Investimento: investire denaro in qualcosa per generare reddito e, di conseguenza, libertà finanziaria e indipendenza.
Un portafoglio di investimento è un gruppo di beni di valore (oro, azioni, obbligazioni, opzioni) raccolti insieme per uno scopo specifico. Più sofisticati per esperienza, gli investitori conservatori investono in progetti a lungo termine, con pochi rischi e meno profitti. Gli investitori "avventurosi" più rischiosi preferiscono operazioni a breve termine e più redditizie, ma in caso di fallimento potrebbero non avere nulla. Tuttavia, tutti sono uniti da un compito: ottenere entrate.
Conservativo: contiene il minor numero di rischi, implica meno profitto. La sicurezza dei fondi investiti è il compito principale di un tale portafoglio. Nella maggior parte dei casi si tratta di prestiti a breve termine, obbligazioni, depositi in oro, immobili.
Aggressivo - adatto a persone che non hanno paura di correre rischi. Devono avere una psiche forte, pronta alle fluttuazioni del mercato. Ma il profitto, in caso di successo, sarà grande. Molto spesso, la maggior parte delle attività sono azioni.
Balanced è un tipo ideale di portafoglio in cui entrambi gli indicatori - stabilità e rischio - prendono parti uguali. Se alcuni investimenti falliscono, altri aiuteranno.
Portafoglio di investimento ideale
Rischi di investimento
obiettivi di investimento
termini di investimento
Formazione del portafoglio di investimento
Se una persona vuole ricevere tranquillamente un reddito stabile senza rischi, dovrebbe scegliere un portafoglio conservativo. Allo stesso tempo, riceverà un reddito di circa il 4-5% al mese, ma questo è compensato dall'affidabilità. Un portafoglio aggressivo ti consente di ricevere il 30-70% al mese, ma questo è anche associato a maggiori rischi. Pertanto, la migliore via d'uscita è un portafoglio bilanciato, una via di mezzo tra i due. Tale portafoglio ti consentirà di ricevere fino al 20% di reddito al mese con un livello di rischio inferiore. Le opzioni di investimento disponibili sono piuttosto ampie.
Gestione del portafoglio di investimento
Esistono diverse strategie di gestione:
La strategia aggressiva implica il monitoraggio costante del mercato dei cambi, la valutazione ininterrotta dei possibili rendimenti e l'aggiornamento degli asset. Una strategia passiva o conservativa consiste nel mantenere inalterati gli strumenti di investimento per lungo tempo. Il portafoglio è formato utilizzando titoli a lungo termine con rischi ridotti.
Una strategia equilibrata è una distribuzione uniforme di tutte le attività, che, in caso di fluttuazioni di mercato, garantisce perdite minime.
Seguendo una strategia ben scelta, ma allo stesso tempo rispondendo ai cambiamenti del mercato, puoi raggiungere il successo nel campo degli investimenti. Un investimento redditizio nella crisi sarà di grande aiuto per gli investitori alle prime armi. Gli editori del sito ti augurano benessere finanziario e ti invitano a leggere un articolo su come imparare a fare trading sul Forex.
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3. Economia. Un insieme di forme e tipi di attività economiche e finanziarie di una persona, organizzazione, società, documenti corrispondenti, fondi, ordini, oggetti.
Portafoglio prestiti delle banche russe. Portfolio annuale di lungometraggi e serie acquistati. Portafoglio vuoto di ordini per autotrasporti. Portafoglio clienti della società. Investire in un portafoglio di titoli. Forma un portafoglio di investimenti.
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Informazioni enciclopediche In economia, per portafoglio si intende anche un patrimonio appartenente a una persona giuridica o persona fisica e classificato per tipologia di strumento o debitore (ad esempio, portafoglio crediti; portafoglio investimenti, comprendente titoli, immobili, beni, depositi; portafoglio fiduciario, cioè le attività trasferite a questo istituto per la gestione). (L.D. Shirokorad)
Come avviene la formazione e l'erogazione della liquidità del portafoglio? Qual è il principio del conservatorismo del portafoglio di investimento? Quali sono le caratteristiche dell'ottimizzazione della diversificazione del portafoglio?
