Investiția se realizează prin investirea de bani (investiții) într-un proiect pentru a obține un profit din implementarea acestuia după un timp. De obicei, ei investesc bani în producție, comerț, știință, sfera socială și alte industrii.
Scopul investiției cel mai adesea constă în reechiparea tehnică a întreprinderii, dezvoltarea de noi tipuri de produse, introducerea de inovații de producție etc. Iar particularitatea este primirea de venituri după o anumită perioadă de timp, uneori lungă.
Tot în proiect conținea informații detaliate cu privire la volumul și momentul investițiilor de capital, documentația de proiectare și estimare (așa cum este prescris de standarde) și o descriere pas cu pas a acțiunilor pentru cheltuirea investițiilor.
Implementarea acestui tip de proiect necesită implementarea unor anumite lista de evenimente:
Exista tipuri diferite, care se împart în funcție de amploare, cuantumul finanțării, durată, direcția activității, nivelul de risc etc.:
În 2016, câteva mii de proiecte de investiții sunt implementate în Federația Rusă într-o varietate de domenii. De exemplu, cele mai bune fonduri de investiții pe Internet, conform experților, sunt OWY, ROSOPLATA, Questra Holdings Investment Company, UFS Invest Company, Telecomfin etc.
Dacă nu ați înregistrat încă o organizație, atunci calea cea mai usoara Acest lucru se poate face folosind servicii online care vă vor ajuta să generați gratuit toate documentele necesare: Dacă aveți deja o organizație și vă gândiți cum să simplificați și să automatizați contabilitatea și raportarea, atunci următoarele servicii online vor veni în ajutor și va înlocui complet un contabil la întreprinderea dumneavoastră și va economisi o mulțime de bani și timp. Toate rapoartele sunt generate automat, semnate electronic și trimise automat online. Este ideal pentru antreprenorii individuali sau SRL-uri pe sistemul fiscal simplificat, UTII, PSN, TS, OSNO.
Totul se întâmplă în câteva clicuri, fără cozi și stres. Încearcă-l și vei fi surprins ce usor a devenit!
Pentru a evalua eficacitatea și semnificația unui proiect de investiții, este elaborat un document special, prezentându-l - un plan de afaceri. Prezintă principalele avantaje ale ideii propuse: respectarea reglementărilor în vigoare, rentabilitate și eficiență, rezistență la diverse tipuri de riscuri, diferențe față de proiecte similare etc.
Plan de afaceri pentru un proiect de investiții arată rațiunea atractivității sale pentru investitori, perspectivele de dezvoltare pe termen lung, posibilele dificultăți și modalitățile de depășire a situațiilor dificile.
Toate informațiile conținute în documentul prezentat trebuie să fie prezentate pentru revizuire în mod clar, logic, concis, competent, fiabil și structurat. În același timp, nu este recomandat să supraîncărcați textul cu detalii tehnice sau să furnizați informații în mod deliberat false sau înfrumusețate despre proiect. În loc de fraze descriptive, este mai bine să prezentați indicatori numerici, precum și să restrângeți și sistematizarea informațiilor sub formă de tabele și grafice.
Structura planul de afaceri nu este reglementat de documente de reglementare și poate varia în funcție de complexitatea și volumul proiectului de investiții.
Aproximativ putem desemna următoarele elemente de conținut plan de afaceri:
Cum se creează un proiect de investiții pe platforma SIMEX este prezentat în acest videoclip:
Această etapă presupune justificarea necesității de investiții pentru implementarea proiectului și acoperirea costului fondurilor împrumutate și strânse. Toate cifrele prezentate aici sunt fie cu semnul minus, ceea ce înseamnă cheltuielile întreprinderii pentru proiect, fie cu semnul plus, care arată primirea fondurilor în contul companiei.
Construirea unui model financiar include următorii pași:
Atunci când se evaluează eficacitatea proiectului luat în considerare, ar trebui să se țină cont următorii indicatori:
Conceptul unui proiect de investiții mijloace o astfel de utilizare a fondurilor în implementarea unui proiect atunci când întreprinderea nu numai că își acoperă costurile financiare, dar realizează și profit.
Rentabilitatea investiției înseamnă indicator de eficiență a investițiilor, care poate fi calculat prin împărțirea profitului net la valoarea investiției. Uneori, randamentul investiției poate fi definit ca un raport față de suma capitalului propriu și a datoriei pe termen lung.
ROI = (Venituri din investiții / volumul depozitelor) x 100%
Există diverse criterii de evaluare: după semnificația socială, nivelul de implicare a resurselor de muncă, volumul impactului asupra mediului extern etc. Totuși, în primul rând, indicatorii de eficiență economică sunt supuși analizei.
Metodele folosite sunt concepute pentru a răspunde la întrebarea: cât de profitabil este să investești în această propunere. Problema unei astfel de evaluări constă în analiza raportului dintre investițiile în proiect și veniturile primite din implementarea acestuia.
Evaluarea unui proiect de investiții, în primul rând, ține cont de factori precum fluxurile de numerar și distribuția lor în timp, ilustrând mărimea profitului așteptat, momentul primirii acestuia și posibilele riscuri.
Se folosesc metode simple (statice), care nu iau în considerare factorul timp, și metode de evaluare complicate (actualizate) bazate pe teoria modificărilor valorii banilor în timp. 
