1.
2.
3.
"VrePomembnejša sem kot cena, pride čas,cena se obrača"
William Gunn
Katera je največja borza na svetu? Kje točno so »lastniki« trgov najbolj aktivni?
Ta vprašanja si prej ali slej zastavi vsak trgovec, ki želi analizirati dejanja največjih igralcev v izbranih trgovalnih sredstvih.
Trenutno je tako imenovana Chicago Mercantile Exchange Group najbolj kapitalizirana borza na svetu.
Na tej borzi se trguje celo s terminskimi pogodbami za prvo kriptovaluto na svetu – Bitcoin, da ne omenjamo drugih klasičnih skupin izvedenih finančnih instrumentov za energente, svetovne borzne indekse, valute, kovine in celo vreme.
Z izvedenimi finančnimi instrumenti, s katerimi se trguje na borzi CME Group, mislimo terminske in opcijske pogodbe.
Terminska pogodba ali terminska pogodba je finančni instrument, s katerim se trguje proti določenemu osnovnemu sredstvu.
Ima vzpostavljene menjalne standarde (količina blaga, kazalniki njegove kakovosti, jasno določen dobavni rok itd.) in je dvostranski sporazum.
V tem primeru pogodbeni stranki kupoprodajne pogodbe za izbrani izdelek določita le strošek izdelka v trenutku dobave ter tudi sam datum dobave izdelka.
Dodatni potrebni parametri predmeta nakupa in prodaje (število enot blaga, način plačila) so že vključeni v nespremenljive (predložne) specifikacijske pogoje.
Vsakdo lahko izve o njih, saj je dokument prosto dostopen na uradni spletni strani borze.
V tem primeru sta stranki, ki sta prevzeli obveznosti po tej pogodbi, te dolžni izpolnjevati do prenehanja pogodbe, kar sicer imenujemo prenehanje veljavnosti pogodbe.
Če pristopimo k pojmu "opcijska pogodba", potem moramo za lažje razumevanje takoj opozoriti, da je opcija v bistvu stava na spremembo cene terminske pogodbe v prihodnosti.
Nehote se vam v glavo prikrade misel, da opravljanje transakcij na trgu opcij spominja na igranje v igralnici ali stave.
Vendar je treba takoj opozoriti, da je to napačno prepričanje, saj je ta finančni instrument polnopravni zakoniti predmet menjalnih naložb in špekulacij na finančnih trgih preteklega 20. in zdaj 21. stoletja.
Hkrati je v skladu z opcijsko kupoprodajno pogodbo prodajalec opcije dolžan, če je dosežen pogoj, določen v pogodbi, in sicer ko se opcijske pogodbe sklenejo »v denarju«, imetniku opcije plača morebitno dobiček v izračunu: vrednost točke × število točk dobička × število opcijskih pogodb. Omeniti velja, da je lokacija terminske cene ob izteku opcije v profitni coni imetnika opcije lahko v dveh možnostih: nad izvršilno ceno nakupne opcije in pod izvršilno ceno prodajne opcije.
Kupec opcije nima več obveznosti, temveč pravico prejeti ta dobiček, če nastopi pogodbeni pogoj za zaprtje opcije »v denarju« ob izteku.
Zato ima imetnik opcije v tem primeru privilegiran položaj glede na drugo stranko pogodbe - prodajalca opcije.
Za to imetnik opcije plača kupcu opcije provizijo za nakup opcijske pogodbe, ki se vedno bremeni njegov trgovalni račun takoj ob nakupu opcije v korist prodajalca (market makerja) opcije.
Če povzamemo zgoraj navedeno, velja omeniti, da prodajalec opcij vedno zasluži, ko so opcije prodane, kupec opcije pa vedno plača provizijo za opcijo takoj po nakupu.
Možnost, da bo kupec opcij zaslužil in posledično prodajalec izgubil denar, ni nič drugega kot verjetnost. Lahko se realizira šele po določitvi končne terminske cene ob izteku opcije, v zvezi s katero bodo izvedene vse ustrezne medsebojne poravnave za izplačilo dobička imetnikom opcije »v denarju«.
