Előbb az eszközök. Ez egy aranytartalék.
Van némi árnyalat az RI aranytartalékán. Amellett, hogy az aranytartalék maga az országon belül 1400 tonna, a külföldi bankokban
A tároló 110 tonnát feküdt, összesen 1510 tonna került ki, ez nem számít bele a 300 tonnás aranyérmékbe.
1913-ban Oroszország államadóssága 8858 millió rubelt tett ki. Míg Franciaországban - 12209, Németországban - 9491, Angliában - 6727, Ausztriában - 6953, Olaszországban - 5259.
(Oroszország 1913. Statisztikai és dokumentumfilmes kézikönyv. Szentpétervár 1995)
Semmi természetfeletti nem volt bennünk. Az állami költségvetés adósságszolgálati kiadásai az állami bevételekből 19%-ot tettek ki Oroszországban.
Angliában is 19%, Franciaországban-31%, Ausztriában-Magyarországon-22%, Olaszországban-30%, Japánban-30%, Németországban-5%, az USA-ban-3%.
És nincs itt semmi felháborító.
1913. január 1-jén az Ingusföldi Köztársaság államadóssága 53 rubel fejenként, Franciaország - 295 rubel, Németország - 146 rubel, Anglia - 148 rubel.
(Statisztikai Évkönyv 1914-re. Szerk.: V.I.Sharago, Szentpétervár, 1914. 361., 825-827.)
Az egyenes kötöttség egyszerű.
Felmerül a következő kérdés: a külső adósság értéke az összvolumenben 1917-ben és annak összehasonlítása más országok külső adósságával.
Mint minden országban, az államadósságunk is hihetetlenül megnőtt. 1917. január 1-jén ez 33,6 milliárd rubelt tett ki. Mennyi volt ebből a pénzből a külső adósság? A kérdés összetett. A legvalószínűbb adat 7,22 milliárd (Beskrovny. "The Army and Navy of Russia at the Beginning of the 20th Century.")
Mi a többi? A többit olyan emberek fizették, akik önként nyújtottak hitelt a kormánynak. A kommunisták "elengedték" az adósságukat.
De közelebb a témához. Mennyi volt más országok külső adóssága 17.01.01-én:
Anglia – 850 millió font vagy 4131 millió dollár
Franciaország - 7000 dollár
Oroszország külső adóssága pedig 7220 millió rubel vagy 3715 millió dollár
Ezt elvileg be lehet fejezni, mert az adósságlyukba zuhant átkos cárizmussal minden világos.
Tulajdonképpen, ha figyelembe vesszük, hogyan végződött ez az egész történet, nem mindegy, hogy ki és mennyit.
A fő hitelező az Egyesült Államok volt. Ezeket a hiteleket a Pénzügyminisztérium évi 5%-os kamattal bocsátotta ki 62 évre.
Mivel a kölcsönöket az Egyesült Államok kormánya bocsátotta ki, valójában nagyrészt a hétköznapi amerikaiak fizették őket: az adóikat és a katonai kölcsönkötvények vásárlását.
1917 óta az Egyesült Államok összesen több mint 10 milliárd dollár értékben bocsátott ki hiteleket.
Ebből az Egyesült Királyság 4277 millió dollárt kapott, i.e. szinte minden, majdnem minden brit adósság a jenkiknek volt.
Franciaország a háború végén 3404 millió dollárral tartozott,
Olaszország - 1648 millió dollár
És itt kezdődnek a késedelmek az adósságfizetéssel.
A bolsevik Oroszország határozottan megtagadta a cári kormány adósságainak kifizetését - ennek következtében a teljes orosz adósságot - 192 millió dollárt - le kellett írni a mérlegből.
Az amerikai kölcsönök többi fogadó országa, és csak 20 volt, kérni kezdte az Egyesült Államokat az adósság leírására. Ennek okai a felszínen rejlenek: többségük gazdasága alaposan kimerült, az emberveszteségek száma elképesztően magas volt.
Ezért az Egyesült Államok Kongresszusa olyan törvényt fogadott el, amely előírja az adósoknak, hogy vagy teljes összeget fizessenek be, vagy csődöt jelentsenek.
Pontosan ezt tette az összes adós ország 1934 júniusában. Vagyis ha az ország nem tudta fizetni az adósságot, akkor egyszerűen csődöt mondott.
Delov – az.
Így Nagy-Britannia fő külső adósságait biztonságosan leírták, és összesen - körülbelül 700 millió dollárt - a kincstárából kellett fizetnie.
Így Nagy-Britannia leírta külső adósságának 85%-át. Nem olyan beteges!
És a végén idézem a híres közgazdász, Jurij Petrov véleményét:
„Összefoglalva, még egyszer szeretném hangsúlyozni: Oroszország 1917 februárjáig kitartott. Minden pénzügyi nehézség ellenére a hadviselő hatalmak kohorszában tartották, és megóvta a gazdaságot a hirtelen hanyatlástól vagy összeomlástól. 1917 februárja után nem számít. Hogyan viszonyulunk az Ideiglenes Kormányhoz? A szabadság napjaira, ahogy Alekszandr Blok nevezte őket, Oroszország pénzügyi kábulatba rohant, és 1917 októberére elérte, mondhatni, mélypontját.
Nos, hozzáteszem magamtól - És 1917 októberére elérte, mondhatni, az alját, és tovább kezdett ásni.
A szovjet kormány egyik tette, amelyet nemhogy nem tartott szükségesnek eltitkolni, de minden alkalommal hangsúlyozni is igyekezett, az Orosz Birodalom adósságai kifizetésének megtagadása.
A "rohadt cári kormányhoz hasonlóan" nemcsak orosz vérrel fizetett a beképzelt francia-brit burzsoázia ambícióiért, hanem az ő érdekeiket szolgálva éppen ennek a burzsoáziának is bemászott az adósságcsapdába. Nos, a bolsevikok, mondják, nem ismerik el a hódító háborúkat, és felajánlják a burzsoáziának, hogy maguk fizessék meg kalandjaikat.
El kell ismerni, hogy a világháború nem csak az emberi erőforrások példátlan mozgósítását követelte meg, nemcsak a korábban hihetetlennek tűnő dolgok, a különféle fegyverek és lőszerek kolosszális mennyiségének felszabadítását, hanem ennek megfelelően hatalmas költségeket is. A bolsevikok egyébként mindig a józan észt meghaladóan folytatták a propagandát, mondván egyrészt, hogy a háború valahogy nagyon tönkretette Oroszországot, másrészt Oroszország elmaradott ország és nagyon kevés fegyvert gyártott. Meg fogsz jönni, ha a vezető országok annyi fegyvert gyártottak, akkor az erősebbek arányában kell őket pusztítani, és ha Oroszország ennyire tönkrement, akkor nyilván ő is sok fegyvert gyártott?
