هذا هو أحد احتياطيات البلاد من العملات الأجنبية التي يسيطر عليها البنك المركزي ويبلغ احتياطي الذهب لروسيا اليوم (1 مارس 2018) 1880 طنًا ، وهو ما يزيد قليلاً عن العام الماضي ، أي الأسهم تنمو. تضع هذه المؤشرات الاتحاد الروسي على قدم المساواة مع الدول الأخرى في العالم التي لديها أكبر احتياطي من الذهب.
لا يصل احتياطي الذهب في روسيا إلى حالة من الثبات. على العكس من ذلك ، فإن كميتها في حركة مستمرة. وهكذا ، في عام 1940 ، تم تسجيل أعلى مستوى من احتياطي الذهب والعملات الأجنبية - 2800 طن ، بينما في عام 2000 كانت أحجامه بالفعل تساوي 384 طنًا.
تعتمد كمية المعدن الثمين للبنك المركزي للاتحاد الروسي ، أولاً وقبل كل شيء ، على معدل الإنتاج المنتج في أراضي بلدنا. كلما زاد تعدين الذهب في روسيا ، ارتفع الاحتياطي الروسي. يتأثر النمو أيضًا بعوامل مثل:
وفقًا لذلك ، يمكن أن تؤثر هذه العوامل على كل من النمو وانخفاضه. على سبيل المثال ، في ظل غياب تجارة التصدير والقروض الدولية وانخفاض إنتاج المعدن الثمين ، سيبدأ مستوى احتياطي الذهب والعملات الأجنبية في الانخفاض.
كما أن احتياطيات الذهب في روسيا اليوم تعتمد بشكل كبير على قيمة الذهب نفسه ، والتي تحددها المزادات الخارجية (الدولية) والمحلية (الروسية). كلما ارتفع سعر المعدن الثمين ، زادت أرباح شركات التعدين لتعدين الذهب.
يتم الاحتفاظ بثلثي إجمالي الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي للاتحاد الروسي في الخزانة الرئيسية للبنك المركزي لبلدنا. تقع في مدينة موسكو ، وتبلغ مساحتها حوالي 17000 م 2 ، منها 1500 م 2 مخصصة لتخزين احتياطيات الذهب. وتشارك 608 أقسام أخرى من البنك المركزي في تخزين ذهب الدولة.
تتمثل سلامة المعدن الثمين في روسيا في سبائك يتراوح وزنها من 14 إلى 10 كجم. توجد أيضًا سبائك ذات أحجام أصغر ، يتراوح وزنها من 0.1 إلى 1 كجم.
اليوم ، يحتل احتياطي الذهب الروسي من حيث الحجم (1476.63 طنًا) المرتبة السادسة بين دول أخرى في العالم. تشمل المراكز الخمسة الأولى الحالات التالية:
كما أن الدول الرائدة في كمية المعدن الأصفر لعام 2016 تشمل سويسرا (1040.1 طن) واليابان (765.2 طنًا) وهولندا (612.5 طنًا) والهند (557.8 طنًا). تجدر الإشارة إلى أن معظم احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية في الهند هي معادن ثمينة مملوكة للقطاع الخاص.
يقوم الاتحاد الروسي اليوم بتكديس احتياطياته من الذهب بسرعة. في وقت عام 1992 ، كان إجمالي كمية الذهب في البلاد ، إلى جانب التخزين الخاص ، حوالي 290 طنًا فقط.منذ عام 1999 ، بدأت زيادة مكثفة في احتياطي الذهب والعملات الأجنبية ، والتي لا تزال مستمرة حتى الوقت الحاضر. لذلك كانت روسيا قادرة على احتلال المركز السادس بشكل قوي. كانت المساعدة القوية في هذا الأمر هي العمل على نطاق واسع لاستخراج المعدن الأصفر في البلاد وشرائه النشط.
26 سبتمبر 2016تحية طيبة! هل لاحظت ظهور مصطلح "احتياطيات روسيا من الذهب والعملات الأجنبية" بشكل متزايد في الأخبار؟ إما أنها "خفضت بشكل خطير" ، ثم تمت "زيادتها إلى المستوى المطلوب".
يتخيل الكثير من الناس احتياطيات الذهب على شكل سبائك ذهبية في أقبية خاصة. في الحقيقة ، كل شيء ليس بهذه البساطة. لماذا تحتاج روسيا احتياطيات الذهب بالأطنان والمليارات من العملات الأجنبية إذا لم يكن من الممكن استخدامها لتطوير الاقتصاد؟ ما هو الحجم الأمثل لاحتياطي الذهب وهل هو مطلوب أصلاً؟
دعنا نحاول معرفة ذلك. لذلك ، احتياطي الذهب والعملات الأجنبية لروسيا اليوم.
احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية (احتياطيات GFR أو الاحتياطيات الدولية) هي مخزون من الأصول المالية السائلة التي تسمح لك بتنظيم النظام الاقتصادي للدولة وإجراء مدفوعات دولية (شيء مثل).
احتياطيات الذهب ليست فقط ذهبًا في السبائك والعملات المعدنية. إنها أيضًا عملة أجنبية وحقوق سحب خاصة والمزيد. في روسيا ، كل هذا "الخير" يديره بنك روسيا (CBR) ووزارة المالية. أين يتم تخزين ZVR؟ اليوم ، احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية موجودة في الميزانية العمومية للبنك المركزي.
