UDC 339.187.62
I.V. Kapeshina
PROBLEME ALE DEZVOLTĂRII ÎN LAZING ÎN RUSIA
J.M. Korzovatykh
antoatie. Articolul examinează trăsăturile dezvoltării leasingului în Rusia în condiții moderne, precum și impactul crizei care a început în 2014, perspectivele și oportunitățile de dezvoltare a pieței serviciilor de leasing.
Cuvinte cheie: leasing, portofoliu de leasing, locator, locatar, piata de leasing.
Inna Kapeshina Zhanna Korzovatykh
Cuvinte cheie: leasing, portofoliu de leasing, locator, locatar, piata de leasing.
Într-o perioadă dificilă pentru Rusia - criza economică, care a început în 2014 și continuă până în prezent, împreună cu cursul de schimb al rublei, toate sectoarele economiei naționale au început să slăbească. Problemele anterioare, cum ar fi dependența de exporturile de petrol și lipsa înlocuirii importurilor, s-au agravat și mai mult. Însă, pentru unele industrii, deteriorarea situației din zonele competitive ale economiei a deschis noi orizonturi. De exemplu, un astfel de serviciu financiar precum leasingul a devenit mai profitabil în comparație cu un împrumut, deoarece după rata de actualizare au crescut și ratele dobânzilor la împrumuturi. Ca urmare, leasingul financiar (leasingul) a devenit mai atractiv pentru clienți. Dar leasingul are și o serie de probleme, a căror rezolvare este deosebit de necesară în condițiile crizei, întrucât cererea de servicii de leasing a încetinit ritmul de creștere față de anii precedenți.
Principalul document de reglementare care reglementează caracteristicile juridice, organizatorice și economice ale leasingului este Legea federală nr. 164-FZ din 29 octombrie 1998 „Cu privire la leasing financiar (leasing)”. În conformitate cu art. 2 leasingul este un ansamblu de relații economice și juridice care apar în legătură cu implementarea unei tranzacții de leasing, inclusiv achiziția unui bun închiriat. MA Markov a definit că leasingul este una dintre formele de „credit”, în care proprietatea este transferată într-un contract de leasing pe termen lung cu drept ulterior de cumpărare și returnare. MA Borovitskaya înțelege leasingul ca un complex de proprietăți și relații economice care apar în legătură cu achiziționarea de proprietăți și închirierea ulterioară a acesteia pentru o anumită taxă.
Este posibilă îmbunătățirea situației economice a țării și reducerea impactului fenomenelor de criză prin investiții, care reprezintă principalul factor de stimulare a producției. În acest sens, leasingul este cel mai profitabil, întrucât poate fi utilizat pentru îmbunătățirea atractivității investiționale atât a industriilor individuale, cât și a țării în ansamblu, pentru a intensifica activitățile inovatoare ale întreprinderilor în domeniul serviciilor prestate sau al produselor fabricate - producție actualizată. instalațiile vor produce produse mai bune și mai competitive, pentru a forma un mecanism eficient și corect de politică de investiții - la urma urmei, fondurile strânse vor fi utilizate în scopuri specifice. În prezent, leasingul a devenit foarte solicitat din cauza următorilor factori.
1. Ratele dobânzilor la creditele bancare au crescut semnificativ, astfel încât clienții încep să caute surse și metode de finanțare noi, mai accesibile, dar acest lucru afectează negativ și piața de leasing, întrucât băncile sunt principala sursă de finanțare.
2. Un procent ridicat al gradului de uzură, învechire și îmbătrânire fizică a echipamentelor la multe întreprinderi din țară, ceea ce necesită reînnoirea timpurie a acestora.
© Kapeshina I.V., Korzovatykh Zh.M., 2016
3. Antreprenorul primește stimulente fiscale pentru serviciile de leasing, ceea ce îi permite să reducă costurile fiscale și să crească profiturile. De exemplu, în conformitate cu capitolul 25 din Codul fiscal al Federației Ruse, plățile în baza contractelor de închiriere reduc integral baza impozabilă pentru impozitul pe venit. Aceasta înseamnă că statul oferă întreprinderilor autohtone posibilitatea legală, prin leasing, de a-și direcționa resursele spre extinderea producției și introducerea de tehnologii avansate, și nu să plătească taxe).
4. Pentru întreprinderile mici, leasingul este practic singura modalitate de reînnoire a mijloacelor fixe, deoarece acestea nu dispun de resurse financiare mari pentru achiziționarea de echipamente. Mulți antreprenori realizează beneficiile tranzacțiilor de leasing și le folosesc ca alternativă la închirierea și cumpărarea de echipamente și imobile.
Potrivit sondajelor de top manageri realizate de experți de la agenția de rating Expert RA, a rezultat că punctele cheie pentru dezvoltarea pieței de leasing în 2016 sunt reducerea cererii de leasing (41% dintre respondenți), precum și deteriorarea disciplina de plată și calitatea creditului clienților (39%), care a fost principala amenințare în 2015, potrivit a 43% dintre respondenți. Problema restrângerii accesului la finanțare a volumului și urgenței necesare a fost mai acută cu un an mai devreme: 27% dintre participanți au observat această problemă în sondajul din 2015, iar în 2016 - doar 18%. Restrângerea programelor de sprijin de stat ca urmare a intensificării recesiunii din economie este privită ca un factor care frânează dezvoltarea pieței, doar 2% dintre respondenți (vezi Fig. 1).
Orez. 1. Amenințări cheie la adresa dezvoltării pieței de leasing în 2016
Ratele ridicate ale creditării și creșterea activelor neperformante au dus la o contracție cu 26% a pieței de leasing și, ca urmare, la o scădere a profitabilității locatorilor. Companiile de leasing au răspuns reducând costurile și menținând lichiditatea pentru a menține afacerile. Pentru ianuarie - septembrie
În decembrie 2015, volumul noilor afaceri de leasing a scăzut cu aproximativ un sfert față de anul trecut pentru aceeași perioadă și sa ridicat la 385 de miliarde de ruble. În trimestrul III al anului 2015, piața de leasing și-a revenit ușor din scăderea demonstrată în prima jumătate a anului (circa 30%). Piața a fost susținută de tranzacții în cadrul programului de stat de leasing auto preferențial, precum și de o scădere consistentă a ratei cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse, care a avut un efect pozitiv asupra costului finanțării. Scăderea mai mică a cuantumului contractelor de închiriere (-22%) față de noul business se datorează, în special, unei creșteri a termenelor de închiriere ca urmare a scăderii cuantumului plăților lunare la cererea clienților.
Dimensiunea portofoliului de leasing a rămas practic neschimbată în ultimele 12 luni și s-a ridicat la 2,95 trilioane de ruble. Cu toate acestea, volumul plăților de leasing primite a continuat să depășească suma fondurilor finanțate din 2014. Reducerea portofoliului așteptată de participanții de pe piață nu a avut loc din cauza creșterii volumului datoriilor restructurate și a reevaluării contractelor de leasing în valută. Pe baza rezultatelor celor nouă luni din 2015, VTB Leasing a devenit lider de piață în ceea ce privește volumul de noi afaceri, care anterior ocupase primul loc în 2009. Compania a reușit să conducă ratingul datorită tranzacțiilor mari de transport aerian, care au reprezentat aproximativ 60% din noile afaceri ale locatorului. VEB-Leasing a trecut pe a doua poziție, după ce a pierdut aproximativ 2 miliarde de ruble în fața liderului. Sberbank Leasing a urcat de la locul cinci la al treilea, arătând o creștere de 75% a noilor afaceri (acest lucru se datorează parțial efectului bazei scăzute de anul trecut). Împreună, primele trei reprezintă, la fel ca în anul precedent, aproximativ 38% din volumul total al afacerilor noi.
Implementarea măsurilor guvernamentale de susținere a economiei ruse prin serviciile de leasing ale companiilor de stat, precum și participarea activă a acestora din urmă la tranzacțiile cu amănuntul, au influențat semnificativ structura pieței pe tipuri de proprietate. Astfel, ponderea companiilor private în volumul afacerilor noi a scăzut de la 55% la 47% în trei trimestre ale anului 2015, iar în top 5 al pieței se numără acum patru locatori cu participare a statului la capital.
În ianuarie-septembrie 2015, ponderea celui mai mare segment - leasingul auto - a ajuns la circa 37% (32% în nouă luni din 2014), însă, procentual, segmentul a scăzut cu 16%.
Scăderea economiei ruse a dus la înghețarea proiectelor de reînnoire a activelor fixe, drept urmare scăderea cererii de leasing a durat din 2013. O lovitură suplimentară adusă cererii clienților a fost cauzată de creșterea ratei cheie. de către Banca Rusiei la sfârșitul anului 2014. În ciuda scăderii sale treptate, ratele dobânzilor la împrumuturile acordate sectorului nefinanciar, inclusiv companiile de leasing, rămân la un nivel ridicat în raport cu situația anterioară crizei. Costul ridicat al fondurilor împrumutate reduce atractivitatea economică a leasingului pentru un potențial client și duce la reducerea noilor contracte de leasing și la marginalitatea afacerii de leasing. Marja medie (diferența dintre ratele la plățile de leasing și fondurile atrase pentru implementarea tranzacției de leasing) a companiilor de leasing a scăzut cu 4,3% până la 3,7%. Piața de leasing este, de asemenea, din ce în ce mai influențată negativ de scăderea solvabilității clienților.
Deteriorarea calitatii portofoliului de leasing a dus la o crestere a volumului de utilaje confiscate. Potrivit datelor companiilor, în cele nouă luni ale anului 2015 volumul de echipamente confiscate a fost de aproximativ 53 de miliarde de ruble, ceea ce este cu aproape 90% mai mult decât în cele nouă luni din 2013. Aproximativ 90% din echipamentele confiscate, de regulă, merge pe piata secundara. „Companiile de leasing își concentrează acum principalele eforturi nu pe lucrul cu echipamente noi, ci pe vânzarea de echipamente sechestrate, uzate și lucrări cu creanțe”, a declarat Vladimir Dobrovolskiy, director general adjunct al companiei de leasing de transport de stat. De remarcat faptul că locatorii sunt obligați să dispună de echipamentele sechestrate cu reducere. Așadar, în situațiile financiare ale societăților de leasing apar din ce în ce mai mult pierderile la elementul din vânzarea mijloacelor fixe.
Reducerea volumului de noi contracte de leasing, creșterea costurilor de finanțare și pierderile din tranzacțiile problematice au afectat rezultatele financiare ale locatorilor în ultimii doi ani. Asa de,
randamentul capitalurilor proprii ale companiilor în primele nouă luni ale anului 2015, în medie, pe piață a fost de 6,2%, ceea ce este de aproape trei ori mai mic decât în aceeași perioadă din 2013. Randamentul activelor în ianuarie-septembrie a fost mai mic de 1% ( doi ani mai devreme 1, 6%). Pentru a reduce presiunea asupra profitabilității afacerilor, companiile de leasing au fost nevoite să optimizeze costurile. De obicei, companiile au redus bugetele pentru servicii de marketing, suport IT, management strategic și operațional. S-a acordat multă atenție optimizării costurilor de întreținere a rețelei de divizii structurale. S-a făcut reducerea diviziilor regionale cu randament scăzut, iar sediile centrale au fost transferate în spații cu chirii mai mici. S-a înregistrat o reducere semnificativă a numărului de angajați: conform agenției, în ultimii doi ani numărul angajaților în industria de leasing a scăzut cu aproape 25%, iar acum este de aproximativ 10,1 mii de persoane. ...
Criza prelungită din 2014 a afectat negativ toate sectoarele economiei țării. Cu toate acestea, există speranțe pentru o îmbunătățire a situației în domeniul leasingului, care va presupune o revigorare a producției. Mai mulți factori pot contribui la dezvoltarea pieței de leasing.
1. Pregătiri pentru Campionatul Mondial de Fotbal – se așteaptă o mică creștere a vânzărilor de utilaje și echipamente pentru construcții de drumuri.
2. Construcția gazoductului Power of Siberia și a infrastructurii Crimeei va afecta, de asemenea, creșterea pieței de leasing.
3. Sancțiunile din partea statelor străine, care sunt principalii importatori de echipamente, și tensiunile cu acestea vor stimula dezvoltarea producției interne de echipamente. Aceasta este o șansă bună pentru companiile de leasing să participe la crearea capacităților de substituire a importurilor.
4. Deteriorarea solvabilității clienților din cauza crizei din economie va duce la o scădere a cererii de echipamente și imobile, dar poate avea un efect pozitiv pe partea serviciilor de leasing pentru achiziționarea de echipamente și imobile.