A háború előtt az Orosz Birodalom védelmi költségei már nagyon megterhelték a költségvetést. A szám közel egymilliárd rubelt kúszott fel! Ez annak ellenére van így, hogy a rendes költségvetési bevételek 1913-ban 3,4 milliárd rubelt tettek ki. De a háborúra fordított kiadások gyorsan meghaladták nemcsak az összes katonai kiadást, hanem a teljes költségvetést. És még sok más. 1914-ben 2,5 milliárd rubelt költöttek a háborúra, 1915-ben - 9,4 milliárdot, 1916-ban - 15,2 milliárdot, 1917 január-februárban - 3,3 milliárdot.Azaz a háború összesen 30,5 milliárd rubelt evett. Ez az ország közel 10 éves bevétele! Legyen ez valamivel kevesebb, figyelembe véve az inflációt, de mindenesetre nyilvánvaló, hogy az ilyen kiadásokat egyszerűen lehetetlen volt fedezni a szokásos bevétel, valamint az arany- és devizatartalékok rovására.
Ha azt gondolta, hogy a fennmaradó részt Anglia és Franciaország, esetleg az Egyesült Államok fedezi, akkor nagyon tévedett. Három fő forrás volt a már említett bevételen, valamint arany- és devizatartalékon kívül. Mivel az inflációt már említettem, tisztázzuk, honnan jött. A kormány olyan pénz kibocsátásához folyamodott, amelyet nem arannyal fedeztek. Így a háború alatt 8,3 milliárd rubel érkezett. Ezért az infláció.
Körülbelül ugyanennyi (9 milliárd rubel) volt külföldi hitel. Igaz, ez a szám az egész háborúra vonatkozik, és a főbb fegyver- és felszerelésszállítások 1917 februárja után kezdődtek. És mindenesetre a papírpénz kibocsátása külföldi hitelfelvétellel párosulva nem elegendő a katonai kiadások fedezésére. Mivel ez a két forrás csak maximum 15-16 milliárd rubelt ad. A kiadások pedig 30-at tettek ki. Még akkor is, ha ezek egy részét az állam rendes bevétele fedezte. Durva becslés szerint ez körülbelül 8 milliárd rubel lehet (3 milliárd éves bevétel mellett). Vagyis még mindig legalább 7-8 milliárd rubel hiány van. De az állam a háború alatt pénzt költött a katonai kiadások mellé. Ki fedezte a különbözetet, amely nem kevesebb, mint az ország 1913-as mintájú éves költségvetésének 2,5 százaléka?
Legfőbb ideje felidézni azt a széles körben elterjedt véleményt, hogy II. Miklós császár és kormánya társadalmában állítólagos teljes mértékben hiányzik a támogatottság. Ráadásul ezt a tézist úgy mutatják be, mint valami magától értetődőt. Sőt, úgy vélik, hogy a cár és a kormány maga hozta rá a társadalmat ilyen magatartásra, ami miatt ők az országot sújtó katasztrófa fő bűnösei. Addig is elnézést, de milyen bizonyítékot? Forradalom? De az első forradalom a főparancsnokság által levezényelt katonai puccs volt. Ez azoknak a szűk körének az ügye volt, akik semmilyen módon nem nyilatkozhattak a nép nevében. A második forradalom pedig nem Miklós ellen irányult, hanem az őt megbuktató emberek ellen.
De elég bizonyíték van az ellenkezőjére. Az alábbiakban megengedem magamnak, hogy a Moszkvai Egyetem és a Moszkvai Teológiai Akadémia professzorának, M. Bogoslovszkijnak naplóit idézzem.
„1915. szeptember 25. Reggeli után elmentem a Takarékpénztárba, hogy visszaadjam a nálam lévő három aranyat, hogy ezzel az atkával megsokszorozzam az állam aranytartalékát."
„1915. november 18. Reggeli után elmentem új hadikölcsönt felvenni, sikeresen bekerültem a takarékpénztárba, amikor már volt egy kis nyilvánosság, és 2000 rubelért regisztráltam. Egy csepp van a közös tengerben, de a tenger cseppekből áll. Így az összes hadikölcsönben lévő pénzem 5000 rubel. Ez az egyetlen dolog, amivel közvetlenül részt veszek a háborúban, szem előtt tartva Nagy Péter szövetségét: "Hogyan gyűjtsünk pénzt lehetőleg, mielőtt a pénz a háborús artéria lényege."
Összességében a háború alatt az ilyen professzorok, nemesek, kereskedők, papság, parasztság és egyéb birtokok 8 milliárd rubelt gyűjtöttek össze 1917 februárjáig! Ez 50 rubel az ország lakosánként, beleértve a babákat is, amiből egyébként akkoriban elég kevés volt. Vagyis az emberek finanszírozták a háborút. Illetve, ahogy most mondják, rubellel szavazott. Így egy igazi rubel. Önként és tudatosan. Nem hiába hívták az I. Világot Haza II. Egy ilyen népi támogatás álmodozhatna ugyanazokról a bolsevikokról?
Mára ez a téma már rég feledésbe merült, de például a második világháború éveiben még sokan emlékeztek arra a hazafias fellendülésre. Ezért a bolsevikok kénytelenek voltak úgy tenni, mintha háborújuk a nép támogatását is élvezné. És megszervezni a nevetséges "Pupkin kollektív pénzadományt egy tankra". Nem azért abszurdák, mert a hazafiak teljesen kihaltak a képviselő-testületben, bár erre jelentős erőfeszítéseket tettek, hanem azért, mert honnan volt a szovjet népnek pénze? Még mindig úgy gondolom, hogy néhány Bolsoj Színház turnézni tudott volna Angliába, és a Bolsoj Színház a Frontra osztagot a szovjet rendszerben szokás szerint a kiválasztott díjból építették fel. Vagy az egyház lekaparta annak a hordónak az alját, amelyet az előző években nem zsákmányoltak ki a bolsevikok, és felépített egy „Dmitry Donskoy” harckocsioszlopot. De a "Konyev kollektív gazda megtakarításaiban"... És mi volt a szovjet pénz? Nem több, mint papírdarabkák. A háború éveiben természetes csere volt az országban.
