A külföldi befektetések különféle formái léteznek. Például magán- és állami beruházásokba sorolhatók. Mindegyik típusnak megvannak a maga sajátosságai, amelyeket részletesen megvizsgálunk.
A magánbefektetés jellemzői
A magánbefektetések olyan befektetések, amelyeket az egyik állam vállalatai, szervezetei és magánszemélyei biztosítanak egy másik állam szervezeteinek. A modern befektetési kapcsolatok sajátossága összetettségükben és sokszínűségükben rejlik, ezért az országok közötti kapcsolatok gyakran közvetlenül kapcsolódnak az egyének kapcsolataihoz.
Néha megnövekedett összetettségű kapcsolatok konstrukciója következik be, amelyben az adós ország hitelekkel kapcsolatos anyagi kötelezettségeit az adós államban lévő magánbefektetők tulajdonjogának egy bizonyos részének vagy teljes értékének a terhére teljesítik. Példa erre a természeti erőforrások kiaknázására vonatkozó jogok megadása.
Az állami beruházások tulajdonságai
Az állami beruházások a kormányon keresztül vagy annak döntése alapján, valamint kormányközi szervezetek segítségével más államokba küldött vagy onnan átvett költségvetési forrásokat jelentik. Állami támogatást, kölcsönt, kölcsönt, segélyt jelentenek, és fontos a kormányközi megállapodás megkötése.
Az állami beruházások közé tartoznak a Nemzetközi Valutaalaptól és más nemzetközi szervezetektől kapott hitelek. Fontos megérteni, hogy létezniük kell az államok közötti kapcsolatoknak, amelyeket nemzetközi szerződések megkötése szabályoz. A nemzetközi jog szabályai vonatkoznak rájuk. Az átlós kapcsolatok is megengedettek, amikor egy privát bankcsoport hitelt nyújt egy másik ország kormányának.
A külföldi befektetések típusai
A kormányközi megállapodások és jogalkotási aktusok gyakran hozzávetőleges listát adnak a befektetésekről. Általánosságban elmondható, hogy a befektetések kiterjednek az ingatlanvagyon minden fajtájára, amelyet egy külföldi befektető egy másik állam területén fektet be.
A felhasználás jellegétől függően a magán- és külföldi külföldi befektetések a következőkre oszthatók:
- hitelbefektetések - a kölcsönzött források biztosításának fizetése kamat. Lehetnek kölcsönök magán- és állami forrásokból egyaránt;
- vállalkozói beruházások - az ilyen beruházások közvetve vagy közvetlenül a termelésbe irányulnak, bizonyos mennyiségű jog megszerzéséhez kapcsolódnak, a díjazást osztalék formájában biztosítják. Az ilyen típusú befektetések gyakran magántőkét használnak fel.
A külföldi tőkebefektetéseket a kihelyezés időpontjától függően rövid, középtávú és hosszú távúra osztják:
- rövid távú - általában legfeljebb 3 éves időtartamra biztosított;
- középtávú - ellátásuk időtartama 3-15 év;
- hosszú távú - 15 évnél hosszabb időtartamra biztosítják. Ilyen befektetések a vállalkozói befektetések, amelyek portfólió- és közvetlen befektetések formájában valósulnak meg (jellemzően a magán- és állami befektetések kölcsöntőke elhelyezésével).
Kétféle közvetlen befektetés létezik:
- transzkontinentális - jobb piaci feltételeket jelentenek, amelyek mellett a termelőkomplexumból közvetlenül egy másik állam vagy akár kontinens piacára exportálhatók a termékek. Ebben az esetben a kiadások nem játszanak jelentős szerepet a piacon. A gyártási költségek anyavállalathoz viszonyított különbsége nem olyan fontos tényező a termelés e kontinensre történő elhelyezésében. A termelési költségek meghatározó tényezői annak a kontinensnek az állapotának, amelyben új termelő létesítmények létrehozását tervezik;
- transznacionális - közvetlen befektetéseket jelentenek, amelyeket főként egy szomszédos államban hajtanak végre. Céljuk a költségek csökkentése az anyacéghez képest.
A céloktól függően a befektetéseket közvetlen és portfólió befektetésekre osztják. Beszéljünk róluk részletesebben.
A magántőke megkülönböztető jellemzői
A közvetlen befektetés a magántőke exportjának fő formája, amely ellenőrzést és egy másik ország vállalata feletti közvetlen rendelkezési jogot biztosít. A készpénzt hosszú távon fektetik be.
A Nemzetközi Valutaalap a következő definíciót adta a közvetlen befektetésnek - ezek olyan befektetések, amelyekben a külföldi tulajdonos egy részvénytársaság jegyzett tőkéjének 25%-a vagy annál több tulajdonosa.
Az amerikai jogszabályok szerint a közvetlen befektetések arányának legalább 10%-nak kell lennie, az Európai Unióban legalább 20%-nak kell lennie, Ausztráliában, Kanadában és Új-Zélandon pedig azok a közvetlen befektetések minősülnek, amelyek a társaság jegyzett tőkéjének 50%-át.
A közvetlen befektetések a következő tulajdonságokkal rendelkeznek:
— nagyobb méret és kockázat a portfólióbefektetésekhez képest;
— a külföldi befektetőknek általában nincs lehetőségük gyorsan kilépni a piacról;
- hosszabb befektetési időszak.
A portfólióbefektetések jellemzői
A portfólióbefektetés olyan tőkebefektetés, amelyben a szervezet a közvetlen befektetéshez szükséges szint alatti részesedéssel rendelkezik a befektetésekből. Nem teszik lehetővé a más országokban található vállalkozások ellenőrzését. A befektető csak arra számíthat, hogy a társaság nyereségének egy részét kapja meg osztalék formájában.
Néha még a portfólióbefektetések is lehetővé teszik a nemzetközi vállalatok számára, hogy ellenőrzést gyakoroljanak más országok vállalatai felett. Ez két okból történhet. Az első a megállapodásban meghatározott további kötelezettségek jelenléte, amelyek korlátozzák a külföldi társaság függetlenségét. Ezek lehetnek karbantartási és marketingszerződések, valamint licencszerződések. A második a vállalkozás értékpapírjainak jelentős szóródása a befektetők között.
A portfólióbefektetések jelentőségének növekedését a spekulatív ügyletek lebonyolításának lehetősége magyarázza, ezt az alábbi tényezők segítik elő - a külföldi vállalkozások különböző nagy tőzsdékre való beléptetési korlátozásainak csökkentése, a tőzsdék tevékenységének nemzetközivé válása, a bankok PF-értékpapírokkal és egyéb takarékszövetkezetekkel folytatott nemzetközi tranzakcióinak növekedése.
A befektetések külön csoportját a bankbetétek és a nemzetközi hitelek alkotják.
A magánberuházások állami támogatásának szerepe 2006 Hasonló munkák a "Magánberuházások állami támogatásának szerepe" témában:
A befektetések a vállalkozási és egyéb tevékenységek tárgyaiba fektetett ingatlanok és szellemi eszközök minden fajtája, amelynek eredményeként nyereség vagy társadalmi hatás keletkezik. A befektetett tőke tulajdoni formája szerint megkülönböztetünk magán-, állami és vegyes befektetéseket. A magánbefektetés a magánszemélyek, valamint a nem állami tulajdoni formákkal rendelkező jogi személyek tőkebefektetéseit jellemzi. Az állami beruházások jellemzik az állami tulajdonú vállalatok tőkebefektetéseit, valamint a különböző szintű állami költségvetési forrásokat és az állami költségvetésen kívüli alapokat. A vegyes befektetések magán- és állami tőkebefektetéseket is jelentenek a vállalkozás befektetési tárgyaiba. A közgazdasági gyakorlatban és a szakirodalomban a magán- és állami beruházásokat nem központosítottnak és centralizáltnak is nevezik. Hazai és külföldi tudósok szerint a magánbefektetés gazdasági lényege a következő definícióban fejezhető ki. A magánbefektetés magánforrások kiadása, a jövedelem azon része, amelyet nem folyó fogyasztásra, hanem az egyéni tőke újratermelésére fordítanak, amelynek végső célja újabb magasabb jövedelmek, vagy társadalmi hatás elérése. A pénzügyi magánbefektetések a különböző pénzügyi befektetési eszközökbe, elsősorban értékpapírokba történő, jövedelemtermelő célú tőkebefektetést jellemzik. A valós (vagy tőkeképző) magánberuházások jellemzik a tárgyi eszközök újratermelésébe, az innovatív immateriális javakba (innovatív beruházások), a készletek gyarapításába és a vállalkozás termelési tevékenységének megvalósításához kapcsolódó egyéb beruházási tárgyakba történő tőkebefektetéseket, ill. a személyzet munka- és életkörülményeinek javítása. A valódi magánbefektetés többféle formában valósítható meg, amelyek közül a legfontosabbak: 1. Komplett ingatlanegyüttesek beszerzése. A nagyvállalatok befektetési tevékenységét jelenti, amely biztosítja tevékenységük ágazati, termék- vagy regionális diverzifikációját. 2. Új építés. Egyedileg kidolgozott vagy szabványos projekt szerint, speciálisan kijelölt területeken egy új létesítmény megépítésével összefüggő beruházási műveletről van szó, amelyhez egyedileg kidolgozott vagy szabványos projekttel rendelkező, befejezett technológiai ciklussal járunk. 3. Újrahasznosítás. Olyan beruházási műveletet jelent, amely biztosítja a gyártási folyamat technológiájának teljes megváltoztatását új termékek előállításához. 4. Rekonstrukció. A teljes gyártási folyamat jelentős átalakításával járó beruházási műveletet képvisel a modern tudományos és műszaki vívmányok alapján. 5. Modernizáció. Ez egy olyan beruházási művelet, amely a termelési tárgyi eszközök aktív részének fejlesztésével és a technológiai folyamatok korszerű szintjének megfelelő állapotba hozásával jár, a vállalkozás által használt gépek, mechanizmusok és berendezések fő flottájának konstruktív megváltoztatásával. termelési tevékenységek. 6. Bizonyos típusú berendezések frissítése. Beruházási műveletről van szó, amely a meglévő géppark bizonyos új típusokkal történő cseréjéhez (fizikai elhasználódás miatt) vagy kiegészítéséhez (a tevékenységi volumen növekedése vagy a munkatermelékenység növelésének szükségessége miatt) kapcsolódik, amelyek nem változtatják meg az általánost. a technológiai folyamat sémája. 7. Az immateriális javakba történő innovatív beruházás olyan befektetési művelet, amelynek célja az új tudományos és technológiai ismeretek felhasználása a vállalkozás termelési és egyéb tevékenységei során kereskedelmi siker elérése érdekében. 