cumpere de la client o anumită sumă de dolari la un preț de 35,75 ruble peunitate de moneda americană. Acest raport poate persista o perioadă relativ lungă de timp, dar în funcție de situația financiară, se poate schimba în decurs de o zi.
Curs de vânzător. Banca vinde valută la acest curs. De exemplu, rata vânzătorului de 36,65 ruble pe 1 dolar înseamnă că această bancă este pregătită să vândă clientului suma solicitată de dolari la 36,65 ruble pentru fiecare unitate de monedă americană. Tariful vânzătorului este întotdeauna mai mare decât cel al cumpărătorului. Diferența dintre cursul vânzătorului și cursul cumpărătorului este profitul băncii în tranzacțiile valutare. Posibilitatea obținerii acestui profit apare din cauza faptului că băncile ocupă de fapt o poziție de monopol pe piețele valutare față de numărul covârșitor de persoane juridice și persoane fizice și, profitând de această poziție, încearcă să vândă valută străină la un rată mai mare și cumpără-l în moneda națională la un curs mai mare.
Rata medie este media aritmetică a ratei vânzătorului și a prețului cumpărătorului. Rata medie este utilizată în comparațiile economice pentru un anumit timp, precum și în contractele de comerț exterior pentru a stabili cursurile de schimb sau metodele de conversie a acestora. Rata medie este folosită pentru îndrumare și dealeri de pe piețele valutare.
Curs transversal (ing. cross rate) - acesta este cursul de schimb a două valute, stabilit prin cursul fiecăreia dintre ele la o a treia monedă, de obicei dolarul american. Ratele încrucișate ale principalelor valute sunt cotate de multe bănci, dar pot fi calculate independent. Calculul valorilor ratelor încrucișate este construit folosind ratele acestor valute la dolarul american. Să luăm în considerare trei opțiuni pentru calcularea ratelor încrucișate.
Opțiunea 1 pentru monede cu cotații directe față de dolar. Dacă dolarul american este baza de cotație pentru ambele valute, atunci pentru a găsi cursul lor încrucișat, ratele dolarului acestor valute ar trebui împărțite. De exemplu, trebuie să găsiți rata încrucișată a yuanului chinezesc și a rublei rusești, dacă USD / RUR = 35,9287; a 1 USD / 1 CNY = 6,21896,2189 = RUR = 35,9287 =>
==> 1 CNY = 35,9287 RUR: 6,2189 = 5,7773
Astfel, rata încrucișată a yuanului chinezesc și a rublei ruse va fi de 5,7773.
Opțiunea 2 pentru monede cu cotații directe și indirecte față de dolar. Dacă dolarul american este baza de cotație doar pentru una dintre valute, atunci este necesar să se înmulțească cursurile dolarului acestor valute.
De exemplu, trebuie să găsiți rata încrucișată a lirei sterline cu francul elvețian. Dacă GBP / USD = 1,6812; și USD / CHF = 0,8811.
Aici rata GBP / USD este o cotație indirectă, iar rata USD / CHF este o cotație directă. Prin urmare... ==>
USD = 1: 1,6812 GBP;
GBP / CHF = 1,6812 * 0,8811 = 1,4813
Prin urmare, rata încrucișată a lirei sterline cu francul elvețian este 1,4813.
Opțiunea 3 pentru monede cu cotații indirecte față de dolar. Dacă dolarul este moneda cotată pentru ambele valute, atunci pentru a găsi cursul lor încrucișat, este necesar să împărțiți cursurile dolarului acestor valute.
De exemplu, trebuie să găsiți rata încrucișată a lirei sterline față de dolarul australian. Dacă GBP / USD = 1,6807; și AUD / USD = 0,9339.
USD = 1: 1,6807 GBP;
USD = 1: 0,9339 AUD./AUD=1,6807: 0,9339 = 1,7996.
Astfel, cursul încrucișat al lirei sterline față de dolarul australian va fi de 1,7996.
Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că aceste metode sunt utilizate pentru a calcula rata medie încrucișată, iar orice rate sunt cotate de bănci ca o cotație bidirecțională.
Rata spot. Lor se obișnuiește să se numească valoarea monedei unui stat, exprimată în unități valutare ale altuia și stabilită la momentul tranzacției. În acest caz, schimbul de valute trebuie să aibă loc în a doua zi lucrătoare după încheierea tranzacției. Această perioadă este stabilită în legătură cu practica internațională extinsă - în medie, este nevoie de atât de mult timp pentru a pregăti toate documentele necesare și a efectua operațiunea. Rata spot este un fel de indicator și demonstrează cât de mare sau scăzută este evaluată moneda statului la momentul tranzacției în afara granițelor sale. Rata spot se mai numește și condițiile în care tranzacția în sine este efectuată imediat.
2. Relaţiile valutare
2.1 Conceptul și evoluția relațiilor valutare
Relațiile monetare internaționale au apărut pentru prima dată în secolul al XV-lea. Comercianții italieni care importau tapiserii din lână engleză din Belgia au fost nevoiți să facă comerț în afara țării lor. Prin urmare, băncile comerciale din Italia, conduse de Casa Medici, au deschis sucursale străine pentru a efectua plăți și a livra mărfuri în numele clienților lor. Baki a efectuat tranzacții valutare, a colectat depozite și a acordat împrumuturi țări și întreprinderi străine. Astfel, istoria relațiilor monetare internaționale este de aproximativ 500 de ani.
Relațiile valutare de astăzi au apărut ca urmare a creșterii forțelor productive, a creării unei piețe mondiale și a sistemului economic mondial și a internaționalizării întregului sistem de relații economice mondiale.
Relațiile valutare sunt un ansamblu de relații financiare care decurg din implementarea operațiunilor comerciale, împrumuturi, investiții de capital în funcționarea economiei mondiale. Ele servesc schimbului reciproc de rezultate ale activităților economiilor naționale.
Relațiile monetare internaționale sunt parte integrantă a relațiilor economice internaționale și reprezintă relații monetare pe piețele valutare mondiale. Relațiile monetare internaționale sunt strâns legate de alte legături ale relațiilor economice internaționale - comerțul internațional, diviziunea muncii, internaționalizarea factorilor de producție, integrarea economică și relațiile financiare și de credit.
Dar cum au ajuns relațiile valutare în stadiul lor actual de dezvoltare? Totul datorită evoluției sistemului monetar mondial. În total, există 4 etape ale formării MVS.
Primul pas
Aceasta este perioada apariției sistemului „standard de aur”. Acest sistem a apărut spontan în secolul al XIX-lea după revoluția industrială pe baza monometalismului aurului. La Conferința de la Paris din 1867, la care a fost oficializat legal printr-un acord interstatal, aurul a fost recunoscut ca singura formă de monedă mondială.
Etalonul aur este un sistem de circulație monetară în care valoarea unității monetare a unei țări este stabilită oficial prin cantitatea de aur, iar banii sunt sub formă de monede de aur și (sau) bancnote, liber convertibile în aur.8
Sistemul monetar parizian s-a bazat pe următoarele principii structurale:
S-a bazat pe standardul monedei de aur.
Fiecare monedă avea un conținut de aur și, în conformitate cu conținutul de aur al monedelor, au fost stabilite paritățile lor de aur. Monedele erau liber convertibile în aur. Aurul a fost folosit ca bani universal acceptați.
S-a dezvoltat un regim de cursuri de schimb flotant liber (ratele care se dezvoltă în funcție de cererea și oferta pentru o anumită monedă), ținând cont de cererea și oferta de piață, dar în punctele de aur. Dacă rata de piață a monedelor de aur a deviat de la paritate în funcție de conținutul lor de aur, atunci debitorii au preferat să plătească obligațiile internaționale în aur decât în valută.
Printre avantajele clare din standardul aur, se obișnuiește să se includă absența fluctuațiilor puternice ale ratelor de schimb și a inflației scăzute. Acest lucru se datorează faptului că sistemul standard de aur cere fiecărei țări membre să schimbe moneda națională cu aur (și invers) la o rată fixă. Conținutul fix de aur al unității valutare este ceea ce face imposibilă fluctuațiile bruște ale cursului de schimb și speculațiile mari privind vânzarea și cumpărarea de valută străină.9
Întrucât aurul este un metal rar, nu este ușor să crești în mod arbitrar suma de care dispune băncile și guvernele (spre deosebire de banii de hârtie, care pot fi tipăriți cât dorești). Și, deoarece acest lucru este așa, atunci a fost imposibil să se mărească în mod arbitrar scara circulației monetare (adică să emită bani de hârtie suplimentari în circulație). În condițiile etalonului de aur, banii de hârtie se schimbă în mod liber cu aur, prin urmare, suma în exces se va întoarce imediat la bancă, care va fi ea însăși pedepsită pentru emisie excesivă: în loc de aur, va avea hârtie (bancnote). Aceasta înseamnă că, sub un standard de aur real, inflația este foarte scăzută.
Cu toate acestea, standardul de aur a avut și dezavantajele sale.
În primul rând, în acest sistem, există o relație puternică între volumul ofertei de bani din economia mondială și volumul extracției și producției de aur. Descoperirea de noi zăcăminte de aur și creșterea producției sale au dus la inflație mondială, iar întârzierea producției de aur din creșterea producției reale și a comerțului a dus la o lipsă de numerar.
În al doilea rând, în condițiile etalonului aur, a fost imposibil să se urmărească o politică monetară națională independentă care să vizeze rezolvarea problemelor economice interne ale țării. Această împrejurare a forțat toate țările europene, inclusiv Rusia, să abandoneze standardul aur în timpul Primului Război Mondial. Până la urmă, cheltuielile militare trebuiau finanțate în principal prin emisia galopanta de bani de hârtie, pentru a căror conversie nu ar fi fost suficiente rezerve ale țării. După război, nu a fost posibilă restabilirea etalonului aur, deși unele țări europene (Anglia, Franța) au încercat să o facă.
Faza a doua- Sistemul monetar genovez.
Odată cu crearea celui de-al doilea sistem monetar mondial, criza valutară care a izbucnit în timpul primului război mondial și după acesta s-a încheiat. Acest sistem a fost oficializat prin acordul țărilor la Conferința Economică Internațională de la Genova din 1922.
Sistemul monetar genovez a funcționat pe următoarele principii:
.S-a bazat pe aur și motto-uri - valute străine. La acea vreme, sistemele monetare din 30 de țări se bazau pe standardul de schimb al aurului. Banii din creditele naționale au început să fie utilizați ca fonduri internaționale de plată și rezervă. Cu toate acestea, în perioada interbelică, statutul monedei de rezervă nu a fost atribuit oficial nici unei monede, iar lira sterlină și dolarul american au contestat conducerea în acest domeniu.
.Paritățile de aur sunt păstrate. Conversia monedelor în aur a început să se realizeze nu numai direct (SUA, Franța, Marea Britanie), ci și indirect, prin valute străine (Germania și alte aproximativ 30 de țări).
.A fost restabilit regimul cursurilor de schimb liber fluctuante.
.Reglementarea valutară a fost realizată sub forma unei politici monetare active, conferințe și întâlniri internaționale.
În anii următori, a început o anumită stabilizare a relațiilor valutare, dar criza globală din anii 1930 a împiedicat acest proces. Înainte de începerea celui de-al Doilea Război Mondial, practic nicio țară nu avea o monedă stabilă, iar în timpul războiului, toate țările, indiferent de participarea lor la aceasta, au introdus restricții valutare și au înghețat cursul de schimb. Pericolul repetarii crizei valutare care a avut loc dupa primul razboi mondial a obligat, chiar si in timpul celui de-al doilea razboi mondial, sa inceapa dezvoltarea unui nou sistem monetar mondial.
Etapa a treia- Sistemul monetar de la Bretton Woods.
Sistemul monetar de la Bretton Woods a fost oficializat de către țările occidentale printr-un acord la Bretton Woods, SUA, la 22 iunie 1944. De asemenea, se baza pe aur, motto-ul standard. Mai mult, pentru prima dată, statutul de monedă de rezervă a fost atribuit legal dolarului și lirei sterline. Superioritatea economică a Statelor Unite, care în 1949 concentra 54,6% din producția industrială capitalistă, 33% din exportul de mărfuri, aproape 75% din rezervele oficiale de aur, și slăbirea concurenților săi ca urmare a celui de-al Doilea Război Mondial, a determinat pozitia dominanta a dolarului. Situația monetară și economică dificilă a țărilor din Europa de Vest și Japonia, dependența acestor țări de Statele Unite, hegemonia dolarului s-au manifestat prin „foamea lor de dolari” și o lipsă acută de dolari. Sistemul monetar al lumii a treia a luat forma.
Principiile structurale ale sistemului Betton Woods:
)Statutul dolarului și al lirei sterline ca monede de rezervă.
)Parități fixe de aur și rate de schimb (ar putea fluctua în + - 1% paritate, iar în Europa de Vest - + -0,75%).
)Convertibilitatea rezervelor de dolari ale băncii centrale străine în aur prin Trezoreria SUA la prețul oficial.
)Prețul oficial subestimat al aurului (35 USD per uncie troy care conține 31,1 grame de aur pur).
)Pentru prima dată în istorie au fost create organizațiile monetare internaționale FMI și BIRD.
Acest sistem a oferit dolarului o poziție de „monopol” în sistemul monetar mondial.
În timpul sistemului Bretton Woods, economia și comerțul mondial s-au dezvoltat foarte rapid. Au fost anii „miracolului economic”: inflația a rămas la un nivel scăzut, șomajul a scăzut, iar nivelul de trai al europenilor a crescut. Totuși, în același timp... au fost distruse bazele sistemului „Bretton Woods”. Cert este că productivitatea muncii în industria americană s-a dovedit a fi mai mică decât în Europa și Japonia. Acest lucru a dus la o scădere a competitivității mărfurilor americane și, în consecință, la o scădere a importurilor acestora în Europa și, dimpotrivă, la o creștere a exportului de mărfuri europene și japoneze către Statele Unite. Drept urmare, în Europa s-a acumulat un număr mare de așa-numiți „eurodolari”. Băncile vest-europene, de regulă, au investit acești dolari în Trezoreria SUA, ceea ce a dus la o creștere a datoriilor SUA față de alte țări și a creat un deficit uriaș în bugetul lor de stat. În plus, o parte din „Eurodolari” a fost prezentată la sfârșitul anilor ’60 de către băncile centrale ale unui număr de țări europene pentru schimbul direct de aur. Rezerva de aur din SUA a început să scadă. Toate acestea au făcut ca o reevaluare a dolarului să fie inevitabilă. Ca urmare a două devalorizări (scăderea conținutului de aur) ale dolarului (în 1971 și 1973), sistemul „Bretton Woods” s-a prăbușit efectiv.11
Etapa a patra- Sistemul monetar jamaican.
După încetarea oficială a schimbului dolarului cu aur (1971), cursurile de schimb „fixe” au făcut loc celor „plutitoare”. Astfel a început cea de-a patra etapă în dezvoltarea sistemului monetar mondial, care a fost oficializată legal printr-un acord semnat în 1976 la Kingston (Jamaica), care a oficializat următoarele principii:
Standardul SDR a fost introdus în locul standardului de schimb aur.
)Demonetizarea aurului a fost finalizată legal: prețul său oficial, paritățile aurului au fost anulate și schimbul de dolari pentru aur a fost oprit. Potrivit Acordului din Jamaica, aurul nu ar trebui să servească drept măsură a valorii și punct de referință pentru cursurile de schimb.
)Țărilor le este dat dreptul de a alege orice regim de curs valutar.
)FMI, păstrat pe epava sistemului Bretton Woods, este chemat să consolideze reglementarea valutară interstatală.
Sistemul monetar jamaican s-a adaptat mai flexibil decât sistemul Bretton Woods la volatilitatea balanțelor de plăți și a cursurilor de schimb și la noua balanță de putere din lume. În același timp, funcționarea acestuia dă naștere la o serie de probleme complexe asociate, în special, cu: ineficacitatea standardului DST; contradicțiile dintre demonetizarea legală a aurului și păstrarea de facto a statutului său de monedă mondială extraordinară; imperfecțiunea regimului cursului de schimb flotant etc. În plus, țările în curs de dezvoltare sunt nemulțumite de poziția lor dependentă în sistemul monetar mondial și insistă asupra reformei acestuia ținând cont de interesele lor. Căutarea continuă pentru modalități de îmbunătățire.
2.2 Piața valutară
Operațiunile de schimb valutar existau în lumea antică și în Evul Mediu. Cu toate acestea, piețele valutare moderne au apărut în secolul al XIX-lea. Principalele premise care au contribuit la formarea pieței valutare în sensul modern au fost următoarele:
· dezvoltarea extinsă a diverselor relații economice internaționale;
· crearea unui sistem monetar mondial bazat pe organizarea și reglementarea relațiilor valutare, consacrate în acorduri interstatale;
· utilizarea pe scară largă a fondurilor de credit pentru decontări și plăți internaționale;
· consolidarea și centralizarea capitalului bancar, dezvoltarea pe scară largă a relațiilor de corespondență între băncile din diferite țări, inclusiv menținerea conturilor de corespondent în valută;
· dezvoltarea tehnologiilor informaționale și a mijloacelor de comunicare: telegraf, telefon, telex, care au simplificat contactele dintre piețele valutare și au redus timpul de obținere a informațiilor despre tranzacțiile finalizate.
Piețele valutare naționale în curs de dezvoltare și interacțiunea lor au format o singură piață valutară mondială, unde principalele valute din centrele financiare ale lumii au început să circule liber.
Piața valutară- aceasta este totalitatea tuturor relațiilor care apar între subiecții tranzacțiilor valutare, i.e. schimb valutar. 1În principiu, orice piață este, în primul rând, un schimb de valori. Și în funcție de natura acestor valori, în economia modernă operează o structură complexă a piețelor naționale și internaționale - bunuri, servicii, muncă, capital și bani. Unitățile monetare ale diferitelor țări sunt schimbate între ele pe piețele valutare în diferite forme. De asemenea, acopera operatiunile de asigurare si diversificarea rezervelor valutare. Piețele valutare sunt, de asemenea, direct legate de comerțul exterior. Aproximativ 10% apare tocmai pe piețele valutare, iar restul de 90% pentru investiții de portofoliu.
