Tuje investicije - To so opredmetena in neopredmetena sredstva v lasti pravnih in fizičnih oseb ene države, ki se nahajajo na ozemlju druge države z namenom pridobivanja dobička.
Eden od razlogov za razvrščanje naložb je premoženje oznelastniška njihov značaj. Spodaj nepremoženjske naložbe razumeti morate pravice do izumov, industrijskih modelov, topologij integriranih vezij; kot tudi specifične tehnološke informacije (know-how), proizvodne skrivnosti, zaupne komercialne informacije, blagovne znamke, storitvene znamke, trgovska imena, torej vse, kar je vključeno v pojem intelektualne lastnine. . Vse ostale kategorije naložb so razvrščene kot naložbe v nepremičnine. Njihova značilnost je materialni izraz: finance, materialne vrednosti.
Upoštevati je mogoče še eno osnovo za razvrščanje naložb udeležba ali neudeležba vlagatelja pri upravljanju predmeta naložbe. Na podlagi tega lahko razdelimo naložbe nanaravnost inposredno (portfelj) investicije. Neposredne naložbe se izvajajo v obliki skupnih vlaganj in podjetij, pri tej obliki naložb tuji vlagatelji »neposredno in neposredno« sodelujejo pri upravljanju podjetja (podjetja). Posredne naložbe ne vključujejo neposredne udeležbe pri upravljanju podjetja (družbe), temveč zahtevajo, da tuji vlagatelji prejmejo dividende na delnice in vrednostne papirje, tj. na kapital, vložen v ta podjetja v gotovini.
Odvisno od vira financiranja tuje naložbe lahko razdelimo na država, ki se izvajajo v obliki posojil in izposoj držav in mednarodnih organizacij (IBRD, IMF, EBRD itd.) in zasebno , izvajajo tuje pravne in fizične osebe. Predmet pravne ureditve mednarodnega zasebnega prava so pravna razmerja, ki nastanejo v zvezi z zasebnimi tujimi naložbami.
V strukturi pravne ureditve naložbene odnose je mogoče razlikovati dve ravni: 1) mednarodnopravno nastala s sklepanjem mednarodnih pogodb in 2) znotraj države, katerega podlaga je nacionalna zakonodaja države sprejemnice.
Mednarodne pogodbe o tujih naložbah lahko razdelimo v tri skupine: večstranske mednarodne pogodbe, katerih glavni namen je zaščita tujih naložb na meddržavni ravni (npr. Konvencija o postopku za reševanje investicijskih sporov med državami in tujimi osebami iz leta 1965; Konvencija o ustanovitvi Agencije za večstransko jamstvo za naložbe iz leta 1985) ; regionalni mednarodne pogodbe (npr. sporazumov držav CIS) In dvostranskih sporazumov(tu lahko govorimo o sporazumih med državami o zaščiti tujih naložb, odpravi dvojnega obdavčevanja ter sporazumih med državami in mednarodnimi organizacijami - IBRD, EBRD, EU).
Danes je najučinkovitejši mehanizem za zaščito tujih naložb zavarovanje. Septembra 1985 je bil v Seulu podpisan sporazum Konvencija o ustanovitvi Agencije za večstransko jamstvo za naložbe(v nadaljevanju agencija) (velja od 12. aprila 1988). Glavni idejo konvencije- zagotoviti tuji vlagatelji imajo finančna jamstva pred nekomercialnimi tveganji z zavarovanjem naložb.
Glede na to, katera nekomercialna tveganja krije Agencija, lahko ločimo naslednje vrste zavarovanj, ki so navedene v Konvenciji.
1. Prenos valut. Ta vrsta zavarovanja ščiti vlagatelja pred izgubami, povezanimi z vlagateljevo nezmožnostjo pretvorbe sredstev v lokalni valuti (dohodek, znesek plačanega dolga, obresti na glavnico dolga in druga plačila), da bi jih odnesel iz države. Vendar je treba upoštevati, da tovrstno zavarovanje ne krije devalvacije lokalne valute.
2. Razlastitev ali podobni ukrepi. Ta vrsta zavarovanja ščiti vlagatelja pred "kakršnim koli zakonodajnim ali upravnim ukrepom ali opustitvijo vlade gostiteljice, ki bi povzročila, da bi imetniku jamstva odvzeli lastninsko pravico, nadzor nad ali znaten dohodek iz takšne naložbe." Ti ukrepi ne vključujejo odločitev pravosodnih organov, kot tudi splošno veljavnih organov nediskriminatorne narave (ukrepi v zvezi z obdavčitvijo, spoštovanjem okoljske in delovne zakonodaje, ukrepi za vzdrževanje javnega reda itd.).
3. Vojna in državljanski nemiri. Tovrstno zavarovanje ščiti investitorja pred poškodbami, uničenjem ali izginotjem osnovnih sredstev zaradi vojne ali državljanskih nemirov. Praviloma se zgornja določba ne bi smela nanašati na teroristična dejanja, usmerjena neposredno proti lastniku garancij.
4. Kršitev pogodbenih pogojev(pogodba). Ta vrsta zavarovanja zagotavlja vlagatelju zaščito pred izgubami, povezanimi s kršitvijo pogojev ali prekinitvijo pogodbe s strani vlade gostiteljice. Odškodnina je zagotovljena samo v primerih, ko: 1) ni organa, pri katerem bi investitor lahko vložil zahtevek po sporazumu (pogodbi) proti vladi države gostiteljice; 2) je prijava pri takem organu onemogočena zaradi nerazumne zamude, kot je opredeljeno v garancijski pogodbi; 3) po pravnomočni odločitvi v njegovo korist tuji vlagatelj ne more doseči njene izvršitve. Če je izpolnjen kateri koli od treh pogojev, Agencija izplača odškodnino.
Primer regionalnega sporazuma na področju tujih naložb je Sporazum držav CIS "O sodelovanju na področju investicijskih dejavnosti" z dne 24. decembra 1993. V skladu s to pogodbo se stranki zavezujeta sodelujejo pri razvoju in izvajanju investicijske politike; sprejeti ukrepe za približevanje njihove zakonodaje o investicijskih dejavnostih in drugi ukrepi. Sporazum se ne nanaša le na zasebne tuje naložbe, ampak tudi na državne naložbe.
Za tuje vlagatelje Sporazum zagotavlja plačilo ustrezno, hitro in učinkovito odškodnino v primeru podržavljenja(v. 7); neovirano prenos dobička v sodelujoče države prejeto iz investicijske dejavnosti (8. člen); oprostitev plačila carin in davkov na nepremičnine, uvožene iz drugih držav kot vložek v odobreni kapital podjetja in namenjene lastni materialni proizvodnji (15. člen); pravica do uporabe zemljišča, vključno z njegovim zakupom, in drugih naravnih dobrin (20. člen).
V razvoj Sporazuma o sodelovanju na področju investicijskih dejavnosti 28. marca 1997 V CIS je bila sprejeta Konvencija o varstvu pravic vlagateljev, ki je določal pravne podlage za izvajanje različnih vrst naložb in jamstva za pravice vlagateljev do naložb in dohodkov iz njih.
