يتميز الاستقرار المالي للمشروع بأحد المؤشرات المهمة مثل حصة رأس مال الشركة ، مع مراعاة جميع الأصول الاقتصادية. غالبًا ما يُنظر إلى معامل الاستقلال المالي جنبًا إلى جنب مع معامل الاستقلالية أو تركيز رأس المال الشخصي.
لتحديد هذا المؤشر ، من الضروري تقسيم مبلغ رأس المال السهمي على عملة الميزانية العمومية. تميز قيمة المعامل الذي تم الحصول عليه المؤسسة على أنها مستقلة عن رأس المال المجتذب الذي ينتمي إلى شركات أخرى. لذلك ، يمكننا استخلاص الاستنتاج التالي: تعتبر المنظمة مستقرة في النشاط مع حصة كبيرة من رأس المال السهمي.
يجب ألا تتجاوز القيمة المعيارية لمعامل الاستقلالية 0.5. نسبة التبعية المالية هي مؤشر معكوس ويمكن حسابها كنسبة لعملة الميزانية العمومية ورأس مال الشركة.
الزيادة في هذه الخاصية تعني أن نصيب رأس المال المنجذب قد زاد. عندما تقترب قيمة المعامل من الواحد ، يمكن استنتاج أن الشركة تستخدم مصادر الأموال الخاصة بها بالكامل تقريبًا للتمويل.
تتميز قدرة المنظمة على الوجود وضمان إنتاجها وبيعها للسلع والخدمات المقدمة بانتظام دون جذب رأس مال طرف ثالث بالاستقرار المالي للشركة. لا يتأثر استقلال الشركة ، كقاعدة عامة ، بالظروف الخارجية أو الداخلية.
وبالتالي ، فإن المؤسسة المستدامة لديها دائمًا أموال كافية من أجل:
لا يمكن تحقيق الحل المتزامن لهذه المشاكل إلا بعد وقت طويل إلى حد ما. يجب أن تحافظ الشركة على النسب المثلى بين الأموال التي تم جذبها وهيكل الأصول.
الفكرة الرئيسية هي أن استقرار المؤسسة يعتمد بشكل مباشر على مقدار رأس مال المنظمة نفسه ، والذي يمكن استخدامه لسداد الحسابات لجميع الالتزامات الخارجية. يستنتج من التعريف أن الشركة المستقرة يمكنها اقتراض الأموال ، ولكن في نفس الوقت يجب عليها سداد الالتزامات المختلفة في الوقت المناسب وبالكامل.
سيكون المستوى الكافي لرأس المال السهمي لمنظمة تعمل في مجالات مختلفة من النشاط المهني مختلفًا. بالإضافة إلى ذلك ، يتأثر هذا المؤشر أيضًا بنوع النشاط وجودة إدارة الإنتاج. إذا أخذنا في الاعتبار منظمة واحدة ، فحتى التغيير في عملية الإنتاج الخاصة بها يمكن أن يؤدي إلى تغيير في هيكل الأصول.
لحساب نسبة الاستقلال المالي ، من الضروري تحديد النسبة بين الاحتياطيات ورأس مال الشركة والمبلغ الإجمالي للأموال المجمعة. يمكن أيضًا استخدام صيغة الحساب حسب مجموعات الخصوم والأصول لحساب هذا المؤشر.
في هذه الحالة ، يكون رأس المال المنجذب هو مجموع ما يتم تحقيقه بسرعة وببطء في الإنتاج ، وما لم يتحقق على الإطلاق. وهكذا ، يُحسب المعامل كحاصل بين رأس المال وهذه القيمة الإجمالية. يتم تطبيق الميزانية العمومية بالصيغة التالية: من الضروري ربط المؤشرات في السطر 490 و 700.
يعكس السطر 490 ، وفقًا للنموذج رقم 1 ، مجموع الأسطر التالية:
في تحديد الاستقرار المالي ، فإن أهم مؤشر هو استقلالية المؤسسة. يتم تعريفه على أنه الحاصل بين الأسهم والموارد المالية الأخرى. توضح قيمة هذا المعامل الجزء من جميع الأصول التي يمكن للمؤسسة تمويلها على نفقتها الخاصة. افترض أن نسبة الاستقرار المالي لشركة معينة هي 0.48. وهذا يعني أن الشركة قادرة على توفير 48٪ فقط من أصولها بأموالها الخاصة.
يطلب من كل من مالكي ودائني الشركة مراقبة هذا المؤشر لعدة أسباب. فكلما انخفضت هذه النسبة انخفض استقرار الشركة مما يعني أن مستوى المخاطر مرتفع. حتى إذا كانت المنظمة مستقرة حاليًا وتولد أنشطتها دخلاً باستمرار ، فإن هذا لا يعني على الإطلاق أنها ستظل قادرة على الوفاء عندما تتغير ظروف السوق.
بالإضافة إلى ذلك ، يؤدي المستوى المنخفض للأسهم في الشركة عادة إلى ارتفاع التكاليف المالية ، مثل مدفوعات الفائدة. سوف تتجاوز التكاليف التشغيلية والمالية في هذه الحالة الربح الذي تحصل عليه الشركة ، وسيصبح هذا حتماً نتيجة بعد فترة زمنية معينة.