حصة "الأسد" من احتياطياتنا الدولية هي العملات الأجنبية (حوالي 84٪). في روسيا ، يتم تمثيلها بالدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني والفرنك السويسري. تشمل فئة "العملات الأجنبية" أيضًا الودائع حتى عام واحد ، وسندات الدول الأخرى وقروض إعادة الشراء العكسية.
حوالي 2٪ من احتياطيات الذهب هي حقوق سحب خاصة (أو حقوق السحب الخاصة). هذه هي وحدات نقدية غير نقدية من صندوق النقد الدولي للمستوطنات بين الدول. في الواقع ، هذه سجلات على حسابات حكومية في شكل إلكتروني (شيء مثل). هناك حاجة إلى سجلات الإنجاز الموحدة كأموال احتياطية للتسويات بين الولايات (على سبيل المثال ، لسداد الشرائح الدولية).
أقل بقليل من 1٪ يشغلها مركز احتياطي في صندوق النقد الدولي (خط ائتمان احتياطي ومطالبات روسيا بالدفع إلى صندوق النقد الدولي). وأخيرًا ، فإن حوالي 13٪ من جميع الاحتياطيات عبارة عن ذهب نقدي من أعلى مستوى في السبائك والعملات المعدنية.
الاحتياطيات الدولية هي "وسادة أمان" في حالة حدوث صدمات خارجية خطيرة. أو ضمانة بأن الحكومة ستفي بالتزاماتها في أي حالة.
يتم إنفاق الأموال من احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية فقط في حالات الطوارئ. يمكن استخدامها لتغطية العجز في ميزان المدفوعات ، أو لحقن النقد الأجنبي لتثبيت سعر صرف الروبل ، أو لدفع قروض حكومية خارجية.
في البلدان ذات اقتصادات السوق المتقدمة ، لا يتجاوز مستوى الاحتياطيات الدولية ، كقاعدة عامة ، 10 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي. ولكن ، على سبيل المثال ، في الدنمارك المزدهرة ، يبلغ حجم احتياطي الذهب 27٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، وفي اليابان - 26٪.
في البلدان النامية ذات سعر الصرف العائم ، يكون حجم الاحتياطيات الدولية أعلى - حتى 30٪ من الناتج المحلي الإجمالي. هناك تراكم أكبر في البلدان ذات معدلات العملة الوطنية المُدارة وفي البلدان التي عانت من أزمات مالية خطيرة (كوريا الجنوبية وإندونيسيا وتايلاند).
أسهل طريقة هي استخدام نسبة الاكتفاء: يجب أن تغطي احتياطيات الذهب مستوى ثلاثة أشهر من واردات الدولة وسداد الديون قصيرة الأجل. من وجهة النظر هذه ، هناك أكثر من احتياطيات دولية كافية في روسيا (حتى في ربيع عام 2015).
ومع ذلك ، منذ عام 2008 نما نفوذ القطاع المالي في البلاد بشكل ملحوظ. والآن فإن حركة رأس المال "تضغط" على سوق الصرف الأجنبي أقوى من التقلبات في عائدات الصادرات (كما كانت في 2000-2006). لذلك ، من الضروري اليوم في روسيا استخدام نموذج أكثر تعقيدًا لقياس مدى كفاية الاحتياطيات.
يجب أن يأخذ هذا النموذج في الاعتبار:
من الناحية المثالية ، يجب أن يغطي حجم احتياطي الذهب 25-30٪ من الصادرات ، و 50٪ من الدين الخارجي قصير الأجل و 15٪ من الدين الخارجي طويل الأجل ، و 10-15٪ من قيمة الأصول. هذه هي حسابات مركز التنمية الاقتصادية في Gazprombank - خاصة بالنسبة لروسيا مع مراعاة حالات الأزمات. وفقًا لمحللي CED ، يجب أن يكون الحجم الموصى به من احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الآن 265-328 مليار دولار.
حتى الآن ، لدينا ما يكفي من الاحتياطيات الدولية.
تم تسجيل الحد الأقصى لمستوى احتياطي الذهب في نهاية صيف عام 2008 ، عشية الأزمة المالية. ثم اقترب حجم الاحتياطيات من 600 مليار دولار ، ومن حيث احتياطي الذهب كانت روسيا ثالث دولة في العالم بعد الصين واليابان.
في ذروة الأزمة ، أنفقت الحكومة بسخاء العملة للحفاظ على سعر صرف الروبل. وبحلول مايو 2009 ، انخفض مستوى احتياطي الذهب إلى 383 مليار دولار ، ليس فقط المملكة العربية السعودية وسويسرا ، ولكن تايوان أيضًا تجاوزتنا على الفور.
بعد أن تخلص البنك من عواقب الأزمة ، بدأ البنك المركزي مرة أخرى في تجديد "الكبسولة". وبحلول خريف عام 2011 ، قدرت احتياطيات الذهب بالفعل بنحو 545 مليار دولار.
وجه عام 2014 المشؤوم ضربة أخرى للاحتياطيات الدولية. مرة أخرى ، كان لا بد من طباعة "الكبسولة". على مدار العام ، انخفض احتياطي روسيا من الذهب والعملات الأجنبية بمقدار الربع تقريبًا. بحلول منتصف الربيع الماضي ، انخفض مستوى احتياطي الذهب إلى 350 مليار دولار ...
