صفحة 1
عادة ما يرتبط الانخفاض في عرض النقود (المعروض النقدي) بانخفاض الناتج المحلي الإجمالي. مكونات عرض النقود ودورها في الاقتصاد الكلي هي موضوع الفصل.
| توازن سوق المال | آلية سوق المال. |
يؤدي تقليل المعروض من النقود أيضًا إلى زيادة سعر الفائدة (الشكل 4-36) والعكس صحيح.
عندما ينخفض المعروض من النقود ، يحدث كل شيء بترتيب عكسي.
الفرضية المالية - القول بأن تقلص المعروض النقدي هو سبب معظم الأزمات الاقتصادية. أنصار هذه الفرضية هم أ.
الفرضية المالية - القول بأن تقلص المعروض النقدي هو سبب معظم الأزمات الاقتصادية.
أدى التحويل الضخم لودائع الشيكات إلى النقد ، الذي اجتاح البلاد في 1930-1933 ، إلى انخفاض المعروض من النقود في الاقتصاد. إن التدفق النقدي الخارج من البنوك يعني بالنسبة لهم فقدان الاحتياطيات وانخفاض مضاعف في حجم القروض والودائع الجارية.
يتم تنفيذ السياسة النقدية المستقرة كسياسة توسعية (توسيع المعروض من النقود) أثناء الانكماش الاقتصادي وكقيد (كبح نمو المعروض النقدي أو تقليل المعروض من النقود) خلال فترة ارتفاع درجة حرارة البيئة الاقتصادية.
وبالتالي ، فإن انخفاض الإنتاج يقلل من الطلب على المال. علاوة على ذلك ، يؤدي التباطؤ في النشاط التجاري إلى حقيقة أن رواد الأعمال أقل عرضة للجوء إلى البنوك للحصول على قروض ، وبالتالي - إلى انخفاض في المعروض من النقود.
أولاً ، لا يستطيع البنك المركزي إجبار البنوك التجارية على الاقتراض منه ، وبالتالي لا يمكنه حساب التغيير الدقيق في سعر الخصم الذي سيؤدي إلى الزيادة أو النقصان المرغوبين في المعروض النقدي. ثانيًا ، معدل الخصم أقل قدرة على الحركة من معدل سوق ما بين البنوك ، لأن اتخاذ قرار بتغييره يستغرق وقتًا. ثالثًا ، حجم الأموال المقترضة من البنك المركزي في الاحتياطيات العامة للبنوك التجارية ضئيل. لذلك ، لا يمكن أن يكون لتغييره تأثير كبير على سلوك البنوك.
مشكلة D.p. تتمثل في الحفاظ على التوازن بين الطلب على النقود وعرض النقود عند مستوى يضمن أعلى كفاءة في تنمية اقتصاد الدولة. على المدى القصير ، يؤدي انخفاض المعروض من النقود إلى رفع سعر الفائدة ، مما يؤدي بدوره إلى انخفاض في الاستثمار ، وبالتالي إلى انخفاض في الإنتاج. يؤدي العرض المفرط للمال إلى انخفاض في سعر الفائدة وتوسع في الإنتاج ، ولكن هذا سيكون بمثابة ارتفاع مفرط في الاقتصاد ، محفوف بخطر التضخم المتسارع. على المدى الطويل ، فإن تأثير D. p. النقصان. روسيا) ، ولكن على المدى الطويل لا يمكن أن يؤدي هذا إلا إلى تسارع التضخم ، وسيستأنف التراجع في الإنتاج.
يتلقى البنك احتياطيات إضافية عندما يقوم العميل بإيداع الأموال المسحوبة من حساب لدى بنك آخر ، لكن هذه العملية لا تستلزم زيادة حجم الاحتياطيات في النظام المصرفي ككل. ولكي يحدث هذا ، يجب أن تدخل الاحتياطيات الجديدة إلى النظام المصرفي من الخارج ، أو يجب تخفيض نسبة الاحتياطي المطلوبة ، مما يزيد من كمية المعروض النقدي المطلوبة للحفاظ على مستوى معين من الاحتياطيات. وبالتالي ، يؤدي الانخفاض والزيادة في نسبة الاحتياطي المطلوب إلى تغيير مقدار المعروض النقدي المطلوب للحفاظ على مبلغ الاحتياطي ، ومن خلال مضاعف التوسع النقدي ، تغيير حجم أموال البنوك الخاصة ، مما يتسبب في زيادة أو نقص العرض من المال.
