في الممارسة القانونية الروسية ، هناك مفهوم اتفاقية الاستثمار. المثير للاهتمام بشكل خاص هو حقيقة أنه على الرغم من الاستخدام الواسع لهذا النوع من الاتفاقات ، فإنه لا يحتوي على تثبيت رسمي في المصادر التشريعية. كيف يتم وضع مثل هذه الاتفاقات عمليا؟
وفقًا لتفسير مشترك ، اتفاقية الاستثمار هي اتفاقية ، كقاعدة ، ذات طبيعة تجارية ، والتي تحدد آلية تحويل الأموال أو الأصول المادية من قبل شخص أو مجموعة من الكيانات للتخلص من مؤسسة بهدف العائد اللاحق للاستثمارات في شكل علاوة مئوية أو أصل ذو قيمة عالية. من خلال توقيع هذا النوع من العقود ، يقوم المستثمر بتحويل الأموال أو الممتلكات لصالح شخص آخر ، غالبًا في الملكية أو الإدارة التشغيلية.
وبالتالي ، فإن الغرض الرئيسي الذي يتم من أجله إبرام اتفاقية نشاط استثماري هو الاستلام اللاحق لمنفعة ملموسة تجاريًا للمودع بأموال أو قيم مادية. في نفس الوقت ، مصدر دخل المستثمر هو نشاط المؤسسة التي استثمر فيها. يفترض العقد المعني ، كقاعدة عامة ، أن الأنشطة المقابلة لمتلقي الأموال ذات طبيعة تنظيمية. على الرغم من أن الطبيعة القانونية لمثل هذه الاتفاقات قد تكون مختلفة للغاية.
اكتسب عقد الاستثمار في البناء شعبية خاصة. مصدر التمويل لأنشطة المطورين ، كقاعدة عامة ، هو الأموال القادمة من الخارج - من المواطنين (إذا كنا نتحدث عن تشييد المباني السكنية) أو المنظمات أو الدولة أو البلديات (إذا كان للكائن غرض تجاري) . تتضمن اتفاقية الاستثمار في مجال البناء أن يقوم المستثمر بتحويل الأموال إلى المطور مقابل استلام العقارات المكتملة عند بنائها (أو ، بدلاً من ذلك ، الحق في شراء شيء مثير للاهتمام مع تفضيلات كبيرة).
حقيقة مثيرة للاهتمام هي أن هذا النوع من العقود لا يتم تصنيفها بأي شكل من الأشكال في التشريع المدني للاتحاد الروسي.
من وجهة نظر الوضع القانوني ، فإن عقد الاستثمار للبناء هو عينة من اتفاقية مختلطة ، يتم ضمان شرعيتها من خلال صياغة الفقرة 2 من البند 421 من المادة من القانون المدني للاتحاد الروسي - بشأن إمكانية إبرام العقود التي قد تنص عليها قوانين الاتحاد الروسي أو لا تتمتع بهذا الوضع.
يشير هيكل هذه الاتفاقات ، كقاعدة عامة ، إلى وجود عناصر مميزة لأنواع الاتفاقات في مختلف المجالات.
بمعنى ، قد تحتوي عقود البناء على صياغة نموذجية لاتفاقية قرض ، أو عقد ، أو ، على سبيل المثال ، شراكة ، بناءً على تفاصيل الشركة التي تتلقى الاستثمار.
في الوقت نفسه ، ليس القانون المدني للاتحاد الروسي هو المصدر الوحيد للقانون الذي يحدد حالة عقود البناء (بتعبير أدق ، فإنه يوفر مبادئ توجيهية لتجميع هيكلها). عند صياغة مثل هذه الاتفاقات ، يمكن تطبيق قواعد القانون الاتحادي "بشأن نشاط الاستثمار" ، وكذلك قانون جمهورية روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية ذات الطبيعة المماثلة ، في الأجزاء التي لا تتعارض فيها الأحكام مع قانون قانوني أحدث. على سبيل المثال ، يتم تطبيق بعض القواعد المنصوص عليها في القانون الاتحادي المذكور إذا لم نتحدث عن بناء كائن من الصفر ، ولكن ، على سبيل المثال ، عن إصلاحه أو إعادة بنائه. يشار إلى الاتفاقات من هذا النوع في بعض الحالات باسم اتفاقيات الاستثمار. نظرًا لعدم وجود تعريف واضح لهذه العقود في القانون المدني ، فهذا ليس خطأ.
كما أشرنا أعلاه ، لا تقدم قوانين الاتحاد الروسي تعريفاً واضحاً لماهية اتفاقية الاستثمار. في بداية المقال ، قدمنا أحد التفسيرات الشائعة لهذا المصطلح ، لكن تعريفنا ليس رسميًا. في الوقت نفسه ، يميز المحامون الروس عدة سمات نموذجية لاتفاقية الاستثمار. دعونا نفكر فيها.
المعيار الرئيسي هنا هو المحتوى الاقتصادي للاتفاقيات. يعتقد بعض المحامين أنه من الأهمية بمكان أن يتم إبرام اتفاقية استثمار بين الأفراد أو الكيانات القانونية أو كليهما - يمكن أن يكون موضوع الحقوق المدنية أيًا (بالإضافة إلى الأشياء). يشير مؤيدو هذا الرأي إلى صياغة قانون جمهورية روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية "بشأن النشاط الاستثماري" - حيث ينص على وجه الخصوص على أن الأموال ورأس المال العامل في جميع مجالات وقطاعات الاقتصاد الوطني يمكن أن تكون أهدافًا للنشاط الاستثماري.
ينص القانون الاتحادي ، المعتمد بالفعل في الاتحاد الروسي ، بدوره ، على أن موضوع الاستثمار يمكن أن يكون ممتلكات بأي شكل من أشكال الملكية - خاصة أو حكومية أو بلدية وغيرها. يلفت بعض المحامين الانتباه إلى عدد من مصادر القانون الثانوية. على سبيل المثال ، تنص إحدى وثائق ممارسة التحكيم الروسية على أن اتفاقية الاستثمار يجب أن تحتوي بالضرورة على صياغة تعكس غرض المستثمر لتلقي الدخل أو التفضيلات الأخرى.