5. Creșterea dobânzilor la credite va afecta și ratele de leasing, întrucât cea mai mare parte a fondurilor companiilor de leasing (aproximativ 60%) este constituită din împrumuturi bancare - acest lucru va afecta negativ numărul tranzacțiilor de leasing.
Astfel, se poate observa că, în general, atunci când se urmărește o politică de protecționism și subvenții de stat pentru sectoarele industriale, există speranța unei dinamici pozitive de dezvoltare nu numai a pieței de leasing, ci și a economiei țării în ansamblu. Dar în acest moment este imposibil de prezis cu exactitate scenariul de dezvoltare a situației politice din lume, prin urmare, perspectivele de leasing pentru 2016 și anii următori sunt încă dezamăgitoare, nu se așteaptă o revigorare bruscă și rapidă a acestei piețe. Având în vedere scăderea bruscă a cursului de schimb al rublei și a prețului petrolului în ianuarie 2016, anul curent va deveni și mai dificil pentru companiile de leasing decât în 2014 și 2015. Aproape toate segmentele vor continua să-și scadă volumele de afaceri. Dinamica pieței de leasing în 2016 va depinde în mare măsură de amploarea programelor de stat anticriză și de implementarea acestora în raport cu serviciile de leasing. Poate că sprijinul statului și stimularea programelor de substituire a importurilor pot avea un efect pozitiv asupra stării pieței de leasing.
Bibliografie:
1. Bekkerman, A. Yu. Probleme și perspective ale industriei de leasing din Rusia / A. Yu. Bekkerman. - Economie, management, finanţe: materiale ale V int. științific. conf. - Krasnodar: Novatsiya, 2015 .-- S. 1720.
2. Borovitskaya, MA Servicii bancare pentru întreprinderi: un manual de instruire / MA Borovskaya, Ya. A. Nalesnaya. - Taganrog: TRTU, 2006 .-- 312 p.
3. Leasing-2015: strategii pentru criză [Resursă electronică]. - Mod de acces: http://www.banki.ru/news/daytheme/? Id = 7473820 (data acces: 03/05/2016).
4. Leasing: cu speranta pentru 2016 [Resursa electronica]. - Mod de acces: http://www.baltlease.ru/press / articole / citit / 169996 / (data accesului: 18.03.2016).
5. Leshchenko, MI Bazele leasingului / MI Leshchenko. - M.: Finanțe și statistică, 2013 .-- 328 p. - ISBN 5-279-02970-X.
6. Markov, M. A. Leasing. Concepte de bază și definiții [Resursa electronică] / MA Markov. - Mod de acces: http://www.finanalis.ru/litra/334/9228.html (data acces: 04/02/2016).
7. Cu privire la leasing financiar (leasing) [Resursa electronică]: Legea federală din 29 octombrie 1998 nr. 164-FZ (modificată la 31 decembrie 2014). - Mod de acces: Sistem juridic de referință „ConsultantPlus” (data accesului: 12.03.2016).
8. Rezultatele unui sondaj al managerilor de top ai companiilor de leasing în cadrul celei de-a XIV-a conferințe întregi rusești „Leasing în Rusia-2015”: un curs către înlocuire/schimbarea priorităților/reducere inevitabil [Resursă electronică]. - Mod de acces: http://raexpert.ru/researches/leasing/opros_2015/ (data accesului: 01.04.2016).
9. Rogulenko, TM Conceptul de contabilitate de gestiune la întreprindere / TM Rogulenko, D. S. Lukin // Buletinul Universității. - 2015. - Nr 1. - S. 157-162.
10. Ryazantseva, MV Perspective și probleme de dezvoltare a leasingului în Rusia [Resursa electronică] / MV Ryazantseva // Cercetare și inovare modernă. - 2012. - Nr. 9. - Mod acces: http://web.snauka.ru/issues/2012/09/16756 (data acces: 04/11/2016).
În condițiile moderne de desfășurare a afacerilor, nevoia organizațiilor de a se adapta la un mediu extern în schimbare vine în prim-plan. Pentru a genera un anumit profit sau pentru a oferi o strategie de supraviețuire pe termen lung, organizațiile se confruntă mai devreme sau mai târziu cu problema extinderii, achiziționării de noi echipamente sau înlocuirii celor vechi. În lipsa fondurilor proprii pentru a rezolva această problemă, există două surse cele mai populare de finanțare - împrumuturile financiare și leasingul.
Definiția leasingului este dată în Legea federală „Cu privire la leasing”: „Leasingul este un ansamblu de relații economice și juridice care apar în legătură cu implementarea unui contract de leasing, inclusiv achiziționarea unui bun închiriat; contract de leasing - contract prin care locatorul se obligă să achiziționeze proprietatea specificată de locatar de la vânzătorul specificat de acesta și să furnizeze locatarului această proprietate contra unei taxe pentru posesia și folosirea temporară. Contractul de leasing poate prevedea că alegerea vânzătorului și a bunului dobândit se face de către locator.” Trebuie subliniat faptul că obținerea de fonduri de leasing este benefică în principal datorită avantajelor fiscale și posibilității de utilizare a ratei de amortizare accelerată. În acest caz, fondul de rulment este cheltuit doar pentru plăți de leasing, lichiditatea capitalului de lucru și raportul dintre capitalul propriu și capitalul de lucru nu se modifică.
În prezent, leasingul este considerat una dintre cele mai progresive modalități de finanțare a activităților de afaceri, având capacitatea de a oferi organizațiilor acces la cele mai avansate tehnologii și echipamente de producție. În țările lider ale lumii, operațiunile de leasing reprezintă până la o treime din volumul total al investițiilor, iar volumul acestora crește în fiecare an în medie cu 10-12%. Cu toate acestea, în Rusia acest indicator rămâne extrem de mic (mai puțin de 6%). În același timp, anumite tipuri de operațiuni de leasing se află în stadiul inițial de dezvoltare, sau nu sunt utilizate suficient: de exemplu, leasingul nu este practic utilizat la cumpărarea de bunuri imobiliare, iar tipurile de leasing de returnare și operaționale nu sunt utilizate.
Multă vreme, dezvoltarea leasingului în Rusia a fost extrem de slabă. Acest lucru se datorează faptului că leasingul se bazează pe investiții mari și investiții care pot fi asigurate de investitori străini și foarte puțini ruși, care sunt adesea reticenți în a participa la tranzacțiile de leasing, considerând Rusia ca o țară întreagă instabilă, neatractivă pentru activități de investiții. Prin urmare, starea actuală a leasingului în Rusia poate fi numită etapa inițială de dezvoltare, care oferă companiilor de leasing care sunt capabile să ofere întreținere și toate serviciile însoțitoare ale articolului închiriat cu perspective bune de dezvoltare.
În prezent, situația se îmbunătățește în general. Astfel, ritmul de creștere a volumului tranzacțiilor de leasing crește anual. Valoarea medie a acestui indicator pentru perioada 2003-2011. a constituit 149,5%, ceea ce este semnificativ mai mare decât rata de creștere a PIB (104,7%) și ritmul de creștere a investițiilor în active fixe (122,3%). Acești indicatori demonstrează pe deplin că industria de leasing este atractivă și are toate perspectivele de dezvoltare ulterioară.
In ciuda celor de mai sus, afacerea de leasing se desfasoara in conditii dificile. Acest lucru se datorează în primul rând solvabilității scăzute a organizațiilor și dificultății de a obține împrumuturi pe termen lung necesare deschiderii companiilor de leasing. Factorii care încetinesc dezvoltarea leasingului includ și lipsa capitalului de pornire, o infrastructură subdezvoltată a pieței de leasing (lipsa de consultanță și servicii juridice în special), lipsa personalului înalt calificat și un regim fiscal nefavorabil. În general, amploarea operațiunilor de leasing nu răspunde nevoii reale. Astfel, leasingul de aeronave rusești ar putea permite companiilor rusești să-și reînnoiască flota de aeronave cu 95% până în 2017. Acest argument este susținut și de gradul ridicat de depreciere a mijloacelor fixe din Rusia (47,1% în 2011), ceea ce indică potențialul enorm de dezvoltare al industriei de leasing. Cu toate acestea, ponderea leasingului în PIB-ul Rusiei a fost de doar 0,81%.
Principalele probleme obiective ale leasingului în etapa actuală includ:
· Număr insuficient de companii de leasing care operează pe piața rusă;
· Dobânzi mari la credit;
· Lipsa capitalului de pornire și insolvența financiară a companiilor de leasing care depind de banca-mamă, și de fapt sunt folosite doar ca formă de creditare;
· Lipsa de înțelegere a esenței leasingului atât de către potențialii locatari, cât și de către locatari;
· Condiții nefavorabile ale legislației vamale, valutare și fiscale, care nu fac posibilă restituirea bunului închiriat în termen scurt la încetarea contractului, ceea ce obligă locatorul să înăsprească cerințele de garantare a tranzacției;
· Investiții financiare insuficiente ale statului pe piața de leasing;
· Dezvoltarea insuficientă a infrastructurii pieței de leasing, care include companii de leasing, firme care prestează servicii de consultanță, mijloace de suport informațional privind oferta de servicii de leasing.
Pentru a rezolva aceste probleme, pare recomandabil să implementați următoarele măsuri:
1. Oferirea de stimulente fiscale companiilor de leasing consacrate și funcționale care operează în principal pe piața de leasing pentru echipamente de producție de înaltă tehnologie.
2. Utilizarea pe scară largă a procedurii de înființare a companiilor de leasing direct la organizațiile care produc articole în leasing. Acest lucru va permite companiei de leasing să implementeze întreaga gamă de servicii pentru livrarea, întreținerea, înlocuirea echipamentelor și vehiculelor furnizate în leasing.
3. Crearea unui mediu informațional eficient care să promoveze popularizarea și diseminarea informațiilor despre fundamentele juridice și financiare ale diferitelor tipuri de leasing, inclusiv o bază de date unificată de informații privind locatorii interni și străini.
4. Utilizarea acestui sistem informatic de către autoritățile de control vamal de stat pentru creșterea transparenței și eficienței operațiunilor desfășurate la încetarea contractului de închiriere.
5. Formarea de parteneriate public-privat, ai căror fondatori pot fi producătorii de echipamente și vehicule, marii chiriași și asociațiile acestora, care să asigure o participare mai largă a fondurilor bugetului de stat și să reducă riscurile de nereturnare a investițiilor.
Aceste propuneri pot fi implementate în cadrul programului federal de dezvoltare a operațiunilor de leasing în Federația Rusă, care ar face posibilă intensificarea semnificativă a proceselor de reînnoire a mijloacelor fixe din industrie și transport.
În general, astăzi în Rusia a început formarea unor condiții pozitive pentru dezvoltarea leasingului în domeniul bazei legislative, juridice și metodologice. Odată cu aceasta, cresc și nevoile organizației ruse pentru cea mai rapidă actualizare a mijloacelor tehnice de producție pentru producerea de produse competitive. Conform previziunilor experților, amploarea operațiunilor de leasing ar trebui să crească semnificativ în viitorul apropiat, ceea ce va permite leasingului să ocupe o poziție puternică în rândul surselor de finanțare.
1. Consultant plus [Resursa electronica]: URL: http://www.consultant.ru/online/ (data accesarii: 22.02.14)
2. Prosvetov G.N. Leasing. Sarcini și soluții. Moscova: Alfa-Press, 2010.160 p.
3. Serviciul Federal de Stat de Statistică. [Resursa electronica]: URL: http://www.gks.ru/ (data accesarii: 03/02/2014)
În contextul deficitului de resurse financiare proprii, leasingul este unul dintre principalele instrumente financiare care permit investiții de capital de amploare în modernizarea producției.
Ratele de creștere ale pieței de leasing din Rusia în 2006 au încetinit și s-au ridicat la 36% față de 47% în 2005. Potrivit experților, principalele succese în domeniul leasingului s-au obținut atunci în acele industrii care au fost subvenționate activ de către statul (construcții de aeronave și complex agroindustrial).
Volumul operațiunilor de leasing din 2005 (peste 650 milioane USD) a fost realizat în principal de cele mai mari 40 de companii de leasing din Rusia. Volumul total al leasingului în 2005 este estimat la aproximativ 2,5 miliarde USD. (aproximativ 4,5% din totalul investițiilor în active fixe).
Cele mai mari schimbări s-au observat în industria aeronautică, transportul aerian de mărfuri și pasageri și în complexul agroindustrial - în principal datorită programelor de sprijin guvernamentale. Dezvoltarea leasingului în țară indică faptul că statul este interesat de dezvoltarea industriei autohtone intensive în știință. Dacă nu pentru sprijinul guvernului, atunci în 2005, de exemplu, compania Dalavia nu ar fi putut cumpăra Tu-214. Adevărat, există foarte puține companii care operează în cadrul schemelor federale de leasing sau care folosesc efectiv sprijinul statului în complexul agroindustrial. Potrivit experților, în viitorul apropiat este de așteptat să apară astfel de companii în transportul feroviar în domeniul managementului și exploatării resurselor naturale.