الصفحات: 1
عرض النقودهي عملية خلق وسائل دفع إضافية تدخل قنوات التداول النقدي وغير النقدي.
إصدار أشكال النقود:
1) إصدار النقد ؛
2) إصدار شيك الودائع الذي تقوم به البنوك التجارية الخاضعة لسيطرة البنك المركزي.
إصدار شيك الإيداع هو عملية إصدار أموال غير نقدية (دائنة) عن طريق فتح حسابات بنكية جارية وزيادتها... يأخذ عرض النقود المصرفية شكل توسع مضاعف للودائع المصرفية ، أي توسيع الودائع عن طريق مضاعفة أي احتياطيات جديدة يتلقاها النظام المصرفي ككل.
حجم إصدار الإيداع والشيكيتم تحديده من خلال الصيغة : م = م.
أين م- حجم الإيداع وإصدار الشيكات ؛
م = 1 / صمضاعف نقدي للاحتياطيات الزائدة ؛
r هي نسبة الاحتياطيات المطلوبة ؛
ص- الاحتياطيات الفائضة لمصرف تجاري.
تمثل الاحتياطيات الفائضة للبنك التجاري مقدار الأموال التي يمكن للبنك استخدامها للحصول على قرض.يتم تعريفها على أنها الفرق بين الأموال المستلمة (الاحتياطيات الفعلية) والاحتياطيات المطلوبة. على سبيل المثال ، إذا جذب البنك وديعة تساوي 100 روبل. وتحويل 20 روبل من هذا المبلغ إلى البنك المركزي للحجز ، فإن الاحتياطيات الزائدة للبنك التجاري ستبلغ 80 روبل.
يوضح مضاعف النقود مقدار تغير المعروض النقدي في النظام إذا زادت الاحتياطيات الفائضة بمقدار روبل واحد.
تعتمد قدرة البنك التجاري الفردي على تكوين الأموال من خلال الإقراض على حجم احتياطياته الزائدة. يمكن للنظام المصرفي التجاري ككل إقراض احتياطياته الزائدة عدة مرات ، لأن النظام المصرفي لا يمكن أن يفقد الاحتياطيات ، على الرغم من أن البنوك الفردية يمكن أن توفر احتياطيات للبنوك الأخرى في النظام. الرقم الذي يضاعف قرض النظام المصرفي يتناسب عكسيا مع معدل الاحتياطي ، أي إنه مضاعف المال.
يمكن أن يؤدي إصدار الأموال الائتمانية من قبل البنوك التجارية إلى خلق فائض أو عجز لديها ، والذي بدوره سيكون له تأثير سلبي على ديناميكيات الأسعار والحجم الحقيقي للناتج القومي. في هذا الصدد ، فإن أهم مهمة للبنك المركزي هي تسجيل ومراقبة عرض النقود المتداولة.
القاعدة النقدية والمضاعف النقدي.
يسمى مبلغ النقد (الأوراق النقدية والعملات المعدنية) المتداولة واحتياطيات البنوك التجارية القاعدة النقدية... ينعكس مبلغ القاعدة النقدية في مطلوبات الميزانية العمومية للبنك المركزي. تحت عرض المال (عرض النقود)فهم مقدار النقد والودائع (M1). دعونا نحدد النسبة الكمية بين القاعدة النقدية وعرض النقود M1. القاعدة النقدية (ح) يساوي المبلغ النقدي ( CU) وإجمالي احتياطيات البنوك التجارية ( ص): H = CU + R. .
تتكون الاحتياطيات من الاحتياطيات المطلوبةو الاحتياطيات الفائضة... يتم تحديد مبلغ الاحتياطيات المطلوبة من قبل البنك المركزي من خلال تحديد نسبة الاحتياطي المطلوبة كنسبة مئوية معينة من مبلغ الودائع.
بالإضافة إلى الاحتياطيات المطلوبة ، عادة ما تحتفظ البنوك باحتياطيات فائضة لتلبية متطلبات العملاء وعدم اقتراض الأموال من البنوك الأخرى أو البنك المركزي. دعونا نشير إلى نسبة إجمالي الاحتياطيات إلى الودائع بواسطة بحث وتطوير (ص د = ص / د).عرض النقود ميساوي المبلغ النقدي (CU) والودائع (D): م = CU + د.