Trenutno Na ozemlju Ruske federacije obstajajo sporazumi s tujimi državami, ki sta jih sklenili ZSSR in Rusija.
Sporazumi so pozorni na naslednje točke: sprejetje režima za tuje naložbe; zagotavljanje jamstev za zaščito interesov tujih vlagateljev; reševanje investicijskih sporov.
V skladu z dogovori naložbe ali prihodki vlagateljev vsake pogodbenice so vedno pošteno in pravično obravnavani v skladu z načeli mednarodnega prava - obravnava po sistemu največjih ugodnosti. Sistem jamstev je na splošno podoben tistim iz večstranskih konvencij.
Veljavne mednarodne pogodbe ustvarjajo enoten mehanizem za zaščito tujih naložb in temeljijo na nekaterih skupnih načelih pravne ureditve naložbenih odnosov.
Značilnost nacionalne investicijske zakonodaje je, da ne uporablja kolizijske metode urejanja in njegove norme neposredno ureja razmerje med tujim zasebnim vlagateljem in državo.
V državah gostiteljicah se lahko odobrijo tuje naložbe nacionalno obravnavo, država z največjimi ugodnostmi ali privilegirana obravnava.Pod nacionalnim režimom tuji vlagatelji poslujejo pod enakimi pogoji kot domači vlagatelji, z nekaterimi izjemami. Obravnava države z največjimi ugodnostmi tujim vlagateljem so zagotovljeni enaki pogoji za opravljanje investicijskih dejavnosti, ne da bi nekaterim dajali prednosti. Privilegiran način (preferencialni režim) je sestavljen iz zagotavljanja nekaterih ugodnosti pri uvozu surovin in opreme, oprostitve carin in davkov itd.
Države gostiteljice lahko sprejmejo ukrepe za omejevanje tujih naložb, ki zajemajo naslednje: 1) prepoved dejavnosti tujega vlagatelja v določenih sektorjih gospodarstva; 2) vzpostavitev posebnega državnega nadzora nad sprejemom tujega vlagatelja v razvoj podzemlja in naravnih virov; 3) obvezna lastniška udeležba države v podjetjih, ki jih je ustanovil tuji investitor; 4) vzpostavitev posebnega fiskalnega režima; 5) določanje koncesijske politike.
Pravni okvir za tuje naložbe v Ruski federaciji predstavljajo predvsem posebni zakoni: "O investicijskih dejavnostih v RSFSR" 1991, "O sporazumih o delitvi proizvodnje" 1995 G., "O tujih naložbah" 1999 Poleg tega obstajajo ločeni sektorski zakoni, pa tudi predsedniški dekreti in vladni sklepi,
Zakon o tujih naložbah z dne 14. julija 1999 razume pod tujo investicijo vlaganje tujega kapitala v predmet podjetniške dejavnosti na ozemlju Ruske federacije v obliki predmetov civilnih pravic v lasti tujega vlagatelja, če ti predmeti civilnih pravic niso umaknjeni iz obtoka ali niso omejeni v prometu v Ruska federacija v skladu z zveznimi zakoni, vključno z denarjem, vrednostnimi papirji (v tuji valuti in valuti Ruske federacije), drugo lastnino, lastninske pravice, ki imajo denarno vrednost izključnih pravic do rezultatov intelektualne dejavnosti (intelektualna lastnina), kot ter storitve in informacije (2. člen).
Pravni režim tujih naložb, pa tudi dejavnosti tujih vlagateljev pri njihovem izvajanju, v skladu s čl. 4 zakoni, ne bi mogla biti manj ugodna kot režim lastnine, lastninskih pravic in investicijskih dejavnosti pravnih oseb in državljanov Ruske federacije, z le nekaj izjemami. Omejevalne izjeme za tuje vlagatelje se lahko ustanovijo z zveznimi zakoni le v obsegu, ki je potreben za zaščito temeljev ustavnega sistema, morale, zdravja, pravic in zakonitih interesov drugih oseb, zagotavljanje obrambe države in varnosti države. Spodbujevalne izjeme v obliki ugodnosti za tuje vlagatelje se lahko vzpostavijo v interesu socialno-ekonomskega razvoja Ruske federacije. V tem primeru vrste ugodnosti in postopek njihovega zagotavljanja določa zakonodaja Ruske federacije.
Zakon predvideva celo vrsto ukrepov, ki predstavljajo jamstva za naložbe tujih vlagateljev. Seznam teh ukrepov se je v primerjavi z letom 1991, ko je bil sprejet prvi ruski zakon o tujih naložbah, močno razširil. Ti vključujejo jamstva: pravno varstvo dejavnosti tujih vlagateljev na ozemlju Ruske federacije; uporaba različnih oblik naložb tujega investitorja na ozemlju Ruske federacije; prenos pravic in obveznosti tujega vlagatelja na drugo osebo; odškodnine za nacionalizacijo in rekvizicijo premoženja tuji vlagatelj ali gospodarska organizacija s tujimi naložbami; zaščita pred neugodnimi spremembami zakonodaje RF; zagotavljanje pravilne rešitve spora, ki nastane v zvezi z naložbenimi dejavnostmi; uporaba na ozemlju Ruske federacije in prenos izven Ruske federacije dohodka, dobička in drugih zakonito prejetih zneskov denarja; pravica do neoviranega izvoza izven Ruske federacije premoženja in informacij v dokumentarni obliki ali v obliki zapisa na elektronskih medijih, ki so bili prvotno uvoženi na ozemlje Ruske federacije kot tuja naložba; pravice do nakupa vrednostnih papirjev; sodelovanje pri privatizaciji; podelitev pravice do zemljiških parcel, drugih naravnih virov, stavb, objektov in drugih nepremičnin (členi 5-15).
| " |
Področje neposrednega investiranja v mednarodnem investicijskem sistemu je najbolj temeljito zagotovljeno z mednarodnopravno ureditvijo. Prav na tem področju so dozoreli pogoji za postopno preusmeritev posameznih vprašanj ali celo celotne sfere z bilateralnega načina urejanja na multilateralni način urejanja.
Neposredne naložbe so neposredno povezane s proizvodnjo blaga, storitev, intelektualne lastnine, ustanavljanjem podjetij ali sodelovanjem v podjetjih. Neposredno Gre za tuje naložbe, ki so usmerjene v dolgoročne odnose in omogočajo investitorju dejanski vpliv na upravljanje podjetij in sodelovanje pri proizvodnih odločitvah. Dve ključni značilnosti neposrednih naložb: dolgoročni odnosi in resnični nadzor investitorja nad podjetjem. V skladu z rusko zakonodajo na primer neposredne naložbe med drugim vključujejo naložbe v višini najmanj 10% deleža v odobrenem (delniškem) kapitalu podjetja. Predpostavlja se, da takšen delež že omogoča investitorju, da vpliva na proizvodne odločitve in s tem drži podjetje pod nadzorom.
