Salutări, dragi oaspeți și cititori de bloguri!
Astăzi analizăm în detaliu conceptul de investiții în active fixe. Cuvinte precum investiție și capital sunt adesea împletite, astfel încât esența acestui termen și tot ceea ce este asociat cu acesta ar trebui luate în considerare în detaliu.
Pentru început, să aruncăm o privire asupra capitalului fix al unei întreprinderi. Capitalul fix este o entitate comercială, exprimată în termeni monetari. Are o structură proprie, care include atât active corporale, cât și active necorporale (licențe, brevete etc.)
Conceptul de investiții și modul de evaluare a diferitelor tipuri de instruire. Video.
Investițiile în mijloace fixe sunt cheltuieli comune efectuate pentru formarea și primirea mijloacelor fixe (construcție și reconstrucție, achiziționarea de bunuri imobile noi, vehicule etc.). Din 2001, taxa pe valoarea adăugată a încetat să mai fie luată în considerare la investițiile în active.
O cantitate considerabilă de investiții contribuie la dezvoltarea rapidă a entităților economice. Dar indicatorii de volum tind să se schimbe frecvent, în special în procesul de producție și nevoile de bază ale întreprinderii.
Există anumite tipuri de investiții în active fixe:
Acestea sunt principalele tipuri de investiții în active fixe, unde dinamica este bine urmărită.
Fiecare organizație independentă are propria contabilitate și analiză a investițiilor, pe baza factorilor și a indicatorilor.
Prin urmare, principalele surse de investiții includ: formarea de fonduri proprii (amortizare și deduceri de venit), activele unei organizații sau ale unei întreprinderi, precum și toate instrumentele de natură producțională: mărci și brevete de produs, fonduri mutuale.
Dar nu uitați de acțiunile companiei (dacă există), ele joacă și ele un rol semnificativ. Este la fel ca fundațiile caritabile, care au un factor gratuit, atât în legăturile individuale ale entităților de afaceri, cât și în economia statului.
Deducerile vin sub formă de: împrumuturi bancare sau alte persoane juridice, persoane fizice, investiții din străinătate, fonduri bugetare sau nebugetare.
Mulți investitori se bazează pe indicele investiției de capital fix ca principal indicator de performanță, care este influențat de factori precum:
Dacă luăm în considerare regiuni separate ale țării sau întreprinderi diferite, atunci volumul investițiilor în active fixe poate fi influențat de:
Atunci când guvernul urmează o politică de investiții ineficientă, investițiile în active fixe vor scădea în mod vizibil. La rândul său, inflația servește și ca un fel de indicator al modului în care acționează și se mișcă investițiile străine.
În anul precedent (2015), investițiile în active fixe ale întreprinderilor din Federația Rusă s-au ridicat la 14,57 trilioane de ruble.
În general, s-a observat creșterea investițiilor organizațiilor mici. În ceea ce privește entitățile medii și mari, activele fixe au scăzut semnificativ cu aproape 10,50 trilioane de ruble în termeni procentuali cu 10,5%.
Atragând fonduri proprii, în ultimul an s-au format 49% din investițiile în active fixe, a căror pondere a crescut cu aproape 50%.
Dar, în ciuda unei tendințe atât de pozitive, investițiile guvernamentale în active fixe ale organizațiilor interne scad. De asemenea, sectorul bancar s-a arătat și și-a redus finanțarea cu aproape 6% pe parcursul întregului deceniu. Și, în special, împrumuturile, unde în ultimii doi ani, a scăzut nu doar o parte a investițiilor, ci și valoarea nominală.
Scurtă concluzie:
În general, aș dori să subliniez importanța atât a investițiilor străine, cât și a celor interne și să le definesc ca o resursă necesară dezvoltării în micro- și macroeconomie.
Și asta e tot. Ce credeți că împiedică creșterea nivelului investițiilor în țara noastră? - așteptăm răspunsuri în comentarii. Distribuiți informații pe rețelele sociale pentru a discuta această problemă cu prietenii dvs.
Investiția de capital fix (FCI) este o investiție de capital pe termen lung, cu scopul de a obține profit. În același timp, reprezintă orice operațiuni de gestionare a resurselor organizației pentru a-și mări capitalul real, care au constrângeri de timp, dar suficiente pentru ca acest factor să devină decisiv în obținerea rezultatelor.
Deci, investițiile pot fi prezentate sub formă de numerar, acțiuni sau alte valori mobiliare, drepturi de proprietate, drepturi de utilizare a resurselor naturale, precum și tehnologii, împrumuturi și licențe, active necorporale.
Astfel, putem spune că procesul de investiții este rezultatul finanțării de către o entitate (sau stat) a alteia sau al transferului drepturilor unei entități la alta. Ar trebui spus că, pentru ca investițiile în active fixe să aibă o creștere mare, este necesar să existe una corespunzătoare, deoarece acest proces nu este posibil fără acest lucru. Cu alte cuvinte, indicatorul investițional va deveni fiabil dacă creșterea acestuia va corespunde creșterii tuturor surselor de finanțare.
Acest proces poate fi eficient dacă se bazează pe o contabilitate completă a surselor de investiții existente, pe structurarea obiectelor de investiții de către industrie și
Investițiile de capital fix depind în mod direct de valoarea finanțării, astfel încât acestea din urmă să le poată controla performanța. Această metodă nu se aplică economiei în ansamblu, ci este utilizată de statistici privind organizații de diferite dimensiuni. De exemplu, suma PKI a organizațiilor este egală cu suma a două surse de finanțare - atât fonduri proprii, cât și fonduri implicate.
Format prin realizarea unui profit și amortizarea fondurilor. În timp ce sunt atrași - includ împrumuturi bancare, fonduri împrumutate și bugetare, investiții străine etc.
În orice caz, există doi factori care caracterizează acest proces: riscul și timpul.
Astfel, putem spune că investițiile în mijloace fixe reprezintă suma tuturor costurilor care vizează crearea achiziției de utilaje, echipamente, construirea de noi instalații, reconstrucția instalațiilor vechi, ducând la o creștere a valorii acesteia și așa mai departe în pentru a crește profiturile. Tot astăzi, costul educației, științei și dezvoltării profesionale a personalului poate fi considerat o investiție în active fixe.
Trebuie remarcat faptul că statul participă activ la procesul de investiții în două moduri: prin investiții în sectorul public și prin acordarea de împrumuturi și subvenții. Majoritatea acestor investiții sunt direcționate către dezvoltarea infrastructurii, restul (investiții în active fixe) - pentru costuri și pentru extinderea și reconstrucția întreprinderilor, precum și pentru noua lor construcție etc.
La caracterizarea PKI, se utilizează conceptul de „rata și suma economiilor”. Volumul este exprimat în termeni de capital investit, în timp ce norma exprimă raportul dintre volum și produsul intern.
Astfel, investițiile în active fixe fac parte integrantă nu numai a oricărei organizații, ci și a statului. Toate acestea vizează extinderea întreprinderilor, sporindu-și potențialul, ceea ce duce la o creștere a creșterii investițiilor. În același timp, sub formă de investiții, atât fonduri monetare, inclusiv diverse tipuri de valori mobiliare, cât și drepturile de utilizare a resurselor naturale, drepturi asupra imobilelor, precum și diverse active necorporale prezentate sub formă de cercetare științifică, dezvoltarea a noilor tehnologii, care în viitor pot fi profitabile.
Reproducerea capitalului fix la întreprinderi poate fi realizată fie prin investiții directe, fie prin transferul de obiecte de capital fix de către fondatori din contul contribuțiilor la capitalul autorizat, sau prin transfer gratuit de către persoane juridice și persoane fizice.
Principala metodă de reproducere extinsă a capitalului fix este investiția directă (investiția de capital).
Investițiile directe reprezintă costurile de creare a obiectelor noi de capital fix, extinderea, reconstrucția și reechiparea tehnică a obiectelor existente de capital fix.
Noua construcție include costul construcției de facilități pe noi amplasamente.
Extinderea înseamnă construirea celei de-a doua și a etapelor ulterioare ale întreprinderii, a complexelor de producție și a industriilor suplimentare, precum și construirea de noi sau extinderea atelierelor de uz principal existente.
Reconstrucția este o re-echipare completă sau parțială și reorganizarea unei întreprinderi cu înlocuirea echipamentelor învechite și uzate fizic, mecanizarea și automatizarea producției, eliminarea dezechilibrelor în legăturile tehnologice și serviciile auxiliare. Ca urmare a reconstrucției, o creștere a volumului de producție se realizează pe baza unei noi tehnologii mai moderne, a unei extinderi a gamei sau a unei creșteri a calității produselor, a competitivității acestora pe piață. Reconstrucția poate fi efectuată pentru a schimba profilul întreprinderii și pentru a organiza producția de noi produse la instalațiile de producție existente.
Re-echiparea tehnică include un set de măsuri (fără extinderea suprafețelor de producție) pentru ridicarea nivelului tehnic al zonelor de producție individuale, unităților, instalațiilor la cerințele moderne prin introducerea de noi echipamente și tehnologii, mecanizarea și automatizarea proceselor de producție, modernizarea și înlocuirea depășită și echipamente uzate cu noi, mai productive; eliminarea blocajelor, îmbunătățirea organizării și structurii producției.
Investițiile directe sunt finanțate prin:
- resurse financiare proprii și rezerve la fermă;
- fonduri împrumutate;
- a atras fonduri primite din emisiunea de valori mobiliare, acțiuni și alte contribuții ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice;
- fonduri primite prin redistribuire din fonduri de investiții centralizate ale preocupărilor, asociațiilor și altor sindicate;
- fonduri din fonduri extrabugetare;
- credite din bugete de diferite niveluri, furnizate pe bază nerambursabilă;
- fondurile investitorilor străini.
