В финансовых новостных программах достаточно часто можно услышать о падении акций или даже об обрушении фондового рынка. К сожалению, финансовая грамотность среднестатистического российского обывателя находится не на том уровне, который позволил бы понимать все значение подобных новостей и использовать это в качестве источника дохода. Однако на практике подобные колебания конъюнктуры действительно оказывают существенное влияние даже на тех, кто далёк от биржевой торговли.
Под падением подразумевается снижение цены. Если упали в цене акции одной компании – не катастрофично, но когда дешевеет большинство акций или хотя бы акции в одной отрасли, то это приводит к падению индексов и, возможно, к обвалу всего фондового рынка.
Причины могут быть самыми разными:
Причём проблемы не обязательно должны быть глобальными. Если смотреть в масштабах компании, то причиной падения курса ценных бумаг могут стать кадровые перестановки в руководящих должностях, штрафы со стороны госорганов, провал проектов, какие-то неблагоприятные скандалы, в которые фирма оказалась втянута . Более того, история знает примеры, когда для падения цены акций хватило просто слухов – кто-то распустил слух об увольнении финансового директора, слух не подтвердился, а акции уже упали в цене.
Важно! Политическая обстановка тоже играет не последнюю роль. Яркий пример – это то, что происходит с российским фондовым рынком в 2018 году из-за санкций. Механизм таков — Америка вводит санкции против ряда российских компаний. Инвесторы понимают, что это ограничит деятельность этих компаний, а значит, можно ожидать убытков или как минимум снижения прибыли. Значит, инвестировать в эти фирмы уже не так выгодно, и инвесторы начинают избавляться от акций, тем самым провоцируя падение их стоимости.
Простой обыватель может подумать, что если у него нет вложений в ценные бумаги, то и колебания фондового рынка ему ничем не грозят. В краткосрочной перспективе, вполне возможно, он действительно не ощутит никаких изменений, однако, в долгосрочной перспективе обвал рынка сказывается на всей экономике и на каждом жителе страны.
Однако рассмотрим по порядку. Первое, чего стоит ожидать – это обесценивание активов частных инвесторов . Здесь все очевидно – Вася купил 10 акций стоимостью 1 000 рублей, и потратил на это 10 000. А акции упали в цене и стоят теперь 500 рублей. Следовательно, вложения Васи теперь равняются 5 000 рублей, а ещё 5 000 ушли вникуда.
Второе логичное последствие – это колебание курса рубля . Предположим, Вася следил за новостями и заранее предвидел, что совокупность внешних факторов приведёт к обвалу российского фондового рынка. Вася продал свои акции, но теперь у него на руках есть некоторый объём свободных денежных средств, которые он хотел бы выгодно инвестировать. Но куда, если речь идёт о падении всего рынка, а не удешевлении акций отдельно взятой компании?
Логично предположить, что Вася инвестирует в валюту. А если таких «Вась» будет много, то это приведёт к понижению курса рубля.
Если смотреть на уровне фирмы, то падение курса акций приводит к сокращению притока инвестиций и, как следствие, вынужденному сокращению затрат, оптимизации расходов. Простого обывателя это, скорее всего, коснётся в виде понижения зарплаты, невыплаты премий, сокращений и др.
Важно! Даже если вы работаете в компании, которая не является акционерным обществом, эти перемены все равно могут задеть вас косвенно. К примеру, вы планировали выгодно взять ипотеку по акции, которую банк проводит сроком до конца года, и вы уже почти накопили на первоначальный взнос. А в связи с обвалом фондового рынка и необходимостью оптимизировать затраты, банк пересмотрел политику льготных предложений и социальных программ (а это тоже хороший вариант сокращения расходов). И в результате ту акцию, на которую вы претендовали, завершили на несколько месяцев раньше.
При грамотном подходе экономически подкованный человек может извлечь выгоду из любой ситуации, и падение рынка акций – не исключение. Здесь можно действовать двумя путями – в зависимости от того, в какой точке находится рынок.
Самое простое – это если рынок достиг предположительной точки дна, т.е. дальнейшего падения не ожидается. Чтобы понимать текущую рыночную ситуацию, нужно следить за прогнозами экспертов, например, Финама. Когда рынок достигает «дна», самое время покупать, потому что дальше цена на акции будет расти.