8. A tárgyi eszközök készletnövekedésének befektetése a vállalkozás használt termelési forgóeszközeinek volumenének bővítését célzó beruházási tevékenység, ezzel biztosítva a szükséges arányosságot (egyensúlyt) a befektetett és forgó termelési eszközök fejlesztésében. befektetési tevékenység eredménye. Ennek a befektetési formának az igénye abból adódik, hogy a korábban tárgyalt reálbefektetési formák által biztosított termelési potenciál bármely bővítése meghatározza a további termékmennyiségek előállításának lehetőségét. Ez a lehetőség azonban csak bizonyos típusú tárgyi forgóeszközök (nyersanyag-, anyag-, félkésztermék-készletek, kis értékű és hordható cikkek stb.) felhasználási volumenének megfelelő bővítésével valósítható meg. A felsorolt reálbefektetési formák mindegyike három fő területére szűkíthető: tőkebefektetés vagy tőkebefektetés (az első hat forma); innovatív beruházás (hetedik forma) és befektetés a forgóeszközök növekedésébe (nyolcadik forma). A vállalkozás konkrét reálbefektetési formáinak megválasztását az ipar feladatai, a termék- és tevékenységeinek regionális diverzifikálása (amelyek célja a termelési bevételek volumenének bővítése), az új erőforrás- és munkaerő-takarékos technológiák bevezetésének lehetőségei határozzák meg. a termelési költségek szintjének csökkentését célozzák, valamint a befektetési források kialakulásának lehetőségét (készpénzben és egyéb formákban lévő tőke, valós befektetési tárgyakba való befektetésre vonzzák). A valódi befektetés minden formája három fő szakaszon (fázison) megy keresztül, amelyek együttesen alkotják a befektetés ciklusát: Beruházás előtti szakasz, amelynek során kidolgozzák az alternatív befektetési megoldások lehetőségeit, értékelik azokat, és elfogadnak egy konkrét lehetőséget a megvalósításra; A beruházási szakasz, amely során az elfogadott beruházási döntés közvetlen végrehajtása történik; - beruházás utáni szakasz, amely során a befektetési döntések meghatározott paramétereinek elérését biztosítják a befektetési objektum üzemeltetése során. A tőkebefektetések az új eszközök létrehozásának és a meglévő tárgyi eszközök korszerűsítésének összköltségei. A tőkebefektetések révén az ország nemzeti vagyonának döntő részét képező, gazdasági potenciálját előre meghatározó állóeszközök keletkeznek és aktualizálódnak. Szoros dialektikus kapcsolat van a gazdaságfejlesztés és a tőkebefektetés között. Egyrészt minél magasabb a gazdasági fejlettség szintje, annál nagyobb volumenű tőkebefektetést tud a társadalom konkrét fejlesztési problémák megoldására fordítani. Másrészt a tőkebefektetés mértéke határozza meg a gazdasági fejlődés mértékét és ütemét. A befektetés jelentősége vállalkozásonként változó. Méretétől, iparági jellemzőitől és növekedési ütemétől függ. A vállalkozás növekedésével megnövekszik a hosszú távú befektetések jelentősége, elsősorban a K+F-ben, amelyekkel kapcsolatos döntések megváltoztathatják a vállalkozás fejlődési irányát. A vállalkozásnál az ingatlanbefektetéssel megoldott főbb feladatok a következők: A termelési teljesítmény növelése; Csökkentett gyártási költségek; Új termékek fejlesztése, előállításának megszervezése és piaci bevezetése; Az előállított áruk és szolgáltatások minőségének javítása; Bizonyos típusú erőforrások fogyasztásának csökkentése vagy felhasználásuk megtagadása (például édesvíz felhasználásának megtagadása a termelésben és átállás zárt vízellátó rendszerre); Munkaügyi és környezetvédelmi jogszabályok betartása (például a járművek zajának csökkentése vagy a légkörbe történő káros kibocsátások csökkentése); A vállalkozás üzleti hírnevének, a termékeit értékesítő márka hírnevének és presztízsének növelése. az Orosz Föderáció törvénye az Orosz Föderációban történő külföldi befektetésekről; Az Orosz Föderáció törvénye „Az értékpapírpiacon a befektetők jogainak és jogos érdekeinek védelméről” Az Orosz Föderáció értékpapírpiaci törvénye A piacgazdaságban az állam látja el az üzletszabályozási funkciókat, ezen belül a beruházásokat, tevékenységet annak érdekében, hogy az ország gazdaságát a piaci kapcsolatok fejlesztésére és a válságjelenségek megelőzésére befolyásolja. A befektetési tevékenység állami szabályozását az Orosz Föderáció kormányzati szervei és az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok kormányzati szervei végzik az Orosz Föderáció „Az Orosz Föderációban a tőke formájában végzett befektetési tevékenységről” szóló törvényével összhangban. beruházások.” E törvény III. fejezete feltárja az állami szabályozás formáit és módszereit, a döntéshozatal rendjét, valamint a beruházási projektek vizsgálatának lefolytatását. A 11. cikkel összhangban az állami szabályozás a következőket tartalmazza: 1. a befektetési tevékenység feltételeinek szabályozása (közvetett szabályozás); 2. az állam közvetlen részvétele a befektetési tevékenységekben. A közvetett szabályozás számos olyan módszert és befolyási kart foglal magában, amelyek ösztönzik a befektetési tevékenység fejlődését, nevezetesen: adózás, értékcsökkenési politika, a befektetők érdekeinek védelme és egyéb gazdasági befolyásolási intézkedések. Az állam közvetlen részvétele abból áll, hogy a szövetségi költségvetés és az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok költségvetése terhére tőkebefektetéseket hajt végre a szövetségi és regionális célprogramoknak, valamint a kormány és az elnök javaslatainak megfelelően. A részvétel konkrét formái a következők: Az Orosz Föderáció által külföldi államokkal közösen végrehajtott beruházási projektek, valamint a szövetségi költségvetésből és az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok költségvetéséből finanszírozott projektek kidolgozása, jóváhagyása és finanszírozása; Finanszírozás a szövetségi költségvetésből és az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok költségvetéséből a szövetségi és regionális szükségletek kielégítésére szolgáló létesítmények műszaki felújítására az Orosz Föderáció kormánya által jóváhagyott építési projektek és létesítmények jegyzékével összhangban; Állami garanciák nyújtása verseny alapján a szövetségi költségvetés és az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok költségvetése terhére; Költségvetési források versenyeztetéses elhelyezése sürgősségi, fizetési és visszafizetési feltételekkel; A létrejött részvénytársaságok részvényeinek egy részének állami tulajdonba vétele mellett, amelyet egy bizonyos idő elteltével a pénzpiacon értékesítenek, és a forrásokat visszajuttatják a megfelelő költségvetésbe. A közvetlen befolyásolási módszerek közé tartozik a beruházási projektek vizsgálatának lefolytatásának eljárási rendjének meghatározása, az orosz szervezetek védelme az elavult berendezések és technológiák szállításától és egyéb formáktól. A befektetési tevékenységek helyi önkormányzatok általi szabályozása a „Tőkebefektetések formájában végzett befektetési tevékenységekről” szóló szövetségi törvény V. fejezetével összhangban történik. A szabályozás módszerei és formái megegyeznek a szövetségi szinten és az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok szintjén alkalmazottakkal, és más olyan formák és módszerek is alkalmazhatók, amelyek nem mondanak ellent az Orosz Föderáció jogszabályainak. A kedvező befektetési környezet megteremtésének kiemelt problémájának megoldására szolgáló speciális mechanizmus kidolgozását számos jelentős tudományos és kormányzati ügynökség vállalta. Köztük: az Orosz Föderáció Kereskedelmi és Iparkamara (RF CCI), amely kidolgozott egy „Átfogó programot az Orosz Föderáció gazdaságába irányuló hazai és külföldi befektetések ösztönzésére”; Az Orosz Tudományos Akadémia (RAN) Közgazdaságtudományi Intézete (IE), amely kidolgozta „Az orosz gazdaság fejlesztési stratégiáját és a kiemelt lépések programját”; A Független Államok Közössége (FÁK) Államközi Gazdasági Bizottsága (IEC), amely kidolgozta a „Befektetési tevékenységek terén folytatott együttműködésről szóló megállapodást” és a „Befektetői jogok védelméről szóló egyezményt”. Az orosz gazdaság helyzetének elemzése arra a következtetésre jut, hogy a beruházásfejlesztés kiemelt problémáit az alacsony fejlettség miatt nem lehet csak piaci elvek alapján megoldani. Szükséges az állam befektetési szférában betöltött szerepének erősítése, a gazdaságpolitika kiigazítása, az állami és piaci szabályozás optimális kombinációjának keresése. Egy ilyen keresés az 1990-es évek elején kezdődött, amikor a befektetési tevékenység új, a piacgazdasági rendszernek megfelelő modell kialakítása a befektetési források centralizált elosztásának piaci befektetési formákkal való felváltását jelentette. A visszatérítendő és vissza nem térítendő alapon történő befektetések egyik hagyományos formája a szövetségi költségvetésből és a szövetséget alkotó jogalanyok költségvetéséből származó pénzeszközök bevonásának mechanizmusa. A közelmúlt beruházási politikájának alapvetően új vonása, hogy a tőkeépítésre szánt költségvetési források iparágak és régiók közötti elosztásáról az egyes objektumok szelektív részleges finanszírozására és az ilyen objektumok összetételének versenyalapú kialakítására való átállás. Az állami tőkebefektetések elosztása helyett a magánbefektetők versenyalapú állami támogatására való átállást először az Orosz Föderáció elnökének 1994. szeptember 17-i N 1928 „A magánbefektetésekről az Orosz Föderációban” rendelete és az Orosz Föderációban történő magánbefektetésekről szóló rendelet írta elő. Az Orosz Föderáció kormányának 1994. június 22-i N 744 „A központosított beruházási források versenyeztetési eljárásáról” szóló sz. Az Orosz Föderáció Gazdasági Minisztériuma, az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma és az Orosz Föderáció Építésügyi Minisztériuma 1994 decemberében elkészítette és jóváhagyta a „Módszertani ajánlásokat a központosított beruházási források elhelyezésére irányuló versenyek megszervezésének és lebonyolításának eljárásáról”. .” Az Orosz Föderáció Gazdasági Minisztériuma mellett létrejött a Befektetési Versenyek Bizottsága, munkacsoportot és szakértői tanácsot hoztak létre a leghatékonyabb beruházási projektek kiválasztására. Az Orosz Föderáció gazdaságában a hazai és külföldi befektetések ösztönzésére vonatkozó átfogó program a magánbefektetések állami támogatásának két ígéretes területét jelölte meg: egyrészt a projekttanúsítás alapján, másrészt a befektetőknek nyújtott állami garanciákat. A projektek tanúsítása lehetővé teszi, hogy a világon analógokkal nem rendelkező termékek (szolgáltatások) előállítása során 50%-ra növeljék az állami támogatás arányát a feldolgozóipari termékek (szolgáltatások) exportra történő előállításában. 