نشاط إدارة الأوراق المالية هو ممارسة من قبل كيان قانوني أو رائد أعمال فردي لإدارة الأوراق المالية المحولة إليه لحيازتها بشكل مؤقت.
السمات المميزة لإدارة الثقة هي كما يلي:
- الأصول التي يديرها الوصي ليست ملكه ؛
- يتم تحويل الأصول إليه في إدارة الائتمان لفترة محددة ؛
- تتم إدارة الثقة على أساس اتفاق ؛
- المدير - الشخص الذي يدير الأصول المنقولة إليه للاستخدام المؤقت ؛
- المستفيد (المستفيد) - الشخص الذي تتم الإدارة لمصلحته. يمكن أن يكون المالك المستفيد هو المؤسس المباشر للصندوق الاستئماني ، ولكن يمكنه الإشارة في الاتفاقية والأشخاص الآخرين الذين سيحصلون على دخل نتيجة لإدارة الثقة. يظهر التفاعل بين المشاركين في إدارة الثقة في الشكل 1.3.
لتحويل الأوراق المالية للإدارة ، يتم وضع اتفاقية إدارة الائتمان ، والتي بموجبها ينقل مؤسس الإدارة إلى مدير الائتمان لفترة معينة من الوقت الأوراق المالية أو الأموال المخصصة لشراء الأوراق المالية.
يجب أن تحدد الاتفاقية الائتمانية:
- نقل تكوين الممتلكات إلى الإدارة ؛
- اسم (لقب) الشخص الذي تتم الإدارة لمصلحته ؛
- حجم وشكل أجر المدير ؛
- مدة الاتفاقية ، التي لا يمكن أن تتجاوز 5 سنوات ؛
- تصريح الاستثمار.
بموجب القانون الروسي ، قد لا تكون أهداف إدارة الثقة أي أوراق مالية ، ولكن فقط الأسهم والسندات. لا يمكن أن تكون الكمبيالات والشيكات وشهادات الإيداع المصرفية والمدخرات موضوعاً للثقة. لا يمكن تحويل الأموال المقترضة إلى الإدارة ، يجب أن تكون الأموال ملكًا للمؤسس.
المدير ملزم بضمان محاسبة منفصلة للأوراق المالية والأموال المتلقاة من مؤسس الإدارة ومن بلده. للقيام بذلك ، يقوم بفصل الأوراق المالية والأموال المحولة إليه ويحتفظ بحسابات العملاء خارج الميزانية العمومية.
في حالة إدارة الائتمان ، يحق للوصي تنفيذ أي إجراءات لصالح المستفيد فيما يتعلق بالأوراق المالية والصناديق النقدية (وفقًا لشروط الاتفاقية).
بعد استلام الأصول للإدارة ، يقوم الوصي بإجراء المعاملات نيابة عنه. ومع ذلك ، في عقود شراء وبيع الأوراق المالية ، فإنه ملزم بالإشارة إلى أنه يعمل كمدير. لذلك ، يشترط أنه في المستندات (العقود ، الأعمال ، إلخ) بعد اسم (لقب) المدير ، يجب أن تكون هناك علامة "D.U." في حالة عدم وجود مثل هذه العلامة ، يكون الوصي ملزمًا شخصيًا تجاه الأطراف الثالثة ويكون مسؤولاً أمامهم عن الممتلكات العائدة له.
يجب أن تنص الاتفاقية على من سيتمتع بالحقوق الناشئة عن ملكية الأوراق المالية: الحق في التصويت في اجتماع المساهمين ، والحق في عقد اجتماع غير عادي ، وما إلى ذلك. عادة ، ينقل المؤسس جميع الحقوق بموجب الأوراق المالية إلى المدير . ومع ذلك ، يجب النص على ذلك في العقد.
يجوز للوصي أن يوجه شخصًا آخر للقيام بإجراءات إدارية نيابة عن الوصي. يمكن إعادة التعيين في الحالات التالية:
- إذا كانت منصوص عليها في شروط العقد ؛
- إذا تلقى الوصي تعليمات مكتوبة من المؤسس لهذه الإجراءات ؛
- إذا كانت الحاجة إلى إعادة التعيين ناجمة عن ظروف استثنائية وتهدف إلى ضمان مصالح المستفيد ، ومع ذلك ، لا يمكن الحصول على موافقة خطية من المؤسس لتنفيذ هذه الإجراءات في وقت قصير.
نشاط إدارة الأوراق المالية هو التنفيذ من قبل كيان قانوني أو رائد أعمال فردي نيابة عنه مقابل رسوم خلال فترة معينة من إدارة الائتمان المنقولة إليه في حيازة شخص آخر والانتماء إليه لصالح هذا الشخص أو الأطراف الثالثة المشار إليها بواسطة هذا شخص 13:
ضمانات؛
الأموال المخصصة للاستثمار في الأوراق المالية ؛
النقدية والأوراق المالية الواردة في عملية إدارة الأوراق المالية.
أهداف إدارة الائتمان هي الأوراق المالية وصناديق الاستثمار في الأوراق المالية ، بما في ذلك: الأوراق المالية وصناديق الاستثمار المحولة إلى إدارة الائتمان عند إبرام اتفاقية إدارة الائتمان ، وكذلك الأوراق المالية وصناديق الاستثمار التي حصل عليها مدير الائتمان خلال فترة إدارة الائتمان الاتفاق وفيما يتعلق بتنفيذه.
نشاط إدارة الائتمان للأوراق المالية - التنفيذ من قبل الوصي نيابة عنه ومقابل أجر خلال الفترة المحددة بالاتفاق على أي إجراءات قانونية وفعلية مع الأوراق المالية لمؤسس الإدارة لصالح المستفيد.
نشاط بشأن إدارة الأموال الخاصة بالاستثمار في الأوراق المالية - التنفيذ من قبل الوصي نيابة عن نفسه ومقابل أجر خلال الفترة المحددة بموجب اتفاقية الاستحواذ لصالح مؤسس الإدارة أو لصالح شخص آخر تحدده له من الأوراق المالية.