يجب على المالكين تقييم آفاق تشغيل المؤسسة لمدة ثلاث إلى عشر سنوات. تعكس نسبة الاستقلال المالي جانبًا آخر. الربحية العالية مع حصة منخفضة من حقوق الملكية تشير إلى ربحية عالية.
يجب أن تجد إدارة المنظمة حلاً وسطًا في تلبية مصالح المالكين ، وكذلك في ضمان الاستدامة الاقتصادية للمنظمة.
يتم تضمين معامل الاستقلالية أو بطريقة أخرى يسمى أيضًا معامل الاستقلال المالي في المجموعة التي تميز الاستقرار المالي للمنظمة.
هناك أربع مجموعات من النسب الاقتصادية التي تحدد السيولة والربحية ونشاط الأعمال والاستقرار المالي. من المهم ملاحظة ميزة واحدة هنا. المعاملات الثلاثة الأولى من المعاملات المدرجة هي خاصية للملاءة قصيرة الأجل. الاستقرار المالي يأخذ في الاعتبار الملاءة طويلة الأجل للمؤسسة.
غالبًا ما يستخدم مديرو التحكيم حساب الاستقلال المالي والاستقلالية عندما يتم تحليل حالة المؤسسة من وجهة نظر رفاهها المالي. جاء ذلك في مرسوم حكومة الاتحاد الروسي ، المعتمد في 25 يونيو / حزيران 2003.
تعتمد مصادر تكوين رأس المال العامل الخاص بالمؤسسة على نوع نشاط الشركة.
ما هي المواعيد النهائية لدفع الأرباح في 2019؟
وبالتالي ، يتعامل مديرو التحكيم والمحللون الماليون عادةً مع نسبة الاستقلال المالي عند تحديد الاستقرار الاقتصادي للمؤسسة.
تهدف أي شركة إلى تحقيق أكبر قدر ممكن من الربح وفي نفس الوقت تظل مستقرة على المدى الطويل. يمكن أن تختلف القيمة القياسية لمعامل الاستقلالية من 0.4 إلى 0.6. إذا كانت القيمة القياسية أقل من القيمة المحددة ، فهذا يشير إلى أن المؤسسة ليست مستدامة اقتصاديًا. تعني الدرجة الأعلى ، مثل الاستقلالية التي تزيد عن 0.5 ، أن المنظمة تستخدم إمكاناتها الكاملة بنشاط.
تعتبر القوة المالية بالمقارنة مع أداء المنافسين الذين يشاركون في أنشطة من نفس النوع. تختلف القيم التنظيمية عبر الصناعات. وبالتالي ، فإن المعامل الخاص بالبنوك يأخذ قيمة أقل من 0.05. الشركات الجديدة التي لم يتح لها الوقت بعد لتأسيس نفسها عادة ما تستخدم رأس المال السهمي فقط في أنشطتها المهنية ، لذا فإن حصتها ستكون عالية.
إذا كانت نسبة الاستقرار المالي تأخذ قيمة سلبية ، فيجب على المنظمة قريبًا إجراء تغييرات في التمويل ، وإلا فإنها مهددة بالإفلاس.
يجب ألا تقل القيمة القياسية الدنيا عن 0.3. المؤشر الأمثل هو 0.5 ، لكنه قد يختلف اعتمادًا على أنشطة المنظمة التي تحدد هيكل الأصول.
عندما يميل معامل الاستقلالية إلى الوحدة ، فهذا أمر جيد ، من ناحية ، لأن المنظمة تستخدم إمكاناتها الكاملة ، ولكن من ناحية أخرى ، هذا ليس دائمًا أفضل خيار ممكن. لذلك ، فإن الأكثر مثالية هو المؤشر الذي يساوي من 0.7 إلى 0.8.
يحدد معامل الاستقلال المالي رفاهية المنظمة. إذا كانت مستقرة من الناحية المالية ، فيمكن تحديثها وتطويرها ، مع الحفاظ على التوازن بين الموارد النشطة والسلبية.
لا تعتبر الشركة على هذا النحو إلا إذا كان توزيع الأموال فيها هو الأمثل والمتوازن. لذا ، فإن المعيار الرئيسي للاستدامة هو حقيقة أن المنظمة قادرة على إجراء الأنشطة الحالية وتغطية القروض المقدمة.
الحقائق التي تؤثر على المركز المالي للمنظمة هي كما يلي:
آخر مؤشرين يخضعان لسيطرة الاستقرار المالي ويعتمدان عليه بشكل مباشر.
مع زيادة المعامل الذي يحدد حجم القروض الخارجية أثناء تمويل نشاط ريادة الأعمال ، تنخفض ملاءة المنظمة. أي أن الشركة تخضع للاعتماد المالي. يتم تنظيم جودة العلاقات بين المؤسسات المصرفية وشركائها من خلال معامل الاعتماد المالي.
ومع ذلك ، فإن أموال الشركة الخاصة بكميات كبيرة لا تضمن نجاحها. تصبح ربحية النشاط المهني أعلى عندما تشارك فيه استثمارات طرف ثالث. هذا هو السبب في أنه من المهم للغاية أن تكون قادرًا على إيجاد توازن في حصة القروض والأموال الشخصية للمنظمة.
