Rövid lejáratú kötelezettségek (P2) - rövid lejáratú banki kölcsönök és egyéb hitelek, amelyeket a fordulónaptól számított 12 hónapon belül kell visszafizetni. A kötelezettségek első és második csoportjának meghatározásakor a megbízható eredmények eléréséhez minden rövid távú kötelezettség teljesítésének időpontját ismerni kell. A gyakorlatban ez csak a belső elemzéseknél lehetséges. Külső elemzéssel a korlátozott információ miatt ez a probléma sokkal bonyolultabbá válik, és általában az elemzést végző elemző korábbi tapasztalatai alapján oldódik meg.
Hosszú lejáratú kötelezettségek (P3) - hosszú lejáratú felvett kölcsönök és egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek - a mérleg IV. szakaszának „Hosszú lejáratú kötelezettségek” tételei.
Tartós kötelezettségek (P4) - a mérleg III. szakaszának „Tőke és tartalékok” tételei, valamint a mérleg V. fejezetének külön tételei, amelyek nem szerepelnek az előző csoportokban: „Hátsolt bevétel” és „Tartalék a jövőbeni kiadásokra”. Az eszközök és források egyenlegének megőrzése érdekében e csoport végösszegét csökkenteni kell a „Hárasztott ráfordítások” és a „Veszteségek” tételek összegével.
A mérleg likviditásának meghatározásához össze kell hasonlítani az egyes eszköz- és forráscsoportok végösszegét.
Az egyenleg akkor tekinthető teljesen likvidnek, ha a következő feltételek teljesülnek:
A1 >> P1
A2 >> P2
A3 >> P3
A4
Ha az első három egyenlőtlenség teljesül, vagyis a forgóeszközök meghaladják a vállalkozás külső kötelezettségeit, akkor az utolsó, mély gazdasági jelentőségű egyenlőtlenség szükségszerűen teljesül: a vállalkozás saját forgó eszközzel rendelkezik; a pénzügyi stabilitás minimális feltétele teljesül.
Az első három egyenlőtlenség valamelyikének elmulasztása azt jelzi, hogy az egyenleg likviditása kisebb-nagyobb mértékben eltér az abszolúttól.
Jelenlegi likviditási mutató
A jelenlegi likviditási mutató azt mutatja, hogy van-e a társaságnak elegendő forrása, amellyel év közben rövid lejáratú kötelezettségeit ki tudja fizetni. Ez a vállalat fizetőképességének fő mutatója. Az aktuális likviditási mutatót a képlet határozza meg
Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
Gyors arány
A gyors likviditási mutató vagy a „kritikus értékelési” mutató azt mutatja meg, hogy a vállalat likvid eszközei mennyivel fedezik a rövid lejáratú adósságát. A gyors likviditási mutatót a képlet határozza meg
Kbl = (A1 + A2) / (P1 + P2)
Abszolút likviditási mutató
Az abszolút likviditási mutató azt mutatja meg, hogy a szállítóállomány mekkora részét tudja azonnal kifizetni a vállalat. Az abszolút likviditási mutatót a képlet segítségével számítjuk ki
Cal = A1 / (P1 + P2)
A mérleglikviditás általános mutatója
A mérleg egészének likviditásának átfogó értékeléséhez javasolt a társaság mérlegének általános likviditási mutatóját használni, amely a vállalkozás összes likvid eszköze összegének és az összes kifizetés összegének arányát mutatja. kötelezettségek (rövid lejáratú, hosszú lejáratú, középtávú), feltéve, hogy a likvid pénzeszközök és fizetési kötelezettségek különböző csoportjai a feltüntetett összegekbe bizonyos súlytényezőkkel bekerülnek, amelyek figyelembe veszik azok jelentőségét a beérkezés időpontja szempontjából. pénzeszközök és kötelezettségek visszafizetése.
A mérleglikviditás általános mutatóját a képlet határozza meg
Szám = (A1 + 0,5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)
A mérleglikviditás elemzése során a figyelembe vett likviditási mutatók mindegyike a beszámolási időszak elején és végén kerül kiszámításra. Ha az együttható tényleges értéke nem felel meg a normál korlátnak, akkor azt a dinamika (érték növekedése vagy csökkenése) alapján megbecsülheti.
A mérleg likviditásának meghatározásának jelentősége különösen a gazdasági instabilitás körülményei között, valamint akkor, amikor a társaság ennek következtében felszámolásra kerül. Ez felveti a kérdést: van-e a cégnek elegendő forrása a tartozásai fedezésére. Ugyanez a probléma akkor is felmerül, ha azt kell megállapítani, hogy a cégnek van-e elegendő forrása a hitelezőkkel való elszámolásokhoz, pl. az adósság megszüntetésének (törlesztésének) lehetősége a rendelkezésre álló pénzeszközökkel. Ebben az esetben, ha likviditásról beszélünk, akkor a vállalkozás forgótőkéjének olyan mértékű jelenlétét értjük, amely elméletileg elegendő a rövid lejáratú kötelezettségek kiegyenlítésére.
A vállalkozás mérlegének likviditásának elemzéséhez az eszközöket a likviditás foka szerint csoportosítják - a leggyorsabban pénzzé konvertálttól a legkevésbé. A kötelezettségek a kötelezettségek fizetésének sürgőssége szerint vannak csoportosítva.
A mérleglikviditás értékeléséhez az időtényező figyelembevételével minden eszközcsoportot össze kell hasonlítani a megfelelő forráscsoporttal.
1) Ha az A1> P1 egyenlőtlenség megvalósítható, akkor ez a szervezet mérlegkészítéskori fizetőképességét jelzi. A szervezetnek elegendő rendelkezésére áll az abszolút és leglikvidebb eszközök legsürgősebb kötelezettségeinek fedezésére.
2) Ha az A2> P2 egyenlőtlenség megvalósítható, akkor a gyorsan realizálható eszközök meghaladják a rövid lejáratú kötelezettségeket, és a szervezet a közeljövőben fizetőképessé válhat, figyelembe véve a hitelezőkkel történő időben történő elszámolásokat, és a termékek hitelre történő értékesítéséből származó forrásokat kap.
3) Ha az A3> P3 egyenlőtlenség megvalósítható, akkor a jövőben az értékesítésből és a kifizetésekből származó források időben történő beérkezésével a szervezet egy forgótőke-forgalom átlagos időtartamával megegyező időtartamra lehet fizetőképes. fizetési mérleg.
Az első három feltétel teljesülése automatikusan a feltétel teljesüléséhez vezet: A4
Ennek a feltételnek a teljesülése a szervezet pénzügyi stabilitásának minimális feltételének betartásáról, a saját forgóeszköz rendelkezésre állásáról tanúskodik.
Az eszközcsoportok és a megfelelő kötelezettségcsoportok összehasonlítása alapján a vállalkozás mérlegének likviditását illetően ítélet születik.
A likvid pénzeszközök és kötelezettségek összehasonlítása lehetővé teszi a következő mutatók kiszámítását:
Aktuális likviditás, amely a szervezet fizetőképességét (+) vagy fizetésképtelenségét (-) jelzi a vizsgált pillanathoz legközelebbi időintervallumban: A1 + A2 => P1 + P2; Az A4 prospektív likviditás a jövőbeli bevételek és kifizetések összehasonlításán alapuló fizetőképességi előrejelzés: A3> = P3; A4 nem elegendő a várható likviditás szintje: A4 egyenleg nem likvid: A4 => P4
Megjegyzendő azonban, hogy az ismertetett séma szerint végzett mérleglikviditás-elemzés hozzávetőleges, részletesebb a fizetőképesség pénzügyi mutatók segítségével történő elemzése.
