Mit kell tudnod a határidős kereskedés megkezdése előtt, hogy ne bolonduljon bele a pénzbe, ne vigye az üzletet valódi kézbesítésre és ne tegye tönkre kapcsolatát a brókerrel? Hol kezdje, ha szeretne a nemzetközi származékos piacon dolgozni? Hol találom meg a szükséges információkat?
Nézzük meg az egész folyamatot, kezdve az ellenállhatatlan befektetési vágy megjelenésével egy adott árueszközbe és egy tranzakcióig, az egyik aktívan kereskedett határidős kontraktus példáján keresztül. A példa kedvéért feltételezzük, hogy egy kezdő úgy döntött, hogy aranyba fektet be, de az alábbi érvelések és algoritmusok más származékos piaci eszközökre is vonatkoznak, legyen az olaj, platina, marhahús, búza, fa, kávé stb. tovább.
Tehát először is megtudjuk a hangszer tickerét. Ehhez felmegyünk a tőzsde weboldalára - 99%-os valószínűséggel vagy a CME-n (www.cmegroup.com), vagy az ICE-n (www.theice.com) megtaláljuk a szükséges műszert, ez a két legnagyobb tőzsde. gazdaságok. Megnézzük a "Termékek" részt vagy menüpontot. A CME honlapján a menüben megtaláljuk a szükséges „Fémek” alrészt, ahol a „Precious” rovatban az arany „GC Gold” határidős ügyleteit látjuk. Az arany határidős ügyletekkel foglalkozó megnyílt oldalon találunk egy linket a szerződés specifikációjához - "Szerződési specifikációk", amelyre többször is szükségünk lesz. Ez a táblázat összefoglalja a határidős ügyletekre vonatkozó összes fő univerzális adatot, beleértve a tickert is, ez a "Termékszimbólum" - GC sorban található.
///////////////
Tudja meg, miért van szüksége rá
///////////////
Ezután ki kell derítenünk, hogy melyik hónapban melyik határidős szállítás a leglikvidebb - elvégre, mint a „Listázott kontraktusok” specifikáció sorában is látható, több mint 20 különböző szállítási határidővel rendelkező arany kontraktussal kereskednek. párhuzamos. Annak érdekében, hogy megtalálja a legaktívabban kereskedelmet, lépjen a BarChart weboldal "futures" részébe. Ez az oldal azért jó, mert a hónapok mellett azonnal megjelenik a cseremegjelölésük is. A bal oldalon találjuk a szükséges "Fémek" részt, a megnyíló táblázatban válassza ki az első "Arany" sort.
Ezt követően látni fogjuk mind a 20 "arany" szerződést 5 évre előre jegyezve. Szükségünk van a „Volume” oszlopra, ahol a legnagyobb mennyiséget találjuk. Ha két szomszédos hónap mennyisége gyakorlatilag megegyezik, akkor a távolabbit választjuk, mivel ez azt jelenti, hogy a legközelebbi hónapról a másikra átmenet van. Általában a leglikvidebb határidős ügyletekkel kereskednek az aktuális dátumtól számított 1-2 hónapos szállítással. Nálunk a 2012. június a legaktívabb, teljes tickere, ahogy az első oszlopban is látható, a GCM12. Ez azt jelenti, hogy az M12 hozzáadódik az előző bekezdésben található GC részvényjelhez - a hónap és év kódjához. A hónapot mindig egy betű jelzi (a teljes lista 12 karakterből áll naptári sorrendben: F, G, H - J, K, M - N, Q, U - V, X, Z). A kódban szereplő évet az utolsó két számjegy jelzi.
A következő tudnivaló a kereskedés utolsó napja és a határidős ügyletek szállításának megkezdésének napja. Főleg, ha nem 2-3 hónap múlva lesz a szállítás, hanem már a mostaniban. Ezen időpontok ismerete azért szükséges, hogy ne maradjon kézben a szerződés fennállásának utolsó óráiban. Az események ilyen alakulásával a legjobb esetben is be kell zárnia egy illikvid piacon, ahol hatalmas szpredek vannak, és a legrosszabb esetben be kell futnia egy kínálatba, és át kell gondolnia, hogyan tudjon fizetni egy doboz aranyrudat, és hol adjon el. a későbbiekben.
///////////////
Érdekelheti az átirat elolvasása.
Havi határidős ügylet esetén a szállítások megkezdése előtt legalább néhány munkanappal, negyedéves kereskedés esetén pedig másfél-két héttel ajánlatos egyik szerződésről a másikra áttérni. A kereskedés befejezésének és a szállítási követelmények kezdetének időpontjainak megtekintéséhez (LTD, Last Trading Day és FND, First Notice day) visszatérünk a tőzsde weboldalára, a specifikációs oldalra. Ott találjuk a "Terméknaptár" hivatkozást, amely a következő táblázatot adja. Ebben megnézzük a pénzügyi eszközünknek megfelelő sort - JUN 2012 GCM12 -, és azt látjuk, hogy azon az utolsó kereskedési nap 11.06.27, a szállítási igények kezdete pedig már 11.05.31. Ezért ezt a szerződést le kell zárni, és május vége előtt pár nappal meg kell nyitni a következőt.
Tovább a pénzügyi kérdésekre. Meg kell határozni, hogy a kereskedési számlánkon lévő források mennyisége alapján hány szerződést vásárolhatunk, és marad-e elég pénz arra az esetre, ha a tranzakció után hirtelen felénk fordulna a piac. A származtatott ügyletek piacán az ilyen elszámolások letéti biztosítékok alapján történnek.
Amikor pozíciót nyit bármely szerződésre, egy összeg rögzítésre kerül a számlán, amelynek nagyságát a tőzsde határozza meg, és meglehetősen ritkán változik. Ez az összeg mindaddig felhasználhatatlanná válik, amíg a határozott idejű szerződés tulajdonosa vagyunk, és annak lezárását követően azonnal felszabadítjuk. A tőzsde honlapján található hatalmas fedezettáblázatokat nem túl kellemes olvasni, ezért felmegyünk az R.J.O'Brien honlapjára, amely a legnépszerűbb szerződések fedezeti fedezeteinek kényelmes összefoglaló táblázatát tartalmazza (pdf formátumban). A GC arany határidős ügyleteink a CMX - COMEX szekcióban szerepelnek (ez a CME történelmileg nemesfémekkel foglalkozó része). Megnézzük a „Spec Init” oszlopot, ez az Initial Margin - a kezdeti margó. Az arany esetében ez most 10 125 dollár. Ez azt jelenti, hogy 15 000 dolláros számlával csak egy szerződéssel működhetünk, 35 000 dolláros számlával - legfeljebb hárommal. A következő „Spec Mnt” oszlop a karbantartási árrés, esetünkben 7500 dollár. Ha a számla ezen összeg alá esik (szorozva a meglévő szerződések számával), egy dühös bróker csenget ("Hello, Margin Call!", a kezdeti letétnél nem alacsonyabb szintre).
Olvassa el a cikket is
///////////////
Annak ellenére, hogy a határidős ügyletek elektronikus kereskedése szinte éjjel-nappal folyik, munkaszünet van. Ráadásul a nap bármely szakában nem aktívak. A tőzsdei webhely specifikációjában meg kell néznie a kereskedési órákat ("Óra" sor), ne felejtse el lefordítani őket helyi időre. A GC aranyszerződését 45 perces szünettel cserélik (Chicagóban 16:15-17:00; Moszkvánál 9 óra a különbség).