Pe piaţa valutară se conturează un sistem de relaţii între diverse entităţi economice. Principalele subiecte ale pieței valutare sunt: CTN, bănci comerciale, companii comerciale și industriale și financiare, bănci centrale, burse de valori, organizații internaționale și regionale, persoane fizice și altele.
Piețele valutare mondiale moderne se caracterizează prin următoarele caracteristici principale:
1.Natura internațională a piețelor valutare se bazează pe globalizarea relațiilor economice mondiale, utilizarea pe scară largă a comunicațiilor electronice pentru realizarea tranzacțiilor și decontărilor.
2.Caracterul continuu, non-stop al tranzacțiilor în timpul zilei, alternativ în toate părțile lumii.
.Natura unificată a tranzacțiilor valutare.
.Utilizarea operațiunilor de pe piața valutară în scopul protejării împotriva riscurilor valutare și de credit acoperire.
.O pondere uriașă a operațiunilor speculative și de arbitraj, care depășesc de multe ori operațiunile valutare asociate tranzacțiilor comerciale. Numărul speculatorilor valutar a crescut brusc și include nu numai bănci și grupuri financiar-industriale, TNK, dar și mulți alți participanți, inclusiv persoane fizice și juridice.
.Volatilitatecursurile de schimb, care nu depinde întotdeauna de factori economici fundamentali.
Piața valutară îndeplinește anumite funcții care îi determină scopul și rolul economic. Principalele sale funcții sunt:
Ø asigurarea condițiilor și mecanismelor de implementare a politicii valutare a statului;
Ø crearea condițiilor prealabile pentru subiectele relațiilor valutare pentru implementarea la timp a plăților internaționale pentru decontări curente și de capital și astfel facilitarea dezvoltării comerțului exterior;
Ø Furnizarea de profituri participanților la relațiile valutare;
Ø formarea și echilibrarea cererii și ofertei de monedă și reglarea cursului de schimb;
Ø asigurarea riscurilor valutare;
Ø diversificarerezerve valutare.
Funcțiile numite sunt realizate prin efectuarea unei game largi de tranzacții valutare de către entitățile de pe piață. Tranzacțiile valutare sunt de obicei înțelese ca orice plăți asociate cu mișcarea valorilor valutare între subiecții pieței valutare.
Aceste tranzacții sunt clasificate după mai multe criterii.
1.Până la data plății pentru cumpărarea și vânzarea de monedă:
numerar sau tranzacții cu livrare imediată;
2.Prin mecanismele tranzacțiilor:
tranzacții spot;
operațiuni forward;
tranzacții futures;
operatii optionale.
3.După scopul propus:
operațiuni în scopul obținerii de monedă pentru efectuarea plăților pentru decontări internaționale;
operațiuni în scopul asigurării împotriva riscurilor valutare (operațiuni de acoperire împotriva riscurilor);
operațiuni cu profit sau operațiuni speculative.
4.După forma de implementare:
fără numerar;
bani gheata.
5.După dimensiunea operațiunilor:
en-gros (efectuat între bănci);
retail (realizat între bănci și clienții acestora).
3. Sistemul monetar al Federației Ruse
În conformitate cu Legea federală „Cu privire la Banca Centrală a Federației Ruse”, unitatea monetară (moneda) oficială a Federației Ruse este rubla - curs legal, care este obligatoriu să fie acceptată la valoarea nominală în toată Federația Rusă.
Plățile între rezidenți se efectuează în moneda Federației Ruse fără restricții. Procedura de achiziție și utilizare a monedei RF în Federația Rusă de către nerezidenți este stabilită de Banca Rusiei în conformitate cu legile RF.
Un element important al sistemului monetar este cursul de schimb - prețul unei unități monetare dintr-o țară, exprimat în unități monetare ale altor țări sau în unități monetare internaționale.
Principiul principal al politicii cursului de schimb este formarea cursului de schimb al pieței cu utilizarea unui curs de schimb flotant al rublei față de valute străine. În contextul schimbării situației de pe piețele financiare și de mărfuri mondiale, acest regim contribuie la reducerea posibilei influențe destabilizatoare a factorilor externi asupra economiei ruse.
În același timp, măsurile de politică valutară vizează atingerea unui echilibru între interesele exportatorilor și importatorilor, acumularea rezervelor valutare, consolidarea încrederii în moneda națională și creșterea atractivității investițiilor în activele financiare rusești.
Ratele oficiale ale valutelor străine față de rubla rusă sunt stabilite de Banca Rusiei.
Tranzacțiile valutare sunt:
) operațiuni legate de transferul proprietății și alte drepturi asupra valorilor valutare, inclusiv operațiunile legate de utilizarea valutei străine și a documentelor de plată în valută străină ca mijloc de plată; import și expediere către RF, precum și export și expediere de valori valutare din RF;
)implementarea transferurilor internaționale de bani;
)decontări între rezidenți și nerezidenți în moneda Federației Ruse
Principalul organism de reglementare a monedei din Federația Rusă este Banca Rusiei.
Banca Centrală a Federației Ruse ca organism de reglementare a monedei:
)efectuează toate tipurile de tranzacții valutare;
)determină domeniul de aplicare și procedura de circulație a valutei străine și a valorilor mobiliare în valută străină în Federația Rusă;
)stabilește regulile de desfășurare a operațiunilor cu valută și valori mobiliare, regulile de eliberare a licențelor băncilor și altor instituții de credit pentru a efectua operațiuni valutare;
)stabilește procedura de cumpărare și vânzare de valută etc.
Banca Rusiei reglementează activitățile schimburilor valutare, inclusiv stabilirea procedurii și condițiilor pentru ca schimburile valutare să își desfășoare activitățile și eliberează licențe pentru schimburile valutare.
Locul principal pe piața valutară este ocupat de Bursa de valută interbancară din Moscova (MICEX).
Principalele sarcini ale MICEX sunt:
* efectuarea de tranzacții pe piața valutară și stabilirea cursului curent de piață al rublei față de valute străine;
* organizarea schimbului de fonduri ale întreprinderilor în diverse valute neconvertibile între ele și pentru valute liber convertibile la cursuri formate pe baza cererii și ofertei;
* suport organizatoric și informațional al operațiunilor de pe piața monetară;
* efectuarea de operațiuni cu valori mobiliare;
* elaborarea de acorduri si contracte standard pentru executarea tranzactiilor pe pietele valutare si monetare, precum si pe piata valorilor mobiliare;
* organizarea și implementarea decontărilor în valută și ruble pentru tranzacțiile încheiate la bursă prin Casa de Compensare a Bursei;
* furnizarea de servicii de consultanță, informare și alte tipuri de servicii solicitate de către acționari și membrii bursei;
* dezvoltarea, implementarea si distributia de software si sisteme automatizate pentru tranzactii si decontari pe pietele valutare si monetare, precum si pe piata valorilor mobiliare.
Controlul valutar este activitatea statului care are ca scop asigurarea legislatiei valutare in implementarea tranzactiilor valutare.
Scopul controlului valutar este de a asigura conformitatea cu legislatia valutara in implementarea tranzactiilor valutare.
Controlul valutar în Federația Rusă este efectuat de organisme speciale, care includ: Guvernul Federației Ruse; autorități de control valutar (Banca Centrală a Federației Ruse, autorități executive federale); agenți de control valutar (bănci și organizații autorizate responsabile în fața autorităților executive federale).
Concluzie
În contextul aprofundării integrării economiilor țărilor industrializate, relațiile valutare și valutare joacă un rol din ce în ce mai important și mai independent în relațiile economice mondiale. Acestea au un impact direct asupra factorilor care determină situația economică a țării: ratele de creștere, ratele de producție, prețurile, salariile, ratele de creștere ale schimbului internațional etc.
Relațiile valutare sunt un element integral al relațiilor economice, prin urmare, avem dreptul să spunem că relațiile valutare funcționează conform legilor economice:
legea circulatiei banilor;
cererea și oferta de bunuri;
alte legi economice.
Sistemul valutar este forma în care sunt organizate relațiile valutare.
Sistemul monetar național stabilește principiile pentru organizarea și reglementarea relațiilor valutare într-o anumită țară. Face parte din sistemul monetar al unei anumite țări, dar este relativ independentă și are dreptul de a depăși granițele naționale. Caracteristicile sale sunt determinate de gradul de dezvoltare și de starea economiei și a relațiilor economice externe ale țării.
Sistemul monetar mondial urmărește obiective economice mondiale globale și are un mecanism specific de funcționare și reglementare. În diferite etape ale dezvoltării sale, sistemul monetar mondial a demonstrat integritate, iar elementele sale ca obiecte ale relațiilor monetare internaționale - individualitate și independență.
Natura funcționării și stabilității sistemului monetar mondial depinde de gradul în care principiile acestuia corespund structurii economiei mondiale, alinierii forțelor și intereselor țărilor conducătoare. Când aceste condiții se schimbă, apare o criză periodică a sistemului monetar mondial, care se încheie cu prăbușirea acestuia și crearea unui nou sistem monetar. Crearea unui nou sistem monetar mondial trece prin trei etape principale:
· formarea, formarea premiselor, determinarea principiilor noului sistem; menținându-și continuitatea cu sistemul anterior;
· formarea unității structurale, finalizarea construcției, activarea treptată a principiilor noului sistem;
· formarea unui nou sistem monetar mondial pe deplin funcțional, bazat pe integritatea completă și coordonarea organică a elementelor sale.
Sistemul monetar național al Rusiei este o formă juridică de stat de organizare și reglementare a relațiilor sale monetare, de credit și financiare cu alte țări. Este o parte integrantă a sistemului monetar al țării. Acest sistem este în proces de formare și nu a fost încă format definitiv. Cu toate acestea, contururile și tendințele sale principale au fost dezvăluite destul de clar. În ceea ce privește parametrii de bază, mecanismul monetar instituțional rus a abordat practic criteriile inerente țărilor occidentale.
Dezvoltarea relațiilor monetare în lume este în desfășurare. Comunitatea mondială este în căutarea constantă a celui mai optim sistem monetar mondial. Sarcina Guvernului și a Băncii Centrale a Federației Ruse este de a asigura formarea unui astfel de sistem valutar care să faciliteze dezvoltarea relațiilor valutare ruse.
Bibliografie
1.Legea federală a Federației Ruse din 10 decembrie 2003 nr. 173FZ „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar” // ATP ConsultantPlus.
2.Legea federală „Cu privire la bănci și activități bancare” din 02.12.1990 Nr. 395-1 // ATP ConsultantPlus.
.Legea federală nr. 86-FZ din 10 iulie 2002 (modificată la 23 iulie 2013) „Cu privire la Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei)” // SPS ConsultantPlus.
.Bani, credit, bănci. Manual. / Ed. prof. Lavrushina O.I. - M., 2006
.Bani, credit, banci: manual / M.A. Varlamova, T.P. Varlamova, N.B. Ermasov. - M .: RIOR, 2011 .-- 128 p.
.Piața valutară și operațiunile valutare: manual / Shchegoleva N.G. (MFPA, 2005, 157 p.)
.Finanțe și credit: ghid de studiu / Makarova L.A. (TSTU; 2009, 120 p.)
.Sistemul bugetar al Federației Ruse. Note de curs / Burkhanova I.V. (2008, 160 p.)
.Analiza piețelor financiare și comerțul cu active financiare / Fedorov A.V. (2007, ed. a 2-a, 233 p.)
.Piețe financiare internaționale și instituții financiare internaționale: manual / Moiseev S.R. (MFPA, 2003, 245 p.)
Ai nevoie de ajutor pentru a explora un subiect?
Experții noștri vă vor sfătui sau vă vor oferi servicii de îndrumare pe subiecte care vă interesează.
Trimite o cerere cu indicarea temei chiar acum pentru a afla despre posibilitatea de a obtine o consultatie.
Sistemul valutar este o formă de organizare a relațiilor valutare între stat și juridic, reglementată de legislația națională sau de acorduri interstatale. Relațiile valutare sunt un fel de relații monetare care decurg din funcționarea banilor în circulația internațională.
Banii care servesc relațiilor internaționale se numesc monedă.
Distinge: - national; - lume; - sistemele monetare regionale.
Principalele elemente ale sistemului monetar national: 1. moneda nationala - unitatea monetara a tarii;
2. reglementarea lichidității valutare internaționale a țării - capacitatea unei țări individuale sau a tuturor țărilor de a-și rambursa în timp util obligațiile internaționale; 3. modul cursului de schimb: fix - Banca Centrală stabilește cursul nat. moneda la un anumit nivel în raport cu moneda oricărei țări de care moneda acestei țări este „legată” de „coșul valutar”; Rata „flotante” sau fluctuantă – cursul de schimb se modifică relativ liber sub influența cererii și ofertei pentru monedă; 4. condițiile de convertibilitate a acestuia, i.e. schimbul de valute: a) valute liber convertibile, care se schimbă liber în valute străine (valută liber utilizabilă); b) valută parțial convertibilă (rubla) - țara păstrează restricții asupra anumitor tipuri de tranzacții și (sau) pentru deținătorii individuali de valută; c) valute neconvertibile (închise) - practic toate tipurile de restricții operează în țară și, în primul rând, interdicția de cumpărare și vânzare de valută străină, stocarea, importul și exportul acesteia; 5.autoritățile naționale responsabile cu reglementarea monedei (Banca Centrală, Ministerul Finanțelor, Serviciul Federal de Control valutar și Export, Comitetul Vamal etc.); 6. mod de paritate valutară - raportul dintre două valute.
Evoluție: Din anii 20. secolul XX funcțiile monedei mondiale, alături de aur, au început să fie îndeplinite de monedele naționale ale Angliei și Statelor Unite (monede de rezervă – monede naționale convertibile care îndeplinesc funcții de plată internațională și mijloace de rezervă). Sfârșitul anilor 60, scăderea rolului dolarului și creșterea rolului mărcii germane și yenului japonez în anii 80-90. Din 1970, FMI a introdus în circulație o nouă monedă internațională, DST (Drepturi Speciale de Tragere). În cadrul sistemului monetar european, creat în 1979, a început să se emită unitatea internațională ECU), din 1999 este înlocuită cu moneda colectivă a euro în formă necash, din 2002 - eliberare în numerar.
Formă.
Sistemul monetar mondial. Etape: 1) Sistemul monetar mondial parizian s-a bazat pe standardul monedei de aur și a fost consacrat legal într-un acord interstatal în 1867. la o conferinţă a ţărilor industrializate de la Paris. Cursul de schimb al monedelor naționale ale țărilor participante a fost legat rigid de aur și, prin conținutul de aur al monedei, a fost corelat între ele la un curs de schimb fix. 2) Sistemul monetar mondial genovez, format în 1922, s-a bazat pe standardul de schimb al aurului. Moneda străină sub orice formă a fost folosită ca motto. În 1931, USD a devenit singura monedă de rezervă. 3) Sistemul monetar mondial Bretton Woods 1944. - a fost stabilit prețul oficial al aurului, a fixat cursurile de schimb ale monedelor țărilor participante la cursul de schimb USD, Banca Centrală a fost obligată să mențină un curs de schimb stabil față de moneda de rezervă cu ajutorul intervențiilor valutare, FMI și BIRD au fost formate pentru a ajuta la stabilitatea cursurilor de schimb; 4) Dispozitivul sistemului monetar mondial modern a fost convenit oficial la conferința FMI de la Kingston (1976), baza: găinile de schimb plutitoare și un standard multivalută, aurul și-a pierdut funcția de bani.
Sistemul monetar regional, denumit Sistemul Monetar European (UEM), a fost format în 1979 în cadrul Comunităţii Economice Europene cu scopul de a promova dezvoltarea ţărilor vest-europene. Acest sistem poate fi considerat parte integrantă a sistemului monetar mondial, întrucât țările UEM sunt membre ale FMI.
Etape: 1) Pe baza ECU, care a fost emis de Institutul Monetar European. Valoarea ECU a fost determinată pe baza unui „coș valutar”, care include monedele a 12 țări. 2) Institutul Monetar European emite ECU în schimbul contribuțiilor țărilor beneficiare de ECU în aur și dolari. 3) În UEM există un regim de flotare comună a cursurilor de schimb ale țărilor membre UEM. 4) O etapă importantă în dezvoltarea UEM a fost semnarea, în noiembrie 1994, a Tratatului de la Maastricht privind formarea unei uniuni monetare (Uniunea Europeană a UE), al cărei scop final este crearea unei Bănci Centrale Europene, care a urmat o politică monetară unică europeană și a emis o nouă monedă colectivă - EURO.
Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
Postat pe http://www.allbest.ru/
Esența sistemului monetar
Relațiile monetare internaționale sunt un ansamblu de relații sociale care se dezvoltă în timpul funcționării monedei în economia mondială și servesc schimbului reciproc al rezultatelor activităților economiilor naționale. Relațiile monetare internaționale mediază relațiile economice internaționale, care se referă atât la sfera producției materiale (adică relațiile de producție primară), cât și la sfera distribuției, schimbului, consumului. Există o relație inversă și directă între relațiile valutare și reproducere. Baza lor obiectivă este procesul de reproducere socială, care dă naștere schimbului internațional de bunuri, capital și servicii. Starea relațiilor monetare depinde de dezvoltarea economiei - națională și mondială, de situația politică, de relațiile dintre țări și de tendințele inerente relațiilor internaționale - de parteneriat și de contradicții.
Relaţiile monetare internaţionale au dobândit treptat anumite forme de organizare bazate pe internaţionalizarea legăturilor economice. Sistemul valutar este o formă de organizare și reglementare a relațiilor valutare, consacrată în legislația națională sau în acordurile interstatale.