في بداية عام 2016 ، بدأ الوضع في الاستقرار. في فبراير ، أصبحت روسيا أكبر مشتر للذهب بين البنوك المركزية في العالم. لمدة شهر ، اشترى مصرفنا المركزي حوالي 11 طنًا من الذهب من السوق. مع مثل هذا "الشراء بالجملة" ، أرادت الحكومة زيادة احتياطيات البلاد بسرعة وتقليل اعتماد الاقتصاد الروسي على الدولار الأمريكي.
في 5 أغسطس 2016 ، بلغ احتياطي الذهب الروسي الحد الأقصى منذ ديسمبر 2014 - 396.4 مليار دولار. أصبح هذا ممكنًا بسبب التوازن الإيجابي لعمليات إعادة الشراء الخاصة بالعملات الأجنبية بالبنك المركزي وإعادة تقييم الأصول والعملات في هيكل الاحتياطيات.
في نهاية سبتمبر 2016 ، بلغ مستوى الاحتياطيات الدولية لروسيا حوالي 400 مليار دولار ، ويخطط البنك المركزي على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة لزيادة حجم احتياطيات الذهب إلى 500 مليار دولار.
في نهاية يناير 2018 ، ارتفع المستوى إلى 442.8 مليار دولار.
برأيك ، هل تدير الحكومة احتياطيات البلاد من الذهب والنقد الأجنبي بشكل صحيح؟ اشترك في التحديثات وشارك الروابط إلى منشورات جديدة مع الأصدقاء على الشبكات الاجتماعية!
أعلن بنك روسيا يوم الخميس 23 أغسطس / آب أن الاحتياطيات الدولية بلغت 452.2 مليار دولار حتى 17 أغسطس / آب ، بعد أن انخفضت بمقدار 5.4 مليار دولار أو 1.2٪ خلال الأسبوع تحت تأثير إعادة التقييم السلبي.
وكانت آخر مرة كانت احتياطيات البنك المركزي عند هذا المستوى في 26 يناير من العام الجاري. ومن الجدير بالذكر أيضًا أنها كانت تتراجع لأربعة أسابيع متتالية.
في الوقت نفسه ، في أبريل من هذا العام ، عندما حدثت الدورة الأولى لتخفيض قيمة الروبل هذا العام بسبب فرض عقوبات ضد و ، لم تنخفض الاحتياطيات. على العكس من ذلك ، فمن السادس ، عندما تم الإعلان عن الإجراءات التقييدية ، إلى اليوم العشرين ، زادت هذه الإجراءات من 458.9 مليار دولار إلى 463.8 مليار دولار ، وهو أعلى رقم منذ 5 أيلول (سبتمبر) 2014.
لكن بعد ذلك بدأ البنك المركزي في تغيير هيكل الاحتياطيات بشكل جذري. بدأ في تقليل الاستثمارات في سندات الخزانة الأمريكية وزيادة حصة الذهب. إذا كان البنك المركزي يمتلك في مارس / آذار أوراق مالية أمريكية بقيمة 96.1 مليار دولار ، ففي يونيو / حزيران لم يتبق سوى 14.9 مليار دولار ، وفقًا لبيانات أمريكية. في يوليو ، ظل الرقم على نفس المستوى.
في الوقت نفسه ، زاد بنك روسيا بشكل حاد من حجم مشترياته من الذهب لاحتياطياته من الذهب والعملات الأجنبية. جاء ذلك يوم الأربعاء 22 أغسطس / آب من قبل الوكالة نقلاً عن معلومات.
وهكذا ، في يوليو ، اشترى البنك المركزي 26.1 طن من الذهب - وهو حجم قياسي خلال الأشهر التسعة الماضية. وارتفع إجمالي احتياطي المعدن الثمين إلى 2170 طنا ، وبلغ في بداية العام نحو 1900 طن.
كما تشير الوكالة إلى أن الأموال المخصصة لذلك جاءت من بيع السندات الأمريكية. وفقًا لبلومبرج ، فيما يتعلق بهذا ، نشأت شائعات بأن روسيا تريد بالتالي حماية نفسها في حالة فرض عقوبات أمريكية جديدة. ووصف المحللون الذين قابلتهم الوكالة هذا التكتيك بأنه مبرر.
قال مدير قسم التحليل بشركة BK Savings Management Company لـ Gazeta.Ru ، إن البنك المركزي يستبدل بالفعل باستثمارات الذهب في أذون الخزانة الأمريكية ، والتي انخفضت أسعارها مؤخرًا وتعتبر "أحد الأصول السامة" لروسيا بسبب الجغرافيا السياسية.
لم يتمكن بنك روسيا ، الذي يدير الاحتياطيات الدولية للبلاد ، من تقديم تعليق عملي ، لكنه أبلغ سابقًا Gazeta.Ru أن البنك المركزي "يخزن الذهب النقدي في روسيا".
يقع ثلثا احتياطيات الذهب في روسيا في الخزنة الرئيسية للبنك المركزي في موسكو مع نظام أمني قوي ومتعدد المستويات ، وتبلغ مساحتها الإجمالية 17 ألف متر مربع. م منها 1.5 ألف متر مربع. م مخصص خصيصًا لوضع احتياطيات الذهب. وتشارك أكثر من 600 قسم من أقسام البنك المركزي في تخزين الباقي.