يحدد الخبراء الميزات الرئيسية العديدة التالية ، والتي بموجبها يمكن تصنيف عقد أو آخر على أنه "استثمار". يسمى:
اعتمادًا على مجال العمل الذي يتعاون فيه المستثمر والمستفيد من الأموال ، قد تتضمن الاتفاقية أيضًا صياغة تشير إلى الاستخدام المقصود للتمويل والأصول المادية التي ينقلها المودع ، بالإضافة إلى الطبيعة المشتركة أو المشتركة لملكية العقار التي يتم نقلها إلى موضوع الاستثمار.
في عام 2012 ، تم تشريع تأسيس شراكة استثمارية في روسيا ، مما يعكس شكلاً خاصًا من النشاط المشترك للشركاء. ما هي ملامح الاتفاقات المبرمة بينهما؟ اتفاقية شراكة الاستثمار ، أولاً وقبل كل شيء ، لديها تفاصيل الموضوع.
في معظم الحالات ، يكون هذا هو الاستحواذ المشترك على الأوراق المالية للشركات التجارية ، وكذلك الأسهم التي تشكل رأس المال في نوع خاص من الشكل القانوني للأعمال التجارية - الشراكة الاقتصادية. لذلك ، تعمل شراكة الاستثمار كنوع من خيار التسوية لتنفيذ العلاقات القانونية بين أشكال مثل الشراكة المحدودة (نموذجية للكيانات القانونية) وشراكة بسيطة (يمكن للأفراد المشاركة فيها).
تعني شراكة الاستثمار علاقة تعاقدية لا يتم فيها دفع ضرائب وسيطة على توزيع الدخل بين المشاركين. في الوقت نفسه ، يوفر المشرع لأطراف الاتفاقية عدم الكشف عن شروط المعاملات علنًا. وفي هذا يختلف وضع شراكة الاستثمار في ميزات معينة عن اتفاق بين المنظمات. لكن هناك بعض القواسم المشتركة بين الاثنين. على سبيل المثال ، في معظم الحالات ، يُطلب تحديد مدة اتفاقية شراكة الاستثمار ، مع مراعاة تفاصيل انسحاب مشاركين محددين من الاتفاقية ، وخصائص التفاعل مع الدائنين ، وما إلى ذلك.
دعنا نعود إلى دراسة الاتفاقيات النموذجية لصناعة البناء - باعتبارها واحدة من أكثر الاتفاقيات شيوعًا من حيث علاقات الاستثمار في الأعمال التجارية. قد يكون من المفيد دراسة ، على سبيل المثال ، الخوارزمية الخاصة بالصياغة الصحيحة لمثل هذه العقود ، بناءً على المعايير المعتمدة في النظام القانوني الروسي. لاحظنا أعلاه أن شكل اتفاقية الاستثمار قد يكون له علامات تشابه مع الاتفاقيات النموذجية لمجالات العمل الأخرى - الإقراض والمبيعات وما إلى ذلك. بناءً على هذه الميزة ، كيف تصمم العقود بشكل صحيح؟
أولاً ، يجب أن يبدأ أي اتفاق مدني بديباجة. كقاعدة عامة ، فإنه يحدد اسم العقد والمكان والزمان وإبرامه. المكون التالي هو معلومات حول توقيع الأطراف على الاتفاقية. إذا تم إبرام اتفاقية استثمار بين الكيانات القانونية ، فمن الضروري تحديد اسمها الرسمي ، وكذلك قائمة المسؤولين الذين يعملون نيابة عن الهياكل ذات الصلة. إذا كان أحد طرفي العقد فردًا ، فمن الضروري الإشارة إلى بيانات هويته (الاسم الكامل ، سلسلة جواز السفر ورقمه ، عنوان التسجيل).
لاحظ أن الطرف الملتزم بالمعاملة لديه ، كقاعدة عامة ، إحدى حالتين رئيسيتين - إما العميل أو المقاول. في الحالة الأولى ، يعني هذا أن الطرف المقابل للمستثمر يتعهد بجذب مقاولين إضافيين - أي أنه هيكل إداري بشكل أساسي. ولكن من المحتمل تمامًا أن يكون نفس الكيان القانوني هو العميل والمقاول. ومع ذلك ، لا يزال الخبراء يوصون باستخدام المصطلح الأول في المعاهدة.
فيما يلي شروط اتفاقية الاستثمار. كقاعدة عامة ، يتم هنا تحديد موضوع الاتفاقية والمؤشرات المالية وكذلك محتوى العقد. يعتقد بعض المحامين ، في إشارة إلى أحكام المادة 432 من القانون المدني ، أن الشرط الرئيسي لاتفاقية الاستثمار هو بالضبط الموضوع. قد تبدو صياغته النموذجية هنا شيئًا من هذا القبيل: "يشارك المستثمر في تمويل المشروع عن طريق تحويل الأموال ، ويستخدمها العميل لغرض البناء ونقل الملكية لاحقًا لصالح الطرف المقابل". بالطبع ، اعتمادًا على تفاصيل مشروع معين ، قد تكون الصياغة مختلفة.
يجب أن تحتوي اتفاقية الاستثمار ، التي نعد نموذجها حاليًا ، على عنوان العقار المستقبلي (الشارع ، رقم المنزل ، المبنى والشقة - إذا أمكن معرفتها) ، وعدد الطوابق والعلامات الأخرى التي تميز موقعها الجغرافي. . في بعض الحالات ، يوصي الخبراء بإرفاق مخطط بياني بالعقد لموقع الكائن على الأرض وأيضًا ، إذا أمكن ، رسم تخطيطي للشقة.
النقطة التالية هي أن الأطراف في اتفاقية الاستثمار تحدد قائمة الأعمال التي يجب على الطرف الملتزم تنفيذها من أجل الوفاء بشروط العقد من جانبهم. يوصي الخبراء بالكشف عن محتواها بالتفصيل ، أي الدخول في اتفاق يقضي بأن يكون البناء ، والتقنية ، وأعمال التركيب ، ووضع البنية التحتية المجتمعية ، والكهرباء. إذا تم توفير التشطيب - نقوم أيضًا بإصلاحه. في بعض الحالات ، يكون من الأنسب وضع قائمة بالأعمال ذات الصلة ، بالإضافة إلى وثائق إضافية عنها ، في ملاحق بالعقد الرئيسي.