Principala sursă de investiții directe în active fixe continuă să fie fondurile proprii ale întreprinderilor (60-70%, iar pentru unele întreprinderi, chiar și 100%).
Sursele proprii sunt cele mai fiabile dintre toate sursele existente de finanțare a investițiilor. În mod ideal, fiecare organizație comercială ar trebui să se străduiască întotdeauna să se autofinanțeze. În acest caz, nu există nicio problemă de unde să obțineți surse de finanțare, riscul de faliment este redus. Există și alte aspecte pozitive. În special, autofinanțarea dezvoltării unei întreprinderi înseamnă starea sa financiară bună și are, de asemenea, anumite avantaje față de concurenții care nu au o astfel de oportunitate. Principalele surse proprii de finanțare pentru investiții în orice organizație comercială sunt profitul net și cheltuielile de amortizare.
Sursele proprii de finanțare a investițiilor directe în sens larg sunt împărțite în două grupuri - surse obținute din rezultatele principalelor activități ale întreprinderii și mobilizarea rezervelor interne.
Sursele proprii primite ca urmare a activității principale a întreprinderii includ cheltuieli de amortizare și profit din activitatea principală.
Scopul principal al întreprinderii în condițiile pieței este maximizarea profitului. Profitul operațional este o sursă importantă de finanțare pentru investițiile directe ale întreprinderilor, care leagă rezultatele financiare și oportunitățile de dezvoltare. Cu toate acestea, ponderea sa în surse de finanțare rămâne nesemnificativă din cauza stării instabile a sectorului real și a profitabilității sale reduse.
Profitul ar trebui să fie direcționat către dezvoltarea întreprinderii în cazul în care nivelul de dezvoltare tehnică a întreprinderii este scăzut, ceea ce reprezintă o frână pentru producția de produse competitive și un posibil motiv pentru falimentul întreprinderii. Distribuția profiturilor în întreprindere trebuie justificată din punct de vedere economic și social.
Utilizarea profitului ca sursă de finanțare pentru investiții reale care vizează extinderea, reconstrucția și reechiparea tehnică a întreprinderii are un aspect pozitiv pentru întreprindere în sensul că acest profit nu este supus impozitului pe venit în conformitate cu legislația fiscală existentă. Această scutire nu poate reduce valoarea reală a impozitului pe venit (calculată înainte de deducerea beneficiilor) cu mai mult de 50%. Dar chiar și în acest caz, compania primește un beneficiu semnificativ din impozitul pe venit.
Deducerile din amortizare sunt, de asemenea, principala sursă de reproducere a mijloacelor fixe.
Deducerile pentru amortizare sunt concepute pentru a oferi nu numai o reproducere simplă, ci și într-o anumită măsură extinsă. În țările dezvoltate ale lumii, deducerile de amortizare de până la 70-80% acoperă nevoile de investiții ale întreprinderilor.
Avantajul deducerilor din amortizare ca sursă de investiții în comparație cu altele este că pentru orice poziție financiară a întreprinderii, această sursă are loc și rămâne întotdeauna la dispoziția întreprinderii.
Mobilizarea rezervelor interne constă în faptul că o parte din activele curente ale întreprinderii sunt retrase din activitatea principală (deoarece această activitate poate fi încetinită din cauza construcției de capital sau fondul de rulment este optimizat) și este utilizată pentru finanțarea construcției de capital .
Planificarea surselor de finanțare pentru investiții directe se realizează pe baza costului estimat al construcției cu determinarea fondurilor proprii pe care investitorul le poate avea.
În lipsa propriilor surse de finanțare pentru investiții, întreprinderile sunt nevoite să recurgă la împrumuturi externe.
Fondurile împrumutate includ împrumuturi bancare pe termen lung care pot fi acordate întreprinderilor:
- pentru construcție, extindere, reconstrucție și re-echipare tehnică a instalațiilor de producție și neproducție;
- pentru achiziționarea de bunuri mobile și imobile (utilaje, echipamente, vehicule, clădiri și structuri);
- pentru implementarea măsurilor de protecție a mediului.
Sursa de finanțare pentru reproducerea activelor fixe este, de asemenea, fonduri împrumutate de la alte întreprinderi. De asemenea, întreprinderilor li se pot acorda împrumuturi de către investitori individuali (persoane fizice).
Leasingul aparține și surselor împrumutate de finanțare a investițiilor de capital. Leasingul este un tip de activitate antreprenorială care vizează investiții temporare de fonduri gratuite, atunci când, în temeiul unui contract de leasing financiar (leasing), locatorul (angajatorul) se angajează să dobândească proprietatea asupra proprietății stipulate în acord de la vânzător și să furnizeze această proprietate locatar (locatar) pentru o taxă pentru utilizare temporară în scopuri antreprenoriale. Leasingul permite companiilor să reducă nivelul capitalului propriu în surse de finanțare a investițiilor.
Esența leasingului este următoarea. Dacă o companie nu are fonduri gratuite pentru a cumpăra echipamente, poate contacta o companie de leasing. În conformitate cu acordul încheiat, compania de leasing plătește costul total al echipamentului producătorului (sau proprietarului) echipamentului și îl închiriază societății care cumpără cu opțiunea de a cumpăra (în cazul leasingului financiar) la sfârșitul anului arenda. Astfel, întreprinderea primește un împrumut pe termen lung de la firma de leasing, care este rambursat treptat ca urmare a atribuirii plăților de leasing costului de producție. Leasingul permite unei întreprinderi să primească echipamente și să înceapă să le exploateze fără a devia fonduri din cifra de afaceri. Într-o economie de piață, utilizarea leasingului este de 25% - 30% din suma totală a fondurilor împrumutate. Luarea deciziilor în legătură cu leasingul se bazează pe raportul dintre suma plății contractului de leasing și plata pentru utilizarea unui împrumut pe termen lung, pe care compania are capacitatea de a-l obține.
Principala diferență între resursele financiare proprii și cele împrumutate este că plata dobânzilor este dedusă înainte de impozite, adică incluse în costurile brute, în timp ce dividendele sunt plătite din profit (tabelul 6). Acest efect se numește efectul economiilor fiscale. Rata impozitului pe venit este utilizată ca indicator al economiilor fiscale.
Tabelul 6 - Compararea surselor de finanțare
Tabelul 6 arată că finanțarea prin credit este mai profitabilă pentru o întreprindere decât finanțarea cu fonduri proprii. În același timp, finanțarea creditului pentru o întreprindere este mai riscantă, deoarece dobânda la împrumut și cea mai mare parte a datoriei trebuie rambursate în orice condiții, indiferent de succesul întreprinderii.
Fondurile strânse reprezintă o sursă de finanțare pentru investițiile directe primite de întreprinderi pe piața financiară.
Emisia de titluri de valoare - obligațiuni, facturi și plasarea acestora pe piața financiară extinde semnificativ posibilitățile întreprinderilor de a atrage temporar fonduri gratuite ale întreprinderilor, organizațiilor și cetățenilor pentru investiții.
Fondurile din bugetele federale și regionale și din fondurile extrabugetare sectoriale și intersectoriale sunt alocate în principal pentru finanțarea programelor țintă federale, regionale sau sectoriale, a căror implementare va permite concentrarea resurselor financiare pe cele mai importante domenii de dezvoltare a economiei sectoare și sfera socială. Finanțarea din aceste surse se transformă într-o sursă de fonduri proprii.
O serie de principii sunt inerente finanțării bugetare: obținerea efectului economic și social maxim la un cost minim; utilizarea țintită a resurselor bugetare; furnizarea de fonduri bugetare către șantierele de construcții și contractanți pe măsură ce planul este îndeplinit și luând în considerare utilizarea fondurilor alocate anterior.
Obținerea efectului maxim la costul minim se exprimă prin faptul că fondurile bugetare ar trebui furnizate numai dacă proiectul corespunzător are cel mai mare impact.
O evaluare cuprinzătoare a eficienței economice a oricărui proiect de investiții, în finanțarea căruia sunt utilizate fonduri de la bugetul federal, se realizează în conformitate cu un sistem de criterii și indicatori de performanță diferiți, reflectând interesele fiecărui participant. Pentru stat, indicatorii macroeconomici acționează ca un astfel de criteriu: o creștere a produsului național brut și net, a venitului național; pentru întreprindere - dimensiunea creșterii profiturilor; pentru populație - dimensiunea reducerii costului apartamentelor, a diferitelor servicii de natură socială.
Natura vizată a utilizării resurselor bugetare constă în faptul că finanțarea proiectelor și obiectelor de construcții specifice se efectuează după aprobarea bugetului pentru anul corespunzător, asigurând astfel controlul asupra cheltuielilor de resurse în domeniile definite anterior.
Finanțarea poate fi rambursabilă și nerambursabilă. Finanțarea rambursabilă, de regulă, se concentrează pe efectul comercial al unui proiect de investiții în desfășurare. Finanțarea irevocabilă din bugetul federal se realizează atunci când acest obiect de construcție este inclus în lista aprobată a proiectelor de construcții și a obiectelor pentru nevoile statului federal.
Particularitățile politicii moderne de investiții din Rusia sunt o scădere a ponderii finanțării structurilor antreprenoriale în detrimentul fondurilor bugetare și activarea întreprinderilor pentru a găsi resurse de investiții, inclusiv prin instrumentele și instituțiile pieței financiare.
Atragerea investițiilor străine asigură dezvoltarea relațiilor economice internaționale și dezvoltarea realizărilor științifice și tehnologice avansate, deși, în principiu, este incapabilă să compenseze lipsa investițiilor interne. Activarea investitorilor străini este posibilă numai după activarea investitorilor naționali și asigurarea unui regim de investiții favorabil investitorilor străini.
