يتم التأثير على عمليات الاقتصاد الكلي (التضخم والنمو الاقتصادي والبطالة) من خلال التنظيم النقدي.
عادةً ما تهدف السياسة النقدية للبنك المركزي إلى تحقيق الاستقرار المالي والحفاظ عليه ، أولاً وقبل كل شيء ، تعزيز سعر صرف العملة الوطنية وضمان استقرار ميزان مدفوعات الدولة.
التنظيم النقديهي مجموعة من التدابير المحددة للبنك المركزي تهدف إلى تغيير مقدار المعروض النقدي المتداول ، وحجم القروض ، ومستوى أسعار الفائدة ، وغيرها من مؤشرات تداول الأموال وسوق رأس مال القروض.
السياسة النقدية جزء لا يتجزأ من السياسة الاقتصادية الموحدة للدولة. يجب أن تتضمن السياسة الاقتصادية للدولة تدابير لحل المشاكل في كل كتلة. يفي البنك المركزي بدوره - السياسة النقدية ، وهو المسؤول عن تنفيذها.
1 / 4
السياسة النقدية
المحاضرة 10: البنوك المركزية. آليات السياسة النقدية
✪ فيديو تعليمي عن الدراسات الاجتماعية "السياسة النقدية للدولة"
بكلمات بسيطة عن هيكل النظام النقدي
تؤدي السياسة النقدية المحدودة (المقيدة) على المدى القصير إلى انخفاض معدل الفائدة.
يتمثل دور السياسة النقدية في تنمية الاقتصاد في تحقيق أقصى قدر ممكن من التوازن في سوق المال [ ]، بمعنى آخر الحفاظ على التوازن بين كمية الأموال المتداولة والحاجة إليها.
هناك أنواع من السياسة النقدية:
السياسة النقدية المحفزة هي تدابير البنك المركزي لزيادة المعروض النقدي. أدواته هي:
السياسة النقدية المقيدة (المقيدة) هي استخدام تدابير من قبل البنك المركزي لتقليل المعروض من النقود. وتشمل هذه:
طرق السياسة النقدية- مجموعة من التقنيات والعمليات التي من خلالها تؤثر موضوعات السياسة النقدية على الأشياء لتحقيق أهدافهم.
تتميز الطرق العامة والانتقائية أيضًا:
إن بيع البنك المركزي للأوراق المالية الحكومية في الأسواق المفتوحة للبنوك التجارية يقلل من احتياطيات البنوك ، وبالتالي يقلل من قدرة البنوك على الإقراض ، ويزيد سعر الفائدة. يتم تطبيق طريقة السياسة النقدية هذه على المدى القصير وهي مرنة للغاية.
تؤدي الزيادة في نسبة احتياطي البنك المركزي إلى تقليل الاحتياطيات الفائضة (التي يمكن إقراضها) ، وبالتالي تقليل قدرة البنك على توسيع المعروض النقدي من خلال الإقراض. عادة ما يتم تطبيق هذه الوسيلة لتنظيم عرض النقود على المدى الطويل.
يُطلق على السعر الذي يفرضه البنك المركزي على القروض المقدمة إلى البنوك التجارية معدل الخصم. مع انخفاض سعر الخصم ، يزداد طلب البنوك التجارية على قروض من البنك المركزي. في الوقت نفسه ، تتزايد احتياطيات البنوك التجارية وقدرتها على تقديم القروض لأصحاب المشاريع والسكان. كما تتناقص الفائدة المصرفية على القرض. المعروض من النقود في البلاد آخذ في الازدياد. على العكس من ذلك ، عندما يكون من الضروري تقليل النشاط التجاري عن طريق تقليل المعروض النقدي في الدولة ، يقوم البنك المركزي برفع معدل الخصم. رفع معدل الخصم هو أيضا وسيلة لمحاربة التضخم. اعتمادًا على الوضع الاقتصادي ، يلجأ البنك المركزي إلى سياسة المال "الرخيص" و "الغالي".
يتم تنفيذه خلال فترة ظروف السوق المنخفضة. يزيد البنك المركزي من المعروض من النقود عن طريق شراء الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة ، وخفض معدل الاحتياطي ، وخفض معدل الخصم. يؤدي ذلك إلى خفض معدل الفائدة وزيادة الاستثمار وزيادة النشاط التجاري.
