Struktura a klasifikace oběžných aktiv podniku. Analýza struktury oběžných aktiv. Složení pracovního kapitálu podniku

Pod strukturou pracovního kapitálu se rozumí poměr jednotlivých prvků v jejich celku.

Znalost a analýza struktury pracovního kapitálu v podniku je velmi důležitá, protože do určité míry charakterizuje finanční situaci v té či oné době podniku. Například nadměrné zvýšení podílu pohledávek, hotových výrobků na skladě, nedokončené výroby ukazuje na zhoršení finanční situace podniku. Pohledávky charakterizují odklon finančních prostředků z obratu daného podniku a jejich použití dlužníky, dlužníky v jejich obratu. Růst podílu nedokončené výroby, hotových výrobků na skladě ukazuje na odklon pracovního kapitálu z oběhu, pokles tržeb, potažmo zisků. To vše naznačuje, že podnik potřebuje řídit pracovní kapitál, aby optimalizoval svou strukturu a zvýšil svůj obrat.

Protože ve výrobním procesu vznikají nové materiálové hodnoty (nová hodnota), bude struktura pracovního kapitálu (a následně i efektivita jejich využití) tím příznivější, čím větší bude jejich podíl sloužit výrobnímu sektoru, tj. tím větší podíl na celkové výši pracovního kapitálu zaujímá pracovní kapitál.

Struktura pracovního kapitálu v podniku je nestabilní a mění se dynamika pod vlivem mnoha důvodů.

1. Specifika podniku. V podnicích s dlouhým

výrobní cyklus (například při stavbě lodí) má velký podíl na nedokončené výrobě; těžební podniky mají velký podíl na nákladech příštích období. V podnicích, kde je výrobní proces pomíjivý, je zpravidla velký podíl zásob;

2. Kvalita hotových výrobků. Pokud podnik vyrábí nekvalitní výrobky, které nejsou mezi kupujícími poptávané, pak se podíl hotových výrobků ve skladech prudce zvyšuje;

3. Úroveň koncentrace, specializace, spolupráce a kombinace výroby;

4. Urychlení vědeckotechnického pokroku. Tento faktor ovlivňuje strukturu pracovního kapitálu mnoha způsoby a prakticky na poměr všech prvků. Pokud podnik zavede úsporná zařízení a technologie, bezodpadovou výrobu, pak se to bezprostředně projeví na snížení podílu zásob ve struktuře pracovního kapitálu.

Důležitým ukazatelem struktury pracovního kapitálu je poměr mezi prostředky investovanými ve sféře výroby a ve sféře oběhu. Od správného rozdělení celkového množství pracovního kapitálu mezi sféru výroby a sféru oběhu závisí do značné míry jejich normální fungování, rychlost obratu a úplnost jejich inherentních funkcí: výroba a platba a zúčtování (obrázek 1).

Obrázek 1 - Struktura oběžných aktiv podniku

Podle ekonomického obsahu lze oběžná aktiva rozdělit na:

Revolvingová výrobní aktiva;

oběhové fondy.

Rozdělení pracovního kapitálu na pracovní kapitál a oběhové fondy je dáno přítomností dvou sfér individuálního oběhu prostředků: sféry výroby a sféry oběhu. Revolvingové fondy a oběhové fondy jsou propojeny a vzájemně závislé, odrážejíc zvláštnosti jejich sféry použití.

Zvýšení efektivity využití pracovního kapitálu je tedy dosaženo lepším využitím jak pracovního kapitálu, tak oběhových fondů. Skladba pracovního kapitálu je chápána jako soubor prvků tvořících provozní kapitál a oběhové fondy.

Prvky pracovního kapitálu jsou: suroviny, základní materiály a nakupované polotovary; pomocné materiály; palivo a palivo; nádoby a materiály nádob; díly pro opravy; nářadí, domácí inventář a další předměty na nošení; nedokončená výroba a polotovary vlastní výroby; Budoucí výdaje; hotové výrobky; odeslané zboží; hotovost; dlužníci; ostatní.

Podle místa a role v procesu reprodukce se pracovní kapitál dělí do následujících čtyř skupin:

Prostředky investované do zásob;

Prostředky investované do nedokončené výroby a náklady příštích období;

Prostředky investované do hotových výrobků;

Hotovost a peněžní prostředky v osadách.

Podle stupně plánování se pracovní kapitál dělí na standardizovaný a nestandardizovaný. Nestandardizované zboží zahrnuje odeslané zboží, hotovost a finanční prostředky na úhradách. Všechny ostatní prvky pracovního kapitálu podléhají přídělovému systému.

Podle zdrojů tvorby se pracovní kapitál dělí na vlastní (a je jim přirovnáván) a vypůjčený.

Přítomnost vlastních a vypůjčených prostředků v obratu podniku je vysvětlena zvláštnostmi organizace výrobního procesu. Stálý minimální objem prostředků na financování potřeb výroby je zajišťován vlastními prostředky. Dočasná potřeba finančních prostředků vzniklá vlivem důvodů závislých a nezávislých na podniku je kryta půjčkou a jinými vypůjčenými zdroji.

Bibliografický popis:

Nesterov A.K. Složení a struktura pracovního kapitálu podniku // Vzdělávací encyklopedie ODiplom.ru

Složení a struktura pracovního kapitálu by se měla posuzovat na základě stanoviska, že pojem pracovního kapitálu je širší než pracovní kapitál, protože oběhové fondy jsou součástí pracovního kapitálu.

Pracovní kapitál zahrnuje provozní kapitál a oběhové fondy. Respektive:

Oběžný výrobní majetek je využíván ve sféře výroby.
Oběhové fondy se zabývají směnou.

Složení pracovního kapitálu je určeno výhradně zvláštnostmi jejich použití v podniku s přihlédnutím k jejich distribuci v různých oblastech výroby a prodeje.

Složení pracovního kapitálu podniku ve svém jádru odráží jeho umístění v závislosti na tom, zda jsou v určité formě: hotovost, výroba nebo komodita. což je odpovídajícím způsobem znázorněno na obrázku.

Složení pracovního kapitálu podniku

Složení pracovního kapitálu podniku odpovídá jejich zařazení podle účelu ve výrobním procesu, tzn. o prvcích provozního kapitálu a oběžných fondů.

1. Výrobní zásoby a suroviny

Základní materiály a suroviny jsou předměty práce, ze kterých se vyrábí produkty.
Polotovary jsou materiály, které prošly určitým stupněm zpracování, ale nejsou hotovými výrobky.
Palivo – zahrnuje ropu, plyn, benzín, uhlí atd. a slouží pro technologické, motorové, ekonomické a jiné potřeby podniku.
Pomocné materiály - slouží k ovlivnění hlavních materiálů, surovin a polotovarů za účelem poskytnutí dodatečných, nikoli však hlavních vlastností hotového výrobku, jakož i pro údržbu, opravy, údržbu nástrojů a usnadnění výrobních procesů.
Nízkohodnotné a opotřebitelné věci - používané v pracovním procesu, pro potřeby domácnosti atd.

2. Nedokončená výroba - výrobky, které ještě prošly všemi fázemi výroby, tzn. nestaly se hotovými výrobky, stejně jako nekompletními výrobky.

3. Náklady příštích období - vzniklé v účetním období, ale vztahují se k následujícím účetním obdobím.

20. Pracovní kapitál, jeho složení a struktura.

Hotové výrobky - část hotového zboží, která je ve skladu podniku. Jedná se o plně hotový, vyrobený a dokončený produkt.

