مع تدويل الروابط الاقتصادية للدول ، تزداد التدفقات الدولية للسلع والخدمات ورؤوس الأموال والقروض. في الاقتصاد العالمي ، هناك "فائض" على مدار الساعة لرأس المال النقدي ، والذي يتشكل في عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي الوطني. علاوة على ذلك ، في كل دولة ذات سيادة ، فإن أموالها الوطنية هي عملة قانونية. ومع ذلك ، عادة ما تستخدم العملات الأجنبية في التداول الدولي. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه في الاقتصاد العالمي لا يوجد حتى الآن أموال ائتمانية عالمية معترف بها بشكل عام ، وهو أمر إلزامي لجميع البلدان.
يؤدي اندماج الدول ، بما في ذلك روسيا الحديثة ، في الاقتصاد العالمي إلى تحويل جزء من رأس المال النقدي من النقد الوطني إلى العملات الأجنبية والعكس صحيح. يحدث هذا في العملات الدولية والتسوية والائتمان والمعاملات المالية.
في هذا الصدد ، تشكلت علاقات العملات الدولية تاريخيًا - مجموعة من العلاقات الاجتماعية التي تتطور أثناء عمل العملة في الاقتصاد العالمي. إنها تخدم التبادل المتبادل لنتائج أنشطة الاقتصادات الوطنية. نشأت عناصر العلاقات النقدية في العالم القديم (في اليونان القديمة وروما القديمة) كوثيقة للتبادل والتبادل التجاري.
تعتمد حالة علاقات العملات على عملية إعادة الإنتاج ، وبالتالي يكون لها تأثير معاكس عليها (إيجابي أو سلبي) ، اعتمادًا على درجة استقرارها.
مع تطور العلاقات الاقتصادية الخارجية ، نظام العملة - شكل قانوني للدولة لتنظيم علاقات العملات ، ينظمه التشريع الوطني أو اتفاقية بين الدول.في البداية كان هناك النظام النقدي الوطني.يتميز بـ:
العملة الوطنية؛
شروط قابليتها للتحويل ، أي يختلف تبادل العملات الأجنبية: أ) العملات القابلة للتحويل بحرية ، والتي يمكن استبدالها بالعملات الأجنبية دون قيود. منذ عام 1978 ، في ميثاق صندوق النقد الدولي ، تم إدخال مفهوم "العملة القابلة للاستخدام بحرية". وتشمل الدولار الأمريكي ، المارك الألماني ، الين الياباني ، الفرنك الفرنسي ، الجنيه الإسترليني ؛ ب) العملة القابلة للتحويل جزئيًا ، مثل الروبل الروسي ؛ ج) العملات غير القابلة للتحويل (المغلقة).
نظام تكافؤ العملات - النسبة بين عملتين. تم إلغاء تكافؤ الذهب ، بناءً على محتوى الذهب للوحدات النقدية (في الغرب - من منتصف السبعينيات ، في روسيا - من عام 1992). وفقًا لميثاق صندوق النقد الدولي ، يمكن تحديد تعادلات العملات بحقوق السحب الخاصة (حقوق السحب الخاصة - حقوق السحب الخاصة ) - حقوق السحب الخاصة أو بوحدة عملة دولية أخرى ، ولكن ليس بالذهب. منذ منتصف السبعينيات. تستخدم التعادلات على أساس سلة العملات. هذه طريقة لمقارنة متوسط السعر المرجح لعملة واحدة مع مجموعة معينة من العملات الأخرى. على سبيل المثال ، تتكون سلة عملات حقوق السحب الخاصة من خمس عملات مدرجة سابقًا قابلة للاستخدام بحرية ، حيث يمثل الدولار الأمريكي الآن حوالي 39٪ ، والمارك الألماني 21 ، والين الياباني 18 ، والفرنك الفرنسي والجنيه الإسترليني 11٪ لكل منهما. سلة العملات ، التي تتكون من اثنتي عشرة عملة لدول الاتحاد الأوروبي (EU) ، ممثلة بوحدة العملة الأوروبية (ECU) ، والتي تم استبدالها منذ يناير 1999 بالعملة الجماعية - اليورو ؛
نظام سعر الصرف (ثابت ، عائم ضمن حدود معينة). لذلك ، في النظام النقدي الأوروبي ، فإن حد التقلبات المتبادلة في معدل اثنتي عشرة عملة هو ± 15٪ من السعر المركزي ؛ في روسيا - 4300-4900 روبل. إلى 1 دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 1995 و 5750-6350 روبل. - في عام 1997. في عام 1998 ، تم رفع الحد العلوي لشريط العملة إلى 9500 روبل. خلال الأزمة المالية والنقدية (منذ أغسطس 1998 ، تجاوز سعر صرف الروبل / الدولار هذه الحدود - ما يصل إلى 15-25 روبل مقوم). في معظم البلدان ، لا يتم وضع الحدود العائمة لسعر الصرف بشكل قانوني ؛
وجود أو عدم وجود قيود على العملة. على سبيل المثال ، في روسيا ، تم فرض قيود وتقييد وحظر عمليات معينة بقيم الصرف الأجنبي بسبب عدم استقرار اقتصاد البلاد ؛ ألغت البلدان المتقدمة تدريجياً (من أواخر الخمسينيات إلى أوائل التسعينيات) قيود العملة. في عام 1996 ، رفعت روسيا قيود العملة المفروضة على العمليات التجارية وغير التجارية من خلال الانضمام إلى المادة الثامنة من ميثاق صندوق النقد الدولي ؛
تنظيم سيولة العملة الدولية للبلاد ، والتي تشمل أربعة مكونات (الذهب الرسمي واحتياطيات العملات الأجنبية للدول ، وحسابات حقوق السحب الخاصة ، واليورو (بدلاً من ECU منذ 1999) ، والموقف الاحتياطي في صندوق النقد الدولي) وتعكس قدرة الدولة على سداد ديونها الخارجية ؛
تنظيم استخدام أدوات الائتمان الدولية المتداولة وأشكال التسويات الدولية ؛
صيغ الصرف الأجنبي وسوق الذهب ؛
حالة الهيئات الوطنية التي تنظم علاقات العملات (البنك المركزي ، وزارة المالية ، الهيئات الخاصة ؛ على سبيل المثال ، في روسيا - الخدمة الفيدرالية للرقابة على العملات والصادرات).
مع تطور العلاقات الاقتصادية العالمية ، النظام النقدي العالمي ،التي تسعى إلى تحقيق الأهداف العالمية للمجتمع الدولي وتهدف إلى ضمان مصالح الدول المشاركة ، لديها آلية خاصة للتنظيم والتشغيل.
نتيجة لتطور تاريخي طويل ، تطورت العناصر الرئيسية التالية:
الأشكال الوظيفية للنقود العالمية (الذهب والعملات الاحتياطية ووحدات العملات الدولية) ؛
تنظيم شروط تحويل العملات ؛
توحيد نظام تعادلات العملات وأسعار الصرف ؛
تنظيم حجم قيود الصرف الأجنبي (مطلب صندوق النقد الدولي للدول الأعضاء لرفع القيود المفروضة على المعاملات بقيم الصرف الأجنبي في فترة معينة) ؛
تنظيم تكوين مكونات السيولة النقدية الدولية (على سبيل المثال ، منذ عام 1970 ، قدم صندوق النقد الدولي وحدة عملة دولية جديدة - حقوق السحب الخاصة ، منذ عام 1979 ، صندوق التعاون النقدي الأوروبي - وحدة العملة الأوروبية - ECU) ، والتي منذ يناير تم استبدال عام 1999 تدريجياً بعملة مشتركة واحدة - اليورو ؛
توحيد قواعد استخدام وسائل الائتمان الدولية للتداول (الكمبيالات ، الشيكات ، إلخ) وأشكال التسويات الدولية ؛
أنظمة أسواق العملات والذهب العالمية ؛
وضع مؤسسة التنظيم المشترك بين الدول منذ عام 1944 - صندوق النقد الدولي.
تعتمد خصوصيات النظام النقدي العالمي واستقراره على درجة توافق مبادئ بناء هيكله مع مبادئ بناء هيكل الاقتصاد العالمي ، وتوازن القوى في الساحة العالمية ، ومصالح الدول الرائدة. إذا لم تتطابق هذه المبادئ ، فهناك بشكل دوري أزمة في النظام النقدي العالمي تنتهي بانهياره وإنشاء نظام نقدي جديد.
أول نظام نقدي عالمي كان يستند إلى معيار العملة الذهبية وتم إضفاء الطابع الرسمي عليه قانونيًا بموجب اتفاقية بين الدول في مؤتمر باريس للدول الرائدة في عام 1867.
انتهت أزمة العملة التي اندلعت أثناء وبعد الحرب العالمية الأولى بإنشاء النظام النقدي العالمي الثاني ،تم إضفاء الطابع الرسمي عليه باتفاق الدول في مؤتمر جنوة الاقتصادي الدولي (1922). كان النظام النقدي في جنوة ، مثله مثل النظام النقدي في 30 دولة ، قائمًا على معيار الشعار الذهبي. الشعار هو العملة الأجنبية بأي شكل من الأشكال. منذ العشرينات. بدأ استخدام أموال الائتمان الوطنية كأموال دفع واحتياطي دولية. في فترة ما بين الحربين العالميتين قبل نظام بريتون وودز ، لم يكن وضع العملة الاحتياطية - فئة خاصة من العملات القابلة للتحويل - مخصصًا رسميًا لأي عملة ، وتنازع الجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي على القيادة في سياق المنافسة الشديدة.
النظام النقدي للعالم الثالث - استندت اتفاقية بريتون وودز ، التي تم إضفاء الطابع الرسمي عليها بموجب الاتفاقية (في بريتون وودز ، الولايات المتحدة الأمريكية ، 22 يونيو 1944) ، إلى معيار الشعار الذهبي. علاوة على ذلك ، ولأول مرة ، تم تحديد وضع العملة الاحتياطية قانونًا للدولار والجنيه الإسترليني. إن التفوق الاقتصادي للولايات المتحدة ، التي ركزت عام 1949 على 54.6٪ من الإنتاج الصناعي الرأسمالي ، و 33٪ من صادرات السلع ، وما يقرب من 75٪ من احتياطي الذهب الرسمي ، وضعف منافسيها نتيجة الحرب العالمية الثانية ، محددًا. المركز المهيمن للدولار. إن الوضع النقدي والاقتصادي الصعب لبلدان أوروبا الغربية واليابان ، واعتماد هذه البلدان على الولايات المتحدة ، وهيمنة الدولار تجلت في "جوع الدولار" - نقص حاد في الدولار.
المبادئ الهيكلية لنظام بريتون وودز:
وضع الدولار والجنيه الإسترليني كعملات احتياطية ؛
تعادلات الذهب الثابتة وأسعار الصرف (يمكن أن تتقلب في حدود ± 1٪ من التكافؤ ، وفي أوروبا الغربية - ± 0.75٪) ؛
إمكانية تحويل احتياطيات البنوك المركزية الأجنبية بالدولار إلى ذهب من خلال الخزانة الأمريكية بالسعر الرسمي ؛
سعر أقل للذهب الرسمي (35 دولارًا للأونصة تحتوي على 31.1 جرامًا من الذهب الخالص) ؛
إنشاء صندوق النقد الدولي كهيئة لتنظيم العملات بين الولايات.
استخدمت الولايات المتحدة هذه المبادئ ، التي أمنت معيار الدولار ، لتقوية مكانتها في العالم على حساب الدول الأخرى. تناقضات نظام بريتون وودز النقدي ، في المقام الأول بين الطابع الوطني للدولار والجنيه الإسترليني واستخدامهما كوسيلة دفع دولية ، حطمته تدريجياً مع تعزيز مواقف أوروبا الغربية واليابان. منذ نهاية الستينيات. اندلعت أزمة هذا النظام ، مما أدى إلى انهياره التدريجي في 1971-1976.
تم استبدالها النظام النقدي العالمي الرابع (العامل حاليًا) ،تم إضفاء الطابع الرسمي على اتفاقية الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي في كينغستون (جامايكا ، يناير 1976) ، المصدق عليها في أبريل 1978 ، حدد ميثاق صندوق النقد الدولي المعدل المبادئ الهيكلية للنظام النقدي الجامايكي.
في البدايه،تم استبدال معيار الشعار الذهبي بمعيار حقوق السحب الخاصة ، والذي تم الإعلان عنه رسميًا كأساس لتعادلات العملات وأسعار الصرف. ومع ذلك ، على مدى 30 عامًا منذ إصدار حقوق السحب الخاصة (1970) ، لم تصبح هذه الحقوق معيارًا للقيمة ، وهي الوسيلة الدولية الرئيسية للدفع والاحتياطي ، وهي بعيدة كل البعد عن النقد العالمي. يتراجع عدد العملات التي "يرتبط سعرها" بحقوق السحب الخاصة (من 15 في عام 1980 إلى 2 في عام 1998). إن معيار حقوق السحب الخاصة ليس واعدًا. يقتصر نطاق حقوق السحب الخاصة بشكل أساسي على عمليات صندوق النقد الدولي. بقي معيار الدولار عمليًا ، على الرغم من أن الدولار الآن رسميًا لا يتمتع بوضع العملة الاحتياطية ، على عكس وضعه في نظام بريتون وودز. يمثل الدولار حوالي 39٪ من سلة عملات حقوق السحب الخاصة ، والتي تحدد قيمتها الاسمية. 21 عملة مرتبطة بالدولار ، وعددها آخذ في التناقص. ومع ذلك ، لا يزال الدولار في الصدارة كوسيلة دولية للدفع والاحتياطي. يعتمد المركز الرائد للدولار على الإمكانات الاقتصادية والعلمية والتقنية والعسكرية الكبيرة للولايات المتحدة ، على الرغم من أنها فقدت مكانتها الاحتكارية في الاقتصاد العالمي تحت ضغط منافسيها - اليابان وأوروبا الغربية. لقد تحول معيار حقوق السحب الخاصة بالفعل إلى معيار متعدد العملات يعتمد على الدولار الأمريكي والعلامة الألمانية (تم استبداله باليورو منذ عام 1999) والين الياباني - عملات المراكز العالمية الثلاثة.
ثانيا،في إطار النظام النقدي الجامايكي ، تم تقنين إضفاء الطابع الشيطاني على الذهب - فقدان وظائفه النقدية. وفقًا لميثاق صندوق النقد الدولي المعدل ، لا ينبغي استخدام الذهب كمقياس للقيمة ونقطة مرجعية لأسعار الصرف. أدى هذا إلى تقنين إلغاء تعادلات الذهب ، والسعر الرسمي للذهب ، وإمكانية تحويل حيازات الدولار إلى ذهب من قبل وزارة الخزانة الأمريكية للبنوك المركزية والهيئات الحكومية الأجنبية. ومع ذلك ، على الرغم من الاستبعاد التشريعي للذهب من النظام النقدي الجامايكي باعتباره معدن العملة ، في الواقع ، لم يتم استنفاد وظائفه النقدية ، على الرغم من أنها تغيرت بشكل كبير. لا يزال الذهب هو المال غير العادي في العالم والأصول الاحتياطية الأكثر أمانًا نظرًا لقيمة حقيقية. تخزن البنوك المركزية والمكنز الخاص حوالي 60 ألف طن من الذهب (حوالي 34 ألف و 25 ألف طن على التوالي).
ثالثا،يمنح النظام النقدي الجامايكي البلدان الحق في اختيار أي نظام لسعر الصرف. وهكذا ، تم تقنين نظام سعر الصرف العائم ، والذي تحولت إليه الدول فعليًا في مارس 1973. هذا النظام أكثر مرونة من أسعار الصرف الثابتة ، ولكنه على عكس الآمال ، لم يضمن استقرار نسب سعر الصرف. على العكس من ذلك ، فقد زادت تكاليف البنوك المركزية للتدخل في النقد الأجنبي (بما في ذلك التدخل الجماعي) في شكل تدخل البنك المركزي في العمليات في سوق الصرف الأجنبي.
الرابعة ،إن صندوق النقد الدولي ، الذي تم الحفاظ عليه من نظام بريتون وودز ، مدعو إلى تعزيز تنظيم العملة بين الدول ، وضمان تعاون أوثق بين الدول الأعضاء ، وتحرير علاقات العملات عن طريق رفع قيود العملة من أجل تحقيق استقرار العملة في العالم.
لقد تكيف النظام النقدي الجامايكي بمرونة أكثر من نظام بريتون وودز مع تقلب موازين المدفوعات وأسعار الصرف وتوازن القوى الجديد في العالم. وفي الوقت نفسه ، يؤدي تشغيله إلى ظهور عدد من المشكلات المعقدة المرتبطة على وجه الخصوص بما يلي: عدم فعالية معيار حقوق السحب الخاصة ؛ التناقض بين إضفاء الطابع الشيطاني القانوني على الذهب والحفاظ الفعلي على وضعه باعتباره مالًا عالميًا غير عادي ؛ عيب في نظام سعر الصرف العائم ، إلخ. بالإضافة إلى ذلك ، فإن البلدان النامية غير راضية عن وضعها التبعيلي في النظام النقدي العالمي وتصر على إصلاحه مع مراعاة مصالحها.
يستمر البحث عن طرق لتحسين النظام النقدي الجامايكي لمعالجة هذه المشاكل ، وتعزيز تنسيق السياسات النقدية والاقتصادية للمراكز العالمية الثلاثة وتحقيق الاستقرار في الآلية النقدية العالمية.
في مارس 1979 تم إنشاء أوروبا الغربية النظام النقدي الدولي (الإقليمي) - النظام النقدي الأوروبي (EMU).
كان سبب تشكيلها هو تطوير التكامل الاقتصادي والنقدي لأوروبا الغربية ، والذي بدأ مع تنظيم السوق المشتركة في عام 1957 (معاهدة روما). الغرض من الاتحاد النقدي الأوروبي هو تحفيز عمليات التكامل ، وإنشاء اتحاد سياسي واقتصادي ونقدي أوروبي - الاتحاد الأوروبي (EU) ، وتقوية مواقف أوروبا الغربية.
حددت ميزات التكامل الاقتصادي لأوروبا الغربية المبادئ الهيكلية للاتحاد النقدي الأوروبي ، والتي تختلف عن نظام جامايكا:
بدلاً من حقوق السحب الخاصة ، تم إدخال معيار ECU ، وحدة العملة الأوروبية. تتكون سلة عملات ECU من اثنتي عشرة عملة أوروبية غربية. يهيمن عليها المارك الألماني (أكثر من 30٪). إن نطاق ECU أوسع بكثير من نطاق حقوق السحب الخاصة ولا يشمل فقط القطاع العام ، ولكن أيضًا القطاعات الخاصة ، بما في ذلك عمليات الإيداع والقروض للبنوك ، والتسويات الدولية للشركات الخاصة. تكتسب ECU تدريجياً ميزات العملة العالمية ، لكنها لم تصبح واحدة بعد ، ومنذ عام 1999 تم استبدالها بالعملة الأوروبية الجماعية باليورو.
على عكس الشيطنة الرسمية للذهب في النظام الجامايكي ، استأنف الاتحاد النقدي الأوروبي عملياته باستخدام معدن العملة هذا. يتم تضمين الذهب والدولار في آلية انبعاثات ECU من خلال تجميع 20 ٪ من احتياطيات الذهب والدولار الرسمية للدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي. ونقلت البنوك المركزية لهذه الدول 2.3 ألف طن. ذهبهم تحت تصرف مؤسسة النقد الأوروبية (حتى عام 1994 - صندوق التعاون النقدي الأوروبي - EFVS) ، والذي أصدر بالمقابل ECU ، وقام بتحويله إلى حساب البنك المركزي ذي الصلة. يتم إضفاء الطابع الرسمي على مساهمات الذهب في مقايضات متجددة لمدة ثلاثة أشهر ، بناءً على مزيج من بيع نقدي للذهب من وحدة نقدية أوروبية ومعاملة مقابلة لشراء الذهب بعد ثلاثة أشهر.
وضع التعويم المشترك لأسعار الصرف للدول - أعضاء الاتحاد النقدي الأوروبي ينص على حدود تقلباتهم المتبادلة (± 2.25٪ ، منذ أغسطس 1993 - 15٪ من السعر المركزي). يسمى هذا النمط من السباحة الجماعية للعملات "ثعبان العملة الأوروبية" ، حيث أن التمثيل الرسومي لهذه التقلبات يشبه حركة الثعبان. إذا كان سعر الصرف خارج نطاق التسامح ، فإن البنك المركزي ملزم بالتدخل في العملات الأجنبية بشكل أساسي بالمارك الألماني ، أي بيع العلامات للعملة الوطنية من أجل الحد من هبوط سعر الصرف مقابل العلامة والعكس صحيح. كفل التعويم الجماعي لسعر صرف عملات الاتحاد الأوروبي استقرارها النسبي ، على الرغم من إجراء التخفيضات الرسمية لقيمة العملة (الإهلاك) وإعادة التقييم (رفع سعر الصرف) بشكل دوري - 16 مرة في 1979-1993. عادة ما ينخفض معدل العملات غير المستقرة (أيرلندا ، إيطاليا ، بلجيكا ، الدنمارك ، إلخ) ، بينما يرتفع معدل العملات "الصعبة" (ألمانيا ، هولندا ، إلخ) ، مما يؤدي إلى تفاقم التناقضات بين أعضاء الاتحاد النقدي الأوروبي.
قامت الدول الأعضاء في الاتحاد النقدي الأوروبي ، في معارضة لصندوق النقد الدولي ، بإنشاء هيئة خاصة بها لتنظيم العملات بين الدول - صندوق التعاون النقدي الأوروبي ، الذي تم استبداله في عام 1994 من قبل معهد النقد الأوروبي وفقًا لاتفاقية ماستريخت المنشئة للاتحاد الأوروبي (EU) ، ومنذ ذلك الحين يوليو 1998 من قبل البنك المركزي الأوروبي ...
يعتبر الاتحاد النقدي الأوروبي أكثر استقرارًا من الاتحاد الجامايكي ، حيث تقل تقلبات العملة. وتعزى إنجازاته إلى العوامل التالية: التطور التدريجي للتكامل الاقتصادي والنقدي. نقل جزء من الحقوق السيادية إلى الهيئات فوق الوطنية ؛ التوجه نحو برامج محددة ؛ المرونة في اختيار اتجاهات وأساليب تنظيم علاقات العملات ؛ تطوير آلية لاتخاذ القرارات وتنفيذها.
ومع ذلك ، يواجه الاتحاد النقدي الأوروبي أيضًا صعوبات فيما يتعلق بتناقضات الدول الأعضاء. ويرجع عدد من مشاكلها إلى اختلاف مستويات ومعدلات التنمية الاقتصادية ، والتضخم ، والبطالة ، وحالة ميزان المدفوعات ، واحتياطيات الذهب والنقد الأجنبي للدول الأعضاء. يطالب عدد من البلدان (أيرلندا واليونان والبرتغال وغيرها) بزيادة الإعانات من الميزانية العامة للاتحاد الأوروبي لإحضار مناطقها المتخلفة في إطار السياسة الإقليمية. العديد من الدول تعارض نقل الحقوق السيادية إلى الهيئات فوق الوطنية. العوامل الخارجية (خاصة التقلبات في سعر صرف الدولار) تعقد أيضًا عمل الاتحاد النقدي الأوروبي.
معاهدة ماستريخت (نوفمبر 1994) بشأن التكوين المرحلي لاتحاد سياسي واقتصادي ونقدي (الاتحاد الأوروبي - الاتحاد الأوروبي) معلم هام في تطوير الاتحاد النقدي الأوروبي. الخطوة الأولىبدأ تشكيل الاتحاد الأوروبي في يوليو 1990 (منذ أن تم تطوير هذا الاتفاق على أساس "خطة ديلور" السابقة) ونص على الإلغاء النهائي للقيود المفروضة على العملات من الدول الأعضاء في نهاية عام 1992. العجز.
تشغيل المرحلة الثانيةتم إنشاء معهد النقد الأوروبي (بدلاً من EFVS) ، والذي يتألف من محافظي اثني عشر بنكًا مركزيًا للتحضير لتنظيم النظام الأوروبي للبنوك المركزية وإصدار عملة أوروبية جديدة - اليورو. هنا ، يتم الاهتمام بتنسيق السياسة الاقتصادية ، بما في ذلك النقدية ، بناءً على توجيهات مجلس وزراء الاتحاد الأوروبي وتقارير الدول الأعضاء فيه إلى البرلمان الأوروبي حول تنفيذها. بالنسبة لمخالفي الانضباط الاقتصادي (خاصة الميزانية) ، يتم تطبيق العقوبات في شكل قيود على القروض من بنك الاستثمار الأوروبي (EIB) ، وغرامات ، وإيداع بدون فوائد في الاتحاد الأوروبي حتى يتم تقليل عجز الميزانية. من المتوخى مساعدة الاتحاد الأوروبي لتحسين الاقتصاد ، بشكل رئيسي من خلال الصناديق والقروض المشتركة من بنك الاستثمار الأوروبي.
المرحلة الثالثةفي نهاية القرن العشرين ، عندما توصلت عدة دول في الاتحاد الأوروبي إلى نقطة التقاء ضرورية. منذ يناير 1999 ، أدخلت 11 دولة من أصل 15 دولة في الاتحاد الأوروبي ، كما ذكرنا سابقًا ، عملة جماعية واحدة - اليورو - في البداية في شكل إدخال في الحسابات المصرفية للمدفوعات غير النقدية ، واعتبارًا من 2002 ستكون نقدًا بدلاً من ذلك من الوحدات النقدية الوطنية. سيزداد عدد دول الاتحاد الأوروبي التي ستنضم إلى منطقة اليورو تدريجياً. لتنظيم النقد والعملات الأجنبية ، في 1 يوليو 1998 ، تم إنشاء البنك المركزي الأوروبي. في هذه المرحلة ، تم إدخال أسعار صرف متبادلة ثابتة مقابل اليورو ، العملة الجماعية الجديدة للاتحاد الأوروبي.
النظام النقدي لروسيا في الانتقال إلى السوق ، تم تشكيلها مع مراعاة المبادئ الهيكلية للنظام النقدي الجامايكي ، منذ انضمام البلاد إلى صندوق النقد الدولي في يونيو 1992. في أغسطس 1993 ، تم تقديم الروبل الروسي بدلاً من روبل الاتحاد السوفيتي السابق في التداول كأساس ليس فقط للنظام النقدي ، ولكن أيضًا للنظام النقدي الوطني. يتم وضع قواعد قابلية التحويل الجزئية (الداخلية) ويتم تعيين المهمة الاستراتيجية للانتقال إلى قابلية التحويل الحر مع استقرار الاقتصاد. بدلاً من نظام سعر الصرف المتعدد ، تم إدخال سعر صرف عائم واحد. منذ منتصف عام 1995 ، تم إدخال حدود تقلبات السوق بالنسبة للدولار الأمريكي ، والتي تم تجاوزها بشكل كبير خلال الأزمة النقدية والمالية العالمية ، في 1997-1998. اجتاحت العالم كله ، بما في ذلك روسيا منذ صيف عام 1998.
تم وضع نظام سوق الصرف الأجنبي ، وتكوين المشاركين فيه (بورصات العملات الأجنبية ، والبنوك التجارية ، والوسطاء) وإجراءات معاملات الصرف الأجنبي بشكل قانوني. تم تحديد وضع الهيئات المسؤولة عن تنظيم العملة.
تخدم علاقات العملات العلاقات الاقتصادية والسياسية والثقافية الدولية ، والتي تنعكس في ميزان مدفوعات الدول.
ميزان المدفوعات - حساب الميزانية العمومية للمعاملات الدولية لبلد ما في شكل نسبة إيصالات النقد الأجنبي من الخارج والمدفوعات التي يقوم بها هذا البلد إلى البلدان الأخرى.
لا تشمل أرصدة المدفوعات المجمعة وفقًا لطريقة صندوق النقد الدولي فقط المقبوضات والمدفوعات التي تمت بالفعل ، ولكن أيضًا المدفوعات المستقبلية بموجب المتطلبات والالتزامات الدولية ، أي عناصر ميزان التسوية.
رصيد التسوية - نسبة مطالبات ومطلوبات صرف العملات الأجنبية لبلد معين إلى بلدان أخرى - لم يتم تجميعها عمليًا ، باستثناء بعض الدراسات التحليلية ، نظرًا لأنه من الصعب فصل المدفوعات التي تتم فعليًا عن المدفوعات المستقبلية في ظل نظام محاسبة حديث. ومع ذلك ، بالإضافة إلى ميزان المدفوعات ، رصيد الأصول والخصوم الدولية للبلد ،تميز مراكزها النقدية والمالية الدولية.
فواتير مختلفة التوازن في تاريخ محدد(في شكل نسبة متغيرة يومية للإيصالات والمدفوعات) و التوازن لفترة معينة(بناءً على مؤشرات إحصائية حول المعاملات ، على سبيل المثال ، لمدة شهر ، ربع ، سنة).
هيكل ميزان المدفوعات:
أ) التصدير
ب) الاستيراد
2. ميزان الخدمات والمدفوعات غير التجارية - ميزان المعاملات "غير المرئية"
ثالثا. ميزان حركة رأس المال والقروض
الميزان التجاري- النسبة بين المقبوضات من الصادرات والمدفوعات على واردات السلع - تصبح نشطة إذا تجاوز تصدير البضائع الاستيراد. ينشأ الفائض التجاري إذا تجاوزت الواردات صادرات السلع (على سبيل المثال ، في عدد من البلدان النامية والدول التي تمر بمرحلة انتقالية إلى اقتصاد السوق).
قد ينتج العجز التجاري للبلدان المتقدمة (على سبيل المثال ، الولايات المتحدة) عن الإدخال النشط للسلع المستوردة من البلدان المنافسة (أوروبا الغربية ، اليابان ، الدول الصناعية الحديثة).
ميزان العمليات "غير المرئية" يجمع بين المدفوعات والإيصالات للخدمات والمعاملات غير التجارية من مختلف الأشكال والمحتوى الاقتصادي. وتشمل هذه: النقل ، والاتصالات ، والتأمين ، وعمليات العمولة ، والسياحة الدولية ، وسفر الأعمال ، والتبادل الثقافي ، وصيانة البعثات الدبلوماسية والتجارية ، والتراخيص ، والمساعدة الفنية ، وعمليات التأجير ، والرسوم ، والاختراعات ، والنفقات العسكرية في الخارج ، إلخ. تشمل الخدمات الفوائد على القروض وتوزيعات الأرباح على الاستثمارات الأجنبية ، على الرغم من أنها تتعلق من حيث محتواها الاقتصادي بحركة رأس المال والقروض.
كما تم تسليط الضوء على مادة "التحويلات الأحادية": أ) الدولة (دعم المساعدات الاقتصادية للبلدان ، والمعاشات التقاعدية ، والمساهمات في المنظمات الدولية) ؛ ب) الخاص (أجور العمال الأجانب). تعد هذه التحويلات الخاصة مصدرًا لعائدات النقد الأجنبي إلى إيطاليا وتركيا وإسبانيا واليونان والبرتغال وباكستان ومصر ، إلخ. بالنسبة لعدد من البلدان الصناعية (ألمانيا ، فرنسا ، سويسرا ، بريطانيا العظمى ، الولايات المتحدة الأمريكية ، إلخ) ، المستهلك التحويلات هي عنصر عجز في ميزان المدفوعات.
ميزان تدفقات رأس المال والائتمان - نسبة المدفوعات والإيصالات لاستيراد وتصدير رأس المال الخاص والولائي للقروض الدولية المقبوضة والممنوحة. تتم حركة رأس المال الريادي في شكل استثمارات أجنبية مباشرة (في الشركات) واستثمارات محفظة (في الأوراق المالية). تحدث الحركة الدولية لرأس مال القروض في شكل قروض طويلة الأجل ومتوسطة الأجل وقصيرة الأجل. مع عدم استقرار الوضع النقدي والاقتصادي للدول ، هناك حركة عفوية للأموال "الساخنة" و "هروب" رأس المال بحثًا عن دخل أعلى وملاذ آمن.
في هذا القسم من ميزان المدفوعات ، تم تسليط الضوء على مادة "الأخطاء والسهو" ، والتي تتضمن أخطاء إحصائية وغير محسوبة المعاملات ، خاصة في القسم الخاص بحركة رأس المال والقروض. عادة ما يكون هروب رأس المال نموذجيًا للبلدان التي تعاني من صعوبات اجتماعية واقتصادية وسياسية حادة. على سبيل المثال ، في روسيا مقال "أخطاء وسهو" في أوائل التسعينيات. بلغت 8.8 مليار دولار أي 1/5 من صادرات السلع والخدمات ، مقابل 10٪ في الدول النامية وحوالي 1٪ في الدول المتقدمة. تعكس مثل هذه "الأخطاء والإغفالات" الكبيرة في ميزان مدفوعات روسيا عدم المساواة في تجارة المقايضة ، والتقليل من أسعار الصادرات للسلع الروسية المُصدرة مقارنة بالمتوسط العالمي ، فضلاً عن "هروب" رأس المال. بعد التغلب على الأزمة ، تمت إعادة جزء من العاصمة "الهاربة" ؛ يعود إلى وطنه بمساعدة الدولة.
أرصدة التسويات الدولية - الدفع والتسوية - تحتل مكانة مهمة في نظام مؤشرات الاقتصاد الكلي. عند تحديد الناتج المحلي الإجمالي والدخل القومي ، يتم أخذ صافي رصيد المطالبات والالتزامات الدولية في الاعتبار.
وفقًا للمنهجية الدولية ، يتم قياس ميزان المدفوعات عن طريق تخصيص (غالبًا ما يكون عشوائيًا) للبنود الرئيسية والبنود المتوازنة. منذ منتصف السبعينيات. عادت الولايات المتحدة والدول الرائدة الأخرى إلى قياس ميزان المدفوعات فقط من حيث عملياتها الحالية (الميزان التجاري والمعاملات "غير المرئية"). يشار إلى حركة رأس المال والقروض إلى بنود الموازنة في ميزان المدفوعات. تقليديا ، تستخدم القروض الأجنبية وواردات رأس المال لسداد عجز ميزان المدفوعات (إذا تجاوزت المدفوعات أرباح النقد الأجنبي). هذه طريقة مؤقتة لتغطية عجز ميزان المدفوعات ، حيث أن البلدان المدينة ملزمة بدفع الفوائد وأرباح الأسهم والمبلغ الأساسي للقرض. يؤدي جذب القروض الأجنبية لتغطية ميزان المدفوعات السلبي إلى ظهور مشكلة تسوية الديون الخارجية.
الطريقة الأخيرة لتغطية ميزان المدفوعات السلبي هي احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الرسمية للبلد. علاوة على ذلك ، في الظروف الحديثة ، يتم بيع المعدن الأصفر مبدئيًا في أسواق الذهب العالمية للعملات الأجنبية ، حيث يتم التعبير عن الالتزامات الدولية.
منذ عام 1970 ، تم استخدام حقوق السحب الخاصة لتغطية عجز ميزان المدفوعات عن طريق تحويل هذه الأصول الدولية غير النقدية من بلد إلى آخر في صندوق النقد الدولي مقابل عملة أجنبية. منذ عام 1979 ، استخدمت الدول الأعضاء في الاتحاد النقدي الأوروبي وحدة التحكم الإلكترونية للحصول على العملات الأجنبية اللازمة لتغطية العجز في ميزان المدفوعات.
يمكن أن يكون بيع الأوراق المالية الأجنبية والوطنية في الخارج وسيلة مساعدة لتغطية ميزان المدفوعات السلبي. كما أن المساعدة الإنمائية الرسمية في شكل إعانات وهبات وقروض هي بمثابة وسيلة.
البلدان التي لديها ميزان مدفوعات نشط ليست غير مبالية بالوسائل التي يتم من خلالها تغطية الالتزامات الدولية لمدينيها. لذلك ، غالبًا ما تسبب مشكلة موازنة ميزان المدفوعات خلافات بين الدول.
عنصر مهم في العلاقات النقدية الدولية هو سعر الصرف كمقياس لقيمة العملات. يمثل النسبة بين الوحدات النقدية لمختلف البلدان ، والتي تحددها قوتها الشرائية وعدد من العوامل الأخرى. سعر الصرف مطلوب للعملة الدولية والتسوية والائتمان والمعاملات المالية. على سبيل المثال ، يقوم المصدر بتبادل العملة الأجنبية المستلمة بالعملة الوطنية ، لأنه في ظل الظروف العادية ، لا يتم تداول عملات الدول الأخرى كأموال في أراضي هذه الدولة. يقوم المستورد بشراء العملات الأجنبية لدفع ثمن البضائع المشتراة من الخارج.
