Finanțarea comerțului (TF) este o parte importantă a serviciilor de tranzacții oferite de majoritatea băncilor internaționale. Este un instrument de plată care, în același timp, gestionează eficient riscurile asociate desfășurării afacerilor la nivel internațional.
Pentru a reuși pe piața globală de astăzi și a câștiga vânzări de la concurenți străini, exportatorii trebuie să ofere consumatorilor lor condiții de vânzare atractive, susținute de metode de plată adecvate. Primirea plății în totalitate și la timp este obiectivul final al fiecărei vânzări de export, astfel încât trebuie selectată o metodă de plată adecvată pentru a minimiza riscul de plată, satisfăcând în același timp nevoile cumpărătorului. Pentru exportatori, orice vânzare este un cadou până la primirea plății. În consecință, exportatorul dorește să primească plata cât mai curând posibil, de preferință de îndată ce comanda este plasată sau înainte ca mărfurile să fie expediate. Pentru importatori, orice plată este o donație până la primirea mărfurilor. Astfel, importatorii doresc să primească mărfurile cât mai curând posibil, dar amână plata cât mai mult posibil, de preferință până când mărfurile sunt revândute pentru a genera venituri suficiente pentru a plăti exportatorul.
Plățile prezintă un risc semnificativ, mai ales atunci când sunt efectuate în străinătate și între parteneri comerciali relativ noi. Necesitatea exportatorilor de a concepe un contract comercial pentru a maximiza riscul pentru exporturile lor este la fel de importantă ca și cunoașterea diferitelor forme de finanțare comercială disponibile pentru încheierea unei tranzacții. Finanțarea comercială se împarte în două categorii principale:
Finanțarea necesită o terminologie și o nomenclatură unificate și standardizate. O imagine completă a direcției pieței finanțelor comerciale este prezentată în publicațiile existente ale asociațiilor internaționale (de exemplu ICC-SWIFT) care descriu modele de referință și glosare pentru finanțarea comerțului. Aceste documente oferă definiții care pot servi drept orientare generală pentru bănci, clienții și furnizorii de servicii pentru a oferi claritate de bază pe măsură ce piața financiară a lanțului de aprovizionare continuă să crească și să evolueze.
A se vedea, de asemenea, Ghidul pentru finanțarea comerțului al Departamentului pentru Comerț al SUA.
O garanție bancară este unul dintre cele mai eficiente instrumente pentru a asigura securitatea unei tranzacții.
Dragi cititori! Articolul vorbește despre modalități tipice de rezolvare a problemelor juridice, dar fiecare caz este individual. Dacă vrei să știi cum rezolva-ți problema- contactați un consultant:
CERERILE ȘI APELURILE SUNT ACCEPTATE 24/7 și FĂRĂ ZILE.
Este rapid și ESTE GRATUIT!
Prin natura sa, este un produs de împrumut, dar de multe ori mai ieftin decât un împrumut în numerar. Pentru furnizarea acestor servicii, banca își ia dobânda - un comision.
O garanție bancară este o obligație scrisă a băncii de a plăti o anumită sumă de bani către client în cazul în care contractantul nu respectă termenii contractului.
Acest instrument asigură îndeplinirea corectă a obligațiilor contractuale. Pentru unele tranzacții, această metodă de reducere a riscului este principala condiție pentru cooperare.
Există trei actori implicați în acest proces:
Clasificarea principală a garanțiilor bancare se bazează pe tipul de tranzacție garantat.
Alocați garanții:
Există și alte tipuri, în funcție de obiectivele tranzacției de bază. Garanțiile bancare sunt, de asemenea, împărțite în funcție de alte criterii - revocabile și irevocabile.
Pentru a explica ce este o garanție bancară în termeni simpli, este convenabil să folosiți un exemplu.
Schema de lucru este următoarea:
Există o altă modalitate de a asigura tranzacția - un gaj în numerar, dar pentru aceasta firma antreprenorului trebuie să retragă din circulație suma necesară de bani. Acest lucru este neprofitabil, mai ales că este adesea necesară atragerea de fonduri împrumutate, ceea ce este de 8-10 ori mai scump.
Întreaga procedură de înregistrare este descrisă în șapte etape:
Puteți căuta singuri o bancă adecvată sau prin intermediul unui broker. De asemenea, puteți contacta orice sucursală a Sberbank, care funcționează exclusiv direct, fără intermediari.
Prin emiterea unei obligații de garanție, banca își riscă propriile fonduri, care trebuie plătite la venirea garanției. l predare.În viitor, clientul este obligat să returneze aceste fonduri, astfel încât banca trebuie să se asigure că clientul este solvent.
Pachetul necesar de documente depinde de banca specifică, dar componentele sale principale sunt:
De asemenea, banca poate solicita copii ale documentației privind încheierea cu succes a acestor contracte și confirmarea similară a fiabilității companiei.
Înainte ca banca să accepte să emită o garanție, clientul va fi verificat pentru stabilitatea financiară.
Directorul firmei trebuie să îndeplinească următoarele cerințe:
Este adesea necesar să aveți un cont de verificare la aceeași bancă.
Legea Federației Ruse nu dictează cerințe stricte pentru pregătirea și apariția unui acord de garanție bancară. Cu toate acestea, cadrul de reglementare dictează principalele dispoziții care trebuie să figureze în acest acord.
Principalele acte legislative:
Exemple de documente de bază:
Toate garanțiile emise în baza Legii 44-FZ sunt înscrise în registru în mod obligatoriu. Pentru a verifica, trebuie să vizitați portalul Sistemului Unificat de Informații din domeniul achizițiilor. Conform art. 45 clauza 11 din Legea federală nr. 44-FZ, informațiile trebuie introduse în sistem în termen de o zi de la data înregistrării obligației de garanție.