Principala formă de participare a capitalului străin sub formă de investiții directe continuă să fie crearea de întreprinderi cu investiții străine în Rusia.
Alegerea surselor de finanțare a mijloacelor fixe ar trebui să fie decisă de întreprinderi, ținând seama de mulți factori: costul capitalului atras, eficiența rentabilității acestuia, raportul dintre capitalul propriu și capitalul datoriei, care determină nivelul de independență financiară a întreprinderea, gradul de risc al diverselor surse de finanțare, interesele economice ale investitorilor și creditorilor.
Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
Postat pe http: //www.site/
Postat pe http: //www.site/
Munca cursului
„Investițiila capitalul fix al întreprinderii "
Plan:
Introducere
Capitolul I. Fundamentele teoretice ale investițiilor în active fixe ale întreprinderii
1.1 Formarea OK-ului întreprinderii. Rolul investițiilor în OK-ul companiei
1.2 Surse de investiții
1.3 Rentabilitatea investiției în OK
Capitolul II. Investiția în OK pe exemplul unei întreprinderi
2.1 Caracteristicile întreprinderii
2.2 Analiza investițiilor în întreprindere
Concluzie
Aplicații
Introducere
Investiția în condițiile pieței este o condiție decisivă și un factor important în planificarea dezvoltării activităților de producție, comerciale și inovatoare.
Investiții de capital - Acestea sunt investiții în active fixe, inclusiv costurile de construcție nouă, extindere, reconstrucție și reechipare tehnică a întreprinderilor existente, achiziționarea de mașini, echipamente, scule, inventar, lucrări de proiectare și inspecție și alte costuri.
CapitolEu... Teoria investițieila capitalul fix al întreprinderii
1.1 Formarea OK a întreprinderii.R
Capitala principală include active fixe, precum și investiții neterminate pe termen lung, active necorporale și noi investiții financiare pe termen lung (investiții).
Mijloace fixe, închiriate cu dreptul de cumpărare ulterioară sau la sfârșitul contractului de leasing în condițiile contractului, care devin proprietatea locatarului, sunt, de asemenea, contabilizate ca active imobilizate proprii.
De asemenea, sunt incluse în capitalurile proprii costurile activelor de capital în construcție și achiziționarea de echipamente. Această parte din costul achiziției și construcției de active fixe, care nu s-a transformat încă în active fixe, nu poate participa la procesul de activitate economică și, prin urmare, nu ar trebui să fie amortizată. Aceste costuri sunt incluse în capitalul fix pentru motivul că au fost deja eliminate din fondul de rulment.
Să aruncăm o privire mai atentă asupra compoziției capitalului fix.
Mijloace fixe- acestea sunt mijloace de muncă care participă la procesul de producție pentru mai multe cicluri, fără a-și schimba forma naturală, iar valoarea lor este transferată produselor fabricate în piese pe măsură ce se uzează. Mijloacele de muncă sunt completate pe măsură ce sunt retrase și anulate din conturile întreprinderii.
Pentru contabilitate, evaluare și analiză, activele fixe (fonduri) sunt clasificate în funcție de o serie de caracteristici.
După scop funcțional, acestea sunt subdivizatepe:
a) producție.
b) neproducție.
Primul (a) include acele instrumente de muncă care sunt direct implicate în procesul de producție, creează condiții pentru implementarea sa normală și servesc la depozitarea și mutarea obiectelor de muncă și a produselor nou create. Al doilea (b) nu participă la procesul de producție, ci creează condiții pentru existența elementului principal al forțelor productive - muncitorul. Acestea includ clădiri rezidențiale, creșe, grădinițe, dispensare, școli, spitale, care se află în bilanțul întreprinderilor.
Conform compoziției material-naturale, principalele active de producție sunt împărțite în: clădiri, structuri, dispozitive de transmisie, lucrători și mașini electrice, echipamente, instrumente și dispozitive de măsurare, vehicule, calculatoare, inventar la fermă (durează mai mult de un an și costul său depășește o sută de salarii minime lunare).
Pe bază de industrie acestea sunt împărțite în active fixe ale agriculturii, construcțiilor, prelucrării produselor agricole.
Prin afiliere distinge între mijloacele proprii de producție și cele închiriate.
Prin utilizare- în exploatare și în stoc (conservare).
Imobilizările, în funcție de gradul de impact al acestora asupra subiectului muncii, sunt împărțite în activ(mașini, echipamente, vehicule etc.) și pasiv ( clădiri, structuri etc.)
Distinge mobil, mutarea mijloacelor fixe și staționar. Pentru implementarea procesului de producție în agricultură, ca și în toate ramurile producției materiale, împreună cu forța de muncă, sunt necesare mijloace de producție, care sunt elemente materiale materiale ale procesului de producție. Mijloacele de producție, în funcție de rolurile pe care le îndeplinesc în procesul muncii, sunt împărțite în mijloace de muncă și obiecte de muncă.
Imobilizările includ: clădiri, structuri, vehicule, utilaje și echipamente, echipamente de producție și de uz casnic, animale de tracțiune, animale productive, plantații perene, alte tipuri de active fixe.
Mijloace fixe- acestea sunt fonduri investite în totalul valorilor materiale și materiale legate de mijloacele de muncă. Imobilizările și investițiile pe termen lung în imobilizări au un impact multilateral și multilateral pe starea financiară și performanța companiei.
Indicatorii financiari ai utilizării mijloacelor fixe pot fi grupați în următoarele grupuri:
Indicatori ai volumului, structurii și dinamicii mijloacelor fixe;
Indicatori de reproducere și cifră de afaceri a mijloacelor fixe;
Indicatori ai eficacității utilizării mijloacelor fixe;
Indicatori de eficiență a costurilor pentru întreținerea și funcționarea mijloacelor fixe;
Indicatori ai eficacității investițiilor în active fixe.
Trebuie remarcat faptul că posibilitățile de analiză a eficienței funcționării mijloacelor fixe la întreprinderi sunt limitate de nivelul scăzut de organizare a contabilității operaționale și tehnice a timpului de funcționare și a perioadelor de nefuncționare a echipamentelor, a productivității acestora și a gradului de utilizare. Acest lucru împiedică posibilitatea utilizării modelării și analizei factorilor cu drepturi depline în scopuri de management.
Următorul element inclus în CO este investițiile pe termen lung.
Investiții financiare pe termen lung reprezintă costurile participării la capitalul social autorizat în alte întreprinderi, pentru achiziționarea de acțiuni și obligațiuni pe termen lung. Investițiile financiare includ, de asemenea:
Împrumuturi pe termen lung emise de o altă companie contra obligațiilor datoriei;
Valoarea proprietății închiriate într-un contract de leasing pe termen lung pe baza unui contract de leasing financiar (adică cu dreptul de a cumpăra sau transfera dreptul de proprietate asupra proprietății după expirarea termenului de leasing).
proprietate industrială - brevete pentru invenții, brevete pentru realizări de reproducere, brevete pentru desene industriale, certificate pentru mărci comerciale, certificate pentru mărci de servicii; obiecte de drepturi de autor și drepturi conexe - opere de știință, literatură, muzică, pictură și alte tipuri de artă, programe de calculator, baze de date și topologie microcircuit; informații care reprezintă un secret comercial - know-how - adică cunoștințe de natură tehnică, financiară sau administrativă și managerială care aduc sau pot aduce venituri sau alte beneficii, rezultatele activității de cercetare și dezvoltare, proiectare, proiectare și documentație tehnologică care nu sunt protejate de brevete. drepturile de proprietate includ drepturile de utilizare a terenului, a apei și a altor resurse naturale, subsol, proprietate etc. Imobilizările necorporale, în conformitate cu PBU 14/2000 adoptat, pot include: drepturi exclusive ale titularului brevetului asupra invențiilor, desenelor și modelelor industriale, modelelor de utilitate și realizărilor de selecție; drepturi de autor exclusive pentru programe de calculator și baze de date; drepturile exclusive ale proprietarului asupra mărcii comerciale și mărcii de servicii, denumirilor de origine; dreptul de proprietate al autorului sau al altui titular al dreptului asupra topologiei circuitelor integrate; reputația de afaceri a organizației, precum și costurile organizaționale, care, în conformitate cu documentele constitutive, sunt recunoscute ca o contribuție la capitalul autorizat (colectat) al organizației. Imobilizările necorporale includ, de asemenea: care nu au o structură corporală (fizică), identificată din alte proprietăți ale întreprinderii, utilizate în producția de produse, în executarea muncii sau în furnizarea de servicii sau pentru nevoile de gestionare ale întreprinderii, utilizate pentru o perioadă lungă de timp (peste 12 luni), capabilă să aducă beneficii economice (venituri) în viitor, având documente executate corespunzător care confirmă existența activului în sine și drepturi exclusive la rezultatele activității intelectuale (brevete, certificate, acord de cesiune) , etc.)
RRolul investițiilor în întreprinderea OK
Investiții de capital fix(mijloace fixe), inclusiv costurile de construcție nouă, extindere, reconstrucție și re-echipare tehnică a întreprinderilor existente, achiziționarea de mașini, echipamente, scule, inventar, proiectare și lucrări de cercetare (R&D) și altele se numesc investiții de capital.
O întreprindere ca un fel de organism economic, care s-a format, trebuie să se dezvolte. Condiția pentru crearea și dezvoltarea sa este o combinație de factori de producție, adică materiale și condiții necesare pentru fabricarea produselor și furnizarea de servicii.