Metode simple se bazează pe recunoașterea importanței egale a veniturilor și cheltuielilor în activitățile de investiții și nu țin cont de valoarea în timp a banilor. Acestea includ calcularea și calcularea ratei de rentabilitate.
În același timp, este necesar să înțelegem că proiectul de investiții este pe termen lung.
Între investirea fondurilor și primirea de venituri poate trece o perioadă de un an sau mai mult, în timp ce metodele simple de determinare a eficienței ignoră această caracteristică. În plus, evaluarea unui proiect de investiții necesită luarea în considerare a ratelor inflației.
Metode avansate evaluările presupun compararea costurilor proiectului cu veniturile reduse la valoarea lor actuală la momentul în care au fost suportate costurile (luând în considerare nivelul de risc). Aici vorbim despre actualizarea veniturilor, ținând cont de factorul timp.
Calculele folosesc următorii indicatori:
Analistul evaluează eficacitatea proiectului pe baza totalității indicatorilor dați, precum și pe baza comparației acestora.
Investiția în orice tip de proiect este întotdeauna asociată cu diverse riscuri. Gradul de influență a acestora asupra dezvoltării este cel mai adesea asociat cu natura situației economice din lume, țară și regiune, cu schimbări în condițiile pieței de investiții și depinde, de asemenea, de tipul și forma investiției în proiectul în sine.
Riscul proiectului de investiții (sau riscul proiectului) mijloace probabilitatea unor consecințe financiare adverse sub forma pierderii sau insuficienței veniturilor așteptate din investiții într-o situație de incertitudine a condițiilor de implementare a acestuia.
Nivelul de risc al proiectului se află pe locul trei ca importanță în sistemul indicatorilor de performanță ai unor astfel de proiecte după volumul costurilor de investiție și fluxul net de numerar.
Riscul unui proiect de investiții este un concept destul de complex, care poate include și așa ceva particularitatile, precum: natura integrată, obiectivitatea manifestării, variabilitatea ridicată, lipsa unor indicatori de încredere pentru evaluarea acesteia etc.
Pentru a reduce cât mai mult posibil costurile situațiilor negative, investiția utilizează practici de management al riscului, care se bazează pe evaluarea și analiza riscurilor existente și selectarea celor mai potrivite metode de management pentru o anumită situație.
Dintre metodele folosite pentru managementul riscului, se pot distinge următoarele metode:
Pentru un exemplu de prezentare a unui proiect de investiții, vedeți următorul videoclip:
Un proiect de investiții este realizarea de investiţii care contribuie la implementarea ideii de investiţie. Astfel de investiții trebuie să fie justificate economic și oportune, să aibă o anumită perioadă și volume prestabilite.
Proiect de investiții implică întotdeauna acțiuni practice prescrise pentru realizarea de investiții, cu alte cuvinte, un plan de afaceri.
Este aproape imposibil de dat o definiție specifică a unui proiect de investiții, din cauza faptului că orice proiect de investiții este o asemănare și o reflectare a proiectului pe baza căruia s-a născut. Toate caracteristicile economice principale ale unor astfel de proiecte sunt de obicei similare.
Eficiența proiectului de investiții, în primul rând, depinde de gradul de conformitate a proiectului de investiții cu obiectivele strategice ale investitorilor și ale participanților la acest proces.
Fiecare proiect de investiții are propriul său ciclu de viață limitat. Ciclul de viață al unui proiect de investiții este în esență perioada existenței acestuia. Fiecare perioadă include.
Dezvoltarea unui proiect de investitii Acesta este un proces minuțios care necesită o abordare specială. La dezvoltare, este necesar să se țină cont de opiniile și dorințele tuturor participanților săi. De asemenea, în derularea unui proiect de investiții, este necesar să se țină cont de toate informațiile legate de și care afectează progresul implementării acestuia. Colectarea informațiilor și luarea deciziilor de investiții pe baza informațiilor colectate este sarcina principală în dezvoltarea unui proiect de investiții.
Proiecte de investiții pot fi împărțite în mai multe tipuri în funcție de specificul lor.
După scopul investiției:
Tipuri de proiecte de investiții conform conditiilor de investitie
Tipuri de proiecte de investițiiîn funcţie de volumele de investiţii
De asemenea, trebuie înțeles că se pot distinge și alte tipuri de proiecte de investiții în funcție de criteriile luate în considerare de investitor.
Ținând cont de baza pe termen lung a investițiilor, fiecare investitor într-un proiect de investiții dorește să aibă garanțiile de care are nevoie nu doar de rentabilitatea fondurilor pe care le-a investit, ci și de a primi o rată de profit prestabilită sau alte beneficii. .
În acest sens, este necesar un plan de acțiune clar care să permită calcularea tuturor riscurilor posibile ale proiectelor de investiții pe drumul de la etapa inițială a investiției până la etapa finală - primirea profitului planificat. Cel mai important lucru în planificare rămâne. Mai jos vom lua în considerare criteriile care ne permit să afișăm durata de viață a unui proiect.
Etapele unui proiect de investiții:
La prima etapă proiect de investitii Se realizează elaborarea calculelor de costuri tehnice și economice și un studiu de piață cuprinzător, inclusiv marketingul și pregătirea tuturor documentelor. Toate costurile asociate acestei etape, dacă se confirmă fezabilitatea finanțării proiectului, sunt incluse în costurile premergătoare procesului de producție și sunt incluse ulterior în cheltuielile de amortizare.
