A pénzügyi kérdések megoldására sok vállalat belső és harmadik felektől származó finanszírozási forrásokat használ. A második esetben a vállalkozásnak egy bizonyos szakaszban lehetnek úgynevezett hosszú távú és rövid távú kötelezettségei. Ha léteznek, a cég vagy vállalkozás egyik fő feladata az adósságok időben történő visszafizetése, míg a kapott pénzeszközök nem a cég tulajdonát képezik, egyszerűen felhasználja őket addig az időpontig, amikor esedékessé válnak.
Ez a típusú hitelalap a következő tulajdonságokkal rendelkezik:
A leírt adósságot olyan arány alkalmazásával fejezik ki, amely megmutatja a kötelezettségek arányát a teljes adóssághoz viszonyítva. Ennek az együtthatónak a kiszámításához használja a következő képletet:
Kkz = Ko: (Ko + Do)
felhasznált kötelezettségek:
Az elvégzett műveletek után kapott mutató megmutatja, hogy egy gazdálkodó egység mennyire függ egy 12 hónapos időszak alatt felvett pénzügyi injekcióktól. Ha a rövid lejáratú kötelezettségek aránya magasnak bizonyult, ez azt jelzi, hogy a vállalat fizetőképes, tekintélyes és megbízható.
Az adósságkötelezettségek bejelentésekor a társaság összes kölcsönvett alapját figyelembe kell venni. A társaság rövid lejáratú kötelezettségei a következő elemekből állnak:
A rövid lejáratú kötelezettségek több altípusra oszthatók:
Ez a fajta adósság azért alakulhat ki, mert lehetetlen megjósolni a cég által megkapott jövedelmet, vagy a veszteségek összegét. Például azon a területen, ahol a vállalat gyártja termékeit, mindig fennáll a lehetősége természeti katasztrófáknak vagy ember okozta katasztrófáknak. Ez a fenyegetés jelentősen megzavarhatja a vállalat termelési ciklusát. Úgy gondolják, hogy a katasztrófa bekövetkezésének valószínűsége magas, alacsony vagy közepes lehet.
A rövid lejáratú kötelezettségek két kategóriába sorolhatók:
Az elszámolási kötelezettségek konkrét összegét az elszámolás időpontja előtt nem lehet meghatározni. Mivel az elszámolás dátuma szükségszerűen eljön, a könyvelő feladata pontosan kiszámítani azt az összeget, amelyet a hitelt felvevő társaságnak vissza kell fizetnie. Az ilyen típusú kötelezettségek közé tartoznak az ingatlanadók vagy a nyereségadók, a cégek alkalmazottainak fizetett üdülései vagy a jótállási igények teljesítése.
A pontosan meghatározható rövid lejáratú kötelezettségek a szerződésben előírt vagy a jogszabályokban meghatározott és pontosan kiszámítható jövőbeli fizetések. Az ilyen kötelezettségek figyelembevételével meg kell határozni az egyes kötelezettségekért fizetendő előírt összeg rendelkezésre állását, és ellenőrizni kell, hogy az adósság kifizetését megfelelően rögzítették-e. Példák pontosan meghatározható kötelezettségekre: banki kölcsönök, váltók, osztalékok, számlák. Ez magában foglalja a meg nem keresett jövedelmet, a jövedéki adókat és a forgalmi adók befizetését is.
Az ilyen értékpapírok szemantikai jelentéssel bírnak, mint a "fizetendő kötelezettségek" fogalma. A társaság váltókat használ olyan termékek és finanszírozás megszerzésére, amelyek nem vesznek részt az üzleti vállalkozás fő tevékenységeinek végrehajtásában.
A rövid lejáratú értékpapírokat hagyományosan biztosítékokra és nem fedezettekre bontják. Ezt a besorolást nagyrészt azok a feltételek határozzák meg, amelyekben a megállapodás megkötésekor megállapodtak. Az adós társaság tulajdonának jelzálogkölcsönei vagy a vagyon lefoglalásának joga biztosítéknak tekinthető.
Ha a társaságnak rövid lejáratú adósságai vannak ilyen váltókkal fedezve, akkor az eszközöket a beszámolóban rögzítik, amelyek segítségével ezeket a kötelezettségeket visszafizetik.
Ma a vállalatok kamat- és nem kamatozó váltókkal működnek. A kamatozó értékpapírokat egyértelműen meghatározott kamat jellemzi. A kamatmentes számlákon nincs nyoma a felszámított kamatnak, de felhasználásuk után továbbra is további kamatra van szükség.
Az előlegek azzal a ténnyel járnak, hogy a tranzakciók végrehajtása során gyakran felmerülnek üzleti kockázatok. Ha a társaság előleget kér, és az ügyfél nem teljesíti a szerződés feltételeit, akkor ennek a kifizetésnek a segítségével legalább részben meg lehet téríteni a veszteségeket.
Ha más típusú kötelezettségekről beszélünk, ezek magukban foglalhatják az alkalmazottak fizetését, valamint a kölcsön kamatát.
Külön kiadási tétel az adók. Mindig szerepel a rövid lejáratú adósság struktúrájában. Az adók tartalmazzák az összes pénzt, amelyet a különféle osztályok költségvetésébe juttatnak el.
