قيود العملة هي حظر تشريعي أو إداري وتحديد وتنظيم معاملات المقيمين وغير المقيمين بالعملة وقيم العملات الأخرى.
أغراض قيود العملة هي:
معادلة ميزان المدفوعات ؛ الحفاظ على سعر الصرف. تركيز قيم العملات في الدولة.
المبادئ الرئيسية لقيود العملة هي:
مركزية معاملات الصرف الأجنبي في البنوك المركزية والمصرح لها (الشعار) ؛ ترخيص معاملات الصرف الأجنبي - شرط الحصول على إذن أولي من سلطات مراقبة الصرف الأجنبي لشراء العملات الأجنبية من قبل المستوردين والمدينين ؛ الحجب الكامل أو الجزئي للحسابات بالعملات الأجنبية ؛ الحد من قابلية تحويل العملات من خلال تحديد معاملتها التفاضلية للمقيمين وغير المقيمين.
وبناءً عليه ، يتم تمييز فئات حسابات العملات: قابلة للتحويل بحرية ؛ محلي (بالعملة الوطنية مع الاستخدام داخل البلد) ؛ بشأن الاتفاقيات الحكومية الثنائية ؛ محظور (أي الحظر الرسمي على التصرف الحر في الأموال في الحسابات المصرفية لتحقيق أهداف اقتصادية أو سياسية معينة).
تعتبر قيود العملة جزءًا لا يتجزأ من مراقبة العملة ، كمقاييس للدولة للإشراف والتسجيل والمحاسبة الإحصائية لمعاملات العملة.
الآثار السلبية لقيود العملة هي كما يلي:
أولا ، إنها تنتهك وحدة الاقتصاد العالمي. ثانياً ، تعيق التنمية الحرة للتجارة الخارجية ؛ ثالثًا ، قاموا بتقسيم سوق العملات العالمية إلى مناطق عملات معزولة إلى حد ما. القيود المصطنعة على مدفوعات النقد الأجنبي على معاملات التجارة الخارجية ، التي أدخلتها بعض البلدان ، تعرقل تصدير البضائع من البلدان الأخرى وتحفزها على الانتقام.
غالبًا ما يتم الجمع بين قيود العملة وشكل من أشكال إغراق العملة. على سبيل المثال ، عندما تسمح الدولة ، التي تحدد سعر الصرف الرسمي ، بدفع أقساط لها عندما تشتري البنوك المركزية العملات الأجنبية من المصدرين ، فإنها تخلق بذلك نظامًا لأقساط التصدير وتحفز الإغراق ، مما يؤدي إلى تفاقم المنافسة في السوق العالمية.
هناك أشكال من قيود العملة وفقًا لمجالات تطبيقها:
فيما يتعلق بالمعاملات الجارية في ميزان المدفوعات ، فهي تتخذ الأشكال التالية: منع عائدات النقد الأجنبي للمصدرين الأجانب من بيع البضائع في بلد معين ، والحد من قدرتهم على التصرف في هذه الأموال ؛ البيع الإجباري لعائدات النقد الأجنبي للمصدرين كليًا أو جزئيًا إلى البنوك المركزية أو البنوك الرئيسية ؛ بيع محدود من العملات الأجنبية للمستوردين (رهنا بإذن من هيئة مراقبة الصرف الأجنبي). في بعض البلدان ، يُطلب من المستورد إيداع مبلغ معين من العملة الوطنية في وديعة بنكية من أجل الحصول على ترخيص استيراد ؛ القيود المفروضة على المشتريات الآجلة من قبل مستوردي العملات الأجنبية ؛ حظر بيع البضائع في الخارج بالعملة الوطنية ؛ حظر الدفع مقابل استيراد سلع معينة بالعملة الأجنبية ؛ تنظيم توقيت المدفوعات للصادرات والواردات وسط عدم استقرار أسعار الصرف.
في الوقت نفسه ، تخضع المدفوعات المسبقة للمصدرين الأجانب لرقابة صارمة. على سبيل المثال ، في بلجيكا ، في مارس 1983 ، تم تحديد فترات محدودة للمصدرين لبيع العملات الأجنبية للعملة الوطنية (30 يومًا) من أجل تجنب استخدام هذه الأموال من قبل المضاربين ضد العملة الوطنية.
بالنسبة للمعاملات المالية (الرأسمالية) في ميزان المدفوعات ، تتخذ قيود الصرف الأجنبي الأشكال التالية: مع ميزان المدفوعات السلبي ، يتم تطبيق التدابير التالية لتقييد تصدير رأس المال وتحفيز تدفق رأس المال للحفاظ على سعر الصرف: الحد من تصدير العملات الوطنية والأجنبية والذهب والأوراق المالية وتقديم القروض ؛ السيطرة على نشاط سوق رأس المال للقروض: تتم المعاملات فقط بإذن من وزارة المالية وبعد تقديم معلومات عن حجم القروض والاستثمارات المباشرة في الخارج ؛ جذب القروض الأجنبية ، بشرط الحصول على إذن مبدئي من سلطات مراقبة العملة (خاصة ، لإصدار القروض) حتى لا يكون لها تأثير سلبي على سوق العملة الوطنية وسوق رأس مال القروض ونمو النقود العرض في التداول ؛ الإنهاء الكامل أو الجزئي لسداد الديون الخارجية أو الإذن بالدفع بالعملة الوطنية دون الحق في التحويل إلى الخارج. مع وجود ميزان مدفوعات نشط ، من أجل كبح تدفق رأس المال وزيادة سعر العملة الوطنية ، يتم تطبيق الأشكال التالية من الرقابة على النقد الأجنبي على المعاملات المالية (رأس المال): إيداع التزامات أجنبية جديدة للبنوك مقابل فائدة- حساب مجاني مع البنك المركزي. لذلك ، في ألمانيا في عام 1978 ، تمت زيادة الحد الأدنى من احتياطيات المؤسسات الائتمانية ، والتي يتعين عليها الاحتفاظ بها في البنك المركزي الألماني ، إلى 100٪ من الزيادة في الالتزامات الخارجية للبنوك. في اليابان ، تم رفع هذا المعدل في مارس 1978 من 50 إلى 100٪ لوقف تدفق الدولارات إلى البلاد ، وفي ديسمبر 1978 تم تخفيضه إلى 50٪ بعد الإعلان عن برنامج دعم الدولار الأمريكي ؛ حظر الاستثمار من قبل غير المقيمين ، بيع الأوراق المالية الوطنية للأجانب. على سبيل المثال ، في سويسرا في 1972-1974. جزئيًا ، ومن فبراير 1978 حتى نهاية عام 1979 ، كان بيع الأوراق المالية السويسرية قصيرة الأجل لغير المقيمين ممنوعًا تمامًا تقريبًا. في يناير 1978 ، حظرت FRG أيضًا بيع الأوراق المالية الوطنية للأجانب لمدة 2 إلى 4 سنوات. في اليابان ، تم فرض حظر على شراء الأوراق المالية المحلية من قبل غير المقيمين في مارس 1978 ؛ التحويل الإلزامي للقروض بالعملة الأجنبية في البنك المركزي الوطني (على سبيل المثال ، يُمارس في سويسرا) ؛ حظر دفع الفوائد على الودائع لأجل للأجانب بالعملة الوطنية. كان هذا الحظر ساري المفعول في سويسرا من نوفمبر 1974 إلى فبراير 1980 لإعادة توزيع رأس المال من البلاد إلى سوق الفرنك الأوروبي وخفض قيمة العملة الوطنية ؛ إدخال معدل فائدة سلبي على ودائع غير المقيمين بالعملة الوطنية (من 12 إلى 40٪ سنويًا).