К примеру, вы давно хотели вложиться в акции Газпрома. Само собой, это недешёвые ценные бумаги, но в момент обвала рынка дешевеют даже они. Цель инвестора – купить их по самой низкой цене, пока они не начали расти снова. Что он будет делать потом – получать доход в виде дивидендов или просто продаст, получив прибыль в виде спекулятивной разницы, уже не так важно.
Более сложная ситуация – это когда «дна» ещё не предвидится. Падение только-только началось или только предсказывается экспертами. Логика советует продавать акции, но что делать, если у вас их нет?
Здесь на помощь приходит так называемый шорт или короткая позиция. Суть в следующем: вы приходите к брокеру и «одалживаете» у него 500 акций компании «Ромашка», которые сейчас стоят 1 000 рублей за штуку. Ваши вложения составляют 500 000 рублей. Вы продаёте эти акции, дожидаетесь падения, покупаете акции уже по пониженной цене (600 рублей за штуку) и возвращаете брокеру. Ваши траты составляют 300 000 рублей. Само собой, из этой суммы вычитается определённая комиссия брокеру, т.к. он одалживал вам акции не просто так, а под процент.
Важно! Сделка шорт может принести большую прибыль, а может и обернуться большими убытками. Основная проблема в том, что, когда вы покупаете акции, вы рискуете ровно той суммой, которую вложили, однако, при продаже фактически не принадлежавших вам акций, по короткой позиции ваши убытки могут быть безграничными.
Вернёмся к примеру с акциями компании «Ромашка». Предположим, вопреки прогнозам их стоимость не упала, а выросла, и теперь они стоят 1 500 рублей. за штуку. Таким образом, вы должны будете купить 500 акций по 1 500, чтобы вернуть их брокеру – это 750 000 рублей, плюс уплатить комиссию. В итоге вы потеряли намного больше, чем вложили – и масштаб убытков предсказать сложно, т.к. цена акций может вырасти практически безгранично.
В начале августа 2018 года обнародовали детали нового санкционного законопроекта Америки, который предусматривает заморозку активов семи крупных русских банков, в том числе Сбербанка, ВТБ, ВЭБ и ряда других. Это будет сопровождаться запретом на ведение операций в США. Плюс наблюдается санкционное ослабление рубля – евро впервые за несколько месяцев опять перевалил за планку в 75 рублей.
Таким образом, мы наблюдаем одно из тех явлений, когда внешняя политика отдельных государств напрямую влияет на фондовые рынки. По итогам торгов от 8 августа ценные бумаги крупнейших российских эмитентов уже начали падать, а те немногие, что подорожали, могут похвастаться лишь незначительным ростом.
Следовательно, если вы планировали заработать на падении фондового рынка, сейчас самое время действовать.
Читайте также
Информационный обмен между Центральным банком России и зарегистрированными на территории РФ участниками финансового рынка. Новая версия личного кабинета Центробанка и его возможности. Преимущества и недостатки новой версии. Пошаговый алгоритм создания учетной записи
В британском журнале Money Week вышла очень полезная для начинающих инвесторов заметка на довольно редкую тему. Предлагаем вашему вниманию её перевод и комментарий .
Когда человек решает купить акции, он обычно не испытывает недостатка в советах по поводу того, какие бумаги выбрать, и когда их приобрести. Но если речь идет о продаже, ситуация сразу же становится более запутанной. Ясный совет, когда надо «сливать» бумаги, вам не даст никто. А между тем, инвестору очень важно понимать, когда пришел момент продажи акций и выхода в кэш.
Первая причина, по которой важно вовремя продать бумаги, которые есть у вас на руках, заключается в том, что понесённые потери потом будет очень сложно возместить. Если акции, которые есть у вас на руках, когда-то стоили 1000 фунтов стерлингов, а вдруг их цена падает на 25%, то для того, чтобы ваши вложения окупились, потребуется рост уже в 33%. И чем больше падает цена - тем хуже ваше положение. Резкое одномоментное падение и вовсе может свести на нет всё, что было накоплено за долгие периоды медленного роста.
