La Cina ha impiegato un quarto di secolo per lanciare i propri futures sul petrolio. E così è successo. Lunedì 26 marzo, i primi contratti futures sul petrolio denominati in yuan hanno iniziato a essere stipulati presso lo Shanghai Energy Exchange.
La parte del leone del petrolio mondiale viene venduta oggi in dollari, conferendo in larga misura alla valuta americana lo status di principale al mondo (il termine "petrodollaro" non è apparso dal nulla).
Si ritiene che "l'oro nero" sia, per così dire, la base del dollaro, invece dell'oro ordinario.
E ora uno dei maggiori consumatori di petrolio al mondo ha iniziato non solo a scambiarlo con lo yuan, ma anche a offrirlo a tutti gli altri.
"Strana" ha capito cosa potrebbe significare.
Un contratto futures è un contratto per l'acquisto di beni in futuro a un prezzo fissato nel presente. Sono utilizzati nel commercio del petrolio per proteggersi da improvvisi aumenti dei prezzi: dopotutto, il prodotto è strategico, il destino dell'intera economia dipende da esso, quindi il suo costo è pianificato in anticipo.
Da un lato, i futures sembrano dettare i prezzi futuri del petrolio. D'altra parte, sono merci stesse. Se la domanda di petrolio aumenta e aumenta improvvisamente di prezzo, allora un futures in cui è indicato un prezzo più basso diventa oggetto di desiderio in borsa.
In effetti, il prezzo del petrolio che vediamo nei rapporti di borsa non è il prezzo del petrolio in sé, ma il prezzo di un contratto future per esso. È su questo mercato, dove il dollaro regnava sovrano, che la Cina è entrata il 26 marzo 2018. Ha aperto il mercato dei futures denominati in yuan per la vendita.
La logica della RPC è chiara. È più facile acquistare un prodotto strategico per la propria valuta che per una straniera (dopotutto, allora devi prima produrre il prodotto, venderlo sul mercato mondiale per dollari, quindi comprare petrolio per questi dollari).
È come se l'Ucraina fosse ora in grado di acquistare gas russo per la grivna.
Solo la Cina, a differenza dell'Ucraina, è leader mondiale nella produzione di beni. E se, ad esempio, la Russia è un grande acquirente di merci cinesi e allo stesso tempo un altrettanto grande venditore di petrolio nella RPC, allora perché abbiamo bisogno di una valuta intermediaria sotto forma di dollaro?
I russi possono vendere petrolio alla Cina in cambio di yuan e poi acquistare l'onnipresente merce cinese per lo stesso yuan.
Quindi, i vantaggi per la relazione bilaterale tra acquirente e venditore di petrolio sono evidenti qui. Ma cosa offre alla Cina il libero scambio di futures, che ieri ha lanciato sul mercato mondiale?
Come Bloomberg, i contratti petroliferi denominati in yuan faciliteranno l'uso della valuta cinese nel commercio mondiale, uno dei principali obiettivi a lungo termine della Cina.
Gli operatori del mercato cominceranno ad acquistare questi futures (e le maggiori banche statunitensi si sono già interessate ad essi) e contribuiranno a far diventare lo yuan una valuta "petrolio" alternativa. E questo è il primo passo verso il controllo dei prezzi, che sarà nelle mani del governo cinese.
"La Cina trarrà vantaggio dal fatto che avrà un prezzo di riferimento indipendente per il petrolio, che è diverso da quelli che sono alla base dei contratti occidentali", riassume Bloomberg.
E questo creerà le basi per l'uso dello yuan in altri calcoli in tutto il mondo. "I contratti petroliferi denominati in yuan aumenteranno l'uso della valuta cinese nel commercio globale", scrive l'agenzia.
Il lancio dei futures sul petrolio ha acquisito slancio nel 2017, quando la Cina ha superato gli Stati Uniti come il più grande importatore di petrolio al mondo. Gli acquisti dei paesi asiatici in "oro nero" hanno raggiunto un livello record a gennaio.
E i futures sulle materie prime sono stati concepiti nel 1993, quando la Cina iniziò i preparativi per una svolta industriale e si diresse verso le trasformazioni del mercato regolate dal Partito Comunista locale. Anche allora, era chiaro che senza una base di materie prime, la crescita economica sarebbe stata problematica.
