![Az autonómia együttható minimális értéke. Mit mutat az autonómia arány - Egyensúly képlet](https://i2.wp.com/uvolsya.ru/wp-content/uploads/2018/06/Balans1-2-e1529013632990.png)
Az autonómia arány jellemzi a hitelezőktől való pénzügyi függetlenség mértékét. Van olyan vélemény, hogy az autonómia együtthatója nem eshet 0,5 - 0,6 alá.
Gyakorlatilag lehetetlen szabványos értéket meghatározni ehhez az együtthatóhoz. Az adott üzem normál értékét az elemzőnek kell meghatároznia. Minél magasabb ez az érték, annál nagyobb a vállalkozás fenntarthatósága. Másrészt a rendkívül alacsony érték magas pénzügyi kockázatot jelez. Úgy gondolják, hogy ennek az együtthatónak kis értékével lehetetlen számítani a bankok és más befektetők részéről a vállalatba vetett bizalomra.
Az autonómia arány értéke az év elején - 0,78, a vállalkozás pénzügyi függetlenségének növekedését jelzi, ami lehetővé teszi további források bevonását. Az év végén az autonómiahányad 0,62, ez alacsonyabb az év elejéhez képest - ezt a tartozások növekedése okozza, de ez magasabb, mint a küszöbérték, amely garantálja, hogy a vállalat visszafizeti kötelezettségeit. Az együttható megmutatja a szavatolótőke részesedését a vállalkozás minden forrásában. Valójában ennek a mutatónak az értékét a mérleg szerkezetének elemzésekor számítják ki. A mutatót befolyásoló fő tényezők a következők:
a vállalkozás futamideje (a kötelezettségek szerkezete a vállalkozás kezdeti szakaszában);
az iparhoz való tartozás sajátossága (minél tőkeigényesebb a technológiai folyamat, annál magasabb a mutató normál értéke);
a termékek iránti kereslet;
forgalmi mutatók;
likviditási mutatók.
a felvett és a szavatolótőke arányának értéke a külső forrásoktól való függést mutatja. Az év eleji (0,28) és az év végi (0,62) együttható megfelel a normál korlátnak, de az év végi együttható emelkedett, ami azt jelzi, hogy a vállalkozás nagyobb mértékben függ a külső befektetőktől és hitelezőktől (esetünkben fizetendő számlák).
ez az együttható jellemzi a szervezet saját pénzforgalmi eszközeinek rendelkezésre állását, amelyek szükségesek a pénzügyi stabilitáshoz. A saját tőke arány 0,02 -ről 0,31 -re nőtt, ami azt jelzi, hogy a vállalkozás pénzügyi helyzete javult. Ez nagy lehetőségeket biztosít a pénzügyi függetlenségre.
a manőverezhetőség együtthatója 0,01 -ről 0,58 -ra nőtt, ami a vállalat saját tőkéjének mobilitásának növekedését és e pénzeszközök manőverezési szabadságának bővülését jelzi.
a mobil és a mozgósított pénzeszközök aránya 0,59 -ről (az év elején) 0,45 -re (év végén) csökkent, ami azt jelzi, hogy az év elején több pénzeszközt fektettek forgóeszközökbe, mint az év végén. az év.
az ipari tulajdon értékének együtthatója kétszer változott (0,83 - az év elején és 0,4 - az év végén,
... - 0,5) a követelések növekedése miatt, így elmondhatjuk, hogy az ingatlan szerkezete jelentősen romlott. Ugyanakkor célszerű hosszú távú pénzeszközöket vonzani.
A csődveszély együtthatója a nettó forgóeszközök részesedését mutatja a vállalati összes eszköz értékében. Az elemzett időszak alatt több mint kétszeresére nőtt. Ez arra utal, hogy a céget nem fenyegeti csőd.
A vállalkozás stabil helyzetének egyik jellemzője a pénzügyi stabilitása.
A következő pénzügyi erőviszonyok, jellemzi a függetlenséget a vállalkozás eszközeinek minden eleme és az ingatlanok egésze tekintetében, lehetővé teszi annak mérését, hogy a vállalat pénzügyi szempontból elég stabil -e.