К примеру, цена вашего портфеля акций когда-то составляла £1000. Потом в течение года она выросла на 10%, а в течение следующего года - еще на 10%, после чего последовало падение на 20%. После первого года роста ваш портфель стоил £1100, после второго - £1210. Но если вы проведете нехитрые подсчеты и вычислите 80% от £1210, то обнаружите, что ваши акции после всех колебаний цен теперь стоят £968, а вовсе не изначальные £1000. Так как же можно свести потери к минимуму или, ещё лучше, избежать возможных убытков?
Меняйте тактику, когда меняется обстановка
Подумайте, почему вы купили именно эти акции и ответьте на вопрос: действует ли еще эта причина? Может оказаться, что доводы, которые стали для вас причиной покупки, например недооцененность компании, ее денежный поток (cash flow), быстро растущая прибыль или высокие барьеры для входа на рынок, которые давали компании конкурентное преимущество, больше не действуют. Вдруг вам повезет, и стоимость компании выросла, а цена акций уже соответствует реальности? И если это произошло - вам пора выходить в кэш и подсчитывать прибыль.
Но иногда причины «смены обстановки» в компании выражаются не в цифрах. Возможно, из бизнеса ушел ключевой топ-менеджер. Возможно популярный бренд атакуют конкуренты, предлагающие аналогичные товары по более низким ценам. Каждая компания в этом плане индивидуальна, поэтому сложно описать, что делает её перспективной для инвесторов. Однако, происходящие изменения могут привести к тому, что вы захотите исключить когда-то купленные бумаги из своего портфеля. Вот почему так важно наблюдать за тем, что происходит в бизнесе, чьи акции вы купили, и проверять, что находится у вас в портфеле. Например, раз в квартал.
С другой стороны, не надо принимать решение о продаже на основе «информационного шума» из газет и пресс-релизов: в основном эти сообщения рассчитаны на шортистов. И уж тем более не стоит поддаваться панике и «сливать» бумаги только потому, что все это делают. Инвестор Саймон Кофилд в свое время сказал очень правильную вещь: если акции падают в цене - стоит выяснить, почему это происходит. Определите сколько акции, по вашему мнению, должны стоить. И если действительно появилась информация, которая уменьшает для вас эту «истинную стоимость» - продавайте. Если же нет - стоит прикупить еще.
Регулярно переоценивайте ваши возможности
Одна из наиболее важных, но при этом наименее понимаемых концепций на рынке - то, что называется «opportunity cost». Проще всего объяснить, что это такое на примере человека, который собирается ехать на поезде и размышляет, платить ли ему £25 за то, чтобы ехать с бОльшим комфортом. С одной стороны, цена, которую придется заплатить с «апгрейдом», оказывается достаточно высокой, скажем £195. Но если не платить - и «основной» билет получится дорогим (£170), и долгая дорога в поезде будет очень неудобной. Правильного ответа на вопрос «платить или нет?» не существует, но суть в том, что на самом деле зона, в которой вы можете принимать решение, ограничена лишь маржинальной (£25), а не общей стоимостью билета (£195). Точно так же при принятии решения о продаже акций стоит подумать: а что вы вообще собираетесь делать с вашими деньгами? Вы инвестируете в фондовый рынок, надеясь на рост? А может быть стоит найти деньгам лучшее применение и купить другие, не столь рисковые, но не менее прибыльные активы?
Думайте головой, а не сердцем
Большинство людей переоценивают свои способности. То же можно сказать и о наших инвестиционных достижениях. Мы ненавидим признавать, что совершили ошибку, потери нас раздражают. Но они - неизбежность. Никто из людей не может всегда инвестировать правильно, если, конечно, не является везунчиком по жизни. И мы все надеемся на то, что сможем «отыграть» назад небольшие потери, и иногда нам даже удается это сделать. Но большие потери большинство людей переживают очень тяжело. Психолог Колумбийского Университета Эрик Джонсон отмечает, что иногда мысль о том, сколько инвестор уже потерял, просто «блокирует» его разум, и в результате человек просто не в состоянии подумать о том, какие выгоды он получит, если все-таки продаст дешевеющие акции.
