Atunci când efectuează operațiuni cu valută și alte valori valutare, cu excepția metalelor prețioase, băncile autorizate sunt obligate să respecte limitele unei poziții valutare deschise. Dimensiunea și procedura de decontare a acestora sunt definite în Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 22.05.96 nr. 41 „Cu privire la stabilirea limitelor pentru o poziție valutară deschisă și monitorizarea respectării acestora de către băncile autorizate ale Federației Ruse”, adoptată de ordinul Băncii Centrale a Federației Ruse din 22.05.96 nr. 02-171.
Poziția valutară a unei bănci (Figura 18.8) este raportul dintre creanțe și pasive pentru a livra o anumită valută străină. În acest caz, aceste creanțe și datorii pot fi asociate atât cu tranzacții, decontări pentru care sunt finalizate la data la care se stabilește poziția valutară a băncii (adică, la data raportării), cât și cu tranzacții pentru care decontări vor fi finalizate în viitor.
Poziția valutară a băncii este influențată de următoarele tranzacții efectuate de aceasta:
- operațiuni de conversie (operațiuni de cumpărare și vânzare (schimb) cu livrare imediată a fondurilor (cel mai târziu în a doua zi lucrătoare bancară de la data încheierii);
tranzacții) și livrarea acestora pe o perioadă mai mare de două zile lucrătoare bancare de la data tranzacției, inclusiv tranzacțiile cu valută străină în numerar;
primirea dobânzilor și a altor tipuri de venituri în valută;
acumularea dobânzii și plata cheltuielilor de funcționare ale băncii în valută;
plata cheltuielilor băncii pentru achiziția de fonduri proprii în valută;
tranzacții urgente (tranzacții forward și futures, forward de decontare, tranzacții swap, contracte de opțiune etc.), pentru care apar creanțe și obligații ale băncii în valută, indiferent de forma și modalitatea de decontare în cadrul unor astfel de tranzacții;
alte tranzacții efectuate de bancă cu valută străină și alte valori valutare (cu excepția metalelor prețioase), inclusiv instrumente financiare derivate ale pieței valutare, dacă termenii acestor tranzacții prevăd schimbul de valute străine sau alte valori valutare (cu excepția metalelor prețioase), într-o formă sau alta.
Poziția în valută a băncii autorizate ia naștere la data tranzacției de cumpărare sau vânzare de valută, la data la care venitul în valută este creditat în cont, la data la care se acumulează dobânzi la contul băncii. datorii în valută și la data la care se debitează din cont cheltuiala în valută.
Pentru fiecare valută, poziția valutară se determină separat. Distingeți pozițiile în valută închise și deschise.
O poziție valutară închisă este o poziție valutară în care valoarea creanțelor băncii și valoarea pasivelor băncii într-o valută străină separată sunt egale între ele.
O poziție valutară deschisă este o poziție valutară în care valoarea creanțelor băncii într-o valută străină separată nu coincide cu valoarea pasivelor sale în aceeași valută. Într-o astfel de situație, apare riscul valutar, i.e. riscul pierderilor (pierderilor) băncii în urma modificărilor nefavorabile ale cursurilor de schimb. Valoarea unei poziții valutare deschise este calculată ca diferență între sumele creanțelor și pasivelor băncii autorizate într-o valută străină separată. O poziție valutară deschisă poate fi scurtă sau lungă.
Cu o poziție valutară deschisă scurtă, pasivele și pasivele băncii în valută depășesc activele și creanțele în aceeași valută. Prin urmare, atunci când se calculează, valoarea sa se obține cu semnul minus.
O poziție valutară deschisă lungă este opusul uneia scurte și, odată cu aceasta, activele și creanțele băncii în valută depășesc pasivele și pasivele sale în această monedă, iar soldul decontărilor este pozitiv și este indicat cu semnul plus .
Valoarea unei poziții valutare deschise nu trebuie să depășească limita stabilită, pe care, după cum este indicat, băncile trebuie să o respecte cu strictețe. Limita poziției valutare deschise este raportul maxim admis între valoarea poziției valutare deschise și suma fondurilor proprii (capital) ale băncii.
Pentru a monitoriza respectarea limitelor, banca convertește toate valorile pozițiilor valutare deschise primite de aceasta în anumite valute în echivalentul rublei la cursul de schimb stabilit de Banca Centrală a Federației Ruse la data raportării. Data.
Banca este, de asemenea, obligată să respecte limita poziției valutare deschise în ruble. Valoarea unei poziții valutare deschise în ruble este determinată ca diferența dintre suma tuturor pozițiilor valutare deschise lungi în ruble și suma tuturor pozițiilor valutare deschise scurte în ruble. Prin urmare, valoarea totală a tuturor pozițiilor lungi (cu semnul plus) și valoarea totală a tuturor pozițiilor valutare deschise scurte (cu semnul minus) în monede străine individuale și în ruble trebuie să fie egale.
În plus față de limitele unei poziții valutare deschise pentru fiecare monedă individuală (inclusiv ruble rusești), băncile trebuie să respecte limita pentru suma totală a tuturor pozițiilor valutare deschise lungi (scurte).
Inițial, au fost stabilite următoarele limite pentru pozițiile valutare deschise la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare:
pentru monede individuale (inclusiv ruble) - 15%;
cu valoarea totală a tuturor pozițiilor valutare deschise lungi (scurte) - 30%.
Totuşi, la sfârşitul anului 1998, din cauza instabilităţii pieţei valutare cauzată de devalorizarea rublei şi, ca urmare, de creşterea riscului valutar, aceşti indicatori au fost redusi la 10, respectiv 20%.
Băncile autorizate trebuie să prezinte în mod regulat Băncii Centrale a Federației Ruse rapoarte privind pozițiile valutare deschise. Dacă băncile autorizate nu respectă limitele pozițiilor valutare deschise și nu oferă rapoarte, Banca Centrală a Federației Ruse le impune amenzi și ia diverse măsuri administrative, până la revocarea licenței.
Să luăm în considerare procedura de determinare a cantității de poziții valutare deschise ale unei bănci folosind un exemplu condiționat.