Miután összefoglalták a társaság munkájának értékelését, és benyújtották az összes beszámolási dokumentációt, osztalékot halmoznak fel - azokat a részvényeseknek fizetik ki. A gazdálkodó mérlegének kötelezettségei tartalmazzák a hitelezők követelései szerinti transzfereket is. A társaságnak lehet más típusú rövid lejáratú adóssága - bérhátralék. Ha a vállalat nem fizette ki a személyzetet, akkor a még ki nem fizetett pénzeszközöket rövid lejáratú kötelezettségeknek nevezik.
Rövid lejáratú eszközök - a társaság tőkéjének azon részei, amelyeket rövid lejáratú kötelezettségek kifizetésére használnak, amelyek lejárata nem haladhatja meg a 12 hónapot. Ezek az eszközök a vállalkozás létrehozásának pillanatában jönnek létre. Ezek tartalmazzák:
A rövid lejáratú eszközök feltöltése olyan forrásokból is lehetséges, mint:
A hosszú lejáratú kötelezettségek alatt olyan kölcsönöket értünk, amelyeket a beérkezés napjától számított 12 hónapot meghaladó időszak után fizetnek vissza. A hosszú lejáratú kötelezettségek a következőket tartalmazzák:
A gazdálkodó hosszú távú kötelezettségeiről szóló jelentések rögzítésekor meg kell adni a következő információkat:
Fontos! A kötvényekkel kapcsolatos hosszú lejáratú kötelezettségekről szóló adatok jelentésekor meg kell adnia azokat az információkat, amelyek névértékük csökkenéséhez vezethetnek. Szükséges továbbá minden információ rögzítése az ezen kötelezettségek kedvezményeiről vagy bónuszairól.
Bizonyos esetekben, ha a megállapodás bizonyos feltételeit megsértik, a hitelező követelheti a kölcsön azonnali visszafizetését. Ebben az esetben a nemzetközi normák szerint ezeket a kötelezettségeket rövid távúnak kell tekinteni. Ezeket a kötelezettségeket csak a következő esetekben lehet hosszú távúnak tekinteni:
A hosszú lejáratú kötelezettségek a vállalkozás különféle típusú adósságai is, amelyek visszafizetése a 12 hónapos mérföldkövet meghaladó feltételekkel történik. Ez a típusú kötelezettség magában foglalja a vállalkozás becsült kötelezettségeit, halasztott adó kötelezettségeket és adósság kötelezettségeket.
A hosszú lejáratú kötelezettségek gyakran használt típusai:
Egy gazdasági egység pénzügyi stabilitásának értékelésekor a társaság hosszú távú kötelezettségeit két alcsoportra osztják:
A hosszú lejáratú kötelezettségek fedezeti hányada a következő számított mutató: a rendelkezésre álló források nettó növekedésének és a hosszú lejáratú kötelezettségekre vonatkozó kifizetések összegének aránya.
A szabad pénzeszközök nettó növekedését a vállalat nettó nyereségének kell érteni az értékcsökkenés és az adók elszámolása után. Hosszú távú kötelezettségekre vonatkozó kifizetések alatt - a korábban felvett pénzeszközök megtérülése és a felhalmozott kamatok kifizetése.
Fontos! Bizonyos számlákon a helyes jelentés készítéséhez magyarázó információkat kell megadni a megjegyzésekben. Például, ha a váltókat nagy összegekre bocsátják ki, akkor egy magyarázó feljegyzés készül, amelyben feltüntetik a lejárati dátumot, az egyenlegeket és a kamatterheket, valamint ezen pénzügyi dokumentumok egyéb jellemzőit.
Ha valamilyen különleges kölcsönszerződést kötöttek, kereskedelmi hiteleket bocsátottak ki vagy hitelkereteket nyitottak, az ilyen dokumentumokat szintén közzé kell tenni.
Rövid lejáratú kötelezettségek esetében a mérleg ötödik szakasza, a hosszú lejáratú kötelezettségeké - a negyedik. A mérlegben szereplő hosszú lejáratú kötelezettségek számuk szerint öt sorból állnak:
Gyakran a vállalkozásnál levont adólevonásokat nem tekintik hosszú távú kötelezettségeknek. A legtöbb vállalat negyedévente von le adót, ami azt jelenti, hogy a kifizetéseket évente többször hajtják végre, ezért rövid lejáratúnak minősülnek. A hosszú lejáratú adósságkötelezettségek a társaság szavatolótőkéjeként is működhetnek.
Például, ha hitelt vettek fel hosszú időre és alacsony kamatozással, vagy ha egyáltalán nincs kamat a hitelezéshez. Egy gazdasági egység által vállalt hosszú távú kötelezettségek, ha az infláció jelenleg magas a piacon, előnyös lehet a társaság számára. Az infláció hatására a pénz értéke folyamatosan csökken. Tehát ma 1 millió rubelért kevesebb árut lehet vásárolni, mint 10 évvel ezelőtt. Ezt a pontot, a fentiekkel együtt, fontos figyelembe venni a könyvelés során a vállalat stabilitásának és fizetőképességének biztosítása érdekében.
P3 A hosszú lejáratú kötelezettségek olyan kötelezettségek, amelyek kifizetését 12 hónapot meghaladó időszakban kell teljesíteni.
Nyilvánvaló, hogy ez magában foglal mindent (összefoglalva a 4. szakaszban).