Egyébként valójában ki finanszírozta a Szovjetunió számára a második világháborút? Ha belenéz a Szovjetunió Állami Statisztikai Bizottsága által kiadott „A Szovjetunió nemzetgazdasága az 1941-1945-ös Nagy Honvédő Háborúban” statisztikai gyűjteménybe, meglepődve fog találni egy érdekességet. Az 1940-es költségvetési kiadások a Szovjetunióban 174,3 milliárd rubelt tettek ki. 1941-ben pedig a kiadások 191,4 milliárdra nőttek; 1942-ben - 182,8 milliárdra csökkent; 1943-ban 210 milliárd volt; 1944 - 264 milliárd, 1945-ben pedig 298,6 milliárd. Az Orosz Birodalomban a háborúra fordított kiadások 1916-ban körülbelül ötszörösére haladták meg az 1913-as háború előtti költségvetés összes kiadását, a Szovjetunióban pedig 1944-ben a katonai kiadások évi 1940-es költségvetés 79%-a. Vagyis világháború dúl, a Szovjetunió állítólag növeli a fegyverek és katonai felszerelések gyártását, gigantikusan áthelyezi az ipart nyugatról keletre - mindez úgymond ingyen, további költségek nélkül történik.
Nos, tudjuk, hogy valóban az önzetlenségükről híres angolszász nemzetek ingyen segítették a Szovjetuniót (és az Orosz Birodalmat hitelből látták el, ami a külső adósság növekedését okozta). Csak az Egyesült Államokból és csak a Lend-Lease-en keresztül érkezett ingyenes segély 11 milliárd dollárért. De más? A többit pedig, mint az első világháborúban, az emberek fedezték. Csakhogy ez nem önkéntes többlettöbblet volt (milyen többlete van a szovjet népnek?) évi 5,5%-kal, hanem kötelező ingyenmunka.
A Szovjetunióban a háború éveiben (és az első háború utáni években) a kommunista társadalom olyan modellje épült, amely a lehető legközelebb állt az eszméhez: "Mindenkinek a képességei szerint - mindenkinek a szükségletei szerint." A szovjet emberek nem kaptak ingyen ruhát, lakást, élelmet a háború éveiben? Megkapta. A hatóságok nem törődtek az emberek legsürgetőbb szükségleteinek kielégítésével? Takard el a meztelenséget, ne halj éhen, ne töltsd az éjszakát a szabad ég alatt? Gondoskodtak róla. Ez nem mindig volt lehetséges, de törődött vele! Nos, ennek megfelelően az emberek képességeik szerint adták őket. Amennyit a szervezet képes adni, annyit adtak.
Ezért, amikor összehasonlítjuk az Orosz Birodalom és a Szovjetunió gazdaságát a világháborúk idején, mindig szem előtt kell tartanunk ezt a jellemzőt. Még a második világháború alatt a Szovjetunióban gyártott fegyverek és katonai felszerelések mennyisége sem a szivárgó szovjet gazdaság érdeme. A Szovjetuniónak egyszerűen nem volt mit fizetnie mindezért a felszerelésért. Ahogy az egyszerű orosz katonák győzelmet arattak a lövészárokban, hihetetlen veszteségek árán, az egyszerű orosz munkások fizettek a gyárakban legyártott berendezésekért. Munkájukkal, egészségükkel, az emberi feltételeken túli életévekkel.
Azonban közelebb a témához! A szovjet kormány büszkén jelentette ki nekünk, hogy a cári adósságok kifizetésének megtagadásával "megdobta" az antantot, és megérdemelten. Ez egy szörnyű hazugság. Ilyen volt az adóssághelyzet a szovjet hatalom beköszöntekor:
1917 októberében az Ideiglenes Kormány hatalma megbukott. A szovjet kormány megtagadta a háború folytatását, és bejelentette a cári adósságok el nem ismerését, amelyek elérik a 49-50 milliárd rubelt. Ez az összeg legfeljebb 40 milliárd rubelt tartalmazott a háború alatt keletkezett adósságból, amelyből csak 7,22 milliárd rubel (körülbelül 18%) volt külső adósság. ”, 231.
Tehát a külső adósság az államadósságnak csak elenyésző részét tette ki. És a szovjet hatalom megdobta, nem volt hajlandó elismerni az adósságokat, nem pedig szövetségesei az antantban. És így megkapták a magukét. Csak Németország egyetlen hozzájárulása, amelyet a bolsevikok kedvesen visszautasítottak, többszörösen fedezte Oroszország összes adósságát. Első részletként, még mielőtt a jóvátételi bizottság elkezdte volna meghatározni a kifizetések összegét, Németországnak 20 milliárd aranymárka értékben kellett árut fizetnie és szállítani. Ez nem számít bele a gyarmatok újraelosztásába, a kínai gazdasági érdekekbe és egyebekbe. Ezenkívül a hitelezők elkoboztak minden orosz külföldi ingatlant, amely önmagában csaknem meghaladta az adósságot. Röviden, a hitelező országok számára rendkívül jövedelmező vállalkozás volt a szovjet kormány megtagadása az adósságtól.
Arról nem is beszélve, hogy a legyőzött Németországból származó szelvények levágása helyett Lenin német ügynöknek sikerült „sietnie”, és jelentős összegeket továbbított az Orosz Birodalom aranytartalékaiból a tulajdonosoknak.
A valóságban Bogoslovszkij professzor és az olyan hazafiak, akikről kiderült, becsaptak. Ez ellen irányult az adósságelengedés. Tolvajállam épült, amelyben a bűnözők uralkodtak. Nemhogy hazafiak nem kellettek neki, de határozottan káros is volt. Mert beavatkoznának az ország kifosztásába. Ezért azonnal a megfelelő hangsúlyt fektették. Adta a pénzt az államnak? Nos, cho, ő maga is becsapott, te bolond. Gondolkozz máskor is a fejeddel. Ha kell, az állam elviszi, nem lehet elrejteni. A szovjet hatalom mind a 74 éve e szlogen alatt elrepült.
Nos, íme, mit kell még hozzátenni. A szovjetek úgy gondolják, hogy a gombócon kívül soha semmi nem létezett és nem is létezhet. Hogy az Orosz Birodalom is ugyanaz volt, csak oldalnézet. Vagy azt akarják, hogy így gondoljuk.