سعر الصرف كفئة قيمة. سعر الصرف ليس عامل تحويل تقني ، ولكنه "سعر" عملة بلد ما ، معبرًا عنه بالعملة الأجنبية أو وحدات العملة الدولية (حقوق السحب الخاصة ، ووحدة نقدية أوروبية).
أساس التكلفة لنسب سعر الصرف للعملات هو القوة الشرائية لها ، والتي تعبر عن متوسط المستويات الوطنية لأسعار السلع والخدمات والاستثمارات.
تشمل العوامل التي تؤثر على سعر الصرف ما يلي:
حالة الاقتصاد
الوضع السياسي في البلاد
درجة الثقة في العملة في الأسواق الوطنية والعالمية
تحدد هذه العوامل العرض والطلب على العملة. على سبيل المثال ، كلما ارتفع معدل التضخم في بلد ما مقارنة بالدول الأخرى ، انخفض معدل عملتها ، إذا لم تعارض العوامل الأخرى. يؤدي الاستهلاك التضخمي للنقود في الدولة إلى انخفاض في قوتها الشرائية وميل إلى انخفاض سعر الصرف.
مع وجود ميزان مدفوعات نشط للبلد ، ينمو الطلب على عملتها من المدينين الأجانب ، وقد يرتفع سعر صرفها.
إذا كانت أسعار الفائدة في بلد معين أعلى منها في البلدان الأخرى ، فقد يساهم ذلك في تدفق رأس المال الأجنبي وزيادة الطلب على عملة البلد وسعر صرفه. لذلك ، في النصف الأول من الثمانينيات. حفزت سياسة أسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة (إلى جانب عوامل أخرى) تدفق استثمارات بقيمة أكثر من 500 مليار دولار من أوروبا الغربية واليابان. ونتيجة لذلك ، ارتفعت قيمة الدولار ، وانخفضت أسعار صرف الدول المستثمرة تحت تأثير هذا العامل.
نظام أسعار الصرف. هناك أسعار صرف ثابتة ومتغيرة. على سبيل المثال ، في 1944-1973. (حتى مارس) ضمن نظام بريتون وودز النقدي ، يمكن أن يتقلب سعر الصرف فقط في حدود ± 1٪ من التكافؤ (وفقًا للاتفاقية النقدية الأوروبية ± 0.75٪). وللحفاظ على سعر الصرف ثابتًا ضمن هذه الحدود ، كانت البنوك المركزية ملزمة بالتدخل في أسعار الصرف الأجنبي. عندما ينخفض سعر الصرف ، على سبيل المثال ، مقابل الدولار ، يقوم البنك المصدر ببيع الدولار ، وشراء العملة الوطنية ، وعندما يرتفع سعر الصرف ، يشتري الدولار ويبيع العملة الوطنية.
منذ مارس 1973 ، تحولت البلدان إلى أسعار الصرف العائمة. ومع ذلك ، يسود تعويم أسعار الصرف الذي تنظمه الحكومة. وضع الاتحاد النقدي الأوروبي الحدود النسبية لتقلبات أسعار الصرف المتبادلة (± 2.25 - منذ 1979 ، ± 15٪ - منذ أغسطس 1993) ، في روسيا منذ عام 1995 - لم تعد الحدود المطلقة للتقلبات في الأزمة المالية لعام 1998 ملحوظة.
تأثير التغيرات في سعر الصرف على الاقتصاد. عادة ما يكون انخفاض قيمة العملة الوطنية مفيدًا للمصدرين ، نظرًا لأنهم يتلقون علاوة تصدير (علاوة) عند استبدال العملة الأجنبية المكتسبة (على سبيل المثال ، الدولار) التي ارتفعت أسعارها مقابل عملة وطنية أرخص (إذا كان سعر الروبل قد انخفض انخفض من 20 إلى 25 روبل لكل دولار ، فإن هذه القسط تساوي 5 روبل مقابل دولار واحد). في الوقت نفسه ، يسعى المصدرون إلى زيادة أرباحهم من خلال التوسع في تصدير السلع بأسعار تقل عن المتوسط العالمي.
في الوقت نفسه ، يخسر المستوردون ، لأن شراء العملة بسعر العقد أكثر تكلفة (في نفس المثال ، سيكلف الدولار 25 روبل ، وليس 20 روبل). عندما ينخفض سعر صرف العملة الوطنية ، ينخفض الدين الحقيقي ، المعبر عنه به ، لكن الدين الخارجي بالعملة الأجنبية يزداد ، ويكون الاستحواذ عليه أكثر تكلفة.
إن ارتفاع سعر صرف العملة الوطنية بالنسبة للوحدات النقدية الأجنبية له ، من حيث المبدأ ، تأثير معاكس على العلاقات الاقتصادية الدولية. تعتمد عواقب تقلبات أسعار الصرف على العملة ، والإمكانات الاقتصادية والتصديرية للبلد ، ومكانتها في الاقتصاد العالمي.
التسويات الدولية - تنظيم المدفوعات للمطالبات والالتزامات النقدية الناشئة بين الكيانات القانونية (الدول والمنظمات) ومواطني البلدان المختلفة على أساس علاقاتهم الاقتصادية والسياسية والثقافية. يتم إجراء الحسابات بشكل أساسي عن طريق التحويل المصرفي في شكل إدخالات في الحسابات المصرفية. لهذا الغرض ، على أساس اتفاقيات المراسلة مع البنوك الأجنبية ، يتم فتح الحسابات المصرفية المراسلة: "loro" (حساب البنوك الأجنبية في مؤسسة ائتمانية وطنية) و "nostro" (حساب لهذا البنك في بنك أجنبي).
وسائل التسويات الدولية. نظرًا لعدم وجود أموال ائتمان عالمية ، مقبولة في جميع البلدان ، في المستوطنات الدولية ، يتم استخدام التأشيرات - وسائل الدفع بالعملة الأجنبية. بينهم:
الكمبيالات التجارية (المسودات) - أوامر كتابية لدفع مبلغ معين لشخص معين في وقت معين ، صادرة عن المصدرين إلى مستوردين أجانب ؛
الكمبيالات العادية (الكمبيالات) - التزامات ديون المستوردين ؛
فواتير البنوك - الفواتير الصادرة عن البنوك في بلد معين لمراسليها الأجانب. اعتمادًا على سمعة البنوك ، يكون مجال تداول فواتيرها أوسع من نطاق الفواتير التجارية. بعد شراء فواتير البنوك ، يرسلها المستوردون إلى المصدرين لسداد التزاماتهم ؛
شيك مصرفي- أمر كتابي من البنك إلى البنك المراسل بتحويل مبلغ معين من حسابه الجاري في الخارج إلى حامل الشيك ؛
التحويلات المصرفية - التحويلات البريدية والبرقية إلى الخارج ؛
البطاقات المصرفية (الائتمان والبلاستيك وغيرها) - المستندات النقدية المسجلة التي تمنح المالكين الحق في استخدامها لشراء السلع والخدمات في الخارج على أساس غير نقدي.
إلى جانب العملات الوطنية للدول الرائدة ، يتم استخدام وحدات العملات الدولية - ECU ، محل اليورو منذ عام 1999 ، وكمية ضئيلة من حقوق السحب الخاصة.
الذهب ، الذي تم استخدامه بشكل مباشر في ظل نظام الذهب الأحادي كوسيلة دولية للدفع والشراء ، في ظروف أموال الائتمان غير القابلة للتبادل ، يُستخدم فقط كأموال عالمية غير عادية في ظل ظروف غير متوقعة (الحروب ، والاضطرابات الاقتصادية والسياسية ، وما إلى ذلك). تلجأ الدول ، إذا لزم الأمر ، إلى بيع جزء من احتياطيات الذهب الرسمية بالعملات التي يتم التعبير عن التزاماتها الدولية بها. وهكذا بدأ استخدام الذهب في التسويات الدولية بشكل غير مباشر من خلال العمليات في أسواق الذهب.
الأشكال الرئيسية للمدفوعات الدولية. إنها تشبه أشكال المدفوعات الداخلية ، لكن لها الميزات التالية:
1. علاقات معينة بين المشاركين في المعاملات الاقتصادية الخارجية وبنوكهم فيما يتعلق بتسجيل وتحويل ومعالجة ودفع المستندات المنصوص عليها في العقد.
2. الطابع الوثائقي للتسويات الدولية ، والتي تتم مقابل المستندات: المالية (الكمبيالات ، الشيكات ، إيصالات الدفع) والتجارية (الفواتير ، مستندات الشحن - بوالص الشحن ، سندات الشحن ، الإيصالات ، بوالص التأمين ، الشهادات المختلفة).
3. توحيد قواعد وأعراف الأشكال الرئيسية للتسويات الدولية.
الأشكال الرئيسية للمستوطنات الدولية هي:
. شكل جمع المستوطنات -أمر العميل للبنك باستلام مدفوعات من المستورد مقابل البضائع والخدمات وقيد هذه الأموال في الحساب المصرفي للمصدر. تنفذ البنوك عمليات التحصيل باستخدام التعليمات الواردة من المصدر ، وفقًا لقواعد التحصيل الموحدة ؛
. تسوية خطاب الاعتماد -اتفاق على التزام البنك ، بناءً على طلب العميل ، بدفع ثمن المستندات أو قبول أو أخذ (التفاوض) في الحسبان المسودة لصالح طرف ثالث (مستفيد) يكون خطاب الاعتماد مفتوحًا له . يخضع إجراء تنفيذ هذا الشكل من الدفع للقواعد الموحدة والجمارك للاعتماد المستندي. يضمن خطاب الاعتماد (غير القابل للإلغاء والمؤكد بشكل خاص) ، إلى حد أكبر من التحصيل ، السداد في الوقت المناسب. في الوقت نفسه ، هذه هي أكثر طرق الدفع تعقيدًا وتكلفة ؛ يُجبر المستورد على حجز مبلغ خطاب الاعتماد أو استخدام قرض مصرفي ؛
. حوالة بنكية -أمر من بنك إلى آخر لدفع مبلغ معين للمستلم. في المستوطنات الدولية ، غالبًا ما يكون المترجم من عملاء البنوك. في شكل تحويل ، يتم إجراء مدفوعات التحصيل والمدفوعات المقدمة وإعادة الحساب. غالبًا ما يتم الجمع بين التحويلات المصرفية وأشكال الدفع الأخرى ، وكذلك مع الضمانات المصرفية ؛
. دفعه مقدمه -الدفع مقابل البضائع من قبل المستورد مقدمًا قبل الشحن ، وأحيانًا قبل إنتاجها (على سبيل المثال ، عند استيراد المعدات والسفن والطائرات باهظة الثمن). على عكس الممارسات العالمية ، حيث تبلغ المدفوعات المقدمة 10-33٪ من مبلغ العقد ، فإنها تصل في روسيا إلى 100٪. وبالتالي ، يقدم المستوردون الروس قروضًا للموردين الأجانب. موافقة المستورد على الدفع المسبق إما بسبب مصلحته أو لضغط من المصدر ؛
. التسويات على حساب مفتوح -تنص التسويات على مدفوعات دورية في الوقت المحدد من المستورد إلى المصدر للتسليم المنتظم للبضائع المقيدة في هذا الحساب. هذه الحسابات مفيدة للغاية للمستورد ويتم ممارستها من خلال علاقة ثقة وطويلة الأمد مع مورد أجنبي ؛
. التسويات باستخدام الفواتير ،الشيكات والبطاقات المصرفية - التسويات الدولية التي تستخدم فيها الكمبيالات والكمبيالات العادية. يتحمل المستورد (المستورد أو البنك) الذي وافق على الدفع مسؤولية دفع الفاتورة. ينظم قانون الكمبيالة الموحد (1930) شكل وتفاصيل وشروط إصدار ودفع الفواتير.
بالنسبة للعمليات غير التجارية ، يتم استخدام الشيكات السياحية (السياحية) التي تصدرها البنوك الكبيرة بعملات مختلفة. الشيك هو مستند نقدي من النموذج المعمول به يحتوي على أمر للبنك بدفع العملة المشار إليها فيه إلى مالكه. يتم تنظيم شكل وتفاصيل الشيك من خلال القوانين الوطنية والدولية (راجع اتفاقية 1931 ، إلخ).
تُستخدم البطاقات المصرفية ذات الأصل الأمريكي بشكل أساسي (Visa و Mastercard و American Express) بنشاط في المستوطنات الدولية. منذ نهاية الثمانينيات. وخاصة في التسعينيات. تعمل البنوك الروسية بنشاط على إصدار البطاقات البلاستيكية ، بما في ذلك البطاقات الدولية.
تتم التسويات الدولية باستخدام أجهزة الكمبيوتر والإشارات الإلكترونية في شكل سجلات في ذاكرة أجهزة الكمبيوتر المصرفية ، يتم إرسالها عبر قنوات الاتصال عن بُعد. يتم نقل المعلومات حول التسويات بين البنوك من خلال SWIFT. شركة مساهمة - الشبكة العالمية للاتصالات المالية بين البنوك (منذ 1977) تخدم حوالي 4 آلاف بنك ومؤسسة مالية في حوالي 100 دولة ؛
. مقاصة العملات -التسويات في شكل موازنة إلزامية للمتطلبات والالتزامات الدولية على أساس الاتفاقات الحكومية الدولية. على عكس المقاصة الداخلية بين البنوك ، يتم إجراء المقاصة المتبادلة لمقاصة العملات الأجنبية ليس طوعًا ، ولكن دون فشل في وجود اتفاقية حكومية دولية. لأول مرة تم تقديم مقاصة العملات في عام 1931 أثناء الأزمة الاقتصادية العالمية. انتشرت على نطاق واسع عشية الحرب العالمية الثانية وخاصة بعد الحرب العالمية الثانية (من 74 في عام 1935 إلى 400 مقاصة ثنائية في عام 1950). في 1950-1958. المقاصة متعددة الأطراف - اتحاد المدفوعات الأوروبي (ENP) - غطت 17 دولة في أوروبا الغربية.
بفضل المقاصة ، تتم التسويات الدولية للمصدرين والمستوردين بالعملة الوطنية مع بنوك المقاصة ، والتي تقوم بإجراء المقاصة النهائية للمطالبات والالتزامات المتبادلة. لا يتلقى المصدرون عملة أجنبية بل عملة وطنية. يقوم المستوردون بإيداع العملة الوطنية في بنك المقاصة.
منذ عام 1985 ، تعمل المقاصة المتعددة الأطراف في معاملات البنوك التجارية الخاصة في ECU ، والتي تم استبدالها باليورو منذ عام 1999. كما هو الحال في سياسة الجوار الأوروبية ، بنك التسويات الدولية (بازل) هو بنك المقاصة للمعاملات في ECU ، منذ 1999 - اليورو.
الائتمان الدولي هو نوع من الفئة الاقتصادية "الائتمان". هي حركة رأس مال القرض في مجال العلاقات الاقتصادية الدولية المرتبطة بتوفير النقد الأجنبي والموارد السلعية من حيث السداد والإلحاح والأمان ومدفوعات الفائدة. البنوك والشركات والدول والمؤسسات المالية الدولية تعمل كمقرضين ومقترضين.
تعكس شروط الائتمان الدولي ارتباطه بالقوانين الاقتصادية للسوق وتستخدم لحل مشاكل الوكلاء الاقتصاديين للسوق والدولة.
وظائف الائتمان الدولي. إنها تعبر عن خصوصيات حركة رأس المال المقترض في مجال العلاقات الاقتصادية الدولية. بينهم:
1. إعادة تخصيص رأس مال القرضبين البلدان لتلبية احتياجات التكاثر الموسع. وبالتالي ، فإن القرض يساعد في مواءمة الربح الوطني مع متوسط الربح ، مما يزيد من كتلته.
2. التوفير في تكاليف التوزيعفي مجال التسويات الدولية من خلال استخدام أموال الائتمان (كمبيالات ، كمبيالات ، شيكات ، تحويلات ، إلخ) ، تطوير وتسريع المدفوعات غير النقدية.
3. تسريع تركيز ومركزية رأس المالبفضل استخدام القروض الأجنبية.
4. تنظيم الاقتصاد.
دور الائتمان.وبتحقيق هذه الوظائف المترابطة ، يلعب الائتمان الدولي دورًا مزدوجًا في تطوير الإنتاج: إيجابي وسلبي. من ناحية أخرى ، يضمن الائتمان استمرارية التكاثر وتوسعها. إنه يشجع على تدويل الإنتاج والتبادل ، وتعميق التقسيم الدولي للعمل. من ناحية أخرى ، يعزز الائتمان الدولي عدم التناسب في إعادة الإنتاج الاجتماعي ، ويحفز التوسع السريع للصناعات المربحة ، ويقيد تطوير الصناعات التي لا تجتذب الأموال الأجنبية المقترضة. يستخدم الائتمان الدولي لتعزيز المركز التنافسي للمقرضين الأجانب.
تعتمد حدود الائتمان الدولي على مصادر واحتياجات البلدان في الأموال المقترضة الأجنبية ، وسداد القروض في الوقت المحدد. ويؤدي انتهاك هذا الحد الموضوعي إلى ظهور مشكلة تسوية الديون الخارجية للدول المقترضة. من بينها الدول النامية ، روسيا ، دول رابطة الدول المستقلة الأخرى ، دول أوروبا الشرقية ، إلخ.
يتجلى الدور المزدوج للائتمان الدولي في اقتصاد السوق في استخدامه كوسيلة للتعاون متبادل المنفعة بين البلدان والمنافسة.
أشكال الائتمان الدولي. تصنف نماذج الائتمان حسب:
غرض:
القروض التجارية لخدمة التجارة الدولية في السلع والخدمات ؛
القروض المالية المستخدمة في أغراض الاستثمار ، وشراء الأوراق المالية ، وسداد الديون الخارجية ، والتدخل في النقد الأجنبي من قبل البنك المركزي ؛
سد قروض لخدمة الأشكال المختلطة من تصدير رأس المال والسلع والخدمات (على سبيل المثال ، الهندسة) ؛
الأنواع:
سلعة (عند تصدير البضائع بدفع مؤجل) ؛
العملة (نقدًا) ؛
تقنية التوصيل:
القروض النقدية المقيدة في حساب المقترض ؛
مقبولة في شكل قبول (الموافقة على الدفع) من قبل المستورد أو البنك ؛
شهادات الإيداع.
قروض جمركية ، قروض كونسورتيوم ، إلخ ؛
عملة القرض:
القروض الدولية بعملة البلد المدين ، أو الدولة الدائنة ، أو بلد ثالث ، أو بوحدات العملة الدولية (حقوق السحب الخاصة ، في كثير من الأحيان في ECU ، تم استبدالها باليورو منذ 1999) ؛
مصطلحات:
قروض قصيرة الأجل (من يوم واحد إلى سنة ، وأحيانًا تصل إلى ثمانية عشر شهرًا) ؛
متوسطة المدى (من سنة إلى خمس سنوات) ؛
طويل المدى (أكثر من خمس سنوات).
إذا كان القرض قصير الأجل طويل الأجل (ممتدًا) ، يصبح متوسطًا وطويل الأجل في بعض الأحيان. في عملية تحويل القروض الدولية قصيرة الأجل إلى قروض لفترة أطول ، تشارك الدولة كضامن. لتلبية احتياجات المصدرين في عدد من الدول (بريطانيا العظمى ، فرنسا ، اليابان ، إلخ) ، تم إنشاء نظام خاص للقروض المتوسطة والطويلة الأجل لتصدير الآلات والمعدات بدعم من الدولة. . يتم توفير الائتمان الدولي طويل الأجل (عمليًا ما يصل إلى عشرة إلى خمسة عشر عامًا) بشكل أساسي من خلال مؤسسات ائتمانية ومالية متخصصة - حكومية وشبه حكومية ؛
ضمان:
القروض المضمونة؛
قروض فارغة.
يتم استخدام السلع والمستندات التجارية والمالية والأوراق المالية والعقارات والأشياء الثمينة الأخرى وأحيانًا الذهب كضمان. على سبيل المثال ، استخدمت إيطاليا وأوروغواي والبرتغال (في منتصف السبعينيات) وبعض البلدان النامية (في الثمانينيات) قروضًا دولية مضمونة بجزء من احتياطيات الذهب الرسمية المقدرة بمتوسط سعر السوق. يتم إصدار قرض على بياض مقابل التزام (كمبيالة) المدين بسدادها في الوقت المحدد.
يعتمد على فئات الدائنينتختلف القروض الدولية:
ذات علامة تجارية (خاصة) ؛
الخدمات المصرفية؛
سمسرة
حكومة؛
مختلطة ، بمشاركة المؤسسات الخاصة (بما في ذلك البنوك) والدولة ؛
قروض بين الولايات من المؤسسات المالية الدولية.
قرض الشركات (الخاص) يقدمه المصدر للمستورد الأجنبي في شكل دفع مؤجل (حتى سبع سنوات) للبضائع. يتم إصدارها عن طريق فاتورة أو حساب مفتوح. مع الكمبيالة ، يقوم المصدر بإصدار كمبيالة (مسودة) للمستورد الذي يقبلها عند استلام المستندات التجارية. يعتمد ائتمان الحساب المفتوح على اتفاقية بين المصدر والمستورد لتسجيل دينه على البضائع المستوردة في حساب المشتري والتزامه بسداد القرض خلال فترة معينة (في منتصف الشهر أو في نهايته). يستخدم هذا القرض للتسليم المنتظم وعلاقات الثقة بين الأطراف المقابلة.
تشمل ائتمانات الشركة أيضًا الدفعة المقدمة للمستورد. الدفع المسبق للشراء (الدفع المسبق) ليس فقط شكلاً من أشكال الإقراض لمصدر أجنبي ، ولكنه أيضًا ضمان بأن المستورد سيقبل البضائع المطلوبة (على سبيل المثال ، كاسحة الجليد ، والطائرات ، والمعدات ، وما إلى ذلك) التي يصعب بيعها.
قروض بنكية دولية يتم توفيرها من قبل البنوك للمصدرين والمستوردين ، كقاعدة عامة ، فيما يتعلق بأمن المخزونات ، يتم تقديم قروض غير مضمونة في كثير من الأحيان إلى الشركات الكبيرة التي ترتبط بها البنوك ارتباطًا وثيقًا. من المقبول عمومًا إنشاء اتحادات مصرفية ونقابات وتجمعات لتعبئة موارد ائتمانية كبيرة وتقاسم المخاطر. تقدم البنوك المصدرة قروضًا ليس فقط للمصدرين الوطنيين ، ولكن أيضًا مباشرة إلى المستوردين الأجانب: لقد تطور الائتمان للمشتري بنشاط منذ الستينيات. يربح المصدر هنا ، لأنه يتلقى عائدات بالعملة الأجنبية في الوقت المحدد من قرض يقدمه بنك المصدر إلى المشتري ، ويقوم المستورد بشراء البضائع الضرورية عن طريق الائتمان.
تقدم البنوك الكبيرة ائتمان قبول في شكل قبول فاتورة. في هذه الحالة ، يصبح المُقبل هو الدافع المباشر للكمبيالة ، ولكن على حساب المدين (المسحوب عليه). في سوق القبول ، يتم تداول الكمبيالات المقبولة بعملات مختلفة بحرية.
قرض الوسيط - شكل وسيط بين قروض الشركات والبنوك. يقترض الوسطاء الأموال من البنوك ؛ دور الأخير آخذ في التناقص.
قروض بين الولايات المقدمة على أساس الاتفاقات الحكومية الدولية. تقتصر المؤسسات المالية الدولية على القروض الصغيرة ، التي تتيح للمقترضين الحصول على قروض من البنوك الأجنبية الخاصة في سوق رأس المال للقروض العالمية.
منذ الثمانينيات. يتطور تمويل المشروع (الإقراض) بشكل نشط بالاشتراك مع العديد من مؤسسات الائتمان (يصل أحيانًا إلى 200) دون جمع الأموال من ميزانية الدولة.
شكل محدد من أشكال خدمة الائتمان للعلاقات الاقتصادية الخارجية هو عمليات التأجير والتخصيم والمصادرة.
التأجير -اتفاقية تأجير الأموال المنقولة وغير المنقولة لمدة ثلاث إلى خمس عشرة سنة. على عكس عقد الإيجار التقليدي ، يتم اختيار موضوع صفقة التأجير من قبل المستأجر ، ويقوم المؤجر بشراء المعدات على نفقته الخاصة. مدة عقد الإيجار أقصر من فترة التآكل المادي للمعدات. في نهاية مدة الإيجار ، يمكن للعميل الاستمرار في التأجير بشروط تفضيلية أو شراء العقار بالقيمة المتبقية. في الممارسة العالمية ، عادة ما يكون المؤجر شركة تأجير وليس بنكًا تجاريًا.
التخصيم -شراء شركة مالية متخصصة لجميع المطالبات النقدية للمصدر ضد المستورد الأجنبي بمبلغ يصل إلى 70-90٪ من مبلغ العقد قبل تاريخ الاستحقاق ؛ تقدم شركة التخصيم قروضًا للمصدر لمدة تصل إلى 120 يومًا. بفضل خدمات التخصيم ، لا يتعامل المصدر مع مستوردين أجانب منعزلين ، بل مع شركة عوملة.
مصادرة - الشراء من قبل البنك أو العميل لمدة كاملة بشروط متفق عليها مسبقًا من الكمبيالات (المسودات) والمستندات المالية الأخرى. وبالتالي ، يقوم المصدر بتحويل المخاطر التجارية المرتبطة بإفلاس المستورد إلى الناقل. نتيجة لبيع محفظة مطالبات الديون ، تم تبسيط هيكل الميزانية العمومية للشركة المصدرة ، وتم تخفيض شروط تحصيل المطالبات والمصروفات المحاسبية والإدارية.
في الاقتصاد العالمي ، يتم خلط رأس المال النقدي باستمرار ، والذي يتشكل في عملية إعادة إنتاج البلدان الفردية. التدفقات المالية العالمية تخدم حركة السلع والخدمات ورؤوس الأموال. تتميز هذه التدفقات بوحدة الشكل (عادة في شكل نقدي ، في شكل أدوات مالية وائتمانية) والمكان (السوق). منطقة معينة من علاقات السوق هي العملة العالمية ، والائتمان ، والأسواق المالية ، وكذلك أسواق الذهب. يضمن نظام علاقات السوق هذا تراكم التدفقات المالية العالمية وإعادة توزيعها من أجل ضمان استمرارية وكفاءة إعادة الإنتاج. تتم حركة التدفقات المالية العالمية من خلال البنوك والمؤسسات المالية والائتمانية المتخصصة وبورصات الأوراق المالية.
تتميز الأسواق العالمية للعملات والقروض والأوراق المالية والذهب بالسمات التالية:
مقياس ضخم
عدم وجود حدود جغرافية.
عمليات على مدار الساعة ؛
استخدام العملات الرائدة وكذلك وحدات النقد الأوروبي ، التي حلت محلها اليورو منذ عام 1999 ، وحقوق السحب الخاصة جزئيًا ؛
المشاركون في المعاملات هم بنوك من الدرجة الأولى ، ومؤسسات ائتمانية ومالية ذات تصنيف عال ؛
الوصول إلى هذه الأسواق متاح بشكل أساسي للمقترضين من الدرجة الأولى أو المقترضين بضمان قوي ؛
معدلات فائدة دولية محددة مثل LIBOR (سعر عرض لندن للودائع بين البنوك) ؛
توحيد ودرجة عالية من تكنولوجيا المعلومات للعمليات اللاورقية على أساس استخدام أجهزة الكمبيوتر ؛
تنويع قطاعات السوق وأدوات المعاملات.
نتيجة للمنافسة في العالم على أساس الأسواق الوطنية الرائدة ، تم تطوير ثلاثة عشر مركزًا ماليًا عالميًا - نيويورك ، لندن ، طوكيو ، باريس ، زيورخ ، لوكسمبورغ ، فرانكفورت أم ماين ، سنغافورة ، البحرين ، إلخ. هذه هي مراكز تركز المؤسسات المصرفية والمالية التي تنفذ العملات الدولية والائتمان والمالية والمعاملات المالية والمعاملات بالذهب.
تحدث حركة التدفقات المالية العالمية من خلال الأسواق الرئيسية التالية.
أسواق الصرف الأجنبي- المراكز الرسمية التي يتم فيها شراء وبيع العملات الأجنبية بالسعر القومي بالسعر المكون على أساس العرض والطلب. يشمل الهيكل المؤسسي لسوق الصرف الأجنبي البنوك والوسطاء والشركات. في الغرب ، يتم تنفيذ 85-95٪ من معاملات الصرف الأجنبي في سوق ما بين البنوك. ظلت عمليات تبادل العملات في الغرب قائمة فقط في عدد قليل من البلدان وتلعب دورًا متواضعًا. تكمن خصوصية روسيا في حقيقة أن جزءًا معينًا من معاملات الصرف الأجنبي يتم تنفيذه في ثماني بورصات عملات ، بشكل أساسي في بورصة العملات بين البنوك في موسكو. ومع ذلك ، فإن سوق ما بين البنوك يضغط تدريجياً على سوق صرف العملات. في حالة وجود قيود على العملة (على سبيل المثال ، في روسيا) ، يلزم الحصول على ترخيص لإجراء معاملات العملة.
أدوات المعاملات في أسواق الصرف الأجنبي هي الفواتير المصرفية ، والحوالات ، والشيكات ، والتحويلات المصرفية ، وخاصة البرقية (الأوراق النقدية - فقط لتحويل العملات).
توفر معاملات الصرف الأجنبي التسويات الدولية ، والتأمين على العملات الأجنبية ومخاطر الائتمان ، وإجراء سياسة الصرف الأجنبي ، والأرباح من قبل المشاركين ، وتستخدم أيضًا في المضاربة بالعملات الأجنبية. في هذا الصدد ، كانت معاملات الصرف الأجنبي ، كما يتضح من التجربة العالمية ، منذ فترة طويلة موضوع إشراف ورقابة الدولة والمصارف. يعاني عدد من البنوك من صعوبات ويتعرضون للإفلاس بسبب الخسائر في معاملات الصرف الأجنبي.
سوق الائتمان العالمي - مجال محدد للحركة الدولية لرأس مال القرض بين البلدان على أساس السداد ودفع الفائدة ، حيث يتشكل الطلب والعرض لرأس مال القرض. تقليديا ترسيم الحدود سوق رأس المال للقروض قصيرة الأجل (سوق المال) وسوق رأس المال المتوسط والطويل الأجل (سوق رأس المال) ، بما في ذلك السوق المالية. السوق المالي العالمي -جزء من سوق رأس مال القروض ، حيث يتم إصدار وشراء وبيع الأوراق المالية بشكل أساسي. في الممارسة العملية ، يفقد هذا التقسيم أهميته تدريجياً ، حيث يوجد تدفق متبادل لرأس المال ، ويتم استبدال قروض البنوك العادية بإصدار الأوراق المالية.
جزء لا يتجزأ من سوق رأس المال للقروض العالمية منذ أواخر الخمسينيات. أصبح سوق العملات الأوروبية ،حيث تقوم البنوك الأوروبية بشكل أساسي بعمليات الإيداع والقروض بالعملات الأجنبية المملوكة لغير المقيمين في البلدان التي تصدر هذه العملات (على سبيل المثال ، الدولار في حسابات بنكية أجنبية في الولايات المتحدة وخارجها).
أسواق الذهب- مراكز خاصة بتداول الذهب حيث يتم بيعه وشراؤه بانتظام بأسعار السوق.
وهكذا ، ظهرت آلية سوق دولية تعمل على مدار الساعة وتتحكم في التدفقات المالية العالمية.
من أجل تطوير التعاون وضمان سلامة واستقرار الاقتصاد العالمي ، وخاصة بعد الحرب العالمية الثانية ، تم إنشاء منظمات نقدية ومالية دولية. من بينها ، يحتل الصدارة من قبل صندوق النقد الدولي (IMF)والمجموعة البنك العالمي (WB) ، على أساس اتفاقية بريتون وودز للدول المشاركة في المؤتمر الدولي. لم يصادق الاتحاد السوفياتي على هذه الاتفاقية بسبب الحرب الباردة بين الشرق والغرب. ومع ذلك ، نتيجة للإصلاحات التي تهدف إلى الانتقال إلى اقتصاد السوق والاندماج في الاقتصاد العالمي ، انضمت روسيا إلى هذه المنظمات في عام 1992 ، كما فعل عدد من الدول الاشتراكية السابقة وجمهوريات الاتحاد السوفياتي المنهار.
هناك أوجه تشابه بين صندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي. وهي منظمة بالقياس مع شركة مساهمة. لذلك ، فإن حصة المساهمة في رأس المال تحدد إمكانية تأثير الدولة على أنشطتها. يحدد مبدأ الأصوات "المرجحة" عدد أصوات كل دولة عضو. البلدان المتقدمة (هناك 24 منها) ، التي تمثل 14٪ من عدد أعضاء صندوق النقد الدولي ، لديها ما يقرب من 60٪ من الأصوات ، بما في ذلك الولايات المتحدة - 17.7٪ ، دول الاتحاد الأوروبي - 26.2٪. حصل البنك الأمريكي على 17٪ من مجموع الأصوات ، أي. ما يصل إلى 140 دولة نامية مجتمعة. يقع المقر الرئيسي لصندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي في واشنطن ، عاصمة الدولة ذات الحصة الأكبر في عاصمتها. تضم مجموعة البنك الدولي البنك الدولي للإنشاء والتعمير وثلاثة من فروعه.
يختلف تكوين موارد صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير. تختلف حصص الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير. يتم دفع حصص الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي بالكامل (حوالي 25٪ - حقوق السحب الخاصة والعملة القابلة للتحويل بحرية و 75٪ - العملة الوطنية). تُدفع مساهمات رأس المال إلى البنك الدولي للإنشاء والتعمير بنسبة 7٪ فقط من رأس المال المكتتب به ، ويعمل 93٪ كصندوق ضمان يستخدم كضمان لإصدار سندات البنك في الأسواق العالمية. يتم تحديد حجم الحصص مع مراعاة حصة البلد في الاقتصاد والتجارة العالميين.
بالإضافة إلى رأس المال السهمي ، تستخدم المؤسسات المالية الدولية الأموال المقترضة.
المهام الرئيسية لصندوق النقد الدولي هي كما يلي:
تعزيز النمو المتوازن في التجارة الدولية ؛
تقديم قروض للدول الأعضاء (لمدة ثلاث إلى خمس سنوات) للتغلب على صعوبات العملة المرتبطة بالعجز في ميزان مدفوعاتها ؛
إلغاء قيود العملة ؛
تنظيم العملات بين الولايات من خلال مراقبة مراعاة المبادئ الهيكلية للنظام النقدي العالمي ، المحددة في ميثاق الصندوق.
القدرة على الحصول على قرض من صندوق النقد الدولي محدودة بالشروط التالية:
مبلغ الاقتراض للبلد محدود حسب حصته ؛
يفرض الصندوق متطلبات معينة ، وأحيانًا صارمة ، على الدولة المقترضة ، والتي يجب أن تفي ببرنامج استقرار الاقتصاد الكلي. وهذا يسمح للصندوق بالتأثير على اقتصادات البلدان المدينة.
ظاهرة جديدة منذ منتصف الثمانينيات. كان رفض صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير التوصية بالسياسة النقدية للبلدان النامية ، مما أدى ، في سياق الانكماش الاقتصادي ، إلى تفاقمها. كما بدأت برامج تحقيق الاستقرار تقوم على مفهوم "اقتصاد العرض" وتهدف إلى تطوير الإنتاج وتنفيذ الإصلاحات الاقتصادية وتحييد نتائجها الاجتماعية السلبية. أدى مسار صندوق النقد الدولي نحو تسريع الخصخصة والإصلاحات الاقتصادية وتحرير الأسعار والنشاط الاقتصادي الأجنبي في روسيا إلى تكثيف العواقب السلبية لانتقال الصدمة إلى اقتصاد السوق (الركود الاقتصادي ، والتضخم ، والإفلاس ، وعدم السداد ، والفساد ، وما إلى ذلك).
