Odobreno

Vladni sklep

Ruska federacija

OSNOVNI POJMI

IZDAJA BLAGAJNIŠKIH OBVEZNOSTI

1. Izdajatelj zakladniških obveznosti je Ministrstvo za finance Ruske federacije.

2. Zakladne menice se izdajajo v serijah, katerih obseg in datume izdaje določi Ministrstvo za finance Ruske federacije.

3. Vsaka serija zakladnih menic ima isti datum izdaje, datum zapadlosti, nominalno vrednost, obrestno mero in datum zapadlosti.

4. Datum zapadlosti, obrestno mero in nominalno vrednost zakladnih obveznic ob izdaji vsake serije določi Ministrstvo za finance Ruske federacije.

5. Zakladne obveznice so izdane v nematerializirani obliki na podlagi pogodb s pooblaščenimi depozitarji.

6. Zakladniške obveznosti se razdelijo med pravne osebe, ki so rezidenti po zakonodaji Ruske federacije (v nadaljnjem besedilu: ruske pravne osebe), na način, ki ga določi Ministrstvo za finance Ruske federacije (Glavni direktorat zvezne zakladnice) .

7. Lastniki zakladniških obveznosti so lahko ruske pravne in fizične osebe.

8. Ministrstvo za finance Ruske federacije pri izdaji zakladnih obveznic deponira globalni certifikat za celotno izdajo (serijo) v centralnem depozitaru, ki ga pooblasti Ministrstvo za finance Ruske federacije.

9. Plasiranje izdaje (serije) zakladniških obveznosti se izvede s prenosom ustreznega števila zakladniških obveznosti na račune vrednostnih papirjev prvih lastnikov v centralnem pooblaščenem depotu ali na račune vrednostnih papirjev v drugih depozitarjih, pooblaščenih s strani Ministrstva za finance. Ruske federacije prek svojega korespondenčnega računa vrednostnih papirjev v centralnem pooblaščenem depozitarju v skladu s pogoji poslovanja slednjega.

10. Obtok zakladniških obveznosti se izvaja samo v nematerializirani obliki preko računov vrednostnih papirjev pri pooblaščenih depozitarjih, ki so dolžni hraniti lastne zakladniške obveznosti in obveznosti strank v centralnem pooblaščenem depotu.

11. Evidentiranje nakupnih in prodajnih poslov zakladniških obveznosti ter obračunavanje obremenitve slednjih s stranskimi obveznostmi njihovih lastnikov lahko izvajajo pooblaščeni depozitarji (vključno s centralnim pooblaščenim depozitarjem).

5.5.1. Splošni pogoji izdaje in obtoka

Zakladniške obveznosti (KO) so bile posebna vrsta državnih vrednostnih papirjev, ki niso bili izdani za pokrivanje primanjkljaja zveznega proračuna, temveč za likvidacijo obstoječega državnega dolga do podjetij. Državni dolg, ki se je razvil do začetka leta 1994, je spodbudil povečanje dolgov podjetij drug drugemu. Po mnenju strokovnjakov je vsak rubelj javnega dolga ustvaril 2-3 rublje. dolgovi podjetij. Za odpravo državnega dolga in rešitev sistema neplačil je bila sprejeta odločitev o delni preregistraciji dolga do podjetij za državna naročila, zvezne programe, državne naloge itd. v državne vrednostne papirje. Izdaja takih vrednostnih papirjev je namenjena zmanjšanju primanjkljaja zveznega proračuna brez emisij. Med tovrstnimi vrednostnimi papirji so v Rusiji najbolj razširjene zakladne obveznice.

Če je v proračunu primanjkovalo sredstev, je država določen del dolga poplačala s podjetji KO. Zakladne obveznice se lahko sprejmejo kot plačilo za prodano blago in opravljene storitve, pa tudi kot zavarovanje.