A legegyszerűbb pénzügyi stabilitási mutatók jellemzik az eszközök és források egészének arányát, szerkezetük figyelembevétele nélkül. Ennek a csoportnak a legfontosabb mutatója autonómia arány(vagy pénzügyi függetlenség, vagy a saját tőke koncentrációja az eszközökben).
A vállalkozás stabil pénzügyi helyzete a teljes termelési készlet és a vállalkozás eredményeit meghatározó gazdasági tényezők ügyes kezelésének eredménye. A pénzügyi stabilitás mind a gazdasági környezet stabilitásának köszönhető, amelyben a vállalkozás működik, mind működésének eredményeiből, a belső és külső tényezők változásaira adott aktív és hatékony válaszából.
Valószínűleg minden vállalat, amelynek tevékenysége nyereségre törekszik, természetesen érdekelt az illetékes pénzügyi elemzésben. A vállalkozás pénzügyi stabilitását számos számítás elvégzése határozza meg - számukra az információs bázis a mérleg. Itt fontos szerepet játszik az autonómia együtthatója, amely egyes forrásokban "beszédes" névvel rendelkezik - a pénzügyi függetlenségi együttható.
Megvitatjuk, hogyan lehet kiszámítani az autonómia -együtthatót, gazdasági jelentését, standard értékeit, és figyelembe veszünk egy számítási példát is.
A közgazdászok a pénzügyi mutatók négy fő csoportját különböztetik meg:
Az autonómia együttható az utolsó csoportba tartozik. Gyakran van némi zűrzavar a likviditás és a pénzügyi stabilitás között - egyértelmű, hogy mindenhol pénz van ... szóval mi a különbség? A legfontosabb különbség a vállalat jólétének megítélésében: a likviditási mutatók kiszámítása lehetővé teszi a vállalat rövid távú fizetőképességének felmérését, a pénzügyi stabilitás meghatározása pedig a hosszú távú információk megszerzésére irányul.
Az autonómia arány a szervezet saját tőkéjének és eszközeinek teljes összegéhez viszonyított aránya. Ennek kiszámítása érdekében kiderül, hogy a vállalat mennyire függ a hitelezőktől. Minél magasabb értéket vesz fel az együttható, annál stabilabb a vállalat pénzügyi helyzete (autonóm, a hitelezők nem tudják nagymértékben befolyásolni az állapotot, ha hirtelen követelnek tartozást).
Valójában minden nagyon logikus - egy vállalat akkor független, ha képes fizetni adósságkötelezettségeit a szokásos tevékenységek sérelme nélkül. Természetesen korunkban a kölcsönök elérhetősége inkább szükségszerűség, mint luxus. Valaki makacsul továbbra is azt hiszi, hogy minden kölcsön rossz, a mondás alapján, hogy "rövid ideig veszed el másokét, de örökre a tiedet adod". Azonban ma ez a vállalkozási szemlélet katasztrofálisan elavult: a szállítói kötelezettségek nem csak a normák, sőt szükségesek egy vállalkozás hatékony fejlődéséhez és bővítéséhez.
De van még egy fogás - nem vehet fel kocsit és kis hitelkocsit eszközök növelése nélkül, különben a vállalat tevékenysége egy szappanbuborékra hasonlít, ami kétségtelenül szép, de rendkívül rövid életű. Az autonómia -együttható kiszámítása lehetővé teszi, hogy megtudja, vajon a menedzsment nem megy -e túl messzire abban a vágyban, hogy gondatlanul költse el a kölcsönvett pénzt anélkül, hogy saját tőkét hozna létre vagy növelne.
Tanács: a befektetések és a hitelek minden modern vállalkozás alapkomponensei, de nem szabad boldogan beszélni mindenki számára nyújtott hitelről, mert először el kell döntenie a vállalat pénzügyi stabilitásáról. Talán egy másik adósság túlnyomó teher, amely tönkreteheti életed munkáját.
Ha belegondol a számítási képlet jelentésébe, akkor minden nagyon világossá válik - az autonómia arány lehetővé teszi, hogy megtudja, mennyire erősen függ a vállalat a hitelezőktől; ez egyfajta stabilitási mutató. Minél magasabb az értéke, annál stabilabb a vállalat pénzügyi helyzete, és fordítva.