Non esiste un investimento privo di rischi. Questa regola dovrebbe essere appresa da ogni investitore alle prime armi. Non esistono asset con una garanzia di profitto al 100%, altrimenti ogni investitore diventerebbe Henry Ford e Warren Buffett. Anche un deposito bancario non è uno strumento affidabile come lo posizionano le istituzioni finanziarie.
Il livello di redditività è influenzato da migliaia di ragioni: crisi economiche, inflazione, analfabetismo finanziario, fluttuazioni del tasso di cambio, cataclismi di borsa. Tuttavia, l'investitore ha un modo efficace, se non per eliminare completamente i rischi, per ridurli al minimo. Questo metodo è chiamato "portafoglio di investimento".
Quando crei un portafoglio, non investi in uno strumento, ma utilizzi diverse direzioni di investimento. A proposito di come viene fatto e quali tipi di portafogli di investimento ci sono, io, Denis Kuderin, uno specialista di investimenti, te lo dirò in un nuovo articolo.
E troverai anche una panoramica di aziende professionali affidabili che ti aiuteranno a costruire un portafoglio e a gestirlo con competenza.
Avanti, amici!
Perché gli investitori esperti ottengono più soldi dei neofiti? Secondo te perché questi ultimi hanno meno soldi? La risposta è ovvia, ma non del tutto corretta. Naturalmente, l'importo dell'investimento influisce direttamente sulla redditività, ma fattori completamente diversi giocano un ruolo decisivo.
I finanzieri esperti sanno applicare correttamente gli strumenti di investimento e sanno gestirli nel modo più efficiente possibile. Sono consapevoli che più aree di investimento sono coinvolte, minore è il rischio di rovina e maggiore è la probabilità di ricevere un reddito stabile e a lungo termine.
Un principiante è alla ricerca della risorsa più redditizia e promettente, proprio come i cavalieri cercavano il Santo Graal. E quando lo trova, si affretta a investire tutti i soldi in esso. Questo metodo può funzionare, oppure può rovinare l'investitore. Se sei un giocatore d'azzardo per natura e vuoi giocare, non fare soldi, allora questo è il percorso che fa per te.
Gli investitori intelligenti fanno le cose in modo diverso. Non stanno guardando più strumenti altamente redditizi. Combinano investimenti conservativi con investimenti a rischio moderato e ad alto rischio. Se un'opzione non funziona, altri dieci strumenti coprono le possibili perdite.
L'aggregato del patrimonio dell'investitore è il suo portafoglio di investimenti... Questo portafoglio contiene titoli o altri tipi di investimenti che consentono al proprietario di realizzare un profitto attraverso interessi, dividendi o operazioni speculative.
La classificazione dei portafogli di investimento è piuttosto arbitraria. Gli investitori professionali cercano di combinare diverse strategie di investimento. Succede che una metà del loro portafoglio è redditizia, l'altra è costituita da investimenti di crescita.
Tuttavia, ogni investitore deve sapere quali sono i tipi di portafogli.
Dal nome è chiaro che un tale portafoglio è progettato per alti rendimenti di investimento con un rischio minimo ed è preferibile per investitori prudenti.
Include obbligazioni (governative e societarie) con piccoli pagamenti regolari, azioni di grandi aziende nei settori delle materie prime o dell'energia. Il reddito di tale portafoglio è formato principalmente da interessi e dividendi. Se parliamo di indicatori, questo è del 10-25% annuo.
L'utile della crescita del portafoglio è fornito dall'aumento del valore dei titoli. Questo strumento è utilizzato dagli investitori che vogliono realizzare un profitto significativo. Direzioni di investimento - azioni di aziende in rapido sviluppo, startup.