L'idea ha iniziato a prendere forma nel 2012, al culmine del prezzo del petrolio, quando un barile veniva scambiato intorno ai $ 100 (ora i futures cinesi in termini di dollari danno un prezzo di circa $ 60).
È interessante notare che il lancio dei futures sullo yuan ha coinciso con un nuovo round della guerra commerciale della Cina con gli Stati Uniti. Certo, i cinesi si stanno preparando per il lancio da molto tempo. Ma il via libera è stato dato sulla cresta dell'onda dell'ennesima contraddizione economica con gli Stati Uniti, che finalmente ha preso forma pochi giorni fa.
Il giorno successivo al lancio dei futures, il 27 marzo, la valuta cinese è salita alle stelle e ha raggiunto il massimo da tre anni nei confronti del dollaro (6,24 yuan).
Bloomberg lo spiega con il fatto che esiste una reale opportunità per impedire lo svolgersi di una guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti. Il rialzo dello yuan è stato evidente subito dopo l'annuncio dell'inizio delle consultazioni con la Cina (e dopo il lancio dei futures sul petrolio).
Il giorno prima, Donald Trump ha firmato un decreto sui dazi contro le importazioni cinesi del valore di 60 miliardi di dollari. Inoltre, vogliono vietare agli investitori cinesi di acquisire attività in alcune aree.
Pechino, a sua volta, ha annunciato misure di ritorsione contro i prodotti agricoli provenienti dall'America, che hanno fatto lanciare l'allarme agli agricoltori locali, altrimenti avrebbero dovuto macellare il bestiame.
Entrambi i pacchetti di sanzioni commerciali reciproche non sono ancora stati introdotti. Ma visto il crescente protezionismo di Trump e la sua coerente retorica anti-cinese, non c'è bisogno di aspettare il ripristino dei rapporti. E in questa luce, le azioni del Celeste Impero per smantellare dolcemente l'attuale modello di commercio mondiale, legato al dollaro, diventano più comprensibili.
Vale la pena ricordare qui che la Cina e il suo partner strategico Russia hanno acquistato oro a tassi record negli ultimi anni. A quanto pare, entrambi i paesi si aspettano seriamente che il dollaro perda gradualmente le sue posizioni. E stanno preparando mezzi alternativi per proteggere le loro valute.
Tuttavia, questo dovrebbe essere considerato solo come il primo passo a lunghissimo termine. Dopotutto, il tasso di cambio dello stesso yuan dal dollaro non è stato ancora slegato (come il rublo). E la stessa Cina è il più grande detentore al mondo di titoli americani, in cambio dei quali puoi ottenere solo un dollaro - e niente di più.
Pertanto, la Cina non abbasserà la valuta americana. Ma vuole rafforzare seriamente il proprio, nel caso in cui l'egemonia mondiale continui a guidare l'isolazionista Trump e si "ritiri in se stesso".
Per molti anni a venire, la Cina rimarrà la principale fonte di arricchimento per i paesi del petrolio e del gas: è questo enorme paese che rappresenterà la maggior parte della domanda di risorse energetiche, hanno ripetutamente affermato e dichiarano le organizzazioni del settore.
Ad esempio, l'OPEC prevede un aumento della domanda mondiale di petrolio quest'anno a 98,63 milioni di barili al giorno, principalmente a causa della Cina. L'Agenzia internazionale per l'energia (AIE) prevede un aumento della domanda globale di "oro nero" entro il 2023 del 7%, fino a 104,7 milioni di barili al giorno. Allo stesso tempo, secondo le previsioni dell'Aie, la Cina rimarrà anche il principale motore della crescita della domanda, e nel giro di pochi anni Cina e India rappresenteranno insieme quasi la metà dell'offerta mondiale di petrolio.