40%, import helyettesítés esetén alacsonyabb áron akár 30% . Asztal 1 Minősített projektek állami támogatása A külföldi befektetőkkel folytatott kapcsolatok azt mutatják, hogy a tanúsítás jelentősen növeli a projektekbe vetett bizalmukat. Ez lehetővé teszi a tőkeverseny megteremtését a befektetési piacon, és hozzá kell járulnia a kereskedelmi hitelek kamatának csökkentéséhez, ami végső soron a befektetések hatékonyságának növekedését biztosítja. A második mechanizmus az állami garanciák nyújtása a hazai magánbefektetőknek. Az állami kezességvállalás a támogatás legkedvezőbb formája. Biztosítják a források egy részének visszatérítését abban az esetben, ha egy tanúsított projekt megvalósítása a beruházótól független okokból meghiúsul. Ebben az esetben a befektetőnek viszontgarancia-kötelezettséget kell benyújtania, beleértve a biztosítékokat is. Ebben az esetben az alapvető álláspont, hogy az állami kezességvállalás ne fedezze a kockázat 100 százalékát, hiszen ebben az esetben megszűnik a bank felelőssége a kiadott hitel visszafizetéséért. A nem csak a szövetségi költségvetésből, hanem a hazai és külföldi kereskedelmi struktúrák által kiutalt források felhalmozása és folyamatos növelése érdekében a tervek szerint egy állami garanciaalapot hoznak létre a rendkívül hatékony befektetési projektek számára egy olyan biztosítékrendszer megszervezésén alapulva, amely megfelel a nemzetközi követelményeknek. osztály követelményei. Jelenleg az ország pénzügyi forrásainak kialakításának és felhasználásának fő feltételeit a beruházási projektek finanszírozására, hitelezésére és garantálására a szövetségi költségvetésről szóló törvény szabályozza. A projektek végrehajtásának állami támogatása az Orosz Föderáció fejlesztési költségvetése terhére a szövetségi költségvetés részeként csak verseny alapján és több területen történik: A szövetségi költségvetésből származó pénzeszközök visszafizetendő és fizetett alapon történő elosztása rendkívül hatékony projektek megvalósítására, feltéve, hogy a finanszírozási források szerkezetében a saját és kölcsönzött források 50-80% között mozognak (a projektek kategóriájától függően - export- orientált, importpótló), míg a szavatoló tőke nem kevesebb 20%-nál; Garanciák nyújtása a hitelintézetek által a meglévő termelési létesítmények rekonstrukciójába vagy új termelő létesítmények létrehozásába fektetett kölcsönzött források volumenének 60%-áig. Ebben az esetben is szükséges feltétel, hogy a projektet megvalósító szervezet saját forrása a költség ötödének erejéig rendelkezésre álljon; Hitelek bevonása külső kölcsönök útján import berendezések beszerzésére állami kezességvállalás mellett a szerződéses ár 85%-ának megfelelő összegben, projektkategóriától függően 5-9 éves időtartamra, átlagosan 7-9%-os kamattal. Ebben az esetben a vállalkozások kötelesek a szerződéses összeg 15%-ának megfelelő előleget fizetni, a vámokat és illetékeket, a berendezések áfáját, valamint az építési-szerelési munkákhoz és forgóeszközök beszerzéséhez szükséges pénzügyi források rendelkezésre állását, és egyéb költségek, amelyeket a hitelösszeg nem tartalmaz. A szövetségi költségvetési forrásokat vissza nem térítendő alapon csak azoknak a vállalkozásoknak biztosítják, amelyek részt vesznek a szövetségi célzott beruházási programban. 1997 óta jelentősen csökkent az államilag finanszírozott célprogramok száma. A költségvetési forrásokat vissza nem térítendő alapon a nem állami kereskedelmi szervezetek csak azzal a feltétellel biztosítják, hogy szövetségi tulajdonba adják a kiegészítőleg kibocsátott részvényeket, amelyek értéke megegyezik az állami támogatás összegével. A magánbefektetések fontos támogatási forrása az állami hitelpolitika. A reálszektornak nyújtott hitelezés a következő intézkedésekkel történik: Alacsony kamatozási politika megvalósítása a kiemelt vállalkozások kedvezményes hitelezési rendszerének létrehozásával, hogy minimalizálják pénzügyi költségeiket, valamint előnyöket teremtsenek a berendezések beruházásához szükséges hitelek megszerzésében; Fejlett technológia importja; Az Orosz Nemzeti Bank egyedileg határozza meg a refinanszírozási feltételeket minden hitelintézet számára, befektetési programjától függően, a kereskedelmi bankok reálszektorral való együttműködésének ösztönzése érdekében; A csúcstechnológiás iparágak befektetési kockázatainak biztosításával, valamint a hitelek visszafizetésére vonatkozó garanciák nyújtásával. A Föderációt alkotó testületek hatóságai hatáskörük keretein belül olyan tevékenységeket is végeznek, amelyek célja befektetések vonzása régióikba. Az orosz gazdasági minisztérium szerint 2002 elejére a legtöbb orosz régió elfogadta a befektetések ösztönzését célzó törvényeket, valamint a kedvezményes övezetek kialakítása, az adókedvezmények biztosítása, az építési hitelek állami támogatása, a földterület biztosítása és a lízingtevékenység. Összességében a Föderáció különböző szintű alanyai - köztársaságok, régiók, autonóm entitások - több mint 80 jogalkotási és szabályozási aktust fogadtak el, köztük több mint 60 törvényt ezen a területen. A regionális beruházási jogszabályok elemzése azt mutatja, hogy az elsősorban a helyi hatóságok hatáskörébe tartozó szövetségi szabályozás meglévő rendelkezéseinek rendszerszintű javítása irányába fejlődik. A Szövetség alapító egységeiben elfogadott szabályozások többsége a magántámogatás területén előírja: A befektetők jogainak, érdekeinek és tulajdonának egyenlő védelmének garanciái; Belföldi és külföldi befektetők által nyújtott befektetésekre garanciát nyújtó fedezeti alapok kialakítása és felhasználása; Különféle pénzügyi és nem pénzügyi jellegű előnyök és ösztönzők biztosítása (hatalmának keretein belül) a befektetők számára, összhangban a modern világgyakorlattal; Szervezeti struktúrák létrehozása befektetés-ösztönzés céljából; Segítségnyújtás a befektetőknek a vámkedvezmények megszerzésében; A régió garanciái és bankgaranciák az általuk versenyeztetésen kiválasztott beruházási projektek megvalósítására elkülönített forrásokra; Közpénzek felhalmozása önkormányzati hitelek kibocsátásával. Számos oroszországi régióban, ahol nem állnak rendelkezésre pénzügyi források bizonyos projektek megvalósításához, közvetett támogatási formákat is alkalmaznak: Mentesség bizonyos feltételek mellett a regionális költségvetésbe történő adófizetés alól (kulcsok csökkentése); A régióban beruházási projektek megvalósítására felvett kölcsönök kamatának teljes vagy részleges visszafizetése a regionális költségvetésből; Adók és bérleti díjak halasztása, földbérleti díjak csökkentése; Épületek és telek biztosítása (amelyek feletti rendelkezési jog a regionális vagy önkormányzati igazgatást illeti meg); m garanciák a helyi hatóságok. A moszkvai kisvállalkozások pénzügyi és befektetési támogatása a moszkvai kisvállalkozások fejlesztésére és támogatására vonatkozó, 2004-2006 közötti átfogó programnak megfelelően történik. valamint a moszkvai kisvállalkozások fejlesztésére és támogatására irányuló projektek finanszírozásáról szóló szabályzat, amelyet a moszkvai kormány 2002. december 24-i 1063-PP számú rendelete hagyott jóvá. A legfeljebb 20 000 minimálbér összegű pénzügyi támogatás iránti kérelmeket Moszkva közigazgatási körzeteinek Vállalkozásfejlesztési Központjai elfogadják, és a kerületi pénzügyi bizottságok hagyják jóvá; A 20 000 minimálbért meghaladó összegű kérelmeket a moszkvai kormánybizottság a kisvállalkozások pénzügyi és vagyoni támogatásával foglalkozik. Ebben az esetben fel kell vennie a kapcsolatot a kisvállalkozások támogatási osztályával egy megfelelően befejezett projekttel. A kisvállalkozások anyagi támogatása visszatérítendő (kölcsön, költségvetési hitel, lízing) és vissza nem térítendő (támogatás, támogatás) alapon történik. A kisvállalkozási támogatási projektek költségvetési forrásainak biztosítása a következő formákban történhet: Támogatás jogi személyek számára; Támogatás magánszemélyek és jogi személyek számára; Költségvetési kölcsönök jogi személyeknek; Fizetés az állami és önkormányzati szerződések alapján magánszemélyek és jogi személyek által teljesített árukért, munkákért és szolgáltatásokért; Befektetések meglévő vagy újonnan létrehozott jogi személyek jegyzett tőkéjébe; Pénzeszközök adósságkötelezettségek kiszolgálására és visszafizetésére, beleértve az állami vagy önkormányzati garanciákat. A kezdő kisvállalkozások a pénzügyi-gazdasági vizsgálat pozitív eredményétől függően 1200 minimálbér erejéig vissza nem térítendő pénzeszközöket (támogatásokat) kapnak projektjük megvalósításához pályázati úton. A pénzügyi források megszerzéséhez az induló kisvállalkozásoknak fel kell venniük a kapcsolatot annak a közigazgatási körzetnek a Vállalkozásfejlesztési Központjával, ahol a vállalkozást bejegyezték. Ebben az esetben a kisvállalkozások „kezdőnek” minősülnek, ha az állami bejegyzéstől a kérelem benyújtásának napjáig nem telt el több mint 2 év. A kisvállalkozások kockázati projektjeinek finanszírozását a minimálbér 2500-szorosát meg nem haladó összegben a minimálbér 2500-szorosát meg nem haladó összegű kisvállalkozások támogatásával (ideértve a versenyszelvény alapján kiosztott támogatásokat