Ennek megfelelően, ha ezeket a tételeket rövid lejáratú kötelezettségekből veszik ki, akkor a mutató értéke megváltozik. De ezeknek a mutatóknak csak az egyikét viselheti el, vagy egyáltalán nem bír el cikkeket.
Az a tény, hogy a jövőbeli kiadásokra és fizetésekre képzett tartalékok (becsült kötelezettségek) mindenképpen rövid lejáratú kötelezettségekre vonatkoznak. A másképp író szerzők pedig tévednek.
A halasztott jövedelem tekintetében most kapják meg őket, és a jövőbeni időszakokra vonatkoznak. Ezért valójában mind rövid, mind hosszú távúak.
Ezért a pénzügyi menedzsment szempontjából van értelme a halasztott jövedelmeket hosszú lejáratú kötelezettségekre utalni, a rövid lejáratú kötelezettségek között pedig tartalékot kell hagyni a jövőbeli kiadásokra és kifizetésekre (becsült kötelezettségek).
Ha pontatlanságot, elírási hibát lát - kérjük, jelezze a megjegyzésekben is. Igyekszem a lehető legegyszerűbben írni, de ha valami még mindig nem világos, kérdéseket és pontosításokat lehet írni az oldal bármely cikkéhez fűzött megjegyzésekben.
Üdvözlettel: Alexander Krylov,
A mérleg likviditása- Ez a mértéke a vállalat kötelezettségeinek eszközökkel történő fedezettségének, amelynek pénzre váltásának időszaka megfelel a kötelezettségek lejáratának. A vállalkozás fizetőképessége a mérleg likviditásának mértékétől függ. A likviditás fő jele a forgóeszközök költségének formális túllépése a rövid lejáratú kötelezettségek felett. És minél nagyobb ez a többlet, annál kedvezőbb a társaság pénzügyi helyzete a likviditás helyzetéből.
A mérleg likviditásának meghatározásának relevanciája különösen fontos a gazdasági instabilitás körülményei között, valamint a vállalkozás csődje miatt felszámolásakor. Ez felveti a kérdést: van-e a vállalatnak elegendő forrása adósságainak fedezésére. Ugyanez a probléma merül fel, amikor meg kell határozni, hogy van-e elegendő pénzeszköze a vállalatnak a hitelezőkkel történő elszámoláshoz, azaz az adósság felszámolásának (visszafizetésének) képessége a rendelkezésre álló pénzeszközökkel. Ebben az esetben a likviditásról beszélve azt értjük, hogy a vállalkozás forgótőkéje elméletileg elegendő a rövid lejáratú kötelezettségek kifizetéséhez.
A vállalkozás mérlegének likviditásának elemzéséhez az eszközöket a likviditás mértéke szerint csoportosítják - a leggyorsabban pénzzé konvertálva a legkevesebbé. A kötelezettségeket a kötelezettségek megfizetésének sürgőssége szerint csoportosítják. Az alábbi táblázat egy tipikus csoportosítást mutat be:
Asztal. A mérleg eszközeinek és forrásainak csoportosítása a likviditás elemzése céljából
| Eszközök | Kötelezettségek | ||||||
| Csoport név | Kijelölés | Szerkezet | Csoport név | Kijelölés | Szerkezet | ||
| Egyenleg 2011-ig | Egyenleg 2011 óta | Egyenleg 2011-ig | Egyenleg 2011 óta | ||||
| A legtöbb likvid eszköz | A1 | 260 + 250 | 1250 + 1240 | A legsürgősebb kötelezettségvállalások | P1 | 620 + 630 | 1520. o |
| Gyorsan realizálható eszközök | A2 | 240 + 270 | 1230. o | Rövid lejáratú kötelezettségek | P2 | bldg. 610 + 650 + 660 | bldg. 1510 + 1540 + 1550 |
| Lassan realizálható eszközök | A3 | 210 + 220 - 216. o | bldg. 1210 + 1220 + 1260 - 12605 | Hosszú lejáratú kötelezettségek | P3 | 590. oldal | 1400. o |
| Nehezen eladható eszközök | A4 | 190 + 230 | 1100. o | Állandó kötelezettségek | P4 | 490 + 640–216 | 1300 + 1530 - 12605 |
| Eszközök összesen | VA | Összes kötelezettség | BP | ||||
POKOL. Sheremet rámutat az igényre: vonja le az alapokból és az elkülönített finanszírozásból nem fedezett költségeket, valamint a munkavállalókkal az általuk kapott kölcsönökkel kapcsolatos elszámolások összegét. Csökkennek az alapokból és a célzott finanszírozásból nem fedezett kiadások, valamint az általuk kapott kölcsönökkel az alkalmazottakkal szembeni elszámolások többlete, mint a banki kölcsönök összege, a munkavállalóknak a szervezet külön pénzeszközeinek rovására történő kölcsönök miatt. amikor az immobilizációt levonják a szavatolótőke-források összegéből. Ha egy belső elemzés során más adósok és egyéb eszközök tételek szerinti immobilizálását észlelik, akkor a gyors eszközök összege is csökken az értékével.(AD Sheremet. A gazdasági tevékenység átfogó elemzése - M.: "Infra - M", 2009).
A mérleg likviditásának felméréséhez, figyelembe véve az időbeli tényezőt, minden eszközcsoportot össze kell hasonlítani a megfelelő kötelezettségcsoporttal.