العنصر التالي في العقد هو السعر. من الممكن أن يرغب العميل في تثبيته بعملة أجنبية. ولكن في هذه الحالة ، يجب الإشارة إلى المصدر الرئيسي للبيانات الخاصة بسعر صرف العملة مقابل الروبل - كقاعدة عامة ، هذه معلومات من البنك المركزي للاتحاد الروسي. أي يمكنك إصلاح الصياغة التالية: "تتم التسويات بالروبل على أساس سعر الصرف الذي يحدده البنك المركزي للاتحاد الروسي في اليوم الذي يقوم فيه المستثمر بالدفع." في قسم "السعر" من الاتفاقية ، من الضروري أن تعكس المبلغ الإجمالي للمساهمة من المساهم ، وكذلك ، بما أن موضوع الاتفاقية هو العقارات ، فإن سعر المتر المربع للسكن هو أمر ضروري.
يجب أن تتضمن اتفاقية الاستثمار ، التي نضع عينة منها ، معلومات حول الموعد النهائي للعميل (المقاول - إذا تم الجمع بين هذه الحالات) للوفاء بالتزاماته التعاقدية. تنص المادة 314 من القانون المدني للاتحاد الروسي على أنه إذا لم يتم تحديد الفترة الزمنية ، فسيتم اتخاذ فترة زمنية معقولة كأساس. لكن من الأفضل بالطبع تحديد هذا الشرط من العقد. في الوقت نفسه ، يمكن ربط المصطلح بلحظات مختلفة - تسليم الشيء للقبول أو حقيقة أن المستثمر قد سجل ملكية الشقة. يتم تحديد المعيار المحدد من قبل أطراف العقد ، مسترشدين بالأولويات الموضوعية.
سيكون من المفيد الانتباه إلى عنصر مثل التزامات المستثمر. يعتقد الخبراء أن مسودة اتفاقية الاستثمار القياسية قد تحتوي على المجموعة التالية منها:
في المقابل ، منح العميل أيضًا مجموعة معينة من الالتزامات. ماذا يجب ان يفعل:
إذا قمنا بتبسيط الخوارزمية قدر الإمكان لبناء اتفاقية استثمار في البناء ، فستبدو كما يلي:
درسنا الهيكل التقريبي لاتفاقية الاستثمار في صناعة البناء والتشييد. دعونا ننظر الآن في المراحل التي يمكن خلالها تنفيذ الاتفاقية المقابلة. يميز الخبراء ثلاث مراحل رئيسية لتنفيذ المشروع الاستثماري.
أولاً ، هذه هي الفترة التي تسبق التسويات المالية المباشرة. كجزء من ذلك ، يقوم العميل بإعداد وثائق المشروع ودراسة الجدوى وإجراء الاستعدادات الفنية لبناء كائن عقاري. أما المصدر من النوع الأول فهو عبارة عن مجموعة من المعلومات التي تعكس تطبيق التقنيات والحلول الهندسية في مشروع بناء.
في هذه الحالة ، قد تكون قائمة الأعمال المنصوص عليها في وثائق التصميم إرشادية. في بعض الحالات ، قد يطلب المستثمر من العميل تقديم خطة عمل يجب أن تعرض بوضوح مزايا مشروع معين ، من بين أمور أخرى ، على أساس المواصفات التكنولوجية والهندسية الخاصة به.
ثانياً ، هي ، على هذا النحو ، مرحلة الاستثمار والبناء. في إطاره ، يجد العميل مستثمرًا ، ويبرم نوعًا مناسبًا من العقود معه ، ويوقع العقود ، بدوره ، مع الأطراف المقابلة ، ويضفي الطابع الرسمي على علاقات العمل مع المتخصصين المعينين. بعد - يبني كائنًا ، ثم - ينقله إلى المستثمر.
ثالثًا ، هذه هي المرحلة التشغيلية. كجزء من ذلك ، يمكن تنفيذ أعمال إضافية - في اتجاه التشطيب ، وتزويد المنشأة بموارد مجتمعية إضافية ، وحل المشكلات المحتملة المتعلقة بأوجه القصور التي حدثت أثناء البناء ، وما إلى ذلك.
يشير عقد الاستثمار للبناء ، الذي فحصناه أعلاه من حيث الميزات الرئيسية ، إلى أن نقل الملكية يجب أن يكون مصحوبًا بتوقيع شهادة قبول (أو وثيقة مماثلة) عند الانتهاء من البناء. بالإضافة إلى ذلك ، يجب على المستثمر أيضًا الحصول على مستندات الملكية اللازمة. في بعض الحالات ، يتعهد العميل أيضًا بنقل إلى تصرف الشريك المصادر الرئيسية لملف تعريف وثائق العمل - يمكن استخدامها ، على سبيل المثال ، أثناء إنهاء العمل أو إعادة البناء.
في شخص يتصرف على أساس ، المشار إليه فيما بعد باسم " المستثمر"، من ناحية ، وفي الشخص الذي يتصرف على أساس ، المشار إليه فيما بعد باسم" العميل باني"، من ناحية أخرى ، المشار إليها فيما بعد باسم" الأطراف "، قد أبرمت هذه الاتفاقية ، من الآن فصاعدًا" معاهدةحول ما يلي:تحميل اتفاقية الاستثمار
1.1. الاستثمارات- امتلاك أو اقتراض و / أو اقتراض الأموال والأوراق المالية والممتلكات الأخرى التي يستثمرها المستثمر بغرض تحقيق ربح. ووفقًا لهذه الاتفاقية ، تعتبر الاستثمارات وسيلة للتمويل المستهدف (الفقرة 10 ، الفقرة الفرعية 14 ، الفقرة 1 ، المادة 251 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي).
1.2 النشاط الاستثماري - الاستثمار وتنفيذ الإجراءات العملية من أجل تحقيق الربح وتنفيذ المشروع.
1.3. مشروع- وثائق المشروع الضرورية التي تم تطويرها وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي والمعايير المعتمدة حسب الأصول (القواعد والقواعد) ، بالإضافة إلى وصف للتدابير التنظيمية والتقنية لإنشاء كائن استثماري باستخدام الاستثمارات في شكل عمل .
1.4. نتيجة نشاط الاستثمار (كائن)- مركز ثقافي يتم إنشاؤه على العنوان: __________________ ، وسيتم بناءه وفقًا للمشروع.
