A kínai hatóságok példátlan intézkedéseket kívánnak hozni az energiapolitikában, és beindítják az olajkereskedést jüanban. A Shanghai International Energy Exchange (INE) első tranzakcióit március 26-án, hétfőn tervezik. Ráadásul Kína először jelentette be, hogy kész lehetővé tenni a külföldi befektetők számára a kereskedést nyersanyag-platformján.
A Bloomberg értesülései szerint a határidős olaj alapárát a kereskedés nyitása előtt hozzák nyilvánosságra. Kína azonban már bevezette a határidős ügyletek áringadozásának szabályozását. Így a szerződéses árak napi ingadozása nem haladhatja meg az 5%-ot. Az első kereskedési napon 10%-os limit van.
Először 1993-ban jelentek meg a jüanban kötött olaj határidős ügyletek, de egy évvel később a jüan túl instabil és gyenge pozíciója miatt a globális devizapiacon megszűntek. Csak 2016-ra nyert jelentős súlyt a kínai nemzeti valuta az IMF intézkedéseinek köszönhetően. A globális hitelezők a jüant a különleges lehívási jogok (SDR) kosarába vették, és elismerték, hogy ez "fontos mérföldkő a kínai gazdaság integrációjában a globális pénzügyi rendszerben". Így a jüan lett a harmadik legfontosabb valuta az IMF-kosárban, az amerikai dollár és az euró mögött, de megelőzve a japán jent és a font sterlinget.
„Az olaj jüanban történő kereskedésének eszköze nagyon érdekes, különösen azért, mert a fő nettó olajimportőr valutájában történő elszámolások mellett az aranyra való átváltás lehetőségét is kínálhatja. Éppen ezért sokan úgy tekintenek erre az eszközre, mint ami jelentős veszélyt jelent az USA-dollár, mint a globális nyersanyagpiacok alapvető elszámolási egysége domináns helyzetére” – kommentálta az RT-nek Artyom Deev, az AMarkets vezető elemzője az olajkereskedelem várható beindítását jüan március 26-án.
A szakértő azonban nem jósol éles piaci reakciót, hiszen a kereskedés legelején a jüan és a dollár nominális árfolyama közötti arbitrázs lesz a főszerep. Más szóval, a petro-jüan hatása csak középtávú lehet, mivel növekszik a hangszer és maga a jüan iránti fizikai kereslet.
„A kínai valutában történő határidős olajkereskedés közelgő beindítása nem jár jelentős változásokkal a globális energiapiacon és magában a jüanban sem. Öt-hét évbe telhet, mire egy ilyen szerződés eléri a regionális benchmark státuszt, de a különböző akadályok, különösen a kínai kormánynak az árfolyam és a tőkeáramlás ellenőrzése iránti vágya komolyan visszafoghatja a külföldi befektetők érdeklődését. a petroyuanban” – jegyezte meg az „RMB” ügyvezető igazgatója az RT-vel folytatott beszélgetésében, Oleg Safonov.
Az RT által megkérdezett elemzők azt állítják, hogy a jüannak nehéz versenyt kell kibírnia az amerikai dollárral az árutőzsdén. A Peter Trust Investment Company befektetési igazgatója, Mihail Altynov az RT-nek adott kommentárjában emlékeztetett arra, hogy a nemzetközi elszámolási központok, például a SWIFT szerint a jüan részesedése a világkereskedelemben 2015 óta 3 százalékról megközelítőleg 1,5 százalékra csökkent.
„Teljesen érthetetlen, hogy a határidős olajkereskedelem beindítása miért változtat a helyzeten. Mindeközben a jüanra, mint a világ főbb valutáinak – dollár, euró, font, frank és jen – versenytársára tett fogadás nem indokolt. Nyilatkozhatsz és kívánhatsz, amennyit csak akarsz, de a száraz statisztika azonnal a földre visz” – zárta gondolatait a szakember.
Alekszej Maszlov, a Nemzeti Kutatóegyetem Közgazdasági Felsőfokú Iskola Orientalistikus Iskola vezetője felidézte, hogy a befektetők gyakran vádolják a kínai hatóságokat a jüan erősítésével a hazai piac helyzete alapján. Emiatt nehéz megérteni a kínai nemzeti valuta reálárfolyamát.
„A vádak leküzdése érdekében Kína úgy döntött, hogy megpróbálja a jüant az olajhoz kötni, nehogy a jüant szabadon átváltható valutává tegye, vagyis anélkül, hogy a valutát a szabad piacra bocsátaná. A hatóságok azt is be akarják mutatni, hogy a jüan valós olajmennyiséghez van kötve. Az ötlet jó és helyes, de nem mentes a hátrányaitól. Az olaj ára nem a kínai vezetés kívánságaitól függ. Ezért Kína még nem fogja komolyan fejleszteni ezt a területet, nem értve, hogyan lehet irányítani. Hiszen az olajár esésével a petroljuu is csökkenni fog” – magyarázta Maslov.