Če upoštevamo koncept "izteka terminskih pogodb", potem lahko mirno rečemo, da je to trenutek poteka same pogodbe, ki je vnaprej predpisan in je znan datum za stranke kupoprodajne terminske pogodbe, sklenjene prek borza skupine CME.
V tem primeru po izteku terminske pogodbe pogodbeni stranki izpolnita svoje prej prevzete obveznosti.
Terminske pogodbe glede na obliko izvrševanja obveznosti delimo na dve vrsti:
Če dobesedno upoštevamo neposredno dobavo blaga, potem velja omeniti, da ima pogodbena stranka, ki se imenuje "prodajalec terminskih pogodb", obveznost za izvedbo neposredne dobave blaga, "kupec terminskih pogodb" pa ima obveznost prenosa na drugo stranko cene za blago, ki je bila predhodno dogovorjena ob sklenitvi posla.
Še enkrat velja poudariti, da na največji borzi na svetu, ki ima z razvojem elektronskih tehnologij 21. stoletja že lastno elektronsko platformo CME GLOBEX, potekajo posli nakupa in prodaje terminskih pogodb z direktnim dobava blaga po izteku za različne razrede blaga: kovina, valuta ali energent.
V primeru nakupa terminske pogodbe na borzne indekse (npr. S&P 500) se v času izteka terminske pogodbe S&P 500 Futures izvajajo medsebojni obračuni med kupcem in prodajalcem terminske pogodbe glede razlike v tečajih delniških indeksov. v času sklenitve pogodbe in njenega izteka.
Do medsebojne poravnave ob izteku pride zaradi dejstva, da je borzni indeks pravzaprav tehtana povprečna vrednost delnic podjetij, vključenih v indeks.
Glede na to je priporočljivo, da se pri poravnavah po izteku pogodbe ne izvaja fizična izročitev tehtane povprečne vrednosti delnic s seznama družb, temveč se izvajajo finančne poravnave med kupcem in prodajalcem terminska pogodba.
Finančna poravnava je v bistvu zaključek transakcije z instrumentom po ceni sredstva ob izteku. Začetna cena transakcije je terminska cena v trenutku sklenitve terminske pogodbe.
Če želite trgovati na finančnih trgih, ne bi smeli posvečati tako velike pozornosti mehanizmom medsebojnih poravnav med iztekom terminskih pogodb.
Za vlagatelje in špekulativne namene je dovolj vedeti:
Zaradi velike kapitalizacije terminskih trgov je iztek pogodb pomembno finančno časovno obdobje, medsebojne poravnave na dan katerega lahko pomembno spremenijo smer srednjeročnega gibanja cene osnovnega sredstva na dnevni, tedenski in celo mesečni časovni interval.
Glede na to, če imate potrebno znanje pri ugotavljanju poteka pogodb, lahko sestavite tako imenovani koledar finančnih veljavnih časovnih obdobij, katerih nastop bo najverjetneje določen s povrnitvijo, popravkom ali spremembo v trend grafikona osnovnih sredstev v dolgoročnih časovnih intervalih (dan, teden, mesec).
Torej, če želite najti koledar poteka terminskih pogodb na evropski borzi skupine CME, pojdite na zavihek Koledar v specifikaciji pogodbe:
Za bolj izkušene trgovce, ki želijo vedeti ne samo dan, ampak tudi točen čas izteka, morate iti na zavihek Contract Spec v specifikaciji terminske pogodbe.
V vrstici Termination Of Trading bo naveden točen čas (trenutek izteka) prenehanja trgovanja s terminsko pogodbo.
Na primer, terminska pogodba za evro valuto poteče ob 09:16 zjutraj po srednjem času (GMT-6 ur) na drugi delovni dan borze skupine CME neposredno pred tretjo sredo pogodbenega meseca (običajno ponedeljek).
Hkrati ni treba skrbeti za neodvisen izračun roka uporabnosti. Lažje boste odšli na prej omenjeni zavihek Koledar specifikacije pogodbe na spletni strani borze, kjer so že navedeni datumi poteka trenutno veljavnih terminskih pogodb.