Избежать подобной эмоциональной вовлеченности можно только одним способом: решение о продаже должно приниматься «на автомате». Этого можно достичь тремя способами:
1. Установите для себя возможные границы потерь (то, что называется stop-loss). Скажем, вы купили акции за £10 и готовы потерять 20%. Это означает автоматическую продажу на цене £8 и ниже. Но если цена вырастет, скажем, до £14, должна сдвинуться и цена, при которой вы будете продавать - до £11,20 соответственно. И если вы будете следовать этому правилу, то по крайней мере сможете заработать минимум £1,20 на каждой бумаге.
2. Переоценивайте. Мозг будет пытаться вас обдурить, запоминая в качестве «базовой» цены ту, за которую бумаги были приобретены. Но на этот хитрый прием есть не менее хитрый ответ. Представьте, что три года назад вы купили акции по цене £10, а теперь они стоят всего £4. «Уменьшите» у себя в голове изначальную цену покупки в 10 раз, так чтобы она стала £1. А теперь спросите себя: стоят ли ваши акции вчетверо больше той «воображаемой» цены? И если нет - продавайте.
3. И наконец - регулярно «балансируйте» ваш пакет. Допустим, вы потратили по £100 на покупку акций восьми компаний в двух разных секторах (всего £800). Акции одной компании выросли в цене до £300; остальные - лишь на £25. Если вы планируете распределять риски - надо сбалансировать пакет. Продайте первых акций на сумму в £175, так что они теперь будут стоить £125, и тогда то, что останется, по прежнему будет стоить одну восьмую совокупного пакета.
Доброго времени суток, мой дорогой читатель!
Мы уже говорили с тобой, о том, что же такое акция. Для многих не составляет особой проблемы рассчитать, когда купить акции, а вот продать их намного сложнее.
Вот семь правил, следуя которым можно с минимальными потерями закрыть позиции.
Правило 1. Акция падает на 7-8%.
Самое важное правило: надо «сбрасывать» акции, которые упали на 7-8% от цены покупки. Закрытие позиций с минимальными убытками помогает вам сохранить капитал и защищает от больших потерь. Предположим, что у нас есть портфель акций.
| Символ акции | Кол-во акций | Цена покупки | Цена продажи | Прибыль/ убыток | Прибыль/ убыток |
| A | 100 | $50 | $46 | -$400 | -8% |
| B | 100 | $43 | $40 | -$300 | -7% |
| C | 100 | $57 | $98 | $4,100 | 72% |
| D | 50 | $24 | $22 | -$100 | -8% |
| E | 30 | $110 | $101 | -$279 | -8% |
| F | 70 | $85 | $78 | -$490 | -8% |
| G | 100 | $65 | $79 | $1,400 | 22% |
| Всего: | $3,731 |
Здесь хорошо видно, что продажа акций при потерях не более 8% помогает иметь хороший доход, несмотря на то что 5 из 7 акций были убыточными.
Для индивидуальных инвесторов закрытие позиций с минимальными потерями является золотым правилом.
Даже на растущем рынке инвесторы обязаны помнить, что не каждое пробитие заканчивается успешно. Некоторые акции растут на поздних стадиях пробития, но могут резко развернуться и быстро упасть. Подобное поведение — один из основных сигналов к продаже . Хотя другие акции могут сформировать фигуру «чашки» или «двойного дна».
Что бы ни явилось причиной, сначала позиции закрывай — а вопросы позже задавай .
Одним из необходимых условий к успеху на фондовом рынке является закрытие убыточных позиций с малыми потерями, а так же удерживание выгодных позиций на их максимуме.
Закрытие убыточных позиций по каждой акции с плохой доходностью является наилучшей защитой от компаний, которые дезинформируют, обманывают или слишком переоценивают свои перспективы и будущие доходы. Если компания обанкротится, высоки шансы того, что ваши акции будут стоить копейки. Будучи одним из миллионов инвесторов, вы не сможете повлиять на судебный процесс.
Институциональные инвесторы — другое дело. Они могут воспользоваться своими связями и финансовыми ресурсами для возмещения понесенных потерь через суды.