Artyom Deev hozzátette, hogy az esemény fő intrikája nem az, hogy jüanért lehet olajat vásárolni. „A lényeg az, hogy egyetlen szerződésben kössük össze a jüant és az olajat, ami még soha nem történt meg az amerikai dolláron kívül más valutával. Az egyetlen kivétel a szentpétervári nemzetközi árutőzsdén, rubelben, de ebben az esetben alacsony likviditást látunk” – magyarázta Deev.
Az elemző azonban úgy véli, hogy a petroyuanban kötött szerződések érdekelhetik a kínai piacon vagy akár a teljes ázsiai-csendes-óceáni térségben tevékenykedő nyersanyagszállítókat. A szakértő nem zárja ki, hogy ha sikerül ilyen határidős ügyletekkel kereskedni és hasonló kontraktusokkal (például aranyra) támogatni, illetve beindul a jüan szabad forgalomba hozatala, akkor globálisan megnőhet a kereslet a jüan iránt. jüan tartalékvalutaként. Ennek a folyamatnak a sebességét azonban ma már nehéz megjósolni.
„A probléma az, hogy a jüan lényegében egy másik devizához van kötve, hiszen maga az olaj ára is folyamatosan ingadozik. Ez egy pszeudomechanizmus a valutaszabályozás fejlődésének legkorábbi szakaszába való visszatéréshez, amikor az amerikai dollárt aranyhoz kötötték. Végül ezt el kellett hagyni, mert az egyik terméknek a másik árához kötése nagyon sérülékenynek bizonyul. Kína most visszatér ehhez a primitív szabályozáshoz. Ezért a fő kockázatot az olajárak ingadozása és új mezők felfedezése jelenti. Ez közvetlenül magát a valutát fogja érinteni” – összegezte Alexey Maslov.
A jüan az elmúlt két év legmagasabb szintjére erősödött a dollárral szemben. A nemzeti valuta megerősítése érdekében a Kínai Népbank ösztönözte a jüan iránti keresletet. Így a hét folyamán az átlagos árfolyam 1,8%-kal nőtt, és 2015 decembere óta a legmagasabb szinten állt - 6,44 jüan dolláronként.
„A kínai valuta erősödése reformelvárásokhoz kapcsolódik. Tavaly év végén az volt a fő kérdés, amiről szó esik, milyen gazdasági reformok lesznek az ötéves terv keretein belül. Talán a tőkeszabályozás gyengülni fog” – magyarázta Andrey Shenk, az Otkritie Private Banking vezető elemzője az RT-nek.
A szakember azt is megjegyezte, hogy a valuta iránti kereslet a Kínai Népbank monetáris politikájának szigorítására vonatkozó várakozással is összefügg.
Amint azt Alekszej Maszlov, a Nemzeti Kutatóegyetem Közgazdasági Felsőfokú Iskola Orientalistikus Iskola vezetője az RT-nek elmondta, a jüan erősödését a kínai szabályozó nagymértékű monetáris beavatkozásai segítették elő a hazai piacon.
Ráadásul a kínai fizetőeszköz növekedését nagyrészt az európai jegybankok azon nyilatkozatai váltották ki, amelyek a jüan tartalékba foglalásáról szóltak. Például a német Bundesbank úgy döntött, hogy a jüant a tartalékai közé sorolja. Andreas Dombret igazgatótanácsi tag a Bloombergnek elmondta, hogy a döntés az Eurocentral Bank 2017-ben 500 millió eurós jüaneszközökbe történő befektetésével kapcsolatban született.
Érdekes, hogy alig néhány órával a nyilatkozat után a Francia Központi Bank is megerősítette, hogy tartalékainak egy részét jüanban tárolja. Más európai központi bankok is követték „kollégájuk” példáját, és szintén jüant kezdtek vásárolni devizatartalékaikért. A Reuters szerint a belga jegybank 200 millió euró értékben vásárolt kínai valutát, a Szlovák Központi Bank az alapok egy részét is jüanban fektette be, a Spanyol jegybank pedig bejelentette, hogy jüanba kíván befektetni. A Riksbank (Svédország központi bankja) és a Szlovén Nemzeti Bank ugyanakkor kijelentette, hogy nincs jüanjuk, és nem is terveznek kínai valutába fektetni.
A jüan jelentősége azután kezdődött, hogy a Nemzetközi Valutaalap 2016-ban bevette a valutát a speciális lehívási jogok (SDR) kosarába, és elismerte, hogy ez "fontos mérföldkő a kínai gazdaság integrációjában a globális pénzügyi rendszerben". A jüan lett a harmadik legnagyobb valuta az IMF-kosárban (10,92%), a dollár (41,73%) és az euró (30,93%) mögött, de megelőzte a japán jent (8,33%) és a fontot (8,09%). ).
Ahogy Alekszej Maszlov megjegyzi, a kínai kormány a nemzeti valuta jelentőségének fokozatos növelésére törekszik. A Kínai Kommunista Párt legutóbbi kongresszusán „a jüan nemzetközivé tételét” tűzték ki feladatul. A kínai hatóságok ugyanakkor nem beszélnek a valuta ingyenes átváltásáról, amikor az árfolyam értékét kizárólag a piac határozza meg.