على عكس صندوق النقد الدولي ، فإن معظم قروض البنك الدولي للإنشاء والتعمير طويلة الأجل (15-20 سنة). وهي مشروطة بتنفيذ توصيات البعثات الاقتصادية ، التي تفحص مبدئيًا اقتصاديات البلدان المقترضة وأموالها ، مما يؤثر في كثير من الأحيان على سيادتها.
لا يوفر البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، مثل صندوق النقد الدولي ، الاستقرار فحسب ، بل يوفر أيضًا قروضًا هيكلية (لتنفيذ البرامج التي تهدف إلى الإصلاحات الهيكلية في الاقتصاد). أنشطتهم مترابطة ، يكملون بعضهم البعض. علاوة على ذلك ، لا يمكن أن يصبح عضوًا في البنك الدولي للإنشاء والتعمير إلا عضوًا في صندوق النقد الدولي.
خصوصية مركز محمد بن راشد للإنشاء والتعمير هو أن له ثلاثة فروع:
جمعية التنمية الدولية (خريطة أنشئ في عام 1960) قروضًا تفضيلية بدون فوائد لمدة 35-40 عامًا لأقل البلدان نموا الأعضاء في البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، وتتقاضى عمولة بنسبة 3/4٪ فقط لتغطية التكاليف الإدارية. والغرض من هذه القروض هو تشجيع تصدير البضائع من البلدان المتقدمة إلى البلدان الأشد فقرا. خصوصية النشاطخريطة تنسيق الأنشطة مع البنك الدولي للإنشاء والتعمير والإقراض المشترك للمشاريع. وبالتالي ، يتم الجمع بين تدفقات القروض الحكومية الميسرة كشكل من أشكال المساعدة الاقتصادية ورأس مال القروض الخاص الأكثر تكلفة.
مؤسسة التمويل الدولية (تأسست مؤسسة التمويل الدولية عام 1956) تشجع الاستثمار الخاص في الصناعات في البلدان النامية من أجل نمو القطاع الخاص. يتم تقديم القروض للمؤسسات الأكثر ربحية لمدة تصل إلى خمسة عشر عامًا (في المتوسط ، من ثلاث إلى سبع سنوات). خصوصية قروض مؤسسة التمويل الدولية هي أنه لا يوجد شرط للحصول على ضمانات حكومية ، على عكس البنك الدولي للإنشاء والتعمير وخريطة حيث يميل رأس المال الخاص إلى تجنب سيطرة الحكومة. بالإضافة إلى ذلك ، منذ عام 1961 ، أصبح لمؤسسة التمويل الدولية الحق في الاستثمار مباشرة في رأس مال الأسهم للشركات مع إعادة بيع الأسهم لاحقًا إلى مستثمرين من القطاع الخاص. وهذا يعكس الاتجاه المتأصل لمجموعة البنك الدولي للتعاون بدلاً من التنافس مع مستثمري القطاع الخاص.
وكالة ضمان الاستثمار متعدد الأطراف (تأسست الوكالة الدولية لضمان الاستثمار في عام 1988) توفر التأمين (لمدة خمسة عشر إلى عشرين عامًا) للاستثمارات المباشرة ضد المخاطر غير التجارية ، وتقدم المشورة للهيئات الحكومية بشأن الاستثمار الأجنبي. أعضاء الوكالة الدولية لضمان الاستثمار هم أعضاء فقط في البنك الدولي للإنشاء والتعمير.
تلعب المؤسسات المالية الدولية - صندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي - دورًا مهمًا في تنظيم علاقات الائتمان الدولية. حتى قروضهم الصغيرة تتيح للبلد إمكانية الاقتراض من البنوك الخاصة في سوق رأس مال القروض العالمي. تؤكد القروض المقدمة من صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، على ملاءة البلاد.
يشارك صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، إلى جانب المنظمات الدولية الأخرى ، بنشاط في تسوية الديون الخارجية للبلدان النامية وروسيا وبلدان رابطة الدول المستقلة الأخرى وأوروبا الشرقية.
البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير (البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية) تأسس في عام 1990 ومقره في لندن. الهدف الرئيسي للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية هو تسهيل الانتقال إلى اقتصاد السوق في دول الاتحاد السوفيتي السابق وبلدان وسط وشرق أوروبا. يقرض البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية المشاريع فقط ضمن حدود معينة.
تتشكل موارد البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير بالقياس مع البنك الدولي للإنشاء والتعمير. ومع ذلك ، فإن رأس المال المدفوع للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية أعلى (30٪ مقابل 7٪). يمكن المطالبة بالأسهم غير المدفوعة إذا لزم الأمر ، ولكن عادة ما تستخدم كضمان عند جمع الأموال المقترضة في سوق الائتمان العالمي.
يتخصص البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية في إقراض الإنتاج (بما في ذلك تمويل المشاريع) ، وتقديم المساعدة الفنية لإعادة الإعمار وتطوير البنية التحتية (بما في ذلك البرامج البيئية) ، واستثمارات رأس المال ، وخاصة في الشركات المخصخصة. المجالات الرئيسية لأنشطة البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية ، بما في ذلك في روسيا ، هي المالية والمصرفية والطاقة والبنية التحتية للاتصالات والنقل والزراعة. يتم إيلاء الكثير من الاهتمام لدعم الشركات الصغيرة. مثل المؤسسات المالية الدولية الأخرى ، يقدم البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية خدمات استشارية في تصميم برامج تنمية الاستثمار المستهدفة. يتمثل أحد الأهداف الإستراتيجية للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية في تعزيز الخصخصة ، وإلغاء تأميم المؤسسات ، وإعادة هيكلتها وتحديثها ، بالإضافة إلى تقديم المشورة بشأن هذه القضايا.
بنوك التنمية الإقليمية تم إنشاؤها في الستينيات. في آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية لحل مشاكل محددة وتوسيع التعاون بين البلدان النامية في هذه المناطق.
بنك التنمية الأمريكي (تأسس البنك الإسلامي للتنمية ، واشنطن عام 1959). بنك التنمية الأفريقي(AfBR ، أبيدجان ، تشكلت في عام 1963) و بنك التنمية الآسيوي(بنك التنمية الآسيوي ، مانيلا ، الذي تأسس في عام 1965) يسعى لتحقيق أهداف مشتركة: الإقراض طويل الأجل لمشاريع التنمية في المناطق المعنية ، وإقراض الاتحادات الإقليمية. من السمات المشتركة لهذه البنوك التأثير الكبير على أنشطتها في البلدان المتقدمة ، التي تمتلك جزءًا كبيرًا من رؤوس أموال البنوك وتشكل حوالي ثلث أعضائها. أرست بنوك التنمية الإقليمية نفس مبدأ تكوين الموارد ، وجذب الأموال المقترضة إلى الصناديق الاجتماعية ، واتباع سياسة ائتمانية إلى حد كبير على غرار مجموعة البنك الدولي.
ومع ذلك ، هناك اختلافات في أنشطة بنوك التنمية الإقليمية. يتم تحديدها من خلال المستويات المختلفة للتطور الاقتصادي والثقافي لبلدان ثلاث قارات - أمريكا اللاتينية وآسيا وأفريقيا ، وخصائص تقاليدها التاريخية.
تعتبر المنظمات النقدية والمالية الإقليمية للتكامل الأوروبي الغربي جزءًا لا يتجزأ من هيكلها المؤسسي. إنهم يسعون إلى هدف تعزيز التكامل وإنشاء اتحاد اقتصادي ونقدي وسياسي (EU) وفقًا لمعاهدة ماستريخت لعام 1993 ، ويتبعون سياسة منسقة تجاه البلدان النامية المرتبطة بالاتحاد الأوروبي.
المنظمات الإقليمية الرئيسية للاتحاد الأوروبي هي:
بنك الاستثمار الأوروبي (بنك الاستثمار الأوروبي ، لوكسمبورغ) يقدم قروضًا لمدة سبع إلى عشرين عامًا ، والدول النامية - حتى أربعين عامًا. الغرض من بنك الاستثمار الأوروبي - تنمية المناطق المتخلفة من دول الاتحاد الأوروبي ، وإعادة بناء المؤسسات ، وإنشاء أهداف اقتصادية مشتركة ، وتطوير القطاعات ذات الأولوية ؛
صندوق التنمية الأوروبي (EDF، 1958) تنتهج سياسة جماعية للاتحاد الأوروبي تجاه البلدان النامية ، وتنسق البرامج الثنائية للمساعدة الإنمائية الرسمية لهذه البلدان ؛
المؤسسة الأوروبية لتوجيه وضمان الزراعة (1969) يشجع إنشاء وتطوير سوق زراعي مشترك ("أوروبا الخضراء") ؛
صندوق التنمية الإقليمية الأوروبية (ERDF ، 1975) يقدم قروضًا من الميزانية المشتركة للاتحاد الأوروبي بهدف تسوية الاختلالات الإقليمية في الدول الأعضاء ، حيث يوجد 25 منطقة أفقر ، ومستوى المعيشة فيها 2.5 مرة أقل من 25 الأكثر ازدهارًا ؛
معهد النقد الأوروبي (EMI، Frankfurt am Main، 1994) حلت محل صندوق التعاون النقدي الأوروبي ، الذي تم إنشاؤه في عام 1973 ، وهو هيئة فوق وطنية تتألف من محافظي اثني عشر بنكًا مركزيًا ، وتنسق السياسات النقدية والائتمانية لهذه البنوك ، وتساهم في إنشاء نظام البنوك المركزية الأوروبية .. البنوك والتحول إلى عملة موحدة. تولى EMI مهمة إصدار وحدات نقدية أوروبية وتقديم قروض لتغطية العجز في ميزان الدول الأعضاء. من يوليو 1998 تم استبدال مؤشر الضعف الاقتصادي البنك المركزي الأوروبي،الذي يصدر اليورو. منذ عام 1999 ، بدأ النظام الأوروبي للبنوك المركزية في العمل ، والذي يشمل البنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية لدول الاتحاد الأوروبي التي اعتمدت اليورو.
يحتل بنك التسويات الدولية مكانة خاصة بين المنظمات النقدية الدولية (BIS ، بازل ، 1930). في الأساس ، هو بنك للبنوك المركزية (34 دولة ، 1999 ، بما في ذلك روسيا منذ عام 1996). يشجع بنك التسويات الدولية تعاونهم ويقبل ودائعهم ويقدم القروض. من السمات المحددة لبنك التسويات الدولية أداء وظائف البنك الوكيل في التسويات الدولية لمقاصة العملات الأجنبية (المقاصة الآن لمعاملات البنوك التجارية الخاصة في ECU ، والتي تم استبدالها باليورو) والمستوطنات الأخرى للدول الأعضاء.
ينظم بنك التسويات الدولية أيضًا تدخلًا جماعيًا في النقد الأجنبي للبنوك المركزية من أجل الحفاظ على سعر صرف العملات الرئيسية ، ويعمل كوصي على القروض الحكومية الدولية ، ويراقب حالة السوق الأوروبية.
BMR هو مركز معلومات وأبحاث رائد. يتزايد دور المؤسسات المالية الدولية في سياق تدويل العلاقات الاقتصادية. تتشابك ميول الشراكة والتناقضات التي تميز الاقتصاد العالمي في أنشطتها.
أسئلة لضبط النفس
1. ما هو الفرق بين العلاقات النقدية الدولية والنظام النقدي؟
2. ما هي الروابط والاختلافات بين العناصر الرئيسية للنظام النقدي الوطني والعالمي؟
3. ما هي الاختلافات في المبادئ الهيكلية للنظام النقدي الجامايكي والأوروبي؟
4. ما هي حقوق السحب الخاصة ووحدة التحكم الإلكترونية؟ ما هي قواسمهم المشتركة والاختلاف؟
5. ما هي مراحل إنشاء الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (اتفاقية ماستريخت)؟ ما هو اليورو؟
6. ما هي الأقسام والبنود الرئيسية لميزان المدفوعات؟
7. ما هو سعر الصرف وما هي عوامل سعر الصرف؟
8. ما هو الفرق بين التسويات الدولية والمحلية؟
9. ما هي الأشكال الرئيسية للتسويات الدولية؟
10. ما هو مفهوم "الائتمان الدولي" وأشكاله؟
11. ما هو سوق العملات الأوروبية؟
12. ما هي الفروق بين صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير؟
13. ما هي مهام فروع البنك الدولي للإنشاء والتعمير؟
14. ما هي ميزات البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية؟
15. ما هي ميزات بنك التسويات الدولية؟
16. ما هي المراكز المالية في العالم؟
أسئلة الامتحان حول موضوع العلاقات النقدية والائتمانية الدولية
1. تشكيلات سوق العملات الروسية.
2. تنظيم نظام سعر الصرف.
4. نظام بريتون وودز النقدي: المبادئ الأساسية للعمل والاستمرارية
5. جوهر العلاقات النقدية الدولية.
6. النظام المصرفي الدولي. النشاط الدولي لـ TNB.
7. العولمة المالية: طبيعتها وأثرها على المنظمة البحرية الدولية.
8. بنود العملة.
9. النظام النقدي العالمي.
10. دور الدولار في المرحلة الحالية من تطور النظام النقدي العالمي.
11. تطور النظام النقدي العالمي. النظم النقدية العالمية في باريس وجنوة.
12. البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير (EBRD).
13. التنبؤ بسعر الصرف (التحليل الأساسي والفني).
14. سوق يوروكابيتال: الجوهر ، الهيكل. سوق السندات الدولية.
15. سعر الصرف والعوامل المؤثرة في قيمته. نظرية سعر الصرف.
16. مصارف التنمية الإقليمية.
17. أسواق الذهب العالمية وعمليات الذهب.
18. تنظيم العملة: الجوهر والأهمية والعوامل والاتجاهات.
19. النظام النقدي الأوروبي.
20. عوامل التأثير على تكوين أسعار الصرف.
21. جوهر تنظيم علاقات العملات.
22. دور الذهب في العلاقات النقدية الدولية.
23. آفاق إنشاء النظام النقدي الأوروبي.
24. سياسة سعر الصرف: مراقبة الصرف وقيود الصرف في الممارسات العالمية الحديثة.
25. تمويل المشروع كشكل من أشكال الائتمان طويل الأجل.
26- قيود العملة.
27- صندوق النقد الدولي.
28. أشكال السياسة النقدية.
29. البنك الدولي للإنشاء والتعمير (IBRD).
30. وضع عكس العملة.
31- الخصائص العامة للمؤسسات المالية الدولية.
32- العوامل المؤثرة في ميزان المدفوعات وطرق تنظيمه.
33. الدولة كموضوع للعلاقات المالية الدولية.
34- الائتمان الدولي كفئة اقتصادية.
35. البنود الرئيسية لميزان المدفوعات وخصائصها.
36- ميزان المدفوعات كمؤشر معمم للعلاقات الاقتصادية العالمية.
37- سوق الصرف الأجنبي "الفوري" والسوق الآجل للعملات الأجنبية.
38. البنوك المركزية في نظام التمويل الدولي.
39. أساسيات عمل سوق الصرف الأجنبي.
40. أشكال الائتمان الدولي.
41- مقاصة العملة.
42- الشروط النقدية والمالية وشروط الدفع للائتمان الدولي.
43- أشكال المدفوعات الدولية.
44- تنظيم الدولة للعلاقات الائتمانية الدولية.
45- الشروط النقدية والمالية وشروط الدفع للمعاملات الاقتصادية الأجنبية.
46. التأجير كشكل من أشكال التمويل في التجارة الدولية.
47. ميزان مدفوعات روسيا.
48. مخاطر العملة في التجارة الدولية. وطرق الحد منها.
49- مفهوم المستوطنات الدولية.
50. العوملة. Forfaiting.
1. تشكيلات سوق الصرف الأجنبي الروسي (ص 459)
في ظل ظروف الاقتصاد المخطط واحتكار العملة ، لم يكن هناك سوق صرف أجنبي في الاتحاد السوفياتي.
كانت الدولة صاحبة الاحتكار للنقد الأجنبي ، الذي كان يتركز في يديها ويوزع من خلال خطة العملة. كان لها الحق الحصري في إجراء المعاملات بقيم العملات الأجنبية وإدارة احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية. ألزم مبدأ وحدة مكتب الصرف الأجنبي الجميع بالاحتفاظ بالعملة في حسابات مع بنك اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية Vnesheconombank.
بدأ تطوير سوق الصرف الأجنبي ومعاملات الصرف الأجنبي في البلاد في أواخر الثمانينيات. كان جزء لا يتجزأ من الإصلاحات الاقتصادية التي تهدف إلى الانتقال إلى اقتصاد السوق هو إلغاء احتكار الدولة للتجارة الخارجية واحتكار العملة وإدخال اللامركزية في النشاط الاقتصادي الأجنبي للبلاد.
ضمن إصلاح العملة الانتقال من التوزيع الإداري لموارد النقد الأجنبي من قبل هيئات الدولة إلى تشكيل سوق الصرف الأجنبي. في أغسطس 1986 ، تم منح الشركات والمنظمات الحق في الاحتفاظ بجزء كبير من عائدات التصدير في حساباتها بالعملات الأجنبية ، وللمرة الأولى ، واستخدام هذه الأموال وفقًا لتقديرها الخاص.
منذ تشرين الثاني (نوفمبر) 1989 ، عقد Vnesheconombank التابع لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية مزادات لبيع العملات الأجنبية بسعر السوق.
أصبح سوق الصرف الأجنبي الأول والأخير عمليا الجزء الوحيد من السوق المالية الروسية. في الوقت نفسه ، تطور سوق الأوراق المالية الحكومية (GKO-OFZ) بسرعة بسبب العجز المزمن في ميزانية الدولة.
في عام 1997 ، بسبب التدفق الهائل لرأس المال الأجنبي إلى روسيا ، الذي اجتذبته العائدات الفائقة للأوراق المالية الحكومية ، نما حجم سوق الصرف الأجنبي بسرعة - أكثر من 4 مرات.
في عام 1998 ، خلال الأزمة ، خدم سوق الصرف الأجنبي حركة رأس المال الأجنبي وزادت حصته في عمليات السوق المالية الروسية إلى 67٪.
تم تحديد التطور اللاحق لسوق الصرف الأجنبي الروسي من خلال عوامل مثل استقرار الوضع السياسي والاقتصادي في البلاد ، والانتعاش الاقتصادي بعد الأزمة والنمو الاقتصادي المتسارع ، وتوسع التجارة الخارجية ، وزيادة الثقة في الدولة .
يشمل الهيكل المؤسسي لسوق الصرف الأجنبي الروسي ثلاثة قطاعات رئيسية: الصرف. أسواق ما بين البنوك خارج البورصة.
2. تنظيم نظام سعر الصرف.
سعر الصرف- هو عنصر من عناصر النظام النقدي. يتم التمييز بين أسعار الصرف الثابتة والمتقلبة ضمن حدود ضيقة والمعدلات العائمة التي تتغير حسب طلب السوق وعرض العملة.
3. النظام النقدي الجامايكي. (ص 79)
اتفاقية (يناير 1976) للدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي في كينغستون (جامايكا) وصدقت عليها الأغلبية المطلوبة من الدول الأعضاء في أبريل 1978 ، التعديل الثاني لميثاق صندوق النقد الدولي أضفى الطابع الرسمي على المبادئ التالية للنظام النقدي العالمي الرابع.
1. إدخال معيار حقوق السحب الخاصة بدلاً من معيار التبادل الذهبي. تم التوقيع على اتفاقية إنشاء وحدة العملة الدولية الجديدة هذه (وفقًا لمشروع O. Emminger) من قبل الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي في عام 1967 ، ودخل التعديل الأول لميثاق صندوق النقد الدولي المتعلق بمسألة حقوق السحب الخاصة حيز التنفيذ في 28 يوليو 1969.
2. اكتملت عملية شيطنة الذهب بشكل قانوني: تم إلغاء سعره الرسمي ، وتم إلغاء تعادلات الذهب ، وإيقاف صرف الدولار مقابل الذهب. وفقًا لاتفاقية جامايكا ، لا ينبغي أن يكون الذهب مقياسًا للقيمة ونقطة مرجعية لأسعار الصرف.
3. يتم منح البلدان الحق في اختيار أي نظام لسعر الصرف.
4. إن صندوق النقد الدولي ، الذي بقي على حطام نظام بريتون وودز ، مدعو إلى تعزيز تنظيم العملات بين الدول.
كما هو الحال دائمًا ، هناك استمرارية بين النظام النقدي العالمي الجديد والنظام السابق. يتجلى هذا النمط عند مقارنة النظام النقدي لجامايكا وبريتون وودز.
وراء معيار حقوق السحب الخاصة يوجد معيار الدولار. يتم إلغاء تداول الذهب من الناحية القانونية ، ولكنه في الواقع يحتفظ بدور سلعة العملة ؛ إرث نظام بريتون وودز هو صندوق النقد الدولي.
حسب التصميم ، يجب أن يكون النظام النقدي الجامايكي أكثر مرونة من نظام بريتون وودز ، وأكثر مرونة لاستيعاب تقلب أرصدة المدفوعات وأسعار الصرف. ومع ذلك ، يعاني النظام النقدي الجامايكي من صدمات دورية. البحث جاري عن طرق لتحسينه من أجل حل مشاكل العملة الرئيسية.
4. نظام بريتون وودز النقدي: المبادئ الأساسية للعملية والاستمرارية (ص 66)
بدأ تطوير مشروع لنظام نقدي عالمي جديد خلال سنوات الحرب (في أبريل 1943) ، حيث تخشى البلدان حدوث صدمات مماثلة لأزمة العملة بعد الحرب العالمية الأولى وفي الثلاثينيات.
في مؤتمر الأمم المتحدة النقدي والمالي في بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية) في عام 1944 ، تم إضفاء الطابع الرسمي على النظام النقدي العالمي.
حددت مواد الاتفاقية (ميثاق صندوق النقد الدولي) المعتمدة في المؤتمر ما يلي مبادئ نظام بريتون وودز النقدي.
1. استحدثت معيار تبادل الذهب على أساس الذهب وعملتين احتياطيتين - الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني.
2. نصت اتفاقية بريتون وودز على ثلاثة أشكال لاستخدام الذهب كأساس للنظام النقدي العالمي: أ) تم الحفاظ على تعادلات الذهب في العملات وتم إدخال تثبيتها في صندوق النقد الدولي. ب) استمرار استخدام الذهب كوسيلة دولية للدفع والاحتياطي ؛ ج) من أجل تأمين الدولار كعملة احتياطية رئيسية ، استمرت وزارة الخزانة الأمريكية في استبداله بالذهب للبنوك المركزية والهيئات الحكومية الأجنبية بالسعر الرسمي المحدد عام 1934 ، بناءً على محتوى الذهب لعملتها.
وكان من المتوخى إدخال قابلية التحويل المتبادلة للعملات. كان من المقرر إلغاء قيود العملة تدريجياً وتطلب موافقة صندوق النقد الدولي.
3. تم وضع نظام لتعادل العملات الثابتة ومعدلاتها: يمكن أن ينحرف سعر الصرف عن التكافؤ ضمن حدود ضيقة (± 1٪ بموجب ميثاق صندوق النقد الدولي و ± 0.75٪ بموجب الاتفاقية النقدية الأوروبية).
4. لأول مرة في التاريخ ، تم إنشاء هيئة دولية لتنظيم العملات. يقدم صندوق النقد الدولي قروضاً بالعملة الأجنبية لتغطية العجز في ميزان المدفوعات من أجل دعم العملات غير المستقرة ، ويراقب التزام الدول الأعضاء بمبادئ النظام النقدي العالمي ، ويضمن التعاون النقدي بين الدول.
تحت ضغط من الولايات المتحدة ، تم وضع معيار الدولار داخل نظام بريتون وودز. أصبح الدولار - العملة الوحيدة القابلة للتحويل جزئيًا إلى ذهب - أساس التكافؤ بين العملات ، والوسيلة السائدة للتسوية الدولية ، وعملة التدخل والأصول الاحتياطية. وهكذا ، أنشأت الولايات المتحدة هيمنة احتكارية على العملة ، مما أدى إلى تراجع منافستها القديمة - بريطانيا العظمى. الجنيه الإسترليني ، على الرغم من أن دور العملة الاحتياطية كان مخصصًا لها أيضًا بحكم التقاليد التاريخية ، فقد أصبح غير مستقر للغاية.
استخدمت الولايات المتحدة وضع الدولار كعملة احتياطية لتغطية عجز ميزان مدفوعاتها بالعملة الوطنية.
5. جوهر العلاقات النقدية الدولية (ص 26)
MVO- مجموعة العلاقات الاجتماعية المرتبطة بعمل العملة في الاقتصاد العالمي وخدمة التبادل المشترك لنتائج أنشطة الاقتصاديات الوطنية.
يرجع تطوير MVO إلى نمو القوى الإنتاجية ، وإنشاء سوق عالمية ، وتعميق التصوير بالرنين المغناطيسي ، وتشكيل نظام اقتصادي عالمي ، وتدويل وعولمة العلاقات الاقتصادية.
نظام العملات- شكل تنظيم وتنظيم علاقات العملات ، المنصوص عليه في التشريعات الوطنية أو الاتفاقات بين الدول.
6. النظام المصرفي الدولي. النشاط الدولي لـ TNB.
7. العولمة المالية: الطبيعة وأثرها على IMCO (ص 289)
في مطلع القرنين الحادي والعشرين والعشرين. أصبحت عولمة الاقتصاد ، بما في ذلك في المجال المالي ، ظاهرة جديدة. العولمة المالية- المرحلة الأخيرة من تدويل عملية إعادة توزيع التدفقات الدولية لرأس المال النقدي من خلال الأسواق المالية الوطنية والعالمية.
هناك عدد من العوامل التي تؤثر على حجم واتجاه العولمة المالية.
1. تحديث هيكل التقسيم الدولي للعمل. إن تخصص البلدان ليس فقط في المجالات والصناعات ، ولكن أيضًا في المراحل الفردية للعملية التكنولوجية مصحوبًا بنقل واسع النطاق من البلدان المتقدمة إلى الصناعات الأقل تطورًا التي تتطلب عمالة كثيفة وكثيفة المواد والمرهقة بيئيًا ومنخفضة التكنولوجيا.
2. درجة انفتاح الاستنساخ القومي وانخراطه في العلاقات الاقتصادية العالمية.
3. تحرير الروابط الاقتصادية العالمية. تلعب منظمة التجارة العالمية (الجات سابقًا) دورًا مهمًا في تسريعها ، والتي تم إنشاؤها في عام 1996 ، والتي تعمل على تشكيل نظام التجارة العالمي. انخفض متوسط مستوى رسوم الاستيراد في البلدان المتقدمة من 40٪ في عام 1948 ، عندما تم التوقيع على اتفاقية الجات ، إلى 2.8٪ في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. زادت حصة البلدان الأعضاء في الجات / منظمة التجارة العالمية في الصادرات العالمية للسلع من 60.4٪ إلى 95٪ في عام 2002.
4. الدور المتنامي للعلاقات المالية والائتمانية والنقدية مقارنة بمجال الإنتاج المادي.
5- قفزة في تطور الشركات عبر الوطنية ظهرت في بداية القرن العشرين. زاد عددهم من 7.3 آلاف (27.3 ألف فرع أجنبي) في عام 1970 إلى 60 ألف (600 ألف فرع) وبلغ حجم مبيعاتها أكثر من 600 مليار دولار سنويًا في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. أدى الاقتصاد عبر الوطني والملكية الدولية لأصول الإنتاج إلى نمو تدفقات السلع والخدمات والصناديق النقدية داخل الشركات في هيكل دورانها الدولي.
6. التقدم التكنولوجي في معالجة البيانات حول التدفقات المالية العالمية ، واستخدام الاتصالات الحاسوبية ، والاتصالات الحديثة ، وشبكات المعلومات ، والإنترنت تحفز العولمة المالية.
8. شروط الصرف الأجنبي.
شرط العملة- شرط يتم تضمينه في الائتمان الدولي والدفع والتجارة الخارجية وعقود أخرى لتأمين المقرض والمصدر ضد مخاطر انخفاض سعر الصرف المدفوع من لحظة إبرام العقد حتى لحظة إتمامه قسط.
عادة ما تستخدم نوعانشرط العملة:
أ) تضمين الاتفاقية على سعر البضاعة (مبلغ القرض) عملة مستقرة كعملة للمعاملة: عندما ينخفض سعر صرف عملة الدفع ، تزداد القيمة الإجمالية في عملة الدفع وفقا لذلك؛ ب) إدراج شرط بشأن التغيير في سعر البضاعة (أو مبلغ القرض) بنفس نسبة التغير في سعر صرف السداد مقارنة بسعر صرف المعاملة.
9. النظام النقدي العالمي (ص 27)
MVS- شكل تنظيم MVO المنصوص عليه في الاتفاقات بين الدول. تشكلت بحلول منتصف القرن التاسع عشر.
تعتمد طبيعة عملها واستقرارها على درجة توافق مبادئها مع هيكل الاقتصاد العالمي ، وتوازن القوى ومصالح الدول الرائدة. وعندما تتغير هذه الظروف تبرز أزمتها بشكل دوري وتنتهي بانهيار القديم وإنشاء نظام نقدي جديد.
على الرغم من أن صندوق النقد الدولي يسعى لتحقيق أهداف اقتصادية عالمية ولديه آلية خاصة للعمل والتنظيم ، إلا أنه مرتبط بالأنظمة النقدية الوطنية. يتم هذا الارتباط من خلال البنوك الوطنية التي تخدم النشاط الاقتصادي الأجنبي ، ويتجلى في تنظيم العملات بين الولايات وتنسيق سياسة الصرف الأجنبي للدول الرائدة.
شروط:النقد العالمي ، التحويل المتبادل ، نظام تكافؤ العملات ، التنظيم بين الولايات للقيود المفروضة على العملات ، نظام أسواق العملات العالمية وأسواق الذهب ، تنظيم العملات بين الولايات.
10. دور الدولار في المرحلة الحالية من تطور النظام النقدي العالمي.
تمتعت الولايات المتحدة بأكبر قدر من التأثير في صندوق النقد الدولي منذ البداية وحتى الوقت الحاضر. تحت تأثير الولايات المتحدة ، تم اعتماد مثل هذا النظام لعلاقات العملات ، والذي كان يهدف إلى تحويل الدولار الأمريكي إلى عملة عالمية. كان هذا الترتيب على النحو التالي:
1) لم تقم الولايات المتحدة فقط بإعاقة تصدير الدولار إلى الخارج ، بل على العكس من ذلك. في ظروف الدمار الذي أعقب الحرب وانخفاض قيمة العملات الأوروبية ، بدأ استخدام الدولار على نطاق واسع في التداول النقدي حول العالم. أصبحت الدولارات المتداولة في الخارج تعرف باسم "Eurodollars".
2) قال الأمريكيون إن الدولار جيد مثل الذهب بل إنه أفضل. من أجل أن يصبح الدولار في العلاقات النقدية جيدًا مثل الذهب ، تعهد الأمريكيون بتبادل أي مبلغ من الدولارات الورقية وغير النقدية التي تقدمها البنوك المركزية الأجنبية إلى بنوك نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بسعر ثابت.
بالنسبة للولايات المتحدة ، جلب انبعاث الدولار إلى دول أخرى عائدات ضخمة ، وبالنسبة للدول الأخرى كان ذلك بمثابة نفقات ضخمة.
مهمة دولة كل دولة هي حماية مصالح اقتصادها. لم تصدر الولايات المتحدة الدولار لاقتصادها بقدر ما تستخدمه في بلدان أخرى. في هذا الصدد ، لم يكن لديهم حافز للحد من مبلغ هذه الأموال. في هذا الصدد ، زاد الأمريكيون بسرعة كتلة الدولارات في الخارج.
في الواقع ، المشاكل الرئيسية للدولار تتعلق بالعجز المزدوج: الميزان التجاري والميزانية الحكومية. هذه العجوزات هي مظاهر للاختلالات الكبيرة في الاقتصاد الكلي بين المدخرات الأمريكية المنخفضة والاقتراض الأجنبي المرتفع.
ضعف الدولار يناسب السلطات الاقتصادية الأمريكية ، ولكن بشرط عدم وجود ذعر ، "الهروب من الدولار" ، مما قد يجعل من الصعب إعادة تمويل الدين الفيدرالي الأمريكي.
حتى الآن ، لا توجد صعوبات في إعادة التمويل يمكن العثور عليها. لكن ليس من الصعب تخيل سيناريوهات يتحول فيها ضعف الدولار إلى أزمة عالمية ، لكن الحياة وضعت في كثير من الأحيان المتشائمين الراغبين في مكانهم ، مما يدل على "عوامل استقرار" خفية في النظام الاقتصادي.
من منظور تاريخي واسع ، فإن دور الدولار ، كما تطور في النصف الثاني من القرن العشرين ، وخاصة منذ السبعينيات ، قد تغير بالفعل.
أدى الترويج لليورو باعتباره العملة الاحتياطية الثانية في العالم إلى تغيير كبير في تكوين القوى. ولكن مع نمو اقتصادات البلدان النامية الكبيرة ، يجب أن تحدث تغييرات مهمة أخرى في هيكل النظام المالي العالمي.
ستستغرق هذه التغييرات وقتًا طويلاً ، مما يقلل تدريجياً من الدور الذي لعبه الدولار حتى الآن. لكن سيكون من العبث للغاية أن نقلل من قوة الدولار. لا يزال أكبر اقتصاد في العالم يقف وراءه ، ويمتلك ديناميكية عميقة وموارد تنموية.
11. تطور النظام النقدي العالمي. النظم النقدية العالمية في باريس وجنوة. (ص. __ ، ص 66)
1. النظام النقدي الباريسي: معيار الذهب. تم تشكيلها بشكل عفوي في القرن التاسع عشر. على شكل عملة ذهبية قياسية. من الناحية القانونية ، تم إضفاء الطابع الرسمي عليه من خلال اتفاقية بين الدول في مؤتمر باريس عام 1867 ، والتي اعترفت بالذهب باعتباره الشكل الوحيد للنقود العالمية. كان يقوم على المبادئ الهيكلية التالية: - كان يعتمد على معيار العملة الذهبية. - وفقا لمحتوى الذهب من العملات ، تم تحديد تعادلات الذهب الخاصة بها ؛ - تم تشكيل نظام أسعار الصرف العائمة مع مراعاة العرض والطلب في السوق ولكن ضمن نقاط الذهب.
2. النظام النقدي جنوة. بعد الحرب العالمية الأولى ، تم وضع معيار شعار الذهب على أساس الذهب والعملات الرائدة القابلة للتحويل إلى ذهب. الحرب العالمية الثانية. تم إضفاء الطابع الرسمي على النظام من خلال اتفاقية بين الدول تم التوصل إليها في مؤتمر جنوا الاقتصادي الدولي في عام 1922. وكان النظام قائمًا على الذهب والشعارات - العملات الأجنبية.
12. البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير (صفحة 424).
البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير- منظمة دولية تم إنشاؤها على أساس اتفاقية 29 مايو 1990 رقم
تأسس البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير من قبل 40 دولة- جميع الدول الأوروبية (باستثناء ألبانيا) والولايات المتحدة الأمريكية وكندا والمكسيك والمغرب ومصر وإسرائيل واليابان ونيوزيلندا وأستراليا وكوريا الجنوبية بالإضافة إلى EEC وبنك الاستثمار الأوروبي (EIB). بعد ذلك ، تم توزيع حصص اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية وتشيكوسلوفاكيا وجمهورية يوغوسلافيا الاتحادية الاشتراكية بين الدول الجديدة التي ظهرت نتيجة لتفككها. يمكن أن يكون أعضاؤها ، بالإضافة إلى الدول الأوروبية ، جميع أعضاء صندوق النقد الدولي.
يوجد حاليًا 60 دولة مساهمين في البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية(بما في ذلك جميع الدول الأوروبية) وكذلك الاتحاد الأوروبي. يقع المقر الرئيسي للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية في لندن. يتم تحديد حالة وامتيازات وحصانات البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية والكيانات المرتبطة به في المملكة المتحدة في اتفاقية المقر المبرمة بين حكومتي بريطانيا العظمى وأيرلندا الشمالية والبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية ، الموقعة بعد أن بدأ البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير عملياته في 15 أبريل 1991.