5. Odeslané zboží – část hotového výrobku, která byla odeslána zákazníkům, ale ještě nebyla zaplacena.

6. Pohledávky - dluh protistrany vůči podniku.

7. Hotovost - peněžní prostředky na zúčtovacích účtech a v pokladně podniku.

Struktura pracovního kapitálu

Na rozdíl od složení pracovního kapitálu je jejich struktura složitější kategorií, protože implikuje přítomnost standardizovaných a nestandardizovaných oběžných aktiv. Regulovaná oběžná aktiva zahrnují hmotná oběžná aktiva a nestandardizovaná aktiva zahrnují finanční oběžná aktiva.

Struktura pracovního kapitálu tedy kromě pracovního kapitálu a oběhových fondů zohledňuje jak hmotná, tak finanční oběžná aktiva. Struktura pracovního kapitálu znázorněno na obrázku.

Struktura pracovního kapitálu podniku

Podle této struktury se oběžný výrobní majetek, stejně jako peněžní prostředky ve sféře oběhu, dělí na jednotlivé prvky s přihlédnutím ke skutečnosti, že všechny mají zcela specifickou finanční a materiální podstatu. S tímto vědomím struktura pracovního kapitálu v konkrétním podniku je tvořen s ohledem na potřebu zajistit kontinuitu výrobního procesu. Respektive:

V závislosti na odvětví a oboru činnosti tvoří podniky odlišnou strukturu pracovního kapitálu, která je dána nezbytným poměrem mezi jednotlivými prvky a proporcemi nezbytnými pro kontinuální výrobní proces.

U konkrétního podniku je struktura pracovního kapitálu vyjádřena v procentech jednotlivých prvků – to umožňuje vyhodnotit rozložení zdrojů mezi jednotlivé prvky oběžných aktiv.

Informace pro takové hodnocení jsou převzaty z druhé části rozvahy a lze je graficky znázornit například takto:

Struktura pracovního kapitálu konkrétního podniku

Při posuzování struktury pracovního kapitálu podniku je také důležité vypočítat, jaká část pracovního kapitálu je tvořena na úkor vlastních zdrojů a která část je na úkor cizích zdrojů.

Literatura

Lyubushin N.P. Finanční analýza. – M.: Knorus, 2016.
Lyubushin N.P. Ekonomika organizace. – M.: Knorus, 2016.
Mormul N.F. Podniková ekonomika. Teorie a praxe. – M.: Omega-L, 2015.
Finanční řízení. Podnikové finance. / Ed. A.A. Volodin. – M.: Infra-M, 2015.
Sergeev I.V., Veretennikova I.I. Ekonomika organizace (podniku). – M.: Yurayt, 2017.

Pojem "oběžná aktiva" a jejich klasifikace.

Oběžná (oběžná, mobilní) aktiva se obvykle nazývají prostředky organizací investované do jejich ekonomické činnosti, které lze krátkodobě použít, spotřebovat nebo prodat. Tato doba ve většině odvětví ekonomiky nepřesahuje 12 měsíců (rok), v některých případech však může být i více než 12 měsíců (např. v těžkém strojírenství, stavebnictví). Oběžná aktiva tedy slouží běžným obchodním činnostem během běžného provozního cyklu.

Pracovní kapitál má dvojí povahu. Na jedné straně představují část majetku (aktiv) organizace. Na druhé straně je součástí jeho provozního kapitálu, který zajišťuje ekonomický oběh peněžních prostředků a je tvořen na úkor vlastních a cizích zdrojů (závazků). Souhrn oběžných aktiv a pracovního kapitálu představuje pracovní kapitál ekonomické organizace.

oběžná aktiva- charakterizovat souhrn hodnot majetku podniku, které slouží běžné výrobní a obchodní (provozní) činnosti a jsou plně spotřebovány během jednoho výrobního a obchodního cyklu.

Podle typu oběžných aktiv lze rozdělit:

— současný výrobní majetek. Patří sem suroviny, základní materiály a polotovary, pomocné materiály, pohonné hmoty, nádoby, náhradní díly atd., dále nedokončená výroba a náklady příštích období;

— oběžných aktiv v oběhu. Jedná se o prostředky podniku investované do zásob hotových výrobků, zboží odeslaného, ale nezaplaceného (pohledávky), dále pokladní hotovost a na účtech (viz obr. 1)

Podle stupně likvidity se rozlišují:

— absolutně likvidní aktiva. Patří sem oběžná aktiva, která nevyžadují prodej a jsou hotovými platebními prostředky: hotovost;

— vysoce likvidní aktiva. Charakterizují skupinu aktiv, která lze rychle přeměnit na hotovost (obvykle do měsíce), aniž by došlo k výrazným ztrátám jejich tržní hodnoty: krátkodobé finanční investice, krátkodobé pohledávky;

— středně likvidní aktiva. Tento typ zahrnuje oběžná aktiva, která lze přeměnit na hotovost bez citelných ztrát jejich aktuální tržní hodnoty v období jednoho až šesti měsíců: pohledávky (kromě krátkodobých), zásoby hotových výrobků;

— málo likvidní aktiva. Patří sem oběžná aktiva podniku, která lze přeměnit na hotovost bez ztráty jejich aktuální tržní hodnoty až po významné době (od šesti měsíců a více): zásoby surovin a polotovarů, nedokončená výroba;

— nelikvidní aktiva. Majetek, který nelze samostatně přeměnit na hotovost. Lze je prodat pouze jako součást komplexu nemovitostí: nedobytné pohledávky, odložené výdaje.

Podle povahy finančních zdrojů formace:

— hrubá oběžná aktiva. Charakterizujte celkový objem oběžných aktiv tvořených na úkor vlastního a cizího kapitálu;

— čistá oběžná aktiva. Jedná se o oběžná aktiva, která jsou tvořena na úkor vlastního a dlouhodobého cizího kapitálu. Vypočítá se jako rozdíl mezi oběžnými aktivy a krátkodobými závazky:

CHA \u003d OA - KFO;

NVA – čistá oběžná aktiva;

ОА - oběžná aktiva;

KFO - krátkodobé krátkodobé finanční závazky.

— vlastní oběžný majetek. Charakterizujte tu část oběžných aktiv, která se tvoří na úkor vlastního kapitálu. Pro výpočet je nutné odečíst dlouhodobý cizí kapitál od hodnoty čistých oběžných aktiv zaměřených na tvorbu oběžných aktiv:

SOA \u003d CHOA - DZK;

SOA \u003d OA - DZK - KFO;

SOA - výše vlastních oběžných aktiv podniku;

SLC - dlouhodobý cizí kapitál.

Pokud společnost nevyužívá k financování pracovního kapitálu dlouhodobý cizí kapitál, pak jsou výše vlastních a čistých oběžných aktiv stejné.

Podle povahy účasti na operačním procesu:

— oběžná aktiva sloužící výrobnímu cyklu: suroviny, materiály, nedokončená výroba, hotové výrobky;

— oběžná aktiva sloužící finančnímu cyklu: hotovost, pohledávky.

Podle období fungování oběžných aktiv

— stálý oběžný majetek. Představuje stálou část oběžných aktiv, která není závislá na sezónních a jiných výkyvech provozní činnosti, tzn. je neredukovatelné minimum oběžných aktiv pro udržení provozního cyklu;

— variabilní oběžná aktiva. Jedná se o proměnlivou část oběžných aktiv, která je spojena s nárůstem výroby a prodeje výrobků, potřebou tvorby zásob pro sezónní skladování, dlouhodobé dodávky a speciální účely.