Tipuri și structura sistemului monetar
Sistemul valutar este o combinație de două elemente - mecanismul valutar și relațiile valutare.
Sistemul monetar poate fi privit din punct de vedere economic, organizatoric și juridic:
Din punct de vedere economic, este un ansamblu de relaţii monetare şi economice, format istoric pe baza internaţionalizării legăturilor economice.
Din punct de vedere organizatoric și juridic, aceasta este o formă de organizare a raporturilor valutare ale țării, care s-a dezvoltat istoric pe baza internaționalizării legăturilor economice și este consacrată în legislația națională, ținând cont de normele de drept internațional.
Distingeți între sistemele monetare naționale, mondiale (interstatale, internaționale) și regionale.
Din punct de vedere istoric, la început au apărut sisteme monetare naționale, consacrate în legislația națională, ținând cont de dreptul internațional. Sistemul monetar național este o parte integrantă a sistemului monetar al țării. Principalele sale caracteristici sunt independența relativă și depășirea granițelor naționale. Aceste caracteristici sunt determinate de gradul de dezvoltare și de starea economiei și a relațiilor economice externe ale țării.
Sistemul monetar național este indisolubil legat de sistemul monetar mondial, care este o formă stabilită istoric de organizare a relațiilor monetare internaționale, consacrată în acorduri (acorduri) interstatale. Sarcina principală a FMI este de a reglementa sfera reglementărilor internaționale și a piețelor valutare pentru a asigura o creștere economică durabilă, a reduce inflația, a menține o balanță a schimburilor valutare și a cifrei de afaceri a plăților. Sistemul monetar mondial a fost format la mijlocul secolului al XIX-lea. Natura funcționării și stabilității sistemului monetar mondial depinde de gradul în care principiile acestuia corespund structurii economiei mondiale, alinierii forțelor și intereselor țărilor conducătoare. Când aceste condiții se schimbă, apare o criză periodică a sistemului monetar mondial, care se încheie cu prăbușirea acestuia și crearea unui nou sistem monetar.
Sistemul monetar regional este creat în cadrul sistemului monetar mondial al țărilor dezvoltate: Sistemul Monetar European (UEM) ca formă organizatorică și economică a relațiilor între un număr de țări UE în sfera monetară. Sistemul monetar regional, într-o anumită măsură, reflectă particularitățile funcționării relațiilor economice în anumite regiuni ale lumii. Baza sistemelor monetare regionale și mondiale este diviziunea internațională a muncii, producția de mărfuri și comerțul exterior între țări.
Tabelul 1 prezintă principalele elemente ale sistemului monetar național și mondial.
Tabelul 1 Principalele elemente ale sistemelor monetare naționale și mondiale
|
Sistemul monetar national |
Sistemul monetar mondial |
|
|
moneda nationala Condiții de convertibilitate a monedei naționale Paritatea monedei naționale Regimul cursului valutar național Prezența sau absența restricțiilor valutare și a controalelor valutare Reglementarea națională a lichidității valutare Reglementarea regulilor de utilizare a instrumentelor internaționale de credit de circulație Reglementarea reglementărilor internaționale Regimul piețelor naționale de aur și valută Organisme naționale de reglementare a relațiilor valutare |
Unitate internațională de cont sau valute de rezervă Condiții pentru convertibilitatea reciprocă a valutelor Regimul unificat de paritate valutară Reglementarea regimurilor valutare Reglementarea interstatală a relațiilor valutare Reglementarea interstatală a lichidității valutare internaționale Unificarea regulilor de utilizare a mijloacelor de circulație internaționale de credit Unificarea principalelor forme de reglementări internaționale Regimul piețelor valutare și aurului mondial Organizatii internationale |
Fiecare țară acceptă în mod independent marfa monetară mondială, care servește relațiilor economice internaționale, ca echivalent al bogăției exportate din aceasta. Aurul, monedele naționale ale principalelor puteri mondiale (dolarul, lira sterlină etc.) pot acționa ca un produs monetar internațional, ele fiind numite și valute de rezervă.
Sistemul monetar mondial se bazează pe diverse forme de monedă mondială. Banii lumii sunt bani care servesc relațiilor internaționale economice, politice și culturale. În dezvoltarea sa, forma funcțională a monedei mondiale a suferit modificări semnificative.
Etapele dezvoltării sistemului monetar mondial
Până în 1914, mișcarea internațională atât a capitalului pe termen lung, cât și a capitalului pe termen scurt se putea desfășura practic fără control guvernamental, întrucât relațiile valutare au rămas relativ stabile, iar procesele inflaționiste în sfera internațională au fost restrânse. Acest lucru s-a întâmplat datorită faptului că așezările interstatale au fost ajustate în mod constant prin mecanismul standard de aur. Sub standardul aur, a existat circulație internațională liberă. Proprietarii de monedă străină puteau dispune în mod liber de ea: să o vândă unei bănci sau oricărui terț la un curs liber, ale cărui fluctuații erau limitate la puncte de aur1 1 Punctele de aur sunt limitele abaterilor cursurilor de schimb de la paritatea monetară , care, în conformitate cu standardul aur, servește ca regulator spontan al fluctuațiilor cursurilor de schimb datorită libertății de cumpărare și vânzare a aurului, mișcării acestuia dintr-o țară în alta .. Transformarea monedei naționale în valută sau aur (indiferent de scop) nu a fost limitat de nimeni sau nimic.
Fluctuațiile cursurilor de schimb în standardul aur au fost de obicei nesemnificative. Mecanismul punctului de aur nu a fost un regulator complet de încredere al ratelor de schimb. De exemplu, doar trei țări (Marea Britanie, SUA și Țările de Jos) au permis importul/exportul gratuit de aur până în 1914.
Primul Război Mondial a perturbat funcționarea normală a pieței valutare. Majoritatea statelor au impus restricții comerciale și de schimb. Aurul a fost retras pe scară largă din circulație, iar mecanismul etalonului de aur nu funcționa. În 1919, autoritățile țărilor conducătoare au încetat să-și susțină monedele, a început o perioadă de fluctuații necontrolate ale cursurilor lor.
Conferința internațională din 1922 de la Genova a încercat să stabilească un fel de sistem de tranziție. Pentru normalizarea funcționării sistemului monetar, s-a recomandat restabilirea convertibilității parțiale a monedelor naționale în aur numai sub formă de lingouri (aurul a dispărut din circulația internă). Principalele rezerve mondiale de aur de trezorerie au fost concentrate în SUA, Marea Britanie, Franța și Japonia.
După criza din 1929, a fost făcută o nouă încercare de a ajunge la un acord internațional. În iunie 1933, la Londra a avut loc o conferință, la care au participat 66 de țări. Aceștia au discutat probleme de revenire la standardul monedei de aur și de stabilire a unui triplu armistițiu (vamă, valută și, dacă este posibil, datorii internaționale), creșterea prețurilor care poate relansa activitatea de afaceri.
Trecerea la sistemul de schimb al aurului a însemnat o reducere bruscă a aurului în circulația internațională și a necesitat îmbunătățirea în continuare a relațiilor internaționale de credit și plată. În perioada dintre războaiele mondiale s-au dezvoltat diverse forme de compensare valutară. În 1932, primul acord bilateral de compensare a fost încheiat între Ungaria și Elveția, iar până în 1939 existau deja 83 de acorduri de compensare, 53 de acorduri de plată și compensare și 36 de acorduri de plată între 38 de state.
Al Doilea Război Mondial a intensificat și mai mult nevoia de reglementare de stat a vieții economice, inclusiv relațiile interne și internaționale de credit, dar ia supărat inevitabil.
În anii postbelici, Statele Unite au acționat din nou ca un creditor al Europei de Vest, oferind 17 miliarde de dolari în cadrul „Planului Marshall”. Principalele rezerve de aur de trezorerie mondială au fost concentrate în America, ceea ce a făcut inevitabil modificarea etalonului de schimb aur într-un dolar de aur. Un sistem monetar bazat numai pe aur a sporit interdependența economiilor naționale.
Deja în anii '30, și mai ales în anii '40, reglementarea monopolului de stat a început să pătrundă din ce în ce mai activ în sfera relațiilor interstatale.
După cel de-al Doilea Război Mondial, zonele valutare (grupări de state ale căror monede depind de moneda țării conducătoare) s-au format pe baza blocurilor valutare de dinainte de război. Țările incluse în zona valutară au fost asociate cu țara lider printr-un singur regim monetar și financiar și practic același sistem de restricții valutare.
Existau șase zone valutare: lira sterlină, dolarul, francul francez, escudo portughez, peseta spaniolă și guldenul olandez.
Condusă de Statele Unite, zona dolarului a apărut în 1933 (acopereau țări care nu aplicau restricții valutare - Bolivia, Venezuela, Haiti, Guatemala, Honduras, Canada, Columbia, Mexic, Nicaragua, Panama, El Salvador). Teritoriul lor era 1/5 din glob. Principalele caracteristici ale zonei dolarului sunt următoarele: menținerea unui raport constant între moneda țării dumneavoastră și dolarul american; lipsa controlului valutar în reglementările internaționale cu state străine; stocarea majorității rezervelor valutare sub formă de depozite în dolari în băncile americane, prin care s-au efectuat decontări internaționale ale țărilor din zonă. Baza economică a zonei dolarului a fost dominația capitalului american; partea covârșitoare a comerțului exterior al țărilor din zonă a fost orientată spre piața SUA.
Zona francului francez a fost creată de Franța pentru a-și menține pozițiile în țările dependente de colonii (Algeria, Maroc, Tunisia, Madagascar, Monaco, Camerun). Un regim valutar și vamal unit al țărilor din zonă, convertibilitatea liberă a valutelor în interiorul zonei, furnizarea francului francez și obligațiile de trezorerie ale Franței au permis monopolurilor franceze să exercite controlul asupra economiei și asupra sistemului monetar al acestor țări și pentru a obține profit din aceasta. Toate operațiunile economice externe au fost efectuate prin intermediul băncilor franceze autorizate și al Fondului Monetar de Stabilizare al Băncii Franceze. La 1 octombrie 1959, Tunisia a părăsit zona, iar la 1 martie 1960 - Republica Guineea. Pentru a-și menține influența, Franța a folosit tot mai mult metode de creștere a investițiilor de capital public în țările din zonă și subvenții bugetare.
Criza zonelor valutare a creat condiții pentru întărirea legăturilor monetare și financiare ale țărilor în curs de dezvoltare. Acest lucru a fost facilitat de îngustimea bazei financiare a majorității statelor tinere, de rolul imens al finanțării externe, de distribuția neuniformă a rezervelor de aur și de schimb valutar și de instabilitatea balanțelor de plăți și a cursurilor de schimb.
Acumularea rapidă a rezervelor valutare uriașe de către țările producătoare de petrol și scăderea dependenței financiare față de puterile conducătoare au contribuit la stabilirea legăturilor regionale.
Experiența anilor de război și pericolul repetării acestuia după al Doilea Război Mondial au determinat Statele Unite și Marea Britanie să facă primii pași deja în 1943 spre crearea unui sistem monetar liber, stabil și multilateral. Proiectul ordinii internaționale postbelice a făcut obiectul discuțiilor la Conferința Internațională a Coaliției Anti-Hitler de la Bretton Woods (SUA, 1944). M. Keynes a fost inspiratorul ideologic al creării organizaţiei internaţionale. M. Friedman a devenit oponentul acestui sistem.
În centrul sistemului Bretton Woods se afla, mai presus de toate, reglementarea comună a cursurilor de schimb, fixe și interdependente. Pentru a gestiona sistemul, a fost format Fondul Monetar Internațional, format inițial din 44 de țări. Fiecare membru al organizației a determinat conținutul de aur al monedei sale și, pe această bază, a fixat cursul de schimb în valutele altor țări participante. Fluctuațiile ratei au fost permise în limita a 10%. FMI a acordat împrumuturi pe termen scurt pentru decontarea balanței de plăți.
Dolarul american, singurul convertibil formal într-o monedă națională metalică, a devenit instrumentul internațional de rezervă, alături de aurul. Prețul oficial al aurului înainte de 1971 era de 35 USD per uncie troy. Lira sterlină britanică a fost declarată „a doua” monedă de rezervă. Ratele tranzacțiilor cu valută străină în numerar pe piața fiecărei țări nu trebuie să difere de parități cu mai mult de 1%.
Pentru a facilita raportarea internațională, a fost creat Dreptul Special de Tragere (DST). Repartizarea DST-urilor între participanți a avut loc în conformitate cu contribuția financiară a fiecăruia dintre aceștia. DST-urile erau rambursabile pentru toate monedele participanților la FMI la o rată care a fost mai întâi egală cu dolarul, apoi stabilită la 1,2 USD.
Sistemul monetar stabilit la Bretton Woods a rămas în vigoare timp de aproximativ 15 ani. Anii 1950 au fost relativ calmi în ceea ce privește o abordare graduală a convertibilității. Doar francul francez a suferit o modificare semnificativă a parității, fiind devalorizat la 27 decembrie 1958 cu 14,9%.
În 1961, marca germană și guldenul olandez au fost reevaluate. La 18 noiembrie 1967, devalorizarea lirei sterline are loc de la 2,80 USD la 2,40 USD. În 1968 francul francez s-a devalorizat cu 11,1%, iar în 1969 marca germană s-a reevaluat.
La Conferința valutară din 17-18 decembrie 1971, în cadrul Acordului Smithsonian, Statele Unite au decis să majoreze prețul oficial al aurului de la 35 USD la 38 USD pe uncie, ceea ce a însemnat o devalorizare de 7,89% a dolarului. Reevaluarea a fost de 7,7% pentru yen, 4,6% pentru marca germană, 2,8% pentru guldenul olandez și francul belgian. Acordul prevedea extinderea limitelor admisibile ale fluctuațiilor cursului de schimb de la 1 la 2,25% în ambele sensuri de paritate și alte măsuri menite să ajute la restabilirea stabilității valutare.
În ianuarie 1976, Acordul de la Kingston privind revizuirea cartei FMI (insula Jamaica) a stabilit o respingere a principiilor fundamentale ale sistemului Bretton Woods. Etalonul aur și sistemul de fixare fermă a cursurilor de schimb au fost desființate, a fost impusă interdicția utilizării aurului ca bază a parităților valutare și a fost legalizat un sistem de cursuri de schimb flotante. În același timp, mulți parteneri au rămas legați de dolar și au decis să transforme DST în principalul instrument de rezervă, un activ cheie al sistemului monetar mondial. Cu toate acestea, cota DST în rezervele valutare mondiale a rămas la nivelul de 6%.
Unul dintre cele mai importante principii care stau la baza Carta modificată a FMI a fost abolirea prețului oficial al aurului și eliminarea acestuia din sistemul monetar, decontări internaționale și relații de credit. De atunci, afluxul monedei americane în cifra de afaceri internațională a plăților a crescut deosebit de puternic.
Regimul liber de stabilire a cursurilor de schimb a contribuit la dezvoltarea în sfera valutară a unei tendințe spre policentrism cu semne pronunțate de pierdere a dolarului din rolul de etalon valutar.
Odată cu dezvoltarea relaţiilor monetare şi de credit şi reglementarea acestora în aspect global, a avut loc un proces de reglementare a acestora la scară regională. Treptat, a apărut o contradicție între componentele comerțului exterior și valutar ale procesului de integrare, agravată mai ales în 1973 în legătură cu trecerea sistemului monetar mondial de la cursul fix la cel flotant. Pentru a atenua contradicțiile și a limita capacitatea statelor de a manipula cursurile de schimb ale monedelor lor în interesul propriilor exportatori, statele membre ale CEE au introdus în 1979 Sistemul Monetar European. Acesta prevedea instituirea unui coridor îngust în cadrul căruia sunt posibile fluctuațiile cursurilor de schimb ale monedelor naționale și unificarea treptată a sistemelor monetare din toate țările membre, a contribuit la reducerea inflației și la asigurarea stabilității cursurilor de schimb. Mecanismul de acțiune al sistemului presupunea utilizarea unei singure unități de cont, Ecu.
ECU este o monedă care a fost susținută de un coș de monede naționale ale țărilor comunitare. Ponderea fiecărui participant depindea de ponderea sa în produsul brut total și comerțul reciproc. Cursul de schimb central al ECU a fost format și pe baza coșului valutar. Cotele au fost după cum urmează.
relaţii internaţionale sistemul monetar mondial
Tabelul 2. Ponderea statelor membre UE în coșul valutar Ecu (în%)
|
marca germană |
||
|
franc francez |
||
|
Livră |
||
|
gulden olandez |
||
|
lira italiană |
||
|
franci belgieni și luxemburghezi |
||
|
peseta spaniolă |
||
|
coroana daneză |
||
|
lira irlandeză |
||
|
escudo portughez |
||
|
drahma greacă |
Regimul cursului de schimb din sistem prevedea modificări comune ale monedelor, numite „șarpele monedei europene”. Limitele fluctuațiilor reciproce au fost stabilite la 2,25% din cursul de schimb central general (pentru Italia și Spania - 6%). Din august 1993, din cauza agravării problemelor valutare din UE, sfera acestor fluctuații a fost extinsă la 15%.
Ecu a acționat ca mijloc internațional de plată și rezervă, alături de monedele naționale, dar a existat sub formă de înscrieri pe conturi bancare și transferuri fără numerar pe acestea.
Principalele caracteristici ale evoluției dezvoltării sistemului monetar mondial sunt prezentate în Tabelul 3.
În dezvoltarea modernă a sistemului monetar mondial, s-au manifestat câteva tendințe relativ noi, care au afectat direct funcționarea mecanismelor monetare din multe țări ale lumii. O astfel de tendință este încercarea de a introduce o monedă regională în locul monedelor naționale în diferite regiuni ale lumii. Trecerea la o monedă unică se poate realiza fie prin trecerea la utilizarea monedei naționale a țării lider din regiune ca unitate monetară comună, fie prin crearea unei noi unități monetare internaționale.