Alte garanții emise în baza 223-FZ nu sunt înscrise în registru, verificarea lor este posibilă pe site-ul web al Băncii Centrale în secțiunea din cartea de referință a organizațiilor de credit. Aici trebuie să găsiți banca, fișa cifrei de afaceri și numărul coloanei 91 315 - cifra de afaceri aferentă obligațiilor de garanție.
În coloana nr. 91 325 veți vedea o cifră care ar trebui comparată cu valoarea garanției.:
Cu toate acestea, pentru sume mici, datele pot fi introduse la sfârșitul trimestrului.
Ministerul Finanțelor oferă o listă lunară a băncilor cărora li se permite să emită garanții bancare. Prin urmare, puteți găsi informații pe lista acestor instituții financiare pe site-ul web al Ministerului Finanțelor.
Pentru ca beneficiarul să poată primi suma remunerației în cadrul garanției, sunt necesare justificări.
Astfel de motive pot fi:
Lista documentelor necesare trebuie specificată în contractul de garanție.
Costul final al garanției bancare depinde de mulți parametri ai tranzacției. Comisionul depinde în mare măsură de subiect, suma și durata obligației și este de 2-10%.
Un factor important îl reprezintă disponibilitatea garanțiilor sub formă de garanție imobiliară sau în numerar, precum și garanția. Lipsa garanțiilor aproape dublează costul acestui produs de împrumut.
Adesea banca stabilește comisionul minim în sumă fixă, de exemplu, 10 mii de ruble. Comisionul nu poate fi mai mic decât această sumă, chiar și cu o sumă de garanție de 50 de mii de ruble.
Exemplu de calcul
Astfel, remunerația băncii este de 180 de mii de ruble, în temeiul contractului este de 10 milioane de ruble, iar valoarea garanției pentru aceasta este de 3 milioane de ruble.
Multe instrumente de finanțare a comerțului sunt utilizate de sute sau chiar mii de ani. Desigur, tehnologia modernă va schimba și această piață, dar potențialul pentru finanțarea comerțului cu instrumente tradiționale este încă foarte mare.
LILIA FIALCO, MAXIM RIGSKY
Mii de ani de experiență
Acum aproximativ 4 mii de ani, primele prototipuri ale băncilor comerciale din Lumea Antică au apărut în Asiria și Babilon. Au împrumutat cereale fermierilor și comercianților. În Evul Mediu, italienii au continuat deja activitatea băncilor comerciale. Coloniștii evrei au fost atrași de comerț, care au adus practici antice din est. Metodele concepute pentru a finanța călătorii comerciale lungi au fost aplicate pentru a finanța producția și comerțul cu cereale.
O scrisoare de credit, sau mai bine zis, un instrument financiar similar cu aceasta, a fost propusă de templieri în secolul al XI-lea. Comerciantul putea depune fonduri și primi o chitanță într-una din sucursalele „rețelei de sucursale” largi a templierilor. Chitanța a furnizat hrană și cazare în timpul călătoriei și a permis primirea fondurilor în moneda locală la punctul final al călătoriei. În secolul al XVII-lea, un produs similar exista în Franța - acreditivul. Negustorul a primit de la bancherul său o scrisoare către bancherul din orașul unde se îndrepta, cu o cerere de plată a unei anumite sume. Banca comerciantului a rambursat suma către banca plătitoare preliminar sau ulterior.
Printre prototipurile proiectului de lege, se pot nota singrafele și chirografele care au apărut în Grecia Antică și au fost împrumutate de la Imperiul Roman. În V ??? secol în China, existau titluri la ordin ca titluri Feiqian. Printre prototipurile arabe ale biletului la ordin se numără documentele de datorie hawala și suftaj. Cel mai probabil, ei au influențat apariția primelor forme ale proiectului de lege propriu-zis în Italia în secolele X - X.
Inițial, titularului unei facturi i s-a interzis transferul drepturilor către alte persoane. Cu toate acestea, la începutul secolului al XVII-lea, restricțiile au devenit un factor de descurajare în comerț și au fost treptat anulate. Declarațiile de drepturi de schimb au început să fie transferate prin intermediul unui ordin special al deținătorului unei facturi - o girare (italiană în dosso - spate, creastă, revers; inscripția a fost făcută, de regulă, pe reversul factură).
Cuvântul rusesc „factură” provine din limba germană Wechsel, care înseamnă „schimb”, „tranziție”. În Rusia, biletul la ordin a apărut la începutul secolului al XVIII-lea datorită dezvoltării comerțului internațional - în acea perioadă în principal cu principatele germane.
O piață de trilioane
„Volumul comerțului mondial în 2013 s-a ridicat la 18,8 trilioane de dolari, iar primul trimestru al anului 2014 a arătat o creștere de aproximativ 4% față de anul anterior. Aproximativ 15-16% din acest volum a fost alcătuit din decontări care utilizează credit documentar și colecție, deci potențialul pieței finanțelor comerciale este imens. ", spune Tatyana Shalashnikova, șefa departamentului operațiuni documentare și finanțe comerciale din Raiffeisenbank.
Natalia Perkhova, șefa departamentului de finanțe comerciale al băncii Rietumu (Letonia), citează cifre oarecum diferite. Potrivit acesteia, în ultimii ani, volumul finanțării comerțului în lume a scăzut: în 2013 se ridica la 124,1 miliarde de dolari, cu 32% mai puțin decât un an mai devreme. "Anul acesta a fost foarte volatil pentru piețe și, după toate probabilitățile, vom vedea o continuare a tendinței descendente în urma rezultatelor sale", prezice ea.