Когда акции не соответствуют радужным прогнозам, некоторые фондовые менеджеры распродают акции компаний в миг. Именно поэтому растущие акции могут упасть очень сильно и так быстро. Оперативное закрытие убыточных позиций предотвращает рост потерь до 15, 25, 40 и более процентов.
Правило 2. Новые вершины при низком объеме.
Объем торгов является отличным способом определения, насколько действителен рост или падение цены акции. Чем больше акций куплено, тем больше спрос . Однако, когда акция устанавливает новый ценовой максимум при объеме ниже обычного, это говорит о том, что спрос уменьшается и акция может развернуться.
Новые ценовые максимумы при слабом объеме являются заблаговременным сигналом к продаже.
Большинство инвесторов хотят, чтобы акции, которыми они владеют, росли и продолжали устанавливать новые ценовые максимумы. Однако, если рост происходит при низком объеме, следует быть начеку.
Акция, устанавливающая новые ценовые максимумы при высоком объеме , указывает на то, что инвестиционные фонды и другие серьезные игроки, скорее всего, раскупают данные акции. И поскольку эти институциональные инвесторы составляют около трех четвертей рыночного объема, вы хотите быть с ними на одной стороне.
Однако акции, поднимающиеся к новым вершинам при низком объеме , указывают на потерю интереса со стороны «больших денег». Институциональные инвесторы, наоборот, могут начать продавать, что может привести к резкому падению.
Это не значит, что вам следует закрывать позиции, как только цена достигнет новых максимумов при малом объеме, особенно на ранних стадиях движения, последовавшего за недавним прорывом базы. Но если тенденция продолжается, вероятнее всего вы захотите закрыть хотя бы часть позиции и наблюдать за появлением других сигналов к продаже.
Правило 3. Цена акции взлетает слишком высоко слишком быстро.
Некоторые акции, в особенности самые успешные, имеют обыкновение заканчивать свой ценовой взлет трагически. Они взмывают вверх как никогда раньше, затем резко обрушиваются. Такой «кульминационный рывок» происходит, когда после продолжительного роста акция взлетает на 25-50 или более процентов всего за одну или три недели при растущем объеме.
Многие акции крупных компаний заканчивают свой рост кульминационным рывком.
Ситуация, при которой цена акции растет слишком быстро слишком высоко, не кажется проблемой. Однако если акция «выстреливает» еще выше за короткий промежуток времени уже после значительного роста вслед за пробитием, то в скором времени она может достигнуть своего верхнего предела.
Лидирующие акции часто взлетают «со скоростью света», такая ситуация называется «кульминационный предел» или «срыв крыши». Разгоряченные инвесторы загоняют цену акции до точки кипения. Акция часто заканчивает свой кульминационный взлет самым высоким однодневным уровнем прибыльности с момента пробития. Продажа в этот период максимизирует вашу прибыль.
Почему вы не захотите продолжать держать позицию? Если акция движется наверх слишком сильно, слишком быстро, скорее всего, она склонна к резкому, часто быстрому падению. И если фундаментальные показатели компании замедляются или начинают падать, то акция может никогда вновь не вырасти до своего максимального значения.
Если цена акции уже сильно выросла с момента своего пробития, то какие существуют признаки кульминационного взлета? Следите за тем, когда она вырастает на 25-50 или более процентов за одну-три недели при растущем объеме. Если видите, что открытие произошло намного выше предыдущего закрытия (разрыв истощения) в этот период, то акция, возможно, уже достигает своего максимума.
Правило 4. Двухсотдневная скользящая средняя имеет нисходящий тренд.
С помощью множества различных графических программ в интернете можно составить среднюю цену акции за разные периоды. Двухсотдневная скользящая средняя стала одним из видов сравнительных показателей как индикатор тренда за продолжительный промежуток времени. Исторические исследования показывают, что те акции, которые «уходят» ниже этой линии, скорее всего продолжат свое движение вниз.
Фиксируйте прибыли, когда двухсотдневная скользящая средняя имеет нисходящее движение.