Efectuarea oricărei lucrări în producție și implementarea rezultatelor acesteia este imposibilă fără factori de consum - resurse care sunt transformate, adică sunt incluse în bunuri noi; factori potențiali - resurse care sunt implicate în producția de bunuri noi, dar care nu sunt incluse în acestea; factori dispozitiv - activități de management la întreprindere; factori suplimentari - relațiile externe ale întreprinderii; condiții naturale și sociale.
Unii dintre factorii necesari antreprenorii pot investi în producție sub formă materială (spații, mașini, scule etc.) cu determinarea valorii lor; formarea altor factori necesită alocarea fondurilor necesare pentru aceasta. Funcționarea organizației are nevoie de bani ca mijloace de plată pentru a plăti creanțe monetare și bani care sunt investiți în achiziționarea factorilor de producție și, prin urmare, nu pot fi folosiți în alte scopuri pentru o lungă perioadă de timp.
Agregatul de fonduri cerut de o organizație pentru activitățile sale reprezintă resurse financiare.
Provocarea fundamentală este de a asigura un echilibru între resursele financiare la dispoziția întreprinderii și nevoile procesului de producție, axat pe un management eficient (procesul de producție).
Principalele argumente în favoarea necesității investițiilor sunt creșterea eficienței producției și maximizarea profiturilor. În cele din urmă, acestea sunt necesare pentru a asigura funcționarea normală a întreprinderii în viitor, o stare financiară stabilă și maximizarea profiturilor.
Investițiile în producție, în noile tehnologii ajută la supraviețuirea într-o concurență dură, atât pe piața internă, cât și pe piața externă, oferă o oportunitate pentru o reglementare mai flexibilă a prețurilor pentru produsele lor. Prin influențarea extinderii capacității de producție pe termen lung, investițiile au un impact semnificativ asupra capacității existente.
La nivel micro, investițiile sunt necesare în primul rând pentru a atinge următoarele obiective:
1. Extinderea și dezvoltarea producției;
2. Reconstrucție;
3. Reechipament tehnic;
4. Îmbunătățirea calității și asigurarea competitivității produselor unei anumite întreprinderi;
5. Modernizare;
6. Construcție nouă.
Extinderea și dezvoltarea producției - a doua și următoarea etapă de construcție; complexe de producție suplimentare și facilități de producție, noi instalații auxiliare și de producție de servicii pe teritoriul întreprinderii existente; creșterea volumului de instalații de producție existente, ferme și comunicații pe teritoriul întreprinderii care operează și a siturilor adiacente. Aceasta este o modalitate extinsă de a crește capacitatea de producție a unei întreprinderi.
Reconstrucție - renovarea mijloacelor fixe și a instalațiilor de neproducție pe o bază tehnică mai avansată. Reconstrucția include re-echiparea completă sau parțială și reorganizarea producției (fără construirea de noi și extinderea atelierelor existente) cu înlocuirea echipamentelor învechite și învechite, modificări parțiale în soluțiile de planificare volumetrică și de proiectare a instalațiilor, modificări ale numărului lor de etaje etc. Obiectivele reconstrucției sunt:
1. Creșterea capacității de producție și a volumelor de producție prin metode intensive;
2. Extinderea gamei și îmbunătățirea calității produsului;
3. Îmbunătățirea confortului spațiilor;
4. Reducerea costului instalațiilor de operare etc.
Re-echipare tehnică - unul dintre elementele reconstrucției. Acesta include un set de măsuri pentru îmbunătățirea nivelului tehnic și economic al producției prin introducerea tehnologiei și tehnologiei avansate, mecanizarea și automatizarea, computerizarea, înlocuirea echipamentelor învechite etc. Volumul lucrărilor de construcție este nesemnificativ.
Modernizare - unul dintre elementele reechipamentelor tehnice, constând în îmbunătățirea și alinierea părții active a mijloacelor fixe în concordanță cu nivelul modern al proceselor tehnologice prin schimbarea constructivă a mașinilor, mecanismelor și echipamentelor utilizate de întreprindere în activitățile de producție.
Construcție nouă - construirea de întreprinderi, clădiri și structuri pe noi terenuri (șantiere de construcție) conform proiectului inițial stabilit în modul aprobat. Construcția este considerată nouă până când este finalizată și instalația este pusă în funcțiune.
Investițiile de capital reprezintă baza pentru producția extinsă, reproducerea și reînnoirea activelor fixe ale întreprinderilor, restructurarea producției sociale și dezvoltarea echilibrată a sectoarelor economiei naționale. Acestea contribuie la crearea bazei de materii prime necesare pentru industrie, accelerarea progresului științific și tehnologic și îmbunătățirea calității produselor, dezvoltarea piețelor de produse noi. Ele cresc rentabilitatea și valoarea de piață a întreprinderilor și reglementează problemele șomajului. Prin investiții de capital, se realizează construcția de locuințe, se dezvoltă sfera socială, se abordează probleme de protecție a mediului etc.
Investiții de capital - Acestea sunt investiții în active fixe (active fixe), inclusiv costurile de construcție nouă, extindere, reconstrucție și re-echipare tehnică a întreprinderilor existente, achiziționarea de mașini, echipamente, scule, inventar, proiectare și lucrări de inspecție și alte costuri. Investițiile de capital reprezintă fundamentul economic al construcțiilor.
Prin urmare, investiția joacă un rol critic la nivel micro, în primul rând, pentru reproducere simplă și extinsă, transformări structurale, maximizarea profitului și, pe această bază, pentru rezolvarea multor probleme.
1.2 Surse de investiții
Finanțarea bugetară a investițiilor
Investițiile de capital de stat se efectuează în procesul de îndeplinire a funcțiilor statului: economic, de apărare, de aplicare a legii, creativ, de mediu, social etc. Prin investiții de capital, statul poate influența într-adevăr restructurarea structurală a economiei, asigurând o creșterea eficienței complexului economic național, eliminarea dezechilibrelor existente în industrii și regiuni separate de dezvoltare, păstrarea unui spațiu economic unic.
Finanțarea poate fi efectuată prin plata anumitor costuri (obiecte) ale întreprinderilor și industriilor în general, prin acordarea de subvenții, subvenții, compensații. Finanțarea de la stat prevede alocarea directă a sumelor de bani corespunzătoare entităților economice.
În 2002, mai mult de 60% din fondurile prevăzute de Programul Federal de Investiții Țintite au fost direcționate spre rezolvarea celor mai importante probleme sociale la nivel federal: implementarea programului țintă federal „Certificate de stat pentru locuințe”; să continue finanțarea programelor țintă federale „Cultura Rusiei”, „Copiii Rusiei”, „Programul Federal pentru Dezvoltarea Educației”. În sectorul manufacturier, fondurile Programului Federal de Investiții Țintite au fost direcționate în principal către implementarea programelor țintă federale: „Economie eficientă din punct de vedere energetic”, „Baza tehnologică națională”.
Creditul de stat poate fi acordat de subiecții administrației de stat persoanelor juridice și persoanelor fizice interne și străine. Un împrumut guvernamental poate fi acordat unui anumit împrumutat fie prin sistemul bancar, fie direct de către autoritatea guvernamentală relevantă.
În plus, garanțiile statului pentru implementarea proiectelor de investiții devin din ce în ce mai importante în sprijinul statului pentru investiții. Această formă de sprijin este recunoscută ca fiind cea mai eficientă într-o economie de piață.
O serie de principii sunt inerente finanțării bugetare: obținerea efectului economic și social maxim la un cost minim; utilizarea țintită a resurselor bugetare; furnizarea de fonduri bugetare către șantierele de construcții și contractanți în conformitate cu planul și luând în considerare utilizarea fondurilor alocate anterior.
Veniturile fiscale reduse, pasivele în creștere față de sferele bugetare și sociale, față de creditorii externi conduc în mod constant la faptul că este necesar să se renunțe la costurile investiționale, transferând fondurile eliberate pentru a plăti salarii și pensii și a achita datoria publică.
Crearea unor condiții fiscale favorabile pentru dezvoltarea producției determină oportunitatea unei introduceri mai active în practică a creditului fiscal pentru investiții. În conformitate cu art. 66 din Codul fiscal al Federației Ruse (Codul fiscal al Federației Ruse), un credit fiscal pentru investiții înseamnă o astfel de modificare a perioadei de plată a impozitului, în care o organizație, dacă există motive prevăzute de cod, este a avut posibilitatea de a-și reduce plățile de impozitare într-o anumită perioadă și în anumite limite, urmată de o plată pe etape a sumei împrumutului și a dobânzii acumulate. Conform art. 67 din Codul fiscal al Federației Ruse, se acordă, de regulă, un credit fiscal pentru investiții în scopul sprijinirii de stat a proiectelor de investiții semnificative din punct de vedere social.
Un credit fiscal pentru investiții este cel mai profitabil din punct de vedere comercial: în primul rând, se acordă pentru o perioadă de unu până la cinci ani; în al doilea rând, ratele pentru creditele fiscale pentru investiții sunt stabilite de la o secundă la trei sferturi din rata de refinanțare stabilită de Banca Rusiei.
Îmbunătățirea investițiilor bugetare federale este asociată cu căutarea unor noi modalități raționale de utilizare a resurselor financiare destinate investițiilor de capital. Căutarea unor modalități neconvenționale de îmbunătățire a investițiilor bugetare federale în proiecte de construcții și facilități construite pentru nevoile federale va reînvia, într-o anumită măsură, activitatea de investiții a statului și va spori eficiența investițiilor.
În funcție de metoda de formare, sursele proprii de finanțare ale companiei sunt împărțite în interne și externe (atrase).