Izdaja zakladnih obveznic je bila izvedena v negotovinski (matematerializirani) obliki v obliki knjižb na računih pri pooblaščenih depozitarjih. Pooblaščene banke Ministrstva za finance Ruske federacije so bile izbrane za depozitarje v skladu z merili, ki jih je oblikovala vladna komisija za kreditno politiko in imajo depozitarja kot oddelek banke.

Zakladne menice so bile izdane v serijah. Parametri izdaje, ki jih določi Ministrstvo za finance Ruske federacije, so:

Datum izdaje;

Nominalna vrednost KO;

Obrestna mera;

Skupna izhodna prostornina;

datum začetka odplačevanja;

Prijavno obdobje;

Omejitve za lastnike CO;

Število transakcij, pri katerih se KO uporabljajo kot sredstvo za poplačilo obveznosti;

Rok za zamenjavo KO za davčne oprostitve ter druge dodatne informacije o izdaji.

Vsaki seriji KO je bila dodeljena registrska številka, sestavljena iz sedmih števk.

Na primer, registrska številka Zh-241026 je pomenila, da je bila ta serija izdana 24. oktobra, ta številka je šestindvajseta, črka "Zh" pa pomeni, da je s pomočjo teh KOs mogoče opraviti poravnave med podjetji goriva in energetski in plinski kompleksi ter jedrske elektrarne.

Po prejemu globalnega potrdila Ministrstva za finance Ruske federacije so pooblaščeni depozitarji odprli račun vrednostnih papirjev za prvega imetnika zakladnih zapisov za celoten obseg izdaje zakladniških obveznosti ustrezne serije. Prvi imetniki KO so bila zvezna ministrstva in službe. Gibanje zakladniških obveznosti je potekalo s prenosom KO z depozitnega računa prvega lastnika na novo odprte račune poznejših imetnikov KO. Prenos KO z računa na račun je bil izveden na podlagi upravnih listin lastnikov KO. V primeru poplačila obveznosti s pomočjo KO ali njihove prodaje je lastnik KO dal navodilo pooblaščenemu depozitarju za prenos KO na novega lastnika.

Ker so bile KO izdane v nematerializirani obliki, imetniki KO niso imeli vrednostnih papirjev v rokah. Za potrditev, da ima pravna oseba pripadajoče zakladne obveznosti, je depozitarna banka imetnikom zakladnih menic na zahtevo izdala izpiske iz depozitnih računov, ki potrjujejo lastninsko pravico na določenem številu zakladnih menic.

Kroženje FGM je bilo dovoljeno v omejenih in neomejenih oblikah. Vendar, kot kaže praksa, so vse izdane izdaje imele nekatere omejitve, ki so bile določene pri izdaji naslednje serije CB in so bile zabeležene v sporazumu Ministrstva za finance Ruske federacije s pooblaščenim depozitarjem. Med omejitvami so bile: obveznost poravnave zakladnih menic samo za poplačilo obveznosti; omejitve pravice do prenosa KO samo na pravne osebe določenih panog; najmanjše število transakcij za poplačilo dolgov, preden gre CB v prodajo; časovne omejitve obračuna in zamenjave za davčne oprostitve.

Za udobje obračunavanja gibanja KO z računa na račun so pooblaščeni depozitarji dobili pravico razdeliti globalno potrdilo na posamezne obveznosti z nominalno vrednostjo 1 milijona rubljev. Da bi lahko KI opravljali svoje poravnalne funkcije za vsako serijo, je bilo določeno število poravnalnih transakcij, ki jih je mogoče izvesti s temi vrednostnimi papirji. Za poplačilo obveznosti do dobaviteljev jih je lastnik kreditne institucije prenesel na račune upnikov. Prenos KO iz enega

lastnika drugemu za dobavljene proizvode, dela ali storitve, izvedene s pomočjo indosamentov. Za vsako serijo je bilo določeno minimalno število overitev, ki so jih morali prestati KO pri kroženju med podjetji v določenih panogah. Na primer, serija KO B-071260 je morala prestati tri potrditve med omejenim številom podjetij. Od četrtega imetnika se lahko KO te serije prosto prenesejo na katero koli pravno osebo.