De ne menjen a végletekbe, és feltételezze, hogy ha a mutató egyfelé hajlik, akkor az üzlet virágzik és a dolgok jól mennek. Minden más, mert ilyen esetben a vállalkozás könnyen lemondhat a versenyben elfoglalt pozícióiról, mivel nincs lehetőség új berendezések beszerzésére, lépést tartva a fejlődéssel.
Mindent összehasonlítva tanulunk, így nem triviális az autonómia -együttható kiszámítása a fentiekben megadott képlet segítségével. A kapott értéket össze kell kapcsolni valamivel annak érdekében, hogy megértsük, hogyan állnak a dolgok a vállalatban. A szakértők normatív értéket fogalmaztak meg, tudva, hogy melyik lehetséges a szervezet pénzügyi függetlenségének felmérésére. Oroszországban ez 0,5 vagy több, és az optimális függetlenségi együttható 0,6-0,7.
A világ gyakorlata némileg eltérő számadatokkal működik - úgy vélik, hogy a saját tőkének a mérlegfőösszeg legalább 30-40% -ának kell lennie. De az orosz valóságban ez túl kevés, mivel üzletünk rendszeresen viharzik a gyakori gazdasági válságok miatt, amelyek sok problémát hagynak maguk után a vállalkozók számára. Mindenesetre szem előtt kell tartani, hogy az autonómia -együttható értéke természetesen és jelentősen függ attól az iparágtól, amelyhez a vállalat tartozik.
A számítások elvégzéséhez rendelkezésére kell állnia a társaság pénzügyi kimutatásainak, nevezetesen a mérlegnek.
Autonómia arány= Saját tőke és tartalékok / Eszközök
Ez a képlet másként írható a mérlegben található vonalkódok használatával (1. űrlap):
Autonómia arány= 1300. sor / 1600. sor, ahol
- 1300 sor- összesen a III. szakasz "Tőke és tartalékok" esetében;
- 1700 sor- az eszköz teljes összege (mérleg szerinti pénznem).
A képletet a mérleg 1. számú formanyomtatványának megfelelően kell bemutatni, amelyet az Oroszország Pénzügyminisztériuma 2010. 07. 02. 66n. A legjobb persze, ha a jelentésre összpontosítunk, nem pedig a vonalkódokra, mivel a jelentéstételi szerkezet rendszeresen változik, és riasztó sebességgel vezetnek be új dokumentációt - például nem is olyan régen kifejlesztették és szervezeteknek ajánlják fel használatra, ami lehetővé teszi a számviteli alkalmazottak idejének jelentős megtakarítását.
Azok számára, akiknek van fogalmuk az összeállítás folyamatáról, és értik, hogy ezek hogyan befolyásolják a társaság mérlegét, könnyű lesz kiszámítani az autonómia arányát, és a segítségével értékelni a vállalat pénzügyi helyzetét.
Példa: számítsuk ki az autonómia arányt az építőanyagok értékesítésével foglalkozó szervezet (2017 -re) mérlege szerint.
A képletbe behelyettesítendő kötelező értékek piros téglalapokkal vannak kiemelve. A kényelem kedvéért foglaljuk össze az adatokat egy táblázatban:
Év | Saját tőke(1300. sor) | Eszközök (1600. sor) | Autonómia arány |
2015 | 230 | 1912 | 230 / 1912 = 0,12 |
2016 | 839 | 10991 | 839 / 10991 = 0,08 |
2017 | 1823 | 12854 | 1823 / 12854 = 0,14 |
Az elvégzett számítások lehetővé teszik számunkra, hogy a következő következtetést vonjuk le - a vállalat nem rendelkezik kellő pénzügyi függetlenséggel, mert a saját tőke arány jelentősen romlik a 0,5 -ös standard értéktől. Vagyis ebben a helyzetben nincs szó stabilitásról, mivel nagyon kevés a szavatolótőke.
Bármilyen, számokkal kapcsolatos vállalkozás (akár mérleg elemzése, akár) figyelmességet és a helyzet világos megértését igényli. Az autonómia arány kiszámítása néhány percet vesz igénybe, és még a kezdők számára sem lesz nehéz a pénzügyi számítások területén, de lehetővé teszi, hogy meglehetősen pontosan felmérje a vállalat helyzetét és függetlenségét a hitelezőktől.