Nem, uraim! Létezett! Őseink boldogabbak voltak, mint mi. Volt nekik valami. Hazájuk volt. Szavakban még most is mindenki hazafi, de ez a hazaszeretet olyan fajta, hogy remekül párosul a tornácok izzóinak kicsavarásával, zsúfolt helyeken az aszfaltra való gumiköpéssel. Ez nem jobb az alsóbb osztályoknak, a magasabb osztályoknak. Több a lopás és a durvaság. Szerintem felesleges példákat hozni. Szerinted az, akinek van hazája, megteszi ezt? Honfitársaink hazájukként tevékenykedtek az I. világháborúban. Ma még elképzelni is nehéz ilyesmit.
A cári korszak orosz vasúti kötvényeinek tulajdonosai fizetést követelnek Moszkvától ezekért az értékpapírokért. Sajtóértesülések szerint 400 ezer francia jelentette be kártérítési szándékát. A szakértők azonban úgy vélik, hogy az újonnan levert hitelezőknek esélyük sincs megszerezni, amit akarnak, hiszen még 1997-ben Moszkva és Párizs aláírt egy megállapodást, amely véget vetett az Orosz Birodalom adósságaival kapcsolatos számításoknak. Hogyan fizette az ország a számlákat - az RT anyagában.
Körülbelül 400 ezer francia állampolgár fordult az Orosz Hitelbirtokosok Nemzetközi Szövetségéhez azzal a szándékkal, hogy rávegye Oroszországot az 1918-ban Vlagyimir Lenin rendelettel leírt adósságainak megfizetésére. Az orosz vasúttársaságok kötvényeseinek leszármazottai kártérítést követelnek – írja az RFI. A franciák a kifizetések teljes összegét 30 milliárd euróra becsülték.
Majdnem 100 éve, 1918. január 21-én (új stílusban február 3-án) az Összoroszországi Központi Végrehajtó Bizottság rendeletet fogadott el, amely megsemmisítette a cári és az ideiglenes kormány összes állami belső és külső hitelét. A dokumentum alapján visszamenőleg - 1917. december 1-től - törölték a forradalom előtti kormányok által vállalt, összesen mintegy 60 milliárd rubel (16 milliárd külső és 44 milliárd belföldi) kötelezettséget.
„Amikor a bolsevikok úgy döntöttek, hogy megtagadják a cári és az ideiglenes kormány adósságainak kifizetését, abból indultak ki, hogy nem ők az összeomlott orosz birodalom örökösei, amely beszedte az adósságokat, és nem fizették ki ezeket az adósságokat. Ráadásul az országban már polgárháború volt, pusztítások voltak, és ezt nehéz volt megtenni ” – mondta Konstantin Kurylev, a történelemtudományok doktora, a RUDN Egyetem Nemzetközi Kapcsolatok Elméleti és Történeti Tanszékének docense – mondta az RT-nek adott interjújában.
Közvetlenül a rendelet kiadása után az európai államok vezetői tiltakozást küldtek az RSFSR kormányának. Szovjet-Oroszország ellenkérelmeket terjesztett elő azzal kapcsolatban, hogy meg kell fizetni a köztársaságnak a francia intervenciók által a polgárháború során okozott károkat. Lenin azonban kijelentette, hogy kész kifizetni a cári adósságokat, de bizonyos feltételek mellett.
Így hát 1919 júliusában a világproletariátus vezetője egy amerikai újságíró kérdésére válaszolva a rádióban, hogy Lenin milyen körülmények között kész békét kötni Kolcsakkal és Denyikinnel, a világproletariátus vezetője ezt mondta: „Sokszor beszéltünk már erről. Alapfeltételeink: készek vagyunk kifizetni minden adósságot Franciaországnak és más államoknak mindaddig, amíg a világ valóban létezik, és nem szavakkal írták alá és hagyták jóvá Anglia, Franciaország, az Egyesült Államok, Japán, Olaszország kormánya, mert Denikin és Kolcsak gyalogok ezeknek a kormányoknak a kezében."
„A lenini kormány még ilyen nehéz belső helyzetekben is kész volt törleszteni a cári Oroszország adósságait, amelyek az első világháború kitörése előtt keletkeztek, de „partnereink” számos feltétel betartása mellett. amely a szovjet hatalom jogi elismerése. De sem Franciaország, sem Anglia, sem más hitelezőink az 1920-as évek elején nem tette meg ezt a lépést” – jegyezte meg Kurilev.
Franciaország nem volt hajlandó teljesíteni Lenin feltételeit, és továbbra is támogatta a Fehér Gárdát, mivel elvesztette a lehetőséget a cári adósságok átvételére. Más országok kormányainak hasonló politikája vezetett oda, hogy az 1920-as években az adósságkérdést csak Németországgal oldották meg. Az 1980-as években újraindultak a kétoldalú tárgyalások más államokkal.
„Franciaország és Oroszország között 1996-ban és 1997-ben nemzetközi szerződéseket kötöttek. Minden lehetséges kölcsönös pénzügyi jellegű követelést rendeztek. Oroszország 330 millió eurót fizetett a cári adósság lezárására” – mondta Vitalij Milonov, az Állami Duma nemzetközi ügyekkel foglalkozó bizottságának tagja az RT-nek adott interjújában.
A francia befektetők azonban a kormányközi megállapodás ellenére sem tekintik lezártnak a cári adósságok kérdését. Kártérítést követelnek az orosz vasúttársaságok 1867-ben kibocsátott államkötvényeinek birtokosainak leszármazottai. Az RFI-kiadás megjegyzi, hogy a franciák a következő 30 évben több mint 15 milliárd frankot fektettek be, ami a modern 53 milliárd eurónak felel meg. Egy kötvény költségét 10-30 ezer euróra becsülik, pénzük visszaszerzése érdekében francia állampolgárok az Orosz Hitelbirtokosok Nemzetközi Szövetségéhez fordultak.
"Politikai háttér"
Orosz szakértők jogtalannak tartják a franciák követeléseit. Andrej Szuzdalcev, az EBK Világgazdasági Karának dékánhelyettese szerint Oroszország 1991 után tárgyalt e hitelek tulajdonosainak leszármazottaival.