1. A jelenlegi likviditási mutató azt mutatja meg, hogy a társaságnak van-e elegendő forrása, amellyel év közben rövid lejáratú kötelezettségeit ki tudja fizetni. Ez a vállalat fizetőképességének fő mutatója. Az aktuális likviditási mutatót a következő képlet határozza meg:
K = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
A világgyakorlatban ennek az együtthatónak az 1-2 tartományban kell lennie. Természetesen vannak olyan körülmények, amikor ennek a mutatónak az értéke magasabb is lehet, azonban ha az aktuális likviditási mutató 2-3-nál nagyobb, ez általában a vállalkozás forrásainak irracionális felhasználását jelzi. Az aktuális likviditási mutató egy alatti értéke a vállalkozás fizetésképtelenségét jelzi.
2. A gyors likviditási mutató, vagy a „kritikus értékelési” mutató azt mutatja meg, hogy a vállalkozás likvid eszközei mennyivel fedezik a rövid lejáratú adósságát. A gyors arányt a következő képlet határozza meg:
K = (A1 + A2) / (P1 + P2)
A gazdálkodó pénzeszközei közé tartozik a vállalkozás összes forgóeszköze, a készletek kivételével. Ez a mutató azt határozza meg, hogy a tartozás mekkora hányadát lehet a leglikvidebb eszközök terhére visszafizetni, azaz megmutatja, hogy a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek mekkora része azonnal törleszthető a különböző számlákon lévő források terhére, rövid távon. értékpapírok, valamint az elszámolásokból származó bevételek. Ennek a mutatónak az ajánlott értéke 0,7-0,8 és 1,5 között van.
3. Az abszolút likviditási mutató azt mutatja meg, hogy a szállítóállomány mekkora részét tudja azonnal kifizetni a vállalat. Az abszolút likviditási mutatót a következő képlettel számítjuk ki:
K = A1 / (P1 + P2)
Ennek a mutatónak az értéke nem eshet 0,2 alá.
4. A mérleg egészének likviditásának átfogó értékeléséhez javasolt a társaság mérlegének likviditásának általános mutatóját használni, amely a vállalkozás összes likvid eszközének összegének arányát mutatja a társaság mérlegének likviditásának általános mutatójával. az összes fizetési kötelezettség (rövid lejáratú, hosszú lejáratú, középlejáratú) összege, feltéve, hogy a likvid eszközök és a fizetési kötelezettségek különböző csoportjai bizonyos súllyal szerepelnek a feltüntetett összegekben, figyelembe véve azok jelentőségét a fizetés időpontja szempontjából. pénzeszközök átvétele és a kötelezettségek visszafizetése. A mérleg likviditásának általános mutatóját a következő képlet határozza meg:
K = (A1 + 0,5 * A2 + 0,3 * A3) / (P1 + 0,5 * P2 + 0,3 * P3)
Ennek az együtthatónak 1-nél nagyobbnak vagy egyenlőnek kell lennie.
5. A szavatolótőke-ellátás aránya azt mutatja meg, hogy a társaság pénzügyi stabilitásához mennyi szükséges a saját forgó vagyonából. Meg van határozva:
K = (A4 - A4) / (A1 + A2 + A3)
Ennek az együtthatónak 0,1-nél nagyobbnak vagy egyenlőnek kell lennie.
6. A funkcionális tőke rugalmassági együtthatója azt mutatja meg, hogy a működő tőke mekkora részét tartalmazza a készlet. Ha ez a mutató csökken, akkor ez pozitív tény. A következő arányból határozzuk meg:
K = A3 / [(A1 + A2 + A3) - (P1 + P2)]
A mérleglikviditás elemzése során a figyelembe vett likviditási mutatók mindegyike a beszámolási időszak elején és végén kerül kiszámításra. Ha az együttható tényleges értéke nem felel meg a normál korlátnak, akkor azt a dinamika (érték növekedése vagy csökkenése) alapján megbecsülheti. Megjegyzendő, hogy a legtöbb esetben a magas likviditás elérése ellentétes a magasabb jövedelmezőség biztosításával. A legracionálisabb politika a vállalkozás likviditásának és jövedelmezőségének optimális kombinációjának biztosítása.
A fenti mutatók mellett a likviditás állapotának felméréséhez a következő mutatókat használhatja: nettó cash flow (NCF - Net Cash Flow); működési tevékenységből származó cash flow (CFO - Cash Flow from Operations); működési tevékenységből származó, változásokkal korrigált cash flow (OCF - Operating Cash Flow); működési tevékenységből származó, a forgótőke változásaival és a beruházási igény kielégítésével korrigált cash flow (OKFI - Működési Cash Flow beruházások után); szabad pénzáramlás (FCF - Free Cash Flow).
Ugyanakkor, függetlenül attól, hogy az életciklus melyik szakaszában található a vállalkozás, a vezetés kénytelen megoldani az optimális likviditási szint meghatározásának problémáját, mivel egyrészt az eszközök elégtelen likviditása mindkettőhöz vezethet. fizetésképtelenség és esetleges csőd, másrészt a likviditástöbblet csökkenéshez vezethet. Emiatt a modern gyakorlat egyre fejlettebb eljárások megjelenését igényli a likviditási állapot elemzésére és diagnosztizálására.
Cal = (Készpénz + rövid lejáratú pénzügyi befektetések) / Rövid lejáratú kötelezettségek
Cal = (Készpénz + rövid lejáratú pénzügyi befektetések) / (Rövid lejáratú kötelezettségek - Halasztott bevételek - Céltartalékok jövőbeli kiadásokra)
Úgy gondolják, hogy az együttható rendes értékének legalább 0,2-nek kell lennie, vagyis minden nap a sürgős kötelezettségek 20%-a fizethető ki. Megmutatja, hogy a rövid lejáratú adósságnak mekkora részét tudja a cég a közeljövőben kifizetni.
Abszolút likviditás – a likviditás legmagasabb szintje; a pénzben rejlő.
A likviditás mértéke szerint a forgóeszközök tételei feltételesen három csoportra oszthatók:
1. azonnali eladásra kész likvid pénzeszközök (készpénz, magas likviditású értékpapírok);
2. a vállalkozás rendelkezésére álló likvid pénzeszközök (vevők kötelezettségei, készletek);
3. illikvid pénzeszközök (hosszú lejáratú adósok követelései (kétes kintlévőség), folyamatban lévő termelés).
A forgótőke egyes tételeinek ezekhez a csoportokhoz való hozzárendelése a konkrét feltételektől függően változhat: a vállalkozás adósai között nagyon heterogén követeléselemek találhatók, és ennek egyik része a második csoportba, a másik a harmadikba eshet; a gyártási ciklus eltérő időtartamával a folyamatban lévő termelés vagy a második, vagy a harmadik csoporthoz rendelhető stb.
A rövid lejáratú kötelezettségek részeként különböző sürgősségi fokú kötelezettségeket különböztethetünk meg. A pénzügyi elemzés gyakorlatában a következő mutatókat használják:
Jelenlegi likviditási mutató;
gyors arány;
abszolút likviditási mutató.
