Nafta danes, 15. avgusta, v našem pregledu kotacij, novic s svetovnega trga in napovedi najbolj avtoritativnih strokovnjakov in analitikov.
Včeraj na 3-tedensko najnižjo vrednost ob krepitvi ameriškega dolarja in zaskrbljujočih znakih slabljenja povpraševanja.
Septembrske terminske pogodbe za lahko surovo nafto na NYMEX so padle za 1,23 dolarja ali 2,5 % na 47,59 dolarja za sod. Nafta brent se je pocenila za 1,37 dolarja ali 2,6 % na 50,73 dolarja za sod.
Julijski podatki, ki kažejo manjše povpraševanje po surovi nafti s Kitajske, so v ponedeljek vplivali na trg, so povedali analitiki. soglasnik Guttmanova energija povpraševanje po naftnih derivatih iz Kitajske julija je bilo na najnižji ravni po septembru 2016.
Krepitev ameriškega dolarja je pritiskala tudi na cene nafte, ugotavljajo analitiki. Indeks dolarja WSJ je v ponedeljek narasel za 0,3 % na 86,25.
V zadnjih tednih, pravijo analitiki Dow Jones, se cene držijo v določenem razponu, saj vlagatelji preučujejo kazalnike ponudbe in povpraševanja, da bi razumeli, kako blizu je ponovnemu ravnovesju svetovnega trga. Zaloge nafte v ZDA so v zadnjih dveh mesecih vztrajno upadale, kar podpira cene. Hkrati je negotovost glede obetov ameriške industrije iz skrilavca in proizvodnje OPEC omejila rast cen nafte WTI na tik pod 50 USD za sod.
Trgovanje poteka zelo gladko.
– ugotavlja Jim Ritterbusch, predsednik Ritterbusch & Associates.
Enakomerno povpraševanje po nafti v Evropi podpira trg, pravijo analitiki. Toda presenetljivo povečanje zalog bencina v ZDA prejšnji teden je vzbudilo zaskrbljenost glede povpraševanja potrošnikov po gorivu v državi, zlasti ker je vrhunec sezone skoraj za nami.
Terminske pogodbe za bencin so se v ponedeljek znižale za 2,3 % na 1,5767 USD za galono.
Terminske pogodbe za dizelsko gorivo so padle za 1,8 % na 1,6057 USD za galono.
Medtem so v Aziji cene naftnih terminskih pogodb v torek zjutraj nihale med rastjo in izgubo, potem ko so cene padle na 3-tedenske najnižje vrednosti, kar so nekateri pripisali dvomom o vzdržnosti kitajskega povpraševanja.
Septembrske terminske pogodbe za lahko surovo nafto Nymex so se okoli 6.20 po GMT trgovale po 47,55 USD za sod, kar je elektronsko znižanje za 0,04 USD. Globex. Oktobrske terminske pogodbe za nafto Brent na ICE Futures Europe so se podražile za 0,06 % na 50,76 $ za sod.
Terminske pogodbe za bencin na borzi NYMEX so se malo spremenile pri okoli 1,61 USD za galono.
Kljub nedavnemu dvigu je razpoloženje na naftnem trgu precej negativno, saj vlagatelji dvomijo, da bo prenasičenost ponudbe kmalu izginila.
Jasno postaja, da vlagatelji še vedno niso prepričani v sposobnost Opeca, da samostojno doseže ponovno uravnoteženje trga, ki ima še vedno preveč nafte, ugotavlja Lukman Otunuga, analitik FXTM.
V torkovem evropskem zasedanju je trgovanje na naftnem trgu potekalo brez bistvenih sprememb.
Trg se je negativno odzval na poročila o slabitvi povpraševanja kitajskih rafinerij.
Terminske pogodbe za nafto Brent so se nedavno znižale za 0,26 % na 50,6 USD za sod. Terminske pogodbe za lahko surovo nafto NYMEX so trgovale po 47,52 USD za sod, kar je 0,15 % manj.
Septembrske terminske pogodbe za bencin so se podražile za približno 0,26 %.
Proizvodnja nafte iz skrilavca še naprej vztrajno raste.
– opozorilo Olivier Jakob, analitik Petromatrix.
Vlagatelji poskušajo ugotoviti, ali bodo cene nafte WTI "v pogojih tako visoke izkoriščenosti naftnih proizvodnih zmogljivosti v ZDA dvigniti nad 50 dolarjev", je dodal.