الأهداف والغايات الرئيسية للبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية. المهمة الرئيسية- تعزيز انتقال البلدان الأوروبية ما بعد الاشتراكية إلى اقتصاد السوق المفتوح ، وكذلك تطوير المبادرات الخاصة وريادة الأعمال.
ينص ميثاق البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير على الوظائف التالية:
تعزيز التنمية والتعليم والتوسع في قطاع خاص قادر على المنافسة ، وخاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ؛
حشد رؤوس الأموال الأجنبية والمحلية للقيام بالأنشطة المذكورة أعلاه ؛
الاستثمار في قطاع التصنيع ، وكذلك في القطاع المالي والخدمات الضرورية لدعم المبادرة الخاصة ؛
تقديم المساعدة الفنية لإعداد وتنفيذ المشاريع ؛
تحفيز تنمية أسواق رأس المال الوطنية.
تقديم الدعم للمشاريع الفعالة من حيث التكلفة والتي يشارك فيها العديد من البلدان المستفيدة ؛
القيام بنشاط بعمليات ذات طبيعة بيئية ، وكذلك تلك التي تهدف إلى ضمان التنمية المستدامة ؛
أداء وظائف أخرى تهدف إلى تطوير المهام المذكورة أعلاه.
على عكس المؤسسات المالية الدولية الأخرى ، يحتوي ميثاق البنك على تفويض سياسي يفيد بأن البلدان التي يعمل فيها البنك يجب أن تمتثل لمبادئ الديمقراطية التعددية والتعددية واقتصاديات السوق.
يشجع البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية بنشاط تطوير المؤسسات التجارية والصناعية الخاصة ويلتزم بتوجيه 60٪ على الأقل من موارده إلى القطاع غير الحكومي. في الوقت نفسه ، لا يلزم توفير ضمانات من الدولة لمثل هذه المشاريع ، ويتم تنفيذها فقط على أساس حسابات الاسترداد مع مراعاة درجة المخاطرة. بمعنى آخر ، في القطاع الخاص ، يعمل البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية كبنك تجاري عالي المخاطر.
الأهداف الرئيسية للإقراض من البنك الأوروبي للإنشاء والتعمير هيالشركات الخاصة أو الشركات المملوكة للدولة المخصخصة ؛ والشركات المشكلة حديثًا ، بما في ذلك المشاريع المشتركة مع الاستثمار الدولي.
يقوم البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية بتنفيذ أنشطة الإقراض:
يستخدم مجموعة متنوعة من الأدوات للإقراض المرن بناءً على المعايير المصرفية المقبولة عمومًا في البلدان المتقدمة ؛
يجمع بشكل متناغم بين تنفيذ أهداف استراتيجية عمليات القطاع والعمليات غير الاستراتيجية التي تدعم مبادرات القطاع الخاص ؛
تتعاون مع مستثمرين من القطاع الخاص ومستشاريهم وكذلك مع البنوك التجارية ؛
التعاون مع الحكومات في تنفيذ خطط التنمية طويلة الأجل ؛
تتفاعل مع المنظمات المالية الدولية ؛
يجمع بشكل متناغم بين النهج المشتركة بين الدول والنهج الإقليمية ؛
يسعى لضمان الحفاظ على البيئة وتحسينها.
13. التنبؤ بسعر الصرف (التحليل الأساسي والفني).
التحليل الأساسي- هذه إحدى طرق التنبؤ بالوضع في سوق الصرف الأجنبي. يعتقد متابعو هذا النوع من التحليل أنه يمكن التنبؤ بالوضع في سوق الفوركس بناءً على الأحداث التي تحدث في السوق المالية. هذه هي السياسة النقدية للدولة ، ومستوى البطالة ، والحالة العامة للاقتصاد الوطني أو الجدوى المالية لمؤسساتها الرائدة.
هنا يعتمد الكثير على عوامل خارجية وداخلية مختلفة تؤثر على مكانة الاقتصاد الوطني وموقعه بالنسبة للدول الأخرى. إذا كان هناك تعزيز لاقتصاد إحدى الدول الرائدة ، فلن يؤثر ذلك إلا على الدول الشريكة. نفس القاعدة تنطبق على إضعاف أحد الاقتصادات.
المعايير الرئيسيةبالنسبة للتحليل الأساسي ، عادة ما يتم النظر في الوضع الاقتصادي في بلد العملة المعنية ، والسياسة النقدية ، ووضع هذه العملة بالنسبة لعملات البلدان الأخرى ، والجوانب "الأساسية" الأخرى.
هناك ما يسمى "التقويم الاقتصادي للأحداث" ، والذي يعكس الوضع مع اقتصاديات العديد من دول العالم. بالإضافة إلى تقارير المنظمات الحكومية وغير الحكومية المختلفة ، تظهر هنا قيمة مؤشرات حالة الاقتصاد. يعلم الجميع مسبقًا الجدول الزمني لنشر البيانات الإحصائية لمختلف البلدان: في أي يوم ومتى سيتم الإعلان رسميًا عن مؤشرات معينة ، ويحاول المشاركون في السوق حول العالم التنبؤ بها.
التحليل الفني- مجال تحليل السوق ، على افتراض أن السوق لديه ذاكرة وأن الحركة المستقبلية للسعر تتأثر بشكل كبير بأنماط سلوكه السابق.
يسمح لنا التنبؤ بالوضع والتدريب والعمل المباشر في السوق بفهم لحظات حركة رأس المال ، لأن التحليل الفني يحمل موضوعية أكثر من عشوائية. الأدوات الرئيسيةالتحليل الفني عبارة عن رسوم بيانية للتغيرات في أسعار العملات لفترات زمنية معينة تسبق الصفقات المبرمة ، والمؤشرات الفنية التي يتم الحصول عليها نتيجة للمعالجة الرياضية لخصائص تحركات الأسعار.
مع ظهور أجهزة الكمبيوتر الحديثة والبرامج منخفضة التكلفة ، تمكن المستثمرون والمتداولون من الوصول إلى التحليل الفني. يسمح لك التحليل الفني بالتنبؤ باتجاه الحركة والتقلبات في سعر الصرف.
14. سوق Eurocapital: الجوهر ، الهيكل. سوق السندات الدولية.
سوق Eurocapital هو سوق لاقتراض رأس المال طويل الأجل خارج الحدود الوطنية للبلد المُصدِر. يمثلها سوق السندات الدولية. على عكس الأسواق المالية الوطنية ، تعمل الأسهم عليها بحجم أصغر بكثير.
يرتبط سوق يوروكابيتال بنوعين من السندات: السندات الأجنبية وسندات اليوروبوندز. ظهر الأول في أوائل الستينيات ، والثاني - في أواخر الستينيات. في الثمانينيات ، شكلت السندات الأجنبية حوالي 25٪ ، وسندات اليوروبوندز - 75٪ من سوق رأس المال الأوروبي.
السندات الأجنبية هي نوع من السندات الوطنية. خصوصيتها مرتبطة فقط بالكيان المُصدِر والكيان المستثمر. توجد في بلدان مختلفة ، وهناك طريقتان لإصدار السندات الأجنبية. الطريقة الأولى هي أن يتم إصدار السندات في البلد "أ" بعملتها الوطنية وبيعها في البلدان "ب" و "ج" و "د" وما إلى ذلك. على سبيل المثال ، يتم وضع السندات بالدولار الأجنبي الصادرة في الولايات المتحدة في أسواق أوروبا الغربية وجنوب شرق آسيا والشرق الأوسط ومنطقة البحر الكاريبي. يشكل سوق هذه السندات الأجنبية مجموعة من العلاقات بين الدولة المصدرة وأماكن بيعها.
الطريقة الثانية هي أن الدولة "أ" تسمح بفتح سوق سندات أجنبية لغير المقيمين ، تصدر بعملة هذا البلد. على سبيل المثال ، قد تصدر شركة أمريكية سندات في سوق رأس المال السويسري. تم الاشتراك فيها من قبل مكتب سويسري. يتم تصنيف السندات وأسعارها ومعاملاتها بالفرنك السويسري. توجد الآن أسواق مماثلة ، باستثناء سويسرا ، في اليابان وألمانيا.
نوع آخر من الأوراق المالية في هذا السوق هو قروض اليوروبوند الخاصة للمؤسسات الدولية ، على سبيل المثال ، البنك الدولي للإنشاء والتعمير. وهي تستهدف البلدان النامية ويتم وضعها مباشرة مع الوكالات الحكومية أو البنوك المركزية المصدرة. يقع الجزء الأكبر من السندات الأجنبية ، أكثر من 50 ٪ ، على عاتق الوكالات الحكومية ومؤسسات النقد الدولية. تنجذب أسعار الفائدة على السندات الأجنبية عادةً نحو أسعار الفائدة الوطنية لعملة الفئة.
15. سعر الصرف والعوامل المؤثرة في قيمته. نظرية سعر الصرف (ص 39 ، ص_47).
سعر الصرف- "سعر" الوحدة النقدية لبلد واحد ، معبرًا عنه بوحدات النقد الأجنبي أو الوحدات النقدية الدولية. خارجيًا ، يتم تقديم سعر الصرف للمشاركين في الصرف كعامل تحويل من عملة إلى أخرى ، تحدده نسبة العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي.
العوامل - راجع السؤال 20
نظريات
نظرية تعادل القوة الشرائية
تستند نظرية تعادل القوة الشرائية على النظريات الاسمية والكمية للنقود. تتمثل الأحكام الرئيسية لهذه النظرية في التأكيد على أن سعر الصرف يتم تحديده من خلال القيمة النسبية لأموال البلدين ، والتي تعتمد على مستوى السعر ، والأخيرة - على مقدار الأموال المتداولة. تسعى هذه النظرية إلى إيجاد "معدل توازن" يحافظ على ميزان المدفوعات. هذا يحدد علاقته بمفهوم التنظيم الذاتي التلقائي لميزان المدفوعات.
تم إثبات النظرية الأكثر اكتمالاً لتكافؤ القوة الشرائية لأول مرة من قبل الاقتصادي السويدي ج. كاسل في عام 1918. وتنكر هذه النظرية أساس التكلفة الموضوعية لسعر الصرف وتشرحها بناءً على النظرية الكمية للنقود.
يجادل مؤيدو نظرية تعادل القوة الشرائية بأن مواءمة سعر الصرف مع القوة الشرائية للعملات يتم دون عائق تحت تأثير الدخول التلقائي في عوامل العمل ، لأن التغيرات في أسعار الصرف تؤثر على تداول الأموال والائتمان والأسعار ، هيكل التجارة الخارجية وحركة رأس المال بطريقة يتم فيها استعادة التوازن تلقائيًا.
كشف تطور تنظيم الدولة عن تناقض فكرة اقتصاد السوق العفوي مع أطروحته عن استعادة التوازن تلقائيًا. استمر تطوير نظرية تعادل القوة الشرائية على طول خط إضافة عوامل إضافية تؤثر على سعر الصرف وجعله يتماشى مع القوة الشرائية للنقود. من بينها قيود التجارة والعملة التي تفرضها الدولة ، وديناميات الائتمان وأسعار الفائدة ، إلخ.
تضخم نظرية تعادل القوة الشرائية دور عوامل السوق العفوية وتقلل من أهمية الأساليب الحكومية في تنظيم نسب أسعار الصرف وميزان المدفوعات. لقد أصبح عنصرًا مكملًا للنقدية ، حيث يبالغ مؤيدوه في دور التغييرات في عرض النقود في تنمية الاقتصاد والتضخم ، فضلاً عن دور التنظيم الذاتي للسوق.
نظرية العملة المنظمة
نشأت النظرية الكينزية للعملة المنظمة تحت تأثير الأزمة الاقتصادية العالمية في 1929-1933 ، عندما كانت أفكار المدرسة الكلاسيكية الجديدة ، التي دعت إلى المنافسة الحرة وعدم تدخل الدولة في الاقتصاد ، لا يمكن الدفاع عنها. في الخمسينيات والستينيات. في القرن العشرين ، اتخذت الكينزية مكانة مهيمنة في العلوم الاقتصادية الغربية. على عكس نظرية سعر الصرف ، التي اعترفت بإمكانية معادلته التلقائية ، على أساس الكينزية ، تم تطوير نظرية العملة المنظمة ، والتي يتم تقديمها في اتجاهين رئيسيين.
تم تطوير نظرية التكافؤ المتحرك ، أو المعيار القابل للمناورة ، بواسطة I. Fisher و J. Keynes. اقترح الخبير الاقتصادي الأمريكي فيشر تثبيت القوة الشرائية للنقود عن طريق مناورة تعادل الذهب للوحدة النقدية. تم حساب مشروعه "مرونة" الدولار بالنسبة لعملة الذهب.
على عكس فيشر ، دافع كينز عن التكافؤ المرن للنقود الورقية والنقود الورقية ، لأنه اعتبر المعيار الذهبي من بقايا الماضي. أوصى كينز بتخفيض قيمة العملة الوطنية من أجل التأثير على الأسعار والصادرات والإنتاج والعمالة في البلاد ، للقتال من أجل الأسواق الخارجية.
الاتجاه الثاني - نظرية معدلات التوازن ، أو المعدلات المحايدة ، تستبدل تعادل القوة الشرائية بمفهوم "معدل التوازن". سعر الصرف المقابل لحالة توازن الاقتصاد الوطني محايد. بالنظر إلى سعر الصرف فقط باعتباره تجسيدًا لنسب الصرف التي تعتمد على العرض والطلب على العملة ، فإن مؤيدي نظرية الأسعار المحايدة ، بناءً على الترابط بين العوامل المختلفة ، يبنون أنظمة المعادلات لتقييم التغيرات في علاقات سعر الصرف تحت تأثيرهم.
تؤكد نظرية أسعار الصرف المحايدة أيضًا على التأثير على سعر الصرف للعوامل التي لا يمكن قياسها دائمًا. وتشمل هذه الرسوم الجمركية والمضاربة على العملات وحركة الأموال الساخنة والعوامل السياسية والنفسية.
نظرية العملة الرئيسية
كان الأساس التاريخي لظهور هذه النظرية هو التغيير في ميزان القوى في العالم لصالح الولايات المتحدة على أساس زيادة التنمية غير المتكافئة للدول. نتيجة للحرب العالمية الثانية ، احتلت الولايات المتحدة مركزًا مهيمنًا في الإنتاج العالمي ، والتجارة الدولية ، وراكمت احتياطيات ضخمة من الذهب. في الوقت نفسه ، تقوضت اقتصادات معظم دول أوروبا الغربية واليابان بسبب الحرب ، مما أضعف مركز عملاتهم وأدى إلى انخفاض احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية.
يعتمد جوهر نظرية العملات الرئيسية على الأحكام التالية:
1. ضرورة تقسيم جميع العملات إلى عملات رئيسية ، صلبة وناعمة ، أو "غريبة" لا تلعب دورًا فاعلًا في العلاقات الاقتصادية الدولية.
2. تأكيد الدور الريادي للدولار الأمريكي مقابل الذهب.
3. تنفيذ سياسة نقدية منسقة لجميع الدول مع التركيز على الدولار ودعمه كعملة احتياطية حتى لو كان ذلك يتعارض مع المصالح الوطنية لهذه الدول.
تتجلى استمرارية نظرية العملات الرئيسية مع نظرية العملة المنظمة في حقيقة أن J. Keynes يعود في أوائل العشرينات من القرن الماضي. دعا القرن العشرين إلى نظام نقدي عالمي قائم على عملتين منظمتين - الجنيه الإسترليني والدولار. ومع ذلك ، دفاعا عن مصالح بريطانيا العظمى ، التي كانت تفقد تدريجيا دورها الرائد في العلاقات النقدية ، انتقد كينز في عام 1923 رغبة الولايات المتحدة في تحديد معيار الدولار.
تعكس نظرية العملة الرئيسية سياسة هيمنة الدولار مقابل الذهب. أثرت هذه الفكرة على تطور النظام النقدي العالمي. كانت نظرية العملات الرئيسية هي الأساس المنطقي لمبادئ نظام بريتون وودز ، الذي استند إلى الذهب وعملتين احتياطيتين وألزم الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي بإجراء تدخلات في النقد الأجنبي من أجل دعم الدولار.
أظهرت أزمة نظام بريتون وودز عدم اتساق المزاعم حول تفوق الدولار على العملات الأخرى. تبين أن العملة الأمريكية غير مستقرة مثل النقود الوطنية الأخرى.
نظرية السعر الثابت ونظرية سعر الصرف المعياري
أوصى مؤيدو نظرية أسعار الصرف بتأسيس نظام للتعادلات الثابتة للعملات ، والسماح لها بالتغيير فقط في حالة وجود خلل جوهري في ميزان المدفوعات. واستناداً إلى النماذج الاقتصادية والرياضية ، توصلوا إلى استنتاج مفاده أن التغيرات في سعر الصرف وسيلة غير فعالة لتنظيم ميزان المدفوعات بسبب عدم كفاية استجابة التجارة الخارجية لتقلبات الأسعار في الأسواق العالمية اعتمادًا على نسب أسعار الصرف.
أثرت هذه النظرية على مبادئ نظام بريتون وودز القائم على التعادلات الثابتة وأسعار الصرف. استندت نظرية الأسعار الثابتة إلى مبدأ التكافؤ التعاقدي الذي وضعته الدول من خلال اتفاق على تبادل العملات بسعر ثابت.
أظهرت أزمة نظام بريتون وودز عدم قدرة نظرية أسعار الصرف الثابتة على مواجهة الأزمات الاقتصادية وأزمة العملة والتضخم. ونتيجة لذلك ، أدى ذلك إلى تعزيز موقف مؤيدي النظرية النقدية ، الذين يفضلون أسعار الصرف المتقلبة بحرية.
تنظر النظرية المعيارية لسعر الصرف إلى سعر الصرف كأداة إضافية لتنظيم الاقتصاد ، والتوصية بنظام سعر صرف مرن تتحكم فيه الدولة. تسمى هذه النظرية بالنظرية المعيارية ، حيث يعتقد مؤلفوها أن سعر الصرف يجب أن يعتمد على التكافؤ والاتفاقيات التي تحددها الهيئات الدولية ، لأن سياسة سعر الصرف لدولة واحدة يمكن أن يكون لها تأثير سلبي على اقتصادات البلدان الأخرى.
في الوقت الحاضر ، لم يتم تنفيذ معظم أفكار نظرية الأسعار العائمة ، حيث لا يمكن تحقيق التوازن التلقائي لأرصدة المدفوعات ، وحماية فعالة ضد الحركة التلقائية للمضاربة "الساخنة" المال ، وقمع الدولية. انتشار التضخم ، إلخ.
نظرية سعر الصرف العائم
يتمثل جوهر نظرية أسعار الصرف العائمة في إثبات المزايا التالية لنظام سعر الصرف العائم بالمقارنة مع الأنظمة الثابتة:
- القدرة على تسوية ميزان المدفوعات تلقائيًا ؛
- الاختيار الحر لأساليب السياسة الاقتصادية الوطنية دون مراعاة الضغوط الاقتصادية الخارجية ؛
- كبح المضاربة على العملات ، حيث أنها في ظل أسعار الصرف العائمة تكتسب طابع اللعبة بنتيجة صفرية: فالبعض يخسر ما يكسبه الآخرون ؛
- تحفيز التجارة العالمية ؛
- القول بأن سوق الصرف الأجنبي أفضل من الدولة يحدد نسبة سعر الصرف للعملات.
وفقًا لعلماء النقد ، يجب أن يتقلب سعر الصرف بحرية تحت تأثير العرض والطلب في السوق ، ويجب ألا تنظمه الدولة. يعتقد مؤيدو هذا الاتجاه أنه من الممكن تحقيق الاستقرار في الاقتصاد من خلال تنظيم السوق لسعر الصرف وتحويل الأسعار العائمة إلى منظم تلقائي للمستوطنات الدولية.
نظرية أسعار الصرف العائمة لها العديد من العيوب. استجابة ميزان المدفوعات للتغيرات في سعر الصرف بطيئة ، وأسعار الصرف المتقلبة بحرية لا يمكن أن تثبط تدفقات رأس المال المضاربة. فكرة الرفض الكامل من قبل الدولة لتنظيم علاقات العملات غير قابلة للتحقيق. لهذا السبب ، لا توجد حاليًا أسواق صرف عملات أجنبية لا تتدخل فيها الدولة بشكل مباشر أو غير مباشر.
يقوض عدم استقرار أسعار الصرف العائمة ثقة الوكلاء الاقتصاديين ، لذلك يفضل نظام أسعار الصرف العائمة المنظمة. على الرغم من النهج السلبي للعلماء النقديين تجاه تدخلات النقد الأجنبي ، إلا أنه من الناحية العملية يتم تنفيذها بشكل دوري ، ويسود التعويم الحر نسبيًا لأسعار الصرف ، بناءً على مزيج من تنظيم السوق والحكومة.
16. بنوك التنمية الإقليمية.
17. أسواق الذهب العالمية ومعاملات الذهب. (ص 350)
أسواق الذهب - مراكز تداول الذهب الخاصة ، حيث يتم شراؤها وبيعها بانتظام بأسعار السوق للاستهلاك الصناعي والمحلي ، والمشتريات الخاصة ، والاستثمارات ، والتأمين ضد المخاطر ، والمضاربة ، والحصول على العملة اللازمة للتسويات الدولية. المصدر الرئيسي لإمدادات الذهب في السوق هو التعدين الجديد.
يتم تقديم الطلب في سوق الذهب من قبل الشركات والبنوك التجارية والأفراد. منذ عام 1978 ، سمح صندوق النقد الدولي للبنوك المركزية بالتعامل في أسواق الذهب ، ليس بالسعر الرسمي ، ولكن بسعر السوق.
تستخدم احتياطيات الذهب الرسمية إلى حد محدود كأصول سائلة طارئة. لذلك ، يتركز استهلاك الذهب بشكل أساسي في القطاع الخاص.
من وجهة نظر اقتصادية ، ما يلي يختلف مصادر الطلب في سوق الذهب:
الاستهلاك الصناعي والمحلي ، الطلب على التصنيع لمختلف الصناعات - الإلكترونيات اللاسلكية ، تكنولوجيا الصواريخ النووية ؛ انتاج المجوهرات؛
الأعمال التجارية الخاصة والاستثمارات الخاصة بمخاطر التأمين ؛
صفقات مضاربة. بما أن سعر الذهب يتقلب ، فإنه يخضع للمضاربة ؛
شراء الذهب من قبل البنوك المركزية.
ملامح عمل أسواق الذهب.في هذه الأسواق ، يتم شراء وبيع السبائك القياسية ، الكبيرة والصغيرة. من بينها: قضبان من النوع الدولي في 400 أونصة تروي (12.5 كجم) بدرجة نقاء عالية من السبائك (لا تقل عن 995 معيارًا) ؛ سبائك كبيرة تزن من 900 إلى 916.6 جم ؛ سبائك صغيرة يصل وزنها إلى 990 جم ، ويتم تقليل وزن السبائك إلى 1-10 جم لتلبية الطلب على السلامة. تفسح السبائك الذهبية المجال بشكل متزايد لشراء الميداليات والميداليات التذكارية.
هناك طلب خاص على العملات المعدنية القديمة (فترة المعيار الذهبي) والسكك الجديد في سوق الذهب. يتم سك هذه العملات بواسطة سك الحكومة وأحيانًا بواسطة الشركات الخاصة.
تُباع العملات المعدنية في سوق العملات الذهبية بأسعار السوق مع علاوة علاوة على محتواها من الذهب. يتم سرد العملات المعدنية من قبل شركات متخصصة خارج سوق الذهب.
يُباع الذهب أيضًا على شكل صفائح وألواح وأسلاك وشهادات ذهبية - وهي مستندات تثبت حق مالكها في تلقي كمية معينة من هذا المعدن عند تقديمها.
الهيكل التنظيمي وأنواع أسواق الذهب.من الناحية التنظيمية ، يتم تمثيل سوق الذهب من خلال كونسورتيوم من عدة بنوك مرخص لها بإجراء معاملات مع الذهب. يتوسطون بين المشترين والبائعين. بالإضافة إلى ذلك ، تعمل شركات خاصة في تنقية الذهب وتخزينه ، وتصنيع السبائك.
يوجد أكثر من 50 سوقًا للذهب في العالم: 11 - في أوروبا الغربية (لندن ، زيورخ ، باريس ، جنيف ، إلخ) ، 19 - في جنوب شرق آسيا (على سبيل المثال ، بيروت ، طوكيو) ، 14 - في أمريكا ، 8 - في افريقيا.
اعتمادًا على النظام الذي تفرضه الدولة ، تنقسم أسواق الذهب إلى أربع فئات:
العالمية(لندن ، زيورخ ، نيويورك ، شيكاغو ، Xianggang (هونج كونج) ، دبي ، إلخ) ،
داخلي مجانا(باريس ، ميلان ، اسطنبول ، ريو دي جانيرو) ،
تسيطر عليها محلية ،
الأسواق السوداء(تخضع لقيود العملة)
عمليات الذهب... حتى عام 1974 ، كانت المعاملات النقدية بالذهب سائدة ، والتي تم تنفيذها في غضون يومي عمل بعد إبرامها. ركزوا على أسواق الذهب في لندن وزيورخ وباريس وهونغ كونغ (الآن Xianggang).
لضمان مخاطر الاستهلاك التضخمي للمال ، يشتري المستثمرون أحيانًا سبائك الذهب والعملات وأسهم شركات تعدين الذهب ، ويعتمدون أيضًا على أرباح الأسهم المرتفعة.
المهاجمونبالإضافة إلى المعاملات المذكورة أعلاه ، يمكن إجراء معاملات أخرى في السوق العالمية: نحن نتحدث عن المعاملات الآجلة التي تنص على التسليم الفعلي للمعدن لفترة تتجاوز يوم العمل الثاني. من خلال إبرام مثل هذه الصفقة ، يتم تأمين المشتري ضد أي زيادة مستقبلية في سعر المعدن في السوق الفوري. ويهدف البائع بدوره إلى حماية نفسه من التخفيضات المستقبلية للأسعار.
عملية المبادلة.يتم تنفيذ عمليات بيع وشراء المعادن الحالية بشروط "فورية" مع تاريخ القيمة (تاريخ إضافة وشطب المعدن والعملة) في يوم العمل الثاني بعد يوم الصفقة.
عمليات الإيداع... نظرًا لأن الذهب أصل مالي ، فيمكنه أن يدر دخلاً لمالكه إذا أصبح هدفًا للقرض. تتم هذه العمليات عندما يكون من الضروري جذب المعدن إلى الحساب أو وضعه لفترة معينة. في الوقت نفسه ، عادة ما تكون أسعار الودائع للذهب أقل من أسعار العملات الأجنبية ، وهو ما يفسره ارتفاع السيولة في العملة.
مزادات الذهب... في 1970s. مزادات الذهب الممارس - بيع الذهب من المزادات العامة. في عام 1979 ، تم تنفيذ ثلث إجمالي مبيعات الذهب بهذه الطريقة.
18. تنظيم الصرف الأجنبي: الجوهر والأهمية والعوامل والاتجاهات (الصفحة 159-الفصل)
تنظيم العملات هو أحد أشكال تنظيم الدولة للعلاقات الاقتصادية الدولية ، المعبر عنه في تنظيم التسويات الدولية وإجراءات إجراء المعاملات بالعملات وقيم العملات الأخرى.
V. ص. يعتمد في البلدان الرأسمالية على الحالة العامة للعلاقات الاقتصادية والسياسية الدولية للعالم الرأسمالي ، والوضع الاقتصادي والسياسي لبلد معين ، على حالة ميزان المدفوعات وتداول الأموال. تقوم البلدان الرأسمالية بإدخال V. r. بهدف موازنة أرصدة المدفوعات ، وتغيير هيكل الواردات أو تقييدها ، وتقليل المدفوعات في الخارج ، وتركيز موارد النقد الأجنبي في أيدي الدولة لاستخدامها في مصالح البرجوازية الاحتكارية. خلال فترة الأزمة العامة للرأسمالية ، يتزايد عدد الدول الرأسمالية التي تستخدم النظام الرأسمالي. كأحد أدوات التدخل الحكومي في التجارة الخارجية وتصدير واستيراد رأس المال والمدفوعات الخارجية الأخرى. في البلدان النامية V. of the River. يخدم كأحد تدابير الحماية ضد التوسع الاقتصادي الأجنبي للدول الإمبريالية واستخدام موارد النقد الأجنبي في المصالح الوطنية لتنمية بلد معين.
يحدد تشريع العملة في البلدان الرأسمالية نطاق معاملات العملة الخاضعة للتنظيم. هذه هي العمليات المتعلقة بالتجارة الخارجية ، والحركة الدولية لرأس المال ، وعلاقات الديون الدولية ، والعمليات بالذهب وقيم العملات الأخرى ، فضلاً عن العمليات المتعلقة بتطوير مجالات العلاقات الدولية مثل السياحة ، ودفع التعويضات ، إلخ. في فترة ما بعد الحرب ، مع إدخال التحويل الكامل أو الجزئي للعملات ، صرف العملات. في بعض البلدان الرأسمالية المتقدمة ، تم إلغاؤه ، وفي بلدان أخرى تم تخفيفه في مجال التجارة الخارجية ، وفي مجال حركة رأس المال والائتمان تم الحفاظ عليه. في البلدان النامية V. of the River. محفوظة بالكامل.
19. النظام النقدي الأوروبي. (ص 86)
نتيجة للمفاوضات المطولة والصعبة في 13 مارس 1979 ، تم إنشاء النظام النقدي الأوروبي.
أهدافها هي على النحو التالي:
ضمان تحقيق التكامل الاقتصادي ،
إنشاء منطقة من الاستقرار الأوروبي بعملتها الخاصة بدلاً من النظام النقدي الجامايكي القائم على معيار الدولار ،
حماية السوق المشتركة من توسع الدولار.
EMUهو نظام نقدي دولي (إقليمي) (1979-1998) للمجموعة الاقتصادية الأوروبية ، منصوص عليه في اتفاقية بين الدول من أجل تثبيت أسعار الصرف وتحفيز عمليات التكامل. الاتحاد النقدي الأوروبي هو نظام فرعي للنظام النقدي العالمي.
المبادئ الهيكلية للاتحاد النقدي الأوروبي:
1. كان الاتحاد النقدي الأوروبي قائمًا على ECU - وحدة العملة الأوروبية. تم تحديد القيمة الاسمية لـ ECU باستخدام طريقة سلة العملات ، والتي تضمنت عملات دول الاتحاد الأوروبي الـ 12. تعتمد حصة العملات في سلة ECU على حصة البلدان في إجمالي الناتج المحلي للدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي ، وتجارتها المتبادلة ومشاركتها في قروض الدعم قصيرة الأجل.
2. على عكس النظام النقدي الجامايكي ، الذي كرس قانونًا إلغاء تداول الذهب ، استخدمه الاتحاد النقدي الأوروبي كأصل احتياطي حقيقي.
أولاً ، كان انبعاث ECU مدعومًا جزئيًا بالذهب.
ثانيًا ، لهذا الغرض ، تم إنشاء صندوق مشترك من خلال الجمع بين 20٪ من احتياطي الذهب والدولار الرسمي لدول الاتحاد النقدي الأوروبي في الاتحاد النقدي الأوروبي. وساهمت البنوك المركزية بـ 2.66 ألف طن ذهب للصندوق (3.2 ألف طن لصندوق النقد الدولي). وكانت المساهمات في شكل مقايضات متجددة لمدة ثلاثة أشهر للحفاظ على ملكية الدول للذهب. تم إيداع Equus في مقابل الذهب في الاحتياطيات الرسمية.
ثالثًا ، استرشدت دول الاتحاد الأوروبي بسعر السوق للذهب لتحديد المساهمة في صندوق الذهب ، وكذلك لتنظيم انبعاث وحجم الاحتياطيات في الاتحاد الأوروبي.
3. استند نظام سعر الصرف إلى التعويم المشترك للعملات في شكل "أفعى العملة الأوروبية". تم تحديد حدود التقلبات المتبادلة: ± 2.25٪ من السعر المركزي ، لبعض الدول ، ولا سيما إيطاليا ، ± 6٪ حتى نهاية عام 1989 ، ثم إسبانيا ، مع مراعاة عدم استقرار وضعها النقدي والاقتصادي. منذ أغسطس 1993 ، نتيجة لتفاقم مشاكل العملة في الاتحاد الأوروبي ، تم توسيع نطاق التقلبات إلى ± 15 ٪.
4. من أجل تنفيذ لائحة العملات الإقليمية المشتركة بين الولايات ، تم إنشاء صندوق التعاون النقدي الأوروبي (EFVS).
20. العوامل المؤثرة في تكوين أسعار الصرف (صفحة 39)
1. معدل التضخم.نسبة العملات من حيث قوتها الشرائية (تعادل القوة الشرائية) ، التي تعكس عمل قانون القيمة ، تعمل كنوع من محور سعر الصرف. لذلك ، فإن معدل التضخم يؤثر على سعر الصرف. كلما ارتفع معدل التضخم في بلد ما ، انخفض معدل عملته ، إذا لم تعارض العوامل الأخرى. يؤدي الاستهلاك التضخمي للنقود في الدولة إلى انخفاض في القوة الشرائية وميل لسعر صرفها للانخفاض مقابل عملات البلدان التي يكون فيها معدل التضخم أقل.
2. حالة ميزان المدفوعات.يساهم ميزان المدفوعات النشط في ارتفاع قيمة العملة الوطنية إذا زاد الطلب عليها من المدينين الأجانب. يؤدي ميزان المدفوعات السلبي إلى اتجاه هبوطي في سعر صرف العملة الوطنية ، حيث يبيعها المدينون بالعملة الأجنبية لسداد التزاماتهم الخارجية.
3. الاختلاف في معدلات الفائدة في الدول المختلفة.يتم تفسير تأثير هذا العامل على سعر الصرف بظروف رئيسية. أولاً ، يؤثر التغيير في أسعار الفائدة في الدولة ، مع تساوي الأشياء الأخرى ، على الحركة الدولية لرأس المال ، على المدى القصير في المقام الأول. من حيث المبدأ ، تحفز الزيادة في سعر الفائدة تدفق رأس المال الأجنبي ، في حين أن انخفاضها يشجع تدفق رأس المال إلى الخارج ، بما في ذلك الوطني ، إلى الخارج.
4. نشاط أسواق الصرف الأجنبي وعمليات المضاربة بالعملات الأجنبية.إذا كان سعر أي عملة يميل إلى الانخفاض ، فإن الشركات والبنوك تبيعها مقدمًا مقابل عملات أكثر استقرارًا ، مما يؤدي إلى تفاقم وضع العملة الضعيفة.
5. درجة استخدام عملة معينة في السوق الأوروبية وفي التسويات الدولية.على سبيل المثال ، حقيقة أن 60٪ من معاملات البنوك الأوروبية و 50٪ من التسويات الدولية تتم بالدولار يحدد حجم العرض والطلب لهذه العملة.
6. تتأثر نسبة سعر صرف العملات أيضًا بالتسارع أو التأخير في المدفوعات الدولية.تحسبًا لانخفاض قيمة العملة الوطنية ، يحاول المستوردون تسريع المدفوعات للأطراف المقابلة بالعملة الأجنبية حتى لا يتكبدوا خسائر عندما يرتفع سعر الصرف ، ويؤخر المصدرون إعادة عائدات العملة الأجنبية إلى الوطن. مع تعزيز العملة الوطنية ، على العكس من ذلك ، يميل المستوردون إلى تأخير المدفوعات بالعملة الأجنبية ، ويقوم المصدرون بتسريع تحويل عائدات النقد الأجنبي إلى بلادهم.
7. درجة الثقة بالعملة في الأسواق الوطنية والعالمية.يتم تحديده من خلال حالة الاقتصاد والوضع السياسي في الدولة ، وكذلك العوامل التي تمت مناقشتها أعلاه والتي تؤثر على سعر الصرف.
8. سياسة سعر الصرف.تؤثر نسبة تنظيم السوق والحكومة لسعر الصرف على ديناميكياتها.
21. جوهر تنظيم علاقات الصرف الأجنبي (ص 159)
تنظيم العملة- أحد أشكال تنظيم الدولة للعلاقات الاقتصادية الدولية ، ويهدف إلى تنظيم التسويات الدولية وإجراءات تنفيذ العمليات بقيم العملات والعملات الأجنبية من أجل موازنة ميزان المدفوعات أو تغيير هيكل الواردات أو الحد منه وتقليل المدفوعات في الخارج وتركيز موارد النقد الأجنبي في أيدي الدولة.