Este posibilă stimularea ratelor de creștere a operațiunilor de leasing „non-statale” doar prin eliminarea unui număr de factori inhibitori prevăzuți în legislația rusă.
Una dintre principalele probleme cu care se confruntă în prezent companiile de leasing din Rusia este lipsa dezvoltării procedurilor de returnare înainte de judecată a proprietății locatorului în cazul neîndeplinirii obligațiilor din partea locatarului. Până la expirarea termenului tranzacției de leasing, obiectul închiriat este deținut în mod legal de societatea de leasing. Totuși, Codul civil și alte reglementări nu prevăd posibilitatea sechestrului preventiv al bunurilor proprii de la un arendaș fără scrupule. Societatea de leasing își poate returna proprietatea numai în instanță. Se știe că un proces în țara noastră poate dura 3-4 luni sau mai mult, în plus, este destul de dificil să se realizeze o returnare reală a proprietății. O societate de leasing trebuie să-și aștepte proprietatea timp de până la șase luni, timp în care obiectul închiriat își pierde adesea lichiditatea.
O altă dificultate care împiedică dezvoltarea leasingului în Rusia este problema rambursărilor de TVA. Pentru a închiria un obiect, o firmă trebuie mai întâi să-l cumpere și să plătească TVA către stat. Recuperarea TVA-ului de la buget este o mare problemă. Acest lucru duce la o lipsă de fonduri gratuite și la suspendarea altor proiecte ale companiei.
Dezavantajul legislației existente în domeniul leasingului se consideră și imposibilitatea reînchirierii obiectului. Legislația rusă nu prevede un sistem de reînchiriere a proprietății. În cazul rezilierii contractului din orice motiv, societatea de leasing nu are dreptul de a reînchiria obiectul. Cert este că autoritățile fiscale recunosc tranzacția de leasing, ceea ce înseamnă că societatea de leasing va primi toate beneficiile care i se cuvin (posibilitatea includerii plăților de leasing în cheltuieli, amortizarea accelerată a obiectului închiriat și, ca urmare, un scăderea impozitului pe proprietate) numai dacă cumpără un obiect la comanda unui anumit client. Dacă contractul este reziliat, ea trebuie fie să-l cumpere din nou și apoi să-l predea, fie să-l vândă altcuiva.
Datorită faptului că în legislație nu există un termen clar stabilit pentru tranzacțiile de leasing, așa-numitele „scheme gri” se dezvoltă activ, atunci când companiile „sub pretextul” stimulentelor fiscale oferite în cazul leasingului cumpără pur și simplu echipamente, mașini. , etc în rate. O problemă similară apare din cauza faptului că legislația nu limitează plata anticipată pentru cumpărarea unui obiect închiriat de către locatar. Probleme de rea-credință, însă, deja din partea companiilor de leasing, au apărut după anularea licenței pentru acest tip de activitate. Furnizorii nu pot separa o companie de leasing de o companie de pseudo-leasing, care, de fapt, poate să nu fie angajată în leasing și, în consecință, acest lucru le îngreunează să ofere reduceri și amânări companiilor de leasing reale.
Pe lângă problemele legislative, dezvoltarea leasingului rusesc este îngreunată de interesul insuficient al ambelor bănci care acordă împrumuturi companiilor de leasing și producătorilor. In randul producatorilor si dealerilor, nu toata lumea intelege importanta leasingului pentru cresterea volumelor de vanzari astfel incat sa ofere companiilor de leasing preferinte in achizitia de mijloace fixe pentru leasingul ulterior. Majoritatea nu oferă companiilor de leasing reduceri la cumpărare sau plata în rate. Majoritatea companiilor de leasing au dificultăți de finanțare. Băncile nu acordă încă împrumuturi companiilor de leasing independente de acestea. Schimbările de atitudine a băncilor și producătorilor față de schemele de leasing depind, în primul rând, de capacitatea societății de leasing de a returna înainte de judecată proprietatea pentru neplată.
Soarta multor companii de leasing, atât federale, cât și regionale, depinde de fondurile de stat. Mai mult, stimulând dezvoltarea pieței serviciilor de leasing, statul acordă o subvenție pentru tranzacțiile de asigurare în valoare de 50%, adică locatarul plătește asigurătorului doar jumătate din suma asigurată, iar restul merge direct de la bugetul de stat. direct la compania de asigurări. În acest context, încetinirea ritmului de creștere a pieței de leasing (53% în 2007, 21% în 2008) face să ne gândim la dependența acesteia de creșterea bugetului RF și de suma fondurilor pentru sprijinul leasingului - potrivit unora. estimărilor, astăzi este de până la 30-35% din aceste fonduri de pe piața de leasing sunt de origine bugetară.
Să luăm în considerare principalele probleme ale operațiunilor de leasing.
Principalul factor care împiedică dezvoltarea leasingului în Rusia a fost și rămâne absența politicii industriale a statului în ceea ce privește leasingul.
Leasingul este în primul rând un instrument financiar. Este întotdeauna nevoie de un instrument pentru a implementa ceva. Dar leasingul este și un instrument de investiții, ceea ce înseamnă că poate și ar trebui să servească drept instrument al politicii investiționale. Dacă statul are nevoie de leasing pentru a-și implementa politica industrială și, mai ales, pentru a reînnoi activele fixe semnificativ depășite în anumite sectoare ale economiei, atunci atitudinea față de acesta ca instrument financiar ar trebui să fie adecvată. Trebuie să fie clar că statul urmărește să modernizeze echipamentele și să stimuleze dezvoltarea leasingului ca mijloc eficient de rezolvare a acestei probleme. Totodată, stimularea nu înseamnă deloc dezvoltarea leasingului de stat doar prin finanţarea sa bugetară. Dimpotrivă, leasingul ca instrument de investiții deschide perspective semnificative de atragere a investițiilor nebugetare în reînnoirea mijloacelor fixe.
Este posibil, de exemplu, să se stimuleze cererea de leasing în anumite sectoare ale economiei. În orice caz, politica industrială a statului ar trebui să fie de înțeles pentru afacerea de leasing, iar leasingul va ajuta statul în această problemă.
Dificultăți semnificative în finanțarea proiectelor continuă să fie experimentate de companiile de leasing „nebancare” sau nu captive.
Băncile sunt extrem de reticente în a finanța companiile de leasing terțe, iar volumul unor astfel de finanțări nu este încurajator. Nu întâmplător un număr semnificativ de companii de leasing stabil, ale căror proiecte sunt finanțate efectiv de instituțiile de credit, devin din ce în ce mai mult subdiviziuni ale acestor bănci, iar proiectele de leasing sunt un fel de produs bancar. Acest lucru, la rândul său, restrânge adesea posibilitățile de leasing.
Una dintre cele mai importante probleme în dezvoltarea leasingului în Rusia este practica negativă predominantă asociată cu punerea în aplicare a drepturilor de proprietate ale companiilor de leasing. Pe de o parte, în conformitate cu legislația Federației Ruse, există un drept incontestabil de proprietate al societăților de leasing asupra proprietății închiriate, până la plata ultimei plăți de leasing de către locatar.
Pe de altă parte, în cazul neîndeplinirii obligațiilor în cadrul unei tranzacții de leasing (locatarul a încetat să plătească plățile de leasing și contractul este reziliat), iar locatarul refuză să restituie voluntar bunul închiriat, dreptul de proprietate al societății de leasing este extrem de dificil. a exersa. Acest lucru devine posibil doar prin intermediul instanțelor de judecată. Procedura de arbitraj se întinde pe un an sau mai mult (din momentul încetării contractului și până la primirea titlului executoriu). Proprietatea închiriată în această perioadă, de regulă, este exploatată pe deplin, iar valoarea sa în momentul retragerii se apropie de zero.
De asemenea, trebuie remarcat faptul că în procesul de arbitraj, judecătorii refuză aproape întotdeauna unei companii de leasing să aplice măsuri provizorii împotriva proprietății închiriate, cum ar fi interzicerea funcționării acesteia, transferul în păstrare etc.
Astfel, putem vorbi despre o situație extrem de dificilă cu implementarea drepturilor de proprietate ale unei firme de leasing, dacă locatarul se dovedește a fi o firmă fără scrupule. Vorbim aici atât de lacune ale legislației (imposibilitatea utilizării modalităților legale de procedură extrajudiciară pentru sechestrul bunurilor închiriate - inscripția executivă a notarului, mecanismul unei hotărâri judecătorești), cât și practica de drept în domeniu.
După cum sa menționat deja, procedura de arbitraj în legătură cu confiscarea bunurilor închiriate este un proces destul de lung. În această perioadă, în legătură cu bunul închiriat, din exterior au loc fapte care pot fi calificate drept penale. De exemplu, proprietatea poate fi vândută ilegal sau ascunsă de proprietar. Cu toate acestea, organele de afaceri interne, în cele mai multe cazuri, nu acceptă cereri de la partea vătămată (societatea de leasing) și interpretează astfel de acte ca pe un litigiu între entități economice.
Problema litigiilor dintre societatile de leasing si organele fiscale privind legalitatea aplicarii deducerilor fiscale pentru TVA. Totodată, principalul motiv al refuzului de a accepta sume de TVA pentru compensare sau rambursare din buget este neplata TVA la buget de către contrapărțile companiilor de leasing (furnizori de echipamente de leasing). Autoritățile fiscale transferă responsabilitatea față de terți către companiile de leasing.
Majoritatea covârșitoare a instanțelor din diferite instanțe iau decizii în favoarea companiilor de leasing, ceea ce practic nu schimbă poziția autorităților fiscale:
Practică de arbitraj negativă atunci când se iau decizii cu privire la pretențiile companiilor de leasing împotriva chiriașilor fără scrupule, solicitând plata integrală a plăților de leasing în conformitate cu legea și cu termenii contractului de închiriere. Plățile de leasing au încetat să fie plătite la mijlocul termenului de leasing. Contractul de închiriere a fost reziliat. Proprietatea închiriată a fost sechestrată. Societatea de leasing depune o cerere împotriva locatarului pentru plata plăților de leasing neachitate în conformitate cu contractul de leasing. Locatarul depune la societatea de leasing o cerere reconvențională pentru restituirea întregii valori a imobilului închiriat, pe baza faptului că imobilul a fost restituit, iar valoarea de răscumpărare a acestuia este inclusă în plățile de leasing parțial plătite.
Acest lucru creează o situație propice abuzului direct asupra chiriașilor. Puteți, de exemplu, să închiriați o proprietate. Folosește-l pentru, să zicem, un an sau doi. Apoi returnați această proprietate către societatea de leasing și recuperați întreaga valoare a proprietății prin instanță.Încă nu au fost luate decizii precedente în favoarea chiriașilor. Dar cazuri similare au fost deja luate în considerare de către Prezidiul Curții Supreme de Arbitraj. Cauzele sunt returnate instanțelor de fond, iar partea de motivare a deciziilor Curții Supreme de Arbitraj nu inspiră optimism. Nu se ia in considerare natura economica a tranzactiei de leasing. Iar decizia precedentă va avea un impact extrem de negativ asupra întregii industrii de leasing.
Nu este primul an în care Direcțiile principale ale politicii fiscale și vamale și tarifare a Federației Ruse, publicate de Ministerul de Finanțe al Rusiei, au ridicat problema eliminării preferinței principale în leasingul rusesc - dreptul de a utiliza accelerarea a deprecierii proprietății închiriate cu un coeficient nu mai mare de 3. Mecanismul de accelerare a amortizarii proprietății închiriate a fost introdus în Federația Rusă din cauza necesității urgente de actualizare a activelor fixe în aproape toate sectoarele economiei. Dacă vorbim de afaceri mici și mijlocii, atunci aici, leasingul este adesea singura oportunitate de a începe o afacere sau de a face upgrade de echipamente.
Subcomitetul de leasing a organizat în mod repetat evenimente dedicate problemei posibilei anulări a deprecierii accelerate în leasing, inclusiv în Duma de Stat a Federației Ruse. S-a întocmit o fundamentare financiară și economică a poziției comunității de leasing pe această temă. Putem spune că bugetul de stat nu câștigă nimic dacă se anulează amortizarea accelerată în leasing; pe termen lung, pierde semnificativ în toate impozitele din leasing. Dar impactul negativ asupra leasingului va fi greu de supraestimat. Putem vorbi despre o reducere semnificativă a volumului tranzacțiilor de leasing nou încheiate, ceea ce va duce la probleme pentru întreaga industrie.