A legaktívabb elektronikus kereskedés időben gyakorlatilag egybeesik a klasszikus tőzsdei kereskedéssel, amely nyílt aukciós formában zajlik. A Chicagói Értéktőzsde padlóján az aranyügyletek hétköznap 7:20 és 12:30 között, illetve moszkvai idő szerint 16:20 és 21:30 között zajlanak.
A specifikációban közölt adatokból kiszámíthatja a minimális árlépés költségét, a szerződés teljes értékét és a tőkeáttételt. Ehhez a "Szerződés mérete" és a "Minimális ingadozás" sorokat fogjuk használni. Egy szerződés mennyisége GC arany esetében 100 troy uncia (körülbelül 3,1 kg). A minimális ármozgás unciánként 0,10 dollár. Ez azt jelenti, hogy az arany árfolyamának bármilyen irányban történő minimális mozgása mellett számlánk 10 dollárral (100 uncia * 10 cent) "kvantumban" fog változni. Személyes tapasztalatok szerint a legtöbb pénzügyi eszköz a származékos piacokon 5-15 dollár per kullancs áron „sétál”. Ezután nézzük meg a jegyzés dimenzióját – az „Árajánlat” sorban azt látjuk, hogy a tőzsdén közzétett jegyzés egy uncia arany ára dollárban és centben. Egy uncia értéke jelenleg 1672,9 dollár a legújabb GCM12 csereügylet alapján – ezt és más árajánlatokat is láthatjuk az Idézetek oldalon. A szerződés összköltsége megegyezik a mennyiség és az árajánlat szorzatával. Ez azt jelenti, hogy egy "arany" határidős ügylet teljes költsége a számláján 167 290 dollár - több mint 167 ezer dollár! Összehasonlítva az ezzel a szerződéssel való kereskedéshez szükséges margint és annak teljes értékét, kiszámítjuk a tőkeáttételt - 10 125 és 167 290 dollár között -, ez körülbelül 1:17. Összehasonlításképpen az amerikai részvénypiacon a tőkeáttétel a legjobb esetben 1: 4. 
Tehát most már tudjuk, hogyan jelölik a határidős ügyleteket, melyik szállítási hónapban bonyolítják le a legaktívabb kereskedéseket és mikor érnek véget, melyik napszakban a legjobb a tőzsdei kereskedésben részt venni, és mennyi pénzt kell a számlán tartani ez. Egy határidős aranyügylet példáján elemeztük a kereskedés megkezdésének szinte teljes algoritmusát. Ez a tudás elvileg elegendő ahhoz, hogy az USA-ban az elektronikus kereskedelemben bármilyen határidős ügyletet vásároljon és adjon el.
Arra a kérdésekre, hogy „tehát végül is vásárolni vagy eladni? és pontosan mikor?" válaszoljon az alapvető és technikai elemzésre, amely több száz kereskedési könyv fő témája. És az utolsó tanács kezdőknek - ne felejtse el elvenni brókerétől a Trading Desk részleg "sürgősségi" telefonját, amellyel sürgős rendelést adhat le vagy üzletet köthet, ha az internet-hozzáférés hirtelen megszűnik vagy kereskedési platformmal rendelkező számítógép meghibásodik.
Sikeres kereskedés!
Érdekelheti a cikk Pénznem ill
///////////////
A cikkben minden kellően részletesen és érthetően van megírva, de szeretném felhívni a figyelmet néhány kérdésre.
A határidős kereskedés nagyon hasonlít a Forex kereskedéshez, némi különbséggel. 4 fő jellemzője van:
1) A határidős ügyleteknek van lejárati dátuma (az áru szállítási dátuma). Ha egy Forex-ügylet korlátlan ideig tartható, akkor a határidős piacon - egy hónap (vagy negyedév) múlva - a kereskedési pozíció automatikusan lezárásra kerül.
2) A határidős ügyletek után nem számítanak fel swapokat. Már magában a határidős szerződés árában is benne vannak.
3) A tőkeáttétel helyett a "margin margin" használatos (ez a tőkeáttétel analógja). A biztosíték a különböző szerződéseknél eltérő lehet! Kérjük, ezt tartsa szem előtt.
4) A határidős ügyletekben egy pont (tick) értéke is nagymértékben változhat a különböző kontraktusokon.
Minden más tekintetben a határidős ügyletek hasonlóak a Forexhez. Jövedelmező stratégiák, tréningek, videók – mind ott és ott egyaránt érvényesek.
Az egyik leggyakoribb határidős kereskedési platform a quik. Egyszerű – nem sallang, de alkalmas bábuk számára.
Mellesleg, készülj fel fizetni a kereskedési platformért! Igen igen! Ezt a Forex kereskedési terminált ingyenesen biztosítjuk ...
Az orosz kereskedők körében az egyik legnépszerűbb kereskedési eszköz a határidős RTS index. Vannak határidős devizaügyletek is (a FOREX devizapárok analógja).
Azt is javaslom, hogy ismerkedjen meg a határidős ügyletek specifikációjával (kódjaival)!
///////////////
Videó erről a problémáról:
Sok szakértő szerint a határidős piac ma a leggyorsabban növekvő pénzügyi befektetési szektor a világon. Ezt nagyrészt a különféle stratégiák széles választéka és a megfelelő likviditás biztosítja. Ugyanakkor sok magánbefektető számára a piac túl bonyolult és kockázatos. Igaz ez, és hogyan lehet határidős ügyletekkel kereskedni?
A határidős ügylet származékos pénzügyi eszköz, nevezetesen egy mögöttes eszköz jövőbeli eladására/vételére vonatkozó szerződés egy adott napon, de az aktuális piaci értéken. A megállapodás tárgya (mögöttes eszköz) leggyakrabban részvények, valuták, kötvények, kamatok, áruk, infláció, időjárás stb.
Egy egyszerű példával ez a következőképpen magyarázható. A gazda búzatermesztéssel foglalkozik, piaci értéke ma például 100 egység tonnánként. Ugyanakkor masszív előrejelzések szerint egész nyáron jó lesz az idő, ezért az őszi termés várhatóan kiváló lesz, ami minden bizonnyal a kínálati piac növekedését, majd az árcsökkenést okozza. Ezzel kapcsolatban a gazda nem akar ősszel 50 darab tonnánként gabonát eladni, és megállapodik néhány vevővel abban, hogy 6 hónap múlva minden bizonnyal elad neki 100 tonna búzát, de a ma rögzített 100 darabos áron. . Ebben a példában a mezőgazdasági termelő a határidős szerződés eladójaként jár el.
A határidős kontraktus lényege, hogy az ügylet időpontjában egy áru értékét rögzítjük, amelynek szállítása egy bizonyos idő elteltével történik.
Az ilyen pénzügyi eszközök a kereskedéssel együtt jelentek meg. Kezdetben azonban egy ilyen piacnak nem volt szervezete, és a résztvevők közötti szóbeli megállapodásokon alapult. Történelmileg az első árueladási szerződések egy bizonyos ponton az írással egy időben jelentek meg. A régészeti ásatások azt mutatják, hogy már Mezopotámia ékírásos tábláin is volt néhány jövőkép prototípusa. A 18. századra aztán a legtöbb származékos pénzügyi eszköz – a modernekhez hasonló – megjelent az európai országokban, a tőkepiacok pedig meglehetősen fejlettek voltak.