Faza a doua proiect de investitii cel mai intensiv capital. În această etapă este imposibil să opriți investițiile, deoarece acest lucru poate duce la pierderi financiare mari. In aceasta perioada, mijloacele fixe se formeaza sub forma: achizitiei de spatii, utilaje sau inceperii constructiei.
A treia etapă proiect de investitii caracterizată printr-o rentabilitate a investiției, dar ținând cont de costurile curente de exploatare. Cu cât durează mai mult această etapă, cu atât rentabilitatea investiției va fi mai mare.
Ponderea semnificativă în decizia de a face o investiție este perioada de rambursare a proiectului de investiție. Acest indicator reflectă perioada dintre ziua în care proiectul începe finanțarea și ziua în care toate costurile proiectului sunt recuperate și proiectul începe să facă profit.
Evaluarea proiectelor de investitii nu are o formă clar stabilită, datorită varietății mari de tipuri de investiții (de la investiția într-un proiect științific până la investiția în imobiliare). Evaluarea precede cea de-a doua etapă a dezvoltării proiectului și poartă principala povară pentru luarea deciziilor de investiții, de aceea este cea mai importantă.
Pentru o evaluare mai precisă, acestea implică experți și consultanți cu înaltă calificare, care nu numai că au cunoștințe, dar știu și să aplice metode standardizate de evaluare a proiectelor de investiții în practică:
Metodele fac posibilă evaluarea destul de precisă a dezvoltării și riscurile proiectelor de investiții, sub rezerva respectării tuturor punctelor planului de afaceri și a dorinței părților de a face concesii în caz de forță majoră.
Proiect de investiții este un plan de implementare a unui ansamblu de activități care vizează crearea, achiziționarea sau modernizarea instalațiilor fizice și a proceselor tehnologice, realizarea de dezvoltări științifice și tranzacții financiare. Un adevărat proiect de investiții trebuie să aibă o justificare tehnică și să fie interconectat din punct de vedere al resurselor, termenelor și performanților.
Fiecare proiect este supus testării preliminare experți.În primul rând, proiectul este evaluat din punct de vedere al fezabilității sale atât din punct de vedere economic, cât și din punct de vedere tehnic, i.e. se are în vedere un studiu preliminar de fezabilitate al proiectului (PTS). Dacă evaluarea preliminară a proiectului este pozitivă, atunci se trece la un studiu mai detaliat al proiectului. Valoarea pre-evaluării este de a elimina cu promptitudine proiectele cu șanse reduse de succes pentru a economisi costul cercetării costisitoare a proiectelor.
Una dintre etapele importante ale evaluării proiectului este asociată cu determinarea riscului investițional al proiectului. Riscul investiției în proiect este un concept complex care include diferite tipuri de riscuri. Fiecare etapă a investiției este caracterizată de tipuri specifice de riscuri, care sunt atât interne, cât și externe. Evaluarea globală a riscurilor pentru proiect este efectuată pe baza datelor agregate pentru etapele sale individuale. În condiții specifice rusești, se pot distinge următoarele: Principalele tipuri de riscuri ale investițiilor:
Evaluarea cuprinzătoare a proiectului de investiții, de ex. studiul său de fezabilitate (TES) este realizat în conformitate cu cerințele reglementărilor.
Dacă pornim de la definiția că investiția este o investiție pe termen lung a resurselor economice cu scopul de a crea și obține beneficii în viitor, atunci scopul principal al acestei investiții este transformarea fondurilor proprii și împrumutate ale investitorului în active care, atunci când folosit, va crea lichiditate nouă. O astfel de definiție a conceptului de „investiție” include toate tipurile de investiții și corespunde scopurilor și obiectivelor proiectelor de investiții.
Creare și implementare Proiectul de investiții cuprinde următoarele etape:
Una dintre etapele analizei unui proiect de investiții este cercetarea pre-proiect și evaluarea oportunităților de investiții (plan de afaceri).În această etapă se efectuează următoarele lucrări:
În etapa preliminară de luare în considerare a unui proiect de investiții, acesta este de o importanță fundamentală evaluarea viabilității proiectului, care este înțeles ca rezultat al comparării diferitelor opțiuni de proiect existente în ceea ce privește costul, timpul de implementare și rentabilitatea acestora. O evaluare a viabilității unui proiect ar trebui să răspundă la două întrebări fundamentale:
Dacă există doar una sau mai multe opțiuni alternative de proiect, așa-numita situație „fără proiect” sau „fără construcția unei noi întreprinderi” este luată ca bază pentru comparație. În primul caz, aceasta înseamnă că producția și rezultatele financiare ale unei întreprinderi existente sunt comparate înainte și după reconstrucție. În al doilea caz, producția ipotetică și rezultatele financiare ale unei noi întreprinderi, construite conform proiectului propus, sunt comparate cu indicatorii unei întreprinderi existente. După determinarea viabilității unui proiect de investiții, este necesar să se determine valoarea proiectului, adică rezultate după implementarea sa. Pentru a face acest lucru, determinați diferența dintre modificarea beneficiilor și modificarea costurilor ca urmare a implementării acesteia.