Ezen mutatók segítségével választ kaphat arra a kérdésre, hogy a vállalat képes-e határidőre teljesíteni rövid távú kötelezettségeit. Ez a társaság vagyonának leglikvidebb részére és legrövidebb lejáratú kötelezettségeire vonatkozik. Ezeket a mutatókat a mérlegtételek alapján számítják ki. A mérlegben az eszközök felosztása a likviditás mértékének megfelelően, illetve a készpénzzé alakításuk időigénye szerint történik. A likviditási mutatók feltárják a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek (rövid lejáratú kötelezettségek) kapcsolatának jellegét, és tükrözik a vállalat pénzügyi kötelezettségeinek határidőre történő teljesítését.
A jelenlegi mutatót vagy forgótőke-arányt a következőképpen kell kiszámítani:
Rövid lejáratú likviditási mutató = Forgóeszközök (5) \ Rövid lejáratú kötelezettségek (14)
1992-ben 610/220 = 2,8
1993-ban 700/300 = 2,3
Ez a rövid lejáratú kötelezettségek egy koronára jutó cseh koronák száma.
A jelenlegi likviditási mutató azt mutatja meg, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek hányszorosát fedezik a társaság forgóeszközei, pl. hányszor tudja a társaság a hitelezők követeléseit kielégíteni, ha az adott pillanatban rendelkezésére álló összes vagyont készpénzre fordítja.
Ha a cégnek bizonyos pénzügyi nehézségei vannak, természetesen sokkal lassabban törleszti az adósságot; további forrásokat keresnek (rövid lejáratú bankhitelek), elhalasztják a kereskedelmi kifizetéseket stb. Ha a rövid lejáratú kötelezettségek gyorsabban nőnek, mint a forgóeszközök, akkor a folyó likviditási mutató csökken, ami (változatlan feltételek mellett) azt jelenti, hogy a vállalatnak likviditási problémái vannak.
Az aktuális likviditási mutató az egyes aktív tételek nagyságától és bizonyos eszköztípusok forgási ciklusának időtartamától függ. Minél hosszabb az átfutási ciklusuk, annál magasabbnak tűnik a vállalat "biztonsági szintje". Ugyanakkor el kell különíteni a ténylegesen működő eszközöket azoktól, amelyek kifelé javítják a vizsgált mutatót, de valójában nem hatnak hatékonyan a vállalkozás tevékenységére. Így az aktuális likviditási mutató a tartalékok szerkezetétől és azok likviditási szempontból való helyes (tényleges) megítélésétől függ; az elévülés miatt visszafizetendő követelések szerkezetéből, behajthatatlan követelések stb.
Az aktuális likviditási mutató azt mutatja meg, hogy a rövid lejáratú kötelezettségeket mennyiben fedezik a rövid lejáratú eszközök, amelyeket körülbelül a rövid lejáratú adósság lejáratának megfelelő időtartamra kell készpénzre váltani. Következésképpen ez a mutató azt méri, hogy a vállalat mennyire képes teljesíteni rövid távú kötelezettségeit.
A szabványok szerint ennek az együtthatónak 1 és 2 (néha 3) között kell lennie. Az alsó határ abból adódik, hogy a forgóeszközöknek legalább a rövid lejáratú kötelezettségek törlesztésére elegendőnek kell lenniük, ellenkező esetben a cég fizetésképtelenné válhat az ilyen típusú hitelek miatt. A forgóeszközök rövid lejáratú kötelezettségekhez képesti több mint kétszeres többlete szintén nem kívánatos, mivel ez a társaság irracionális pénzeszközeinek befektetésére és azok nem megfelelő felhasználására utal. Ezenkívül ennek az együtthatónak az elemzésekor különös figyelmet fordítanak annak dinamikájára.
A mérlegben szereplő követelések már megtörténtek a kétes tartozásoktól. A tartalékok könnyen értékesíthetők.
A „Kovoplast” JSC a forgóeszközök terhére képes fedezni kötelezettségeit.
Gyorsarány (savpróba, gyorsarány). A vállalat nem minden eszköze egyformán likvid; a leglassabb forgású forgóeszközök legkevésbé likvid tétele készletnek nevezhető. A készpénz a rövid lejáratú kötelezettségek kifizetésének közvetlen forrásaként szolgálhat, és a készletek csak végrehajtásuk után használhatók fel erre a célra, ami nemcsak a vevő jelenlétét, hanem a pénzeszközök vásárlójának jelenlétét is magában foglalja. Ez nem csak a késztermékek készleteit tartalmazza, hanem a félkész termékek, alapanyagok, anyagok stb. A késztermékek stagnálása megzavarhatja a készletek piacképességét. Ezért a kötelezettségek teljesítési képességének mérésekor, a likviditás egy adott időpontra történő tesztelésekor a készletek kizárásra kerülnek.
Gyors likviditási mutató = ("Forgóeszközök" - "Készletek" \ "Rövid lejáratú kötelezettségek"
Az elemzéshez célszerű figyelembe venni a gyorsmutató és az aktuális arány közötti kapcsolatot. A nagyon alacsony gyorslikviditási mutató a tartalékok túl nagy súlyát jelzi a társaság mérlegében. Jelentős különbség ezek között a mutatók között főként a kereskedelmi társaságok mérlegeiben figyelhető meg, ahol azt feltételezik, hogy a készletek gyorsan forognak és magas likviditásúak. A szezonális jellegű vállalkozások is nagy készletekkel rendelkezhetnek, különösen az értékesítési szezon kezdete előtt vagy közvetlenül annak vége után. Ez a szezonális „szabálytalanság” azonban az év során kiegyenlítődik.
A „Kovoplast” cégnél a sürgős likviditási mutató kielégítőnek mondható, a társaság képes fedezni kötelezettségeit, és nem érzi szükségét részvényei eladásának.
A forgóeszközök leglikvidebb tételei a társaság bankszámláin és pénztárában lévő pénzeszközök, valamint értékpapírok. A készpénz és a rövid lejáratú kötelezettségek arányát abszolút likviditási mutatónak nevezzük. Ez a fizetőképesség legszigorúbb kritériuma, amely megmutatja, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek mekkora részét lehet azonnal visszafizetni.
Abszolút likviditási mutató = (Pénz + Rövid lejáratú értékpapírok) \ Rövid lejáratú. kötelezettségeket
A magas likviditású eszközök természetesen a legnagyobb vállalatok készpénzei és értékpapírjai.
Az ingatlanok, részvények és kisvállalkozások alacsony likviditásnak minősülnek.
Az illikvid eszközök azok az eszközök, amelyek nem a tőzsdék termékei, és nem generálnak kamatot más részvényesek részéről.
Egy vállalat akkor ér el magas likviditást, ha eszközeit jóval magasabb áron vásárolják meg, mint amennyit eladnak, ez a különbség határozza meg a likviditás mutatóját és szintjét, ami főként akkor érhető el, ha nagyszámú vevő és eladó van a piacon. A szervezetek gyakran mesterségesen növelik kereskedési volumenüket, hogy eszközügyleteket indítsanak el.
Kisvállalati részvények vásárlása előtt nagyon fontos a piac előrejelzése a nyugodt időkben és a piaci sokkok idején, ellenkező esetben az ilyen részvények vásárlása pénzügyi veszteséget vagy pénzbefagyást eredményezhet válság idején, bár a low-likvid árfolyama a nehéz pénzügyi időszakokban lévő eszközök időnként magas szintet érhetnek el.