Per molti anni la Cina è stata un attore molto importante nel mercato petrolifero, il più grande importatore di petrolio al mondo, ma fino ad ora è stata più un ostaggio che un partecipante. Ora il prezzo del petrolio in Medio Oriente, Europa e Asia è determinato principalmente dai futures del petrolio Brent di riferimento, quotati alla borsa ICE di Londra. Oggi la Cina ha compiuto un passo importante, che in futuro potrebbe incidere notevolmente sul prezzo dell'"oro nero": il Paese ha lanciato la negoziazione di futures denominati in yuan sullo Shanghai International Energy Exchange, che ha registrato un balzo di oltre il 6% rispetto il primo giorno.
Gli analisti intervistati dalla Prime Agency ritengono che il lancio del trading in yuan, in primo luogo, consentirà alla Cina di ridurre i costi di transazione e i rischi nell'acquisto di petrolio, e in secondo luogo, in caso di un grande volume di scambi, i futures in yuan potrebbero in futuro influenzare la de-dollarizzazione del settore, e anche sui livelli dei prezzi del petrolio. In ogni caso, è troppo presto per fare previsioni sui volumi di scambio e sulla fascia di prezzo dei futures, nonché sulla domanda degli stessi.
Opportunità per la Cina
Il lancio di futures in yuan offre un'opportunità agli investitori cinesi, compresi quelli relativamente piccoli, di investire in strumenti finanziari legati ai mercati delle materie prime, afferma Alexei Kokin, analista senior di Uralsib Bank. "Data la domanda interna cinese di strumenti finanziari, possiamo aspettarci elevati fatturati sul nuovo contratto", afferma, aggiungendo che questo contratto potrebbe essere interessante per gli investitori internazionali a causa del potenziale di arbitraggio. È improbabile che questo contratto venga utilizzato per la copertura dai fornitori di petrolio. “Di norma, la base per gli strumenti di copertura è più vicina alle fonti di petrolio che ai consumatori. Esempi sono il Mare del Nord (Brent) e Cushing (WTI), "afferma Kokin.
La circolazione dei futures, denominati in valuta nazionale, sulla borsa locale consentirà alla Cina di ridurre significativamente i costi di transazione e i rischi nell'acquisto di petrolio, afferma Timur Nigmatullin, analista di Otkritie Broker. “Ciò sta diventando particolarmente rilevante poiché la Cina si sta gradualmente allontanando dall'ancoraggio dello yuan al dollaro e sta anche perseguendo una politica indipendente sull'acquisto di idrocarburi, ad esempio, non si è rifiutata di acquistare materie prime dall'Iran quando era sotto sanzioni», dice.
Tuttavia, non è chiaro quale tipo di olio verrà utilizzato come base per i contratti, le informazioni non sono divulgate sul sito web dello scambio, è indicato - da aggiornare. Intanto da questo dipendono l'interesse per lo strumento degli investitori internazionali e lo sconto alle principali classi di WTI e Brent, osserva l'esperto.
Gli analisti di VTB Capital notano che l'Asia è uno dei maggiori consumatori di petrolio al mondo e il lancio di futures denominati in yuan potrebbe essere piuttosto richiesto sul mercato. "La necessità di questo strumento è dovuta alle specificità dei prezzi locali, tenendo conto della domanda regionale e della componente dei trasporti", spiegano, aggiungendo che con liquidità e domanda sufficienti, i futures petroliferi in yuan potrebbero interessare sia gli investitori che i commercianti internazionali. .
I futures sul petrolio in yuan sono attualmente uno strumento di supporto della domanda di petrolio cinese e sono in grado di bilanciare i prezzi del petrolio per gli importatori di petrolio cinesi, ritiene Anton Pokatovich, capo analista di Binbank. Allo stesso tempo, ora gli investitori internazionali non sono molto interessati ad acquistare questi futures. "Al momento, non vediamo ragioni significative per la crescita della liquidità di questi futures al di fuori dei mercati cinesi", afferma.
Contro valuta estera
Nel caso di un volume di scambi significativo, i futures in yuan possono ridurre parzialmente la necessità di utilizzare valuta estera, compreso il dollaro, nei regolamenti, e possono teoricamente fornire un certo supporto alla valuta locale, affermano gli analisti di VTB Capital, specificando cosa fare in caso di anticipazioni sui futures. “Nella fase di negoziazione di un nuovo strumento, potrebbe esserci un'elevata volatilità e una bassa liquidità. In tali condizioni, il corridoio del valore previsto dei futures può essere piuttosto ampio ", osservano.