Potrivit lui Alexander Biryuchinsky, șef adjunct al departamentului de operațiuni documentare și finanțe comerciale al Gazprombank, „principalii factori care influențează dezvoltarea pieței mondiale de finanțare a comerțului sunt nivelul și volumul comerțului mondial, modificările abordărilor de reglementare (în special, implementarea din standardele Basel III), înăsprirea pe scară largă a procedurilor de verificare a clienților, lupta împotriva legalizării veniturilor ilegale, precum și cerințele pentru respectarea restricțiilor de sancțiuni. "
Prevalența anumitor instrumente pe piața finanțelor comerciale depinde de situația economiei globale în general și de pe piețele financiare internaționale în special. „În perioadele de creșteri și coborâri economice în condiții de exces de lichiditate pe piețe, instrumentele care permit să atragă simultan sume semnificative de finanțare pe perioade lungi (emisiuni de obligațiuni, finanțare pre-export etc.) devin foarte populare. În perioade de criză , în condiții de lichiditate strânsă și piețe de neîncredere în creștere, rolul instituțiilor de dezvoltare, al agențiilor de credit la export și al altor instituții guvernamentale care acționează ca creditori sau asigură riscurile altor creditori crește. Tranzacțiile care implică aceste instituții permit atragerea de bani pe termen lung pe produse termeni chiar și în perioade de criză ", explică Biryuchinsky.
"În condiții de instabilitate globală, multe instituții financiare limitează sau chiar reduc complet direcția finanțării comerciale. Deși, dimpotrivă, vedem anumite perspective și deschiderea nișelor în această direcție. În ultimii cinci ani, Rietumu a dezvoltat în mod intenționat comerțul finanțe, care ne permite să lucrăm cu succes în acest segment chiar și în perioadele cele mai simple ", - spune Perkhova și adaugă că" în prezent Rietumu este practic singura bancă din regiunea baltică, specializată în acest domeniu. "
Criza este o criză, dar în lumea modernă o industrie cu o istorie de o mie de ani nu poate sta pe loc. Perkhova crede că „lumea se străduiește să simplifice și să accelereze așezările în comerțul internațional” și enumeră principalele tendințe.
În primul rând, „în practica mondială există o tendință de reducere a decontărilor prin acreditive, tranzacțiile se efectuează pe o bază mai simplă, mai rapidă și mai de încredere”. „Viteza este importantă, documentele originale sunt înlocuite cu cele electronice, se utilizează poșta electronică în locul poștei standard”, spune Perkhova. „În această situație, băncile, care sunt de natură conservatoare și împovărate cu multe proceduri de reglementare, trebuie să urmeze, de asemenea, această tendință și fii flexibil, reacționează rapid și ia decizii. ".
În plus, „au apărut o multitudine de fonduri de capital privat dispuse să finanțeze comerțul internațional”. "Nu este un secret", explică Perkhova, "că valoarea ratelor depozitelor este foarte scăzută și investitorii privați explorează alte posibilități de plasare a banilor la rate de dobândă mai atractive. Astfel de fonduri își pot permite abordări mai flexibile (inclusiv pentru diverse riscuri) solicitate de companii comerciale internaționale. și să devină jucători proeminenți pe piața finanțelor comerciale. "
Conformitatea a devenit mult mai importantă decât înainte - conformarea activităților companiilor comerciale, precum și a băncilor și instituțiilor financiare care le finanțează, cu acte legislative și sancțiuni internaționale. "Toată lumea aude despre povestea foarte recentă a liderului finanțelor comerciale, BNP Paribas, căreia i s-a impus o amendă de miliarde de dolari de către guvernul SUA pentru finanțarea acordurilor comerciale cu țările sub sancțiuni", își amintește Perkhova., Și-a redus semnificativ activitățile de finanțare comercială. "
Experții sunt de acord că rolul operațiunilor de factoring crește în comerțul mondial. Potrivit lui Shalashnikova, „factoringul internațional a primit un nou impuls în dezvoltare: în 2013, creșterea cifrei de afaceri a pieței de factoring din lume s-a ridicat la aproximativ 8%”.
În ultimii cinci ani, potrivit lui Shalashnikova, mai multe instrumente noi de finanțare a comerțului au apărut pe piață, „printre care se poate distinge BPO (obligații de plată bancară)”. Cu toate acestea, experții spun că nu este nevoie să așteptăm schimbări fundamentale în setul de instrumente de finanțare a comerțului.
Potrivit lui Perkhova, noile instrumente vor fi de interes în primul rând pentru companiile mici și mijlocii. "Marile corporații au cu siguranță acces la resurse financiare, situația este mai gravă cu disponibilitatea finanțării pentru companiile mai mici. Poate că instrumentele noi ar trebui să abordeze această problemă", spune ea.
Întrebare rusă
În spațiul post-sovietic, în ciuda faptului că dispoziția binecunoscută în cercuri înguste privind biletele la ordin și cambiile a fost aprobată în URSS în anii 1930, finanțarea comercială a fost dezvoltată activ doar în ultimii 20 de ani. Cu toate acestea, nici acum în Rusia nu este mult diferit de cel mondial.
„Dacă vorbim despre particularitățile pieței finanțării comerțului în spațiul post-sovietic, atunci ar trebui probabil remarcat faptul că acestea depind în primul rând de specificul legislației și, în consecință, de reglementarea activității economice străine într-o anumită țară. -acele diferențe globale ", - notează Shalashnikova. "În majoritatea țărilor post-sovietice, aproape toate instrumentele principale de finanțare a comerțului sunt puse în aplicare. Cu toate acestea, există restricții asupra produselor asociate cu specificul legislației locale (inclusiv monedă)", a spus Biryuchinsky. „Piața finanțării comerțului din țările CSI este încă relativ tânără din motive istorice. Băncile interne nu folosesc întotdeauna toate instrumentele disponibile în arsenalul băncilor tradiționale de finanțare a comerțului cu rădăcini occidentale. Anumite restricții sunt impuse de actuala reglementare a monedei și proceduri vamale imperfecte ", spune Perkhova ...