في هذه الحالة ، إما أن يدفع المودع الفائدة للبنك ، أو أن البنك الذي يجذب الودائع بالعملة الأجنبية يدفع للمؤسسة الحكومية - البنك المركزي. تم تطبيق هذا الإجراء في 1972-1979. في ألمانيا وسويسرا وبلجيكا وهولندا للحد من تدفق رؤوس الأموال من الخارج ؛ قيود على استيراد العملة إلى البلاد. لأول مرة تم تقديم مثل هذا الإجراء في سويسرا في 1976-1977 ، وفي عام 1979 ، حظر قانون البنوك البنوك من الاحتفاظ بالأوراق النقدية بالفرنك السويسري في الخزائن التي يستأجرها الأجانب ، وكذلك الاحتفاظ بشيكات لمبالغ كبيرة مكتوبة باسمها بأمر. من العملاء الأجانب ؛ قيود على البيع الآجل للعملة الوطنية للأجانب. لذلك ، في سويسرا ، كانت هذه القيود سارية المفعول من تشرين الثاني (نوفمبر) 1974 إلى آذار (مارس) 1980: بالنسبة لبيع الفرنك لمدة تزيد عن 10 أيام ، تمت زيادة الحد الأقصى من 20 إلى 40٪ من مبلغ المعاملة اعتبارًا من 31 أكتوبر 1974. ، للمعاملات التي تزيد عن المدى الطويل - من 50 إلى 80٪ ؛ تطبيق الودائع الإجبارية. على سبيل المثال ، في FRG من مارس 1972 إلى سبتمبر 1974 ، كان على الشركات التي لجأت بنشاط إلى Eurocredits ، والتي كانت أسعار الفائدة فيها أقل مما هي عليه في البلاد ، أن تضع جزءًا من رأس المال الذي تم جذبها في حساب بدون فوائد مع البنك المركزي للبلاد ، البوندسبانك.
غالبًا ما يكون إدخال قيود العملة مصحوبًا بإنشاء تعددية لأسعار الصرف ، أي إدخال نسب أسعار صرف متباينة للعملات لأنواع مختلفة من المعاملات ومجموعات السلع والمناطق. لأول مرة ، بدأ استخدام تعددية أسعار الصرف خلال الأزمة الاقتصادية العالمية في 1929-1933. بعد إلغاء معيار الذهب وإدخال قيود الصرف الأجنبي. في الوقت نفسه ، تم حظر العديد من حسابات العملات الأجنبية ، وتراوحت الخصومات (الخصومات) فيما يتعلق بسعر الصرف الرسمي ، على سبيل المثال في ألمانيا ، من 10 إلى 90٪.
جامعة موسكو
معهم. م. لومونوسوف
كلية الإقتصاد
دائرة المالية والائتمان
عمل الدورة
الموضوع: "العواقب المحتملة لإلغاء قيود العملة"
يؤديها طالبة من المجموعة 210 زايتسيفا أ.
مشرف أكاديمي: أستاذ مشارك
Department of Finance and Credit Yandiev M.I.
1. مقدمة …………………………………………………………………………………………………… .2؛
2. قيود العملة: الأشكال والأغراض ………………………………………………………… ... 3 ؛
3. مبادئ تنظيم العملة. قيود العملة السارية حاليًا في روسيا ………………………………………………………………………………………… 6 ؛
4. تحليل النتائج المحتملة لإلغاء قيود العملة ………………… ... ………؛ 8؛
5. مقارنة النتائج المحتملة لإلغاء القيود المفروضة على العملة مع الأهداف الرئيسية للسياسة الاقتصادية …………………………………………………… ..… 14؛
6. الخلاصة ………………………………………………………………………………………………………………. 16.
مقدمة
تعتبر قيود الصرف الأجنبي أحد أكثر أشكال ضوابط الصرف الأجنبي شيوعًا. من الناحية التاريخية ، يتم استخدام هذه الأداة كأداة رئيسية في تنفيذ السياسة الحمائية للنشاط الاقتصادي الخارجي للدولة. في عملية عولمة العلاقات الاقتصادية العالمية ، تنتهج العديد من البلدان النامية سياسة تحرير تشريعات الصرف الأجنبي ، وفي هذا الإطار ، إلغاء قيود الصرف الأجنبي. في عام 2006 ، أصبح هذا الموضوع ذا صلة ببلدنا: في أكتوبر 2005 ، في اجتماع مع مستثمرين أجانب في واشنطن ، قال وزير المالية أليكسي كودرين إنه يمكن رفع قيود العملة في روسيا قبل عام 2007 ، وفي 28 مارس من هذا العام ، أعلن البنك المركزي عن تخفيض معدل البيع الإلزامي لأرباح النقد الأجنبي إلى علامة الصفر وتخفيض معدل الاحتياطي إلى النصف (الآن قيمته في حدود 10 إلى 50٪ بدلاً من 20 و 100٪ قبل إدخال يتغيرون). بحلول 1 يناير 2007 ، سيتعين رفع جميع القيود المفروضة على العملة وتنفيذ إصلاحات ضبط العملة. يمكن تسريع هذه العملية من قبل البنك المركزي وتسهيلها الإجراءات التي يتخذها البنك المركزي والحكومة لتحقيق الاستقرار في القطاع المصرفي. بالنسبة لروسيا ، سيكون التوحيد التشريعي لتدابير تحرير السياسة النقدية خطوة أخرى تقرب البلاد من الانضمام إلى منظمة التجارة العالمية. حددت أهمية هذه المشكلة اختياري لموضوع عمل الدورة.
يتطابق الغرض من هذا العمل مع العنوان وهو تحديد العواقب المحتملة لسياسة ليبرالية في مجال تنظيم الصرف الأجنبي وإلغاء قيود الصرف الأجنبي. منطق العمل هو تحديد تلك المؤشرات التي ستتأثر بشكل مباشر بإلغاء قيود العملة مبدئيًا ، ومن ثم ، بناءً على النتائج التي تم الحصول عليها ، استخلاص استنتاج حول كيفية تأثير هذا الإجراء بشكل غير مباشر على مؤشرات الاقتصاد الكلي التي تميز الحالة العامة لـ الاقتصاد الروسي. سأحاول أن أجد إجابة للسؤال حول ما إذا كان إلغاء قيود العملة الحالية سيؤدي إلى تحقيق الأهداف الرئيسية لسياسة روسيا الاقتصادية، يسمى:
تنويع الاقتصاد ("الخروج من إبرة النفط" ، نمو الإنتاج المحلي وتصدير السلع بمستوى عالٍ من القيمة المضافة).