Összefoglalva: az eszközlikviditás az eszközök azon képessége, hogy gyorsan eladhatók a piaci árhoz közeli áron.
A likviditás (aktuális fizetőképesség) a szervezet pénzügyi helyzetének egyik legfontosabb jellemzője, amely meghatározza a számla időben történő fizetését, és tulajdonképpen a csőd egyik mutatója. A likviditáselemzés eredményei mind a szervezettel kapcsolatos információk belső, mind külső felhasználói szempontjából fontosak.
A kulcsmutatók számítása, értelmezése
A likviditás felmérésére a következő mutatókat használják:
A teljes likviditási mutató a társaság azon képességét jellemzi, hogy rövid lejáratú kötelezettségeit az összes forgóeszköz terhére tudja teljesíteni. Klasszikusan a teljes likviditási mutatót a szervezet forgóeszközeinek (forgóeszközök) és rövid lejáratú kötelezettségeinek (rövid lejáratú kötelezettségeinek) arányaként számítják ki.
Az orosz mérleg aktuális kötelezettségei olyan elemeket tartalmaznak, amelyek lényegükben nem visszafizetendő kötelezettségek - ezek halasztott bevételek és tartalékok a jövőbeni kiadásokra és kifizetésekre. A szervezet rövid lejáratú kötelezettségek törlesztési képességének felmérése során célszerű ezeket az összetevőket kizárni a rövid lejáratú kötelezettségek közül.
K-t teljes likviditás = Forgóeszközök / (Rövid lejáratú kötelezettségek - (Jövedelem BP + Tartalékok PRP))
Ahol
ÜT bevétel - halasztott bevétel, pénzegység
PRP tartalékok - tartalékok jövőbeli kiadásokra és kifizetésekre
A fenti elemek a rövid lejáratú kötelezettségek összetételében jelennek meg.
A számításokhoz használt összes mutatónak ugyanarra a jelentési dátumra kell vonatkoznia.
Az abszolút (azonnali) likviditási mutató a vállalat azon képességét tükrözi, hogy szabad készpénz és rövid távú pénzügyi befektetések terhére képes-e teljesíteni rövid távú kötelezettségeit.
Abszolút likviditás K-t = készpénz + KFV / (Látrafutó kötelezettségek - (Jövedelem BP + Tartalék PRP))
Ahol
KFV - rövid távú pénzügyi befektetések, pénzegység
A sürgős (köztes) likviditási mutató jellemzi a vállalat rövid távú kötelezettségeinek teljesítését a forgóeszközök likvidebb részének terhére.
Ennek a mutatónak a kiszámításakor a fő kérdés a forgóeszközök likvid és alacsony likviditású részekre bontása. Ez a kérdés minden esetben külön vizsgálatot igényel, hiszen az eszközök likvid részéhez feltétel nélkül csak a készpénz utalható.
A köztes likviditási mutató számításának klasszikus változatában a forgóeszközök leglikvidebb része alatt a készpénzt, a rövid lejáratú pénzügyi befektetéseket, a fennálló kintlévőségeket (számlaköveteléseket) és a készleten lévő késztermékeket értjük.
Sürgős likviditás K-t = Készpénz + KFV + Deb. Adósság + Késztermékek / (Látrafutó kötelezettségek - (BP bevétele + EDP tartalékai))
A jövőbeli kiadásokra és (vagy) halasztott bevételekre jelentős tartalékkal rendelkező vállalkozások esetében indokolatlanul alulbecsülik a rövid lejáratú kötelezettségek korrekciója nélkül számított likviditási mutatókat. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy az orosz vállalatok likviditási mutatói már most is alacsonyak.
Egy vállalkozás likviditási mutatóinak kiszámításakor kevesebb nehézség adódik, mint azok értelmezésekor. Például az abszolút likviditási mutató töredékes (0,05 vagy 0,2) vezetői értelmezése nehézkes. Hogyan értékelhető, hogy a kapott érték optimális, elfogadható vagy kritikus a vállalkozás számára? A vállalkozás likviditási állapotáról való világosabb kép érdekében kiszámolható az abszolút likviditási mutató – az átlagos napi készpénzfizetések fedezettségi aránya – módosulása.
A számítás célja annak meghatározása, hogy hány „fizetési napot” fedeznek a vállalat rendelkezésére álló források.
A számítás első lépése a szervezet által teljesített átlagos napi befizetések összegének meghatározása. Az átlagos napi kifizetések értékére vonatkozó információforrás lehet a pénzügyi eredményekről szóló jelentés (N2 űrlap), vagy inkább a jelen jelentésben szereplő tételek értékeinek összege: "Értékesítési költség", "", "Adminisztratív költségek". ". Ebből az összegből le kell vonni a készpénz nélküli kifizetéseket, például az értékcsökkenést. Ilyen ajánlást ad a külföldi szakirodalom. Nehéz azonban közvetlenül használni az orosz vállalkozásokkal kapcsolatban.
Először is, az orosz vállalkozások gyakran jelentős anyag- és késztermék-készletekkel rendelkeznek. Ebben a tekintetben a termelési folyamat végrehajtásához kapcsolódó valós kifizetések értéke sokkal több lehet, mint az eladott áruk N2 űrlapon tükröződő költsége. Az orosz üzlet másik jellemzője, amelyet figyelembe kell venni a számításoknál, a barterügyletek, amelyekben a termelési folyamatban felhasznált erőforrások egy részét nem pénzben, hanem a vállalkozás termékeiben fizetik ki.
Így az átlagos napi pénzkiáramlás meghatározásához felhasználható az eladott áruk bekerülési értékére vonatkozó információ (értékcsökkenéssel csökkentve), de figyelembe véve a „Készletek”, „Folyamatban lévő termelés” és „Késztermékek” mérlegtételek változásait. ", figyelembe véve az időszakra befizetett adókat és a barter útján kapott anyagi erőforrásokat.
Helyes a készletek, a befejezetlen termelés és a késztermékek pozitív (növekedés) és negatív (csökkenése) növekedését egyaránt figyelembe venni.
Így az átlagos napi kifizetések kiszámítása a következő képlet szerint történik:
Az időszakra vonatkozó készpénzes befizetések = (gyártott termékek c / c + adminisztrációs költségek + kereskedelmi költségek) az időszakra * (1 - a barter részesedése a költségekből) - az időszakra + az időszakra vonatkozó adófizetés * (1 részaránya barter adókban) + Anyagkészletek növekedése , befejezetlen termelés, késztermékek az időszakra vonatkozóan * (1 a barter részesedése a költségekből) + .. egyéb készpénzes kifizetések.
Az eladott áruk bekerülési értékére vonatkozó információforrás a pénzügyi eredménykimutatás. A készletek, a befejezetlen termelés, a késztermékek növekedésének mértékére vonatkozó információforrás az összesített mérleg.
Vegye figyelembe, hogy a számításhoz szükséges, hogy
Az időszakra vonatkozóan a 2. számú nyomtatványon mutatták be a tájékoztatást (nem eredményszemléletű);
a számításokban használt összes mutató ugyanarra az időszakra vonatkozik.