1.5. المقاولون- الأفراد والكيانات القانونية التي تقوم بأعمال التصميم والبناء بموجب عقود البناء المبرمة مع Customer-Builder.
1.6. يعمل- النطاق الكامل للعمل العملي المتعلق بتكوين نتيجة الأنشطة الاستثمارية التي يتعين على "مُنشئ العميل" تنفيذها وفقًا لبنود هذه الاتفاقية.
1.7. قطعة أرض- قطعة أرض بمساحة كلية ______ متر مربع. م ، الرقم المساحي ____ ، الموجود في: ________________ ، مؤجر إلى Customer-Builder لإنشاء نتيجة النشاط الاستثماري على أساس ______________ لفترة تطوير التصاريح الأولية ووثائق المشروع وإنشاء نتيجة النشاط الاستثماري.
1.8. وثائق المشروع- التصاريح الأولية والوثائق الفنية والمواصفات وجوازات السفر للمواد والمعدات والهياكل والمكونات والتقديرات ، وكذلك الوثائق الأخرى غير المذكورة بشكل مباشر أعلاه ، ولكنها ضرورية لأداء العمل والتشغيل الفني لنتيجة النشاط الاستثماري.
1.9. إجمالي مساحة النشاط الاستثماري نتيجة- مجموع المساحات (المفيدة ، الاستخدام العام ، الأغراض الهندسية) لجميع الطوابق (بما في ذلك التقنية ، والطابق السفلي ، والعلية) ، مقاسة بالأسطح الداخلية للجدران والمباني المدمجة والمرفقة.
2.1. بموجب هذه الاتفاقية ، يتعهد Customer-Builder بأداء العمل واتخاذ جميع الإجراءات اللازمة لتنفيذ المشروع لإنشاء نتيجة نشاط الاستثمار (الكائن) على قطعة الأرض ، ويتعهد المستثمر بتحويل الأموال إلى Customer Builder بالمبلغ الذي تحدده هذه الاتفاقية لتنفيذ المشروع ودفع مكافأة Customer-Builder. عند الانتهاء من المشروع الاستثماري ، ينقل العميل-البناء إلى المستثمر نتيجة النشاط الاستثماري.
2.2. سيتم استخدام الاستثمارات الواردة من المستثمر لإنشاء نتيجة الأنشطة الاستثمارية ، وأداء جميع الأعمال الضرورية وغيرها من الإجراءات المطلوبة لتنفيذ المشروع ، ومراقبة تنفيذ العمل.
2.3 تحتوي هذه الاتفاقية على عناصر من الاتفاقيات المختلفة المنصوص عليها في القانون المدني للاتحاد الروسي (اتفاقية مختلطة). تخضع علاقات الطرفين فيما يتعلق بأداء العميل-منشئ العمل بموجب هذه الاتفاقية لقواعد القانون المدني للاتحاد الروسي في عقد البناء ، ما لم تنص هذه الاتفاقية على خلاف ذلك. تخضع علاقات الطرفين فيما يتعلق بأداء العميل-منشئ الإجراءات القانونية وغيرها من الإجراءات نيابة عن المستثمر في هذه الاتفاقية لقواعد القانون المدني للاتحاد الروسي بشأن اتفاقية وكالة واتفاقية عمولة ، ما لم خلاف ذلك المنصوص عليها في هذه الاتفاقية. في هذه الحالة ، يتصرف Customer-Builder بالنيابة عن نفسه ، ولكن على نفقة المستثمر.
3.1 مبلغ الاستثمار بموجب هذه الاتفاقية هو روبل.
3.2 يتم توجيه الاستثمارات إلى تنفيذ المشروع ضمن الحدود الزمنية المحددة في جدول التمويل ، والذي يعد جزءًا لا يتجزأ من هذه الاتفاقية ، عن طريق تحويل الأموال إلى حساب Customer-Builder المحدد في القسم 11 من هذه الاتفاقية.
3.3 تعتبر الاستثمارات التي يقدمها المستثمر لتنفيذ المشروع من قبل الأطراف كوسيلة للتمويل المستهدف الموجه حصريًا لتنفيذ المشروع.
3.4. يجوز زيادة حجم الاستثمارات المنصوص عليها في البند 3.1 من هذه الاتفاقية في الحالات التالية:.
3.5 تتم الزيادة في حجم الاستثمارات على أساس اتفاقية إضافية لهذه الاتفاقية موقعة من قبل الطرفين.
3.6 بالنسبة لأداء العميل منشئ العمل وتنفيذ التعليمات بموجب هذه الاتفاقية ، يجب على المستثمر أن يدفع إلى Customer Builder مكافأة بمبلغ الروبلات.
3.7 يتم دفع المكافأة المنصوص عليها في البند 3.6 من هذه الاتفاقية وفقًا لجدول دفع المكافآت ، والذي يعد جزءًا لا يتجزأ من هذه الاتفاقية ، عن طريق تحويل مبلغ المكافأة إلى حساب التسوية الخاص بـ Customer-Builder المحدد في القسم 11 من هذه الاتفاقية .
4.1. المستثمر ملزم:
4.1.1. تنفيذ التمويل بموجب هذه الاتفاقية بالكامل وبالطريقة المنصوص عليها في هذه الاتفاقية ، بالإضافة إلى دفع المكافآت إلى Customer-Builder بالمبلغ والإجراءات والشروط المنصوص عليها في هذه الاتفاقية.
4.1.2. في غضون يوم واحد بعد توقيع هذه الاتفاقية ، قم بنقل المشروع المعتمد من قبل المستثمر إلى Customer Builder ، والذي يتكون من:.
4.1.3. إذا لزم الأمر ، شارك في التنسيق مع الهيئات الحكومية المعتمدة ، واعتماد التصاريح والحصول عليها وغيرها من الوثائق اللازمة لتنفيذ العمل وفقًا للعقد.
4.1.4. تعيين ممثلين للمشاركة في أعمال الهيئة لقبول المنشأة الإنشائية المكتملة.
4.1.5. لتنفيذ قبول الكائن من Customer-Builder بموجب هذه الاتفاقية من خلال توقيع عقد القبول والتحويل.
4.1.6. من لحظة قبول الشيء ، تحمل عبء صيانته ، بما في ذلك خطر الوفاة العرضي ، وكذلك تحمل الالتزامات الأخرى المنصوص عليها في التشريع الحالي للاتحاد الروسي.