„A kínai kormány nem engedi el a jüan feletti ellenőrzést, ezért arról beszél, hogy nagyobb nemzetközi jelentőséget kell tulajdonítani neki. Így Kína a szabadon átváltható valutával párhuzamos rendszert hoz létre, amelyben a jüant stabilitása miatt kellően magasra kell értékelni ahhoz, hogy a Kínával folytatott kereskedelmet fokozatosan, a dollár megkerülésével bilaterális fizetésekre helyezzék át” – véli a szakember.
A kínai valuta jelentőségének növelésének egyik lépése egy Kína és az eurázsiai országok gazdasági integrációját célzó projekt. Ahogy Alexey Maslov mondta, Kína számára fontos az erős jüan a projekt megvalósításához. Ezért a szakember arra számít, hogy az egész 2018-as évet a kínai fizetőeszköz erősödése fogja jellemezni.
„A projekt részeként Kína hiteleket nyújt, beleértve azokat is, amikor az ország közvetlenül nem kap pénzt, csak felszerelést vagy munkaerőt. Formálisan a kölcsönt olyan kínai vállalatoknak adják ki, amelyek erre az összegre biztosítanak forrásokat. E tekintetben Kína számára fontos, hogy a hitel elég erős legyen” – jegyezte meg Maszlov.
Az „Egy öv, egy út” projekt jelentős pontja a jüan olaj határidős kereskedésének elindítása a Sanghaji Nemzetközi Energiatőzsdén (INE). Az év elején a Bloomberg a Jiemian kínai hírportálra hivatkozva arról számolt be, hogy már január 18-án megkezdődhet a jüan használatával történő kereskedés. A kereskedés hivatalos indulási dátumát azonban még nem tűzték ki.
Az egyik probléma, ami megakadályozza Kínát abban, hogy növelje a jüan forgalmát a világban, hogy a valuta kizárólag magának Kína gazdaságának jólétén és stabilitásán alapul.
"Kína gazdasága aktívan fejlődik, de a bankszektort annyira aktívan szabályozza az állam, hogy nem tekinthető piaci szektornak, így a kínai valuta még nem konvertálható szabadon" - magyarázta Maszlov.
A fix deviza meglehetősen magas költségekkel és kockázatokkal jár, Kínának pedig a világ második gazdaságaként szabadon átváltható jüanra kell váltania – mondja Andrej Shenk.
A szakember szerint a gazdaság szerkezete hátráltatja a valutaszabályozás megszüntetését. A kínai állami vállalatokat erősen támogatják az olcsó hitelek, így ha leértékelődik a jüan, az ország gazdasága nagyon megsínyli. A Bank for International Settlements szerint 2016-ban a vállalati, vagyis a GDP 169%-a. Ráadásul Andrej Shenk szerint a kínai kormány nagy tőkekiáramlástól tart, ha feloldják a korlátozásokat.
Ahogy Alekszej Maszlov mondta, sok ország, elsősorban Nyugat-Európa, az USA és India ellenzi a jüan nemzetközi fizetőeszközként való létrehozását. Úgy gondolják, hogy minden kereskedést csak szabadon átváltható valuták keretein belül szabad lebonyolítani, amelyeket legalább piaci jegyzések biztosítanak.
„Még azok az országok is, amelyek formálisan saját nemzeti valutájukon vagy devizacsere-ügyleteken keresztül kereskednek Kínával, azaz bankokon keresztül váltják a valutákat, félnek a jüanhoz és a kínai gazdasághoz kötődni, és hitelt kérnek számukra. akár dollárban, akár ennek megfelelő dollárban” – zárta Maslov.
Az amerikai valuta szilárdan belépett számos ország gazdaságába, de a stabil dollár komolyan megrendült az Oroszország és Kína által javasolt új rendszernek köszönhetően - "gáz-jüan-arany".
A dollár stabilitásának fő oka az volt, hogy átállt a világ tartalékvalutájára, amely segítségével az összes világtranzakciót végrehajtották. 1973-ban Nixon és Szaúd-Arábia királya történelmi megállapodást kötött, amelynek értelmében minden olajtranzakciót csak amerikai valutával lehetett lebonyolítani. Így kezdődött a petrodollár korszaka a globális energiapiacon, messze maga mögött hagyva az aranyat, mint világvalutát.
És mivel a dollár iránti kereslet évek óta nőtt, az Egyesült Államok korlátlan mennyiségű nemzeti valutát kezdett nyomtatni, és minden szükséges forrásba befektette. Ezáltal Amerika olyan pénzügyi alapot hozott létre, amely kényelmes, de egy szappanbuborékhoz hasonlít, amely bármilyen instabilitás mellett tönkreteheti az egész világgazdaságot.