لكن سياسة البنك المركزي لها جانب سلبي. بينما ارتفعت حصة الذهب في الاحتياطيات ، فإن قيمته النقدية تنخفض فقط يقتبسالذهب لا ينمو في السوق العالمية. في أبريل ، كانت الأوقية تساوي 1330 إلى 1345 دولارًا أمريكيًا ، وانخفضت الأسعار الآن إلى أقل من 1200 دولار. نتيجة لذلك ، انخفضت القيمة النقدية للذهب في الاحتياطيات.
"تتأثر احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية للبنك المركزي لروسيا الاتحادية بالديناميات السلبية لأسعار الذهب: يبلغ احتياطيه من الاحتياطيات أكثر من 77 مليار دولار ، وهو ما يمثل 17٪ من إجمالي الاحتياطيات اعتبارًا من 17 أغسطس 2018 (452.2 دولارًا). مليار). في 10 أغسطس ، كان سعر الذهب 1.215 دولارًا للأونصة ، وفي 17 أغسطس كان سعره 1180 دولارًا ، مما أدى إلى إعادة تقييم الاحتياطيات بمقدار 2.15 مليار دولار ، حسب حساب إيفجيني ، المحلل في ألور بروكر.
تم إعادة تقييم 3 مليارات دولار أخرى الدوراتويضيف أن العملات في سلة البنك المركزي مقابل الدولار.
لكن وزارة المالية أوضحت لـ Gazeta.Ru أن وزارة المالية لن تترك بدون عملة. ولن يؤثر قرار البنك المركزي على تنفيذ خطة شراء العملات الأجنبية في إطار لائحة الموازنة. وقال ممثل وزارة المالية ، في الوقت نفسه ، يحدد البنك المركزي مصادر العملة لتجديد الحساب من تلقاء نفسه. من الواضح أن الجهة المنظمة ستبيع العملة من احتياطياتها الدولية.
كيف ستؤثر هذه التغييرات على الاحتياطيات ، سيتضح من تقارير البنك المركزي ، والتي ستصدر الأسبوع المقبل.
احتياطي الذهب والعملات الأجنبية لروسيا هو احتياطي استراتيجي في شكل الماس والعملات الأجنبية الرئيسية القابلة للتحويل ومراكز الاحتياطي وحقوق السحب الخاصة وغيرها من الأصول عالية السيولة. يمكن استخدامه من قبل الهياكل الحكومية للتنظيم النقدي للحفاظ على سعر صرف الروبل ، وتمويل عجز ميزان المدفوعات ، ودعم الاقتصاد المحلي. وتتكون من احتياطيات الحكومة (وزارة المالية) والبنك المركزي.
لا تعني قوانين السوق مسارًا مخططًا مستقرًا ويمكن التنبؤ به. على العكس من ذلك ، فإن فترات الذروة والركود والتطور الدوري هي أمور طبيعية لاقتصاد العالم الحديث. من أجل التخفيف من عواقب الانخفاض الحاد ، وتغذية النظام المالي ، وتحفيز الإنتاج ، تقوم العديد من البلدان بتجميع جزء من أموالها في احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الوطنية. معروضهم العالمية يعادل 12 تريليون دولار.
بلغت احتياطيات روسيا من الذهب والعملات الأجنبية في عام 2014 (اعتبارًا من 1 أغسطس) 468.4 مليار دولار. هذا هو المؤشر السادس بين جميع البلدان. يسمح هذا المبلغ الكبير للفرد بتحمل الانكماش الاقتصادي بشكل غير مؤلم نسبيًا ، والاستثمار في مشاريع واعدة طويلة الأجل ، واستخدام الأموال في حالات الطوارئ. وتجدر الإشارة إلى أن المخزون في هذه المرحلة التاريخية يتناقص (بمقدار 4 مليارات في الأسبوع الأخير من شهر يوليو).
مبدأ تكوين "سلة الذهب والعملات" يعني ضمناً التواجد في احتياطي العملات الأكثر سيولة والذهب النقدي والمعادن النفيسة الأخرى والأصول المالية الدولية. أسعار الصرف مترابطة ، لذلك إذا أصبحت إحدى العملات في زوج ما أرخص ، تصبح العملة الثانية أكثر تكلفة نسبيًا. نتيجة لذلك ، لا يخسر الصندوق الاحتياطي شيئًا. يتغير هيكل احتياطيات روسيا من الذهب والعملات الأجنبية باستمرار ، وفقًا لاتجاهات الاقتصاد العالمي. في السابق ، كان أساس الاحتياطيات هو المعادن النفيسة والدولار الأمريكي. مع إدخال العملة الأوروبية الموحدة ، ضغط اليورو بشكل كبير على الدولار.
الاعتماد المفرط على الدولار يجبر البلدان على تنويع احتياطياتها. تقترح روسيا على الدول المهتمة قبول (إنشاء) عملة عالمية بديلة. في الوقت نفسه ، تتوسع حصة عملات الدول الرائدة الأخرى في السلة. على سبيل المثال ، تم تجديد الاحتياطي بشكل كبير بالدولار الكندي ، الين الياباني.