is) a Főosztály végzi. A Bizottság egyedi esetekben dönthet úgy, hogy a projektet támogatás formájában finanszírozza, amikor a projekt megvalósításának a műszaki fejlődés szempontjából legfontosabb eredményeit várja el. A kamatcsökkentés kompenzációja úgy történik, hogy az Osztály kisvállalkozásnak támogatást nyújt a bank által megállapított mértékű fizetendő kamat összege és a projektben meghatározott kamat összege közötti különbözet mértékében. a kisvállalkozás A bankok által kisvállalkozásoknak nyújtott kölcsönök kamatkompenzációjának maximális összege nem haladhatja meg az Orosz Föderáció Központi Bankja refinanszírozási kamatának 75% -át a kérelem nyilvántartásba vételének napján. Jelenleg a kamatkompenzációs mechanizmust alkalmazó bankok kisvállalkozásoknak hiteleznek: Kereskedelmi részvénytársaság "Moszkva Városi Bank - Moszkva Bank"; Részvénytársaság kereskedelmi bank "Orosz Bankház". Költségvetési kölcsönt a kisvállalkozások részére versenyeztetéssel, pénzügyi-gazdasági vizsgálat lefolytatását követően nyújtanak. A pénzeszközöket az Orosz Föderáció Központi Bankja jelenlegi refinanszírozási kamatlábának 0,25–0,75 kamatlábával biztosítják 3 hónaptól 5 évig terjedő időtartamra. A projektek visszatérítendő támogatása üzleti terv és elegendő (a kölcsön összegének és kamatai 100%-a) magas likviditású biztosíték (az Orosz Föderáció banki kódexének megfelelően) esetén biztosított. Elsősorban bankgarancia, forgalomképes értékpapír, valamint berendezések, helyiségek, raktári kellékek, stb. adható fedezetként a projekt. Innovatív projektek finanszírozása kisvállalkozások részére támogatás formájában, versenyalapú prémium támogatással. Lehetőség biztosítása a kisvállalkozások számára új technológiák és üzleti ötletek bemutatására. A kisvállalkozások tevékenységi körének bővítése. Az Átfogó Program szerint „a kisvállalkozások hosszú távú befektetési forrásigényének kielégítése tárgyi eszközök pénzügyi lízingbe (lízing) biztosításával a legelfogadhatóbb feltételekkel a kisvállalkozások főbb termelő- és segédlétesítményeinek felgyorsított felújítása és korszerűsítése technológiai és kereskedelmi berendezések átadása Moszkva város kisvállalkozásainak, berendezések a szolgáltató szektor számára, valamint kereskedelmi személygépkocsik és teherautók, speciális járművek, útépítő, emelő és szállító gépek és mechanizmusok összesen legalább 600,0 millió rubel Lízingügyletek eredményeként újak kialakítása és a meglévő termelő létesítmények korszerűsítése, az értékesítési volumen, valamint a termékek és szolgáltatások minőségének javítása. A kisvállalkozások számára a berendezések és járművek kedvezményes biztosítását a moszkvai lízingtársaság végzi. Oroszországban különféle szervezeti formák léteznek a kisvállalkozások érdekeinek támogatására és védelmére. Ebből a célból jöttek létre a kisvállalkozások szövetségei, a Kisvállalkozásokat Fejlesztő és Támogató Szövetség, a Kis- és Középvállalkozások Világgyűlése, valamint a kisvállalkozások fejlesztését és támogatását szolgáló különféle alapok. Általában azonban számos kisvállalkozást támogató alap saját problémáival van elfoglalva, és nem nyújt valódi segítséget a kisvállalkozásoknak. A kisvállalkozásoknak információs szolgáltatásokra, személyzeti képzésre, kedvezményes banki hitelekre és egyéb segítségre is szükségük van. Figyelemre méltóak a kisvállalkozások állami közvetlen és garantált hitelekkel történő pénzügyi és hiteltámogatásának tapasztalatai. A közvetlen kölcsönöket kisvállalkozások részére meghatározott időszakra alacsonyabb kamattal adják ki, mint a magántőke-piaci kölcsönöket. A hitelezők felvett tőkéjének akár 90%-át az állam által garantált hitelek biztosítják. Így az állam igyekszik érdekelni a magánbankokat, a kereskedelmi és ipari vállalatokat, a biztosítókat és a nyugdíjalapokat abban, hogy tőkét biztosítsanak a kis cégeknek. Léteznek más állami támogatási formák is: kisvállalkozások állami megrendelésekkel való ellátása (ha erre szükség van), speciális kedvezmények biztosítása a gyengén fejlett iparral rendelkező területeken létrehozott vállalkozásoknak stb. A kisvállalkozási formák kialakulása hazánkban ma már főként a közvetítő szférában és a jelentősebb tőkebefektetést nem igénylő iparágakban - a kereskedelemben, közétkeztetésben, polgári létesítmények építésében, berendezések és gépek kisebb javításaiban, valamint a mezőgazdaságban - jelentkezik. Mindeközben nem alakul ki olyan erős piac, mint a tudományos és műszaki innovációk és információk szférája. Ennek oka egyrészt az, hogy az állami irányítási struktúrák nem foglalkoznak kellőképpen ezekre a problémákkal, nincsenek a tudományos és műszaki kisvállalkozások fejlődését biztosító jogi aktusok, másrészt pedig az állami kutatóintézetek monopóliuma, amelyek koncentrálták a a tudományos szféra támogatásának teljes összege. Ez a közszféra monopóliumához vezetett a tudományban és a megvalósítási struktúrák hiányához az anyagi szférában. Érdekesek az USA-ban szerzett innovatív üzletfejlesztési tapasztalatok. A tudósok, mérnökök, feltalálók (innovatív kisvállalkozások) saját munkája alapján szervezett innovatív kistermelés új tudományos és műszaki ötletek előállításán, fejlesztésén és kereskedelmi forgalomba hozatalán alapult. Különféle becslések szerint a 80-as évek végén - a 90-es évek elején az amerikai ipar tudásintenzív szektorában 30-40 ezer 100 főnél kevesebbet foglalkoztató vállalat működött. Ma az Egyesült Államokban évente létrejövő 600-700 ezer új cég körülbelül 1/8-a tudományos és műszaki innovációk előállítására szakosodott. Az Egyesült Államokban az innovatív kisvállalkozások egyfajta kiegészítéssé váltak az ipari vállalatok, egyetemek, non-profit kutatószervezetek, kormányzati laboratóriumok és különféle célstruktúrák hagyományos kutatási és fejlesztési komplexumai mellett. A tudományos és technológiai haladás területén tevékenykedő kisvállalkozások jelentős veszteséget szenvednek a hasonló szervezetekkel szemben az erőforrások biztosítása terén, így lehetőség nyílik arra, hogy maximalizálják a tudományos és műszaki dolgozók kreatív potenciálját és kezdeményezőkészségét. Az Egyesült Államok tapasztalatai azt mutatják, hogy az innovatív kisvállalkozások forráshiányos körülményei között az utóbbiak létezésének legfontosabb tényezője egy egyedülálló támogatási hálózat megszervezése, amely magában foglalja: Pénzügyi (számos elérhető kockázati tőkeforrás elérhetősége); Anyagi és műszaki (lízing és vásárlási lehetőség, beleértve a kedvezményes feltételeket is, termelőeszközök - épületek és építmények, gépek, tudományos berendezések, járművek, fénymásoló berendezések stb.); Tájékoztatás (lehetőségek biztosítása információs hálózatok és műszaki könyvtárak használatára, adatbázisokhoz való hozzáférés stb.); Tanácsadás (innovatív kisvállalkozások szervezőit célzó szaktanácsadási szolgáltatások fejlesztése adózás, biztosítás, tervezés, marketing, jelentéstétel, szabadalmak nyilvántartásba vétele terén). Ma a szövetségi kormány, az államok, a helyi hatóságok, a lakosság, az egyetemek és a magánvállalkozások erőfeszítései ennek a hálózatnak a létrehozására irányulnak. A kisvállalkozások innovációs tevékenységét ösztönző politikát a kormányzat minden szintjén – a szövetségi kormánytól az önkormányzatig – folytatják. Az állami politikában ezen a területen a legfontosabb egyfajta innovációs légkör megteremtése, i.e. kedvező gazdasági, jogi, szervezeti, pszichológiai és egyéb feltételek biztosítása új, elsősorban tudományos és műszaki innovációk generálásával, fejlesztésével és kereskedelmi forgalomba hozatalával foglalkozó vállalkozások létrejöttéhez és fejlődéséhez. Az állam, ellentétben a gazdaságilag és szervezetileg megalapozott nagyvállalkozások tevékenységének szabályozásával, fő erőfeszítéseit az innovatív kisvállalkozások kialakulásának kezdeti, sőt kezdeti időszakára irányítja. A kisvállalkozásokkal kapcsolatos állami innovációs politika fő tartalma a pénzügyi áramlások szabályozása, amelynek célja a kisvállalkozások pénzügyi forrásokhoz való hozzáférésének megkönnyítése. Két irány van itt: célzott költségvetési támogatások (szövetségi ügynökségeken és osztályokon keresztül), illetve magántőke bevonása a kisvállalkozások innovációs tevékenységének finanszírozására. A célzott költségvetési finanszírozás vissza nem térítendő támogatások formájában, kedvezményes hitelek nyújtásával és új termékek és technológiák fejlesztésére vonatkozó szerződések megkötésével valósul meg. Összességében az amerikai kisvállalkozások a teljes szövetségi kutatás-fejlesztési kiadás 3,5-4%-át kapják. A kisvállalkozások kutatási és fejlesztési kiadásainak akár egyharmadát is az állam finanszírozza ilyen vagy olyan formában. A vissza nem térítendő támogatási programokat főként két szövetségi ügynökség – a Small Business Administration (SBA) és a National Science Foundation (NSF) – hajtja végre. A kedvezményes hitelprogramokat az SBA kezeli közvetlen hiteleken, kereskedelmi banki hiteltőkén és kereskedelmi banki hitelgaranciákon keresztül. A közvetlen hiteleket az SBA saját hitelforrásaiból nyújtja. A hitel nagysága nem haladja meg a 150 ezer dollárt, a maximális kamatláb 7%. A kölcsönöket a következő futamidőre nyújtják: legfeljebb hat év - aktuális igényekre; 20 évig - berendezések, földtulajdon és építkezés vásárlására; 30 évig - a természeti katasztrófák által sújtott vállalkozások helyreállítására. Az amerikai gyakorlat azonban azt mutatja, hogy a kormányhivatalokon keresztül nyújtott közvetlen támogatások formái nem elég rugalmasak és hatékonyak. Az innovatív kisvállalkozásokkal kapcsolatos állami innovációs politika második legfontosabb, szövetségi kormányzati szinten végrehajtott iránya a magántőke bevonása finanszírozásra. Elsősorban kockázati tőketársaságokon keresztül valósul meg. A kockázati tőke finanszírozása a háború utáni