Nabor naložb, ki jih lahko uvrstimo med neposredne, širi prakso MAGA. V Seulski konvenciji iz leta 1985 so naložbe priznane kot neposredne odločitve upravnega odbora MIGA in takšne odločitve obstajajo za naložbe, ki so zagotovljene v skladu s sporazumi med vlagatelji in gostiteljico: o delitvi proizvodnje; o sodelovanju pri projektu in dobičku, prejetem kot rezultat projekta; o sodelovanju pri upravljanju podjetja; komercialna koncesija (franšizing); za gradnjo na ključ; po licenčnih pogodbah; po pogodbah o finančnem najemu (lizingu); po ciljnih posojilnih pogodbah itd.
Listina o ekonomskih pravicah in odgovornostih držav iz leta 1974 je določila naslednje določbe: Vsaka država ima pravico »uravnavati in nadzorovati tuje naložbe v mejah svoje nacionalne jurisdikcije v skladu s svojimi zakoni in predpisi ter v skladu s svojimi nacionalnimi cilji in prednostnimi nalogami. . Nobena država ne bi smela biti prisiljena zagotoviti prednostne obravnave tujih naložb."
Kljub temu, da je listina sama akt mehkega prava, lahko te norme štejemo za norme mednarodnega pravnega običaja, ki je v listini dobil pisno obliko.
V dvostranskih sporazumih o spodbujanju in medsebojni zaščiti naložb (kapitalskih naložb) pogodbenici sprejemata obveznosti, ki se nanašajo na: zagotavljanje posebnega režima neposrednih tujih naložb; kadrovski režim; nadomestilo za škodo; nacionalizacija in razlastitev naložb; prenos dohodka (dobička); subrogacija; naložbeni ukrepi, povezani s trgovino; reševanje sporov.
Pogodbenici si praviloma recipročno zagotovita neposrednim naložbam nacionalno obravnavo v kombinaciji z MFN; investitor ima pravico izbrati način, ki je zanj najbolj optimalen.
Tukaj je besedilo člena o pravnih režimih iz francoske mednarodne pogodbe o zaščiti naložb:
„Vsaka pogodbenica na svojem ozemlju in v svojem morskem pasu za fizične ali pravne osebe druge pogodbenice glede njihovih naložb in z naložbami povezanih dejavnosti uporablja obravnavo, ki jo priznava svojim lastnim fizičnim ali pravnim osebam, ali obravnavo se dodeli fizičnim ali pravnim osebam subjektom države z največjimi ugodnostmi, če ima slednja največje ugodnosti."
Združene države Amerike v svoji pogodbeni praksi v dvostranskih pogodbah o spodbujanju in zaščiti naložb uporabljajo naslednje besedilo: »Vsaka pogodbenica se zavezuje, da bo na svojem ozemlju vzdrževala ugodno klimo za naložbe državljanov in podjetij druge pogodbenice; vsaka pogodbenica dovoli ustanovitev in pridobitev teh naložb pod pogoji, ki ji bodo zagotovili obravnavo, ki ni manj ugodna od obravnave, zagotovljene pod podobnimi pogoji lastnim državljanom in podjetjem tretjih držav, če je slednja obravnava ugodnejša. ."
V mednarodni pogodbeni praksi obstajajo še druge vrste posebnih režimov: poštena in pravična obravnava; popolna zaščita in varnostni način itd.
V skladu s sporazumom o spodbujanju naložb med Rusijo in ZDA iz leta 1992 so lahko ameriški vlagatelji zaprosili za finančno podporo posebne zavarovalniške agencije ameriške vlade, Overseas Private Investment Corporation (OPIC). Stranki sta v pogodbi navedli panoge in vrste dejavnosti, v katerih se lahko vzpostavijo omejitve za tujega investitorja: zračni promet, ladijski promet, bančništvo, zavarovalništvo, proizvodnja električne energije, pridobivanje nepremičnin, opravljanje javnih telefonskih in telegrafskih storitev, obratovanje. podmorskih komunikacijskih kablov, rabe zemlje in naravnih virov, primarnega trga vrednostnih papirjev itd.
Za sodobni mednarodni investicijski pravni red so pomembne tudi številne večstranske mednarodne pogodbe, na primer Pogodba MDS, čl. IV, katerega (točka 3) pravi: »Države članice lahko izvajajo potreben nadzor z urejanjem mednarodnega pretoka kapitala, vendar tega nadzora ne morejo izvajati tako, da bi prišlo do omejitve plačil po veljavnih pogodbah ali do neupravičenega zavlačevanja nakazila za sprejete obveznosti.”
Vprašanja tujih naložb so bila izpostavljena v okviru številnih mednarodnih organizacij. Leta 1992 je IBRD sprejela Smernice za obravnavo tujih naložb. S sklepom Sveta OECD je bil svoj čas sprejet Kodeks za liberalizacijo pretoka kapitala, katerega bistvo je bilo, da države članice ne smejo uvajati novih omejitev pretoka kapitala; poslana obvestila v primerih uporabe omejevalnih ukrepov (iz varnostnih razlogov, zaradi težav s plačilnimi bilancami itd.); izvedli liberalizacijo režima investicijskega poslovanja, ki so bili navedeni v posebnem seznamu.
Sporazum TRIMS državam prepoveduje uporabo trgovinskih politik, ki negativno vplivajo na tuje naložbe, v nasprotju z načelom nacionalne obravnave in načelom prepovedi količinskih omejitev.
Regulacija čezmejnega pretoka investicij se še posebej aktivno izvaja v okviru regionalnih integracijskih povezav. Gospodarsko povezovanje kot sestavni del vključuje odpravo omejitev prostega pretoka naložb (predvsem neposrednih) med sodelujočimi državami na podlagi nacionalnega režima.
Prav to je cilj, ki ga je razglasila Rimska pogodba, s katero se je začela integracija v EU (67., 70., 221. člen). Ta proces je bil urejen z direktivami, v skladu s katerimi so bili sestavljeni nomenklatura ter seznami neposrednih in posrednih naložb. Razvoj procesa je potekal po poti konvergence nacionalnih režimov držav članic in prehoda od vzpostavitve prostega pretoka enostavnejših oblik naložb k kompleksnejšim, ki zahtevajo pomožne in dodatne ukrepe. Do leta 1988 je bilo delo za zagotovitev prostega pretoka neposrednih in posrednih naložb v EU skoraj končano. Direktiva EU želi zagotoviti ustrezno obravnavo med prebivalci držav EU in prebivalci tretjih držav – po potrebi na podlagi vzajemnosti.