لا يعتمد احتياطي الذهب والعملات الأجنبية في روسيا على العملة فقط. الماس والمعادن الثمينة مدرجة أيضًا في هيكل الاحتياطي. هذه سبائك من الذهب والبلاديوم والفضة والبلاتين. الذهب هو الاستثمار طويل الأجل الأكثر شعبية. على الرغم من أن قيمته السوقية تخضع لتقلبات كبيرة ، إلا أنه في الأزمات ، يصبح "المعدن الأصفر" الوسيلة الأكثر موثوقية للدفع.
تقيم الدول بشكل مختلف جدوى تجميع الأموال في سبائك الذهب. من ناحية أخرى ، لا يمكن تعويضهم في ظروف أزمة اقتصادية خطيرة وحرب محتملة. من ناحية أخرى ، فإنهم يكمنون في المخازن كوزن ثقيل ، بدلاً من العمل من أجل الاقتصاد. على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة ، أكثر من 70٪ من الاحتياطي عبارة عن ذهب ، بينما تمتلك الصين 1.1٪. تتصدر روسيا رابطة الدول المستقلة من حيث احتياطي الذهب - 1040.7 طن. ومع ذلك ، فهو أقل 8 مرات من المخزن في الولايات المتحدة.
يعتمد اقتصاد الاتحاد الروسي في الغالب على استخراج المواد الخام وبيعها. اتخذت الحكومة موقفًا مبدئيًا - فهي تريد الابتعاد عن نموذج الاقتصاد القائم على الموارد وتطوير إنتاج عالي التقنية. سيستغرق هذا سنوات واستثمارات بمليارات الدولارات. حتى الآن ، يعتمد احتياطي النقد الأجنبي لروسيا على بيع المعادن ومشتقاتها. حصة كبيرة في الصادرات هي الهيدروكربونات (النفط والغاز) والمنتجات النفطية والمعادن.
إذا قمنا بتحليل احتياطيات روسيا من الذهب والعملات الأجنبية ، فيمكن رؤية الديناميكيات بوضوح. يعتمد بشدة على حالة السوق للمواد الخام في العالم ، وخاصة في أوروبا ، المستهلك الرئيسي للغاز والنفط الروسي. على سبيل المثال ، في عام 1999 ، تم تسجيل حد أدنى تاريخي قدره 10.7 مليار دولار للصندوق الاحتياطي. في نفس العام ، كانت أسعار النفط عند أدنى مستوياتها منذ 25 عامًا ، حيث كانت تحوم حول 10 دولارات للبرميل.
بحلول عام 2007 ، كان هناك طلب حاد على النفط. في يوليو 2008 ، تم تسجيل السعر القياسي لـ "سلة أوبك" (المتوسط الحسابي لأسعار البرميل من مختلف درجات النفط) - 140.73 دولار. مرتبطة بأسعار النفط ، على التوالي ، وارتفعت بشكل جنوني. لم تكن الحكومة مستعدة للسيطرة على التدفق السريع للعملة. تقرر تجميع جزء من الأرباح المفاجئة في احتياطي الذهب والعملات الأجنبية. في أغسطس 2008 ، وصلت احتياطيات روسيا من الذهب والعملات الأجنبية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 598.1 مليار دولار.
الوضع الحالي للسياسة الخارجية وتراجع أسعار الموارد الطبيعية يجبران الحكومة على استخدام جزء من الاحتياطيات لدعم الاقتصاد وتقوية الجيش وتوفير زيادتها في المستقبل القريب. ومع ذلك ، فإن الحجم الصافي لاحتياطيات الذهب والعملات الأجنبية ليس مؤشرا على كفاءة الاقتصاد. إذا تم إنفاق الأموال على التحديث والبحث العلمي والاستثمارات ، فإن الأموال التي تنفق اليوم ستعود غدًا في شكل تقنيات جديدة وإنتاج حديث وتحسين مستويات المعيشة وزيادة أمن البلاد.
لقد تطرقت إلى موضوع الذهب واحتياطيات النقد الأجنبي (GFR) في الاتحاد الروسي. أثارت اهتماما كبيرا. وفقًا لهذا المنشور ، طرحت الكثير من الأسئلة ، مما يشير إلى فكرة غامضة لغالبية القراء حول كيفية عمل البنك المركزي ، وكيفية تنظيم إصدار (إصدار) الأموال ، وما هو احتياطي الذهب ، وما هو مثل. دفعني هذا إلى مواصلة الحديث عن احتياطي الذهب.
وتسمى أيضًا "الاحتياطيات الدولية" أو "الأصول الاحتياطية" للاتحاد الروسي. ما هو وضعهم القانوني ولماذا هم مطلوبون على الإطلاق؟ على موقع (البنك المركزي لروسيا الاتحادية) نقرأ التعريف:
"الاحتياطيات الدولية (الأصول الاحتياطية) للاتحاد الروسي هي أصول أجنبية عالية السيولة تحت تصرف السلطات النقدية للبلد - بنك روسيا وحكومة الاتحاد الروسي.