Napjainkban Oroszországban a moszkvai tőzsde tulajdonában lévő származékos piacon lehet határidős ügyletekkel kereskedni. FORTS-nak hívják, és egyik legnépszerűbb eszköze a határidős RTS index. Azt is érdemes megjegyezni, hogy a globális modern határidős piac volumene sokkal nagyobb, mint a mögöttes eszközök valós kereskedésének volumene. Mik a műszaki részletek? Hogyan kereskedjünk határidős ügyletekkel a FORTS-on?
Minden határidős szerződésnek van specifikációja - egy dokumentum, amelyet maga a tőzsde rögzít, és tartalmazza az összes fő feltételét:
Amint azt a listában már megjegyeztük, a határidős kontraktusok lehetnek „leszállíthatók” vagy „elszámolások”. Az első típus a mögöttes eszköz átadását feltételezi: ha például 6 hónapon belül megállapodás született a nemesfém bizonyos áron történő megvásárlásáról, akkor azt kiszállítják. Az elszámolási határidős ügylet viszont nem jelent szállítást. Amint a szerződés időtartama lejár, a megállapodásban részes felek újraszámolják a készpénznyereséget/veszteséget, elhatárolásuk és leírásuk formájában.
Például vásárolt 1 határidős ügyletet az orosz RTS indexre, arra számítva, hogy ez az index növekedni fog a szerződési időszak végéig. Amint lejár a forgalmi időszak, vagy ahogy más néven, eljön a lejárati dátum és nő az index, akkor profitot termel, de a címére nem szállítanak. Ez a kulcsfontosságú pontja a határidős ügyletekkel való kereskedésnek a FORTS-on.
A határidős ügylet forgalomba hozatali ideje az az időszak, amely alatt lehetősége van adott szerződés megvásárlására vagy viszonteladására. Ezen idő letelte után a megkötött határidős szerződéssel lebonyolított ügyletek minden résztvevőjének teljesítenie kell minden kötelezettségét.
A határidős árfolyam a szerződés értéke egy adott időpontban. Működése során folyamatosan változik a lejárati időig. Ugyanakkor a határidős kontraktus ára nem egyezik meg a mögöttes eszköz árával, az attól fennálló közvetlen komoly függés ellenére. Azzal kapcsolatban, hogy a határidős ügyletek drágábbak vagy olcsóbbak-e, mint a mögöttes eszköz, lehetségesek az úgynevezett "backwardation" és "contango" helyzetek. Ez azt jelenti, hogy a jelenlegi árfolyam bizonyos előforduló körülményeken, valamint globálisabb értelemben a mögöttes jövőbeli eszközzel kapcsolatos befektetői hangulaton alapul.
Egy piaci szereplő nagyon sok olyan eszközhöz jut hozzá, amelyekkel a világ minden országában kereskednek különböző tőzsdéken. Ez lehetőséget ad a portfólió szélesebb diverzifikálására. Ennek köszönhetően a kereskedőnek rengeteg lehetősége nyílik határidős kereskedésre.
A tőzsdéhez képest ebben az esetben csökkentett jutalék jár.
A határidős ügyletek magas likviditással rendelkeznek, ami lehetővé teszi különböző stratégiák alkalmazását rájuk.
A határidős szerződések fő előnye, hogy a kereskedőnek nem kell annyi pénzt költenie, mint amennyi a mögöttes eszköz közvetlen megvásárlásához (eladásához) szükséges. A lényeg az, hogy egy kereskedelmi művelet végrehajtása során garanciabiztosítékot (GO) használ. A határidős típusú szerződés megnyitásakor a tőzsde által felszámított visszatérítendő díjat jelenti. Vagyis ez valamiféle biztosíték, amelyet a művelet során hagytak. Méretét számos tényező függvényében állítják össze, és leggyakrabban nem haladja meg magának a mögöttes eszköz árának 2-10%-át. Mint látható, a határidős ügyleteknél alkalmazott tőkeáttétel lehetővé teszi a potenciális profit többszörös növelését. Ugyanakkor nem szabad megfeledkezni a fennálló kockázatokról.
Először is, a GO nem fix összeg, és a mérete bármikor változhat, még határidős szerződés megvásárlása után is. Emiatt fontos figyelemmel kísérni pozíciója állapotát és ezzel egyidejűleg a GO szintjét. Erre azért van szükség, hogy a bróker ne zárhassa le az Ön pozícióját abban az időszakban, amikor a tőzsde csak kis mértékben növelte a HO-t, és egyáltalán ne legyen többletforrás a számláján.
Mint már említettük, a határidős ügyletek egyik fő pozitív tulajdonsága a különféle kereskedési stratégiák használatának képessége. Hogyan kereskedjünk határidős ügyletekkel, és miért olyan hatékony ez a kereskedés?
Mindenekelőtt ez a kockázatfedezet. A múltbeli információkból az következik, hogy ez az opció volt az oka egy ilyen pénzügyi eszköz megjelenésének. Kezdetben a mögöttes eszközök különböző mezőgazdasági termékek voltak. Mivel a gazdálkodók nem voltak hajlandók kockáztatni a nyereségüket, igyekeztek a jövőben termékeik értékesítésére vonatkozó szerződéseket kötni, de az ügyletkor megállapodott áron. Ez azt jelenti, hogy a határidős szerződéseket kockázatcsökkentési módszerként használják. Ezt mind a valós termelési vagy egyéb tevékenységek fedezésével, mind a különböző befektetési tranzakciókkal (a kiválasztott eszköz elérhető árának rögzítésével) érik el.
Másodszor, ezek spekulatív ügyletek. A határidős ügyletek népszerűsége ezen a területen két tényező – jelentős tőkeáttétel és magas likviditás – miatt nő. A viszonteladás fő feladata az árkülönbségből való profitszerzés. Azt is érdemes megjegyezni, hogy ezen a területen magas a nyereségességi potenciál, és a pozíciók betöltésének határideje nagyon rövid. A jutalék csökkentése itt is nagy szerepet játszik (a tőzsdéhez képest).
Annak megértéséhez, hogy melyik határidős ügyletekkel érdemes kereskedni, alaposan tanulmányoznia kell az ilyen kereskedés minden típusának jellemzőit.
Ezek elszámolás típusú szerződések, amelyekben a mögöttes eszköz az index értéke (RTS, MICEX stb.). Az ilyen ügyletek tőzsdei díjai a választott brókertől függően változnak.
A leglikvidebb és legkockázatosabb eszköz a határidős RTS index. Hogyan lehet vele kereskedni a modern piacon? Számos lehetőség kínálkozik az ilyen kereskedésre, de a scalping és a napon belüli kereskedés a leggyakoribb. A második a legkedveltebb a kezdő kereskedők számára.
Az RTS Index az orosz piac 50 legnagyobb kibocsátóját képviseli, amelyek összesítésére határidős kontraktus jött létre. Ha valaki arra számít, hogy a piac a közeljövőben emelkedni fog, akkor megvásárolja ezt a szerződést (ami hosszú ideig tart). Aki az index esésére számít, az adjon el short pozíciót nyitva.