بناءً على هذا التحليل ، سيتم استنتاج أن هذه التدابير ضرورية.
قيود العملة: الأشكال والأغراض
يقدم هذا الفصل لمحة عامة عن قيود الصرف وأشكالها في مختلف الظروف الاقتصادية وأهداف تشغيلها.
قيود العملة - الحظر التشريعي أو الإداري ، والقيود ، وتنظيم معاملات المقيمين وغير المقيمين بالعملة وقيم العملات الأخرى.
تشمل قيود العملة ما يلي:
1- تنظيم المدفوعات الدولية وتحويلات رأس المال ، وإعادة عائدات الصادرات والأرباح ، وهجرة الذهب والأوراق النقدية والأوراق المالية ؛
3. التركز في أيدي الدولة من العملات الأجنبية وقيم العملات الأخرى.
أشكال قيود العملة:
1. مركزية معاملات النقد الأجنبي في البنوك المركزية والمصرح لها (الشعار).
2. ترخيص معاملات الصرف الأجنبي.
3. الحجب الكامل أو الجزئي للحسابات بالعملات الأجنبية.
4. الحد من قابلية تحويل العملات. إدخال فئات مختلفة من حسابات العملات الأجنبية: قابلة للتحويل بحرية ، داخلية ، بموجب اتفاقيات حكومية ثنائية ، مقاصة ، محظورة ، إلخ.
هناك مجالان رئيسيان لقيود الصرف الأجنبي: معاملات ميزان المدفوعات الجاري والمالي.
بواسطة العمليات الحاليةيتم ممارسة الأشكال التالية:
1. منع عائدات المصدرين الأجانب من بيع البضائع في بلد معين ، والحد من قدرتهم على التصرف في هذه الأموال.
2. البيع الإجباري لعائدات النقد الأجنبي للمصدرين كليًا أو جزئيًا إلى البنوك المركزية والمرخصة (الشعار) التي لديها ترخيص صرف أجنبي من البنك المركزي ؛
3. البيع المحدود للعملة الأجنبية للمستوردين (بإذن فقط).
4. القيود المفروضة على المشتريات الآجلة من قبل مستوردي النقد الأجنبي.
7. تنظيم شروط الدفع للصادرات والواردات للحد من عمليات "الرصاص والأرجل".
8. تعددية أسعار الصرف - نسب أسعار الصرف المتباينة للعملات لأنواع مختلفة من المعاملات ، ومجموعات السلع والمناطق.
في ميزان المدفوعات السلبييتم تطبيق التدابير التالية لتقييد تصدير و "هروب" رأس المال ، وتحفيز تدفقات رأس المال من أجل الحفاظ على سعر الصرف:
1. الحد من تصدير العملات الوطنية والأجنبية والذهب والأوراق المالية والقروض.
2. الرقابة على أنشطة أسواق الائتمان والأوراق المالية.
3. الحد من مشاركة البنوك الوطنية في تقديم القروض الدولية بالعملة الأجنبية.
4. الحجز الإجباري على الأوراق المالية الأجنبية العائدة للمقيمين وبيعها بالعملة الأجنبية.
5. الإنهاء الكامل أو الجزئي لسداد الديون الخارجية أو سدادها بالعملة الوطنية دون أن يكون لها حق التحويل إلى الخارج.
في ميزان المدفوعات النشطمن أجل كبح تدفق رأس المال إلى البلاد وزيادة سعر صرف العملة الوطنية ، يتم تطبيق الأشكال التالية من قيود العملة والائتمان على المعاملات المالية الدولية:
1. إيداع التزامات دولية جديدة للبنوك في حساب بدون فوائد لدى البنك المركزي.
3. الصرف الإلزامي لعملة القروض إلى العملة الوطنية في البنك المركزي الوطني.
5. إدخال معدل فائدة سلبي على ودائع غير المقيمين بالعملة الوطنية.
6. تقييد استيراد العملة إلى البلاد.
7. قيود على البيع الآجل للعملة الوطنية للأجانب.
8. مخطط الودائع القسرية.
أهداف إدخال قيود العملة تهدف إلى الحفاظ على نمو اقتصادي مستقر ، ولا سيما:
1. تسوية ميزان المدفوعات ؛
2. المحافظة على سعر الصرف.
3. تركيز قيم العملات في أيدي الدولة لحل المهام الحالية والاستراتيجية.
مبادئ تنظيم الصرف الأجنبي. قيود العملة السارية حاليًا في روسيا
المبادئ الرئيسية لتنظيم الصرف الأجنبي ومراقبة الصرف الأجنبي في الاتحاد الروسي هي:
1) أولوية الإجراءات الاقتصادية في تنفيذ سياسة الدولة في مجال تنظيم العملة ؛
2) استبعاد التدخل غير المبرر للدولة وهيئاتها في معاملات النقد الأجنبي للمقيمين وغير المقيمين ؛
3) وحدة السياسة النقدية الخارجية والمحلية للاتحاد الروسي ؛
4) وحدة نظام تنظيم العملة والرقابة عليها.
5) ضمان الدولة حماية الحقوق والمصالح الاقتصادية للمقيمين وغير المقيمين في تنفيذ معاملات النقد الأجنبي.
هيئات تنظيم العملات في الاتحاد الروسي هي البنك المركزي للاتحاد الروسي وحكومة الاتحاد الروسي.
ينص القانون الاتحادي "بشأن تنظيم العملات ومراقبة العملة" على التنظيم:
· معاملات العملة الخاصة بتدفقات رأس المال.
· معاملات العملة بين المقيمين.
· معاملات العملات بين غير المقيمين.
· معاملات العملة بين المقيمين وغير المقيمين.
· سوق الصرف الأجنبي الداخلي.
· العمليات مع حسابات المقيمين في البنوك الواقعة خارج أراضي الاتحاد الروسي ؛
· عمليات فتح حسابات لغير المقيمين في أراضي الاتحاد الروسي ؛
· حقوق والتزامات المقيمين في تنفيذ معاملات الصرف الأجنبي.
· الاستيراد والتصدير إلى الاتحاد الروسي والتصدير من الاتحاد الروسي لقيم العملات والعملة الروسية والأوراق المالية المحلية ؛
· حجز؛
· إعادة المقيمين للعملات الأجنبية والعملة الروسية إلى الوطن.