2. Hlavní zdroje a formy financování oběžných aktiv.

Pro podnik je nejdůležitější optimalizovat investování variabilní části oběžných aktiv, jejichž potřeba se může v čase měnit z mnoha důvodů, jako jsou obecné růstové trendy, sezónní výkyvy, nepředvídatelné denní a měsíční změny.

Možnosti investování do oběžných aktiv závisí na zvoleném typu finanční politiky.

Při dirigování konzervativní politika měnící se část oběžných aktiv je kryta dlouhodobými závazky. Tito. podnik drží poměrně velkou rezervu obchodovatelných cenných papírů. Když potřeba zásob a dalších oběžných aktiv začne stoupat, firma prodává snadno obchodovatelné cenné papíry a za peníze si koupí, co potřebuje. Když se produkt prodá a zásoby se sníží, firma reinvestuje své volné peníze do obchodovatelných cenných papírů.

V agresivní politiku podnik krátkodobě financuje měnící se část oběžných aktiv na úkor cizích půjček. Tito. má relativně malé držby obchodovatelných cenných papírů, protože mají tendenci být nízko výnosné. Když potřeba zásob a dalších aktiv začne stoupat, firma si jednoduše krátkodobě půjčí požadované množství peněz. Firma cyklicky splácí úvěry, když aktivum již není potřeba.

umírněný přístup spočívá v tom, že společnosti poskytují krátkodobé půjčky, aby uspokojily finanční potřeby na vrcholu, ale během období recese si udržují hotovostní rezervu ve formě obchodovatelných cenných papírů. Jak se oběžná aktiva hromadí, firma čerpá z této rezervy před poskytnutím krátkodobé půjčky. To vám umožňuje mírně navýšit oběžná aktiva, než se uchýlíte ke krátkodobým výpůjčkám.

Účely a povaha použití určitých typů pracovního kapitálu mají výrazné charakteristické rysy. Proto v organizacích s velkým množstvím použitého pracovního kapitálu vzniká samostatná politika pro řízení jeho jednotlivých složek: zásob, pohledávek, hotovosti

Zdroji tvorby pracovního kapitálu jsou vlastní, vypůjčené a dodatečně přitahované finanční prostředky. Informace o velikosti vlastních zdrojů jsou uvedeny zejména v rozvaze v části „Kapitál a rezervy“ a v části I f. č. 5 přílohy roční uzávěrky. Informace o vypůjčených a získaných zdrojích finančních prostředků jsou uvedeny v části V závazku v rozvaze a v části 2, 3, 8f. č. 5 přílohy roční uzávěrky.

Na úkor vlastních zdrojů se zpravidla tvoří minimální stabilní část pracovního kapitálu. Přítomnost vlastního pracovního kapitálu umožňuje podniku volně manévrovat, zvyšovat efektivitu a udržitelnost jeho činností.

K tvorbě pracovního kapitálu dochází v okamžiku vytvoření organizace a vytvoření jejího základního kapitálu na úkor investičních fondů zakladatelů. Minimální potřebu provozního kapitálu organizace v budoucnu kryje z vlastních zdrojů: zisk, základní kapitál, rezervní kapitál, akumulační fond a účelové financování. Organizace má však z řady objektivních důvodů (inflace, růst objemu výroby, zpoždění plateb zákaznických účtů) dočasné dodatečné potřeby pracovního kapitálu, které nelze pokrýt z vlastních zdrojů.

Složení a struktura oběžných aktiv podniku

V takových případech se jedná o cizí zdroje na finanční podporu hospodářské činnosti: bankovní a komerční úvěry, půjčky, slevu na dani z investic, investiční vklady zaměstnanců organizace, vázané půjčky, ale i zdroje ekvivalentní vlastním prostředkům, tzv. stabilní závazky. Ty nepatří k podniku, ale jsou neustále v jeho oběhu a slouží jako zdroj tvorby pracovního kapitálu ve výši jejich minimálního zůstatku. Patří sem: minimální meziměsíční nedoplatky mezd zaměstnancům podniku; rezervy na pokrytí budoucích výdajů; minimální převod dluhu do rozpočtu a mimorozpočtových prostředků; peněžní prostředky věřitelů přijaté jako záloha za výrobky (práce, služby); prostředky kupujících na zástavách za vratné obaly; převodní zůstatky fondu spotřeby atd.

Vypůjčené prostředky jsou především krátkodobé bankovní úvěry, pomocí kterých jsou uspokojovány dočasné dodatečné potřeby pracovního kapitálu. Hlavní směry získávání úvěrů na tvorbu pracovního kapitálu jsou: půjčování sezónním zásobám surovin, materiálů a nákladů spojených se sezónním výrobním procesem; dočasné doplnění nedostatku vlastního provozního kapitálu; provádění zúčtování a zprostředkování platebního obratu.

Bankovní úvěry jsou poskytovány formou investičních (dlouhodobých) úvěrů nebo krátkodobých úvěrů. Účelem bankovních úvěrů je financování výdajů spojených s pořízením dlouhodobého a oběžného majetku, dále financování sezónních potřeb organizace, přechodný růst zásob, přechodný růst pohledávek, odvody daní, mimořádné výdaje.

Krátkodobé půjčky mohou poskytovat: vládní agentury; finanční společnosti; komerční banky; faktoringové společnosti.

Mezi další zdroje tvorby pracovního kapitálu patří podnikové prostředky, které nejsou dočasně přijímány k zamýšlenému účelu (fondy, rezervy atd.).

Správný poměr mezi vlastními, vypůjčenými a vypůjčenými zdroji tvorby pracovního kapitálu hraje důležitou roli při posilování finanční kondice organizace.

Analýza posuzuje potřebu organizace na provozní kapitál, který je následně porovnáván s výší dostupných finančních zdrojů. Analýza zdrojů tvorby pracovního kapitálu přitom zahrnuje nejen posouzení jejich dynamiky, ale také zvážení struktury jako celku podle typů zdrojů a detailů - podle složek vnitřní struktury.

Určení účelnosti přilákání jednoho nebo druhého finančního zdroje se provádí na základě srovnání ukazatelů rentability investic tohoto typu a nákladů (ceny) zdroje. Tento problém se týká zejména vypůjčených prostředků.

V procesu oběhu pracovního kapitálu se zdroje jejich tvorby zpravidla neliší. To však neznamená, že systém tvorby pracovního kapitálu neovlivňuje rychlost a efektivitu využití pracovního kapitálu. Přebytek pracovního kapitálu znamená, že část kapitálu organizace je nečinná a nevytváří příjem. Nedostatek pracovního kapitálu zpomaluje průběh výrobního procesu, zpomaluje tempo ekonomického obratu finančních prostředků organizace.

Otázka zdrojů tvorby pracovního kapitálu je důležitá ještě z jiného hlediska. Podmínky na trhu se neustále mění, takže potřeby organizace po provozním kapitálu jsou nestabilní. Pokrýt je pouze na úkor vlastních zdrojů je většinou prakticky nemožné. Atraktivita práce organizace na úkor vlastních zdrojů ustupuje do pozadí. Zkušenosti ukazují, že ve většině případů je efektivita použití vypůjčených prostředků vyšší než efektivita použití vlastních prostředků. Hlavním úkolem řízení procesu tvorby pracovního kapitálu je proto zajistit efektivitu získávání vypůjčených prostředků.