Documentul principal de proiect atunci când se analizează un plan de construcție a instalației este un studiu de fezabilitate (Studiu de fezabilitate) al proiectului. Studiul de fezabilitate determină principalele soluții: tehnologice, de amenajare a spațiului, structurale, de mediu; se evaluează siguranța de mediu, sanitar-epidemiologică și operațională a proiectului, eficiența economică a acestuia și consecințele sociale.
Studiul de fezabilitate contine deviz și documentație financiară, inclusiv: calculul costurilor de capital, evaluarea costurilor de producție, calculul veniturilor anuale din activități de producție (întreprinderi), calculul necesarului de fond de rulment, sursele de finanțare a proiectelor, necesarul estimat de valută, selecția creditorilor. În plus, studiul de fezabilitate trebuie să includă o evaluare a riscurilor asociate cu implementarea proiectului și momentul implementării acestuia. Studiul de fezabilitate constă în secțiunile următoare:
Studiul de fezabilitate este supus unor examinări non-departamentale de mediu și alte tipuri de examinări. Pe baza studiului de fezabilitate și a opiniilor experților, se iau decizii de investire a fondurilor într-un proiect de investiții.
Concomitent cu întocmirea studiului de fezabilitate se întocmește un plan de afaceri, contract și documentație de lucru.
Plan de afaceri- acesta este un document detaliat care stabilește scopurile și obiectivele proiectului de investiții, metodele de implementare a acestuia și indicatorii tehnici și economici ai întreprinderii sau proiectului după finalizarea acestuia.
Documentatia contractuala include:
La pregătirea documentației de lucru, se întocmește documentația de proiectare și estimare (desene de lucru) și sunt identificați producătorii și furnizorii de echipamente de proces nestandardizate.
În etapa finală a proiectului de investiții se efectuează lucrări de construcție, instalare și punere în funcțiune și se produce un lot pilot de produse. După finalizarea construcției unității și începerea funcționării sale normale, se efectuează monitorizarea continuă a funcționării întreprinderii create, adică. producția și indicatorii ei economici.
Un proiect de investiții (PI) este o justificare pentru fezabilitatea economică, volumul și calendarul investițiilor de capital, inclusiv documentația necesară de proiectare și estimare elaborată în conformitate cu legislația Federației Ruse și standardele (norme și reguli) aprobate corespunzător, precum și ca o descriere a acțiunilor practice de implementare a investiției (plan de afaceri).
Un proiect de investiții este un plan sau program de activități legate de implementarea investițiilor de capital și rambursarea și profitul ulterioare ale acestora. Termenul „proiect de investiții” poate fi înțeles în două sensuri:
ca un set de documente care conțin formularea scopului activității viitoare și definirea unui set de acțiuni care vizează realizarea acestuia;
întrucât acest ansamblu de acțiuni în sine (lucrări, servicii, achiziții, operațiuni de management și decizii) au vizat atingerea scopului formulat.
Un proiect de investiții întocmit corect răspunde în cele din urmă la întrebarea: merită deloc să investești în această afacere și va aduce venituri care vor rambursa toate costurile efortului și banilor? Este foarte important să întocmiți un proiect de investiții pe hârtie în conformitate cu anumite cerințe și să efectuați calcule speciale - acest lucru vă ajută să vedeți problemele viitoare în avans și să înțelegeți dacă acestea pot fi depășite și unde trebuie să vă asigurați în avans.
Scopul proiectului de investiții este de a ajuta antreprenorii și economiștii să rezolve patru probleme principale:
studiază capacitatea și perspectivele viitoarei piețe de vânzări;
estimați costurile care vor fi necesare pentru fabricarea și vânzarea produselor necesare acestei piețe și comparați-le cu prețurile la care vă puteți vinde bunurile pentru a determina rentabilitatea potențială a afacerii planificate;
descoperi toate capcanele posibile care stau în așteptare pentru o nouă afacere;
determina acele semnale si acei indicatori pe baza carora se va putea evalua periodic activitatile intreprinderii.
Clasificarea proiectelor de investitii.
Atunci când decideți asupra investiției, este indicat să stabiliți unde este mai profitabil să investiți capitalul: în producție, valori mobiliare, achiziționare de bunuri pentru revânzare, în imobiliare sau valută.
Prin urmare, atunci când investiți, se recomandă să țineți cont de următoarele puncte principale, de exemplu, investițiile de capital cu perioade lungi de rambursare trebuie finanțate folosind fonduri împrumutate pe termen lung. Se recomandă finanțarea investițiilor cu un grad semnificativ de risc folosind fondurile proprii (profit net și cheltuieli de amortizare). Este necesar să alegeți investiții care să asigure investitorului obținerea de profitabilitate (marginală) maximă. Randamentul investiției ar trebui să fie întotdeauna mai mare decât indicele inflației.
Există diferite clasificări ale proiectelor de investiții. În funcție de caracteristicile care stau la baza clasificării, se pot distinge următoarele tipuri de proiecte de investiții: eu . În relație unul cu celălalt: · independent - permițând implementarea simultană și separată, iar caracteristicile implementării lor nu se afectează reciproc; · se exclud reciproc, de ex. nepermițând implementarea simultană. În practică, astfel de proiecte îndeplinesc adesea aceeași funcție. Din setul de proiecte alternative, doar unul poate fi implementat; · complementare, a căror implementare nu poate avea loc decât în comun. II . După timpul de implementare (crearea și funcționarea):
pe termen scurt (până la 3 ani);
pe termen mediu (3-5 ani);
pe termen lung (peste 5 ani).