Sursele interne de fonduri proprii se formează pe parcursul activității economice și joacă un rol semnificativ în viața oricărei întreprinderi, deoarece determină capacitatea acesteia de autofinanțare. Este evident că o întreprindere care este capabilă să își acopere integral sau în mare măsură nevoile financiare din surse interne primește avantaje competitive semnificative și oportunități favorabile de creștere prin reducerea costului atragerii de capital suplimentar și reducerea riscurilor.
Principalele surse interne de finanțare pentru orice întreprindere comercială sunt profitul net, cheltuielile de amortizare, vânzarea sau închirierea activelor neutilizate etc.
În condiții moderne, întreprinderile distribuie independent profiturile care rămân la dispoziția lor. Utilizarea rațională a profiturilor implică luarea în considerare a unor factori precum planurile pentru dezvoltarea ulterioară a întreprinderii, precum și respectarea intereselor proprietarilor, investitorilor și angajaților. În general, cu cât profitul este mai mare către extinderea activităților economice, cu atât este mai mică nevoia de finanțare suplimentară. Valoarea câștigurilor reportate depinde de profitabilitatea operațiunilor comerciale, precum și de politica adoptată la întreprindere în ceea ce privește plățile către proprietari (politica dividendelor).
Avantajele reinvestirii profitului includ:
fără costuri asociate cu strângerea de capital din surse externe;
menținerea controlului asupra activităților întreprinderii de către proprietari;
durabilitate financiară sporită și oportunități mai bune de strângere de fonduri din surse externe.
La rândul său, dezavantajele utilizării acestei surse sunt valoarea sa limitată și în schimbare, complexitatea prognozei, precum și dependența de factori externi care nu pot fi controlați de conducere (de exemplu, condițiile pieței, faza ciclului economic, modificările cerere și prețuri etc.).).
O altă sursă importantă de autofinanțare pentru întreprinderi o reprezintă taxele de amortizare.
Acestea sunt cheltuite de întreprindere, reflectând deprecierea activelor fixe și necorporale și sunt incluse în numerar pentru produsele și serviciile vândute. Scopul lor principal este de a oferi nu numai reproducere simplă, ci și extinsă.
Avantajul deducerilor din amortizare ca sursă de fonduri este că există în orice poziție financiară a întreprinderii și rămâne întotdeauna la dispoziția sa.
Valoarea amortizării ca sursă de finanțare a investițiilor depinde în mare măsură de modul în care este percepută, de regulă, determinată și reglementată de stat.
Metoda selectată de calcul al amortizării este fixată în politica contabilă a întreprinderii și se aplică pe toată durata de viață a elementului de active fixe.
Utilizarea metodelor accelerate (soldul descrescător, suma numărului de ani etc.) face posibilă creșterea deducerilor de amortizare în perioadele inițiale de funcționare a obiectelor de investiții, ceea ce, alte lucruri fiind egale, duce la o creștere a volumul de autofinanțare.
În general, o politică de amortizare adecvată, în anumite condiții, poate contribui la eliberarea de fonduri care depășesc costurile investițiilor efectuate. Acest fapt este cunoscut sub numele de efect Lohmann-Ruchti, care a arătat că, în condiții de rate de creștere a investiției constante atunci când se utilizează amortizarea liniară, raportul dintre ele va avea forma
DAi / ICi = ((1 - (1 + g) - n) / g) x n
unde g este o rată de creștere constantă; n este durata de viață utilă a activelor amortizabile; DAi - taxe de amortizare în perioada I; ICi - investiție în perioada i.
Este ușor de văzut că multiplicatorul dintre paranteze reprezintă valoarea actuală a unei unități monetare a anuității.
Masa 1 arată calculul raportului dintre depreciere și investiție pentru diferite rate de creștere și durata activelor.
tabelul 1 . Relația dintre amortizare și investiție,%
După cum urmează din tabelul de mai sus, o întreprindere cu o durată de viață utilă de 15 ani și o rată de creștere a investiției de 5% pe an își poate finanța 69% din investiții prin cheltuieli de amortizare. În consecință, restul (31%) ar trebui finanțat din câștigurile reportate și / sau surse externe.
Astfel, pentru o utilizare mai eficientă a deducerilor din amortizare ca resurse financiare, o întreprindere trebuie să urmeze o politică de amortizare adecvată. Include o politică de reproducere a mijloacelor fixe, o politică în domeniul aplicării anumitor metode de calcul al deducerilor din depreciere, alegerea domeniilor prioritare pentru utilizarea acestora și alte elemente.
În unele cazuri, este posibil să se atragă resurse financiare suplimentare în circulația economică din surse interne prin vânzarea sau închirierea de active fixe și circulante neutilizate. În același timp, astfel de tranzacții sunt unice și nu pot fi considerate ca o sursă regulată de fonduri.
Pentru a evalua capacitatea companiei de a se autofinanța (SF) și a prezice volumele acesteia în perioada corespunzătoare, raportul
SF = (EBIT - I) (1 - T) + DA x T - DIV
unde EBIT este profit înainte de dobânzi și impozite; I - costul deservirii împrumuturilor (plăți ale dobânzilor); DA - amortizare; T este rata impozitului pe venit; DIV - plăți către proprietari.
După cum rezultă din această formulă, capacitatea unei întreprinderi de autofinanțare este direct influențată, pe lângă eficiența activității economice, de politica de împrumut, amortizare și dividend.
În ciuda avantajelor surselor interne de finanțare, volumele acestora sunt de obicei insuficiente pentru a extinde amploarea activității economice, a implementa proiecte de investiții, a introduce noi tehnologii etc.
În acest sens, este necesară atragerea suplimentară a fondurilor proprii din surse externe.
Întreprinderile își pot strânge propriile fonduri prin majorarea capitalului autorizat prin contribuții suplimentare de la fondatori sau prin emiterea de noi acțiuni. Posibilitățile și metodele de atragere a capitalului social suplimentar depind în mod semnificativ de forma juridică a organizării afacerii.
Societățile pe acțiuni care au nevoie de investiții pot efectua plasamente suplimentare de acțiuni prin subscriere deschisă sau privată (într-un cerc limitat de investitori).
În general, oferta publică inițială a acțiunilor unei întreprinderi prin ofertă publică (Oferta publică inițială - IPO) este o procedură de vânzare a acestora pe o piață organizată pentru a atrage capital de la o gamă largă de investitori.
Conform Legii federale „Pe piața valorilor mobiliare”, o ofertă publică este înțeleasă ca „plasarea valorilor mobiliare prin subscriere deschisă, inclusiv plasarea valorilor mobiliare la tranzacționare la bursele de valori și / sau alți organizatori de tranzacționare pe piața valorilor mobiliare”.
Astfel, IPO-ul unei companii ruse este plasarea unei emisiuni suplimentare de acțiuni OJSC prin subscriere deschisă la burse, cu condiția ca acțiunile să nu fi fost tranzacționate pe piață înainte de plasare. În același timp, în conformitate cu directivele Serviciului Federal pentru Piețe Financiare, cel puțin 30% din volumul total al unei IPO ar trebui introdus pe piața internă.
În general, pregătirea și efectuarea unei IPO implică patru etape.
În prima etapă (pregătitoare), compania trebuie să dezvolte o strategie de plasare, să selecteze un consultant financiar, să treacă la standardele internaționale de raportare financiară, să auditeze situațiile financiare și sistemele de control intern timp de 3-4 ani care preced IPO, să efectueze modificările structurale necesare , creați un istoric de credit public, de exemplu, prin emiterea de obligațiuni.
În cea de-a doua etapă, sunt determinați principalii parametri ai viitoarei IPO, se efectuează proceduri de diligență juridică și financiară.
În cea de-a treia etapă, prospectul de emisiune este pregătit și înregistrat, se ia o decizie cu privire la problema respectivă, informațiile despre IPO sunt comunicate potențialilor investitori și se determină prețul final de ofertă.
În etapa finală, are loc plasarea efectivă, adică admiterea companiei la bursă și subscrierea la acțiuni.
Finanțarea prin emisiune de acțiuni ordinare are următoarele avantaje:
această sursă nu implică plăți obligatorii, decizia privind dividendele este luată de consiliul de administrație și aprobată de adunarea generală a acționarilor;
acțiunile nu au o dată de scadență fixă - sunt capital constant și nu sunt supuse „returnării” sau răscumpărării;
o IPO crește semnificativ statutul unei întreprinderi ca împrumutat (ratingul de credit crește, potrivit experților, costul atragerii împrumuturilor și al deservirii datoriilor scade cu 2-3% pe an), acțiunile pot servi și ca garanție pentru asigurarea datoriilor;
circulația acțiunilor companiei la burse oferă proprietarilor opțiuni mai flexibile pentru ieșirea din afacere;
valorificarea întreprinderii crește, se formează o evaluare a pieței a valorii acesteia, sunt prevăzute condiții mai favorabile pentru atragerea investitorilor strategici;
emisiunea de acțiuni creează o imagine pozitivă a companiei în comunitatea de afaceri, inclusiv cea internațională etc.
Deficiențele comune în finanțarea prin emiterea de acțiuni comune includ:
acordarea dreptului de a participa la profiturile și gestionarea firmei unui număr mai mare de proprietari;
posibilitatea de a pierde controlul asupra întreprinderii;
costul mai mare al capitalului atras în comparație cu alte surse;
complexitatea organizării și desfășurării problemei, cheltuieli semnificative pentru pregătirea acesteia;
emisiile suplimentare pot fi privite de investitori ca un semnal negativ și pot duce la o scădere a prețurilor pe termen scurt.