Kokin è d'accordo con i suoi colleghi: non vale ancora la pena prevedere il valore del contratto, poiché i fattori valutari, il costo di trasporto e stoccaggio, nonché le specifiche della regolamentazione del mercato finanziario cinese, influenzeranno il suo prezzo.
Il lancio di questi futures può influenzare i livelli dei prezzi del petrolio solo se il processo di "de-dollarizzazione" degli accordi petroliferi nel medio termine si espanderà in modo significativo, afferma Pokatovich. "In questo caso, l'attività petrolifera denominata in yuan diminuirà di valore per gli importatori cinesi quando il dollaro si indebolirà, il che, pertanto, stimolerà la crescita della domanda di petrolio cinese", spiega.
A suo avviso, entro la fine dell'anno, questi futures non hanno motivo di discostarsi in modo significativo dai contratti di Londra e New York. “Sono possibili notevoli fluttuazioni in caso di realizzazione di rischi associati alle azioni dei regolatori cinesi. L'intervallo previsto entro la fine dell'anno è di $ 60-63 ", prevede Pokatovich.
Le autorità della RPC intendono adottare misure senza precedenti nella politica energetica e avviare il commercio di petrolio in yuan. Le prime transazioni sullo Shanghai International Energy Exchange (INE) sono previste per lunedì 26 marzo. Inoltre, per la prima volta, la Cina ha annunciato la propria disponibilità ad ammettere investitori stranieri al trading sul proprio sito di materie prime.
Secondo Bloomberg, il prezzo sottostante dei futures sul petrolio sarà annunciato prima dell'apertura della sessione di negoziazione. Tuttavia, la Cina ha già introdotto controlli sulla volatilità dei prezzi dei futures. Pertanto, la fluttuazione giornaliera del valore dei contratti non dovrebbe superare il 5%. Il primo giorno di negoziazione il limite è fissato al 10%.
Per la prima volta, i futures petroliferi in yuan sono apparsi nel 1993, ma dopo un anno la circolazione ha cessato di esistere a causa della posizione troppo instabile e debole dello yuan nel mercato valutario mondiale. Solo nel 2016 la valuta nazionale cinese ha guadagnato peso in modo significativo grazie alle azioni del FMI. I prestatori globali hanno incluso lo yuan nel paniere dei diritti speciali di prelievo (DSP), riconoscendo che si tratta di "un'importante pietra miliare nell'integrazione dell'economia cinese nel sistema finanziario globale". Lo yuan è diventato così la terza valuta più importante nel paniere del FMI, dietro al dollaro USA e all'euro, ma superando lo yen giapponese e la sterlina.
“Lo strumento per il trading del petrolio in yuan è molto interessante, soprattutto perché oltre ai regolamenti nella valuta del principale importatore netto di petrolio, qui può essere offerta anche un'opzione sotto forma di conversione in oro. Ecco perché molti considerano questo strumento una minaccia significativa alla posizione dominante del dollaro USA come unità di conto di base per i mercati globali delle materie prime ", Artyom Deev, uno dei principali analisti di AMarkets, ha commentato a RT il previsto lancio del commercio di petrolio in yuan il 26 marzo.
Tuttavia, l'esperto non prevede una reazione brusca del mercato, poiché all'inizio delle negoziazioni, l'arbitraggio tra il tasso di cambio nominale dello yuan e il dollaro svolgerà un ruolo importante. In altre parole, l'effetto dello yuan petrolifero non può che essere a medio termine in quanto aumenta il volume della domanda fisica per lo strumento e per lo yuan stesso.
“L'imminente lancio del trading di futures sul petrolio nella valuta cinese non comporterà cambiamenti significativi per il mercato energetico globale e per lo stesso yuan. Potrebbero essere necessari dai cinque ai sette anni perché un tale contratto riceva lo status di benchmark regionale, ma vari ostacoli, in particolare il desiderio del governo cinese di controllare il tasso di cambio e i flussi di capitale, possono frenare seriamente l'interesse degli investitori stranieri in il petrolio yuan ", ha detto l'amministratore delegato in una conversazione con RT. BCS Ultima "Oleg Safonov.