الوصي هو الشخص المحدد في اتفاقية الائتمان الذي تولى التزامات لتنفيذ الأنشطة المتعلقة بإدارة الائتمان للأوراق المالية وصناديق الاستثمار في الأوراق المالية.
مؤسس إدارة الائتمان هو مالك الأوراق المالية المحولة إلى إدارة الائتمان و (أو) الأموال للاستثمار في الأوراق المالية.
المستفيد - مؤسس الصندوق أو أي شخص آخر محدد في اتفاقية الائتمان ، وله الحق في مطالبة مدير الصندوق بالوفاء بالتزاماته.
يحق للمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية ، الذين يمارسون أنشطتهم على أساس تراخيص مشارك محترف في سوق الأوراق المالية ، صادرة وفقًا للإجراءات المعمول بها لممارسة أنشطة وأنشطة الإيداع لتنظيم التداول في سوق الأوراق المالية ، القيام بأنشطة إدارة الائتمان للأوراق المالية وصناديق الاستثمار في الأوراق المالية وفقًا للمتطلبات التي تضعها اللجنة الفيدرالية لسوق الأوراق المالية.
يمكن أن تكون الأوراق المالية التالية موضوعات لإدارة الثقة: أسهم الشركات المساهمة ، بما في ذلك الأسهم المملوكة للدولة (البلدية) في وقت إبرام اتفاقية إدارة الثقة ؛ سندات المنظمات التجارية ، بما في ذلك السندات المملوكة للدولة (البلدية) وقت إبرام اتفاق بشأن إدارة الائتمان ؛ السندات الحكومية (البلدية) من أي نوع ، باستثناء تلك التي لا تسمح شروط إصدارها وتداولها بنقلها إلى إدارة الائتمان في الخارج
اعتمادًا على شكل إصدارهم (وثائقي أو غير وثائقي).
إذا كانت الورقة المالية المنقولة إلى إدارة الثقة تصادق على مجموعة حقوق مالكها فيما يتعلق بالشخص الملزم ، فإن هذه المجموعة من الحقوق هي كائن واحد وغير قابل للتجزئة لإدارة الثقة.
الشرط المتضمن في اتفاقية إدارة الثقة ، والذي بموجبه يمارس المدير فقط بعض الحقوق من المجموعة المحددة ، يعتبر لاغياً وباطلاً ، ويعتبر الأمان نفسه قد تم نقله إلى إدارة الثقة في مجموعة الحقوق المصدق عليها بالكامل به.
الأنواع التالية من الأوراق المالية لا تخضع لإدارة الثقة:
الكمبيالات والسندات الإذنية ؛
شهادات الإيداع (الادخار) للبنوك ومؤسسات الائتمان الأخرى ، وكذلك دفاتر التوفير لحاملها ؛
إيصالات المستودعات من أي نوع (أنواع) ، وكذلك الأوراق المالية السلعية الأخرى.
قد تكون أهداف إدارة الائتمان عبارة عن أوراق مالية لجهات إصدار أجنبية تم استيرادها إلى أراضي الاتحاد الروسي بغرض عرضها في السوق المحلية الروسية. في هذه الحالة ، يجب استيفاء الشروط التالية:
تم استيراد الأوراق المالية للمصدرين الأجانب إلى أراضي الاتحاد الروسي بطريقة قانونية ، أي مع مراعاة الشروط والإجراءات الخاصة بهذا الاستيراد المنصوص عليها في تشريعات الاتحاد الروسي ؛
يعتبر عرض الأوراق المالية للمصدرين الأجانب المستوردة إلى أراضي الاتحاد الروسي مشروعًا ، أي أنه يتم مع مراعاة الشروط والإجراءات الخاصة بهذا العرض المنصوص عليها في تشريعات الاتحاد الروسي.
صناديق الاستثمار في الأوراق المالية هي صناديق نقدية:
مملوكة لمؤسس الإدارة ونقلها إلى الوصي ؛
الإدارة التي يملكها المؤسس ويتم استلامها نتيجة لأداء الوصي لالتزاماته بموجب العقد.
أي أشياء أخرى من القانون المدني ليست وسيلة للاستثمار في الأوراق المالية ولا يمكن نقلها إلى إدارة الائتمان.
لا يستلزم نقل الأوراق المالية للائتمان إنشاء حقوق ملكية الوصي لهم ، ومع ذلك ، يتم تنفيذه وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي ، التي تحدد شروط وإجراءات نقل ملكية الأوراق المالية من قبلهم. مالك في ملكية شخص آخر.
إذا نصت تشريعات الاتحاد الروسي على شرط للإدراج الإلزامي للمعلومات المتعلقة بالمالك الجديد للأوراق المالية في السجل ، فيجب الوفاء بهذا المطلب حتى إذا تم نقل الأوراق المالية إلى صندوق استئماني.
إن وجود اتفاق مكتوب تم تنفيذه حسب الأصول بشأن الإدارة الائتمانية للأوراق المالية (وكذلك الأموال للاستثمار في الأوراق المالية) هو أساس كافٍ لتحويل الأوراق المالية إلى المدير.
الأشخاص الذين يحتفظون بسجلات لأصحاب الأوراق المالية ، وكذلك أي أشخاص وهيئات معنية أخرى ، لا يحق لهم المطالبة بتقديم مستندات أخرى كأساس لتحويل الأوراق المالية إلى ائتمان.
يتم تحويل الأموال الاستثمارية في شكل نقود إلى إدارة ائتمانية من خلال تسليمها الفعلي من قبل مؤسس الإدارة إلى المدير ، مع مراعاة إجراءات الخدمات النقدية للأفراد والمنظمات المنصوص عليها في التشريع الروسي الاتحاد.
يتم تحويل الأموال إلى ائتمان من حساب مؤسس الإدارة عن طريق الإصدار
مؤسس أمر خطي للبنك لتحويل الأموال إلى حساب الوصي ، والذي يفتحه المدير خصيصًا للغرض المحدد.
في هذه الحالة ، فإن لحظة استلام الأموال من قبل المدير هي اللحظة التي يتم إيداعها في هذا الحساب.