4.1.7. للوفاء على النحو الواجب بالتزاماتها الأخرى بموجب هذه الاتفاقية.
4.2. المستثمر له الحق:
4.2.1. مراقبة مدى امتثال حجم وجودة العمل الذي يقوم به المقاول لإنشاء نتيجة الأنشطة الاستثمارية. عند ممارسة السيطرة على سير العمل ، يجب على المستثمر أو الشخص المرخص له التنقل في موقع البناء ، برفقة ممثل مفوض من "باني العميل" ، مع الالتزام الصارم بقواعد السلامة.
4.2.2. تحقق في أي وقت من تقدم وجودة العمل ، وامتثال المواد المستخدمة ، دون التدخل في الأنشطة التشغيلية والاقتصادية لموضوعات النشاط الاستثماري الأخرى.
4.2.3. بموافقة Customer-Builder ، نقل حقوقه والتزاماته بموجب هذه الاتفاقية إلى طرف ثالث ، بشرط أن يقبل الأخير الالتزامات والشروط والالتزامات بموجب هذه الاتفاقية. يتم إضفاء الطابع الرسمي على النقل الجزئي و / أو الكامل للحقوق والالتزامات بموجب الاتفاقية ذات الصلة.
4.3. يلتزم المطور-العميل:
4.3.1. باستخدام الاستثمارات التي يقوم بها المستثمر ، ضمان تنفيذ المشروع ، بما في ذلك:
4.3.2. ضمان وصول المستثمر إلى موقع البناء للتحكم في الامتثال لحجم وجودة العمل المنجز من قبل المقاولين ، برفقة ممثل من Customer-Builder. إخطار المستثمر في الوقت المناسب بحدوث ظروف خارجة عن سيطرة Customer-Builder والتي تجعل من المستحيل على Customer-Builder أن يفي بالتزاماته بشكل صحيح (بجودة عالية وفي الوقت المناسب) بموجب هذه الاتفاقية.
4.3.3. التأكد من بدء تشغيل المنشأة وتسليمها إلى لجنة القبول.
4.3.4. بعد تشغيل الكائن ، يتم تحويله إلى المستثمر بموجب قانون القبول والتحويل.
4.3.5. أثناء نقل نتيجة الأنشطة الاستثمارية ، تأكد من التخلص ، بناءً على طلب التفتيش الإداري والفني والمنظمات الأخرى المعتمدة ، من أوجه القصور والعيوب المشار إليها في قانون العيوب.
4.3.6. نقل إلى المستثمر المستندات اللازمة (النسخ) المتاحة لـ Customer-Builder لتسجيل ملكية نتيجة النشاط الاستثماري.
4.3.7. تنفيذ الأنشطة الاستثمارية وفقًا للتشريعات الحالية للاتحاد الروسي ، والامتثال لمتطلبات هيئات الدولة والحكومات المحلية التي لا تتعارض مع قواعد تشريعات الاتحاد الروسي.
4.3.8. لممارسة الرقابة على إجراءات وحجم اتجاه الاستثمارات من قبل المستثمر وفقًا لشروط هذه الاتفاقية. استخدام الأموال الواردة من المستثمر للغرض المقصود.
4.3.9. ضمان تقديم تقرير فصلي ، في موعد لا يتجاوز اليوم من الشهر التالي لربع التقرير ، تقديم تقرير إلى المستثمر بشأن تنفيذ هذه الاتفاقية.
4.3.10. الوفاء بالالتزامات الأخرى الموكلة إليه بموجب هذه الاتفاقية.
4.4. العميل المطور له الحق:
4.4.1. مطالبة المستثمر بالوفاء بالتزاماته بموجب هذه الاتفاقية.
4.4.2. لتحديد الأحجام والتوجيهات المحددة لاستخدام الاستثمارات ، وفقًا لهذه الاتفاقية والمشروع.
4.4.3. إشراك المقاولين لتنفيذ الأعمال.
4.4.4. ضمان الامتثال لنطاق وجودة العمل المنجز.
4.4.5. بموافقة المستثمر ، نقل حقوقه والتزاماته بموجب هذه الاتفاقية إلى أطراف ثالثة.
5.1 يتم احتساب مدة تنفيذ المشروع من تاريخ التحويل من قبل المستثمر إلى العميل-باني المشروع (البند 4.1.2 من هذه الاتفاقية). إذا لزم الأمر ، يجوز للأطراف تمديد هذه الفترة على أساس اتفاقية إضافية لهذه الاتفاقية يوقعها الطرفان. تم تحديد المواعيد النهائية لأداء أنواع معينة من العمل في بناء المرفق ، والمواعيد النهائية لإكمال مراحل معينة بموجب هذه الاتفاقية في جدول العمل.
5.2 عند الانتهاء من تنفيذ المشروع وعندما تكون المنشأة جاهزة للنقل ، يرسل Customer-Builder إشعارًا إلى المستثمر. يتم تحويل نتيجة النشاط الاستثماري (الكائن) إلى المستثمر بموجب فعل القبول وتحويل الشيء. تم التوقيع على القانون من قبل كلا الطرفين أو ممثليه المعتمدين ويصادق على وفاء الطرفين بالتزاماتهما بموجب هذه الاتفاقية وعدم وجود دعاوى ملكية متبادلة وغير متعلقة بالممتلكات من قبل الطرفين.
5.3 يتم إضفاء الطابع الرسمي على حق ملكية الكائن من قبل المستثمر بشكل مستقل بعد نقل نتيجة النشاط الاستثماري إليه.
5.4. بعد نقل الكائن إلى المستثمر ، يتخذ الطرفان جميع الإجراءات اللازمة لإضفاء الطابع الرسمي على حقوق المستثمر في قطعة الأرض.
5.5 إثبات جودة نتيجة النشاط الاستثماري المنقولة إلى المستثمر ، وامتثالها للمعايير والقواعد الإنشائية والفنية ، والمشروع هو التوقيع من قبل لجنة القبول على فعل قبول نتيجة النشاط الاستثماري المنجز بالإنشاء إلى التشغيل .
5.6 عند قبول نتيجة النشاط الاستثماري ، يلتزم المستثمر بالإعلان عن جميع أوجه القصور التي يمكن إثباتها بالطريقة المعتادة للقبول. فترة الضمان بموجب هذه الاتفاقية هي من اللحظة التي يتم فيها قبول الكائن للتشغيل بموجب القانون (البند 5.5 من هذه الاتفاقية).