Trebuie remarcat faptul că manifestarea acestor neajunsuri în Federația Rusă are propriile sale particularități. În plus față de aceștia, atât factorii externi (subdezvoltarea pieței de valori, particularitățile reglementării legale, disponibilitatea altor surse de finanțare), cât și constrângerile interne (lipsa de dorință a majorității întreprinderilor față de IPO, atitudinea precaută a proprietarilor față de costurile posibile ale „transparență”, frici de pierderea controlului etc.). Să le luăm în considerare mai detaliat.
O problemă semnificativă cauzată de particularitățile reglementării legale este decalajul de timp între data deciziei privind plasarea acțiunilor și începutul circulației acestora pe piața secundară. Potrivit specialiștilor RTS, în medie este nevoie de aproximativ șase luni pentru a pregăti și a efectua un IPO.
O altă limitare semnificativă este cerința de transparență. Divulgarea informațiilor într-o IPO este necesară într-o măsură mult mai mare decât în obținerea diferitelor tipuri de împrumuturi. În același timp, datorită climatului juridic stabilit și a practicilor comerciale stabilite (prevalența tranzacțiilor închise, sistemelor de decontare „gri” și optimizarea impozitelor, structura comercială netransparentă), multe întreprinderi rusești reacționează foarte dureros la cerința „transparenței” ”. Dezvăluirea informațiilor despre proprietarii finali, sistemele de reducere a impozitelor etc. poate face o companie o țintă ușoară pentru preluare folosind autoritățile judiciare, de aplicare a legii și fiscale.
Multe întreprinderi rusești nu sunt pregătite pentru un IPO. Transparența afacerii în majoritatea cazurilor este o consecință a unei strategii de dezvoltare clare (un plan de afaceri viabil din punct de vedere economic) și a unei structuri de management corespunzătoare care vă permite să vă atingeți obiectivele, să gestionați creșterea, să controlați riscurile și să utilizați eficient capitalul. Doar câteva întreprinderi interne îndeplinesc aceste criterii.
Proprietarii întreprinderilor rusești sunt intimidați de posibilitatea de a pierde controlul asupra afacerii ca urmare a IPO. Conform legii „Cu privire la societățile pe acțiuni”, este suficient să existe doar 2% din acțiuni pentru ca proprietarul lor să aibă dreptul de a pune orice probleme pe ordinea de zi a adunării acționarilor, de exemplu, cu privire la eliminarea generalului director. Cu float gratuit, o astfel de miză poate fi consolidată într-o zi de tranzacționare la schimb. Proprietarii a 10% din acțiunile cu drept de vot au deja dreptul de a convoca o adunare extraordinară a acționarilor. Prin urmare, oamenii de afaceri interni preferă să caute independent un investitor strategic care ar fi de acord să introducă acțiunea, oferind investițiile necesare.
Proprietarii de afaceri, care au decis totuși să efectueze o IPO, își restructurează afacerea astfel încât să reducă posibilele pierderi din „diluarea” participațiilor lor și să nu își piardă controlul. După oferirea publică de acțiuni, mulți acționari mari păstrează o cotă de control.
O IPO este costisitoare. Costuri unice de organizare a unei IPO, atât directe (plata pentru serviciile unui consultant financiar, asigurător, firme juridice și de audit, bursă, registrator, agenții de marketing etc.), cât și indirecte (costuri de reorganizare a sistemelor de management și control , fluxurile financiare, marca companiei de promovare) pot fi destul de semnificative - de la 7 la 20% din fondurile strânse.
În cele din urmă, capacitatea redusă a pieței de valori interne nu permite atragerea unor sume semnificative de fonduri. În acest sens, marile întreprinderi rusești (cu o capitalizare de 200 milioane dolari sau mai mult) preferă să efectueze tranzacții publice pe piețele internaționale (NYSE, NASDAQ, AIM, LSE) sub forma plasării de chitanțe de depozit pentru acțiunile lor ordinare.
În ansamblu, acum este mai profitabil pentru întreprinderile ruse să atragă împrumuturi, care în condițiile actuale reprezintă un mod mai ieftin, mai simplu și mai eficient de a strânge capital.
Principala sursă de investiții în active fixe în 2007-2009. fondurile proprii ale întreprinderilor și organizațiilor au rămas: ponderea acestora în volumul total al investițiilor a crescut cu 2,5% (de la 46,1 la 48,6%). Această creștere s-a datorat în principal unei creșteri a ponderii amortizării (cu 6,3%), cu o scădere a ponderii fondurilor alocate din bugetele entităților constitutive ale Federației Ruse - cu 3,1% și din fondurile extrabugetare - cu 2,4%, o scădere a ponderii fondurilor proprii de profit (cu 3,4%).
Sursele proprii de finanțare a investițiilor sunt cele mai fiabile. În mod ideal, fiecare organizație comercială ar trebui să se străduiască întotdeauna să se autofinanțeze. În acest caz, nu există nicio problemă de unde să obțineți surse de finanțare, riscul de faliment este redus. Autofinanțarea dezvoltării unei întreprinderi înseamnă starea sa financiară bună și are, de asemenea, anumite avantaje față de concurenții care nu au o astfel de oportunitate. Principalele surse proprii de finanțare pentru investiții în orice organizație comercială sunt profitul net și cheltuielile de amortizare.
Profitul ca sursă de finanțare a investițiilor
Profitul este cea mai importantă sursă de investiții la nivelul organizației, deoarece din profitul care rămâne la dispoziția organizației se formează fonduri țintă și un fond de acumulare. Fondul de acumulare este utilizat pentru achiziționarea și construcția de active fixe în scopuri de producție și neproducție, plata dobânzii pentru utilizarea unui împrumut bancar peste tarifele stabilite de lege, finanțarea cercetării și dezvoltării, costul plății amenzilor , parțial pentru instruirea și recalificarea personalului.
Cu costurile reale suportate în detrimentul profiturilor rămase la dispoziția întreprinderilor în sfera producției materiale, profiturile direcționate de acestea către finanțarea investițiilor de capital (inclusiv prin participarea la capital), precum și la rambursarea împrumuturilor bancare primite și utilizate în aceste scopuri , sunt scutite de impozitare (inclusiv dobânzile la împrumuturi). Acest privilegiu este acordat acestor întreprinderi care își dezvoltă propria bază de producție, sub rezerva utilizării depline a sumelor de amortizare acumulată (amortizare) de la ultima dată de raportare.
Compania ar trebui să respecte o regulă atât de importantă: profitul ar trebui să contribuie la implementarea planului pe termen lung pentru dezvoltarea companiei. În multe cazuri, primatul producției în distribuția profiturilor se explică prin faptul că dezvoltarea producției duce în cele din urmă la o creștere a masei profitului și, prin urmare, în viitor, contribuie și la rezolvarea sarcinilor sociale ale colectivul întreprinderii.
Deduceri de amortizare ca sursă de finanțare a investițiilor
Ca categorie economică, amortizarea activelor fixe este, în primul rând, un element de costuri incluse în costurile de producție și circulație și, în al doilea rând, o sursă financiară acumulată de fonduri destinate reproducerii activelor fixe (investiții de capital).
Taxele de amortizare sunt cea mai importantă sursă de finanțare a investițiilor. Acestea sunt concepute pentru a oferi nu numai o reproducere simplă, ci și într-o anumită măsură extinsă. În țările dezvoltate ale lumii, deducerile de amortizare de până la 70-80% acoperă nevoile întreprinderilor în investiții. Odată cu trecerea economiei țării noastre la relațiile de piață, a crescut și valoarea deducerilor din amortizare ca sursă de finanțare a investițiilor. Acest lucru se datorează în primul rând reevaluării anuale a activelor fixe și neprofitabilității multor întreprinderi.
Utilizarea metodelor accelerate de calcul al deprecierii permite o perioadă mai scurtă de timp pentru a acumula suficiente deduceri din depreciere și apoi a le utiliza pentru reconstrucția și reechiparea tehnică a producției, adică întreprinderea are oportunități mari de investiții. Al doilea câștig al întreprinderii cu amortizare accelerată este acela că costul de producție în primii ani de funcționare a activului crește cu valoarea amortizării suplimentare, iar profitul va scădea cu aceeași sumă și, prin urmare, întreprinderea va plăti mai puțin impozit pe venit.
În același timp, în practica contabilă mondială, se utilizează în principal metoda acumulării uniforme a amortizării, iar amortizarea accelerată este utilizată ca excepție în cazuri speciale de exploatare a mijloacelor fixe într-un mediu agresiv sau schimburi crescute, care le reduc serviciile viaţă. Amortizarea accelerată este utilizată pentru cea mai activă parte a mijloacelor fixe (mașini-unelte, utilaje, echipamente) ca rezultat al unei politici financiare țintite a statului, care stabilește beneficii pentru întreprinderi în anumite stadii de dezvoltare a economiei țării sub forma un fel de credit fiscal, rambursat în anumite perioade, cu suma reflectată în situațiile financiare impozitul pe profit amânat. Acest lucru se datorează faptului că amortizarea inegală și accelerată în perioada de acumulare a acesteia mărește costurile întreprinderii și reduce profiturile în comparație cu suma care ar fi primită cu amortizarea liniară, formând astfel o datorie de impozit pe profit amânat.
Pentru o utilizare mai eficientă a deducerilor din amortizare ca resurse de investiții la întreprinderi, este necesară urmărirea unei politici de amortizare. Include o politică de reproducere a mijloacelor fixe, o politică în domeniul fundamentării economice a utilizării anumitor metode de calcul al deducerilor din depreciere, alegerea direcțiilor dobândite pentru utilizarea deducerilor din depreciere la întreprindere și alte elemente.
1. 3 Rentabilitatea investiției în OK
Eficiența economică a investițiilor în active fixe. Indicatori și metode de calcul.