I rischi di crescita del portafoglio sono piuttosto elevati, ma se l'investitore vende le sue attività in tempo, anche i profitti saranno significativi. Gli indicatori di redditività non sono limitati.
Portafoglio di un investitore moderato. Formata da titoli di note società e ha una composizione stabile. Il proprietario di un tale portafoglio è focalizzato sul lungo termine e sulla conservazione del capitale. Tuttavia, una piccola parte delle attività può anche essere costituita da azioni con un valore che cambia rapidamente, ma tale rischio è sempre giustificato ed è sotto il controllo più rigoroso.
Un portafoglio di un trader focalizzato sulla massima plusvalenza. Un tale investitore sa che i rendimenti più elevati derivano dagli investimenti più rischiosi. Le attività includono azioni di imprese nuove e in rapida crescita, nonché società che sviluppano nuove tecnologie.
Portafoglio conservativo a lungo termine. Il proprietario opera su base buy-and-forget. Per impegnarsi in tale investimento, è necessario disporre di un budget solido, poiché il denaro investito non sarà disponibile per diversi anni.
Esempio tipico
I prestiti federali quinquennali emessi nel 2012 dalla Banca centrale sono stati rimborsati nella primavera del 2017. Tutti i possessori di tali titoli restituiranno integralmente il proprio denaro. Hanno già percepito proventi per cedole, pagate semestralmente per tutta la durata delle obbligazioni.
Torniamo a Warren Buffett, che è un chiaro sostenitore degli investimenti a lungo termine. Egli ha detto: " Se non prevedi di detenere azioni per 10 anni, non provare ad acquistarle nemmeno per 10 minuti. Una redditività stabile è una questione di lungo termine».
Visualizza 6. Portafoglio titoli a breve termine
L'opposto di un portafoglio a lungo termine. Questo pacchetto include investimenti con la massima liquidità e un rapido ritorno sui fondi. Un esempio sono gli investimenti in azioni e speculazioni valutarie nel mercato Forex.
Visualizza 7. Portafogli con titoli regionali o esteri
Portafogli per patrioti della propria regione o imprenditori che conoscono a fondo il mercato interno della propria regione. Varietà di un portafoglio specializzato - insiemi di titoli di natura settoriale (ad esempio raffinerie di petrolio), azioni di società estere.
La tabella del portafoglio di investimento dimostrerà chiaramente le caratteristiche di tutte le varietà:
№ Tipo di portafoglio Strumenti Redditività 1 Portafoglio di reddito Titoli ad alto interesse e dividendo Moderare 2 Portafoglio in crescita Titoli con utili di valore elevato Alto 3 Equilibrato I titoli redditizi e di crescita sono divisi approssimativamente equamente Moderare 4 Capitale di rischio Azioni di aziende in rapida crescita, start-up Alto 5 Lungo termine Obbligazioni, azioni di grandi aziende Basso ma stabile 6 Corto Titoli di società sottovalutate e giovani Alto 3. La procedura per la formazione di un portafoglio di investimento - 5 fasi principali
Quindi, hai deciso fermamente di formare il tuo portafoglio di investimenti. Considera ciò di cui hai bisogno per questo.
Consiglio a tutti i principianti di seguire il principio del conservatorismo. Ciò significa che la base per il portafoglio dovrebbe essere strumenti finanziari prudenti e affidabili. Correrai dei rischi in seguito quando aumenterai le tue risorse del 50-100%. Fino ad allora, sii prudente, paziente e coerente.
E segui rigorosamente la guida di un esperto.
Fase 1. Fissare obiettivi di investimento
Più specifici sono gli obiettivi dell'investitore, più efficaci saranno le sue attività finanziarie. Se una persona si presenta al mercato con intenzioni vaghe, anche il risultato sarà vago e incerto. L'obiettivo "guadagnare qualche soldo in più, se possibile" non funzionerà. Stabilisci obiettivi realistici e specifici.