Problema rambursărilor de TVA a devenit nu numai un obstacol pentru locatorii străini, ci în primul rând a devenit un obstacol major pentru companiile de leasing din Rusia. Esența problemei este că organele fiscale rezistă în toate privințele exercitării de către companiile de leasing a dreptului lor legal de a accepta spre deducere și rambursare TVA de la buget.
Un alt motiv pentru încetinirea creșterii pieței pare să fie epuizarea oportunităților de creștere rapidă extensivă în cele mai atractive segmente, precum leasingul de mașini și leasingul de material rulant. Pentru o creștere în continuare, devine necesară îmbunătățirea fundamentală a produselor de leasing, dezvoltarea unor noi nișe de piață.
Prima etapă este o închiriere pe termen scurt, care presupune restituirea proprietății chiriașului la sfârșitul contractului. A doua etapă presupune implementarea tranzacțiilor clasice de leasing financiar cu rambursare integrală și transferul dreptului de proprietate către locatar la sfârșitul duratei contractului. De obicei, această etapă de dezvoltare a pieței nu durează mai mult de 5-7 ani.
La a treia etapă se realizează leasing financiar „creativ”. Locatorul dezvoltă și organizează diverse forme de tranzacții, există o multivarianță în utilizarea opțiunilor pentru transferul dreptului de proprietate asupra proprietății. În perioada în care piața se află în această etapă, se observă cea mai mare dinamică de creștere a volumului tranzacțiilor și a ponderii leasingului în volumul total al investițiilor de capital. Piețele de leasing din practic toate țările în curs de dezvoltare se află în primele trei etape de dezvoltare. A patra etapă se află sub semnul leasingului operațional. Apar tehnologii de leasing noi, non-standard, setul de cerințe de la chiriași este în creștere și formarea unei piețe secundare de echipamente pentru majoritatea articolelor se apropie de sfârșit. Ca urmare, termenii contractelor de leasing sunt în mare parte adaptați cerințelor individuale ale clienților. Tranzacțiile cu condiții suplimentare (instalare, punere în funcțiune și furnizare de servicii de inginerie și logistică) sunt distribuite. Locatorii adaugă la funcțiile lor servicii de gestionare a activelor, remarketing și proprietăți second-hand. Această etapă se caracterizează prin stabilizarea principalelor indicatori de piață. Ratele de creștere ale volumelor de operațiuni coincid cu ritmurile de creștere ale investițiilor de capital din țară, indicatorul ponderii leasingului în investiții se stabilizează.
La a cincea etapă apar diverse produse noi și produsele deja cunoscute devin mai complexe. De exemplu, între opțiunile de transfer de proprietate apare o alegere (put, call, dreptul de a face completări, rezilierea anticipată sau reînnoirea contractului, înlocuirea echipamentului cu unul nou etc.).
De asemenea, apar oportunități de finanțare precum securitizarea portofoliului de leasing, leasing-ul de risc și leasingul în combinație cu alte forme de finanțare. Țările aflate în acest stadiu de dezvoltare includ Germania, Marea Britanie, Japonia, Australia.
Cea de-a șasea etapă este determinată de consolidarea semnificativă a activității de leasing în țară, care ia forma de fuziuni, achiziții, crearea de asociații mixte, implementarea de proiecte comune, schimbul de acțiuni etc. inclusiv prin extinderea segmentului internațional al acestora. Afaceri. Cea mai veche piață de leasing este acum în această etapă - piața din SUA.
Evident, din punctul de vedere al clasificării de mai sus a etapelor de dezvoltare a pieței, piața de leasing din Rusia se află la a treia etapă. Trebuie remarcat faptul că segmentele pieței de leasing din Rusia (pe tipuri de articole închiriate) sunt foarte eterogene și se caracterizează prin niveluri diferite de dezvoltare. Prin urmare, cel mai corect ar fi să spunem că anumite segmente sunt abia la a doua etapă de dezvoltare, caracterizate prin cele mai simple scheme de tranzacții (acest lucru este inerent segmentelor cu concurență scăzută sau volume mici de tranzacții), unele sunt la a treia etapă ( majoritatea segmentelor după tip de proprietate), iar unele sunt deja la a patra etapă de dezvoltare.
În special, segmentele de vehicule de leasing și material rulant feroviar prezintă principalele semne ale celei de-a patra etape de dezvoltare: complicarea produselor de leasing, proliferarea tranzacțiilor de leasing operațional, apariția produselor de leasing „creative”, precum leasingul de vehicule pt. persoane fizice și leasing cu o gamă completă de servicii pentru sprijinirea parcului de vehicule. ... Aceste segmente se caracterizează și prin concurență ridicată și stabilizarea ratelor de leasing, prezența unei piețe secundare destul de dezvoltate.
Creșterea concurenței în cele mai atractive segmente și complicarea produselor de leasing vor fi, evident, însoțite de o încetinire a creșterii pe aceste segmente. În mare măsură, creșterea concurenței va fi facilitată de o creștere a prezenței locatorilor străini în aceste segmente. Cu toate acestea, acest lucru va permite companiilor de leasing să-și aducă serviciile la un nou nivel de calitate.
Analiza eficacității tranzacțiilor de leasing ale unei întreprinderi pe exemplul OJSC „Sigma”
Utilizarea leasingului pentru investiții
Există multe clasificări ale leasingului din punctul de vedere al adepților diferitelor criterii. Să încercăm să le vizualizăm pe cele principale. Leasingul financiar se caracterizează printr-un contract de leasing pe termen lung. Mai mult, termenul...
Leasing și alte forme de finanțare pe termen lung
Leasingul și problemele implementării acestuia
Leasingul ca activitate de investitii
Piața modernă de leasing este caracterizată de o varietate de forme de leasing, modele de contracte de leasing și reglementări legale care reglementează operațiunile de leasing...
Leasingul ca sursă de formare a capitalului fix al organizaţiei
Utilizarea unui avans sau a unei garanții este o prevedere larg răspândită într-un contract de închiriere. De regulă, suma avansului este de aproximativ 20 la sută din valoarea contractului de închiriere. În ceea ce privește legătura, de obicei necesită...
Leasingul ca modalitate de reînnoire a OPF
Leasingul se distinge printr-o organizare relativ complexă, nu numai prin numărul de participanți și specificul funcțiilor acestora, ci și prin caracteristicile proiectelor de investiții în sine, implicând implementarea unui complex de organizare și juridice. .
Operațiuni de leasing
Există diferite tipuri, tipuri și forme de leasing. În Rusia, este permisă desfășurarea unor astfel de forme de leasing, cum ar fi intern, atunci când părțile la acord sunt rezidenți, și leasing internațional, atunci când una dintre entități este un nerezident ...
Operațiuni de leasing
Conform Legii federale „Cu privire la leasing financiar (leasing)”, responsabilitatea pentru siguranța bunului închiriat împotriva tuturor tipurilor de daune materiale, precum și pentru riscurile asociate cu distrugerea, pierderea, deteriorarea, furtul și alte riscuri de proprietate. ..
Leasingul este o operațiune specifică care implică investirea de resurse financiare temporare gratuite sau atrase în achiziția de proprietăți cu transferul ulterior către client pe bază de leasing...
Contabilitatea si organizarea circulatiei banilor fara numerar
Pentru efectuarea decontărilor, JSCB Menatep deschide conturi de decontare, buget și curent pentru clienții săi. Conturi curente sunt deschise pentru persoane juridice cu diferite forme de proprietate...
Activitatea financiară a băncilor comerciale
În conformitate cu Legea „Cu privire la bănci și activitatea bancară”, sistemul bancar din Ucraina este construit și funcționează pe un principiu pe două niveluri și include următoarele niveluri: Banca Centrală - Banca Națională a Ucrainei (BNU) și ...
Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
Postat pe http://www.allbest.ru/
MINISTERUL EDUCAȚIEI ȘI ȘTIINȚEI KR
UNIVERSITATEA ECONOMICA KIRGYZ le. M. RYSKULBEKOVA
INSTITUTUL DE EDUCAȚIE DESCHISĂ TOATA VIEȚII
521603 „Finanțe și credit”
MUNCĂ DE CALIFICARE DE LICENZIAT
TEMA: „Probleme și perspective pentru dezvoltarea leasingului într-o bancă comercială”
Liderul Rev. Chotonova Ch.U.
Studentă la FKbspo Zhokeyeva A.E.
BISHKEK 2015
CUobsesie
Introducere
Capitolul 1. Bazele teoretice ale utilizării leasingului ca metodă de finanţare a organizaţiilor
1.1 Esența economică a leasingului, funcțiile sale și reglementarea legală
1.2 Locul leasingului în sistemul serviciilor financiare
1.3 Sursa de finanțare a operațiunilor de leasing
Capitolul 2. Analiza metodei de leasing de finanțare a organizațiilor la IFE Bai Tushum and Partners
2.1 Evaluarea activității serviciilor de leasing pe piața kârgâză
2.2 Analiza activităților de leasing ale MFB „Bai Tushum and Partners”
2.3 Avantajele și dezavantajele finanțării prin leasing a organizațiilor
Capitolul 3. Probleme și modalități de dezvoltare a leasingului modern și eficacitatea operațiunilor de leasing
3.1 Practica internațională a leasingului și eficiența operațiunilor de leasing
3.2 Probleme ale dezvoltării leasingului
3.3 Perspective pentru dezvoltarea relațiilor de leasing în Kârgâzstan
Concluzie
Lista surselor utilizate
Introducere
Există o afirmație binecunoscută a lui Aristotel că „Avuția constă în folosință, nu în dreptul de proprietate”. Aceasta este însăși ideea de leasing, care stă la baza avantajelor leasingului. Poate că pentru țara noastră leasingul este o locomotivă care poate aduce prosperitate durabilă.
Agricultura este baza economică inițială și una dintre cele mai importante surse de viață și bunăstare a populației din Kârgâzstan. Astăzi, țara produce până la un milion de tone de fructe și legume pe an, în timp ce nu mai mult de 5% din produsele produse sunt procesate de țară. În plus, țara produce aproximativ 100 de mii de tone de produse din carne, care în prezent nu sunt procesate deloc, iar doar 20% din produsele lactate produse sunt aduse la procesare, în timp ce în cele mai multe cazuri laptele sub formă de materii prime merge în vecinătate. republici. Parcul de mașini și tractoare al producătorilor rurali de mărfuri este uzat în proporție de 90%, acest lucru afectează foarte mult productivitatea muncii, productivitatea, siguranța culturii crescute, ținând cont de toate acestea, există o cerere mare de la producătorii de mărfuri pentru mijloacele de mecanizare a producției agricole. . Deci, suportul tehnic al agriculturii este în prezent la un nivel foarte scăzut și uzat cu 90-95%. Potrivit întreprinderii de stat Kyrgyzresursy, cererea totală de mașini agricole în republică depășește 25 de miliarde de som, iar cererea minimă anuală pentru cele mai solicitate echipamente pentru închiriere în Republica Kârgâză este de peste 10 mii de unități de echipamente, în valoare de mai mult de 2 miliarde som. Analiza a fost pregătită de SBK Consulting cu participarea Uniunii Băncilor din Kârgâzstan. Aceste cifre arată cât de mult are nevoie țara noastră de un sistem de leasing financiar funcțional.
Relevanța dezvoltării activităților de leasing în Republica Kârgâză se datorează, în primul rând, lipsei acute de echipamente în agricultură. Potrivit lui Nurlan Kozhogulov, directorul Departamentului de Mecanizare și Aprovizionare cu Energie al Ministerului Agriculturii, din 300 de mii de ferme, doar 10% au mașini agricole, iar majoritatea sunt învechite din punct de vedere moral și fizic, iar atunci când folosesc această tehnică, fermierii pierd până la 30% din recoltă.
Scopul lucrării este de a evalua piața și de a identifica principalele probleme ale activităților de leasing din Kârgâzstan.
Sarcini de lucru:
1. Dezvăluirea fundamentelor teoretice ale operațiunilor de leasing;
2. Realizarea unei analize a relațiilor de leasing din Kârgâzstan folosind exemplul Bai Tushum and Partners Microfinance Bank;
3. Să studieze perspectivele leasingului și să facă propuneri pentru dezvoltarea leasingului în țară.
Subiectul acestei cercetări îl constituie totalitatea relaţiilor economice în procesul operaţiunilor de leasing.
Obiectul acestei cercetări îl reprezintă operațiunile de leasing ale MFB Bai Tushum and Partners
Baza informațională și statistică a fost alcătuită din raportarea financiară și statistică a Băncii IFE Bai Tushum și Partners, reglementări și cărți de referință ale Republicii Kârgâze, manuale de finanțare și credit, precum și literatură periodică și resurse de pe internet.
Structura muncii. Teza constă dintr-o introducere, trei capitole, concluzie, bibliografie și aplicații.