Da bi določili natančen čas izteka terminske pogodbe za prikaz sredstva na grafikonu v trgovalni platformi MetaTrader 4 borznoposredniške družbe Gerchik & Co, je dovolj, da času, navedenemu na, dodate 8 ur (17:16). spletno mesto izmenjave (od 9.16 do 12.00).
Prejeli boste točen čas izteka terminske pogodbe, ki ga lahko prikažete kot navpično črto na grafikonu sredstev v MT4.
Prav tako je vredno opozoriti bralce na dejstvo, da Chicago Mercantile Exchange prodaja mesečne in tudi četrtletne terminske pogodbe.
Razlika med tema vrstama terminskih pogodb je v tem, da je vsaka mesečna terminska pogodba marca, julija, septembra in decembra četrtletna.
Preostalih 8 mesečnih pogodb - JAN, FEB, APR, MAJ, JUL, AVG, OKT, NOV so preprosto mesečne pogodbe.
Osupljiva razlika med preprostimi mesečnimi in četrtletnimi terminskimi pogodbami je obdobje priložnosti za transakcije na pogodbah.
Tako je za terminske pogodbe skupine CME za glavne valute možnost izvajanja transakcij na preprostih mesečnih terminskih pogodbah zagotovljena 4-5 mesecev pred datumom izteka, na četrtletnih pa 5 let (60 mesecev) pred datumom izteka valutne terminske pogodbe.
Tako največji udeleženci na trgu kupujejo četrtletne terminske pogodbe, katerih dobavni rok je lahko čez nekaj let.
V skladu s tem so obsegi trgovanja in odprte obresti za četrtletne terminske pogodbe za red velikosti višji od navadnih mesečnih terminskih pogodb, ker jih kupujejo institucionalni vlagatelji.
Iz vsega tega sledi, da ima prerazporeditev sredstev med glavnimi igralci med iztekom četrtletnih terminskih pogodb večji vpliv na spremembe v dolgoročni dinamiki cene sredstev v primerjavi z iztekom enostavnih mesečnih terminskih pogodb.
Sama opcija je v bistvu finančno zavarovanje pred nepričakovano spremembo terminske cene nad njeno povprečno volatilnostjo za določeno obdobje.
Tako mora član borze CME Group, ki želi zdaj ali v prihodnosti izvesti transakcijo na terminskem trgu in na koncu zbrati skupno pozicijo več sto ali tisoč terminskih pogodb, nekako zavarovati tveganje odprtih pozicij pred končnim zaprtje položaja.
To lahko stori na dva načina: bodisi uporabi svoj ogromen depozit, da »zadrži« odprte nedonosne pozicije, bodisi odpre posel na trgu opcij v nasprotni smeri od posla, ki je bil prvotno sklenjen na terminskem trgu.
Tako bo papirna izguba na terminski poziciji izravnana z dobičkom iz pozicije "varovanja pred tveganjem". Če se cena giblje v smeri dobička na terminski pogodbi, bo "zavarovalnina" prvotno plačana provizija za nakup opcijskega zavarovanja.
Tako kot terminske pogodbe so opcije dve vrsti:
Na primer, v času izteka opcijskih pogodb je končna cena za terminsko pogodbo, ki je najbližja izteku, fiksna, v zvezi s katero se izvajajo medsebojne poravnave med kupci in prodajalci opcij.
V primeru zaprtja dobavljivih opcij In the Money (v denarju) dobi kupec opcije pravico do razpolaganja s terminsko pozicijo z začetno ceno - opcija strike (klicne opcije - pozicija za nakup terminske pogodbe, prodajne opcije – pozicija za prodajo terminske pogodbe) in ustrezen papirni dobiček od otvoritvene cene transakcije do zadnje trenutne terminske cene.
Tako se v trenutku izteka opcije pojavi proces prenosa pravice do razpolaganja s terminskimi pogodbami z vzdrževalca trga opcij na kupce opcij (hedgerje).
Varovalnik, ki je prejel pravico do lastništva donosne terminske pozicije po poteku opcije, ima možnost, da jo zapre.