يتم تنفيذها من قبل البنك المركزي ، أولاً وقبل كل شيء ، كسياسة لمكافحة التضخم. من أجل تقليل المعروض من النقود ، يكون إصدار النقود محدودًا ، ويتم بيع الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة ، ويتم زيادة الحد الأدنى لمعدل الاحتياطي ، وزيادة معدل الخصم.
إلى جانب الأساليب المدرجة لتنظيم الدولة ، والتي لها توجه اقتصادي داخلي ، هناك تدابير خاصة للتنظيم الاقتصادي الخارجي. وتشمل هذه التدابير لتحفيز تصدير السلع والخدمات ورأس المال والمعرفة والخدمات الإدارية. هذه هي ائتمانات التصدير ، وضمان ائتمانات التصدير والاستثمارات في الخارج ، وإدخال وإلغاء الحصص ، وتغيير قيمة الرسوم الجمركية في التجارة الخارجية.
القاعدة النقديةيمكن تنفيذ السياسة النقدية عن طريق تغيير حجم القاعدة النقدية. تستخدم البنوك المركزية عمليات السوق المفتوحة لتغيير حجم القاعدة النقدية. يشتري البنك المركزي أو يبيع الأصول الاحتياطية (عادة الأدوات المالية مثل السندات) مقابل الأموال المودعة لدى البنك المركزي. يمكن تحويل هذه الودائع إلى نقد. تشكل هذه النقد والودائع معًا القاعدة النقدية ، وهي التزامات البنك المركزي المقومة بعملته الخاصة. عادة يمكن للبنوك الأخرى استخدام القاعدة النقدية كاحتياطي جزئي وتوسيع إجمالي المعروض النقدي.
نسبة الاحتياطي المطلوبةتمارس السلطات النقدية الرقابة التنظيمية على البنوك التجارية. يمكن تنفيذ السياسة النقدية عن طريق تغيير حجم الأصول التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها في احتياطيات البنك المركزي. تحتفظ البنوك بجزء صغير فقط من أصولها نقدًا ، وهي متاحة للسحب الفوري. يتم قلب الباقي إلى أصول غير سائلة مثل الرهون العقارية والقروض. عن طريق تغيير معدل السيولة ، يقوم البنك المركزي بتغيير مبلغ الأموال الائتمانية المتاحة. كقاعدة عامة ، لا يغير البنك المركزي في كثير من الأحيان متطلبات الاحتياطي ، لأن هذا يؤدي إلى تغيرات متقلبة في المعروض النقدي بسبب عمل مضاعف الائتمان.
معدل الخصميعني الإقراض بسعر الخصم أنه يُسمح للبنوك التجارية ومؤسسات الإيداع الأخرى باقتراض احتياطيات من البنك المركزي بسعر الخصم. يتم تحديد هذا المعدل عادة أقل من معدلات سوق رأس المال قصير الأجل (أذون الخزانة). يسمح هذا للمؤسسات بتغيير شروط الإقراض (أي مقدار الأموال التي يمكنها إقراضها) ، وبالتالي التأثير على المعروض النقدي.
سعر الفائدةيمكن تحقيق انخفاض في المعروض النقدي بشكل غير مباشر عن طريق زيادة أسعار الفائدة الاسمية. السلطات النقدية في مختلف البلدان لديها مستويات مختلفة من التحكم في أسعار الفائدة في جميع أنحاء الاقتصاد. في الولايات المتحدة ، يمكن لنظام الاحتياطي الفيدرالي تحديد معدل الخصم ، وكذلك تحقيق معدل الأموال الفيدرالية المطلوب من خلال العمليات في السوق المفتوحة. هذا المعدل له تأثير كبير على أسعار الفائدة الأخرى في السوق ، ولكن لا توجد علاقة مثالية. في الولايات المتحدة ، تمثل معاملات السوق المفتوحة جزءًا صغيرًا نسبيًا من الحجم الإجمالي لسوق الأوراق المالية. من المستحيل وضع معايير مستقلة لكل من القاعدة النقدية وسعر الفائدة ، لأن كليهما يتغير بواسطة الأداة الوحيدة - العمليات في السوق المفتوحة.