Složení a struktura oběžných aktiv

Pod strukturou pracovního kapitálu se rozumí poměr jednotlivých prvků v jejich celku.

Znalost a analýza struktury pracovního kapitálu v podniku jsou velmi důležité, protože do určité míry charakterizuje finanční situaci v té či oné době fungování podniku. Například nadměrné zvýšení podílu pohledávek, hotových výrobků na skladě, nedokončené výroby ukazuje na zhoršení finanční situace podniku. Pohledávky charakterizují odklon finančních prostředků z obratu daného podniku a jejich použití dlužníky, dlužníky v jejich obratu. Růst podílu nedokončené výroby, hotových výrobků na skladě svědčí o odklonu pracovního kapitálu z oběhu, snížení objemu prodeje, potažmo zisku. To vše naznačuje, že podnik potřebuje řídit pracovní kapitál, aby optimalizoval svou strukturu a zvýšil svůj obrat.

Struktura pracovního kapitálu v podniku je nestabilní a mění se dynamika pod vlivem mnoha důvodů.

1. Specifika podniku. V podnicích s dlouhým

výrobní cyklus (například při stavbě lodí) má velký podíl na nedokončené výrobě; těžební podniky mají velký podíl na nákladech příštích období.

4.1 Složení, struktura a klasifikace oběžných aktiv

V podnicích, kde je výrobní proces pomíjivý, je zpravidla velký podíl zásob;

2. Kvalita hotových výrobků. Pokud podnik vyrábí nekvalitní výrobky, které nejsou mezi kupujícími poptávané, pak se podíl hotových výrobků ve skladech prudce zvyšuje;

3. Úroveň koncentrace, specializace, spolupráce a kombinace výroby;

Obrázek 1 - Struktura oběžných aktiv podniku

Podle ekonomického obsahu lze oběžná aktiva rozdělit na:

— oběžný výrobní majetek;

- oběhové fondy.

Podle místa a role v procesu reprodukce se pracovní kapitál dělí do následujících čtyř skupin:

- prostředky investované do zásob;

- prostředky investované do nedokončené výroby a nákladů příštích období;

- prostředky investované do hotových výrobků;

— hotovost a peněžní prostředky v osadách.

Podle zdrojů tvorby se pracovní kapitál dělí na vlastní (a je jim přirovnáván) a vypůjčený.

Tento článek pojednává o koncepci a složení oběžných aktiv a také o jejich analýze.

Pracovní kapitál hraje důležitou roli v životě každého podniku. Navzdory tomu, že mají heterogenní strukturu, je nepopiratelné, že OA jsou ve všech fázích a formách výrobního procesu a vážně ovlivňují finanční situaci podniku, úroveň práce a jeho schopnost inovací.

Účelem této studie je studovat složení oběžných aktiv, a k tomu je nutné vyřešit následující úkoly:

odhalit obsah pojmu „oběžná aktiva“;
určit složení OA.

Oběžná aktiva jsou prostředky zajišťující nepřetržitý výrobní proces, které slouží a jsou placeny v průběhu roku nebo pracují na jeden provozní cyklus, pokud přesahuje jeden rok. Podstatou pracovního kapitálu je zajišťovat tyto klíčové funkce: výrobu, která zajišťuje kontinuitu procesu výroby produktu nebo služby, a vypořádání a platbu, která určuje souhrn finančních prostředků zapojených do funkčních peněžních toků, které tvoří zásobu hmotný majetek.

Podle složení lze pracovní kapitál rozdělit do následujících skupin:

Zásoby. Samotné zásoby lze popsat jako druh rezervy, soubor zboží nebo zdrojů, které podnik skladuje. To zahrnuje:
zásoby, které jsou pracovním kapitálem podniku zapojeného do procesu výroby zboží.
nedokončená výroba (WIP) - jedná se o zboží (služby), které neprošlo celým výrobním cyklem, naznačeným technologickou mapou podniku.
hotové výrobky jsou konečným výsledkem výrobního cyklu, jehož kvalita a technické vlastnosti plně odpovídají smlouvě a normám kvality stanoveným podnikem.
zboží, které je produkty podniku a je určeno k následnému prodeji nebo výměně.
Pohledávky. Představuje peněžní částku, kterou je třeba právnické nebo fyzické osobě zaplatit za dodání zboží, surovin nebo za provedení služby.
směnka. Jedná se o dluhový papír, který potvrzuje právo držitele obdržet určitou částku peněz po určité době od osoby, které byla tato směnka vystavena. Za zmínku stojí, že směnka není smlouvou o půjčce, pouze osvědčuje existenci dluhu.
Hotovost a hotovostní ekvivalenty. K hotovosti lze přiřadit ty finanční prostředky, které jsou po ruce a na bankovních vkladech, dokud nejsou vyžádány. Ekvivalenty jsou krátkodobé, vysoce likvidní investice, které jsou snadno směnitelné s malým rizikem změny hodnoty a slouží pouze pro krátkodobé peněžní závazky, nikoli pro investice.
Investované prostředky. Představují příjmy a výdaje peněžních prostředků spojených s nákupem nebo prodejem dlouhodobého majetku podniku.
výnosy budoucích období. Zpravidla se jedná o aktiva přijatá již v běžném účetním období, ve většině případů hotovost, ale přiřaditelná k budoucím obdobím.
Další běžný majetek. Patří mezi ně ty ekonomické zdroje podniku, které nejsou předmětem reflexe v hlavních liniích zprávy. Patří sem: výnosy z prodeje majetku, jehož vlastnictví dosud nebylo zapsáno; časově rozlišená DPH z příjmů, která se dočasně nebere v úvahu; náklady na poškozené věcné zdroje, jakož i manka, jejichž zdroj náhrady nebyl v době posouzení stanoven; DPH předem a spotřební daně, které mají být vráceny v blízké budoucnosti; časově rozlišená, ale neposkytnutá za úplatu, částka stavební smlouvy; hodnota akcií nebo akcií odkoupených za účelem následného dalšího prodeje.

Samotná analýza oběžných aktiv se provádí na základě údajů z formuláře 1 oddílu 2 rozvahy.

Složení a struktura pracovního kapitálu podniku

V průběhu této práce jsou analyzovány jednotlivé skupiny pracovního kapitálu, jejich dynamika a také vliv na celkový stav podniku. Pro začátek můžete odhadnout podíl pracovního kapitálu na celkové struktuře veškerého majetku na konci roku. Jako příklad si vezměme ukazatele Kvazar LLC za roky 2015-2016.

Tabulka 1. Podíl oběžných aktiv společnosti Kvazar sro.



Dlouhodobý majetek
Sekce 1 Celkem
oběžná aktiva


Krátkodobé finanční investice
Pohledávky
Hotovost a hotovostní ekvivalenty
Ostatní OA
Sekce 2 celkem

Krátkodobé závazky
Vypůjčené prostředky
Závazky za zboží a služby
Ostatní krátkodobé závazky
Sekce 5 celkem

Poměr oběžných aktiv k rozvaze v roce 2016: 124*100=60 %;

Poměr oběžných aktiv k rozvaze v roce 2015: 135*100=52 %.

Získaná data naznačují pokles podílu OA, což je považováno za negativní jev a znamená pokles produkčního potenciálu podniku.

Nyní se podíváme blíže na složení oběžných aktiv.