În introducere este fundamentată relevanța alegerii temei tezei, se stabilește scopul și se determină sarcinile lucrării.
Primul capitol va avea în vedere aspectele teoretice ale utilizării leasingului, funcțiile acestuia, locul în sistemul serviciilor financiare, precum și diverse surse de finanțare pentru operațiunile de leasing.
Al doilea capitol al lucrării conține o evaluare a activităților de servicii de leasing pe piața din Kârgâză, în special, pe exemplul băncii IFE „Bai Tushum and Partners”.
Al treilea capitol va evidenția problemele modalităților de dezvoltare a leasingului modern în Kârgâzstan.
Capitol 1. Fundamentele teoretice ale utilizării leasingului ca metodă de finanțare a organizațiilor
1.1 Esența economică a leasingului,funcțiile saleșireglementare legală
În Kârgâzstan, leasingul este încă în stadiul de formare, se formează bazele dezvoltării. Există contradicții în definițiile esenței și funcțiilor leasingului. Vorbind despre asta, mulți fac o analogie cu chiria și, în același timp, echivalează aproape complet aceste concepte. De fapt, există unele diferențe între leasing și leasing: relațiile de leasing, împreună cu locatorul și locatarul, includ o cifră suplimentară - vânzătorul bunului închiriat, care este absent la închiriere. La efectuarea tranzactiilor de leasing, partile incheie cel putin 2 contracte. Contract de vânzare-cumpărare și contract de leasing. În leasing, un rol activ este atribuit locatarului, ceea ce nu este tipic unei relații de leasing; dreptul de preempțiune de a alege proprietatea și vânzătorul acesteia aparține utilizatorului; locatorul trebuie să notifice vânzătorul imobilului că acesta este achiziționat special pentru leasing (leasing). Închirierea proprietății este de obicei efectuată nu de către producător sau proprietarul inițial, ci de către o instituție financiară sau o companie de leasing specializată. La calcularea plăților de leasing, se ia în considerare prețul de cumpărare al imobilului, perioada pentru care se încheie contractul de închiriere, valoarea reziduală, bonitatea locatarului, precum și legislația în vigoare, în special în ceea ce privește perioadele de impozitare și amortizare, atunci când la calcularea plăților de leasing, valoarea plăților depinde în principal de condițiile pieței. Spre deosebire de relaţiile de închiriere, în leasing, locatarul este înzestrat cu drepturile şi obligaţiile inerente cumpărătorului. Riscurile sunt distribuite diferit în contractele de închiriere și leasing legate de defecte constatate în proprietate: în baza unui contract de închiriere, locatorul este răspunzător în fața locatarului pentru toate defectele care împiedică utilizarea proprietății, iar în baza unui contract de închiriere, locatorul, așa cum o regulă, nu poartă nicio responsabilitate pentru deficiențele de mai sus; locatorul este, de asemenea, scutit de executarea garanției proprietății. Spre deosebire de relațiile de închiriere, în cazul rezilierii anticipate a contractului de închiriere din culpă sau la cererea locatarului. De regulă, acesta din urmă trebuie să ramburseze suma totală prevăzută de contract; la expirarea termenului de închiriere, chiriașul este obligat să restituie imobilul; la expirarea termenului de închiriere sunt avute în vedere următoarele opțiuni pentru relația părților: prelungirea contractului, restituirea proprietății, transferul dreptului de proprietate asupra bunului către locatar. O înțelegere simplificată a leasingului, redusă doar la un leasing pe termen lung, nu își epuizează întreaga esență. Leasingul are o bază economică triplă mai complexă. Pe lângă proprietățile activității de închiriere, acesta poartă proprietățile esențiale ale unei tranzacții de credit, activitate de investiții.
În Republica Kârgâză, principalul document care reglementează activitățile de leasing este Legea Republicii Kârgâzâ „Cu privire la leasing financiar (leasing)”. Prezintă conceptele de leasing și contract de leasing, obiectele și subiectele unei tranzacții de leasing, definește principalele tipuri de leasing și formele sale, organizarea și tehnica unei tranzacții de leasing. Potrivit căruia, leasingul este un ansamblu de relații economice și juridice care decurg în legătură cu implementarea unui contract de leasing, inclusiv achiziția unui bun închiriat. Un contract de închiriere este un contract prin care locatorul (locatorul) se angajează să achiziționeze proprietatea specificată de locatar (locatar) de la vânzătorul specificat de acesta (locatar) și să furnizeze locatarului această proprietate contra unei taxe pentru posesia și utilizarea temporară. . Totodată, Contractul de închiriere se încheie în scris și este supus notarii și înregistrării de stat în cazurile prevăzute de legislația Republicii Kârgâz. Condițiile esențiale ale contractului de închiriere sunt:
Numele, precum și o descriere a bunului închiriat suficientă pentru identificare;
Drepturile și obligațiile părților legate de achiziția și transferul bunului închiriat;
Procedura, condițiile și termenele de efectuare a plăților de leasing;
O indicație a părții care alege bunul închiriat și
vanzatorul. Legea Republicii Kârgâzâ „Cu privire la leasingul financiar (leasing)”, (modificată prin Legea Republicii Kârgâze din 4 iulie 2005 N 95)
De asemenea, prin leasing se înțelege o închiriere pe termen lung a proprietăților, mașinilor, echipamentelor, clădirilor și structurilor în scopul utilizării lor în producție, păstrând în același timp proprietatea asupra acestora pentru locator pe toată perioada contractului de închiriere.
Leasingul este un tip de activitate antreprenorial care vizează investirea temporară a resurselor financiare gratuite sau atrase, atunci când, în baza unui contract de leasing financiar (leasing), locatorul (locatorul) se obligă să dobândească proprietatea asupra imobilului stipulat prin contract de la un anumit vânzător și să furnizeze această proprietate către locatar (locatar) pentru o taxă în utilizare temporară în scopuri comerciale. Leasing si imprumuturi comerciale. M .: „Eastservice”, 2009.
Observ că orice definiție a leasingului este limitată și nu poate lua în considerare toate formele de manifestare a acestui nou instrument de credit, dar totuși se mai poate cita una - definiția Federației Europene a Asociațiilor Naționale de Leasing de Echipamente (Leaseurope „Leaseurope” - aceasta organizatie reuneste cele mai mari organizatii din uniunea specializate in leasing "Leaseurope" este o entitate juridica cu sediul in Belgia, la Bruxelles. Fiecare companie care apartine sindicatului "Leaseurope" este sustinuta de o organizatie. Misiunea principala a "Leaseurope" este de a genera profituri din leasing, închiriere și alte servicii financiare, precum și tot felul de sprijin pentru companiile de leasing.):
„Leasingul este un contract de închiriere a unei fabrici, a bunurilor industriale, a utilajelor, a bunurilor imobile pentru utilizare în scopuri de producție de către locatar, în timp ce bunurile sunt achiziționate de către locator, iar acesta își păstrează dreptul de proprietate.”
Leasingul este un acord între proprietarul proprietății (locator) și locatar privind transferul proprietății pentru utilizare pentru o perioadă determinată la o chirie fixă plătită anual, trimestrial sau lunar.
Leasingul se distinge între operațional și financiar.
Leasingul operational presupune transferul proprietatii reutilizabile in folosinta pe o perioada de timp mai scurta decat durata de viata economica a acesteia. Se caracterizează printr-o durată scurtă a contractului (până la 3 - 5 ani) și amortizarea incompletă a echipamentelor în perioada de închiriere. După expirarea termenului, utilajele pot deveni obiectul unui nou contract de închiriere sau returnate locatorului. De regulă, echipamentele de construcții (macarale, excavatoare etc.), transport, calculatoare etc. sunt închiriate în leasing operațional.
Leasingul financiar se caracterizează printr-un contract pe termen lung (de la 5 la 10 ani) și amortizarea totală sau a majorității costului echipamentului. De fapt, leasingul financiar este o formă de creditare pentru achiziție pe termen lung. La expirarea contractului de închiriere financiară, locatarul poate returna obiectul închiriat, poate reînnoi contractul sau încheia unul nou, precum și să cumpere obiectul închiriat la valoarea reziduală.
După obiectul tranzacţiilor, leasingul se împarte în leasing de bunuri mobile şi imobile. În leasingul imobiliar, proprietarul construiește sau cumpără imobile în numele chiriașului și îi asigură acestuia folosință comercială și industrială. Ca si in tranzactiile cu bunuri mobile, contractul se incheie de regula pe o perioada mai mica sau egala cu perioada de amortizare a obiectului; Chiriașul suportă toate riscurile, costurile și taxele pe durata contractului.
În raport cu proprietatea închiriată, se poate distinge un contract de leasing net, atunci când locatarul își asumă costuri suplimentare pentru deservirea proprietății închiriate, și un contract de leasing complet, conform căruia locatorul își asumă costurile de întreținere și alte costuri asociate utilizării tranzacției. obiect.
Pe baza particularităților organizării relațiilor dintre împrumutat și societatea de leasing, se distinge leasingul direct, atunci când producătorul sau proprietarul imobilului acționează ca persoana care îl arende, și leasingul indirect, în care leasingul se realizează prin tert.
Metoda de finanțare distinge între leasingul pe termen determinat, în care se efectuează un leasing unic, și reînnoibil (revolving), în care contractul de leasing continuă după expirarea primului termen al contractului.
În practică, se folosesc și alte tipuri de leasing.
Închiriere înapoi. Constă în vânzarea de către o întreprindere industrială a unei părți din proprietatea proprie către o societate de leasing cu semnarea concomitentă a unui contract de închiriere. La o astfel de operațiune sunt doar doi participanți: chiriașul imobilului (fostul proprietar) și societatea de leasing (noul proprietar). O astfel de tranzacție permite întreprinderii să primească fonduri prin vânzarea mijloacelor de producție, fără a opri funcționarea acestora, și să le folosească pentru noi investiții de capital. Rentabilitatea acestei operațiuni va fi cu atât mai mare, cu cât veniturile din investiții noi sunt mai mari decât valoarea plăților de leasing. Operațiunile de leaseback determină o scădere a bilanțului companiei, deoarece duc la schimbarea proprietarului proprietății. La o astfel de tranzacție se poate recurge și atunci când întreprinderea are un nivel de venit destul de scăzut și, prin urmare, nu poate profita pe deplin de avantajele deprecierii accelerate și impozitării profiturilor. Acesta finalizează tranzacția, iar compania de leasing primește scutiri fiscale. Ca răspuns, ea scade chiria.
Întrucât de multe ori o societate de leasing nu are fonduri proprii pentru a efectua operațiuni de leasing, îi poate atrage. O astfel de operațiune se numește leasing cu strângere suplimentară de fonduri. În Occident, peste 85% din toate tranzacțiile de leasing sunt leasing cu atragere de fonduri. Kommersant-DAILY, N79, 29 aprilie 2005 Proprietarul contractează un împrumut pe termen lung de la unul sau mai mulți creditori pentru până la 80% din valoarea bunului închiriat, plățile de leasing și echipamentele servind drept garanție pentru împrumut. Leasingul nu se realizează adesea direct, ci printr-un intermediar. Locatorul principal primește dreptul de preempțiune de a primi plățile de leasing. Contractul prevede, de obicei, că în cazul falimentului celui de-al treilea nivel (intermediar), chiria va merge direct către locatorul principal. Astfel de tranzacții se numesc „subînchiriere”.
Recent s-a răspândit practica încheierii de acorduri între producătorii de echipamente și companiile de leasing. În conformitate cu aceste acorduri, producătorul, în numele companiei de leasing, oferă clienților finanțare pentru furnizarea produselor sale prin leasing. Astfel, compania de leasing folosește rețeaua de vânzări a furnizorului, iar furnizorul extinde limitele vânzărilor de produse. Aceste oferte se numesc „asistență în vânzări”.
Cu o colaborare constantă și strânsă a întreprinderilor cu companiile de leasing, este posibil să se încheie acorduri privind furnizarea unei „linii de leasing”. Aceste acorduri sunt similare liniilor de credit bancar și permit locatarului să închirieze echipamente suplimentare fără a încheia de fiecare dată un nou contract.
Subiectul leasingului poate fi orice bunuri neconsumabile, inclusiv: întreprinderi și alte ansambluri imobiliare, clădiri, structuri, utilaje, vehicule și alte bunuri mobile și imobile utilizate pentru activitatea de întreprinzător. Nu pot face obiectul leasingului obiectele naturale, cu excepția terenurilor, precum și bunurile interzise de legislația Republicii Kârgâzești pentru liberă circulație sau pentru care a fost instituită o procedură specială de circulație. Legea Republicii Kârgâzâ „Cu privire la leasingul financiar (leasing)”, (modificată prin Legea Republicii Kârgâze din 4 iulie 2005 N 95)
Entitățile de leasing sunt împărțite în participanți direcți și indirecți.