Fondurile proprii (capital) ale băncii din prima zi a lunii de raportare se ridică la 200.000.000 de ruble.
Pretenții și obligații bancare
Tabel 18.1 Valută străină Active și creanțe ale băncii, unități. în. arborele. Obligații și obligații bancare, unități în. arborele. Dimensiunea poziției deschise, unități în. arborele. Poziția deschis Tip liră sterlină 26000 41000 -15000 scurt dolar 5600000 4380000 1220000 lung Deutsche Mark 913000 1240000 -327000 Short Franceză franc 12000 3000 9000 lung franc elvețian 3000 2500500 lung yen japonez 1,600,600 1000 lungi creanțe și datorii ale băncii pentru fiecare valută străină, precum și ratele acestora stabilite de Banca Centrală a Federației Ruse la data raportării sunt prezentate în tabel. 18.1 și 18.2.
Tabelul 18.2
Cursuri valutare Moneda străină Cod scrisă Unități valutare Rata, rub. Liră sterlină GBP 1 41,23 Dolar american 1 USD 25,50 Deutsche Mark 1 DEM 13,70 Franc francez FRF 10 40,66 Franc elvețian 1 CHF 16,78 Yen japonez 100 JPY 23,80 Poziții deschise lungi și scurte de schimb valutar, fiecare valută străină este convertită în echivalentul rublei a Băncii Rusiei. Determinați valoarea totală a pozițiilor deschise prin însumarea tuturor pozițiilor valutare scurte și lungi deschise pentru toate valutele străine. În plus, prin calcul, obținem o poziție deschisă în ruble ca element de echilibru între suma tuturor pozițiilor lungi și suma tuturor pozițiilor deschise scurte în valută pentru valutele străine individuale.
Tabelul 18.3
Total poziții valutare deschise Moneda străină Poziție valutară deschisă lungă Poziție valutară deschisă scurtă Liră sterlină -618 450 USD 31 110 000 Deutsche Mark - 4 479 900 Franc francez 36 594 Franc elvețian 8 390 Yen japonez 238 Total: 31 155 222 - 5 098 350 Poziția în ruble (linia de echilibrare) - 26 056 872 „Valoarea totală a pozițiilor valutare deschise 31 155 222 -31 155 222 Astfel, poziția deschisă a băncii în ruble este de 26 056 872 ruble, iar valoarea totală a pozitiile valutare deschise este de 31 155 222 r
Determinăm raportul procentual dintre valoarea totală a pozițiilor valutare deschise ale băncii și fondurile proprii (capital) și ne uităm la respectarea limitei stabilite de Banca Centrală a Federației Ruse (20%):
31155222 RUB x100% = 15; 577611%.
200 OOO OOO frecare.
Valoarea rezultată este în limita stabilită de Banca Rusiei, i.e. banca în ansamblu menține o politică de curs valutar rezonabilă.
Acum vom determina procentul echivalentului în ruble al unei poziții deschise pentru fiecare valută străină, precum și în ruble pentru fondurile proprii ale băncii (capital) și îl vom compara cu limita acestui indicator stabilită de Banca Centrală a Federației Ruse. (10%).
a) Pentru lire sterline (-618.450 ruble - poziție scurtă deschisă):
618.450 RUB xioo% = 9225% _ 200 LLC OOO rub.
Poziția deschisă de bancă în lire sterline corespunde limitei stabilite de Banca Centrală a Federației Ruse.
b) Pentru dolari SUA (+ 31.110.000 ruble - poziție lungă deschisă):
zpyooorub. х100% = 15.555%
200.000.000 RUB
Poziția deschisă de bancă în dolari SUA depășește cu 5,555% limita stabilită de Banca Centrală a Federației Ruse.
c) Pentru mărcile germane (- 4.479.900 RUB - poziție scurtă deschisă):
4 479 900 rub
x100% = 2,23995%.
200.000.000 RUB
Poziția deschisă de bancă în mărci germane corespunde limitei stabilite de Banca Centrală a Federației Ruse.
d) Pentru franci francezi (+ 36 594 ruble - poziție lungă deschisă):
36594RU6 „X100% = 0,018297%. 200.000.000 de ruble.
Poziția deschisă de bancă în franci francezi corespunde limitei stabilite de Banca Centrală a Federației Ruse.
e) Pentru franci elvețieni (+ 8 390 ruble - poziție lungă deschisă):
8 390 RUB
„[) x100% = 0,004195%.
200.000.000 RUB
Poziția deschisă de bancă în franci elvețieni corespunde limitei stabilite de Banca Centrală a Federației Ruse.
f) Pentru yenul japonez (+ 238 ruble - poziție lungă deschisă):
x100% = 0,000119%.
200.000.000 RUB
Poziția deschisă de bancă în yeni japonezi corespunde limitei stabilite de Banca Centrală a Federației Ruse.
g) Pentru ruble rusești "(- 26.056.872 RUB - poziție scurtă deschisă):
= 13,028436%.
200.000.000 RUB
Poziția deschisă de bancă în ruble rusești depășește limita stabilită de Banca Centrală a Federației Ruse cu 3,028436%.
Astfel, vedem că poziția deschisă valutară a băncii în exemplul nostru depășește limita stabilită de Banca Rusiei pentru două valute: pentru dolari americani (poziție deschisă lungă) și ruble rusești (poziție deschisă scurtă). Pentru a elimina această problemă și pentru a aduce pozițiile valutare deschise ale băncii în conformitate cu reglementările Băncii Centrale a Federației Ruse, aceasta trebuie să vândă dolari SUA pentru ruble rusești. În acest caz, valoarea minimă a tranzacției ar trebui să fie de 11.110.000 de ruble. sau 435.686,27 dolari SUA (la cursul de schimb al Băncii Centrale a Federației Ruse).
Conceptul de poziție valutară este strâns legat de riscul valutar. Risc valutar - riscul fluctuațiilor cursului de schimb, riscul deprecierii valutei, care duce la pierderi în cazul scăderii cursului de schimb. Riscul valutar depinde de calitatea monedei.