Если вы владеете акцией, которая имеет долговременный растущий тренд, вам все равно необходимо принимать решение, когда продавать. Это сложно сделать без использования графика. В таких случаях двухсотдневная скользящая средняя не только помогает рассчитать, где находится линия поддержки, но и может послужить своевременным сигналом к продаже.
График акции, пересекая свою пятидесятидневную скользящую среднюю, подает сигнал к продаже. Акция может отскочить назад от этой линии, если паевые фонды и другие крупные игроки рынка покупают или добавляют акции к позициям.
Если цена акции растет на протяжении месяцев и лет, то двухсотдневная скользящая средняя, которая отражает сороканедельную ценность поведения, становится более полезной. Если акция приближается к или находится у линии, но отскакивает от нее, скорее всего, институциональные инвесторы все еще считают данную акцию привлекательной для инвестиций.
Однако, если двухсотдневная линия тренда начинает разворачиваться к низу после продолжительного роста, начинайте подумывать о продаже акций. К этому моменту спрос на акции среди крупных игроков уже не превышает предложение. Когда у акции начинаются проблемы с удержанием над линией, лучше всего зафиксировать хотя бы часть заработанной прибыли.
Правило 5. Лидеры индустрии начинают испытывать трудности.
Состояние индустрии лучше всего отражают акции — лидеры индустрий. Найдите одну или две акции с наилучшими финансовыми показателями роста и прибыльности. Если лидеры начинают снижаться, то вероятнее всего другие акции этой же индустрии тоже начнут двигаться вниз.
Акции-лидеры определяют судьбу сектора.
Хотите знать, что приготовило будущее для вашей акции? Следуйте за лидерами. Лидирующие акции являются барометром рыночного здоровья. Они также показывают вам, как ведет себя данная индустриальная группа. Новые быстрорастущие компании всегда будут вырываться из базового состояния до того, как инвесторы преодолеют «медвежий рынок». Если эти новые компании процветают, Уолл Стрит покупает их соратников. Если они вянут, то рынок также будет избавляться от акций конкурентов, как от сорняков.
Недавно рынок породил больше «сорняков», чем победителей. Полные обещаний индексы Dow, Nasdaq и S&P 500, взлетев вверх, развернулись в обратную сторону. Акции, имеющие, казалось, стабильное состояние (отличные фундаментальные показатели, убедительные графики и красочные прогнозы роста), обваливаются и обваливаются.
Во избежание таких неприятных сюрпризов пристально следите за лидерами групп. Если акции ведущих компаний начинают падать, будьте готовы сбрасывать свои акции.
Правило 6. Продажи институциональными инвесторами ударяют по рыночным индексам.
Институциональные инвесторы представляют собой большой объем денежных средств, которые проходят через фондовый рынок. Сразу заметно, когда эти инвесторы продают: основные индексы двигаются вниз при огромных объемах по сравнению с предыдущей сессией. Четыре, пять или более таких дней распределений за период в три или четыре недели всегда сигнализируют о рыночном максимуме.
Наплыв институциональных продаж предвещает коррекцию рынка.
Начали ли вы инвестировать в акции недавно или занимаетесь этим уже десятилетиями, убедитесь в том, что вы понимаете всю важность дней распределения. День распределения случается, когда один или несколько основных индексов акций падает в значительной степени при большем объеме, чем в предыдущий день. Если вы замечаете один или несколько таких сигналов в течение одной или нескольких недель, считайте это предвестником того, что рынок после продолжительного роста может сменить курс.
Правило 7. Проверяйте ваш watch list
Рост прибыли на акцию является одним из наиболее важных признаков при определении «удачливости» акции. Прибыль сигнализирует также о движении акции книзу. Особенно остерегайтесь акций, по которым рост прибыли на акцию значительно замедляется два квартала подряд.
Резкое замедление роста прибыли на акцию может подать сигнал к продаже.
Полагаясь только на рост прибыли как на своевременный сигнал к продаже, можно выйти из позиции гораздо позже того, как акция «сломалась». В то время как отчетность по прибыли компании публикуется каждые три месяца, лидер может рухнуть всего за несколько недель или даже дней. Это не значит, что вы должны забыть о прибыли, как только купили акцию. В действительности существуют случаи, когда рост прибыли может замедлиться до того, как акция подаст признаки слабости.