5.7 إذا تم العثور على أوجه قصور خلال الفترة المحددة في البند 5.6 من هذه الاتفاقية ، يحق للمستثمر التقدم بطلب إلى Customer Builder مع طلب إزالتها. يتم التخلص من أوجه القصور في الوقت المناسب بعد تلقي طلب خطي من المستثمر.
6.1 يكون الأطراف مسؤولين عن عدم الوفاء أو التنفيذ غير السليم لالتزاماتهم بموجب هذه الاتفاقية وفقًا للتشريعات الحالية للاتحاد الروسي.
6.2 في حالة انتهاك المستثمر لشروط إجراء الاستثمارات بموجب هذه الاتفاقية ، التي تم تحديدها بواسطة جدول التمويل ، يحق لمُنشئ العميل زيادة فترة الوفاء بالتزاماته بما يتناسب مع فترة التأخير في الوفاء بالتزاماته من خلال المستثمر.
6.3 يتم نقل مخاطر عواقب التلف أو الخسارة الناتجة عن النشاط الاستثماري من Customer Builder إلى المستثمر عند التوقيع على فعل قبول وتحويل الكائن بموجب هذه الاتفاقية (البند 5.2 من هذه الاتفاقية).
6.4 جميع الخلافات والخلافات سيسعى الطرفان إلى حلها خارج المحكمة.
6.5. إذا لم يتوصل الطرفان إلى اتفاق ، يُحال النزاع إلى المحكمة وفقًا للتشريعات الحالية للاتحاد الروسي.
6.6. من أجل ضمان الوفاء بالتزاماته ، يوفر منشئ العميل للمستثمر.
6.7 يعتبر Customer-Builder مسؤولاً عن عدم امتثال الكائن للمشروع وقوانين ولوائح البناء ، بما في ذلك تلك التي تم تحديدها بعد قبول الكائن ، خلال فترة الضمان.
6.8 في حالة عدم الأداء أو الأداء غير السليم من قبل منشئ العميل للالتزامات بموجب هذه الاتفاقية ، يحق للمستثمر تقديم مطالبة إلى Customer-Builder.
7.1 تعتبر أي معلومات حول الوضع المالي للأطراف وشروط هذه الاتفاقية ، وكذلك الاتفاقات مع أطراف ثالثة معنية بتنفيذ المشروع ، سرية ولا تخضع للإفصاح. يجوز وضع شروط سرية أخرى بناء على طلب أي من الأطراف.
8.1 يُعفى الطرفان من المسؤولية عن الفشل الجزئي أو الكامل في الوفاء بالالتزامات بموجب هذه الاتفاقية ، إذا كان هذا الفشل نتيجة لظروف قاهرة (قوة قاهرة) ، أي الظروف غير العادية والتي لا يمكن التغلب عليها في ظل الظروف المعينة ، ولا سيما الفيضانات والزلازل والكوارث الطبيعية الأخرى أو أي ظواهر طبيعية أخرى ، والأوبئة ، والأعمال الإرهابية ، والعمليات العسكرية ، وكذلك التغييرات في التشريعات الحالية ، واعتماد لوائح السلطات المحلية التي تجعل من المستحيل وفاء الأطراف بالتزاماتهم ، والدليل المناسب على وجود ظروف القوة القاهرة المذكورة أعلاه ومدتها ستكون الشهادات الصادرة عن السلطات المختصة.
8.2 في حالة حدوث تغييرات في القوانين التشريعية والتنظيمية التي تؤدي إلى تدهور موقف الأطراف مقارنة بحالتها في تاريخ إبرام هذه الاتفاقية وتؤدي إلى تكاليف إضافية للوقت والمال ، تزداد الشروط المتفق عليها لأداء العمل بالتناسب حتى هذا الوقت. يتم تحديد شروط وتكلفة العقد في هذه الحالة في الاتفاقية التكميلية.
8.3 تزداد مدة الوفاء بالالتزامات بموجب هذه الاتفاقية بما يتناسب مع الوقت الذي كانت فيه هذه الظروف ونتائجها سارية المفعول.
8.4 إذا كان التأخير في الوفاء بالالتزامات بموجب هذه الاتفاقية ، بسبب الظروف المحددة في البند 8.1 من هذه الاتفاقية ، أكثر من ، يحق لأي من الطرفين رفض الجزء غير المستوفى من الاتفاقية. في هذه الحالة ، لا يحق لأي طرف المطالبة بالتعويض عن الخسائر.
9.1 تدخل هذه الاتفاقية حيز التنفيذ من تاريخ توقيعها من قبل الطرفين وتنتهي صلاحيتها بعد أن يفي الطرفان بجميع الالتزامات بموجبها ويكملان التسويات المتبادلة بينهما.
9.2. يجوز تغيير شروط هذه الاتفاقية بالاتفاق بين الطرفين. تعد جميع التغييرات والإضافات والاتفاقيات على هذه الاتفاقية جزءًا لا يتجزأ من هذه الاتفاقية إذا تم إجراؤها كتابةً وموقعة من قبل الطرفين.
9.3 يجوز إنهاء هذه الاتفاقية باتفاق الطرفين ، رهنا باتفاق التسويات المتبادلة في وقت الإنهاء ، وكذلك في الحالات الأخرى المنصوص عليها في تشريعات الاتحاد الروسي.
9.4 في حالة عدم اكتمال الحفاظ على عنصر بالبناء ، يقوم الطرفان بتمديد صلاحية هذه الاتفاقية أو تحديد شروط إنهائها.
10.1. تتكون هذه الاتفاقية من ثلاث نسخ ، لها نفس القوة القانونية ، نسخة واحدة لكل طرف ونسخة للهيئة التي تسجل الحقوق في العقارات.
10.2. يجب تسليم الإخطارات أو الإخطارات أو الرسائل الأخرى المنصوص عليها في هذه الاتفاقية ، والتي تعتبر مهمة لعلاقات الطرفين ، بشكل شخصي أو إرسالها من قبل الطرفين إلى بعضهما البعض عن طريق البريد المسجل أو البرقيات مع إشعار بالاستلام إلى العناوين المحددة في هذا الاتفاق كعناوين قانونية وبريدية للطرفين.