Leta 1994 je Azijsko-pacifiško gospodarsko sodelovanje (APEC) sprejelo »Prostovoljni kodeks« neposrednih tujih naložb, ki je oblikoval zlasti naslednja načela: nediskriminatoren pristop do držav donatork; nacionalna obravnava tujih vlagateljev; zmanjšanje omejitev; nedopustnost razlastitve brez odškodnine; zagotavljanje registracije in zamenljivosti; odprava ovir za izvoz kapitala; izogibanje dvojnemu obdavčevanju; skladnost vlagatelja s pravili in predpisi države gostiteljice; zagotavljanje vstopa in izstopa tujega osebja; reševanje sporov s pogajanji ali arbitražo.
Vprašanje gibanja naložb obravnavajo tudi številne »sektorske« večstranske mednarodne pogodbe. Primer je Pogodba o energetski listini iz leta 1994.
Stopnja mednarodnopravne ureditve neposrednih tujih investicij do konca 20. stoletja. dosegel tako stopnjo, da je omogočil sklenitev globalnega sporazuma o tej zadevi. Poskus sklenitve takega sporazuma je bil. V devetdesetih letih prejšnjega stoletja. Pod okriljem OECD so se začela pogajanja o razvoju Multilateralnega sporazuma o naložbah, s ciljem kodifikacije in razvoja mednarodnega naložbenega prava. Leta 1998 je bilo delo na projektu ustavljeno zaradi resnih nesoglasij med pogajalci.
Državna izobraževalna ustanova za visoko strokovno izobraževanje "RUSKA PRAVNA AKADEMIJA MINISTRSTVA ZA PRAVOSODJE RUSKE FEDERACIJE"
VOLGA SKY (Saratov) PRAVNI INŠTITUT (podružnica)
ODDELEK ZA CIVILNOPRAVNE DISCIPLINE
PRAVNI REŽIM TUJIH NALOŽB
Tečajna naloga
Rožko Svetlana Aleksandrovna
Dijakinja 5. letnika
SARATOV 2010
DELOVNI PLAN
Uvod
Bistvo tujih investicij v globalnem gospodarstvu
Koncept tujih naložb
1.2 Pomen tujih naložb
2. Pogoji za tuje naložbe
3. Glavne oblike tujih naložb v sodobnem svetovnem gospodarstvu
4. Vloga in posebnosti tujih naložb v razvoju svetovnega gospodarstva in zlasti Rusije
Zaključek
Bibliografija
UVOD
V znanstveni literaturi obstaja veliko definicij investicije. V znanstveni literaturi je splošno sprejeta naslednja definicija: naložbe so naložbe v katere koli gospodarske objekte in procese: proizvodna sredstva, zaloge, rezerve, informacijske vire, vrednostne papirje (ciljne bančne vloge, delnice, deleži), denarna sredstva, premičnine in nepremičnine, denarna sredstva, nepremičnine itd. lastninske pravice, izkušnje, ki izhajajo iz avtorskega znanja in izkušenj, pravica do uporabe zemlje in drugih naravnih virov, tehnologije, stroji, oprema, licence, tudi za blagovne znamke, posojila, intelektualne vrednosti, vložene v poslovne predmete in druge vrste dejavnosti , »človeški kapital«.
Večina avtorjev se pri opredelitvi tujih naložb strinja, da gre za last tujih vlagateljev, ki se pojavljajo v različnih oblikah in vrstah, iznesenih iz ene države in vloženih v nek posel na ozemlju druge države, naložbe pa obravnavajo v najširšem pomenu. . To niso le sredstva, vložena v kapitalsko gradnjo, v vrednostne papirje podjetij in držav, ampak tudi posojila v različnih oblikah in celo neodplačni prenosi sredstev, namenjeni doseganju pozitivnega družbenega učinka.
Subjekti tujih naložb so lahko: investitorji, kupci, izvajalci del, uporabniki investicijskih predmetov, dobavitelji, tuje države, mednarodne organizacije, tuje pravne osebe (bančne, zavarovalniške in posredniške organizacije, investicijske borze) in posamezniki; državljani držav gostiteljic naložb s stalnim prebivališčem v tujini.
Investicijski zakonik v 4. členu kot predmete tujih naložb imenuje: nepremičnine, vključno s podjetjem kot premoženjskim kompleksom; vrednostni papirji; intelektualna lastnina.
Zakonodajni akti države običajno opredeljujejo predmete, ki so samo v državni lasti, kar pa ne izključuje naložbenih dejavnosti v zvezi s temi predmeti: delnice, obveznice, bančni depoziti, zavarovalne police in drugi vrednostni papirji; podjetja in organizacije države gostiteljice; zgradbe, objekti, lastnina lokalnih pravnih in posameznikov; znanstveni in tehnični izdelki; pravice do intelektualne lastnine; pravice do uporabe zemlje, naravnih virov in zemljišča samega; drugo premoženje ter premoženjske in nepremoženjske pravice.
Naložba (iz latinščine investire - območje) - vse vrste lastnine in intelektualne vrednosti, vložene v predmete podjetniške in druge vrste dejavnosti, zaradi česar se ustvari dobiček (dohodek) ali doseže družbeni učinek.
Problematika tujih investicij je v ekonomski literaturi predstavljena dvoumno. Tako so bile v večini sovjetske ekonomske literature tuje investicije predstavljene kot izvoz kapitala s strani monopola ene države v druge države z namenom njegove najbolj donosne uporabe. Zdaj so se takšne ideje bistveno spremenile, saj je vsaka podjetniška dejavnost povezana s pridobivanjem določenega dobička.
Problem investicij v naši državi je tako pereč, da pogovori o tem ne pojenjajo. Ta problem je aktualen predvsem zato, ker lahko z vlaganjem v Rusiji zaslužite ogromno bogastvo, hkrati pa vlagatelje ustavi strah pred izgubo vloženih sredstev. Ruski trg je eden najprivlačnejših za tuje vlagatelje, hkrati pa tudi eden najbolj nepredvidljivih, tuji investitorji hitijo od ene do druge strani, da ne bi zamudili svojega koščka ruskega trga in hkrati časa, da ne izgubijo denarja. Hkrati tuje vlagatelje vodi predvsem naložbeno ozračje v Rusiji, ki ga določajo neodvisni strokovnjaki in služi za prikaz učinkovitosti naložb v določeni državi, pri nas pa je zelo neugodno. Ruski potencialni vlagatelji že dolgo ne zaupajo vladi; to nezaupanje je predvsem posledica prevladujočega stereotipa o odnosu Rusov do oblasti - "vlada dela samo zase". Vendar pa je državna naložbena politika zdaj usmerjena prav v to, da vlagateljem zagotovi vse potrebne pogoje za delo na ruskem trgu, zato lahko v prihodnosti računamo, da se bodo razmere v ruskem gospodarstvu spremenile na bolje.
Zato je pred našo državo težka in precej občutljiva naloga: pritegniti tuji kapital v državo in ga, ne da bi ga prikrajšali za lastne spodbude, z ukrepi gospodarske regulacije usmeriti v doseganje javnih ciljev.