Tabelul 3. Evoluția sistemului monetar mondial
|
Sistem standard de aur |
Bretton Woods (1944-1967) |
jamaican (1978-prezent) |
||
|
parizian (1867-1914) |
genoveză (1922-1936) |
|||
|
Moneda de aur |
Zolotodevizny |
Aur și schimb valutar |
Standard SDR |
|
|
A stabilit conținutul de aur al monedelor naționale; aurul a îndeplinit funcția de mijloc de plată general recunoscut și de bani mondiali; bancnotele au fost schimbate liber cu monede pe baza conținutului de greutate a aurului din acestea din urmă; ratele de schimb ar putea abate de la paritățile monetare în punctele de aur cu 1%; s-a menținut o relație rigidă între rezervele de aur ale țării și volumul masei monetare. |
Înlocuitorii de aur (motto-urile), care ar putea fi unele monede naționale, devin principalul mecanism de decontare; conversia valutelor în aur a început să se realizeze nu numai direct (SUA, Marea Britanie, Franța), ci și indirect, prin valute străine (Germania și alte circa 30 de țări); a fost restabilit regimul cursurilor de schimb liber fluctuante. |
Păstrarea funcției monedei mondiale pentru aur, utilizând simultan monede de rezervă (dolar american, liră sterlină); schimbul obligatoriu de valute de rezervă pentru aur la cursul stabilit de 35 de dolari SUA pentru 1 uncie troy; paritatea valutară a monedei naționale a fost stabilită în aur și dolari; abaterea admisibilă a cursurilor de schimb de la paritatea valutară nu este mai mare de 1%. |
Dolarul american este echivalat cu alte valute de rezervă (marca germană, franc elvețian, yen); a avut loc o demonetizare a aurului, prețul său oficial și orice legătură a monedelor cu aur a fost anulată; a fost legalizat regimul cursurilor de schimb flotante; uniunile monetare regionale devin participanți cu drepturi depline la sistemul monetar mondial, deși în ele funcționează alte relații. |
Postat pe Allbest.ru
Concepte, funcții și elemente ale relațiilor monetare și ale sistemului monetar. Caracteristici și trăsături esențiale ale sistemelor monetare parizian, genovez, Bretton Woods și jamaican. Rusia în sistemul monetar modern și fluxul de numerar.
lucrare de termen adăugată la 13.11.2014
Studiul sistemului monetar mondial și evoluția acestuia din punctul de vedere al împrumutării experienței dezvoltării economice a altor țări. Modele generale, structura și principiile de organizare a sistemului monetar mondial. Caracteristicile sistemelor parizian, genovez, jamaican.
rezumat adăugat la 15.05.2014
Etapele formării sistemului monetar mondial, caracteristicile acestora. Impactul dezastrelor din Japonia asupra sistemului monetar mondial. Caracteristicile sistemului monetar mondial jamaican. Rolul perechii valutare euro-dolar în formarea unui nou sistem monetar global.
lucrare de termen, adăugată 30.04.2014
Studiul principalelor etape și modele de dezvoltare a sistemului monetar mondial. Identificarea caracteristicilor și deficiențelor sistemului monetar jamaican. Analiza dezvoltării conceptului de reformare a sistemului monetar mondial în vederea eliminării problemelor stringente.
lucrare de termen adăugată 26.04.2013
Esența și funcțiile sistemului monetar mondial. Finanța mondială - istorie și astăzi. Dolarul și Rusia. Amenințări la adresa dolarului. Scenarii presupuse pentru prăbușirea dolarului. Evoluția Sistemului Monetar European. Euro în sistemul monetar mondial.
rezumat, adăugat 09.12.2006
Caracteristicile pieței valutare moderne și structura sistemului monetar mondial. Factorii care afectează cursul de schimb. Descrierea principalelor etape în evoluția sistemului monetar mondial. Tipuri de cursuri de schimb. Criza financiară mondială și sistemul monetar.
lucrare de termen, adăugată 22.03.2011
Tipuri, funcții ale sistemului monetar. Evoluția sistemului monetar mondial. Reglementarea națională a lichidității valutare internaționale. Unificarea și standardizarea principiilor relațiilor valutare. Semne ale standardului monedei de aur. Sistemul monetar genovez.
rezumat, adăugat 12.08.2014
Conceptul și structura internă a sistemului monetar mondial, modelele și direcțiile de dezvoltare a acestuia. Elementele acestui sistem și funcțiile acestora, istoria și principalele etape de dezvoltare. Evaluarea rolului dolarului în transformările care au loc în sistem.
lucrare de termen, adăugată 06.12.2014
Principalele elemente ale sistemelor monetare mondiale și regionale. Reglementarea restricțiilor valutare și a condițiilor de convertibilitate a monedei naționale. Tipuri de bani care servesc ca mijloace internaționale de plată și rezervă. Componentele lichidității valutare.
test, adaugat 30.05.2017
Formarea de relații stabile privind cumpărarea și vânzarea de valută și consolidarea lor juridică. Conceptul și principalele categorii de relații monetare și sistem monetar. Principalele forme funcționale ale banilor lumii. Regimuri de paritate valutară și cursuri de schimb.
Relațiile monetare internaționale au apărut pentru prima dată în secolul al XV-lea. Comercianții italieni care importau tapiserii din lână engleză din Belgia au fost nevoiți să facă comerț în afara țării lor. Prin urmare, băncile comerciale din Italia, conduse de Casa Medici, au deschis sucursale străine pentru a efectua plăți și a livra mărfuri în numele clienților lor. Baki a efectuat tranzacții valutare, a colectat depozite și a acordat împrumuturi țări și întreprinderi străine. Astfel, istoria relațiilor monetare internaționale este de aproximativ 500 de ani.
Relațiile valutare de astăzi au apărut ca urmare a creșterii forțelor productive, a creării unei piețe mondiale și a sistemului economic mondial și a internaționalizării întregului sistem de relații economice mondiale.
Relațiile valutare sunt un ansamblu de relații financiare care decurg din implementarea operațiunilor comerciale, împrumuturi, investiții de capital în funcționarea economiei mondiale. Ele servesc schimbului reciproc de rezultate ale activităților economiilor naționale.
Relațiile monetare internaționale sunt parte integrantă a relațiilor economice internaționale și reprezintă relații monetare pe piețele valutare mondiale. Relațiile monetare internaționale sunt strâns legate de alte legături ale relațiilor economice internaționale - comerțul internațional, diviziunea muncii, internaționalizarea factorilor de producție, integrarea economică și relațiile financiare și de credit.
Dar cum au ajuns relațiile valutare în stadiul lor actual de dezvoltare? Totul datorită evoluției sistemului monetar mondial. În total, există 4 etape ale formării MVS.
Primul pas
Aceasta este perioada apariției sistemului „standard de aur”. Acest sistem a apărut spontan în secolul al XIX-lea după revoluția industrială pe baza monometalismului aurului. La Conferința de la Paris din 1867, la care a fost oficializat legal printr-un acord interstatal, aurul a fost recunoscut ca singura formă de monedă mondială.
Etalonul aur este un sistem de circulație monetară în care valoarea unității monetare a unei țări este stabilită oficial prin cantitatea de aur, iar banii sunt sub formă de monede de aur și (sau) bancnote, liber convertibile în aur. opt
Sistemul monetar parizian s-a bazat pe următoarele principii structurale:
1. Baza sa a fost standardul monedei de aur.
2. Fiecare monedă avea un conținut de aur și, în conformitate cu conținutul de aur al monedelor, au fost stabilite paritățile lor de aur. Monedele erau liber convertibile în aur. Aurul a fost folosit ca bani universal acceptați.
3. S-a format un regim de cursuri de flotare liberă (ratele care se dezvoltă în funcție de cererea și oferta pentru o anumită monedă), ținând cont de cererea și oferta de piață, dar în cadrul punctelor de aur. Dacă rata de piață a monedelor de aur a deviat de la paritate în funcție de conținutul lor de aur, atunci debitorii au preferat să plătească obligațiile internaționale în aur decât în valută.
Printre avantajele clare din standardul aur, se obișnuiește să se includă absența fluctuațiilor puternice ale ratelor de schimb și a inflației scăzute. Acest lucru se datorează faptului că sistemul standard de aur cere fiecărei țări membre să schimbe moneda națională cu aur (și invers) la o rată fixă. Este conținutul fix de aur al unei unități valutare care face imposibilă fluctuațiile puternice ale cursului de schimb și speculațiile mari privind vânzarea și cumpărarea de valută străină. nouă
Întrucât aurul este un metal rar, nu este ușor să crești în mod arbitrar suma de care dispune băncile și guvernele (spre deosebire de banii de hârtie, care pot fi tipăriți cât dorești). Și, deoarece acest lucru este așa, atunci a fost imposibil să se mărească în mod arbitrar scara circulației monetare (adică să emită bani de hârtie suplimentari în circulație). În condițiile etalonului de aur, banii de hârtie se schimbă în mod liber cu aur, prin urmare, suma în exces se va întoarce imediat la bancă, care va fi ea însăși pedepsită pentru emisie excesivă: în loc de aur, va avea hârtie (bancnote). Aceasta înseamnă că, sub un standard de aur real, inflația este foarte scăzută.
Cu toate acestea, standardul de aur a avut și dezavantajele sale.
În primul rând, în acest sistem, există o relație puternică între volumul ofertei de bani din economia mondială și volumul extracției și producției de aur. Descoperirea de noi zăcăminte de aur și creșterea producției sale au dus la inflație mondială, iar întârzierea producției de aur din creșterea producției reale și a comerțului a dus la o lipsă de numerar.
În al doilea rând, în condițiile etalonului aur, a fost imposibil să se urmărească o politică monetară națională independentă care să vizeze rezolvarea problemelor economice interne ale țării. Această împrejurare a forțat toate țările europene, inclusiv Rusia, să abandoneze standardul aur în timpul Primului Război Mondial. Până la urmă, cheltuielile militare trebuiau finanțate în principal prin emisia galopanta de bani de hârtie, pentru a căror conversie nu ar fi fost suficiente rezerve ale țării. După război, nu a fost posibilă restabilirea etalonului aur, deși unele țări europene (Anglia, Franța) au încercat să o facă.
Faza a doua- Sistemul monetar genovez.
Odată cu crearea celui de-al doilea sistem monetar mondial, criza valutară care a izbucnit în timpul primului război mondial și după acesta s-a încheiat. Acest sistem a fost oficializat prin acordul țărilor la Conferința Economică Internațională de la Genova din 1922.
Sistemul monetar genovez a funcționat pe următoarele principii:
1. Se baza pe aur și motto-uri – valute străine. La acea vreme, sistemele monetare din 30 de țări se bazau pe standardul de schimb al aurului. Banii din creditele naționale au început să fie utilizați ca fonduri internaționale de plată și rezervă. Cu toate acestea, în perioada interbelică, statutul monedei de rezervă nu a fost atribuit oficial nici unei monede, iar lira sterlină și dolarul american au contestat conducerea în acest domeniu.
2. Se păstrează paritățile de aur. Conversia monedelor în aur a început să se realizeze nu numai direct (SUA, Franța, Marea Britanie), ci și indirect, prin valute străine (Germania și alte aproximativ 30 de țări).
3. A fost restabilit regimul cursurilor de schimb liber fluctuante.
4. Reglementarea valutară s-a realizat sub forma unei politici monetare active, conferințe și întâlniri internaționale.
În anii următori, a început o anumită stabilizare a relațiilor valutare, dar criza globală din anii 1930 a împiedicat acest proces. Înainte de începerea celui de-al Doilea Război Mondial, practic nicio țară nu avea o monedă stabilă, iar în timpul războiului, toate țările, indiferent de participarea lor la aceasta, au introdus restricții valutare și au înghețat cursul de schimb. Pericolul repetarii crizei valutare care a avut loc dupa primul razboi mondial a obligat, chiar si in timpul celui de-al doilea razboi mondial, sa inceapa dezvoltarea unui nou sistem monetar mondial.
Etapa a treia- Sistemul monetar de la Bretton Woods.
Sistemul monetar de la Bretton Woods a fost oficializat de către țările occidentale printr-un acord la Bretton Woods, SUA, la 22 iunie 1944. De asemenea, se baza pe aur, motto-ul standard. Mai mult, pentru prima dată, statutul de monedă de rezervă a fost atribuit legal dolarului și lirei sterline. Superioritatea economică a Statelor Unite, care în 1949 concentra 54,6% din producția industrială capitalistă, 33% din exportul de mărfuri, aproape 75% din rezervele oficiale de aur, și slăbirea concurenților săi ca urmare a celui de-al Doilea Război Mondial, a determinat pozitia dominanta a dolarului. Situația monetară și economică dificilă a țărilor din Europa de Vest și Japonia, dependența acestor țări de Statele Unite, hegemonia dolarului s-au manifestat prin „foamea lor de dolari” și o lipsă acută de dolari. Sistemul monetar al lumii a treia a luat forma.
Principiile structurale ale sistemului Betton Woods:
1) Statutul dolarului și al lirei sterline ca monede de rezervă.
2) Parități fixe de aur și rate de schimb (ar putea fluctua în + - 1% paritate, iar în Europa de Vest - + -0,75%).
3) Convertibilitatea rezervelor în dolari ale băncilor centrale străine în aur prin Trezoreria SUA la prețul oficial.
4) Prețul oficial subestimat al aurului (35 USD per uncie troy, care conține 31,1 grame de aur pur).
5) Pentru prima dată în istorie au fost create organizațiile monetare internaționale FMI și BIRD.
Acest sistem a oferit dolarului o poziție de „monopol” în sistemul monetar mondial.
În timpul sistemului Bretton Woods, economia și comerțul mondial s-au dezvoltat foarte rapid. Au fost anii „miracolului economic”: inflația a rămas la un nivel scăzut, șomajul a scăzut, iar nivelul de trai al europenilor a crescut. Totuși, în același timp... au fost distruse bazele sistemului „Bretton Woods”. Cert este că productivitatea muncii în industria americană s-a dovedit a fi mai mică decât în Europa și Japonia. Acest lucru a dus la o scădere a competitivității mărfurilor americane și, în consecință, la o scădere a importurilor acestora în Europa și, dimpotrivă, la o creștere a exportului de mărfuri europene și japoneze către Statele Unite. Drept urmare, în Europa s-a acumulat un număr mare de așa-numiți „eurodolari”. Băncile vest-europene, de regulă, au investit acești dolari în Trezoreria SUA, ceea ce a dus la o creștere a datoriilor SUA față de alte țări și a creat un deficit uriaș în bugetul lor de stat. În plus, o parte din „Eurodolari” a fost prezentată la sfârșitul anilor ’60 de către băncile centrale ale unui număr de țări europene pentru schimbul direct de aur. Rezerva de aur din SUA a început să scadă. Toate acestea au făcut ca o reevaluare a dolarului să fie inevitabilă. Ca urmare a două devalorizări (scăderea conținutului de aur) ale dolarului (în 1971 și 1973), sistemul „Bretton Woods” s-a prăbușit efectiv. unsprezece
Etapa a patra- Sistemul monetar jamaican.
După încetarea oficială a schimbului dolarului cu aur (1971), cursurile de schimb „fixe” au făcut loc celor „plutitoare”. Astfel a început cea de-a patra etapă în dezvoltarea sistemului monetar mondial, care a fost oficializată legal printr-un acord semnat în 1976 la Kingston (Jamaica), care a oficializat următoarele principii:
Standardul SDR a fost introdus în locul standardului de schimb aur.
1) Demonetizarea aurului a fost finalizată legal: prețul său oficial, paritățile aurului au fost anulate și schimbul de dolari pentru aur a fost oprit. Potrivit Acordului din Jamaica, aurul nu ar trebui să servească drept măsură a valorii și punct de referință pentru cursurile de schimb.
2) Țărilor le este dat dreptul de a alege orice regim de curs valutar.
3) FMI, păstrat pe epava sistemului Bretton Woods, este chemat să consolideze reglementarea valutară interstatală.
Sistemul monetar jamaican s-a adaptat mai flexibil decât sistemul Bretton Woods la volatilitatea balanțelor de plăți și a cursurilor de schimb și la noua balanță de putere din lume. În același timp, funcționarea acestuia dă naștere la o serie de probleme complexe asociate, în special, cu: ineficacitatea standardului DST; contradicțiile dintre demonetizarea legală a aurului și păstrarea de facto a statutului său de monedă mondială extraordinară; imperfecțiunea regimului cursului de schimb flotant etc. În plus, țările în curs de dezvoltare sunt nemulțumite de poziția lor dependentă în sistemul monetar mondial și insistă asupra reformei acestuia ținând cont de interesele lor. Căutarea continuă pentru modalități de îmbunătățire.
Introducere
Concluzie
Introducere
La sfârșitul secolului XX, economia mondială ca ansamblu de economii naționale și relațiile lor economice și politice au dobândit o nouă calitate: globalizarea devine cea mai importantă formă și, în același timp, o nouă etapă în internaționalizarea economiei. viaţă. Experții FMI definesc acest fenomen ca fiind „interdependența economică în creștere a țărilor din întreaga lume ca urmare a creșterii volumului și varietății tranzacțiilor internaționale cu bunuri, servicii și fluxuri mondiale de capital, precum și ca urmare a difuzării tot mai rapide și pe scară largă a tehnologiei. ." Ca urmare a globalizării, economia unui număr tot mai mare de țări și regiuni devine o parte organică a economiei de piață mondială și este inclusă în relațiile economice mondiale. Barierele instituționale, legale și tehnologice care separă economiile naționale se prăbușesc. Forțele de aderență prevalează asupra forțelor de respingere. Din punct de vedere economic, lumea capătă caracteristici de integritate la scară planetară. În economia mondială, sfera de acțiune a legilor economice generale (valoarea internațională, competiția globală etc.) și a relațiilor funcționale (dezvoltarea ulterioară a specializării și cooperării internaționale) se extinde.