Ha arról beszélünk, hogyan lehet határidős ügyletekkel kereskedni a MICEX-en, érdemes megjegyezni, hogy ez hasonló módon történik. Ugyanakkor nem rendelkezik olyan magas likviditással, mint az RTS. Emellett más egzotikus indexeket is használnak a kereskedelemben, ezek közül az egyik leghíresebb a BRIC (ami Brazíliát, Oroszországot, Indiát, Kínát jelenti). A többi ilyen típusú szerződés kevéssé ismert Oroszországban.
A szakértők gyakran azt javasolják, hogy a kezdő kereskedők kezdjenek ilyen típusú határidős ügyletekkel, mivel a részvénykontraktusok szorosan kapcsolódnak a tőzsdei ütemezéshez. Ha fundamentális vagy technikai elemzéssel elemzi őket, könnyen kitalálhatja, mi történik a határidős ügyletekkel. Lényegében a határidős részvények blue chip és néhány másodlagos érték. Nehéz ezeket elemezni, mivel az ilyen grafikonok nagyon rövidek.
Hol lehet kereskedni ilyen típusú határidős ügyletekkel? Mint már említettük, a FORTS minden típusú ilyen tranzakciót támogat, beleértve a valutát is. Napjainkban Oroszországban gyakoriak a dollárban a rubelhez viszonyított határidős ügyletek, valamint a dollárral és az euróval vagy az angol fonttal kötött devizapárok. Általában az ilyen szerződésekben a pénzügyi tőkeáttétel 1:20.
Ezekkel a határidős ügyletekkel széles körben elterjedt a kereskedés, mivel az ilyen kereskedés alapjai tűnnek a legérthetőbbnek és leginkább hozzáférhetőnek, ellentétben az indexekkel vagy a részvényekkel. Amikor döntést hoznak arról, hogy mely határidős ügyletekkel kereskedjenek, sokan hajlamosak az ilyen típusú tranzakciókra. Például könnyű követni egy logikai láncot - ha a nyár végén gabonabetakarítási kudarc következik be, az a jövőbeni árnövekedést jelenti, ami egy határidős gabona kontraktus megvásárlásának kilátását jelenti. Mivel a nyersanyagárak ingadozása szembetűnőbb, sokkal könnyebb kiszámítani a lehetséges kockázatokat és hasznokat ebben az esetben.
A határidős kereskedéshez a QUIK terminált használják. Beállítása félautomata módban történik. Hogyan kereskedjünk határidős ügyletekkel a QUIK-on? Először is meg kell nyitnia az "Aktuális paramétertábla" opciót, és ki kell választania a kívánt értékeket. Hozzáadásukhoz meg kell találnia az általánosan elfogadott jelöléseket a listában, és be kell írnia azokat a „Sorfejlécek” nevű listába. Például az RTS Index határidős ügyleteket választotta. Hogyan kereskedj, a QUIK automatikusan beáll, csak a kezdeti alapparamétereket kell megadnod.
És ezekkel az eszközökkel kereskedés jelenlegi valósága.
Egy szerződés a mögöttes eszköz adásvételére vagy eladására, előre meghatározott időkereten belül, megállapodás szerinti áron, amely a szerződésben rögzítésre kerül. A határidős ügyleteket standard feltételek alapján hagyják jóvá, amelyeket maga a tőzsde alakít ki, ahol kereskednek velük.
Minden egyes mögöttes eszköz esetében minden feltétel (szállítási idő, hely, mód stb.) külön kerül meghatározásra, ami segít gyorsan, a piaci árhoz közeli áron értékesíteni az eszközöket.
Így a másodlagos piaci szereplők számára nem okoz gondot a vevő vagy eladó megtalálása.
Annak elkerülése érdekében, hogy a vevő vagy az eladó megtagadja a szerződésben vállalt kötelezettségeinek teljesítését, mindkét fél zálogjogot kötött.
Most nem a gazdasági helyzet határozza meg a határidős kontraktusok árát, hanem ezek a közelgő keresleti és kínálati árakat alakítva adják meg a gazdaság ritmusát.
(az angol future - future szóból), ez egy eladó és vevő közötti szerződés, amely egy adott termék, készlet vagy szolgáltatás jövőbeni szállítását írja elő a határidős ügyletkötéskor rögzített áron. Az ilyen eszközök fő célja a kockázatok csökkentése, a nyereség megszilárdítása és a szállítás garantálása „itt és most”.
Ma szinte minden határidős szerződés elszámolás, i.e. valódi áruszállítási kötelezettség nélkül. Erről bővebben alább.
Először az árupiacon jelent meg. Lényege abban rejlik, hogy a felek megállapodnak az áru halasztott fizetésében. Ugyanakkor egy ilyen megállapodás megkötésekor az ár előre megbeszélésre kerül. Ez a típusú szerződés nagyon kényelmes mindkét fél számára, mivel elkerüli azokat a helyzeteket, amikor az árajánlatok erős ingadozása a jövőben további problémákat okoz az árak meghatározásában.
Mi az a határidős ügylet és mire használják? Ezzel a szemponttal most részletesebben foglalkozunk.
„Például határidős ügyleteket akarok bizonyos részvényekre, amelyeket a bróker nem jegyzett” – ez a klasszikus felfogás a devizapiacról.
Minden egy kicsit más. Nem a bróker dönti el, hogy mely határidős ügyletekkel kereskedjen, és melyikkel nem. Ezt az a kereskedési platform dönti el, amelyen a kereskedést bonyolítják. Azaz a csere. A SberBank részvényeivel az MB-n kereskednek - ez egy nagyon likvid chip, ez az a tőzsde, amely lehetőséget biztosít a Sberbank határidős ügyleteinek vételére és eladására. Ismét kezdjük azzal a ténnyel, hogy minden határidő valójában két típusra oszthatók:
Az elszámolási határidős ügylet olyan határidős ügylet, amelynek nincs szállítása. például Si(dollár-rubel határidős ügyletek) és RTS(piacunk indexén a határidős ügyletek) elszámolási határidős ügyletek, ezekre nincs szállítás, csak pénzben kifejezett elszámolás. Ahol SBRF(Sberbank részvényekre vonatkozó határidős ügyletek) - szállítható határidős ügyletek. Részvények kézbesítésére használják fel. A Chicago Exchange (CME) például szállítható határidős ügyletekkel rendelkezik gabona, olaj és rizs.
Vagyis ha ott vásárolt határidős olajügyleteket, akkor ténylegesen hordó olajat hozhat.
Csak nálunk nincsenek ilyen igények Oroszországban. Hogy őszinte legyek, egész tengernyi "halott" határidőnk van, amelyeknél egyáltalán nincs forgalom.
Amint az MB-n megjelenik a kereslet a szállítható olaj határidős ügyletek iránt – és az emberek készek Kamaz teherautókkal kiszedni a hordókat –, megjelennek.
Alapvető különbségük abban rejlik, hogy amikor eljön a lejárat (a határidős forgalomba hozatal utolsó napja), az elszámolási szerződéseken nincs kézbesítés, a határidős ügylet tulajdonosa egyszerűen „a pénzben” marad. A második esetben az alapul szolgáló eszközt ténylegesen leszállítják. A FORTS piacon csak néhány szállítási szerződés létezik, és mindegyik részvényszállítást biztosít. Általában ezek a hazai tőzsde leglikvidebb részvényei, mint például: és mások. Számuk nem haladja meg a 10 tételt. Az olaj-, arany- és egyéb áruszerződések szállítása nem történik meg, azaz kiszámításra kerül.