I professionisti lavorano per il risultato. Arriva in borsa preparato e pronto a vincere. Allo stesso tempo, non dimentica la sicurezza per un minuto. Il suo capitale è invulnerabile agli shock esterni e lui stesso è protetto dalle decisioni impulsive da una strategia scelta correttamente.
Decidi in anticipo quanto e perché vuoi guadagnare sugli investimenti. Gli obiettivi corretti sono aumentare il tuo capitale del 50% all'anno, risparmiare per un'auto, ottenere di più in borsa che sul tuo lavoro principale.
Consiglierei agli investitori principianti di lavorare con un consulente professionista. Molte società di brokeraggio svolgono tali funzioni anche gratuitamente. Non trascurare un aiuto qualificato, ascolta i consigli saggi e seguili.
Fase 2. Scegliere una strategia di investimento
La scelta della strategia dipende dalle preferenze personali dell'investitore e dai suoi obiettivi finali.
Esistono infatti solo 3 strategie di investimento:
- aggressivo;
- conservatore;
- moderare.
La strategia aggressiva (ovvero attiva) prevede il monitoraggio costante dei cambiamenti del mercato. Un investitore attivo agisce costantemente: compra, vende, reinveste. Il suo obiettivo è aumentare il capitale nel più breve tempo possibile. Questa strategia richiede tempo, conoscenza e denaro.
La strategia passiva sta aspettando. L'investitore non partecipa a processi intermedi e conta solo su risultati a lungo termine. Oppure trae profitto da dividendi, interessi e cedole. Questa è la strategia che consiglierei ai principianti. Un po' noioso, ma affidabile.
Fase 3. Analisi del mercato mobiliare
In base agli obiettivi di investimento, analizza il mercato dei titoli e determina gli strumenti più adatti alla tua strategia. In questa fase, ti consiglio di scegliere un broker affidabile che ti guidi attraverso l'infinito labirinto finanziario.
Investire in borsa è sicuramente più difficile che fare depositi bancari, ma molto più facile che guadagnare con il lavoro quotidiano in fabbrica o in ufficio. La cosa principale è assumersi la responsabilità delle decisioni finanziarie e comprendere i meccanismi di scambio almeno a livello amatoriale.
Ma non precipitarti in piscina con la testa. Per iniziare, leggi blog, articoli, libri per principianti. Una volta capito come le obbligazioni differiscono dalle azioni e cosa sono gli ETF, passa gradualmente alla pratica. Studiare le quotazioni delle società per l'anno in corso e per l'ultimo anno, vedere come sono cresciuti questi o quei titoli e quale reddito ha portato ai loro proprietari.
Un'altra opzione è quella di aprire un conto di formazione per broker demo, che ogni azienda professionale ha, e scambiare azioni virtuali per un po'. Questo ti aiuterà ad abituarti al mercato e a comprendere i principi di base del trading.
Alcuni neofiti scelgono la strategia di seguire investitori esperti. A volte i broker ti consentono di studiare i portafogli di giocatori di successo e investire denaro secondo il principio "fai come faccio io".
Fase 4. Selezione degli asset in un portafoglio
Gli investimenti in azioni sono imprevedibili, ma questa non è una lotteria o un gioco da casinò. Qui tu stesso hai il diritto di controllare la situazione e bilanciare i rischi. È impossibile prevedere l'esatto profitto, in particolare per le azioni del mercato interno russo, ma la crescita approssimativa degli utili secondo la strategia conservativa è piuttosto una certa quantità.
Distribuisci le risorse in quelle aree in cui sei esperto almeno in minima parte. Ad esempio, non dovresti investire in futures se non sai come funzionano. Meglio mettere il saldo dei fondi non allocati in valuta. Avere denaro gratuito sul tuo conto di intermediazione.