في نظام تنظيم الدولة للحياة الاقتصادية لكل بلد ، هناك مجموعة من الإجراءات التي تنفذها البنوك المركزية في مجال التداول النقدي وعلاقات العملات ، من أجل التأثير على القوة الشرائية للنقود وأسعار الصرف و الاقتصاد ككل ، وهو جوهر السياسة النقدية للدولة.
سياسة الخصميعني تغيير سعر الصرف في البنك المركزي من أجل تنظيم سعر الصرف من خلال التأثير على حركة رؤوس الأموال قصيرة الأجل. في سياق ميزان المدفوعات السلبي ، يرفع البنك المركزي معدل الخصم وبالتالي يحفز تدفق رأس المال الأجنبي من البلدان التي يكون فيها هذا المستوى أقل. هذا التدفق لرأس المال قصير الأجل يحسن ميزان المدفوعات ويخلق طلبًا إضافيًا على العملة الوطنية ويساهم في ارتفاعها.
سياسة تقييد الائتمان (أموال باهظة الثمن)يتم استخدامه ، كقاعدة عامة ، في ظروف الازدهار الصناعي السريع ونمو النشاط الاقتصادي. هدفها هو تعليق عملية الاستخدام النشط للائتمان من قبل كيانات الأعمال والازدهار الصناعي ، والذي يؤدي في كثير من الأحيان إلى ارتفاع درجة حرارة "الاقتصاد".
سياسة التوسع الائتماني (الأموال الرخيصة)يهدف إلى تحفيز عمليات الإقراض مع توقع أن تساهم شروط الإقراض الأكثر جاذبية في النشاط الاقتصادي ونمو الإنتاج وجذب رأس المال الأجنبي.
سياسة الشعارتهدف إلى تنظيم سعر الصرف من خلال شراء وبيع العملات الأجنبية. في الظروف الحديثة ، تتخذ هذه السياسة شكل التدخل في النقد الأجنبي ، وتدخل البنك المركزي في معاملات الصرف الأجنبي في أسواق الصرف الأجنبي ، مع فرض قيود في الوقت نفسه على معاملات الصرف الأجنبي في السوق المحلية. في كثير من الأحيان ، يتم استخدام التدخل في العملات الأجنبية لدعم العملة عند مستوى منخفض ، باستخدام إغراق العملات الأجنبية - انخفاض قيمة العملة الوطنية من أجل تصدير السلع على نطاق واسع بأسعار أقل من الأسعار العالمية.
يزيد سعر الصرف المقوم بأقل من قيمته من القدرة التنافسية للشركات في بلد معين في الأسواق العالمية ويساهم في توسيع صادرات السلع والخدمات.
ينتج عن سعر الصرف المبالغة في تقديره جزئيًا تأثير اقتصادي معاكس عندما تتلقى الدولة ، لكل وحدة يتم تصديرها ، المزيد من السلع والخدمات من خلال الواردات.
التخفيض- انخفاض في سعر صرف العملة الوطنية مقابل العملات الأجنبية.
إعادة التقييم- الزيادة الرسمية في قيمة العملة والتي يتم التعبير عنها في نمو محتواها من الذهب أو ارتفاع سعر الصرف.
22. دور الذهب في العلاقات النقدية الدولية (ص 35).
تاريخيًا ، كانت وظيفة النقود العالمية مترسخة بشكل تلقائي في الذهب والفضة ، وفي إطار النظام النقدي الباريسي (1867) - بالذهب فقط. ومع ذلك ، فقد خضع دور الذهب لتغييرات كبيرة تحت تأثير إلغاء التداول. شيطنة الذهب- عملية الخسارة التدريجية لوظائفها النقدية. هذه العملية طويلة ، وكذلك شيطنة الفضة ، والتي استمرت لعدة قرون حتى نهاية القرن التاسع عشر.
يعود شيطنة الذهب إلى أسباب موضوعية وذاتية.
1. لا تتوافق النقود الذهبية مع احتياجات الإنتاج السلعي الحديث.
2. مع تطور العلاقات الائتمانية ، أصبحت النقود الائتمانية - الأوراق النقدية ، والكمبيالات ، والشيكات - مطرودًا من الذهب تدريجيًا ، أولاً من تداول النقود المحلية ، ثم من العلاقات النقدية الدولية.
3. تعمل العوامل الذاتية - السياسة النقدية الأمريكية ، والتنظيم الحكومي لمعاملات الذهب - على تسريع عملية شيطنة تداول الذهب.
في النهاية:
1. حلت أموال الائتمان محل الذهب من التداول المحلي والدولي. ومع ذلك ، يحتفظ الذهب بدور مهم في التداول الاقتصادي مثل: أموال عالمية استثنائية ، وتأمين قروض دولية ، وتجسيد للثروة.
2. تتميز وظيفة النقود كوسيلة لتكوين الكنوز بسحب الذهب من التداول بجوانب جديدة. توقفت الكنوز عن العمل كمنظم تلقائي للتداول النقدي ، لأن الذهب لا يمكن أن ينتقل تلقائيًا من الكنوز إلى التداول والعودة بسبب عدم الاستغناء عن أموال الائتمان. ومع ذلك ، لم يتم تجميد هذه الوظيفة: فقد تم الحفاظ على ارتباطها بالأسواق المحلية والعالمية ، على الرغم من أنها تغيرت بشكل كبير. يعمل الكنز كنوع من صناديق التأمين للدولة والأفراد.
3. كانت هناك أيضًا تغييرات في وظيفة الذهب كنقود عالمية.
في البدايه،اختفت الحاجة لاستخدامه المباشر في المستوطنات الدولية. من المميزات أنه حتى في ظل المعيار الذهبي ، كان الائتمان يستخدم على نطاق واسع في هذا المجال ، والذهب يخدم فقط لسداد ميزان المدفوعات السلبي.
ثانيا،يعمل الذهب كنقود عالمية ، ويحافظ على غرضها الثلاثي - ليكون بمثابة عملية شراء شاملة ، ووسيلة للدفع ، وتجسيدًا للثروة الاجتماعية. لا يزال الذهب سلعة خاصة عالمية. بوجود الذهب ، يمكنك شراء العملات اللازمة في أسواق الذهب ، وعليها - أي سلع وسداد الديون.
23. آفاق إنشاء النظام النقدي الأوروبي.
24. سياسة سعر الصرف: مراقبة الصرف وقيود الصرف في ممارسات العالم الحديث.
السياسة النقدية هي مجموعة من الإجراءات التي تتخذها الدول والبنوك المركزية في مجال التداول النقدي وعلاقات الصرف الأجنبي بهدف التأثير على القوة الشرائية للنقود وأسعار الصرف واقتصاد البلاد ككل. يتم تحديد عرض النقود من خلال البنية الاقتصادية للمجتمع والطبيعة الطبقية للدولة ، ويرتبط مباشرة بالتجارة الخارجية وسياسة التجارة الخارجية ، وكذلك بتداول الأموال في بلد معين.
يتم تنفيذ تنظيم العملة من خلال آلية قيود العملة والرقابة على العملة. تشمل قيود العملة ما يلي: البيع الإلزامي لحالة جزء من أرباح النقد الأجنبي (مقابل العملة الوطنية بالسعر الرسمي) ، وتنظيم التحويلات والمدفوعات في الخارج ، وإعادة الأرباح إلى الوطن ، وتقييد حقوق الأفراد والكيانات القانونية في التملك و التخلص من العملات الأجنبية.
وبالتالي ، فإن القانون الاتحادي بشأن تنظيم العملات ومراقبة العملة يحدد الإطار القانوني ومبادئ تنظيم العملة ومراقبة العملة ، وصلاحيات سلطات تنظيم العملة ، كما يحدد حقوق والتزامات المقيمين وغير المقيمين فيما يتعلق بالحيازة. واستخدام قيم العملات والتخلص منها.
يحدد القانون حقوق والتزامات غير المقيمين فيما يتعلق بحيازة العملة الروسية والأوراق المالية المحلية واستخدامها والتصرف فيها ، فضلاً عن حقوق والتزامات سلطات مراقبة العملة ووكلاء مراقبة العملة. يحدد التشريع الخاص بتنظيم الصرف الأجنبي ومراقبة الصرف الأجنبي المشاركين في علاقات الصرف الأجنبي ، والتي تختلف عن بعضها البعض في محتوى حقوقهم والتزاماتهم.
25. تمويل المشروع كشكل من أشكال القروض طويلة الأجل (صفحة 234)
تمويل المشروع- شكل حديث من أشكال الإقراض الدولي طويل الأجل. نحن نتحدث عن إقراض المشاريع الاستثمارية بالاقتران مع التمويل.
الخصائص:
مجموعة متنوعة من مصادر الموارد - الوطنية والأجنبية ، والخاصة والعامة ، والوسطاء الماليون المصرفيون وغير المصرفيون ؛
استخدام أشكال مختلفة من الائتمان (مصرفي ، تجاري ، إيجار ، مصادرة) والتمويل (إصدار الأوراق المالية ، دعم الموازنة في شكل ضمانات حكومية ، حوافز ضريبية ، أحيانًا رأس مال أسهم الشركات المشاركة في تمويل المشروع) ؛
استقطاب عدد من المشاركين (بنوك ، رعاة مشروع ، شركة مشروع ، مبادر مشروع (أحد الرعاة) يتقدم بطلب قرض للبنك ، مستثمر مؤسسي يشتري أوراق مالية صادرة عن شركة مشروع ، بنوك استثمارية ، وسطاء - وسطاء في وضع هذه الأوراق المالية ، وشركات التأمين ، والاستشاريين (الماليين ، والتقنيين ، والقانونيين ، وما إلى ذلك) ، والمقاولين وموردي السلع الاستثمارية ، ومشتري منتج المشروع) ؛
لا يتم ضمان الإقراض المصرفي للمشاريع الاستثمارية من خلال الضمانات التقليدية ، ولكن من خلال العائدات المستقبلية للمقترض من المشروع.
المنظم الرئيسي لـ PF- شركة مشروع تعمل كمقترض لقرض مشروع ، أو عميل للعمل في مشروع استثماري ، أو مشغل لهدف استثماري. من خلاله تذهب التدفقات المالية الرئيسية المرتبطة بالإقراض والتمويل ، ثم سداد الديون والوفاء بالالتزامات لمؤسسيها.
الدائن الرئيسييفضل البنك المشروع الاستثماري. عادة ، يتم تنظيم نقابة أو اتحاد مصرفي يرأسه مدير بنك لهذا الغرض.
كائن التقييمبنك تمويل المشروع هو:
أ) مشروع استثماري.
ب) تأمين قرض مشروع (أصول شركة المشروع ، ضمانات ، كفالات).
مراحل:
1) البحث عن الأشياء الاستثمارية.
2) تقييم ربحية ومخاطر المشروع ؛
3) تطوير نظام الإقراض.
4) إبرام الاتفاقيات مع المشاركين في تمويل المشروع.
5) مراقبة تنفيذ البرنامج الإنتاجي والتجاري والمالي حتى السداد الكامل للقروض ؛
6) تقييم النتائج المالية للمشروع ومقارنتها بالمؤشرات المخطط لها.
المبادئ الأساسية لتمويل المشروع.
في البدايهعادة ما يتم إجراء تحليل مقارن لثلاثة خيارات:
مشروع الراعي ، سيناريو البنك المتشائم ، نسخة أساسية من إعداد خبراء مستقلين. عند تقييم المشروع ، ينطلق البنك من مبدأ التنبؤ المتشائم. عند تحديد هامش القوة المالية للمشروع ، يتم تضمين السيناريو الأقل ملاءمة في الحسابات.
ثانيا،عادة ما يتم تقديم القرض إلى شركة مشروع تم إنشاؤها لتنفيذ المشروع. وهذا ما تمليه حقيقة أن استلام القرض ينعكس في الميزانية العمومية لشركة المشروع ، وليس الشركة التي أنشأتها.
ثالثا، إذا كان البنك في عمليات الائتمان العادية يعلق أهمية قصوى على دراسة التاريخ الائتماني للمقترض ، وتقييم وضعه المالي والضمانات ، ثم في تمويل المشروع ، يتم إيلاء الاهتمام الرئيسي لتحليل المشروع الاستثماري من أجل تحديده. الكفاءة المالية والاقتصادية ، لتوضيح التكاليف (التقدير) ، ومصادر الائتمان ، وتقييم المخاطر ، وما إلى ذلك.
الرابعة ،مبدأ المسؤولية المحدودة للعميل مقبول بشكل عام ، مما يعني أنه لا يمكن للبنك المطالبة بسداد القرض إلا على حساب عائدات تنفيذ هذا المشروع.
خامساضمان إضافي لسداد القروض هي ضمانات رعاة المشروع:
أ) ضمان الدفع - التزام غير مشروط عند وقوع حدث ضمان لتحويل مبلغ معين إلى البنك ؛
ب) يشمل ضمان إتمام المشروع التزام الرعاة بعدم التخلي عن المشروع ؛
ج) ضمان توفير كل ما يلزم للشركة المشاركة في تنفيذ المشروع. يجوز للبنك طلب عقد بين الراعي وهذه الشركة وفقًا لشروط هذا التوريد ؛
د) يمكن أن يكون الضمان الإضافي وديعة من الكفيل أو الشركة المنفذة للمشروع في البنك الدائن بمبلغ معين.
تضمن هذه الضمانات للكفيل أو البنك الذي يتعامل معه جزءًا من القرض ، والذي يتم توفيره خلال فترة التطوير والبناء حتى التشغيل العادي للمرفق. لا يتحمل البنك الدائن أي مخاطر خلال هذه الفترة.
في السادسة ،يقبل البنك المخاطر الناشئة عن تشغيل المرفق الذي يتم إقراضه. يصر البنك على إبرام عقد بين الشركة والمستهلكين للمنتجات ، مع تأمين نفسه ضد المخاطر التجارية للفترة حتى يتم سداد القرض بالكامل. يقوم البنك بتعويض المخاطر المتزايدة عن طريق زيادة الهامش.
السابععند تقييم الغرض الذي سيتم إقراضه ، يقوم البنك بتحليل نسبة المبلغ الإجمالي لصافي المقبوضات المتوقعة إلى إجمالي مبلغ الدين الرئيسي والفائدة على القرض.
يجب أن تكون نسبة الضمان 1.3 على الأقل ، اعتمادًا على درجة المخاطرة وخصائص الصناعة.
تاسع، يتم سداد القرض بالتتابع. جدولها مرتبط بالدورة التشغيلية. يبدأ سداد القرض بعد الوصول إلى مستوى أداء معين.
26. قيود العملة (صفحة 170)
قيود العملة- الحظر التشريعي أو الإداري ، وتحديد وتنظيم معاملات المقيمين وغير المقيمين بالعملات وقيم العملات الأخرى. إنها جزء لا يتجزأ من مراقبة الصرف الأجنبي ، والتي تضمن الامتثال لتشريعات الصرف الأجنبي عن طريق التحقق من معاملات الصرف الأجنبي للمقيمين وغير المقيمين.
في حالة وجود قيود على العملات في عملية مراقبة العملة ، توفر تراخيص العملة ، وامتثال السكان لمتطلبات بيع العملات الأجنبية في سوق العملات الوطنية ، وصلاحية المدفوعات بالعملة الأجنبية ، وجودة المحاسبة وإعداد التقارير على معاملات العملة يتم فحصها.
في حالة القيود المفروضة على العملة ، يتم عادةً تعيين وظائف مراقبة العملة للبنك المركزي ، وفي بعض البلدان يتم إنشاء هيئات خاصة.
في روسيا ، سلطات مراقبة العملة هي البنك المركزي للاتحاد الروسي وحكومة الاتحاد الروسي ، وفيها - وزارة المالية ، ووزارة التنمية الاقتصادية والتجارة ، ودائرة الضرائب الفيدرالية ، ودائرة الجمارك الفيدرالية ، إلخ. .
وكلاء مراقبة العملة هم بنوك تجارية مرخصة.
الأهداف:
1) معادلة ميزان المدفوعات ؛
2) الحفاظ على سعر الصرف.
3) تركيز قيم العملات في أيدي الدولة لحل المهام الحالية والاستراتيجية. أثناء التحضير للحروب وشنها ، تستخدم المجمعات الصناعية العسكرية قيودًا على العملة لاستيراد السلع العسكرية الاستراتيجية عن طريق الحد من استيراد المواد المدنية. تعتبر قيود العملة تمييزية بطبيعتها ، لأنها تساهم في إعادة توزيع قيم العملات لصالح الدولة والشركات الكبرى على حساب رواد الأعمال الصغار ومتوسطي الحجم ، مما يجعل من الصعب عليهم الوصول إلى العملات الأجنبية.
مبادئ قيود العملة:
مركزية معاملات الصرف الأجنبي في البنوك المركزية والمصرح لها (الشعار) ؛
ترخيص معاملات الصرف الأجنبي - شرط الحصول على إذن أولي من سلطات مراقبة الصرف الأجنبي لإجراءها ؛
الحجب الكامل أو الجزئي للحسابات بالعملات الأجنبية ؛
قيود على تحويل العملات. وفقًا لذلك ، يتم تقديم فئات مختلفة من حسابات العملات الأجنبية: قابلة للتحويل بحرية ، داخلية (بالعملة الوطنية المستخدمة داخل الدولة) ، بموجب اتفاقيات حكومية ثنائية ، مقاصة ، محظورة ، إلخ.
هناك مجالان رئيسيانقيود العملة: المعاملات الجارية والمالية لميزان المدفوعات.
بالنسبة للعمليات الحالية ، يتم ممارسة النماذج التالية:
منع عائدات المصدرين الأجانب من بيع البضائع في بلد معين ، والحد من قدرتهم على التصرف في هذه الأموال ؛
البيع الإلزامي لعائدات النقد الأجنبي للمصدرين كليًا أو جزئيًا إلى البنوك المركزية والمرخصة (الشعار) التي لديها ترخيص صرف أجنبي من البنك المركزي ؛
بيع العملات الأجنبية المحدود للمستوردين.
حظر تصدير البضائع إلى العملة الوطنية ؛
حظر الدفع مقابل استيراد سلع معينة بالعملة الأجنبية ؛
تنظيم توقيت المدفوعات للصادرات والواردات.
27. صندوق النقد الدولي (ص 387).
صندوق النقد الدوليوكالة متخصصة تابعة للأمم المتحدة - تأسست عام 1945.
تتمثل إحدى مهام صندوق النقد الدولي في تنظيم أسعار الصرف وفقًا لاتفاقيات بريتون وودز في تنظيم والحفاظ على استقرار تعادلات عملات الدول الأعضاء المقومة بالذهب أو الدولار.
أهداف صندوق النقد الدولي:
تعزيز التعاون الدولي في مجال السياسة النقدية ؛
تعزيز النمو المتوازن في السياسة النقدية.
تعزيز النمو المتوازن للتجارة العالمية لتحفيز والحفاظ على مستوى عالٍ من العمالة والدخول الحقيقية ، لتطوير الإمكانات الإنتاجية لجميع الدول الأعضاء باعتبارها الهدف الرئيسي للسياسة الاقتصادية ؛
الحفاظ على استقرار العملات وتبسيط العلاقات النقدية بين الدول الأعضاء ، وكذلك منع تخفيض قيمة العملات لأسباب المنافسة ؛
المشاركة في إنشاء نظام دفع متعدد الأطراف ، وكذلك إلغاء القيود المفروضة على تحويل العملة ؛
توفير الأموال لمعالجة الاختلالات في ميزان مدفوعات الدول الأعضاء.
وظائف صندوق النقد الدولي:
الامتثال لقواعد السلوك المتفق عليها (التعاون الوثيق في مسائل السياسة النقدية الدولية والمدفوعات بين الدول) ؛
المساعدة المالية للتغلب على عجز ميزان المدفوعات ؛
الاستشارات والتعاون.
الهيكل التنظيمي لصندوق النقد الدولي
القيادة العلياهيئة صندوق النقد الدولي هي مجلس المحافظين ، ويتألف من ممثلين عن الدول الأعضاء (عادة الوزير المسؤول عن سياسة الصرف الأجنبي أو رئيس البنك المركزي ، إلى جانب نائب) ، يتم تعيينه لمدة 5 سنوات.
المجلس هو المسؤول عن: التغييرات في مواد الاتفاقية ، قبول واستبعاد الدول الأعضاء ، تحديد ومراجعة حجم حصصهم في رأس المال ، انتخاب المديرين التنفيذيين. يجتمع مجلس الإدارة مرة واحدة في السنة ، وعادة ما يتخذ قرارًا بشأن الأمور التي لا يمكن نقلها إلى هيئة أخرى وفقًا للميثاق.
اللجنة المؤقتةيجتمع مرتين في السنة ويقدم المشورة لمجلس المحافظين باستمرار بشأن تنظيم ميزان المدفوعات ، وضمان السيولة الدولية ، ومبادئ استخدام موارد صندوق النقد الدولي ، واتخاذ التدابير التي تهدف إلى التخفيف من حالات الأزمات في النظام النقدي العالمي ، إلخ.
المجلس التنفيذي(المديرية) مسؤولة عن الشؤون اليومية لصندوق النقد الدولي. يجتمع المجلس التنفيذي عدة مرات في الأسبوع برئاسة المدير العام. وكقاعدة عامة ، تتخذ المديرية قراراتها بناءً على المواد والتقارير التي يعدها الجهاز الإداري. رسمياً ، يخضع جميع مسؤولي صندوق النقد الدولي للهيئات الحاكمة للصندوق فقط ، ولا يحق لحكومات الدول الأعضاء ممارسة الضغط عليهم.
الخامس وظائف المدير العاميشمل إدارة الشؤون اليومية وتعيين مسؤولي صندوق النقد الدولي: نائبه ، وسكرتيره ، وأمين الصندوق ، ورؤساء الأقسام ، والمستشار العام للقسم القانوني ، ورؤساء الخدمات الإدارية والمقر الأوروبي للصندوق (في باريس) .
الصندوق القانوني لصندوق النقد الدوليتتكون من مساهمات الدول الأعضاء وفقًا للحصة المقررة لكل منها. تستخدم الحصص لتحديد مقدار المساهمة المالية لكل عضو ؛ حجم القروض في صندوق النقد الدولي ، والتي تتناسب مع الحصة ؛ تحديد عدد الأصوات المتاحة لدولة معينة ، وبالتالي قدرتها على التأثير على سياسة هذه المنظمة.
ينص ميثاق صندوق النقد الدولي على أنه بالإضافة إلى رأس المال الخاص به ، وهو المصدر الرئيسي للتمويل ، يمكن للصندوق أيضًا استخدام الأموال المقترضة. يمكن لصندوق النقد الدولي تقديم قروض من الدول والمنظمات الدولية ومن الأسواق المالية العالمية.
أنشطة الإقراض لصندوق النقد الدولي.يقدم صندوق النقد الدولي ، باستخدام موارده الخاصة أو المقترضة ، قروضاً بالعملة الأجنبية أو حقوق السحب الخاصة لموازنة أرصدة مدفوعات البلدان الأعضاء. يتم تنفيذ عمليات الائتمان فقط مع الهيئات الرسمية للدول الأعضاء في الصندوق: الخزانة والبنوك المركزية وصناديق تثبيت النقد الأجنبي. يتم تقديم القروض في شكل بيع صندوق النقد الدولي للعملات الأجنبية بالعملة الوطنية (أو توفير حقوق السحب الخاصة) لفترة تصل إلى 3 سنوات تتجاوز القروض العادية حتى 140٪ من الحصة. يتم سدادها في غضون 4-10 سنوات.
أحد أشكال تنظيم العملة والائتمان بين الولايات هو إنشاء صناديق خاصة عن طريق اقتراض الموارد. يتمثل دور صندوق النقد الدولي في التوسط في استلام الأموال من قبل البلدان المحتاجة.
28. أشكال السياسة النقدية. (ص 159)
-سياسة الخصمينطوي على تغيير في سعر الخصم للبنك المركزي للتأثير على تدفقات رأس المال الدولية وديناميكيات القروض المحلية ، وعرض النقود وأسعار البلد.
-سياسة الشعار- إن أسلوب التأثير على سعر الصرف من أجل خفضه أو زيادته عن طريق الشراء والبيع المكثف للعملات الأجنبية يتم في شكل تدخلات البنك المركزي في النقد الأجنبي. أثناء التدخل يشتري البنك المركزي العملة الأجنبية عندما يكون المعروض مفرطًا ، ونتيجة لذلك يكون سعر الصرف عند مستوى منخفض ويبيعها عندما يكون العرض غير كافٍ ، وبالتالي يساهم البنك المركزي في موازنة العرض والطلب والحدود. تقلبات سعر الصرف لوحدة الطائفة الوطنية. التدخلات ليست فعالة في مواجهة أزمات العملة والوضع المالي غير المستقر.
-تنويع احتياطيات النقد الأجنبي- إجراءات الدولة والبنوك والمشاركين الآخرين في سوق الصرف الأجنبي التي تهدف إلى تنظيم هيكل أصول النقد الأجنبي الخاصة بهم من خلال تضمين العملات المختلفة في تكوينها. تنجم الحاجة إلى التنويع عن الحاجة إلى تقليل مخاطر العملة وضمان الموثوقية العالية لتخصيص الأموال.
-تخفيض وإعادة تقييم العملات
-قيود العملةمجموعة من الإجراءات والقواعد التنظيمية المنصوص عليها في الأمر التشريعي والإداري لتقييد حقوق المقيمين وغير المقيمين في شكل حظر أو تقييد عند قيامهم بمعاملات النقد الأجنبي على أراضي الدولة أو من قبل المقيمين في الخارج.
أهداف قيود العملة:
مواءمة ميزان المدفوعات
دعم سعر صرف العملة الوطنية
تركيز قيم العملات في أيدي الدولة لحل المشاكل الاقتصادية.
أشكال قيود العملة:
تسديد المدفوعات بالعملة الأجنبية على أراضي الدولة. يتم التعرف على وحدة تسمية البلد على أنها الوسيلة الوحيدة للدفع ، مما يقلل من الطلب على العملات الأجنبية في السوق المحلية ويثبت سعر العملة الوطنية
الاستثمارات الأجنبية للمقيمين والاستثمارات داخل الدولة من قبل غير المقيمين
ترجمة العملات الوطنية والأجنبية للخارج
إجراء شراء وبيع العملات الأجنبية في الدولة هو قابلية التحويل الداخلية للعملة الوطنية.
تعتمد شدة القيود على الوضع المحدد في البلد. الدول المتقدمة تبتعد عن ممارسة القيود ، والدول النامية تستخدمها بنشاط.
29. البنك الدولي للإنشاء والتعمير (IBRD). (ص 418-421)
البنك الدولي للإنشاء والتعمير - مؤسسة الإقراض الرئيسية للبنك الدولي - وكالة متخصصة تابعة للأمم المتحدة ، مؤسسة استثمارية مشتركة بين الدول ، تم إنشاؤها بالتزامن مع صندوق النقد الدولي وفقًا لقرارات المؤتمر النقدي والمالي الدولي في بريتون وودز عام 1944 دخلت اتفاقية البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، وهو ميثاقها أيضًا ، حيز التنفيذ رسميًا في عام 1945 ، لكن البنك بدأ العمل في عام 1946. المقر الرئيسي للبنك الدولي للإنشاء والتعمير هو واشنطن.
أهداف البنك الدولي للإنشاء والتعمير:
تقديم المساعدة في إعادة إعمار وتنمية اقتصادات الدول الأعضاء ؛
تشجيع الاستثمار الأجنبي الخاص ؛
تعزيز النمو المتوازن في التجارة الدولية والحفاظ على ميزان المدفوعات ؛
جمع ونشر المعلومات الإحصائية ،
في البداية ، تمت دعوة البنك الدولي للإنشاء والتعمير لتحفيز الاستثمار الخاص في دول أوروبا الغربية ، التي عانت اقتصاداتها بشكل كبير خلال الحرب العالمية الثانية ، بمساعدة أموال الموازنة المتراكمة للدول الرأسمالية وجذب رؤوس الأموال من المستثمرين. منذ منتصف الخمسينيات من القرن الماضي ، عندما استقرت اقتصادات أوروبا الغربية ، بدأت أنشطة البنك الدولي للإنشاء والتعمير في التركيز بشكل متزايد على بلدان آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية.
المجالات الرئيسية لنشاط البنك الدولي للإنشاء والتعمير
على عكس صندوق النقد الدولي ، يقدم البنك الدولي للإنشاء والتعمير قروضًا للتنمية الاقتصادية. البنك الدولي للإنشاء والتعمير هو أكبر مقرض لمشاريع التنمية في البلدان النامية بمتوسط دخل للفرد.
على عكس صندوق النقد الدولي ، لا يستخدم البنك الدولي للإنشاء والتعمير شروط الائتمان القياسية. يتم تحديد شروط وحجم ومعدلات قروض البنك الدولي للإنشاء والتعمير حسب مواصفات المشروع المُقرض. مثل صندوق النقد الدولي ، عادة ما يقدم البنك الدولي للإنشاء والتعمير القروض بشروط. يجب ضمان جميع القروض المصرفية من قبل حكومات الدول الأعضاء. يتم تخصيص القروض بسعر فائدة يتغير كل 6 أشهر. يتم تقديم القروض ، كقاعدة عامة ، لمدة 15-20 سنة مع مدفوعات مؤجلة على المبلغ الأساسي للقرض من ثلاث إلى خمس سنوات.
وتجدر الإشارة إلى أن البنك لا يغطي سوى 30٪ من تكلفة الغرض بقروضه ، ويوجه الجزء الأكبر من القروض إلى قطاعات البنية التحتية: الطاقة ، والنقل ، والاتصالات. منذ منتصف الثمانينيات. زاد البنك الدولي للإنشاء والتعمير حصة القروض الموجهة للزراعة (حتى 20٪) والرعاية الصحية والتعليم. يذهب أقل من 15٪ من قروض البنك إلى الصناعة.
في السنوات الأخيرة ، كان البنك الدولي للإنشاء والتعمير يتعامل مع مشكلة تسوية الديون الخارجية للبلدان النامية: فهو يصدر ثلث القروض في شكل ما يسمى بالتمويل المشترك. يقدم البنك قروضاً مهيكلة لتنظيم هيكل الاقتصاد وتحسين ميزان المدفوعات.
ترتيبات حوكمة البنك الدولي للإنشاء والتعمير
الهيئات العلياالبنك الدولي للإنشاء والتعمير مجلس الإدارةو المديريةكهيئة تنفيذية. على رأس البنك الرئيس... الاجتماعات من المجلستتكون من وزراء المالية أو محافظي البنوك المركزية ، وتعقد مرة واحدة في السنة بالاشتراك مع صندوق النقد الدولي. يمكن فقط لأعضاء صندوق النقد الدولي أن يكونوا أعضاء في البنك ، كما يتم تحديد الأصوات من خلال حصة البلد في رأس مال البنك الدولي للإنشاء والتعمير (أكثر من 180 مليار دولار). على الرغم من أن 186 دولة أعضاء في البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، فإن المركز الرائد ينتمي إلى الدول السبع: الولايات المتحدة الأمريكية ، واليابان ، وبريطانيا العظمى ، وألمانيا ، وفرنسا ، وكندا ، وإيطاليا.
مصادر موارد البنكبالإضافة إلى رأس المال ، يتم طرح إصدارات السندات ، خاصة في السوق الأمريكية ، وعائدات بيع السندات.
مجموعة البنك الدولي.بالإضافة إلى البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، تم إنشاء المؤسسات المالية التالية: المؤسسة الدولية للتنمية ، ومؤسسة التمويل الدولية ، والوكالة الدولية لضمان الاستثمار. تعمل جميع هذه المؤسسات المالية بشكل وثيق معًا لتشكيل مجموعة البنك الدولي. في بداية عام 2009 ، كانت 186 دولة عضوا في هذه المنظمات. على مدار فترة وجوده ، قدم البنك ومؤسساته أكثر من 5 آلاف قرض بإجمالي 245 مليار دولار ، يأتي ما يقرب من 3/4 إجمالي القروض من البنك الدولي للإنشاء والتعمير.
30. وضع تحويل العملة (ص 180)
قابلية التحويل أو الانعكاس للعملة الوطنية- هذه فرصة للمشاركين في المعاملات الاقتصادية الخارجية لاستبدالها بشكل قانوني بالعملات الأجنبية والعكس صحيح دون تدخل حكومي مباشر في عملية الصرف.
قابلية التحويليتناسب عكسياً مع حجم وشدة قيود الصرف الأجنبي التي تمارس في الدولة. تُفهم القيود على أنها أي إجراءات تتخذها السلطات الرسمية تؤدي مباشرة إلى تضييق الفرص وزيادة التكاليف وظهور تأخيرات غير مبررة في تنفيذ الصرف الأجنبي والمدفوعات الخاصة بمعاملات الصرف الأجنبي.
توفر قابلية تحويل العملة الوطنية للبلد فوائد طويلة الاجلمن المشاركة في النظام العالمي متعدد الأطراف للتجارة والمستوطنات مثل:
1) حرية اختيار المنتجين والمستهلكين لأسواق البيع والشراء الأكثر ربحية داخل الدولة وخارجها ؛
2) توسيع القدرة على جذب الاستثمار الأجنبي وتنفيذ سياسة الاستثمار في الخارج.
3) التأثير المحفز للمنافسة الأجنبية على كفاءة ومرونة وتكيف الإنتاج مع الظروف المتغيرة ؛
4) ارتقاء الإنتاج الوطني إلى مستوى المعايير العالمية في الأسعار والتكاليف والجودة.
5) إمكانية إجراء تسويات بالمال القومي.
6) إمكانية إصدار نقدي محدود للعملة الوطنية في حجم التداول المالي العالمي دون أي عواقب كبيرة على بلد معين ؛
7) على مستوى الاقتصاد الوطني ككل - التخصص ، مع مراعاة المزايا النسبية ، الاستخدام الأمثل والاقتصادي للموارد المادية والمالية والعمالة.
تتطلب قابلية تحويل العملة الوطنية نوعًا من الاقتصاد السوقي ، لأنه يقوم على التعبير الحر عن إرادة جميع مالكي الأموال. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون اقتصاد السوق ناضجًا بما يكفي لتحمل المنافسة الأجنبية والمشاركة الكاملة في التقسيم الدولي للعمل.
في العالم الحديث ، هناك عدد محدود فقط من البلدان التي لديها عملات قابلة للتحويل بالكامل: الولايات المتحدة الأمريكية ، ألمانيا ، بريطانيا العظمى ، اليابان ، كندا ، الدنمارك ، هولندا ، النمسا ، نيوزيلندا ، المملكة العربية السعودية ، الإمارات العربية المتحدة ، عمان ، ماليزيا ، سنغافورة ، هونج كونج ، البحرين ، سيشيل. هذه هي إما أكبر البلدان الصناعية ، أو المصدرين الرئيسيين للنفط ، أو البلدان ذات الاقتصاد المتقدم والمنفتح للغاية. حتى فرنسا وإيطاليا لم تحققا بعد قابلية التحويل الكاملة ، مع الإبقاء على بعض القيود على حركة رأس المال والائتمان ومتطلبات التنازل عن عائدات التصدير.
31. الخصائص العامة للمؤسسات المالية الدولية (ص 383)
صندوق النقد الدولي- منظمة نقدية حكومية دولية تهدف إلى تنظيم علاقات الصرف الأجنبي بين الدول الأعضاء وتزويدها بقروض قصيرة ومتوسطة الأجل في حالة صعوبات الصرف الأجنبي المرتبطة باختلال المدفوعات.
تؤدي المؤسسة الوظائف التالية:
1. تنسيق السياسة النقدية للدول المشاركة ، وتنسيق وتطوير "قواعد" العلاقات النقدية الدولية.
2. تسوية العجز في ميزان المدفوعات على المديين القصير والمتوسط عن طريق تزويد البلدان المحتاجة بأسعار فائدة تفضيلية نسبية للعملات القابلة للتحويل.
3. وظائف هيئة البحوث والمعلومات ، وكذلك مركز تطوير الاتجاهات الرئيسية للإصلاح النقدي الدولي.