يخطط
1- معلومات عامة عن السياسة النقدية للدولة
2. أنواع السياسات النقدية
3. أساليب السياسة النقدية
السياسة النقدية للدولة
النقدية (أو النقدية) السياسة هي سياسة الدولة التي تؤثر على كمية الأموال المتداولة من أجل ضمان استقرار الأسعار والتوظيف الكامل للسكان والنمو في الإنتاج الحقيقي. يقوم البنك المركزي بتنفيذ السياسة النقدية.
يتم التأثير على عمليات الاقتصاد الكلي (التضخم والنمو الاقتصادي والبطالة) من خلال التنظيم النقدي.
عادة ما تهدف السياسة النقدية للبنك المركزي إلى تحقيق الاستقرار المالي والحفاظ عليه ، وقبل كل شيء ، تعزيز العملة الوطنية وضمان استقرار ميزان مدفوعات الدولة.
التنظيم النقدي هو مجموعة من التدابير المحددة للبنك المركزي والتي تهدف إلى تغيير عرض النقود المتداولة ، وحجم القروض ، ومستوى أسعار الفائدة وغيرها من مؤشرات تداول الأموال وسوق رأس مال القروض.
السياسة النقدية جزء لا يتجزأ من السياسة الاقتصادية الموحدة للدولة. يجب أن تتضمن السياسة الاقتصادية للدولة تدابير لحل المشاكل في كل كتلة. يفي البنك المركزي بدوره - السياسة النقدية ، وهو المسؤول عن تنفيذها.
أنواع السياسات النقدية
الصعب - يهدف إلى الحفاظ على قدر معين من المعروض النقدي.
مرن - يهدف إلى تنظيم سعر الفائدة.
هناك أنواع من السياسة النقدية:
تنشيط - يتم تنفيذه خلال فترة الركود ويهدف إلى "تشجيع" الاقتصاد وتحفيز نمو النشاط التجاري من أجل مكافحة البطالة.
تقييدي - يتم تنفيذه خلال فترة الازدهار ويهدف إلى تقليل النشاط التجاري من أجل مكافحة التضخم.
السياسة النقدية المحفزة هي تدابير البنك المركزي لزيادة المعروض النقدي. أدواتها هي:
انخفاض في متطلبات الاحتياطي
تخفيض في معدل الخصم
شراء البنك المركزي للأوراق المالية الحكومية.
السياسة النقدية المقيدة (المقيدة) هي استخدام تدابير من قبل البنك المركزي لتقليل المعروض من النقود. وتشمل هذه:
زيادة متطلبات الاحتياطي
زيادة في معدل الخصم
بيع البنك المركزي للأوراق المالية الحكومية.
طرق السياسة النقدية
أساليب السياسة النقدية - مجموعة من التقنيات والعمليات التي من خلالها تؤثر موضوعات السياسة النقدية على الأشياء لتحقيق أهدافهم.
الأساليب المباشرة - إجراءات إدارية في شكل توجيهات مختلفة للبنك المركزي فيما يتعلق بحجم المعروض النقدي وأسعاره في السوق المالية. حدود نمو القروض أو الودائع هي أمثلة على الضوابط الكمية. يعطي تطبيق هذه الأساليب التأثير الاقتصادي الأسرع من وجهة نظر البنك المركزي بالنسبة لأقصى حجم أو سعر للودائع والقروض ، للمتغيرات الكمية والنوعية للسياسة النقدية. عند استخدام الطرق المباشرة ، يتم تقليل الفواصل الزمنية. الفواصل الزمنية هي فترة زمنية معينة بين اللحظة التي تظهر فيها الحاجة إلى تطبيق مقياس معين في مجال السياسة النقدية وإدراك هذه الحاجة ، وكذلك بين الوعي بالحاجة ، وتشكيل رأي وبداية التنفيذ.