Participanții direcți la tranzacția de leasing includ:
1. locatari (societăți de leasing),
2. locatari (persoane juridice sau persoane fizice)
3. furnizori de echipamente.
Participanții indirecti la tranzacția de leasing includ bănci comerciale și de investiții, companii de asigurări, brokeraj și alte firme intermediare.
În Hotărârea Guvernului Republicii Kârgâzești din 2 aprilie 1995 nr. 112 sunt definite două tipuri principale de leasing - operațional și financiar și sunt date caracteristicile esențiale ale acestora, pe care trebuie să le îndeplinească. Leasingul operațional se caracterizează prin următoarele caracteristici principale:
1. contractul de închiriere se încheie pe o perioadă semnificativ mai mică decât uzura financiară a utilajului și poate fi reziliat de locatar în orice moment;
2. rata plăților de leasing este de obicei mai mare decât în cazul leasingului financiar;
Obiectele tranzacției sunt în principal cele mai populare tipuri de mașini și echipamente. Leasingul financiar se caracterizează prin următoarele caracteristici principale:
1. societatea de leasing acționează ca organizație de finanțare;
2. participarea la tranzacție a unui terț (producător sau furnizor al obiectului tranzacției);
3. imposibilitatea rezilierii contractului pe durata contractului principal de închiriere;
4. durata contractului de închiriere este apropiată de durata de viață a obiectului tranzacției;
5. cuantumul plăților de leasing trebuie să ramburseze costul integral al deprecierii echipamentului sau a majorității acestuia, costurile suplimentare și profitul locatorului;
6. obiectele tranzacţiilor sunt de mare valoare.
Printre principalele forme de tranzacții de leasing enumerate în rezoluție, alături de cele cunoscute ca clasice sau standard, returnabile, compensatorii, cu atragerea de fonduri (levier), sunt netradiționale:
1. închiriere către furnizor - vânzătorul utilajului devine locatar, ca și în cazul leaseback-ului, dar bunul închiriat nu este folosit de acesta, ci de alți chiriași (incheie un contract de subînchiriere);
2. leasing de grup (pe acțiuni) - mai multe companii acționează în calitate de locator.
Printre caracteristicile acestei rezoluții se numără următoarele:
1. se poate stabili o perioadă irevocabilă - perioada în care contractul nu este supus rezilierii în lipsa încălcării clauzelor acestuia de către părțile contractante;
2. distrugerea sau incapacitatea de a folosi în viitor obiectul tranzacției de leasing nu scutește locatarul de plata plăților de leasing.
Asigurarea obiectului închiriat în leasing operațional se realizează de către locator, în leasingul financiar - de către locatar.
Spre deosebire de legislația rusă din Republica Kârgâzstan, prevederea de leasing are următoarele caracteristici:
1. reglementează atât leasingul financiar, cât și operațional;
2. obligă companiile de leasing să folosească cel puțin 20% din fondurile proprii la cumpărarea proprietății închiriate. http://www.businesspress.ru/newspaper/article_mId_2_aId_2396.html# Republica Kârgâzstan
Dacă este vorba de leasing internațional, atunci este deosebit de important: alegerea monedei contractului, evaluarea riscului de modificare a cursului de schimb, regimul vamal al locatarului, impozitul pe societate aplicat locatorului, existența a acordurilor privind neaplicarea dublei impuneri între țări, protecția drepturilor de proprietate ale locatorului străin în țara locatarului.
În cazul închirierii cu atragere suplimentară de fonduri, problemele legii gajului, asigurărilor și diferitelor tipuri de garanții sunt deosebit de acute. Problemele de furnizare a garanțiilor tehnice de către producător sunt, de asemenea, importante.
Există trei opțiuni pentru achiziționarea de echipamente prin leasing:
1. locatorul plătește furnizorului și transferă dreptul de folosință locatarului (Anexa nr. 1);
2. Locatarul poate conveni asupra furnizării de echipamente și îl poate vinde imediat locatorului (dar locatarul plătește furnizorul);
3. Locatorul desemnează chiriașul ca mandatar al acestuia pentru comandarea bunurilor de la furnizor.
În prima variantă, proprietarii de multe ori nu doresc ca furnizorul să fie informat cu privire la cesiune, deoarece se tem că acest lucru le-ar putea afecta relația. În a doua variantă, proprietarul trebuie să se asigure că achiziția a fost făcută corect, adică. că bunurile nu sunt gajate nicăieri, nu sunt percepute cu comisioane etc. În al treilea caz, trebuie avut în vedere că în cazul în care locatarul acţionează ca mandatar, acesta va răspunde în cazul falimentului locatorului.
Proprietarul trebuie să se asigure că odată ce furnizorul a livrat produsul, chiriașul va fi gata să-l preia, să-l supravegheze și să plătească chiria. Prin urmare, societatea de leasing este interesată în special de o colaborare strânsă cu locatarul și de încheierea așa-numitelor „acorduri generale” cu acesta. Pe tot parcursul contractului, societatea de leasing monitorizează utilizarea corectă a echipamentului.
În leasing, este foarte important să ne asigurăm că echipamentul va avea o anumită valoare reziduală până la sfârșitul contractului. Pentru aceasta există un sistem de asigurare a valorii reziduale.
Într-o operațiune de leasing standard (Figura 1.1), locatarul selectează echipamentul necesar de la furnizor și negociază cu acesta prețul și termenele de livrare. Apoi, în loc să meargă la bancă pentru un împrumut, locatarul contactează locatorul. După evaluarea și aprobarea ulterioară de către locator a cererii locatarului, părțile semnează un contract de închiriere. Conform termenilor contractului, locatorul achiziționează echipament de la furnizor și îl închiriază locatarului pentru o perioadă care este de obicei apropiată de durata de viață economică a activului închiriat. Pe durata contractului de închiriere, locatarul folosește echipamentul și efectuează plăți regulate către locator. În multe cazuri, locatarul are dreptul să răscumpere bunul închiriat la sfârșitul contractului de leasing.
Orez. 1.1 Operațiune standard de leasing
Locatarul este utilizatorul echipamentului închiriat. Orice companie poate fi locatar. Deși, după cum notează experții, în țările în curs de dezvoltare, chiriașii sunt în principal reprezentanți ai întreprinderilor mijlocii și mari.
Locatorul este proprietarul utilajului. De regulă, locatorii sunt companii de leasing specializate sau filiale ale băncilor sau instituțiilor financiare. Producătorii și furnizorii de echipamente pot, de asemenea, să închirieze ca parte a activităților lor de marketing. Activitățile de leasing ale organizațiilor de microfinanțare sunt în prezent subdezvoltate.
Active - gama de active care pot fi închiriate este destul de diversă - de la frigidere la avioane și sateliți. De multe ori, locatorii preferă să lucreze cu echipamente cu care sunt familiarizați și să cumpere de la furnizori pe care se pot baza. Locatorii preferă și echipamentele de pe piața secundară spre revânzare - dacă locatarul nu își îndeplinește obligațiile de a plăti plățile de leasing, pot retrage echipamentul și îl pot vinde la un preț bun.
Termenul de închiriere este perioada de închiriere specificată în contractul de închiriere. În mod obișnuit, termenul de leasing este mai mare de trei sferturi din durata de viață economică a activului închiriat, dar nu mai mult decât durata de viață utilă a echipamentului.
1.2 Locul leasingului în sistemul serviciilor financiare
Plățile de leasing se efectuează lunar sau trimestrial pe toată perioada contractului de leasing. Valoarea plăților de leasing depinde de o serie de factori, cum ar fi: valoarea proprietății, rata dobânzii, durata termenului de leasing, suma avansului plătit de locatar, costul așteptat al echipamentului la sfârșitul termenului de închiriere și opțiunile oferite locatarului la sfârșitul termenului de închiriere: cumpărarea sau returnarea echipamentului. Plata poate fi fixă pe toată durata leasingului sau poate varia în funcție de modificările ratei dobânzii de pe piață.
Opțiune finală de închiriere - la sfârșitul termenului de închiriere, locatarul poate:
1. Achiziționați echipament
2. Returnați echipamentul
3. Reînnoiți contractul de închiriere la un cost de leasing semnificativ redus
4. Obțineți o parte din profiturile din vânzarea de echipamente.
Opțiune de cumpărare a echipamentului
Dacă contractul prevede posibilitatea ca locatarul să achiziționeze echipamente la sfârșitul termenului de închiriere, există mai multe modalități de a determina valoarea de răscumpărare:
1. Cumpărare la valoare reziduală. Această valoare este calculată la începutul termenului de leasing și se bazează pe valoarea de piață estimată la sfârșitul termenului de leasing.
2. Cumpărare la valoarea justă de piață. Această valoare este stabilită la sfârșitul termenului de închiriere și ar trebui să se bazeze pe o evaluare independentă a valorii de piață a echipamentului.
3. Cumpărați la egalitate (de exemplu, 1 USD).
4. Transfer automat către locatar după primirea ultimei plăți de leasing.
5. Vânzarea de către una dintre părți a bunului închiriat cu plata diferenței dintre valoarea reziduală și prețul de vânzare către locatar.
Serviciile financiare sunt cea mai mare industrie din lume după venituri, exemple de organizații care furnizează servicii financiare sunt băncile, companiile de asigurări, de leasing și de brokeraj. Leasingul este o operațiune cu o organizare destul de complexă. Multe tranzacții au cel puțin trei contracte:
1.intre chirias si proprietar;
2. între furnizor și locator;
3. între proprietar şi banca acestuia.
Participanții la un contract de leasing (leasing financiar):
1. Furnizor (vânzător);
2. Locatorul (intermediar);
3. Locatarul
Tranzactia de leasing se desfasoara astfel:
1) În primul rând, se încheie un contract de închiriere. Mai mult decât atât, contractul poate fi tripartit (Locatorul-Chiriaș-vânzător) sau poate consta din două acorduri separate (Locatorul-Chiriaș) + (Locatorul-vânzător).
2) Plata de către locator a costului integral al bunului închiriat
3) Predarea obiectului închiriat către locatar.
4) Plata plăților de leasing și răscumpărarea treptată de către locatar a valorii obiectului închiriat.
5) Transferul dreptului de proprietate asupra bunului închiriat de la locator către locatar.
De obicei, înainte de a începe o tranzacție, se efectuează o analiză amănunțită a clientului, care include:
1. evaluarea de către client a capacității sale de a plăti plățile de închiriere și veniturile sale preliminare din utilizarea echipamentului închiriat;
2. evaluarea mărfurilor (cererea pentru acestea în ceea ce privește posibila revânzare).
Să ne oprim asupra elementelor de leasing:
Nu este un secret pentru nimeni că investițiile sunt coloana vertebrală a economiei moderne. Investițiile determină în mare măsură creșterea economică a statului, ocuparea forței de muncă a populației și constituie un element esențial al bazei pe care se bazează dezvoltarea economică a societății. Activitatea de investiții este unul dintre cele mai importante aspecte ale funcționării oricărei organizații comerciale.
Schimbările majore care au loc în economia mondială, precum și cerințele impuse de progresul științific și tehnologic pentru înlocuirea mijloacelor fixe și necesitatea utilizării mai eficiente a resurselor financiare au condus la dezvoltarea și implementarea de noi metode de finanțare a achiziției. si inlocuirea bazei materiale si tehnice. Leasingul a devenit unul dintre cele mai importante produse de investiții.
Activitatea de investiții este o parte constitutivă a pieței financiare, unde leasingul este una dintre formele activității investiționale ale băncii. Este evidentă atractivitatea operațiunilor de leasing pentru băncile republicii. Acest lucru se datorează prezenței unei siguranțe materiale reale în aceste tranzacții. În plus, afacerea de leasing oferă băncilor posibilitatea nu doar de a-și extinde gama de operațiuni, ci și prin îmbunătățirea calității serviciului clienți pentru a crește numărul acestora, ceea ce, la rândul său, oferă un rezultat financiar suplimentar. Aspecte contabile, valutare și investiționale ale leasingului. M.: „Serviciul de Est”, 2010 În contextul concurenței sporite pe piața bancară, operațiunile de leasing ale băncilor comerciale contribuie la extinderea efectivă a sferei de influență bancară. Investind în achiziționarea de proprietăți în scopul efectuării operațiunilor de leasing, băncile comerciale ale republicii contribuie la formarea strategiilor și tacticilor de reînnoire a mijloacelor fixe, determină direcțiile de dezvoltare a leasingului și controlează situația pe piața de leasing.