يتألف الصندوق من مجلس محافظين ومجلس تنفيذي ومدير عام وموظفين ؛ بالإضافة إلى ذلك ، يجوز للصندوق أن يضم مجلسًا إذا كان مجلس المحافظين بأغلبية 85٪ من إجمالي عدد الأصوات.
مجموعة البنك الدولي(WB) - زعنفة متخصصة. وكالة تابعة للأمم المتحدة ، وتشمل: البنك الدولي للإنشاء والتعمير والمؤسسة الدولية للتنمية ومؤسسة التمويل الدولية والوكالة الدولية لضمان الاستثمار (MIGA).
WB- أكبر معهد للاستثمار في العالم ، تتركز مهامه الآن على مكافحة الفقر والتخلف ، وتحفيز الاقتصاد. النمو والسوق. Att. في البلدان النامية وشيا ج واه والبلدان ذات الاقتصاد الانتقالي.
البنك الدولي للإنشاء والتعمير- أول معهد استثماري مشترك بين الولايات ، والذي تم إنشاؤه بالتزامن مع صندوق النقد الدولي في لجنة التحكيم. بقرار المؤتمر النقدي والمالي M / unarth للأمم المتحدة في يوليو 1944. في بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية). MBRD يقرض لمؤسسات الدولة. في الدول النامية فقط إذا كان هناك ضمان لحقوقهم ، وذلك بعد اقتناع قيادته. أن يكون ضروريا لتنفيذ المشروع قيد النظر ، أن الشركة الخاصة غائبة / غير مهتمة بتنفيذه ، ولن تؤثر مشاركة الحكومة على توسع المبادرة والمشاريع الخاصة في بلد معين. تم بناء الهيكل التنظيمي لـ MBRD وفقًا للعلاقات العامة للمشروع المشترك .. عدد الأصوات في هيئات البنك الدولي للإنشاء والتعمير. حصة في القانون الجنائي. الهيئات القيادية yavl. مجلس الإدارة والمديرية (الهيئة التنفيذية). أعضاء البنك الدولي للإنشاء والتعمير م. t-ko الدول التي انضمت إلى صندوق النقد الدولي. عدد الدول المشاركة 182.
مؤسسة التمويل الدوليةخلقت في عام 1956. SS الغرض من التحفيز الخاص. Inv-iy في ek-ku في البلدان النامية ، وتعزيز القطاع الخاص هناك. قطاع. استوفيت مؤسسة التمويل الدولية. الأهمية f-yu كمحفز بنسبة٪ inv-x. في الكيان القانوني وزعنفة. Att. مؤسسة التمويل الدولية yavl. الذات. غزاله. واحد. لديه نفس الإدارة مع MBRD وعدد إجمالي. خدمات. أعلى. جسم ال IFC yavl. مجلس الإدارة. التزام أعضاء هذا المجلس بالوفاء بشكل مشترك. ممثلو الدول الأعضاء في مجلس محافظي البنك الدولي للإنشاء والتعمير. تعيين رئيس مجلس إدارة مؤسسة التمويل الدولية. بالاشتراك مع رئيس البنك الدولي للإنشاء والتعمير.
ماجيصورة. في عام 1988. د / تحفيز الاستثمارات المباشرة في الدول النامية. MAGI Fear-t inv-ii من noncomm. المخاطر ، الهيئات القانونية الاستشارية للدول الأعضاء النامية فيما يتعلق بتطوير وتنفيذ الفوج ، البرنامج. والإجراءات النقدية في شيا. الفاتورة قم بتنظيم اجتماعات ومفاوضات مع دوائر الأعمال وحقوق الإنسان في الدول الأعضاء ، وتقديم خدمات المعلومات.
بنك التسويات الدولية ( BIS) البنوك المركزية yavl. مؤسسي ومديري وعملاء بنك التسويات الدولية ، والذي يمكن تأهيله كبنك م / أحادي للبنوك المركزية. يتم تنظيم بنك التسويات الدولية في شكل شركة مساهمة ، بعدد 1.5 مليار فرنك ذهبي. وفقًا للميثاق ، تم تكليفه بـ 2 رئيسيين. و - ثانيا: 1) تعزيز التعاون مع مراكز m / y مع البنوك ، وتقديم خدمات مواتية. عمليات d / m / unar-x fin-x ؛ 2) بمثابة وصي / وكيل لتنفيذ التسويات م / غير معروف لأعضائها. كجزء من عملياته ، ينفذ بنك التسويات الدولية تنظيمًا مشتركًا بين الولايات للعلاقات النقدية بين الأفراد من أجل تحقيق الاستقرار فيها. بواسطة أجهزة الإدارة yavl. مشترك اجتماع المساهمين ومجلس الإدارات في إدارة 13 مصرفاً مركزياً ومجلس الإدارة.
32. العوامل المؤثرة في ميزان المدفوعات وطرق تنظيمه (ص 133 ، ص 139).
يعطي ميزان المدفوعات فكرة عن مشاركة الدولة في الاقتصاد العالمي ، وحجم وهيكل وطبيعة علاقاتها الاقتصادية الخارجية. يعكس ميزان المدفوعات:
- الاختلالات الهيكلية للاقتصاد ، والتي تحدد فرص التصدير المختلفة واحتياجات استيراد السلع ورأس المال والخدمات ؛
- التغيرات في العلاقة بين السوق وتنظيم الدولة للاقتصاد ؛
- عوامل السوق (درجة المنافسة الدولية ، التضخم ، التغيرات في سعر الصرف ، إلخ).
تتأثر حالة ميزان المدفوعات بعدد من العوامل:
1. تفاوت التنمية الاقتصادية والسياسية للدول ، المنافسة الدولية. يعكس تطور البنود الرئيسية لميزان المدفوعات التغيرات في ميزان القوى للدول المختلفة في الاقتصاد العالمي.
2. التقلبات الدورية للاقتصاد. في ميزان المدفوعات ، يتم التعبير عن التقلبات والصعود والهبوط في النشاط الاقتصادي في البلاد ، حيث تعتمد عملياتها الاقتصادية الخارجية على حالة الاقتصاد المحلي.
3. نمو الإنفاق الحكومي في الخارج لتحقيق أهداف اقتصادية وسياسية متنوعة.
4. عسكرة الاقتصاد والإنفاق العسكري. يتم تحديد التأثير غير المباشر للإنفاق العسكري على ميزان المدفوعات من خلال تأثيره على ظروف الإنتاج ، ومعدل النمو الاقتصادي ، وكذلك حجم الانسحاب من القطاعات المدنية للموارد التي يمكن استخدامها للاستثمار ، على وجه الخصوص. في قطاعات التصدير.
5. تعزيز الترابط المالي الدولي الذي يؤدي بدوره إلى زيادة مخاطر العملة والائتمان.
6. التغيرات في التجارة الدولية.
7. التأثير السلبي للتضخم على ميزان المدفوعات. يحدث هذا إذا قللت زيادة الأسعار من تنافسية السلع الوطنية ، مما يجعل من الصعب تصديرها ، ويشجع على استيراد السلع ، ويعزز "هروب" رأس المال إلى الخارج.
8. الظروف غير العادية - فشل المحاصيل ، والكوارث الطبيعية ، والكوارث ، وما إلى ذلك - تؤثر سلبا على ميزان المدفوعات.
تنظيم الدولة لميزان المدفوعات هو مجموعة من التدابير الاقتصادية ، بما في ذلك الصرف الأجنبي ، والتدابير المالية والنقدية للدولة التي تهدف إلى تكوين البنود الرئيسية لميزان المدفوعات ، وكذلك تغطية الرصيد الحالي. هناك طرق معينة لتنظيم ميزان المدفوعات ، تهدف إما إلى تحفيز أو الحد من المعاملات الاقتصادية الخارجية ، اعتمادًا على الوضع النقدي والاقتصادي وحالة التسويات الدولية للبلد.
الأساس المادي لتنظيم ميزان المدفوعات هو:
- احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية الرسمية ؛
- إعادة توزيع الدخل القومي من خلال ميزانية الدولة ؛
- المشاركة المباشرة للدولة في العلاقات الاقتصادية الدولية كمصدر لرأس المال ، أو دائن ، أو ضامن ، أو مقترض ؛
- تنظيم العمليات الاقتصادية الأجنبية بمساعدة القوانين المعيارية وهيئات الرقابة الحكومية.
33. الدولة كموضوع للعلاقات المالية الدولية (ص 159)
34. الائتمان الدولي كفئة اقتصادية (ص 220)
الائتمان الدولي- حركة رأس مال القرض في مجال العلاقات الاقتصادية الدولية المرتبطة بتوفير النقد الأجنبي والموارد السلعية من حيث السداد والاستعجال والضمان وسداد الفوائد.
تعمل المؤسسات الخاصة (البنوك والشركات) والوكالات الحكومية والحكومات والمنظمات النقدية والمالية الدولية والإقليمية كمقرضين ومقترضين.
ظهر الائتمان الدولي في فجر الرأسمالية وكان أحد أدوات التراكم الأولي لرأس المال. كان الأساس الموضوعي لتطورها هو توسيع الإنتاج خارج الإطار الوطني وتدويل وعولمة الاقتصاد. معدل نموها أعلى بعدة مرات من معدل نمو الإنتاج والتجارة الخارجية.
يشارك الائتمان الدولي في تداول رأس المال في جميع مراحله: في تحويل رأس المال النقدي إلى رأس مال إنتاج من خلال اقتناء المعدات والمواد الخام والوقود المستوردة ؛ في عملية الإنتاج في شكل قروض للعمل الجاري ؛ عند بيع البضائع في الأسواق العالمية. يضمن الائتمان الدولي ، المرتبط بشكل وثيق بالائتمان المحلي ، استمرارية إعادة الإنتاج.
مصادر الائتمان الدولي: جزء من رأس المال تم تحريره مؤقتًا من المؤسسات قيد التداول في شكل نقدي ؛ المدخرات النقدية للدولة والقطاع الشخصي ، التي تحشدها البنوك.
مبادئ الائتمان الدولي... تتجلى العلاقة بين الائتمان الدولي وإعادة الإنتاج في مبادئه:
1) السداد: إذا لم يتم إرجاع الأموال المستلمة ، فهناك تحويل لا رجوع فيه لرأس المال النقدي ، أي تمويل؛
2) الاستعجال ، وضمان سداد القرض ضمن الشروط المنصوص عليها في اتفاقية القرض ؛
3) الدفع ، الذي يعكس تطبيق قانون القيمة والتمايز في شروط الائتمان ؛
4) ضمان سداده.
5) الطبيعة المستهدفة - تعريف أشياء محددة للقرض (على سبيل المثال ، القروض "المقيدة") ، واستخدامها في المقام الأول من أجل تحفيز تصدير الدولة الدائنة.
وظائف الائتمان الدولي.
1. إعادة توزيع رأس المال المقترض بين البلدان لتلبية احتياجات التكاثر الموسع. من خلال آلية الائتمان الدولي ، يندفع رأس مال القروض إلى تلك المناطق التي يفضلها الوكلاء الاقتصاديون من أجل ضمان الأرباح. وبالتالي ، يساعد الائتمان على مواءمة الربح الوطني في متوسط الربح الدولي وزيادة كتلته.
2. توفير تكاليف التداول في مجال التسويات الدولية عن طريق استبدال النقود المعدنية (الذهب والفضة) بأخرى ائتمانية ، وكذلك عن طريق تسريع المدفوعات غير النقدية واستبدال معدل دوران النقد الأجنبي بالمعاملات الائتمانية الدولية.
3. تسريع تركيز ومركزية رأس المال. بفضل جذب القروض الأجنبية ، يتم تسريع عملية رسملة فائض القيمة ، وتتوسع حدود التراكم الفردي ، ويزداد رأس مال رواد الأعمال في بلد ما بسبب إضافة الأموال من البلدان الأخرى. يتيح الائتمان إمكانية التصرف في رؤوس أموال وممتلكات الدول الأخرى ضمن حدود معينة. وتسهم القروض الدولية الميسرة للشركات الكبيرة وصعوبة وصول الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى سوق رأس مال القروض العالمي في زيادة تركيز رأس المال ومركزيته.
في الظروف الحديثة ، يؤدي الائتمان الدولي وظيفة تنظيم الاقتصاد وهو نفسه موضوع تنظيم. قيمة وظائف الائتمان الدولي غير متكافئة وتتغير
مع تطور الاقتصاد الوطني والعالمي.
35. أهم بنود ميزان المدفوعات وخصائصها (ص 115).
يتكون هيكل ميزان المدفوعات من الأقسام الرئيسية التالية:
- الميزان التجاري ، أي النسبة بين تصدير البضائع واستيرادها ؛
- ميزان الخدمات والمدفوعات غير التجارية ؛
- ميزان العمليات الجارية ، بما في ذلك حركة السلع والخدمات والتحويلات في اتجاه واحد ؛
- ميزان حركة رأس المال والقروض ؛
- العمليات مع احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية.
36. ميزان المدفوعات كمؤشر معمم للعلاقات الاقتصادية العالمية (ص 109)
رصيد المدفوعات- هو تعبير قيمي عن كامل مجمع العلاقات الاقتصادية الدولية للبلد في شكل نسبة مؤشرات تصدير واستيراد السلع والخدمات ورأس المال. حساب الميزانية العمومية للمعاملات الدولية هو تعبير عن القيمة الكمية والنوعية لحجم وهيكل وطبيعة العمليات الاقتصادية الخارجية للبلد ، ومشاركتها في الاقتصاد العالمي. من الناحية العملية ، من المعتاد استخدام مصطلح "ميزان المدفوعات" ، ويتم تصنيف مؤشرات تدفقات العملات لجميع المعاملات كمدفوعات وإيصالات.
لا تغطي أرصدة المدفوعات المنشورة المدفوعات والإيصالات التي تتم بالفعل أو تخضع للتنفيذ الفوري في تاريخ معين ، ولكنها تغطي أيضًا مؤشرات المتطلبات والالتزامات الدولية. يتم تفسير هذه الممارسة من خلال حقيقة أن غالبية المعاملات ، بما في ذلك العمليات التجارية ، تتم على أساس ائتماني.
بالإضافة إلى ميزان المدفوعات ، الذي يحتوي على معلومات حول حركة تدفقات القيمة بين البلدان ، يتم تجميع ميزان للأصول والالتزامات الدولية لبلد ما ، مما يعكس مركزه المالي الدولي من حيث المخزون. إنه يوضح في أي مرحلة من الاندماج في الاقتصاد العالمي البلد. وهو يعكس نسبة قيمة القروض والاستثمارات والأصول المالية الأخرى التي تتلقاها وتقدمها الدولة. مؤشرات المركز المالي الدولي وميزان المدفوعات مترابطة.
يختلف المحتوى الاقتصادي في ميزان المدفوعات لتاريخ معين ولفترة معينة. لا يمكن تسجيل ميزان المدفوعات لتاريخ محدد في شكل مؤشرات إحصائية ؛ إنه موجود في شكل نسبة المدفوعات والإيصالات المتغيرة من يوم لآخر. يتم تجميع ميزان المدفوعات لفترة معينة (شهر ، ربع ، سنة) على أساس المؤشرات الإحصائية للمعاملات الاقتصادية الأجنبية التي تمت خلال هذه الفترة ويسمح لك بتحليل التغيرات في العلاقات الاقتصادية الدولية للبلد ، وحجم وطبيعة المشاركة في الاقتصاد العالمي.
37. سوق الصرف الأجنبي "الفوري" وسوق المشتقات. (صفحة 314 ، الصفحة 317)
Spot - شروط التسوية التي بموجبها يتم دفع المعاملة على الفور (في غضون يومين). مرادف للمعاملات النقدية أو النقدية. هم عكس الصفقات الآجلة.
يتم تنفيذ المعاملات الفورية في مختلف البورصات وفي السوق خارج البورصة: السلع والأسهم والعملات الأجنبية.
يمكن للبنوك المرخص لها شراء أو بيع العملات الأجنبية ، وإبرام معاملات شرائها وبيعها ، كما ذكر أعلاه ، مع إنشاء توريد الأموال بموجب هذه المعاملات في موعد لا يتجاوز اليوم الثاني للأعمال المصرفية من تاريخ إبرامها. يسمى هذا النوع من المعاملات معاملات الصرف الأجنبي الفورية (النقدية والنقدية) ، ويتم تنفيذ المعاملات على أساس "فوري". تحت اسم "معاملات العملة الفورية" ، يتم الجمع بين ثلاثة أنواع من المعاملات لشراء وبيع العملات الأجنبية ، مما يتيح توفير الأموال بموجبها:
1) في يوم إبرام الصفقة. تسمى هذه المعاملات معاملات TOD ، ويسمى السعر الثابت فيها TOD (من اللغة الإنجليزية اليوم - اليوم) ؛
2) في يوم العمل التالي بعد إتمام الصفقة. تسمى هذه الصفقات بصفقات TOM (TOM) ، والسعر الثابت فيها يسمى سعر TOM (من الإنجليزية غدًا - غدًا) ؛
3) يوم عمل (أي في ثاني) يوم عمل بعد إتمام الصفقة.
تسمى هذه المعاملات المعاملات الفورية (SPOT) ، أو المعاملات الفورية ، ويسمى السعر الثابت فيها بالسعر الفوري ، أو معدل SPOT (من اللغة الإنجليزية - نقدًا). تمثل المعاملات النقدية حصة صغيرة جدًا من العملات الأجنبية معدل دوران السوق. يتعامل المواطنون العاديون مع هذه الشريحة من سوق الصرف الأجنبي. يتم تنفيذ غالبية معاملات الصرف الأجنبي بمساعدة البنوك التجارية في السوق للتسليم الفوري للعملة - السوق الفوري. السعر الفوري هو سعر الصرف الأساسي لسوق الصرف الأجنبي. يشكل الفرق بين سعري البيع والشراء للعملة فرقًا ، يكون حجمه في سوق الجملة أصغر منه في سوق التجزئة.
بالتوازي مع السوق الفوري ، هناك سوق المشتقات المالية، حيث يتم تنفيذ العقود الآجلة والعقود الآجلة والعمليات بخيارات الصرف الأجنبي.
ينص العقد الآجل على تسليم العملة في تاريخ محدد في المستقبل بالسعر الثابت في وقت المعاملة. يسمى الفرق بين السعر الفوري والسعر الآجل الفرق الآجل أو السبريد الآجل. يمكن بيع العملة بعلاوة إذا كان الفرق موجبًا ، أو بسعر مخفض إذا كان سالبًا.
ينص العقد الآجل على تسليم العملة لمدة تتراوح من ثلاثة أيام إلى سنة واحدة من تاريخ المعاملة بسعر محدد مسبقًا في العقد. مقارنة بالعقود الآجلة ، فإن العقود الآجلة هي عقود أكثر توحيدًا من حيث اختيار العملة والتوقيت والأحجام وشروط تسليمها.
يتمثل الاختلاف الرئيسي بين خيار العملة والعقود الآجلة والعقود الآجلة في أن الخيار يمنح حامله الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لإجراء معاملة صرف أجنبي في المستقبل بسعر محدد مسبقًا. اعتمادًا على تاريخ الدفع المتوقع لتسليم العملة ، يتم تمييز الخيار الأوروبي والأمريكي. يوفر هذا الأخير للمشتري حرية أكبر ، مما يسمح بإتمام الصفقة خلال كامل مدة العقد ، وليس فقط في يوم تنفيذه. يعتمد سعر الخيار على عدد من العوامل ، من أهمها القيمة الجوهرية ، وتقلب الأسعار الفورية والآجلة ، ومدة العقد ، ونوع الخيار ، وسعر الفائدة على العملة ، والعلاوة الآجلة (الخصم).
38. البنوك المركزية في نظام التمويل الدولي.
بصفته "بنكًا للبنوك" ، فإن لكل بنك وطني الأهداف التالية:
حماية واستقرار العملة الوطنية ، بما في ذلك قوتها الشرائية وسعر صرفها مقابل العملات الأجنبية ؛
تطوير وتعزيز النظام المالي والائتماني للدولة القومية ؛
ضمان الأداء الفعال والمتواصل لنظام المستوطنات ؛
التنظيم والرقابة والإشراف على أنشطة المؤسسات المالية والائتمانية الوطنية والأجنبية.
من بين الوظائف الأخرى ، البنك المركزي:
10) ينفذ تنظيم العملة ، بما في ذلك معاملات شراء وبيع العملات الأجنبية ؛ يحدد إجراءات التسويات مع الدول الأجنبية ؛
11) ينظم ويطبق مراقبة العملة ؛
12) يشارك في إعداد ميزان المدفوعات ؛
13) إجراء التحليل والتنبؤ بحالة الاقتصاد الوطني ككل وبحسب المنطقة ، وخاصة العلاقات النقدية والنقدية والمالية والسعرية ؛ تنشر المواد والإحصاءات ذات الصلة.
البنك المركزي له الحق في المشاركة في عواصم وأنشطة المنظمات الدولية، التي تعمل في مجال تطوير التعاون في المجالات النقدية والنقدية والمصرفية ، بما في ذلك بين البنوك المركزية للدول الأجنبية. تتم علاقات البنك المركزي مع المؤسسات الائتمانية للدول الأجنبية وفقًا للمعاهدات الدولية والقانون الوطني وكذلك الاتفاقيات بين البنوك.
البنك المركزي يمثل مصالح الدولة في العلاقاتمع البنوك المركزية للدول الأجنبية ، وكذلك مع البنوك الدولية والمنظمات النقدية والمالية الدولية الأخرى.
البنك المركزي إصدار تصاريح تأسيس البنوك بمشاركة رأس المال الأجنبيوفروع البنوك الأجنبية ، ويقوم أيضًا باعتماد المكاتب التمثيلية لمؤسسات الائتمان التابعة للدول الأجنبية على الأراضي الوطنية وفقًا للإجراءات المنصوص عليها في القانون الوطني.
البنك المركزي يؤسس وينشر الاقتباسات الرسميةالعملات الأجنبية فيما يتعلق بالعملة الوطنية ، هي هيئة تنظيم العملات الحكومية والرقابة على العملة (يمارس بنك روسيا هذه الوظيفة وفقًا لقانون الاتحاد الروسي "بشأن تنظيم العملات ومراقبة العملات" لعام 1991 والقوانين الفيدرالية).
للقيام بمهام دولية ، البنك المركزي له الحق في فتح مكاتب تمثيلية في الخارج.
البنك المركزي مسؤول أيضا مع السيطرة والمسؤوليةلارتكاب انتهاكات لقواعد البنوك التجارية والتي تسببت في أزمة سيولة أو أزمة في النظام المصرفي الدولي. وافق بنك التسويات الدولية على مبدأ المسؤولية الفردية والجماعية للبنوك المركزية لتمويل البنوك التي تقوم بعمليات في الأسواق الأوروبية ، ومع ذلك ، لم يتم توفير مثل هذه التدخلات للتلقائية: يمكن للبنوك المركزية تقديم المساعدة المالية فقط للبنوك التي أفلست بشكل موضوعي. نتيجة لتدهور أوضاع السوق ، على عكس تلك البنوك التي أفلست لأسباب ذاتية - نتيجة عمليات المضاربة النشطة في الأسواق المالية العالمية.
تم وضع هذا المبدأ موضع التنفيذ: قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بجمع الأموال الحكومية لضمان عدم إفلاس كونتيننتال إلينويز ، البنك الأمريكي الثامن ، في أبريل 1984 ، بإحراج البنوك الدولية التي تقدم الكثير من تمويله ؛
قرر بنك فرنسا والمصارف الفرنسية في عام 1988 تنظيم إنقاذ البنك الأجنبي "بنك السعودي" الموجود في باريس لتلافي مشاكل سداد القروض الممنوحة لهذا البنك من المراكز المالية الأجنبية.
39. أساسيات عمل سوق الصرف الأجنبي.
أسواق الصرف الأجنبيهي الآلية التي يتفاعل من خلالها مشترو وبائعي العملات.
موضوعسوق الصرف الأجنبي عملة قابلة للتحويل بحرية. لا يرتبط تداول العملات في سوق الصرف الأجنبي بأي نقطة جغرافية واحدة ، كما أنه ليس له وقت فتح وإغلاق ثابت. يجمع سوق الصرف الأجنبي بين العملات وأنظمة مختلفة من التنظيم الوطني.
المشاركون الرئيسيونسوق الصرف الأجنبي هي بنوك الإصدار المركزية للدول والبنوك التجارية ومؤسسات الوساطة والوسطاء المتخصصة والشركات متعددة الجنسيات والشركات والأفراد.
العمود الفقري للسوقالصرف الأجنبي هو سوق ما بين البنوك. إنه نتيجة تفاعل حسابات العملات الأجنبية للبنوك التجارية. تصنف موارد هذا السوق على أنها تجارية وتنظيمية. أولهم ينتمي إلى البنوك التجارية ، والثاني - إلى البنوك المركزية المصدرة. يتركز ما يصل إلى 30٪ من موارد النقد الأجنبي الرسمية في هذا السوق ، وبمساعدته تنفذ الدولة سياسة صرف أجنبي مواتية.
يتم تحديد دور سوق الصرف الأجنبي في الاقتصاد من خلال وظائفه ، والتي تتلخص في ما يلي:
1) خدمة التداول الدولي للسلع والخدمات ورأس المال ؛
2) تكوين سعر الصرف تحت تأثير العرض والطلب ؛
3) توفير آليات الحماية من مخاطر العملة وحركة رأس المال المضارب والأدوات لأغراض السياسة النقدية للبنك المركزي.
الأدوات الرئيسيةسوق الصرف الأجنبي هي التحويلات البنكية والقبول وخطابات الاعتماد والشيكات والكمبيالات وشهادات الإيداع.
حسب المواضيعمن خلال العمل بالعملة ، ينقسم سوق الصرف الأجنبي إلى سوق ما بين البنوك (مباشر وسمسرة) ، وسوق عملاء وسوق صرف.
في المقابل ، في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك ، وفقًا لاستحقاق معاملات الصرف الأجنبي ، هناك ثلاثة قطاعات رئيسية:
أ) السوق الفوري (أو سوق التداول مع التسليم الفوري للعملات ؛ يمثل ما يصل إلى 65 ٪ من إجمالي دوران العملة) ؛
ب) السوق الآجلة (أو سوق المشتقات ، حيث يتم تنفيذ ما يصل إلى 10٪ من معاملات الصرف الأجنبي) ؛
ج) سوق المقايضة (سوق يجمع بين عمليات شراء وبيع العملات الأجنبية على أساس فوري وآجل ؛ ويتم تحقيق ما يصل إلى 25٪ من جميع معاملات الصرف الأجنبي فيه).
في قطاع الصرف في سوق الصرف الأجنبي ، يمكن إجراء معاملات العملات من خلال تبادل العملات الأجنبية أو عن طريق تداول المشتقات (أدوات الأسهم المشتقة) في أقسام الصرف الأجنبي لبورصات السلع والأوراق المالية. صرف العملات غير متوفر في جميع البلدان.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن تقسيم جميع معاملات الصرف الأجنبي إلى تلك خدمة التجارة الدولية(يمثلون حوالي 10 ٪ من جميع معاملات الصرف الأجنبي) ، ومعاملات الصرف الأجنبي التي لا ترتبط مباشرة بخدمة التصدير والاستيراد ، ولكنها مجرد التحويلات المالية(المضاربة ، التحوط ، الاستثمار). إن التحويلات المالية هي التي تهيمن على سوق الصرف الأجنبي.
بالإضافة إلى ذلك ، اعتمادًا على حجم وطبيعة معاملات الصرف الأجنبي وعدد من العملات المستخدمة ، تنقسم أسواق الصرف الأجنبي إلى عالمية وإقليمية ومحلية. عالميتتركز أسواق الصرف الأجنبي في المراكز المالية العالمية (لندن ، نيويورك ، طوكيو ، فرانكفورت ، باريس). تشغيل إقليميتجري أسواق الصرف الأجنبي معاملات بمجموعة معينة من العملات القابلة للتحويل ، مثل الدينار الكويتي ، إلخ. سوق الصرف الأجنبي المحليهو سوق دولة واحدة. يُفهم على أنه المجموعة الكاملة من العمليات التي تقوم بها البنوك الموجودة في أراضي بلد معين ، على خدمات الصرف الأجنبي لعملائها ، والتي قد تشمل الشركات والأفراد والبنوك التي لا تتخصص في معاملات الصرف الأجنبي الدولية ، وكذلك بصفتها معاملات الصرف الأجنبي الخاصة بها. في البلدان ذات القوانين المقيدة لصرف العملات الأجنبية ، عادة ما يتم استكمال سوق الصرف الأجنبي الرسمي بسوق سوداء (سوق غير شرعية) وسوق رمادية (تجري فيها البنوك معاملات بعملات غير قابلة للتحويل).
فيما يتعلق بقيود العملةالتمييز بين أسواق الصرف الأجنبي الحرة وغير الحرة ، ووفقًا لأنواع تطبيق أسعار الصرف - بنظام واحد ونظامين لسعر الصرف.
40. أشكال الائتمان الدولي (ص 225)
بالميعاد:
القروض التجارية لخدمة التجارة الدولية في السلع والخدمات ؛
القروض المالية المستخدمة في أغراض الاستثمار ، وشراء الأوراق المالية ، وسداد الديون الخارجية ، والتدخل في النقد الأجنبي من قبل البنك المركزي ؛
سد قروض لخدمة الأشكال المختلطة من تصدير رأس المال والسلع والخدمات (على سبيل المثال ، الهندسة) ؛
حسب الأنواع:
سلعة (عند تصدير البضائع بدفع مؤجل) ؛
العملة (نقدًا) ؛
عن طريق تقنية التسليم:
القروض النقدية المقيدة في حساب المقترض ؛
مقبولة في شكل قبول (الموافقة على الدفع) من قبل المستورد أو البنك ؛
شهادات الإيداع.
قروض جمركية ، قروض كونسورتيوم ، إلخ ؛
بعملة القرض:
القروض الدولية بعملة البلد المدين ، أو الدولة الدائنة ، أو بلد ثالث ، أو بوحدات العملة الدولية (حقوق السحب الخاصة ، في كثير من الأحيان في ECU ، تم استبدالها باليورو منذ 1999) ؛
بالشروط:
قروض قصيرة الأجل (من يوم واحد إلى سنة ، وأحيانًا تصل إلى ثمانية عشر شهرًا) ؛
متوسطة المدى (من سنة إلى خمس سنوات) ؛
طويل المدى (أكثر من خمس سنوات).
بتوفير:
القروض المضمونة؛
قروض فارغة (مقابل فاتورة)
ذات علامة تجارية (خاصة) ؛
الخدمات المصرفية؛
سمسرة
حكومة؛
مختلطة ، بمشاركة المؤسسات الخاصة (بما في ذلك البنوك) والدولة ؛
قروض بين الولايات من المؤسسات المالية الدولية.
41. مقاصة العملة (صفحة 207)
هناك مقاصة بين البنوك والعملات الأجنبية.
المقاصةهو نظام للتسويات غير النقدية المنتظمة يقوم على تعويض الالتزامات المقابلة المتبادلة للمشاركين في التسوية ، وينتهي بدفع الفرق بين مبالغ الالتزامات.
كل بنك ، من ناحية ، يعمل فيما يتعلق بالبنك الآخر كدافع لمبالغ معينة ، ومن ناحية أخرى ، كمتلقي لمبالغ نقدية. على سبيل المثال ، من البنك "أ" يجب أن يذهب إلى البنك "ب" 100 ألف دولار ، ومن البنك "ب" إلى البنك "أ" نفس 100 ألف دولار (هذا الموقف ممكن مع التحصيل أو خطاب الاعتماد). في ظل هذه الظروف ، ينشأ قرار بعدم تحويل الأموال ، ولكن لتعويضها بشكل متبادل. يسمى هذا التعويض عن الالتزامات المقاصة بين البنوك.
من الواضح أن مبالغ التحويلات المتبادلة لا تتطابق دائمًا. لذلك ، يصبح من الضروري تلخيص نتائج التسويات المتبادلة بشكل دوري والشخص الذي حصل على أموال من بنك آخر أكثر مما كان يجب أن يحول إليه ، ثم يجب على المدين إعادة هذا الفرق. الفترة بين إعادة حساب الخصوم - جلسة المقاصة.
جنبا إلى جنب مع المقاصة بين البنوك ، هناك المقاصة بين الدول ، والتي تسمى مقاصة العملة... على عكس المقاصة بين البنوك ، وهو أمر تطوعي للبنوك ، يتم تنفيذ مقاصة العملات الأجنبية من قبل الحكومة عندما ترى ذلك مناسبًا.
المقاصة ثنائية ومتعددة الأطراف. في المقاصة متعددة الأطراف ، يأخذ كل عضو مقاصة في الاعتبار جميع الدخل المستلم من جميع أعضاء المقاصة ويقارنها بالنفقات التي يجب أن يتحملها لتلبية متطلبات جميع أعضاء المقاصة.
في الوقت الحالي ، تم إبرام اتفاقية مقاصة ثنائية بين: تركيا وبولندا ؛ تركيا وجمهورية التشيك؛ تركيا والمجر ، واتفاقية المقاصة متعددة الأطراف - الهند + 6 دول مجاورة ؛ الدول العربية في الخليج الفارسي ، إلخ.
42. الشروط النقدية والمالية وشروط الدفع للائتمان الدولي. (الصفحة 257)
تتضمن شروط القرض الدولي عملة القرض وعملة الدفع والمبلغ والمدة وشروط الاستخدام والسداد والتكلفة ونوع الضمان وطرق التأمين ضد المخاطر.
عملة القرض والسداد.بالنسبة للقرض الدولي ، من المهم بالنسبة للعملة التي يتم تقديمها ، لأن تقلبها يؤدي إلى خسائر للمقرض. يتأثر اختيار عملة القرض بعدد من العوامل ، بما في ذلك درجة استقرارها ، ومستوى سعر الفائدة ، وممارسة التسويات الدولية.
مبلغ القرض (الحد)- جزء من رأس مال القرض ، والذي يتم تقديمه في صورة سلعة أو نقدًا للمقترض. مبلغ قرض الشركة محدد في العقد التجاري. يتم تحديد مبلغ القرض المصرفي (حد الائتمان) بموجب اتفاقية القرض أو عن طريق تبادل التلكس (لقرض قصير الأجل). يمكن تقديم القرض في شكل شريحة واحدة أو عدة شرائح (أسهم) ، والتي تختلف في شروطها. وفقًا للممارسات المتبعة ، يغطي القرض عادة ما يصل إلى 85٪ من قيمة الآلات والمعدات المصدرة. يتم توفير الباقي على شكل مدفوعات نقدية وضمانات من المستورد للمصدر.
مدة القرض الدولييعتمد على عدد من العوامل: الغرض من القرض؛ نسبة العرض والطلب على القروض المماثلة ؛ حجم العقد التشريع الوطني؛ ممارسات الإقراض التقليدية؛ الاتفاقات بين الدول.
مدة القرض هي وسيلة مهمة للمنافسة في الأسواق العالمية.
بشروط السدادتختلف القروض:
يتم سدادها على أقساط متساوية على مدار المدة ؛
مع السداد غير المتكافئ ، اعتمادًا على المبدأ والجدول الزمني المحددين في الاتفاقية (على سبيل المثال ، زيادة الحصة بنهاية المدة) ؛
بسداد كامل المبلغ دفعة واحدة ؛
المعاش (أقساط سنوية متساوية من أصل القرض
والنسبة المئوية).
تشمل الأنواع البديلة من ضمان القرض ما يلي:
فتح حسابات التوفير المستهدفة ؛
رهن الأصول
التنازل عن الحقوق بموجب العقود ، إلخ.
عند تحديد الشروط النقدية والمالية لقرض دولي ، يبدأ المُقرض الجدارة الائتمانية- قدرة المقترض على الحصول على قرض - و الملاءة الماليه- قدرة المقترض على تسوية التزاماته في الوقت المناسب وبشكل كامل.
لذلك ، فإن أحد شروط الحصول على قرض دولي هو تقليل الائتمان والعملات والمخاطر الأخرى التي يتعرض لها المقرضون والمقترضون.
وبالتالي ، فإن الظروف النقدية والمالية للائتمان الدولي تعتمد على حالة الاقتصاد والأسواق الوطنية والعالمية لرأس المال المقترض.
43. أشكال المستوطنات الدولية (ص 193).