A globális gazdaságra a legfőbb veszélyt az jelenti, hogy az Egyesült Államok képes nagy államadósságokat felhalmozni. A legtöbb országnak dollárra volt szüksége, és rendszeresen vásároltak amerikai értékpapírokat, hogy később átutalhassák pénzügyi eszközeikbe.
A fordulópontot azonban a 2008-as pénzügyi válság, valamint az egyre erősödő amerikai agresszió jelentette, amely 1999-ben kezdődött Jugoszláviában. Washington világossá tette azon szándékát, hogy az eurázsiai integráció elkerülése érdekében szigorú ellenőrzés alá vonja legnagyobb versenytársait, Oroszországot, Kínát és Iránt.
A különböző országok destabilizálására, színes forradalmak kiváltására és a világközösség ügyeibe való aktív beavatkozásra irányuló akcióival Amerika jelentősen aláásta tekintélyét. Sokan az Egyesült Államokat irányíthatatlan katonai apparátusnak tekintették, amely nem képes konstruktív párbeszédet folytatni, és csak az erőre támaszkodik.. De teljes katonai erejével nem tud olyan országokat magába foglalni, mint Afganisztán és Irak.
Az elmúlt években pedig rendkívül világossá vált az amerikai ellenfelek számára, hogy a világgazdaság összeomlásának elkerülése érdekében, ami Amerika összeomlása után megtörténhet, egyszerűen csak fokozatosan kell lecserélni a dollárt egy másik valutára.
Ha a dollárt elhagyják, Washington kénytelen lesz csökkenteni a katonai kampányba fordított befektetéseket, és megnyugtatni az amerikai politikusok ambícióit.
Emellett az eurázsiai integráció fő stratégiája a dollár, mint domináns valuta elhagyása a nemzetközi piacon.
Érdemes megjegyezni, hogy maguk az amerikai hatóságok kényszerítették Oroszországot, Kínát és Iránt az egyesülésre, szankciókkal sújtva a fent említett országokat, és kizárták Iránt a SWIFT-ből.
És így, Washington okot adott Oroszországnak és Kínának az aktív aranybányászat és -vásárlás megkezdésére, hogy a későbbiekben aranyeszközökkel támogatott valutát hozzanak létre arra az esetre, ha a dollár hirtelen összeomolna a nemzetközi piacon..
Egyes országok számára ez egyfajta lendületet ad ahhoz, hogy a petrodolláros környezetben alternatív valután keresztül kezdjenek tranzakciókat lebonyolítani.
Vegye figyelembe, hogy Kína erős nyomást gyakorol Szaúd-Arábiára, hogy Rijád dollár helyett jüant fogadjon el az olajért, ahogy Oroszország teszi. Az Egyesült Államokkal régóta kötött megállapodás szerint azonban Szaúd-Arábiának nincs joga önállóan dönteni, Amerika pedig nem siet a helyzet megoldásával. Ugyanakkor Peking a legnagyobb olajvásárló Rijádból, amely bármikor távozhat, ha Szaúd-Arábia továbbra is ellenáll a „fekete arany” jüanban történő fizetésének.
Sok ország számára sürgető probléma a dollár elhagyása, néhányan már látták az amerikai valuta használata nélküli kereskedés előnyeit. Más eszközökkel Irán, India és Oroszország szénhidrogéneket kereskedik egymással, megkerülve a szankciókat. Tehát a KNDK kriptovalutával vásárol olajat Kínából, Peking pedig jüanért cserébe vesz olajat és gázt Oroszországtól. Moszkva szinte azonnal átváltja a jüant arannyá a sanghaji nemzetközi energiatőzsdén.
Tehát az új rendszer "gáz-jüan-arany" fokozatosan felszabadítja a legtöbb országot az amerikai valutától való függés alól a nemzetközi piacon.