Tabulka 2. Složení oběžných aktiv.

V naší organizaci se oproti loňskému roku snížil podíl oběžných aktiv o 11 tisíc rublů. Tento pokles je způsoben řadou faktorů: navzdory výraznému nárůstu krátkodobých fin. Investice, ostatní komponenty prošly redukcí.

Jediný růst, který je přítomen u krátkodobých finančních investic, je 18 tisíc rublů. nebo 14,5 % To znamená, že během vykazovaného období měla společnost dočasně volnou hotovost, kterou umístila zdarma, ale to vyžaduje podrobnější analýzu tohoto článku. Podíl hotovosti se snížil o 3 %, ale vzhledem k růstu krátkodobých finančních investic to nevzbuzuje výrazné obavy z nedostatku likvidity. Podíl rezerv se také snížil z 20 tisíc rublů. až 24 tisíc rublů

Pohledávky se ve srovnání s předchozím rokem snížily o 19 tisíc rublů. nebo o 14,1 %, je to dáno posílením finanční situace a racionálnějším platebním stykem.

Celková částka škrtů je 5 tisíc rublů. Další analýza by měla směřovat k přesnější identifikaci a odstranění příčin poklesu výše uvedených ukazatelů.

Souhrnně lze konstatovat, že pro určení směru pohybu podniku, jakož i pro posouzení kvality řízení, je nutné znát podrobné složení oběžných aktiv.

oběžná aktiva poskytnout kontinuita oběh kapitálu.

oběžná aktiva- souhrn prostředků zálohovaných na tvorbu oběžných výrobních aktiv a oběhových fondů zajišťujících jejich nepřetržitý oběh.

Revolvingové fondy zahrnují:

Pracovní předměty (suroviny, materiály atd.)
Pracovní prostředek s životností ne delší než 1 rok
Nedokončená výroba a předplacené výdaje

Oběžná aktiva při svém pohybu procházejí třemi po sobě jdoucími fázemi oběhu: peněžní, produktivní a komoditní.

První etapa oběh pracovního kapitálu - měnový. V této fázi dochází k přeměně hotovosti na formu zásob.

Druhá fáze — výrobní. V této fázi náklady na vytvořené produkty nadále postupují, nikoli však v plné výši, ale ve výši použitých výrobních rezerv; zálohují se mzdové náklady, stejně jako převáděná část dlouhodobého majetku.

Na třetí etapa oběh dále postupuje produkt práce (hotové výrobky). Teprve po přeměně zbožní formy nově vytvořené hodnoty na hotovost jsou zálohové prostředky obnoveny na úkor části výnosů z prodeje výrobků.

Standard oběžná aktiva stanoví jejich minimální odhadovanou výši, která je neustále nezbytná pro fungování podniku.

Složení a klasifikace pracovního kapitálu

Analýza oběžných aktiv

Oběžná (běžná, mobilní) aktiva jsou uvedena v druhá část aktiv. Jejich analýza by měla začít seskupování těchto aktiv podle stupně jejich likvidity, tj. proveditelnost. K tomu je třeba určité typy oběžných aktiv rozdělit do následujících skupin:

nejsnáze obchodovatelná aktiva, která mají minimální míru rizika z hlediska jejich likvidity. Patří mezi ně hotovost a snadno realizovatelné (rychle realizovatelné) krátkodobé;
snadno prodejná aktiva s nízkou mírou rizika. Patří sem: organizace se stabilní finanční kondicí, zásoby materiálových zdrojů (s výjimkou zastaralých, které se dlouhodobě nepoužívají ve výrobě), jakož i poptávané hotové výrobky hromadné spotřeby;
oběžná aktiva s průměrnou mírou obchodovatelnosti nebo průměrnou mírou rizika. To může zahrnovat nedokončenou výrobu, náklady příštích období, jakož i hotové výrobky pro průmyslové a technické účely;
těžko prodejná (nízká likvidní) oběžná aktiva, která mají při prodeji vysokou míru rizika. Tato skupina zahrnuje pohledávky organizací s nestabilní finanční situací, zastaralé zásoby materiálových zdrojů, zásoby hotových výrobků, které nejsou poptávány kupujícími.

Při analýze je nutné posoudit dynamiku poměru těžko prodejných aktiv a celkové hodnoty oběžných aktiv, jakož i těžce prodejných a snadno prodejných oběžných aktiv. Pokud se tyto ukazatele zvýší, pak to indikuje pokles likvidity, tzn. čím více prostředků je investováno do oběžných aktiv, která jsou ve vysoce rizikové skupině, tím nižší je likvidita organizace.

Je třeba poznamenat, že taková položka rozvahy, jako je daň z přidané hodnoty z nabytých aktiv, není zahrnuta do oběžných aktiv seskupených podle stupně jejich likvidity, protože tato položka nemůže poskytnout organizaci skutečné peníze.

Po prostudování likvidity oběžných aktiv je třeba přistoupit k úvaze o platnosti výše zásob inventárních položek (zásob).

Organizace vytvářejí standardy akcií podle jejich typů.

Soulad skutečných stavů oběžného majetku se standardy má významný dopad na finanční situaci organizace, což je odhaleno v interní analýze. Přebytek skutečných rezerv (zbytků) nad normami se nazývá nadměrné rezervy (zbytky). Pokud jsou skutečné rezervy menší než normy, pak se to obvykle nazývá nenaplnění normy.

V procesu analýzy je nutné identifikovat, u kterých konkrétních typů rezerv existují přebytečné částky, jaké jsou důvody jejich tvorby a také nastínit opatření k jejich odstranění.

Při interní analýze je nutné identifikovat důvody přítomnosti nadbytečných zásob v organizaci. Takové důvody mohou být:

I. Podle zásob.

Nerovnoměrné, předčasné a neúplné dodávky surovin, materiálů, nakupovaných polotovarů, pohonných hmot, jakož i jejich dovoz za tranzitní sazby, které výrazně převyšují potřebu tohoto nadhodnocení míry spotřeby materiálů na jednotku výkonu, jakož i neúplné zaúčtování zásob materiálu dostupného na skladě v procesu plánování materiálového a technického zabezpečení organizace.
Ušetřete náklady na materiál
Neplnění podnikatelského plánu na výrobu produktů
Růst (zvýšení) pořizovacích nákladů na materiál oproti plánovanému.
Sezónní rozvoz surovin a další důvody.

II. Na nedokončenou výrobu a polotovary vlastní výroby.

Nedostatek dílů, sestav, polotovarů.
Přeplnění plánu na hrubý výkon.
Vytváření nedodělků nedokončené výroby pro dodatečné a zakázky, které nejsou uvedeny v ročním plánu výroby.
Měnící se plány výroby jednotlivých produktů a načasování výroby zakázek, což má za následek tvorbu nedodělků a nákladů na zrušené zakázky a vyřazené produkty.
Zvýšení skutečných nákladů na nedokončenou výrobu ve srovnání s jejími plánovanými náklady.
Nevýhody v účtování nedokončené výroby.

III. Pro hotové výrobky.

Rytmus výroby.
Přeplnění plánu na uvolnění prodejných produktů.
Neúplné zabezpečení objemu vyrobených produktů kontrakty na jeho prodej.
Výroba produktů nízké kvality.
Nadměrná produkce produktů, po kterých je omezená poptávka.
Nedostatek kontejnerů a vozidel pro přepravu produktů.
Ukončení zasílání produktů insolventním kupujícím nebo jejich převedení na zálohovou platbu za produkty.
Přebytek skutečných nákladů na hotové výrobky nad jejich plánovanými náklady.