Posebnost zakladniških obveznosti je bila, da so bile dvojne narave. Po eni strani so bili sredstvo poravnave med podjetji, po drugi strani pa so se KO lahko prosto kupovali in prodajali na borzi, ko so opravili zahtevano število indosamentov.

5.5.2. Posli z zakladnimi menicami

Lastnik KO lahko z njimi izvaja naslednje operacije:

1. Poplačilo obveznosti s prenosom upnikov na račune upnikov. V globalnem certifikatu je bilo praviloma določeno, da morajo KO pred sprostitvijo v prosto prodajo opraviti določeno število zaznamkov v omejenem krogu podjetij z ustrezno panožno pripadnostjo. V tem obdobju so se poravnave med podjetji z uporabo CB izvajale po nominalni vrednosti. To metodo izračuna so pogosto uporabljala podjetja iste industrije, povezana s tehnološko verigo. Kot rezultat: ta CO je hitro pridobil zahtevano število zaznamkov; com in bi jih lahko nato prosto prodajali na sekundarnem trgu. .

2. Prodaja KO pravnim ali fizičnim osebam, ki so v skladu z zakonodajo Ruske federacije rezidenti. Ta operacija je omogočila pretvorbo negotovinskih KO v gotovino, ki jo je podjetje lahko uporabilo po lastni presoji. Prosta prodaja KO je možna le, če so KO opravili zahtevano število overitev. V Rusiji se je v kratkem času razvil stabilen trg zakladnih menic, ki je pritegnil trgovce, saj je bila donosnost transakcij s temi vrednostnimi papirji za 10-15% višja od donosnosti transakcij na trgu GKO in medbančnega posojilnega trga. Največji operaterji zakladniškega trga so bile pooblaščene depozitne banke, ki so dnevne kotacije zakladnih menic določale v odstotkih od njihove nominalne vrednosti. Nakupna cena zakladnih obveznic se je povečala, ko se je bližala zapadlost.

3. Prenos KO v zavarovanje za pridobitev posojila. Lastnik CO bi lahko dobil posojilo, zavarovano z njegovimi obveznostmi, pri kateri koli banki, vključno z depozitno banko. Zastavna pravica je bila formalizirana z ustrezno pogodbo med lastnikom CO in zastavnim upnikom. V tem primeru mora biti zastavna pogodba registrirana pri pooblaščeni depozitarni banki. V tem primeru so bile zakladne obveznice blokirane in njihov lastnik do poplačila posojila z njimi ni mogel opravljati transakcij.

4. Zamenjava KO za davčne oprostitve pri plačilih v zvezni proračun, tj. lastnik KO bi lahko na predpisan način namesto davkov v zvezni proračun plačeval z zakladniškimi obveznostmi. Zaradi tega je prišlo do medsebojnega pobota državnega dolga podjetjem v smislu financiranja dela po državnih naročilih in dolga podjetja državi v smislu plačil v zvezni proračun.

Možnost pridobitve davčnih olajšav v zameno za zakladne obveznice je pritegnila velike finančne družbe in banke, ki so zaradi zmanjšanja davčne obremenitve odkupovale zakladne obveznice, ki so prestale zahtevano število indosamentov, praviloma po ceni pod nominalno vrednostjo. Za izravnavo davkov so bile KO sprejete po trenutnem tečaju, ki je bil višji od nominalne vrednosti in je bil izračunan na podlagi 40 % letno. S tem so zavezanci prihranili do 20 % zneska plačanih davkov.