Gli analisti intervistati da RT sostengono che lo yuan dovrà resistere a una difficile competizione con il dollaro USA nella borsa delle materie prime. Il direttore degli investimenti della Peter Trust Investment Company Mikhail Altynov, in un commento a RT, ha ricordato che, secondo i dati dei centri di insediamenti internazionali, ad esempio SWIFT, la quota dello yuan nel commercio mondiale è diminuita dal 2015 dal 3% a circa 1,5 %.
“È del tutto incomprensibile perché l'inizio del trading di futures sul petrolio dovrebbe cambiare la situazione. Nel frattempo, la scommessa sullo yuan come concorrente delle principali valute mondiali - dollaro, euro, sterlina, franco e yen - non è giustificata. Puoi dichiarare e desiderare quanto vuoi, ma le statistiche secche scendono immediatamente dal cielo alla terra ", ha concluso l'esperto.
Alexei Maslov, capo della HSE School of Oriental Studies, ha ricordato che gli investitori spesso accusano le autorità cinesi di rafforzare il tasso di cambio dello yuan, in base allo stato del mercato interno. È per questo motivo che è difficile comprendere il tasso di cambio reale della valuta nazionale della RPC.
“Per superare queste accuse, la Cina ha deciso di provare ad agganciare lo yuan al petrolio, in modo da non fare dello yuan una moneta liberamente convertibile, senza portare cioè la moneta nel libero mercato. Le autorità vogliono anche dimostrare che lo yuan è ancorato ai volumi reali di petrolio. L'idea è buona e corretta, ma non priva di inconvenienti. Il prezzo del petrolio non dipende dalla volontà della dirigenza della RPC. Pertanto, la Cina non ha ancora intenzione di sviluppare seriamente quest'area, non capendo come può essere controllata. Dopotutto, con il calo dei prezzi del petrolio, anche il petroyuan cadrà ", ha spiegato Maslov.
Artyom Deev ha aggiunto che il principale intrigo dell'evento non è la possibilità di acquistare petrolio in cambio di yuan. “Il punto principale è collegare lo yuan e il petrolio in un unico contratto, cosa che in precedenza non avveniva con nessuna valuta diversa dal dollaro USA. L'unica eccezione è al St. Petersburg International Commodity Exchange per i rubli, ma in questo caso vediamo una bassa liquidità", ha spiegato Deev.
Tuttavia, l'analista ritiene che i contratti in yuan petroliferi possano interessare i fornitori di materie prime che operano nel mercato cinese o addirittura nell'intera regione Asia-Pacifico. L'esperto non esclude che in caso di successo nella negoziazione di tali future e nel sostegno di contratti simili (ad esempio per l'oro), nonché l'avvio della libera circolazione dello yuan, possa iniziare la domanda globale di yuan come valuta di riserva aumentare. Tuttavia, la velocità di questo processo è ora difficile da prevedere.
“Il problema è che, di fatto, lo yuan è agganciato a un diverso tipo di valuta, perché il prezzo del petrolio stesso è in continua fluttuazione. Questo è uno pseudo-meccanismo per tornare alle prime fasi dello sviluppo della regolamentazione dei cambi, quando il dollaro USA era ancorato all'oro. Alla fine, questo ha dovuto essere abbandonato, perché ancorare una merce al prezzo di un'altra è molto vulnerabile. La Cina sta ora tornando a questa regolamentazione primitiva. Pertanto, il rischio principale è legato alle fluttuazioni del prezzo del petrolio e alla scoperta di nuovi giacimenti. Ciò influenzerà direttamente la valuta stessa ", ha concluso Alexey Maslov.
La valuta americana è entrata saldamente nelle economie di molti paesi, ma il dollaro stabile è stato seriamente scosso grazie al nuovo schema proposto da Russia e Cina - "gas-yuan-gold".