időszakban vált többé-kevésbé előtérbe az Egyesült Államokban, és az 1970-es évek végén terjedt el. Ma háromféle kockázatitőke-finanszírozási társaság létezik az Egyesült Államokban: az SBA égisze alatt működő vállalati (nagyvállalatok leányvállalatai), független és magán SBA (innovatív kisvállalkozások). A kockázati tőkét részvénytőke formájában helyezik el. Ez azt jelenti, hogy a befektetők innovatív kisvállalkozások részvényeseivé válnak, és a részesedésüktől függően jogosultak nyereségre. Az egyes kockázatitőke-társaságok kisvállalkozásokban való részvétele ritkán haladja meg az 50%-ot. Az innovatív kisvállalkozások adó- és amortizációs kedvezményeket kevésbé biztosítanak, mivel a kezdeti és az indulás előtti támogatás sokkal fontosabb a kisvállalkozások számára. Ezért az adókedvezményeket hagyományosan inkább a nagyobb vállalkozások élvezték. A 70-es évek végétől a 80-as évek elejéig azonban a kisvállalkozások – különösen az innovatív – számára kedvezményesebb adózási feltételeket kezdtek kialakítani sajátos igényeik figyelembevételével. A kisvállalkozások amortizációs kedvezményei közül egyetlen jelentős intézkedés van érvényben: 1981 óta a kisvállalkozások az értékcsökkenési időszak alatt egyenlőtlen részekben vagy egy időpontban írhatják le az állótőke költségét. Az Orosz Föderáció gazdaságába irányuló hazai és külföldi befektetések ösztönzésére irányuló átfogó programban azt javasolták, hogy a termelési szektorban megvalósuló beruházási projektek finanszírozásának meghatározásakor fordítsanak különös figyelmet a magánbefektetők állami támogatására. Ezt a versenyen kiválasztott, rendkívül hatékony beruházási projektek finanszírozásában való részesedéssel javasolták elérni. Racionálisnak tűnik ez a megközelítés, amely szerint a korlátozott közpénzeket beruházások finanszírozására használják fel. Feltételezhető azonban, hogy a tisztán állami közvetlen tőkebefektetések növelésére való összpontosítás pozitív változásokat hoz. Jelenleg célszerű állami támogatásban részesíteni azokat a magánbefektetőket, akik saját tőkéjüket kockáztatják, és nem engedhetik meg annak nem megfelelő felhasználását. Mára némi előrelépés történt a magánberuházások állami támogatására szolgáló mechanizmusok kidolgozása terén. Az ilyen irányú munkát azonban gyakran felfüggesztik az anyagi források hiánya miatt. Ez azt jelzi, hogy a gyakorlatban hiányzik a szükséges állami beruházási politika, függetlenül attól, hogy milyen dokumentumokat dolgoznak ki ezzel kapcsolatban. De nem csak erről van szó. A befektetési területen hivatásszerűen tevékenykedő vállalkozói körök képviselői szerint kiderült, hogy a versenyszellekción alapuló magánberuházásokat támogató munkaszervezésnek számos hiányossága van. Túlzottan bürokratikus, nem mindig professzionális, és gyakran a tanácsadó szervezetek korlátozott monopolköre által készített üzleti tervek kiválasztására összpontosít. Ezért sok vállalkozó keres projektfinanszírozási forrásokat, megkerülve a szövetségi és önkormányzati szintet. E tekintetben növekszik a befektetési területen tevékenykedő tanácsadó és egyéb szervezetek minősítésének jelentősége, hogy azonosítsák a legprofesszionálisabbakat, amelyek hozzájárulnak a normális versenykörnyezet kialakulásához. Jelenleg aktuális a gazdaság beruházásaktiválásában való állami részvétel kérdése. Erősíteni kell az állam befolyását a beruházási folyamatra. Ezért manapság, amikor nincs elég pénz, a prioritások meghatározása különösen fontossá válik. Az egyik fő a szociális. Ugyanakkor a szociális szféra megerősítése lehetetlen recesszió és a termelés növekedésének hiánya körülményei között. Fontos, hogy a befektetések ösztönzésére fektessenek be. Ez biztosítja a gazdasági növekedést. Az Orosz Föderáció gazdaságának instabil állapota speciális strukturális és beruházási stratégiát igényel. Ennek a stratégiának a lényege a nemzetgazdaság növekedési pontjainak és ágazatainak szelektív állami támogatása. A növekedési pontok meghatározott gazdasági egységek és vállalkozások. A növekedési pontok azonosítása a hatékony gazdasági tevékenységre való képességük, a gazdasági rendszer más elemeivel való kapcsolataik és a társadalmi-gazdasági fejlődés adott szakaszában a kiemelt feladatok megoldásában betöltött szerepük figyelembevételével történik. A növekedési pontok a mai viszonyok között elsősorban azok a nyereséges vállalkozások lehetnek, amelyek a hatályos jogszabályok megsértése nélkül export- és importpótló termékeket, termékeket, szolgáltatásokat állítanak elő a szociális szféra számára, és munkájukkal hozzájárulnak a lakosság életszínvonalának javításához, a foglalkoztatás fenntartása, a környezeti helyzet javítása, valamint a jövőbeni technológiai áttöréseket, új piacokra lépést, új piaci szegmensek és rések kialakítását célzó projektek értékesítése. A növekedési pontok kialakításánál nagy jelentősége van annak, hogy a vállalkozás a gazdaság más ágazataiban lévő gazdálkodó egységeket be tudja vonni tevékenységi körébe, és ezáltal nemzetgazdasági növekedési ágazatokat képezzen. Az állam a növekedési pontokon és ágazatokban a termelés fejlesztését különböző támogatási formák formájában, költségvetési források elkülönítésével projektek, programok finanszírozására, célzott adó- és vámkedvezmények biztosításával, adójóváírások, állami garanciák kiadásával, stb. A strukturális problémák megoldása erőforrásokat, de mindenekelőtt pénzügyi támogatást igényel. A gazdasági instabilitás körülményei között a strukturális kiigazítás végrehajtását nehezíti a heves forráshiány és a kedvezőtlen befektetési környezet, viszonylag magas inflációval, tökéletlen adórendszerrel és magas kamatokkal. A szerkezeti deformációk megszüntetésére irányuló beruházási igény egyes becslések szerint 5-6 milliárd dollár. Vonzásukhoz és felhasználásukhoz az állam racionális és hatékony befolyása szükséges a befektetési folyamatra, amelynek célja a megtakarítások ösztönzése és a megtakarítások befektetésekké alakításának feltételei. Ez mindenekelőtt az ország politikai helyzetének stabilizálását, a bűnözés mérséklését, a befektetések számára kedvező jogi környezet megteremtését feltételezi. Az államnak egy sor olyan intézkedést is meg kell valósítania, amely a beruházási tevékenységet kiemelt területekre irányítja. Miközben a gazdasági befektetéseket közvetlenül az állami költségvetésből teszik lehetővé, a piaci viszonyok ugyanakkor megkövetelik a határok megállapítását az állam közvetlen részvételéhez a beruházási folyamatban. Az állami beavatkozás mértékének olyan határok között kell lennie, hogy az ne vezessen a piaci mechanizmus ösztönző szerepének gyengüléséhez. Magánberuházások állami támogatása versenyszerű költségvetési hitelezés, adó- és értékcsökkenési kedvezmény nyújtása, hitelintézeti ösztönző, beruházási projekteket megvalósító vállalkozások hitelező bankok ösztönzése, a megvalósítás finanszírozását szolgáló állami kezességvállalás formájában valósulhat meg. beruházási projektek. Ez utóbbi esetben generálási hatás lép fel, amely a banki erőforrásokat is bevonja a befektetési folyamatba. Emellett az állami kezességvállalás nem vonja maga után az államháztartási kiadások azonnali emelését. A felsorolt intézkedések a kormányzati struktúrák tevékenységeinek széles skáláját tükrözik a reálbefektetések területén, ami azt a tényt tükrözi, hogy egy piacgazdaságban, ahol a beruházások fő kritériuma elsősorban a befektetések kereskedelmi hatékonysága, a korábbi technológiák a központosított tőkebefektetések vállalkozások közötti visszavonhatatlan elosztása nem használható fel. Ugyanakkor a magas kockázatok miatt szükség van a magánberuházások állami támogatására. A beruházások állami finanszírozását korlátozó tényező a költségvetési források elégtelensége. Ezért jelenleg minimális az állami részvétel a gazdaság magánszektorának beruházási folyamatában, és elsősorban a versenyalapú beruházási hitelek kamattámogatására, valamint az állami és önkormányzati megrendelések támogatására korlátozódik. Ilyen körülmények között célszerű olyan állami beruházási stratégiát alkalmazni, amely a nemzetgazdasági növekedési pontok és ágazatok szelektív állami támogatására irányul: jövedelmező vállalkozások, amelyek a hatályos jogszabályok megsértése nélkül export- és importpótló termékeket, termékeket, szolgáltatásokat állítanak elő a szociális szféra számára, és munkájukkal hozzájárulnak a lakosság életszínvonalának javításához, a foglalkoztatás fenntartásához, a környezeti helyzet javításához, valamint a jövőbeni technológiai áttöréseket, új piacokra való kibocsátást, új piaci szegmensek és rések fejlesztését célzó projektek megvalósítását. Az Orosz Föderáció szövetségi törvénye "Az Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végrehajtott befektetési tevékenységekről" 1999. február 25-i N 39-FZ (a 2006.02.02-i módosítással) // "Oroszország jogszabályainak gyűjteménye" Szövetség", 1999.03.01., N 9, Art. 1096, "Rossiyskaya Gazeta", N 41-42, 1999.04.03. 1999.09.07. N 160-FZ szövetségi törvény (a 2005.07.22-i módosítással) „Az Orosz Föderációban történő külföldi befektetésekről” – „Az Orosz Föderáció jogszabályainak gyűjteménye”, 1999.12.07., N 28 , Művészet. 3493. 1999. március 5-i szövetségi törvény 46-FZ „Az értékpapírpiacon a befektetők jogainak és jogos érdekeinek védelméről” // Az Orosz Föderáció jogszabályainak gyűjteménye. - 1999. március 8 - 10. sz. - 1163. cikk. 1996. április 22-i szövetségi törvény 39-FZ „Az értékpapírpiacról” // Az Orosz Föderáció jogszabálygyűjteménye. - 1996. április 22 - 17. sz. - Utca. 1918. 1998. október 29-i szövetségi törvény N 164-FZ "A lízingről" - Hivatkozás és jogrendszer "Garant", 200
Egyéb munkák: 1.2. A befektetés szerepe a gazdaságban
2.2. Kormányzati támogatás magánbefektetésekhez
3.2. Az állami beruházási politika javítása Oroszországban
Következtetés
Bibliográfia
6.