تشمل الاحتياطيات الدولية لبلد ما الأصول الخارجية المتاحة للسلطات النقدية وتسيطر عليها لتلبية احتياجات تمويل عجز ميزان المدفوعات ، والتدخل في أسواق الصرف الأجنبي للتأثير على سعر الصرف ، ولأغراض أخرى ذات صلة (مثل الحفاظ على الثقة في الاقتصاد الوطني) العملة والاقتصاد ، وكذلك أساس الاقتراض الخارجي). يجب أن تكون الأصول الاحتياطية أصولًا حقيقية بعملة أجنبية قابلة للاستخدام بحرية. بالإضافة إلى ذلك ، قد تشمل فئة الأصول الاحتياطية الأصول المقومة بالذهب وحقوق السحب الخاصة. (SDR - حقوق السحب الخاصة - V.K.)» .
يمكن العثور على المعلومات الضرورية حول احتياطيات الذهب في روسيا على الموقع الإلكتروني لبنك روسيا. فيما يلي أحدث الإحصائيات حول احتياطيات الذهب هذه. اعتبارًا من 1 يناير 2017 ، بلغ إجمالي احتياطيات روسيا من الذهب 377.74 مليار دولار. اعتبارًا من 1 أكتوبر 2017 ، بلغت بالفعل 424.77 مليار دولار. كما نرى ، على الرغم من العقوبات الاقتصادية ، فقد نما الوضع غير المستقر في سوق النفط العالمية ، والركود الاقتصادي داخل البلاد ، واحتياطيات الذهب الروسية (وهي أيضًا احتياطيات دولية) بمقدار 47 مليار دولار على مدى عشرة أشهر. ويمكن توقع أنه بمعدلات النمو هذه ، يمكن أن تزيد الاحتياطيات بأكثر من خمسين مليارًا سنويًا. ويحب قادة الكتلة المالية والاقتصادية للحكومة التباهي بنمو الاحتياطيات كدليل على إنجازاتهم.
الآن دعونا نلقي نظرة على هيكل احتياطي الذهب. واعتبارا من الأول من تشرين الأول (أكتوبر) من العام الحالي ، تضمنت (مليار دولار): الذهب النقدي - 73.60 ؛ احتياطيات النقد الأجنبي - 351.17. وتشمل الأخيرة (مليار دولار): حقوق السحب الخاصة - 6.83 ؛ مركز الاحتياطي في صندوق النقد الدولي - 2.99 ؛ أصول العملات الأخرى - 341.35.
يعتقد الكثير من الناس أن احتياطي الذهب والعملات الأجنبية لروسيا واحتياطيات الذهب والعملات الأجنبية لبنك روسيا هما نفس الشيء. هذا ليس صحيحا. على النحو التالي من التعريف أعلاه لاحتياطيات الذهب ، فهي تتكون من جزأين: 1) احتياطيات بنك روسيا. 2) احتياطيات حكومة الاتحاد الروسي. يوفر بنك روسيا على موقعه على الإنترنت العديد من التفاصيل المتعلقة باحتياطيات الذهب. لا يوجد سوى مخطط ، جزء منها ينتمي إلى البنك المركزي ، وأي جزء ينتمي إلى حكومة الاتحاد الروسي.
يوضح الموقع الإلكتروني لبنك روسيا ما يجب أن يُنسب إلى احتياطيات الحكومة من النقد الأجنبي:"جزء من صندوق الاحتياطي وصندوق الثروة الوطني للاتحاد الروسي ، المرشح بالعملة الأجنبية والذي وضعته حكومة الاتحاد الروسي في حسابات لدى بنك روسيا ، والذي يستثمره بنك روسيا في الأصول المالية الأجنبية ، هو أحد مكونات الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي ".
لم أكن كسولًا جدًا للعثور على بيانات حول صندوق الاحتياطي و NWF على موقع الويب الخاص بوزارة المالية الروسية ، وعنصر عملتها (توجد بيانات لمنتصف هذا العام) ، وقمت بحساب حصتها في إجمالي حجم العملات الأجنبية احتياطيات الصرف من الاتحاد الروسي. اتضح أنه بحلول منتصف العام الحالي ، بلغت حصة الحكومة (وزارة المالية) في احتياطيات النقد الأجنبي للاتحاد الروسي حوالي 27 ٪ ، وحصة بنك روسيا - 73 ٪.
ما الفرق بين احتياطي النقد الأجنبي للبنك المركزي ووزارة المالية؟ الأول مصمم لحماية العملة الوطنية ، والحفاظ على استقرار سعر الصرف (من خلال تدخلات الصرف الأجنبي). الثاني - حماية الدولة من مختلف التغيرات المعاكسة في الوضع الاقتصادي والسياسي. على سبيل المثال ، لسد العجز في ميزانيات الدولة ، للقيام ببعض المشتريات في السوق العالمية في حالات الطوارئ. تعد كفاية احتياطيات وزارة المالية من النقد الأجنبي أهم شرط لضمان الأمن القومي للدولة.
للإشارة ، ألاحظ أنه قبل عقدين (في عام 1997) ، كانت وزارة المالية تمثل حوالي 60 ٪ من الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي ، والبنك المركزي - 40 ٪ المتبقية. هناك اتجاه متزايد لاحتكار الاحتياطي الدولي للبلاد من قبل البنك المركزي. بناءً على النسبة الثابتة في منتصف هذا العام ، يمكن الافتراض أنه اعتبارًا من 1 أكتوبر 2017 ، يمتلك بنك روسيا ما يقرب من 250 مليار دولار من العملات الأجنبية (هذا بدون الذهب النقدي وحقوق السحب الخاصة وموقف احتياطي في IMF).