Potrivit acesteia, "Rusia reprezintă acum aproximativ 9% din piața mondială a finanțării comerțului; până la sfârșitul anului 2013, volumul pieței rusești este estimat la 11,8 miliarde de dolari". Shalashnikova observă că portofoliul rus de tranzacții de finanțare comercială a înregistrat o creștere constantă în 2013 și în prima jumătate a anului 2014, chiar dacă cifra de afaceri a comerțului exterior din Federația Rusă în ianuarie-iunie a acestui an a scăzut cu 2% (la 396 miliarde USD, exporturile au rămas la același nivel, importurile au scăzut cu 5,4%). Aici Perkhova este mai pesimistă. „Până la sfârșitul anului 2014, ne putem aștepta la o scădere semnificativă a volumelor pieței”, spune ea. Și Biryuchinsky adaugă că factorii geopolitici au un impact semnificativ asupra pieței de finanțare a comerțului din Rusia, inclusiv sancțiunile impuse unui număr de bănci, companii și anumite tipuri de produse din Rusia.
În general, Rusia este o piață atractivă cu potențial de creștere, este sigur Perkhova. "Finanțarea comercială clasică se aplică cel mai adesea comerțului cu materii prime și mărfuri, în care aceste teritorii sunt bogate. Un alt lucru este că acest potențial poate fi realizat dacă există condiții politice, economice și legislative favorabile", spune ea. Deși pe termen scurt, „problema menținerii nivelului de volume atins este mai relevantă”.
Finanțarea comerțului(finanțarea comerțului) - un element important al comerțului exterior și al operațiunilor comerciale din țară. Include o serie de instrumente pentru finanțarea și susținerea tranzacțiilor de vânzare-cumpărare, import-export.
Instrumente de finanțare a comerțului sunt împărțite în patru direcții: finanțarea operațiunilor comerciale din țară, finanțarea importurilor, finanțarea livrărilor la export, decontarea tranzacțiilor internaționale.
Pentru finanțarea operațiunilor comerciale din țară sunt destinate instrumente precum confiscarea, cambiile, garanțiile bancare și scrisorile de credit.
Pentru finanțarea importurilor Puteți utiliza un împrumut garantat de banca cumpărătorului (importator), un împrumut de la o bancă străină sub acoperirea asigurării unei agenții de credit la export, un împrumut de la un furnizor (exportator) sub acoperirea asigurării unei agenții de credit la export, un împrumut de la o bancă străină la un cumpărător (importator).
Pentru finanțarea exportului puteți solicita facturare, factoring internațional, un împrumut de la o bancă sub acoperirea asigurării EXIAR (Agenția Rusă pentru Asigurarea Împrumuturilor și Investițiilor la Export), un împrumut de la Roseximbank (o filială a VEB), finanțare pre-export în baza unui contract de furnizare .
Pentru așezări internaționale puteți utiliza acreditive bancare acoperite și neacoperite, de colectare. Aici, scrisoarea de credit este utilizată pentru a reduce riscurile comerciale ale livrării (nerelivrarea mărfurilor, nerambursarea plății etc.).
Scrisoare de credit- obligația băncii, luată la cererea clientului (plătitor / cumpărător), de a plăti unui terț (beneficiar / vânzător) o anumită sumă la prezentarea documentelor care îndeplinesc toate cerințele acreditivului. Instrumentul este convenabil atunci când părțile la tranzacție nu sunt pregătite să lucreze la plata anticipată sau la livrare prealabilă. Cumpărătorul poate fi sigur că banca va transfera fonduri în favoarea vânzătorului de bunuri numai la primirea documentelor care dovedesc că vânzătorul și-a îndeplinit obligațiile contractuale. Vânzătorul primește o garanție că banca va efectua plata pentru bunurile livrate.
Bilet la ordin- un angajament scris, într-o formă strict stabilită, care conferă unei persoane (deținătorul unei facturi) dreptul de a primi de la debitor pe cambie suma determinată de document, în intervalul de timp specificat. Cu un bilet la ordin, debitorul este sertarul, cu o cambie (draft) - o altă persoană (tras) specificată în cambie, care este debitorul în raport cu sertarul.
garantie bancara- o garanție pentru îndeplinirea de către client a obligațiilor monetare sau de altă natură emise de banca garant. În cazul neîndeplinirii acestor obligații, banca care a emis garanția este răspunzătoare pentru datoriile debitorului în limitele specificate în garanție.
Forfaiting- achiziționarea de către o bancă sau o companie specializată nebancară forfet a drepturilor de creanță pentru creanțele clientului (datorii ale întreprinderilor către client, exprimate în titluri negociabile). Banca / compania își asumă obligația de a nu cere nimic de la client în viitor, dacă este imposibil să primească plata de la debitorul său și astfel își asumă riscul de insolvență al acestuia.
Factorizarea- un set de servicii financiare pe care o bancă sau o companie de factoring le oferă producătorilor și furnizorilor în schimbul cesiunii de drepturi la creanțele clientului. Permite companiilor care operează pe o bază de plată amânată să primească fonduri în baza contractelor deja încheiate înainte ca cumpărătorul să plătească pentru bunuri și servicii. Trei persoane sunt de obicei implicate în operațiuni de factoring: factorul (compania de factoring sau banca) - cumpărătorul creanței, furnizorul de bunuri (creditorul) și cumpărătorul bunurilor (debitorul).
Finanțare pre-export- furnizarea de fonduri de către instituția de credit vânzătorului exportator contra garanției sub formă de comenzi confirmate de la cumpărători străini. De obicei, exportatorul încheie un acord cu cumpărătorul, astfel încât acesta din urmă să efectueze plăți direct către instituția de credit.
Colectie- o metodă de decontare între două părți, în care exportatorul îi solicită băncii să primească plata sau acceptarea (confirmarea faptului că această sumă va fi plătită) direct de la cumpărător (importator) sau printr-o altă bancă.