Pri zapiranju terminske pozicije opravi transakcijo, ki je nasprotna predhodno odprti (nakup terminske pogodbe se zapre s prodajo terminske pogodbe in obratno).
Tako vpliva na samo terminsko ceno, kar povzroči povrnitev, popravek ali spremembo trenda na dnevnih in tedenskih časovnih okvirih grafikona sredstev.
Omeniti velja, da obstajata dve vrsti možnosti - tedensko in obdobje.
Mesečne opcije se po analogiji s terminskimi pogodbami delijo tudi na enostavne mesečne (JAN, FEB, APR, MAJ, JUL, AVG, OKT, NOV) in četrtletno možnosti (MAR, JUL, SEP, DEC).
Vsaka od treh možnosti (teden, mesec, četrtletje) ima drugačno obdobje trgovanja.
Tako je mogoče izvajati transakcije z opcijami skupine CME na terminske pogodbe glavnih valut:
Tako največji institucionalni vlagatelji, ki želijo »zavarovati« tveganja odprtih pozicij v valutnih terminskih pogodbah, kupujejo četrtletne opcije, ki omogočajo zavarovanje tveganja do 1 leta.
Manjši vlagatelji, ki imajo odprte pozicije v valutnih terminskih pogodbah največ šest mesecev, kupijo mesečne opcije.
No, najbolj »kratkoročni« vlagatelji, ki imajo odprte pozicije v valutnih terminskih pogodbah do 30-40 dni, kupujejo tedenske opcije.
Na podlagi te logike postanejo imetniki opcij v denarju na dan izteka vsake od treh dejansko obstoječih vrst opcij lastniki donosnih odprtih terminskih pozicij po stopnji »1 opcija = 1 terminska pogodba«.
Z zapiranjem donosnih terminskih pozicij takoj po izteku opcij kupci opcij ali hedgerji, kot jih imenujemo, dejansko povzročijo umike cen, popravke ali preobrate, ki se pogosto zgodijo po datumih izteka opcijskih pogodb.
Z datumom izteka opcijskih pogodb na evrske terminske pogodbe se lahko seznanite na primer (po analogiji z evrskimi terminskimi pogodbami), tako da obiščete zavihek Koledar specifikacije pogodbe na spletnem mestu borze CME Group.
Iz spustnega seznama Vrsta (vrsta opcijske pogodbe) lahko izberete vrsto pogodbe, ki vas zanima (mesečna, tedenska, tedenska z iztekom ob sredah in druge).
Če želite natančneje izvedeti čas izteka opcijskih pogodb v skladu s časovnim pasom trgovalnih strežnikov borznoposredniške družbe Gerchik & Co, pojdite na zavihek Contract Spec.
Na primer, potek mesečne opcijske pogodbe na terminske pogodbe v evrih nastopi ob 4.00 opoldne (16.00 v 24-urnem formatu) v časovnem pasu osrednjega časa (GMT čas - 6 ur) prvi petek v mesecu. po prvi delovni sredi na borzi .
Če je na borzi skupine CME prva sreda v koledarskem mesecu praznik, potem mesečne opcije na terminske pogodbe na glavne valute potečejo drugi petek v mesecu.
Za določitev točnega časa izteka opcijske pogodbe za prikaz sredstva na grafikonu v trgovalni platformi MetaTrader 4 borznoposredniške družbe Gerchik & Co je dovolj, da času, navedenemu na , dodate 8 ur (24:00). spletna stran izmenjave (16:00).
Prejeli boste točen čas izteka opcijske pogodbe, ki ga lahko prikažete kot navpično črto na grafikonu sredstev v MT4.
V tem primeru je treba k času, navedenemu na spletni strani borze, dodati natanko 8 ur, saj trgovalni strežniki borznoposredniške družbe Gerchik & Co delujejo v vzhodnoevropskem časovnem pasu (GMT+2).
Tako je razlika med časovnima pasovoma centralni čas (GMT-6) in vzhodnoevropski čas (GMT+2) točno 8 ur.