يحق لأطراف اتفاقية إدارة الائتمان أن تنص على أن الأموال المخصصة للاستثمار في الأوراق المالية (حصريًا أو كجزء من الأموال المحولة للإدارة بطريقة مختلفة) ستكون تلك الأموال التي سيحصل عليها الوصي نتيجة للتحصيل من المدين (المدينون) لمؤسس الإدارة دينه إلى الأخير.
يتم تنفيذ التنازل عن حقوق المطالبة من قبل مؤسس الإدارة لصالح الوصي بموجب الاتفاقية (الاتفاقيات) ذات الصلة من خلال إبرام اتفاقية حول هذا التنازل بين الأشخاص المشار إليهم ، والتي يتم تضمينها في اتفاقية الإدارة الائتمانية مثل أحد أجزائه.
يتم تنفيذ أنشطة إدارة الائتمان للأوراق المالية وأنشطة إدارة الصناديق الاستئمانية للاستثمار في الأوراق المالية ، كقاعدة عامة ، على أساس اتفاقية واحدة بشأن إدارة الائتمان المبرمة بين مؤسس الإدارة ومدير الائتمان .
يحق لمؤسس الإدارة والأمين أن يبرما فيما بينهما عدة اتفاقيات لإدارة الائتمان ، وفقًا لإحداها سيتم تنفيذ نشاط الإدارة الائتمانية للأوراق المالية ، ووفقًا للآخر - النشاط بشأن الإدارة الائتمانية لصناديق الاستثمار في الأوراق المالية لنفس مؤسس الإدارة.
تصبح الأوراق المالية التي حصل عليها الوصي في ملكية مؤسس الإدارة في سياق تنفيذ العقد موضوعات للإدارة الائتمانية من لحظة نقلها من قبل المالكين أو غيرهم من الملاك القانونيين إلى الوصي. في الوقت نفسه ، لا يلزم إبرام اتفاقيات إضافية بين مؤسس الإدارة والمدير بشأن نقل هذه الأوراق المالية إلى الأخير.
تصبح الأموال التي حصل عليها الوصي في ملكية مؤسس الإدارة في سياق تنفيذ الاتفاقية كائنات لإدارة الثقة منذ اللحظة التي يتم فيها نقلها من قبل المالكين أو غيرهم من المالكين القانونيين إلى الوصي. في الوقت نفسه ، لا يلزم إبرام اتفاقيات إضافية بين مؤسس الإدارة والمدير بشأن تحويل هذه الأموال إلى الأخير.
لا تنطبق هذه القاعدة إذا كانت اتفاقية الائتمان تنص على أن جميع الأموال التي يتلقاها المدير في ملكية مؤسس الإدارة تخضع للتحويل إلى الأخير بالكامل فور استلامها من قبل المدير.
يمكن لمؤسسي إدارة الثقة أن يكونوا أفراداً وكيانات قانونية روسية وأجانب ، فضلاً عن الاتحاد الروسي والكيانات المكونة له والبلديات التي تعمل نيابة عن الهيئات الحكومية ذات الصلة (الحكومة المحلية).
يجوز إصدار ترخيص مشارك محترف في سوق الأوراق المالية للقيام بأنشطة إدارة الثقة للأوراق المالية باسم منظمة تجارية ومصرح به بموجب الميثاق (اللائحة) أو توكيل رسمي صادر حسب الأصول إلى مسؤول لمنظمة تجارية ، إذا لم يكن ذلك محظورًا بموجب تشريعات الاتحاد الروسي.
لا يحق للوصي في عملية الوفاء بواجباته بموجب اتفاقية الثقة إبرام المعاملات التالية:
الحصول ، على حساب الأموال الموجودة في إدارتها ، على الأوراق المالية التي هي في ملكيتها ، ومملوكة لمؤسسها ؛
لنقل الأوراق المالية الخاضعة لإدارتها إلى ملكيتها الخاصة ، إلى ملكية مؤسسيها ؛
المعاملات التي يعمل فيها الوصي في وقت واحد كوسيط (وكيل بالعمولة ، محام) من جانب شخص آخر ؛
الحصول ، على حساب الأموال الخاضعة لإدارتها ، على الأوراق المالية الصادرة عن مؤسسيها ، باستثناء الأوراق المالية المدرجة في قوائم التسعير لمنظمي التجارة في سوق الأوراق المالية المرخص لها من قبل الهيئة الاتحادية لسوق الأوراق المالية ؛
الحصول ، على حساب الأموال الموجودة في إدارتها ، على الأوراق المالية للمنظمات التي هي في طور التصفية ، بما في ذلك وفقًا لقواعد تشريعات الاتحاد الروسي بشأن الإفلاس ، إذا تم الكشف عن معلومات حول هذا وفقًا لـ إجراءات وإجراءات الكشف عن المعلومات التي وضعتها اللجنة الاتحادية لسوق الأوراق المالية ؛
لتصريف الأوراق المالية الخاضعة لإدارتها بموجب اتفاقيات تنص على التأجيل أو الدفع على أقساط لأكثر من 30 يومًا تقويميًا ؛
تعهد الأوراق المالية الخاضعة لإدارتها لضمان الوفاء بالتزاماتها (باستثناء الالتزامات الناشئة فيما يتعلق بأداء اتفاقية إدارة الائتمان ذات الصلة من قبل المدير) ، والتزامات مؤسسيها ، والتزامات أي أطراف ثالثة أخرى ؛
نقل الأوراق المالية الخاضعة لإدارتها لحفظها ، وتحديد طرف ثالث كمدير و (أو) متلقي للإيداع ؛
تحويل الأموال الخاضعة لإدارتها إلى ودائع لصالح أطراف ثالثة أو إيداع هذه الأموال في الحساب (الحسابات) ، الذي يكون مديره طرفًا ثالثًا (أشخاص) ؛
إبرام عقود التأمين على حساب الأموال الموجودة في إدارته (بوالص تأمين الشراء) ، ويكون متلقو التعويضات هم أطراف ثالثة.