Az átlagos napi kifizetések pontosabb kiszámításához a termékek előállítási és értékesítési költségeire vonatkozó információk mellett figyelembe veheti az időszakra vonatkozó adófizetéseket, a szociális szféra fenntartásának költségeit és más időszakokat. Mindazonáltal be kell tartani az ésszerű elégesség elvét - csak a „jelentős” kifizetéseket javasolt figyelembe venni a számításoknál. Így a vállalkozások egyedi módosításokat hozhatnak létre az átlagos napi kifizetések számítási képletében.
Például az értékcsökkenési leírások nem zárhatók ki az eladott áruk bekerülési értékéből. Így lehetőség van a számításba bevonandó egyéb kifizetések egy részének beszámítására (például adók vagy szociális kifizetések).
Az időszakra befizetett adók teljes összege a 2. számú adatlapon közvetlenül nincs kiemelve, ezért lehetőség van annak korlátozására (2. számú nyomtatványon kiemelve).
Ha a nettósítás és a csereügylet aránya kicsi a vállalat számításaiban, figyelmen kívül hagyhatja a képlet korrekciós tényezőit (1-részesedés a barterből).
Ha a barter (nettósítás) részesedése a szervezet számításaiban csekély, és az egyéb készpénzköltségek összehasonlíthatók az időszakra felszámított értékcsökkenési leírás összegével, az időszakra vonatkozó készpénzköltségek kiszámítása a képlet segítségével végezhető el.
Az időszakra vonatkozó készpénzes befizetések = (gyártott termékek c / c/c + adminisztrációs költségek + értékesítési költségek + jövedelemadó + anyagkészletek növekedése, befejezetlen termelés, késztermék) az időszakra.
Az átlagos napi befizetések értékének meghatározásához el kell osztani az időszakra vonatkozó összes készpénzfizetést a vizsgált időszak napokban kifejezett időtartamával (Int).
Átlagos napi fizetés = készpénzköltség az időszakra / intervallumra
Annak meghatározásához, hogy hány „fizetési napot” fedez a vállalkozás rendelkezésére álló készpénz, el kell osztani az egyenlegen lévő pénzeszközök egyenlegét az átlagos napi kifizetések összegével.
Átlagos napi készpénzes fizetések fedezettsége = készpénzegyenleg (egyenleg szerint) / átlagos napi fizetés
Az átlagos napi készpénzfizetés fedezettségének számításakor jogos észrevétel adódhat: az Egyenlegen lévő készpénzállomány nem feltétlenül jellemzi pontosan azt a készpénzmennyiséget, amellyel a társaság a vizsgált időszakban rendelkezett.
Például röviddel a fordulónap (a mérlegben szereplő dátum) előtt nagy összegű kifizetések történhettek, ezért a mérlegben szereplő pénzeszköz egyenleg elenyésző. Ezzel ellentétes helyzet is elképzelhető: a vizsgált időszakban a társaság pénzmaradványa nem volt elegendő, de nem sokkal a fordulónap előtt az ügyfél visszafizette a tartozását, ezzel összefüggésben megnőtt a társaság folyószámláján lévő pénzeszközök összege.
Vegye figyelembe, hogy mind a klasszikus abszolút likviditási mutató, mind a fizetési napok likviditása a mérlegben szereplő adatokon alapul. Ebben a tekintetben mindkét együttható hibája azonos.
A fizetési napokban kapott likviditási értékek informatívabbak, mint a likviditási mutatók, és lehetővé teszik a vállalkozás számára elfogadható abszolút likviditási értékek meghatározását.
Például egy beszállítókkal és vevőkkel stabil elszámolási feltételekkel rendelkező, sorozattermékeket gyártó vállalkozás vezetője úgy véli, hogy az átlagos napi 10-15 napos készpénzes fizetések fedezettsége teljesen elfogadható. Ez azt jelenti, hogy a 15 napos átlagfizetést fedező egyenleg elfogadhatónak tekinthető. Az abszolút likviditási mutató ugyanakkor 0,08 is lehet, azaz alacsonyabb lehet a nyugati pénzügyi elemzési gyakorlatban ajánlott értéknél.
Egy adott vállalkozás (szervezet) számára elfogadható likviditási mutatók számítása
A nyugati gyakorlatban egy vállalkozás (szervezet) likviditásának felmérésére összehasonlító módszert alkalmaznak, amelyben az együtthatók számított értékeit összehasonlítják az iparági átlaggal. Annak ellenére, hogy egy adott iparág és egy adott vállalkozás likviditási mutatóinak optimális értékei egyediek, a következő értékeket gyakran használják viszonyítási alapként:
A teljes likviditási mutató esetében több mint 2,
az abszolút likviditási mutató esetében - 0,2 - 0,3,
a köztes likviditási mutatónál - 0,9 - 1,0.
Oroszországban még mindig nincs frissített statisztikai bázis a különböző tevékenységi területeken működő vállalkozások (szervezetek) likviditási mutatóinak optimális értékeiről. Ezért az orosz gyakorlatban a likviditás értékelésekor ez javasolt
Ügyeljen az együtthatók változásának dinamikájára;
határozza meg az együtthatók értékeit, amelyek elfogadhatóak (optimálisak) az adott vállalkozás számára
Ismeretes, hogy egy szervezet jelenlegi kötelezettségeinek teljesítése két alapvető szemponttól függ:
A szállítókkal és vevőkkel való kölcsönös elszámolás feltételei;
a forgóeszközök likviditásának mértéke (vagyonszerkezet)
A fent felsorolt feltételek alapvetőek az adott vállalkozás számára elfogadható teljes likviditási mutató számításakor.
A teljes likviditás elfogadható értékének kiszámítása a következő szabályon alapul - a szervezet elfogadható likviditási szintjének biztosítása érdekében szükséges, hogy a legkevésbé likvid forgóeszközök és a beszállítóknak folyó fizetések egy része ne fedezze a vevők bevételeit. saját tőkéből kell finanszírozni. Így a számítás első lépése a beszállítói fizetések zavartalanságának biztosításához szükséges szavatolótőke nagyságának meghatározása, valamint a szervezet forgóeszközeinek legkevésbé likvid részének allokációja.
A beszállítói folyó fizetések fedezetéhez szükséges forgóeszközök és részvényalapok legkevésbé likvid részének összege az a teljes tőkealap, amelyet a szervezet forgóeszközeibe kell befektetni az elfogadható likviditási szint biztosítása érdekében. Vagyis ez az a forgóeszközök összege, amelyet saját forrásból kell finanszírozni.
A szervezet forgóeszközeinek tényleges értékének és a saját forrásból finanszírozandó forgóeszközök értékének ismeretében meg lehet határozni a forgóeszközök kölcsönzött finanszírozási forrásainak megengedett összegét - vagyis a forgóeszközök megengedett összegét. kötelezettségek.
Az adott vállalkozás számára elfogadható általános likviditási mutató a forgóeszközök tényleges értékének a rövid lejáratú kötelezettségek becsült megengedett értékéhez viszonyított aránya.
Milyen számlákról, mennyit, mikor és hova kell átutalni?
Milyen sorrendben kell a pénzeszközöket átutalni?
Hogyan lehet megelőzni a pénzforgalmi hiányosságokat?
Mennyi a minimálisan szükséges halmozott banki egyenleg stb.
Az SAP Cash and Liquidity Management funkcionalitásán alapuló likviditáskezelési megoldás biztosítja a pénzügyi menedzsment számára az összes felmerülő cash flow-kezelési feladat elvégzéséhez szükséges eszközt.