يجب أن يلبي الاستقرار المالي متطلبات السوق ، وكذلك تلبية جميع الاحتياجات التي تنشأ أثناء تطوير المشروع. يتميز ، أولاً وقبل كل شيء ، بملاءة المنظمة.
قد يبدو أن الملاءة المالية تظهر أن الشركة لديها نقود مجانية ، ولكن من الناحية العملية ليس هذا هو الحال دائمًا. لبعض الوقت ، لا يزال بإمكان المؤسسة أن تكون قادرة على الوفاء بالديون إذا كان بإمكانها بيع جزء من أي عقار على الفور.
لا تمتلك بعض الشركات هذه الإمكانية لأنه لا يمكن تحويل أصولها إلى أموال بسرعة. هذا هو السبب في أنه من المعتاد تصنيفها إلى أصول سائلة ، أي الملكية النقدية للمنظمة ، والأصول سريعة الحركة ، على سبيل المثال ، الودائع المختلفة أو.
يتم بيع أي منتج نهائي لفترة أطول وينتمي إلى المجموعة الثالثة. تشكل الاستثمارات المالية طويلة الأجل المجموعة الرابعة. مقارنة بين الوسائل النشطة والمجهول يعطي تقديرًا.
عند تحليل نسبة الاستقلال المالي ، من الضروري الالتزام بالخطة التالية:
تسمح لنا نتيجة التحليل بنمذجة الاستقرار المالي للمؤسسة لفترة معينة.
هناك عدة أنواع من الاستقرار المالي:
يتم إجراء هذا التقسيم على أساس المستوى الذي يتوافق مع حصة الأموال المقترضة بين أصول المنظمة الخاصة.
يميز النشاط المالي والاقتصادي للمؤسسة الاستقلال الاقتصادي عن جذب أموال الطرف الثالث. هذا المؤشر هو معامل الاستقلال المالي.
معامل الاستقلالية هو الحاصل بين رأس مال الشركة والاستثمارات التي تم جذبها ورأس المال. جوهرها هو إظهار أي جزء من النشاط المهني يتم توفيره من خلال أموال الفرد ، وما هو الجزء الذي توفره أصول مؤسسات الائتمان. عادةً ما تثير هذه المعلومات حول استقرار واستدامة المنظمة المستثمرين الذين يستثمرون في المؤسسة وأنشطتها.
لذلك ، على سبيل المثال ، قررت المؤسسات المصرفية والمستثمرون الآخرون إصدار قرض بناءً على المعامل: كلما ارتفع المؤشر ، زادت احتمالية القرض.
يشير مؤشر الاستقلالية فوق 0.5 إلى أنه يمكن الوثوق بالمنظمة ، حيث ستكون قادرة على سداد جميع التزامات الديون بأموال شخصية في أي وقت ، حتى إذا تم اقتراض جزء منها.
ومع ذلك ، فإن الشركة التي توجد فقط على حساب الأموال التي تم جذبها لا يمكن أن تتطور بشكل كامل ، لأنها تحتاج باستمرار إلى سداد الدائنين. زيادة الفائدة لا تسمح بدخل الشركة بالنمو.
لا توجد حدود صارمة يجب أن تتناسب معها نسبة الاستقلال المالي ، ومع ذلك ، يعتقد الاقتصاديون أن حقوق الملكية يجب أن تكون مساوية تقريبًا لإجمالي عدد الأصول.
لماذا بالضبط؟ التفسير بسيط جدا. مع متطلبات الدائنين والمستثمرين في نفس الوقت لسداد الديون على جميع الحسابات الحالية ، وبالتالي ، ستكون المؤسسة قادرة على بيع نصف الممتلكات التي تم تشكيلها على نفقتها بأمان. يجب ألا يقل المؤشر الأدنى عن 30-40٪.
يمكنك الاطلاع على قواعد وضع الميزانية للتدفق النقدي باستخدام برنامج Excel.
الاستقرار المالي للمنظمة هو ميزان الموارد المالية
(خارجيًا وشخصيًا) ، توافر الأموال المعقولة التكلفة التي تتيح لك الانخراط في الأنشطة التجارية لفترة طويلة.
عند تحليل الاستقرار المالي ، بالإضافة إلى نسبة الاستقلال المالي ، يستخدمون
المؤشر المرتفع لنسبة الاستقرار المالي للمنظمة هو ضمان في عملية الحصول على قرض في فترة اقتصادية صعبة.
نحلل معامل الاستقلال المالي كالتالي:
تتيح البيانات التي تم الحصول عليها نمذجة الاستقرار المالي للمؤسسة للفترات المستقبلية.
هناك عدة أنواع من الاستقرار المالي تستحق التركيز عليها:
تتميز هذه الوحدة بمستوى سداد الأموال المقترضة من الأصول الخاصة
يبدو أن نسبة الاستقلال المالي من أهم المؤشرات المالية والاقتصادية ويتم استخدامها بعناية عند دراسة الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة.
نسبة الاستقلال المالي هي مؤشر يميز حصة حقوق الملكية في إجمالي عدد أصول المنظمة.