Proiectele pe termen scurt necesită termene scurte pentru implementare. Costul unui proiect pe termen scurt poate crește în timpul implementării acestuia. Clientul crește costul proiectului pentru a câștiga timp pentru a menține prioritate în competiția de pe piața de vânzări. Proiectele pe termen scurt (de mare viteză), de regulă, sunt tipice pentru întreprinderile cu o gamă de produse care se actualizează rapid, în timpul lucrărilor de restaurare, la crearea de instalații pilot etc.
Proiectele pe termen lung sunt, de obicei, proiecte care implementează investiții intensive în capital (de exemplu, investiții în construcția și reconstrucția de imobile). III . De scară (cel mai adesea amploarea proiectului este determinată de mărimea investiției)
proiecte mici, a cărui acțiune se limitează la cadrul unei mici companii care implementează proiectul. Practic, ele reprezintă planuri de extindere a producției și de creștere a gamei de produse. Ele se disting prin timpi de implementare relativ scurti. Proiectele mici, de regulă, nu necesită o elaborare specială a studiului de fezabilitate și a aspectelor conexe. În același timp, greșelile făcute în timpul formării proiectelor pot afecta grav eficacitatea acestora. Proiectele mici includ și crearea de facilități sociale și culturale.
proiecte medii- este vorba, de cele mai multe ori, de proiecte de reconstrucție și reechipare tehnică a instalațiilor de producție existente. Ele sunt implementate în etape, pentru producții individuale, în strictă conformitate cu graficele preelaborate pentru primirea tuturor tipurilor de resurse, inclusiv financiare;
proiecte majore- proiecte ale marilor întreprinderi, care se bazează pe o „nouă idee” progresivă de producere a produselor necesare satisfacerii cererii de pe piețele interne și externe;
megaproiecte- acestea sunt programe de investiții țintite care conțin multe proiecte finale interdependente. Astfel de programe pot fi internaționale, statale și regionale.
Pentru a clasifica un proiect ca fiind mic, mediu sau mega-proiect se folosesc următorii indicatori: · volumul investițiilor de capital; · costurile forței de muncă; · durata implementării; · complexitatea sistemului de management; · atragerea de participanți străini; · influenţa asupra mediului socio-economic al regiunii etc. IV.Conform principaluluidirectii:
proiecte comerciale, al carui scop principal este realizarea de profit;
proiecte sociale orientat, de exemplu, spre rezolvarea problemelor de șomaj din regiune, reducerea nivelului criminalității etc.;
proiecte de mediu, a cărui bază este îmbunătățirea mediului de viață;
V În funcţie de gradul de influenţă a rezultatelor proiectului de investiţii asuprapiețele interne sau externe pentru produse și servicii financiare, materiale, forță de muncă, precum și condițiile de mediu și sociale :
proiecte globale, a căror implementare afectează semnificativ situația economică, socială sau de mediu de pe Pământ;
proiecte economice nationale, a căror implementare afectează semnificativ situația economică, socială sau de mediu din țară, iar evaluarea acestora se poate limita la luarea în considerare doar a acestui impact;
proiecte de amploare, a căror implementare afectează în mod semnificativ situația economică, socială sau de mediu dintr-o anumită țară;
proiecte locale, a cărui implementare nu are un impact semnificativ asupra situației economice, sociale sau de mediu din anumite regiuni și (sau) orașe, asupra nivelului și structurii prețurilor pe piețele de mărfuri.
VI.O caracteristică a procesului de investiții este asocierea acestuia cu incertitudinea, gradul căruia poate varia semnificativ, prin urmare, în funcție de gradul de risc, proiectele de investiții sunt împărțite după cum urmează:
proiecte de încredere, caracterizat printr-o probabilitate mare de a obține rezultate garantate (de exemplu, proiecte realizate în baza comenzilor guvernamentale);
proiecte riscante, care se caracterizează printr-un grad ridicat de incertitudine atât a costurilor, cât și a rezultatelor (de exemplu, proiecte legate de crearea de noi industrii și tehnologii).
VII Din punctul de vedere al participanților la proiect, cel mai esențial este să luați în considerare următorii participanți:· întreprinderi de stat; · asociații în participațiune; · investitori străini.
În practică, această clasificare nu este exhaustivă și permite detalii suplimentare.
Capitolul 2. 2.1. Indicatori de performanță ai proiectelor.
Următorii sunt recomandați ca indicatori principali utilizați pentru a calcula eficacitatea unui proiect de investiții:
a) venitul net (NI);
b) valoarea actuală netă (VAN);
c) rata internă de rentabilitate (IRR);
d) nevoia de finanțare suplimentară (alte denumiri: PF, costul proiectului, capital de risc);
e) indici de rentabilitate a costurilor si investitiilor (IDDI si IDDI);
f) perioada de rambursare (PA).
2.3.1 Venitul net și valoarea actuală netă
VAN și VAN caracterizează excesul încasărilor totale în numerar față de costurile totale pentru un proiect dat, respectiv, fără a lua în considerare și, respectiv, ținând cont de inegalitatea efectelor (precum și a costurilor, a rezultatelor) referitoare la diferite momente de timp.
Diferența dintre BH și NPV este adesea numită reducere de proiect.