Kljub temu torkovo trgovanje poteka brez bistvenih sprememb »ob pomanjkanju svežih novic«.
Po napovedih analitikov JBC Energy, povečal izvoz nafte iz ZDA "bo povzročil dodaten pritisk na naftne trge v atlantskem bazenu".
Cene nafte so se v torek znižale zaradi skrbi glede povpraševanja in rasti ameriškega dolarja.
Septembrske terminske pogodbe za lahko surovo nafto na NYMEX so se v prvi polovici trgovanja v New Yorku znižale za 31 centov ali 0,6 % na 47,28 USD za sod. Nafta Brent se je pocenila za 41 centov ali 0,8 % na 50,32 USD za sod.
Cene so padle že drugi dan zapored, potem ko so kitajske rafinerije zmanjšale porabo nafte. Poleg tega se je trg negativno odzval na krepitev ameriške valute. Indeks dolarja WSJ je nedavno zrasel za 0,47 %, potem ko je prej dosegel najvišjo vrednost v skoraj treh tednih.
Poletna rast, zaradi katere so cene nafte WTI presegle 50 dolarjev, se je umirila, čeprav zaloge nafte v ZDA še naprej upadajo.
Slabljenje je delno posledica dvomov vlagateljev o tem, ali bo obstoječe povpraševanje sposobno absorbirati presežno ponudbo. Zaskrbljenost spodbuja povečana aktivnost v ameriškem sektorju iz skrilavca in ohlapnejša skladnost z lanskoletnim dogovorom OPEC o zmanjšanju proizvodnje.
Po zadnjih kitajskih podatkih se je poraba nafte v državi julija zmanjšala zaradi manjšega povpraševanja rafinerij.
Trg se še naprej odziva na kitajske podatke.
To je znatno povečalo zaskrbljenost glede možnosti povpraševanja.
– opozorilo John Kilduff od Spet Kapital.
Pritisk na trg je povzročilo tudi nepričakovano povečanje zalog bencina v ZDA v tednu od 29. julija do 4. avgusta. Poletna vozna sezona se počasi izteka, zato se vlagatelji bojijo, da bo slabšanje povpraševanja po naftnih derivatih negativno vplivalo na naftni trg.
Bližamo se obdobju, za katerega je značilno slabljenje svetovne porabe nafte. Morda trg začne to (pri cenah) upoštevati.
– opozorilo Andy Lebau od Commodity Research Group.
Konec lanskega leta so se OPEC in številne države zunaj kartela dogovorile o skupnem zmanjšanju proizvodnje, da bi zmanjšali globalno prenasičenost ponudbe. Vendar pa so nedavni podatki pokazali, da se je proizvodnja OPEC julija povečala, zaradi česar so mnogi dvomili o sposobnosti kartela, da uravnovesi svetovni naftni trg.
Trgovci prav tako spremljajo, kako bodo načrti Savdske Arabije za zmanjšanje izvoza nafte vplivali na globalno prenasičenost ponudbe.
To bo eden ključnih dejavnikov, ki bo določal nadaljnjo dinamiko cen na trgu. Zaenkrat so podatki razočarani.
- pravi Kilduff.
Ste opazili napako? Izberite ga in pritisnite Ctrl+Enter
"Jutri bo pihal jutrišnji veter"
V prejšnji objavi analitikov smo prišli do zaključka, da bi morale cene nafte v letu 2017 po vzorcu (bikovsko zajetje na letnem grafikonu japonskih sveč), oblikovanem v letu 2016, rasti. Do danes se to ni zgodilo. Zdaj je nafta 5 dolarjev cenejša kot konec leta 2016. Razlogov za takšno stanje je več, glavni pa je kršitev pogojev sporazuma OPEC+ s strani nekaterih držav. V začetku avgusta se je celo sestal tehnični odbor Opeca, ki naj bi ugotavljal, kako vestno pogodbenice izpolnjujejo svoje obveznosti. V vsakem primeru se proizvodnja po dogovoru povečuje, namesto da se zmanjšuje.
Še naprej trdimo, da bo nafta dražja, in trenutni padec obravnavamo kot popravek. Globina korekcije bikovskega požiranja leta 2016 je skoraj dosegla 50 %. Najnižja cena nafte v letu 2017 je bila 42 dolarjev in 5 centov za sod.