يتم تحديد نسبة النقد إلى الودائع من خلال سلوك السكان ، الذين يقررون مقدار الأموال التي يجب الاحتفاظ بها نقدًا. نشير إلى هذه النسبة بواسطة ج د (مع d = CU / D) . يمكننا الآن تمثيل العلاقة بين عرض النقود والقاعدة النقدية على النحو التالي:(1)
نسبة المعروض من النقود إلى القاعدة النقدية ( مم) وتسمى مضاعف المال . يعكس المضاعف حقيقة أن كل روبل من القاعدة النقدية يتحول إلى ممروبل من المعروض النقدي ، و مم> 1 (منذ ذلك الحين بحث وتطوير <1). Предположим, что денежная база увеличилась на 1 млн. рублей. Это приводит к непосредственному увеличению денежной массы на 1 млн. рублей и вызывает целый ряд косвенных эффектов, влияющих на денежную массу.
يمكن تقسيم عملية كسب المال إلى سلسلة من الخطوات ويمكنك تحليل الحد الأقصى من الأموال التي يمكن للبنوك إنشاؤها.
الخطوة الأولى.
أ) يتكون المعروض النقدي من النقد والودائع. سيتم أيضًا تقسيم المليون روبل الإضافي إلى قسمين: جزء واحد CUسيغادر السكان نقدًا ، وسيتم إيداع الجزء الآخر في وديعة بنكية د.
ب) البنوك حصة معينة من الودائع ( بحث وتطوير)سيوضع في الاحتياطيات والأموال المتبقية بمبلغ (١- ص د) / (1-ج د)ستذهب إلى إصدار القروض .
الخطوة الثانية.
تُستخدم القروض لدفع ثمن السلع والخدمات ، ونتيجة لذلك ، سينتهي الأمر بهذه الأموال في أيدي الأسر ، التي ستقسمها مرة أخرى إلى نقود وودائع. نتيجة لذلك ، سيتم تكرار العملية بأكملها الموضحة أعلاه فيما يتعلق بالمبلغ الموجود في (1-ص د) / (1-ج د)مليون روبل وهلم جرا. وبالتالي ، فإن التغيير في القاعدة النقدية بمقدار 1 يؤدي إلى تغيير في عرض النقود بأكثر من 1 ( مم> 1) ، أي أن هناك تأثير مضاعف.
هذا ما يفسره البنوك تقرض وبالتالي تخلق الأموال.تعتمد قيمة مضاعف النقود على نسبة الاحتياطيات إلى الودائع (ص د) وعلى نسبة النقد إلى الودائع (ج د).
نسبة الاحتياطيات إلى الودائع
تؤدي زيادة نسبة الاحتياطيات إلى الودائع إلى تقليل قدرة البنوك على تكوين الأموال ، حيث تؤدي إلى انخفاض الأموال المخصصة لإصدار القروض ، ونتيجة لذلك ، يتم إرجاع أموال أقل إلى الاقتصاد ، مما يعني أن تدفق الأموال كما ستنخفض الودائع الجديدة في البنوك ، مما سيؤدي إلى انخفاض مضاعف الأموال.
تتكون الاحتياطيات من الاحتياطيات المطلوبة والاحتياطيات الزائدة. يتم تحديد السابق بالكامل من خلال نسبة الاحتياطيات المطلوبة ( ص ص) التي حددها البنك المركزي. تعمل الاحتياطيات الإلزامية حاليًا كنوع من التأمين: في حالة الإفلاس ، سيتم استخدام هذه الأموال للتعويض الجزئي لمودعي البنك. بالإضافة إلى ذلك ، يتم استخدام نسبة الاحتياطي المطلوبة من قبل البنك المركزي لتنظيم مبلغ المال في الاقتصاد. يتم اختيار مقدار الاحتياطيات الفائضة من قبل البنوك نفسها.