يتمثل جوهر نسبة الاستقلال المالي في إظهار أي جزء من الأصول يتم توفيره من خلال الصناديق الخاصة ، وأي جزء يتم جذبه من خلال مؤسسات الائتمان.
هذه المعلومات مهمة جدا لممثلي مصادر الائتمان.
تهتم البنوك والمستثمرون بقيمة المعامل:
وكلما ارتفعت قيمته زادت احتمالية الحصول على قرض.
بعد كل شيء ، يشير المؤشر المرتفع إلى أن المنظمة قادرة على سداد التزامات ديونها من خلال جذب الأموال الشخصية ، حتى لو تم اقتراض الباقي.
علاوة على ذلك ، فإن الشركة التي تستخدم مبلغًا كبيرًا من الأموال المقترضة تدفع مبالغ كبيرة من الفوائد ، وبالتالي ، لا تملك الأموال الكافية لبناء احتياطيات وزيادة الإيرادات.
في الوقت الحالي ، لا يوجد إطار صارم تعتبر فيه نسبة الاستقلال المالي هي الأفضل.
ومع ذلك ، هناك رأي بين الاقتصاديين بأن حصة الأموال الخاصة يجب أن تكون على الأقل نصف (50٪) من إجمالي عدد الأصول.
يتم شرح وجهة النظر هذه بكل بساطة: إذا طلب الدائنون سداد جميع الالتزامات الحالية ، فستكون المنظمة قادرة على بيع 50 في المائة من الممتلكات التي تشكلت على حساب رأس المال الشخصي.
في الممارسة العالمية ، تعتبر القيمة الدنيا لهذا المعامل مقبولة في حدود 30-40 في المائة.
ومع ذلك ، غالبًا ما يستخدم الخبراء الأجانب مؤشر "معامل الاعتماد المالي". من حيث المعنى ، هو عكس ذلك ، على الرغم من أنه يظهر أيضًا نسبة الأموال الخاصة والمقترضة.
عند تفسير هذه النسبة ، ينبغي مراعاة عدة عوامل.
وتشمل هذه:
القيمة المعيارية لمعامل الاستقلال المالي هي الرقم 0.6.
يعتبر الوضع المالي للشركة أكثر ازدهارًا ، كلما ارتفع معامل الاستقلال المالي
قد يشير قرب المؤشر إلى تعليق مؤقت لوتيرة تطور المنظمة.
إن الرفض الكامل لجذب الأموال المقترضة يحرم المؤسسة من أصول إضافية ، والتي من خلالها يمكن زيادة دخل المنظمة.
ومع ذلك ، في حالة الأزمات ، يتم تقليل مخاطر العواقب المالية السلبية إلى الحد الأدنى.
لحساب نسبة الاستقلال المالي ، تحتاج إلى حساب قيمة النسبة بين حقوق الملكية والاحتياطيات وإجمالي الأصول.
يمكنك أيضًا تطبيق صيغة الحساب لمجموعة الأصول والخصوم.
في هذه الحالة ، يرتبط رأس المال والاحتياطيات المتاحة والقيمة الإجمالية للأصول الأكثر سيولة والأصول سريعة البيع والأصول بطيئة البيع والأصول التي يصعب بيعها.
عند تطبيق بيانات الميزانية العمومية ، يتم استخدام الصيغة التالية:
السطر 490 والسطر 700 يتوافقان.
وفقًا للنموذج رقم 1 ، يعرض السطر 490 مجموع الأسطر التالية:
ضع في اعتبارك مثالاً لحساب نسبة الاستقلال المالي.
في بداية ونهاية العام ، كانت الميزانية العمومية للشركة 1.436 مليار روبل و 1.685 مليار روبل على التوالي. بلغت الأموال الخاصة في بداية العام 584 مليون روبل ، في النهاية - 673 مليون روبل.
عند حساب قيمة التغيير في المعامل للسنة ، يجب عليك أولاً تحديد قيمة معامل الاستقلال المالي في بداية العام:
673/1685 = 0,39.
0.39 / 0.406 = 0.96 (انخفض بنسبة 3.94٪).
ثم نحدد نسبة القيمة الفعلية لمعامل الاستقلال المالي والمعياري:
معامل الاستقلال المالي قابل للتطبيق في المواقف اليومية العادية
في هذه الحالة ، تعتبر هذه النسبة نسبة الربح إلى تكاليف الاستثمار.
يجدر السعي إلى أن تساوي قيمة معامل الاستقلال المالي الواحد.
سيظهر هذا أن الأموال المستثمرة كافية لتغطية جميع التكاليف المتوقعة.
في حالة تحقيق النسبة المثلى للدخل والنفقات ، لا يمكن التواجد إلا من خلال الأموال المستثمرة ، مع عدم مواجهة أي قيود.
معامل الاستقلاليةهو أحد المؤشرات الرئيسية للمجموعة ، لذلك غالبًا ما يطلق عليه نسبة الاستقلال المالي. في الأدبيات الاقتصادية ، هناك أيضًا أسماء أخرى لمعامل الاستقلالية المستخدمة كمرادفات:
نسبة الاستقلالية هي صيغة مالية تعكس حصة رأس المال (السهم) المستخدم في تمويل أصول الشركة. تستثني نسبة الاستقلالية أي تمويل بالدين تستخدمه الشركة لجمع الأموال.