1) Ha az A1> P1 egyenlőtlenség megvalósítható, akkor ez a szervezet fizetőképességét jelzi a mérleg elkészítésekor. A szervezetnek elegendő fedeznie kell az abszolút és a likvid likvid eszközök legsürgősebb kötelezettségeit.
2) Ha az A2> P2 egyenlőtlenség megvalósítható, akkor a gyorsan realizálható eszközök meghaladják a rövid lejáratú kötelezettségeket, és a szervezet a közeljövőben fizetőképes lehet, figyelembe véve a hitelezőkkel történő időben történő elszámolást, a termékek hitelből történő értékesítéséből származó pénzeszközöket.
3) Ha az A3> P3 egyenlőtlenség megvalósítható, akkor a jövőben az értékesítésből és a kifizetésekből származó pénzeszközök időben történő beérkezésével a szervezet fizetőképes lehet egy olyan időszakra, amely megegyezik a forgótőke forgalmának átlagos időtartamával a fizetési mérleg.
Az első három feltétel teljesítése automatikusan a feltétel teljesüléséhez vezet: A4<=П4
Ennek a feltételnek a teljesítése a szervezet pénzügyi stabilitásának minimumfeltételének betartásáról, a saját forgótőke rendelkezésre állásáról tanúskodik.
Az eszközcsoportok és a megfelelő kötelezettségcsoportok összehasonlítása alapján ítéletet hoznak a vállalati egyenleg likviditásáról
A likvid források és kötelezettségek összehasonlítása lehetővé teszi a következő mutatók kiszámítását:
Meg kell azonban jegyezni, hogy a mérleg likviditásának elemzése a fenti séma szerint hozzávetőleges, részletesebb a fizetőképesség elemzése a pénzügyi mutatók alkalmazásával.
1. A jelenlegi likviditási ráta megmutatja, hogy a vállalat rendelkezik-e elegendő pénzzel, amely felhasználható az év során rövid távon fennálló kötelezettségei kifizetésére. Ez a vállalat fizetőképességének fő mutatója. Az aktuális likviditási arányt a következő képlet határozza meg:
K = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
A világ gyakorlatában ennek az együtthatónak az értéke 1-2 között kell lennie. Természetesen vannak olyan körülmények, amelyekben ennek a mutatónak az értéke magasabb lehet, azonban ha a jelenlegi likviditási ráta meghaladja a 2-3 értéket, ez általában a vállalkozás alapjainak irracionális felhasználását jelzi. Az egy alatti aktuális likviditási ráta értéke a vállalkozás fizetésképtelenségét jelzi.
2. Gyors arány, vagy a "kritikus értékelés" együtthatója megmutatja, hogy a vállalkozás likvid eszközei hogyan fedezik rövid távú adósságát. A gyors arányt a képlet határozza meg:
K = (A1 + A2) / (P1 + P2)
A vállalkozás likvid eszközei tartalmazzák a vállalkozás összes forgóeszközét, a készletek kivételével. Ez a mutató határozza meg, hogy a fizetendő elszámolók mekkora hányada fizethető vissza a leglikvidább eszközök rovására, azaz megmutatja, hogy a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek mely részét lehet azonnal visszafizetni a különböző számlákon lévő pénzeszközök kárára, rövid távon. értékpapírok, valamint az elszámolások bevételei. Ennek a mutatónak az ajánlott értéke 0,7-0,8 és 1,5 között van.
3. Abszolút likviditási ráta megmutatja, hogy a tartozás mely részét tudja a társaság azonnal kifizetni. Az abszolút likviditási hányadot a következő képlettel számítják ki:
K = A1 / (P1 + P2)
Megmutatja, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek mekkora részét lehet azonnal visszafizetni a különböző számlákon lévő alapok, rövid lejáratú értékpapírok, valamint az adósokkal történő elszámolások bevételein. Ennek a mutatónak az értéke nem csökkenhet 0,2 alá.
4. A mérleg likviditásának egészének átfogó értékeléséhez ajánlott használni a társaság mérlegének likviditásának általános mutatója, amely a vállalkozás összes likvid eszközének és az összes fizetési kötelezettség (rövid lejáratú, hosszú távú, középtávú) összegének arányát mutatja, feltéve, hogy a likvid eszközök és fizetési kötelezettségek különféle csoportjai szerepelnek a feltüntetett összegek bizonyos súlyokkal, amelyek figyelembe veszik jelentőségüket a pénzeszközök átvételének és a kötelezettségek visszafizetésének időzítése szempontjából. A mérleg likviditásának általános mutatóját a következő képlet határozza meg:
K = (A1 + 0,5 * A2 + 0,3 * A3) / (P1 + 0,5 * P2 + 0,3 * P3)
Értékeli a vállalat pénzügyi helyzetének változását a likviditás szempontjából. Ezt a mutatót használják, amikor megbízható partnert választanak a potenciális partnerek közül a pénzügyi kimutatások alapján. Ennek az együtthatónak nagyobbnak vagy egyenlőnek kell lennie, mint 1.
5. Saját tőke arány megmutatja, hogy a társaság saját forgó eszközeinek mekkora része szükséges pénzügyi stabilitásához. Meghatározza:
K = (A4 - A4) / (A1 + A2 + A3)
Ennek az együtthatónak nagyobbnak vagy egyenlőnek kell lennie, mint 0,1.