În literatura economică modernă, nu există o abordare uniformă a definiției termenului „finanțare comercială” (Trade Finance). În practica bancară internațională și rusă, există o percepție a finanțării comerciale ca finanțare a tranzacțiilor de export-import ale clienților folosind diverse instrumente și, de regulă, cu atragerea resurselor de credit pe piețele internaționale de capital. Principalii dirijori ai finanțării comerțului sunt băncile comerciale, dar agențiile de credit la export (ECA), băncile de export-import (eximbanks), instituțiile financiare internaționale și băncile de dezvoltare, cum ar fi, de exemplu, International Finance Corporation (International Financial Corporation - IFC) și Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD).
Până la sfârșitul anului 2008, când Rusia a simțit pe deplin impactul crizei financiare globale, volumul operațiunilor de comerț exterior al țării a crescut constant timp de zece ani (Fig. 1). Creșterea economiei naționale a influențat și îmbunătățirea categoriei de risc de țară din Rusia atribuită de Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OECD) 2. Dacă în 1999 riscul de țară al Rusiei a fost evaluat la nivelul corespunzător celei de-a 7-a categorii, atunci în 2008 Rusia aparținea deja grupului de țări cu a 3-a categorie de risc. Pe de o parte, aceasta a fost o dovadă a capacității crescute a țării noastre și a rezidenților săi de a-și îndeplini în timp util și pe deplin obligațiile datoriei față de contrapartidele din alte țări. Pe de altă parte, acest lucru a permis băncilor ruse să atragă capital străin în condiții mai favorabile.
Dinamica pozitivă a cifrei de afaceri a comerțului exterior a stimulat sectorul bancar rus să își extindă participarea la acest segment de piață în creștere rapidă. Numărul și volumul tranzacțiilor de finanțare a comerțului au crescut, linia de produse bancare pentru clienți - participanții la activitatea economică externă s-a extins treptat, un număr tot mai mare de bănci oferind servicii de finanțare a comerțului.
Astăzi se utilizează o gamă destul de largă de instrumente în finanțarea comerțului (Tabelul 1). Unele dintre aceste instrumente sunt solicitate nu numai în tranzacțiile de comerț exterior, deoarece sunt și de interes pentru participanții la comerțul intern. Nu este neobișnuit ca unitățile de finanțare comercială ale băncilor să organizeze finanțarea tranzacțiilor în care elementul internațional este fie absent, fie implicit. În special, astfel de situații apar destul de des în cazul relațiilor comerciale dintre doi rezidenți ai economiei rusești, dintre care cel puțin unul este o companie cu capital străin. Cu toate acestea, finanțarea comercială este poziționată inițial ca un produs bancar axat pe participanții la activitățile de comerț exterior, astfel încât perspectivele dezvoltării finanțării comerciale vor depinde în primul rând de situația de pe piețele internaționale.
Comerțul internațional este principala formă de relații economice internaționale. Conform unor estimări, acesta reprezintă până la 80% din volumul total al activității economice străine a țărilor lumii. Cea mai recentă criză globală a avut ca rezultat o scădere marcată a activității economice mondiale. Cu toate acestea, dacă scăderea producției de bunuri și servicii în lume în 2009 s-a ridicat la 0,6-1,0%, reducerea cifrei de afaceri a comerțului internațional s-a dovedit a fi fără precedent de la cel de-al doilea război mondial, atingând un record de 10,7% (Fig. 2 ). De asemenea, este de remarcat faptul că rata de creștere negativă a comerțului internațional înregistrată anul trecut a fost observată pentru prima dată în ultimii 28 de ani. Declinul comerțului internațional a fost rezultatul mai multor factori: o scădere a cererii și a prețurilor pentru produsele de bază de pe piețele mondiale, o criză de încredere între diferiți actori economici, înăsprirea cerințelor pentru contrapartide, o creștere a ratelor dobânzii și, ca rezultat, un deficit în finanțarea comerțului internațional. Astfel, datele statistice ne permit să concluzionăm că criza economică globală, care inițial s-a manifestat ca o criză financiară, a fost în mare măsură și o criză comercială.
Un studiu recent (Freund, 2009) 3 a arătat că elasticitatea comerțului internațional față de PIB-ul global a crescut semnificativ în ultima jumătate de secol: de la 2% la începutul anilor 1960 la 2% la începutul anilor 1960. până la peste 3% în prezent. Aceasta înseamnă că o modificare de 1% a PIB-ului mondial duce la o modificare a volumului comerțului internațional cu 3% sau mai mult. În același timp, indicatorul de elasticitate tinde să crească în perioadele de instabilitate și criză pe piețele mondiale, ceea ce a fost clar observat în 2009. În acest sens, decizia liderilor G20, adoptată în aprilie 2009 la summitul de la Londra, de a aloca 250 de miliarde de dolari la summitul de la Londra din timpul bienului pentru sprijinirea și finanțarea comerțului internațional.
În prezent, există prognoze diferite cu privire la ritmul redresării în comerțul internațional. Astfel, FMI prognozează creșterea volumului comerțului internațional în 2010 la nivelul de 7%. Organizația Mondială a Comerțului (OMC) este mult mai optimistă în evaluările sale. În septembrie a acestui an, experții OMC și-au ridicat prognoza pentru creșterea comerțului mondial în 2010 de la 10,0 la 13,5% 4. Îmbunătățirea perspectivelor este asociată cu o redresare mai rapidă decât se aștepta în comerțul internațional din efectele crizei globale. Conform estimărilor OMC, țările în curs de dezvoltare și țările CSI vor demonstra o creștere a exporturilor la nivelul de 16,5% la sfârșitul anului 2010, față de o scădere de 7,8% cu un an mai devreme, țările dezvoltate - cu 11,5% (-15,3% în 2009). . În același timp, este de așteptat ca în a doua jumătate a anului 2010 comerțul mondial să crească într-un ritm mai modest comparativ cu prima jumătate a anului 2010. Experții atribuie încetinirea ritmurilor de creștere refuzului treptat al autorităților de a stimula economia . În ciuda unor prognoze atât de optimiste, trebuie amintit că baza pentru determinarea ritmului de creștere este „dezastruoasa” 2009, prin urmare, procesul de recuperare a cifrei de afaceri a comerțului internațional la maximul istoric din aprilie 2008 va avea, probabil, mai mulți ani.