لسوء الحظ ، لم يُذكر أي شيء عن الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي في دستور الاتحاد الروسي. لكن القانون الاتحادي بشأن البنك المركزي لديه شيء حول هذا الموضوع. بالفعل في المادة 2 نقرأ:"... وفقًا للأغراض وبالطريقة المنصوص عليها في هذا القانون الاتحادي ، يمارس بنك روسيا سلطة امتلاك واستخدام والتخلص من ممتلكات بنك روسيا ، بما في ذلك احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الخاصة بـ بنك روسيا. لا يُسمح بسحب ورهن الممتلكات المذكورة دون موافقة بنك روسيا ... ".
يمكن فهم هذه المقالة على النحو التالي فقط: لا يمكن لحكومة الاتحاد الروسي التصرف في احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية لبنك روسيا. يمكن استخدام ذلك الجزء من الاحتياطيات الدولية الذي ينتمي إلى صندوق الاحتياطي وصندوق المياه الوطني وفقًا لتقدير الحكومة (وزارة المالية) ، ومعظم الاحتياطيات الدولية (تقريبًا) بعيدة عن متناول الحكومة والفروع الأخرى السلطة (التشريعية والقضائية). يعتقد الكثيرون بسذاجة أنه في اللحظات الصعبة من التاريخ سنكون قادرين على الاعتماد على مورد ضخم ، يسمى بصوت عالٍ "الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي".
بالنسبة لأولئك الذين يعتمدون بسذاجة على هذا ، يتم تقديم توضيح إضافي على الموقع الإلكتروني لبنك روسيا. تحت عنوان "" يمكنك قراءة ما يلي:"العنصر الأساسي للوضع القانوني لبنك روسيا هو مبدأ الاستقلال ، والذي يتجلى أساسًا في حقيقة أن بنك روسيا يعمل كمؤسسة عامة خاصة لها الحق الحصري في إصدار الأموال وتنظيم تداولها. إنها ليست سلطة عامة ... ". ويترتب على هذه الشظية أن احتياطيات الذهب في البنك المركزي ليست ملكاً للدولة الروسية. وبالتالي ، فإن هذه الاحتياطيات ليست ملكًا للشعب ، أي لك ولي.
الحمد لله ، مؤخرًا ، فيما يتعلق بتشديد العقوبات الاقتصادية ضد روسيا ، كنا نتحدث عن مثل هذا التهديد مثل تجميد محتمل (أو حتى مصادرة) لاحتياطيات العملات في بنك روسيا. قبل ذلك ، لم يرغب أحد حتى في مناقشة مثل هذا الخيار. حتى بعد أن حظر الغرب احتياطيات ليبيا الدولية في عام 2011 (بمبلغ 30 مليار دولار) ، تم الترحيب بنا وقلنا أن هذه القصة لا تتعلق بنا. اليوم ، يعتبر العديد من السياسيين والممولين والصحفيين أن هذا السيناريو محتمل تمامًا. لكن سيناريو الحظر المحتمل للاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي من قبل بنك روسيا (إذا تبين فجأة أنها ضرورية لدولتنا) لا يخطر ببال أحد.
بعض المحامين الذين حاولت مناقشة هذه التناقضات في القانون الروسي معهم ، انتقدوني على المبالغة فيها. على الرغم من اتفاقهم على أن مسألة وضع الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي هي مسألة غائمة حقًا وأن قواعد القانون الروسي المتعلقة بالاحتياطيات يمكن تفسيرها بطرق مختلفة. أعتقد أن كل هذه الصيغ كانت غامضة في البداية لصالح "أصحاب المال". لقد احتاجوا إلى مؤسسة في بلدنا تسمى "البنك المركزي" ، والتي ستراكم باستمرار منتجات "مطبعة" الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (بالدولار) ، وتقرض الغرب بدون فوائد تقريبًا. في الوقت نفسه ، يجب ألا تسمح هذه المؤسسة باستخدام العملة لحل مشاكلها الوطنية ذات الطبيعة الاقتصادية والاجتماعية والعسكرية والسياسية. سندات الدولار وسندات الخزانة هي سندات دين ، وسيبذل المدين (الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة الأمريكية) كل ما في وسعه لضمان عدم إعادة هذه الإيصالات إليه أبدًا.
بالطبع ، ما قلته عن احتياطيات الذهب لدى البنك المركزي ، يمكن لأكثر المتشككين (أو ، على العكس ، المتفائلون) أن يسموا نسخة متشائمة. لكن تم تأكيد هذا الإصدار بالفعل منذ عدة سنوات. حدث ذلك في الأرجنتين عام 2010. ثم الرئيس كريستينا كيرشنرخلق سابقة غير سارة لأصحاب المال. قررت ، كرئيسة للدولة ، السيطرة على البنك المركزي الأرجنتيني. في عام 2010 ، احتاجت إلى احتياطيات النقد الأجنبي للبنك المركزي لسداد ديون البلاد الخارجية. كان حوالي 6.6 مليار دولار أي ما يقرب من 1/7 من الاحتياطيات الدولية للبنك المركزي ونصف إجمالي الدين السيادي الخارجي.