Forțele motrice ale globalizării sunt adâncirea diviziunii internaționale a muncii bazată pe diferențierea tot mai mare a produselor finale de înaltă tehnologie și a produselor intermediare, dezvoltarea infrastructurii internaționale de transport, transnaționalizarea economiei și revoluția informațională bazată pe microelectronică. Ca urmare, circulația internațională a bunurilor și serviciilor, migrația forței de muncă, fluxul transfrontalier de capital, atât productiv, cât și de împrumut, și transferul de tehnologii de producție, s-au accelerat enorm. Fosta relativă izolare a piețelor de capital din diferite țări este erodata.
Relațiile internaționale monetare, de credit și financiare sunt o parte integrantă și unul dintre cele mai dificile domenii ale economiei de piață. Ele se concentrează asupra problemelor economiilor naționale și mondiale, a căror dezvoltare a fost istoric paralelă și strâns împletită. Odată cu internaționalizarea și globalizarea economiei mondiale, fluxurile internaționale de bunuri, servicii și în special capital și împrumuturi cresc.
Relevanța temei se manifestă în faptul că, datorită influenței multor factori, funcționarea relațiilor monetare și financiare internaționale a devenit mai complicată și se caracterizează prin schimbări frecvente. Prin urmare, studiul experienței mondiale este de mare interes pentru apariția în Rusia. Integrarea treptată a Rusiei în comunitatea mondială necesită cunoașterea codului de conduită civilizat general acceptat pe piețele mondiale de valute, împrumuturi, valori mobiliare și aur.
Scopul lucrării este de a lua în considerare esența, etapele și modelele de dezvoltare a relațiilor monetare și financiare internaționale. În conformitate cu obiectivul, în lucrare au fost stabilite și rezolvate următoarele sarcini:
1. Luați în considerare relațiile monetare internaționale, cursul de schimb și factorii care îl influențează, teoria reglementării cursului de schimb.
2. Să studieze fundamentele teoretice ale dezvoltării IMFO, etapele și modelele, condițiile tranzacțiilor economice externe.
3. Determinați condițiile de funcționare a piețelor monetare și financiare mondiale: fluxuri și centre financiare, riscuri în IMFO.
Obiectul cercetării îl reprezintă relațiile monetare și financiare internaționale. Subiect - întrebări teoretice și practice ale IMFO.
Baza teoretică a lucrării au fost lucrările oamenilor de știință-economiști ruși: A.D. Shafronova, Borisova E.F., I.P. Nikolaeva și alții.
La efectuarea lucrării s-au folosit manuale și materiale didactice de teorie economică, macroeconomie, relații monetare și financiare internaționale și relații economice internaționale, articole de periodice, monografii ale economiștilor teoreticieni.
1. Relațiile monetare internaționale și sistemul monetar
1.1 Conceptul de relații monetare și sistemul monetar
Relațiile monetare internaționale sunt un ansamblu de relații sociale care se dezvoltă în timpul funcționării monedei în economia mondială și servesc schimbului reciproc al rezultatelor activităților economiilor naționale. „Anumite elemente ale relațiilor valutare au apărut în lumea antică - Grecia Antică și Roma Antică - sub forma unei cambii și afaceri de schimb. Următoarea piatră de hotar în dezvoltarea lor au fost „târgurile de bancnote” medievale din Lyon, Anvers și alte centre comerciale din Europa de Vest, unde au fost decontate cambiile (trate). În epoca feudalismului și a apariției modului de producție capitalist, sistemul de plăți internaționale prin bănci a început să se dezvolte.”
Dezvoltarea relațiilor monetare internaționale se datorează creșterii forțelor productive, creării unei piețe mondiale, adâncirii diviziunii internaționale a muncii (MRT), formării sistemului economic mondial, internaționalizării și globalizării legăturilor economice.
Relațiile monetare internaționale mediază relațiile economice internaționale (IEE), care sunt denumite sfera producției materiale, adică la relaţiile primare de producţie şi la sfera distribuţiei, schimbului, consumului. Există o relație directă și inversă între relațiile valutare și reproducere. Baza lor obiectivă este procesul de reproducere socială, care dă naștere schimbului internațional de bunuri, capital și servicii. Starea relațiilor valutare depinde de dezvoltarea economiei - națională și mondială, de situația politică, de raportul de forțe dintre țări și de două tendințe inerente relațiilor internaționale - parteneriatul și contradicțiile. Întrucât în relațiile economice externe, inclusiv valutar, politică și economie, diplomație și comerț, producția industrială și comerțul sunt împletite, relațiile valutare ocupă un loc special în economia națională și mondială. Includerea pieței mondiale în procesul de circulație a capitalului înseamnă conversia unei părți din capitalul monetar din banii naționali în valută și invers. Acest lucru se întâmplă în decontarea internațională, valută, credit și tranzacții financiare.
Deși relațiile valutare sunt secundare reproducerii, ele sunt relativ independente și au efectul opus asupra acesteia. În contextul internaționalizării vieții economice, crește dependența reproducerii de factori externi - dinamica producției mondiale, nivelul străin al științei și tehnologiei, dezvoltarea comerțului internațional și afluxul de capital străin. Instabilitatea relațiilor monetare internaționale, crizele valutare au un impact negativ asupra procesului de reproducere.
Relaţiile monetare internaţionale au dobândit treptat anumite forme de organizare bazate pe internaţionalizarea legăturilor economice. Sistemul valutar este o formă de organizare și reglementare a relațiilor valutare, consacrată în legislația națională sau în acordurile interstatale. Există sisteme monetare naționale, mondiale, internaționale (regionale).
Astfel, sistemul monetar mondial urmărește obiective economice mondiale globale și are un mecanism special de funcționare și reglementare, este strâns legat de sistemele monetare naționale. Această legătură se realizează prin intermediul băncilor naționale care deservesc activitatea economică străină și se manifestă în reglementarea valutară interstatală și coordonarea politicii valutare a țărilor lider. Interconectarea sistemelor monetare naționale și mondiale nu înseamnă identitatea acestora, deoarece sarcinile, condițiile de funcționare și reglementare ale acestora, influența asupra economiei țărilor individuale și a economiei mondiale sunt diferite. Legătura și diferența dintre sistemele monetare naționale și mondiale se manifestă în elementele acestora (Tabelul 1).
Tabelul 1 - Principalele elemente ale sistemelor monetare naționale și mondiale
| Sistemul monetar national | Sistemul monetar mondial |
| moneda nationala | Monede de rezervă, unități internaționale de contabilitate |
| Condiții de convertibilitate a monedei naționale | Condiții pentru convertibilitatea reciprocă a valutelor |
| Paritatea monedei naționale | Regimul unificat de paritate valutară |
| Regimul cursului valutar național | Reglementarea regimurilor valutare |
| Prezența sau absența restricțiilor valutare, controlul valutar | Reglementarea interstatală a restricțiilor valutare |
| Reglementarea națională a lichidității valutare internaționale a țării | Reglementarea interstatală a lichidității valutare internaționale |
| Reglementarea utilizării mijloacelor de circulație internaționale de credit | Unificarea regulilor de utilizare a mijloacelor de circulație internaționale de credit |
| Reglementarea reglementărilor internaționale ale țării | Unificarea principalelor forme de reglementări internaționale |
| Regimul pieței valutare naționale și al pieței aurului | Regimul piețelor valutare și aurului mondial |
| Autoritățile naționale care guvernează și reglementează relațiile valutare ale țării | Organizații internaționale care efectuează reglementări valutare interstatale |
Sistemul monetar mondial se bazează pe formele funcționale ale monedei mondiale. Banii lumii sunt bani care servesc relațiilor internaționale (economice, politice, culturale). Evoluția formelor funcționale ale monedei mondiale repetă cu un anumit întârziere calea dezvoltării monedei naționale – de la aur la banii de credit. Ca urmare a acestui model, sistemul monetar mondial în secolul XXI. se bazează pe una sau mai multe monede naționale ale țărilor lider (în formă tradițională sau euro-monedă) sau o unitate valutară internațională (DST, ECU, care înlocuiește euro din 1999).
O categorie specială de monedă națională convertibilă este moneda de rezervă, care servește ca mijloc internațional de plată și rezervă, servește ca bază pentru determinarea parității valutare și a cursului de schimb pentru alte țări și este utilizată pe scară largă pentru intervenția valutară în vederea reglementării cursurile de schimb ale țărilor participante la sistemul monetar mondial. În cadrul sistemului monetar de la Bretton Woods, statutul de monedă de rezervă a fost atribuit oficial dolarului american și lirei sterline. În cadrul sistemului monetar jamaican, dolarul și-a păstrat efectiv statutul de monedă de rezervă, iar în această calitate, în practică, se utilizează marca FRG, înlocuită cu euro și yenul japonez.
Următorul element al sistemului monetar caracterizează gradul de convertibilitate al valutelor, i.e. schimb cu cele străine. „Diferă:
Monede liber convertibile, liber schimbabile pentru orice valută străină. De fapt, monedele liber convertibile sunt considerate a fi monedele țărilor în care nu există restricții valutare privind tranzacțiile curente ale balanței de plăți - în principal țări industrializate și țări în curs de dezvoltare individuale în care s-au dezvoltat centre financiare mondiale sau care s-au angajat față de FMI să nu impun restricții valutare;
Monede parțial convertibile ale țărilor în care rămân restricții valutare;
Monede neconvertibile (închise) ale țărilor în care schimbul valutar este interzis pentru rezidenți și nerezidenți”.
Un element al sistemului monetar este paritatea valutară - raportul dintre două valute, stabilit prin lege. Sub monometalism - aur sau argint - baza cursului de schimb era paritatea monetară - raportul unităților monetare ale diferitelor țări în funcție de conținutul lor de metale. A coincis cu conceptul de paritate valutară.
Regimul cursului de schimb este, de asemenea, un element al sistemului monetar. Există rate de schimb fixe care fluctuează în limite înguste, rate flotante care se modifică în funcție de cererea pieței și de oferta de valută, precum și de soiurile acestora.
Timp de mai bine de 40 de ani (1934-1976), scala prețurilor și paritatea aurului au fost stabilite pe baza prețului oficial al aurului. Acest preț a fost stabilit de Trezoreria SUA la 35 de dolari pe uncie în 1934 și a rămas neschimbat până la devalorizarea dolarului: în decembrie 1971 a fost ridicat la 38 de dolari, iar în februarie 1973 la 42,22 de dolari În cadrul sistemului monetar Bretton Woods, datorită dominației standardului dolarului, dolarul a servit drept punct de referință pentru cursurile de schimb ale altor țări. În plus, ca urmare a reglementărilor guvernamentale, prețul oficial al aurului în dolari a fost subestimat și s-a abătut brusc de la prețul pieței, care a fluctuat: 40,8 dolari în 1971, 97 în 1973, 160 în 1975, 125 în 1976, 148 - în 1977, 193,2 dolari - în 1978.
După încetarea schimbului dolarului cu aur la prețul oficial în 1971, conținutul de aur și paritățile de aur ale monedelor au devenit un concept pur nominal. FMI a încetat să le mai publice în iulie 1975. Ca urmare a reformei valutare din Jamaica, țările occidentale au abandonat oficial paritatea aurului ca bază a cursului de schimb. Odată cu abolirea parităților oficiale de aur, și conceptul de paritate monetară și-a pierdut sensul. În condițiile moderne, cursul de schimb se bazează pe paritatea valutară - raportul dintre valute stabilit prin lege și fluctuează în jurul acestuia.
Un element al sistemului valutar este prezența sau absența restricțiilor valutare. Restricțiile privind tranzacțiile cu valori valutare sunt, de asemenea, supuse reglementărilor interstatale prin FMI.
În ceea ce privește mijloacele de circulație internaționale de credit, reglementarea regulilor de utilizare a acestora se realizează în conformitate cu standardele internaționale unificate. Printre acestea se numără convențiile de la Geneva (factură și cec). Reglementarea decontărilor internaționale se realizează la nivelul sistemelor monetare naționale și mondiale în conformitate cu Regulile și Vamele Unificate pentru acreditive și încasări documentare.
Reglementarea lichidității monetare internaționale ca element al sistemului monetar se reduce la asigurarea decontărilor internaționale cu mijloacele de plată necesare. Lichiditatea valutară internațională (MVL) - capacitatea unei țări (sau a unui grup de țări) de a asigura rambursarea la timp a obligațiilor sale internaționale prin mijloace de plată acceptabile creditorului. Din punct de vedere al economiei mondiale, MVL înseamnă un ansamblu de surse de finanțare și creditare a cifrei de afaceri mondiale de plăți și depinde de asigurarea economiei mondiale cu active internaționale de rezervă. Sub aspectul economiei naționale a țării, MVL este folosit ca indicator al solvabilității sale. MVL include patru componente principale: rezervele oficiale de aur și de schimb valutar ale țării, conturile în DST și ECU, care au fost înlocuite cu euro din 1999, o poziție de rezervă în FMI (dreptul unei țări membre de a primi automat un împrumut necondiționat în valută străină în limita a 25% din cota sa). Indicatorul MVL este de obicei raportul dintre rezervele oficiale de aur și valută și cantitatea importurilor anuale de mărfuri. Valoarea acestui indicator este limitată deoarece nu ia în considerare toate plățile în așteptare pentru serviciile necomerciale și tranzacțiile financiare legate de mișcarea internațională de capital și credit.
Astfel, în cursul funcționării sale, economia mondială impune anumite cerințe sistemului monetar mondial, care ar trebui: să asigure schimbul internațional a unui număr suficient de facilități de plată și decontare de încredere; menține stabilitatea și elasticitatea relativă a ajustării mecanismului monetar la condițiile în schimbare ale economiei mondiale; servește intereselor tuturor țărilor participante. Îndeplinirea acestor cerințe este îngreunată de contradicțiile reproducerii, schimbările în structura economiei mondiale și în raportul de forțe din arena mondială. Principalele țări dezvoltate (în special G7), care acționează ca parteneri-rivali, au o mare influență asupra relațiilor monetare și financiare internaționale.
1.2 Cursul de schimb și factorii care afectează formarea acestuia
Un element important al sistemului monetar este cursul de schimb, deoarece dezvoltarea MEO necesită măsurarea raportului valoric al valutelor diferitelor țări. Cursul de schimb este necesar pentru:
Schimbul reciproc de valute în comerțul cu bunuri, servicii, în circulația capitalului și împrumuturi;
Compararea prețurilor piețelor mondiale și naționale, precum și a indicatorilor de valoare din diferite țări, exprimate în monede naționale sau străine;
Reevaluarea periodică a conturilor în valută ale firmelor și băncilor.
Cursul de schimb - „prețul” unei unități monetare dintr-o țară, exprimat în unități valutare sau unități valutare internaționale. Pe plan extern, cursul de schimb este prezentat participanților la schimb ca un factor de conversie de la o monedă la alta, determinat de raportul dintre cerere și ofertă pe piața valutară. Cu toate acestea, baza valorică a cursului de schimb este puterea de cumpărare a valutelor, care exprimă nivelurile medii naționale ale prețurilor la bunuri, servicii, investiții.
Această categorie economică (valorică) este inerentă producției de mărfuri și exprimă relațiile de producție dintre producătorii de mărfuri și piața mondială. Întrucât valoarea este o expresie cuprinzătoare a condițiilor economice ale producției de mărfuri, comparabilitatea unităților monetare naționale din diferite țări se bazează pe raportul valoric care se dezvoltă în procesul de producție și schimb. Producătorii și cumpărătorii de bunuri și servicii folosesc cursul de schimb pentru a compara prețurile naționale cu prețurile altor țări. În urma comparației, se dezvăluie gradul de rentabilitate al dezvoltării oricărei producții într-o anumită țară sau investiție în străinătate. Oricât de distorsionată ar fi funcționarea legii valorii, cursul de schimb se supune în cele din urmă acțiunii sale, exprimă relația dintre economia națională și cea mondială, unde se manifestă raportul cursului de schimb real al valutelor.
Când mărfurile sunt vândute pe piața mondială, produsul muncii naționale primește recunoaștere socială pe baza unei măsuri internaționale a valorii. Astfel, cursul de schimb mediază schimbabilitatea absolută a mărfurilor în economia mondială. Baza de cost a cursului de schimb se datorează faptului că, în cele din urmă, prețul de producție internațional care stau la baza prețurilor mondiale se bazează pe prețurile de producție naționale din țările care sunt principalii furnizori de mărfuri pe piața mondială.
Datorită creșterii puternice a mișcărilor internaționale de capital, cursul de schimb este influențat de puterea de cumpărare a valutelor în raport nu numai cu bunuri, ci și cu activele financiare.
Ca orice preț, cursul de schimb se abate de la baza valorii - puterea de cumpărare a valutelor - sub influența cererii și ofertei pentru monedă. Raportul dintre cerere și ofertă depinde de o serie de factori. Caracterul multifactorial al cursului de schimb reflectă relația acestuia cu alte categorii economice – valoare, preț, bani, dobândă, balanță de plăți etc. Mai mult, există o împletire complexă a acestora și promovarea ca factori decisivi ai unuia sau celuilalt. Printre acestea se numără următoarele.
1. Rata inflației. Raportul valutelor în ceea ce privește puterea lor de cumpărare (paritatea puterii de cumpărare), reflectând funcționarea legii valorii, servește ca un fel de axă a cursului de schimb. Prin urmare, rata inflației afectează cursul de schimb. Cu cât rata inflației în țară este mai mare, cu atât rata monedei sale este mai mică, dacă nu este opusă de alți factori.
Dependența cursului de schimb de rata inflației este deosebit de mare pentru țările cu un volum mare de schimb internațional de bunuri, servicii și capital. Acest lucru se datorează faptului că cea mai strânsă relație dintre dinamica cursului de schimb și rata relativă a inflației se manifestă la calcularea cursului de schimb pe baza prețurilor de export. Prețurile pieței mondiale sunt expresia monetară a valorii internaționale. În ceea ce privește prețurile de import, acestea sunt mai puțin acceptabile pentru calcularea parității relative a puterii de cumpărare a valutelor, deoarece ele însele depind în mare măsură de dinamica cursului de schimb.