تؤثر الأساليب غير المباشرة لتنظيم السياسة النقدية على دوافع سلوك كيانات الأعمال باستخدام آليات السوق ، ولها فترة تأخير طويلة ، وعواقب تطبيقها أقل قابلية للتنبؤ بها عند استخدام الأساليب المباشرة. ومع ذلك ، فإن تطبيقها لا يؤدي إلى تشوهات السوق. وبناءً على ذلك ، فإن استخدام الأساليب غير المباشرة يرتبط ارتباطًا مباشرًا بدرجة تطور سوق المال. يعتبر الانتقال إلى الأساليب غير المباشرة من سمات عملية التحرير العالمية ، مما يزيد من درجة استقلالية البنوك المركزية.
تتميز الطرق العامة والانتقائية أيضًا:
الأساليب العامة هي في الغالب غير مباشرة ، وتؤثر على سوق المال ككل.
تنظم الأساليب الانتقائية أنواعًا معينة من الائتمان وهي توجيهية بطبيعتها بشكل أساسي. بفضل هذه الأساليب ، يتم حل مشاكل معينة ، مثل الحد من إصدار القروض لبعض البنوك ، وإعادة التمويل بشروط تفضيلية.
العمليات في الأسواق المفتوحة.
إن بيع (شراء) البنك المركزي للأوراق المالية الحكومية في الأسواق المفتوحة من قبل البنوك التجارية يقلل (يزيد) من احتياطيات البنوك ، وبالتالي يقلل (يزيد) من القدرات الائتمانية للبنوك ، مما يؤدي إلى زيادة (خفض) سعر الفائدة. يتم تطبيق طريقة السياسة النقدية هذه على المدى القصير وهي مرنة للغاية.
التغيير في الحد الأدنى لمعدل الاحتياطي.
تؤدي الزيادة في نسبة احتياطي البنك المركزي إلى تقليل الاحتياطيات الفائضة (التي يمكن إقراضها) ، وبالتالي تقليل قدرة البنك على توسيع المعروض النقدي من خلال الإقراض. عادة ما يتم تطبيق هذه الوسيلة لتنظيم عرض النقود على المدى الطويل.
التغيير في معدل الخصم.
يُطلق على السعر الذي يفرضه البنك المركزي على القروض المقدمة إلى البنوك التجارية معدل الخصم. مع انخفاض سعر الخصم ، يزداد طلب البنوك التجارية على قروض من البنك المركزي. في الوقت نفسه ، تتزايد احتياطيات البنوك التجارية وقدرتها على تقديم القروض لأصحاب المشاريع والسكان. كما تتناقص الفائدة المصرفية على القرض. المعروض من النقود في البلاد آخذ في الازدياد. على العكس من ذلك ، عندما يكون من الضروري تقليل النشاط التجاري عن طريق تقليل المعروض النقدي في الدولة ، يقوم البنك المركزي برفع معدل الخصم. رفع معدل الخصم هو أيضا وسيلة لمحاربة التضخم. اعتمادًا على الوضع الاقتصادي ، يلجأ البنك المركزي إلى سياسة المال "الرخيص" و "الغالي".
سياسة المال الرخيص
يتم تنفيذه خلال فترة ظروف السوق المنخفضة. يزيد البنك المركزي من المعروض من النقود عن طريق شراء الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة ، وخفض معدل الاحتياطي ، وخفض معدل الخصم. يؤدي ذلك إلى خفض معدل الفائدة وزيادة الاستثمار وزيادة النشاط التجاري.
سياسة الأموال باهظة الثمن
يتم تنفيذها من قبل البنك المركزي ، أولاً وقبل كل شيء ، كسياسة لمكافحة التضخم. من أجل تقليل المعروض من النقود ، فإن إصدار النقود محدود ، ويتم بيع الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة ، ويتم زيادة الحد الأدنى لمعدل الاحتياطي ، وزيادة معدل الخصم.
إلى جانب الأساليب المدرجة لتنظيم الدولة ، والتي لها توجه اقتصادي داخلي ، هناك تدابير خاصة للتنظيم الاقتصادي الخارجي. وتشمل هذه التدابير لتحفيز تصدير السلع والخدمات ورأس المال والمعرفة والخدمات الإدارية. هذه هي ائتمانات التصدير ، وضمان ائتمانات التصدير والاستثمارات في الخارج ، وإدخال وإلغاء الحصص ، وتغيير قيمة الرسوم الجمركية في التجارة الخارجية.