تفضل البنوك الاحتفاظ بأموال معينة نقدًا تزيد عن الاحتياطيات المطلوبة من أجل تلبية احتياجات المودعين في حالات الطوارئ (عمليات سحب كبيرة غير متوقعة من الحسابات) وتجنب الحاجة إلى اقتراض الأموال من سوق ما بين البنوك أو التقدم بطلب للحصول على قرض من المركزي مصرف. عند تحديد مقدار الاحتياطيات الزائدة ، تقارن البنوك خسائر وفوائد وحدة إضافية من الاحتياطيات الزائدة. من ناحية أخرى ، يرتبط وجود فائض الاحتياطيات بالتكاليف ، حيث يمكن استخدام هذه الأموال للقروض وتوليد الدخل في شكل مدفوعات الفائدة.
وبالتالي ، فإن زيادة سعر الفائدة ( أنا) يؤثر سلبًا على مقدار الاحتياطيات الزائدة. من ناحية أخرى ، إذا كان من الضروري تلبية الطلبات غير المتوقعة للمودعين لسحب مبلغ كبير ونقص الأموال اللازمة ، فسيتعين على البنك إما أخذ قرض من البنوك التجارية الأخرى بسعر الفائدة بين البنوك ( أنا ب) ، أو طلب قرض من البنك المركزي (بسعر إعادة التمويل أنا ص). نتيجة لذلك ، تؤدي الزيادة في معدل الإنتربنك أو إعادة التمويل إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض وتشجع البنوك على زيادة الاحتياطيات الفائضة.
تلخيصًا لكل ما سبق ، يمكننا كتابة الوظيفة التالية لنسبة الاحتياطيات إلى الودائع: .
نسبة النقد إلى الودائع
تؤدي الزيادة في نسبة النقد إلى الودائع إلى تقليل مضاعف النقود وتؤدي إلى انخفاض في المعروض من النقود... يمكن تفسير هذه العلاقة السلبية بين نسبة النقد إلى الودائع وحجم المضاعف على النحو التالي. إذا زادت الأسر نصيبها من الأموال التي تحتفظ بها في شكل نقود ، فهذا يعني أنه سيتم جذب أموال أقل إلى الودائع ، وبالتالي ، ستصدر البنوك قروضًا أقل ، وبالتالي ستذهب أموال أقل إلى الودائع في المستقبل.
تتأثر نسبة النقد إلى الودائع بالعوامل التي تحدد الطلب على النقود. على سبيل المثال ، تعني الزيادة في معدل الفائدة انخفاضًا في الطلب على النقد والتحول إلى الأصول التي تحمل فائدة (الودائع) ، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة النقد إلى الودائع. بالمبلغ مع دالثقة في النظام المصرفي تؤثر أيضا. يمكن أن يؤدي فقدان الثقة في النظام المصرفي إلى حقيقة أن المودعين يبدأون في سحب ودائعهم بشكل جماعي (وهي حالة تسمى المداهمات المصرفية أو الذعر المصرفي). نظرًا لأن احتياطيات البنوك أقل بكثير من حجم الودائع ، فلن يتمكن حتى البنك الجدير بالائتمان من تحمل مثل هذا التدفق من المودعين الذين يسحبون ودائعهم قبل الموعد المحدد ، مما سيؤدي إلى أزمة مصرفية. لمواجهة هذه الاندفاعات المفاجئة للمطالبات المصرفية الناجمة عن الشكوك حول الجدارة الائتمانية للبنوك ، أدخلت العديد من البلدان أنظمة تأمين الودائع.
وبالتالي ، من الممكن تمثيل مضاعف النقود كدالة للمعلمات الخارجية ، حيث يشير استخدام علامتي "+" و "-" إلى اتجاه تأثير كل من المعلمات: 
.
ويمكن كتابة دالة عرض النقود كدالة للقاعدة النقدية والمعلمات التي تؤثر على المضاعف: 
.
سوق المال – شبكة من المؤسسات التي تضمن تفاعل العرض والطلب على النقود ، فضلاً عن التدفقات النقدية نفسها... يتميز بكمية معينة من المعروض النقدي. عرض النقود- مجموعة من وسائل الشراء والدفع النقدية وغير النقدية التي تضمن تداول السلع والخدمات في الاقتصاد الوطني.