Pentru a recunoaște un proiect ca fiind eficient din punctul de vedere al investitorului, este necesar ca VAN al proiectului să fie pozitiv.
2.3.2 Rata internă de rentabilitate
Rata internă de rentabilitate (IRR) este rata dobânzii la care valoarea actuală netă (VAN) este 0.
Sensul economic al acestui parametru este că determină limita superioară a rentabilității unui proiect de investiții și, în consecință, costurile unitare maxime pentru acesta: dacă RIR al proiectului este mai mare decât costul capitalului investit, atunci proiectul ar trebui acceptat pentru a fi luat în considerare, altfel ar trebui respins.
2.3.3 Perioada de rambursare
Perioada de rambursare ținând cont de actualizare este durata perioadei de la momentul inițial până la „momentul de rambursare ținând cont de actualizare”. Momentul de rambursare, ținând cont de actualizare, este cel mai devreme moment din perioada de calcul, după care VAN curent devine și ulterior rămâne nenegativ.
CO arată perioada necesară pentru ca veniturile generate de investiție, ținând cont de actualizare, să acopere costurile investiției. Acest indicator este determinat de calculul secvenţial al VAN pentru fiecare perioadă a proiectului; punctul în care VAN devine pozitiv va fi punctul de recuperare.
Logica criteriului CO este următoarea:
a) arată numărul de perioade de bază (etape de calcul) pe parcursul cărora investiția inițială va fi rambursată integral prin intrările de numerar generate de proiect;
b) este posibilă alocarea unei părți fracționale a perioadei de calcul, dacă facem abstracție de la ipoteza inițială că intrările de numerar apar doar la sfârșitul perioadei.
2.3.4 Nevoia de finanțare suplimentară
Valoarea DPF arată suma minimă actualizată de finanțare externă pentru proiect, necesară pentru a asigura fezabilitatea financiară a acestuia.
Indicii de rentabilitate (RI) caracterizează „rentabilitatea (relativă) a proiectului” asupra fondurilor investite în acesta. Acestea pot fi calculate atât pentru fluxurile de numerar actualizate, cât și pentru neactualizate.
Indicele de profitabilitate reflectă eficacitatea proiectului de investiții. Dacă valoarea indicelui de rentabilitate este mai mică sau egală cu 1, atunci proiectul este respins, deoarece nu va aduce venituri suplimentare investitorului. Proiectele cu o valoare a acestui indicator mai mare de unu sunt acceptate pentru implementare.
Atunci când se evaluează eficacitatea, se folosesc adesea următoarele:
a) indicele de rentabilitate a costurilor actualizate (DCPI) - raportul dintre suma intrărilor de numerar actualizate și suma ieșirilor de numerar actualizate.
b) indicele de rentabilitate actualizată a investiției (DIDI) - raportul dintre suma elementelor actualizate ale fluxului de numerar din activitățile de exploatare și valoarea absolută a sumei actualizate a elementelor fluxului de numerar din activități de investiții. IDDI este egal cu raportul dintre VAN majorat cu unu și volumul cumulat al investiției actualizat.
Logica criteriului ID este următoarea:
a) caracterizează venitul pe unitatea de cost;
b) acest criteriu este cel mai de preferat atunci când este necesar să se organizeze proiecte independente pentru a crea un portofoliu optim în cazul investiției totale limitate.
2.3.6 Rentabilitatea investiției
Într-o serie de cazuri, se determină indicatorul de rentabilitate a investiției (ROI), arătând câte unități monetare de venit net vor fi aduse, luând în considerare actualizarea, o unitate monetară investită în proiect:
Rentabilitatea unui proiect de investiții este raportul dintre valoarea curentă a fluxului net de numerar și valoarea investiției.
Indicele de profitabilitate este utilizat atunci când trebuie să comparați mai multe proiecte cu sume diferite de investiții (indicatorul VAN nu este potrivit în acest scop, deoarece este absolut). Cu cât profitabilitatea unui proiect de investiții este mai mare, cu atât acest proiect este mai preferat.
Un proiect de afaceri de investiții este un ansamblu de activități care vizează realizarea unei investiții profitabile de fonduri pentru a obține un profit în viitorul apropiat. Numărul de obiecte de investiții este foarte mare. Acestea pot diferi în funcție de diferite criterii, cum ar fi:
Indiferent de specificul proiectului, acesta va avea neapărat patru componente: perioada de implementare, valoarea cheltuielilor, fluxul de numerar și valoarea lichidă. Interesul pentru direcție este determinat de relația dintre aceste 4 componente.
Fiecare proiect are o listă specifică de indicatori ai eficienței și evaluărilor sale, care sunt calculate pe toată perioada de existență. Datele generale trebuie să conțină în mod necesar:
Orice proiect trebuie să fie însoțit de lucrări care să descrie clar direcția investiției, inclusiv termenele limită. Un parametru important al fiecărui obiect de investiție este echilibrul resurselor materiale. Se calculează pe baza diferenței dintre banii care intră și banii care ies în fiecare perioadă de investiție.
Orice proiect de investiții este activat chiar înainte de implementarea acțiunilor prevăzute în documentația relevantă. Finalizarea acestuia se realizează și mult mai târziu decât termenele prestabilite. Există doar două etape ale ciclului investițional:
Mulți experți insistă că proiectul de investiții mai are o fază, care este de tranziție între cele două descrise. Faza de investiții este o listă largă de sarcini legate de managementul afacerii. Aceasta poate include formarea cadrelor financiare și legale și soluționarea problemelor organizaționale. În această etapă de lucru, managementul și administrația sunt numiți, personalul este angajat și instruit.