لا يحق للوصي في عملية الوفاء بالتزاماته بموجب العقد إبرام صفقات دون اتفاق مسبق مع مؤسسي الإدارة ، حيث يمثل الوصي في وقت واحد مصالح طرفين أبرم معهم اتفاقيات بشأن إدارة الثقة ممتلكاتهم.
عرفها البشر منذ زمن الحروب الصليبية ، عندما انطلق الفرسان لتحرير القدس من الكفار ، وتركوا ممتلكاتهم في أيدي الأمناء ، ليحكموها لصالح أسرة الفارس. ولكن إذا تم في وقت سابق تعيين هذا النوع من إدارة الأموال في وظيفتين فقط: الحفاظ على رأس المال وزيادته ، فهناك اليوم لحظات مفيدة أكثر في إدارة الثقة. ما هي إدارة الأموال والأوراق المالية ، سنشرحها في المقالة أدناه.
من الناحية العملية ، تبدو إدارة الثقة على النحو التالي: تقوم بتحويل الأموال أو الممتلكات الأخرى إلى المدير (شركة الإدارة) ، وإبرام اتفاق معه وانتظار الربح. كل ما عليك فعله هو دفع الأجر المستحق للمدير.
للإشارة: شركة الإدارة هي مشارك محترف في سوق الأوراق المالية ، والتي تجري المعاملات نيابة عنها ، ولكن في مصلحة العميل. المدير هو ممثل شركة تعمل مع عميل نيابة عن مؤسسة معينة.
الممتلكات الخاصة بك المنقولة للإدارة هي في ميزانية منفصلة ولا "مختلطة" بأي حال من الأحوال مع ممتلكات شركة الإدارة.
يمكن فقط للمالك (أو ، في بعض الحالات ، المنفذ ، أو هيئة الوصاية والوصاية ، أو أي شخص آخر) نقل الملكية للإدارة. يحظر القانون المدني صراحة النقل إلى إدارة الثقة للممتلكات التي في حوزة مواطن / منظمة على أساس حق الإدارة الاقتصادية أو الإدارة التشغيلية.
ومع ذلك ، لا يزال من الممكن نقل الممتلكات المرهونة برهن إلى ائتمان. ولكن يجب إخطار الوصي بذلك.
يجب إدارة الأموال جنبًا إلى جنب مع الأوراق المالية وأنواع الأصول الأخرى. ستعتمد رفاهية المستفيد على مدى جودة استثماره.
يتمثل معنى إدارة الأموال الاستئمانية في التحويل المؤقت للأموال إلى التصرف الكامل / الجزئي للمؤسسة المديرة من أجل تنفيذ المعاملات معهم التي ستجلب الدخل للمستفيد.
ملاحظة! وفقا للقاعدة العامة التي وضعها الفن. 1013 من القانون المدني ، لا يتم تضمين المال في قائمة الأشياء التي يمكن تحويلها إلى الثقة. لكن هناك استثناءات لهذه القاعدة ينص عليها القانون ، أي أنه لا يمكن تحويل الأموال إلى المدير إلا في عدد من الحالات ، على سبيل المثال:
يتم الدفع مقابل خدمات الوصي: يمكن أن يكون مبلغًا ثابتًا أو نسبة مئوية من الربح المستلم - يتم تحديد شروط المكافأة في اتفاقية إدارة الثقة.
يجب اختيار الوصي بحذر ، حيث يمكن للمنظمات عديمة الضمير أن تأخذ الأموال منك بطريقة احتيالية. نوصي بالاهتمام بالنقاط التالية عند اختيار مدير:
لا يعتبر صندوق الاستثمار المشترك (UIF) كيانًا قانونيًا ، ولكنه اتحاد ممتلكات لمديري الإدارة. تم إنشاؤه من قبل شركة مالية متخصصة على أساس إدارة الائتمان للصندوق من أجل زيادة قيمة ممتلكات الصندوق.
تقوم المنظمة التي تدير الصندوق المشترك بإصدار الأوراق المالية الخاصة بها ، والتي يتم توزيعها بين المستثمرين بما يتناسب مع مقدار الحصة المساهمة. بناءً على ذلك ، بناءً على الحصة ، يتم توزيع الأرباح على المشاركين في الصندوق المشترك.
تعد إدارة الصناديق الاستئمانية اليوم من أكثر أنواع إدارة الأصول أمانًا للأسباب التالية:
| قم بتنزيل العقد |
إدارة الأوراق المالية - نشاط كيان قانوني للتخلص من الأوراق المالية لمواطن / منظمة. هذا النشاط يخضع للترخيص.
يتم إبرام اتفاقية إدارة ثقة بين الطرفين ، وشروطها الرئيسية هي:
بعد توقيع العقد ونقل الأوراق المالية إلى المدير ، يقوم الأخير بجميع معاملات البيع والشراء نيابة عنه. لكن في هذه الحالة ، سيكون من الضروري الإشارة في المستندات (العقود ، الأفعال) إلى الاختصار D.U. (إدارة الثقة). يعني عدم وجود هذه الرسائل أن المدير سيكون مسؤولاً تجاه أطراف ثالثة بممتلكاته.
قد يطرح الكثيرون السؤال التالي: إذا كان بإمكان كيان قانوني فقط إدارة الأوراق المالية ، فماذا عن الفوركس (السوق المالي الدولي حيث يتم تبادل العملات) ، وأين يعمل الأفراد أيضًا؟ الفوركس ليس بورصة عملات ، ولكنه سوق دولي خارج البورصة. المشاركون النشطون في الفوركس هم وسطاء - وسطاء بين مشتري وبائعي العملات الأجنبية. وهم الذين ، على أساس العقود المبرمة ، يمثلون مصالح البائع أو المشتري.
في هذه الحالة ، نود أن نلفت انتباهكم إلى الجوانب التالية.
وبالتالي ، من الناحية العملية ، يتضح أن السماسرة يبرمون اتفاقيات ، بموجبها يمكنهم الوصول إلى حساب الوساطة. وحتى لا يتم تغريمهم لريادة الأعمال غير القانونية ، يتم تسجيلهم كأفراد رواد أعمال.