Aktualnost obravnavanega vprašanja izhaja iz dejstva, da se sodobno svetovno gospodarstvo ne more uspešno razvijati brez tujih naložb. Mnoge države sveta aktivno vlagajo svoja sredstva v gospodarstva drugih držav, prejemajo določen dohodek in razvijajo določene sektorje nacionalnega gospodarstva teh držav. Vloga tujih naložb je za številne države zelo pomembna: namenjene so dvigu in razvoju proizvodnje, povečanju njene zmogljivosti, tehnološke ravni ter ustvarjanju ugodnih pogojev na podlagi prejetih posojil za posodobitev in razvoj vseh potrebnih sektorjev nacionalno gospodarstvo, povečanje proizvodne učinkovitosti in proizvodnja konkurenčnega blaga. In to še ni vse.
Namen moje naloge je ugotoviti pomen tujih naložb in razkriti njihov pravni režim.
Cilji tega dela so: 1. Razkritje bistva tujih naložb, in sicer: ● podati pojem tuje naložbe; in
● ugotoviti njihov pomen v svetovnem gospodarstvu.
2. Ugotovite pogoje za tuje naložbe.
3. Označite glavne oblike tujih naložb.
4. Odobriti vlogo tujega kapitala pri oblikovanju svetovnega tržnega gospodarstva in ruskega gospodarstva.
Praktični pomen dela je v možnosti njegove uporabe v izobraževalnem procesu pri preučevanju te teme.
Raziskovalne metode za naloge. Pri izvajanju dela sem uporabljal sistematične, logične in dogmatične metode.
1. Bistvo tujih investicij v globalnem gospodarstvu
1.1 Koncept tujih naložb
Zunanji ekonomski odnosi vključujejo uvoz in izvoz ne le blaga, ampak tudi kapitala. Izvoz kapitala je namensko premikanje sredstev iz ene države v drugo, da se jih vloži v donosen posel. Tuje investicije izvajajo predvsem največja, predvsem transnacionalna podjetja. Izvoz poteka v obliki podjetniškega in posojilnega kapitala. Izvoz podjetniškega kapitala predstavlja dolgoročna tuja vlaganja v industrijska, trgovska in druga podjetja.
Tuje naložbe služijo kot vir denarnih in včasih nepremičninskih naložb v razvoj ali razvoj nove proizvodnje blaga in storitev, izboljšanje tehnologije, rudarstvo in uporabo naravnih virov.
Tuje naložbe so dolgoročne naložbe kapitala tujih vlagateljev (investicijskih subjektov, ki vlagajo lastna, izposojena ali zbrana sredstva v obliki naložb in zagotavljajo njihovo namensko porabo), pa tudi tujih lastnikov v predmete poslovanja in druge vrste dejavnosti ( industrija, kmetijstvo, promet in drugi sektorji gospodarstva). Izvoz podjetniškega kapitala se izvaja predvsem z ustanavljanjem podružnic ali hčerinskih podjetij s strani monopolov v tujini, tudi v obliki skupnih podjetij z udeležbo nacionalnega kapitala. Se pravi, tuje naložbe so izvoz domačega kapitala v druge države.
Najbolj znana klasifikacija opredeljuje dve glavni obliki tujih zasebnih naložb: neposredne in portfeljske. Neposredne naložbe (tako v prosto zamenljivi kot v nacionalni valuti) so:
Naložbe v odobreni kapital poslovnega subjekta z namenom ustvarjanja dohodka in pridobitve pravic do udeležbe pri upravljanju tega poslovnega subjekta.
Prejeta posojila od tujih solastnikov podjetij.
– pridobitev dolgoročnega deleža s strani rezidenta ene države (neposredni vlagatelj) v podjetju, ki je rezident druge države (podjetje z neposredno naložbo).
Predstavljajo tudi način za povečanje produktivnosti in tehnične ravni ruskih podjetij.
Med neposredne naložbe najpogosteje štejemo naložbe takšnega obsega, da tuji vlagatelj obvladuje vsaj 20-25 % kapitala podjetja, v katerega je vložil. Ta vrednost se v različnih državah razlikuje.
Portfeljske naložbe pomenijo:
Oblikovanje portfelja z nakupom vrednostnih papirjev in drugega premoženja. Portfelj je zbirka različnih naložbenih vrednosti, zbranih skupaj, ki služijo kot orodje za doseganje določenega naložbenega cilja vlagatelja. Portfelj lahko vključuje istovrstne vrednostne papirje (delnice) ali različne vrednosti naložb (delnice, obveznice, potrdila o varčevanju in depozitih, zastavna potrdila, zavarovalne police itd.). 1
Naložbe v delnice tujih podjetij, obveznice in druge vrednostne papirje tuje države in mednarodnih monetarnih in finančnih organizacij, ki se izvajajo s pričakovanjem visokega dobička in ne dajejo pravice do nadzora nad predmetom naložbe, to je, v katerem vlagatelj nima cilja (za razliko od neposrednega vlagatelja) - neposredne udeležbe pri upravljanju podjetja ali vpliva na gospodarstvo države (v večini primerov se takšne naložbe izvajajo na trgu vrednostnih papirjev, s katerimi se prosto trguje).
Treba je opozoriti, da se portfeljske naložbe praviloma izvajajo v denarju, neposredne naložbe pa se izvajajo tudi v obliki dobave blaga, surovin, opreme, tehnologij, v obliki vodstvenih izkušenj itd.
Obstajajo tudi realne naložbe. To so kapitalske naložbe v zemljišča, nepremičnine, stroje in opremo, rezervne dele itd. Realne naložbe vključujejo tudi stroške obratnega kapitala. 1
V MEDNARODNEM ZASEBNEM PRAVU
§1. Koncept tujih naložb in metode njihovega izvajanja v Rusiji. Garancije in ugodnosti za tuje vlagatelje.
§2. Pravni status gospodarske organizacije s tujimi naložbami.
§ 3. Mednarodni mehanizmi za zaščito pravic tujih vlagateljev in reševanje investicijskih sporov.
§ 4. Pravni režim sporazumov o delitvi proizvodnje.
§ .5 Pravni režim prostih (posebnih) ekonomskih in offshore con.
Koncept tujih naložb
In načine za njihovo izvajanje v Rusiji.
Splošne določbe
Države, ki jih zanima privabljanje tujega kapitala, sprejmejo posebno zakonodajo o tujih naložbah, namen katerega- zagotavljanje garancij in ugodnosti tujim vlagateljem.
Takšno zakonodajo imajo Rusija, Kitajska (ki predstavlja četrtino vseh tujih naložb), države jugovzhodne Azije, Južne Amerike in nekatere afriške države. V visoko razvitih državah, kot sta ZDA ali Japonska, ni posebne zakonodaje o tujih naložbah – tam velja nacionalna obravnava za domače in tuje vlagatelje.
Obstajajo tudi dogovori med državami mednarodne pogodbe o spodbujanju in vzajemni zaščiti naložb, katerega namen je zagotavljanje mednarodnopravnih jamstev investitorjem iz zadevne države (jamstva odškodnin ob podržavljenju, pravično reševanje sporov ipd.). Rusija je sklenila že več kot 50 tovrstnih sporazumov z vsemi razvitimi državami, kot so Velika Britanija, ZDA, države EU, torej z državami investitoricami, od katerih Rusija pričakuje kapitalske naložbe.