Az orosz szabványok szerint az autonómia együtthatónak meg kell haladnia a 0,5 -öt, de minden helyzetben figyelembe kell venni egy adott szervezet sajátosságait és egy adott iparághoz való tartozását: vagyis a megfelelő elemzéshez tudni kell milyen mutatókkal rendelkeznek az azonos tevékenységi körből származó más stabil cégek.
A szervezet pénzügyi stabilitása a pénzügyi források egyensúlya
(külső és személyes), a rendelkezésre álló pénzeszközök rendelkezésre állása, amelyek lehetővé teszik hosszú ideig gazdasági tevékenységek folytatását.
A pénzügyi stabilitás elemzésekor a pénzügyi függetlenségi együttható mellett a következőket használják
A szervezet pénzügyi stabilitási együtthatójának magas mutatója a garancia a kölcsönszerzés folyamatában egy nehéz gazdasági időszakban.
Elemezze a pénzügyi függetlenségi arányt az alábbiak szerint:
A kapott adatok lehetővé teszik a vállalkozás pénzügyi stabilitásának modellezését a jövő időszakaira.
Érdemes kiemelni a pénzügyi stabilitás több típusát:
Az ilyen egységet a saját eszközökből történő adósság -behajtás szintje jellemzi
A pénzügyi függetlenségi arány az egyik legfontosabb pénzügyi és gazdasági mutatónak tűnik, és gondosan használják a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének tanulmányozásakor.
A pénzügyi függetlenségi mutató egy olyan mutató, amely jellemzi a saját tőke részesedését a szervezet összes eszközállományában.
A pénzügyi függetlenségi arány lényege, hogy megmutassa, hogy az eszközök melyik részét biztosítják saját forrásai, és melyik részét vonzzák hitelintézetek.
Ez az információ nagyon fontos a hitelforrások képviselői számára.
A bankok és a befektetők érdeklődnek a mutató értéke iránt:
minél magasabb, annál valószínűbb, hogy hitelt bocsát ki.
Végtére is, a magas mutató azt jelzi, hogy a szervezet képes fizetni adóssági kötelezettségeit személyes források bevonásával, még akkor is, ha a többit kölcsönkérik.
Ezenkívül az a vállalat, amely nagyszámú hitelfelvételt használ fel, jelentős összegű kamatot fizet, ezért nem rendelkezik elegendő forrással a tartalékok létrehozásához és a jövedelem növeléséhez.
Jelenleg nincs merev keret, amelyen belül a pénzügyi függetlenségi arányt tekintik a legoptimálisabbnak.
A közgazdászok körében azonban az a vélemény van, hogy a szavatolótőke részesedésének az összes eszköz legalább felének (50%-ának) kell lennie.
Ezt a nézőpontot egész egyszerűen megmagyarázzák: ha a hitelezők követelik az összes meglévő kötelezettségük törlesztését, akkor a szervezet képes lesz eladni a kialakult vagyon 50 százalékát a személyes tőke rovására.
A világ gyakorlatában ennek az együtthatónak a minimális értékét 30-40 százalékos nagyságrendben tekintik elfogadhatónak.
A külföldi szakértők azonban gyakrabban használják a „pénzügyi függőségi mutató” mutatót. Jelentésében az ellenkezője, bár a saját és a felvett tőke arányát is mutatja.
Ennek az aránynak az értelmezésekor több tényezőt kell figyelembe venni.
Ezek tartalmazzák:
A pénzügyi függetlenségi együttható standard értéke a 0.6.
A vállalat pénzügyi helyzetét jobbnak tekintik, annál magasabb a pénzügyi függetlenségi együttható.
Az indikátorhoz való közelség jelezheti a szervezet fejlődésének ütemének ideiglenes felfüggesztését.
A kölcsönzött pénzeszközök vonzásának teljes megtagadása megfosztja a vállalatot a további eszközöktől, ami miatt lehetséges a szervezet bevételeinek növelése.
Ennek ellenére válsághelyzetben a negatív pénzügyi következmények kockázata minimálisra csökken.
A pénzügyi függetlenség arányának kiszámításához ki kell számítani a saját tőke és a tartalékok közötti arány és az eszközök teljes összegének értékét.
Az eszközök és források csoportjának kiszámítására szolgáló képletet is alkalmazhatja.
Ebben az esetben a tőkét és a rendelkezésre álló tartalékokat összehasonlítják a leglikvidebb eszközök, a gyorsan eladható eszközök, a lassan eladható eszközök és a nehezen eladható eszközök összértékével.