قيود العملة المنصوص عليها في قانون الاتحاد الروسي "بشأن تنظيم العملات ومراقبة العملة":
1. معدل البيع الإلزامي لعائدات النقد الأجنبي (في 28 مارس ، تم تخفيض هذا المعدل إلى الصفر ، واعتبارًا من 1 يناير 2007 ، دخل قانون إلغاء هذه القاعدة حيز التنفيذ) ؛
2. نسبة الاحتياطي المطلوبة للمعاملات الدولية ابتداء من 28 مارس من 10 إلى 50٪ من مبلغ الصفقة.
3. الحد من تصدير العملات الوطنية والأجنبية وقيم العملات والأوراق المالية المحلية (يحق للأفراد التصدير من العملة الأجنبية للاتحاد الروسي و (أو) عملة الاتحاد الروسي بمبلغ يعادل 10000 دولار أمريكي).
تحليل العواقب المحتملة لإلغاء قيود العملة
نظرًا لحقيقة أن البنك المركزي في اليوم السابق قد اتخذ قرارًا بتخفيض معدل بيع أرباح النقد الأجنبي إلى الصفر وخفضًا بمقدار ضعفين في متطلبات الاحتياطي ، فسوف أراعي في عملي تأثير هذه الإجراءات على الأداء الاقتصادي للدولة. في هذا التحليل ، المتغيرات الموضحة هي كما يلي:
أبدأ تحليلي من خلال التفكير إلغاء شرط البيع الإلزامي لجزء من أرباح النقد الأجنبي . حتى 28 مارس 2006 ، كان معدل البيع 10٪ من مبلغ الصفقة. لتحليل العواقب المحتملة لإدخال هذا المقياس ، من الضروري دراسة البيانات المتعلقة بديناميات أحجام التداول في جلسة التداول الواحدة لمؤشر MICEX ، وبيانات حول معدل دوران الاقتصاد الأجنبي لروسيا وبيانات عن ديناميكيات سعر صرف الروبل مقابل الدولار. وهذا سيجعل من الممكن استخلاص استنتاجات حول حالة المعروض من العملات الأجنبية في سوق الصرف الأجنبي الروسي ، والتي بدورها عامل حاسم في تشكيل سعر صرف الروبل والذهب واحتياطيات النقد الأجنبي. يحتفظ البنك المركزي للاتحاد الروسي بإحصائيات حول حركة الأموال من خلال البنوك المرخصة منذ يناير 2003 ، لذلك ، من أجل مقارنة الاستنتاجات ، سأستخدم بيانات عن جميع المؤشرات التي تم تحليلها بدءًا من هذه الفترة. أقترح تأكيد الفرضية القائلة بأنه خلال فترة تقوية الروبل ، كانت نسبة حجم التداول في UTS MICEX إلى معدل دوران الاقتصاد الأجنبي لروسيا ، أي أن معدل بيع جزء من أرباح العملات الأجنبية كان أعلى بكثير من 10٪ يوضح الرسم البياني 1 ديناميكيات نسبة حجم التداول على UTS ودوران الاقتصاد الأجنبي.
الجدول 1
إذا قارنا حجم التداول في UTS وحجم التجارة الخارجية لعام 2003 ، يتضح أن نسبة حجم التداول في UTS / معدل دوران الاقتصاد الأجنبي بالكاد 0.1 (10٪). في تشرين الثاني (نوفمبر) 2003 ، أي عشية إقرار القانون ، كانت هذه النسبة 0.09 أو 9٪ ، وانخفض احتياطي الذهب والنقد الأجنبي بنحو 680 مليون دولار مقارنة بالشهر السابق. حتى مع التعزيز المستقر للروبل مقابل الدولار الأمريكي ، لم يكن هناك اتجاه واضح في ديناميكيات هذه النسبة (حجم التداول في UTS / معدل دوران الاقتصاد الأجنبي): تم استبدال النمو بانخفاض في هذا المؤشر على مدار العام. تم إدخال شرط البيع الإلزامي بنسبة 10 ٪ من أرباح العملات الأجنبية من أجل منع انخفاض احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية والحفاظ على استقرار سوق الصرف الأجنبي المحلي. في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2004 ، بلغ حجم التداول في بورصة موسكو 14٪ من حجم التداول الاقتصادي الأجنبي ، ثم انخفض هذا الرقم في أبريل ومايو إلى 11٪ ، وربما يرجع ذلك إلى عوامل موسمية ، وفي يونيو وفي يونيو. في الأشهر التالية ، كانت هناك زيادة في أحجام التداول وحجم التداول UTS / معدل دوران التجارة الخارجية. بالنسبة لجميع الفترات اللاحقة ، كانت القيمة الدنيا لهذا المؤشر 0.33 (33٪) في يوليو وأغسطس 2004 ، وكانت جميع القيم الدنيا اللاحقة أعلى من هذه القيمة. تظهر البيانات المتاحة (حتى ديسمبر 2005) أنه بحلول نهاية الفترة قيد الاستعراض ، كانت النسبة المحللة 0.6 (60٪). هذا يسمح لنا باستنتاج أن المصدرين والأشخاص الآخرين الذين يمارسون نشاطًا اقتصاديًا أجنبيًا يميلون إلى بيع عملتهم (أرباح العملات الأجنبية) وشراء الروبل الروسي المعزز. إن إجراء تخفيض معدل البيع الإلزامي لجزء من أرباح النقد الأجنبي إلى الصفر هو مجرد إجراء شكلي في ظل هذه الظروف الاقتصادية الخارجية المواتية ، مما يعني أنه لن تكون هناك عواقب لهذا الإجراء في ظل هذه الظروف.
تتمثل الخطوة التالية في تحليل عواقب السياسة النقدية الليبرالية في توضيح تأثير الإلغاء متطلبات الاحتياطي الإلزامي مع البنوك المعتمدة على حالة الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي. كما ذكرنا سابقًا ، في 28 مارس من هذا العام ، تم تخفيض نسبة الاحتياطي المطلوب إلى النصف ، وفي 1 يناير 2007 ، سيدخل حيز التنفيذ بند جديد بشأن الإلغاء الكامل لهذه القيود المفروضة على العملة.
وفقًا لقانون "تنظيم العملات ومراقبة العملات" ، تتم المعاملات مع أموال الاحتياطي الإلزامي من خلال البنوك المعتمدة - مؤسسات الائتمان التي تم إنشاؤها وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي والمخولة ، على أساس ترخيص من البنك المركزي في الاتحاد الروسي ، لإجراء عمليات مصرفية بأموال بالعملة الأجنبية (البند 8 ، المادة 1 ، الفصل 1 من القانون الاتحادي "بشأن تنظيم العملات والرقابة على العملات"). وفقًا للبند 4 من المادة 16 من القانون الاتحادي ، فإن البنك المرخص له ، في موعد لا يتجاوز يوم العمل التالي من تاريخ دفع المقيم أو غير المقيم لمبلغ الحجز ، ملزم بإيداع مبلغ مساوٍ له في حساب مع البنك المركزي للاتحاد الروسي. لذلك ، لتحليل عواقب إلغاء شرط الاحتياطي الإلزامي ، أضع في الاعتبار البيانات المتعلقة بحركة الأموال في الحسابات لدى البنوك المعتمدة وبيانات احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية.