Na področju urejanja tujih naložb odločilne vloge nimajo kolizijski, temveč vsebinsko-pravni način urejanja.
V Rusiji je bil vzpostavljen in deluje sistem državnih organov za podporo tujim naložbam. Tako je bil na zvezni ravni ustanovljen specializiran organ pri Ministrstvu za gospodarski razvoj in trgovino Rusije - Državna agencija za investicije, katere namen je opravljati funkcijo "vse na enem mestu" za tuje vlagatelje ( oblikovanje baze investicijskih projektov in njihova podpora, pravne storitve in registracija, priprava poslovne dokumentacije).načrti, izbor potencialnih partnerjev itd.).
Mednarodne organizacije podpirajo zasebne naložbe - Mednarodna banka za obnovo in razvoj, Evropska banka za obnovo in razvoj, ki v skladu s svojimi listinami bodisi same dajejo posojila, na primer za tehnično prenovo, in v tem primeru delujejo kot investitorji. , ali zagotoviti garancije tujim vlagateljem, ki vlagajo svoja sredstva v ruska podjetja. Dejavnosti organizacij, kot sta Ameriška gospodarska zbornica v Rusiji in Zveza nemškega gospodarstva, so prav tako usmerjene v podporo vlagateljem.
9. julija 1999 je Rusija sprejela nov zvezni zakon »O tujih naložbah v Ruski federaciji« (velja kot spremenjen z zveznim zakonom z dne 8. decembra 2003), od trenutka, ko je začel veljati prejšnji zakon »O tujih naložbah«. Naložbe v RSFSR" postala neveljavna. 1991 Praksa obravnavanja investicijskih sporov je povzeta v informativnem pismu predsedstva Vrhovnega arbitražnega sodišča Ruske federacije z dne 18. januarja 2001 št. 58 "Pregled prakse reševanja sporov, povezanih za zaščito tujih vlagateljev s strani arbitražnih sodišč."
Opredelitev tujega investitorja in tuje investicije. V skladu z zveznim zakonom o tujih naložbah v Ruski federaciji » tuji investitorji Priznavajo se: 1) tuje pravne osebe, pa tudi tuje organizacije, ki niso pravne osebe; 2) tuji državljani, pa tudi osebe brez državljanstva, ki stalno prebivajo zunaj Ruske federacije; 3) mednarodne organizacije in tuje države.
Tuje investicije- je naložba tujega kapitala v predmet podjetniške dejavnosti na ozemlju Ruske federacije v obliki predmetov civilnih pravic v lasti tujega vlagatelja, vključno v obliki denarja, vrednostnih papirjev, drugega premoženja, intelektualne lastnine, kot tudi storitve in informacije. Vendar v smislu zakona ne bi smela vsaka naložba tujega kapitala (tuja naložba) uživati enake državne podpore. Zakon torej poleg pojma »tuja naložba« razlikuje še kategorije »neposredna tuja naložba«, »investicijski projekt« in »prednostni naložbeni projekt«.
Treba je opozoriti, da pojem "naložbe" ni zgolj civilni, ima tudi javnopravno naravo. Država s tem, ko določene dejavnosti v skladu z mednarodno pogodbo ali na podlagi svoje notranje zakonodaje opredeli kot investicijske dejavnosti, jim daje številne ugodnosti (davčne, carinske, registracijske), da bi privabila kapital v gospodarstvo države. V znanosti pa obstaja utemeljeno stališče, po katerem se investicijska razmerja izvajajo tako v okviru absolutnih kot relativnih razmerij. Z našega vidika (če ne posegamo v vsebinski del razprave o možnosti priznanja naložbenih razmerij kot samostojne vrste civilnopravnih razmerij) zagotavljajo določbe mednarodnih pogodb o varstvu naložb lastniki (tujih vlagateljev) pred protipravnim odvzemom le-tega premoženje s strani države. Zato te pogodbe v tem delu urejajo civilna (civilnopravna) razmerja.
Neposredna tuja naložba se prizna kot: 1) pridobitev vsaj 10% deleža v odobrenem (delniškem) kapitalu ruskega poslovnega partnerstva ali družbe s strani tujega vlagatelja; 2) vlaganje kapitala v osnovna sredstva podružnice tuje pravne osebe, ustanovljene na ozemlju Ruske federacije; 3) uvoz na ozemlje Ruske federacije opreme (določene v oddelkih XVI in XVII blagovnega kodeksa zunanje gospodarske dejavnosti CIS) s carinsko vrednostjo najmanj 1 milijon rubljev. (rublji se upoštevajo po menjalnem tečaju na dan sprejetja zakona) po pogodbi o lizingu, v kateri tuji vlagatelj nastopa kot lizingodajalec. Upoštevajte, da govorimo posebej o nakupu 10-odstotnega deleža in ne le o delnicah ruskega podjetja: tuji vlagatelj mora postati član udeležencev gospodarske organizacije, kar je povezano s potrebo po spremembi ustanovni dokumenti organizacije in njihova registracija.
Zvezni zakon o tujih naložbah v Ruski federaciji zagotavlja jamstvo predvsem za neposredne naložbe. Hkrati se projekti, kot so gradnja velikih objektov, nakup podjetja (kot nepremičninskega kompleksa), posojila ruskim podjetjem ne štejejo za neposredno naložbo in zanje ne veljajo vsa jamstva in ugodnosti po tem Zakon, ki ne pomaga pritegniti naložbe v gospodarstvo držav.
Investicijski projekt- to je utemeljitev ekonomske izvedljivosti, obsega in časovnega okvira neposrednih tujih naložb, vključno s projektno in ocenjevalno dokumentacijo. Zakon določa tudi kategorijo »prednostni investicijski projekt", ki vključuje: 1) projekte, v katerih je skupni obseg tujih naložb najmanj 1 milijarda rubljev. (približno 41 milijonov dolarjev); 2) projekti, pri katerih je najmanjši delež (prispevek) tujih vlagateljev v odobrenem (delniškem) kapitalu podjetja najmanj 100 milijonov rubljev. (približno 410 tisoč dolarjev). Takšni projekti morajo biti registrirani pri "zveznem izvršnem organu, odgovornem za usklajevanje privabljanja neposrednih tujih naložb v rusko gospodarstvo".
Načini tujih naložb v Rusiji. Obstajajo štiri glavne smeri privabljanja tujih naložb v Rusijo.