Fase 5. Acquisto di titoli e avvio del monitoraggio del portafoglio formato
I titoli vengono acquistati in borsa tramite un intermediario. Raramente il denaro diretto viene investito in azioni. Questo viene fatto principalmente da investitori esperti con un sacco di soldi.
Acquistare beni e dimenticarsene è la tattica sbagliata. Anche se sei l'investitore più prudente al mondo, devi rivedere regolarmente il tuo portafoglio e condurre un audit almeno una volta ogni trimestre o sei mesi. Dovrai sbarazzarti di alcuni titoli e, al contrario, acquistarne altri.
4. Assistenza professionale negli investimenti di portafoglio: una panoramica delle prime 3 società di brokeraggio
Ho già detto che un principiante non ha nulla a che fare senza un agente di borsa. Un broker non è solo un intermediario che riceve una percentuale per i propri servizi, sono i tuoi occhi e le tue orecchie. Più affidabile è il conduttore, maggiore è il profitto.
In alcune borse, i broker uniscono le funzioni di un consulente finanziario. A volte anche senza costi aggiuntivi.
Studia la panoramica delle società di brokeraggio più affidabili in Russia e utilizza i loro servizi.
1) FINAM
Il più antico broker in Russia (la società è stata fondata nel 1994). Oltre ai servizi di intermediazione, si occupa di gestione del capitale, formazione, operazioni di cambio, investimenti diretti nella produzione e nell'economia. Tiene in pratica un corso sullo sviluppo continuo e l'implementazione delle più recenti tecnologie dell'informazione e dei servizi ai clienti.
Gli specialisti FINAM aiuteranno il cliente a formare un portafoglio di investimenti, sceglieranno loro stessi le aree più redditizie e promettenti in base agli obiettivi e alle capacità finanziarie dell'investitore.
Apri un conto demo o un vero conto di intermediazione direttamente sul sito web dell'azienda. La procedura richiede alcuni minuti. Quasi immediatamente hai accesso alle transazioni di cambio con titoli e valute. L'azienda promette un reddito del 18% annuo, anche con una strategia di investimento passiva.
2) GoldMan Capital
Lo studio fornisce servizi di consulenza nel campo degli investimenti privati e aziendali. Questi ragazzi non solo ti diranno cos'è un portafoglio di investimenti efficace, ma ti aiuteranno anche a crearne uno.
Ad ogni cliente viene assegnato un gestore di portafoglio individuale che gestisce gli asset al fine di trarne il massimo profitto. Il reddito dell'intermediario dipende dal tuo reddito, quindi i consulenti hanno un ruolo fondamentale nel benessere del cliente.
3) FMC
Un'altra società intermediaria con una lunga esperienza di lavoro e una reputazione impeccabile. I clienti hanno accesso agli investimenti nelle azioni delle più grandi società mondiali e russe. Vuoi diventare comproprietario di Microsoft, Gazprom, Coca-Cola o Apple? Non potrebbe essere più semplice: registrati con FMC e ottieni un consulente personale che gestirà il tuo portafoglio di investimenti durante l'intero periodo di investimento.
5. Quali sono i modi per ottimizzare il portafoglio di investimenti - 3 modi principali
Una persona pigra troverà sempre una ragione per cui non investirà. Preferirebbe fidarsi di Sergei Mavrodi piuttosto che di se stesso, o comprerà elettrodomestici quando il dollaro inizierà a salire di prezzo.
Un individuo attivo e lungimirante che pensa al futuro non si cimenta in simili sciocchezze. Sta cercando modi per ottimizzare il suo portafoglio di investimenti personali. Con lui, non ha paura delle crisi interne, dei rialzi valutari e della caduta del rublo.
Ci sono molti modi per ottimizzare un portafoglio, ma prenderò in considerazione quelli più efficaci.