Pro prohloubení vnitřní analýzy je nutné studovat složení materiálů podle jejich typů, jakostí a profilů.

Podobná podrobná analýza by měla být provedena také pro nedokončenou výrobu a hotové výrobky.

Při analýze zásob se kromě absolutních používají i relativní ukazatele, např. zásoby ve dnech (zůstává ve skladových dnech). Tyto ukazatele vyjadřují závislost velikosti zásob na změnách objemu produkce. Zásoby ve dnech se počítají pro jednotlivé druhy zásob jako poměr jejich zůstatku k jednodennímu obratu. Jednodenní obrat vyjadřuje přechod tohoto druhu zásob do další fáze oběhu a představuje obrat ve prospěch účtu, kde je tento druh zásob zohledněn.

Takže zásoby ve dnech budou stanoveny následovně.

Zásoba surovin ve dnech minus Zbytek (zásoba) surovin a základních základních materiálů materiálů děleno jednodenní spotřebou surovin a základních materiálů

Obdobně se zásoby zjišťují ve dnech pro ostatní druhy výrobních zásob (palivo, kontejnery, náhradní díly atd.).

Zásoby ve dnech nedokončené výroby jsou saldo (rezerva) necertifikované výroby děleno jednodenní produkcí obchodovatelných výrobků ve výrobních nákladech.

Zásoba hotových výrobků ve dnech je zůstatek hotových výrobků dělený jednodenní expedicí výrobků ve výrobních nákladech.

V analýze jsou porovnány skutečné zásoby ve dnech s plánovanými; toto srovnání ukazuje, jaká je odchylka skutečných zásob od norem s přihlédnutím ke skutečné poptávce po těchto zásobách.

Po prostudování stavu zásob přejděme k analýze hotovosti, rovněž zahrnuté do oběžných aktiv.

Pokud jde o určení výnosů z prodeje jako odeslaného, existují nesrovnalosti mezi výší hotovosti a obdrženým ziskem. Analýza peněžních toků poskytuje příležitost vysvětlit důvody těchto nesrovnalostí.

Při analýze jsou použity dvě metody – přímá a nepřímá.

U přímé metody se zjišťuje příliv a odliv prostředků;

přičemž počátečním prvkem je výtěžek z prodeje.

U nepřímé metody je výchozím prvkem zisk, který se upravuje v souvislosti s peněžními toky.

Zvažte podstatu přímé metody. Pokud jde o hlavní činnost organizace, výše finančních prostředků z její realizace se stanoví jako rozdíl mezi příjmem tržeb z prodeje výrobků, prací, služeb a výdaji finančních prostředků spojených s náklady na výrobu a prodej výrobků. . V procesu investiční činnosti se peněžní tok z prodeje dlouhodobého majetku, nehmotného majetku, dlouhodobých cenných papírů snižuje o částku peněžních prostředků vynaložených na pořízení dlouhodobého majetku, nehmotného majetku a dlouhodobých cenných papírů. Výše hotovosti z finančních činností organizace je definována jako rozdíl mezi příjmem výnosů z prodeje jejích akcií, přijetím půjček a půjček a nakládáním s finančními prostředky v důsledku výplat dividend akcionářům a splácením půjček. a půjčky. Obdobně se vypočítá výše hotovosti z ostatních činností. Celková hodnota peněžních prostředků organizace je definována jako součet těchto prostředků z různých činností.

Přímá metoda umožňuje charakterizovat likviditu organizace, protože detailně zobrazuje pohyb finančních prostředků na jejích účtech. Tato metoda však neukazuje vztah mezi finančním výsledkem (zisk) a změnou výše hotovosti. Nepřímá metoda analýzy umožňuje vysvětlit důvody nesouladu mezi dosaženým ziskem za dané období a výší hotovosti. Organizace může mít také druhy příjmů a výdajů, které ovlivňují zisky, ale nemění výši hotovosti. Při analýze hodnoty těchto příjmů a výdajů je upraven čistý zisk organizace. Vyřazením dlouhodobého majetku tak může dojít ke ztrátě ve výši zůstatkové ceny tohoto majetku. V důsledku této operace se výše hotovosti nemění; ne zcela odepsané náklady dlouhodobého majetku by měly být připočteny k čistému zisku. Časové rozlišení odpisů organizací také nezpůsobuje změnu výše hotovosti. Navíc při účtování o prodeji produktů v době jejich expedice obdrží organizace finanční výsledek (zisk) před skutečným přijetím finančních prostředků.

Při analýze byste měli přepočítat (upravit) ukazatele těchto účtů, které ovlivňují výši zisku. Nárůst aktivních účtů je připisován snížení výše zisku a snížení je připisováno zvýšení výše zisku. Pokud například ve vykazovaném období došlo k nárůstu pohledávek za kupujícími a zákazníky, pak se skutečná částka hotovosti sníží. Snížení pohledávek naopak zvyšuje množství hotovosti. Proto by v prvním případě měl být zisk snížen a ve druhém - zvýšen.

Operace prováděné na pasivních účtech ovlivňují hotovost opačným způsobem. Takže např. k výši čistého zisku je třeba přičíst výši časového rozlišení odpisů (amortizace) dlouhodobého majetku, nehmotného majetku, který neovlivňuje výši peněžních prostředků. V důsledku účtování ve skladu materiálů organizace zbývajících po likvidaci dlouhodobého majetku se zisk zvyšuje, ale protože tato operace nezpůsobuje peněžní tok, měla by být jeho výše připsána snížení čistého zisku.

Složení a struktura oběžných aktiv podniku

Správa oběžných aktiv začíná definicí jejich složení a struktury.

Složení pracovního kapitálu ukazuje, z jakých částí a jednotlivých prvků se skládají (obrázek 1.5).

pracovní kapitál
Otáčivý výrobní majetek	oběhové fondy
Prostředky na skladě	Prostředky ve výrobě	Hotové výrobky	Hotovost a pohledávky
Základní materiály Kupované polotovary Komponenty Pomocný materiálů Pohonné hmoty Náhradní díly Zboží nízké hodnoty a spotřební materiál	Nedokončená výroba	Budoucí výdaje	Hotové výrobky skladem	Zboží odesláno	Hotovost	Pohledávky
Normalizovaná oběžná aktiva	Nestandardizovaný oběžný majetek

Obrázek 1.5 - Složení pracovního kapitálu

Struktura pracovního kapitálu odráží poměry (ve formě podílů, procent), které se tvoří mezi složkami pracovního kapitálu podniku nebo jejich jednotlivými prvky.

Výše pracovního kapitálu, který je součástí aktiv pracovního kapitálu, je dána především organizační a technickou úrovní výroby a délkou výrobního cyklu vyráběných výrobků.

Výše pracovního kapitálu použitého ve sféře oběhu závisí na podmínkách prodeje výrobků, systému distribuce zboží, úrovni organizace marketingu a prodeje výrobků.

Politika v oblasti správy oběžného majetku a hlavní etapy její realizace

Hlavním úkolem řízení pracovního kapitálu podniku, as I.A. Forma spočívá ve vytvoření požadovaného objemu, optimalizaci skladby a zajištění efektivního využití oběžných aktiv. Efektivní a cílevědomé řízení se uskutečňuje prostřednictvím rozvoje a důsledné implementace politiky řízení pracovního kapitálu. Podle V. V. Kovaleva by „politika řízení pracovního kapitálu měla zajistit hledání kompromisu mezi rizikem ztráty likvidity a efektivitou práce“. Stejný názor sdílí Novashina T.S., Karpunin V.I., Volnin V.A. .