A mérlegadatok alkalmazásakor a következő képletet kell használni:
a 490. és a 700. sor rokon.
Az 1. számú nyomtatvány szerint a 490. sorban a következő sorok összege jelenik meg:
Tekintsünk egy példát a pénzügyi függetlenségi együttható kiszámítására.
Az év elején és végén a vállalkozás mérlege 1,436 milliárd rubel, illetve 1,685 milliárd rubel. A szavatoló tőke az év elején 584 millió rubelt tett ki, a végén - 673 millió rubelt.
Az együttható évre vonatkozó értékének kiszámításakor először meg kell határoznia a pénzügyi függetlenségi együttható értékét az év elején:
673/1685 = 0,39.
0,39 / 0,406 = 0,96 (3,94%-kal csökkent).
Ezután meghatározzuk a pénzügyi függetlenségi együttható tényleges értékének és a normatívnak az arányát:
A pénzügyi függetlenségi arány a hétköznapi helyzetekben is alkalmazható.
Ebben az esetben ezt az arányt a nyereség és a beruházási költségek arányának kell tekinteni.
Érdemes törekedni arra, hogy a pénzügyi függetlenségi együttható értéke egy legyen.
Ez azt mutatja, hogy a befektetett pénzeszközök elegendőek az összes várható költség fedezésére.
Egy olyan helyzetben, amikor a bevételek és kiadások optimális arányát elérik, csak a befektetett alapokon keresztül lehet létezni, anélkül, hogy bármilyen korlátozást tapasztalnánk.
Fontolgat autonómia arány(másik neve a pénzügyi függetlenségi együttható), amely a vállalkozás pénzügyi stabilitási együtthatóinak csoportjába tartozik. Mint valószínűleg emlékszik, a pénzügyi mutatók négy csoportja létezik: likviditás, jövedelmezőség, üzleti tevékenység és pénzügyi stabilitás. Ez az együttható az utolsó csoportba tartozik. Azonnal tisztázni kell a likviditás és a pénzügyi stabilitás csoportjai közötti különbséget, mivel gyakran összetévesztik őket. A legfontosabb különbség a vállalat fizetőképességének eltérő megítélésében rejlik, így a likviditási csoportból származó együtthatók a rövid távú fizetőképességet, a pénzügyi stabilitási csoport együtthatói pedig a vállalkozás hosszú távú fizetőképességét értékelik.
Tekintsük az autonómia (pénzügyi függetlenség) együtthatót a következő séma szerint: először beszélünk annak gazdasági jelentéséről, majd megadjuk a számítási képletet, majd példát veszünk az OAO Severstal orosz vállalkozás számára, és ne felejtsük el hogy elmondjam a standard értékeket.
Autonómia arány (analóg: pénzügyi függetlenség) - mutatja a vállalkozás függetlenségét a hitelezőktől. Az arány a saját tőke aránya az eszközök teljes összegéhez viszonyítva, ezáltal a saját tőke arányát mutatja az eszközök teljes szerkezetében (amely magában foglalja a saját tőkét és az adósságot is). Ha a tőkehányados értéke alacsony, ez azt jelzi, hogy a vállalat pénzügyileg instabil (a hitelezőktől függően).
Az autonómia (pénzügyi függetlenség) együtthatóját a választottbírósági vezetők a vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésekor használják az Orosz Föderáció Kormányának 2003. június 25 -i kormányrendeletével, 367. sz. pénzügyi elemzést végezni a választottbírósági vezető részéről. "
Így ezt az arányt használják fel a pénzügyi elemzők a saját pénzügyi diagnosztikájukra vonatkozó vállalati diagnosztikájukhoz, valamint a választottbírósági vezetők.
Soroljuk fel az autonómia együttható más szerzők által használt szinonimáit.
Pénzügyi függetlenség,
Saját tőke koncentráció aránya,
Tulajdonosi arány,
Függetlenségi együttható,
Saját tőke az összes eszközhöz,
EQ / TA.
Valójában az összes fent felsorolt név az autonómia egyik együtthatója, de a szakirodalomban gyakran másképp nevezik.