يتم تنفيذ إدارة الأموال والأوراق المالية ، بالإضافة إلى الأصول الأخرى ، من قبل مؤسسة مرخصة لديها ترخيص تم الحصول عليه من البنك المركزي للاتحاد الروسي. لا يسمح للأفراد ورجال الأعمال الأفراد بالثقة في الإدارة ؛ تختلف طبيعة أنشطتها في مجال الوسيط.
ما هي مميزات إدارة الثقة في سوق الأوراق المالية؟ من يقوم بأنشطة إدارة أمانة الأوراق المالية؟ كيف يتم نقل الأوراق المالية إلى الإدارة؟
مجلة KhiterBober ومكسيم الكسيف يحييان قرائهما!
في هذه المقالة ، سننظر في موضوع آخر - إدارة الثقة للأوراق المالية. تخيل هذا الموقف - لديك أموال تريد وضعها في أسهم أو سندات لتوليد دخل سلبي. لست ممولًا أو خبيرًا اقتصاديًا أو خبيرًا في الأوراق المالية.
الخيار الأفضل في مثل هذه الحالة هو نقل إدارة الأصول إلى شركة محترفة. سوف تتعلم كيفية القيام بذلك والمزايا التي توفرها إدارة الثقة إذا قرأت المقالة حتى النهاية.
لذا ، لنبدأ!
قال جيفري سيلفرمان ذات مرة ببلاغة إن تداول الأوراق المالية ، في جوهره ، طريق صعب إلى حياة سهلة! كيف يمكنك أن تسلك هذا الطريق وتحقق هدفك المنشود؟ هل يستحق الأمر المخاطرة والمشاركة في دوامة السوق المالية؟ دعونا نفهم المفاهيم الأساسية.
لذلك ، وفقًا للتشريعات السارية في بلدنا ، تُفهم إدارة الثقة للأوراق المالية على أنها عملية نقل هذه الأصول لفترة محددة من العميل (المانح) إلى المدير (شركة الإدارة).
حول ماهيتها ، اقرأ المواد الخاصة الموجودة على بوابتنا.
في حالة معينة ، تكون أهداف إدارة الثقة للأوراق المالية هي الأسهم أو السندات أو الأصول المماثلة الأخرى.
أشكال إدارة أمانة الأوراق المالية:
تمارس الإدارة في شكل معاملات بيع وشراء الأوراق المالية ، أو عرضها للاسترداد أو الاكتتاب أو بطريقة أخرى لا تتعارض مع التشريع. مهما كانت الصلاحيات المخولة للمدير ، ومع جميع أشكال إدارة الثقة للأوراق المالية ، يظل العميل دائمًا مالكه.
يعتبر مفهوم الضمان من وجهة نظر قانونية واقتصادية. كفئة قانونية ، تُفهم الأوراق المالية على أنها عنوان حقوق ملكية محددة ، فضلاً عن الممتلكات المنقولة.
تعتبر الأوراق المالية كمفهوم اقتصادي بمثابة الحق في حصة معينة من الملكية المشتركة (رأس المال) والأرباح التي تجلبها.
دعونا ننظر في الأنواع الرئيسية للأوراق المالية المحولة إلى الثقة.
تُفهم الحصة كفئة اقتصادية على أنها ضمان يضمن حق مالكها في الحصول على حصة معينة من الربح والمشاركة في إدارة المنظمة واستلام جزء من ممتلكات الشركة بعد تصفيتها.
بشكل عام ، يُفهم السند على أنه ضمان يتم إصداره لغرض الحصول على قرض وهو ، في جوهره ، ضمان موثق لإعادة الأموال المستلمة.
مميزات سندات الشركة:
الأوراق المالية التي تصدرها السلطات الإقليمية في شكل قرض بضمان ملكية البلدية. يتم إصدار سندات البلدية بهدف جمع الأموال لتمويل المشاريع المختلفة ذات الأهمية المحلية.
خصوصية هذه الأوراق المالية هي أنها في معظم الحالات معفاة من دفع الضرائب المحلية والوطنية.
الأوراق المالية الصادرة عن جهات حكومية رسمية بهدف جمع الأموال من أجل التنفيذ الناجح للبرامج الاجتماعية والعامة ذات الأهمية الوطنية.
في كثير من الأحيان ، تقوم الحكومة بإصدار وبيع السندات لتغطية عجز الميزانية. يتم وضع الأوراق المالية في السوق الأولية من خلال البيع بالمزاد أو الاكتتاب. تضمن السندات الحكومية لحاملها دفع قيمتها الاسمية وكذلك الدخل العادي.
كمرجع:
تحتل السندات الحكومية (الحكومية) جزءًا كبيرًا من سوق الأوراق المالية في البلدان المتقدمة. ألمانيا هي الرائدة في هذا الصدد ، حيث تبلغ حصة هذه الأوراق المالية أكثر من 70 ٪ من سوق الأوراق المالية. تتميز أسواق اليابان وفرنسا بمؤشرات مهمة - حوالي 60٪ و 35٪ على التوالي.
أنواع الأوراق المالية والملكية التي تمثلها:
هناك مقال تفصيلي حول كيفية القيام بذلك على الموقع.
قبل الانتقال إلى عملية تحويل الأوراق المالية إلى أمانة ، دعنا نكتشف استراتيجية ممكنة. من المهم أن نفهم بوضوح أن احتمال الحصول على أقصى ربح ممكن سيؤدي حتما إلى زيادة درجة المخاطر الناشئة.
اعتمادًا على التفضيل ، يمكن للعميل اختيار استراتيجية سلوكية من العدوانية إلى المعتدلة. بناءً على القرار ، سيتم تشكيل محفظة استثمارية وسيتم إعداد إعلان مقابل.
دعونا ندرس المراحل الرئيسية لتحويل الأوراق المالية إلى أمانة.
في هذه المرحلة ، من الضروري تحديد قائمة الأوراق المالية المحولة لإدارة الائتمان بوضوح وإعداد الوثائق المناسبة.