الجدول 2
تم بناء الرسم البياني 2 على أساس البيانات الخاصة باحتياطيات الذهب والعملات الأجنبية وبيانات الأموال المستلمة في حسابات البنوك المرخصة. كما يتضح من الرسم البياني 2 ، كانت قيمة حصة الأموال المستلمة على حسابات البنوك المرخصة في إجمالي احتياطي الذهب والعملات الأجنبية في عام 2005 في حدود 4.47-7.91٪ ، وفي فبراير 2006 كانت 3.85٪ . كانت القيم الدنيا والقصوى 3.62٪ في يناير 2006 و 14.81٪ في ديسمبر 2003 ، على التوالي. بشكل عام ، خلال الفترة قيد الاستعراض ، هناك اتجاه تنازلي ، مما يشير إلى انخفاض في حصة (من 13.74 في يناير 2003 إلى 3.85 ٪ في فبراير 2006) من احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية العامة.
الجدول 3
يوضح الرسم البياني 3 ديناميكيات الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي والأموال المستلمة بالعملة الأجنبية في حسابات البنوك المرخصة للفترة من يناير 2003. بشكل عام ، زادت الاحتياطيات في حسابات البنوك المرخصة خلال هذه الفترة بمقدار 680 مليون دولار من 6.57 إلى 7.25 مليار دولار. وفي الوقت نفسه ، ارتفع احتياطي الذهب والنقد الأجنبي بنحو 141 مليار دولار من 47 إلى 188 مليار دولار ، ما يعني أن نمو الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي كان نتيجة عوامل أخرى ، وهي ارتفاع أسعار الصادرات الروسية. ويمكن القول أيضًا إن معدل تراكم احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية ومعدل تراكم احتياطيات النقد الأجنبي ، باستثناء الأموال الاحتياطية ، متساويان تقريبًا ؛ يقع سطرا هذين المؤشرين على الرسم البياني على مسافة مساوية لقيمة الأموال الاحتياطية في الوقت الحالي ، وهما عمليا متوازيان مع بعضهما البعض ، مما يشير إلى تأثير ضئيل للأموال الاحتياطية على معدل نمو إجمالي الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي.
إذا أخذنا في الاعتبار أيضًا الأموال التي تنفقها البنوك المصرح لها (متطلبات الاحتياطي صالحة لفترة معينة ، وبعد هذه الفترة يتم إرجاع الأموال إلى المالكين) ، فلن تتغير الاستنتاجات بشكل كبير: الأرصدة النقدية في الحسابات لدى البنوك المعتمدة ستؤخذ في الاعتبار ولن يتغير سوى الحصة في إجمالي احتياطي الذهب والعملات الأجنبية للأموال في حسابات البنوك المرخصة ، لن يتغير معدل تراكم الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي مطروحًا منه هذه الأموال ، والفجوة بين القيم من إجمالي احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية واحتياطيات النقد الأجنبي مطروحًا منها الأموال الاحتياطية ، أي أن المسافة بين المنحنيات ستنخفض ، كما هو موضح في الشكل 4.
الرسم البياني 4
الجدول 5
إن الحساب القائم على بيانات الأموال المودعة في حسابات البنوك المرخصة والحساب القائم على بيانات الأرصدة النقدية في حسابات البنوك المرخصة يعطي نتائج مختلفة: في الحالة الثانية ، يؤثر إلغاء شرط الاحتياطي الإلزامي على حالة الذهب و احتياطيات النقد الأجنبي إلى حد أقل. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن قيم النسبة (أرصدة نقدية / احتياطيات النقد الأجنبي) أقل من قيم النسبة (الأموال المستلمة بالعملة الأجنبية / احتياطيات النقد الأجنبي). خلال فترة الدراسة ، ارتفع مبلغ أرصدة حسابات البنوك المرخصة بمقدار 1 مليار دولار من 1.27 إلى 2.27 مليار دولار. انخفضت حصة الأرصدة النقدية من إجمالي احتياطي الذهب والعملات الأجنبية من 2.67٪ في يناير 2003 إلى 1.2٪ في فبراير 2006. كانت القيم الدنيا والقصوى لهذه النسبة 1.2٪ في فبراير 2006 و 2.81٪ في فبراير 2003 ، على التوالي. وعلى الرغم من اختلاف نسب هذه المؤشرات ، فمن الواضح أنه في كلتا الحالتين ، فإن حصة الاحتياطيات الإلزامية من الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي صغيرة (3.85 أو 1.2٪). لذلك ، بشكل عام ، يمكننا أن نستنتج أن إلغاء شرط الحجز الإلزامي لجزء من أموال معاملات الصرف الأجنبي لن يؤدي إلا إلى انخفاض طفيف في احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية في مقدار الأموال الاحتياطية المطلوبة ، ولكن سيظل معدل تراكم احتياطيات النقد الأجنبي على حاله مع الحفاظ على وضع اقتصادي أجنبي ملائم ، حيث تعتمد هذه المعدلات على عوامل خارجية. تتمثل الأسباب الرئيسية لمثل هذا التراكم السريع لاحتياطيات الذهب والعملات الأجنبية في روسيا في ارتفاع أسعار النفط والمنتجات النفطية ، التي تبلغ حصتها في صادرات البلاد ، وفقًا لميزان المدفوعات لعام 2005 ، 61٪.
سيؤدي إلغاء شرط الحجز الإلزامي إلى الإفراج عن جزء من أموال الوكلاء الذين يمارسون نشاطًا اقتصاديًا أجنبيًا. لا يمكن التنبؤ بالتوزيع الإضافي لهذه الأموال بدقة لا لبس فيها. ولكن بشكل عام ، فإن عواقب إلغاء هذا المطلب ، شريطة أن تظل أسعار النفط مرتفعة ويمكن تمثيل تدفق البترودولار إلى البلاد كسلسلة من العلاقات:
إلغاء مطلب الإفراج الإجباري عن الأموال الإضافية لوكلاء نمو النشاط الاقتصادي الدولي لتوريد العملات الأجنبية على نمو UTS MICEX لنمو سعر صرف الروبل للاستثمارات ، وانخفاض صافي تغير الصادرات في الناتج المحلي الإجمالي.
سيعتمد تأثير السياسة النقدية الليبرالية على مؤشرات الاقتصاد الكلي مثل الاستثمار والناتج المحلي الإجمالي والتضخم على إجراءات أخرى من قبل البنك المركزي والحكومة الروسية تهدف إلى تنظيم الوضع ، وبالتالي ، ينبغي النظر في العواقب المحتملة لإلغاء قيود العملة في إطار سياسة اقتصادية واحدة.