Evaluarea proiectelor de investiții este un concept generalizat care este destul de des separat de mediul extern în care funcționează și se dezvoltă proiectul. Relația dintre componente are două consecințe importante:
Eficacitatea proiectului de investiții va depinde, de asemenea, de cât de minuțios și atent au fost evaluați și controlați factorii externi potențial de influență importanți. Experții recomandă să se acorde atenție unor aspecte precum inflația și posibilitatea implementării unui proiect în orice valută a lumii, perspectivele de modificare a sistemului de impozitare și creșterea sau scăderea dobânzilor. Printre factorii externi secundari pe baza cărora ar trebui evaluată eficacitatea proiectelor de investiții se numără infrastructura regiunii în care se află obiectul, cadrul de reglementare regional și atitudinea autorităților federale și municipale față de implementarea unui anumit tip. de activitate.
Specificul, etapele și caracteristicile utilizării valorilor eficienței economice ale proiectului sunt în continuă schimbare și necesită un studiu sistematic. Aceasta se bazează pe două tendințe. Potrivit unuia dintre ele, un proiect de investiții poate acționa fie ca unitate independentă de evaluare, fie sub formatul unui element de proprietate, care în varianta de cost este evaluat împreună cu resurse tehnice și intelectuale. A doua direcție implică o evaluare cu scopul de a cumpăra sau vinde ulterior proprietăți. Potențialul proprietar al proprietății ia în considerare direcția investiției, comparând suma așteptată a investiției cu veniturile, costurile și prețul real. Procesul de reducere în această situație va fi implementat în formatul unei abordări profitabile, care necesită o ajustare constantă.
Proiectele de investiții pot fi evaluate pe baza unui număr mare de factori. Aceasta include situația de pe piața de investiții, starea actuală a lucrurilor în acest domeniu, interesele și abilitățile profesionale ale investitorului, viabilitatea financiară a proiectului în sine, factorii geopolitici și multe altele. Acesta este ceva care are de-a face cu preferințele și interesele personale ale investitorului. În practică, se folosesc scheme și formule universale, care în valori numerice și în indicatorii materiale pot dezvălui în mod clar atractivitatea unei anumite direcții. Calculele clare vă permit să obțineți un răspuns obiectiv la întrebarea dacă proiectul în care plănuiți să investiți bani este capabil să aducă profituri bune care pot acoperi cu ușurință orice cheltuieli.
Finanțarea proiectelor de investiții din punctul de vedere al proprietarului de capital este un refuz de a primi profituri imediate de dragul unor venituri mai mari în viitor. Problema evaluării atractivității unei destinații constă într-o analiză multilaterală a investițiilor și a fluxului de numerar pe care acestea ar trebui să-l ofere. Sarcina analistului este de a determina cât de mult corespund rezultatelor așteptate ale unui anumit obiect cu așteptările investitorului însuși. Luarea unei decizii privind investiția este permisă numai dacă există informații despre rambursarea integrală a cheltuielilor, despre corespondența sumei profitului suplimentar cu nivelul de risc, despre probabilitatea atingerii obiectivului.
Metodele de calcul pentru proiectele de investiții sunt împărțite în simple (sau statistice) și complicate, bazate pe modificări ale valorii banilor într-o anumită perioadă de timp. Metodele simple de evaluare erau larg răspândite în practica sovietică. Raționalitatea economică a injecțiilor de materiale s-a bazat pe un sistem de indicatori care corespundeau condițiilor economice reale. Aceasta poate include:
Procesul investițional are o caracteristică unică - un interval de timp. O anumită perioadă de timp trebuie să treacă din momentul investirii fondurilor până în momentul în care primiți profit. Calcularea unui proiect de investiții folosind o schemă simplă, internă, este părtinitoare, deoarece ratează un aspect atât de important precum timpul.
Adoptarea relațiilor de piață și a noilor acte legislative privind activitățile de investiții au deschis noi domenii de activitate pentru investitori:
De aici concluzia simplă - atunci când evaluăm orice proiect, este important să ținem cont de factorii externi. Esența metodei complexe de evaluare se bazează pe faptul că fluxurile de numerar pentru venituri și cheltuieli nu sunt evaluate ca un întreg, ci sunt cantități complet independente. O evaluare obiectivă este posibilă numai atunci când costurile unui anumit proiect sunt comparate cu profitul la momentul cheltuielilor. Astfel, se iau în considerare riscurile proiectelor de investiții, iar veniturile sunt actualizate. Evaluarea economică face posibilă determinarea atractivității unei direcții în comparație cu alte industrii disponibile pentru investiții. Evaluarea proiectelor folosind o metodologie complexă presupune studierea unor indicatori precum:
O evaluare rațională a sferei investițiilor într-o economie modernă poate fi făcută doar luând în considerare întreaga gamă de indicatori. Esența economică a fiecărei direcții este diferită. Analistul are acces la informații despre diferite aspecte ale proiectului, ceea ce face posibilă luarea unei decizii doar prin compararea tuturor valorilor.