Risc valutar minim există dacă banca are dolari americani, euro, franci elvețieni și yeni japonezi. Achiziționarea unei bănci de dolari singaporezi sau RMB crește riscul valutar, deoarece este probabil că va fi dificil să găsești un partener forward pentru aceste valute. Din punct de vedere tehnic, riscul valutar este cântărit cu poziția valutară.
Poziția valutară netă o monedă reprezintă suma algebrică a conturilor de încasat și de plătit ale acelei monede înregistrate în bilanţ. Pozițiile valutare sunt clasificate după metoda de calcul și după ponderarea diferitelor elemente.
Prin metoda de calcul pozitia valutara impartit de:
· Contabilitatea, care se calculează pe baza conturilor contabile (valoarea reală a poziției valutare);
· Reglementare, determinată conform reglementărilor și instrucțiunilor Băncii Centrale (limita poziției valutare).
Cântărirea diferitelor elemente ale poziției valutare împărțit în lung și scurt.
Pe baza definirii pozitiei valutare nete se poate concluziona ca pozitia valutara determina raportul dintre creantele si pasivele bancii in valuta. Dacă cerințele și obligațiile coincid, atunci se ia în considerare poziția valutară închis, în caz de nepotrivire - deschis ... Riscul valutar apare atunci când există o poziție valutară deschisă.
Există două tipuri de poziții deschise în valută: scurtă și lungă. Se numește poziția în care pasivele pentru monedă depășesc cerințele mic de statura ... Dacă cerințele depășesc obligațiile, postul este numit lung .
Pentru a reduce riscul valutar, banca ar trebui să păstreze valutele puternice lungi și valutele slabe scurte. O poziție lungă în dolari americani și euro este benefică pentru bancă.
În practica internațională, există două rate de risc pentru o poziție valutară:
1) coeficientul de determinare a valorii maxime a poziției valutare;
2) raportul dintre sumele ponderate ale pozițiilor lungi și scurte.
Factorul pentru determinarea valorii maxime a unei poziții valutare se refera la o pozitie scurta sau lunga la fondurile proprii ale bancii (capital si rezerva), i.e. compară poziția valutară cu fondurile proprii ale băncii. Acest raport trebuie să fie mai mic de 15%:
Raportul oferă distribuția riscului. Dacă coeficientul este mare, atunci când cursul de schimb se schimbă, puteți obține nu numai un profit mare, ci și pierderi semnificative.
Raport ponderat lung și scurt determină riscul global al monedei. Este definită după cum urmează:
Pentru a reglementa poziția valutară deschisă în Rusia, Banca Centrală a emis următoarele documente:
· Instrucțiunea nr. 15 din 28 mai 1993 „Cu privire la procedura de menținere a unei poziții valutare deschise de către băncile autorizate ale Federației Ruse pentru cumpărarea și vânzarea de valută străină pe piața valutară internă a Federației Ruse”;
· Instrucțiunea nr. 41 din 22.05.96 „Cu privire la stabilirea limitelor poziției valutare deschise și controlul respectării acestora de către băncile autorizate ale Federației Ruse”.
Instrucțiunea nr. 15 a fost primul document din Rusia care a reglementat riscul valutar. În ea dimensiunea poziției valutare deschise banca autorizată a fost definită ca diferența dintre suma de valută străină achiziționată de bancă pe cheltuiala proprie și suma vândută de bancă pe cheltuiala proprie pentru aceeași perioadă de valută străină.
Pentru operațiunile unei bănci autorizate pentru cumpărarea și vânzarea de valută străină pe piața valutară internă a Federației Ruse pentru ruble, limita poziției valutare deschise a fost stabilită în funcție de capitalul băncii.
În definirea unei poziții valutare deschise (OCP), au fost evidențiate următoarele prevederi principale :
1) o poziție valutară deschisă este diferența dintre suma valută străină fără numerar cumpărată și vândută pentru ruble pentru anul de raportare de la începutul primei operațiuni valutare a băncii:
2) valoarea obținută pentru fiecare monedă este convertită în dolari SUA și totul este însumat:
unde К i - cotația directă pentru a i-a monedă; În USD - cotație directă pentru dolarul american;
3) poziția valutară deschisă primită în dolari SUA este limitată de limita stabilită în valoare absolută;
4) pozitia este reglementata numai pentru tranzactiile finalizate prin decontari;
5) o pozitie valutara deschisa este considerata numai fata de moneda nationala.
Această interpretare a poziției valutare deschise a fost asociată cu subdezvoltarea contabilității în afara bilanțului și a pieței tranzacțiilor forward.
Instrucțiunea nr. 15 a reglementat într-o mai mare măsură poziția monetară a băncii, a încurajat băncile să cumpere și să vândă valută, a condus la stabilizarea cursului monedei naționale și, într-o măsură mai mică, a reglementat riscul valutar, întrucât conceptul de poziție valutară deschisă. nu a inclus numerar și tranzacții cu clienții.
O poziție valutară deschisă este întotdeauna asociată cu întrebarea: cum să o calculăm? Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse nr. 41 răspunde la această întrebare într-un mod nou.
Poziție valutară deschisă - diferența dintre soldurile în valută străină care formează active și pasive cantitativ diferite (luând în considerare creanțele și pasivele în afara bilanțului pentru tranzacțiile restante) în valute individuale, contabilizate în conformitate cu procedura contabilă curentă, bilanț și în afara bilanțului; intrări de bilanț și date contabile operaționale (analitice) ... Acestea din urmă reflectă cerințele de primire și obligațiile de a livra fonduri în
aceste valute, atât completate prin decontări în prezent (adică la data de raportare) cât și care expiră în viitor (adică după data raportării).