A likviditáskezelés integrálva van más alkalmazáselemekkel, mint például a pénzügyi számvitelből származó pénzbeáramlások/kiáramlások, a beszerzéskezelés és az értékesítés menedzsment.
A likviditáskezelés a következő operatív feladatokat látja el:
Napi készpénzelosztás (rövid távú nézet)
o Bankkivonatok feldolgozása
o Napi összesítő kitöltése (pénztári pozíció) további információkkal
o Fizetések teljesítése
o A források koncentrálása a fizetési stratégiának megfelelően
o Pénzügyi tranzakciók lebonyolítása
Napi likviditási előrejelzés (középtávú nézet)
o Aktuális rendelések, szállítási állapot, számlák megtekintése
o Pénznemek és pénzügyi tranzakciók elemzése
Rendszeres likviditástervezés (hosszú távú kilátás)
o Likviditási tervek elemzése (fizetési naptár)
o Hatékony likviditási stratégia kialakítása
A napi pénzügyi összesítés (rövid távú nézet) az összes fizetés rövid időn belüli megadásának eredménye. A pénzügyi helyzet napi összefoglalója különböző forrásokból származik:
Banki tranzakciók és a bankban lévő folyószámla tranzakciói;
várható bejövő vagy kimenő kifizetések befektetésekből / forrásbevonásból,
FI könyvelések főkönyvi számlákra, amelyek a pénzkezelés szempontjából relevánsak
egyedi bejegyzések kézi bevitele (tanácsadó megjegyzések);
a Treasury Management komponensen keresztül kezelt üzleti tranzakciók cash flow-i.
A likviditási előrejelzés (középtávú nézet) a likviditás mozgását mutatja a számlákon keresztül. A megjelenített információk a várható pénzáramlásokra vonatkoznak.
A likviditási előrejelzés az egyes vásárlói és szállítói pozíciók bejövő és kimenő fizetésein alapul. Mivel ezeknek a kifizetéseknek a tervezése és előrejelzése általában hosszú távú, annak a valószínűsége, hogy a kifizetés az ütemezett napon megtörténik, kisebb, mint a napi pénzügyi összesítésben rögzített kifizetés valószínűsége.
A likviditási előrejelzés integrálja a bejövő és kimenő fizetéseket a pénzügyi számvitelből (például: nyitott tételek), az értékesítésből (például: megrendelések) és a beszerzésből (például: beszerzési megbízások) a közép- és hosszú távú likviditási dinamika elemzésére.
Szinte minden modern modell és módszer a portfólió piaci kockázatának felmérésére megköveteli a portfóliót alkotó eszközök árértékeinek bemeneti adatként történő bevitelét. Általában az adott időpontban érvényes átlagos piaci árakat vagy az utolsó tranzakció árát használják. De az egyes ügyletek valós ára szinte mindig eltér az átlagos piaci ártól. A piacon nincs „piaci ár” fogalma, minden időpillanatban van keresleti és kínálati ár.
Amíg a piaci helyzet stabil és kiegyensúlyozott, addig az ügyletkötés költségeinek nincs erős hatása a portfóliókockázatra, amely egyben pontosan becsülhető. De amikor a piac kibillen az egyensúlyból, pánik vagy válság kezdődik rajta, a tranzakciós költségek tízszeresére, százszorosára emelkedhetnek.
Bármilyen piaci művelet végrehajtásához szükséges, hogy az ügyletben olyan partner legyen, aki hajlandó az ellenkező műveletet végrehajtani. Piaci válság esetén ez sérül. Ha a piaci szereplők többsége egy irányú tranzakció lebonyolítására törekszik, akkor nem lesz elegendő partner minden piaci szereplő számára. Ha nagy ügyletről van szó, akkor vagy sok időt kell töltenie a megfelelő árra való várakozással, folyamatosan piaci kockázatnak kitéve, vagy a likviditási kockázat miatt magas tranzakciós költségekkel kell számolnia.
Vissza | |
A likviditás egy közgazdasági fogalom, amely az eszközök azon képességét jellemzi, hogy más keresletű eszközökké alakuljanak át.
A legáltalánosabb értelmezés szerint a likviditási paramétert az az idő határozza meg, amely alatt egy eszköz készpénzre vált.
Egy vállalkozás pénzügyi elemzése szempontjából likviditás alatt a gazdálkodó szervezet azon képességét értjük, hogy teljesíteni tudja kötelezettségeit.
E tekintetben a gyakorlatban azok az eszközök, amelyek piaci áron való realizálásának bizonyos átlagos periódusai jellemzőek, összefüggenek azokkal a kötelezettségekkel, amelyekre a megfelelő határidőket határozzák meg.
A folyó likviditási mutató (más néven "teljes adósságfedezeti ráta") a forgóeszközök és a rövid lejáratú (rövid lejáratú) kötelezettségek aránya alapján számított analitikus mutató.
Valójában ez a paraméter azt jelzi, hogy a vállalat milyen magabiztosan tudja kifizetni rövid lejáratú (legfeljebb egyéves lejáratú) kötelezettségeit forgóeszközök felhasználásával.
Minél magasabb ez a mutató, annál magasabb a vállalat fizetőképessége.
Ez nemcsak a "jelenlegi" fizetőképességet jelenti, hanem a vállalkozás fizetőképességét is a külső körülmények esetleges éles változása esetén.
Valamilyen vis maior megjelenése, amely a vállalkozás fő profiljának nem megfelelő tartalékeladásra késztetheti a cégvezetést.
Az aktuális likviditási mutató számításának információs alapja a vállalkozás mérlege (1. sz. nyomtatvány).
A képlet használatos:
Ktl = 1200. sor / (1510. sor + 1520. sor + 1550. sor).
Ha a 2011-ig tartó időszakra vonatkozó adatok elemzésére van szükség, akkor a következő képletet alkalmazzuk:
Ktl = 290. sor / (610. sor + 620. sor + 630. sor + 660. sor).
Ennek az együtthatónak a standard értéke 2 és 3 között van
De nemcsak a normát, hanem az egyes vállalkozások ágazati jellemzőit is értékelni kell.
A jelenlegi likviditási mutató 1,5 alatti mutatója, például 1, azt jelezheti, hogy nehézségekbe ütközik a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek fedezése.
Ugyanakkor ellensúlyozhatja a működési tevékenységből származó jelentős cash flow (a 4. számú „Pénzforgalmi kimutatás” nyomtatvány 4111. sora kerül elemzésre) és azok magas forgalmával.
Ez a helyzet teljesen normális a kiskereskedők számára.
Másrészt a folyó likviditás túlbecsült mutatója gyakran a forgóeszközök elégtelen aktív felhasználására és a rövid lejáratú hitelekhez való korlátozott hozzáférésre utal.
Például az illikvid termékek felhalmozódása bármely árucsoport esetében egy nyereséges vállalkozás egészénél a jelenlegi likviditási mutató növekedését okozza.
Ezenkívül a jelenlegi likviditási mutató növekedése olyan negatív tényezők miatt következhet be, mint:
Általános szabály lehet, hogy minél alacsonyabb a forgótőke forgási üteme, annál magasabbnak kell lennie a vállalkozás standard fedezettségének.
A teljes adósságfedezeti ráta számítási képletének nevezőjét képező kötelezettségek teljesítésének ütemezése általában egyértelműen szerepel a vállalkozás által kötött vonatkozó szerződésekben.