Uporaba dejanskih finančnih obdobij izteka terminskih in opcijskih pogodb vam bo dala priložnost, da pravočasno jasno določite verjetne trenutke srednjeročnega umika, popravka ali spremembe trenda na dnevnih, tedenskih in celo mesečnih grafikonih cene sredstva.
To pa vam bo omogočilo, da izberete ugodne trenutke za sprejemanje špekulativnih in investicijskih odločitev.
Iztek terminskih pogodb– to je postopek prenehanja kroženja ustrezne terminske pogodbe na borznem trgu. Z drugimi besedami, to je dan, ko so obveznosti po terminski pogodbi izpolnjene (tj. odvisno od vrste terminske pogodbe - poravnava ali dobava - pride bodisi do medsebojnih poravnav med strankama transakcije bodisi do dobave osnovnega sredstva).
Datum izteka katere koli terminske pogodbe je določen v ustrezni specifikaciji. Specifikacija je dokument, ki ga pripravi borza in določa glavne pogoje terminskih pogodb. Specifikacije vseh ruskih terminskih pogodb lahko najdete na spletni strani Moskovske borze.
Terminski posli praviloma zapadejo 15. v mesecu in letu izvršitve (če 15. ni delovni dan, se zapadlost izvede naslednji delovni dan po 15.).
Datum poteka pogodbe je razviden iz njene šifre. Vsaka terminska pogodba ima dve vrsti kod – kratko in polno, vendar nosita iste informacije.
1) Polna koda "RTS-12.12" pomeni, da zapade decembra 2012.
2) Kratka oznaka »RIZ2« se dešifrira na naslednji način: »RI« – pogodba za RTS; "Z" - december; »2« je zadnja številka leta (v tem primeru 2012).
Za dešifriranje kratkih kod absolutno vseh trgovalnih pogodb je borza razvila naslednje pojasnjevalne tabele.
Koda "GDM3" na primer pomeni, da bo pogodba poravnana junija 2013. Koda "NKQ4" pomeni, da bo terminska pogodba navadnih delnic poravnana avgusta 2014 itd.
Praviloma je "življenjska doba" vseh ruskih terminskih pogodb tri mesece, kar pomeni, da terminske pogodbe potečejo štirikrat na leto (običajno sredi marca, avgusta, septembra in decembra). Ko se bliža datum izteka, začne obseg trgovanja s pogodbo, ki se izteče, upadati in se postopoma pomika k naslednjemu datumu izteka terminske pogodbe.
Med obdobjem obtoka pogodbena vrednost dejansko ponavlja dinamiko cen osnovnega sredstva, ko pa se bliža datum izteka, se lahko cenovna pariteta močno razlikuje. To se zgodi zato, ker večina trgovalnih udeležencev, ki opravljajo predvsem špekulativne transakcije, zapusti to pogodbo, ne da bi čakala na njeno izvršitev.
Hiter razvoj blagovnih in gospodarskih odnosov je leta 1409 v belgijskem mestu Bruges pripeljal do oblikovanja prve blagovne borze na svetu. Sčasoma se je postopek trgovanja razvil in dosegel pomemben napredek.
Do 19. stoletja so se vsi posli na blagovnih borzah izvajali v gotovini in s takojšnjo dobavo blaga. Vendar so bile takšne dostave pogosto motene. Razlogov za to je bilo veliko: pokvarljivo blago, razbite ceste, velike razdalje itd.
Vse to je leta 1865 privedlo do oblikovanja terminskih pogodb na čikaški blagovni borzi, ki jih je bilo mogoče plačati v prihodnosti. Prvič je bil tovrsten posel sklenjen za dobavo žita in se je imenoval terminska pogodba.
V takšnih pogodbah so bili vnaprej obravnavani vsi bistveni pogoji: količina blaga, rok dobave blaga kupcu, cena prejetega blaga, sortiment itd. Tržno gospodarstvo je začelo dobivati standardizirano obliko.
Tako sta lahko prodajalec in kupec pri sklenitvi terminske pogodbe vnaprej računala na kvalitativne in kvantitativne lastnosti izdelka, ki jih je vzpostavila in strogo nadzorovala borza.