Metodo 1. Diversificazione del portafoglio
La prima e più importante regola dell'investitore. In un linguaggio semplice, suona così: "Molte uova, molti cestini". Più strumenti scegli, minori sono i rischi. Ma anche i redditi devono essere calcolati in modo da coprire l'inflazione.
Di proprietà di una persona giuridica o di una persona fisica.
Le principali caratteristiche di un portafoglio titoli sono:A seconda della proprietà del portafoglio, viene operata una distinzione tra portafogli di emissione e portafogli di investimento.
Portafoglio di emissione di titoliè una raccolta di titoli emessi da un determinato emittente.
Portafoglio di investimenti - è un insieme di titoli di proprietà di un investitore, cioè una persona che ha investito il suo capitale in titoli.
L'essenza economica del portafoglio di investimento è quella di conferire tali caratteristiche di mercato all'aggregato dei titoli in esso inclusi che sono irraggiungibili dal punto di vista di un titolo separato, ma sono possibili solo con la loro combinazione mirata (combinazione).
Gli obiettivi principali del portafoglio di investimento sono:A seconda del tipo di reddito mirato dal portafoglio di investimento di titoli, quest'ultimo può essere portafogli di crescita, reddito e una combinazione di entrambi.
Portafoglio in crescita formato da titoli i cui prezzi di mercato aumentano nel tempo. Lo scopo di tale portafoglio è aumentare il capitale totale dell'investitore, compreso l'ottenimento di entrate correnti dal possesso di titoli. Ci sono possibili varietà di tale portafoglio, a seconda della strategia dell'investitore:
portafoglio di crescita aggressiva, finalizzata alla massima plusvalenza; comprende principalmente azioni di società giovani e in forte crescita, i cui investimenti sono rischiosi, ma possono portare alti ritorni;
portafoglio di crescita conservativa, è costituita al fine di preservare il capitale iniziale e il suo lento aumento senza rischi significativi; comprende principalmente azioni di società note, i cui prezzi non crescono rapidamente;
portafoglio di crescita mistaè una combinazione di proprietà di portafogli di crescita aggressiva e conservativa; comprende anche strumenti azionari ad alto rischio, la cui composizione è periodicamente aggiornata. Questo tipo di portafoglio è il più comune per sua stessa natura: una combinazione di assenza di rischio e rischio.
Portafoglio di redditoè formato da titoli che forniscono un reddito corrente elevato - pagamento di interessi e dividendi. Il suo obiettivo è generare sistematicamente reddito sul capitale investito in titoli. Ci sono le seguenti varietà principali:
Portafoglio di crescita e redditoÈ un portafoglio che combina le proprietà di un portafoglio di crescita e reddito. Una parte delle attività che compongono questo portafoglio porta al proprietario un aumento di capitale e l'altra parte - un rendimento sufficiente su questo capitale. La perdita di valore di una parte del portafoglio può essere compensata da un aumento dell'altra. Caratterizziamo le tipologie di questo tipo di portafoglio.
A seconda del tipo di asset compreso nel portafoglio titoli, possono essere formati diversi portafogli.
Ecco alcune delle possibili tipologie:Di solito sono divisi in attivo e passivo.
la gestione attiva del portafoglio sta apportando modifiche ad esso in base alle attuali variazioni delle condizioni di mercato, finalizzate al raggiungimento degli obiettivi dell'investitore fissati in questo portafoglio. La gestione attiva produce risultati migliori rispetto ad altre strategie di gestione, ma richiede costi operativi elevati, che possono essere sostenuti sia da un grande investitore che da un intermediario professionale specializzato nella gestione del portafoglio titoli;
la gestione passiva del portafoglio è la conservazione di un portafoglio in una forma più o meno invariata per un certo periodo di tempo, indipendentemente dalle variazioni giornaliere delle condizioni di mercato. Tipicamente utilizzato per portafogli ben protetti dal rischio di mercato e progettati per un arco temporale abbastanza lungo.
Si dividono in strategico e tattico.