1. Vlaganje tujega kapitala v obstoječe ruske organizacije s pridobitvijo deleža(-ov) v odobrenem kapitalu že ustanovljene ruske pravne osebe s strani tujih vlagateljev. Zlasti večina določb zveznega zakona o tujih naložbah v Ruski federaciji dejansko spodbuja tuje vlagatelje k vlaganju v odobreni (delniški) kapital ruskih gospodarskih družb in partnerstev. Tehnično prenovo ruskih organizacij je mogoče izvesti tudi z razvojem mednarodni lizing ko tuja lizinška družba (investitor) kupi potrebno opremo po naročilu ruske organizacije in to opremo da v najem ruski organizaciji. Lizing transakcije v vrednosti več kot 1 milijon rubljev. jih ruska zakonodaja neposredno uvršča med neposredne tuje naložbe in zanje veljajo jamstva in ugodnosti.
2. Ustanovitev novih gospodarskih družb ali partnerstev z udeležbo tujega kapitala. Kot kaže praksa, vlagatelji ustvarjajo organizacije bodisi v obliki zaprte delniške družbe bodisi v obliki LLC. Na primer, pri ustanovitvi zaprte delniške družbe vlagatelj uvozi opremo v Rusijo kot plačilo za delnice med njihovo prvo uvrstitvijo.
3. Ustvarjanje podružnic in predstavništev tujih podjetij v Rusiji in vlaganje premoženja v osnovna sredstva takšnih struktur.
Organizacije z udeležbo tujega kapitala ali, v terminologiji novega zakona, "komercialne organizacije s tujimi naložbami" so ustanovljene v obliki ruskih pravnih oseb - gospodarskih družb ali partnerstev. Prej se je uporabljala kategorija, kot je »skupno podjetje« (JV), prejšnja zakonodaja pa je JV obravnavala kot posebno pravno osebo. Inštitut skupnega vlaganja je prenehal obstajati s sprejetjem prvega dela civilnega zakonika.
4. financiranje določenih projektov s strani tujih investitorjev, na primer gradnja zgradb in objektov v Rusiji, nakup podjetij, deleži v ruskih podjetjih (če ne govorimo o začetni postavitvi), dajanje posojil ruskim organizacijam, vključno s ciljnimi. Vendar takšno financiranje po zakonu ne sodi v definicijo neposrednih naložb.
Garancije in ugodnosti za tuje vlagatelje
Pravni režim za dejavnosti tujih vlagateljev ne more biti manj ugoden od režima za dejavnosti ruskih vlagateljev. Poleg tega imajo tuji vlagatelji posebna jamstva po zakonu o tujih naložbah. Vsi tuji investitorji, ne glede na to, ali gre za neposredne ali druge naložbe, imajo naslednja jamstva (v resnici z garancijami razumemo pravice):
Pravica do nadomestila za škodo, ki mu je nastala zaradi nezakonitih dejanj (nedejavnosti) državnih organov;
Pravica odstopiti svoje terjatve na drugo osebo in prenesti dolg na drugo osebo (predvsem se to nanaša na prenos pravic vlagatelja na njegovo državo v zvezi s pogodbo o zavarovanju naložb, sklenjeno med njima);
Pravica do odškodnine ob nacionalizaciji in rekviziciji premoženja;
Pravica do ustrezne rešitve spora na sodišču ali arbitraži;
Pravica do prostega prenosa dohodka iz naložbenih dejavnosti v tujino in do neoviranega izvoza izven Rusije premoženja in informacij, ki so bili prej uvoženi kot naložba;
Pravica do pridobitve vrednostnih papirjev, pravic do zemljišč, naravnih virov, nepremičnin v skladu z rusko zakonodajo;
Pravica do sodelovanja pri privatizaciji.
Kot lahko vidimo, so številna zgoraj navedena jamstva (pravice) splošne narave za ruske in tuje vlagatelje in so bila zapisana v splošni civilni zakonodaji Ruske federacije že pred sprejetjem zakona.
Samo tuji vlagatelji, ki izvajajo prednostne naložbene projekte, uživajo: 1) carinske ugodnosti v skladu s carinsko in davčno zakonodajo Ruske federacije; 2) jamstva pred neugodnimi spremembami zakonodaje.
Carinske ugodnosti vključujejo oprostitev carin in DDV-ja za nepremičnine, uvožene v Rusijo kot naložbe, pod pogojem, da blago: 1) ni zavezano trošarinam; 2) spadajo med glavna proizvodna sredstva; 3) so uvoženi v rokih, določenih z ustanovnimi dokumenti za oblikovanje odobrenega (delniškega) kapitala. Takšno blago se uvaža pod režimom pogojne sprostitve, to pomeni, da bodo ugodnosti preklicane, če se blago ne uporabi kot prispevek k odobrenemu kapitalu (na primer, če se proda).
Po čl. 149, 150 Davčnega zakonika Ruske federacije so tehnološka oprema in denarni depoziti, ki jih uvozi tuji vlagatelj v Rusko federacijo kot vložek v odobreni (delniški) kapital organizacij, oproščeni DDV. Upoštevajte pa, da niti Uredba Vlade Ruske federacije št. 883 niti Davčni zakonik Ruske federacije zagotavljanja ugodnosti ne povezujeta s »prednostnimi naložbenimi projekti«.
Garancija pred negativnimi spremembami zakonodaje(tako imenovana stabilizacija oz. dedek klavzula» - dedkova klavzula) je, da če so sprejeti regulativni akti Ruske federacije, ki vodijo do zvišanja davkov in carin, določajo prepovedi dejavnosti tujega vlagatelja in s tem poslabšajo njegov položaj v primerjavi s tistim, ki je obstajal na dan začetka financiranja investicijskega projekta, se tovrstni regulativni akti za investitorja ne uporabljajo v vračilni dobi projekta, vendar največ sedem let od začetka financiranja projekta. »Dedova klavzula« ne velja, če se zakonodaja spreminja zaradi varstva ustavnega reda, zdravja, morale, pravic drugih oseb, obrambe in varnosti države.
Če tuji investitor ne izpolni obveznosti za izvedbo prednostnih investicijskih projektov, je prikrajšan za ugodnosti, ki mu jih zagotavlja dedna klavzula, znesek denarja, ki zaradi klavzule ni plačan, pa mora vrniti v proračun. Vendar pa lahko pride do težav pri izvajanju določb zakona o "dedkovi klavzuli", saj v skladu z davčnim zakonikom Ruske federacije vsako davčno vprašanje ureja izključno zakonodaja o davkih in pristojbinah.
Tuje naložbe - To so opredmetena in neopredmetena sredstva v lasti pravnih in fizičnih oseb ene države, ki se nahajajo na ozemlju druge države z namenom pridobivanja dobička.
Eden od razlogov za razvrščanje naložb je premoženje oz nelastniška njihov značaj. Spodaj nepremoženjske naložbe razumeti morate pravice do izumov, industrijskih modelov, topologij integriranih vezij; kot tudi specifične tehnološke informacije (know-how), proizvodne skrivnosti, zaupne komercialne informacije, blagovne znamke, storitvene znamke, trgovska imena, torej vse, kar je vključeno v pojem intelektualne lastnine. . Vse ostale kategorije naložb so razvrščene kot naložbe v nepremičnine. Njihova značilnost je materialni izraz: finance, materialne vrednosti.