Facilitarea comerțului internațional la nivelul țărilor și regiunilor, precum și, acolo unde este posibil, abandonarea măsurilor protecționiste, contribuie la o recuperare treptată a volumului cifrei de afaceri a comerțului internațional și la recuperarea economiei mondiale din recesiune. O evaluare comparativă a eficacității politicilor fiecărei țări în domeniul comerțului internațional și al cooperării economice este prezentată în raportul Forumului Economic Mondial (WEF) privind promovarea comerțului internațional (Raportul global privind comerțul favorabil 2010 5). Raportul WEF din 2010 este un clasament de 125 de țări din lume, în conformitate cu Indicele comerțului favorabil, un index cuprinzător al deschiderii economiilor naționale către comerțul internațional, care ia în considerare patru blocuri de indicatori:
1) accesul pe piața internă;
2) gestionarea administrativă la frontiere;
3) climatul de afaceri;
4) infrastructura de transport și comunicații.
Regiunea administrativă specială Singapore, Hong Kong din China, Danemarca, Suedia și Elveția sunt incluse în cele mai deschise cinci țări din lume din punctul de vedere al comerțului internațional din acest an (Tabelul 2). Aceleași țări au depășit ratingul WEF anul trecut. Rusia ocupă o poziție extrem de scăzută în acest rating atât în ceea ce privește indicatorul complex (locul 114), cât și componentele sale individuale: acces la piața internă - locul 125 (ultimul loc în rating), management administrativ la frontiere - locul 109, afaceri climă - locul 92. În ceea ce privește nivelul de dezvoltare a infrastructurii de transport și comunicații, Rusia ocupă o poziție mai înaltă față de alți indicatori - locul 48.
| Țară | Locul de clasare | |
|---|---|---|
| 2010 r. | 2009 r. | |
| Singapore | 1 | 1 |
| Hong Kong | 2 | 2 |
| Danemarca | 3 | 4 |
| Suedia | 4 | 5 |
| Elveţia | 5 | 3 |
| Germania | 13 | 12 |
| Marea Britanie | 17 | 20 |
| Statele Unite ale Americii | 19 | 16 |
| Estonia | 23 | 22 |
| Lituania | 41 | 40 |
| Letonia | 46 | 44 |
| China | 48 | 49 |
| Azerbaidjan | 77 | 70 |
| Ucraina | 81 | 71 |
| Kazahstan | 88 | 93 |
| Kârgâzstan | 100 | 101 |
| Tadjikistan | 108 | 114 |
| Pakistan | 112 | 100 |
| Bangladesh | 113 | 111 |
| Rusia | 114 | 109 |
| Burundi | 125 | 116 |
Se atrage atenția și asupra faptului că poziția Rusiei în clasamentul general este mult mai slabă decât cea a multor foste republici sovietice. Experții WEF remarcă accesul extrem de limitat al companiilor străine la piața internă rusă și eficiența scăzută a gestionării administrative la frontiere. Economia internă rămâne slab deschisă și dificilă pentru importuri și exporturi, ceea ce creează constrângeri obiective asupra creșterii calitative a comerțului exterior al țării.
Pe lângă dificultățile menționate mai sus, exportatorii și importatorii ruși se confruntă cu riscuri destul de tradiționale pentru comerțul internațional. Clasificarea principalelor riscuri în comerțul internațional în conformitate cu abordarea adoptată în gestionarea riscurilor și documentele Comitetului de la Basel pentru supravegherea bancară este prezentată în tabel. 3.
| Grupuri de risc | Tipuri de riscuri | Caracteristică |
|---|---|---|
| Riscuri operaționale | Riscuri juridice |
Riscurile de pierderi asociate cu faptul că legislația fie nu a fost luată în considerare, fie a fost modificată în perioada tranzacției; Riscul de neconcordanță a legislației (sistemelor de drept) din diferite țări; Riscul întocmirii incorecte a documentației, în urma căreia contrapartida ar putea să nu îndeplinească termenii contractului |
| Riscuri de transport |
Riscuri asociate cu posibile pierderi sau deteriorări ale mărfurilor în timpul transportului |
|
| Riscuri de piață | Valută (schimb și risc valutar) |
Riscul asociat cu probabilitatea pierderilor datorate modificărilor cursului de schimb al monedei de plată care diferă de moneda țărilor exportatoare și importatoare |
| Riscul de lichiditate |
Riscul de lichiditate de finanțare asociat cu o scădere a capacității de a finanța obligațiile asumate și de a face față creanțelor monetare ale contrapartidelor, datorită unei creșteri a duratei ciclului fondului de rulment la participarea la comerțul internațional |
|
| Riscuri de credit | Riscul de contrapartidă |
Riscul de pierderi ca urmare a neîndeplinirii obligațiilor de plată a mărfurilor de către importator sau refuzul exportatorului de a restitui plata în avans |
| Riscuri politice / suverane |
Riscuri de pierderi ca urmare a unor evenimente care pot împiedica importatorul să transfere fonduri sau exportatorul - să trimită mărfurile: greve, răscoale, război, embargo; Riscuri asociate politicilor economice ale țărilor: riscul inconversibilității, riscul transferului, riscul unui moratoriu asupra plăților în străinătate |
Participarea la comerțul internațional este o activitate mai riscantă decât comerțul intern. Prin urmare, o infrastructură eficientă de finanțare a comerțului internațional nu ar trebui doar să ofere capital exportatorilor și importatorilor, ci ar trebui să ofere mecanisme eficiente de gestionare a riscurilor, a căror cerere de la comercianții internaționali este întotdeauna prezentă și trebuie să fie satisfăcută. Metodele, schemele și instrumentele utilizate astăzi în finanțarea comerțului fac posibilă gestionarea cu succes a riscurilor, cum ar fi finanțarea riscului de lichiditate, riscul de credit al contrapartidei și riscurile politice (figura 3).