6. Funkcionális tőke rugalmassági arány megmutatja, hogy a működő tőke milyen része van a készletekben. Ha ez a mutató csökken, akkor ez pozitív tény. Az arány alapján határozzuk meg:
K = A3 / [(A1 + A2 + A3) - (P1 + P2)]
A mérleg likviditásának elemzése során a figyelembe vett likviditási mutatók mindegyikét kiszámítják a beszámolási időszak elején és végén. Ha az együttható tényleges értéke nem felel meg a normál korlátozásnak, akkor a dinamika (az érték növekedése vagy csökkenése) alapján megbecsülhető. Meg kell jegyezni, hogy a legtöbb esetben a magas likviditás elérése ellentétes a magasabb jövedelmezőség biztosításával. A legracionálisabb politika a likviditás és a jövedelmezőség optimális kombinációjának biztosítása a vállalkozás számára.
A fenti mutatókkal együtt a likviditás állapotának felméréséhez használhatja a következő mutatókat: nettó cash flow (NCF - nettó cash flow); működési tevékenységből származó pénzáramlás (CFO - Operations Cash Flow); a működési tevékenységből származó cash flow a működőtőke változásaihoz igazítva (OCF - működési cash flow); az üzemi tevékenységből származó cash flow, a működőtőke változásaihoz igazítva és a beruházási igény kielégítése érdekében (OCFI - működési cash flow a befektetések után); szabad cash flow (FCF - Free Cash Flow).
Ugyanakkor, függetlenül az életciklus szakaszától, amelyben a vállalkozás található, a vezetés kénytelen megoldani a likviditás optimális szintjének meghatározásával kapcsolatos problémát, mivel egyrészt az eszközök elégtelen likviditása mind a fizetésképtelenség, mind az esetleges csőd, másrészt a likviditás feleslege a jövedelmezőség csökkenéséhez vezethet. Emiatt a modern gyakorlat egyre fejlettebb eljárások megjelenését igényli a likviditás állapotának elemzésére és diagnosztizálására.
A hosszú lejáratú kötelezettségek tükrözik a beszámolás dátumától számított egy évnél hosszabb lejáratú hitelek és kölcsönök fennálló összegét.
Sok hosszú lejáratú kötelezettség, a hosszú lejáratú adósságon és a halasztott adó kötelezettségen kívül, inkább pénzügyi, mint termelékeny. Gyakran külön soron (például lízingkötelezettségek) vannak kifüggesztve, és akkor nem vezetnek a készpénzköltségek csökkenéséhez. Ha a releváns cikkek jelentősek, és a részletek nem egyértelműek, az információkat magának a vállalatnak kell megkeresnie.
Az V. szakasz A hosszú lejáratú kötelezettségek célja, hogy tükrözzék a bankoktól származó hosszú lejáratú kölcsönök, valamint más vállalkozásoktól és intézményektıl kapott kölcsönök adósságát a beszámolási idıpontban.
Feltételezzük, hogy a hosszú lejáratú kötelezettségek befektetett eszközök és tőkebefektetések finanszírozására szolgálnak.
DP - a vállalkozás hosszú távú kötelezettségeinek (kötelezettségeinek) összege.
A hosszú lejáratú kötelezettségek második szakaszának számlái összefoglalják a jogi személy tevékenységének finanszírozására kívülről kapott pénzeszközök állapotára vonatkozó információkat. Külső források a következők: banki kölcsönök és más hitelezőktől származó kölcsönök. A devizában lévő pénzeszközöket a második szakasz számláin rubelben számolják el.
A hosszú lejáratú kötelezettségek szerkezetét jellemző kapitalizációs arányokat logikusan kiegészítik a második csoport mutatói, az úgynevezett fedezeti arányok, amelyek lehetővé teszik annak felmérését, hogy a vállalat képes-e fenntartani a források jelenlegi struktúráját. Mint tudják, minden forrásnak megvan a maga értéke, és ebben az értelemben a fő különbség a saját tőke és a felvett tőke között az, hogy az osztalékfizetés, mint a saját tőke felhasználásának ára, opcionális, míg a kamatfizetés, amely a árat kell fizetni egy kereskedelmi szervezet által a felvett tőke vonzásáért. Más szavakkal, ellentétben az osztalékfizetéssel, a kamatfizetés katasztrofális pénzügyi következményekkel járhat, beleértve a csődöt is. Így a felvett források vonzása összefügg a rögzített pénzügyi költségek terheivel, amelyeket legalább a folyó jövedelemmel kell fedezni.
A hosszú lejáratú kötelezettségek szerkezetét jellemző kapitalizációs arányokat logikusan kiegészítik a második csoport mutatói, az úgynevezett fedezeti arányok, amelyek lehetővé teszik annak felmérését, hogy a vállalat képes-e fenntartani a források jelenlegi struktúráját. Mint tudják, minden forrásnak saját költsége van, és a fő különbség a saját tőke és a felvett tőke között, ebben az értelemben az, hogy az osztalék kifizetése a saját tőke felhasználásának áraként opcionális, míg a kamat fizetése, amely az az ár, amelyet egy kereskedelmi szervezet fizet a kölcsönkölcsön megszerzéséért. Más szavakkal, ellentétben az osztalékfizetéssel, a kamatfizetés katasztrofális pénzügyi következményekkel járhat, beleértve a csődöt is. Így a felvett források vonzása összefügg az állandó pénzügyi kiadások terheivel, amelyet legalább a folyó jövedelemnek kell fedeznie.