Elemzők 22%-ra becsülik az Egyesült Államok részesedését a világ GDP-jében, miközben a dollár a nemzetközi fizetések 81%-át teszi ki – írja az Asian Fortune. Zhang Xin, a kiadvány rovatvezetője szerint ennek az egyensúlytalanságnak a ismeretében a dollártól való megszabadulás folyamata egyáltalán nem lesz egyszerű. A lényeg azonban az, hogy a folyamat elindult, és még európai országok is részt vesznek benne – írja a kiadvány az USA hegemóniáját kihívó országok, mint Kína, Oroszország és Irán, az európai bankok és az energiaipar. cégek is ebbe az irányba haladnak. De a dollártól való eltávolodás folyamata sokáig tart, mivel az országok közötti kétoldalú kereskedelem kivételével a nemzetközi kereskedelemben az árképzés és a kölcsönös elszámolások során más valuták használata többletköltségekhez és problémákhoz vezet. Az USA GDP-jének részesedése a világban 22%, a dollár részesedése a nemzetközi fizetésekben 81%, forrás - Bloomberg. A dollár az amerikai katonai hatalomhoz hasonlóan a háború utáni amerikai hegemónia sarokköve. A dedollarizációról szóló beszélgetések és pletykák a múlt század 70-es évei óta folynak. 2014-ben az eurázsiai régió jelentős szereplői, amelyeket egyes államok és vállalatok képviselnek, új szintre emelték ezt a folyamatot. Most van egy országcsoport, amelynek valódi lehetőségei vannak arra, hogy végre felhagyjanak az amerikai valuta használatával. Ezen országok közül Oroszország a legszívesebben ilyen retorikához folyamodni. Az ukrajnai események 2013 vége óta folytatódó eszkalációja oda vezetett, hogy Oroszországot komoly gazdasági és pénzügyi szankciók sújtották a Nyugat részéről. Ez arra kényszerítette, hogy felgyorsítsa az Amerika-központú gazdasági rendszer alternatívájának megteremtését, bár jelenleg még nem képes teljesen felváltani. Idén tavasszal az orosz kormány „dedollarizációs értekezletet” tartott Igor Suvalov első miniszterelnök-helyettes vezetésével. Ott a Pénzügyminisztérium bejelentette a rubelszerződések arányának növelését és a dollár használatának fokozatos megszüntetését. Májusban a sanghaji csúcson aláírták az úgynevezett „évszázad alkut”, amelynek értelmében Kína a következő 30 évben hozzávetőleg 400 milliárd dollár értékben vásárol földgázt Oroszországtól. A Gazprom június végén bejelentette, hogy kész rubelt vagy jüant használni erre. A dollármentesítés terén a legjelentősebb előrelépés, hogy augusztus végétől a Gazprom olajtársaság leányvállalata rubelben fogadja el az ellenértéket az Északi-sarkvidékről Európába exportált 80 000 tonna olajért, valamint egy megállapodást. a jüant a keleti szibériai – Csendes-óceáni vezetéken keresztül történő olajszállítások kifizetésére. Vlagyimir Putyin augusztusban a krími látogatása során kijelentette, hogy „a petrodollár rendszernek a múlté kell maradnia”, és ezzel kapcsolatban azt is megjegyezte, hogy „jelenleg több országgal tárgyalunk a nemzeti valuták kölcsönös használatának lehetőségéről. települések.” A „több ország” itt nem csak Kínát jelenti – augusztusban Oroszország és Irán történelmi megállapodást írt alá rubelben 20 milliárd dollár értékű olaj vásárlásáról, megkerülve a nyugati embargót. Igor Shuvalov és Csang Gaoli Kína és Oroszország első miniszterelnök-helyettesének találkozóján bejelentették, hogy a két ország kormánya megállapodott a rubel és a jüan kereskedelemben való részesedésének növeléséről. Kína az Oroszországgal kötött kétoldalú energiamegállapodáson kívül nagy jelentőséget tulajdonít a helyi valuták kereskedelemben és pénzügyekben való felhasználásáról szóló megállapodásoknak. 2008 és 2013 között 2,6 billió jüan (424,6 milliárd dollár) értékben kötöttek valutacsere-megállapodásokat 24 országgal. Kína és Oroszország tavaly is csökkentette az amerikai kincstárjegyek részesedését arany- és devizatartalékaiból, míg Oroszország csak márciusban értékesítette amerikai állampapírjainak csaknem egyharmadát. Az eurózóna elkötelezett a dollármentesítés mellett is A természetes kínai-orosz szövetségen túl a dollártól való még erőteljesebb elmozdulás fog lendületet venni az európai világban. Az amerikai igazságügyi minisztérium tavaly június végén 9 milliárd dolláros bírságot szabott ki a francia BNP Paribas bankra, ami 900 millió dollárral haladta meg a bank teljes 2013-as nyereségét. Az amerikai vezetés azzal vádolta a bankot, hogy Szudánból, Iránból, Kubából és más, gazdasági szankciókkal sújtott országok pénzeszközeivel bonyolítottak le. A BNP Paribas számára még megalázóbb, hogy 13 vezető beosztású alkalmazottja kénytelen lesz felmondani, és valószínűleg véglegesen eltiltják a banki tevékenységtől. Júliusban az Európai Unió központjában ülést tartottak, amelyen a tagországok pénzügyminiszterei elindították az első dedollarizációs kezdeményezést. Ha ez a vágy teljesen természetes az orosz energiavállalatok