„Ennek eredményeként kompromisszumra jutottunk, és 2000-ben Moszkva minden kifizetést teljesített. Természetesen az összeg kevesebb volt, mint amit Franciaország adott nekünk. Ennek ellenére ezt a problémát megoldottuk. A most felháborodott franciák elégedetlenek voltak ezzel a megállapodással. Többel számolnak, nagy valószínűséggel a 100 év alatt bejött kamatokkal. De a franciák nem tudják visszaadni a pénzt, mivel a kormányközi megállapodás rendezte a kérdést a cári adósságokkal kapcsolatban” – mondta Szuzdalcev az RT-nek adott interjújában.
Milonov hasonló véleményhez ragaszkodik. A képviselő szerint ezeknek az orosz hitelekre vonatkozó követeléseknek nemzetközi jogi szempontból nincs kilátásuk. Megjegyezte, hogy a kártérítés megszerzésének egyetlen módja a nemzeti francia bíróságokhoz fordulás, de az ilyen kereseteket már benyújtották, és azokat elutasították.
„A franciáknak az Emberi Jogok Európai Bíróságához kell fordulniuk, hogy megfogalmazza elképzelését erről a helyzetről, hogy ismét megszilárdítsák a vita jogi oldalát. De van egy orosz-francia megállapodás, amely szerint minden pénzügyi követelést törölnek. Tehát ezek a beszélgetések politikai jellegűek, nem jogiak” – mondta Milonov.
A franciák követeléseinek alaptalanságát Konsztantyin Kurilev is megjegyezte. Hangsúlyozta, hogy az Orosz Föderáció nem nyilvánította magát az Orosz Birodalom jogutódjának.
„Ezért nincs okunk a fellebbezésre ebben a tekintetben. Ráadásul a tárgyalt kérdés nem történelmi, hanem politikai indíttatású. Ma ez egy kísérlet arra, hogy negatív képet alkosson Oroszországról, nyomást gyakoroljon az orosz hatóságokra a geopolitikai versennyel kapcsolatos globálisabb problémák megoldása érdekében. Ez az egyik összeesküvés az információs háborúban, amelyet már négy éve folytatnak hazánk ellen” – mondta Kurilev.
Kifizetni a számlákat
A szakértők megállapították, hogy a cári adósságok összege valóban nagy volt. Franciaország és a nyugati országok hiteleket nyújtottak a cári rezsimnek, hatalmas összegeket fektetett be gazdasági potenciál megteremtésébe, hogy Oroszországot felkészítse az első világháborúra. Oroszország azonban mindig óvatosan kezelte ezeket és más adósságokat.
„Az 1980-as években Mihail Gorbacsov Margaret Thatcherrel rendezte a cári Oroszország adósságainak kérdését. Nagy-Britannia kártérítést fizetett az Orosz Birodalom kötvényeinek birtokosainak II. Miklós több tonna személyes aranya terhére, amelyet egy angol bankban őriztek. Viktor Csernomirgyin kormánya kifizette Franciaország adósságát. De természetesen az inflációt figyelembe véve nem ez volt az az összeg, amellyel a franciák számoltak ”- jegyezte meg Kurilev.
A Szovjetunió összeomlása után Moszkva jelentős erőfeszítéseket tett, hogy ne csak a cári, hanem a szovjet adósságokat is kifizesse. A legnagyobb, 45 milliárd dolláros tartozás a Párizsi Klubnak, egy 21 hitelező ország nem hivatalos kormányközi szervezetének volt köszönhető. A leggazdagabb államok segítették a Szovjetuniót az 1980-as évek válságában, amelyet az olajárak összeomlása okozott. 2006-ban Oroszország a tervezett időpont előtt megegyezett a Párizsi Klubbal.
2017-re Oroszország szinte minden országgal szemben kifizette adósságait. A Cseh Köztársaságnak 3,6 milliárd dollárt, Montenegrónak 18 millió dollárt, Finnországnak 30 millió dollárt térítettek vissza. A Szovjetunió utolsó tartozásait - Jugoszláviával - 125 millió dollár átutalásával fizették vissza Bosznia-Hercegovinának.
A szakértők ugyanakkor megjegyzik, hogy maga Oroszország több mint 140 milliárd dollárt írt le az adós országokra az elmúlt 20 évben.
„Sok adósságot írtunk le azoknak az országoknak, amelyekkel a szovjet korszakban szorosan együttműködtünk. A legnagyobb, 30 milliárd dolláros adósságot 2014-ben engedték el Kubának. Szintén nagy összegű leírások történtek Mongóliába (352 millió dollár), Üzbegisztánba (865 millió dollár), afrikai országokba” – összegezte Suzdaltsev.
Ki birtokolta Oroszországot, amelyet elvesztettünk: Az Orosz Birodalom gazdaságpolitikája, 2017. április 25.
Az orosz gazdaságpolitikaésBirodalom. Külső államadósság.
Oroszország mint birodalom jellegzetessége az általa folytatott végtelen háborúk, amelyek elkerülhetetlenül hatalmas költségvetési hiányokhoz vezettek, mert a gazdaságnak mindig szüksége volt egy további bankjegykibocsátásra. Az egyik legköltségesebb a krími háború volt, amely nagy mennyiségű papírpénz nyomtatását kényszerítette ki, II. Sándor katonai hadjáratainak és reformjainak korában a teljes költségvetési hiány az akkoriban csillagászatilag 1 milliárd rubelt tett ki. sőt ennek a milliárdnak a fele 1855-1856-ra esik. Az ilyen hatalmas költségeket külföldi kölcsönökből kellett fedezni. Az államadósság kolosszális növekedése oda vezetett, hogy az 1857-es költségvetésben 268 millió rubelről. jövedelem, 100 millió rubel. tartozását szolgálta volna. Sándor uralkodása után az államadósság megháromszorozódott.
Sándor III. uralkodása alatt Oroszország hatalmas gabonatermést gyűjt, gyenge terméssel Európában, ami lehetővé teszi a gabonaexport hatalmas méreteket öltő fejlesztését. 1888 óta új jelentős bevételi tétel jelenik meg a költségvetésben - az állami vasúti bevételek. Ez a megszorító politikákkal kombinálva lehetővé tette a hiánymentes költségvetés elérését, sőt, az állami bevételek többletét a kiadásoknál. Ezzel párhuzamosan bevezetik a vámprotekcionizmus politikáját, amely nemcsak a külső államadósság kamatait aranyban és ezüstben teszi lehetővé, hanem az állami aranytartalék felhalmozását is. Ez a politika azonban az 1891-es terméskiesés miatt összeomlik. A kormány ebben az évben kénytelen volt betiltani a kenyérexportot, és 161 millió rubelt különíteni. az éhezőknek élelmiszer vásárlására. Ezek a kiadások érezhető hatást gyakoroltak az államkasszára, kénytelen volt újranyomtatni a papírpénzt és új hitelekhez folyamodni.