مقارنة النتائج المحتملة لإلغاء قيود العملة مع الأهداف الرئيسية للسياسة الاقتصادية
كما ذكر أعلاه ، فإن الأهداف الرئيسية للسياسة الاقتصادية هي كما يلي:
ضمان معدلات نمو إيجابية مستدامة للإنتاج (مهمة "مضاعفة الناتج المحلي الإجمالي")
تنويع الاقتصاد ("ترك إبرة النفط" ، نمو الإنتاج المحلي وتصدير السلع بمستوى عالٍ من القيمة المضافة)
انخفاض معدلات التضخم.
من المستحسن النظر في العواقب المحتملة لسياسة نقدية ليبرالية ، مع الأخذ في الاعتبار تنفيذ برنامج واحد.
1) تباطؤ التضخم
لتحقيق هذا الهدف ، يجب على البنك المركزي تقييد نمو المعروض النقدي ، حتى مع زيادة تدفق دولارات النفط. إن زيادة المعروض من العملات الأجنبية في تداول MICEX UTS مع تقييد نمو المعروض من الروبل الروسي سيؤدي بلا شك إلى زيادة سعر صرف الروبل. علاوة على ذلك ، هناك سيناريوهان محتملان لتطوير الأحداث:
1. توقف البنك المركزي عن السيطرة على نمو سعر صرف الروبل. مثل هذه الإجراءات من قبل البنك المركزي الروسي يجب أن تؤدي إلى زيادة الاستثمار وانخفاض في صافي الصادرات. اعتمادًا على التغيير الذي يصبح فيه مكون الناتج المحلي الإجمالي أكبر ، يمكن أن يكون التغيير في الناتج الإجمالي إيجابيًا أو سلبيًا.
2. السيناريو الثاني هو أن البنك المركزي سيقرر الإبقاء على سعر الصرف الحالي للروبل. سيؤدي هذا الإجراء إلى زيادة عائدات الصادرات من حيث الروبل وتقييد الواردات إلى البلاد. من ناحية أخرى ، يمكن لمثل هذا القرار أن يقلل من جاذبية الاستثمار للإنتاج المحلي ، والتي بدورها ستسهم في انخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي. ثم ، كما في الحالة الأولى ، سيعتمد التغيير في الناتج المحلي الإجمالي على قيم التغيرات في صافي الصادرات والاستثمارات. يعتمد مسار التحليل هذا على فرضية أن السلع المصدرة والمستوردة هي بدائل ، أي أن التغيير في سعر صرف الروبل يؤدي إلى تغييرات مقابلة في الأحجام المادية للصادرات والواردات.
هناك أيضًا وجهة نظر مختلفة حول تأثير سعر صرف الروبل على الصادرات والواردات. إنه ينتمي إلى E.T. ويعتبر جورفيتش المدير العلمي لمجموعة الخبراء الاقتصاديين أن تعزيز الروبل لا يؤدي إلى انخفاض في الواردات. يستخلص الخبير هذه الاستنتاجات ، بناءً على حقيقة أنه في بلدنا يتم إنتاج كمية غير كافية من السلع البديلة للواردات ، ولا يتم إنتاج فئات معينة من السلع على الإطلاق في روسيا ويتم ضمان تلبية الطلب عليها بالكامل عن طريق الواردات ، مما يعني أن العبارة التي تفيد بأن تصدير واستيراد البضائع قابلة للتبادل ، وليست صحيحة تمامًا. من خلال هذا النهج ، ستؤدي الإجراءات التي اتخذها بنك روسيا للحفاظ على سعر صرف الروبل المبالغ فيه إلى زيادة تكلفة الواردات من الناحية النقدية ، لكن الحجم المادي للسلع المستوردة سيظل كما هو. وهذا يعني أنه إذا تم أخذ حقيقة التبادل غير الكامل للصادرات والواردات الروسية في الاعتبار ، فإن قيمة صافي الصادرات ستنمو مع تقييد تقوية الروبل ليس بالقدر الذي تم حسابه في الأصل على أساس الافتراضات الكلاسيكية.
إن وجود مواقف مختلفة فيما يتعلق بتأثير سعر صرف الروبل على صافي الصادرات ، وبالتالي على الناتج المحلي الإجمالي ، لا يسمح بالتوصل إلى استنتاجات لا لبس فيها حول اتجاه هذا التأثير. هذا يتطلب تحليلاً أكثر تفصيلاً. كما أن عدم اليقين في سياسة البنك المركزي في مجال سعر الصرف هو عامل مزعزع في اتخاذ قرارات الاستثمار ، كما يتضح من انتشار استثمارات المحفظة على الاستثمارات المباشرة وعدم استقرار نموها. لذلك ، ستكون النتيجة الأكثر ترجيحًا هي توجيه الأموال المفرج عنها بعد إلغاء شرط الاحتياطي الإلزامي إلى استثمارات قصيرة.
لذلك ، يمكننا أن نستنتج أن إجراءات السياسة النقدية المقيدة لكبح التضخم لا تستبعد إمكانية وجود سياسة تقييد للبنك المركزي في تنظيم سعر صرف الروبل ، وسياسة ليبرالية ، مما يعني حرية تشكيل سعر الصرف. ستؤثر حالة عدم اليقين هذه سلبًا على مناخ الاستثمار وستساهم في نمو استثمارات الحافظة القصيرة ، والتي تتسم بطبيعتها بالمضاربة. إن اختيار سياسة عملة معينة من قبل البنك المركزي سيخلق معيارًا واضحًا للمستثمرين في المستقبل الذين سيكونون قادرين على اتخاذ قرارات استثمارية في حالة من اليقين والاستقرار.
2) تنويع الاقتصاد وضمان نمو مستقر للإنتاج
لا يمكن تحقيق هذه الأهداف إلا من خلال تحفيز الاستثمار في الصناعات المنتجة للسلع ذات المستوى العالي من القيمة المضافة. لا يمكن نمو الاستثمارات طويلة الأجل ، كما هو مبين في الفقرة السابقة ، إلا في ظل ظروف مناخ استثماري ملائم واستقرار في تسيير السياسة الاقتصادية ، وهو ما يمكن تحقيقه من خلال تنسيق إجراءات جميع الوزارات والإدارات المسؤولة عن ذلك. مجال السياسة. إن إلغاء القيود المفروضة على العملة سوف يسهل حل هذه المشاكل ، ولكن فقط من خلال تنفيذ التدابير الإجمالية للتنظيم الاقتصادي.
استنتاج
تم إجراء تحليل للعواقب المحتملة لإلغاء قيود العملة مع مراعاة الشروط المسبقة للحفاظ على الأسعار العالمية المرتفعة للمنتجات البترولية. إذا تم الحفاظ على هذا الشرط ، فسوف يستمر تراكم احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية ، ولن ينخفض بيع أرباح العملات الأجنبية ، وسيتم تحويل الأموال الاحتياطية الإلزامية إلى تصرف المنتجين. سيعتمد التوزيع الإضافي لهذه الأموال على السياسة اللاحقة للحكومة والبنك المركزي.