Vannak apró kivételek
de tisztán professzionális eszközökre vonatkoznak, például opciókra és alacsony likviditású devizapárokra (a FÁK-országok bankjegyei, kivéve a hrivnya és a tenge). Mint fentebb említettük, a szállítható határidős ügyletek elérhetősége a szállításukra irányuló kereslettől függ. A Sberbank részvényeivel a moszkvai tőzsdén kereskednek, és ez egy likvid chip, így a tőzsde lehetőséget biztosít ezen részvény határidős vételére és eladására szállítással. Csupán arról van szó, hogy nekünk, Oroszországban, nem támasztanak igényt az arany, olaj és egyéb nyersanyagok ilyen gyors szállítására. Sőt, tőzsdénk rengeteg „halott” határidős ügylettel rendelkezik, amelyeknél egyáltalán nincs forgalom (réz, gabona és energia határidős ügyletek). Ez a banális keresletnek köszönhető. A kereskedők nem látnak érdeklődést az ilyen eszközökkel való kereskedés iránt, és viszont olyan eszközöket választanak, amelyeket jobban ismernek (dollár és részvények).
A kereskedő következő kérdése az, hogy ki a kibocsátó, vagyis ki bocsátja forgalomba a határidős ügyleteket.
A részvényekkel minden rendkívül egyszerű, mert azokat pontosan az a vállalkozás állítja elő, amelyhez eredetileg tartoztak. A kezdeti kihelyezéskor a befektetők kivásárolják őket, majd az általunk ismert másodpiacon, azaz a tőzsdén kezdenek kereskedni.
Még mindig könnyebb a származékos piacokon, de ez nem teljesen nyilvánvaló.
A határidős ügylet valójában egy olyan szerződés, amelyet a tranzakcióban részt vevő két fél köt: vevő és eladó... Az első egy bizonyos idő elteltével vállalja, hogy a másodiktól vásárol bizonyos mennyiségű alapterméket, legyen az készlet vagy alapanyag.
Így a kereskedők maguk a határidős ügyletek kibocsátói, a tőzsde egyszerűen szabványosítja az általuk megkötött szerződést, és szigorúan ellenőrzi a kötelezettségek teljesítését - ezt hívják.
Ha a részvényekkel minden világos: az egyik szállítja a részvényeket, a másik megveszi, akkor elméletileg hogyan kell a dolgoknak lenni az indexekkel? Hiszen egy kereskedő nem ruházhatja át az indexet egy másik kereskedőnek, mivel az nem lényeges.
Ez feltárja a jövő egy másik finomságát. Jelenleg minden határidős ügylet esetében kiszámításra kerül, amely a kereskedő bevételét vagy veszteségét mutatja az ügylet megkötésének árához viszonyítva. Vagyis ha az eladási tranzakció után az ár növekedni kezdett, akkor a short pozíciót megnyitó kereskedő veszteséget kezd el szenvedni, és a partnere, aki ezt a határidős ügyletet vásárolta tőle, éppen ellenkezőleg, nyereséges különbözetet kap.
A határozott idejű szerződés tulajdonképpen vita, aminek tárgya bármi lehet. Az indexeknél elméletileg az eladónak csak egy index árajánlatot kell megadnia. Így bármilyen összegért határidős ügyleteket köthet.
Az USA-ban például időjárási határidős ügyletekkel kereskednek.
A vita tárgyának csak a csereszervezők józan esze szab határt.
Van-e pénzügyi értelme az ilyen szerződéseknek?
Természetesen megteszik. Ugyanezek az amerikai időjárási határidők függenek a fűtési szezon napjainak számától, ami közvetlenül érinti a gazdaság más ágazatait is. Így vagy úgy, a piac továbbra is ellátja egyik fő feladatát: a források felhalmozását és újraelosztását. Ez a tényező óriási szerepet játszik az infláció elleni küzdelemben.
A határidős piacnak két legendája vagy két forrása van.
Mondjunk egy egyszerű példát ... Tegyük fel, hogy egy farm tulajdonosa növekszik búza... A munka során pénzt fektet be műtrágyák, vetőmagok vásárlásába, és fizeti a bérmunkások munkáját is. Természetesen a gazdálkodónak a folytatáshoz biztosnak kell lennie abban, hogy minden költsége megtérül. De hogyan szerezhet ilyen magabiztosságot, ha nem tudhatja előre, hogy mennyi lesz a betakarítás ára? Hiszen az év termékeny lehet, és a búzakínálat a piacon meghaladja a keresletet.
Határidős ügyletekkel biztosíthatja kockázatait. A tanya tulajdonosa 6 vagy 9 hónap múlva köthet bizonyos áron. Így most tudni fogja, mennyit térül meg a befektetése.
Ez a legjobb módja az árkockázat biztosításának. Ez természetesen nem jelenti azt, hogy a gazdálkodó feltétel nélkül részesül az ilyen szerződésekből. Hiszen előfordulhatnak olyan helyzetek, amikor egy súlyos aszály miatt az év rossz lesz, és a búza ára lényegesen magasabbra fog emelkedni, mint a szerződéskötési ár. Ebben az esetben a gazdálkodó nem tudja emelni a költséget, mivel azt a szerződésben már rögzítették. De mindazonáltal nyereséges, hiszen a gazda már beleszámolt a kiadásaiba és egy bizonyos összegbe nyereség.
A vásárlói oldal számára is előnyös. Hiszen ha rossz az év, a határidős ügylet vásárlója ebben az esetben sokat spórol, hiszen az alapanyagok (jelen esetben a búza) spot ára lényegesen magasabb lehet, mint a határidős szerződés szerinti ár.
A határidős szerződés rendkívül fontos pénzügyi eszköz, amelyet a világ legtöbb kereskedője használ.
A helyzet mai sínekre való átültetése és példaadás Urál vagy Brent , egy potenciális vevő megkéri az eladót, hogy adjon el neki egy hordót egy hónapon belüli szállításra. Beleegyezik, de nem tudván, hogy a jövőben mennyit tud majd segíteni (2015-2016-ban is eshetnek az árajánlatok), felajánlja, hogy most fizet.
A jövőkutatás modern története a 19. századi Chicagóba nyúlik vissza. Az első áru, amelyre ilyen szerződést kötöttek, a gabona volt. Kezdetben a farmtulajdonosok gabonát vagy állatállományt hoztak Chicagóba, és eladták a kereskedőknek. Ugyanakkor az árat ez utóbbi határozta meg, és nem mindig volt nyereséges az eladó számára. Ami a vásárlókat illeti, az áruk kiszállításának problémájával szembesültek. Ennek eredményeként a vevő és az eladó elkezdett lemondani a kereskedőkről, és szerződéseket kötni egymással.
Mi a munkamenet ebben az esetben? A következő lehet: a tanya tulajdonosa gabonát adott el egy kereskedőnek. Utóbbinak gondoskodnia kellett a tárolásáról, amíg a szállítása lehetővé válik.
A gabonát vásárló kereskedő az árváltozás ellen akarta magát bebiztosítani (elvégre a tárolás elég hosszú, hat hónapig vagy még tovább is tarthat). Ennek megfelelően a vevő Chicagóba ment, és ott szerződéseket kötött a gabonafeldolgozóval. Így a kereskedő nemcsak előre talált vevőt, hanem elfogadható árat is biztosított a gabonáért.