Pod pritiskom Mednarodnega denarnega sklada, ki zakladnih obveznic ni priznal kot tržnega vrednostnega papirja, ker je bil na njih vzpostavljen fiksni donos 40% letno, sta bila leta 1995 izdaja in obtok zakladnih obveznic ustavljena. Vendar se mehanizem, razvit v obdobju kroženja tega vrednostnega papirja, trenutno pogosto uporablja v ruski praksi. Po prenehanju obtoka KO so bile izdane oprostitve plačila davka na zakladnico in uporabljen je bil sistem netiranja sredstev: tistih, ki jih morajo podjetja plačati v zvezni proračun v obliki davkov, in tistih, ki jih morajo podjetja prejeti od države za izvajanje določeno delo. Uporaba kreditnih kartic in iz njih izpeljanih finančnih instrumentov omogoča državi, da delno reši problem medsebojnih neplačil brez dodatne denarne emisije.

Enciklopedija odvetnika

Državne zakladnice (GKO)

DRŽAVNE ZAKLADNIČNE OBVEZNOSTI (GKO) (polno ime - državne kratkoročne obveznice brez kupona) - necertificirani državni vrednostni papirji, izdani na podlagi Odloka Vlade Ruske federacije z dne 8. februarja 1993 št. 107 "O izdaji državne kratkoročne brezkuponske obveznice." Izdajatelj GKO je bilo Ministrstvo za finance. Odločitev o izdaji GKO je sprejelo ministrstvo za finance v soglasju s centralno banko.

Prodaja GKO njihovim prvim lastnikom je potekala s popustom od nominalne vrednosti (popust). Nominalna vrednost GKO je 1 milijon rubljev. Odkup GKO je bil izveden v negotovinski obliki s prenosom nominalne vrednosti GKO v času odkupa na njihove lastnike. Kot dohodek od GKO se je štela razlika med ceno prodaje GKO s strani lastnika tretji osebi (kot tudi odkupno ceno) in nakupno ceno GKO s strani prvega lastnika.

Centralna banka je generalni agent za servisiranje izdaje državnih obveznic. V soglasju z ministrstvom za finance je urejal vprašanja plasiranja in kroženja državnih obveznic. Vse operacije plasiranja in obtoka, vključno s poravnavami in obračuni lastnikov GKO, so bile izvedene prek institucij Centralne banke ali pooblaščenih organizacij (v nadaljnjem besedilu trgovci), ki jih je določila Centralna banka. Vsaka izdaja državnih obveznic je bila formalizirana z globalnim certifikatom, shranjenim v Centralni banki.

Lastniki državnih obveznic so lahko pravne in fizične osebe.

Na podlagi navodila Centralne banke z dne 17. avgusta 1998 št. 31 b/1-y so bile operacije z GKO začasno ustavljene. V skladu z Odlokom predsednika Ruske federacije z dne 25. avgusta 1998 št. 988 "O nekaterih ukrepih za stabilizacijo finančnega sistema Ruske federacije" in Odlokom Vlade Ruske federacije z dne 25. avgusta 1998 št. 1007 "O odkupu državnih kratkoročnih obveznic brez kupona in obveznic zveznega posojila s stalnim in spremenljivim kuponskim donosom z zapadlostjo do 31. decembra 1999 in izdanih pred 17. avgustom 1998." Ministrstvo za finance in Centralna banka sta razvila program refinanciranja državnih obveznic in obveznic zveznega posojila.

Navodila za izvedbo odkupa so bila poslana pooblaščenim trgovcem Centralne banke.

Belov V.A.

Zakladna obveznica

(angleško treasury obligation) - v Ruski federaciji vrednostni papirji, izdani v nematerializirani obliki na podlagi pogodb s pooblaščenimi depozitarji in dani med pravne osebe, ki so v skladu z zakonodajo Ruske federacije rezidenti, na način, ki ga določi Ministrstvo za finance Ruske federacije (Glavni direktorat zvezne zakladnice). Lastniki K.o. so lahko ruske pravne osebe in državljani.

V skladu z Odlokom Vlade Ruske federacije "O izdaji državnih obveznic"** izdajatelj K.o. je Ministrstvo za finance Ruske federacije. K.o. se izdajajo v serijah, katerih obseg in datume izdaje določi izdajatelj. K.o. vsaka serija ima iste datume izdaje in zapadlosti, nominalno vrednost, obrestno mero in datum zapadlosti. Obdobje zapadlosti, obrestna mera in nominalna vrednost C.o. določi izdajatelj ob izdaji vsake serije.