في إحدى المقالات السابقة ، قدمنا لقرائنا المنظم الضخم للسياسة النقدية للدولة -. اليوم علينا التعامل مع أدوات وأساليب السياسة النقدية التي يستخدمها البنك المركزي في أغلب الأحيان اليوم.
أهداف بنك روسيا
بادئ ذي بدء ، أنت بحاجة إلى معرفة سبب سيطرة المنظم الضخم ، من حيث المبدأ ، على السياسة النقدية؟ ما هي الأهداف التي حددها وما الذي يحاول تحقيقه؟
لذا ، فإن الأهداف الرئيسية للسياسة النقدية لبنك روسيا اليوم هي مجالات العمل التالية.
أولاً ، انخفاض التضخم والسيطرة على سعر صرف العملة الوطنية. لاحظ أنه في الآونة الأخيرة ، حاول بنك روسيا الابتعاد عن هذا النهج لصالح السماح للروبل "بالتعويم بحرية". أي أن سعر صرف الروبل ، على المدى الطويل ، سيتعين تحديده بحتة من خلال عوامل السوق. ومع ذلك ، فإن دخول جمهورية القرم إلى الاتحاد الروسي ، والوضع في أوكرانيا ، فضلاً عن عدم استقرار الأسواق المالية الناتج ، على الأرجح ، سيجبر المنظم الضخم على تعديل خططه بشكل طفيف.
ثانيًا ، على بنك روسيا أن يساهم قدر المستطاع في تحقيق الاستقرار المالي في البلاد وضمان استقرار ميزان المدفوعات.
ثالثًا ، يخلق المنظم الضخم الظروف لـ تحفيز النمو الاقتصاديفي البلاد. وتجدر الإشارة هنا إلى أن بنك روسيا يعمل على تطوير سياسة نقدية موحدة للدولة مع حكومة الاتحاد الروسي.
ما هي السياسة النقدية؟
هناك نوعان رئيسيان من السياسة النقدية. لكل نوع من هذا النوع ، يختار بنك روسيا مجموعته الخاصة أدوات وطرق التنظيم... لذا ، بالترتيب.
السياسة النقدية المقيدة
الاتجاهات الرئيسية لهذا النوع من السياسة هي:
· تشديد شروط عمليات الإقراض للبنوك من الدرجة الثانية (البنوك التجارية) ؛
· الحد من حجم عمليات الإقراض لبنوك الدرجة الثانية (البنوك التجارية).
يتم تنفيذ هذه السياسة ، كقاعدة عامة ، من خلال رفع أسعار الفائدة. في الوقت نفسه ، في مجمع السياسة النقدية المقيدة ، غالبًا ما يتم تطبيق مثل هذه التدابير التنظيمية ، على سبيل المثال ، على سبيل المثال:
· زيادة الضرائب ؛
· تخفيضات في الإنفاق الحكومي.
يتم اتباع سياسة نقدية تقييدية من أجل كبح جماح التضخم ، وتحسين ميزان المدفوعات ، وكذلك لتخفيف التقلبات الدورية في النشاط التجاري.
السياسة النقدية التوسعية
يشمل مجمع السياسة النقدية التوسعية الإجراءات التالية:
· ن البصل اسعار الفائدة؛
· توسيع نطاق الإقراض ؛
· إضعاف السيطرة على نمو كمية الأموال المتداولة.
في نفس الوقت ، كقاعدة عامة ، هناك انخفاض في معدلات الضرائب في الاقتصاد.
السياسة النقدية الكلية والانتقائية
لاحظ أيضًا أن نسبة الاحتياطي في الوقت الحالي هي النسبة المئوية لمبلغ الحد الأدنى من الاحتياطيات إلى مبلغ الأموال التي تجذبها البنوك التجارية. هذا الموقف منصوص عليه في التشريع. علاوة على ذلك ، يمكن أن تكون المعدلات المقابلة موحدة ومتباينة حسب نوع الودائع.
عمليات السوق المفتوحة
من الناحية العملية ، يستخدم الاسم الدولي في الأبجدية اللاتينية على نطاق واسع - مفتوحعملية السوق.
شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية من قبل بنك روسيا يؤدي إلى تغييرالمعروض النقدي.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن تنفيذ هذه العمليات بالتعاون الوثيق مع حكومة الاتحاد الروسي. من خلال بنك روسيا ، تحدد الحكومة النسبة المثلى بين العائد على الأوراق المالية الحكومية (على سبيل المثال ، GKOs) وقيمتها الاسمية.
تنظيم العملة
ينفذ بنك روسيا تنظيم الصرف الأجنبي من خلال إجراء تدخلات الصرف الأجنبي بمقاييس مختلفة. يتم إنتاجها للتأثير على إجمالي العرض والطلب للنقود في الاقتصاد ، وكذلك بشكل مباشر على سعر صرف الروبل. وبالتالي ، استخدم بنك روسيا هذه الأداة بنشاط أثناء عدم استقرار الأسواق المالية من أجل منع حدوث انخفاض حاد في سعر العملة الوطنية. آخر حالة (اعتبارًا من تاريخ نشر المقال) هي الأحداث الأوكرانية وحادثة القرم ، التي تسببت ، من بين أمور أخرى ، في إضعاف الروبل.
إذا كان هناك نقص في العملة الصعبة في الدولة ، يحق لبنك روسيا فرض قيود معينة على شرائه وبيعه.
وبالتالي ، قمنا في المقال بتحليل الأنواع الرئيسية للسياسة النقدية ، وكذلك أدوات بنك روسيا التي يستخدمها في متابعة هذه السياسة.
في الختام ، دعنا نقول أنه اليوم وفي المستقبل القريب ، من بين المبادئ التوجيهية الرئيسية في السياسة النقدية لبنك روسيا هو الحكم التقليدي لمعدل تضخم منخفض (مع انتقال تدريجي إلى الاستهداف) ، والانتقال إلى مخطط قائم على السوق لتشكيل سعر صرف الروبل ، فضلاً عن انخفاض أسعار الفائدة وإعادة التوجيه التدريجي للتدفقات النقدية من القطاع المالي إلى القطاع الحقيقي للاقتصاد.
1. أهداف بنك روسيا: خفض التضخم والسيطرة على سعر صرف العملة الوطنية ، والمساهمة في تحقيق الاستقرار المالي والنمو الاقتصادي في البلاد ، وضمان استقرار ميزان المدفوعات.
2. يميز بين السياسة النقدية التقييدية والتوسعية والشاملة والانتقائية.
3. يمتلك بنك روسيا ترسانة واسعة من أدوات وأساليب السياسة النقدية.
سياسة الائتمان النقدي– إنها سياسة حكومية تؤثر على كمية الأموال المتداولة من أجل ضمان استقرار الأسعار والتوظيف الكامل للسكان والنمو في الإنتاج الحقيقي.
الموصل الرئيسي للسياسة النقدية والهيئة المنفذة التنظيم النقديهو البنك المركزي.
يتمثل الهدف الرئيسي للتنظيم النقدي لمعظم البنوك المركزية في عرض النقود ، ويتم تنفيذ تأثيره من خلال تنفيذ سياسة نقدية من نوعين: تقييد(من تقييد اللاتينية - تقييد) و توسعي(من Lat. expansio - التوزيع). تهدف السياسة النقدية المقيدة (سياسة تقييدية أو سياسة "الأموال الباهظة الثمن") إلى الحد من الانبعاثات النقدية. إن اتباع سياسة نقدية توسعية (سياسة "الأموال الرخيصة") يعني توسيع نطاق الإقراض ، وإضعاف السيطرة على نمو كمية الأموال المتداولة.
طرق التنظيم النقدي- هذه طرق للتأثير على المعايير الوسيطة للسياسة النقدية. يمكن تقسيمها إلى مجموعتين كبيرتين: طرق التحكم المباشرو طرق السوق. طرق الرقابة المباشرة (الإدارية ) تتكون من تدابير الرقابة الإدارية على أنشطة البنوك ، وكقاعدة عامة ، تتخذ شكل التوجيهات والوصفات والتعليمات الصادرة عن البنك المركزي. طرق السوق (غير المباشرة)تؤثر على أهداف التنظيم (عرض النقود ، أسعار الفائدة ، أسعار الصرف) باستخدام آليات السوق.