számára, akkor a legnagyobb európai olajtársaságok ilyen hozzáállása még inkább jelzésértékűnek tűnik. A második legnagyobb olajtermelő, a francia Total vezetője a találkozó után azt mondta, hogy ha az olajárat dollárban denominálják, az nem jelenti azt, hogy ezért is dollárban kell elszámolni. A dollár nemzetközi fizetőeszköz státusza miatt Amerikán kívüli használatának nagy része olyan tranzakciókban történik, amelyek nem közvetlenül kapcsolódnak hozzá, ami miatt az USA-dollár túlértékelt más valutákkal szemben. Emiatt az Egyesült Államokban a fogyasztók csökkentett áron kapják meg az importált árukat. A dollár iránti nagy kereslet a világon azt is lehetővé teszi, hogy az Egyesült Államok kormánya nagyon alacsony kamattal refinanszírozza adósságát. Ezért a dollártalanítás kétségtelenül közvetlen kihívást jelent majd az Egyesült Államok gazdasági hegemóniája és polgárai általános magas életszínvonala számára, és Amerika politikai és üzleti körei ellenezni fogják ezt a folyamatot. Ugyanakkor még az Egyesült Államokat kihívó országokat is figyelembe véve a dollármentesítés rendkívül hosszú és keserű konfrontáció lesz. Más országok valutái csak részben tudják helyettesíteni a dollárt az árak és a kereskedelmi partnerek közötti elszámolások meghatározásában. Sőt, ilyen csere csak az országok közötti kétoldalú kapcsolatokban lehetséges. Ebben az értelemben a renminbi még mindig nem teljesen átváltható valuta, és nincs szélesebb körű nemzetközi felhasználása tartaléképítési eszközként. Így az idő múlásával a dedollarizáció a nemzetközi pénzügyi rendszerben egyre gyakrabban használt nemzeti valutákat képviseli majd. Ugyanakkor a főbb devizák erősen függnek a swap-megállapodásoktól, hasonlóan ahhoz, amit Kína jelenleg aktívan használ. Egy ilyen árképzési és elszámolási modell további költségekkel jár. A költségek pénznemek és országok közötti elosztásának kérdése hosszú folyamattá teszi a dollárlevonást, és egy másik jelentős politikai kihívást jelent a kínai vezetés számára. Bank of America: a „valutaháborúk” gazdasági növekedéshez vezetnek A főbb valuták árfolyamának legjelentősebb ingadozása 20 év óta január közepétől február elejéig következett be. Ezt állapítja meg a BofA Merrill Lynch tanulmánya. Az árfolyamok esése „devizaháborúkkal” kapcsolatos – jegyzi meg a jelentés szerzője, David Wu, a BofA devizapiaci specialistája. Szerinte a jelenlegi időszak előtt az árfolyamok volatilitása csak az 1997-1998-as ázsiai pénzügyi válság idején, illetve a 2008-as világválság tetőpontján nőtt meg erőteljesen. A „devizaháború” alatt a szakértő az országok azon kísérleteit érti, hogy a gazdaság megsegítése érdekében leértékeljék nemzeti valutáikat. Wu szerint az Egyesült Államok és Kína lesz az első, amely egy ilyen „háborútól” szenved. Veszélyt jelent az Egyesült Államok gazdaságára nézve, hogy a helyi cégektől származó bevételek 40%-a külföldön érkezik. Ráadásul az olcsóbb külföldi áruk is vonzóbbá válnak a vásárlók számára. A kínai jüan is drágult, ugyanakkor a szakértő szerint Peking nem valószínű, hogy mesterséges leértékelésbe kezdene a tőkekiáramlás veszélye és a kínai cégek devizahitelei miatt. Az Európai Központi Bank január végén lépett fel a „devizaháborúban”, kinyilvánította azon szándékát, hogy több mint 1 billió eurót „nyomtasson”. Az információ nyilvánosságra hozatala után az euró árfolyama 2003 óta a legalacsonyabb szintre esett a dollárral szemben. Az Ukrán Nemzeti Bank sem volt hajlandó támogatni a hrivnyát, amely történelmi mélypontot ért el a dollárral szemben. Korábban a Svájci Nemzeti Bank megemelte a frank árfolyamának plafonját. Az ország váratlan lépései vihart kavartak a devizapiacon: sok cég fizetésképtelenséget jelentett. Dánia ugyanerre a döntésre juthat. „Egy olyan világban, ahol a további növekedés forrásai szinte kimerültek, és a politikai eszközök hiányosak, a valutaháborúk még sokáig fennmaradnak” – állapítja meg a tanulmány.
A Bank of America előrejelzései szerint a „devizaháborúknak” gazdasági növekedéshez kell vezetniük.
Ha a különböző országok gazdaságai emberek lennének, akkor az Európai Unió gazdasága egy beteges tinédzser lenne, aki idősebbnek nézne ki életkoránál, az Egyesült Államok gazdasága egy sportoló lenne hatalmas izomzattal és többszörös jelzáloghitelekkel, a kínai gazdaság pedig egy úttörő lenne. stílusos sunyi férfi, aki azt csinál, amit akar, és csak akkor, amikor akar.
Kína módszerei minden nyugati országot idegösszeomlásba sodorhat, amely végtelenül hajlandó a nemzetközi kapcsolatok átláthatóságára törekedni, és sikertelenül próbálja rávenni minden tárgyalópartnerét, hogy mondják ki véleményüket.
Kína esetében a diplomáciai trükkök nem működnek - ez az ország szándékosan létrehozza magának a „fekete doboz” képét, amelynek vezetése néha a legváratlanabb döntéseket is képes meghozni.