Trebuie remarcat faptul că, în faza acută a crizei economice mondiale, datorită unei reduceri accentuate a apetitului pentru risc, nevoia diferitelor entități economice de garanții suplimentare a crescut considerabil. Multe bănci străine au avut o atitudine de așteptare în ceea ce privește furnizarea de resurse de credit către băncile rusești (în special cele medii și mici) și au fost gata să finanțeze tranzacțiile de comerț exterior numai dacă există o acoperire suplimentară a riscurilor de credit. Cu alte cuvinte, tendința generală de „zbor spre calitatea 6” observată la acea vreme în lume nu a ocolit un astfel de segment de piață precum finanțarea comerțului și a fost exprimată printr-o creștere notabilă a cererii din partea sectorului privat pentru serviciile de export agenții de credit.instituții financiare internaționale și bănci de dezvoltare. În timp ce tranzacțiile anterioare privind finanțarea pe termen lung a importurilor de echipamente au fost organizate în principal sub asigurări sau garanții ECA, în timpul crizei, mulți participanți la comerțul internațional s-au confruntat cu imposibilitatea de a atrage chiar și finanțări pe termen scurt fără asigurare sau acoperire de garanție de la agențiile naționale de credit la export. Majoritatea agențiilor de credit la export au adoptat măsuri anti-criză care vizează liberalizarea condițiilor de acoperire. Astfel, rolul tradițional al ECA ca instrumente guvernamentale de sprijinire a exporturilor naționale a devenit din nou în căutare.
Piața finanțelor comerciale se recuperează, băncile străine deschid (deși adesea nu se află în aceleași volume dinaintea crizei) închise anterior limitele de credit pentru băncile rusești, condițiile de finanțare cresc, iar ratele dobânzilor scad treptat.
Pe termen scurt, o creștere a cererii de servicii de finanțare a comerțului va avea loc odată cu creșterea cifrei de afaceri din comerțul exterior al țării, iar datele privind indicatorii de export și import din Rusia pentru prima jumătate a anului 2010 inspiră un oarecare optimism (Fig. 4). Finanțarea comerțului va rămâne relativ atractivă în ceea ce privește costul resurselor de credit. Avantajele competitive ale prețurilor vor fi de partea marilor bănci rusești (în principal bănci cu participare de stat) și a filialelor marilor bănci străine. Se poate presupune, de asemenea, că cele mai populare instrumente de finanțare a comerțului vor fi acreditive documentare și garanții bancare - instrumente tradiționale, testate în timp, care sunt înțelese de participanții la piață și reglementate de reguli unificate internaționale. În același timp, nu trebuie să ne așteptăm la o creștere bruscă a apetitului pentru risc atât în băncile rusești, cât și în cele străine, pe termen scurt. În consecință, băncile vor continua să atragă agenții de credit la export și instituțiile financiare internaționale în măsura posibilului.
1 - Articolul exprimă numai opinia autorului și nu este poziția ZAO KB „Svenska Handelsbanken”.
2 - Categoriile de risc de țară ale OCDE sunt prezentate în Aranjamentul privind creditele de export cu sprijin oficial, în funcție de care țările sunt clasificate în opt categorii de risc de țară (0-7), în funcție de nivelul țărilor cu risc de credit. Țările din categoria 0 sunt țări cu risc de credit de țară redus, țările din categoria 7 sunt țări cu risc ridicat. Riscul de țară este determinat în conformitate cu metodologia internă a OCDE și se bazează pe un studiu al unor indicatori precum prezența în țară a unui moratoriu privind rambursarea împrumuturilor și creditelor externe, restricțiile valutare, evenimentele politice și dificultățile economice care împiedică rambursarea în timp util. a datoriei externe etc.
3 - Freund C. 2009. Răspunsul comercial la recesiunile globale: dovezi istorice // Document de lucru privind cercetarea politicii 5015, Banca Mondială, Washington, DC.
4 - Prognoza creșterii comerțului revizuită în sus pentru 2010. 20 septembrie 2010. Press / 616 (http://www.wto.org/english/news_e/pres10_e/pr616_e.htm).
5 - Raportul global asupra activității comerciale 2010. Forumul Economic Mondial, 2010 (http://www.weforum.org).
6 - Fuga către calitate este un termen utilizat în analiza investițiilor pentru a desemna tendința investitorilor de a muta capitalul către cele mai fiabile obiecte de investiții posibile pentru a se proteja de pierderi în perioadele de instabilitate economică ridicată și volatilitate a pieței.
E.R. Shakirova, ZAO CB "Svenska Handelsbanken"
Tranzacțiile la scară largă în afaceri sunt întotdeauna asociate cu riscuri mari. Nu este întotdeauna posibil să fii convins de fiabilitatea unui partener. Pentru a reduce cota acestor riscuri, sunt prevăzute instrumente financiare precum o scrisoare de credit și o garanție bancară.
Scopul ambelor produse bancare este același. Dar esența acțiunilor lor diferă una de cealaltă, deși această diferență nu este întotdeauna vizibilă pentru clienții băncii.
Este folosit mai des decât o scrisoare de credit. O garanție bancară este înțeleasă ca un acord scris, conform căruia o instituție financiară - o bancă, își asumă obligații în temeiul unui acord între client și contractant.
Banca este garantul tranzacției. El se obligă să plătească banii clienților dacă contractul pentru furnizarea de bunuri și servicii nu a fost executat. Se asigură cu un gaj. Banca va putea dispune de garanția dacă tranzacția va fi contracarată.