L'investimento strategico consiste nell'investire in intere classi di attività negoziabili. Questo approccio è anche chiamato investimento top-down.
L'investimento tattico consiste nell'investire in determinati tipi di titoli disponibili sul mercato. Questo approccio è anche chiamato investimento bottom-up.
In pratica, ci sono due metodi principali di analisi di mercato: fondamentale e tecnica.
Analisi fondamentale- un metodo di analisi e previsione del mercato, basato sull'identificazione e lo studio dei modelli economici e dei fattori nella formazione dei prezzi di mercato e di altre caratteristiche del mercato. Questo metodo viene utilizzato principalmente ai fini della previsione relativamente a lungo termine di prezzi, tassi di interesse, tassi di cambio, ecc.
Analisi tecnica- un metodo di analisi e previsione del mercato, principalmente prezzi di mercato, basato sull'utilizzo di metodi matematici e grafici, indipendentemente dai fattori economici che determinano la dinamica degli indicatori di mercato. Questo metodo viene utilizzato per le esigenze pratiche dei trader diretti sul mercato e, soprattutto, per le previsioni a breve termine dei prezzi di mercato, ecc.
Qualsiasi modello di formazione del portafoglio di investimento si basa sull'idea della sua diversificazione.
Diversificazione- distribuzione degli investimenti tra diversi asset; è un investimento dei fondi dell'investitore in vari titoli.
Diamo un'occhiata a un esempio che dimostra l'utilità della diversificazione del portafoglio. Ci sono due aziende: la prima produce occhiali da sole, la seconda - ombrelli. L'investitore investe metà del denaro nelle azioni della società "Glasses" e l'altra metà nelle azioni della società "Zontsa". Il risultato di questa diversificazione è riportato in tabella.
(E è il rendimento dell'azione; il rendimento totale dell'intero portafoglio, cioè E p è la somma della società Points e delle azioni della società Zontsa, ponderata per le loro azioni nel portafoglio dell'investitore, che in entrambi i casi sono pari a 0,5 del valore totale del portafoglio di dimensioni.)
Come puoi vedere dalla tabella. 3.1, la corretta diversificazione del portafoglio media le differenze di rendimento dei titoli delle singole società e consente di avere un reddito stabile indipendentemente (quasi indipendentemente) dalle variazioni della situazione di mercato.
L'economista americano G. Markowitz nei primi anni '50. per la prima volta ha sviluppato un modello scientifico per la formazione di un portafoglio diversificato di titoli basato su un approccio completamente nuovo al concetto di "rischio di mercato". I suoi risultati principali sono i seguenti:
una misura del rischio di mercato può essere la deviazione standard. Come misura del rischio, Markovitz ha proposto di utilizzare la deviazione standard del rendimento di un titolo dal suo valore medio, determinato in un determinato periodo di tempo. Economicamente, ciò significa che il concetto di rischio include non solo possibili perdite derivanti da variazioni del prezzo di un titolo rispetto al suo livello previsto, ma anche possibili entrate aggiuntive. Questa comprensione del rischio si basa sul fatto che nel mercato la perdita di un trader significa sempre il profitto di un altro. È impossibile che tutti i partecipanti al mercato abbiano una perdita contemporaneamente o che tutti abbiano un profitto contemporaneamente;
il livello di rischio minimo di un portafoglio diversificato dipende dai livelli di rischio minimo dei titoli che lo compongono. Il significato di questa disposizione è che se i titoli più rischiosi sono raccolti in un portafoglio di titoli, allora il rischio del portafoglio nel suo insieme sarà necessariamente elevato, nonostante altre misure adottate dall'investitore;