Le ragioni principali della stabilità del dollaro sono state la sua transizione alla valuta di riserva mondiale, con l'aiuto della quale sono state effettuate tutte le transazioni mondiali. Nel 1973, Nixon e il re dell'Arabia Saudita stipularono uno storico accordo, secondo il quale tutte le transazioni petrolifere potevano essere effettuate solo utilizzando la valuta americana. È così che l'era del petrodollaro è arrivata sul mercato mondiale dell'energia, lasciando l'oro molto indietro come valuta mondiale.
E poiché la domanda del dollaro è cresciuta nel corso di diversi anni, gli Stati Uniti hanno iniziato a stampare una quantità illimitata della propria valuta nazionale, investendola in tutte le risorse necessarie. In tal modo L'America ha creato una fondazione finanziaria conveniente per se stessa, ma che ricorda una bolla di sapone, che, con qualsiasi instabilità, può distruggere l'intera economia mondiale.
La principale minaccia per l'economia globale è la capacità degli Stati Uniti di accumulare ingenti debiti pubblici. La maggior parte dei paesi aveva bisogno di dollari e acquistava regolarmente titoli statunitensi per trasferirli successivamente nelle proprie attività finanziarie.
Tuttavia, il punto di svolta è stata la crisi finanziaria del 2008, così come la crescente aggressione degli Stati Uniti, iniziata in Jugoslavia nel 1999. Washington ha chiarito le sue intenzioni di assumere uno stretto controllo sui suoi maggiori concorrenti, Russia, Cina e Iran, al fine di evitare l'integrazione eurasiatica.
Nelle sue azioni per destabilizzare diversi paesi, provocare rivoluzioni colorate e intervenire attivamente negli affari della comunità mondiale, l'America ha notevolmente scosso la sua autorità. Molti consideravano gli Stati Uniti un apparato militare incontrollabile, privo della capacità di impegnarsi in un dialogo costruttivo e affidandosi esclusivamente alla forza.... Ma con tutta la sua potenza militare, non sa contenere paesi come l'Afghanistan e l'Iraq.
E negli ultimi anni è diventato molto chiaro agli oppositori degli Stati Uniti che per evitare il collasso dell'economia mondiale, che potrebbe verificarsi dopo il crollo dell'America, è semplicemente necessario sostituire gradualmente il dollaro con un altro valuta.
Se il dollaro verrà abbandonato, Washington sarà costretta a ridurre gli investimenti nella campagna militare ea domare le ambizioni dei politici americani.
Inoltre, la principale strategia dell'integrazione eurasiatica è abbandonare il dollaro come valuta dominante sul mercato internazionale.
Vale la pena notare che le stesse autorità statunitensi hanno spinto Russia, Cina e Iran a unirsi imponendo sanzioni ai suddetti paesi ed escludendo l'Iran da SWIFT.
Così, Washington ha fornito un motivo per la Russia e la Cina per avviare l'attività mineraria e l'acquisto di oro al fine di stabilire una valuta supportata da asset auriferi in futuro in caso di un forte crollo del dollaro sul mercato internazionale.
Per alcuni paesi, questo è una sorta di impulso per avviare transazioni nell'ambiente del petrodollaro attraverso una valuta alternativa.
Si noti che la Cina sta esercitando una forte pressione sull'Arabia Saudita affinché Riyadh accetti yuan anziché dollari come pagamento per il petrolio, come fa la Russia. Tuttavia, secondo un accordo di lunga data con gli Stati Uniti, l'Arabia Saudita non ha il diritto di prendere decisioni da sola e l'America, a sua volta, non ha fretta di risolvere la situazione. Allo stesso tempo, Pechino è il più grande acquirente di petrolio di Riyadh, che potrebbe andarsene da un momento all'altro se l'Arabia Saudita continua a resistere al pagamento dell'“oro nero” in yuan.
Per molti paesi abbandonare il dollaro è una questione urgente, alcuni hanno già visto il vantaggio di fare trading senza utilizzare la valuta americana. Usando altri strumenti, Iran, India e Russia scambiano idrocarburi tra loro, aggirando così le sanzioni. Quindi la RPDC usa la criptovaluta per acquistare petrolio dalla Cina e Pechino, a sua volta, acquista petrolio e gas dalla Russia in cambio di yuan. Mosca converte quasi immediatamente lo yuan in oro allo Shanghai International Energy Exchange.