Borza je nastopila kot porok transakcije in od vseh udeležencev pobrala fiksno zavarovalno premijo. Ta denar je bil shranjen v menjalni banki in je nakazoval, da bo transakcija zagotovo izvršena.
Kasneje so terminske pogodbe postale zelo priročen in priljubljen instrument. Iščejo jih prefinjeni vlagatelji in borzni špekulanti po vsem svetu.
Da bi razumeli naravo terminske pogodbe in zakaj se uporablja, si poglejmo primer iz resničnega življenja.
Recimo, da želi kmet čez pet mesecev prodati svoj pridelek sladkorne pese. Nestabilne politične in gospodarske razmere v državi pa lahko povzročijo inflacijo in padec cen hrane.
Tako se kmet boji, da bo do žetve cena sladkorne pese padla in bo njegovo delo zaman.
Da se to ne bi zgodilo, kmet s kupcem vnaprej sklene pogodbo, v kateri piše, da mu bo za 1000 goldinarjev izročeno 100 ton sladkorne pese.
Kupcu ni treba položiti 1000 zlatnikov naenkrat, temveč pustite depozit v višini 10 zlatnikov. Hkrati sta obe strani zadovoljni in se ne bojita za bližnjo prihodnost. Eden bo prejel blago po razumni ceni, drugi pa denarno nagrado za svoje delo.
Tako je terminska pogodba dogovor, v katerem sta se obe stranki vnaprej dogovorili o pogojih dobave in plačila blaga v prihodnosti pod pogoji, ki jih standardizira borza.
Celotno bistvo terminskih pogodb je zmanjšati tveganje morebitnega padca cene. Investitor se zavaruje pred nepredvidenimi izgubami, ki jih žal velikokrat ni mogoče vnaprej predvideti.
Borze ponujajo najrazličnejše izdelke: krompir, pšenico, koruzo, zamrznjene sokove, kavo itd. Poleg surovin je možno skleniti terminske pogodbe za zlato, srebro, valute, borzne indekse, vrednostne papirje in druga sredstva.
Specifikacija terminske pogodbe je najpomembnejši dokument, ki ga potrdi borza in vsebuje vse pogoje, ki omogočajo sklenitev posla na borzi.
Osnovni pogoji specifikacije naročila:
Najpomembnejše merilo za specifikacijo terminske pogodbe je njen rok trajanja ali iztek.
Na svetovnih finančnih borzah se izraz, ki označuje datum izvršitve pogojev pogodbe med strankama, imenuje terminska pogodba. Po navedenem datumu terminska pogodba na borzi postane neveljavna.
Vsaka borza ima, odvisno od izbranega finančnega instrumenta, različne datume poteka. Nujno so predpisani v specifikacijah menjalne pogodbe.
Na primer terminska pogodba za ameriški indeks S&P 500 poteče štirikrat na leto: marca, junija, septembra in decembra.
Vsaka pogodba ima svoj simbol ali kodo. Specifikacija pogodbe določa njeno dekodiranje in pomen. Zato spremljanje postopka izteka sploh ne bo težko.
Ko se bliža datum izteka terminskih pogodb, začnejo številni špekulanti in vlagatelji zapirati svoje pozicije in čakati na začetek naslednjega trgovalnega cikla. To je zato, ker v tem času trg postane tanek in z njim je enostavno manipulirati.
Pogosto skupaj z iztekom opazimo nenaravna gibanja cen na borzi. Za to obstaja veliko razlag in teorij.
Med trgovci obstaja mnenje, da ravno v tem trenutku v areno vstopijo »lutkarji« oziroma veliki igralci, ki so sposobni premakniti trg v smeri, ki jo potrebujejo. Z nadzorom trga je mogoče zaslužiti bogastvo.
Zaradi povečane nestanovitnosti cen na borzi, da ne bi izgubili svojih depozitov, izkušeni trgovci priporočajo, da se vzdržijo trgovanja v času izteka terminskih pogodb.
Sledite stopinjam uspešnih vlagateljev in pridobite nagrade, ki si jih zaslužite. Uspešno trgovanje in donosne pogodbe!