Pri izdaji K.o. Ministrstvo za finance Ruske federacije deponira celotno izdajo (serijo) v centralnem depozitariju, ki ga pooblasti izdajatelj. Umestitev izdaje (serije) K.o. izvede s prenosom pripadajočega zneska K.o. na račune vrednostnih papirjev prvih lastnikov v centralnem pooblaščenem depozitarju ali na račune vrednostnih papirjev v drugih depozitarjih, pooblaščenih s strani Ministrstva za finance Ruske federacije, prek svojih vrednostnih papirjev v centralnem pooblaščenem depozitarju v skladu s pogoji poslovanja slednjega.

Pritožba K.o. izvaja le v nematerializirani obliki preko računov vrednostnih papirjev pri pooblaščenih depozitarjih, ki so dolžni hraniti lastne in C.O. pri centralnem pooblaščenem depoju. Registracijo nakupnih in prodajnih poslov Co., kot tudi obračunavanje obremenitve slednjih s stranskimi obveznostmi njihovih lastnikov, lahko izvajajo pooblaščeni depozitarji (vključno s centralnim pooblaščencem). Odgovornost za pravočasno odplačilo in plačilo prihodkov od obresti na Co. nosi Ministrstvo za finance Ruske federacije. Obresti na K.o. se plača sočasno z odplačilom K.o. Ministrstvo za finance Ruske federacije lahko imenuje plačilnega agenta za opravljanje denarnih prenosov z bančnim nakazilom na dan odplačila Co. na bančne račune lastnikov.

Velik pravni slovar. Akademik.ru. 2010.

Oglejte si, kaj je "zakladniška obveznost" v drugih slovarjih:

ZAKLADNIČNI PROBLEM- vrsta državnih vrednostnih papirjev, plasiranih na prostovoljni osnovi, ki potrjujejo prispevek njihovih imetnikov sredstev v proračun in dajejo pravico do prejemanja fiksnega dohodka v celotnem obdobju imetništva teh vrednostnih papirjev. Slovar… … Finančni slovar

Zakladna obveznica- (angleško treasury obligation) v Ruski federaciji vrednostni papirji, izdani v nematerializirani obliki na podlagi pogodb s pooblaščenimi depozitarji in uvrščeni med pravne osebe, ki so po zakonodaji Ruske federacije rezidenti, na način. ... Enciklopedija prava

ZAKLADNIČNI PROBLEM- državni vrednostni papir, ki potrjuje, da je njegov imetnik prispeval sredstva v proračun in daje pravico do prejemanja stalnih dohodkov v celotnem obdobju lastništva podjetja ... Pravna enciklopedija

ZAKLADNIČNI PROBLEM- glej ZAKLADNE OBVEZNICE… Enciklopedični slovar ekonomije in prava

Zakladna obveznica- državni vrednostni papirji, ki se plasirajo med prebivalstvo in mu ustvarjajo dohodek ... Bibliotekarski terminološki slovar o družbenoekonomskih temah

ZAKLADNIČKA OBVEZNOST- BLAGAJNIŠKA OBVEZNOST… Pravna enciklopedija

OBVEZNOST, BLAGAJNA- 1. državni vrednostni papir, ki potrjuje imetnikov prispevek sredstev v proračun in daje pravico do prejemanja fiksnega dohodka v celotnem obdobju lastništva zakladne obveznice; 2. obveznosti Ministrstva za finance... Veliki računovodski slovar

Obveznost državne blagajne- Glej slovar poslovnih izrazov državne zakladnice. Akademik.ru. 2001 ... Slovar poslovnih izrazov