2. Starea balanței de plăți. Balanţa de plăţi activă contribuie la aprecierea monedei naţionale, întrucât cererea pentru aceasta din partea debitorilor străini este în creștere. O balanță de plăți pasivă dă naștere unei tendințe de scădere a cursului de schimb al monedei naționale, de vreme ce debitorii îl vând în valută pentru a-și achita obligațiile externe. Instabilitatea balanței de plăți duce la o schimbare bruscă a cererii și ofertei pentru monedele respective.
3. Diferența de dobânzi în diferite țări. Influența acestui factor asupra cursului de schimb se explică prin două circumstanțe principale. În primul rând, modificarea ratelor dobânzilor din țară afectează, în egală măsură, mișcarea internațională a capitalurilor, în primul rând pe termen scurt. În principiu, o creștere a ratei dobânzii stimulează afluxul de capital străin, în timp ce scăderea acestuia încurajează ieșirea de capital, inclusiv național, în străinătate. În al doilea rând, ratele dobânzilor afectează operațiunile piețelor valutare și de împrumut. La efectuarea operațiunilor, băncile țin cont de diferența de dobândă de pe piețele de capital naționale și mondiale pentru a extrage profit. Aceștia preferă să obțină împrumuturi mai ieftine pe piața de capital străină, unde ratele sunt mai mici, și să plaseze valută pe piața națională de credit dacă acolo dobânzile sunt mai mari.
4. Activitatea piețelor valutare și a tranzacțiilor valutare speculative. Dacă cursul oricărei monede tinde să scadă, atunci firmele și băncile o vând în avans pentru valute mai stabile, ceea ce înrăutățește poziția monedei slăbite. Piețele valutare reacționează rapid la schimbările din economie și politică, la fluctuațiile cursurilor de schimb. Astfel, ele extind posibilitățile de speculație valutară și mișcarea spontană a banilor „fierbinți”.
5. Gradul de utilizare a unei anumite monede pe piaţa europeană şi în reglementările internaţionale. Așadar, în anii 90, dolarul reprezenta 50% din decontările internaționale, 70% din datoria externă, în special din țările în curs de dezvoltare. Prin urmare, creșterea periodică a prețurilor mondiale, creșterea plăților la datoriile statelor contribuie la o creștere a dolarului, chiar și în fața unei scăderi a puterii sale de cumpărare.
6. Raportul cursului de schimb al valutelor este, de asemenea, afectat de accelerarea sau întârzierea plăților internaționale. În așteptarea unei deprecieri a monedei naționale, importatorii încearcă să grăbească plățile către contrapărți în valută străină pentru a nu suferi pierderi atunci când cursul acesteia crește. Când moneda națională se întărește, dimpotrivă, predomină tendința acestora de a întârzia plățile în valută. Denumită Leads and Legs, această tactică afectează balanța de plăți și ratele de schimb.
7. Gradul de încredere în monedă pe piețele naționale și mondiale. Este determinată de starea economiei și de situația politică din țară, precum și de factorii discutați mai sus care afectează cursul de schimb. Mai mult, dealerii iau în considerare nu numai aceste rate de creștere economică, inflație, nivelul puterii de cumpărare a monedei, raportul dintre cererea și oferta de monedă, ci și perspectivele pentru dinamica lor. Uneori, chiar și așteptarea publicării datelor oficiale privind balanța comercială și de plăți sau rezultatele alegerilor afectează balanța cerere/oferta și cursul de schimb. Uneori pe piața valutară are loc o schimbare a priorităților în favoarea știrilor politice, zvonuri despre demisia miniștrilor etc.
8. Politica cursului de schimb. Raportul dintre piața și reglementarea guvernamentală a cursului de schimb afectează dinamica acestuia. Formarea cursului de schimb pe piețele valutare prin mecanismul cererii și ofertei de monedă este de obicei însoțită de fluctuații bruște ale ratelor cursului de schimb. Cursul de schimb real se formează pe piață - un indicator al stării economiei, al circulației banilor, al finanțelor, al creditului și al gradului de încredere într-o anumită monedă. Reglementarea de stat a cursului de schimb are ca scop cresterea sau scaderea acestuia in functie de sarcinile politicii monetare si economice. În acest scop, se urmărește o anumită politică monetară.
Prin urmare, formarea cursului de schimb este un proces multifactorial complex datorită relației dintre economiile și politica națională și mondială. Prin urmare, la prognozarea cursului de schimb se iau în considerare factorii cursului de schimb considerați și influența lor ambiguă asupra raportului valutelor, în funcție de situația specifică.
Pe baza celor de mai sus, putem concluziona că, acționând ca instrument de comunicare între indicatorii de valoare ai pieței naționale și mondiale, cursul de schimb joacă un rol activ în MEO. Folosind cursul de schimb, antreprenorul își compară propriile costuri de producție cu prețurile pieței mondiale. Acest lucru face posibilă identificarea rezultatului operațiunilor economice externe ale întreprinderilor individuale și ale țării în ansamblu. Pe baza raportului cursului de schimb al valutelor, luând în considerare ponderea specifică a unei anumite țări în comerțul mondial, se calculează cursul de schimb efectiv. Cursul de schimb are un anumit impact asupra raportului dintre prețurile de export și import, competitivitatea firmelor și profiturile acestora.
Fluctuațiile bruște ale cursului de schimb sporesc instabilitatea relațiilor economice internaționale, inclusiv monetare și financiare, provoacă consecințe socio-economice negative, pierderi pentru unele și câștiguri pentru alte țări. Consecințele fluctuațiilor cursului de schimb depind de potențialul monetar și economic al țării, de cota de export, de pozițiile în IEE. Cursul de schimb servește ca obiect de luptă între țări, exportatorii și importatorii naționali și este o sursă de dezacorduri interstatale. Din acest motiv, problemele cursului de schimb ocupă un loc proeminent în economie.
1.3 Teorii ale reglementării cursului de schimb
Teoriile occidentale ale cursului de schimb îndeplinesc două funcții: prima (ideologică) vizează fundamentarea viabilității unei economii de piață; a doua (practică) - constă în dezvoltarea unor metode de reglare a cursului de schimb ca parte integrantă a politicii monetare. Majoritatea teoriilor cursului de schimb au o serie de caracteristici comune:
Negarea teoriei valorii muncii, baza valorii a cursului de schimb, natura marfă a banilor;
Conceptul de schimb este o exagerare a rolului sferei de circulație subestimând în același timp factorii de producție. Subiectul analizei îl reprezintă proporțiile de schimb care se modifică sub influența cererii și ofertei de monedă. Cauzele fundamentale ale unor astfel de schimbări, care se află în sfera reproducerii, rămân de obicei în afara cadrului acestor teorii. Conceptul de schimb se manifestă în abordarea elastică, de absorbție, monetară a economiștilor occidentali a analizei cursului de schimb;
Combinând teoriile cantitative și nominaliste ale banilor cu conceptele de echilibru internațional.
Principala prevedere a teoriei nominaliste a banilor (banii sunt crearea statului) este extinsă de economiști la cursul de schimb. În opinia lor, cursul de schimb nu are o bază valorică, iar paritatea valutară este stabilită de stat în funcție de politica acestuia, adică: puterea de cumpărare a valutelor este determinată de prețuri, prețurile depind de cantitatea de bani în circulație, de suma de bani este reglementat de banca centrală - un organism guvernamental. Fondatorul teoriei de stat a banilor, economistul german G. Knapp, a privit cursul de schimb ca pe o creație a statului, explicând schimbările acestuia prin voința guvernului și a negat baza valorii a relațiilor de curs valutar. O astfel de substituire a categoriilor legale cu categoriile economice rezultă din confuzia banilor cu o unitate monetară de numărare și cu scara prețurilor.
Teoria parității puterii de cumpărare. Această teorie se bazează pe teoriile nominale și cantitative ale banilor. Originile sale provin din opiniile economiștilor englezi D. Hume și D. Ricardo. Ricardo a susținut că valoarea scăzută a lirei sterline a dus la un deficit comercial, „... exportul monedei este cauzat de ieftinitatea sa și nu este o consecință, ci cauza unui echilibru nefavorabil”. Din punctul său de vedere, deprecierea banilor este „o consecință a excesului lor”, iar raportul puterii de cumpărare a valutelor este determinat de suma de bani aflată în circulație a țărilor respective. Toate variantele, inclusiv cele moderne, ale teoriei parității puterii de cumpărare se bazează pe acest postulat. Principalele prevederi ale acestei teorii constau în afirmația că cursul de schimb este determinat de valoarea relativă a banilor celor două țări, care depinde de nivelul prețurilor, iar acesta din urmă - de suma de bani în circulație. Această teorie încearcă să găsească o „rată de echilibru” care să mențină balanța de plăți. Aceasta determină relația sa cu conceptul de autoreglementare automată a balanței de plăți.
Dezvoltarea reglementării de stat a relevat inconsecvența ideii de economie de piață spontană cu teza restabilirii automate a echilibrului. În 1932, Kassel a recunoscut că a trecut cu vederea obstacolele create de stat în comerțul internațional. În opinia sa, afirmația potrivit căreia paritățile sunt determinate exclusiv de nivelul prețurilor de export și de import este o „greșeală gravă”, iar paritățile ar trebui privite ca o „aproximare aproximativă”. Dezvoltarea ulterioară a teoriei parității puterii de cumpărare a continuat pe linia adăugării unor factori suplimentari care afectează cursul de schimb și a alinierii acestuia cu puterea de cumpărare a banilor. Acestea includ restricții comerciale și valutare impuse de guvern, dinamica creditului și a ratei dobânzii. J. M. Kane a introdus factori suplimentari: mișcarea psihologică și a capitalului. A. Marshall a adăugat conceptele de întârziere și elasticitate a cererii în raport cu prețul (așa-numita abordare elastică).
Cu toate acestea, ideea de bază că cursul de schimb este determinat de relația dintre nivelurile prețurilor celor două țări a rămas neschimbată în știința economică modernă occidentală. De exemplu, P. Samuelson afirmă: modificarea raportului cursului de schimb „, celelalte lucruri fiind egale, este proporțională cu modificarea raportului dintre prețurile noastre și prețurile din străinătate”.
Teoria keynesiană a monedei reglementate a apărut sub influența crizei economice mondiale din 1929-1933, când ideile școlii neoclasice, care pledau pentru libera concurență și neamestecul statului în economie, erau insuportabile. În anii 50-60, keynesianismul a ocupat o poziție dominantă în știința economică occidentală. Spre deosebire de teoria cursului de schimb, care permitea posibilitatea egalizării sale automate, pe baza keynesianismului, a fost elaborată teoria monedei reglementate, care este prezentată în două direcții.
Prima direcție - teoria parităților în mișcare sau un standard manevrabil - a fost dezvoltată de I. Fisher și J.M. Keynes. A doua direcție - teoria ratelor de echilibru, sau rate neutre, înlocuiește paritatea puterii de cumpărare cu conceptul de „echilibru al ratei”. Potrivit economiștilor occidentali, cursul de schimb corespunzător stării de echilibru a economiei naționale este neutru.
Pe această bază, au apărut noi teorii:
Așteptările raționale ale operatorilor pieței valutare, care analizează impactul comportamentului acestora (cumpărarea sau vânzarea unei anumite monede) asupra cursurilor de schimb;
Reacția excesivă a cursului de schimb la evenimentele economice;
Ipotezele „știrilor” ca factor de formare a ratei;
Conceptul de sold de portofoliu, care ține cont de influența mișcării internaționale în prezent în creștere a capitalului, în special sub forma unui „portofoliu” de valori mobiliare, asupra cursului de schimb.
Teoria cursurilor de schimb neutre subliniază și influența asupra cursului de schimb a unor factori care nu pot fi întotdeauna măsurați. Acestea includ taxe vamale, speculații valutare, mișcare de bani fierbinți, factori politici și psihologici.
Teoria monedelor cheie. Esența acestei teorii constă în dorința de a demonstra: 1) necesitatea și inevitabilitatea împărțirii monedelor în cheie (dolar și liră sterlină), hard (monede ale restului țărilor „grupului celor zece” - marca FRG, franceză franc etc.) și valute moi, sau „exotice”, care nu joacă un rol activ în MEO; 2) rolul principal al dolarului spre deosebire de aur (conform acestora, dolarul este „nu mai rău, ci mai bun decât aurul”); 3) necesitatea de a orienta politica monetară a tuturor țărilor către dolar și de a-l susține ca monedă de rezervă, chiar dacă acest lucru este contrar intereselor lor naționale.
Criza sistemului Bretton Woods a scos la iveală insolvența creanțelor cu privire la superioritatea dolarului față de alte valute. Moneda americană s-a dovedit a fi la fel de instabilă ca și alți bani fiat naționali. Începând cu anii 1960, din cauza slăbirii relative a poziției SUA în economia mondială, „foamea de dolari” a fost înlocuită cu „sațietatea dolarului”, iar poziția dolarului ca monedă de rezervă a început să slăbească.
Criza sistemului Bretton Woods a scos la iveală contradicțiile dintre neokeynesieni și neoclasici, care îi acuzau de incapacitatea de a face față crizelor economice și valutare, inflației, oferindu-se în schimb să slăbească intervenția guvernamentală în economie, să se limiteze în principal la reglementarea pieței. Monetariștii sunt în favoarea ratelor de schimb liber fluctuante.
Esenţa teoriei cursurilor de schimb flotante este de a fundamenta următoarele avantaje ale regimului cursurilor de schimb flotante în comparaţie cu cele fixe: egalizarea automată a balanţei de plăţi; libera alegere a metodelor de politică economică națională fără presiuni externe; stoparea speculației valutare, deoarece sub cursurile de schimb flotante ea capătă caracterul unui joc cu sumă zero: unii pierd ceea ce câștigă alții; stimularea comerțului mondial; piața valutară este mai bună decât statul, determină raportul cursului de schimb al valutelor.
Cele mai multe dintre ideile teoriei ratelor flotante nu au fost realizate: nu a fost posibil să se realizeze echilibrarea automată a balanțelor de plăți, o protecție eficientă împotriva mișcării spontane a banilor „fierbinți” și suprimarea răspândirii internaționale a inflației. Specialistul american L. Drucker scria: „Avem nevoie de o teorie economică autentică bazată pe teoria valorii”. O manifestare a inconsecvenței teoriilor cursului de schimb, bazate pe conceptul de utilitate marginală, a fost apelul unor economiști occidentali la învățăturile lui Karl Marx despre valoarea muncii. Apelul de a regândi teoria marxistă a valorii muncii a fost făcut de liderul neokeynesianismului J. Robinson, precum și de M. Morishama (SUA), P. Sraffa (Marea Britanie). Reprezentanții neo-keynesianismului și ai ramurii sale - neo-ricardianismul - se străduiesc pentru o nouă lectură a teoriei lui Karl Marx, ținând cont de schimbările reale din economia de piață modernă.
Astfel, relațiile valutare internaționale sunt un ansamblu de relații sociale care se dezvoltă în timpul funcționării monedei în economia mondială și servesc schimbului reciproc al rezultatelor activităților economiilor naționale. Sistemul monetar mondial ar trebui: să asigure schimbul internațional a unui număr suficient de mijloace de plată de încredere; menține stabilitatea și elasticitatea relativă a ajustării mecanismului monetar la condițiile în schimbare ale economiei mondiale; servește intereselor tuturor țărilor participante. Un element important al sistemului monetar este cursul de schimb, deoarece dezvoltarea MEO necesită măsurarea raportului valoric al valutelor diferitelor țări.
2. Evoluţia sistemului monetar mondial ca factor de dezvoltare a relaţiilor monetare şi financiare internaţionale
2.1 Etape și modele de dezvoltare a sistemului monetar
Modelele de dezvoltare a sistemului monetar sunt determinate de criteriul reproductiv, reflectă principalele etape de dezvoltare a economiei naționale și mondiale. Acest criteriu se manifestă în inconsecvența periodică a principiilor sistemului monetar mondial cu schimbările în structura economiei mondiale, precum și în raportul de putere dintre principalele sale centre. În acest sens, apare periodic criza sistemului monetar mondial. Aceasta este o explozie a contradicțiilor valutare, o perturbare bruscă a funcționării acesteia, manifestată în inconsecvența principiilor structurale ale organizării mecanismului monetar mondial cu condițiile schimbate de producție, comerțul mondial și echilibrul de forțe din lume. Acest concept a apărut odată cu criza 1 a sistemului monetar mondial - monometalismul aurului. Crizele periodice ale sistemului monetar mondial ocupă o perioadă istorică relativ lungă: criza etalonului de aur a durat aproximativ 10 ani (1913-1922), sistemul monetar genovez - 8 ani (1929-1936), Bretton Woods - 10 ani (1967-1976) .).
Într-o criză a sistemului monetar mondial, funcționarea principiilor sale structurale este încălcată și contradicțiile valutare sunt puternic exacerbate. Periodicitatea crizei se bazează pe adaptarea principiilor sale structurale la condițiile schimbate din lume. Tragediile și evenimentele dramatice asociate cu criza valutară nu pot dura mult fără amenințarea reproducerii. Prin urmare, sunt folosite diverse mijloace pentru a netezi formele acute ale crizei valutare și pentru a reforma sistemul monetar mondial. Criza sistemului monetar mondial duce la defectarea vechiului sistem și înlocuirea lui cu unul nou, care asigură o relativă stabilizare a monedei. Crearea unui nou sistem monetar mondial trece prin trei etape principale:
Formarea, formarea premiselor, determinarea principiilor noului sistem; menținându-și continuitatea cu sistemul anterior;
Formarea unității structurale, finalizarea construcției, activarea treptată a principiilor noului sistem;
Formarea unui nou sistem monetar mondial pe deplin funcțional, bazat pe integritatea completă și coordonarea organică a elementelor sale.