Fokozatosan az ilyen szerződések elfogadottságra és népszerűségre tettek szert. Végül is tagadhatatlan előnyöket kínáltak a tranzakcióban részt vevő valamennyi félnek.
Például egy gabonavásárló (a kereskedő) megtagadhatja a vásárlást, és továbbadhatja jogát egy másiknak.
Ami a gazdaság tulajdonosát illeti, ha nem volt megelégedve az ügylet feltételeivel, mindig eladhatta kötelezettségeit szállítás céljából egy másik gazdának.
A határidős piacra a spekulánsok is felfigyeltek, akik látták előnyeit az ilyen kereskedésben. Természetesen semmilyen alapanyag nem érdekelte őket. Fő céljuk, hogy alacsonyabb áron vásároljanak, hogy magasabb áron adhassanak el.
Eredetileg a határidős szerződések csak a gabonafélék... Azonban már a 20. század második felében kezdtek arra következtetni élő szarvasmarha... A 80-as években elkezdtek ilyen szerződéseket kötni értékes fémek majd tovább részvényindexek.
A határidős kontraktusok fejlesztése során több megoldásra szoruló probléma is felmerült.
Miért olyan elterjedt a határidős kereskedés? Az a tény, hogy az áruknak vannak bizonyos korlátai a tőzsdei kereskedés fejlődése szempontjából. Ennek megfelelően ezek eltávolításához olyan szerződésekre van szükség, amelyek lehetővé teszik, hogy ne magával a termékkel dolgozzon, hanem csak az ahhoz való joggal. A piaci viszonyok hatására az árukra vonatkozó jogok tulajdonosai eladhatják vagy megvásárolhatják azokat.
Ma a határidős piacon nem csak árukra kötnek ügyleteket, hanem devizákra, részvényekre, indexekre is. Ráadásul rengeteg spekuláns van itt.
A határidős piac nagyon likvid.
A határidős ügyletnek, mint minden más tőzsdén forgalmazott eszköznek, megvan a maga ára, volatilitása, és a kereskedők bevételének lényege, hogy olcsóbban vásároljanak és drágábban adják el.
Ha egy határidős szerződés lejár, több lehetőség is lehet. A felek maradnak a pénzüknél, vagy az egyik fél profitot termel. Ha a teljesítés idejére az áru ára megemelkedik, akkor a vevő kapja meg a nyereséget, mivel alacsonyabb áron vásárolta meg a szerződést.
Ennek megfelelően, ha a teljesítés időpontjában az áru értéke csökken, akkor az eladó kapja meg a nyereséget, mivel magasabb áron adta el a szerződést, és a tulajdonosnak némi vesztesége van, mivel a csere kevesebbet fizet neki, amiért vásárolta. a határidős szerződést.
A határidős ügyletek nagyon hasonlítanak az opciókhoz. Nem szabad azonban elfelejteni, hogy ezek nem az eladó jogát, hanem kötelezettségét biztosítják az eladásra, hanem a vevőnek, hogy a jövőben bizonyos mennyiségű árut bizonyos áron vásároljon. A csere garantálja az ügyletet.
Minden egyes szerződésnek megvan a maga specifikációja, a szerződés főbb feltételei. Az ilyen dokumentumot a csere megerősíti. Ez tükrözi a megnevezést, a tickert, a szerződés típusát, a mögöttes eszköz mennyiségét, a forgási időt, a szállítási időt, a minimális árváltozást, valamint a minimális árváltozás költségét.
Vonatkozó települési határidős ügyletek, pusztán spekulatív jellegűek. A szerződés lejárta után az áru kiszállítása nem várható.
A határidős elszámolási ügyletek a tőzsdéken minden magánszemély számára elérhetőek.
Határidős ára A szerződés ára egy adott időpontban. Ez az ár a szerződés teljesítésének pillanatáig változhat. Meg kell jegyezni, hogy a határidős árfolyam nem egyezik meg a mögöttes eszköz árával. Bár a mögöttes eszköz ára alapján alakul ki. A határidős ügylet és a mögöttes eszköz ára közötti különbséget olyan kifejezésekkel írják le, mint a contango és a backwardáció.
A határidős ügyletek és a mögöttes eszköz ára eltérhet(annak ellenére, hogy a lejárat idejére ez a különbség nem lesz meg).
Az alap attól függően változik, hogy milyen messze van a szerződés lejárati dátuma. Ahogy közeledünk a végrehajtás pillanatához, az alap nullára hajlik.
A határidős ügyletekkel olyan tőzsdéken kereskednek, mint a FORTS Oroszországban vagy a CBOE Chicagóban (USA).
Határidős kereskedés lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy számos előnnyel éljenek. Ide tartoznak különösen:
Érdemes azonban emlékezni arra, hogy a garancia nem fix összegű. Méretük akkor is változhat, ha a szerződést már megvásárolták. Nagyon fontos ennek a mutatónak a figyelemmel kísérése, mert ha nincs elegendő tőke ezek fedezésére, akkor a bróker zárhat pozíciókat, ha nincs elegendő fedezet a kereskedő számláján.
Ha hibát talál, válasszon ki egy szövegrészt, és nyomja meg a gombot Ctrl + Enter, és biztosan megjavítjuk! Nagyon köszönjük a segítséget, nagyon fontos nekünk és olvasóinknak!
Ez egy eszköz vételére vagy eladására vonatkozó szerződés egy adott napon, meghatározott áron. Általában az aktuális piaci értékről beszélünk. A kereskedelem tárgya lehet részvény, kötvény, valuta, időjárási "kamatláb", infláció és egyéb gazdasági/társadalmi/természetes mutatók.
Esete:
A búzaültetés most fejeződött be, a feltételes ár a jelenlegi pillanatban 50 rubel. tonnánként. A nyárra vonatkozó előrejelzések kiválóak, magas termést garantálnak, de ősszel az ár várhatóan 30 rubelre csökken, ami egyáltalán nem érdekes a gazdálkodó számára, mivel számára előnyösebb, ha azonnal megállapodik a szállításról. egy bizonyos mennyiségű búzát 50 rubelért, mint megvárni az elkerülhetetlen áresést.
Ebben a példában a mezőgazdasági termelő a határidős szerződés eladója.
A tőzsdei kereskedés garanciát jelent a szabványos határidős szabályok betartására. Különösen megengedett a megállapodás idő előtti felmondása a szerződés mindkét fél közötti kötelezettségek felmondásával. A dokumentum szabványos formanyomtatványa, amely megfelel a jogszabályi előírásoknak (csak az eszközök ára változik). Minden munkát a csere szabályai szerint végeznek.
A kereskedésben több tipikus kifejezést használnak, mint például a mögöttes eszköz volumene, a tick mérete, a minimális változási ár, a margin, a lejárat dátuma, a szerződés kereskedési ideje, az áringadozási limitek. A határidős kereskedés eredményessége ezen fogalmak elsajátításának mértékétől függ, ezért nagy összegű befektetés előtt érdemes kis mennyiségekkel kísérletezni.