V tretjem četrtletju 2017 cena nafte oblikuje bikovsko svečo. Če bo kupcem (bikom) do konca četrtletja uspelo dvigniti ceno nad 48,51 dolarja za sod, potem bomo na četrtletnem grafikonu na dnu prejeli signal za preobrat - razjasnitev v oblakih, če bodo tretje četrtletje zaključili nad 50,69 dolarja na sod, potem bo to že bikovska absorpcija.
Naftni cilji bikov ostajajo nespremenjeni od zadnje četrtletne analize grafikona:
Maja 2017 se je na mesečnem japonskem grafikonu sprememb cen nafte oblikoval visok val na dnu. Takrat so mnogi domnevali, da so bile najnižje vrednosti leta 2017 že presežene. Na žalost se je izkazalo, da je signal svečnika napačen in medvedom je uspelo znižati ceno nafte za skoraj 2 USD pod najnižjo vrednost vzorca. Junija so biki ponovno izvedli protinapad in tokrat oblikovali kladivo. Temu signalu svečnika je mogoče najti napako, saj se telo svečnika ne prilega dvakrat v spodnjo senco, zato je bilo treba za idealen signal dvigniti ceno nafte za 15 centov. Vendar je kladivo pomembnejše od visokega vala. Vzorec se je izkazal za zanesljivega in julija smo opazili hitro rast cen nafte.
Po intenzivni julijski rasti cen nafte je prišel čas za korekcijo. Mesečni graf nam žal ne omogoča natančne določitve morebitne globine padca, zato bomo to naredili s pomočjo grafov krajših časovnih obdobij.
Pred dvema tednoma se je na tedenski lestvici cen nafte oblikoval visok val na vrhu. Pojav signala za preobrat ni dal dolgo čakati na pričakovani rezultat in že naslednji teden smo opazili padec cen nafte na 48 $ za sod. Tedenski grafikon nam trenutno ne pove ničesar o prihodnjih obetih, vendar je pomembna podpora pri 47 $ za sod, odpor pa je v območju 50.
Omeniti velja, da je na tedenskem grafikonu bikom uspelo prebiti trendno linijo upora padajočega trenda (glej sliko spodaj), kar lahko nakazuje konec korekcije navzdol. To vprašanje bomo razjasnili pri analizi dnevnega grafikona japonskih svečnikov.
Kot smo ugotovili zgoraj, je ključna podpora na ravni cene 47,00 $ za sod, lokalna podpora glede na dnevni grafikon je 48 $ za sod. V petek je medvedom uspelo ceno znižati na to raven, nato pa je prišlo do intenzivnega preobrata z nastankom kladiva v bazi. Zdaj cene nafte rastejo in vse kaže, da je korekcije navzdol konec.
Možno je, da se bo padanje cen nafte nadaljevalo. Najverjetnejšo raven za konec padca vidimo pri 47 $, preboj nižje bo odprl pot do 45 $ za sod in nato do 43,70 $. Menimo, da je medvedji scenarij malo verjeten in priporočamo, da ostanete naklonjeni do zadnjega trenutka (dokler je cena nad 48 USD za sod).
Napoved cene nafte za avgust 2017 ne izključuje novega obdobja volatilnosti na naftnem trgu.
Aktivacija ameriške proizvodnje nafte vodi do povečanja zalog, kar ustvarja pritisk na dinamiko cen. Posledično ukrepi OPEC za uravnoteženje trga ostajajo neučinkoviti.
Kljub podaljšanju dogovorov o omejitvi proizvodnje nafte konec maja junijska dinamika cen kaže na vztrajanje neravnovesij na trgu »črnega zlata«. Spremembe cen nafte določajo negativne novice z ameriškega trga.
Povečanje zalog nafte v ZDA odraža dva trenda, ki bosta v kratkem vplivala na cene. Najprej je to povečanje proizvodnje nafte iz skrilavca, kar je povezano s povečanjem produktivnosti ameriških podjetij. Uvedba novih tehnologij omogoča znižanje proizvodnih stroškov, kar vodi v povečanje proizvodnje. Poleg tega povpraševanje po bencinu v ZDA še naprej upada, kar negativno vpliva na številke porabe. Analitiki agencije JBC Energy napovedujejo, da se bodo ti trendi nadaljevali tudi poleti.