Există crize valutare ciclice ca manifestare a unei crize economice și crize speciale cauzate de alți factori: criza balanței de plăți, evenimente extraordinare etc. Conform standardului aur, crizele valutare au avut loc de obicei în perioade de războaie și crize economice ciclice, dar nu au atins forme acute. Egalizarea balanței de plăți în acea perioadă a fost realizată prin mecanismul spontan al etalonului aur, iar fluctuațiile cursurilor de schimb au fost limitate la punctele de aur. Datorită schimbărilor în dezvoltarea ciclică a economiei în secolul XX. linia clară dintre crizele valutare ciclice și ad-hoc este ștearsă.
Evoluția sistemului monetar mondial este determinată de evoluția și nevoile economiei naționale și mondiale, de modificările raportului de putere în lume (Tabelul 2).
Primul sistem monetar mondial s-a format spontan în secolul al XIX-lea. după revoluţia industrială bazată pe monometalismul aurului sub formă de etalon aur. Din punct de vedere juridic, a fost oficializat printr-un acord interstatal la Conferința de la Paris din 1867, care a recunoscut aurul ca singura formă de monedă mondială. În condițiile în care aurul îndeplinea direct toate funcțiile banilor, sistemele monetar și monetar (național și mondial) erau egale, cu singura diferență că monedele care intrau pe piața mondială erau acceptate în plăți la greutate.
Tabelul 2 - Evoluția sistemului monetar mondial
| Criterii | Forțele armate pariziene 1867 | Forțele armate genoveze 1922 | Forțele armate din Bretton Woods 1944 | Forțele Armate Jamaicane 1976-1978 | 1979 Forțele Armate Europene (regionale) | |
| 1. Baza | Standard pentru monede de aur | Motto standard de aur | Motto standard de aur | Standard SDR | standard ECU (1979-1988); euro (din 1999) | |
| 2. Folosind aurul ca bani mondiali | Parități de aur Aurul ca mijloc de plată de rezervă Convertibilitatea monedei în aur |
Demonetizarea oficială a aurului | Consolidarea a 20% din rezervele oficiale de aur-dolari | |||
| Convertibilitatea dolarului american în aur la prețul oficial | Utilizarea aurului pentru a susține parțial problema ECU, reevaluarea rezervelor de aur la prețurile pieței | |||||
| 3. Regimul cursului de schimb | Rate cu fluctuații libere în cadrul punctelor de aur | Rate cu fluctuații libere fără puncte de aur (din anii 30) | Parități și rate fixe |
Libera alegere a regimului cursului de schimb | Cursul de schimb flotant în comun în + 2,25, ± 15% din august 1993. („Șarpele monedei europene”), din 1999. doar pentru 4 țări care nu au aderat la zona euro | |
| 4. Structura instituțională | Conferința | Conferinta, intalniri | FMI - organismul de reglementare a monedei interstatale | FMI; întâlniri la nivel înalt | Fondul European de Cooperare Monetară (1979-1993); Institutul Monetar European (1994-1998); Banca Centrală Europeană (din 1 iulie 1998) | |
Sistemul monetar parizian s-a bazat pe următoarele principii structurale.
1. Baza sa a fost standardul monedei de aur.
2. Fiecare moneda a avut un continut de aur (Marea Britanie - din 1816, SUA - 1837, Germania - 1875, Franta - 1878, Rusia - din 1895-1897). În conformitate cu conținutul de aur al monedelor, au fost stabilite paritățile lor de aur. Monedele erau liber convertibile în aur. Aurul a fost folosit ca bani universal acceptați.
3. S-a conturat un regim de flotare liberă a cursurilor de schimb, ținând cont de cererea și oferta de piață, dar în punctele de aur. Dacă rata de piață a unei monede scade sub paritatea în funcție de conținutul lor de aur, atunci debitorii preferau să plătească obligațiile internaționale în aur decât în valută.
Treptat, etalonul de aur (sub formă de monede de aur) și-a depășit utilitatea, deoarece nu corespundea amplorii legăturilor economice sporite și condițiilor unei economii de piață reglementate. Primul Război Mondial a fost marcat de criza sistemului monetar mondial. Etalonul monedei de aur a încetat să mai funcționeze ca sistem monetar și monetar.
După o perioadă de haos valutar care a apărut ca urmare a Primului Război Mondial, a fost stabilit un standard de motto-aur, bazat pe aur și valute de conducere convertibile în aur (la sugestia experților anglo-saxoni). Mijloacele de plată în valută destinate decontărilor internaționale au început să fie numite motto-uri. Al Doilea Sistem Monetar Mondial a fost formalizat legal printr-un acord interstatal ajuns la Conferința Economică Internațională de la Genova în 1922. Sistemul monetar genovez a funcționat pe următoarele principii.
1. Se baza pe aur și motto-uri – valute străine.
2. Se păstrează paritățile de aur.
3. A fost restabilit regimul cursurilor de schimb liber fluctuante.
4. Reglementarea valutară s-a realizat sub forma unei politici monetare active, conferințe și întâlniri internaționale.
Sub influența legii dezvoltării inegale, ca urmare a Primului Război Mondial, centrul monetar și financiar s-a mutat din Europa de Vest în Statele Unite. Statele Unite au lansat o luptă pentru hegemonia dolarului, dar au obținut statutul de monedă de rezervă abia după al Doilea Război Mondial. Ca urmare a crizei din 1929-1937. Sistemul monetar genovez și-a pierdut relativă elasticitate și stabilitate. În ciuda încetării schimbului de bancnote cu aur în circulația internă, convertibilitatea externă a valutelor în aur a fost păstrată prin acordul băncilor centrale din SUA, Marea Britanie și Franța.
Al Doilea Război Mondial a dus la o criză din ce în ce mai adâncă a sistemului monetar genovez. Dezvoltarea unui proiect pentru un nou sistem monetar mondial a început în anii de război (în aprilie 1943), întrucât țările se temeau de șocuri similare crizei valutare de după Primul Război Mondial și în anii '30. Experții anglo-americani care lucrează din 1941 au respins de la început ideea unei reveniri la standardul de aur. Ei au urmărit să dezvolte principiile unui nou sistem monetar mondial capabil să asigure creșterea economică și să limiteze consecințele socio-economice negative ale crizelor economice. Dorința Statelor Unite de a consolida poziția dominantă a dolarului în sistemul monetar mondial s-a reflectat în planul lui G.D. White (Șeful Diviziei de cercetare valutară, Departamentul Trezoreriei SUA).
Ca urmare a lungilor discuții asupra planurilor lui G.D. White și J.M. Keynes (Marea Britanie), proiectul american a câștigat oficial, deși ideile keynesiene de reglementare a monedei interstatale au fost puse și pe baza sistemului Bretton Woods.
La conferința monetară și financiară a ONU de la Bretton Woods (SUA) din 1944 au fost stabilite regulile de organizare a comerțului mondial, relațiilor monetare, de credit și financiare și a fost oficializat sistemul monetar al lumii a treia. Articolele de acord (Carta FMI) adoptate în cadrul conferinței au determinat următoarele principii ale sistemului monetar de la Bretton Woods.
1. A introdus un standard de motto-aur bazat pe aur și două valute de rezervă - dolarul american și lira sterlină.
2. Acordul de la Bretton Woods prevedea patru forme de utilizare a aurului ca bază a sistemului monetar mondial: a) s-au păstrat paritățile de aur ale monedelor și a fost introdusă fixarea lor în FMI; b) aurul a continuat să fie folosit ca mijloc internațional de plată și rezervă; c) bazându-se pe potențialul său monetar și economic crescut și pe rezervele de aur, Statele Unite au echivalat dolarul cu aur pentru a-și asigura statutul de principală monedă de rezervă; d) în acest scop, Trezoreria SUA a continuat să schimbe dolarul cu aur către băncile centrale străine și agențiile guvernamentale la prețul oficial stabilit în 1934, pe baza conținutului de aur al monedei sale (35 USD per uncie troy, egal cu 31,1035 g). ).
3. Raportul cursului de schimb al valutelor și convertibilitatea acestora au început să se realizeze pe baza parităților valutare fixe exprimate în dolari. Devalorizarea de peste 10% a fost permisă numai cu permisiunea Fondului.
4. Pentru prima dată în istorie au fost create organizațiile monetare internaționale FMI și BIRD. FMI acordă împrumuturi în valută străină pentru acoperirea deficitului balanței de plăți în vederea susținerii monedelor instabile, monitorizează respectarea de către țările membre a principiilor sistemului monetar mondial și asigură cooperarea valutară între țări.
Sub presiunea Statelor Unite, standardul dolarului - un sistem monetar mondial bazat pe dominația dolarului - a fost instituit în cadrul sistemului Bretton Woods. Dolarul, singura monedă convertibilă în aur, a devenit baza parităților valutare, mijlocul predominant de decontare internațională, moneda de intervenție și activele de rezervă.
Crizele economice, energetice, ale mărfurilor au destabilizat sistemul Bretton Woods în anii '60. Schimbarea echilibrului de putere pe scena mondială a subminat principiile sale structurale. De la sfârșitul anilor '60, superioritatea economică, financiară, monetară și tehnologică a Statelor Unite față de concurenții săi s-a slăbit treptat. Europa de Vest și Japonia, după ce și-au consolidat potențialul monetar și economic, au început să excludă partenerul american. În 1984, ţările Pieţei Comune reprezentau 36,0% din producţia industrială din ţările OCDE (SUA - 34,3%), 33,7% din exporturi (SUA - 12,7%). Ponderea Statelor Unite în rezervele de aur a scăzut de la 75% în 1949 la 23%. În același timp, ponderea țărilor UE în rezervele de aur a crescut la 38%, în valută - până la 53% (SUA -10,8%).
De la sfârșitul anilor 1960, sistemul monetar de la Bretton Woods a fost în criză. Principiile sale structurale, stabilite în 1944, au încetat să mai corespundă condițiilor de producție, comerțului mondial și echilibrului de putere schimbat în lume. Esența crizei din sistemul Bretton Woods constă în contradicția dintre natura internațională, globală a IEE și utilizarea pentru implementarea acestora a monedelor naționale supuse deprecierii (în principal dolarul).
Criza valutară s-a dezvoltat în valuri, lovind una sau alta țară în momente diferite și cu puncte forte diferite.
Căutarea unei ieșiri din criza valutară s-a încheiat cu acordul de compromis de la Washington al „grupului celor zece” (la Instituția Smithsonian) la 18 decembrie 1971. S-a ajuns la un acord asupra următoarelor puncte: 1) devalorizarea dolarului de către 7,89% și o creștere a prețului oficial al aurului cu 8,57% (de la 35 USD la 38 USD pe uncie); 2) reevaluarea unui număr de valute; 3) extinderea limitelor de fluctuație a cursurilor de schimb de la ± 1 la + 2,25% din paritățile acestora și stabilirea unor cursuri centrale în locul parităților valutare; 4) Anularea taxei vamale de 10% în SUA. Dar SUA nu s-au angajat să restabilească convertibilitatea dolarului în aur și să participe la intervenția valutară. Astfel, au păstrat statutul privilegiat al dolarului.
Criza sistemului monetar de la Bretton Woods a dat naștere la o abundență de proiecte de reformă valutară: de la proiecte de creare a unei unități colective de rezervă, de a emite o monedă mondială susținută de aur și mărfuri, până la revenirea la standardul aur. Baza lor teoretică a fost conceptele neo-keynesiene și neoclasice. La începutul anilor 60-70 s-a manifestat criza keynesiană, pe care s-a bazat reglementarea valutară în cadrul sistemului Bretton Woods. În acest sens, neoclasicismul a devenit mai activ. Unele dintre ele s-au concentrat pe creșterea rolului aurului în relațiile monetare internaționale până la restaurarea etalonului aur. Locul de naștere al neometalicismului a fost Franța în anii 60, iar fondatorul a fost J. Rueff.
Acordul (ianuarie 1976) al țărilor membre FMI de la Kingston (Jamaica) și ratificat de majoritatea necesară a țărilor membre în aprilie 1978, al doilea amendament la Carta FMI a oficializat următoarele principii ale celui de-al patrulea sistem monetar mondial: DST standardul a fost introdus în locul standardului motto-aur; demonetizarea aurului a fost încheiată legal: prețul său oficial, paritățile aurului au fost anulate, schimbul de dolari cu aur a fost oprit; țările au dreptul de a alege orice regim de curs valutar; FMI, păstrat în ruinele sistemului Bretton Woods, este chemat să consolideze reglementarea valutară interstatală.
Rezultatele funcționării DST din 1970 indică faptul că acestea erau departe de banii mondiali. Mai mult, au apărut o serie de probleme: 1) emisii și distribuție, 2) furnizare, 3) metoda de determinare a ratei, 4) sfera de utilizare a DST. Întărirea pozițiilor monetare și economice ale noilor centre - țările Europei de Vest, în special UE, și Japonia - a condus la tendința de tranziție de la standardul DST la un standard multivalută bazat pe monede lider. „Piața comună” și-a format propriul centru valutar sub forma UEM, dar Europa de Vest nu a putut rezista dominației Statelor Unite în sfera valutară și a îndepărta dolarul din reglementările internaționale. Problemele sistemului monetar jamaican dau naștere la necesitatea obiectivă a reformei sale ulterioare. În primul rând, vorbim de căutarea modalităților de stabilizare a cursurilor de schimb, de întărire a coordonării politicilor monetare și economice ale puterilor conducătoare. Solidaritatea monetară este dictată de dorința de a îmbunătăți mecanismul monetar global, care este una dintre sursele de instabilitate în economiile globale și naționale. Dar rivalitatea celor trei centre stă la baza contradicțiilor valutare. Ca răspuns la instabilitatea sistemului monetar jamaican, țările UE și-au creat propriul sistem monetar internațional pentru a stimula procesul de integrare economică.
Astfel, o criză valutară este o explozie a contradicțiilor valutare, o perturbare bruscă a funcționării sistemului valutar, manifestată prin inconsecvența principiilor structurale ale organizării mecanismului monetar mondial cu condițiile schimbate de producție, comerțul mondial și echilibrul de forţe din lume.
2.2 Politica valutară și formele acesteia
După cum arată experiența mondială, într-o economie de piață se realizează reglementarea de piață și de stat a relațiilor monetare internaționale. Pe piața valutară se formează cererea și oferta de valute și raportul cursului lor de schimb. Reglementarea pieței este supusă legii valorii, legii cererii și ofertei. Funcționarea acestor legi într-un mediu competitiv pe piețele valutare asigură echivalența relativă a schimbului valutar, corespondența fluxurilor financiare internaționale cu nevoile economiei mondiale legate de circulația mărfurilor, serviciilor, capitalului și împrumuturilor. Prin mecanismul prețului și semnalele dinamicii cursului de schimb pe piață, agenții economici învață despre cererile cumpărătorilor de valute și posibilitățile de aprovizionare a acestora. Astfel, piața acționează ca o sursă de informații despre starea tranzacțiilor valutare.
Cu toate acestea, statul a intervenit de mult în relațiile valutare – mai întâi indirect, apoi direct, având în vedere rolul lor important în relațiile economice mondiale. Odată cu abolirea etalonului de aur în anii 30 ai secolului XX. mecanismul punctelor de aur a încetat să mai funcţioneze ca un regulator spontan al cursului de schimb. Fluctuațiile semnificative și puternice ale cursurilor de schimb și crizele valutare afectează negativ economia națională și mondială, provocând consecințe socio-economice grave.
Reglementările pieței și ale guvernului valutar se completează reciproc. Prima, bazată pe concurență, generează stimulente pentru dezvoltare, iar a doua are ca scop depășirea consecințelor negative ale reglementării pieței a relațiilor valutare. Granița dintre aceste două autorități de reglementare este determinată de beneficiile și pierderile într-o anumită situație. Prin urmare, relația dintre ei se schimbă adesea. În condițiile șocurilor de criză, războaielor, devastărilor postbelice, predomină reglementarea valutară de stat, uneori foarte strictă. Odată cu îmbunătățirea situației monetare și economice are loc liberalizarea tranzacțiilor valutare și este încurajată concurența pe piață în acest domeniu. Dar statul păstrează întotdeauna controlul valutar pentru a reglementa și supraveghea relațiile valutare.
În sistemul de reglementare al economiei de piață, un loc important îl ocupă politica monetară - un set de măsuri desfășurate în domeniul relațiilor monetare internaționale și a altor relații economice în conformitate cu obiectivele actuale și strategice ale țării. Acesta vizează atingerea principalelor obiective ale politicii economice în cadrul „poligonului magic”: asigurarea sustenabilității creșterii economice, limitarea creșterii șomajului și a inflației și menținerea unui echilibru al balanței de plăți.
Direcția și formele politicii monetare sunt determinate de situația monetară și economică a țărilor, de evoluția economiei mondiale, de raportul de putere pe arena mondială. În diferite etape istorice, sunt aduse în prim-plan obiective specifice ale politicii monetare: depășirea crizei valutare și asigurarea stabilizării monedei; restricții valutare, trecere la convertibilitatea valutară, liberalizarea tranzacțiilor valutare etc. Politica valutară reflectă principiile relațiilor dintre țări: parteneriat și dezacorduri care generează discriminare față de partenerii mai slabi, în primul rând țările în curs de dezvoltare, amestecul în afacerile interne ale altor state.
Rațiunea politicii monetare este o anumită teorie, ridicată la rangul de dogmă oficială. Din punct de vedere juridic, politica valutară este formalizată prin legislația valutară - un set de norme juridice care reglementează procedura de desfășurare a tranzacțiilor cu valori valutare în țară și în străinătate, precum și prin acorduri valutare - bilaterale și multilaterale - între state cu privire la străinătate. probleme de schimb. Predecesorul istoric al acordurilor monetare moderne a fost Uniunea Monetară Latină (1865-1926), al cărei scop era stabilirea unei unități monetare unice a țărilor membre, iar monedele unei țări erau considerate ca mijloc legal de plată în alte state. Acordul de la Paris din 1857 a oficializat crearea primului sistem monetar mondial - standardul monedei de aur. Mai departe, Conferința de la Genova din 1922. a oficializat crearea unui standard de motto-aur. Acordul de la Bretton Woods din 1944 a stabilit principiile sistemului monetar postbelic. Acordul Monetar Jamaican a stabilit principiile sistemului monetar mondial modern. În cadrul asociațiilor regionale se încheie și acorduri valutare, de exemplu, privind crearea UEM (1979), a Uniunii Economice și Monetare Europene cu o monedă unică - euro - la cumpăna dintre secolele XX și XXI.