Shrneme-li názory různých ekonomů na politiku řízení pracovního kapitálu, můžeme rozlišit následující hlavní etapy její realizace.

1) Analýza úrovně a struktury oběžných aktiv podniku v předchozím období, včetně:

Stanovení dynamiky podílu oběžných aktiv, rychlosti změny jejich hodnoty ve srovnání s rychlostí změny hodnoty všech aktiv a objemem prodeje výrobků;

Identifikace trendu změn materiálové spotřeby výrobků;

Stanovení podílu jednotlivých typů oběžných aktiv, analýza dynamiky jejich jednotlivých typů a její porovnání s rychlostí změny objemu výroby a prodeje;

Posouzení úrovně likvidity rozvahy;

Výpočet provozního, výrobního a finančního cyklu podniku, identifikace faktorů ovlivňujících jejich hodnotu;

Stanovení rentability oběžných aktiv;

Analýza struktury zdrojů financování oběžných aktiv.

Výsledky analýzy umožnily zjistit celkovou úroveň efektivnosti řízení oběžných aktiv v podniku a identifikovat hlavní směry jejího zvyšování v následujícím období.

2) Volba politiky tvorby oběžných aktiv podniku.

Ve finančním řízení se rozlišují čtyři modely řízení pracovního kapitálu: ideální, agresivní, konzervativní a umírněný.

· Při ideálním modelu řízení jsou oběžná aktiva plně kryta krátkodobými závazky. Tento model je rizikový z hlediska likvidity. V případě náhlé potřeby úplného vypořádání s věřiteli bude společnost nucena prodat část svého dlouhodobého majetku na pokrytí běžných účtů. Samotný název „ideální“ naznačuje, že tato teorie se v praxi používá jen zřídka.

· Agresivní model řízení pracovního kapitálu se vyznačuje vysokým podílem oběžných aktiv na všech aktivech podniku a dlouhou dobou jejich obratu a také relativně vysokým podílem krátkodobých úvěrů na všech pasivech. Společnost má velké zásoby surovin, materiálů, hotových výrobků, významné pohledávky. Krátkodobý úvěr financuje nejen variabilní, ale i stálou část oběžných aktiv. Čím větší je podíl krátkodobého úvěru na financování trvalého oběžného majetku, tím agresivnější je finanční politika podniku. Tento přístup zaručuje minimalizaci provozních a finančních rizik, ale nepříznivě ovlivňuje efektivitu využití oběžných aktiv – jejich obrat a ziskovost.

· Při řízení oběžného majetku podle konzervativního modelu je podíl oběžných aktiv relativně nízký a doba jejich obratu je krátká. V tomto případě je majetek společnosti kryt pouze vlastním kapitálem a dlouhodobými závazky. Podíl krátkodobého financování na celkové hodnotě všech závazků je tedy malý. Společnost využívá tento přístup k řízení pracovního kapitálu v podmínkách, kdy je předem znám objem tržeb, načasování příjmu finančních prostředků a plateb na závazky, požadovaný objem zásob a načasování jejich dodání, nebo při úsporách všeho druhu. zdrojů. Konzervativní politika přispívá k růstu ziskovosti oběžných aktiv, ale zároveň obsahuje prvky rizika platební neschopnosti v případě nepředvídaných situací.

· Umírněný přístup k tvorbě oběžných aktiv je kompromisem mezi agresivním a konzervativním modelem. Vyznačuje se průměrnou úrovní ziskovosti, likvidity a obratu aktiv. Umírněná politika se vyznačuje neutrálním podílem úvěrů a půjček v rozvaze.

Vybrané základní přístupy k tvorbě oběžných aktiv podniku v konečném důsledku určují výši těchto aktiv a jejich výši ve vztahu k objemu provozní činnosti.

3) Optimalizace objemu oběžných aktiv by měla vycházet ze zvoleného typu politiky tvorby oběžných aktiv, poskytující danou míru korelace mezi efektivitou jejich využití a rizikem. Prostředkem takové optimalizace je normalizace doby jejich obratu a výše.

4) Optimalizace poměru stálé a proměnlivé složky oběžných aktiv. Potřeba určitých typů oběžných aktiv a jejich výše jako celku se výrazně liší v závislosti na sezónních charakteristikách provádění provozní činnosti. V procesu správy oběžných aktiv by proto měla být stanovena jejich sezónní (nebo jiná cyklická) složka, což je rozdíl mezi maximální a minimální poptávkou po nich v průběhu roku.

1. Na základě údajů minulých let pro každé studijní období je nutné vypočítat koeficienty nerovnoměrnosti rozdělení:

2. Velikost konstantní části na celkovém objemu oběžných aktiv je určena vzorcem:

Příspěvek BOA \u003d BOA p * K min, (1,9)

kde BOA post - částka konstantní části oběžných aktiv v následujícím období;

VOA n - průměrná výše oběžných aktiv v nadcházejícím období;

K min - koeficient minimální úrovně oběžných aktiv.

3. Průměrný a maximální objem variabilní části oběžných aktiv v následujícím období je:

BOA p / max \u003d BOA p * (K max - K min) (1,10)

BOA n / střední \u003d BOA n * (K max - K min) / 2 \u003d (BOA n / max - příspěvek BOA) / 2, (1,11)

kde VOA p/max - maximální výše variabilní části oběžných aktiv v nadcházejícím období;

VOA p/avg - průměrná výše variabilní části oběžných aktiv v nadcházejícím období;

K max - koeficient maximální úrovně oběžných aktiv.

5) Zajištění potřebné likvidity oběžných aktiv. K tomu je nutné seřadit oběžná aktiva podle kategorií peněžních, vysoce a středně likvidních aktiv a určit podíly jednotlivých skupin na celkovém objemu oběžných aktiv. Obecná úroveň jejich naléhavé likvidity by měla zajistit nezbytnou úroveň solventnosti podniku pro běžné finanční závazky.

6) Zajištění zvýšení rentability oběžných aktiv. Některé druhy oběžných aktiv jsou schopny přinášet společnosti přímý příjem v procesu finanční činnosti ve formě úroků a dividend. Nedílnou součástí připravované politiky je proto zajistit včasné využití dočasně volného zůstatku peněžních aktiv k vytvoření efektivního portfolia krátkodobých finančních investic.

7). Vývoj opatření k minimalizaci ztrát oběžných aktiv v procesu jejich využívání. Riziku ztrát víceméně podléhají všechny druhy oběžného majetku, včetně: ztráty zásob a materiálu z přirozené ztráty a krádeže, peněžního majetku z inflace, ztráty krátkodobých finančních investic v důsledku nepříznivých podmínek na finančním trhu a inflace, pohledávky z prodlení atd. .P. Současná politika správy aktiv by proto měla směřovat k minimalizaci rizika jejich ztráty, zejména pod vlivem inflačních faktorů.

8) Tvorba optimální struktury zdrojů financování oběžných aktiv.

Zdroje financování oběžných aktiv dělíme na vlastní, vypůjčené a přitahované.