معامل الاستقلاليةهي ، محسوبة على أساس نسبة الشركة إلى. غالبًا ما يتم أخذ قيم هذين المكونين من (ما يسمى مستخدمًا) ، ولكن يمكن أيضًا حساب المعامل باستخدام الأصول ورأس المال ، إذا تقدمت الشركات بطلب.
صيغة الميزانية العمومية هي كما يلي:
الأصول = حقوق الملكية + الخصوموبالتالي ، تتكون جميع أصول المنظمة من مصدرين: رأس المال (الأموال الخاصة) والمطلوبات (الأموال المقترضة). بناءً على الصيغة أعلاه ، يترتب على ذلك أن رأس مال الشركة يساوي مجموع الأصول مطروحًا منه الخصوم ، أو ما يسمى بالمجموع. هذا هو السبب في أنه يقال في بعض الأحيان معامل الاستقلاليةهي النسبة صافي الموجوداتل إجمالي الأصولالشركات.
نسبة الاستقلالية هي نسبة مالية شائعة إلى حد ما ، خاصة في أوروبا واليابان ، بينما في الولايات المتحدة يتم استخدام النسبة بشكل شائع ، والتي يتم حسابها كنسبة إلى.
يتم احتساب نسبة الاستقلال المالي عن طريق قسمة حقوق ملكية الشركة على إجمالي أصولها. ليجمع الأموال الخاصة (رأس المال الخاص) يشير إلى ، الهدف (الخاص) الصناديق المالية ، وبنود أخرى تنعكس في سطر "رأس المال" في الميزانية العمومية. الأصول المشتركةهي مجموع الكل ويتم الاعتماد عليها.
تظهر الميزانية العمومية للشركة حقوق ملكية قدرها 540 ألف دولار وإجمالي الأصول 1 مليون دولار. سيكون معامل الاستقلالية في هذه الحالة هو:
معامل الاستقلالية = 540.000 / 1000000 = 0.54وهذا يعني أن الأصول المملوكة للشركة يتم تمويلها بنسبة 54٪ من قبل أصحاب العمل ، أي لكل دولار واحد من الأصول ، تبلغ مساهمة المالكين 54 سنتًا ، على التوالي ، 46 سنتًا هي مساهمة.
يعكس معامل الاستقلالية المستوى العام للشركة ويسمح لك بالتحليل. تشير النسبة الأعلى من حقوق الملكية (الاستقلالية) أو حقوق المساهمين الأعلى إلى شركة أفضل على المدى الطويل. على العكس من ذلك ، فإن المعامل المنخفض للاستقلالية يحمل درجة أعلى.
تسلط نسبة الملكية الضوء على مفهومين ماليين مهمين لعمل تجاري قادر على الوفاء بالديون ومستدام. يوضح المكون الأول النسبة المئوية لأصول الشركة المملوكة مباشرة للمالكين (المساهمين). بمعنى آخر ، كم عدد الأصول التي ستبقى "في أيدي" أصحاب الأعمال بعد سداد كل ما هو متاح.
المكون الثاني ، على العكس من ذلك ، يوضح مدى كفاءة استخدام الشركة للموارد المقترضة. إذا كانت نسبة الاستقلالية توضح مقدار أصول الشركة التي تم تمويلها من قبل المساهمين (المستثمرين) ، فإن الحساب العكسي (1 - نسبة الاستقلالية) يوضح حصة الأصول التي تم تمويلها من قبل الدائنين.
في الممارسة العالمية ، تكون القيمة المعيارية لمعامل الاستقلالية على المستوى 0.5 وما فوق. كلما كان ذلك أفضل ، كلما كان ذلك أفضل تشير القيمة الأعلى لمعامل الاستقلالية إلى مستوى أعلى من الاستقرار المالي للشركة ، على التوالي ، ومستوى أعلى. لا تجد الشركات ذات الارتفاع المرتفع أنه من الأسهل فقط جمع الأموال المقترضة ، على وجه الخصوص ، ولكن أيضًا أرخص - يمكنها الاقتراب من السعر.
تشير القيمة المنخفضة لمعامل الاستقلالية إلى زيادة المخاطر التي يتعرض لها الدائنون ، الأمر الذي يمكن أن يؤدي ليس فقط إلى الدفع ، بل يؤدي أيضًا إلى دفع الشركة إلى ذلك. لذلك ، يقوم الدائنون في تحديد القيم القصوى المسموح بها لنسبة تركيز حقوق الملكية. على سبيل المثال ، تحدد القيمة القصوى المسموح بها لمعامل الاستقلالية عند مستوى 0.3 (مع الأخذ في الاعتبار حجم القرض الذي تنوي الإمكانية جذبها). في الممارسة المحلية ، تصدر البنوك أحيانًا قروضًا للمقترضين بقيمة منخفضة من معامل الاستقلالية (0.3 أو أقل) ، ولكن فقط بموجب ضمانات عالية السيولة أو بعد المخصص أو من قبل طرف ثالث يتمتع بمستوى عالٍ من الملاءة المالية.