A hosszú lejáratú kötelezettségek szerkezetét jellemző kapitalizációs arányokat logikusan kiegészítik a második csoport mutatói, az úgynevezett fedezeti arányok, amelyek lehetővé teszik annak felmérését, hogy a vállalat képes-e fenntartani a források jelenlegi struktúráját. Mint tudják, bármely forrásnak ára van, ebben az értelemben a saját tőke és a felvett tőke közötti fő különbség az, hogy az osztalékok kifizetése a saját tőke felhasználásának áraként nem feltétlenül kötelező, míg a kamatfizetés, amely a árat kell fizetni egy kereskedelmi szervezet által a felvett tőke vonzásáért. Más szavakkal, ellentétben az osztalékfizetéssel, a kamatfizetés katasztrofális következményekkel járhat. Így a felvett források vonzása összefügg a rögzített pénzügyi költségek terheivel, amelyeket legalább a folyó jövedelemmel kell fedezni.
A hitelek gyakorlatilag nem vonzódtak: a hosszú lejáratú kötelezettségek aránya 17 8-ról 14 5% -ra csökkent, és a rövid lejáratú kölcsönök aránya jelentéktelen mértékben változott.
A felvett tőke szerkezetének aránya lehetővé teszi a hosszú lejáratú kötelezettségek részarányának megállapítását a kölcsönvett alapok teljes összegében.
Az 1. sor egy agresszív stratégiát jellemez, amelyben a hosszú lejáratú kötelezettségek fedezik a befektetett eszközöket és a forgóeszközök szisztémás részét. A vállalkozás ezen stratégiájának megfelelően hosszú távú kötelezettségeinek 68 millió rubelt kell elérnie. A finanszírozási források további igényét rövid lejáratú kötelezettségek fedezik.
A leggyakoribb nézet az, hogy a tőkét hosszú lejáratú kötelezettségekként értik.
Az agresszív modell (9.7. Ábra) azt jelenti, hogy a hosszú lejáratú kötelezettségek fedezeti forrásokként szolgálnak a befektetett eszközök és a forgóeszközök szisztémás részének, azaz hogy a gazdasági tevékenységek megvalósításához szükséges minimum. A forgóeszközök változó részét teljes mértékben fedezik a rövid lejáratú kötelezettségek. A likviditás szempontjából ez a stratégia szintén nagyon kockázatos, mivel a való életben lehetetlen csak a forgóeszközök minimális értékére korlátozódni.
Forgóeszköz-gazdálkodási modellek. Ennek vagy annak a stratégiának a megválasztása a hosszú lejáratú kötelezettségek értékének megállapításával és annak alapján a nettó működő tőke értékének a hosszú lejáratú kötelezettségek és a befektetett eszközök közötti különbség kiszámításával jár.
Ellentétes helyzet állhat elő, ha a rövid távú megoldásokat hosszú távú kötelezettségek finanszírozzák. Ezután a pénzügyi piac jövedelmezőségének csökkenésével a vállalkozás azt kockáztatja, hogy kevesebb jövedelemhez jut, mint amennyi az adósság régi, magasabb ütemű kiszolgálásához szükséges.
A nyugellátási kötelezettségek a hosszú lejáratú kötelezettségekre képzett céltartalékok tág kategóriájába tartoznak, amelyeket a kötelezettség meghatározatlan összege és lejáratuk időzítése jellemez.
A vállalkozás tevékenységeinek stratégiai szempontból történő finanszírozása szempontjából a hosszú távú kötelezettségek különös jelentőséggel bírnak.
A konzervatív modell azt feltételezi, hogy a forgóeszközök változó részét a hosszú lejáratú kötelezettségek is fedezik.
A mérlegfőösszeg a következő szakaszokból áll: IV Tőke és tartalékok, V Hosszú lejáratú kötelezettségek és VI Rövid lejáratú kötelezettségek, amelyek a kölcsönök lejáratának összefüggésében adnak információt a felvett tőkéről.
Tőkepapírokat bocsátanak ki az alaptőke vagy a hosszú lejáratú kötelezettségek kialakítása vagy növelése érdekében, ami a vállalkozás termelési és kereskedelmi tevékenységének bővítéséhez szükséges.
A lassan mozgó eszközöknek (késztermékek, nyersanyagok és kellékek készleteinek) fedezniük kell a hosszú lejáratú kötelezettségeket (hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök), vagy meghaladják azokat.
Emlékeztetni kell arra, hogy a társaság által a kötvények kibocsátásából felhalmozott pénzeszközök növelik a hosszú távú kötelezettségeket, de nem növelik az alaptőkét.
Emlékeztetni kell arra, hogy a társaság által a kötvények kibocsátásából gyűjtött források növelik a hosszú távú kötelezettségeket, de nem növelik az alaptőkét.
A részvénytársaság kötelezettségei, figyelembe véve, megegyeznek az V. mérleg és a hosszú távú kötelezettségek és a VI rövid lejáratú kötelezettségek szakaszainak összesítésével, megnövelve a célzott finanszírozás összegével. és nyugták (p.