Mezi vlastní zdroje financování oběžných aktiv patří:

· základní kapitál;

· Zvláštní kapitál;

· Rezervní kapitál;

rezervní fondy;

· nerozdělený zisk;

Fond sociální sféry;

· účelové financování a výnosy z rozpočtu, sektorových a mezisektorových mimorozpočtových fondů.

Pro tvorbu oběžných aktiv se rovněž využívají zdroje ekvivalentní vlastním, tzv. udržitelným závazkům. Udržitelné závazky zahrnují zdroje, které jsou dlouhodobě v obratu společnosti a zvyšují její pracovní kapitál:

· minimální dluh na mzdě a odvodech na sociální potřeby;

minimální dluh z rezervy nadcházejících plateb;

platby zákazníků za částečnou připravenost produktů (pokud je použita tato forma platby);

· minimální dluh na spotřebitelských zálohách (je-li stanoven ve smlouvách);

· minimální dluh kupujících na zástavách za kontejner;

Zbývající prostředky fondu sociální sféry.

Mezi vypůjčené zdroje financování oběžných aktiv patří:

Krátkodobé úvěry a půjčky;

komerční půjčky;

investiční daňový úvěr;

zaměstnanecký investiční příspěvek.

Emise dluhových cenných papírů.

Mezi přitahované zdroje financování oběžných aktiv patří: závazky, výnosy příštích období, rezervy na budoucí výdaje, dluhy účastníkům (zakladatelům) na výplatu výnosů.

Současná politika správy aktiv obsahuje ve skutečnosti čtyři hlavní složky:

Zásady řízení zásob;

Zásady řízení pohledávek;

Politika řízení hotovosti;

Politika financování oběžných aktiv.

Celkový majetek organizace je představován oběžným a dlouhodobým majetkem. Oběžná aktiva jsou zdroje, jejichž použití je povoleno na dobu nepřesahující 1 rok nebo na interval jednoho výrobního cyklu. Jsou nezbytné pro zajištění kontinuity podniku.

Využití mnoha oběžných aktiv je momentální charakter když se uvolňují do výroby, například suroviny. Tyto fondy představují zdrojový potenciál podniku.

Forma rozvahy zahrnuje alokaci následující oběžný majetek:

Je třeba poznamenat, že zařazení finančních investic do sekce oběžných aktiv je přípustné pouze za podmínky, že doba jejich splacení je kratší než 1 rok. Pokud je tato doba překročena, mohou být prostředky zařazeny do oběžných aktiv, pokud mají vysokou likviditu.

Analýza

Analýza oběžných aktiv v první fázi vyžaduje jejich rozdělení podle takového kritéria, jako je včetně posouzení rizik. Prostředky musí být přiřazeny do jedné z následujících skupin:

Nejlikvidnější aktiva s nejnižším rizikem. Jsou představovány hotovostí a krátkodobými cennými papíry.
Obchodovatelná aktiva s nízkým rizikem(pohledávky podniků se stabilní finanční situací, zásoby materiálu v poptávce).
Středně likvidní zdroje(, výdaje související s budoucím obdobím, hotové výrobky s průmyslovými a technickými účely).
Těžko prodejná nebo nelikvidní aktiva, jejichž realizace je spojena s vysokým rizikem (pohledávky za podniky s nestabilní finanční situací, zastaralé zásoby materiálu, hotové výrobky, po kterých není poptávka).

Takové rozdělení musí být provedeno za účelem identifikace nelikvidních aktiv s vysokým rizikem. Jejich nárůst ukazuje na neefektivnost vložených prostředků do organizace, nedostatečnou návratnost.

Proto se v této fázi analýzy ukazuje, jak koreluje vysoce likvidní a nízko likvidní skupina.

Dalším krokem je kontrola a ověřování norem a skutečných hodnot majetku.

Pokud skutečné rezervy překračují standardy vyvinuté organizací pro každý typ zdroje, existují nadměrné zásoby nebo zůstatky. Nižší hodnota skutečných zásob ukazuje na nenaplněný standard.

Analýza přispívá identifikaci přebytečných částek o konkrétním druhu zásob, důvody jejich vzniku, vypracování opatření směřujících k jejich odstranění. Mezi nejvíce běžné důvody překračování norem přidělit:

nerovnoměrná, časná a neúplná dodávka zdrojů nezbytných pro realizaci výrobního procesu;
úspora nákladů;
vytváření nevyřízených položek a nákladů na objednávky, které byly zrušeny, stejně jako na produkty, které byly ukončeny;
nesoulad mezi skutečnými a plánovanými náklady v důsledku zvýšení nákladů na první;
nízká kvalita výrobků;
nedostatek dopravy určené pro zásilky produktů.

Hloubková interní analýza zahrnuje studium složení materiálů ve vztahu k jejich typu, jakosti a profilu.

Další fáze - analýza peněžních prostředků zahrnutých v oběžných aktivech. Jeho účelem je identifikovat příčiny nesrovnalostí, ke kterým dochází při expedici produktů. Nesoulad spočívá v tom, že se neshoduje množství hotovosti a obdržený zisk.

Výsledkem analýzy by mělo být vytvoření závěru popisujícího všechny problémové oblasti. To je nezbytné k vypracování souboru opatření zaměřených na řešení problémů zjištěných během studie.

Výpočet

Pro analýzu oběžných aktiv se používá, pomocí které posoudí dynamiku a skladbu daného objektu.

Výpočet běžných prostředků spočívá v posouzení podílu jednotlivých typů zdrojů na celkové struktuře.

Účetnictví vyžaduje výpočet koeficientu podle následujícího vzorce:

(MPZ / A) * 100 %, kde

MPZ- zásoby, ALE- aktiva.

Pro výpočet podílu na struktuře oběžných aktiv se používá následující vzorec:

(MPZ / OA) * 100 %

Pro stanovení doby obratu je nutné vypočítat poměr produktu materiálových a výrobních zdrojů a časového období ke spotřebě materiálů:

ON \u003d (MPZ * D) / R, kde

NA- doba obratu D- časový interval, R- výdaj.

Podíl nedokončené výroby na oběžných aktivech se vypočítá takto:

(NP / OA) * 100 %, kde

NP- nedokončená výroba.

K vyjádření hotového výrobku se používá jeho skutečná nebo standardní cena. Důležitým prvkem analýzy hotových výrobků je posouzení doby obratu. Jeho nižší hodnota indikuje větší likviditu produktu.

To vyžaduje výpočet ukazatelů podle vzorců:

(GP / OA) * 100 % : (GP * D) / SP, kde

GP- hotové výrobky, společný podnik- náklady.

Spočívá ve výpočtu několika ukazatelů:

(DB / OA) * 100 % - pro identifikaci podílu na celkové struktuře oběžných aktiv

(dB/V) * 100 % kde

V- příjmy. Při normálním růstu DB by mělo dojít ke zvýšení příjmů.

V opačné situaci byste měli přemýšlet o opatřeních k odstranění tohoto jevu.

Kalkulace oběžných aktiv je nezbytná pro udržení plánované úrovně výroby a výkonu v souladu se schválenými technologickými postupy, parametry a normami.

Rozdíly od neaktuálních a podobnosti s nimi

Rozdíly v oběžných aktivech od závisí na více možností:

V rozvaze je každá skupina aktiv uvedena v samostatné části. Jejich podíl může být ovlivněn specifiky organizace, např. velká zásoba oběžných aktiv je pozorována v obchodních podnicích a v materiálově náročné výrobě.

Podstatu a složení pracovního kapitálu představuje toto video.