Noua definiție a unei poziții valutare deschise evidențiază principalele prevederi :
· Valoarea reglementată este raportul dintre active și pasive. Activele sunt înțelese ca numerar și creanțe legate de tranzacții în curs. Diferența dintre active și pasive se calculează ținând cont de conturile extrabilanțiere pentru tranzacțiile restante;
· Recalcularea unei poziții valutare deschise se face în moneda națională (ruble) la cursul Băncii Centrale a Federației Ruse. Astfel, puteți vedea dinamica poziției valutare deschise în fiecare bancă;
· Se stabilesc restricții asupra raportului dintre valoarea absolută a poziției și capitalul;
· Poziția valutară deschisă include tranzacții finalizate și nefinalizate. Riscul valutar apare în momentul tranzacției;
Valoarea totală a tuturor pozițiilor valutare deschise lungi (scurte) nu trebuie să depășească 30% din capitalul băncii autorizate;
Pozițiile valutare deschise lungi (scurte) în anumite valute străine și ruble rusești nu trebuie să depășească 15% din capitalul băncii autorizate.
Instrucțiunea nr. 41 definește operațiunile care afectează modificarea poziției valutare deschise:
· Acumularea dobânzii și încasarea veniturilor din exploatare în valută;
· Acumularea dobânzilor și plata cheltuielilor de exploatare, precum și a cheltuielilor pentru achiziționarea de fonduri proprii în valută;
· Tranzacții de conversie cu livrare imediată a fondurilor (cel mai târziu în a doua zi lucrătoare bancară de la data tranzacției) și livrarea acestora pentru o perioadă (mai mult de două zile lucrătoare bancare de la data tranzacției), inclusiv tranzacțiile cu valută străină în numerar;
· Tranzacții urgente (tranzacții forward și futures, tranzacții „swap”) pentru care apar creanțe și obligații în valută, indiferent de metoda și forma decontărilor pentru astfel de tranzacții;
Alte tranzacții în valută și tranzacții cu alte valori valutare, cu excepția metalelor prețioase, inclusiv a instrumentelor financiare derivate ale pieței valutare (inclusiv a pieței valutare), dacă condițiile acestor tranzacții într-o formă sau alta prevăd schimbul ( conversie) a valutelor străine sau a altor valori valutare, altele decât metalele prețioase.
O poziție valutară apare la data încheierii unei tranzacții de cumpărare sau vânzare de valută străină și alte valori valutare, precum și la data acumulării veniturilor (cheltuielilor) din dobânzi și a creditării în cont (scrie- off) a altor venituri (cheltuieli) în valută. Datele indicate determină și data reflectării în raportarea modificărilor corespunzătoare ale valorii poziției valutare deschise.
Să luăm în considerare un exemplu de calcul al unei poziții valutare deschise folosind noua metodă.
Poziția valutară a băncii- raportul (diferența) dintre valoarea activelor și creanțelor în afara bilanţului într-o anumită valută străină și valoarea pasivelor bilanţiere și în afara bilanţului în aceeași valută.
Active și creanțe în afara bilanțului- sunt active care sunt contabilizate într-o anumită zi în bilanț, adică la dispoziția băncii la acel moment, și active pe care banca le va primi în viitor (cumpărarea unei anumite monede prin forward, futures, opțiune). tranzacții și încasări viitoare în valută sub formă de venit).
Datoriile din bilanț și în afara bilanțului sunt pasivele băncii într-o anumită zi din bilanț față de clienți și contrapărți și pasivele băncii în viitor (vânzarea unei anumite valute la termen, contracte futures, tranzacții cu opțiuni, pierderi viitoare într-un anumit valută).
Poziția poate fi lungă (poziție lungă) și scurtă (poziție scurtă).
O poziție lungă înseamnă un exces de creanțe în valută față de pasive și este indicată de semnul plus „+”.
O poziție scurtă înseamnă excesul de pasive în valută peste cerințe și este indicată de semnul minus „-”.
De exemplu, atunci când o bancă cumpără 1 milion USD pentru franci elvețieni la rata de 1,2780, se creează o poziție lungă de 1 milion USD și o poziție scurtă de 1278.000 franci elvețieni. Aceste poziții pot fi exprimate astfel:
1.000.000 USD - 1.278.000 CHF
Conform Rezoluției Consiliului Băncii Naționale a Ucrainei „Reguli contabile ale băncilor autorizate din Ucraina pentru operațiuni de schimb în valută străină și metale bancare” (Regulament, clauza 1.1) N 520 din 16.12.98, Kiev, un schimb valutar deschis poziția este o poziție valutară în moneda corespunzătoare atunci când activele și pasivele (ținând cont de creanțele și pasivele extrabilanțiere pentru tranzacțiile restante) nu sunt egale între ele, în urma cărora există posibilitatea de a obține venituri suplimentare sau riscul unor pierderi suplimentare ca urmare a modificărilor cursurilor de schimb.
Adică, o poziție valutară deschisă este o nepotrivire a cerințelor (activelor) și pasivelor (pasivelor) în valută străină pentru un participant la piața valutară (bancă, companie).
Orice poziție valutară deschisă înseamnă expunerea la risc a modificărilor cursurilor de schimb valutar și poate duce la profit sau pierdere. De obicei, pentru comoditate, o poziție valutară deschisă este contabilizată în moneda de bază.
Poziția valutară deschisă lung- valoarea activelor și creanțelor în afara bilanțului depășește valoarea bilanțului și a datoriilor în afara bilanţului în fiecare valută străină. O bancă cu o astfel de poziție poate suferi pierderi în cazul creșterii cursului de schimb al monedei naționale față de cea străină.
Poziția valutară este deschisă scurtă- valoarea bilanțului și pasivelor extrabilanțiere depășește valoarea activelor și creanțelor extrabilanțiere în fiecare valută străină. O bancă cu o astfel de poziție poate suferi pierderi suplimentare în cazul aprecierii valutei străine față de moneda națională.
Poziția valutară închisă- valoarea activelor și creanțelor extrabilanțiere coincide cu valoarea bilanțului și pasivelor extrabilanțiere în fiecare valută străină.