Eficiența economică este înțeleasă ca rentabilitatea investiției în active fixe, adică profitabilitatea, perioada de recuperare, mărimea investiției etc. Sunt utilizate diferite metode pentru a evalua eficiența economică a investițiilor în active fixe. Metodele utilizate în analiza activității de investiții pot fi împărțite în două grupe:
a) pe baza estimărilor actualizate;
b) pe baza estimărilor contabile.
Să aruncăm o privire asupra ideilor cheie din spatele acestor tehnici.
Metoda valorii actuale nete. Această metodă se bazează pe compararea valorii investiției inițiale (IC) cu suma totală a fluxurilor de numerar net actualizate generate de aceasta în perioada prognozată. Deoarece fluxul de numerar este distribuit în timp, acesta este actualizat utilizând coeficientul r, stabilit de analist (investitor) în mod independent, pe baza procentului anual de rentabilitate pe care dorește sau îl poate avea asupra capitalului investit de acesta.
Evaluarea eficacității proiectelor de investiții în tranziția către o economie de piață.
Activitatea de investiții este, într-un grad sau altul, inerentă oricărei întreprinderi. Luarea unei decizii de investiție este imposibilă fără luarea în considerare a următorilor factori: tipul investiției, costul proiectului de investiții, pluralitatea proiectelor disponibile, resursele financiare limitate disponibile pentru investiții, riscul asociat cu luarea unei decizii speciale etc. Motivele necesității investiției pot fi diferite, cu toate acestea, în general, ele pot fi împărțite în trei tipuri: actualizarea bazei materiale și tehnice existente, creșterea volumului activităților de producție, stăpânirea noilor tipuri de activități. Gradul de responsabilitate pentru adoptarea unui proiect de investiții într-o anumită zonă este diferit. Deci, dacă vorbim despre înlocuirea capacităților de producție existente, decizia poate fi luată destul de nedureros, deoarece conducerea întreprinderii înțelege în mod clar cât și cu ce caracteristici sunt necesare mijloacele fixe noi.
Pentru a evalua eficiența economică a proiectelor, pot fi utilizate diverse criterii pentru a evalua atractivitatea economică a proiectelor, avantajele financiare ale unor proiecte față de altele.
Atunci când se iau în considerare metodele de măsurare a eficienței investițiilor, diversitatea acestora este izbitoare. În străinătate, fiecare corporație, ghidată de experiența stabilită de gestionare a resurselor financiare, disponibilitatea acestora, obiectivele urmărite la un moment dat sau alteori și, uneori, de ambiții, își aplică propria metodologie.
În același timp, în ultimele două decenii, s-au format abordări generale pentru rezolvarea acestei probleme.
Toate metodele de calcul al investițiilor pot fi împărțite în două grupe:
Metode de fundamentare a proiectelor de investiții în condiții de incertitudine și risc.
Metode de determinare a fezabilității implementării unui proiect de investiții în condiții de certitudine completă în raport cu rezultatul obținut.
Alegerea metodei de evaluare a eficacității investițiilor depinde în mare măsură de obiectivele investitorului, de caracteristicile proiectelor de investiții avute în vedere și de condițiile de implementare a acestora.
Metodele și criteriile utilizate în analiza financiară pot fi împărțite în două mari grupe: statistică (contabilă) și dinamică (reducere).
Statisticmetode
Metodele statistice de calcul al investițiilor includ cele care sunt aplicate în cazul unui caracter pe termen scurt al proiectelor de investiții. Dacă costurile investiționale sunt suportate la începutul perioadei, rezultatele sunt determinate la sfârșitul perioadei.
Metodele statistice de evaluare a eficienței economice a investițiilor sunt metode simple care sunt utilizate în principal pentru o evaluare dură și rapidă a atractivității proiectelor și sunt recomandate pentru utilizare în primele etape ale examinării proiectelor de investiții.
Metodele statistice de calcul al investițiilor se bazează pe calcule comparative ale profitului, costurilor sau profitabilității și alegerea unui proiect de investiții pe baza valorii optime a unuia dintre acești indicatori, care în acest caz acționează ca un obiectiv pe termen scurt al investitorului.
Dintre metodele simple, cele mai des utilizate sunt metodele pentru analiza punctului de rentabilitate al proiectului, calcularea randamentului investiției și a perioadei de recuperare (perioada de returnare) a investițiilor.
Metoda de analiză a punctului de rentabilitate (volumul critic al vânzărilor) constă în determinarea volumului vânzărilor de produse, la care încasările brute din vânzările de produse devin egale cu costurile brute.
Pe măsură ce volumul producției crește, pierderile scad și odată cu volumul producției Q * acestea devin egale cu zero. Dacă volumul producției devine mai mare, atunci produsele încep să obțină profit. De aceea valoarea Q * corespunde așa-numitului punct de rentabilitate al proiectului, adică determină astfel de volume de producție și vânzări la care costurile brute sunt egale cu venitul brut.
Atunci când se analizează un proiect de investiții, este necesar să se compare volumul cererii de produse cu valoarea volumului critic al vânzărilor. Dacă volumul cererii este mai mic decât valoarea Q *, atunci fie ar trebui luate măsuri pentru extinderea piețelor de vânzări țintă, fie ideea proiectului ar trebui abandonată. Dacă cererea așteptată depășește semnificativ volumul critic de vânzări, atunci proiectul poate fi considerat rentabil.
Rentabilitatea investiției (ROI-Return On Investments) face posibilă stabilirea nu numai a faptului de rentabilitate a proiectului, ci și evaluarea gradului acestei rentabilități. Acest indicator este definit ca raportul dintre profitul mediu anual și costurile totale ale investiției.
Rentabilitatea investiției (sau rata rentabilității) poate fi utilizată pentru a compara performanța unui proiect cu opțiuni alternative de investiții de capital. În special,
Perioada de returnare(perioada de rambursare) a proiectului determină perioada calendaristică de timp din momentul investiției inițiale de capital în proiectul de investiții până în momentul în care totalul cumulat al venitului net total (fluxul de numerar net) devine egal cu zero.
Principalul dezavantaj al calculelor statistice ale investițiilor este că indicatorii medii anuali nu reflectă dinamica veniturilor și cheltuielilor investitorului, care pot apărea în timpul implementării unui proiect de investiții pe întreaga perioadă de funcționare sau utilizare a acestuia.
Decanmetode de investiții amice
Metodele dinamice (de reducere) ale calculelor investiționale sunt utilizate pentru a justifica proiectele de investiții atunci când vine vorba de proiecte pe termen lung care se caracterizează prin venituri și cheltuieli variabile în timp. Utilizarea calculelor dinamice se bazează pe anumite premise, a căror îndeplinire asigură implementarea calculelor cu obținerea unor rezultate suficient de fiabile.
În scopul analizei proiectelor de investiții, pot fi utilizate următoarele metode dinamice pentru evaluarea eficienței economice a investițiilor:
· Evaluarea eficienței absolute a investițiilor, pe baza constatării diferenței de costuri financiare asociate cu implementarea proiectului de investiții (metoda valorii actuale, metoda anuității);
· Evaluarea eficienței relative a investițiilor de capital, pe baza găsirii relației dintre valorile financiare ale rezultatelor și costurile asociate cu implementarea proiectului de investiții (metoda rentabilității interne);
· Estimarea perioadei de rentabilitate a investiției, timp în care costurile inițiale ale investiției sunt recuperate de veniturile primite din implementarea proiectului (metoda de recuperare).
Metoda valorii actuale se bazează pe determinarea efectului economic integral al unui proiect de investiții. În literatura economică străină, indicatorul corespunzător se numește Valoare actuală netă (VAN) - valoarea actuală netă.
Efectul economic integral VAN este calculat ca diferența dintre fluxurile de numerar actualizate ale încasărilor și plățile efectuate în timpul implementării proiectului pentru întreaga perioadă de investiții.
finanțarea capitalului investițional
Valoarea pozitivă a VAN indică oportunitatea luării unei decizii privind finanțarea proiectului, iar atunci când se compară proiecte alternative, proiectul cu cel mai mare efect economic este considerat rentabil din punct de vedere economic.
Metoda anuității (din English Annuity - rent anual) este utilizată pentru a evalua efectul economic anual, care este înțeles ca fiind constant în valoare și încasările primite în mod regulat, care, fiind actualizate la momentul actual, dau un efect egal cu valoarea efectul economic integral din proiectul de investiții analizat ...
Indicele de rentabilitate (indicele de rentabilitate) este definit ca un indicator care caracterizează raportul dintre fluxurile de numerar și plățile actualizate în perioada de investiții.
Regula pentru luarea deciziilor cu privire la un proiect de investiții sunt următoarele condiții:
Dacă PI este mai mare de 1, atunci proiectul este acceptat,
· Dacă PI este mai mic de 1, atunci proiectul este respins.
Spre deosebire de indicatorii anteriori, indicele de rentabilitate poate fi utilizat pentru a compara rentabilitatea economică a proiectelor de investiții care diferă în ceea ce privește durata perioadei de investiții, deși condiția de egalitate a duratelor proiectelor comparate nu este strict obligatorie pentru metodele absolute de investiții evaluare.
Metoda ROI este utilizată pentru a determina rata internă de rentabilitate (IRR) a proiectului, adică rata dobânzii calculate, care determină rata de creștere a capitalului investit.
Un proiect de investiții este considerat profitabil din punct de vedere economic dacă rata internă de rentabilitate depășește nivelul minim de profitabilitate stabilit pentru acest proiect și, atunci când se compară mai multe proiecte alternative, proiectul cu cea mai mare valoare a profitabilității interne este considerat cel mai bun.