A határidős kereskedelemtől eltérően egész számú eszközt feltételez (anélkül, hogy részekre bontja). Ez a megközelítés leegyszerűsíti a tervezést, mivel a 10 000 hagyományos egységre szóló határidős szerződés mindig pontosan 10 000 vételét/eladását jelenti, nem 7 000 vagy 4 000. Mindkét fél számára előnyös a szabványosított kereskedési folyamat.
A határidős ügyletek legvonzóbb jellemzői a következők:
A kereskedés szabványos megállapodás szerint zajlik, nem lehetnek „meglepetések”, valamint az együttműködési feltételek összehangolatlan változásai. A tőzsdének van egy biztosítási alapja, amelyet a Kötelezettségi Elszámolóház garanciái igazolnak. A kereskedő saját belátása szerint választja ki a tőkeáttételt, mérete jelentősen meghaladja a mögöttes eszközzel való közvetlen munkavégzés maximális mértékét, de a nagy tőkeáttétel kiválasztásakor figyelembe kell venni a megnövekedett kockázatokat - a gyors meggazdagodás könnyen azonnali veszteségbe fordulhat. a teljes letétet.
Minden szerződésnek van lejárati ideje. Egy ilyen időkorlát lehetővé teszi a kereskedés megtervezését és kiszámítható eredmény elérését. A kereskedő a világ minden tájáról hozzájut eszközökhöz, ami lehetővé teszi. Az ügylet valóságát a nyújtott biztosíték támasztja alá, amelyet a „harmadik fél” tart a mérlegben.
A határidős ügyletekre különböző kereskedési stratégiák alkalmazhatók. Az egyik opció a határidős szerződés példájaként került említésre (a szerződés napján történő búzaárrögzítés esete). Ezt a megközelítést kockázatfedezetnek nevezik. Az árkockázatok ellensúlyozását célzó kereskedés megnyitásával a kereskedő védelmet nyújt a forgalmazott eszközök árfolyamának előre nem látható kiugrása ellen.
A fedezeti mechanizmus a kötelezettségek és az ellentétes irányú „játék” egyensúlyát feltételezi a minimális kockázati szint elérése érdekében. A kereskedőnek figyelembe kell vennie, hogy ez az eszköz a kereskedés jövedelmezőségét is csökkentheti. A fedezet a szerződéskötés pontos időpontjától függően nyereséges vagy veszteséges lesz.
Minél közelebb van a határidős ügyletek szállítási ideje, annál kisebb az ügylet biztosításának igénye, ami abban is megmutatkozik, hogy röviddel ezen időpont előtt le kell zárni a fedezetet. Minél később történik ez, annál kisebb lesz a profit (ha a helyzet kedvezően alakul), vagy annál kisebb lesz a veszteség (ha egy eszköz árfolyamának negatív változásáról beszélünk). A fedezeti ügylet lezárását követően lehetőség van a fedezeti határidős szerződés újravásárlására/eladásra.
A második lehetőség az egyes határidős ügyletek nyereségszerzésére egy sor spekulatív művelet végrehajtása, amelynek kulcsfontosságú eszköze az eszköz likviditása és a lehető legnagyobb „tőkeáttétel”. A spekuláció rövid távú kereskedés, amelynek célja, hogy a kontraktusok vételi és eladási ára közötti különbségből profitot vonjon ki.
A spekulatív kereskedést a következő kritériumok különböztetik meg:
A kereskedési technika egyszerű - az áremelkedés előrejelzésekor a kereskedő először olcsó határidős kontraktust vásárol, majd azt magasabb áron értékesíti. Ellentétes előrejelzések esetén drága határidős ügyletet kell eladni, majd csökkentett áron vásárolni.
A kiválasztott időszaktól függően technikai vagy fundamentális elemzés (FA) használható. Az első alkalmasabb a rövid távú kereskedésre, míg a hosszú távú befektetések szerelmesei szívesebben használják az FA-t. Az első esetben a hosszú távú befektetéshez képest csökkentett jutalékokkal számolhat.
A határidős ügyletek használatának másik módja az arbitrázs. Jelentésük általában abban rejlik, hogy összefüggő tranzakciók sorozatát nyitják meg, amelyek célja, hogy egy adott eszköztípus árkülönbségéből eredően nyereséget érjenek el különböző időpontokban (időarbitrázs) vagy különböző piacokon (térbeli arbitrázs). A konkrét módszer kiválasztása a kereskedőn múlik.
Létezik a páros kereskedés módszere, amikor a kereskedő nem azonos eszközt, hanem dinamikusan hasonló eszközpárt használ, például két különböző minőségű olajat ugyanattól a „termelő cégtől”. Az első határidős kontraktus megvásárlása után az árváltozást figyeljük meg, és a megerősített ingadozások szerint a másodikat kedvezőbb áron vásároljuk meg.
A kereskedők gyakran keresnek kisebb eltéréseket az árváltozásokban, ha mindkét eszközre vonatkozó szerződést egyidejűleg vásárolták meg. Amint értékük "konvergenciába ment", mindkét eszköz túlnyomóan szinkron dinamikájának feltevéséből kiindulva bonyolítják le a következő adásvételi tranzakciókat. A szerződések végrehajtásának időtartama arbitrázs műveletek használatakor bármilyen lehet, minden a kereskedő preferenciáitól függ.
Általában, amikor értékpapírokról beszélnek, a fő asszociáció a részvények. A tőzsdei gyakorlattal rendelkezők azonban jól tudják, hogy a származtatott ügyletekkel (ideértve a határidős ügyleteket is) nagyságrendekkel nagyobb a kereskedés volumene, mint a volumen. Természetesen az utóbbiaknak megvannak a maguk vonzó tulajdonságai, de beszélünk a határidős kereskedésről.
Ez egy olyan biztosíték, amely arra kötelezi a feleket, hogy a jövőben az áruk adásvételét megállapodás szerinti áron bonyolítsák le. Ilyen szerződést kötnek:
Az első esetben a határidős szerződés szállításra kerül, a második esetben bármikor felmondható.
Mögöttes eszközök lehetnek: mezőgazdasági termékek, arany, olaj stb., valamint különféle pénzügyi eszközök (részvények, deviza Forexen stb.). Vegye figyelembe, hogy jelenleg a határidős elszámolási ügyletekkel folytatott kereskedés fejlesztés alatt áll. Itt a mögöttes eszköz valamilyen érték, például a MICEX index. Ebben az esetben a megkötött ügylet jegyzése és a teljesítéskor kialakult jegyzés különbözete kerül kifizetésre.
A tőzsdei kereskedéshez a határidős ügyletek szabványosítottak. Az ügylet megkötésekor csak a mögöttes eszköz ára és a határidős ügyletek száma kerül meghatározásra. Az összes többi jellemzőt a specifikáció tartalmazza:
Nagyon fontos, hogy a kezdők megértsék az összes eljárási pontot, ahol a határidős kereskedés zajlik.
Minden azzal kezdődik, hogy a pályázó beírja a pénzt, ezt követően lehet benyújtani a pályázatokat.
Jegyezzünk meg egy fontos pontot. Ha határidős ügyletekkel kereskednek, a pozíciókat nyitják és zárják. A szerződést nem vásárolják meg. Pénzt nem fizetnek érte. A határidős pozíció megnyitása (részvényekre, aranyra, devizára stb.) oda vezet, hogy a résztvevő tőzsdén nyitott kereskedési számláján pénz zárolásra kerül. Az összeg a nyitott pozíciók számának és a szerződésleírásban meghatározott fedezet összegének szorzataként kerül meghatározásra. Ez az esetleges veszteségek fedezésére szolgál. A zárolt pénz nem vonható ki és nem használható fel más tranzakciókra.