Meglepett a tegnapi döntés a kínai valuta felértékeléséről is, mert szó szerint néhány órával a People's Bank of China híres kijelentése előtt az egyik magas rangú japán tisztviselő azt mondta, hogy július és augusztus egy csendes időszak, amely alatt Kína lesz. nyugodtan mérlegelheti valutarendszerének reformját. A kínai kormány feje, Wen Jiabao pedig alig három héttel ezelőtt a magas rangú kínaira jellemző udvariassággal kijelentette, hogy nincs miért sietni a kínai jüan átértékelésével.
2005. július 21-én olyan esemény történt, amely méltán nevezhető kellemes meglepetésnek. A People's Bank of China "azzal a szándékkal, hogy létrehozza és javítsa Kína szocialista piaci rendszerét, lehetővé téve, hogy a piac betölthesse szerepét az erőforrások allokációjában, valamint megerősítse az irányított árfolyamrendszert" 2,1 százalékkal erősítette a jüant, és megszüntette a jüant. a dollár.
Az Égi Birodalom fő bankjának nyilatkozata kínai módon óvatos volt: a jüan dollárhoz kötött kötésének eltörlésével egyidejűleg bevezették a valutakosárba való rögzítést, „hogy nagyobb rugalmasságot adjunk” a kínai fizetőeszköznek. Eközben a kínai jüan korábban rögzített árfolyama kritikát váltott ki az Egyesült Államokból és más országokból. Azzal érveltek, hogy a jüan mesterséges alulértékelése bizonyos előnyöket biztosított Kínának a nemzetközi kereskedelemben.
Most a People's Bank of China megígérte, hogy minden munkanap végén meghirdeti a jüan árfolyamát, és az így kialakult árfolyamot teszi a másnapi kereskedés alapjául. Emellett egy valutafolyosót hoztak létre, hogy a jüan árfolyama ne változhasson 0,3 százaléknál nagyobb mértékben a nap folyamán.
Mint kiderült, ez csak a kezdet volt.
Egy órával azután, hogy a People's Bank of China bejelentette, hogy leválasztja a jüant a dollárról, a malajziai kormány azt mondta, hogy ugyanezt tette nemzeti valutájával, a ringgittel, amelyet közel hét éve 3,8 RM-hez kötnek dollár.
Általánosságban elmondható, hogy a séma teljesen megismétli a kínait - az alulértékelt ringgit dolláronként 3,78 ringgitre erősödött a kereskedési nap végére, a londoni robbanásoktól gyengén függő malajziai piacok pozitív tartományban zártak, és az elemzők úgy vélik, hogy a ringgit árfolyama a jövőben elérheti a 6 ringgit dolláronként. A malajziai központi bank azt is közölte, hogy nem enged nagy eltéréseket a régi értéktől, ami miatt az új ringgit árfolyamot „menedzselt lebegőnek” nevezték.
Az ázsiai hatalmak titkolózása ellenére nehéz elképzelni, hogy az óránkénti időközönként, azonos sémán alapuló kijelentések ritka véletlenek.
De még érdekesebb egy részlet, amire még nem mindenki figyelt. A helyzet az, hogy mindkét ország vonakodott a dollárhoz való kötődés megszüntetésétől. Ebben két tény segítette őket: az a tény, hogy a kapcsolat most egy valutakosárhoz történik, valamint az, hogy senki sem ismeri a kosárban szereplő devizák súlyát. Sőt, még az ebben a kosárban szereplő valuták sem ismertek egyértelműen - Malajzia csak azt tisztázza, hogy ezek az ország fő kereskedelmi partnereinek valutái.
Ennek van értelme – az utolsó dolog, hogy Kína kommunista kormánya, amely csak akkor használja a piac törvényeit, amikor neki megfelel, spekuláció tárgyává akarja tenni valutáját. Emellett azt is figyelembe kell venni, hogy bizonyos kitartással, hozzáértéssel és erőforrásokkal akár egy nagy ország valutáját is le lehet hozni - ahogy például Soros tette Nagy-Britanniával 1992-ben.
Egyébként Sorosról. Ezt a nagyszerű spekulánst tette felelőssé Mahathir bin Mohamad, Malajzia miniszterelnöke a ringgit ázsiai válság során bekövetkezett meredek eséséért.
Valamiért a jüan dollárhoz kötöttségének eltörlésének bejelentésekor azonnal felmerül a kérdés, hogy mi lesz az amerikai kereskedelmi mérleggel. Vannak, akik még azt is hiszik, hogy az Egyesült Államok elérte célját, Kína pedig éppen ellenkezőleg, teret vesztett.
Mielőtt egy kicsit az új helyzetről beszélnénk, meg kell jegyezni, hogy Kína történelmileg minden vereségét győzelemre fordította, és a vereségek szimulálásával nyert igazi győzelmeket. Közgazdasági példák hozhatók: a papírpénztől való visszautasítás a régi ókorban, amely stabil biztonság nélkül viszályt hozott az Égi Birodalom pénzügyi rendszerébe, a piaci mechanizmusok sikeres bevezetése és alkalmazása egy kommunista kormányzatú országban, sikeres megoldás az ázsiai válság problémája.