يتضح الاعتماد الكبير لاقتصاد البلاد على البيئة الخارجية من حقيقة أن تصدير النفط والمنتجات النفطية يشكل غالبية الصادرات الروسية. في حالة حدوث صدمة خارجية غير مواتية وانخفاض أسعار النفط العالمية ، ستنخفض عائدات التصدير من بيع المنتجات النفطية وتدفق النقد الأجنبي إلى البلاد. في غياب متطلبات الحجز الإلزامي وبيع أرباح العملات الأجنبية ، سيتوقف تدفق رأس المال إلى الخارج ليكون محدودًا. سيؤدي هذا إلى انخفاض غير منضبط في احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية وانخفاض سعر صرف الروبل ، الأمر الذي سيؤدي بدوره إلى انخفاض إجمالي عائدات الصادرات من حيث الروبل.
في ظل حالة من عدم الاستقرار في سوق النفط العالمية ، أرجأ البنك المركزي الإلغاء الكامل للقيود المفروضة على العملة حتى أوائل العام المقبل ، مما قلل فقط المعايير الخاصة بهذه المتطلبات ، وبالتالي احتفظ بأدوات تنظيم العملة لبعض الوقت.
قائمة الأدب المستخدم
1 - القانون الاتحادي "بشأن تنظيم العملات والرقابة على العملات" أوميغا - إل ، موسكو 2005 ؛
2. "العلاقات النقدية والمالية الدولية" تحرير L.N. كراسافينا ، أد. "المالية والإحصاء" ، موسكو 2005 ؛
3. "سياسة العملة ، تكوين أسعار الصرف وأزمات العملة" ، مجموعة مقالات ، محرر. مؤسسة موسكو للعلوم العامة ، موسكو 2005 ؛
هناك تطور مكثف للعلاقات الاقتصادية بين مختلف البلدان. في هذا الصدد ، من المهم معرفة وفهم المتطلبات التي يطبقها التشريع الروسي على معاملات الصرف الأجنبي المختلفة.
تشمل قيم العملات: أموال الدول والأوراق المالية الأخرى ، التكلفة الاسميةالتي لا يتم التعبير عنها بالروبل الروسي ، ولكن بعملة أخرى.
تشمل أنشطة الرصد المحددة القيود المقابلة.
يمكن أن تتعلق بالمجالات التالية:
أحد أسباب تقديمها هو احتمال زيادة الطلب على شراء العملات الأجنبية.
في معظم الحالات ، يتم تطبيق هذه التدابير على القيود السارية فيما يتعلق بالمعاملات في مجال الواردات. حيث إمكانية الحصول عليهايتم توفير المبلغ المطلوب من العملة لدفع ثمن العقد بعد تسجيل المستندات اللازمة والحصول على الإذن المناسب من السلطات الرقابية.
مجال آخر هو السيطرة على عمليات التصدير.
اعتمادا علي من الوضع الاقتصادي المحددتحدد الدولة بالضبط النسبة المئوية للعملة المستلمة التي تلتزم الشركة بتبادلها.
هناك عدد من المعاملات التي يتعين على البنك إبلاغ السلطات التنظيمية بها. وتشمل هذه:
تقع هذه الأنواع من الأنشطة التجارية تحت سيطرة إضافيةمن الدولة.
توجد مجالات التقييد التالية:
تدابير تقييديةتقع عادةً في إحدى الفئات التالية:
أي إجراءات تقييدية تتعلق ، أولاً وقبل كل شيء ، بمغادرة العاصمة للبلاد أو القادمة منها.
يحدد قانون العملة أن الأشخاص المعنيين بالعلاقة القانونية المعنية هم:
يتم منح هؤلاء الأشخاص الشخصية القانونية من قبل الدولة ، مما يعني أن لهم الحق في أن يكونوا مشاركين في النظام المعني.
يتضمن هذا المفهوم عنصرين:
الابتكار الرئيسي هو أنه الآن يتم تعريفه بشكل مختلف مقيممن وجهة نظر هذا القانون المعياري.
في السابق ، لم يكن بعض مواطني الاتحاد الروسي يعتبرون مقيمين بالعملة. فيما يتعلق بهذا الظرف ، متطلبات التشريع فيما يتعلق بها في هذه المنطقةتم تخفيضها. الآن جميع مواطني الاتحاد الروسي ، دون أي استثناءات ، مقيمون في العملة.
في الوقت نفسه ، من ناحية أخرى ، فيما يتعلق ببعض الفئات المواطنينتم تخفيض متطلبات التشريع في هذا المجال.
على وجه الخصوص ، يخضع معظم هؤلاء الأشخاص للحصول على تصريح فتح حسابات بدون قيودبالروبل الروسي أو بالعملة الأجنبية في البنوك الموجودة خارج روسيا.
يشار إلى أنه سيتم الاحتفاظ بحصانة العملة من قبل المواطنين الروس الذين خلال فترة عام واحد سوف يقيمون خارج البلادما لا يقل عن 183 يومًا. في الوقت نفسه ، لن يكون لعدد المرات التي دخلوا فيها أو غادروا البلاد أي تأثير على هذا الوضع.
في وقت سابق ، قبل دخول هذه التعديلات حيز التنفيذ ، قامت زيارة واحدة فقط إلى روسيا بإنهاء وضع غير المقيم وقدمت القيود المقابلة التي تم تبنيها لأولئك الذين يتواجدون بشكل دائم على أراضي الاتحاد الروسي.
يقدم القانون امتيازات لأولئك الذين يقيمون خارج الاتحاد الروسي لأكثر من 183 يومًا على مدار العام. لمعاملات الصرف الأجنبي ذات الصلة لشراء سيارات أو عقارات، تتم إزالة القيود المقابلة منها. هذا ينطبق على الممتلكات الواقعة خارج الحدود الروسية. في السابق ، في مثل هذه الحالات ، كان من الضروري إضافة الأموال المستلمة إلى حساب في أحد البنوك الروسية.
يتحمل معظم السكان الروس عددًا من المسؤوليات:
في الإصدار الجديد من القانون المعتمد ، يُسمح بإجراء معاملات لشراء أو بيع سيارة أو كائن عقاري إذا لم يكن كلا طرفي الصفقة من مواطني الاتحاد الروسي ، وكذلك في مثل هذه الحالة عندما إنهم مقيمون ولم يعيشوا أكثر من 183 يومًا في روسيا. ومع ذلك ، إذا انتهكت هذه القاعدة و الطرف المقابل يخضع لقيود العملةثم يواجه المشتركون غرامة قدرها 75٪ إلى 100٪ من مبلغ المعاملة.
بشكل عام ، يمكن اعتبار التغييرات في تشريعات العملة التي حدثت على أنها توفر المزيد من الفرص للمواطنين. في الوقت نفسه ، أصبحت القيود أقل صرامة ، وزادت فرص تلقي الرواتب ، وازدادت بعض العمليات بالعملة الأجنبية.
لمزيد من المعلومات حول القيود واللوائح الخاصة بالعملة ، انظر الفيديو أدناه.