Verizon Communications отчиталась выше ожиданий, но не так, как годом ранее. Причина - большой объем инвестиций в сети нового поколения 5G. Аналитики предупредили о рисках, ожидающих инвесторов в акции сотового оператора
Телекоммуникационная компания Verizon Communications заработала в четвертом квартале 2018 года $2,1 млрд чистой прибыли, или $0,47 за акцию. Об этом компания сообщила в опубликованной во вторник финансовой отчетности. Годом ранее американский сотовый оператор получил $18,8 млрд чистой прибыли или $4,57 за акцию.
Рынку не понравилась отчетность Verizon, констатировал ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. Инвесторы негативно оценили опубликованные компанией результаты: перед открытием торгов на американском рынке котировки Verizon в моменте теряли 3,5%. В целом акции телекоммуникационной компании упали на 2,5% за последние три месяца, в то время как индекс Dow Jones набрал за этот период 0,4%.
Сколько заработал Verizon
Показатель скорректированной прибыли на акцию (Earnings Per Share) поднялся до $1,12 с $0,86 и превысил ожидание консенсус-прогноза FactSet, который предполагал EPS в $1,09. Компания отчиталась о 1,22 млн новых розничных постоплатных клиентов по сравнению с 1,17 млн в прошлом году. Аналитики ожидали притока только в 1,07 млн контрактов — таким образом, результат превысил прогноз на 14%.
При этом отток розничных абонентов с постоплатой составил 1,08%, а в широкополосном сегменте — 0,82%.
Операционный денежный поток Verizon за весь 2018 год составил $34,3 млрд, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти на $10 млрд, то есть на 40%. Увеличение было обусловлено сильными операционными результатами, льготами по налоговой реформе, снижением воздействия модели плана платежей для беспроводных устройств и снижением размера дискреционных пенсий и взносов.
Консолидированная операционная выручка за весь 2018 год составила $130,9 млрд, что на 3,8% больше, чем годом ранее. «Позитивные показатели объясняются инвестициями в 5G как приманку. Впрочем, выручка не может быть отрицательной, если это не финансовый сектор», — прокомментировал результат Verizon директор аналитического департамента «Golden Hills — КапиталЪ АМ» Михаил Крылов.
На что обратить внимание
Инвесторы сфокусируются на росте денежного потока, считает Михаил Крылов. По его словам, Verizon находится на пути к своей цели по достижению к 2021 году совокупной экономии денежных средств в $10 млрд. «Эта инициатива включает составление бюджета с нуля, и к концу 2018 года принесла примерно $2,3 млрд совокупной экономии денежных средств, из которых большинство было получено в виде дополнительной фондоотдачи», — указал аналитик.
В качестве рисков эксперт называет снижение выручки контент-подразделения Verizon Media на 5,8%, а также низкую маржу и все еще заметные сложности со скоростью развертывания 5G;
В качестве признака силы Verizon выделил повышение продаж в сегменте «интернета вещей». Он включает в себя Verizon Connect. доход которого вырос примерно на 9,5% в годовом исчислении (исключая влияние стандарта признания выручки).
Если покупать, то осторожно
«Капитализация Verizon в этом году, вероятно, увеличится на 14-16%, даже несмотря на падение уровня прибыли за 2018 год до $3,76 на акцию по сравнению с $7,36 в 2017 году, ведь на скорректированной основе EPS в 2018-м составил $4,71 по сравнению с $3,74 годом ранее», — оптимистичен в прогнозах Михаил Крылов.
Cогласно консенсус-прогнозу, приведенному аналитиками в системе Refinitiv, ценные бумаги Verizon имеют не слишком выдающийся потенциал роста на среднесрочном горизонте: он не превышает 7,5%. Из тридцати экспертов, давших свои оценки этим ценным бумагам, 12 рекомендовали покупать акции, еще 18 — держать.
АкцияДоброго времени суток, читатели блога о трейдинге. Цена акции не стоит на месте, а пребывает в постоянной динамике. Ключевой вопрос: почему она движется, что побуждает ее к постоянному движению? Когда трейдер понимает, как и почему цена акции изменяется, он осознанно подходит к трейдингу, своей торговой системе и контролю финансовых рисков.