يوجد في روسيا ما يكفي من الشركات التي تقدم خدمات للتقييم المستقل للأوراق المالية. اجمع المعلومات حول أكثر المنظمات كفاءة واتخذ القرار الصحيح.
من الأفضل أن تعهد بأوراقك المالية إلى شركة حسنة السمعة أثبتت وجودها بالفعل في السوق ولديها آراء إيجابية من العملاء. بالطبع لن يمنعك أحد من المراهنة على "مبتدئ" بدون خبرة وسمعة ، لكن ضمانات سلامة الممتلكات ، ناهيك عن تحقيق ربح ، ستكون ضئيلة في هذه الحالة.
عند إبرام اتفاقية إدارة الثقة ، حدد الخيار عندما يتلقى المدير أتعابه بناءً على نسبة مئوية معينة من الربح الذي سيحصل عليه. إذا تم دفع خدماته على أساس ثابت ، بغض النظر عن نتيجة النشاط ، فإن دافع المدير سينخفض بشكل كبير.
مرحلة رئيسية في عملية تحويل الأوراق المالية إلى ائتمان. اتفاقية إدارة الثقة هي الوثيقة الرئيسية التي تعكس جميع جوانب أنشطة الأطراف والتزاماتهم ومسؤولياتهم.
كما يتضح من المراجعة أعلاه ، فإن عملية تحويل الأوراق المالية إلى إدارة الثقة معقدة نوعًا ما وتتطلب نهجًا مدروسًا ومعرفة بالتشريعات الحالية. لا يمكنك الاستغناء عن الدعم القانوني المختص.
نقدم انتباهك إلى بوابة قانونية ستوفر لك الدعم القانوني الاحترافي. لماذا يجب عليك اختيار هذا الموقع بالذات؟
الحجج الرئيسية:
من الجدير بالذكر أنه ليس فقط اللاعبين الكبار ، ولكن أيضًا الأشخاص العاديون يرغبون في جني الأموال من عمليات الأوراق المالية. تتغذى رغبتهم أيضًا من خلال العديد من الأمثلة حول كيفية قيام الأشخاص الذين استثمروا بنجاح مدخراتهم في الأوراق المالية بمضاعفة ثرواتهم في وقت قصير.
مثال
كان سكان موسكو ديمتري موروزوف متشككًا في البداية بشأن سوق الأسهم الروسية. ومع ذلك ، في نهاية عام 2014 ، وسط الأزمة ، بدأ في البحث عن طرق للحصول على دخل إضافي.
راهن على أسهم الشركات المساهمة العامة - Kazanorgsintez و Polyus و Severstal. نظرًا لعدم وجود خبرة كافية في سوق الأوراق المالية ، لجأ ديمتري إلى شركة إدارة للحصول على المساعدة.
على مدار العام ، لم تتغير قيمة الأسهم بشكل كبير ، وفي الصيف ارتفعت أسعارها بشكل حاد. خلال هذه الفترة ، يتخذ المدير قرارًا بشأن بيع الأصول ، مما يضاعف ثروة ديمتري.
مثال ديمتري دلالة للغاية. لقد فهم ، كونه شخصًا متعلمًا ، أنه تحت تأثير الظروف السائدة في ذلك الوقت ، ستزداد قيمة الأسهم التي حصل عليها ، لكن الإجراءات المختصة للمدير هي التي جعلت من الممكن الاستجابة بسرعة للتغييرات المفاجئة في السوق والحصول على أقصى ربح ممكن.
كما ترى من المثال ، فإن الخبرة الشخصية والحدس ، جنبًا إلى جنب مع نهج كفء لأعمال الوصي ، هي مفتاح النجاح في جني الأموال في أسواق الأسهم.
يتم تحسين إدارة الثقة للأوراق المالية في السوق كنوع من النشاط باستمرار ويكتسب المزيد والمزيد من الأشكال الجديدة. هذا يرجع في المقام الأول إلى نمو سوق الأوراق المالية في البلاد نفسه والاهتمام المتزايد من قبل المستثمرين المحتملين به.
وفقًا لأحدث الإحصاءات المنشورة في بلدنا ، فإن الأرباح المحصلة من نتائج إدارة الثقة للأوراق المالية تفوق بشكل كبير دخل أصحاب الودائع المصرفية.
نقدم لمحة عامة عن الشركات الروسية التي تقدم خدمات إدارة ثقة الأوراق المالية.
شركة إدارة BCS هي تقسيم فرعي هيكلي لمجموعة من الشركات الروسية. تتخصص الشركة في تقديم مجموعة كاملة من الخدمات المالية. نحن نعمل مع كل من الشركات الكبيرة والأفراد.
تعمل BCS في إدارة الثقة للأوراق المالية منذ عام 2000. لقد قمنا بتطوير استراتيجيات إدارة الثقة الخاصة بنا لتلبية احتياجات أي عميل.
تأسس بنك سنترو كريديت في عام 1989 كشركة مساهمة ، مما يجعله أحد أقدم المؤسسات في الدولة. يضع نفسه كبنك عميل عالمي مع التركيز على الاستثمار. يعمل مع العملاء الأفراد والشركات.
في مجال إدارة الثقة ، تضمن لعملائها حل مجموعة كاملة من المهام الاستثمارية ، فضلاً عن الحفاظ على رأس المال ونموه المستقر. من الأمور ذات الأهمية الخاصة إمكانية السحب الفوري للأصول دون غرامات وعقوبات.
تأسس البنك في روسيا القيصرية في عام 1841 وهو أحد أكثر المؤسسات المالية شهرة في البلاد. أكثر من 70٪ من السكان يستخدمون خدمات البنك. لديها مكاتب في جميع مناطق البلاد. هذا هو السبب وراء شعار الإعلان "دائمًا هناك!" أكثر من مبرر.
يعتبر مديرو البنك من أفضل المديرين في سوق الأوراق المالية. يتمتع سبيربنك بأوسع قاعدة معلومات واحتياطيات مالية كبيرة ، مما يجعله شريكًا موثوقًا به ومربحًا.