Upoštevati je mogoče še eno osnovo za razvrščanje naložb udeležba ali neudeležba vlagatelja pri upravljanju predmeta naložbe. Na podlagi tega lahko razdelimo naložbe na naravnost in posredno (portfelj) investicije. Neposredne naložbe se izvajajo v obliki skupnih vlaganj in podjetij, pri tej obliki naložb tuji vlagatelji »neposredno in neposredno« sodelujejo pri upravljanju podjetja (podjetja). Posredne naložbe ne vključujejo neposredne udeležbe pri upravljanju podjetja (družbe), temveč zahtevajo, da tuji vlagatelji prejmejo dividende na delnice in vrednostne papirje, tj. na kapital, vložen v ta podjetja v gotovini.
Odvisno od vira financiranja tuje naložbe lahko razdelimo na država, ki se izvajajo v obliki posojil in izposoj držav in mednarodnih organizacij (IBRD, IMF, EBRD itd.) in zasebno , izvajajo tuje pravne in fizične osebe. Predmet pravne ureditve mednarodnega zasebnega prava so pravna razmerja, ki nastanejo v zvezi z zasebnimi tujimi naložbami.
V strukturi pravne ureditve naložbene odnose je mogoče razlikovati dve ravni: 1) mednarodnopravno nastala s sklepanjem mednarodnih pogodb in 2) znotraj države, katerega podlaga je nacionalna zakonodaja države sprejemnice.
Mednarodne pogodbe o tujih naložbah lahko razdelimo v tri skupine: večstranske mednarodne pogodbe, katerih glavni namen je zaščita tujih naložb na meddržavni ravni (npr. Konvencija o postopku za reševanje investicijskih sporov med državami in tujimi osebami iz leta 1965; Konvencija o ustanovitvi Agencije za večstransko jamstvo za naložbe iz leta 1985) ; regionalne mednarodne pogodbe (npr. sporazumov držav CIS) In dvostranskih sporazumov(tu lahko govorimo o sporazumih med državami o zaščiti tujih naložb, odpravi dvojnega obdavčevanja ter sporazumih med državami in mednarodnimi organizacijami - IBRD, EBRD, EU).
Danes je najučinkovitejši mehanizem za zaščito tujih naložb zavarovanje. Septembra 1985 je bil v Seulu podpisan sporazum Konvencija o ustanovitvi Agencije za večstransko jamstvo za naložbe(v nadaljevanju agencija) (velja od 12. aprila 1988). Glavni idejo konvencije- zagotoviti tuji vlagatelji imajo finančna jamstva pred nekomercialnimi tveganji z zavarovanjem naložb.
Glede na to, katera nekomercialna tveganja krije Agencija, lahko ločimo naslednje vrste zavarovanj, ki so navedene v Konvenciji.
1. Prenos valut. Ta vrsta zavarovanja ščiti vlagatelja pred izgubami, povezanimi z vlagateljevo nezmožnostjo pretvorbe sredstev v lokalni valuti (dohodek, znesek plačanega dolga, obresti na glavnico dolga in druga plačila), da bi jih odnesel iz države. Vendar je treba upoštevati, da tovrstno zavarovanje ne krije devalvacije lokalne valute.
2. Razlastitev ali podobni ukrepi. Ta vrsta zavarovanja ščiti vlagatelja pred "kakršnim koli zakonodajnim ali upravnim ukrepom ali opustitvijo vlade gostiteljice, ki bi povzročila, da bi imetniku jamstva odvzeli lastninsko pravico, nadzor nad ali znaten dohodek iz takšne naložbe." Ti ukrepi ne vključujejo odločitev pravosodnih organov, kot tudi splošno veljavnih organov nediskriminatorne narave (ukrepi v zvezi z obdavčitvijo, spoštovanjem okoljske in delovne zakonodaje, ukrepi za vzdrževanje javnega reda itd.).
3. Vojna in državljanski nemiri. Ta vrsta zavarovanja
ščiti investitorja pred poškodbami, uničenjem ali izginotjem osnovnih sredstev zaradi vojne ali državljanskih nemirov. Praviloma se zgornja določba ne bi smela nanašati na teroristična dejanja, usmerjena neposredno proti lastniku garancij.
4. Kršitev pogodbenih pogojev(pogodba). Ta vrsta zavarovanja zagotavlja vlagatelju zaščito pred izgubami, povezanimi s kršitvijo pogojev ali prekinitvijo pogodbe s strani vlade gostiteljice. Odškodnina je zagotovljena samo v primerih, ko: 1) ni organa, pri katerem bi investitor lahko vložil zahtevek po sporazumu (pogodbi) proti vladi države gostiteljice; 2) je prijava pri takem organu onemogočena zaradi nerazumne zamude, kot je opredeljeno v garancijski pogodbi; 3) po pravnomočni odločitvi v njegovo korist tuji vlagatelj ne more doseči njene izvršitve. Če je izpolnjen kateri koli od treh pogojev, Agencija izplača odškodnino.
Primer regionalnega sporazuma na področju tujih naložb je Sporazum držav CIS "O sodelovanju na področju investicijskih dejavnosti" z dne 24. decembra 1993. V skladu s to pogodbo se stranki zavezujeta sodelujejo pri razvoju in izvajanju investicijske politike; sprejeti ukrepe za približevanje njihove zakonodaje o investicijskih dejavnostih in drugi ukrepi. Sporazum se ne nanaša le na zasebne tuje naložbe, ampak tudi na državne naložbe.
Za tuje vlagatelje Sporazum zagotavlja plačilo ustrezno, hitro in učinkovito odškodnino v primeru podržavljenja(v. 7); neovirano prenos dobička v sodelujoče države prejeto iz investicijske dejavnosti (8. člen); oprostitev plačila carin in davkov na nepremičnine, uvožene iz drugih držav kot vložek v odobreni kapital podjetja in namenjene lastni materialni proizvodnji (15. člen); pravica do uporabe zemljišča, vključno z njegovim zakupom, in drugih naravnih dobrin (20. člen).
V razvoj Sporazuma o sodelovanju na področju investicijskih dejavnosti 28. marca 1997 V CIS je bila sprejeta Konvencija o varstvu pravic vlagateljev, ki je določal pravne podlage za izvajanje različnih vrst naložb in jamstva za pravice vlagateljev do naložb in dohodkov iz njih.
Trenutno Na ozemlju Ruske federacije obstajajo sporazumi s tujimi državami, ki sta jih sklenili ZSSR in Rusija.
Sporazumi so pozorni na naslednje točke: sprejetje režima za tuje naložbe; zagotavljanje jamstev za zaščito interesov tujih vlagateljev; reševanje investicijskih sporov.
V skladu z dogovori naložbe ali prihodki vlagateljev vsake pogodbenice so vedno pošteno in pravično obravnavani v skladu z načeli mednarodnega prava - obravnava po sistemu največjih ugodnosti. Sistem jamstev je na splošno podoben tistim iz večstranskih konvencij.