În plus, indicatorul IRR determină rata maximă admisibilă de creditare la care proiectul este creditat fără pierderi, adică fără a utiliza o parte din profitul primit din capitalul investit pentru plăți de împrumut.
Metoda de rambursare este concepută pentru a determina rentabilitatea investiției. Perioada de recuperare este perioada de timp din momentul în care proiectul începe să investească până în momentul în care fluxul de numerar net actualizat compensează în totalitate investiția inițială în proiect. Putem presupune că, din acest moment, proiectul începe să genereze venituri nete. În același timp, când totalul cumulativ al indicatorului VAN devine pozitiv și corespunde momentului rentabilității totale a investiției.
Surse de finanțare a capitalului fix. Clasificarea împrumuturilor pe termen lung. Selectarea surselor de finanțare pentru capital fix pe baza unei comparații a condițiilor de credit. Calculul prețului împrumutului. Analiza surselor de finanțare pentru fondul de rulment.
termen de hârtie adăugat 23.08.2013
Esența, rolul și caracteristicile cheie ale capitalului fix. Clasificarea mijloacelor fixe, metode de analiză a eficienței mișcării acestora. Analiza eficienței utilizării capitalului fix al SA "Asociația de producție a instrumentelor Ulan-Ude".
teză, adăugată 28.05.2015
Conceptul, clasificarea și structura formării capitalului fix al întreprinderii. Indicatori ai eficacității utilizării mijloacelor fixe ale întreprinderii (intensitatea capitalului). Analiza disponibilității, structurii și stării tehnice a capitalului fix al Temir-Arka LLP.
hârtie de termen, adăugată 27/10/2010
Capital fix, tipurile sale și importanța socio-economică. Evaluarea dezvoltării afacerii hoteliere în teritoriul Primorsky. Analiza eficienței funcționării capitalului fix pe exemplul SA "Primorye-64". Structura și dinamica capitalului fix.
teză, adăugată 24.02.2013
Clarificarea esenței mișcării capitalului fix ca sursă de formare a proprietății întreprinderii, concretizarea etapelor analizei sale. Opțiuni pentru reprezentarea modelului de bilanț al capitalului. Rezerve pentru îmbunătățirea utilizării mijloacelor fixe ale companiei Sodel LLC.
hârtie la termen, adăugată 11/09/2015
Rolul capitalului în dezvoltarea producției. Analiza compoziției materiale a capitalului fix. Surse de formare a capitalului fix, indicatori ai eficacității utilizării acestuia. Modalități de îmbunătățire a eficienței funcționării finanțelor întreprinderii.
termen de hârtie adăugat 30.12.2013
Principiul organizării contabilității și circulației capitalului fix în întreprindere. Aspecte organizatorice și economice ale reproducerii sale. Caracteristicile financiare și economice ale companiei Sodel LLC. Rezerve pentru îmbunătățirea utilizării mijloacelor fixe.
hârtie pe termen adăugată la 01.01.2015
Capital fix: esență economică, surse de formare și clasificare. Cadrul legal și de reglementare pentru formarea și utilizarea acestuia. Analiza cifrei de afaceri a capitalului fix al RUE "Gomeltorgmash". Modalități de creștere a nivelului de utilizare a capitalului fix.
teză, adăugată 14/10/2012
Conceptul și esența capitalului fix al întreprinderii. Reglementarea legală a capitalului fix al întreprinderii pe exemplul OJSC „Agrofirma Mtsenskaya”. Surse de formare a capitalului fix, evaluarea stării acestuia, mișcarea, eficiența utilizării.
hârtie pe termen adăugată la 10/02/2013
Conceptul de capital fix. Esența și procesul de reproducere a capitalului fix. Problema reînnoirii capitalului fix în Rusia modernă. Evaluarea oportunităților de reînnoire a mijloacelor fixe. Indicatori ai utilizării capitalului fix în Rusia.
Investițiile în active fixe sunt asociate cu achiziționarea de echipamente noi, repararea și modernizarea mecanismelor tehnice, ceea ce duce în cele din urmă la o creștere a producției și la o creștere a profiturilor pe termen mediu și lung. De obicei, astfel de investiții nu oferă o rentabilitate rapidă, dar oferă profituri stabile timp de câțiva ani și chiar decenii.
Într-un sens simplificat, acest concept înseamnă întregul volum de investiții în active fixe, care se numește și active fixe. Aceasta se referă la obiecte de capital fizic care participă în mod constant, pentru o lungă perioadă de timp, la producția de obiecte materiale.
Structura capitalului este reprezentată în principal de următoarele obiecte:
Obiectele materiale includ exemple precum cuptoare pentru fabricarea pâinii, o hală de producție, mașini de laminat metalice, mașini de țesut pentru producerea de pânze, o vacă care dă lapte, o mașină care transportă acest lapte și multe altele. Costul acestor obiecte este transferat în mod repetat la prețul produsului. Aceasta înseamnă că consumatorul, de fiecare dată când face o achiziție a unui produs, plătește, printre altele, costurile pentru:
Printre capitalul fix se găsesc în principal obiecte corporale, cu toate acestea, în unele cazuri, valorile necorporale pot fi clasificate și ca active fixe - drepturi de autor, mărci comerciale, brevete pentru invenții. De asemenea, ei „participă” la producție și sunt incluși în costul acesteia. De exemplu, inventatorul a brevetat o nouă tehnologie pentru fabricarea materialelor semiconductoare. După aceea, compania de microelectronică a cumpărat tehnologia și a început să producă piese care să ofere gadgeturilor cea mai bună performanță.
Structura investițiilor în active fixe este determinată de diverse criterii. Este posibil să se clasifice astfel de investiții în conformitate cu criteriul deja descris în 2 grupe:
O astfel de clasificare este importantă nu numai din punct de vedere teoretic, ci și din punct de vedere practic. Este întotdeauna important pentru un investitor să înțeleagă în ce zonă anume ar trebui să investească în acest moment. La finanțarea anumitor întreprinderi, se iau în considerare valoarea profitului așteptat, etapele activității companiei, momentul generării de venituri și timpul de recuperare a proiectului.
Calculele analizează în mod necesar situația actuală a pieței și prezic evoluția situației în următorii ani. De exemplu, dacă este de așteptat o creștere a volumelor de construcții, atunci are sens să investim în acest domeniu, precum și în producția de materiale de construcție, achiziționarea de echipamente speciale și vehicule pentru transportul acestuia.
Fiecare companie producătoare este interesată să atragă parteneri care pot furniza investiția optimă în active fixe. Prin urmare, conducerea întreprinderii sau alte persoane responsabile trebuie să monitorizeze în permanență posibilitățile pentru obținerea de noi investiții. Pentru a face acest lucru, trebuie să știți despre toate sursele posibile de investiții. În practică, este convenabil să le combinați în 2 grupuri - interne și externe.
Acestea sunt cele mai accesibile surse de finanțare, al căror volum este destul de ușor de determinat atât în momentul actual, cât și pe termen mediu. Acestea includ:
Sursele interne se remarcă prin accesibilitatea lor - conducerea le poate dispune la discreția lor, fără a recurge la împrumuturi cu dobândă și la alte măsuri mai puțin profitabile. Cu toate acestea, foarte des este imposibil să se facă fără finanțare suplimentară, prin urmare este util să știți despre sursele externe de fonduri pentru efectuarea investițiilor.
Acestea sunt surse mai puțin disponibile, cu volum mare:
Trebuie să colaborați cu astfel de surse cât mai atent posibil, deoarece nerambursarea împrumuturilor, împrumuturile delincvente duc la consecințe negative pentru companie și pot duce chiar la falimentul acesteia.
Investiția în echipamente garantează aproape întotdeauna un profit, cu condiția ca acesta să fie utilizat în mod corespunzător și integral, fără perioade de nefuncționare semnificative. Rentabilitatea investiției nu are loc imediat din mai multe motive:
Prin urmare, înainte de a lua o decizie cu privire la investiții, un investitor trebuie să analizeze cu atenție mai multe aspecte:
Pentru a determina o anumită zonă de investiții, aceștia folosesc propriile calcule, precum și statistici și materiale de experți de la analiști, care sunt furnizate atât în surse deschise, cât și pe bază de plată.
În acest sens, participanții la piață se întreabă adesea ce înseamnă investiția în active fixe pentru statistici, adică modul în care investițiile sunt reflectate în calculele statistice. În Federația Rusă, o astfel de activitate este realizată de Rosstat, care a fost recent subordonat Ministerului Dezvoltării Economice (MED). Investițiile în active fixe din Rusia sunt calculate pe baza unor metode complexe; pe baza rezultatelor cercetărilor, se întocmește o carte de referință, care este publicată anual. Este o compilație statistică care conține o cantitate mare de date:
Evaluarea are loc în mai multe etape:
Fondul de rulment se referă la resursele care sunt cheltuite în mod constant pentru procesul de producție, adică această parte a capitalului utilizată în activitățile de zi cu zi în fiecare ciclu de producție (de la prelucrarea materiilor prime până la primirea produselor finite). Acestea sunt materii prime, forță de muncă și alte tipuri de resurse. Astfel, dacă capitalul fix este utilizat în mod constant în procesul de producție, atunci capitalul circulant este utilizat o singură dată.
Un investitor poate face investiții într-unul sau alt tip de capital. În același timp, este important să anticipăm imediat diferențele practice dintre aceste tipuri de investiții:
Prin urmare, este posibil să se investească sume mari în mecanisme de producție și alte tipuri de active fixe numai după o analiză aprofundată a situației. Apoi, investitorul se poate aștepta să primească un venit stabil timp de câțiva ani și chiar decenii.
.jpg)