10.3. لا يتم تضمين تسجيل ملكية الكائن في موضوع هذه الاتفاقية.
10.4. في حالة حدوث تغيير في رقم الهاتف ومكان التسجيل والعنوان البريدي ، بالإضافة إلى تفاصيل أخرى ، يتعين على الأطراف إرسال إخطارات بعضهم البعض على الفور بهذه التغييرات بالطريقة المذكورة أعلاه. تعتبر جميع المعلومات والمراسلات المرسلة عبر الهاتف والعنوان المحددين في هذه الاتفاقية مستلمة من قبل الطرف الذي قام بتغيير عنوانه وهاتفه ولم يخطر بذلك ، مما يتحمل مخاطر جميع العواقب السلبية.
10.5. بالتزامن مع توقيع الاتفاقية ، يعين الطرفان ممثليهما المعتمدين بموجب الاتفاقية ، بعد تحديد اختصاصهم ، وإخطار بعضهم البعض بذلك.
10.6. بعد إبرام هذه الاتفاقية ، يتم التعرف على جميع الاتفاقيات السابقة بين الطرفين - المكتوبة والشفوية - على أنها غير صالحة.
10.7. في كل شيء آخر غير منصوص عليه في هذه الاتفاقية ، يسترشد الطرفان بالتشريعات الحالية للاتحاد الروسي.
المستثمر
العميل بانيجور. العنوان: العنوان البريدي: TIN: KPP: البنك: التسوية / الحساب: Corr./account: BIC:
المستثمر _________________
عميل-باني _________________
يوصي المحامون بشدة بتوثيق أي نوع من المعاملات ، خاصة عندما يتعلق الأمر بمبالغ كبيرة من المال. يقوم المستثمر والعميل دائمًا بوضع اتفاقية استثمار - وهي وثيقة تأخذ في الاعتبار جميع تفاصيل الاتفاقية التي تم التوصل إليها. الاستثمار في حد ذاته أمر محفوف بالمخاطر ، لذلك يمكن لاتفاقية استثمار جيدة التنفيذ أن تحمي كلاً من العميل والمستثمر من بعض المواقف غير المتوقعة.
تؤكد اتفاقية النشاط الاستثماري العلاقة بين المستثمر والعميل ، كما تحدد حقوقهما والتزاماتهما. الأطراف المتساوية في الاتفاقية هم العميل والمستثمر. حيث، العميل هو الذي يقود المشروع. عادة ما يكون هذا هو رئيس مؤسسة أو منظمة تتطلب أنشطتها الاستثمار. هو الذي يتحمل المسؤولية الكاملة عن الأموال المتلقاة. يلتزم جانب العميل بالامتثال لجميع بنود العقد ويؤكد ذلك بتوقيعه. يكون العميل مسؤولاً عن نتيجة عملية الاستثمار وجميع الأنشطة المالية.
يمكن أن يكون المستثمر كيانًا قانونيًا وفردًا. يعطي أمواله للإدارة ويتوقع الحصول على الربح المتفق عليه. من جانب المستثمر ، قد يحتوي المستند على متطلبات المخاطر المحتملة أو التراجع. من ناحية أخرى ، قد تحتوي اتفاقية الاستثمار على بند بشأن التزام المستثمر بعدم التدخل في مجرى الأنشطة المالية حتى نهاية الفترة المحددة.
قد تتضمن بعض مجالات النشاط طرفًا ثالثًا في المستند ، مثل المقاول أو وكيل الاستثمار. على سبيل المثال ، أحد هذه المجالات هو البناء. يحصل الوكيل ، كقاعدة عامة ، على نسبة مئوية من المبلغ الذي تمت الصفقة به ، ويسهل البحث عن مستثمرين وإبرام عقود جديدة. لكن بالنسبة للعميل ، يعد هذا خيارًا مربحًا إلى حد ما ، لأن العمولات صغيرة جدًا مقارنة بمبالغ العقود.
اتفاقية الاستثمار تعني فوائد لجميع الأطراف: يقوم المستثمر بزيادة رأس ماله ، وكقاعدة عامة يحصل العميل على المشروع المنجز والمكافأة. مصدر الربح هو نشاط المشروع.
يناقش المستثمر والعميل تفاصيل المشروع المستقبلي ويكتشفان تمامًا جميع جوانب الأنشطة المستقبلية. إنهم بحاجة إلى التوصل إلى اتفاق يناسب الطرفين.
يجب توثيق تحويل الأموال إلى العميل. وهذا يساعد على زيادة مصداقية المعاملة وشرعيتها وشفافيتها. تقلل الأدلة المستندية من مخاطر فقدان الأموال للمستثمر وتتيح حل النزاعات ، بما في ذلك في المحكمة. يتم تحويل الأموال إلى الملكية أو الإدارة ، وهذا لا يهم. تشير الآلية العامة إلى حقيقة وجود قرض من قبل العميل من المستثمر بأي شكل من أشكال الاستخدام اللاحق للأموال. يمكن أن تتم عملية تحويل الأموال بالطرق التالية:
يستثمر العميل الأموال المستلمة في المشروع ويراقب بشكل مستقل جميع العمليات الجارية ، بالإضافة إلى مبالغ التكاليف والأرباح. في تاريخ معين ، يتفق فيه الطرفان مقدمًا ، يعيد العميل للمستثمر مكافأته على استثمار الأموال.
يمكن للمستثمر الحصول على فائدة بطريقتين:
يتم التفاوض بشأن طريقة دفع المكافأة مقدمًا ويجب تحديدها في العقد لتجنب أي سوء تفاهم.
تحمي اتفاقية الاستثمار مصالح كل من العميل والمستثمر. يحدد الإجراءات التي يجب أن يتخذها كلا الطرفين. أهم النقاط التي يتم أخذها في الاعتبار في العقد القياسي هي كما يلي:
جميع الصياغات والبنود الواردة في اتفاقية الاستثمار مهمة للغاية وقد تؤثر على نتيجة تسوية المنازعات. يمكن للمحامين المؤهلين صياغة العقد الصحيح ، والذين يجب عليك الاتصال بهم إذا كان لديك أدنى شك. من الأفضل قضاء المزيد من الوقت في تجميع المستند ودراسته بدلاً من أن تصبح ضحية للمحتالين أو لجهلك لاحقًا. يحتاج المحامي إلى إظهار عقد تمت صياغته مسبقًا وشرح ما تريده حقًا بالكلمات. بعد ذلك ، سيتمكن المتخصص من اقتراح عدم الدقة والنقاط الغامضة في المستند ، وكذلك اقتراح التهجئة الصحيحة. بالإضافة إلى ذلك ، سيتحقق المحامي من المستند للتأكد من امتثاله لأحدث التشريعات ، وهو ما لا يمكن لكل رجل أعمال القيام به.