انظر السؤال 45
44. تنظيم الدولة للعلاقات الائتمانية الدولية (ص 159)
العلاقات الائتمانية الدولية ، مثل الصرف الأجنبي ، ليست موضوع السوق فحسب ، بل هي موضوع تنظيم الدولة أيضًا في الدولة. تختلف درجة تدخل الحكومة في العلاقات الائتمانية الدولية ، لكن أشكالها هي نفسها في معظم البلدان. الدولة مشارك نشط في العلاقات الائتمانية الدولية ، حيث تعمل كمقرض ومانح وضامن ومقترض.
تشجع الدولة النشاط الاقتصادي الأجنبي للمؤسسات بمساعدة الإعانات والقروض والامتيازات الضريبية والجمركية والضمانات وأسعار الفائدة المدعومة ، أي المكافأة (سداد البنوك من موازنة الدولة للفرق بين أسعار الفائدة السوقية والتفضيلية على ائتمانات التصدير ).
من خلال إعفاء المصدرين من دفع الضرائب غير المباشرة وبعض الضرائب المباشرة ، تساعد الدولة في خفض أسعار السلع المصدرة وزيادة قدرتها التنافسية. وفقًا للممارسات الدولية ، يمكن إعفاء البضائع التي تعبر الحدود من الضرائب غير المباشرة. على الرغم من أن اتفاقية الجات ، التي تحولت في عام 1995 إلى منظمة التجارة العالمية ، تحظر دعم الصادرات ، إلا أن الدولة تؤثر بشكل فعال على حجم وشروط ائتمانات التصدير ، وخاصة الائتمانات المتوسطة والطويلة الأجل. على حساب ميزانية الدولة ، يتم تزويد الشركات الخاصة والبنوك بائتمانات تصدير تفضيلية بسعر فائدة منخفض. في السبعينيات ، في الدول الرائدة ، وصلت الفجوة بين معدلات التصدير والائتمانات الأخرى إلى 1.5-2 نقطة ، حيث تعمل الدولة على إطالة مدة إقراض المصدرين ، وتسهيل وتبسيط إجراءات الحصول على الائتمانات.
لتشجيع توسع الاحتكارات في الأسواق الخارجية ، تم إنشاء بنوك حكومية أو شبه حكومية للتصدير والاستيراد (التجارة الخارجية) ، والتي تقدم القروض والتأمين على العمليات الاقتصادية الأجنبية ، وتضمن قروض التصدير من البنوك الخاصة. الغرض من هذه البنوك المتخصصة هو تزويد المصدرين بإمكانية الحصول على الائتمان ، وهو أداة تنافسية مهمة إلى جانب السعر والجودة والخدمات ، وبالتالي تحفيز الصادرات الوطنية. صممت بنوك التصدير والاستيراد لتكمل وتشجع أنشطة رأس المال الخاص ، دون التنافس معه ، لتحفيز الصادرات بشكل مشترك.
45. الشروط النقدية والمالية وشروط الدفع للمعاملات الاقتصادية الخارجية (الصفحة 188)
إن أصعب موظفي البنوك وتأهيلهم تأهيلا عاليا هم التسويات بموجب عقود في مجال التجارة الدولية وأعمال البناء والتركيب. تعتمد سرعة وضمان استلام الدفع ، ومقدار المصاريف المرتبطة بإجراء المعاملات من خلال البنوك ، على اختيار أشكال وشروط التسويات. لذلك ، يتفق شركاء التجارة الخارجية في عملية التفاوض على شروط الدفع ثم إصلاحها في العقد.
تشمل هذه الشروط ما يلي العناصر الرئيسية:
عملة السعر- العملة التي يتحدد بها سعر البضاعة. عند اختيار عملة يكون فيها سعر المنتج ثابتًا ، يكون لنوع المنتج والعوامل المذكورة أعلاه التي تؤثر على التسويات الدولية ، خاصة شروط الاتفاقيات الحكومية الدولية والجمارك الدولية ، أهمية كبيرة. في بعض الأحيان ، يشار إلى سعر العقد بعدة عملات (اثنان أو أكثر) أو بسلة عملات من أجل ضمان مخاطر العملة.
عملة الدفع: أ- العملة التي سيتم بها تسوية التزام المستورد (أو المقترض). عندما تكون أسعار الصرف غير مستقرة ، يتم تثبيت الأسعار بالعملة الأكثر استقرارًا ، ويكون الدفع عادةً بعملة البلد المستورد. إذا كانت عملة السعر وعملة الدفع غير متطابقتين ، فإن العقد ينص على سعر التحويل من الأول إلى الثاني. يحدد العقد شروط إعادة الحساب:
1) تحديد وقت تعديل سعر الصرف (على سبيل المثال ، في عشية أو في يوم الدفع) في سوق صرف أجنبي معين (بائع أو مشتري أو بلد ثالث) ؛ 2) يتم تحديد المعدل الذي يتم به إعادة الحساب: متوسط السعر وأحيانًا سعر البائع أو المشتري عند افتتاح سوق الصرف الأجنبي أو إغلاقه أو متوسط سعر اليوم.
شروط الدفع(دفعة مقدمة ، مدفوعات نقدية ، تسويات مع توفير قرض تجاري ، قرض مع خيار (اختيار) الدفع النقدي.) ؛
طرق الدفع؛
أشكال التسويات والبنوك التي سيتم من خلالها تنفيذ هذه التسويات:
خطاب اعتماد- هي اتفاقية يتعهد بموجبها البنك ، بناءً على طلب العميل ، بدفع قيمة المستندات إلى المستفيد الذي تم فتح خطاب الاعتماد لصالحه ، أو للدفع ، أو قبول الفاتورة الصادرة عن المستفيد ، أو التفاوض بشأن المستندات (الشراء) إذا تم استيفاء جميع شروط خطاب الاعتماد.
مجموعة- عملية مصرفية ، يتلقى البنك من خلالها ، نيابة عن العميل وبناءً على تعليماته ، مدفوعات من المستورد مقابل البضائع المشحونة إليه والخدمات المقدمة ، ويقيد هذه الأموال لحساب المصدر في البنك في وفقًا لقواعد التحصيل الموحدة: 1) العميل الأصلي ، الذي تعهد بعملية التحصيل إلى مصرفه ؛ 2) البنك المحول ، الذي يعهد إليه الأصيل بعملية الصرف ؛ 3) البنك المحصل الذي يتلقى أموال النقد الأجنبي ؛ 4) البنك الوسيط الذي يسلم المستندات إلى دافع المستورد ؛ 5) الدافع.
حوالة بنكية... هو طلب من بنك لآخر لدفع مبلغ معين للمستلم. في التسويات الدولية ، تقوم البنوك في كثير من الأحيان بإجراء تحويلات نيابة عن عملائها.
حسابات في شكل سلفة... مصطلح "دفعة مقدمة" يعني المدفوعات التي يقوم بها المستورد قبل شحن البضائع / الخدمات من قبل المصدر. وفقًا للممارسة المتبعة ، تعتبر المدفوعات المقدمة ، من ناحية ، مصطلحًا للدفع ، ومن ناحية أخرى ، كشكل من أشكال الدفع.
فتح حساب التسويات.يتمثل جوهرها في المدفوعات الدورية التي يقوم بها المستورد للمصدر بعد استلام البضائع.
التسويات باستخدام الكمبيالات والشيكات.
46. التأجير كشكل من أشكال التمويل في التجارة الدولية (ص 247 ، ص 253)
تأجير- توفير المؤجر للأصول المادية للمستأجر للإيجار
لفترات مختلفة دون نقل الملكية.
الخصائص:
1) يتم اختيار موضوع الصفقة من قبل المستأجر ، وليس من قبل المؤجر ، الذي يكتسب الأصول المادية على نفقته الخاصة ؛
2) مدة عقد الإيجار أقصر من فترة التآكل المادي للمعدات (من 1 سنة إلى 20 سنة) وتقترب من فترة الاستهلاك الضريبي (3-7 سنوات) ؛
3) في نهاية العقد ، يمكن للعميل الاستمرار في عقد الإيجار بسعر مخفض أو شراء العقار المؤجر بالقيمة المتبقية ، إذا كانت شروط العقد تتضمن خيار (حق الاختيار) للمستأجر لشرائه ؛
4) دور المؤجر عادة ليس البنوك ، ولكن شركات التأجير المتخصصة التي أنشأتها البنوك والشركات. تم تشكيل شركات التأجير التمويلي الدولية بمشاركة بنوك من عدد من الدول.
تأجير- أحد أشكال الائتمان الدولي ، حيث يتلقى المستأجر القيم المادية المطلوبة من المؤجر الأجنبي لفترة زمنية معينة مع مدفوعات مؤجلة لعقد الإيجار وفي ممتلكاته الخاصة في حالة شرائها بالقيمة المتبقية بعد انتهاء العقد.
تأجير- هذا هو أحد أشكال جذب الاستثمار الأجنبي في شكل سلعة ، ويقوي قطاع التصنيع في الاقتصاد ، ويخلق الظروف لتنمية الصناعات المهمة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن التأجير كشكل بديل من أشكال الإقراض يزيد المنافسة بين البنوك وشركات التأجير ، وله تأثير منخفض على سعر الفائدة ، والذي بدوره يحفز تدفق رأس المال إلى قطاع الإنتاج.
أهم الفوائدالتأجير هو جزء من حزمة واسعة من الخدمات المقدمة في إطار هذا الشكل من الإقراض. وهي تشمل على وجه الخصوص: تنظيم وتمويل النقل والتركيب والصيانة والتأمين للأشياء المستأجرة ، وتوفير قطع الغيار ، والخدمات الاستشارية ، على سبيل المثال ، فيما يتعلق بقضايا الضرائب ، والامتثال للإجراءات الجمركية ؛ الخدمات التنظيمية والتنسيقية والمعلوماتية.
كل هذا يعطي مرونة في الإقراض التأجيري ، ويسمح لك بالاستجابة السريعة للتغيرات في ظروف السوق عند شراء المعدات اللازمة. يشارك العميل نفسه في تحديد محتوى وتنظيم المعاملة ، مع شركة التأجير ، والاتفاق على الشروط الأساسية للإقراض: مدة الإيجار ، ومقدار وتواتر عقد الإيجار ، وما إلى ذلك.
في سياق العجز في ميزان المدفوعات ، يعتبر التأجير أيضًا أمرًا جذابًا لأنه ، وفقًا للممارسات الدولية ، لا يتم تضمين الالتزامات المترتبة عليه في حجم الدين الخارجي للبلد.
47. ميزان مدفوعات روسيا (صفحة 475)
في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية ، كان ميزان مدفوعات الدولة وثيقة سرية. شاركت وزارة المالية وبنك Vnesheconombank في إعداده. منذ عام 1992 ، بعد انضمام روسيا إلى صندوق النقد الدولي ، تقوم روسيا بتجميع هذا الرصيد وفقًا لدليل ميزان المدفوعات الخاص بصندوق النقد الدولي ونشره.
مسؤوليةلإعداد ميزان المدفوعات يقع على عاتق البنك المركزي للاتحاد الروسي ، الذي يقوم بإعداد حسابات مالية على أساس التقارير المقدمة إليه حول تدفقات الموارد المالية والمعلومات من لجنة الإحصاء الحكومية لروسيا ، والتي تلخص البيانات في العمليات الحالية.
يتم تجميع ميزان مدفوعات روسيا على أساس الاستحقاق... وفقًا لذلك ، يتم تسجيل المعاملات في وقت نقل ملكية السلع والأصول والخدمات. تختلف هذه الطريقة عن الطريقة النقدية ، عندما يتم إصلاح المعاملة في وقت الدفع.
لا توفر طريقة الاستحقاق معلومات موثوقة حول التسويات الحالية وإيصالات صرف العملات الأجنبية والمدفوعات (على عكس الطريقة النقدية) ، ولكنها تسجل جميع تدفقات الموارد. وهذا يجعل من الممكن ربط المؤشرات الرئيسية للميزانية العمومية بمؤشرات نظام الحسابات القومية. وبالتالي ، في الوقت الحاضر ، يتم تعيين ميزان المدفوعات دورًا مهمًا كأداة لتحليل الاقتصاد الكلي.
يتم وضع ميزان مدفوعات الاتحاد الروسي في نسختين.الأول هو "الرأي المحايد" الذي يتم تشكيله وفقًا لإرشادات الصندوق. والثاني هو "العرض التحليلي" ، مع مراعاة خصوصيات المعاملات المالية الدولية في روسيا. يتم تجميع كل من الميزان العام للمدفوعات والدول غير الأعضاء في رابطة الدول المستقلة ورابطة الدول المستقلة.
تعتمد حالة ميزان مدفوعات الاتحاد الروسي ، مثل العديد من البلدان الأخرى ، بشكل أساسي على التجارة في السلع. ومع ذلك ، بسبب هيمنة هيكل المواد الخام للصادرات ، تخضع بنود الدخل في الميزان التجاري لتقلبات قوية. يأتي حوالي نصف عائدات التصدير من النفط الخام والغاز والمواد الخام المعدنية غير المعالجة. يأتي جزء كبير من أرباح النقد الأجنبي من السلع التي خضعت للمعالجة الأولية فقط. تهيمن السلع ذات القيمة المضافة المنخفضة على الصادرات الروسية ، وقاعدة مواردها محدودة. ظروف الإنتاج تتدهور والأسعار متقلبة.
ضعف قاعدة الصادرات الروسية له تأثير سلبي ليس فقط على ميزان المدفوعات ، ولكن أيضًا على معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي وعائدات الميزانية. تتطور النسبة بين صادرات وواردات السلع في الاتحاد الروسي بشكل ثابت لصالح الصادرات ، مما يوفر فائضًا تجاريًا.
ميزان الخدمات (المعاملات "غير المرئية") ، على عكس الميزان التجاري ، له رصيد سلبي. وبالتالي ، فإن استيراد الخدمات لا يتم تغطيته إلى حد كبير من خلال تصديرها ، ولكن من خلال تصدير المواد الخام.
في السنوات الأولى من الانتقال إلى اقتصاد السوق ، تلقت روسيا مساعدات أجنبية مجانية ؛ في الوقت الحاضر ، هذه العمليات صغيرة.
48. مخاطر الصرف الأجنبي في التجارة الدولية. وطرق الحد منها.
ترتبط مخاطر الصرف الأجنبي ، أو مخاطر خسائر سعر الصرف ، بتدويل السوق المصرفية ، وإنشاء الشركات عبر الوطنية (المشتركة) والمؤسسات المصرفية وتنويع أنشطتها وتمثل احتمال الخسائر النقدية نتيجة تقلبات أسعار الصرف.
يمكن التخفيف من مخاطر الصرف الأجنبي باستخدام طريقتين:
الاختيار الصحيح لسعر العملة ؛
تنظيم وضع النقد الأجنبي بموجب العقود.
طريقة اختيار العملة الصحيحةيتكون سعر العقد الاقتصادي الأجنبي من تحديد السعر في العقد بمثل هذه العملة ، ويكون التغيير في معدله مفيدًا للمنظمة المعينة. بالنسبة للمصدر ، ستكون هذه العملة "قوية" ، أي. مثل هذا المعدل الذي يرتفع خلال مدة العقد. يستفيد المستورد من عملة "ضعيفة" ينخفض سعرها. ومع ذلك ، يجب ألا يغيب عن البال أن التنبؤ بحركة سعر الصرف ، في أفضل الأحوال ، ممكن مع احتمال لا يزيد عن 70٪. بالإضافة إلى ذلك ، عند إبرام العقد ، ليس من الممكن دائمًا اختيار عملة ، لأن مصالح الشركاء في هذه المسألة قد تكون معاكسة ، وبالتالي ، فإن اختيار عملة مواتية يجب أن يتم التنازل عنه بموجب بند آخر من العقد ( السعر والائتمان والأمان وما إلى ذلك) ، وهذا ليس دائمًا ممكنًا ومربحًا.
طريقة تنظيم مركز العملةبموجب العقود الاقتصادية الأجنبية المبرمة ، يمكن استخدام الكيانات التجارية التي تبرم عددًا كبيرًا من المعاملات الاقتصادية الأجنبية مع شركاء من دول مختلفة. محتوى الطريقة هو ضمان التوازن في هيكل المطالبات والالتزامات النقدية بموجب العقود المبرمة ، والتي يمكن تحقيقها بطريقتين: أثناء توقيع عقود التصدير والاستيراد ، يجب التأكد من إبرام هذه العقود في نفس تتطابق العملة وشروط الدفع تقريبًا ، وفي هذه الحالة يتم تعويض الخسائر الناجمة عن التغيرات في سعر الصرف للصادرات بأرباح الواردات والعكس صحيح.
إذا كان الكيان الاقتصادي متخصصًا في نوع واحد فقط من النشاط الاقتصادي الأجنبي ، فمن المستحسن تنويع هيكل العملة ، أي إبرام العقود باستخدام عملات مختلفة مع اتجاه لتغييرات عكسية في الأسعار.
49. مفهوم المستوطنات الدولية (ص 188)
المدفوعات الدولية- تنظيم المدفوعات للمطالبات والالتزامات النقدية الناشئة فيما يتعلق بالعلاقات الاقتصادية والسياسية والثقافية بين الكيانات القانونية ومواطني الدول المختلفة.
تشمل التسويات الدولية ، من ناحية ، شروط وإجراءات وأشكال سداد المدفوعات ، التي تم تطويرها من خلال الممارسة والمتضمنة في الوثائق والأعراف الدولية ، من ناحية أخرى ، الأنشطة العملية اليومية للبنوك لتنفيذها.
يتم تنفيذ الحجم الهائل من التسويات عن طريق التحويل المصرفي من خلال إدخالات في الحسابات المصرفية. في الوقت نفسه ، تلعب أكبر البنوك دورًا رائدًا في المستوطنات الدولية. تعتمد درجة تأثيرها في المستوطنات الدولية على حجم العلاقات الاقتصادية الخارجية للبلد الأم ، واستخدام عملتها الوطنية ، والتخصص ، والوضع المالي ، والسمعة التجارية ، وشبكة البنوك المراسلة.
لتنفيذ التسويات ، تستخدم البنوك فروعها الخارجية وعلاقات المراسلة مع البنوك الأجنبية ، والتي يصاحبها فتح حسابات "لورو" (البنوك الأجنبية في هذا البنك) و "نوسترو" (هذا البنك في الخارج). تحدد اتفاقيات المراسلة الإجراء الخاص بالمستوطنات ، وحجم المفوضية ، وطرق تجديد الأموال التي تم إنفاقها. من أجل تنفيذ التسويات الدولية في الوقت المناسب وبشكل عقلاني ، تحتفظ البنوك عادةً بمراكز الصرف الأجنبي الضرورية بعملات مختلفة وفقًا لهيكل وتوقيت المدفوعات القادمة وتتبع سياسة تنويع احتياطياتها من العملات الأجنبية. من أجل الحصول على أرباح أعلى ، تسعى البنوك إلى الاحتفاظ بحد أدنى من الأرصدة في حسابات nostro ، مفضلة وضع أصول بالعملة الأجنبية في سوق رأس المال للقروض العالمية ، بما في ذلك السوق الأوروبية.
يتم تنظيم أنشطة البنوك في مجال التسويات الدولية ، من ناحية ، من خلال التشريعات الوطنية ، من ناحية أخرى ، يتم تحديدها من خلال الممارسات العالمية الراسخة ، والتي يتم تلخيصها في شكل القواعد والأعراف المعمول بها أو المنصوص عليها في مستندات منفصلة.
50. التخصيم. Forfaiting. (ص 253 ، ص 255)
التخصيم الدولي - ائتمان تصدير في شكل شراء من قبل شركة التخصيم (أحيانًا بنك) لمطالبات السداد غير المسددة للمصدر ضد المستورد وتحصيلها.
من خلال تقديم الأموال للمصدر قبل تاريخ استحقاق المطالبات ، تقيده شركة التخصيم. مبلغ القرض يتراوح من 70 إلى 90٪ من مبلغ الفاتورة ، حسب الجدارة الائتمانية للعميل. يتم إضافة النسبة المتبقية 10-30٪ بعد خصم الفائدة على القرض والعمولة إلى حساب العميل. تُستخدم أموال هذا الحساب لتغطية المخاطر التجارية التي لا تقبلها شركة التخصيم (أوجه القصور في جودة البضائع ، وعدم اكتمالها ، ونزاعات الأسعار ، وما إلى ذلك). بعد تحصيل طلبات الدفع ، تقوم شركة التخصيم بإغلاق الحساب وإعادة الرصيد للمصدر متضمنًا الرسوم المتأخرة التي دفعها المستورد.
تتنوع أنواع عمليات العوملة.
يميز عادي(التنازل المفتوح) العوملة ، حيث يقوم المصدر بإخطار المستورد بالتنازل عن مطالبات الدفع الخاصة به باسمه إلى شركة التخصيم ، والتي تؤدي في نفس الوقت جميع وظائف الوكالة (المالية والمحاسبية والقانونية وما إلى ذلك).
في مؤتمنالتخصيم (التنازل الخفي) ، لا يتم إخطار المستورد بذلك وتقوم الشركة فقط بجزء من عمليات العمولة ، وتضيف للمصدر عن طريق شراء فواتير غير مدفوعة وتحصيلها.
من وجهة نظر إبرام اتفاقية ، يتم تمييز الأنواع التالية من العوملة الدولية:
1) التبادل (التخصيم الثنائي) ينص على التفاعل بين شركتين للتخصيم تخدمان صفقة اقتصادية أجنبية في بلد المصدر والمستورد ، على التوالي ؛
2) الاستيراد المباشر - إبرام المصدر (في حالة المعاملات العادية) لاتفاقية بشأن خدمات التخصيم في بلد المستورد عن طريق تحصيل عائدات التصدير أو إصدار ضمان دفع للمستورد ؛
3) التصدير المباشر - إبرام مصدر في بلده لاتفاقية مع شركة التخصيم التي تتحمل مخاطر الائتمان ؛ في هذه الحالة ، تقوم شركة التخصيم بتقييم ملاءة المستورد وتحصيل الفواتير الصادرة له.
الفوائد من خدمات التخصيم:
الاستلام المبكر للمبلغ الأساسي لأرباح النقد الأجنبي في شكل قرض خصم لمدة تصل إلى 120 يومًا ؛
الإعفاء من تحصيل ديون المستوردين ؛
تقليص فترة التحصيل بنسبة 15-20٪ في المتوسط ؛
التوفير في المحاسبة والإدارة والتكاليف الأخرى ، حيث أن شركات التخصيم تقدم خدمة مؤهلة لمعاملات التسوية من قبل المستورد ؛
التنازل عن مخاطر الديون المشكوك في تحصيلها أو التأخير أو عدم السداد للمستوردين. تتحمل شركة التخصيم ، بشراء فواتير غير مدفوعة ، هذه المخاطر ؛ يتحقق بعناية من مطالبات الدفع المشتراة من وجهة نظر الملاءة المالية للمستورد ؛ يضع حداً لمديونية المستوردين الأفراد ؛
القدرة على استخدام مجموعة متنوعة من خدمات شركات التخصيم ، بما في ذلك الاستشارات القانونية والمعلوماتية.
المصادرة - منح حقوق معينة مقابل دفع نقدي. مصادرة التصدير- هذا قرض في شكل شراء من قبل مقدم مطالبات مدفوعات المصدر ضد مستورد أجنبي لمدة كاملة دون حق الرجوع (دوران) إلى المالك السابق (أي المصدر) لسداد المبلغ المدفوع .
الخصائص:
1) شراء مطالبات الدفع الحالية ، وليست مستقبلية ، لم يتم تحديدها بالكامل بعد ، وهو أمر نموذجي لتخصيم الصادرات ؛
2) يتم استخدامه للمعاملات طويلة الأجل (حتى 8 سنوات) والمعاملات الكبيرة (من 250 ألف دولار) ؛
3) يجب إضفاء الطابع الرسمي على ديون المستورد من خلال سندات إذنية ، مجمعة (مضمونة) من قبل بنك من الدرجة الأولى ، وهو أمر ضروري لإعادة خصمها ؛ يتم تحويل الفواتير عن طريق المصادقة ؛
4) التكلفة العالية. يتم احتساب الكمبيالات بسعر مؤشر ليبور أو بسعر بلد معين. يعتمد حجم الخصم على العملة ومدة الفاتورة والمخاطر التي يتحملها الناقل ؛
5) جميع أنواع المخاطر الكامنة في التخصيم (عدم السداد ، عدم الترجمة ، الصرف الأجنبي ، إلخ) موجودة أيضًا أثناء المصادرة ، بالإضافة إلى المخاطر المرتبطة بالطبيعة طويلة الأجل لمطالبات الديون المكتسبة ؛
6) فيما يتعلق بالمخاطر المحتملة أثناء المصادرة ، فإن طريقة تحويل المدفوعات على الكمبيالات والتزامات الديون الأخرى ذات أهمية كبيرة. عادة لهذا الغرض يتم استخدام شبكة المراسلة للبنك المشارك في هذه العملية ؛
7) يختلف التنازل عن التأجير في بساطة التوثيق ، وغالبًا ما يتم عبر الهاتف مع التأكيد اللاحق.
المصادرة كشكل من أشكال ائتمان الصادرات يعطي عددًا من المزايا للمصدر: الاستلام المبكر لعائدات التصدير ؛ تبسيط الميزانية العمومية بسبب تحريرها الجزئي من الذمم المدينة مع المخاطر المقابلة. يتيح ذلك للمصدرين الدخول في معاملات بدفع مؤجل يتجاوز قدراتهم المالية ، عندما يتعذر الحصول على قرض أو ضمان حكومي.
يتطور نطاق المصادرة: أولاً ، لعمليات التصدير من الدرجة الأولى وفي بناء المؤسسات الجاهزة في الخارج ، ثم - لتصدير المعدات والمواد الخام والسلع الاستهلاكية. في كثير من الأحيان ، تتم ممارسة مصادرة التصدير عند التصدير إلى بعض دول أوروبا الشرقية والدول النامية ، والتي تتميز بعدم الاستقرار السياسي والنقدي والاقتصادي.
بحاجة الى مساعدة في استكشاف موضوع؟
سيقوم خبراؤنا بتقديم المشورة أو تقديم خدمات التدريس حول الموضوعات التي تهمك.
ارسل طلبمع الإشارة إلى الموضوع الآن لمعرفة إمكانية الحصول على استشارة.
يزداد انخراط الاتحاد الروسي في الاقتصاد العالمي. أصبحت عضوًا في صندوق النقد الدولي (IMF) ، ويجب أن تصبح مجموعة البنك الدولي للإنشاء والتعمير (IBRD) ، والبنك الأوروبي للإنشاء والتعمير (EBRD) ، عضوًا في الاتفاقية العامة للتعريفات الجمركية والتجارة. (الجات).
وينتمي دور مهم في هذا إلى الآلية النقدية والمالية للعلاقات الاقتصادية الخارجية وشكل تنظيم العلاقات النقدية الدولية ، المنصوص عليها في الاتفاقات بين الدول.
يعتمد النظام النقدي العالمي على وظيفة النقود العالمية.إنها بمثابة العطاء القانوني للعالم ، والقوة الشرائية للعالم ، والتجسيد المادي للثروة الاجتماعية. لفترة تاريخية طويلة ، لعب دور المال العالمي ذهب. ومع ذلك ، من الناحية العملية ، تم دائمًا تنفيذ التسويات الدولية بأقوى العملات وأكثرها استقرارًا في العالم. تم تفسير ذلك ليس فقط من خلال حقيقة أنه كان من غير الملائم الدفع بالذهب (لأنه في كل مرة كان من الضروري صب قطعة من الذهب بالوزن المقابل وتحمل تكاليف الشحن من بلد إلى آخر والتأمين) ، ولكن أيضًا من خلال حقيقة أن تطور حجم التجارة الخارجية قد فاق بشكل كبير استخراج المعادن الثمينة. في القرن التاسع عشر. وقبل الحرب العالمية الأولى ، كانت التسويات الدولية تتم بشكل أساسي بالجنيه الإسترليني. بعد الحرب العالمية الثانية ، أصبح الدولار الأمريكي العملة الرئيسية في العالم الغربي. حدث نزع القيمة ذهب, أولئك. عملية الخسارة التدريجية لوظائفها النقدية. مع تطور العلاقات الائتمانية ، تخلصت النقود الائتمانية - الكمبيالات والأوراق النقدية والشيكات - من الذهب تدريجيًا ، أولاً من تداول النقود المحلية ، ثم من العلاقات النقدية الدولية.
في الظروف الحديثة ، يؤدي الذهب وظيفة النقود العالمية بشكل غير مباشرمن خلال العمليات في أسواق الذهب ، حيث يمكنك شراء العملات اللازمة ، وبالتالي شراء سلع الذهب. يظهر الذهب حسب الضرورة صندوق التأمين للدولة والأفراد.
بالإضافة إلى الدولار الأمريكي والعملات الأخرى القابلة للتحويل بحرية ، يتم استخدام SDR (حقوق السحب الخاصة) و ECU ، الوحدة النقدية المستخدمة من قبل دول الاتحاد الأوروبي ، كأموال عالمية. حقوق السحب الخاصة هي وسيلة دفع دولية أنشأها صندوق النقد الدولي في السبعينيات. يتم تحديد تعادل حقوق السحب الخاصة على أساس سلة العملات ، أي مقارنة متوسط السعر المرجح لعملة واحدة فيما يتعلق بمجموعة معينة من العملات الأخرى.
عنصر مهم في النظام النقدي هو سعر الصرف. سعر الصرف هو سعر الوحدة النقدية لبلد ما ، معبرًا عنه بالوحدات النقدية للبلدان الأخرى أو بوحدات العملة الدولية(حقوق السحب الخاصة ، وحدة نقدية أوروبية). يعتمد تشكيل أسعار الصرف على نسب تكلفة الصرف - القيمة الدولية لكمية معينة من السلع والخدمات التي تمثلها عملة معينة. من الناحية العملية ، تنعكس نسب قيمة صرف العملات في شكل نسبة القوة الشرائية للعملات. وهذا ينطبق تمامًا على شروط قاعدة الذهب التي تم فيها تبادل أوراق البنك المركزي بالذهب. بعد إضفاء الطابع الشيطاني الكامل على الذهب ، إدخال أموال الائتمان غير القابلة للتبادل في تداول المدفوعات الوطني والدولي ، شهدت الآلية التي تحدد تطابق أسعار الصرف مع نسبة قوتها الشرائية تغييرات كبيرة. ومع ذلك ، فإن جوهر هذا النمط ظل دون تغيير.
إن إلغاء محتوى الذهب من العملات والانتقال إلى ما يسمى بالمعدلات العائمة لم يغير جوهر سعر الصرف كفئة اقتصادية ، ولا وظيفته في عملية إعادة الإنتاج. يحتفظ سعر الصرف بأساس القيمة الموضوعية ، والذي يعمل بمثابة القوة الشرائية للعملات المقارنة في السوق العالمية. تتم مقارنة العملات بالقيم الدولية لكمية معينة من السلع والخدمات التي تمثلها عملة معينة.
تتشكل أسعار الصرف في سوق الصرف الأجنبي العالمي اعتمادًا على العرض والطلب ، والتي تعتمد على العديد من العوامل. بادئ ذي بدء ، يتم تحديد وضع عملة أي بلد من خلال حالة اقتصادها.
يعتمد سعر الصرف أيضًا على معدلات التضخم النسبية في مختلف البلدان ، وعلى معدل نمو إنتاجية العمل ونسبته بين البلدان ، وعلى معدل نمو الناتج القومي الإجمالي (أساس ملء السلع بالمال) ، ومكان ودور الدولة. دولة في التجارة العالمية ، وتصدير رأس المال. كلما ارتفع معدل التضخم في بلد ما ، انخفض معدل عملته. هذه هي العوامل الأساسية التي تحدد في المقام الأول سعر الصرف في بلد معين. إن الاتجاهات طويلة المدى في تطور سعر الصرف هي انعكاس لمسار عملية التكاثر في الاقتصاد الوطني ودور الدولة في الاقتصاد العالمي.
حالة ميزان مدفوعاتها ، والاختلافات بين البلدان في أسعار الفائدة في أسواق المال في مختلف البلدان ، ودرجة استخدام عملة البلد في السوق الأوروبية وفي التسويات الدولية ، والثقة في عملة البلد وعوامل أخرى تؤثر بشكل مباشر على الصرف معدل. أهم العوامل الأخيرة هي حالة ميزان المدفوعات. مع تحسن ميزان المدفوعات ، يرتفع سعر الصرف مع زيادة الطلب على تلك العملة. مع تدهور ميزان المدفوعات ، أي مع عجزه ، ينخفض سعر الصرف ، حيث لا يوجد طلب على مثل هذه العملة. ومع ذلك ، في ظروف عملات الذهب والعملات ذات المحتوى الذهبي الثابت ، كانت انحرافات سعر الصرف عن التكافؤ ضئيلة. لقد حدثت ضمن ما يسمى بالنقاط الذهبية. رجال الأعمال لم يشتروا العملة بمعدل تجاوز بشكل كبير التكافؤ ، لكنهم فضلوا الدفع عن طريق إرسال الذهب. لذلك فإن انحرافات سعر الصرف عن التكافؤ يمكن أن تكون في حدود تكلفة إرسال الذهب من دولة إلى أخرى وتأمينها.
وبالتالي ، فإن تشكيل سعر الصرف ودينامياته عملية متعددة العوامل.
يؤثر مستوى أسعار الصرف وتقلباتها بشكل كبير على جميع مجالات العلاقات الاقتصادية العالمية - التجارة الخارجية ، وحركة رأس المال طويل الأجل وقصير الأجل ، والديون الخارجية - وبشكل عام ، على أوضاع المدفوعات الخارجية للبلاد.
يمكن توضيح هذه الأحكام من خلال مثال التغيرات في أسعار الصرف والسياسة النقدية للدول الغربية ذات الاقتصادات السوقية المتقدمة.
حتى فترة الحرب العالمية الثانية ، تم استخدام أسعار الصرف العائمة عمليًا في البلدان الأجنبية ، أي الأسعار التي تم تشكيلها اعتمادًا على العرض والطلب لعملة معينة. يتمثل عيب هذا النظام في التقلبات الحادة في أسعار الصرف ، في استخدام الدول لعمليات تخفيض متكررة لعملاتها من أجل تحفيز تصدير السلع لتسهيل عملية تنفيذها. اتسم الوضع العام في مجال العملات بتغيرات فوضوية في أسعار الصرف ، مما أثر سلبا على تطور التجارة الدولية.
في محاولة لخلق ظروف للاستقرار النقدي ، أبرمت الدول الغربية في عام 1944 في مدينة بريتون وودز الأمريكية في مؤتمر دولي حول المشاكل النقدية ، اتفاقيات أصبحت تعرف باسم اتفاقيات بريتون وودز. كان نظام بريتون وودز النقدي قائمًا على الدولار الأمريكي والذهب. وقد تميزت بالسمات الرئيسية التالية:
قامت جميع البلدان بتثبيت تعادلات عملاتها مقابل الدولار الأمريكي. لعب الدولار ، إلى جانب الذهب ، دور الأساس في إنشاء تعادلات عملات جميع الدول الرأسمالية الأخرى. تم السماح بانحرافات الدورة عن المسار المحدد رسميًا في حدود ± 1 ٪ ؛
تمكنت البنوك المركزية والسلطات النقدية الحكومية للدول الأعضاء من استبدال دولاراتها بالذهب الأمريكي بالسعر الرسمي الثابت البالغ 35 دولارًا للأوقية من الذهب ؛
استخدام واسع في التداول العالمي كاحتياطي ووسيلة للدفع ، إلى جانب الذهب ، عملتان احتياطيتان رئيسيتان - الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني ؛
تقديم صندوق النقد الدولي للدول الأعضاء قروضًا بالعملات الأجنبية لتمويل عجز ميزان مدفوعاتها. ومع ذلك ، فشلت اتفاقيات بريتون وودز في تحقيق الاستقرار في أسعار الصرف للدول الأعضاء. اضطرت دولة واحدة أو الدول الأخرى إلى خفض قيمة عملاتها أو إعادة تقييمها.