OBVEZNOST, BLAGAJNA- 1. državni vrednostni papir, ki potrjuje imetnikov prispevek sredstev v proračun in daje pravico do prejema fiksnega dohodka v celotnem obdobju lastništva zakladne obveznice 2. obveznosti Ministrstva za finance ... Veliki ekonomski slovar

KO- zakladniška obveznost hladilna komora Pregled knjige (časopis) ekipa za dekontaminacijo poveljnik enote poveljnik enote poveljniški oddelek poveljnik oddelek Odbor za obrambo (Državna duma Ruske federacije) Komori (množina)… … Slovar ruskih kratic

Zakladnice

ZAKLADNIČNE OBVEZNOSTI (KO) - 1) dokumentarne kuponske državne srednjeročne obveznice nekdanje ZSSR.

Te obveznice so bile izdane od 1. januarja 1990 do 30. novembra 1992 z obveznicami z nominalno vrednostjo od 50 do 1 tisoč rubljev. z intervali po 50 rubljev, pa tudi apoene od 1 tisoč do 20 tisoč rubljev. v intervalih po 1 tisoč rubljev. Prvotno je bilo posojilo izdano za 16 let. Pozneje so se zaradi inflacijskih procesov njeni roki najprej skrajšali na 8, nato pa na 3 leta, tj. do 1. januarja 1993.

2) Necertificirani državni kratkoročni vrednostni papirji Ruske federacije.

Regulativna podlaga za izdajo, obtok in odkup zakladnih obveznic je Odlok vlade Ruske federacije z dne 9. avgusta 1994 št. 906 "O izdaji zakladniških obveznosti" in Pravilnik o postopku plasiranja, obtoka in odkup zakladniških obveznosti, odobren s pismom Ministrstva za finance Ruske federacije z dne 21. oktobra 1994 št. 140.

Izdajatelj KO je bilo Ministrstvo za finance Ruske federacije, ki je določilo količine in datume izdaje KO ustrezne serije. KO vsake serije imajo enotne datume izdaje, datume odkupa, nominalno vrednost, obrestno mero in zapadlost, ki jih mora ponovno določiti Ministrstvo za finance Ruske federacije. KO so bile izdane v nematerializirani obliki z deponiranjem globalnega potrdila za celotno izdajo (serijo) v centralni depozitar Ministrstva za finance Ruske federacije. Slednji je to globalno potrdilo razdelil na majhne sklope, ki so bili preneseni na račune vrednostnih papirjev oseb, ki so bile pooblaščeni depozitarji: nato so KO uvrstili med pravne osebe - rezidente Ruske federacije, na način, ki ga je določil Glavni direktorat Zvezne federacije. Zakladnica Ministrstva za finance Ruske federacije. Kasneje so KO lahko pridobile vse ruske pravne osebe in posamezniki.

Obtok KO je potekal le v nematerializirani obliki preko računov vrednostnih papirjev pri pooblaščenih depozitarjih, ki so bili dolžni hraniti svoje in KO strank v centralnem pooblaščenem depoju. Pooblaščeni depozitarji (vključno s centralnim) so izvedli registracijo kupoprodajnih poslov KO, kot tudi evidentiranje obremenitve slednjih s stranskimi obveznostmi njihovih lastnikov. Prihodke od obresti na KO je plačal Glavni direktorat zvezne zakladnice Ministrstva za finance Ruske federacije hkrati z odkupom KO. Ministrstvo za finance Ruske federacije je bilo odgovorno za pravočasno odplačilo in plačilo prihodkov od obresti na KO.

Zadnja izdaja je bila KO 22. decembra 1995 na podlagi Odloka Ministrstva za finance z dne 5. januarja 1996 št. 4. Obseg izdaje je bil 29,8 milijarde rubljev. (29.800 kosov KO po 1 milijon rubljev). Obdobje obtoka obveznic te serije je bilo 6 mesecev, od 22. marca 1996. Dohodek je bil izplačan po 40% letni stopnji. Za depozitarja obveznic te serije je bila izbrana Promstroibank Ruske federacije.

Belov V.A.