A pénzügyi tőkeáttétel potenciális lehetőség a vállalkozás nyereségének befolyásolására a hosszú lejáratú kötelezettségek volumenének és szerkezetének megváltoztatásával. A pénzügyi tőkeáttétel hatása az, hogy a felvett forrásokat használó társaság megváltoztatja a saját tőke nettó jövedelmezőségét és osztalékképességét.
A pénzügyi tőkeáttétel meghatározza a vállalat nettó eredményének befolyásolásának lehetőségét a hosszú lejáratú kötelezettségek volumenének és szerkezetének megváltoztatásával.
Forgóeszköz-gazdálkodási modellek. A többi modell (stratégia) azon a tényen alapul, hogy a működő tőke egy részét hosszú távú kötelezettségeknek kell fedezni.
A konzervatív modell (9.8. Ábra) azt feltételezi, hogy a forgóeszközök változó részét is fedezik hosszú lejáratú kötelezettségek. Ebben az esetben nincsenek rövid lejáratú kötelezettségek, és nincs kockázat a likviditás elvesztésére. Természetesen a modell mesterséges.
A banki kölcsönök és hitelfelvételek adósságrátáját (K5) a hosszú lejáratú kötelezettségek, valamint a rövid lejáratú banki kölcsönök és kölcsönök összegének a havi átlagos bevétellel való elosztásának hányadosaként számítják ki.
A dokumentumok gyakran pénzügyi tevékenységből származó pénzként tükrözik, és a hosszú lejáratú kötelezettségek és a saját tőke változásainak kombinációja.
Pénzügyi tőkeáttétel: meghatározható mint potenciális lehetőség a nyereség kialakulásának befolyásolására a kölcsönzött forrásokból származó hosszú lejáratú kötelezettségek - hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök - volumenének és szerkezetének megváltoztatásával. Minél több hosszú lejáratú hitelt és hitelt vonz a vállalkozás, annál többet fizet rájuk kamatot. Ezt a kamatot a nyereség rovására fizetik, ezért minél nagyobb a kölcsönzött források aránya a hosszú távú források összegében, ha egyéb dolgok egyenlőek, annál magasabb a pénzügyi tőkeáttétel szintje. Végül a pénzügyi tőkeáttétel jellemzi a nettó és a mérleg szerinti eredmény kapcsolatát.
Ebben az esetben a befektetett eszközöket, a forgóeszközök szisztémás részét és a forgóeszközök változó részének körülbelül felét hosszú lejáratú kötelezettségek fedezik. Bizonyos időpontokban a társaságnak lehet többlete forgóeszközzel, ami negatívan befolyásolja a nyereséget, de ezt árnak tekintik a likviditás elvesztésének kockázatának megfelelő szinten tartásáért.
Valós saját tőke (ezer rubel. Ennek megfelelően a felvett és a saját tőke arányának kiszámításakor a korrigált kölcsönöket úgy kapják meg, hogy a 4. hosszú lejáratú kötelezettségek és az 5. rövid lejáratú kötelezettségek eredményének összegét növelik a tétel összegével. Célfinanszírozás és bevételek (p.
Mérsékelt eszközfinanszírozási stratégia. A mérsékelt stratégia feltételezi, hogy a pénzügyi vezetőnek meg kell találnia az optimális egyensúlyt a vállalat fizetésképtelenségének kockázata és a hosszú lejáratú kötelezettségek megtakarításának megbízhatósága között. Bizonyos esetekben a rövid távú finanszírozás volumene részben fedezheti az állandó forgóeszközöket. A mérsékelt stratégia csökkenti a veszteségek kockázatát, mivel megvalósítása során a vállalkozás nem tapasztalja a pénzügyi források hiányát, és csökkenti a pénzügyi erőforrások nem hatékony felhasználásából eredő veszteségeket. A pénzügyi eszközök forrásának sajátos szerkezetét meghatározva a pénzügyi menedzsert a társaság tevékenységének végső célja - a részvények piaci értékének növelése - vezérli.
A mérleg forrásai a következő három szakasz mutatóit tükrözik: 1) saját és azzal egyenértékű források forrásai; 2) hosszú lejáratú kötelezettségek; 3) elszámolások és egyéb kötelezettségek. A mérlegkötelezettség második és harmadik szakasza lehetővé teszi, hogy képet kapjon a társaság által felhasznált kölcsön tőke teljes összegéről.
Az ötödik szakasz - hosszú lejáratú kötelezettségek - a felvett pénzeszközöket tükrözi, ideértve a banki kölcsönöket és a 12 hónapnál hosszabb lejáratú egyéb hiteleket, valamint az egyéb hosszú lejáratú kötelezettségeket.
Tehát a vállalatban uralkodó pénzügyi tőkeáttétel szintje jellemző arra, hogy a hosszú távú kötelezettségek volumenének és szerkezetének megváltoztatásával képes befolyásolni egy kereskedelmi szervezet nettó eredményét.
Ennek vagy annak a stratégiának a választása a hosszú lejáratú kötelezettségek értékének megállapításával és annak alapján a nettó működő tőke értékének a hosszú lejáratú kötelezettségek és a befektetett eszközök közötti különbség kiszámításával jár.