Avantajul operațiunilor de leasing pentru bancă este și o rentabilitate destul de ridicată. Prin plăți de leasing, banca dobândește nu numai o nouă sursă de venit sub formă de plăți de comisioane, dar și, prin dezvoltarea afacerii de leasing, economisește bani la contabilizarea relativ simplă a tranzacțiilor și plăților de leasing în comparație cu operațiunile de creditare pe termen lung. , mai ales dacă sunt de natură vizată.
Strângerea eficientă de fonduri pentru finanțarea operațiunilor de leasing este un factor cheie de succes. Cea mai importantă problemă este alegerea structurii optime pentru finanțarea operațiunilor de leasing. Bancar. etc. O.I. Lavrushina. M .: Centrul științific și de consultanță Banking and Exchange, 2011. Luați în considerare toate sursele existente de finanțare pentru operațiunile de leasing.
Împrumut bancar. Este metoda dominantă de finanțare a operațiunilor de leasing la nivel mondial. În practica noastră, băncile își asumă toate responsabilitățile pentru structurarea unei tranzacții și evaluarea riscurilor.
În opinia noastră, principalele dificultăți cu care se confruntă la atragerea de finanțare de la bănci includ:
a) evaluarea scăzută a bunului garantat (activ închiriat);
b) evaluarea obligatorie a stării financiare a locatarilor;
c) băncile au companii de asigurări acreditate.
Fonduri proprii. Una dintre principiile principale ale managementului financiar spune că „fondurile împrumutate sunt mai ieftine decât ale lor”. Cu toate acestea, finanțarea operațiunilor de leasing cu fonduri proprii poate fi uneori justificată. De exemplu, dacă rata medie de plasare a unui depozit som pe doi ani astăzi este de 12-15% pe an, atunci, încheierea unui contract de închiriere pentru aceiași doi ani, fondurile gratuite pot fi plasate la 20-24% pe an.
Finanțarea bugetară. În primul rând, trebuie menționat că finanțarea bugetară și finanțarea din fonduri proprii sunt strâns legate atunci când vine vorba de fonduri publice. Vom lua în considerare finanțarea bugetară din punctul de vedere al programelor speciale de guvernare. În special, aceasta este participarea la programe de subvenționare a chiriașilor de către stat, unde o parte din costul rambursării plăților de leasing este suportat de Guvern. Aceste programe vă permit să atrageți noi clienți, precum și să reduceți riscul de nerambursare a plăților. Un exemplu izbitor de finanțare bugetară este OJSC „Aiylbank”, care oferă anual aproximativ 160 de tractoare fermierilor. Conditiile de finantare sunt preferentiale, fondurile sunt emise pe 5 ani la 7% pe an. Date de pe site-ul corporativ al Aiylbank OJSC, www. aiylbank. kg
Finanțarea exporturilor. Finanțarea operațiunilor de leasing de către băncile străine sub garanțiile agențiilor de credit la export ar trebui evidențiată separat. Acest tip de finanțare poate fi folosit doar de companii destul de mari, deoarece toate agențiile de credit la export au o limitare a valorii capitalului propriu. Această schemă de finanțare a exporturilor este cea mai complexă dintre toate sursele de finanțare prezentate mai sus, deoarece implică un număr mare de participanți care lucrează în diferite sisteme juridice cu diferite acte legislative și de reglementare privind impozitarea. De aceea, este cel mai dificil să reconciliezi interesele tuturor părților, să le atingi echilibrul și să oferi garanții tuturor participanților. Un element important aici este asigurarea în băncile occidentale a împrumuturilor acordate participanților la operațiuni de leasing de către agențiile de export-import.
Plăți în avans. Dacă plățile în avans ale chiriașilor ar trebui să fie atribuite surselor de finanțare pentru operațiunile de leasing este în mare măsură o problemă discutabilă. La forumul de leasing, care a avut loc de Uniunea Băncilor din Republica Kârgâză în septembrie 2013, reprezentanții companiilor de leasing ruse au considerat plățile în avans de la chiriași drept una dintre formele de finanțare a operațiunilor de leasing. Argumentul principal a fost că avansul (sau plata anticipată) este o formă de credit comercial. Ca urmare, plățile în avans transferate de locatari locatorilor sunt considerate ca una dintre formele de finanțare a tranzacțiilor de leasing. O plată în avans este aproape întotdeauna prezentă într-o tranzacție de leasing, deoarece în același timp este și o metodă de garanție.
Credite comerciale furnizorilor. Împrumuturile comerciale de la furnizori sunt cea mai puțin obișnuită metodă de finanțare a companiilor de leasing din Kârgâzstan. Pe de o parte, din cauza lipsei furnizorilor direcți de echipamente, iar pe de altă parte, din cauza faptului că furnizorii înșiși se pot confrunta cu o lipsă de fonduri. În Kârgâzstan, a existat acest tip de plată pentru închirierea echipamentelor de cusut, de cofetărie, al căror preț nu este ridicat, din cauza faptului că acest tip de plată este asociat cu riscul de nereturnare. Perioada maximă pentru care un furnizor poate acorda un împrumut este de 1 an, în timp ce pe piețele occidentale această perioadă poate fi de până la 5 ani. Prin urmare, împrumuturile furnizorilor nu pot fi principalele surse de finanțare pentru companiile de leasing. Dar atunci când structurați un proiect de leasing, o atenție deosebită trebuie acordată acestei surse de finanțare, deoarece poate reduce semnificativ costul unei tranzacții de leasing, mai ales dacă împrumutul este fără dobândă.
Emisiune de valori mobiliare. Împrumuturile cu obligațiuni reprezintă una dintre cele mai comune modalități de finanțare a operațiunilor de leasing în rândul marilor companii de leasing. De regulă, emisiunea de obligațiuni nu este aplicată de toate companiile de leasing, ci doar de companiile care au succes și au încredere în capacitățile lor.
De asemenea, trebuie menționat instrumentul CLN - Credit Linked Note Credit Linked Note (CLN) este un instrument financiar similar obligațiunilor, un tip de obligațiune legată de un contract de împrumut. Cu ajutorul acesteia, banca are posibilitatea de a gestiona riscurile de credit prin refinanțarea creditului emis și transferarea riscurilor asociate către terți - investitori., Sau o notă de credit, care este cel mai simplu instrument de strângere de fonduri de pe piețele internaționale de capital. Emiterea CLN este similară cu emisiunea de obligațiuni. Emisiunea este precedată de o verificare de către organizator a problemei existenței unei cereri pentru obligațiile debitorului în rândul potențialilor investitori (pre-marketing). Banca emitentă, de regulă, este o bancă occidentală de primă clasă, cu experiență în emiterea de emisiuni. Suma primită din emisiune este plătită împrumutatului sub formă de împrumut. La rambursarea notelor de credit, banca emitentă efectuează plăți către investitori numai atunci când debitorul își îndeplinește obligațiile din împrumut.
Emiterea de bilete la ordin este una dintre cele mai convenabile metode de finanțare pentru companiile de leasing. Astfel, potrivit agenției internaționale de rating „Fitch Fitch Ratings” este o corporație internațională cunoscută în principal ca agenție de rating. Provocarea este de a oferi piețelor globale de credit evaluări ale creditului, analize și date independente și prospective.” „Există mai multe bilete la ordin emise de companiile financiare și de leasing din întreaga lume decât orice altă industrie. Mai mult, procedura de emitere a acestora este relativ simplă; în plus, înregistrarea emisiunii nu este necesară. Totodată, companiile de leasing emit bilete la ordin fie pentru oficializarea relațiilor de împrumut cu investitori aflați independent, fie pentru plasarea pe piața liberă în rândul investitorilor instituționali în cadrul unui program de bilete la ordin.
Securitizarea activelor închiriate. Securitizarea activelor închiriate este procesul de formare a unui portofoliu pe baza încasărilor viitoare de numerar din contractele de leasing ale unuia sau mai multor locatori și care acționează ca garanție pentru emisiunea de valori mobiliare și vânzarea acestor valori mobiliare către anumite grupuri de investitori pentru refinanțarea ulterioară a leasingului. operațiuni. Acest tip de finanțare pentru operațiuni de leasing nu are practică în Kârgâzstan. În primul rând, dezvoltarea sa este îngreunată de absența oricărei legislații în domeniul securitizării. Pentru companiile de leasing, securitizarea este o formă de finanțare secundară - înlocuirea activelor de leasing inițial mai puțin lichide cu titluri mai lichide.
Alegerea structurii optime pentru finanțarea operațiunilor de leasing depinde de mulți factori: termenul de leasing, valoarea finanțării, garanțiile, costul obținerii finanțării, urgența tranzacției etc. Toate aceste componente la alegerea unei structuri de finanțare necesită în -analiza in profunzime. Prin urmare, principala garanție a succesului în rezolvarea acestei probleme va fi competența profesională a conducerii companiei de leasing.
Capitolul 2. Analiza modului de leasing de finanțare a organizațiilor înMFB „Bai Tushum și partenerii”
2.1 Evaluarea activității serviciilor de leasing pe piața kârgâză
În Kârgâzstan, pentru prima dată, operațiunile de leasing au început să fie efectuate din 2003. Băncile comerciale și companiile de microfinanțare au acționat în calitate de locatori. Activitățile lor în sfera leasingului au devenit posibile datorită Legii „Cu privire la leasingul financiar (leasing)” adoptată în 2002. Din 2003 până în 2008, au fost adoptate modificări la Codul fiscal al Republicii Kârgâzâ „cu privire la impozitarea leasingului. Aceste schimbări au creat premisele pentru formarea unei piețe de leasing în țară.
Leasingul este un instrument eficient de finanțare pe termen mediu a întreprinderilor mici și mijlocii, care oferă o oportunitate reală de achiziție și actualizare a echipamentelor necesare unei afaceri, având doar o parte din resursele financiare necesare, optimizând în același timp deducerile fiscale.
Prin leasing, antreprenorii au posibilitatea de a actualiza utilajele, echipamentele și ciclul de producție în ansamblu, ceea ce extinde posibilitățile de creare de noi locuri de muncă și contribuie la dezvoltarea economiei țării.
Pentru perioada 2003-2013, dinamica pieței serviciilor de leasing este următoarea: Buletinul Statistic al Băncii Naționale a Republicii Kirghize, 2014 (Fig. 2.1):
banca de finanţare a leasingului
Orez. 2.1. Valoarea proprietății închiriate
După cum se vede din fig. 2.1., În anul 2010 declinul se datorează faptului că a existat o situație politică instabilă în țară.
Orez. 2.2. Distribuția tranzacțiilor pe regiune în 2013
După cum se poate observa din Figura 2.2., ponderea principală este ocupată de regiunile Chui, Osh și Jalalabad, ceea ce este asociat cu activitatea economică mai mare a acestor regiuni.
Potrivit raportului Uniunii Băncilor din Republica Kârgâză Datele Uniunii Băncilor Republicii Kârgâze în urma rezultatelor forumului de leasing, septembrie 2014, principala proprietate închiriată în ultimii 4 ani este mașinile agricole. Nu au fost efectuate operațiuni de leasing pentru alte tipuri de utilaje și echipamente. Acest fapt se explică prin faptul că stimulentele fiscale pentru leasing erau oferite doar pentru leasingul de mașini agricole. Termenul mediu de închiriere pentru tranzacțiile încheiate în 2013 a fost de 6 ani. Costul mediu al proprietății închiriate în 2013 a fost de 20,4 mii USD, costul minim a fost de 700 USD, iar valoarea maximă a fost de 201 mii USD.
Orez. 2.3. Dinamica numărului de tranzacții de leasing
După cum se vede din fig. 2.3. cea mai mare creștere a numărului de tranzacții de leasing a avut loc în perioada 2011-2013, care este asociată cu programul Guvernului de sprijinire a producătorilor agricoli și stimulente fiscale pentru leasingul de mașini agricole. Codul Fiscal al Republicii Kârgâze din 26 iunie 2010 nr. 16
Orez. 2.4. Portofoliu de leasing
Dinamica de creștere a portofoliului de leasing în ansamblu în Republica Kârgâză are o tendință pozitivă, precum și numărul de tranzacții (Fig. 2.4.).
Orez. 2.5. Dinamica costului mediu
Diagrama (Fig. 2.5.) arată o creștere treptată a cantității medii a tranzacțiilor de leasing, care se datorează unei creșteri a cererii de echipamente de calitate superioară și unei creșteri a ponderii tranzacțiilor pe piața primară.