FINAM JSC هي واحدة من الشركات الرائدة في سوق خدمات الوساطة المالية. يعمل ممثلو الشركة في جميع مناطق البلاد تقريبًا. وفقًا لاستنتاج الوكالة الموثوقة Expert RA (RAEX) ، يتم تقييم موثوقية FINAM في تصنيفها على مستوى A ++ ، على أنها موثوقة للغاية.
يتم تقديم خدمات إدارة الثقة للعملاء الأفراد والشركات. في المسابقة السنوية "النخبة للسوق المالي" ، مُنحت الشركة في الترشيح الأكثر شهرة - "شركة العام".
تأسست الشركة الاستثمارية عام 1996. من أعرق شركات الاستثمار وأكثرها شهرة. لمدة 20 عامًا من العمل ، تمكنت "ZERICH" من اكتساب مكانة مرموقة في السوق لكل من خدمات الوساطة وإدارة الثقة. ينظمها البنك المركزي للاتحاد الروسي.
تقدم الشركة مجموعة كاملة من الخدمات المالية والقانونية ذات الصلة للعملاء الأفراد والشركات. وفقًا للبيانات المقدمة سنويًا من وكالة التصنيف الوطنية ، تم تقييم التصنيف الائتماني لشركة JSC IC Zerich Capital Management على أنه مرتفع جدًا (AA).
تقدم الشركة عددًا من استراتيجيات إدارة الثقة القياسية ، متفاوتة في الربحية ودرجة المخاطرة. إذا لم يناسب أي منهم العميل لأي سبب من الأسباب ، فإن الخبراء على استعداد لتطوير محفظة استثمارية شخصية.
تمتلك الشركة شبكة واسعة من الشركاء في جميع أنحاء البلاد. وبالتالي ، فإن العميل المحتمل لديه الفرصة لاستخدام خدمات الشركة في أي منطقة في روسيا.
إدارة JSC IC "Zerich Capital Management"الهدف الرئيسي من عمله هو تحقيق مستوى نوعي جديد للعمليات في البورصة. المبادئ الرئيسية للعمل هي الانفتاح والقدرة على التصنيع والتركيز على تلبية احتياجات ورغبات العميل.
حتى لا تكون مخطئًا عند اختيار شركة إدارة ، اتبع نصائح خبرائنا.
السمعة الإيجابية هي القيمة الأساسية في عالم الأعمال ، لأنه من السهل جدًا فقدانها ، ويكتسبها سنوات من العمل الجبار. ومن هنا جاءت النتيجة - كلما زادت السلطة التي تتمتع بها الشركة في السوق ، زادت احتمالية الحفاظ على الأوراق المالية الخاصة بك وزيادتها.
إذا كانت المنظمة جديدة ، فاحرص على مؤسسيها. تتمتع الأقسام الهيكلية المتخصصة للشركات المالية الكبرى بعدد من المزايا المهمة.
لديهم إمكانية الوصول إلى الموارد التحليلية لمؤسسيهم والاعتماد على احتياطياتهم المالية. يمكن الوثوق بهذه الشركات بأمان مع إدارة أصولها.
خذ الوقت الكافي لدراسة مؤشرات ربحية الشركة. كقاعدة عامة ، يتم تضمين جميع المعلومات الضرورية في مورد الشبكة للمؤسسة التي تهتم بها. لجمع "ملف كامل" ، تصفح مواقع المصادر المستقلة وأنواع مختلفة من وكالات التصنيف والتحليل.
ليس لدى كل مستثمر الوقت والمعرفة اللازمة للانخراط بشكل مستقل في العمليات في السوق المالية ، والاختيار من بين عدة مئات من الأوراق المالية المتداولة في السوق تلك التي هي بالضبط قادرة على تحقيق عوائد عالية له. إذا كان من الممكن حل مشكلة المعرفة من خلال حضور الدورات المناسبة ، وقراءة الكتب في سوق الأوراق المالية ، والتي تم نشر عدد كبير منها ، فإن الأمور تصبح أكثر تعقيدًا بمرور الوقت. لا يمكنك شرائه أو إطالة اليوم عدة ساعات. لا يمكن تخصيص وقت للعمل في سوق الأوراق المالية إلا عن طريق تقليل وقت النوم والراحة والتحدث مع العائلة والأصدقاء أو إيلاء اهتمام أقل لعملك ، مما يوفر الوقت لدراسة وتحليل سوق الأوراق المالية.
من أجل اتخاذ قرارات مختصة ، من الضروري تخصيص 2-3 ساعات كل يوم لدراسة تقارير المحللين ، وعرض الأخبار الحالية ، ومراقبة أسعار النفط والمعادن ، إذا كان لديك مخزون من شركات النفط والمعادن في محفظتك ، قم بمراقبة الدولة من أسواق الأوراق المالية الأجنبية وما إلى ذلك. من خلال قضاء بعض الوقت بعيدًا عن العمل الرئيسي ، يمكن لرجل الأعمال إضعاف الانتباه والسيطرة على سير العمل ، مما يؤدي إلى انخفاض دخله. اتضح أنها حلقة مفرغة: في محاولة للحصول على دخل إضافي في سوق الأوراق المالية ، سيحصل المستثمر على دخل أقل أو حتى يتكبد خسائر في العمل الرئيسي. يتم كسر هذه الدائرة بتحويل المستثمر إلى خدمات وصي.
تحت أنشطة إدارة الأوراق الماليةمن المسلم به أن الشركة ، نيابة عنها ، مقابل رسوم ، خلال فترة زمنية معينة ، لديها إدارة ائتمانية للأوراق المالية والأموال المخصصة للاستثمار في الأوراق المالية. يشار إلى شركات الاستثمار والبنوك التي تدير الأوراق المالية باسم المديرين.
السمات المميزة لإدارة الثقة هي كما يلي:
· الأصول التي يديرها الوصي لا تخصه.
· تم تحويل الأصول إليه في إدارة الائتمان لفترة معينة.
· تتم إدارة الثقة على أساس اتفاق.
· يقوم القيم بإجراء عمليات بأصول مقابل رسوم لصالح الأشخاص المحددين في الاتفاقية.