A pozíciók nyitása vagy az alapul szolgáló eszköz árfolyamának növekedése irányába történik 
(hosszú pozíció, hosszú), vagy esésének irányába (rövid helyzet, rövid).
Miután a résztvevő úgy döntött, hogy befejezi a műveletet, bezárja a pozíciót. A tranzakció időpontjában a kereskedési rendszer által lefoglalt pénzeszközök feloldásra kerülnek.
A művelet eredményét (variációs margin) a minimális árlépés szorzataként határozzuk meg a pozíció nyitó és záró jegyzése közötti különbséggel, valamint a műveletben érintett kontraktusok számával. Pozitívum lesz, ha a mögöttes eszköz árfolyama a pozíciónyitás irányába mozdult el.
A kezdők számára hasznos tudni, hogy a változási árrés kiszámítását a tőzsdei kereskedési rendszer folyó áron végzi el. Ezek az adatok nagy gyakorisággal frissülnek, és minden résztvevő a valóshoz közeli időskálán kapja meg őket. A kereskedési nap végén, az elszámolás pillanatában az így keletkező árrés jóváírásra vagy terhelésre kerül a résztvevő kereskedési számláján. És új napot kezd új készpénzkészlettel.
Itt derül ki az egyik fő különbség a származékos piac és a tőzsde között - ez utóbbinál a kereskedési számlán csak a tranzakciók hatására történik változás. Határidős kereskedés esetén, még akkor is, ha a kereskedési nap során egyetlen ügylet sem született, az árrés a jegyzések módosításával kerül kiszámításra. Ami a kereskedési számla növekedéséhez vagy csökkenéséhez vezet.
Jegyzet. A Forexen más a helyzet az elszámolással, de a leírt séma alapvetően ugyanaz.
Orosz valóságunkban a következő lehetőségek vannak. A határidős ügyletekkel a MICEX származékos piacon kereskednek, amelyet korábban FORTS-nak hívtak (mivel az orosz kereskedési rendszeren belül működött). Az internet lehetővé teszi a nemzetközi Forex piacon való munkát is.
A MICEX (FORTS) műszerek széles választékával rendelkezik. Mögöttes eszközeik:
A Forexben a fő mögöttes eszközöket az árfolyamok függvényében ábrázolják. De az ottani hangszerek is arany, olaj stb.
Kezdőknek el kell döntenie, hogy melyik platformon: MICEX (FORTS) vagy Forexen fog működni, és melyik mögöttes eszközön (nyersanyagok, valuta, indexek, arany stb.) kereskedjen határidős ügyletekkel. Ezt követően válasszon egy közvetítőt, akivel hozzáférhet a kereskedéshez, és kössön vele megállapodást.
Mielőtt közvetlenül elkezdené a kereskedést, fel kell készülnie rájuk:
Az első a firmware és a kommunikáció. A határidős ügyletekkel való munka nagy kockázattal jár. Ezért szükséges egy fő számítógép és egy biztonsági másolat (mobil vagy legalább tablet), amelyre telepítve van és csatlakoztatva van egy kereskedési program, amely lehetővé teszi a műveletek elvégzését technikai problémák vagy utazás közben. Utóbbi tervezésénél emlékezni kell arra, hogy a MICEX-en 10.00 és 23.50 között folyik a munka, míg a Forex, ahol valutákkal és arannyal kereskednek, éjjel-nappal működik.
Mivel a kereskedési rendszerrel való kommunikáció az interneten keresztül történik, ezért ezen a csatornán is szükséges a foglalás. Ezenkívül az egyik tartalék csatornának mobilinternetet kell használnia. De a telefonos kommunikációra nincs különösebb remény. Akut helyzetekben "kalapálják".
Sok kereskedési program létezik. De a leggyakoribb a QUIK. 
Kényelmes, meglehetősen könnyű egyedi érdeklődési körökre szabni. A QUIK fő technikai elemző programokkal dolgozik. A QUIK mobil verziója ment, ha csak okostelefonja van.
Másodszor, a kockázatok megkövetelik a saját rendszer alapos átgondolását, elmagyarázva, hogyan kereskedj határidős ügyletekkel. A lényeg benne, hogy mi a teendő, ha az ármozgás iránya nem esett egybe a várakozásokkal. Sok ajánlás létezik, de ezeket saját magának kell "testreszabnia", a gyakorlatban kipróbálva. És ahhoz, hogy ezeknek a teszteknek a tanulságai tapasztalatokká "kristályosodjanak", és hatékony műveletekben testesüljenek meg, rendkívül fegyelmezettnek kell lennie az elfogadott rendszer végrehajtása során. A fegyelem nem azt jelenti, hogy „buta” követés. Minden eltérésnek átgondoltnak kell lennie.
Harmadszor, nem szabad azonnal elkezdeni kereskedni azokkal a határidős ügyletekkel, amelyeket „hallottak”. A MICEX-en ez vagy a MICEX árfolyam, a Forexen pedig a fő valuták, az arany határidős ügyletei. Miután létrehozta a QUIK fő kereskedési tábláját, meg kell találnia egy kis garanciális biztosítékkal, magas likviditással és alacsony volatilitású értékpapírt (például határidős ügyletek). És dolgozzon ki rajta egy cselekvési tervet, és igazítsa hozzá a QUIK-ot, szerezzen tapasztalatot és mérsékelje idegeit, megszerezve a szükséges professzionalizmust. Ez utóbbi különösen szükséges a Forexen végzett munkához, ahol a fő mögöttes eszközök a valuták és az arany.
A határidős kereskedést ismerni vágyó kezdők számára rendkívül fontos szempont konkretizálására emlékeztetek arra, hogy ezen a piacon a tőzsdével ellentétben a kereskedési számla méretének újraszámítása nem függ a tranzakciók végrehajtásától. Egy eszköz jelenléte már a fent leírtak szerint időszakos átértékeléshez vezet. Két pontban fejeződik ki:
a garanciabiztosíték nagyságának és az eltérési fedezet elhatárolásának/leírásának változása. Mindez tükröződik a kereskedési számlán lévő szabad pénzeszközök mennyiségében. Mindezek az adatok a QUIK-ban láthatók.
Ha a szabad pénzeszközök egyenlege negatív, akkor a következőket kell tennie:
A résztvevő megkapja a megfelelő kérést a QUIK-on keresztül. Ha nem teljesül, akkor a pozíciót erőszakkal csökkentik.
A jótállási biztosíték összegének változása két okból következik be:
Így 2014. március 3-án a FORTS-on a kereskedési napon a fedezet összege 4-szeresére emelkedett.
A fő veszély most már világos. A garanciafedezet nagyságának növekedése miatt a pozíciók egy része még pozitív eltérési fedezet beérkezése esetén is elveszhet. De ez az a helyzet, amikor az elmaradt haszon nem veszteség. Sokkal rosszabb a helyzet, ha a szórás negatív. Egy eszköz (deviza határidős ügyletek, arany, részvények) elvesztése katasztrofális lehet. Az idézetek fordított mozgása pedig még másnap is gyenge vigasz lesz. Ez a veszély nagyon is valós a FORTS és a Forex számára.