عرض النقود ( السيدة ) - هي نقود (ورقية ومعدنية) وأموال على الودائع في البنوك ، أي وجود كل الأموال في الاقتصاد ، والتي يمكن التعبير عنها بالصيغة: السيدة = ج + د, حيث MS هو عرض النقود ؛ ج- نقدا د- الودائع.
في الاقتصاد الحديث ، يتم إنشاء عرض النقود من قبل النظام المصرفي. ينشئ البنك المركزي عن طريق إصدار (إصدار) النقود (الأوراق النقدية والعملات المعدنية) ، والبنوك التجارية - عن طريق إصدار قروض للشركات والسكان (إصدار ائتمان).
يتم تنظيم عرض النقود من قبل البنك المركزي. إذا تم إصلاحه لفترة معينة ولا يعتمد على سعر الفائدة ، فإن منحنى عرض النقود بيانيًا يبدو وكأنه خط مستقيم رأسي (الشكل 1).
رسم بياني 1.المعروض النقدي لا يعتمد على سعر الفائدة
إذا كان البنك المركزي يهدف إلى إبقاء سعر الفائدة عند مستوى معين ، دون الالتفات إلى مقدار المال في سوق المال ، فإن منحنى عرض النقود سيبدو كخط مستقيم أفقي (الشكل 2).
أرز. 2.المعروض النقدي بسعر فائدة ثابت
عرض النقود في الحياة الحقيقية هو كمية متغيرة. بالإضافة إلى البنوك ، فهي تتأثر بسلوك الوكلاء الاقتصاديين الآخرين ، على سبيل المثال ، الأسر. يقررون بشكل مستقل مقدار مدخراتهم للاحتفاظ بها في الودائع في البنوك ، وبالتالي تكوين قدرة البنوك التجارية على إصدار الائتمان ، وبالتالي ، التأثير على المعروض من النقود في الاقتصاد.
إجمالي الطلب على النقود (د م ) – إنه المبلغ الإجمالي للمال الذي تريد الأسر والشركات والحكومة الحصول عليه في الوقت الحالي. العوامل الرئيسية التي تحدد مقدار الطلب على النقود هي: الحاجة إلى إجراء معاملات لشراء السلع والخدمات والحاجة إلى توفير المال على شكل نقود أو أسهم أو سندات. لذلك ، فإن إجمالي الطلب على النقود يتكون من مكونين:
- الطلب على النقود للمعاملات (MD t)
- الطلب على الأموال من الأصول (MD a).
الطلب على المال للمعاملات المرتبطة بوظيفة المال كوسيط للتداول. يتم تحديده من خلال مستوى الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. كلما زاد إنتاج السلع والخدمات في بلد ما ، زاد عدد عمليات الشراء وزاد الطلب على الأموال للمعاملات. هناك علاقة مباشرة بين المتغيرين المسماة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الطلب على النقود للمعاملات يرتبط عكسياً بسرعة تداول الأموال. يمكن التعبير عن هذا بالمساواة التالية: م = الناتج المحلي الإجمالي /الخامس، حيث M هو مقدار المال ؛ الناتج المحلي الإجمالي - الناتج المحلي الإجمالي الاسمي ؛ V - سرعة النقود.
لا يعتمد الطلب على النقود من أجل المعاملات على سعر الفائدة (1) ، لذلك ، من الناحية التخطيطية ، يبدو وكأنه خط مستقيم رأسي (الشكل 3).
تين. 3.الطلب على المال للمعاملات
سبب الوجود الطلب على المال من الأصول يتبع من وظيفة المال كمخزن للقيمة. يريد الناس توفير المال من أجل اكتساب الآخرين في أي وقت. الأصول المالية- الأسهم والسندات. إذا كنت تحتفظ بالمال في المنزل على شكل نقود ، فلن يجلب لك أي دخل (فائدة). ولكن يمكن استخدامها على الفور لشراء السلع والخدمات ، لأن المال به سيولة عالية. إن جاذبية الاحتفاظ بالأصول المالية في شكل أسهم أو سندات هي أن الأوراق المالية تجلب للمالك دخل في شكل فائدة. لذلك ، يواجه الشخص خيارًا: كم عدد الأصول المالية التي يجب الاحتفاظ بها في شكل نقود ، وكم منها في شكل أوراق مالية. تعتمد نتيجة القرار على سعر الفائدة: فكلما ارتفع ، زاد الطلب على الأوراق المالية وانخفض الطلب على النقد ، والعكس صحيح. وبالتالي ، فإن الطلب على الأموال من الأصول يتناسب عكسياً مع مستوى سعر الفائدة. يمكن تصوير هذا الاعتماد بيانياً على النحو التالي (الشكل 4):
أرز. 4.الطلب على المال من الأصول
وبالتالي ، يمكن تعريف إجمالي الطلب على النقود على أنه مجموع الطلب على المعاملات والطلب على المال من جانب الأصول: MD = MD ر + MD أ .