Garanție bancară, facturi
În funcție de scop, acest instrument este utilizat pentru:
Banca oferă o serie de cerințe pentru cei care solicită acest produs. Fiecare instituție financiară își stabilește propriile condiții. Cu toate acestea, se poate distinge o listă de cerințe obligatorii:
Solicitantul ar trebui să colecteze un pachet specific de documentație, care include:
Un gaj este furnizat ca garanție.
Debitorul are dreptul de a furniza bunuri imobile, transport, imobilizări corporale, echipamente. O garanție bancară împotriva cambiei este, de asemenea, utilizată pe scară largă.
Pentru garanții, sunt acceptate cambii, ambele emise de alte organizații de credit și de aceeași bancă la care solicitantul a solicitat o garanție.
O cambie este o garanție emisă într-un format strict definit. Reprezintă o obligație scrisă de a plăti suma specificată proprietarului său într-o anumită perioadă. Acesta este un fel de IOU.
Garanție garantată printr-o cambie
Există două tipuri principale: simpluși transferabil.
Un bilet la ordin este necondiționat. El obligă debitorul să plătească creditorului o anumită sumă la momentul stabilit. Debitorul îl scrie singur.
Un alt participant a fost implicat în utilizarea unei cambii. Creditorul obligă debitorul să plătească suma specificată unui terț, care în acest caz este titularul garanției.
Prin natura profitului primit, acesta poate fi dobândă și reducere. Pentru a doua, profitul nu se acumulează sub formă de dobândă. Venitul pe acesta este diferența dintre prețul de vânzare și valoarea la par. Aceasta este reducerea, care poate fi zero.
Cel mai adesea, o cambie este o garanție înregistrată. O persoană specifică care primește dreptul de a solicita o datorie se încadrează în ea. Există, de asemenea, cambii la purtător. Acestea indică numai debitorul, suma datoriei, data și locul plății.
O cambie care pretinde a fi o garanție pentru o garanție bancară trebuie să includă următoarele detalii obligatorii:
Conform legilor în vigoare, suma totală a datoriei organizației - emitentul nu trebuie să depășească jumătate din banii pe care îi are. Moneda în numerar a garanției și a celor asigurați prin garanție trebuie să fie aceeași. O astfel de garanție este emisă de bucată, în suma cerută de client. O cambie poate fi emisă atât unei persoane juridice, cât și unei persoane fizice.
Nu fiecare instituție de credit este gata să accepte un bilet la ordin ca garanție. Într-adevăr, în acest caz, devine necesar să verificați sertarul pentru stabilitatea sa financiară.
Cu toate acestea, principalul avantaj al acestor valori mobiliare este lichiditatea lor. Nu este dificil să vindeți cambii, deși nu este nevoie să convertiți valoarea nominală a hârtiei într-un echivalent monetar, așa cum a fost cazul transportului sau imobiliarelor. Pentru a plăti datoria în cazul încălcării condițiilor acordului, puteți transfera nu bani, ci hârtiile în sine.
În cazul în care un apartament sau un vehicul este oferit ca garanție, în primul rând, acestea trebuie evaluate, ceea ce înseamnă că ar trebui petrecut timpul luând în considerare posibilitatea emiterii unei garanții bancare. Analiza unui document de schimb este mult mai rapidă și mai ușoară. Dacă este necesară o garanție pentru a asigura o licitație, factorul de timp devine foarte important, deoarece licitația are un anumit interval de timp. Este posibil să nu aveți timp să obțineți o garanție înainte de începerea competiției.
O instituție bancară emite, de asemenea, un astfel de tip de asigurare de risc ca scrisoare de credit... Acesta este un angajament bancar emis la cererea cumpărătorului de a plăti vânzătorului o sumă specificată, dacă acesta din urmă a respectat toți termenii contractului. Vânzătorul trebuie să documenteze îndeplinirea. Aici banca acționează ca o terță parte, transferând bani de la o parte la tranzacție la alta.
Să presupunem că un cumpărător și un vânzător încheie un contract de furnizare. Niciunul dintre ei nu dorește să acționeze cu privire la plata în avans sau livrarea preliminară. Apoi cumpărătorul merge la bancă și deschide o scrisoare de credit. Suma de calcul va fi cea pe care trebuie să o plătească pentru produsul achiziționat. De îndată ce obiectul tranzacției este primit de către cumpărător, vânzătorul are dreptul să trimită documentele necesare băncii. Și el transferă deja plata prin acreditiv. Documentele prezentate de vânzător pot fi:
În acest fel, companiile care nu au lucrat niciodată între ele sunt asigurate. Scrisoarea de credit este utilizată și în comerțul exterior. Principala diferență față de o garanție este că banca nu își riscă activele.
Scrisoarea de credit ca modalitate de asigurare a riscurilor
Finanțatorii au identificat mai multe tipuri de acreditive.
În ceea ce privește securitatea, acesta poate fi:
Prin natură, se disting următoarele soiuri:
În practică, cele mai populare sunt scrisorile de credit irevocabile acoperite.
Este adesea confundat cu o garanție. Esența unui astfel de document este plata de către garant către client a sumei în cazul în care furnizorul nu respectă termenii tranzacției.
Tipul de rezervă este caracterizat de o serie de caracteristici:
Pentru contractantul contractului, scrisoarea de credit face posibilă efectuarea unei plăți în avans și amânarea plății. De asemenea, oferă încredere în plata banilor chiar și în caz de forță majoră. Clientul primește o garanție a plăților de la mai multe instituții financiare. Nu există riscuri la expedierea mărfurilor fără plata în avans. Decontarea în baza unei acreditive este destul de rapidă.
Printre dezavantajele acestei forme de plată, se pot distinge doar costul ridicat al înregistrării și un proces mai complex.
În ciuda faptului că ambele produse bancare oferă protecție pentru interesele părților, acestea diferă între ele. Principalele diferențe sunt:
În finanțarea comerțului, instrumentele precum scrisorile de credit și garanțiile bancare devin din ce în ce mai frecvente. Aceasta oferă securitate tuturor părților la acord.
.jpg)