A jelenlegi likviditási mutató számításánál a legnagyobb probléma a mérleg 1200. sorát képező egyes eszközök értékesítésének tényleges időpontjának bizonytalansága.
Ez különösen igaz az olyan tételekre, mint az „anyagok”, „késztermékek” és „folyamatban lévő termelés”.
A számviteli politika (átlagáras vagy FIFO módszerrel) jelentős hatással van a tartalékok értékelésére.
Ha a FIFO-t a részvények általános piaci értéknövekedésének hátterében (infláció hatására) alkalmazzuk, a készletek becslése magasabbnak bizonyul, mint az átlagár módszere esetén.
A feltételesen fix költségek elosztásának megközelítése is fontos.
Az önköltségi árhoz rendelve (Kt26-Dt20 könyvelés), a beszámolási időszak végéig el nem adott termékek készleteinek bekerülési értéke nő.
A "Folyamatban lévő termelés" pozíció nem ugyanaz a tárgyi eszközök előállításával foglalkozó vállalkozások és az olyan szolgáltatásokat nyújtó cégek esetében, amelyek nem rendelkeznek anyagi megtestesüléssel.
Az első esetben néhány "befejezetlen" termékkel van dolgunk, a másodikban - csak a felmerülő költségekkel.
Célszerű figyelembe venni a kintlévőség minőségét és annak valós visszafizetési feltételeit.
A jelenlegi likviditási mutató elemzésének már említett nehézségei arra engednek következtetni, hogy ezt a paramétert olyan mutatókkal együtt kell figyelembe venni, mint a gyors és abszolút likviditási mutatók.
Volosnyikov Szergej Nyikolajevics Az Értékelési és Pénzügyi és Gazdasági Szakértő Osztály vezetője
ANO "Nemzeti Szakértői Iroda" (ANO "NEB")
Meg kell jegyezni, hogy sok adós egyáltalán nem jelentkezett a Rosstatnál. A pénzügyi kimutatásokat egyszerűsített rendszer szerint készítő jogi személyek beszámolóinak elemzése nem történt meg. Mivel az együtthatók számítása formalizált, az ilyen személyek bejelentését kizártuk a mintából. A nulla bevétellel rendelkező cégek teljesítménymutatóit kihagytuk az elemzésből, mivel a működő társaságok érdekesek. A kiválasztás eredményeként mindössze 212 vállalat maradt a mintában. Az elemzett adósok esetében az eljárások egy része békés megegyezéssel, vagy a perköltség megtérítéséhez és az eljárás finanszírozásához elegendő vagyon hiánya miatt történt. A számítások során ezek mutatóit figyelembe vettük, mivel ezek továbbra is fizetésképtelenséget jeleznek.
Alább látható az aktuális likviditási mutatók értékeinek eloszlása.
A hisztogramok azt mutatják, hogy a vizsgált vállalatok együtthatói a későbbiekben hogyan romlanak: az eloszlás a tengely elejéhez nyomva balra tolódik el. Ugyanakkor 2015 végén mindössze 10, 2016 végén pedig 7 cégnél van az 1. számú táblázat Ktl „normatív” értéke egyenlő 2-vel, ami a mintában szereplő összes vállalat 5%-ánál kevesebb. .
A folyó likviditási mutató átlagos értéke 2015-ben 1,12, mediánja 1. 2016-ban az átlagérték 0,8, a medián 0,69 volt. A számítás során nem vették figyelembe az LLC Basis (INN 4502017541) adatait, 2016-ban a rövid lejáratú kötelezettségek volumene 23 millió rubelről 154 ezer rubelre csökkent, a társaság főként hosszú lejáratú kötelezettsége maradt. Emiatt a csőd előestéjén a jelenlegi likviditási mutató jelentősen megnőtt.
Az együtthatók éves átlagos változása és a medián közel –16,23%, illetve –20,2%. Ha figyelmen kívül hagyjuk azon cégek mutatóit, amelyek jelenlegi likviditási mutatói javultak, akkor a Ktl-ben mért romlás átlagos értéke 39,19%, a medián 34,9%. Így a jelenlegi likviditási mutató 35%-ot meghaladó csökkenése utalhat a fizetésképtelenség jeleinek meglétére és a csődveszélyre.
A mintában szereplő vállalatok abszolút likviditási mutatóinak elemzésekor figyelembe kell venni, hogy 2015. december 31-én 31 vállalkozás nem rendelkezett magas likviditású eszközzel, ezért a mutató értéke 0. Valamivel több, mint 12 hónappal később, a szóban forgó adósokkal kapcsolatos észrevételt vezették be, vagyis a hitelezők követeléseit ésszerűnek találták. A csőd előestéjén 57 adósnak nem volt magas likviditású vagyona, ami a mintában szereplő összes vállalkozás 27%-a. És ha figyelembe vesszük azokat a vállalatokat, amelyek Kabl értéke 0 és 0,05 között van (kevesebb, mint az 1. táblázat legkisebb "szabványa", akkor arányuk 83,5% lesz). Így elméletileg csekély a valószínűsége annak, hogy a cégek 16,5%-a a felügyelet bevezetésével ki tudja fizetni a hitelezők bejelentett követeléseit (legalábbis részben, pl. egyezségi megállapodás megkötésével).
Az alábbiakban bemutatjuk az abszolút likviditási mutatók értékeinek megoszlását.
Az abszolút likviditási mutató átlagos értéke 2015. december 31-én 0,1, mediánja 0,01 volt. Az átlag 2016 végén 0,056, a medián 0,0013.
Ha az elemzésből kihagyjuk a javult Cabl-értékekkel rendelkező cégek, valamint a nulla magas likvid eszközzel rendelkező cégek mutatóit, akkor a Cabl-csökkenés átlagos értéke 59%, a medián 68%.
Szintén érdemes figyelembe venni az együtthatók értékeit a tevékenység típusától függően. Az alábbi táblázat bemutatja az ágazatonkénti mutatókat, amelyek a minta adósainak többségét tartalmazza, valamint a SPARK információs forrásból és a TestFirm szolgáltatásból számított adatokat.
2. táblázat
* Egyes iparágakban a SPARK együtthatók abnormálisan magasak, valószínű, hogy a feldolgozás nem szűri ki szándékosan a hibás számviteli adatokat.
1. Az Orosz Föderáció kormányának 2003. június 25-i N 367 rendelete "A választottbírósági vezető által végzett pénzügyi elemzés szabályainak jóváhagyásáról"
2. Az Orosz Föderáció kormányának 2004. december 27-i N 855 számú rendelete "A fiktív és szándékos csőd jeleinek ellenőri vizsgálatára vonatkozó ideiglenes szabályok jóváhagyásáról"
5. Bukharin N.A., Ozerov E.S., Pupentsova S.V., Shabrova O.A. Az üzleti érték felmérése és kezelése: tankönyv. pótlék / Szerk. E.S. Ozerova - SPb: EMNiT, 2011– 238 p.
Anyag az oldalról
Abszolút likviditási mutató Pénzügyi mutató, amelyet a vállalat likviditásának elemzésére használnak az összes készpénzeszköz, pénzeszköz-egyenértékes eszköz és az összes rövid lejáratú kötelezettség arányának kiszámításával.
Szinonimák: Cash Ratio, Liquidity Ratio, Cash Ratio, Cash Ratio.