Quindi il nuovo schema "Gas-yuan-oro" libererà gradualmente la maggior parte dei paesi dalla dipendenza dalla valuta americana nel mercato internazionale.
L'est rappresenta la più grande minaccia per il petrodollaro e l'Arabia Saudita sta già considerando il commercio di petrolio denominato in yuan
Yuan del petrolio? Questo può succedere.
Dovremmo accogliere legami più stretti tra l'Arabia Saudita e la Cina? Come scrive l'Asia Times, “il lento intreccio della Cina con l'Arabia Saudita integra l'alleanza sino-russa. I benefici che ne derivano possono portare, prima di tutto, a una minaccia realistica per il petrodollaro".
Anche se preferiremmo che l'Arabia Saudita scomparisse del tutto, se... dovrebbe esistono - e da un punto di vista pragmatico, è improbabile che si vada da nessuna parte - allora sarebbe di grande beneficio per il mondo se Riyadh abbandonasse il dollaro e passasse allo yuan.
E non è così folle come sembra.
La Russia è diventata uno dei principali partner energetici della Cina attraverso accordi denominati in yuan. A marzo, la Russia ha nuovamente superato l'Arabia Saudita come principale esportatore di petrolio verso la Cina.
Il mese scorso, sotto il controllo del re saudita Salman, nel primo giorno della sua visita a Pechino sono stati firmati accordi per un valore fino a 65 miliardi di dollari.
Come riporta Reuters: "L'Arabia Saudita sta cercando di aumentare le vendite di petrolio alla Cina, il secondo mercato petrolifero del mondo, dopo aver perso quote di mercato a favore della Russia lo scorso anno, lavorando principalmente con tre delle principali compagnie petrolifere statali cinesi".
Ma cosa succede se i sauditi decidono di abbandonare il dollaro e l'euro e passare allo yuan - o addirittura? oro?
Questa eccellente analisi di Andrew Brennan sull'Asia Times spiega perché la Cina è la principale minaccia per il petrodollaro e come potrebbero reagire i sauditi. Estratto:
La Banca centrale russa ha aperto il suo primo ufficio all'estero a Pechino come fase iniziale di un sistema commerciale sostenuto dall'oro. Ciò avverrà attraverso la finalizzazione dell'emissione delle prime obbligazioni in RMB e un permesso per importare oro dalla Russia.
Il governo cinese desidera aprire lo yuan all'uso internazionale e al commercio di yuan, come già fa, e inizia ad aumentare gli scambi con la Russia. Compiono questi passaggi attraverso il commercio bilaterale, i sistemi commerciali locali e così via. Tuttavia, quando Russia e Cina hanno concordato il loro accordo bilaterale per l'oleodotto da 400 miliardi di dollari, la Cina era disposta a pagare l'oleodotto tramite buoni del tesoro in yuan, e successivamente ha pagato il petrolio russo in yuan.
Questa evasione e questo rifiuto senza precedenti del dominio del sistema monetario del dollaro USA assume molte forme, ma una delle più minacciose è il commercio di yuan russo per l'oro. I russi stanno già trasferendo lo yuan cinese dalle loro vendite di petrolio in Cina allo Shanghai Gold Exchange per acquistare contratti futures sull'oro in yuan, essenzialmente un sistema di baratto o commercio.
I cinesi sperano che iniziando ad accettare contratti futures denominati in yuan per il petrolio e facilitando i pagamenti del petrolio denominati in yuan che saranno coperti a Shanghai, ciò consentirà allo yuan di essere percepito come la valuta principale per il commercio del petrolio. Il principale importatore mondiale (Cina) ed esportatore (Russia) stanno adottando misure per convertire i pagamenti in oro. Questo è ben noto. Quindi chi sarà il più grande bene prezioso da attirare nel commercio di petrolio RMB? Saud, ovviamente.
Tutto ciò di cui hanno bisogno i cinesi è convincere i sauditi a vendere petrolio alla Cina in cambio di yuan. Se la Casa dei Saud decide di accettare uno scambio del genere, altre monarchie petrolifere del Golfo seguiranno il suo esempio, e poi la Nigeria, e così via. Ciò rappresenterà una minaccia significativa per il petrodollaro.