قد تختلف القيم المعيارية لمعامل الاستقلالية أيضًا اعتمادًا على قطاع الصناعة في الشركة. وبالتالي ، بالنسبة للمؤسسات العاملة في الصناعات كثيفة رأس المال ، ستكون قيمة معامل الاستقلال المالي أعلى بكثير ، على سبيل المثال ، بالنسبة للشركات في مجال التجارة. ويفسر ذلك حقيقة أن الأصول طويلة الأجل (غير المتداولة) يتم تمويلها في العادة من حقوق الملكية.
تعد نسبة الاستقلالية مؤشرًا جيدًا على مستوى الرافعة المالية التي تستخدمها الشركة. ستعمل نسبة تركيز الأسهم المنخفضة بشكل جيد بالنسبة للمساهمين إذا حققت الشركة عائدًا على الأصول يتجاوز معدل الفائدة المدفوعة للدائنين.
أهمية معامل الاستقلالية هي على النحو التالي. يتعين على الشركات التي تتمتع بنسب حقوق ملكية أعلى أن تدفع فائدة أقل ، وبالتالي يمكن استخدام النقد "المدخر" لتنمية الشركة أو تقديم مدفوعات إضافية. على العكس من ذلك ، فإن الشركات ذات نسبة الاستقلالية المنخفضة تكون أكثر عرضة للخسائر لأن جزءًا كبيرًا من دخلها يتم إنفاقه على دفع الفوائد للدائنين.
بالإضافة إلى ذلك ، توفر نسبة الأسهم المرتفعة وصولاً أسهل إلى رأس المال بأسعار فائدة منخفضة. من ناحية أخرى ، فإن انخفاض معامل الاستقلالية يجعل من الصعب الحصول على و. حتى لو تمكنت هذه الشركات من الحصول على قرض ، فإن تكلفته ستكون أعلى بكثير.
يعتبر معامل الاستقلال المالي حسب الميزانية العمومية من أهم معايير الاستقرار المالي لنشاط ريادة الأعمال. يتم حساب مؤشر الاستقرار هذا أو نسبة تركيز رأس المال باستخدام طرق معينة ، وله أيضًا فوائد عملية.
يميز المؤشر قدرة المؤسسة على تنفيذ عملية الإنتاج دون انقطاع لفترة غير محدودة من الوقت ، وكذلك على بيع سلعها وخدماتها ، بغض النظر عن التغيرات في مختلف الظروف الخارجية أو الداخلية. وبشكل أكثر تحديدًا ، تفترض FMSC الخاصة بمؤسسة مستدامة أن هناك قاعدة مالية كافية من أجل:
لتحقيق الوجود المتزامن لهذه العوامل على مدى فترة طويلة من الزمن ، يتم الحفاظ على علاقة نوعية بين كمية الموارد المتلقاة ومصادرها والتمويل الأمثل. يسمح لنا هذا النهج العام بالتعبير عن قيمة معامل الاستقلالية.
الفكرة الرئيسية لاستقرار المنظمة هي حقيقة أن هناك مبلغًا كافيًا من الأموال الشخصية من أجل سداد أي التزامات مالية تأتي من خارج الشركة على الفور. يشير تحليل الاستقلال المالي في حد ذاته إلى أن الشركة المستقرة ليست شركة تستبعد القروض تمامًا ، ولكنها مؤسسة تستخدمها بالمبلغ لتكون قادرة على سداد جميع الالتزامات بالكامل في الوقت المحدد.
بناءً على مجال النشاط وتحسين الإدارة والمؤشرات الأخرى ، سيكون مستوى القاعدة للأموال الشخصية مختلفًا. ولكن حتى داخل نفس الشركة ، يمكن للتغيير في عملية الإنتاج أو استراتيجية العمل ، وكذلك تأثير العامل الموسمي ، تعديل هيكل القاعدة المالية بشكل كبير ، ومعها مستوى الأموال المطلوبة للتشغيل المستقر.
يتضمن الاستقلال المالي تحديد حصة الأموال الشخصية في إطار مجموعة من المصادر المالية المعقدة ، لذلك يتم حساب المعامل على النحو التالي:
نسبة الاستقلال المالي = نسبة الاستقلال الذاتي = الأموال الشخصية / عملة الرصيد
توضح صيغة مماثلة لمعامل الاستقلال المالي حجم الأصول من المصادر المالية الشخصية ، أي أنه من الممكن اشتقاق مستوى اعتماد المنظمة على أموال الائتمان.
إذا كان بإمكان الشركة استخدام القروض لفترة طويلة من الوقت ، فقد تفكر FMSC في إضافتها إلى حقوق ملكية الشركة. في هذه الحالة ، يمكن تطبيق صيغة FMSC أخرى للميزانية العمومية ، والتي تأخذ في الاعتبار احتياجات الديون طويلة الأجل:
نسبة الاستقرار المالي \ u003d (الأموال الشخصية + الإقراض طويل الأجل) / عملة الرصيد.