إذا تمت تغطية ديون الدولة بالقروض الأجنبية ، فستصبح الدولة أكثر اعتمادًا على مرابين العالم. باستخدام احتياطيات البنك المركزي ، يمكن للأرجنتين في وقت قصير التخلص تمامًا من الاعتماد على الديون الخارجية. ليس من الصعب أن نتخيل كيف كان رد فعل المالية الدولية على مثل هذه المحاولة من قبل امرأة شجاعة. رئيس البنك المركزي الأرجنتيني آنذاك مارتن ريدرادورفضت تنفيذ أمر كريستينا كيرشنر ، ووقعت مرسومًا بشأن إقالة ريدرادو.
رداً على ذلك ، رفع ريدرادو دعوى قضائية في محكمة بوينس آيرس ، وبعد يومين (يا لها من سرعة!) ألغى الأرجنتيني ثيميس مرسوم رئيس البلاد. وأوضح القاضي الذي ترأس القضية قراره بقوله ذلك "الرئيس ليست لديه سلطة البت في استقالة رئيس البنك المركزي".. والمثير للدهشة أن المحكمة لم تقرر فقط إعادة ريدرادو إلى منصب رئيس البنك المركزي ، ولكنها طالبت أيضًا بإلغاء قرار رئيس الأرجنتين باستخدام الاحتياطيات الدولية للبنك المركزي لسداد ديون البلاد.
في النهاية ، تم إقالة رئيس البنك الوطني ، مارتن ريدرادو ، لكن قرار حظر استخدام الاحتياطيات الدولية للبنك المركزي تم تأييده. يشار إلى أنه في عام 2010 ، تم تجميد حسابات البنك الوطني الأرجنتيني في البنوك الأمريكية من قبل محكمة نيويورك. تم اتخاذ القرار على أساس متطلبات الدائنين - حاملي الديون الخارجية للأرجنتين. من الناحية الرسمية ، لم يكن قرار محكمة نيويورك مرتبطًا بقرار كريستينا كيرشنر. ومع ذلك ، يعتقد الخبراء الذين يعرفون قواعد اللعبة في النظام المالي العالمي أن هذا كان تحذيرًا من المالية الدولية لرئيس الأرجنتين. وأعتقد أن هذا كان أيضًا تذكيرًا لتلك البلدان بأن المالية الدولية ملزمة بتكديس احتياطيات النقد الأجنبي وطباعة أوراقها النقدية "الوطنية" فقط مقابل تأمين أوراق تسمى "الدولار" أو "اليورو".
في وقت لاحق ، بدأ اضطهاد رئيسة الأرجنتين السابقة ، كريستينا كيرشنر ، شخصيًا (تركت منصب رئيس البلاد في ديسمبر 2015). قررت محكمة في بوينس آيرس تجميد أصول كريستينا فرنانديز دي كيرشنر. ووجهت إليها تهمة التلاعب بالبنك المركزي الأرجنتيني في الأشهر الأخيرة من رئاستها من أجل دعم البيزو الأرجنتيني بشكل مصطنع. بناءً على توجيهات كريستينا كيرشنر ، قام المنظم ببيع الدولار الأمريكي في سوق المشتقات في "سعر منخفض يضر بالنظام المالي للبلاد".
لا شك في أن طبيعة القضية التي أمرت بها المحكمة ، والتي "خاطتها" المحكمة بشأن الرئيس السابق. قاومت هذه المرأة المرنة ضغوط الولايات المتحدة و "سادة المال" لسنوات للدفاع عن سيادة الأرجنتين. يسعى أسياد المال إلى تدمير آثار "السابقة الأرجنتينية" تمامًا لإزالة البنك المركزي واحتياطيات العملة الدولية من سيطرة العالم المالي الدولي وإعادتهما إلى الرئيس والحكومة.
ولكن حتى لا تكون حديثنا مفرط التشاؤم سأضيف إليها "ملعقة من العسل". أعرف أحد البنوك المركزية الحالية ، حيث لا توجد مشاكل في استخدام احتياطي الذهب لمصلحة الدولة. هذا هو بنك الصين الشعبي (PBOC). في الميزانية العمومية للبنك المركزي الصيني اليوم ، توجد أصول احتياطية تساوي 3.1 تريليون دولار (اعتبارًا من 1 أكتوبر 2017). يعد PBOC جزءًا من الفرع التنفيذي للحكومة ، أي أنه مؤسسة تابعة لحكومة جمهورية الصين الشعبية. يمكن استخدام احتياطيات الذهب الصينية في الوضع الحالي (ويتم استخدامها) لإدارة سعر صرف اليوان.
ولكن إذا لزم الأمر ، يمكن استخدام هذه الاحتياطيات (بقرار من الحكومة أو حتى المؤتمر الشعبي الوطني - البرلمان الصيني) لأي غرض آخر - سداد الديون الخارجية ، وتقديم القروض إلى الدول الأخرى ، والحصول على الأصول الاستراتيجية في الخارج ، تنفيذ عمليات الشراء العاجلة للسلع وما في حكمها. هذا ، في الصين ، تاريخ مشابه لتاريخ الأرجنتين ، بحكم التعريف ، لا يمكن أن ينشأ. أعتقد أنه في سياق الموضوع الذي نناقشه ، يجب أن تتعلم احتياطيات روسيا من الذهب من الدروس المحزنة للأرجنتين وفي نفس الوقت تأخذ في الاعتبار التجربة الإيجابية للصين.