Kaj je potek terminskih pogodb in kakšen je njegov čas? Povemo vam, kako ugotoviti datum poteka po kodi v imenu in kako dolgo obstaja ena pogodba. Pozorno preberite in se naučite delati z menjalnimi pogodbami.
Datum izteka terminske pogodbe je čas, ko se konča njeno obdobje veljavnosti in stranke začnejo izpolnjevati svoje obveznosti. Za trgovca je to glavna časovna vrednost transakcije, zato je velika pozornost namenjena datumu. Pomemben vidik je zmožnost trgovca ne samo razumeti tržne zaplete, temveč tudi zmožnost branja predpisanih pogojev za dobavo sredstva na borzi ali zamenjavo za novo pogodbo. 
Datum izteka terminskih pogodb je vnaprej predpisan v posebnem dokumentu na trgovalni platformi, ki je za to odgovorna - specifikacije. Ti pogoji so določeni v dokumentih, ki pripadajo neposredno borzi, pa naj bo to (Moskovska borza) ali njeni tuji kolegi iz Tokia ali New Yorka.
Na ruskih borzah, pa naj gre za RTS, RIU, Forts in podobne tuje analoge, kot je CME, je potek terminskih pogodb za izpolnitev obveznosti ali za novo pogodbo strogo reguliran. 4 možni datumi na leto, 15. v vsakem tretjem mesecu. Se pravi marca, junija, septembra in decembra. Če dani dan pade na vikend, se datum samodejno premakne na naslednji delovni dan, ki je na voljo. To so tradicionalna pravila, a tudi ta imajo redke izjeme. Terminske pogodbe za nafto Brent na primer potečejo vsak mesec, vendar še vedno na isti 15. dan.
Največja aktivnost pri trgovanju z eno vrsto terminske pogodbe je opazna predvsem ob izteku njene veljavnosti. Kar je v povprečju pol leta. Tako pogodbe, sklenjene v začetku leta, začnejo izpolnjevati svoje pogoje maja–junija, tik pred zaključkom. Glavno delo trgovcev pri zapiranju terminskih pogodb RTS in Forts ter teh in drugih transakcij poteka predvsem pred ustreznim časom poteka. Če ne izstopite iz transakcije, bo borza samodejno prodala terminske pogodbe v vašo korist, vendar bo še vedno največja dobičkonosnost ustvarjena kot rezultat vaših neodvisnih dejanj.
Kot je navedeno zgoraj, so datumi za izpolnitev obveznosti strogo regulirani. Obstaja koledar poteka in je registriran v bazah podatkov izmenjave. Toda mnoge od teh trgovalnih pogodb vsebujejo, natančneje v svojem imenu, kodo, ki trgovcem in posrednikom omogoča hitro navigacijo glede na njen položaj na trgu, sklepanje in nadaljevanje napovedi na podlagi časa njenega izvajanja. 
Ni težko razumeti "datuma poteka" prihodnje pogodbe, če ste previdni in pogledate kodo, ki označuje njeno ime. Tu niso šifrirani samo datumi poteka, ampak tudi pripadnost določenemu sredstvu. Datumi so običajno označeni s kombinacijo črke in številke. Pri čemer je črka identifikator za ime meseca, letnica pa je zapisana v povsem razumljivi številki. Poglejmo črkovno oznako meseca:
Upoštevajte, da se v imenih najpogosteje pojavljajo črke H, V, U in Z. To samo pomeni, da so roki vezani na vsako četrtletje v letu in na določen mesec.
Oznaka leta je zapisana na dva priljubljena načina, bodisi s številko od 0 do 9. Kjer 0 označuje prvo leto tekočega desetletja, na primer 2010. In devet, v skladu s tem, zadnji je 2019. Po tem , se krog ponastavi na nič in štetje se začne znova. Ničla bo označevala leto 2020, devetka pa leto 2029.
Druga možnost se morda komu zdi bolj razumljiva in berljiva - zadnji dve števki leta sta določeni s pomišljajem. Na primer, RTS - 11.17 pravi, da se konec šteje za november 2017; če določen datum / datum ni naveden, je najverjetneje mišljena sredina meseca - 15. november 2017.