مع الأخذ في الاعتبار الميل إلى النقد ، يتم تحديد نسبة القاعدة النقدية إلى المعروض النقدي من خلال مضاعف النقود: 
;
في اقتصاد السوق الحديث ، يتم توفير عرض النقود من قبل النظام المصرفي: البنوك المركزية والتجارية للبلد. يقوم البنك المركزي بإصدار عملات ورقية بمختلف فئاتها وعملاتها. تشارك البنوك التجارية في تداول الأموال ، وتقدم القروض للشركات والجمهور. إن امتلاك كل الأموال في الاقتصاد يسمى عرض النقود. - مقدار الأموال المتداولة في اقتصاد الدولة. حجم المعروض النقدي هو العامل الأكثر أهمية في تحديد حجم الإنفاق في الاقتصاد الوطني.
تُستخدم المؤشرات (المجاميع) التالية لقياس حجم المعروض النقدي:
يتم ترتيب المجاميع النقدية بترتيب تنازلي حسب درجة السيولة. يختلف عدد وتكوين المجاميع النقدية المستخدمة عبر دول العالم. في الولايات المتحدة وروسيا ، يُحسب عرض النقود في أربعة مجاميع نقدية ، في اليابان وألمانيا - في ثلاثة ، في إنجلترا وفرنسا - في اثنين.
مسألة أي وحدة هي المال قابلة للنقاش. ومع ذلك ، يعتقد معظم الاقتصاديين أن المال الحقيقي هو وحدة M 1 ، حيث يمكن استخدام مكوناتها دون تأخير. تسمى الوحدة م 1 النقود بالمعنى الضيق للكلمة. في البلدان المتقدمة ، تبلغ حصة النقود المعدنية 2-3٪ ، والنقود الورقية - 25٪ من المعروض النقدي M1. أصبحت النقود غير النقدية الشكل الرئيسي للنقود في الاقتصاد الحديث.
الودائع لأجل للأفراد ، ودائع الشركات ، وشهادات الإيداع والسندات الحكومية ، والتي هي مكونات من المجمعات النقدية M 2 و M 3 ، هي أصول مالية عالية السيولة. على الرغم من أنها لا تعمل بشكل مباشر كوسيلة للتبادل ، إلا أنه من السهل تحويلها إلى نقود وأموال غير نقدية. لذلك ، يحسب البنك المركزي المجاميع النقدية M 2 و M 3 ويأخذ في الاعتبار قيمتها عند تنظيم عرض النقود.
يتم التحكم في المعروض النقدي من قبل البنك المركزي عن طريق إصدار الأموال وتنظيم إقراض الأموال من قبل البنوك التجارية من خلال إنشاء معدل الخصم (معدل إعادة التمويل) للبنك المركزي. إذا تم تحديد عرض نقدي ثابت معين كهدف تكتيكي وتم الحفاظ عليه عند هذا المستوى بغض النظر عما يحدث لأسعار الفائدة ، فسيكون منحنى عرض النقود خطًا رأسيًا (S М1). إذا كان الهدف التكتيكي للبنك المركزي هو تثبيت سعر الفائدة (على الأقل على المدى القصير) عند مستوى ثابت معين ، بغض النظر عن التغيير في مبلغ المال ، فسيكون منحنى عرض النقود أفقيًا (S م 2 ). إذا لم يحدد البنك المركزي أهدافًا تكتيكية لمقدار المعروض النقدي أو قيمة معدل الفائدة ويسمح لمقياس المعروض من النقود بالتوسع مع ارتفاع معدل الفائدة ، فإن منحنى عرض النقود سيزداد ( م 3).
يعتمد منحدر منحنى عرض النقود على الهدف التكتيكي الذي حدده البنك المركزي للبلاد.