Exemplu. Luni, Banca A a efectuat o operațiune de conversie pe piața interbancară - a cumpărat 1.000.000 USD pentru hrivna la cursul de 7,4455 pentru propriile nevoi, adică banca a deschis o poziție long în USD. Apoi, joi, banca a închis poziția, adică a făcut o afacere inversă - a vândut 1.000.000 de dolari pentru hrivna la cursul de 7,4435. Cursul Băncii Naționale a Ucrainei a fost luni de 7,4465, iar în următoarele zile cursul BNU s-a modificat astfel: marți - 7,4445; miercuri -7,4480; joi - 7.4420. În ziua cumpărării, profitul băncii în bilanţ a fost de 1000 UAH, iar în următoarele zile: marţi, pierderea pe o poziţie deschisă a fost de 2000 UAH, miercuri - un profit de 3500 UAH, iar joi - prejudiciul a fost de 4500 UAH. Rezultatul financiar al tranzacției din bilanț a fost o pierdere în valoare de 2.000 UAH. Fiecare poziție valutară deschisă este reevaluată zilnic și poate prezenta atât pierderi, cât și profituri, dar acesta este un risc valutar, adică dacă cursul de schimb se modifică, pot fi suportate pierderi semnificative.
Pentru fiecare valută străină, totalul este calculat pentru toate activele bilanţiere şi în afara bilanţului şi toate pasivele bilanţiere şi în afara bilanţului băncii. În cazul în care valoarea activelor și creanțelor în afara bilanțului depășește valoarea datoriilor și a pasivelor în afara bilanțului, este expusă o poziție valutară deschisă lungă. Dacă valoarea datoriilor și a datoriilor în afara bilanțului depășește valoarea activelor și a creanțelor în afara bilanțului, atunci se deschide o poziție valutară deschisă scurtă. În acest caz, o poziție valutară deschisă lungă este afișată cu semnul plus, iar o poziție valutară deschisă scurtă cu semnul minus.
Mărimea poziției valutare deschise a băncii este influențată de:
Cumpărarea și vânzarea de valută străină în numerar și fără numerar, toate tranzacțiile urgente - forward, opțiuni, futures etc.;
Încasarea valutei străine sub formă de venituri sau cheltuieli și acumularea veniturilor și cheltuielilor, care se înregistrează în conturile corespunzătoare. (Când o bancă primește venituri sau pierderi în valută, aceasta este contabilizată în moneda națională în ziua valorii. De exemplu: banca a primit venituri în valoare de 1.000 USD, care în ziua primirii la cursul BNU era 5.445 UAH, dar în a doua zi când rata BNU sa schimbat, aceasta va fi a doua sumă, de exemplu, 5435 UAH);
Cumpărarea (vânzarea) de active fixe și stocuri în valută;
Primirea de fonduri în valută la capitalul autorizat;
Rambursarea de către bancă a datoriilor neperformante în valută (care se anulează din contul de cheltuieli corespunzător;
Formarea de rezerve în valută pe cheltuiala cheltuielilor;
Alte tranzactii valutare.
Orice operațiune de conversie care implică două valute efectuată de bancă își modifică poziția valutară. De exemplu, atunci când o bancă cumpără 5 milioane USD pentru yenul japonez la rata de 110,78, se creează o poziție lungă de 5 milioane USD și o poziție scurtă este de 553.900.000 yeni.
Luați în considerare un exemplu de modificare a poziției valutare a unei bănci din cauza unei operațiuni de conversie:
Contul bancar al clientului a primit lire sterline în valoare de 1.000.000 GBP. Acești bani se află într-unul dintre conturile NOSTRO ale băncii și poziția băncii este închisă (datoriile coincid cu activele).
Banca trebuie să vândă lire sterline și să cumpere dolari SUA pentru uz propriu. El efectuează operația la cota de 1,6050. În contul NOSTRO al băncii au apărut dolari americani, iar lire sterline au fost debitate. Banca are dezacorduri în ceea ce privește activele și pasivele - banca deschide o poziție valutară, orice modificare a cursurilor de schimb GBP și USD poate duce la profit sau pierderi semnificative, deoarece banca va putea închide poziția în viitor la un alt rată.
Dealerii băncilor efectuează un număr mare de tranzacții cu diferite valute în timpul unei zile lucrătoare, iar sarcina lor este de a preveni o poziție deschisă a băncii, care poate duce la pierderi semnificative.
Exemplu. Dealerul a lucrat pe piața dolar american-euro și a făcut mai multe tranzacții pe parcursul zilei.
La sfârșitul zilei lucrătoare, era lung în USD și scurt în EUR. Dealer-ul trebuie să securizeze toate pozițiile deschise, adică să facă tranzacții în așa fel încât toate pozițiile să fie egale cu zero, altfel riscă să sufere pierderi din cauza modificărilor cursului USD/EUR. Adică trebuie să vândă dolarul și să cumpere euro. Rata la care se va închide fără profit sau pierdere este de 1,4744, adică după ce a vândut 10.500.000 USD, dealer-ul va primi suma necesară în EUR. Dacă rata se modifică și este mai mică 1,4744, atunci dealer va fi pierderi, dacă rata crește și devine peste 1,4744, atunci dealerul va avea profit. De exemplu, a închis o poziție în dolarul american la cursul de 1,4750. Aceasta înseamnă că profitul său din toate tranzacțiile din ziua respectivă a fost de 6.250 de euro.
Dacă dealer-ul închide complet poziția în euro, atunci profitul sau pierderea sa va fi calculată în dolari SUA. De exemplu, rata USD/EUR s-a schimbat la 1,4730, iar dealerul a închis poziția EUR.
Drept urmare, dealerul a suferit o pierdere de 10.013,57 USD. În Ucraina, reevaluarea pozițiilor valutare deschise se efectuează la cursul Băncii Naționale la valute străine. Pentru prevenirea riscului valutar pentru băncile comerciale ale Ucrainei, BNU, în conformitate cu Regulamentul privind procedura de stabilire a limitelor de poziție valutară deschisă de către Banca Națională a Ucrainei și monitorizarea respectării acestora (Rezoluția nr. 290 din 12 august 2005), prin băncile autorizate au dreptul de a stabili pentru o bancă autorizată, efectuează pe piața valutară interbancară a Ucrainei tranzacții de cumpărare și vânzare de valută străină și metale bancare pentru hrivna, limitele acestor poziții valutare deschise: total (lung/scurt) în valute străine și metale bancare și separat pentru grupuri de valute străine și metale bancare corespunzătoare, precum și cu moneda corespunzătoare sau metal bancar, tranzacții active separate cu valorile valutare.