Az abszolút likviditási mutató azt jellemzi, hogy a vállalat milyen mértékben tudja törleszteni a rövid lejáratú kötelezettségeit a likvid forgótőke és egyéb szabad eszközök terhére. Figyelembe veszi a rendelkezésre álló készpénz mennyiségét, valamint megfelelőit: forgalomképes értékpapírokat, betéteket és egyéb abszolút likvid eszközöket.
A készpénz a szervezet pénztárában tárolt készpénz összessége, amely a kezdeti készpénzből, valamint a bevételek és kiadások különbözetéből alakul ki. Mivel a készpénztartalék nem termel bevételt, a vállalkozók igyekeznek azt minimálisra csökkenteni, amely elegendő az ügyfelekkel, partnerekkel való elszámolásokhoz és egyéb működési költségekhez. Ezért a banki tevékenységben szabályozási követelmények vonatkoznak a készpénz-karbantartás szintjére. A kereskedelmi vállalkozások körében az abszolút likviditási mutató, azaz a forrásigény csökkenésének irányába mutat.
Mivel a Cash Ratio modell az összes eszköz közül csak a leglikvidebbet méri a rövid lejáratú kötelezettségekhez viszonyítva, ezért ezt a mutatót tekintik a legkonzervatívabbnak az összes használt likviditási mutató közül.
A készpénzarány jellemzői:
1) A sürgős és aktuális likviditás mutatóinál figyelembe veszik.
2) A vállalat hitelprofiljában használatos.
3) Kizárja a számításból a készletet és a követeléseket. Azaz az arány azt mutatja meg, hogy egy vállalat mennyiben tudja teljesíteni aktuális kötelezettségeit anélkül, hogy a készletek értékesítésére támaszkodna, és nem támaszkodna a követelésekre.
4) A vállalkozás rövid lejáratú kötelezettségeinek azonnali kiegyenlítésének képességét jellemzi - azaz, hogy vannak-e olyan források, amelyek kritikus helyzetben kielégíthetik a hitelezők követeléseit. Ezért ezt a mutatót a viszonylag rövid hitelfeltételekkel rendelkező jövőbeni beszállítók figyelembe veszik. A stratégiai befektetők számára a vállalat abszolút likviditása kevésbé fontos.
A készpénz likviditási mutató képlete:
CR = készpénz + rövid távú piaci befektetések / rövid lejáratú kötelezettségek
A számításhoz szükséges adatok a mérlegből szerezhetők be. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a képlet figyelmen kívül hagyja a pénzeszközök átvételének és kifizetésének idejét.
Jelenlegi likviditási mutató- a vállalkozás pénzügyi elemzésének gyakorlatában használt mutatók egyike a gyors likviditási mutatóval és az abszolút likviditási mutatóval együtt. Current ratio (CR) a vállalat azon képességét jellemzi, hogy a rövid lejáratú kötelezettségeit (rövid lejáratú kötelezettségeit) a forgóeszközök terhére tudja megfizetni.
Különbséget kell tenni a jelenlegi (általános) és a sürgős likviditás között. A vállalkozás teljes likviditását a forgóeszközök összegének és a rövid lejáratú kötelezettségek összegének az év eleji és végén meghatározott aránya határozza meg.
A jelenlegi likviditási mutató szinonimái: fedezettségi mutató, Current rate, CR, "likviditási mutató", "cash asset ratio", "cash ratio".
1) Megmutatja a vállalkozás azon képességét, hogy egy gyártási ciklus (egy tétel termék gyártásához és értékesítéséhez szükséges időszak) időtartama alatt adósságait kiegyenlítse.
2) Általános képet kapni a vállalat fizetőképességéről, vagyis arról, hogy képes-e fizetni adósságkötelezettségeit a rendelkezésre álló készpénz, készlet, kintlévőség terhére.
3) Képet kapni a vállalat működési ciklusának hatékonyságáról, vagy arról, hogy mennyire képes termékeit készpénzre váltani. Ha egy vállalat küzd a követelések időben történő kifizetésével, vagy hosszú a készletezési időszaka, akkor likviditási problémákkal kell szembenéznie.
4) A mutató összetevőiből (forgóeszközök és rövid lejáratú kötelezettségek) kiszámítható a forgótőke nagysága (forgótőke-mutató), amely a forgótőke mennyiségének a bevétel összegéhez viszonyított aránya.
5) A jelenlegi likviditási mutató nemcsak a vállalkozás vezetése, hanem a külső vizsgálati alanyok, különösen a befektetők számára is érdekes.
A lefedettségi arányt a következő képlettel számítjuk ki:
Forgó likviditás = Forgóeszközök / Rövid lejáratú kötelezettségek
A társaság forgóeszközei:
Rövid lejáratú kötelezettségek:
Ez egy enciklopédikus cikk előkészítése ebben a témában. A projekt kidolgozásához hozzájárulhat a kiadvány szövegének a projekt szabályainak megfelelő javításával, kiegészítésével. A használati útmutatót megtalálod
A mérleg a pénzügyi kimutatások fő formája, amely egy szervezet pénzügyi helyzetét jellemzi a fordulónapon (a PBU 4/99 18. cikke). Ezenkívül a mérleg információs bázisként szolgál az elemzéshez, amelynek során különféle együtthatókat határoznak meg, és ennek eredményeként vezetői döntéseket hoznak. Jelen adatszolgáltatási forma egyik elemzési iránya a mérleglikviditás elemzése. Emlékeztessünk arra, hogy a likviditás az a képességük, hogy pénzzé alakuljanak. Ennek megfelelően minél magasabb egy ilyen átalakítás mértéke, annál likvidebb eszközöknek számítanak. Egy szervezet abszolút likvid eszközei a pénz. Beszéljünk a mérleglikviditás értékelésekor számított főbb mutatókról.
A mérleglikviditás elemzése az egyes eszközök likviditási fokának meghatározásával kezdődik. Ebből a célból a szervezet eszközeit 4 csoportra osztják - a leglikvidebbtől a nehezen értékesíthető vagyonig. Képzeljük el ezt a csoportosítást a táblázatban:
A kiosztott csoportokon belül a szervezet eszközeinek likviditását lehet végezni.
A likviditási mutatók számításánál az eszközök értéke korrelál a mérlegben szereplő kötelezettségek értékével.
A likviditási mutatónál a mérleg képlete a következő lehet (FM 2010.07.02. 66n. sz.):
K AL = (1240. sor + 1250. sor) / (1510. sor + 1520. sor + 1540. sor + 1550. sor)ahol K AL az abszolút likviditási mutató;
1510. sor – „Kölcsönzött pénzeszközök”;
1520. sor – „Számlák”;
1540. sor – „Becsült kötelezettségek”;
1550. sor – „Egyéb kötelezettségek”.
Az abszolút likviditási mutató azt mutatja meg, hogy a szervezet a leglikvidebb eszközök terhére tudja-e törleszteni rövid lejáratú kötelezettségeit. Normál érték K AL e 0,2.
Ha meg kell határozni egy szervezet azon képességét, hogy a leglikvidebb és leggyorsabban értékesített eszközök terhére tudja-e visszafizetni folyó kötelezettségeit, akkor a gyors likviditási mutatót (K BL) számítják ki, amelynek ajánlott értéke 0,7 és 1 között van:
K BL = (1210. sor + 1230. sor * + 1240. sor + 1250. sor + 1260. sor) / (1510. sor + 1520. sor + 1540. sor + 1550. sor)* 1230 sor - a rövid lejáratú követelések tekintetében.