Most nézzük a diszpozíciót. Valójában az Egyesült Államok azt követelte, hogy Kína ne válassza le teljesen a jüant a dollártól. Nagyon elégedettek lennének egy ismert valutakosárhoz vagy egy másik valutához való kötéssel. Maga az Egyesült Államok csak a jüan dollárhoz viszonyított alulértékelését ellenezte. Minden más megfelelt nekik – és az amerikai üzletemberek különösen kedvelték a valutaszabályok átláthatóságát, ami lehetővé tette számukra, hogy problémamentesen kereskedjenek. Hiszen ehhez csak a 8,28-as varázsszámra kellett emlékezni, amely körül a jüan az elmúlt 10 évben táncolt.
Amit Kína tett, nagyon különbözik attól, amit az Egyesült Államok akart. Először is Kína szó szerint felváltotta a dollárt ki tudja mivel. Sőt, a Kínai Központi Bank most beállíthat egy számára előnyös napi árfolyamot. Érdemes kiemelni, hogy a People's Bank of China rendszeresen módosítja a valutakosár összetételét, elsősorban a juttatásokra fókuszálva.
A fair play látszatának keltésére a kínaiak még önmérsékletet is folytattak, és megtiltották a valuta napi 0,3 százalékot meghaladó ingadozását. Mellesleg, az ilyen ingadozások teljesen elegendőek. Ha Oroszországban hasonló tilalmat vezetnének be, a dollár árfolyama legfeljebb napi 8,5 kopejkával ingadozhatna. Ráadásul az ilyen megszorítások arra kényszerítik a Kínai Központi Bankot, hogy minden árfolyam-politikai változtatást fokozatosan hajtson végre, vagyis egyfajta védelmet vezet be a bolondok ellen.
A Kínai Népbank előtt megnyíló lehetőségek ugyanakkor valóban korlátlanok - a más országokkal folytatott kereskedelem előrehaladásától függően egy hónap alatt, egy év alatt 6,5 százalékkal erősödhet vagy gyengülhet a devizaárfolyam (gondolni is ijesztő!) - 78-ra.
De ez még nem minden. Bárki sejtheti, mennyire alulértékelt a jüan, de az első napon 2 százalékkal erősödött. Naivitás lenne azt gondolni, hogy az ultraolcsó kínai pólók és tornacipők 2 százalékos áremelkedése megmenti az Egyesült Államokat a hatalmas kereskedelmi deficittől.
Bár persze néhányan levegőt vehetnek majd és ez lesz az összes többi ázsiai ország, amely Kínával szemben árelőnybe kerülve az Egyesült Államokat is lenyomhatja majd pólóival. Ne becsülje alá nemcsak a jüant, hanem a kínai ipar erejét sem. Felmérések szerint a legtöbb kínai exportőr észre sem veszi a jüan 5 százalékos felértékelődését.
Kíváncsi vagyok azonban, mi lesz az amerikai gazdasággal, ha állítólag minden bajának egyetlen felelőse - a jüan - a Kínai Népbank határozott döntése miatt ugyanilyen öt százalékkal drágul? Feltételezhető, hogy a Bush-kormányzat tisztviselői ebben az esetben jelentősen bővítik szókincsüket.
Keleten azt mondják - ne kívánd, mert a kívánságod valóra válhat. A bölcs Kína időről időre követi ezt a mondást. Eleinte a piacgazdaság szabályait kezdte követni – de korábban az egész szabad világ azt hitte, hogy a kommunizmus megdöntéséhez elég csak a piaci törvényeket bevezetni.
Aztán csatlakozott a WTO-hoz, és az EU és az Egyesült Államok minden tisztességtelen valutapolitikával kapcsolatos vádja úgy pattant vissza Kínáról, mint egy kőfalról, és a kínai tisztviselők joggal ismételték újra és újra, hogy az európaiak és az amerikaiak, akik akadályokat állítottak a kínai exportőrök útjába, tisztességtelen is, nem is beszélve a szabad kereskedelem WTO-elveinek betartásáról.
És most a jüan megszűnt az a jó öreg valuta lenni, amelyet mindig dollárra lehet váltani. Július 21. óta Kína, mintha ősi átok alatt lenne, érdekes időket él. A világ többi része pedig mellette él, kínai pólót visel, kínai tévét néz, és kínai fejhallgatóval hallgat egy kínai lejátszót.
Ráadásul Kína és Malajzia összehangolt munkája után árfolyam-kartellek megjelenésére számíthatunk az ázsiai térségben, és ezáltal a világ valutáinak közös valutaprovokációira.
Emellett mély szimbolikus értelme is van a jüan és a ringgit dollártól való elválasztásának – tény, hogy mindkét ország nem a jó élet miatt döntött az árfolyam rögzítése mellett. Az a döntés, hogy megszabadulunk a dollár jóindulatú „igája alól”, nem kevesebbet jelent, mint az ázsiai válság utáni teljes felépülést és az ilyen helyzetek önálló leküzdésében való bizalmat.