بفضل هذه المعلمة ، يمكنك عرض الجزء الإجمالي من إجمالي الحقن المتلقاة من عمليات الحقن المالية طويلة الأجل. وبالتالي ، من الممكن حساب الهيكل الأمثل للقاعدة المالية للشركة بدقة أكبر.
توضح كلتا الصيغتين لحساب الاستقلال المالي حساب الخصائص بناءً على الميزانيات العمومية. تستخدم بعض المؤسسات التقارير المحاسبية لسنة مالية واحدة لهذا الغرض ، ولكن من المربح أكثر استخدام ميزانية إدارة خاصة لمدة شهر واحد. هناك أسباب لذلك:
من المقبول عمومًا أن معامل الاستقلال المالي يوضح استقرار الشركة. وكلما انخفضت هذه النسبة ، زاد اعتماد المنظمة على قروض الائتمان والضخ المالي الجانبي ، مما يقلل من استقلالية المؤسسة.
أما بالنسبة للحد الأدنى المسموح به لـ FMSC ، فهو عند المستوى 0.3-0.5 ، بناءً على مجال نشاط المؤسسة ، التي لها معاييرها الخاصة لمتطلبات هيكل القاعدة المالية. إذا اعتبرنا منظمة كثيفة رأس المال لديها نسبة كبيرة من الموارد المالية غير الجارية ، يجب أن تتجاوز حصتها في القاعدة المالية الشخصية ، مثل FMSC ، المؤشرات المعيارية المحددة.
إذا أظهر المعامل قربًا من 1 ، فهذا يشير إلى عدم وجود أموال ائتمانية قيد الاستخدام مع القاعدة المالية الحالية ، وهو بعيد كل البعد عن كونه عاملاً مواتياً. إذا كان نوع النشاط التجاري ينطوي على نسبة مئوية متزايدة من معدل دوران السيولة العالية ، فمن الممكن استخدام الحقن المالي الخارجي في الأحجام المطلوبة ، مما سيزيد من مردود الأموال الشخصية. بناءً على هذا الافتراض ، قد تكون خاصية CF لترتيب 0.7-0.8 هي الأنسب.
لقد توصلنا إلى كيفية حساب معامل الاستقلال المالي للمؤسسة ، لكن هذا المؤشر لا يُظهر صورة كاملة للوضع في المؤسسة. يتطلب هذا بيانات عن قدرة الشركة على الوفاء بالالتزامات المالية في المستقبل القريب ، حيث أن درجة المبالغة في تقدير الالتزامات على المدى القصير يمكن أن تتسبب في تأخير سداد القروض الائتمانية الحالية.
لمواصلة هذه الدراسات ، من المهم استخدام النسب الجانبية ، والتي توضح أيضًا هيكل مصادر التمويل والأموال المتاحة ، ولكن هناك حساب لضرورة دفع الفواتير وكفاءة تحويل الودائع إلى صافي ربح.
المجموعة الأولى من هذا القبيل تسمى معلمات السيولة. غالبًا ما تكون الخطوة الأنسب هي استخدام معامل السيولة السريع المحسوب بالصيغة:
نسبة السيولة السريعة = (التزامات الديون قصيرة الأجل على حسابات القبض + المخزونات السائلة للسلع والمنتجات + القاعدة المالية وما في حكمها) / الالتزامات قصيرة الأجل.
يمكن أن تلقي هذه النسبة ، التي تسمى أيضًا نسبة التغطية ، الضوء على قدرة الشركة على سداد الديون خلال فترة زمنية قصيرة باستخدام الأصول عالية السيولة فقط. من المقبول عمومًا أن المؤشر الأقل من 1 يشير إلى مخاطر عالية للإعسار. يعتبر المستوى الأمثل معاملًا من 1.5 إلى 2.5. إذا تم تجاوز هذه القيمة ، فقد يشير ذلك إلى بنية أميّة للقاعدة المالية ، ووجود إمكانية إدخال أموال خارجية ، مما يؤدي إلى تحسين مردود الأموال الشخصية.
من المهم ألا ننسى أن حساب نسبة السيولة السريعة لا يتطلب إدراج المواد الخام وقاعدة المواد ونفقات المؤسسة في عملية الإنتاج غير المكتملة في البسط. إذا تحدثنا عن القاعدة ، فلن يتم استخدام هذه العوامل في التجارة ، ويمكن أن يؤدي تحولها إلى قاعدة مالية إلى تعطيل إجراءات الإنتاج ، مما يؤدي إلى خسارة الشركة.
عامل جانبي آخر هو نسبة الأصول المتداولة الشخصية. يُطلق عليه أيضًا بشكل شائع معامل القدرة على المناورة ويتم حسابه بناءً على الصيغة التالية:
معامل القدرة على المناورة لرأس المال السهمي = (رأس المال السهمي - الأصول غير المتداولة) / رأس المال السهمي.
بفضل هذه الصيغة ، يتم إنشاء مبلغ الأموال الشخصية الموجودة في أكثر أشكال التنقل - الأصول المتداولة.
أي مؤسسة لديها الكثير من المعلمات ، والتي على أساسها يتم إنشاء قاعدة أصول فردية مثالية وطرق تجديدها. يكمن جوهر النهج في حقيقة أن تقييم الاستقرار المالي للشركة يتطلب تدابير شاملة.