Mire II. Miklós trónra lépett, az államadósság kifizetései a kormányzati kiadások 20%-át tették ki. 1,7 milliárd rubel összkincstári bevétellel. adósságszolgálati költségek 346 millió rubel. 1897-ben a „pénzügyi zseni”, a monetarista közgazdászok új hullámának képviselője, S. Yu. Witte pénzügyminiszter, aki aggódott Oroszország sikeres világgazdasági belépése miatt, monetáris reformot javasolt a császárnak, amelynek célja a befektetési tevékenység erősítése, növeli a külföldi tőke beáramlását az országba. A császár egyetért. 1897-ben pedig megtörténik egy reform, ami a rubelt aranyhoz köti, és mint később látni fogjuk, ez az Orosz Birodalom összeomlásának és gazdasági szuverenitásának elvesztésének kezdete.A reform után a külföldi tőke beözönlött az országba. , amely megkezdte az új vállalkozások építését. Ennek eredményeként az ipari növekedés üteme meredeken emelkedett. A Nyugatnak azonban nem volt félnivalója az előre „rohanó” Oroszországtól. Minél hatékonyabban működött az orosz gazdaság, annál több bevételhez jutottak a nyugati országok bankjai. Nagyon jelentős, hogy a reform után tovább nőtt a külső adósságállomány. Az orosz-japán háború a hitelfelvétel mértékének további növelésére kényszerítette. Az államadósság 6,6 milliárd rubelről nőtt. akár 8,7 milliárd rubel. Az Orosz Birodalom fő hitelezőjének helye (a kölcsönök mintegy 60%-a) Franciaországé volt.
1887-1913-ban. A Nyugat 1783 millió aranyrubelt fektetett be Oroszországba. Ugyanebben az időszakban nettó bevételt exportáltak Oroszországból - 2326 millió aranyrubelt (a befektetések bevételének többlete 26 év alatt - 513 millió aranyrubellel). Évente 500 millió aranyrubel erejéig külföldre utalták a kamat- és hiteltörlesztéseket (modern áron 15 milliárd dollár). Oroszország pozitív kereskedelmi mérleggel rendelkezett más országokkal 6,6 milliárd aranyrubel értékben. Ez az összeg 1,6-szor haladta meg az összes orosz ipari vállalat költségét és működő tőkéjét. Más szóval, miután Oroszországban 2 vállalatot építettek fel, a Nyugat orosz pénzből 3 otthont épített fel. Ezért a cári Oroszországban az egy főre jutó átlagjövedelem sokkal lassabban nőtt, mint azoknak az országoknak az egy főre jutó átlagkeresete, amelyek "befektetéseikkel és hiteleikkel" kirabolták Oroszországot.
Ráadásul mindezek a vállalkozások egyáltalán nem tartoztak Oroszországhoz. Vegyük például az 1995-ben Moszkvában megjelent "Az orosz állam értékpapírjai" című könyvet. Ebben a szerzők értékpapír-mintákat közölnek fényképekkel. Gondosan megvizsgálva ezeket a fényképeket, azt látjuk, hogy az orosz ipart gyakorlatilag megosztották a nyugati államok között. Így például az Orosz Birodalom vállalatainak, bankjainak és vasutak részvényeinek orosz, német, angol és francia nyelvű feliratai voltak, a szentpétervári és moszkvai forgalmazási címek mellett Európában és az Egyesült Államokban is volt forgalmazási címük.
Vagyis Oroszország iparának legalább 2/3-a nem tartozott hozzá, és nem az ország jólétéért, hanem a külföldi gazdaságok növekedésének támogatásáért dolgozott. Nagyon ismerős kép, ugye, Oroszország elsősorban az ipari termelésben is lemaradt az USA-tól, Angliától, Németországtól és Franciaországtól. Részesedése a fent említett öt nagyhatalom teljes ipari termelésében mindössze 4,2% volt, a világtermelésben 1913-ban Oroszország részesedése 1,72%, az USA részesedése - 20%, Anglia - 18%, Németország - 9 %, Franciaország - 7 , 2% (ezek mind olyan országok, amelyek lakossága 2-3-szor kevesebb, mint Oroszország) .És ez annak ellenére, hogy 1913-ban Oroszországban rekord (80 millió tonna) gabonatermés volt.Az oroszországi átlagtermés 8 centner hektáronként. Az árak nagyon alacsonyak. Ennek ellenére Oroszország évente mintegy 10 millió tonna gabonát exportált külföldre. Ennek eredményeként a kenyérfogyasztást tekintve Oroszország személyenként 345 kilogramm kenyeret fogyasztott évente. USA 992 kilogramm, Dánia 912 kilogramm, Franciaország 544, Németország 432 kilogramm. Egy időben erről a németországi helyzetről V.I. Lenin egy nagyon érdekes mondatot mondott: "Nem csak az éhség uralkodott Németországban, hanem egy ragyogóan szervezett éhínség."
Az egy főre jutó nemzeti össztermék tekintetében Oroszország lemaradt az Egyesült Államoktól - 9,5-szeres, Anglia-4,5-szeres, Kanada - 4, Németország - 3,5-szeres, Franciaország, Belgium, Hollandia, Ausztrália, Új-Zéland, Spanyolország - 3-szor. Ausztria-Magyarország - 2-szer. Oroszország továbbra is lemaradt - 1913-ban GNP-je 3,3:10-hez korrelált Németország GNP-jével, míg 1850-ben ez az arány 4:10 volt.
1913-ra Oroszország elvesztette gazdasági szuverenitását. Ez csak az oroszországi ingatlan, amely külföldi tőkéhez tartozott. A felvett hitelekről nem is beszélve.Az első világháború, amelybe az Orosz Birodalom 1914-ben belépett, különösen világosan tárta fel a bevett gazdasági modell gonoszságát. A világgazdasági rendszerbe bekerülő gazdaságról kiderült, hogy nem tudja ellátni az ország és a háborút vívó hadsereg létfontosságú problémáit. Ennek eredményeként: az aranytartalék, amely a háború elején 1,7 milliárd rubelt tett ki. 1914-ben, 1915-ben, egy évvel később 1,3 milliárd rubelre csökkent. 1917 januárjára pedig 1,1 milliárd rubelt tett ki. A külső adósság a háború első évében 8,8 milliárd rubelről nőtt. 1914-ben 10,5 milliárd rubelig. 1915-ben, 1917 januárjában pedig egyáltalán - 33,6 milliárd rubel.