Implementarea proiectelor de investiții este permisă numai după evaluarea lor cuprinzătoare, care poate fi efectuată pe baza unui număr de criterii, de la scară la interesul investitorului. Principalul indicator al rentabilității unei direcții este eficiența. Raționalismul face posibilă în viitor să se primească din investiții nu numai beneficii economice, ci și neeconomice, în special ameliorarea tensiunilor sociale.
Orice proiect de investiții în condițiile moderne ale unei economii de piață trebuie luat în considerare simultan dintr-un număr mare de părți. Principiile și metodele care permit analiza direcțională sunt următoarele:
După efectuarea calculelor și crearea unui plan de afaceri, este necesar să răspundem la întrebarea dacă întreprinderea este capabilă să implementeze pe deplin ideea. Un răspuns rațional ajută la găsirea unei analize cuprinzătoare a sectorului economic în care există acest proiect. Este important să se evalueze organizațiile concurente în acest domeniu. Pentru țările occidentale, este tipic să se utilizeze următoarele criterii pentru a evalua industria în ansamblu:
Evaluând nivelul de competitivitate al unui proiect în segmentul țintă, este posibil nu numai să se determine ciclul de viață al acestuia. Investitorilor li se prezintă cele mai eficiente domenii de investiții care le vor permite să ridice organizația la un nivel superior. Etapa de evaluare preliminară a obiectului, deși nu durează mult timp, este foarte importantă. Având în vedere marea diversitate a organizațiilor, schema generală de analiză preliminară se rezumă la un singur scenariu, care presupune o serie de activități care vizează evaluarea fezabilității comerciale a proiectului, tehnic și financiar, precum și economic și instituțional. Riscurile sunt analizate ultimul. Dacă rezultatele analizei nu corespund așteptărilor, direcția nu este închisă. Se pot face anumite ajustări, urmând a fi efectuate analize suplimentare încă de la început. O astfel de schemă de evaluare circulară poate fi repetată până la obținerea unui rezultat satisfăcător al calculului.
Chiar dacă indicatorii unui proiect de investiții se dovedesc a fi pozitivi, aceștia ar trebui comparați cu datele din alte proiecte de tip similar. Există o mare probabilitate ca alte zone să se dovedească a fi mai atractive și capabile să aducă profit într-o perioadă mai scurtă de timp. Pentru a determina cât mai exact posibil o direcție profitabilă pentru investiție, trebuie depusă o cantitate imensă de muncă. Când vine vorba de investiții în proiecte comerciale mari, precum fabrici sau fabrici de procesare, procesul de analiză a situației de la fața locului poate dura șase luni, sau chiar mai mult. Profitul investitorului și mărimea riscurilor vor depinde de acuratețea și obiectivitatea calculelor.
Absolut toate proiectele de investiții economice sunt direct legate de riscuri de natură foarte diferită. Nivelul influenței acestora asupra activității obiectului poate crește din cauza schimbărilor radicale din economia statului, din cauza volatilității condițiilor pieței, ca urmare a apariției unui număr mare de zone inovatoare pentru investiții. Riscul de integrare al procesului investițional real se bazează pe riscurile proiectului. Ele sunt legate de acțiuni reale. În sistemul indicatorilor de evaluare a obiectelor, nivelul riscurilor ocupă poziţia a treia ca importanţă.
Riscurile reale ale proiectului implică probabilitatea unor circumstanțe financiare nefavorabile sub forma pierderii veniturilor așteptate ale investitorilor cu incertitudinea implementării acestuia. Evaluarea eficacității proiectelor de investiții este imposibilă fără a lua în considerare riscurile, care, la rândul lor, au trăsături caracteristice:
Merită adăugat aici că evaluarea riscurilor pentru un anumit proiect de investiții este extrem de problematică din cauza cantității limitate de informații. Mai mult decât atât, pe piață nu există suficienți indicatori care să ajute la realizarea celor mai precise calcule pentru evaluarea unui proiect de investiții. Un exemplu de investiție eficientă este întotdeauna susținut de costuri suplimentare pentru evaluarea situației, pentru analiză și pentru atragerea companiilor de audit. Nu numai că documentația pentru proiect ar trebui să fie ideală, dar munca reală a proiectului în sine ar trebui să fie în concordanță cu datele disponibile.
În practică, proiectele de investiții sunt documente care descriu în detaliu anumite activități de afaceri, începând din etapa de planificare și terminând cu obținerea anumitor rezultate.
Un exemplu de proiect de investiții este construcția unui complex rezidențial. Se vor face investiții în construcții. Pentru a intra în proiect, este necesar să se aloce fonduri pentru achiziționarea unui teren, pentru materiale de construcție, salarii pentru muncitori și alte probleme. Rentabilitatea proiectului va fi generată prin vânzarea de metri pătrați gata de utilizare și vânzarea de locuri de parcare.
Un alt exemplu ar fi investiția într-o fabrică de bere. Scopul investiției va fi modernizarea liniilor de producție și vânzarea în continuare a berii. Pentru a obține indicatori optimi de profitabilitate, merită să reechipezați, să extindeți vechile și să creați noi piețe. Puncte importante sunt extinderea gamei și implementarea unui set de activități de marketing.
Orice companie și orice întreprindere poate acționa ca centru al unui proiect de investiții. Principalul lucru este că, pentru a evalua rațional eficacitatea investițiilor, trebuie să aplicați toți indicatorii descriși mai sus în zona prioritară.