Mivel a hosszú távú finanszírozási források vonzódnak sürgősségi, fizetési és visszafizetési feltételekkel, a K7 együttható 1 0 értékének túllépése olyan helyzetben, amikor a hosszú lejáratú kötelezettségeket vissza kell adni, az instabilitás súlyos bizonyítékának kell tekinteni a vállalkozás pénzügyi állapota.
A társaság hosszú távon felvett alapjainak nagyságát össze kell hasonlítani a befektetett eszközök nagyságával (a mérleg szerinti eszköz 110–136. I. szakasza), mivel a hosszú lejáratú kötelezettségek és a befektetett eszközök közötti negatív különbség jellemzi az üzleti potenciál és az ügyfél menedzsmentje negatív, mivel a tőkebefektetéseket a folyó fogyasztásra és a forgótőke feltöltésére fordítják. A vállalat saját tőkéjének felhasználása sokszorosító hatással negatív eredménnyel működik, ami elkerülhetetlenül egy adott típusú üzleti vállalkozás tönkremeneteléhez és felszámolásához vezet.
A mérleg forrásainak ötödik szakasza A hosszú lejáratú kötelezettségek a felvett pénzeszközöket (banki kölcsönök és egyéb, a beszámolási nap után 12 hónappal később fizetendő kölcsönök), egyéb hosszú lejáratú kötelezettségeket mutatják.
Az eszközök és források élettartamának összeegyeztetésének módszere az, hogy a forgótőke változó részét rövid lejáratú kölcsönökből és kölcsönökből, az állandó részt pedig hosszú lejáratú kötelezettségekből, saját tőkéből és spontán keletkező tartozásokból finanszírozzák.
A kötelezettség egy gazdasági egység adóssága a beszámolás napján fennáll, amely gazdasági tevékenységének tényleges megvalósulása következménye, és amelynek számításai az eszközök kiáramlásához vezetnek. A kötelezettség egy megállapodás, egy jogi norma, valamint az üzleti szokások alapján keletkezhet (a Pénzügyminisztérium, az IPB Elnöki Tanácsa által 1997. december 29-én a Számviteli Módszertani Tanács, az IPB Elnöki Tanácsa által jóváhagyott Koncepció 7.3. Pontja). .
A szervezet mérlegében a kötelezettségeket a kötelezettségek tükrözik. Ráadásul rövid és hosszú lejáratú kötelezettségek lebontásával (). Szeretnénk emlékeztetni arra, hogy a hosszú lejáratú kötelezettségek azok, amelyek lejárati ideje meghaladja a beszámolási napot követő 12 hónapot (a PBU 4/99 19. pontja). Milyen kötelezettségek tükröződnek a hosszú távú összetételben a szervezet mérlegében, és hogyan vannak részletezve, konzultációnk során elmondjuk.
A mérleg IV. Szakaszát "hosszú lejáratú kötelezettségek" -nek nevezik. A következő cikkeket tartalmazza (a Pénzügyminisztérium 2010.07.02-i végzése, 66n. Sz.):
A szervezet mérlegében a hosszú lejáratú kötelezettségek összegének tükrözése érdekében fel kell használni az egyes számlák beszámolási napján fennálló hitelegyenlegére vonatkozó információkat.
Itt van egy algoritmus a hosszú lejáratú kötelezettségek tételeinek mutatóinak kiszámításához a mérlegben (a Pénzügyminisztérium 2000. október 31-i végzése, 94n. Szám). Felhívjuk figyelmét, hogy például a "K67" a 67-es számla hitelegyenlegét jelenti a beszámolás napján.
| A mutató neve | A kód | Melyik fiókadatokat használják | Algoritmus a mutató kiszámításához |
|---|---|---|---|
| Hitelfelvételek | 1410 | 67 "Hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök elszámolása" | К67 (a beszámolás napján 12 hónapnál hosszabb lejáratú adósság tekintetében) |
| Halasztott adókötelezettségek | 1420 | 77 "Halasztott adókötelezettségek" | К77 |
| Becsült kötelezettségek | 1430 | 96 "Céltartalék jövőbeli kiadásokra" | К96 (a beszámolási napot követő 12 hónapnál hosszabb lejáratú becsült kötelezettségek tekintetében) |
| Egyéb kötelezettségek | 1450 | 60 "Elszámolások szállítókkal és vállalkozókkal", 62 "Elszámolások vevőkkel és ügyfelekkel", 68 "Elszámolások adókkal és díjakkal", 69 "Társadalombiztosítási és biztonsági elszámolások", 76 "Elszámolások különböző adósokkal és hitelezőkkel", 86 "Cél finanszírozás " | K60 + K62 + K68 + K69 + K76 + K86 (mindez a hosszú lejáratú adósság szempontjából) |
Emlékeztetünk arra, hogy a beérkezett előlegek után fizetendő héa csökkenti a mérlegben azokat a tartozásokat, amelyekkel kiszámították (a Pénzügyminisztérium 2013. január 9-i, 07-02-18 / 01 sz. Levele). Ez például azt jelenti, hogy a beszámolás napján kapott előleg 118 000 rubel (18% áfával együtt) 100 000 rubel (118 000 - 118 000 * 18/118) összegben tükröződik a mérlegben. . Hasonlóképpen, az előleg áfája nem jelenik meg a kötelezettségben, hanem csökkenti a mérlegben szereplő követelések összegét.