التخفيضفي سياق اتفاقيات بريتون وودز الانخفاض المعلن رسميًا في محتوى الذهب للوحدة النقدية وما يقابله من انخفاض في سعر صرفها مقابل الدولار الأمريكي.تخفيض قيمة العملة ظاهرة معقدة في منطقة العملة. تتخذ البلدان جميع التدابير الممكنة لتجنب ذلك: فهي تحفز تصدير السلع ، وتقييد الواردات ، وترفع معدل الخصم للبنك المركزي ، وتتلقى قروضًا من صندوق النقد الدولي في حدود حصتها ، وتستخدم احتياطياتها من الذهب والعملات الأجنبية ، لأن تخفيض قيمة العملة يشير إلى ضعف عملة البلد المعين. يتم تخفيض قيمة عملة البلاد بشروط ميزان المدفوعات السلبي المزمن ،زيادة التضخم ، نسبيًا (بالمقارنة مع البلدان الأخرى) ، وانخفاض معدل نمو الناتج القومي الإجمالي وعندما يتبين أن الإجراءات الصارمة التي اتخذتها الحكومات غير فعالة. هناك هروب ذعر من العملة الوطنية ، حركة "الأموال الساخنة".
في الوقت نفسه ، يعد تخفيض قيمة العملة أداة هجومية قوية في الصراع التنافسي في السوق العالمية. يحفز تخفيض قيمة العملة دائمًا على تصدير السلع من الدولة التي خفضت قيمة العملة ، مما يحسن حالة التجارة وأرصدة المدفوعات. لذلك ، في عام 1949 ، اضطرت بريطانيا العظمى ، وبالتالي دول منطقة الاسترليني السابقة ، إلى إعلان تخفيض قيمة الجنيه الإسترليني بنسبة 30٪. في نوفمبر 1967 ، خفضت بريطانيا العظمى قيمة عملتها مرة أخرى ، حيث تم تخفيض محتوى الذهب من الجنيه الإسترليني بنسبة 14.3٪ ، وبالتالي تم تخفيض الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي.
في السنوات التي أعقبت الحرب العالمية الثانية ، خفضت فرنسا بشكل متكرر عملتها ، الفرنك الفرنسي.
إعادة التقييمالعملات هو عكس تخفيض قيمة العملة. بموجب اتفاقيات بريتون وودز ، كان إعادة التقييم يعني الزيادة المعلنة رسمياً في محتوى الذهب من العملة الوطنية وما يقابلها من ارتفاع في سعر صرفها مقابل الدولار الأمريكي.يتم إعادة التقييم من قبل البلدان التي لديها التوازن النشط المزمنميزان المدفوعات. في سنوات ما بعد الحرب ، قامت FRG واليابان وسويسرا بإعادة تقييم عملاتها مرارًا وتكرارًا.
استمر نظام بريتون وودز النقدي حتى عام 1973. نتج انهياره عن الضعف الحاد للدولار الأمريكي في أوائل السبعينيات ، والذي ارتبط بتدهور التجارة الأمريكية وميزان المدفوعات. في عام 1971 ، تم إغلاق الميزان التجاري الأمريكي لأول مرة في الثمانين عامًا الماضية بعجز قدره 2 مليار دولار. لقد أنفقت الولايات المتحدة نفقات عسكرية كبيرة في الخارج ، وقدمت المساعدة إلى البلدان النامية ، وصدرت رؤوس الأموال بمبالغ كبيرة. كل هذا تسبب في حدوث عجز في ميزان المدفوعات وصل عام 1971 إلى 30 مليار دولار. على الرغم من الإجراءات الصارمة التي اتخذتها الحكومة الأمريكية (إنهاء صرف الدولار للبنوك المركزية للدول الأجنبية مقابل الذهب الأمريكي ، وفرض ضريبة إضافية على البضائع المستوردة ، وتخفيض 10٪ في برامج المساعدات الخارجية ، إلخ.) في ديسمبر 1971 ، اضطرت الولايات المتحدة إلى إعلان تخفيض قيمة الدولار. وانخفض محتوى الذهب من الدولار بنسبة 7.89٪ وأصبح 0.818 جرام من الذهب الخالص (بدلاً من 0.888 جرام) وارتفع السعر الرسمي للذهب من 35 دولارًا إلى 38 دولارًا للأوقية من الذهب ".
ومع ذلك ، لم يكن لتخفيض قيمة العملة تأثير كبير على حالة ميزان المدفوعات. وفي فبراير 1973 ، اضطرت الولايات المتحدة إلى تخفيض قيمة عملتها للمرة الثانية في غضون 14 شهرًا. وانخفضت قيمة الدولار الأمريكي بنسبة 10٪ أخرى ، وانخفض محتواه من الذهب إلى 0.736 جرام من الذهب الخالص ، وارتفع السعر الرسمي للذهب إلى 42.22 دولارًا للأوقية من الذهب.
نتيجة لأزمة الدولار الأمريكي ، وقعت مجموعة موسعة من عشر دول (الولايات المتحدة الأمريكية ، وبريطانيا العظمى ، واليابان ، وكندا ، وألمانيا ، وفرنسا ، وإيطاليا ، إلخ) اتفاقية في مارس 1973 بشأن الانتقال من التعادلات الثابتة إلى أسعار الصرف العائمة. .
رسميًا ، انتهى وجود نظام بريتون وودز النقدي من خلال اتفاقيات جامايكا 1976-1978. نصت هذه الاتفاقيات على إلغاء تعادلات الذهب في العملات والسعر الرسمي للذهب ، وتوحيد العملات الوطنية الرائدة في دور النقود العالمية بدلاً من الذهب ، وكذلك حقوق السحب الخاصة ، وإضفاء الشرعية على أسعار الصرف العائمة. مع إلغاء محتوى الذهب من العملات ، ينص ميثاق صندوق النقد الدولي على إنشاء تكافؤ العملات على أساس حقوق السحب الخاصة.
من أجل تقليل تقلبات أسعار الصرف وتحفيز عمليات التكامل ، تم إنشاء النظام النقدي الأوروبي (EMU) في مارس 1979 بين دول المجموعة الاقتصادية الأوروبية (الاتحاد الأوروبي حاليًا). كان العنصر الأساسي هو إنشاء وحدة العملة الأوروبية - ECU ، والتي تُستخدم كأساس لتحديد أسعار الصرف بين عملات البلدان الأعضاء في الاتحاد النقدي الأوروبي ، وهي وسيلة للدفع بين بنوكها المركزية.
مع إنشاء الاتحاد النقدي الأوروبي ، تمت زيادة موارد صندوق التعاون النقدي الأوروبي من 10.4 مليار إلى 25 مليار ECU ، منها 14 مليار ECU مخصصة للقروض قصيرة الأجل و 11 مليارًا - للقروض متوسطة الأجل لعضو الاتحاد النقدي الأوروبي البلدان لمدة 2 إلى 5 سنوات. بالنسبة لمعظم العملات ، هناك حد تذبذب متبادل بنسبة ± 2.25٪ من سعرها المركزي. ومع ذلك ، فإن الاتحاد النقدي الأوروبي لم يصبح منطقة استقرار العملة. في إطار الاتحاد النقدي الأوروبي ، قام عدد من البلدان (إيطاليا ، فرنسا ، الدنمارك) بتخفيض قيمة عملاتها مرارًا وتكرارًا ، بينما قامت دول أخرى (ألمانيا وهولندا) بإعادة تقييم أسعار الصرف.
وبالتالي ، في الظروف الحديثة ، تستخدم معظم الدول الأجنبية أسعار صرف عائمة موجهة نحو العملات الرائدة في البلدان ذات الاقتصادات السوقية المتقدمة (بالدولار الأمريكي وحقوق السحب الخاصة وسلال العملات بشكل أساسي) ؛ هناك دول تستخدم أسعار الصرف المتغيرة بحرية. تستخدم دول الاتحاد الأوروبي أسعار الصرف الثابتة.
أسعار الصرف تخضع للوائح الحكومية. يميز التنظيم الوطني والمشترك بين الولايات لأسعار الصرف.الهيئات الرئيسية للتنظيم الوطني هي البنوك المركزية ووزارات المالية. يتم تنفيذ التنظيم بين الولايات لأسعار الصرف من قبل صندوق النقد الدولي والاتحاد النقدي الأوروبي ومنظمات أخرى. يهدف تنظيم نسب أسعار الصرف إلى تخفيف التقلبات الحادة في أسعار الصرف ، وضمان توازن أوضاع المدفوعات الخارجية للبلاد ، وخلق ظروف مواتية لتنمية الاقتصاد الوطني ، وتحفيز الصادرات ، إلخ.
الطرق الرئيسية لتنظيم أسعار الصرف هي التدخلات في النقد الأجنبي وسياسة الخصم وقيود الصرف الأجنبي.
تدخل العملات الأجنبيةتهدف البنوك المركزية إلى مواجهة انخفاض قيمة العملة الوطنية أو ، على العكس من ذلك ، ارتفاعها. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن تدخلات الصرف الأجنبي يمكن أن تكون أداة فعالة للتأثير على أسعار الصرف على المدى القصير ، حيث أنه من المستحيل ضمان مستويات الأسعار هذه فقط من خلال التدخلات التي لا تتوافق مع المؤشرات الاقتصادية والمالية الأساسية. الأكثر فعالية هي التدخلات في النقد الأجنبي ، والتي تصاحبها تدابير مناسبة في مجال السياسة الاقتصادية العامة للدولة.
في البلدان الأجنبية ، يتم استخدامه على نطاق واسع سياسة الخصموالتي تتمثل في التلاعب بفائدة الخصم. في محاولة لرفع سعر الصرف ، يقوم البنك المركزي بزيادة سعر الخصم ، مما يحفز تدفق رأس المال الأجنبي. إن حالة ميزان المدفوعات آخذة في التحسن ، وسعر الصرف آخذ في الازدياد. إذا حددت الحكومة هدفًا لخفض سعر الصرف ، فسيقوم البنك المركزي بخفض سعر الخصم ، ويتحرك رأس المال إلى دول أجنبية ، ونتيجة لذلك ، ينخفض سعر الصرف.
يتأثر سعر الصرف بـ قيود العملةأولئك. مجموعة من الإجراءات والقواعد التنظيمية المنصوص عليها في الأمر التشريعي أو الإداري تهدف إلى تقييد العمليات بالعملة والذهب وقيم العملات الأخرى. لا تنطبق قيود العملة على معاملات ميزان المدفوعات الحالي على العملات القابلة للتحويل بحرية ، والتي يصنف إليها صندوق النقد الدولي الدولار الأمريكي والمارك الألماني والين الياباني والجنيه الإسترليني والفرنك الفرنسي.
مراقبة الصرف الأجنبيفي البلدان الأجنبية تغطي أنشطة كل من البنوك والمؤسسات غير المصرفية. تطبق البلدان المختلفة تدابير مختلفة لمراقبة الصرف الأجنبي: الحدود الزمنية لمعاملات العملاء المتوقعين والمتأخرين ، أو الحظر أو الإذن المسبق من سلطات العملة الوطنية لفتح حساب بالعملة الأجنبية في بلد معين أو في الخارج ؛ إجراء إيداع استيراد بدون فوائد إلى بنك مرخص ، إلخ.
مع إدخال أسعار الصرف العائمة ، ضعف تنظيم عملية سعر الصرف من خلال صندوق النقد الدولي. في الظروف الحديثة ، يتم تنفيذ التنظيم بين الولايات لأسعار الصرف بشكل أساسي في إطار الاتحاد النقدي الأوروبي.
حاليًا ، العملة الرئيسية ، التي يتم فيها تنفيذ حوالي 80٪ من جميع التسويات الدولية ، هي الدولار الأمريكي ، الذي احتفظ بالفعل بوضع العملة الاحتياطية. يتم استخدام علامة FRG والين الياباني بنفس السعة.
تعد العلاقات النقدية والائتمانية والمالية الدولية جزءًا لا يتجزأ وأحد أصعب مجالات اقتصاد السوق. يركزون على مشاكل الاقتصادات الوطنية والعالمية ، والتي كان تطورها تاريخيًا متوازيًا ومتشابكًا بشكل وثيق. مع تدويل العلاقات الاقتصادية ، تزداد التدفقات الدولية للسلع والخدمات ، وخاصة رأس المال والقروض.
الدول الصناعية الرائدة ، التي تعمل كشريك منافس ، لها تأثير كبير على العلاقات النقدية والمالية الدولية. تميزت العقود الماضية بتكثيف البلدان النامية في هذا المجال.
العلاقات النقدية هي علاقات مالية بين رعايا دول مختلفة ، أي المقيمين وغير المقيمين ، أو العلاقات بين الأشخاص الخاضعين للقانون في بلد ما ، والتي يكون موضوعها نقل ملكية قيم العملات وحقوق الملكية الأخرى المرتبطة بقيم العملات.
المشاركون في العلاقات النقدية هم:
الدول والمنظمات الحكومية
منظمات دولية
المؤسسات والمنظمات من مختلف الأشكال التنظيمية والقانونية وأنواع الأنشطة:
الشركات (التصنيع ، التجارة ، قطاعات الخدمات ، إلخ.)
المؤسسات المالية (شركات التأمين ، صناديق الاستثمار ، المؤسسات المالية غير المصرفية ، إلخ.)
منظمات غير ربحية
رجال الأعمال
المواطنين
لكل دولة نظامها النقدي الوطني الخاص بها: يسمى ذلك الجزء منه ، والذي يتم من خلاله تكوين موارد النقد الأجنبي وتسديد المدفوعات الدولية ، "النظام النقدي الوطني".
على أساس النظام النقدي الوطني ، يعمل "النظام النقدي العالمي" - شكل من أشكال منظمات العلاقات النقدية الدولية. تم تشكيلها على أساس تطور السوق العالمية وهي منصوص عليها في الاتفاقيات الدولية.
يشتمل النظام النقدي العالمي على "العناصر" الإلزامية التالية:
وسائل الدفع الدولية ؛
آلية تحديد أسعار الصرف والمحافظة عليها ؛
شروط قابلية تحويل (تحويل) العملات ؛
ساعات عمل أسواق العملات الأجنبية والذهب ؛
حقوق والتزامات المؤسسات بين الدول التي تنظم علاقات العملات.
بالطبع ، في مثل هذا الشكل المتطور والمعقد ، لم يظهر النظام النقدي العالمي على الفور. لقد مرت بتطور طويل بدأ في أعقاب الثورة الصناعية وتشكيل النظام الاقتصادي العالمي. يمكن تقسيم هذا التطور بشروط إلى ثلاث مراحل.
كان أول نظام نقدي عالمي نظامًا قياسيًا ذهبيًا. ظهر معيار الذهب في عام 1867 ، عندما اعترفت اتفاقية باريس بالذهب كوسيلة واحدة للدفع في العلاقات الدولية. كانت علامات المعيار الذهبي هي الاستيراد والتصدير الحر للذهب ، والتبادل غير المحدود للنقود الورقية بالذهب ، والمحتوى الذهبي الثابت للنقود الورقية ، وسك العملات الذهبية مجانًا.
وفقًا لمعيار الذهب ، تمت تغطية العجز الناشئ في ميزان المدفوعات بالذهب فقط ، مما أدى دائمًا إلى انخفاض احتياطيات الذهب في البلاد. نظرًا لأن محتوى الذهب من النقود الورقية لم يتغير ، فقد انخفض حجم النقود في البلاد بشكل حتمي ، مما أدى إلى انخفاض الطلب الفعلي والأسعار. ونتيجة لذلك ، فإن تدفق الذهب بين الدول ينظم تلقائيًا ميزان المدفوعات.
الذهب سلعة إنتاجها محدود بسبب احتياطياتها المحدودة بطبيعتها وصعوبات التعدين. لهذا السبب ، في ظل ظروف معيار الذهب ، لم تستطع الحكومة زيادة كمية النقود الورقية المتداولة بشكل تعسفي وبالتالي تحفيز التضخم. حفز تداول الأموال المستقر وأسعار الصرف الثابتة التجارة الدولية ، حيث تم تقليلها بسبب عدم اليقين من نتائجها. في الوقت نفسه ، لم يسمح الارتباط المحكم للعملات الأجنبية بالذهب بالمناورة ، خاصة في فترات تراجع الإنتاج وأزماته. في مثل هذه الظروف ، رفضت بعض الدول استبدال الأوراق النقدية بالذهب.
في بداية القرن العشرين. نشأت صعوبات جديدة في استخدام المعيار الذهبي. تطلب التوسع في الإنتاج وزيادة كتلة السلع زيادة كمية الأموال المتداولة. ولكن نظرًا لأن الوحدة النقدية كانت مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بكمية المال ، وتغير احتياطي الذهب ببطء ، فقد ظهر اتجاه نحو انخفاض حصة الذهب في المعروض النقدي في الاحتياطيات الرسمية. تطلب تعزيز تدخل الدولة في الاقتصاد ، الذي بدأ خلال هذه الفترة ، آلية مرنة لتغيير المعروض النقدي في البلاد ، وهو أمر مستحيل في ظل ظروف معيار الذهب. بدأت أموال الائتمان في مزاحمة الذهب أكثر فأكثر. تم تسريع العملية التي بدأت مع الحرب العالمية الأولى ، ونتيجة لذلك حل معيار تبادل الذهب محل المعيار الذهبي.
اعتمد معيار تبادل الذهب على الذهب والعملات الرائدة التي يمكن استبدالها بالذهب. تم اعتماده في مؤتمر جنوا الاقتصادي الدولي في عام 1922. حافظ النظام الجديد على تعادل الذهب ، لكنه أعاد نظام سعر الصرف الحر. تم تنظيم الأنظمة النقدية من خلال سياسة نقدية نشطة ، وتطوير المعايير والقواعد الدولية. في السنوات اللاحقة ، بدأ بعض الاستقرار في علاقات العملات ، لكن الأزمة العالمية في الثلاثينيات حالت دون هذه العملية. قبل بداية الحرب العالمية الثانية ، لم يكن لدى أي بلد عمليًا عملة مستقرة ، وخلال الحرب ، فرضت جميع البلدان ، بغض النظر عن مشاركتها فيها ، قيودًا على العملة وجمدت سعر الصرف.
لقد أجبر خطر تكرار أزمة العملة التي حدثت بعد الحرب العالمية الأولى ، حتى أثناء الحرب العالمية الثانية ، على البدء في تطوير نظام نقدي عالمي جديد. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه بحلول هذا الوقت ، انتقل زعيم التنمية العالمية من أوروبا إلى الولايات المتحدة ، وفي الواقع تم النظر في مشروعين: أمريكي وإنجليزي. كلاهما انطلق من الحفاظ على معيار تبادل الذهب ، وحرية التجارة وحركة رأس المال ، واستقرار أسعار الصرف.
في عام 1944 ، كنتيجة للاتفاقية ، تم تبني نظام بريتون وودز النقدي. نصت على معيار تبادل الذهب على أساس الذهب ونظامين احتياطيين - الجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي ، وإنشاء منظمتين نقديتين دوليتين: صندوق النقد الدولي (IMF) والبنك الدولي للإنشاء والتعمير (IBRD). ). استمر هذا النظام حتى عام 1971 ، عندما توقف تبادل الدولار بالذهب وبدأ سعر الدولار في التأسيس في سوق الصرف الأجنبي تحت تأثير العرض والطلب. في عام 1976 ، تبنت الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي في كينغستون ، جامايكا ، تعديلاً ثانيًا لميثاق صندوق النقد الدولي ، والذي أرسى الأساس لنظام نقدي رابع. وفقًا لهذا النظام ، توقف الذهب عن أداء وظيفة النقود العالمية ، وبدأ بيعه في السوق بأسعار تعكس العرض والطلب. حصلت كل دولة على الحق في اختيار أي طريقة لتحديد سعر الصرف.
جعل تطور التجارة الخارجية من الضروري تبسيط التسويات الدولية التي تنطوي على الأوراق النقدية الوطنية في العلاقات الاقتصادية الدولية. أي وحدة نقدية وطنية هي عملة وتؤدي وظيفة النقود العالمية ، لكن أي بائع في السوق العالمية يفضل أن يتلقى ما يعادل بضاعته بعملة بلده ، لذلك فإن صلات وتفاعل الاقتصاد الوطني والعالمي هي ينعكس دائمًا في العملة. هذا يعني الحاجة إلى استبدال الوحدات النقدية لبلد ما بأموال دولة أخرى. المجموعة الكاملة من العلاقات المالية الناشئة عن تنفيذ العمليات التجارية ، والإقراض ، والاستثمار الرأسمالي ، وما إلى ذلك ، أثناء عمل الاقتصاد العالمي ، كانت تسمى علاقات العملات. في مجال علاقات العملات ، تظهر ميزات واتجاهات جديدة:
يجري تعزيز الوظائف الدولية للعملات الوطنية (الوحدات النقدية الوطنية تشارك في التسويات الدولية) ؛
يتم تحديد حجم مشاركة أي عملة في معدل دوران المدفوعات الدولي من خلال مجموعة من العوامل (التاريخية والاقتصادية والقانونية الدولية) ، بما في ذلك السياسة الوطنية ؛
لا توجد قاعدة نقدية واحدة في مجال العملات - النقود العالمية ؛
في ظروف حرية تحويل العملات وتدفق رأس المال بين البلدان ، تكون الحدود بين معدل دوران الأموال المحلي ودوران المدفوعات الدولية غير واضحة ؛
إن الاتجاه نحو دمج الأسواق النقدية والائتمانية الوطنية والدولية يشق طريقه في سياق الخصوصية المستمرة وخصائص الأسواق النقدية والائتمانية الوطنية.
ظهرت عناصر معينة من علاقات العملات في العالم القديم على شكل كمبيالات. كنا منخرطين في صرف العملات والصرافين الخاصين. مع تطور التبادل الدولي وتكوين الإنتاج الرأسمالي ، بدأت البنوك في إجراء التبادل. ظهرت علاقات العملات اليوم نتيجة لنمو القوى المنتجة ، وخلق سوق عالمي والنظام الاقتصادي العالمي ، وتدويل نظام العلاقات الاقتصادية العالمية بأكمله.
يمكن أن تكون مواضيع علاقات العملات هي الدولة والشركات والمنظمات ، وكذلك الأفراد. إذا احتكرت الدولة العلاقات الاقتصادية الخارجية ، فيمكن للأفراد والكيانات القانونية المشاركة فيها بشكل محدود للغاية وفقط بإذن خاص من هيئات الدولة. في الاقتصاد الحر ، تكون القيود المفروضة على المشاركة في العلاقات الدولية غير ذات أهمية وتؤثر فقط على مجال النشاط الذي يمتد إليه احتكار الدولة.
هناك علاقة مباشرة وعكسية بين علاقات العملات والتكاثر. من ناحية أخرى ، تؤدي عملية إعادة الإنتاج الاجتماعي إلى التبادل الدولي للسلع ورأس المال والخدمات ، وهو أمر مستحيل بدون تداول العملات. لذلك ، تعتمد حالة علاقات العملات بشكل مباشر على تطور الاقتصاد - الوطني والعالمي ، والوضع السياسي ، وتوازن القوى بين الدول ، إلخ. إن إدراج السوق العالمية في عملية تداول رأس المال يعني تحويل جزء من رأس المال النقدي من النقد الوطني إلى العملات الأجنبية والعكس صحيح. يحدث هذا في التسويات الدولية والعملة والائتمان والمعاملات المالية.
من ناحية أخرى ، تعتبر علاقات العملات ثانوية بالنسبة للتكاثر. هم مستقلون نسبيًا ولهم تأثير معاكس عليه. في سياق تدويل الحياة الاقتصادية ، يتزايد اعتماد التكاثر على العوامل الخارجية - ديناميكيات الإنتاج العالمي ، والمستوى الأجنبي للعلم والتكنولوجيا ، وتطوير التجارة الدولية ، وتدفق رأس المال الأجنبي. عدم استقرار العلاقات النقدية الدولية ، أزمات العملة لها تأثير سلبي على عملية التكاثر.
تطلب تطوير العلاقات النقدية الدولية تنظيمًا معينًا ، ونتيجة لذلك تم تشكيل الأنظمة النقدية الوطنية أولاً ، ثم الأنظمة الدولية. يحدد النظام النقدي الوطني مبادئ تنظيم وتنظيم علاقات العملات داخل دولة معينة. في كل بلد ، يتم تحديد ميزات مثل هذا النظام من خلال مستوى التنمية الاقتصادية والعلاقات الاقتصادية الخارجية. يشتمل النظام النقدي الوطني على العناصر التالية:
وحدة العملة الوطنية ؛
سعر الصرف؛
شروط تحويل العملة ؛
نظام سوق الصرف الأجنبي وسوق الذهب ؛
إجراءات التسويات الدولية في البلاد ؛
تكوين وإدارة احتياطيات البلاد من الذهب والعملات الأجنبية ؛
وضع المؤسسات الوطنية التي تنظم علاقات العملات في الدولة.
على أساس النظم النقدية الوطنية ، تم تشكيل نظام نقدي دولي (عالمي) ، وهو شكل من أشكال تنظيم العلاقات النقدية ، المنصوص عليها في الاتفاقيات بين الدول. إنها تسعى لتحقيق أهداف اقتصادية عالمية ولديها آلية محددة للعمل. عناصره الرئيسية هي:
وسائل الدفع الدولية الأساسية (العملة الوطنية ، والذهب ، ووحدات العملات الدولية - حقوق السحب الخاصة ، واليورو) ؛
آلية تحديد أسعار الصرف والمحافظة عليها ؛
إجراءات موازنة المدفوعات الدولية ؛
شروط قابلية تحويل (تحويل) العملات ؛
نظام أسواق العملات والذهب العالمية ؛
حالة المؤسسات بين الدول التي تنظم علاقات العملات.
في اقتصاد السوق ، تتم حركة الأموال من بلد إلى آخر ، وتبادل وبيع العملات في المقام الأول من خلال أنشطة البنوك التجارية الكبرى. هذه البنوك لديها شبكة فروع في بلدان مختلفة أو حسابات بالعملات الأجنبية في بنوك في بلدان أخرى. عند إجراء العمليات التجارية والاقتصادية الأجنبية الأخرى من خلال هذه البنوك ، تتاح للعملاء الفرصة لإيداع الأموال في حسابات بنكية في بلد ما ، وإذا لزم الأمر ، تحويل هذه الودائع إلى بلد آخر بعملة أخرى.
الوكلاء الاقتصاديون الرئيسيون لسوق الصرف الأجنبي الخارجي هم المصدرون والمستوردون وأصحاب محافظ الأصول. إلى جانب الموضوعات "الأساسية" لسوق الصرف الأجنبي - المصدرون والمستوردون ، الذين يشكلون الطلب والعرض الأساسيين للعملات ، و "الثانوية" - هؤلاء المشاركون في سوق الصرف الأجنبي الذين يتاجرون مباشرة في العملات الأجنبية. هذه هي البنوك التجارية وسماسرة الصرف الأجنبي والتجار. تعريف "الثانوي" تعسفي إلى حد ما ، حيث أن حوالي 90٪ من جميع المعاملات في سوق الصرف الأجنبي في الوقت الحالي لا تتعلق بعمليات التداول. معظم عمليات التداول في العملات هي لعبة تبادل عادية بغرض تحقيق الربح ، حيث تظهر أسعار صرف العملات ككائن.
أهم الجهات الفاعلة في مجال تداول النقد الدولي هي الوكالات الحكومية. تؤثر العلاقات النقدية - الائتمانية في الاقتصاد العالمي على المصالح الوطنية للدولة. ومن الطبيعي أنه في سياق تطور هذه العلاقات ، تم تطوير قواعد وقوانين لتنظيم هذه العلاقات ، مقبولة من وجهة نظر المصالح الوطنية.
تحتل العملة الاحتياطية مكانة خاصة في النظام النقدي الوطني. إنه يعمل على تحديد تعادل العملة ، ويستخدم لإجراء تدخل في العملة ، ويمكن أن يكون بمثابة وسيلة للدفع. من الناحية الرسمية ، يتمتع الدولار الأمريكي بوضع العملة الاحتياطية ، ولكنه في الممارسة يعمل أيضًا مثل اليورو والين الياباني والجنيه الإسترليني.
بمرور الوقت ، تكتسب العلاقات النقدية الدولية والعناصر المكونة لها أشكالًا معينة من التنظيم ، والتي يتم تكريسها بعد ذلك في القانون:
يحدد التشريع الوطني شكل وعناصر النظام النقدي الوطني ؛
يحدد ميثاق صندوق النقد الدولي شكل المنظمة والعناصر الرئيسية للنظام النقدي العالمي (IMF) ؛
تحدد الاتفاقات المشتركة بين مجموعة من البلدان شكل التنظيم والعناصر الرئيسية للنظام النقدي الإقليمي. أرست معاهدة ماستريخت لعام 1992 أسس الاتحاد الاقتصادي والنقدي للاتحاد الأوروبي (EU EMU).
تاريخيا ، كان أول من تم تشكيل النظم النقدية الوطنية. مع تراكم الخبرة العالمية ، تم توحيد العناصر الأكثر قابلية للتطبيق والأكثر تقدمًا ووضعها في أساس النظام النقدي العالمي ، مع الأخذ في الاعتبار التكوين الإضافي للأنظمة النقدية للدول الفردية. ثم في عام 1944 ، مع إنشاء نظام بريتون وودز النقدي ، ثالث نظام نقدي في العالم ، ظهر نظام نقدي دولي بعملة حقوق السحب الخاصة. من الناحية النظرية ، تم تصور هذه العملة على أنها فوق وطنية للمستوطنات الدولية ، ولكن في الواقع كان هناك دولار غير مضمون وراءها. بعد ذلك بقليل ، بعد بضع سنوات ، قامت المجموعة الاقتصادية الأوروبية ، التي اندمجت تدريجياً في جميع مجالات الاقتصاد الأوروبي ، بإنشاء العملة الإقليمية عبر الوطنية ECU ، والتي تم استخدامها للتسويات بين دول المجموعة الاقتصادية الأوروبية. في عام 1998 ، تم تغيير اسم العملة إلى اليورو ، وبعد 4 سنوات أصبحت العملة الوطنية لمعظم الدول المتقدمة في الاتحاد الأوروبي وتم إصدارها للتداول النقدي.
لا يمكن تصور العلاقات الاقتصادية العالمية في ظروف العلاقات بين السلع والنقود بدون نظام ثابت لعلاقات العملات.
العلاقات النقدية والائتمانية الدولية- هذه هي العلاقات الاقتصادية المرتبطة بعمل النقود العالمية وتخدم أنواعًا مختلفة من الروابط الاقتصادية بين البلدان: التجارة الخارجية ، وتصدير رأس المال ، والاستثمار ، وتقديم القروض والإعانات ، والتبادل العلمي والتقني ، والسياحة ، إلخ.
نشأت العلاقات النقدية الدولية مع بداية عمل النقود في تداول المدفوعات الدولية واستقبلت تطورها مع تكثيف التبادلات الدولية وحركة السلع ورأس المال والعمالة.
تعتمد حالة العلاقات النقدية على تطور الاقتصاد - الوطني والعالمي ، والوضع السياسي ، وتوازن القوى بين الدول. نظرًا لأن العلاقات الاقتصادية الخارجية ، بما في ذلك العملات الأجنبية والسياسة والاقتصاد والدبلوماسية والتجارة ، فإن الإنتاج الصناعي والتجارة متشابكان ، تحتل علاقات الصرف الأجنبي مكانًا خاصًا في الاقتصاد الوطني والعالمي.
إن إدراج السوق العالمية في عملية تداول رأس المال يعني تحويل جزء من رأس المال النقدي من النقد الوطني إلى العملات الأجنبية والعكس صحيح. يحدث هذا في التسويات الدولية والعملة والائتمان والمعاملات المالية.
اكتسبت العلاقات النقدية الدولية تدريجيًا أشكالًا معينة من التنظيم على أساس تدويل العلاقات الاقتصادية.
المشاركون في علاقات العملات هم دول ومنظمات دولية وكيانات قانونية وأفراد. تبرز البنوك من بين المشاركين النشطين في علاقات العملات ، لأنه في اقتصاد السوق ، تتم حركة الأموال من بلد إلى آخر ، وتبادل العملات وبيعها بشكل أساسي من خلال هذه المؤسسات.
نظام العملاتهو شكل من أشكال تنظيم وتنظيم علاقات العملات ، المنصوص عليه في التشريعات الوطنية أو الاتفاقات بين الدول.
هناك أنظمة نقدية وطنية وعالمية ودولية (إقليمية).
العنصر الرئيسي في النظام النقدي هو تكافؤ العملات - النسبة بين العملتين التي يحددها القانون. إنه أساس سعر الصرف الذي ينحرف عادة عن التكافؤ. حتى عام 1978 ، كان التكافؤ بين العملات يتحدد من خلال المحتوى الذهبي للعملات. بعد ذلك ، تم إعلان ما يسمى بحقوق السحب الخاصة (SDR) ، وهو نوع خاص من العملات الدولية يصدره صندوق النقد الدولي ويستخدم فقط للتسويات الحكومية الدولية من خلال البنوك المركزية ، كأساس لحساب البلدان - أعضاء صندوق النقد الدولي ( IMF). في عام 1979 ، بدأ الاتحاد النقدي الأوروبي (EMU) في العمل ، وتحديد التزامات الدول الأعضاء في المجموعة الاقتصادية الأوروبية (EEC) للحفاظ على تكافؤ العملات ضمن الحدود الموضوعة ومنع الانحرافات المتبادلة لمعدلات السوق للعملات الوطنية عن المتفق عليها. الحدود. يصل عدد العوامل التي تؤثر على تكافؤ العملات إلى عشرات ، فهي ذات طبيعة اقتصادية أو سياسية أو هيكلية أو قانونية أو نفسية. وأهمها: حالة الميزان التجاري ، والدخل القومي ، وقيمة المعروض النقدي ، ومعدلات الخصم ، ومعدلات التضخم المتوقعة ، ونوع التنظيم الحكومي. التكوين الأساسي في جميع الحالات هو الناتج القومي الإجمالي (GNP) للدول المشاركة في التبادل الدولي.
سعر الصرف- هذه هي نسبة قيمة عملتين خلال تبادلهما ، أو "سعر" وحدة نقدية لبلد ما ، معبرًا عنه بوحدات نقدية لبلد آخر أو بوسائل الدفع الدولية. إنه يعكس في شكل متوسط مجموعة معقدة من العلاقات بين عملتين: نسبة قوتهما الشرائية ؛ معدلات التضخم في البلدان المعنية ؛ الطلب والعرض لعملات معينة في أسواق العملات الدولية ، إلخ.
هناك أسعار صرف ثابتة تتقلب ضمن حدود ضيقة ، أسعار عائمة تتغير حسب طلب السوق وعرض العملة ، وكذلك تنوعها.
ل تنظيم سعر الصرفيمكن للدولة تطبيق أساليب مثل غير مباشر و التنظيم المباشر .
تشمل مقاييس التنظيم غير المباشر لسعر الصرف الترسانة الكاملة للسياسات النقدية والمالية. من بين مقاييس التأثير المباشر ، يمكن تحديد سياسة الخصم وتدخلات الصرف الأجنبي في أسواق الصرف الأجنبي الخارجية.
عند إجراء التدخل في أسعار الصرف الأجنبي ، تقوم البنوك المركزية في البلدان بشراء أو بيع عملة بلدها في أسواق الصرف الأجنبي الخارجية. لخفض (خفض) سعر الصرف ، من الضروري زيادة المعروض من عملة بلدك في أسواق الصرف الأجنبي. يمكن القيام بذلك عن طريق إصدار أموال إضافية.
إذا كان التدخل في الصرف الأجنبي يهدف إلى إعادة تقييم (زيادة) سعر صرف العملة الوطنية ، فيجب على البنك المركزي شراء عملته الخاصة مقابل العملات الأجنبية في أسواق الصرف الأجنبي. لتنفيذ مثل هذه العمليات ، مطلوب احتياطيات النقد الأجنبي.
يمكن أن يُعزى عدد التدابير المباشرة للتأثير من جانب الدولة على أسعار الصرف إلى قيود العملة. قيود العملة هي مجموعة من الإجراءات والقواعد التنظيمية التي وضعتها إجراءات تشريعية أو إدارية وتهدف إلى تقييد المعاملات بالعملة والذهب وقيم العملات الأخرى. عند استخدامها ، تمارس الدولة الرقابة على المعاملات النقدية التي يقوم بها المصدرون الوطنيون. ليس لديهم الحق في بيع العملة المكتسبة في السوق ، لكنهم ملزمون بالتنازل عنها مقابل العملة الوطنية بالسعر الرسمي. قد تكون التحويلات إلى الخارج ، وتصدير العملات ، وما إلى ذلك محدودة.