Deschideți limitele poziției valutare- aceasta este o limită cantitativă stabilită de Banca Națională a Ucrainei ca procent din valoarea zilnică a pozițiilor valutare deschise de bancă, și anume: total (long/short) în valute străine și metale bancare și separat pentru grupurile străine corespunzătoare; valutele și metalele bancare, precum și cu moneda corespunzătoare sau metalul bancar, separă operațiunile active cu valori valutare de capitalul reglementar al băncii.
Limita poziției valutare deschise totale a băncii(L 13) este definit ca raportul dintre valoarea totală a poziției valutare deschise a băncii pentru toate valutele și metalele bancare în grivne echivalent cu capitalul de reglementare al băncii.
Limita poziției valutare lungi deschise totale a băncii(L 13-1) este definit ca raportul de magnitudine excesul de volum al creanțelor pentru valută străină și metale bancare față de volumul pasivelor în grivne echivalent cu capitalul de reglementare al băncii.
Limita poziției valutare deschise totale scurte a băncii(L 13-2) este definită ca raportul dintre excesul volumului datoriilor pentru valută străină și metale bancare față de suma cerinței în grivne echivalent cu capitalul de reglementare al băncii.
Banca Națională stabilește limite printr-un document administrativ separat și aduce conținutul acestuia la cunoștința băncilor cu cel puțin 10 zile înainte de data intrării lor în vigoare.
Banca este obligată să respecte limitele zilnic. Banca, în limite, are dreptul de a stabili limitele diviziunilor sale structurale.
Banca calculează poziția valutară deschisă totală (lung/scurt) pe baza soldului zilnic al băncii.
Banca calculează valoarea pozițiilor valutare deschise în valută străină și metale bancare și calculează capitalul de reglementare al băncii în conformitate cu reglementările Băncii Naționale. ...
Conform Hotărârii nr. 205 din 22 iunie 2011, limitele poziției valutare deschise sunt stabilite de BNU în cuantum de:
Limita poziției valutare deschise lungi totale a băncii (L 13-1) nu este mai mare de 5%; .....
Limita poziției valutare deschise totale scurte a băncii (L b- £) - nu mai mult de 10%.
Poziția valutară - raportul dintre creanțele și obligațiile unui participant la tranzacțiile futures pe piața valutară. La executarea tranzacțiilor de cumpărare și vânzare de valută cu îndeplinire amânată a cerințelor și obligațiilor, ceea ce este tipic pentru piața de instrumente financiare derivate, participantul are în fiecare moment anumite cerințe (poziția cumpărătorului) de a primi valută și/sau obligații (poziția vânzătorului) pt. furnizarea de valută. Mai mult, atât creanțele, cât și obligațiile sunt exprimate într-o anumită monedă.
O poziție valutară poate fi deschisă sau închisă.
În cazul egalității creanțelor și pasivelor băncii, firma în valută străină, poziția sa valutară este considerată închisă. În cazul inegalității creanțelor și obligațiilor în valută, poziția participantului pe piața valutară este considerată deschisă.
O poziție deschisă poate fi scurtă sau lungă.
Cu o poziție valutară scurtă, pasivele (pasivele) pentru moneda vândută depășesc cerințele (activele) din aceasta.
Cu o poziție valutară lungă, activele și creanțele asupra valutei achiziționate depășesc pasivele și pasivele din aceasta.
O pozitie scurta valutara poate fi compensata (inchisa) printr-o pozitie lunga si invers, una lunga - cu una scurta, daca volumele, datele de scadenta si moneda acestor pozitii coincid. Astfel, o poziție valutară este creată pentru o anumită monedă și poate fi închisă în timpul operațiunilor pe piața valutară.
O poziție valutară deschisă este asociată cu riscul valutar, deoarece în momentul îndeplinirii obligațiilor și cerințelor (închiderea unei poziții), cursul de schimb se poate schimba într-o direcție nefavorabilă.
Riscul valutar - riscul de pierderi din cauza modificărilor nefavorabile ale cursurilor valutelor străine și (sau) metalelor prețioase (metale valutare).
În operațiunile de comerț exterior - pericolul pierderilor valutare asociate cu modificările cursului de schimb al plății. Pierderile exportatorului sunt asociate cu deprecierea monedei de plată. Pierderile importatorului sunt asociate cu o creștere a cursului de schimb al plății.
În sectorul bancar - riscul de pierderi la pozițiile deschise de o instituție de credit în valute și (sau) metale prețioase, ca urmare a modificărilor cursurilor de schimb ale valutelor și metalelor prețioase.
Poziția valutară și riscurile băncilor în tranzacțiile valutare. La efectuarea unei tranzacții valutare, banca cumpără o monedă și vinde alta. Într-o tranzacție cu livrare imediată de valute, aceasta înseamnă să-și investească resursele în moneda pe care o vinde. Dacă banca efectuează o tranzacție pentru o perioadă, atunci, dobândind o creanță într-o monedă, își asumă o obligație în altă monedă. Drept urmare, în ambele cazuri, în activele și pasivele băncii (în numerar sau sub formă de pasive) apar două valute diferite, al căror curs de schimb se modifică independent unul de celălalt, ducând la faptul că la un anumit momentul în care activul poate depăși datoria (profitul) sau invers (pierderea)...
Raportul dintre creanțele și pasivele băncii, inclusiv tranzacțiile sale în afara bilanţului, în valută străină determină poziția sa valutară. Dacă sunt egale pentru o anumită monedă, poziția valutară este considerată închisă, iar dacă nu se potrivește, este deschisă. O poziție valutară deschisă poate fi scurtă dacă datoriile și pasivele pentru moneda vândută depășesc activele și creanțele din aceasta și lungă dacă activele și creanțele pentru moneda achiziționată depășesc pasivele și pasivele. O poziție valutară scurtă poate fi compensată de o poziție lungă dacă volumul, scadența comercială și moneda acestor poziții coincid.