portafoglio diversificatoÈ un portafoglio che è relativamente debolmente correlato tra loro. L'essenza della diversificazione del portafoglio non è solo investire in titoli diversi, ma investirli in tali titoli, le cui variazioni di prezzo sono poco correlate tra loro, e ancora meglio, se la dinamica del loro cambiamento è direttamente opposta (come questa , ad esempio, è il caso del nostro esempio in Tabella 3.1). In questo caso, le perdite su un titolo non sono accompagnate da perdite su altri titoli nel portafoglio dell'investitore, e possono anche essere accompagnate da un profitto da una contemporanea variazione dei prezzi di quest'ultimo;
portafoglio efficienteÈ un portafoglio che ha un rischio minimo a un dato livello di rendimento del portafoglio o un portafoglio che ha un rendimento massimo a un dato livello di rischio. L'implicazione di questa conclusione è che è impossibile aumentare contemporaneamente la redditività del portafoglio e ridurne il rischio. Solo fissando uno dei criteri (rischio o rendimento) è possibile massimizzare o minimizzare un altro indicatore del portafoglio;
il rischio insito nei titoli in borsa è costituito da rischi diversificati e non diversificati. Il primo è il rischio che si può evitare diversificando il portafoglio titoli, detto anche “di mercato” o “sistematico”. Il secondo è un rischio che non può essere mitigato da alcun metodo di diversificazione del mercato, è un rischio irriducibile per un portafoglio di titoli (e per un singolo titolo). È anche chiamato "specifico" o "non sistematico".
Anche tu, come me, pensi di avere un portafoglio pesante? Quindi sappi che siamo molto fortunati. Se fossi vissuto cento anni fa, avresti camminato con uno zaino fatto di pelle di foca. Non è stato per niente facile caricarlo sulle spalle!
Ci sono stati discepoli in ogni momento, e storia del portafoglio ha poco più di un secolo. Come mai? Ma immagina: molto tempo fa, migliaia di anni fa, le persone scrivevano su tavolette di argilla. E "libri" e "quaderni" venivano tenuti in enormi casse o pesanti vasi di terracotta. Che portfolio qui!
Più tardi, quando il papiro fu inventato nell'antico Egitto, poteva essere incollato in rotoli. Ho fatto i compiti, ho piegato il rotolo e l'ho messo dentro - no, non nella mia valigetta. E in uno speciale astuccio rotondo, che veniva indossato su una corda in vita.
E poi i cinesi hanno inventato la carta. Dalla Cina 800 anni fa, è venuta in Europa. In Europa è stata inventata una borsa per trasportare documenti - una valigetta. Quindi pronunciarono "portfolio", che letteralmente significa "portare fogli di carta".
E qui valigetta fratello gemello - cartella- è venuto da noi insieme a soldati tedeschi assunti che hanno servito con gli zar di Mosca. Questo era il nome della borsa a tracolla da trekking. Nel 19 ° secolo, gli zaini iniziarono a essere chiamati zaini, che gli scolari russi indossavano sulle cinghie dietro la schiena. Prima della rivoluzione, gli zaini in Russia erano fatti di pelle nera con un coperchio rifinito con pelliccia di foca. Pieno di quaderni e libri, lo zaino è diventato quasi sovrappeso.
Dopo la prima guerra mondiale, sempre più spesso gli studenti collezionavano libri e quaderni in portafogli... Anche se molti scolari andavano a lezione con le borse da campo ammaccate ereditate dai parenti tornati dal fronte. Era conveniente gettare tali borse sulla spalla e usarle in caso di risse.
A lungo cartelle e cartelle erano molto simili per colore e dimensioni. Oggi le scuole sono piene di cartelle di tutti i colori e forme: riflettenti e ortopediche, con tante tasche e scomparti segreti, con personaggi dei cartoni animati e inserti al neon.
Ora gli scienziati stanno sviluppando zaini elettronici che possono sostituire libri di testo, quaderni, diari. In uno zaino del genere puoi conservare diverse dozzine di libri di testo con immagini e pesa poco più di un chilogrammo! Dopotutto, una tale cartella sembra un personal computer tablet.