Pravzaprav je to vse, kar morate vedeti o poteku. Srečno trgovanje!
Začetniki v trgovanju se znajdejo v novem, neznanem svetu s svojimi pravili in zakonitostmi. Ogromna količina nerazumljivih informacij, izrazov, modelov bo zmedla celo znanstvenike. Vsaka strategija na trgu je predvideti prihodnje ali pogosto ponavljajoče se dogodke in na tem zaslužiti. Danes bomo govorili o tem, kaj je potek terminskih pogodb in kako lahko z njim povečate svoje naložbe. Članek bo koristen ne samo za začetnike, ampak tudi za izkušene trgovce, ne glede na platformo, na kateri trgujete, saj je mehanizem povsod enak.
Beseda "expiration" izhaja iz angleščine iztek- zaključek določenega obdobja/roka. Ko se uporablja za borzo, pomeni konec trgovanja v določeni pogodbi. Potek terminskih pogodb je razdeljen na dve vrsti: poravnavo in fazo. Pri njihovi uporabi je izbran določen datum, na katerega bodo morali vsi udeleženci izpolniti svoje obveznosti. To lahko vidite v specifikacijah katere koli pogodbe. Na primer, potek terminskih pogodb na Mos. menjava za najbolj priljubljen instrument RTS poteka vsako četrtletje.
Ko nastopi datum izteka pogodbe, začne gibanje cen delati močne skoke v smeri prodajalcev in kupcev. To je razloženo z dejstvom, da v tem obdobju med njimi poteka močan boj. Na tečaj v tem obdobju posebej pritiska več dejavnikov: obseg in razmerje med delnicami in trgom proizvodnih instrumentov, razporeditev instrumentov med vse udeležence in vpliv vzdrževalcev trga. Zaradi teh podatkov se na trgu oblikuje velik obseg in volatilnost, in kdor ostane zmagovalec, bo nakazal nadaljnjo smer gibanja.
Za primer vzemimo priljubljeno pogodbo, katere pogodba se spremeni 4-krat na leto, torej četrtletno. Koledarsko leto se začne z marčevsko terminsko pogodbo, saj se njen rok veljavnosti izteče konec marca. Vsak mesec in leto sta v terminalih označena na podlagi 3 podatkovnih točk. Najprej pride oznaka RI (za RTS), nato mesec (H - marec, M - junij, U - september, Z - december) in se zaključi s številko 7 (zadnja številka leta 2017). Posledično eno terminsko ime (RIH7) že vsebuje osnovne informacije. Treba je opozoriti, da se na trgu v vsakem trenutku trguje z več instrumenti, saj je potek terminskih pogodb šest mesecev, vendar se aktivna faza začne tri mesece pred iztekom.
Zagotovo imate vprašanje: kaj se zgodi s pogodbo po njeni prekinitvi? Borza jo preprosto zapre po trenutni tržni ceni in prenese dobiček ali izgubo na račun trgovca. Torej, tudi če sami niste sklenili pogodbe, ni nič narobe, vendar je vseeno bolje, da sami vnaprej preidete na novo pogodbo. To lahko storite sami v nastavitvah terminala.
Zaradi velike priljubljenosti trgovanja z nafto vam želimo povedati, kako potečejo terminske pogodbe za nafto Brent, kaj je to in kako lahko na tem zaslužite. Pri trgovanju s tem instrumentom morate najprej upoštevati dejavnike, ki vplivajo na njegovo vrednost v bližnji prihodnosti. Sem spadajo: stopnje inflacije, stanje oskrbe z gorivom za 5-10 let, možen vpliv novih tehnologij in seveda geopolitika. Upoštevati je treba, da se trgovanje razlikuje od trgovanja z instrumenti v naslednjih pogledih:
1) ni treba razmišljati o tem, kako prevažati in kje shraniti;
2) pred iztekom roka bo pogodba preprodana;
3) lahko zaslužite ali izgubite samo na razliki v ceni.
Če se še vedno odločite za trgovanje s tem instrumentom, potem morate podrobneje preučiti vse njegove elemente in dejavnike, ki nanj vplivajo.