يجب تطبيق كل CFN بشكل لا ينفصم مع معلمة السيولة وملء رأس المال برأس المال العامل الشخصي. في حالة حساب متوسط المعلومات والحسابات المختصة ، يمكن فقط الحصول على وصف للقاعدة المالية الحالية ومصادر عمليات ضخ النقد.
إذا كنت تريد أن تكون FMN هي الأداة المالية الأكثر فائدة ، فمن المهم التحليل على أساس مستمر وعلى مدى فترات زمنية مختلفة ، ومراقبة ديناميكيات المؤشرات واستكشاف تأثير المعاملات المالية على التعديلات على إجمالي هيكل رأس المال.
وبالتالي ، يجب أن يكون استخدام نظام من المعلمات التحليلية في الوقت المناسب وذات صلة بالوقت الحالي ، والتي يمكن مقارنتها مع كل شركة تعمل بنجاح. سيوفر مثل هذا النهج لتطبيق المعاملات عرضًا في الوقت المناسب للمخاطر المحتملة وتحديد المجالات الضيقة للمؤسسة ، فضلاً عن طرق تطبيع الوضع الحالي.
قبل استثمار مدخراته في مشروع معين ، سيرغب أي مستثمر في إجراء تحليل أولي للمؤشرات الاقتصادية الرئيسية لكل من فترة التقرير والفترة المخطط لها. وهي تشمل بالتأكيد نسبة الاستقلالية ، والتي غالبًا ما تسمى أيضًا نسبة الاستقرار المالي (الاستقلال ، الملكية ، الرافعة المالية ، نسبة حقوق الملكية). لا يمكن لأي تدقيق للنشاط الاقتصادي الاستغناء عنه ، لذلك لطالما اعتُبر بحق مؤشرًا كلاسيكيًا ، يجب أخذه في الاعتبار عند وضع أي خطة عمل.
ماذا يظهر معامل الاستقلالية
يتيح لك هذا المؤشر الحصول على فكرة واضحة عن مدى اعتماد الشركة على الدائنين. كلما انخفض معامل الاستقلالية ، انخفض الاستقرار المالي ، والعكس صحيح. بالطبع ، يمكنك الاستغناء عن قرض في العمل ، لكن هذا نادرًا ما يحدث. في الواقع ، عند بدء الأنشطة وتوسيعها أو مع إعادة تجهيز رأس المال على المدى الطويل لمرافق الإنتاج ، غالبًا ما تكون هناك حاجة إلى قدر كبير من الأموال ، وهو ما لا يتوفر لدى الجميع. من وجهة النظر هذه ، يمكن أن يؤدي نقص الأموال المقترضة إلى فقدان القدرة التنافسية أو التأخر التكنولوجي وراء قادة السوق. لذلك ، إذا أظهر معامل الاستقلالية 0 ، فهذا لا يعني أن الشركة تعمل بشكل جيد. وماذا بعد ذلك يجب التركيز عليه؟ من أجل تقييم الاستقلال المالي للشركة ، من المعتاد مقارنة القيم المحسوبة بالمعايير المحلية والأجنبية. يعتقد الاقتصاديون لدينا أن القيمة المثلى تقع في نطاق 0.6-0.7. وفي الممارسة العالمية ، هناك فاصل زمني من 0.3-0.4. يمكن تفسير هذا الاختلاف من خلال حقيقة أن السمعة في الغرب والوفاء في الوقت المناسب بالالتزامات تجاه الدائنين أمران مهمان للغاية في الأعمال التجارية.
كيف يتم حساب نسبة الاستقلال المالي
معادلة حساب هذا المؤشر بسيطة للغاية: كل ما عليك فعله هو إيجاد نسبة حقوق الملكية إلى إجمالي أصول الشركة:
كا \ u003d Sk / Ca ، أين
Sk - إجمالي رأس المال ، مصدره مجموع الأسطر 490 ، 640 ، 650 من الميزانية العمومية ؛
Sa - إجمالي الأصول ، المشار إليها في السطر 700 من النموذج 1 (الميزانية العمومية).
إذا كانت القيمة التي تم الحصول عليها أقل من 0.5 ، فهذا يشير إلى أن الشركة تواجه بعض الصعوبات في رأس المال العامل ، وبالنسبة للمستثمر ، فهذا يشير إلى مخاطر الإفلاس ، مما يعني احتمال خسارة الاستثمار.
الفروق الدقيقة
يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه ، اعتمادًا على الصناعة وموقع المؤسسة ، قد يختلف معامل الاستقلالية ، لذلك يجب دائمًا اعتباره في الديناميكيات أو بالمقارنة مع مؤشر مماثل للشركات المنافسة. كلما زادت كثافة رأس المال للإنتاج ، زادت اعتماد الشركة على مصادر الأموال طويلة الأجل ، وبالتالي ، يجب أن تكون حصة رأس مالها عالية جدًا. والعكس صحيح ، إذا كانت حصة المواد الخام والمواد عالية في التكلفة الأولية ، فقد يكون معامل الاستقلالية في هذه الحالة أقل بكثير من المعامل المعياري.