مواضيع اتفاقية إدارة الثقة هي:
· مؤسس ائتمان- شخص يحول أوراق مالية أو أموال إلى ائتمان ؛
· إدارة- الشخص الذي يدير الأصول المنقولة إليه للاستخدام المؤقت ؛
· المستفيد (المستفيد)- الشخص الذي تتم الإدارة لمصلحته. يمكن أن يكون المالك المستفيد هو المؤسس المباشر للصندوق الاستئماني ، ولكن يمكنه أن يشير في الاتفاقية إلى الأشخاص الآخرين الذين سيحصلون على الدخل المستلم نتيجة إدارة الثقة. يظهر التفاعل بين المشاركين في إدارة الثقة في الشكل. 1.
لتحويل الأوراق المالية للإدارة ، يتم وضع اتفاقية إدارة الائتمان ، والتي بموجبها ينقل مؤسس الإدارة إلى مدير الائتمان لفترة معينة من الوقت الأوراق المالية أو الأموال المخصصة لشراء الأوراق المالية.
يجب أن تحدد الاتفاقية الائتمانية:
نقل تكوين الملكية إلى الإدارة
اسم (لقب) الشخص الذي تتم الإدارة لمصلحته
حجم وشكل أجر المدير
مدة العقد التي لا يمكن أن تتجاوز 5 سنوات
· تصريح الاستثمار.
يمكن أن يكون ما يلي بمثابة كائن لإدارة الثقة:
الأوراق المالية المحولة للإدارة
تحويل الأموال النقدية إلى الإدارة لشراء الأوراق المالية
الأوراق المالية المشتراة في عملية إدارة الثقة
· الأموال الواردة من بيع الأوراق المالية.
أثناء ممارسة إدارة الثقة ، يحق للوصي القيام بأي إجراءات لصالح المستفيد فيما يتعلق بالأوراق المالية والصناديق النقدية ، وفقًا لشروط الاتفاقية.
عند إبرام اتفاقية إدارة الثقة ، ينبغي إيلاء اهتمام خاص لإعداد إعلان الاستثمار ، الذي يحدد هيكل الاستثمارات. يسرد بيان الاستثمار قطاعات الاستثمار (على سبيل المثال ، النفط والغاز) أو شركات محددة (على سبيل المثال ، غازبروم) ، مشيرًا إلى حصة الأموال المخصصة للاستثمار في هذا المرفق. بالطبع ، يجب تحديد هذه المشاركة على أنها فاصل زمني "من وإلى" ، بحيث يتمتع المدير بحرية المناورة. بعد استلام الأصول للإدارة ، يقوم الوصي بإجراء المعاملات نيابة عنه.
أرز. 1. تفاعل المشاركين في إدارة الثقة
يجب أن تنص الاتفاقية على من سيستخدم الحقوق الناشئة عن ملكية الأوراق المالية: الحق في التصويت في اجتماع المساهمين ، والحق في عقد اجتماع غير عادي ، وما إلى ذلك. عادة ، ينقل المؤسس جميع الحقوق بموجب الأوراق المالية إلى المدير. ومع ذلك ، يجب النص على ذلك في العقد.
يجوز للوصي أن يوجه شخصًا آخر للقيام بإجراءات إدارية نيابة عن الوصي. يمكن إعادة التعيين في الحالات التالية:
إذا كانت منصوص عليها في شروط العقد
إذا تلقى الوصي تعليمات مكتوبة من المؤسس لهذه الإجراءات
· إذا كانت الحاجة إلى إعادة التعيين ناتجة عن ظروف استثنائية وتهدف إلى ضمان مصالح المستفيد ، ومع ذلك ، لا يمكن الحصول على موافقة خطية من المؤسس لتنفيذ هذه الإجراءات في وقت قصير.
يمارس المستثمر السيطرة على تقدم إدارة الثقة على أساس تقارير المدير ، والتي يلتزم الأخير بتقديمها مرة واحدة على الأقل كل ثلاثة أشهر ، ولكن ليس أكثر من مرة واحدة في الشهر. ويبين التقرير المعروض العمليات التي تم تنفيذها في الفترة المشمولة بالتقرير. قيمة المحفظة الاستثمارية في بداية ونهاية الفترة ؛ التكاليف التي يتكبدها المدير لدفع العمولات للصرافة ، ودفع خدمات الإيداع ، وما إلى ذلك ؛ تلقي الدخل.
جزء مهم من الاتفاقية هو القسم الخاص بأجر المدير ، والذي ينص على إجراءات تحديد المكافأة وشروط دفعها. شروط المكافأة في كل حالة محددة فردية ويتم تحديدها من قبل العقد. لا توجد طريقة موحدة لحساب الأجر. من الناحية العملية ، يمكنك العثور على خيارات متنوعة للدفع مقابل خدمات الوصي. مخطط الدفع الأكثر شيوعًا لخدمات المدير هو المخطط الذي تتكون فيه المكافأة من جزأين. يُدفع جزء من المكافأة للإدارة (مقابل العمل) وهو 1-2٪ من متوسط القيمة السنوية للمحفظة. يمثل الجزء الثاني من الدفع مقابل خدمات المدير مكافأة على النجاح ويبلغ 15-20٪ من مبلغ الدخل.
في معظم الحالات ، يستخدم المديرون مزيجًا من طريقتين لبناء نظام مكافأة. يضع بعض المديرين حدًا ولا يتقاضون عمولة نجاح إلا إذا تم تجاوز هذا الحد ، ويظهر استعراض موجز لخيارات تحديد أجر الوصي المدروس أنه لا توجد طريقة واحدة وموحدة للدفع للمدير. في كل حالة محددة ، يتم تحديد هذا الإجراء في شروط العقد. يحمي التشريع الروسي مصالح المستثمرين وينص على أنه في حالة نشوء تضارب في المصالح بين المدير والعميل وأدت تصرفات المدير إلى الإضرار بمصالح العميل ، فيجب على الوصي تعويض العميل عن الخسائر على نفقته الخاصة.