Ma l'argomento è che se lo fa la Cina, infliggerà un duro colpo alle esportazioni cinesi. Tuttavia, la Cina sta attraversando un processo pianificato di transizione da produttore ed esportatore a un'economia di servizi e consumo di prodotti nazionali. Guarda il settore tecnologico cinese, l'e-commerce e altri settori locali che forniranno un ampio mercato interno per servizi e crescita sostenibili.
Il secondo argomento contro questa linea di pensiero è che la Cina potrebbe non volere che lo yuan diventi la valuta di riserva mondiale, ma semplicemente che sia una valuta forte; sostenuta da valuta d'oro. La presenza di banconote in oro potrebbe non danneggiare le esportazioni cinesi, poiché stanno trasformando la loro economia e le loro esportazioni future.
Pechino potrebbe anche aver pensato che se l'Arabia Saudita fosse stata persuasa a commerciare in yuan o in yuan sostenuti dall'oro, ecc., Allora la Corea del Sud e il Giappone potrebbero seguire l'esempio mentre entrambi i paesi cercano di allontanarsi dal dollaro USA.
La Cina e l'Iran sono stati i primi a iniziare a bypassare il dollaro, seguiti dalla Russia bypassando il sistema SWIFT, e poi l'India ha iniziato ad allontanarsi dal dollaro USA e ad impegnarsi in accordi commerciali bilaterali. Cina e Giappone hanno preso provvedimenti per avviare il commercio diretto, come Giappone e India, aggirando il dollaro.
L'utilizzo di sistemi di pagamento alternativi come oro, yuan, rupie, rubli e altri soldi, cartacei e non, per evitare potenziali sanzioni, e le convulsioni del dollaro USA o il suo declino sono considerati momenti favorevoli.
Quale declino?
Ebbene, possiamo guardare al ciclo storico Est-Ovest, alla demografia del tasso di natalità in Occidente, alla crescente disuguaglianza nel ciclo di distribuzione della ricchezza materiale, alla proporzione del debito della popolazione come percentuale del reddito netto, e per intenditori di storia - all'ondata di Kondratyev, tutti hanno raggiunto il loro massimo e stanno cadendo nell'ondata deflazionistica.
Aspetta cosa?
Bene, tutti questi cicli menzionati sono oscillazioni della ricchezza economica. Tutto indica il declino dell'Occidente e l'ascesa dell'Oriente. Ma possiamo ugualmente incolpare le politiche di allentamento quantitativo delle banche centrali quando stampano denaro per raggiungere la prosperità. Questa idea è sbagliata, giova solo alle classi più ricche e non può sconfiggere le influenze cicliche. I sistemi finanziari mondiali stanno cambiando.
L'economia cinese ha iniziato la ristrutturazione economica e l'attenzione è rivolta alla produzione e ai servizi nazionali. L'amministrazione Trump ritiene che un dollaro USA più debole aiuterà le esportazioni statunitensi e allo stesso modo porterà alla corrispondente crescita dell'economia statunitense (o "crescita" all'interno dell'attuale sistema finanziario). Tuttavia, il dollaro sopravvalutato sovvenziona l'ambito "tenore di vita americano" e qualsiasi indebolimento avrà ora un impatto negativo.
Gli Stati Uniti hanno anche bisogno di ricostruire la propria economia rendendola basata sulla produzione. Non possono più continuare ad avere un'economia al servizio del debito che importa tutti i beni che non produce. Questo è inaccettabile ed è un errore continuo di molti. La ricchezza del mondo si sta spostando verso est.
Il dollaro petrolifero è l'ultimo segno del "tenore di vita americano" che l'America centrale apprezza così tanto, e se le obbligazioni commerciali dell'oro funzionano e lo yuan cambia di mano insieme al flusso di petrolio, allora gli Stati Uniti saranno scioccati quando i sauditi L'Arabia ama le note rosse esattamente allo stesso modo del verde, o peggio ancora del metallo giallo, una gran parte del quale ora va verso est.Iscriviti a noi