Folytassuk az autonómia -együttható kiszámításának képletével, amelynek formája a következő lesz:
Az autonómia (pénzügyi függetlenség) aránya = Saját tőke / Eszközök = 1300. sor / 1600. sor
1300. oldal - az összes szavatoló tőke összege,
Az 1600. oldal az összes eszköz összege.
A régi mérleg szerint (2011 -ig) a saját tőke arányát a következő képlet alapján határozták meg:
Autonómia arány = 490. oldal / 700. oldal
A külföldi szakirodalomban az autonómia -együttható a következő lesz:
EtTA =EK /TA
EC ( Saját tőke) - a vállalkozás saját tőkéje;
TA ( Összes eszköz) - az eszközök összege.
A pénzügyi elemzés világgyakorlatában ezt használják pénzügyi függőségi arány(Adósságráta), amely az autonómia arány (pénzügyi függetlenség) fordítottja. Az autonómia (pénzügyi függetlenség) együtthatója és a pénzügyi függőségi együttható hasonló, mivel mindkét esetben saját tőkét és adósságtőkét használnak.
A pénzügyi függőség arányának kiszámítására szolgáló képlet a következő:
Pénzügyi függőségi arány (Adósságarány) = Források / Eszközök
Az Orosz Föderáció Regionális Fejlesztési Minisztériumának 2010. április 17 -i 173. számú rendelete (8.2.1.2. Pont) szerint a pénzügyi függőségi arány a következő RAS szerinti számítási képlettel rendelkezett:
Pénzügyi függőségi arány = (590. sor + 690. sor - 630. sor - 640. sor - 650. sor) / (700. sor)
A mérleg új formája szerint a képlet a következő:
Függőségi arány = (1400. sor + 1500. sor - 1530. sor - 1540. sor) / 1700. sor
Ennek az aránynak a kiszámításához elegendő a nyilvános számviteli kimutatás (mérleg és eredménykimutatás).
Egy másik pénzügyi mutató, amely hasonló a saját tőke arányához pénzügyi tőkeáttételi mutató(Adósság / saját tőke arány). Ezt a mutatót a következő képlet alapján kell kiszámítani:
Pénzügyi tőkeáttételi arány = Források / Saját tőke
Ez az arány, valamint a tőkehányados és a pénzügyi függőségi mutató a saját tőke és a felvett alapok arányát mutatja. Az orosz valóság számára az ajánlott és optimális érték ennek az együtthatónak az értéke - 1.
Az autonómia arány kiszámításához szükségünk van a vállalkozás mérlegére. Javaslom, hogy vegye fel a pénzügyi adatokat az InvestFunds webhelyéről. Vegyük a 4 beszámolási időszak mérlegét: 2013 3. és 4. negyedévét, valamint 2014. első két negyedévét. Az alábbiakban látható a Severstal importált mérlegének képe. Tisztázom, hogy a jelentést a RAS (orosz számviteli rendszer) szerint nyújtják.
A JSC "Severstal" autonómia arányának kiszámítása
Autonómia arány 2013-3 = 187646670/396107499 = 0,47
Autonómia arány 2013-4 = 191002492/399926531 = 0,47
Autonómia arány 2014-1 = 181977490/391313809 = 0,46
Autonómia arány 2014-2 = 192818659/387994606 = 0,5
Az OAO Severstal autonómiaaránya nem sokat változott mind a négy elemzett időszakban. Megállapítható, hogy a vállalkozás pénzügyi helyzete stabil.
Oroszországban az autonómia együttható standard értéke> 0,5. Az optimális érték 0,6-0,7 tartományban van. Például külföldi forrásokban az együttható standard értéke az Egyesült Államokban és Európában 0,5, Dél -Koreában - 0,3. Az autonómia arányt figyelembe kell venni az azonos iparágba tartozó vállalkozások vonatkozásában. Ez lehetővé teszi, hogy pontosabban meghatározhassa helyét a hasonló vállalkozások általános rendszerében. Mivel a fent javasolt irányértékek csak általános irányelvek.
Összefoglaló
Összefoglalom az autonómia arány (pénzügyi függetlenség) elemzését. Ez egy fontos együttható, amely tükrözi a vállalkozás pénzügyi stabilitását, és szükséges a számításhoz és a további elemzéshez. Általában pénzügyi elemzők és választottbírósági vezetők használják. A vállalkozás függetlenségét mutatja a hitelezőktől (külső kölcsönvett források).