Az Orosz Föderáció szövetségi törvénye „A 2006. évi szövetségi költségvetésről”, 2005. december 26., N 189-FZ // „Az Orosz Föderáció jogszabályainak gyűjteménye”, 2005. december 26., N 52 (II. rész), Art. 5602, "Rossiyskaya Gazeta", N 294, 2005.12.29. (eleje), "Rossiyskaya Gazeta", N 296, 2005.12.30. (vége), "Parlamenti Közlöny", N 233, 2005.12.30. melléklet nélkül megjelent), " Országgyűlési újság", N 2-3, 2006. 01. 13. (1 - 5., 7 - 10. melléklet), "Parlamenti újság", N 4-5, 2006. 01. 16. (10. melléklet, 14 - 40), "Parlamenti újság", N 6-7, 2006. 01. 17. (41 - 42, 44, 46, 48 - 52, 54, 57 - 58. melléklet).
Az Orosz Föderáció kormányának 1995. október 13-i, N 1016-os rendelete "Az Orosz Föderáció gazdaságába történő belföldi és külföldi befektetések ösztönzésére szolgáló átfogó programról" (az Orosz Föderáció kormányának december 27-i rendeletével módosított, 1995 N 1294) // "Az Orosz Föderáció jogszabályainak gyűjteménye", 1995.10.23., N 43, art. 4069, "Rossiyskaya Gazeta", N 217, 1995.11.09.
A moszkvai kormány 2002. december 24-i 1063-PP számú rendelete a moszkvai kisvállalkozások fejlesztésére és támogatására vonatkozó átfogó program 2004-2006 közötti időszakra történő jóváhagyásáról. valamint a moszkvai kisvállalkozások fejlesztésére és támogatására irányuló projektek finanszírozásáról szóló rendeletek. - SPS „Garant”, 2005.
Birman G., Schmidt S. Tőkebefektetések: Beruházási projektek gazdasági elemzése: Fordítás angolból. - M.: "EGYSÉG", 2003. p. 4.
Volkov I. Tervezési elemzés. Tankönyv falu - M.: MSU, 2004, p. 19.
Kovalev V.V., Ivanov V.V., Lyalina V.A., szerkesztők. Beruházások. - M.: "Prospekt", 2004., p. 83.
Kovalev V.V., Ivanov V.V., Lyalina V.A., szerkesztők. Beruházások. - M.: "Prospekt", 2004., p. 67.
Kovalev V.V., Kovalev Vit. V. Szervezetek (vállalkozások) finanszírozása: tankönyv. - M.: TK "Velby", Prospekt Kiadó, 2006, p. 267.
Kuznetsov B.T. Befektetés menedzsment. -M.: "Blagovest-V", 2004., p. 129.
Podshivalenko G.P. és egyebek: Tankönyv. M., 2004, p. 29.
Romash M.V., Sevcsuk V.I. Beruházások finanszírozása és hitelezése. - M.: "Könyvház", 2004, p. 18.
Slepneva T.A., Yarkin E.V. Beruházások. - M.: "INFRA-M", 2003, p. 45.
Sharp W. F., Alexander G. D., Bailey D. W. Investments / Trans. angolról M.: Infra-M, 1997. 8. o.
Az Orosz Föderáció szövetségi törvénye "Az Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végrehajtott befektetési tevékenységekről" 1999. február 25-i N 39-FZ (2006.02.02-i módosítással) // "Oroszország jogszabályainak gyűjteménye" Szövetség", 1999.03.01., N 9, Art. 1096, "Rossiyskaya Gazeta", N 41-42, 1999.04.03.
Az Orosz Föderáció szövetségi törvénye "Az Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végrehajtott befektetési tevékenységekről" 1999. február 25-i N 39-FZ (2006.02.02-i módosítással) // "Oroszország jogszabályainak gyűjteménye" Szövetség", 1999.03.01., N 9, Art. 1096, "Rossiyskaya Gazeta", N 41-42, 1999.04.03.
Az Orosz Föderáció kormányának 1995. október 13-i, N 1016-os rendelete "Az Orosz Föderáció gazdaságába történő belföldi és külföldi befektetések ösztönzésére szolgáló átfogó programról" (az Orosz Föderáció kormányának december 27-i rendeletével módosított, 1995 N 1294) // "Az Orosz Föderáció jogszabályainak gyűjteménye", 1995.10.23., N 43, art. 4069, "Rossiyskaya Gazeta", N 217, 1995.11.09.
Az Orosz Föderáció kormányának 1995. október 13-i, N 1016-os rendelete "Az Orosz Föderáció gazdaságába történő belföldi és külföldi befektetések ösztönzésére szolgáló átfogó programról" (az Orosz Föderáció kormányának december 27-i rendeletével módosított, 1995 N 1294) // "Az Orosz Föderáció jogszabályainak gyűjteménye", 1995.10.23., N 43, art. 4069, "Rossiyskaya Gazeta", N 217, 1995.11.09.
Lásd például az Orosz Föderáció szövetségi törvényét „A 2006. évi szövetségi költségvetésről”, 2005. december 26. N 189-FZ // „Az Orosz Föderáció jogszabályainak gyűjteménye”, 2005. december 26., N 52 (II. rész) ), Művészet. 5602, "Rossiyskaya Gazeta", N 294, 2005.12.29. (eleje), "Rossiyskaya Gazeta", N 296, 2005.12.30. (vége), "Parlamenti Közlöny", N 233, 2005.12.30. melléklet nélkül megjelent), " Országgyűlési újság", N 2-3, 2006. 01. 13. (1 - 5., 7 - 10. melléklet), "Parlamenti újság", N 4-5, 2006. 01. 16. (10. melléklet, 14 - 40), "Parlamenti újság", N 6-7, 2006. 01. 17. (41 - 42, 44, 46, 48 - 52, 54, 57 - 58. melléklet).
Podshivalenko G.P., Kiseleva N.V., szerkesztők. Befektetési tevékenység: tankönyv / N.V. - M.: KNORUS, 2005, p. 386.
Podshivalenko G.P., Kiseleva N.V., szerkesztők. Befektetési tevékenység: tankönyv / N.V. - M.: KNORUS, 2005, p. 387.
Hivatkozások és források listája:
1. Az Orosz Föderáció szövetségi törvénye "Az Orosz Föderációban tőkebefektetés formájában végzett befektetési tevékenységekről" 1999. február 25-i N 39-FZ (a 2006.02.02-i módosítással) // az Orosz Föderáció", 1999.03.01., N 9, art. 1096, "Rossiyskaya Gazeta", N 41-42, 1999.04.03.
2. Az 1999.09.07.-i N 160-FZ szövetségi törvény (a 2005.07.22-én módosított) „Az Orosz Föderációban történő külföldi befektetésekről” – „Az Orosz Föderáció jogszabályainak gyűjteménye”, 1999.12.07., N 28, Art. 3493.
3. 1999. március 5-i szövetségi törvény 46-FZ „Az értékpapírpiacon a befektetők jogainak és jogos érdekeinek védelméről” // Az Orosz Föderáció jogszabályainak gyűjteménye. - 1999. március 8 - 10. sz. - 1163. cikk.
4. Az 1996. április 22-i szövetségi törvény 39-FZ „Az értékpapírpiacról” // Az Orosz Föderáció jogszabályainak gyűjteménye. - 1996. április 22 - 17. sz. - Utca. 1918.
5. 1998. október 29-i szövetségi törvény N 164-FZ "A lízingről" - Hivatkozás és jogrendszer "Garant", 2006.
6. Az Orosz Föderáció szövetségi törvénye „A 2006. évi szövetségi költségvetésről”, 2005. december 26. N 189-FZ // „Az Orosz Föderáció jogszabályainak gyűjteménye”, 2005. december 26., N 52 (II. rész), Art. . 5602, "Rossiyskaya Gazeta", N 294, 2005.12.29. (eleje), "Rossiyskaya Gazeta", N 296, 2005.12.30. (vége), "Parlamenti Közlöny", N 233, 2005.12.30. melléklet nélkül megjelent), " Országgyűlési újság", N 2-3, 2006. 01. 13. (1 - 5., 7 - 10. melléklet), "Parlamenti újság", N 4-5, 2006. 01. 16. (10. melléklet, 14 - 40), "Parlamenti újság", N 6-7, 2006. 01. 17. (41 - 42, 44, 46, 48 - 52, 54, 57 - 58. melléklet).
7. Az Orosz Föderáció kormányának 1995. október 13-i, N 1016-os rendelete "Az Orosz Föderáció gazdaságába történő belföldi és külföldi befektetések ösztönzésére szolgáló átfogó programról" (az Orosz Föderáció kormányának decemberi rendeletével módosított) 27, 1995 N 1294) // "Az Orosz Föderáció jogszabályainak gyűjteménye", 1995.10.23., N 43, art. 4069, "Rossiyskaya Gazeta", N 217, 1995.11.09.
8. A moszkvai kormány 2002. december 24-i 1063-PP számú rendelete a moszkvai kisvállalkozások fejlesztésére és támogatására vonatkozó átfogó program 2004-2006 közötti időszakra történő jóváhagyásáról. valamint a moszkvai kisvállalkozások fejlesztésére és támogatására irányuló projektek finanszírozásáról szóló rendeletek. – SPS „Garant”, 2005.
9. Birman G., Schmidt S. Tőkebefektetések: Beruházási projektek gazdasági elemzése: Fordítás angolból. - M.: "EGYSÉG", 2003. p. 4.
10. Volkov I. Tervezési elemzés. Tankönyv falu – M.: MSU, 2004, p. 19.
11. Beruházások: Tankönyv. /Szerzők csapata: Podshivalenko G.P., Lakhmetkina N.I., Makarova M.V. és mások - M.: KNORUS, 2004, p. 385.
12. Kovalev V.V., Ivanov V.V., Lyalina V.A., szerk. Beruházások. - M.: "Prospekt", 2004., p. 83.
13. Kovalev V.V., Ivanov V.V., Lyalina V.A., szerk. Beruházások. - M.: "Prospekt", 2004., p. 67.
14. Kovalev V.V., Kovalev Vit. V. Szervezetek (vállalkozások) finanszírozása: tankönyv. – M.: TK „Velby”, Prospekt Kiadó, 2006, p. 267.
15. Kuznyecov B.T. Befektetés menedzsment. -M.: "Blagovest-V", 2004., p. 129.
16. Podshivalenko G.P. és egyebek: Tankönyv. M., 2004, p. 29.
17. Romash M.V., Sevchuk V.I. Beruházások finanszírozása és hitelezése. - M.: "Könyvház", 2004, p. 18.
18. Slepneva T.A., Yarkin E.V. Beruházások. - M.: "INFRA-M", 2003, p. 45.
19. Sharp W. F., Alexander G. D., Bailey D. V. Investments / Trans. angolról M.: Infra-M, 1997. 8. o.
A fő befektető Oroszországban az összes finanszírozási forrás teljes tőkebefektetéséből való részesedés tekintetében a vállalati szektor. A magánbefektetők állami támogatását az Orosz Föderáció törvényei és az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok törvényei írják elő. Ugyanakkor az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok által elfogadott törvények általában túlmutatnak a szövetségi törvényeken, amikor bizonyos előnyöket biztosítanak a befektetőknek. A befektetők számára biztosított főbb előnyök és előnyök a következők.