أي سياسة نقدية وطنية تقوم على تنظيم العملة، وهو نظام ينظم تشريعيًا إجراءات التسويات الدولية والمعاملات بقيم الصرف الأجنبي.
داخل الدولة ، يتم تنظيم تنفيذ معاملات الصرف الأجنبي من خلال لوائح الدولة واللوائح والتعليمات الصادرة عن السلطات النقدية. خارج اختصاص السلطات التنظيمية الوطنية ، يتم تنظيم معاملات الصرف الأجنبي من خلال الاتفاقات بين الدول. يتخذ تنظيم الصرف الأجنبي داخل الدولة شكل قيود الصرف الأجنبي.
قيود العملة -هذه سمة عامة لشروط وحدود معاملات الصرف الأجنبي المرتبطة بالحاجة إلى حماية العملة الوطنية. إنها تغطي كلاً من الاحتمال العام للتخلص من قيم العملات والاتجاهات المحددة لاستخدامها.
يتم تقديم قيود العملة للأغراض التالية:
في الممارسة العملية ، يتم تنفيذ تنظيم الصرف الأجنبي من خلال مراقبة الصرف الأجنبي وضوابط رأس المال.
تحت مراقبة العملةيقصد به نظام القيود التشريعية والإدارية التي تحكم معاملات المقيمين وغير المقيمين بقيم العملات ، وكذلك الإشراف والتسجيل والمحاسبة على هذه المعاملات. يعني وجود قيود العملة أن الدولة فيما يتعلق بنظام سعر الصرف في وضع وسيط بين قابلية التحويل الكامل للعملة الوطنية (البلدان المتقدمة) والحظر الكامل على قابلية تحويل العملة الوطنية (البلدان الاشتراكية ، معظم البلدان النامية الدول).
يعتمد تنظيم الصرف الأجنبي على المبادئ التالية:
كأحد أشكال تنظيم الدولة للعلاقات النقدية والائتمانية ، قيود العملةتمثل نظامًا من الإجراءات الحكومية للحد من إجراءات إجراء. يتم إنشاؤها على المستويات التشريعية والإدارية والتنظيمية.
بحكم طبيعتها ، يمكن أن تكون قيود العملة محظورة ومقيدة وتنظيمية ، أي وضع إجراء معين لإجراء معاملات الصرف الأجنبي من قبل المقيمين وغير المقيمين. الأسباب الرئيسية لتطبيق قيود العملة هي قلة العملة الأجنبية في البلاد نتيجة تسربها إلى الخارج ، فضلاً عن اختلال ميزان المدفوعات ، وانخفاض سعر العملة الوطنية ، والديون الخارجية للدولة.
أهداف قيود العملة:
تحدد هذه الأهداف نطاق قيود العملة وأشكالها.
هناك مجالان رئيسيان لتطبيق قيود العملة - المعاملات الجارية والمالية لميزان المدفوعات.
في الممارسة العالمية ، تُستخدم الأشكال التالية من قيود العملة للمعاملات الحالية:
لتشجيع الصادرات ، يتم تحديد علاوة على سعر الصرف الرسمي عندما يقوم المصدرون بتحويل عائدات التصدير بالعملة الأجنبية إلى العملة الوطنية.
لتقليل تكلفة واردات بعض السلع ، يتم المبالغة في تقدير سعر العملة الوطنية مقارنة بالعملة الرسمية. يتم تطبيق نفس الإجراء للحد من تصدير بعض السلع.
لتحقيق الأهداف المعاكسة ، يتم التقليل من سعر العملة الوطنية ؛
عن طريق المعاملات الماليةيتم وضع أشكال من قيود العملة اعتمادًا على كيفية تكوين ميزان مدفوعات الدولة.
مع المبني للمجهوليخضع ميزان المدفوعات لقيود على تصدير رأس المال من الدولة وتدابير لتحفيز استيراده. وتشمل هذه القيود المفروضة على العملة التالية:
مع وجود ميزان مدفوعات نشط ، تهدف قيود الصرف الأجنبي على المعاملات المالية إلى كبح تدفقات رأس المال وزيادة سعر صرف العملة الوطنية. لهذا الغرض ، يتم تطبيق الأشكال التالية من قيود العملة:
وبالتالي ، فإن قيود العملة متنوعة للغاية في طبيعتها ومحتواها وأغراض التطبيق. يعكس تطور القيود المفروضة على العملات علاقتها بالوضع النقدي والاقتصادي للبلدان الفردية والاقتصاد العالمي ككل.
لأول مرة ، تم تطبيق قيود العملة من قبل الدول المتحاربة خلال الحرب العالمية الأولى. ثم جاءت فترة قصيرة من الاستقرار النسبي. ومع بداية الأزمة الاقتصادية العالمية 1929-1933. قيود العملة منتشرة. ويرجع ذلك إلى ضرورة تركيز موارد النقد الأجنبي في أيدي الدولة في مواجهة انهيار قاعدة الذهب ، وتدهور ميزان مدفوعات العديد من الدول ، وانخفاض قيمة عملاتها. مع اندلاع الحرب العالمية الثانية ، تم فرض قيود على العملات في جميع البلدان تقريبًا. في معظم البلدان ، استمروا لفترة طويلة بعد الحرب.
تساهم قيود العملة في المواءمة المؤقتة للبلدان وتقوية العملات الوطنية. كإجراء مؤقت ، يمكن استخدامها لحماية الاقتصاد من ظواهر الأزمات. لكن القيود المفروضة على العملات لا تسمح باستخدام العملات الوطنية في التسويات الدولية ، وتحويلها بحرية إلى عملات أجنبية. نتيجة لذلك ، في ظل ظروف قيود العملة ، يتم تقليل حجم التجارة الخارجية. لذلك ، بحلول بداية الستينيات ، عندما استقر الوضع الاقتصادي العام في البلدان ، ألغت جميع البلدان المتقدمة اقتصاديًا قيود العملة. وقد فعلت العديد من الدول النامية ذلك أيضًا. في الوقت نفسه ، في بعض البلدان ، ينطبق الإلغاء فقط على المعاملات الجارية (المدفوعات بموجب عقود التجارة الخارجية ، والنقل والخدمات الأخرى) ، وفي بلدان أخرى - وعلى حركة رأس المال.
بعد ذلك ، تم الإلغاء الكامل أو الجزئي للقيود المفروضة على العملات في بلدان أخرى مع تحسن وضعها الاقتصادي والمالي. وفي الوقت الحاضر فقط في أقل البلدان نموا في أفريقيا وآسيا وأمريكا اللاتينية يواصلون العمل.
تشير إزالة القيود المفروضة على العملة إلى أن الدولة في مجال تنظيم علاقات العملات تعطي الأولوية للتدابير الاقتصادية على الإجراءات الإدارية. لكن التحرير لا يعني غياب التنظيم الحكومي. فقط نسبة التدابير الاقتصادية والدولة هي التي تتغير.