Nem volt elég fegyver a hadseregnek, élelem az országnak. Megkezdődött az arannyal nem fedezett pénz kibocsátása. Az infláció elérte a 13 000%-ot. A parasztok megtagadták az élelmiszereladást, és 1916 végén az állam kénytelen volt bevezetni az élelmiszer-előirányzatot. Kiderült, hogy az állami tulajdonú gyárakban a 122 milliméteres repeszek fontja 15 rubelbe kerül, egy magánüzemben pedig 35, mert a petrográdi és az uráli fő védelmi üzemek külföldi tőkéhez tartoztak.
II. Miklós: Önre panaszkodnak, hogy akadályozza a társadalom kezdeményezését a hadsereg ellátása során.
Manyakovsky: Felség, már 300%-kal, sőt néha 1000-rel is beváltják a hadsereg ellátását.
Nicholas II: Nos, hadd keressenek pénzt, amíg nem lopnak.
Manyakovsky: Felség, de ez még csak nem is lopás, hanem tiszta rablás.
II. Miklós: Ennek ellenére nem kell ingerelni a közvéleményt.
(N. Yakovlev, rendelet, 196. o.)
Milyen állami célokat követett Oroszország az első világháborúban? Mindannyian ismerjük azt a beszédet, hogy Oroszország a Boszporuszért és a Dardanellákért harcolt. De miért van rájuk szüksége Oroszországnak mint államnak? Ha alaposan megnézzük a térképet, látni fogjuk, hogy valójában semmilyen állami probléma nem oldódott meg a Boszporusz és a Dardanellák megszerzésével. Csak a kereskedelmi problémákat sikerült megoldani. Ismét itt, visszatérve a térképhez. Láthatja a francia enklávé. A leggazdagabb, legtermékenyebb földek, a latifundiák, amelyek a Franciaországhoz tartozó vasutak révén francia befolyás alá kerültek. A gabonakivitel Odesszán keresztül Konstantinápoly irányába a magántőkéhez volt szükséges, hogy a szorosokon ne legyen futársorompó, hogy a hozzájuk tartozó gabonát a Földközi-tengeren keresztül nyugodtan exportálhassák Európába. Emiatt az antant tagjaiként Anglia és Franciaország maga elé állított gazdasági feladatok teljesítése érdekében Oroszországot bevonták a háborúba, ennek következtében az Orosz Birodalom összeomlott, nem tudta kiállni a világháború próbáját. A helyébe lépő Ideiglenes Kormány nemcsak hogy nem korrigálta a gazdaság helyzetét, hanem éppen ellenkezőleg, még inkább súlyosbította azokat. Az amúgy is hatalmas államadósság 1917 júliusára 44 milliárd rubelre nőtt. októberre pedig 60 milliárd rubel volt. Az infláció folytatódott az országban - többlet pénz van forgalomban. Ennek elkerülhetetlen kísérője a pénz leértékelődése és az árak emelkedése volt. 1917 februárjára a rubel vásárlóereje 27 kopejka volt, 1917 októberére a rubel vásárlóereje 6-7 kopejkára csökkent a háború előtti szinten. amely 2008-ban ünnepelte fennállásának 190. évfordulóját). Ez az Ideiglenes Kormány alatti gyár folyamatosan, 4 műszakban dolgozott, és egyre több papírpénzt dobott a piacra, ami egyre kevesebbe került.
1 / 5
✪ Az Orosz Birodalom integrálása a globális pénzügyi piacba
✪ Az Orosz Birodalom államadóssága és a világtörténelem legnagyobb csődje
✪ Szergej Julijevics Witte - a reformátor sorsa
✪ Hogyan jöttek létre a birodalmak. Orosz Birodalom
✪ Az Orosz Birodalom első nyilvános kötvényei
1887-ben a két ország viszonyának súlyosbodása miatt a német sajtóban megindult az Oroszország elleni hadjárat. Otto von Bismarck kancellár megtiltotta a bankoknak, hogy orosz értékpapírokkal fedezett hiteleket adjanak ki, és minden porosz állami intézményt elrendelt, hogy értékesítsék orosz értékeiket. Ennek eredményeként az egyik legnagyobb orosz értékpapír-eladásra került sor a berlini tőzsdén. Az értéktárgyakat 115 millió márkáért adták el. A 19. század második felében az Orosz Birodalom a világ pénzügyi piacának részévé vált. Hosszú út volt, I. Péter idejében kezdődött. A hitelrendszer modernizációja, a vasúti és tengeri szállítási hálózat kialakulása, a távíró elterjedése új szintre emelte az áru- és pénzpiacot. Megindult a külföldi befektetések beáramlása az orosz ipar fejlődésébe, gyors növekedés a kereskedelmi és ipari vállalatok részvényeinek és kötvényeinek piacán. Szoros kapcsolatok alakultak ki az orosz értékpapírpiac és a világtőzsdék között. Az első világháború előtt az orosz állam- és magánpapírokat a világ 12 legnagyobb tőzsdéjén jegyzik. Az Orosz Birodalom számára a legfontosabb pénzügyi piacok először Anglia, majd Hollandia és bizonyos mértékig Németország voltak. A 19. század 70-80-as éveiben nagy mennyiségben helyezték ki a német tőzsdére az orosz államkölcsönöket és a vasúttársaságok államgaranciás kötvényeit. Az elején elmondott történet azonban nem maradt figyelmen kívül. A politikai konfliktus által kiváltott tömeges akciós eladások óriási veszteségeket hoztak a német befektetőknek, a francia bankok és tőzsdék pedig kihasználták ezt a helyzetet, és leértékelődő orosz értékpapírokat vásároltak fel. Tehát kiderült, hogy Oroszország pénzügyei összefüggenek a francia tőzsdével. Az orosz értékpapírpiac sajátossága volt a külföldi értékpapírok orosz tőzsdére történő jegyzésre történő elfogadásának tilalma, de az orosz vállalatok részvényeit sikeresen jegyezték a külföldi tőzsdéken. Például az Orosz Birodalom legnagyobb ipari részvénytársaságának, a Nobel Brothers Oil Production Partnershipnek a részvényei. Az egyik ilyen testvér egyébként ugyanaz Alfred Nobel, a dinamit feltalálója és a híres díj alapítója. 