Acest principiu este important, deoarece o poziție valutară deschisă este asociată cu riscul de pierderi bancare, dacă la momentul contra-tranzacției, i.e. cumpărând o monedă vândută anterior și vânzând o monedă cumpărată anterior, cursul acestor valute se va schimba într-o direcție nefavorabilă pentru el. Ca urmare, banca poate fie să primească o sumă de valută mai mică pe contra-tranzacție decât a vândut anterior, fie va fi obligată să plătească pentru aceeași sumă un echivalent mai mare al valutei achiziționate anterior. În ambele cazuri, banca înregistrează pierderi din cauza modificărilor cursului de schimb. Riscul valutar există întotdeauna atunci când există poziții deschise, atât lungi, cât și scurte.
Deoarece se creează o poziție valutară deschisă pentru anumite valute, în cursul operațiunilor băncii pe piața valutară, pozițiile valutare apar (deschis) și dispar (închid) în mod constant.
Dacă banca se află într-o poziție lungă netă sau scurtă netă în valută străină va depinde de direcția modificării cursului de schimb și dacă banca se află într-o poziție lungă sau scurtă netă într-o valută străină.
Dacă banca este lungă în monedă, reevaluarea va genera câștiguri dacă moneda crește și pierderi dacă moneda scade. În schimb, o poziție scurtă va duce la profituri dacă cursul valutar scade și la pierderi dacă cursul valutar crește. Dacă după cumpărarea a 3 milioane de dolari la cursul de 1,4952 franci elveţieni. până la sfârșitul zilei, dolarul va crește față de francul elvețian. până la 1,5114, apoi, ca urmare a închiderii unei poziții lungi prin vânzarea a 3 milioane USD, banca va obține un profit
Băncile monitorizează constant modificarea poziției valutare, stabilesc o limită pentru fiecare bancă parteneră, evaluând riscul valutar și rezultatul posibil în cazul acoperirii imediate a acesteia la cursurile de schimb existente. Această sarcină este complicată de faptul că poziția valutară include tranzacții în numerar și la termen efectuate la momente diferite la rate diferite.
Controlul asupra stării și modificarea poziției valutare se realizează prin introducerea imediată a tuturor tranzacțiilor valutare efectuate în computer, care furnizează în mod constant date despre pozițiile valutare - lungi și scurte - în diferite valute. Aceste informații și ipoteze despre evoluția cursurilor lor pe parcursul zilei servesc drept bază pentru evaluarea riscului valutar al unei poziții în fiecare monedă. Corectitudinea estimării depinde de gradul de acuratețe în prognozarea dinamicii cursurilor de schimb. Politica pe termen scurt a operațiunilor băncii în anumite valute depinde de poziția pe care aceasta și-a format ca urmare a tranzacțiilor efectuate. Dacă există o poziție lungă semnificativă, banca poate scădea cursul cotat al acestei monede, atrăgând cumpărători și invers - în cazul unei poziții scurte. Cu un exces general al ofertei față de cerere pentru orice monedă, băncile în ansamblu au o poziție lungă, iar cursul de schimb scade.
Evaluarea posibilului rezultat al închiderii unei poziții se realizează prin recalcularea tuturor sumelor pozițiilor lungi și scurte în moneda națională la cursul curent la care pot fi acoperite tranzacțiile, ținând cont de timpul de livrare a valutelor pentru tranzacțiile forward. Cel mai adesea, această conversie se realizează în două etape: în primul rând, toate pozițiile sunt convertite în cea mai comună monedă, de exemplu, dolarul, apoi sumele în dolari sau rezultatul acestora - în moneda națională. Rezultatele economice ale ambelor metode sunt aceleași.
Rezultatul poziției valutare este pozitiv pentru bancă dacă aceasta a deținut o poziție lungă în moneda al cărei curs s-a apreciat. Cu toate acestea, acest câștig poate fi realizat pe deplin numai atunci când toate pozițiile valutare sunt închise la cursurile curente. Această operație se numește realizarea profitului (profit = luare) și are loc de obicei în perioadele de modificare activă a cursului de schimb, suspendându-i mișcarea și, uneori, modificându-și temporar dinamica în sens invers.
Crearea de poziții valutare în cursul zilei se datorează efectuării în timp a tranzacțiilor valutare de arbitraj și poate fi exclusă doar prin acoperirea simultană a fiecărei tranzacții cu o contra-tranzacție. Cu toate acestea, băncile mari recurg la contra-tranzacții doar în timpul unei crize valutare. Menținerea pozițiilor lungi sau scurte în orice valută timp de câteva zile, uneori săptămâni, este considerată speculație valutară, deoarece dacă pozițiile de arbitraj pe termen scurt pot fi rezultatul solicitărilor din partea clientelei băncii, menținerea unei poziții valutare deschise pentru o perioadă lungă de timp este o acţiune deliberată menită să extragă profit din cursurile schimbării. În practică, separarea arbitrajului valutar de speculația valutară este mai degrabă arbitrară, având în vedere fluctuațiile semnificative ale cursurilor de schimb, ajungând uneori la câteva sute de puncte pe parcursul zilei. „Punctul” este o diferență de o unitate în a patra zecimală în majoritatea ghilimelelor, o sută de puncte, adică a doua zecimală este considerată o „cifră”. Băncile creează adesea poziții valutare speculative de mai multe ori într-o singură zi, acoperindu-le pentru a realiza profituri și recreându-le dacă tendințele pieței le promit să obțină profit.
18)Tranzacții la vedere pe piața valutară bancară
Spot (ofertă)
[Editați | ×]
De la Wikipedia, enciclopedia liberă
(Redirecționat de la Spot)
Spot (English Spot) - condiții de decontare în care plata unei tranzacții se face imediat (de regulă, în termen de două zile). Tranzacțiile spot se mai numesc și tranzacții în numerar sau în numerar. În tehnica decontărilor, acestea se opun tranzacțiilor urgente (și „forward”, engleză forward), cu decontări după o perioadă de timp prestabilită.
Locul de executare a tranzacțiilor la vedere poate fi: piața valutară interbancară, bursele de valori și alte burse, precum și piețele over-the-counter (mărfuri, acțiuni și schimb valutar).