1. Kivételek a JSC nyereségadó adózása alól, amelyet a bevétel adómentes részeként kezelünk. A fejlett országokban a részvénytársaságok jelentik az állóeszköz-befektetések fő forrását, részesedésük 60%. Oroszországban a részvénytársaságok értéke a 90-es években közel volt az állótőke-befektetésekhez, valójában azonban ennek csak egy része ment tőkebefektetés finanszírozására, amely olyan negatív jelenségekkel jár, mint a nem monetáris fizetési formák és fizetések. Az orosz gazdaság e rendszerszintű hiányosságainak felszámolásával a részvénytársaságok szerepe a beruházási projektek finanszírozási forrásaként megnő.
2. Kizárják a jövedelemadó alól annak a részét, amelyet beruházási projektek finanszírozására használnak fel(ezt a rendelkezést jelenleg az Orosz Föderáció Állami Dumájában az Orosz Föderáció adótörvényének módosításáról szóló megbeszélések során vitatják meg). E juttatás igénybevételének feltétele általában a részvénytársaság e célokra való teljes igénybevétele. Emiatt a jövedelemadó-kedvezmény kiszámításához a CF értéket csökkentik a részvénytársaság által az évre felhalmozott összeggel, és a kedvezményt a kapott egyenlegre kell alkalmazni. A jövedelemadóhoz kapcsolódó kedvezmény is jár, például befektetési adókedvezmény. Szövetségi szinten a beruházási adókedvezmények biztosításának gyakorlata még nem alakult ki. Az Orosz Föderációt alkotó szervek sokkal határozottabban járnak el. Így a Nyizsnyij Novgorod régióban olyan helyi törvényt fogadtak el, amely előírja a hatóságok és a vállalkozás kölcsönös kötelezettségeit a vállalkozás által tervezett adóalap-emelés tekintetében.
3. Behozatali vámok a befektetési gépekre és berendezésekre a végső fogyasztási javak (például autók) vonatkozásában lényegesen alacsonyabb.
4. A külföldi befektetők különleges előnyökkel járnak. Az Orosz Föderáció területére az egyéni vállalkozók végrehajtására szolgáló berendezések behozatalakor mentesülnek a behozatali vámok (csak a vámok megfizetése) és az ÁFA fizetése alól.
5. Védelem az adórendszerben bekövetkezett változásokkal szemben a befektető számára a vizsgálati időszak végrehajtása során. A beruházási tevékenységről szóló törvények rögzítik, hogy a közvetlen adóteher a projekt megtérülési ideje alatt, de legfeljebb 8 évig nem változhat rosszabbra.
6. A fejlesztési költségvetésről szóló törvény szabályozta az egyéni vállalkozók állami támogatását. A támogatás két formája valósult meg: költségvetési hitel és garancia nyújtása. Ezeket az előnyöket olyan egyéni vállalkozók kapták, akik versenyeken nyertek.
Ellenőrző kérdések
1. Mi a befektetés? Határozza meg a beruházásokat a jogilag jóváhagyott dokumentumok szerint.
2. Melyek a befektetés legjelentősebb jellemzői?
3. A befektetések osztályozása különböző szempontok szerint.
4. Mik a reálbefektetések és a pénzügyi befektetések?
5. Melyek a reálbefektetések irányai?
6. Melyek a fő befektetési források?
7. Milyen funkciókat látnak el a beruházások makro- és mikroszinten?
8. Mi az újrabefektetés?
9. Ismertesse a készpénzbevételek szerepét a befektetési folyamatban!
10. Hogyan nyújtanak állami támogatást az oroszországi befektetési tevékenységekhez?
Az Orosz Föderáció befektetési folyamatainak modern valósága az, hogy szinte minden befektető mindenekelőtt odafigyel a kormányzati támogatási intézkedésekre abban a régióban, ahol a vállalkozásnak el kell helyezkednie. Az állami támogatás mértéke és mértéke régiónként jelentősen eltér.
– ingatlanadó-mentesség 5 évre;
– jövedelemadó-kedvezmények 5 éves időtartamra;
– biztosíték nyújtása a projekthez,
projekt infrastruktúra finanszírozása
(autópálya építés, gázvezeték, villanyvezetékek szerelése stb.).
Azokban a régiókban, amelyek fejlettebbek az üzleti tevékenységet támogató intézmények fejlesztésében, vonzóbbak a feltételek a befektetők számára. Így az Orosz Föderáció számos régiójában speciális gazdasági övezetek, gyors növekedésű területek, ipari parkok stb.
– adózás;
– az infrastruktúra kiépítésének és az engedélyek elkészítésének határideje;
– vámeljárások stb.
Ez viszont jelentős hatással van a reproduktív erők eloszlására az Orosz Föderációban.
- nettó jelenérték;
– belső megtérülési ráta;
– jövedelmezőségi index;
– kedvezményes megtérülési idő;
– a befektetés megtérülése stb.
– a beruházás volumene a projektben;
- nettó nyereség;
– értékcsökkenés;
– diszkontráták.
Nyilvánvaló, hogy a projektek kormányzati támogatásának különböző intézkedései jelentős hatással vannak ezekre a mutatókra.
– infrastrukturális létesítmények építésének finanszírozása;
– adókedvezmények.
Az infrastrukturális létesítmények építésének finanszírozása jelentősen csökkentheti az egyéni vállalkozó projektjébe történő beruházások volumenét. Egyes projektek esetében a magán- és az állami beruházások aránya elérheti az 1:1-et vagy ennél is magasabb arányt. Nyilvánvaló, hogy a projekt beruházási költségeinek egy részének finanszírozása jelentősen csökkentheti a magánpartner saját beruházásainak megtérülési idejét.
A megfelelő fedezet nyújtása a projekthez javíthatja a projektet a hitelintézetek szempontjából, és alacsonyabb hitelkamat megállapításához vezethet. Ez az intézkedés a beruházási hitelek kamattámogatásával és az adókedvezményekkel együtt az újonnan létrejövő vállalkozás működőtőke-szükségletének csökkenéséhez vezethet.
Így a különböző állami támogatási intézkedések a beruházási volumen jelentős csökkenéséhez vezethetnek egy magánvállalkozó számára.
Számos kormányzati támogatási intézkedés a beruházási projektek folyó költségeinek jelentős csökkenését eredményezheti.
– biztosíték nyújtása a projekthez;
– beruházási hitelek kamattámogatása;
– ingatlanadó-kedvezmények;
– földadó kedvezmények;
– közlekedési adókedvezmények;
– ásványkinyerési adó kedvezményei.
Mint korábban említettük, egy projekt állami fedezete a hitelek kamatai csökkenéséhez vezethet, ami minden bizonnyal a vállalkozás működési költségeinek csökkenéséhez vezet.
Az ingatlanadó, a telekadó, a közlekedési adó és az ásványkitermelési illeték befizetései szintén jelentősen befolyásolják a projekt folyó költségeit. E tekintetben ezen projektek befektetői kedvezményes elbánásának bevezetése jelentősen javíthatja a projektek gazdaságosságát, és ráveheti a kezdeményezőket egy új vállalkozás létrehozására.
A jövedelemadó fizetése nem kapcsolódik a vállalkozás folyó kiadásaihoz. A befektetők jövedelemadójának csökkentése (például a Tambov régióban ez a csökkentés 4,5% - 20% -ról 15,5% -ra) növeli a vállalkozás rendelkezésére álló nyereséget, ami az integrált mutatók javulásához vezet. a projektek gazdasági hatékonyságáról: a nettó diszkontált bevétel növekedése; a belső megtérülési ráta csökkentése; a jövedelmezőségi index növekedése; a kedvezményes megtérülési idő csökkentése; a beruházás megtérülésének növelése stb.
– a projektbe történő tőkebefektetések mennyiségének csökkentése;
– a forgótőke-szükséglet csökkentése;
– a projekt jelenlegi költségeinek csökkentése;
– a vállalkozás rendelkezésére álló nyereség növelése.
– a projekt elismerése a régió prioritásaként;
– biztosíték nyújtása a projekthez.
Ezek az állami támogatási intézkedések jelentősen leegyszerűsítik a banki hitelek megszerzését, mivel a vállalkozónak gyakran nehéz bizonyítani egy-egy projekt jelentőségét a régió számára, illetve a projekt biztosításához szükséges saját vagyon fedezetként történő elkülönítését.
Így a projektek kormányzati támogatásának különböző intézkedései a projektek befektetési vonzerejének növeléséhez, a vállalkozások beruházási aktivitásának serkentéséhez vezethetnek.