Dodaten dejavnik, ki vpliva na dinamiko cen, je znatno povečanje proizvodnje nafte v Libiji, ki ni prevzela obveznosti iz sporazuma OPEC. Že julija bodo libijske naftne družbe dosegle skupno proizvodnjo 1 milijon sodov na dan, kar je največja vrednost v zadnjih 4 letih.
Analitiki Jefferies ugotavljajo nepopolno izpolnjevanje pogojev s strani nekaterih predstavnikov OPEC. Proizvodnja nafte v Iraku in ZAE presega uveljavljene kvote, kar preprečuje dvig cen. V takšnih razmerah lahko tudi drugi udeleženci kartela ne upoštevajo omejitev, kar bo vodilo v povečanje prezaloženosti trga.
Pomemben potencial za povečanje proizvodnje nafte poleg ZDA ohranja tudi Kanada, ki ni pogodbenica sporazuma. Tudi Brazilija bo lahko v bližnji prihodnosti povečala obseg proizvodnje.
Zaradi tega bo avgusta 2017 cena nafte pod pritiskom, kar se odraža v napovedi strokovnjakov. Nadaljnji padec kotacij bo negativno vplival na makro kazalnike ruskega gospodarstva.
V bližnji prihodnosti bodo lahko ZDA, Kanada in Brazilija povečale povprečno dnevno proizvodnjo nafte za 1,5 milijona sodov. Posledično bo povečanje ponudbe "črnega zlata" iz teh držav preseglo povečanje povpraševanja. Kljub pozitivni dinamiki kitajskega gospodarstva in oživitvi indijskega gospodarstva se bo poraba nafte povečala za 1,4 milijona sodov na dan.
Ti trendi bodo preprečili, da bi trg dosegel stanje ravnovesja. Prej so strokovnjaki poleti napovedovali doseganje paritete med proizvodnjo in porabo nafte. Do konca leta naj bi na naftnem trgu prišlo do primanjkljaja, zaradi česar bi se kotacije dvignile na 60 dolarjev za sod.
V trenutnih razmerah se bo cena nafte gibala v območju 45-50 dolarjev, napovedujejo analitiki. Povečanje kotacij je možno, če se začnejo motnje v dobavi iz Libije in Nigerije. Razvoj konflikta med Savdsko Arabijo in Katarjem lahko vpliva tudi na kazalnike proizvodnje nafte. Strokovnjaki ne izključujejo nadaljnjega stopnjevanja napetosti, kar bo vodilo v znižanje ravni proizvodnje surovin. V tem primeru se bodo cene nafte vrnile na 50 dolarjev za sod. in bo na tej ravni ostal do konca leta.
Vodja Centra za družbeni razvoj Aleksej Kudrin ugotavlja vse večjo učinkovitost projektov iz skrilavca, kar bo v prihodnjih letih pritiskalo na cene. Posledično se bo povečala volatilnost na naftnem trgu, kar bi lahko povzročilo močan upad cen. Kudrin dopušča, da cene nafte padejo na 40 dolarjev za sod, kar bo postala nova preizkušnja za ruski proračun. Vključno z depreciacijo nafte bo povzročila novo oslabitev rublja.
V kontekstu upočasnitve svetovne gospodarske rasti bo odsotnost realnega zmanjšanja proizvodnje nafte povzročila pritisk na raven cen. Domače gospodarstvo se mora pripraviti na dolgotrajno obdobje nizkih cen nafte, meni Kudrin. Vlada mora ustvariti pogoje za povečanje nevirnega izvoza, kar bo ruskemu gospodarstvu pomagalo premagati odvisnost od naftnega trga.
Avgusta bodo cene na naftnem trgu pod pritiskom negativnih dejavnikov. Rast proizvodnje nafte iz skrilavca bo povečala presežek ponudbe na trgu. Hkrati povečana poraba nafte in omejitve proizvodnje s strani držav OPEC ne bodo mogle nadomestiti tega trenda.
Strokovnjaki pričakujejo, da bodo kotacije nihale v razponu od 45 do 50 dolarjev za sod. Prekinitve izvoza nafte iz Libije in Nigerije bi lahko dvignile cene na 50 dolarjev za sod. Negativni scenarij omogoča znižanje cene sodčka na 40 dolarjev, kar bo postalo nov izziv za domače gospodarstvo.