Principalii furnizori de servicii de leasing sunt:
1. OJSC „Aiylbank”
2. CJSC „Kyrgyz Investment and Credit Bank”
În 2013, conform Uniunii Băncilor din Kârgâzstan, tranzacțiile de leasing au fost efectuate de Aiylbank OJSC și Bai Tushum and Partners CJSC, care au furnizat mașini agricole și au efectuat un total de 347 de tranzacții de leasing. Volumul total al operațiunilor de leasing în 2013 față de anul precedent a crescut de 2,2 ori și a fost estimat la 7,7 milioane USD. Valoarea contractelor încheiate pe bază de leasing financiar s-a ridicat la peste 65% din volumul total, în termeni de leasing operațional - aproape 35%. În volumul total al tranzacţiilor de leasing financiar, aproape întregul volum (99,8%) a scăzut pe contracte de furnizare de maşini şi utilaje agricole.
Cota principală a tranzacțiilor revine OJSC „Aiylbank”, care desfășoară activități de leasing în cadrul programului guvernamental de sprijinire a producătorilor agricoli „Gosleasing”.
Mai jos sunt datele privind condițiile de leasing ale OJSC „Aiylbank” Date de pe site-ul corporativ al OJSC „Aiylbank”, www. aiylbank. kg:
tabelul 1
Produsele de leasing ale Aiylbank OJSC:
Trebuie menționat că Aiylbank OJSC este specializată numai în furnizarea de mașini agricole și aproape toate tranzacțiile sunt efectuate în cadrul programului guvernamental, ale cărui resurse sunt limitate. În 2013, Aiylbank a derulat operațiuni de leasing, grație fondurilor rambursabile, a programului guvernamental în cadrul unui grant de la Guvernul RPC și în cadrul Acordului încheiat cu Banca de Stat a Chinei și al Acordului comercial încheiat cu Ito International Limited Corporation.
La rândul său, CJSC MFB „Bai-Tushum and Partners” a finanțat tranzacții de leasing pe cheltuiala proprie. Ratele dobânzilor la tranzacțiile efectuate în 2013 variază de la 6% la 26% pe an în moneda națională și de la 12% la 22% la tranzacțiile în valută forte.Ratele dobânzilor variază în funcție de participarea fondurilor proprii ale locatarului la proiect.Aiylbank OJSC a închiriat programului guvernamental 370 de unități de mașini agricole, ceea ce reprezintă 4% din necesarul real.
masa 2
Nevoia de utilaje agricole:
|
Tractoare |
Combină de recoltat |
Alte utilaje agricole |
||
|
Necesar pentru 2012-2015 |
||||
|
Eliberat pentru 2013 |
||||
|
Strat |
||||
|
Necesitate nesatisfăcută |
Cel mai solicitat obiect de leasing este utilajele agricole.
OJSC „Aiylbank” lucrează cu un singur producător de mașini agricole „Belarus”, acest utilaj este de un nivel de calitate mediu și este supus defecțiunilor frecvente. În acest moment, sunt în desfășurare negocieri pentru primirea de fonduri de la Banca Eurasiatică de Dezvoltare pentru deschiderea unui program de închiriere a echipamentelor de producție, nu sunt cunoscute momentele de primire a fondurilor, precum și condițiile de leasing.
În 2013, CJSC KIKB nu a încheiat nicio tranzacție de leasing. Se preconizează creșterea atenției la tranzacțiile de leasing, a fost creată o divizie separată, care se va ocupa doar de furnizarea de leasing, datele de lansare, precum și condițiile la acest moment, nefiind cunoscute.
Tabelul 3
Leasing produse ale CJSC KIKB Date de pe site-ul corporativ al CJSC KIKB, www. kicb. kg:
Leasingul modern în Kârgâz este foarte tânăr. În același timp, reușește să se integreze rapid în sistemul financiar global. O analiză a activităților de leasing din SUA, Japonia, Marea Britanie, Germania a arătat că o serie de companii de leasing ruse de top nu numai că au împrumutat, ci și au adaptat cu succes experiența țărilor cu relații de leasing dezvoltate la condițiile noastre.
Există perspective de redistribuire a fondurilor din creditare către segmentul de servicii de leasing. Criza a redus volumul operațiunilor de leasing, dar a crescut profitabilitatea acestora. Leasingul rămâne în cerere. Mai ales în rândul întreprinderilor mici și mijlocii. Dacă solvabilitatea clientului nu este pusă la îndoială, atunci acesta își va găsi întotdeauna partenerul printre companiile de leasing.
Un alt obstacol în calea dezvoltării leasingului este lipsa resurselor financiare pe termen lung în sectorul bancar al țării. Băncile comerciale acordă preferință investițiilor de resurse pe termen scurt și își folosesc mai degrabă cu atenție resursele pentru a finanța proiecte pe termen lung.
Societatea pe acțiuni închisă Banca de microfinanțare „Bai-T? Sh? M and Partners” își desfășoară activitatea pe piața microcreditelor din anul 2000, și-a început activitatea în 1997 ca proiect internațional în cadrul programului de monetizare Food for Progress derulat de către ONG-ul american ACDI / VOCA... În acest timp, Compania a parcurs calea transformării dintr-o Agenție de Microcredit în Societatea pe acțiuni închisă a Băncii de Microfinanțare „Bai-Tushum and Partners”. Peste 14 ani de funcționare, organizația a devenit una dintre cele mai mari instituții de microfinanțare din Republica Kârgâză, cu active totale de 130 milioane USD. Pe termen mediu, Bai Tushum & Partners Bank va rămâne unul dintre jucătorii cu cea mai rapidă creștere și cei mai atractivi de pe piață.
Pe 13 noiembrie 2012, Bai-Tushum & Partners a devenit prima organizație de microfinanțare din Asia Centrală care a primit o licență bancară completă de la Banca Națională a Republicii Kirghize.
Astăzi, Bai-Tushum and Partners Bank este una dintre cele mai mari șapte bănci din Republica Kârgâză, care deservește peste 32 de mii de clienți. Printre partenerii Băncii: International Finance Corporation (IFC), USAID, Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare, GIZ, Bambo Financical Inclusion Fund, SCA, Symbiotics SA, Oiko Credit, Triple Jump, Developing World Market, Frontiers, Global Microfinance Facility, Hivos Triodos Investment altele.
Cu rețeaua sa largă de sucursale, Bai-Tushum & Partners Bank oferă antreprenorilor o gamă completă de servicii financiare în toată țara, contribuind la aprofundarea acoperirii serviciilor financiare către populația Republicii Kârgâze.
Fiind prima bancă de microfinanțare din regiune, Bai-Tushum & Partners introduce cele mai bune practici bancare internaționale, contribuind la creșterea transparenței în sectorul financiar și la nivelul de încredere în sistemul bancar. Astăzi, rețeaua regională a Băncii este formată din 7 sucursale, 44 de case de economii și 12 reprezentanțe. Date de pe site-ul corporativ al Bai Tushum & Partners CJSC, www. dushum. kg
Produsele de creditare ale Băncii sunt reprezentate de o linie de produse la zi și competitivă, care este dezvoltată ținând cont de toate nevoile clienților. În anul de raportare, Banca a furnizat 14 tipuri de produse de creditare: finanțare comerț, producție și servicii, credite agricole, leasing, credite ipotecare, finanțare de echipamente, credite de consum, credite de grup etc. În plus, au fost dezvoltate noi produse, cum ar fi Energosaramzhal, menite să îmbunătățească condițiile de locuințe, precum și împrumuturi avantajoase în cadrul proiectelor KIVA Force Majeure și Start up.
Figura 2.6. Active bancare
Orez. 2.7. Dinamica portofoliului de credite
În fig. 2.7. Creșterea portofoliului de credite este clar vizibilă, ceea ce indică extinderea sectorului pieței de credite în care își desfășoară activitatea Banca. În același timp, Banca nu se străduiește doar să crească volumul creditelor emise, ci și să asigure stabilitatea financiară, monitorizează sistematic calitatea portofoliului de credite. Acest lucru poate fi judecat după raportul dintre portofoliul la risc (Fig. 2.8.), care scade.
Orez. 2.8. Raportul de risc
În 2007, Bai Tushum & Partners Bank a început să introducă în mod activ microleasingul în Republica Kârgâză, cu sprijinul Programului PNUD de Reducere a Sărăciei. a fost în 2007 când banca a primit o licență de la NBKR pentru dreptul de a efectua operațiuni de leasing. (Anexa # 2, Descrierea produsului de leasing la Bai Tushum & Partners Bank).
Principalele direcții strategice pentru desfășurarea activităților de leasing ale Bai Tushum și Partners Bank sunt Conform rapoartelor anuale ale Băncii, CJSC MFB Bai Tushum și Partners, www. dushum. kg:
1. Întreprinderi mici și mijlocii
2. Agricultura și prelucrarea produselor agricole
3. Industriile confecțiilor, textile și alimentare
4. Construcție
Orez. 2.9. Returnabilitate
Ulterior, politicile și procedurile actuale de analiză, emitere și monitorizare a operațiunilor de leasing au dovedit capacitatea de a minimiza riscurile de credit, fapt dovedit de calitatea portofoliului de operațiuni de leasing (Fig. 2.9.).
Timp de 7 ani de implementare a leasingului, Banca a derulat 58 de operațiuni de leasing în valoare de peste 53,7 milioane de lei.
Majoritatea covârșitoare a operațiunilor de leasing la Bai Tushum & Partners Bank sunt tranzacții cu utilaje agricole - 44%. Pe locul doi se află leasingul pentru sectorul serviciilor (echipamente medicale, echipamente de catering etc.) - 32%. În spatele lui, închirierea echipamentelor de prelucrare (mașini de pieptănat și de uscare a lânii etc.) - 15%. Operațiunile de leasing au fost cele mai puține din comerț (brutarii, ferestre din plastic etc.) - 9%. (Fig. 2.10.)
Esența economică a leasingului, funcțiile sale și reglementarea legală. Evaluarea activității serviciilor de leasing pe piața din Kârgâz. Analiza activităților de leasing ale MFB „Bai Tushum and Partners”. Practica internațională de leasing și eficacitatea acesteia.
teză, adăugată 28.01.2015
Esența leasingului și semnificația lui. Istoria apariției și dezvoltării operațiunilor de leasing ale băncilor din Rusia. Organizarea unei tranzacții de leasing multilateral cu participarea unei bănci și a unei companii de asigurări ca intermediari. Tipuri de leasing și mecanismul tranzacțiilor de leasing.
lucrare de termen adăugată 17.12.2014
Piața de leasing și locul ei în domeniul bancar. Factori de creștere și reținere a pieței de leasing din Federația Rusă. Etapele încheierii și relațiile contractuale ale părților la tranzacție. Probleme juridice și riscuri ale operațiunilor de leasing la Sberbank din Rusia.
teză, adăugată 18.02.2015
Esența leasingului, subiectul său, subiectele și obiectele. Funcții și tipuri de leasing. Principalele avantaje și dezavantaje ale leasingului. Contabilitatea tranzactiilor de leasing. Caracteristicile conturilor pentru contabilizarea tranzacţiilor de leasing. Documentarea tranzacțiilor de leasing.
lucrare de termen, adăugată 22.03.2008
Esența și procedura de reglementare a relațiilor de leasing. Tipuri de leasing și avantajele acestora. Documente de leasing. Avantajele și dezavantajele formei de leasing de investiție. Dezvoltarea și principalele probleme ale leasingului în Rusia.
lucrare de termen adăugată 03/05/2014
Esența economică și fundamentele organizării operațiunilor de leasing, procedura de implementare a acestora. Analiza comparativă a leasingului cu credit și chirie. Principalele avantaje ale anumitor tipuri de operațiuni de leasing. Tendințe de dezvoltare a leasingului în Republica Belarus.
lucrare de termen, adăugată 18.07.2011
Esența leasingului, subiectul său, subiectele și obiectele. Dezvăluirea avantajelor operațiunilor de leasing pentru bancă și evaluarea eficienței acestora. Analiza comparativă a eficienței economice din credit și leasing. Metode de bază de analiză a tranzacțiilor de leasing.
lucrare de termen adăugată 12.12.2014
Conceptul de operațiuni de leasing. Obiecte si obiecte de leasing. Analiza comparativă a leasingului cu credit și chirie. Analiza comparativă a avantajelor anumitor tipuri de operațiuni de leasing. Principalele avantaje și dezavantaje ale leasingului operațional și financiar.
lucrare de termen, adăugată 08/04/2011
Istoria dezvoltării leasingului, funcțiile și tipurile acestuia. Esența leasingului, subiectul său, subiecte și obiecte, avantaje și dezavantaje. Contabilitatea operațiunilor de leasing și procedura de implementare a acestora. Descrierea conturilor, contabilitatea cu locatorul si locatarul.
lucrare de termen adăugată la 24.05.2014
Esența și clasificarea leasingului, sistemul de construire a relațiilor de leasing și a așezărilor în Federația Rusă. Perspective și analiză a dezvoltării moderne a relațiilor de leasing în Federația Rusă și Teritoriul Altai, redactarea contractelor de leasing.