ينفذ البنك المركزي للاتحاد الروسي السياسة النقدية بمساعدة الأدوات المخصصة له بموجب القانون:
1) أسعار الفائدة على عمليات بنك روسيا ؛
2) إيداع نسب الاحتياطيات المطلوبة لدى بنك روسيا (متطلبات الاحتياطي) ؛
3) عمليات السوق المفتوحة.
4) إعادة تمويل المؤسسات الائتمانية ؛
5) التدخل في النقد الأجنبي.
6) وضع معايير مرجعية لنمو عرض النقود.
7) القيود الكمية المباشرة ؛
8) إصدار السندات باسمها.
وفقًا للقانون الفيدرالي "بشأن البنك المركزي لروسيا الاتحادية (بنك روسيا)" أسعار الفائدة للبنك المركزي للاتحاد الروسيتمثل الحد الأدنى من المعدلات التي يجري بها بنك روسيا عملياته. إن رفع أو خفض الأسعار الرسمية للبنك المركزي يعني ، على التوالي ، تنفيذ سياسات تقييدية أو توسعية. من بين المعدلات على عمليات بنك روسيا ، يتم لعب الدور الأكثر أهمية معدل إعادة التمويل ،بمساعدتها ، يؤثر البنك المركزي على أسعار سوق ما بين البنوك ، وكذلك معدلات القروض والودائع ، التي تقدمها مؤسسات الائتمان للكيانات القانونية والأفراد.
تحت إعادة التمويلتدرك البنوك التجارية أن البنك المركزي يمنحها قروضًا عندما تكون البنوك قد استنفدت مواردها أو عندما تكون غير قادرة على تجديدها من مصادر أخرى. حاليًا ، يقدم بنك روسيا قروضًا للبنوك التجارية في شكل قرض لومبارد... أيضًا ، أكثر أنواع قروض إعادة التمويل شيوعًا هي القروض لضمان التسويات غير المنقطعة في شبكة التسوية التابعة لبنك روسيا ، بما في ذلك. الائتمان خلال اليوموالائتمان " بين عشية وضحاها».
متطلبات احتياطيةتمثل جزءًا من الموارد الائتمانية للبنوك والمؤسسات الائتمانية الأخرى ، والتي تكون في حساب بدون فوائد (كقاعدة) مفتوح لدى البنك المركزي بناءً على طلبه. يتيح احتياطي الأموال هذا ضمان مستوى ثابت من السيولة للبنوك التجارية من خلال تجميع الحد الأدنى من الاحتياطي غير الخاضع للإقراض. من خلال إنشاء ومراجعة نسبة الاحتياطي المطلوب ، يكون لدى البنك المركزي القدرة على تنظيم كمية وديناميكيات العمليات النشطة للبنوك التجارية.
عمليات السوق المفتوحةهي عمليات البنك المركزي لشراء وبيع الأوراق المالية في النظام المصرفي. عندما يشتري البنك المركزي الأوراق المالية من البنوك التجارية ، يتم تقييد المبالغ المقابلة في حساباتهم ويصبح من الممكن توسيع العمليات النشطة. في حالة بيع الأوراق المالية من قبل البنك المركزي للمؤسسات الائتمانية ، على العكس من ذلك ، يتناقص مقدار أموالها ، وفي النظام المصرفي ككل هناك انخفاض في موارد الائتمان أو زيادة في قيمتها ، مما بدوره ينعكس في قيمة إجمالي المعروض النقدي.
تحدد البنوك المركزية في مختلف البلدان أهدافًا (أهدافًا) لنمو عرض النقود المتداولة ، والتي تسمى فيما يتعلق بهذه الممارسة " استهداف المال". يختلف إجراء تنظيم عرض النقود باستخدام الأهداف من دولة إلى أخرى. لذلك ، في فرنسا ، يتم تعيينها في شكل أرقام الشيكات ، في الولايات المتحدة الأمريكية وروسيا - في شكل نطاق ("شوكة") ، في اليابان - في شكل توقع.
تهدف إلى السيطرة على سعر الصرف والتضخم والتوظيف واستقرار النمو الاقتصادي. بشكل عام ، البنوك المركزية هي المسؤولة عن إدارة السياسة النقدية.