Unul dintre mijloacele de implementare a politicii valutare este reglementarea valutară - reglementarea de către stat a reglementărilor internaționale și procedura de efectuare a tranzacțiilor valutare; realizate la nivel național, interstatal și regional. Reglementarea monetară directă se implementează prin acte legislative și acțiuni ale puterii executive, indirecte - utilizând, în special, moneda și creditul, metode de influențare a comportamentului agenților economici ai pieței. Globalizarea legăturilor economice a contribuit la dezvoltarea reglementării valutare interstatale. Ea urmărește următoarele scopuri: reglementarea principiilor structurale ale sistemului monetar mondial, coordonarea politicii monetare a țărilor individuale, măsuri comune pentru depășirea crizei valutare, coordonarea politicii monetare a puterilor conducătoare în raport cu alte țări. Reglementarea monetară regională se realizează în cadrul asociațiilor de integrare economică, de exemplu, în UE, în grupări regionale de țări în curs de dezvoltare.
Reglementarea interstatală sub formă de coordonare a politicilor monetare, de credit și financiare se datorează următoarelor motive.
1. Consolidarea interdependenței economiilor naționale, inclusiv a monedei, creditului, relațiilor financiare.
2. Schimbarea relaţiei dintre piaţă şi reglementarea guvernamentală în favoarea pieţei în contextul liberalizării relaţiilor economice.
3. Schimbarea forțelor în arena mondială: conducerea Statelor Unite a fost înlocuită de dominația a 3 centre de parteneriat și rivalitate - Statele Unite, Europa de Vest, Japonia, au apărut concurenți - noi state industriale.
4. Amploarea uriașă a monedei mondiale, a creditului, a piețelor financiare, care se caracterizează prin instabilitate datorată fluctuațiilor cursurilor de schimb, ratelor dobânzilor, șocurilor periodice petroliere, valutare, valutare, crize bancare etc. ...
Astfel, piața și reglementarea valutară guvernamentală se completează reciproc. Prima, bazată pe concurență, generează stimulente pentru dezvoltare, a doua are ca scop depășirea consecințelor negative ale reglementării pieței IMFO. Politica monetară - ansamblu de activități desfășurate în domeniul relațiilor monetare internaționale și a altor relații economice în conformitate cu obiectivele actuale și strategice ale țării. Direcția și formele politicii monetare sunt determinate de situația monetară și economică a țărilor, de evoluția economiei mondiale, de raportul de putere pe arena mondială.
Se aplică următoarele forme de politică valutară: discount, motto politică (intervenția valutară), diversificarea rezervelor valutare, restricții valutare, reglementarea gradului de convertibilitate a valutei, regimul cursului de schimb, devalorizarea, reevaluarea.
Politica monetară, în funcție de scopurile și formele ei, este subdivizată în structurală și actuală. Structural - un set de măsuri pe termen lung care vizează implementarea schimbărilor în FMI, implementate sub formă de reforme valutare pentru a-și îmbunătăți principiile în interesul tuturor țărilor și este însoțită de o luptă pentru privilegii pentru monedele individuale. Politica actuală este un set de măsuri pe termen scurt care vizează de zi cu zi, reglementarea operațională a cursului de schimb, tranzacțiile valutare, activitățile pieței valutare și ale pieței aurului.
2.3 Condiţiile monetare şi financiare ale tranzacţiilor economice externe
Reglementări internaționale - reglementarea plăților pentru creanțe și obligații bănești care decurg în legătură cu relațiile economice, politice și culturale dintre persoanele juridice și cetățenii diferitelor țări. Decontările internaționale cuprind, pe de o parte, condițiile și procedura de efectuare a plăților, dezvoltate prin practică și consacrate în documentele și obiceiurile internaționale, pe de altă parte, activitățile practice zilnice ale băncilor pentru implementarea acestora. Volumul covârșitor al decontărilor se realizează prin transfer bancar prin înscrieri în conturi bancare.
În același timp, cele mai mari bănci joacă un rol principal în reglementările internaționale. Gradul de influență a acestora în reglementările internaționale depinde de amploarea relațiilor economice externe ale țării de origine, de utilizarea monedei naționale, de specializare, de situația financiară, de reputația afacerilor și de rețeaua de bănci corespondente. Pentru efectuarea decontărilor, băncile folosesc sucursalele lor din străinătate și relațiile de corespondent cu băncile străine, care sunt însoțite de deschiderea de conturi „loro” (băncile străine în această bancă) și „nostro” (această bancă în străinătate). Acordurile corespondente determină procedura de decontare, mărimea comisiei, metodele de completare a fondurilor cheltuite. Pentru implementarea la timp și rațională a decontărilor internaționale, băncile mențin de obicei pozițiile valutare necesare în diferite valute în conformitate cu structura și calendarul plăților viitoare și urmăresc o politică de diversificare a rezervelor valutare. Pentru a obține profituri mai mari, băncile caută să mențină solduri minime pe conturile nostro, preferând să plaseze active în valută pe piața mondială de capital de creditare, inclusiv pe piața europeană.
Modelul istoric de dezvoltare a relațiilor de plată și decontare este subordonat principiului excluderii aurului cu bani de credit nu numai din decontări interne, ci și internaționale.
Cei mai dificili și mai înalt calificați angajați ai băncii sunt decontări în cadrul contractelor de comerț internațional. Viteza și garanția de primire a plății, valoarea costurilor asociate cu efectuarea tranzacțiilor prin intermediul băncilor, depind de alegerea formelor și condițiilor decontărilor. Prin urmare, partenerii comerciali străini în procesul de negociere convin asupra detaliilor condițiilor de plată și apoi le stabilesc în contract. La întocmirea condițiilor bănești, financiare și de plată ale contractelor, opusul intereselor exportatorului, care urmărește să primească suma maximă de valută în cel mai scurt timp posibil, și importatorului, care este interesat să plătească cea mai mică sumă de valuta, accelerând primirea mărfurilor și amânând plata până în momentul vânzării sale finale, se manifestă de obicei. Alegerea condițiilor monetare, financiare și de plată a tranzacțiilor depinde de natura relațiilor economice și politice dintre țări, de raportul de forțe al contrapartidelor, de competența acestora, precum și de tradițiile și obiceiurile comerciale ale acestui produs. Acordurile interguvernamentale stabilesc principii generale de reglementare, iar termenii și condițiile detaliate sunt formulate clar în contractele de comerț exterior. Aceste conditii includ urmatoarele elemente principale: pretul valuta; moneda de plată; conditii de plata; mijloace de plata; formele de plată și băncile prin care se vor efectua aceste plăți.
Așezările internaționale sunt împletite cu schimbul valutar și acordarea de împrumuturi de către partenerii comerciali străini unii altora. Aceasta arată interconectarea tranzacțiilor internaționale monetare și de credit și de decontare. În funcție de tipul de mărfuri vândute (de exemplu, mașini și echipamente), precum și în legătură cu creșterea concurenței pe piața vânzătorilor și dorința acestora de a utiliza creditul pentru a extinde piețele pentru noi produse, se efectuează decontări privind tranzacțiile de comerț exterior. folosind credit comercial. Un împrumut comercial este acordat de vânzătorul mărfurilor cumpărătorului pe perioade de la câteva luni la 5-8 ani, iar în unele cazuri pentru perioade mai lungi. În tranzacțiile de comerț exterior în contul unui împrumut comercial, importatorul întocmește bilete la ordin pentru a rambursa împrumutul primit sub formă de bilet la ordin sau dă consimțământul scris la plată (acceptare) pe cambie - cambie emise de exportator.
În conformitate cu practica consacrată, în prezent se utilizează următoarele forme de bază de decontare internațională: credit documentar, încasare, transfer bancar, cont deschis, plată în avans. În plus, decontările se efectuează folosind cambii și cecuri. Operațiunile de garanție ale băncilor pe anumite forme de decontare (de exemplu, încasări, plată în avans, cont deschis) sunt strâns legate de decontările internaționale; ele servesc drept garanție suplimentară pentru îndeplinirea de către partenerii comerciali externi a obligațiilor asumate prin contract. Din punct de vedere istoric, s-au dezvoltat următoarele caracteristici ale așezărilor internaționale.
1. Importatorii și exportatorii, băncile lor intră în anumite relații, separate de contractul de comerț exterior, legate de înregistrarea, expedierea, prelucrarea documentelor de proprietate și de plată și efectuarea plăților.
2. Decontările internaționale sunt guvernate de actele juridice de reglementare naționale, precum și de regulile bancare și obiceiurile internaționale.
3. Așezările internaționale - obiect de unificare, datorită internaționalizării legăturilor economice, universalizării operațiunilor bancare.
4. Așezările internaționale sunt, de regulă, de natură documentară, adică. se efectuează pe baza documentelor financiare și comerciale.
5. Plățile internaționale se fac în diferite valute. Prin urmare, acestea sunt strâns legate de tranzacțiile valutare, de cumpărarea și vânzarea de valute. Eficacitatea implementării lor este influențată de dinamica cursurilor de schimb.
3. Riscuri în relaţiile monetare şi financiare internaţionale
Participanții la relațiile economice internaționale, inclusiv în relațiile monetare și financiare, sunt expuși la o varietate de riscuri. Acestea includ riscuri comerciale asociate cu: 1) modificări ale prețului mărfurilor după încheierea contractului; 2) refuzul importatorului de a accepta marfa, mai ales in cazul incasarii formei de decontari; 3) erori de documente sau de plată a mărfurilor; 4) abuz sau furt de fonduri valutare, plata bancnotelor false, cecuri etc.; 5) insolvența cumpărătorului sau a debitorului; 6) volatilitatea cursurilor de schimb; 7) inflația; 8) fluctuațiile ratelor dobânzilor (tab. 4).
Ca urmare a revoluției tehnologice, au apărut noi tipuri de riscuri, în special cele asociate transferurilor electronice. Riscul de țară a crescut, inclusiv netransferul de fonduri, mai ales în contextul crizei datoriilor din anii 1980 din America Latină, precum și în contextul crizei monetare și financiare din 1997-1998. în Asia de Sud-Est şi în alte state. În acest sens, băncile s-au confruntat cu probleme de expertiză și rating al riscului de țară, precum și de acoperire a acestuia.
Tabelul 3 - Principalii factori care determină riscurile relațiilor monetare și financiare internaționale
Un loc aparte în rândul riscurilor comerciale îl ocupă riscurile valutare - pericolul pierderilor valutare ca urmare a modificărilor cursului de schimb al prețului (împrumutului) în raport cu moneda de plată în perioada dintre semnarea unui comerț exterior sau contractul de credit și plata pe acesta. Tipuri de risc valutar: 1) operațional - posibilitatea de pierderi sau pierderi de profit; 2) bilanţ (translaţional) - discrepanţa dintre active şi pasive exprimate în valută; 3) impactul negativ al riscului valutar asupra situaţiei economice a întreprinderii.
Practica a dezvoltat următoarele abordări pentru alegerea unei strategii de protecție împotriva acestor riscuri.
1. Luarea unei decizii cu privire la necesitatea unor măsuri speciale pentru asigurarea de risc.
2. Alocarea unei părți dintr-un contract de comerț exterior sau contract de credit, o poziție valutară deschisă, care va fi asigurată.
3. Alegerea unei metode și metode specifice de asigurare a riscurilor.
Astfel, o zonă specifică a relațiilor de piață, în care obiectul tranzacției este capitalul monetar, sunt piețele mondiale de valută, credit, asigurări financiare. Baza obiectivă pentru dezvoltarea monedei mondiale, a creditului, a piețelor financiare este regularitatea circulației capitalului funcțional.
Participanții la relațiile economice internaționale, inclusiv relațiile monetare, de credit și financiare, sunt expuși la o varietate de riscuri. Un loc aparte în rândul riscurilor comerciale îl ocupă riscurile valutare - pericolul pierderilor valutare ca urmare a modificărilor cursului de schimb al prețurilor în raport cu moneda de plată în perioada dintre semnarea unui contract de comerț exterior sau de credit și plata pe ea.
Concluzie
Dezvoltarea pieței mondiale cu numeroasele sale sectoare presupune o creștere a volumului tranzacțiilor de schimb valutar, credit, decontare financiară. Fluxul de lucru este în creștere, numărul documentelor de afaceri - de plată și documente comerciale și financiare unificate. Participanții la piață fac schimb de informații, transferă informații despre cursurile de schimb și valorile mobiliare, ratele dobânzii, poziția pe diferite piețe, fiabilitatea partenerilor etc. Fluxurile de informații depășesc granițele naționale. Ca urmare, se formează o bancă de date pentru piața serviciilor de informații la scară globală.
În cadrul ONU, a fost creată o structură organizatorică pentru coordonarea activității organizațiilor interguvernamentale și a altor organizații de profil economic, comercial, financiar, de telecomunicații. Grupurile de lucru permanente dezvoltă noi și îmbunătățesc standardele existente pentru tranzacțiile internaționale valutare, creditare, financiare și de decontare. Grupurile de lucru temporare discută periodic problemele titlurilor de valoare, cecurilor de călătorie, aurul și alte metale prețioase, tranzacțiile bancare prin intermediul rețelei SWIFT. Sistemul de schimb de informații este destinat utilizării nu numai de către un cerc restrâns de profesioniști, ci și de toți participanții la economia de piață.
Situația pe piețele monetare, creditare și financiare mondiale se schimbă constant sub influența multor factori. Băncile și instituțiile financiare care deservesc operațiuni internaționale răspund la schimbarea condițiilor de afaceri prin integrarea media tehnică și coordonarea informațiilor.
Pentru creșterea eficienței operațiunilor monetare și de decontare internaționale este necesară informatizarea maximă a acestora. În acest scop, în 1973, a fost creată la Bruxelles o societate pe acțiuni - World Interbank Financial Telecommunication Network (SWIFT); funcționează oficial din 1977. Sarcina principală a SWIFT este transferul de mare viteză a informațiilor bancare și financiare, sortarea și arhivarea acestora pe baza tehnologiei informatice. Țara noastră s-a alăturat SWIFT în 1989. Peste 230 de bănci rusești sunt membre ale sistemului internațional de comunicații interbancare.
În scurta istorie a relațiilor monetare și financiare internaționale ale Rusiei, se pot distinge trei etape. Prima a fost până în 1995 inclusiv, când Rusia era slab integrată pe piața mondială de capital și resursele au venit în principal sub formă de finanțare oficială multilaterală și bilaterală. A doua etapă - 1996-1997. - momentul integrării rapide pe piaţa mondială de capital. A treia etapă - la sfârșitul anului 1997, Rusia se confruntă cu o criză financiară. Acest proces a culminat cu criza din 17 august 1998. Criza financiară din Rusia a devenit, de asemenea, un teren propice pentru criza financiară globală.
Etapa forțată a integrării Rusiei pe piața mondială de capital, însoțită de deschiderea rapidă necontrolată a pieței interne pentru nerezidenți, s-a încheiat cu o criză financiară care a aruncat țara înapoi în multe direcții. Într-o anumită măsură, acest lucru s-a datorat crizei financiare globale. Dar principalele motive sunt interne. Cu toate acestea, integrarea țărilor cu o piață financiară emergentă, inclusiv Rusia, este un proces obiectiv, care, totuși, așa cum a arătat practica multor țări, ar trebui supus controlului și reglementării.
Bibliografie
1. Agapova T.A. Macroeconomie: manual. - M .: „Afaceri și servicii”, 2007. - 512 p.;
2. Borisov E.F. Teoria economică. Curs de curs pentru studenți. M .: Societatea „Cunoașterea” Rusiei. 2006 .-- 478 p.
3. Bunkina M.K. Macroeconomie: manual. - M .: Universitatea de Stat din Moscova. Lomonosov „DIS”, 2005. - 416 p.;
4. Galperin V.M., Ignatiev S.M. Microeconomie în 2 volume - Sankt Petersburg: School of Economics, 2006 - 475 p.
5. Knyazev Yu. Viziunea modernă a teoriei economiei de piață // Societate și economie. 2008, nr. 5, p. 17-53
6. Krasavina L.N. Relații internaționale monetare și financiare și de credit: manual. - M .: Finanțe și statistică, 2006 .-- 490 p.
7. Kruglov V.V. Fundamentele relaţiilor monetare, financiare şi de credit internaţionale: Manual - M .: INFRA-M, 2006. - 432 p.
8. Macroeconomie: manual. manual pentru universități / ed. prof. I.P. Nikolaeva. - M .: UNITI-DANA, 2007 .-- 231 p .;
9. Matveeva T.Yu. Introducere în macroeconomie: un ghid de studiu. - M .: GU HSE, 2008 - 512 p.
10. Fundamentele teoriei economice: manual. manual pentru universități / ed. prof. I.P. Nikolaeva. - M .: UNITI-DANA, 2008 .-- 319 p .;
11. Sachs J.D. Macroeconomie. Abordare globală: per. din engleza - M .: Delo, 2007 .-- 848 p.
12. Sazhina M.A., Cibrikov G.G. Teoria economică: manual pentru universități. - Ed. a II-a. - M .: Norma, 2008 .-- 672 p.
13. Teoria economică / ed. A.I. Dobrynin. - SPb .: Peter, 2009 .-- 544 p .;
14. Teoria economică: manual pentru universităţi / ed. N.V. Sumtsova. - M .: UNITI-DANA, 2007 .-- 655 p .;