1899-ben a partnerség bakui mezőin az olajtermelés a világ olajtermelésének 8,5%-át tette ki. A társaság részvényeinek osztaléka 1895 óta nem csökkent 10% alá, 1915-ben 30% volt részvényenként. A társaság sikeresen működött a külföldi piacon. A Nobel Brothers Partnership raktárai voltak Marseille-ben, Antwerpenben, Hamburgban, Londonban és más külföldi városokban. Már az 1880-as években. a Nobel Brothers Partnership részvényeit és kötvényeit jegyezték a berlini tőzsdén, majd bekerültek az amszterdami és a frankfurti tőzsdék jegyzésére. Az orosz értékpapírok fő külföldi piacai az 1890-es évek óta a párizsi és a brüsszeli tőzsdék. Párizsban az orosz államkötvények mellett az orosz kohászati és gépészeti vállalatok részvényei domináltak, Belgiumban pedig a villamos- és szénipari vállalatok részvényei. Az olaj- és aranybányászati vállalatok értékpapírjai a londoni tőzsde felé vonzódtak. Hatalmas külföldi befektetések történtek az Orosz Birodalom gazdaságában - nem volt elég forrás. A francia befektetések a nehéziparba érkeztek, a német tőke dominált az elektromos és vegyipari cégekben, a belga befektetések szerkezetében pedig a kohászatra és fémmegmunkálásra szakosodott cégek. A brit tőke a textiliparban és a nehéziparban tevékenykedett. Például a külföldi tőke segítette a később Donbass néven ismertté vált ipari régió fejlődését. Még a 19. század közepén kiderült, milyen gazdag ez a föld erőforrásokban. A forradalom előtti Oroszország jövőbeni ipari központjának alapítója John Hughes angol vállalkozó volt, akinek tiszteletére a modern Donyeck első nevét - Yuzovka - kapta. Hughes a logisztikát és az eszközellátást bonyolította. A francia bankok, különösen a Societe Generale lettek a kibocsátás garanciái. Ezek az intézmények kapták a legnagyobb nyereséget. Az elmúlt ötven év a gyors gazdasági növekedés időszaka lett az Orosz Birodalom számára. A 19. század végén - a 20. század elején az orosz értékpapírpiac a világ részvénypiacának részévé vált, és gyorsan növekedett. Ekkor már 21 tőzsde működött a birodalomban, de hét városban bonyolítottak le értékpapír-tranzakciót. E városok lakosságának ötöde magánbefektető volt, vagyis több mint 1 millió ember. A forgalomban lévő értékpapírok mennyiségét tekintve a szentpétervári tőzsde az ötödik helyen áll a világon. Ráadásul az orosz értékpapírokat a legtöbb nagy világpiacon jegyezték, és a külföldi befektetések volumene az orosz piacon meghaladta a 30%-ot.
II. Katalin számos kísérletet tett az államháztartás rendjének helyreállítására, de ezeket a próbálkozásokat a költséges háborúk sorozata, az államapparátus növekedése és az udvari kiadások megsemmisítették. Sok adót emelnek, növekszik a bankjegykibocsátás, és érezhető külső és belső hitelfelvétel indul meg.
A későbbi császárok készségesen folyamodtak papírpénz kibocsátásához. Katalin uralkodásának végén a papírrubel árfolyama 68 és fél kopejkát tett ki a fémből (ezüstből), 1802-re 80 kopijkára nőtt. Az 1805-ben kezdődött hatalmas papírpénzkibocsátás a papírrubelt 20 kopejkára értékelte le. fém, amit különösen elősegített a Napóleon elleni aktív harc. Ez az árfolyamesés óriási benyomást tett az államra; költségcsökkentési politika kezdődött, 1817-ben még a bankjegyek egy részének megsemmisítése is megkezdődött, amelyek száma 1823-ra 826-ról 596 millióra csökkent. A megmaradt papírpénzt 1843-ban leértékelték és bankjegyekké alakították.
A kormány minden erőfeszítése ellenére azonban a véget nem érő háborúk elkerülhetetlenül hatalmas költségvetési hiányokhoz vezettek, és a krími háború miatt ismét papírpénzt kellett nyomtatni. A költségvetési hiányok teljes összege II. Sándor uralkodása alatt meghaladta az 1 milliárd rubelt, és ennek a milliárdnak a felét tette ki -. Az államadósság kolosszális növekedése oda vezetett, hogy az 1857-es költségvetésben 268 millió rubelről. 100 milliós bevételt irányoztak elő adósságszolgálatra.
az 1850-es években káosz uralkodott a közpénzek elköltésében; minden osztály külön költségvetést vezetett saját bevételi és kiadási tételekkel, és gyakran külön bevételi forrásokkal rendelkezett, amelyek nem estek be az általános állami költségvetésbe. Ráadásul az egyes osztályok egyáltalán nem tartották kötelező érvényűnek az állami költségvetést ("állami aláírást"), gyakran többletforrást kértek, nem tudták elkölteni az összes pénzt, vagy áthelyezni egyik cikkből a másikba.
A reform előtti (1861-ig) Orosz Birodalom pénzügyi rendszerének másik jellemzője az állami költségvetés (az állami bevételek és kiadások listája) titkossága volt. Az állami költségvetést 1862-ig a császár személyesen hagyta jóvá, és nem tették közzé sehol. Jellemző volt, hogy 1850-ben I. Miklós elrendelte a 33,5 millió rubel költségvetési hiány eltitkolását. államtanácstól, és utasította a Pénzügyminisztériumot, hogy írja le a kiadásokat 38 millióval. Így 1850-ben két párhuzamos állami költségvetés volt – egy valódi és egy hamisított.
A sürgősségi finanszírozás egyik forrása az állami tulajdonú hitelintézetek voltak, sőt a kormány parancsára bármilyen összeget adtak neki.
Megkezdődött az arannyal nem fedezett pénz kibocsátása. Az aranyfedezet aránya 98%-ról (1914. július) 51,4%-ra (1915. január), 28.7%-ra (1916. január) és 16.2%-ra (1917. január) csökkent. A fedezetlen pénzkínálat inflációja elkerülhetetlenül hatalmas inflációt váltott ki; a háború kezdetétől 1917-ig az árak átlagosan 3,36-szorosára emelkedtek. Ugyanakkor az átlagkereset csak a duplájára nőtt.