في الممارسة العالمية ، اعتمادًا على مرحلة الدورة الاقتصادية ، تهدف السياسة النقدية إلى تحفيز أو تقييد العمليات. لذلك ، في حالة زيادة ظواهر الأزمة ، تقوم البنوك المركزية بتخفيض معدلات إعادة التمويل وحجم الاحتياطيات المطلوبة ، وزيادة المعروض النقدي ، وإضعاف العملة الوطنية من أجل الحصول على مزايا تجارية في الأسواق الدولية. على سبيل المثال ، يقترب معدل الخصم لنظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لصيف 2011 من الصفر ، مما يشير إلى محاولة الجهات التنظيمية لتحفيز الاقتصاد.
على العكس من ذلك ، عندما يكون معدل الانتعاش الاقتصادي مرتفعًا للغاية ، يتم اتخاذ تدابير لخفض معدل النمو الاقتصادي من أجل تجنب الانهيارات في المستقبل. لهذا ، أصبحت السياسة النقدية أكثر صرامة: أولاً وقبل كل شيء ، يتم اتخاذ تدابير لزيادة أسعار الفائدة. يتم تنفيذ العمليات لتعقيم المعروض النقدي ، أي إصدار سندات الدين من أجل إزالة فائض الموارد المالية المجانية من السوق ، إلخ. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتم إدخال قيود تشريعية معينة.
في روسيا ، يتم تحديد وتنفيذ السياسة النقدية وفقًا للقانون الفيدرالي رقم 86-FZ المؤرخ 27 يونيو 2002 "بشأن البنك المركزي للاتحاد الروسي (بنك روسيا)" من قبل البنك المركزي.
يحدد القانون الأدوات والأساليب الرئيسية التي يمكن استخدامها:
1) أسعار الفائدة على عمليات بنك روسيا ؛
6) وضع معايير مرجعية لنمو عرض النقود.
7) القيود الكمية المباشرة ؛
8) إصدار السندات باسمها.
في كل عام ، يقوم بنك روسيا ، قبل أن تقدم الحكومة إلى مجلس الدوما مشروع ميزانية للعام المقبل ، بإعداد وثيقة تسمى مسودة التوجيهات الرئيسية للسياسة النقدية الموحدة للدولة. ويجب أن يتم إعداد النسخة النهائية بحلول الأول من كانون الأول (ديسمبر).
يجب أن تعكس "المبادئ التوجيهية" المبادئ المفاهيمية التي تقوم عليها السياسة النقدية ، ووصف موجز لحالة اقتصاد الاتحاد الروسي. فضلًا عن نتائج العام الماضي ، سيناريو تنبؤ لتطور الاقتصاد الروسي للعام المقبل ، مبينًا أسعار النفط والصادرات الروسية الأخرى ، والأهداف ، ومؤشرات التضخم ، والقاعدة النقدية ، وعرض النقود ، وأسعار الفائدة ، والتغيرات. في الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي.
بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن تحتوي الوثيقة على خطة عمل لبنك روسيا للعام المقبل لتحسين النظام المصرفي للاتحاد الروسي ، والإشراف المصرفي ، والأسواق المالية ونظام الدفع.
حاليا ، "الاتجاهات الرئيسية للسياسة النقدية للدولة لعام 2011 وفترة 2012 و 2013" سارية المفعول. وبحسب هذه الوثيقة فإن المهام الرئيسية هي "التغلب على تداعيات الأزمة المالية العالمية" و "إبقاء التضخم عند مستوى 5-7٪" و "الدخول في مسار النمو المستدام".
من الناحية الكمية ، يخطط البنك المركزي للاتحاد الروسي المؤشرات التالية. التضخم: 5.5-6.5٪ في 2011 ، 4.5-5.5٪ في 2012 و4-5٪ في 2012. نمو عرض النقود (إجمالي M2 وفقًا لبنك روسيا): في 2011 - 11-23٪ ، في 2012 - 14-20٪ ، في 2013 - 13-17٪. بالإضافة إلى ذلك ، تعكس الخطة رغبة بنك روسيا في تقليل التأثير على سعر صرف الروبل. في الوقت نفسه ، من المفترض أن يوجه جهود البنك المركزي الرئيسية للسيطرة على تقلب العملة الوطنية.