Цена акции изменяется каждый день вследствие дисбаланса рыночных сил – спроса и предложения. Если большинство людей хотят купить бумагу (спрос), а меньшинство продать ее (предложение), то возникает дефицит, который приводит к росту стоимости. И наоборот, когда люди преимущественно настроены на продажу, чем на покупку, цена падает.
Понимание спроса и предложения достаточно легкое, причем мы детально разобрали эту концепцию в статье «Что такое трейдинг ». Сложнее понять, почему трейдерам больше нравятся одни акции, и не нравятся другие. Почему одни бумаги пользуются огромным спросом, а на других даже не обращают внимания? В разных источниках вы найдете разные ответы на этот вопрос. Далее я вам изложу свое понимание движения цены акции, которое позволило мне осознано подойти к трейдингу.
Основной принцип гласит: в долгосрочной перспективе цена акции изменяется в соответствие со стоимости компании . Только не нужно приравнивать стоимость компании к цене ее акций. Стоимость компании – это ее рыночная капитализация, которая равняется произведению цены одной акции на их количество в обращении. Например, компания, которая торгуется по $100 за акцию и имеет их 1 млн. в обращении, стоит меньше другой, которая торгуется по $50 и имеет 5 млн. акций в обращении ($100*1,000,000=$100,000,000 по сравнению с $50*5,000,000=$250,000,000).
Но стоимость компании описывает текущее положение цены акции, а чтобы узнать, как она будет изменяться в будущем, нужно знать возможности бизнеса к получению прибыли. Компания, которая из года в год наращивает свой доход, способна увеличивать свою ценность, путем расширения своего бизнеса. Цена ее акций будет соответственно также расти.
Другими словами, мы можем оценить, сколько какая-то фирма будет стоить в будущем, по ее способности зарабатывать деньги. Соответственно, цена ее акций будет расти в соответствие с ростом прибыли.
Краткосрочные колебания цены практически не зависят от стоимости компании, и ее способности генерировать доход. От чего тогда? От преобладающего настроя рыночных игроков . Если большое количество денег вливается в акцию, то запускается цепная реакция, то есть все больше трейдеров хотят ее купить, и цена растет, независимо от показателей прибыли.
Давайте вспомним торговый бум технологических компаний, так называемых доткомов, в 90-х годах прошлого века. Как только на рынке появлялась новая интернет компания, ее акции разбирали, как горячие пирожки, вследствие чего цена росла, как на дрожжах. Но стоимость их бумаг не то что не покрывалась заработанной прибылью, а даже ценностью всех активов. Другими словами, рост цены не подкреплялся долгосрочными факторами, вследствие чего, в конце концов, американский фондовый рынок потерпел финансовый кризис.
Знаете, это мне напоминает финансовую пирамиду. Если бы вы вложили свои деньги в акции доткомов всего на несколько месяцев, то неплохо бы заработали, и вышли сухими из воды. Но стоит немножко передержать, и деньги потеряны навсегда.
В этом и состоит вся суть краткосрочного трейдинга или спекуляции. Если преобладающее количество рыночных игроков настроено покупать, то вам следует делать также; продавать – делайте также. Но как определить настроение рыночных игроков?
Активный трейдер должен знать две вещи: возле уровней поддержки большинство покупает, а возле уровней сопротивления – продает. Вам нужно делать тоже самое. Дополнительно, если бумага торгуется на необычно высоких объемах, движется сильнее рынка и других акций в своей отрасли, то она интересна биржевым игрокам, и вам ее нужно покупать.
Цена акции определяется количеством спроса и предложения. Запомните одну вещь: инвестор ищет бизнес, а трейдер преобладающее настроение рыночных игроков . Инвестор купит только ту компанию, которая способна генерировать постоянно растущий доход, потому что в долгосрочной перспективе ее акции обязательно подорожают. Трейдер покупает то, на что есть спрос (высокие объемы торгов, сильные движения), основываясь на уровнях поддержки и сопротивления. Для него цена акции определяется рыночным настроением. Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными!