[Editați | ×]
Tehnica tranzacțiilor
Băncile autorizate pot cumpăra sau vinde valută străină, încheind, după cum sa menționat mai sus, tranzacții de cumpărare și vânzare a acesteia cu stabilirea furnizării de fonduri în cadrul acestor tranzacții cel târziu în a doua zi lucrătoare bancară de la data încheierii acestora. Acest tip de tranzacții se numesc tranzacții valutare la vedere (numerar, numerar), iar tranzacțiile efectuate pe acestea se desfășoară pe bază „la vedere” cu decontare la prețul spot. Sub denumirea de „tranzacții valutare la vedere”, sunt combinate trei tipuri de tranzacții de cumpărare și vânzare de valută străină, prevăzând furnizarea de fonduri pe acestea.
Poziția valutară
- solduri in valute care formeaza active si pasive (tinand cont de creantele extra-bilantiere ale datoriilor privind tranzactiile in curs) in valutele respective si prin aceasta creeaza riscul unor profituri sau pierderi suplimentare in cazul unor modificari ale cursurilor de schimb.
Active și creanțe în afara bilanțului
- sunt active care sunt contabilizate într-o anumită zi în bilanț, adică la dispoziția băncii la acel moment, și active pe care banca le va primi în viitor (cumpărarea unei anumite monede la termen, futures, opțiune). tranzacții și încasări viitoare în valută sub formă de venit).
Bilanțul și pasivele în afara bilanţului
- acestea sunt pasivele băncii pentru o anumită zi din bilanț față de clienți și contrapărți și pasivele băncii în viitor (vânzarea unei anumite valute la termen, futures, tranzacții cu opțiuni, pierderi viitoare într-o anumită monedă).
Poziția valutară deschisă
- valoarea activelor și creanțelor în afara bilanţului într-o anumită valută străină nu coincide cu valoarea bilanţului și a datoriilor în afara bilanţului în aceeași valută. O poziție valutară deschisă conține un risc suplimentar în cazul unei modificări a cursului de schimb.
Poziția valutară deschisă lung
- valoarea activelor și creanțelor în afara bilanțului depășește valoarea bilanțului și a datoriilor în afara bilanţului în fiecare valută străină. O bancă cu o astfel de poziție poate suferi pierderi în cazul creșterii cursului de schimb al monedei naționale în raport cu cea străină.
Poziția valutară deschisă scurtă
- valoarea bilanțului și pasivelor extrabilanțiere depășește valoarea activelor și creanțelor extrabilanțiere în fiecare valută străină. O bancă cu o astfel de poziție poate suferi pierderi suplimentare în cazul creșterii cursului de schimb al valutei străine în raport cu cel național.
Poziția valutară închisă
- valoarea activelor și creanțelor extrabilanțiere coincide cu valoarea bilanțului și pasivelor extrabilanțiere în fiecare valută străină.
Exemplu. Luni, banca a efectuat o operațiune de conversie pe piața interbancară - a cumpărat 1.000.000 USD pentru hrivna la cursul de 8,184 pentru propriile nevoi, adică banca a deschis o poziție lungă în USD. Apoi, joi, banca a închis poziția, adică a făcut o tranzacție inversă - a vândut 1.000.000 USD pentru hrivna la cursul de 8,1864. Cursul Băncii Naționale a Ucrainei luni a fost 8,1894, iar în următoarele zile cursul BNU s-a modificat astfel: marți - 8,1874; miercuri - 8.1909; joi - 8.1849. În ziua cumpărării, profitul băncii din bilanţ a fost de 1000 UAH, iar în următoarele zile: marţi, pierderea pe o poziţie deschisă a fost de 2000 UAH, miercuri - un profit de 3500 UAH, iar joi - un pierdere de 4500 UAH. Rezultatul financiar al tranzacției din bilanț a fost o pierdere în valoare de 2.000 UAH. Fiecare poziție valutară deschisă este reevaluată zilnic și poate prezenta atât pierderi, cât și câștiguri, dar acesta este un risc valutar, adică dacă cursul de schimb se modifică, pot fi suportate pierderi semnificative.
Pentru fiecare valută străină
totalul se calculează pentru toate activele bilanţiere şi în afara bilanţului şi toate pasivele bilanţiere şi în afara bilanţului băncii. Dacă valoarea activelor și creanțelor în afara bilanțului depășește valoarea datoriilor și a pasivelor în afara bilanțului, se deschide o poziție valutară lungă deschisă. În cazul în care valoarea datoriilor și a datoriilor în afara bilanțului depășește valoarea activelor și a creanțelor în afara bilanțului, se deschide o poziție valutară deschisă scurtă. În acest caz, o poziție valutară deschisă lungă este afișată cu semnul plus, iar o poziție valutară deschisă scurtă cu semnul minus.
Mărimea poziției valutare deschise a băncii este influențată de:
cumpărarea și vânzarea de valută străină în numerar și fără numerar, toate tranzacțiile urgente - forward, opțiuni, futures etc.;
încasarea de valută străină sub formă de venituri sau cheltuieli și acumularea veniturilor și cheltuielilor, care se înregistrează în conturile corespunzătoare. (Când o bancă primește venituri sau pierderi în valută, aceasta este contabilizată în moneda națională în ziua valorii BNU, aceasta va fi a doua sumă, de exemplu 8198 UAH);
cumpărarea (vânzarea) mijloacelor fixe și obiectelor de inventar pentru valută;
încasările de fonduri în valută străină către fondul statutar;
rambursarea de către bancă a datoriilor neperformante în valută străină (care este anulată din contul de cheltuieli corespunzător;
formarea de rezerve în valută în detrimentul cheltuielilor;
alte tranzactii valutare cu valuta.
Dealeri bancar pe zi lucrătoare
efectuează un număr mare de tranzacții cu diverse valute, iar sarcina lor este de a preveni o poziție deschisă a băncii, care poate duce la pierderi semnificative.
În Ucraina, reevaluarea pozițiilor valutare deschise se efectuează la cursul Băncii Naționale la valute străine. Pentru a preveni riscul valutar pentru băncile comerciale din Ucraina, BNU stabilește standarde de poziție deschisă.