Kapcsolatban áll
Az állam, mint a reálbefektetés folyamatának szervezője 3. témakör Az állam és a tőkebefektetések Előadásterv 1. Az állam szerepe a reálbefektetések szervezésében. 2. Fejlesztő intézmények. 3. Az állami prioritások indoklása a reálbefektetések terén – üzenet a magánszektornak. 4. A magánbefektetők állami támogatási formájának történeti feltételrendszere és a támogatási formák osztályozása. 5. Állami forrásokhoz való hozzáférés magánbefektetők számára. 6. Az Orosz Föderáció befektetési alapja. 7. Állami garanciák beruházási projektekre. 8. Az állam mint befektető. Szövetségi célzott beruházási program és fejlesztési programok. 9. Az ország és régió befektetési klímája. 1. Az állam szerepe a valós beruházások biztosításában 1. Környezetet - a befektetési tevékenység jogterét - a végrehajtást biztosító törvény- és intézményrendszert - tulajdonjogot teremt. 2. Biztosítja normális működését - rendészeti gyakorlat - szigorú törvények betartását, szabad sajtót, átláthatóságot. Külön szempont a hazai és külföldi befektetők érdekvédelme. 3. Elősegíti a beruházási infrastruktúra kialakítását. 4. Befektetőként működik a gazdaság nem piaci szektoraiban. 1.1 Valós befektetésekre vonatkozó szabályozási aktusok 1. 2. Nemzetközi szerződések Szövetségi szint 2.1 Szövetségi törvények 2.2 Az Orosz Föderáció kormányának rendeletei 3. Regionális szint 1.2 Nemzetközi szerződések Oroszország és országok között 1.1 A befektetések kölcsönös védelméről - egyenlő jogok biztosítása az orosz befektetőknek az országban és a külföldiek Oroszországban. 1.2 kettős adóztatás elkerüléséről szóló megállapodás – azon adók listája, amelyeket csak az egyik országban fizetnek. 1.3 A befektetési tevékenységről szóló törvény kulcsfogalmai 1. Befektetések és befektetési tevékenység. Befektetési tilalom (3. cikk). 2. Beruházási projekt és megtérülési ideje. 3.Kiemelt beruházási projekt és támogatása. Összesített adóteher "nagypapa záradék". 1.4 Az Orosz Föderációt alkotó jogalany befektetési tevékenységéről szóló regionális szintű törvény; a határozatok elosztása az Orosz Föderáció alanya igazgatása és az önkormányzat között. A befektetőnek két hatósággal kell tárgyalnia. 2.1 Fejlesztési intézmények Cél – az állam hozza létre a gazdaság élénkítésének eszközeként, leggyakrabban a növekedés lassulásakor vagy a külső veszélyek felismerésekor. A fejlesztési intézmények a következőkre összpontosítanak: egyes iparágak; Régiók - S. Shoigu 2010 januárjában javasolta egy vállalat létrehozását Szibéria fejlesztésére2 V. Putyinnak; bizonyos típusú tranzakciók; innováció. 2.2 Fejlesztő intézmények 2010 elején teljes tőkéjük a GDP 3%-át tette ki 2009 */ Orosz Föderáció Befektetési Alapja A Vnesheconombank az Orosz Föderáció Befektetési Alapjának befektetési tanácsadója, a „Rosnanotech” állami vállalat PPP-jére összpontosít. " Állami Vállalat "A lakás- és kommunális szolgáltatások reformját segítő alap", OJSC "Russian Venture Company", OJSC "Rosinfokomin - IT startupok, alapok 1: 1. 2.3 Fejlesztési intézmények - Kisvállalkozási formáinak támogatási alap vége ( Bortnik Fund) - magvető és induló vállalkozások Vállalkozás - inkubátorok (óvodák) Technoparkok (innovátorok óvodái) 1996-ban az EBRD 11 regionális kockázati alapot hozott létre Oroszországban. 2010-ben a VTB Csoport és az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD) kockázati alapot hozott létre 3 milliárd rubel /88 millió euró tőkével. Szabad gazdasági övezetek. 2.4 A fejlesztő intézmények működésének elvei 1. A stratégia alapelve a fejlesztési stratégia jelenléte és a fejlesztő intézmények gazdaság szerkezetében elfoglalt helyének világos megértése. 2. A támogatás elve a támogatók széles koalíciójára való támaszkodás. 3. Az evolúció elve a meglévő intézmények pozitív tapasztalataira való támaszkodás. 4. Az időszerűség elve – a túlzottan innovatív intézmények nem tudnak gyökeret verni a gazdaságban. 5. A verseny elve - a fejlesztő intézmények közötti verseny lehetővé teszi a legjobb megoldások kiválasztását. 6. A célközpontúság elve az egyértelmű fókusz, vagyis az általuk támogatott projektek kritériumai pontosan meghatározottak. 7. Klaszterelv - a fejlesztő intézmények tevékenységéből adódóan a leginkább szinergikus hatások klasztereken belül oszlanak meg - egymással összefüggő területi termelési rendszerek 2.4 Fejlesztő intézmények (folytatás) 8. A semlegesség elve - ne próbálja a piacot helyettesíteni. 9. Nyilvános ellenőrzés - a fejlesztő intézményeknek független ellenőrző szervekkel kell rendelkezniük. szinten. 10. Hírnév - a fejlesztő intézmények élén jó hírnévvel rendelkező emberek álljanak. 11. Átláthatóság – a befektetők biztosak lehetnek alapjaik megfelelő felhasználásában. 12. Professzionalizmus - magánközvetítők szolgáltatásainak igénybevétele. 13. Ösztönzők - az alapkezelők ösztönzése, opciós mechanizmusok alkalmazása befektetési alapok állami részvényeinek kivásárlásakor. 3.1 Az állami prioritások indoklása a reálberuházások területén 1. A beruházási prioritások válasz az állam által ismert kihívásokra. 2. A magánvállalkozások prioritásait olyan fejlesztési programok jelzik, amelyek meghatározzák a beruházások irányát maga az állam és a magánbefektetők támogatása. Kiemelt beruházási projekt – nagyapa záradék, állami garanciák. 2. 4 Az Orosz Föderáció befektetési alapja az Orosz Föderáció állami tulajdonának tőkeépítési létesítményeibe, beleértve a projektdokumentáció kidolgozását; az alkotó jogalanyok költségvetésének nyújtott támogatások hasonló objektumok társfinanszírozására az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok költségvetéséből, vagy megfelelő támogatások nyújtása az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok költségvetéséből történik önkormányzati ingatlan beruházási projektek társfinanszírozására projektdokumentáció fejlesztésének társfinanszírozására koncessziós szerződések keretében; költségvetési előirányzatok irányítása a JSC-k alaptőkéjébe, beleértve az alapításukban való részvételt is; az Orosz Föderáció állami garanciáinak nyújtása; utalások az Orosz Föderációt alkotó testületekben létrehozott befektetési alapokhoz. 3. Az állam prioritásainak indoklása a reálbefektetési területeken Az állam prioritásait a beruházások irányában az határozza meg, hogy milyen kihívásokkal kell szembenéznie a társadalomnak, és amelyek a korábbi mulasztások következményei, és amelyeket meg kell oldani. belátható jövőben kezelni kell. Az állam tájékoztatja a társadalmat ezekről a prioritásokról, ösztönzi a vállalkozások részvételét ezek megoldásában, és a piac keretein kívüli beruházásokat vállal. 4. 1 A magánbefektetők állami támogatási formájának történeti feltételrendszere 1. Tökéletes verseny feltételei között nincs szükség a magánbefektetők támogatására. A piac mindent szabályoz. 2. A versenyfeltételek megsértése aszimmetriát eredményez a vállalkozások és az állam viszonyában, amelyet a fejlődés érdekében ki kell simítani. 3. A beruházástámogatás történelmileg a befektetések megtérülésének felgyorsításából áll, amely különféle formákban valósul meg. 4.2 Magánberuházások állami támogatásának formái 0. Tulajdonjogok védelme. 1. Vállalati viták tisztességes megoldása. A tisztviselők elválasztása az üzlettől. Korrupció. 2. Adók és támogatások 3. Public-private partnership. 4. Finanszírozásban való részvétel. 5. Adminisztratív támogatás. 4.3 Adók 1. Az értékcsökkenés, mint adólevonás. 2. Kamatadó pajzs. 3. A nyereségből származó befektetést nem adóztatják (az adótörvénykönyv előtt volt) 4. Az importált berendezésekre kivetett vámok ellentmondást jelentenek a beruházó és a gépgyártó között. 5. Beruházási adókedvezmény 4.4 Építkezések piacának megteremtése 1. A kormány pénzt fektet be a telephely mérnöki fejlesztésébe. 2. Az oldalt aukción értékesítik. Előfeltétel a fejlesztés legkésőbb T évben a földspekulánsokkal szembeni megelőző intézkedésként. 5. Ki számíthat költségvetési beruházásokra 1. Szövetségi célprogramokban szereplő létesítmény létrehozása vagy fejlesztése. 2. Területi programokban szereplő objektum létrehozása, fejlesztése. 3. Az önkormányzat számára akut problémát megoldó beruházási kiadások megvalósítása. 4. Fontosnak elismert probléma megoldása (Beruházási Alap) 5.2 Költségvetési finanszírozás 1. A költségvetési beruházás nem ajándék. A költségvetési kódex 80. cikke - költségvetési befektetések magánbefektetők általi átvétele - állami tulajdon, részvényekkel formálva (az Orosz Föderáció, az Orosz Föderációt alkotó egység, önkormányzati jogalany). 2. Az állam részéről a részvények tulajdonosa az állami vagyont kezelő szerv. 3. A következményeket a törvény nem határozza meg pontosan. A legjobb megoldás a tulajdonos kivásárlása. 6.1 Befektetési alap Három fő szakasz - befektetési bizottság, kormánybiztosság és jóváhagyás az orosz kormány ülésén. Az állam várhatóan legalább 5 milliárd rubel értékben finanszíroz üzleti projekteket öt év alatt. Egy magánbefektetőnek az alapok minimum 25%-át kell befektetnie. A projekt jövedelmezősége nem lehet kevesebb, mint 4% és legfeljebb 11% 100 milliárd rubel 50 0 2009 2010 2011 2012 2013 A projekt bejutása az Alapba 7.1 Garanciák az alap terhére 1) Állami garanciákat nyújtanak, ideértve a hitelfelvevőket (befektetőket) a hitelintézetek, az Orosz Föderáció rezidensei, beleértve a külföldi befektetésekkel rendelkező hitelintézeteket is. 2) A hitelezőknek nyújtott állami kezességvállalás mértéke az általuk a beruházási projekt megvalósítására ténylegesen biztosított forrás 100 százalékáig terjed. Az állami kezességvállalás az állami garanciát kibocsátó személy által vállalt kötelezettségek időtartamára, de legfeljebb 5 évre szól. 7.2 A VEB állami kezességvállalása A hadiipari komplexum stratégiai szervezetei által felvett hitelek folyó és tőkeszükségletére, valamint korábban kiadott hitelek törlesztésére; az Orosz Föderáció kormánya által meghatározott módon kiválasztott szervezetek által felvett hitelekre; a telkek mérnöki infrastruktúrával való ellátása és a közmű-infrastruktúra lakásépítési célú korszerűsítése érdekében felvett hitelfelvételekről; a Csecsen Köztársaság területén megvalósuló beruházási projektek végrehajtásához nyújtott kölcsönökről. Az FTP, FAIP és TSP Szövetségi Célprogramok (FTP) a Szövetségi Célzott Befektetési Program (FAIP) - a teljes költségvetés társfinanszírozását írja elő. A részlegek célprogramjai (TTP) Problémák 1. A kiválasztás objektivitása. 2. Maradék alapon történő finanszírozás. 3. S. Glazyev Russian Economic Journal 2010 4. szám 4. Julia Krivoshapko Az alanyok portfóliókat gyűjtenek "Orosz üzleti újság" 832. sz. Összefoglalás 1. Az állam létrehozta és támogatta a befektetési infrastruktúra fő elemeit. 2. Az állam fejlesztési intézményeket hozott létre és támogatott. A Bortnik Alapítvány szerepe szembetűnő. Sok mást a „kézi vezérlés” jellemez. 3. FTP, FAIP, VCP krónikus alulfinanszírozottságban szenved az év elején.