تأكد من الانتباه إلى وجود النقاط التالية في العقد:
يحدد عقد الاستثمار بالضرورة سعر المشروع. بالنسبة للمستثمر ، يعني ذلك المبلغ الكامل للاستثمار المطلوب ، والذي يشمل جميع تكاليف تكلفة المواد والأجور والخدمات المتخصصة والمخاطر المقبولة والمعدات التقنية والمصروفات الأخرى.
يمثل سعر المشروع المبلغ التقريبي أو النطاق المسموح به للاستثمارات المطلوبة. لحساب الأرقام الدقيقة ، يتم استخدام تعديلات صغيرة أو مؤشرات تأخذ في الاعتبار التغييرات المحتملة في أسعار المواد أو الخدمات.
في حالة مخالفة شروط المشروع قد يتغير سعره. في هذه الحالة ، يتم تعديل التكلفة لصالح الطرف الذي تكبد الخسارة.
المستثمر يتحمل مخاطر أكبر بكثير. مع النتيجة غير المواتية لإكمال المشروع ، لن يسترد أمواله ، بينما سيقتصر العميل ، في معظم الحالات ، على الخبرات الأخلاقية. يجب بالتأكيد مراعاة مثل هذه النهاية للمشروع عند كتابة العقد وحماية نفسك مقدمًا من خلال تضمين بند مناسب بشأن دفع غرامة في العقد.
لتقليل الخسائر المحتملة والنتائج غير الناجحة لأنشطة الاستثمار ، يجب على المستثمر:
لا يوجد تعريف واضح لمصطلح "اتفاقية استثمار" في التشريع الروسي. كما أن الموضوعات التي يمكن أن تبرم هذا النوع من العقود والأشياء التي يمكن الإشارة إليها لا يتم تنظيمها في أي مكان. يعتقد المحامون أن اتفاقية الاستثمار تختلف عن الاتفاقيات الأخرى في ظل وجود المحتوى الاقتصادي للوثيقة وصياغة الدخل كهدف للأنشطة المشتركة. يمكن استدعاء علامات اتفاقية الاستثمار:
لقد اكتشفنا النقاط الرئيسية ، مع الأخذ في الاعتبار اتفاقية الاستثمار التي يجب وضعها. فيما يلي خطوات تنفيذه.
يكتمل تنفيذ المشروع بقبول المستثمر للعنصر. يجب تأكيد ذلك من خلال المستندات ذات الصلة ، على سبيل المثال ، شهادة القبول. بعد ذلك ، يقوم المستثمر بإعداد جميع المستندات اللاحقة باسمه.
في مجال الاستثمارات المالية البحتة ، على سبيل المثال ، تحويل الأموال إلى الإدارة للتداول في سوق الأوراق المالية ، فإن نتيجة الاستثمار هي دفع الأرباح لكلا الطرفين ، وفقًا لشروط الاتفاقية الموضوعة مسبقًا. يتم أيضًا إعداد المستندات اللازمة التي تفيد باستيفاء جميع شروط العقد وعدم وجود مطالبات للأطراف.
إذا رغبت في ذلك ، يمكن تمديد اتفاقية التعاون الاستثماري عن طريق إصدار اتفاقية إضافية. قد تختلف شروط توسيع التعاون عن تلك الموضوعة مسبقًا. يجب الإشارة إلى جميع التعديلات والتغييرات في الاتفاقية التكميلية.
بغض النظر عن مدى ربحية الاستثمار المستقبلي للأموال ، فمن الأفضل عدم التسرع واتباع القواعد الأساسية:
بين الفرد والكيان القانوني من الناحية العملية ، يتم وضع مثل هذه الاتفاقية في أغلب الأحيان بين المواطن والمنظمة. تقبل الشركات الاستثمارات من المواطنين من أجل استخدامها في الأنشطة التجارية وتتعهد بدفع نسبة معينة. مثل هذا التعاون مفيد لكلا الطرفين ، ولكن المواطن يتحمل المخاطر لأن هذا الاستثمار ليس وديعة بنكية وبالتالي فهو غير مؤمن. كيف يبدو فعل التحويل؟ يتم عمل تحويل الأموال في شكل مكتوب بسيط. الشيء الرئيسي هو أنه يشير بوضوح إلى حقيقة تلقي أموال من قبل الشخص الثاني لرقم معين بالمبلغ المحدد. ما يمكنك الاستثمار فيه ستحدد طبيعة الاستثمار ربحيته ، وكذلك المبلغ المحتمل للأجر.
بمعنى ، قد تحتوي عقود البناء على صياغة نموذجية لاتفاقية قرض ، أو عقد ، أو ، على سبيل المثال ، شراكة ، بناءً على تفاصيل الشركة التي تتلقى الاستثمار. الفروق الدقيقة في التشريع في الوقت نفسه ، ليس القانون المدني للاتحاد الروسي هو المصدر الوحيد للقانون الذي يحدد حالة عقود البناء (بتعبير أدق ، فإنه يوفر مبادئ توجيهية لتجميع هيكلها). عند صياغة مثل هذه الاتفاقات ، يمكن تطبيق قواعد القانون الاتحادي "بشأن أنشطة الاستثمار" ، وكذلك قانون جمهورية روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية ذات الطبيعة المماثلة ، في الأجزاء التي لا تتعارض فيها الأحكام مع قانون قانوني أحدث.
على سبيل المثال ، يتم تطبيق بعض القواعد المنصوص عليها في القانون الاتحادي المذكور إذا لم نتحدث عن بناء كائن من الصفر ، ولكن ، على سبيل المثال ، عن إصلاحه أو إعادة بنائه. يشار إلى الاتفاقات من هذا النوع في بعض الحالات باسم اتفاقيات الاستثمار.
تنص اتفاقية القرض على رسوم مقابل استخدام الأموال ، والتي قد يتم تحصيلها:
عند إبرام اتفاقية الاستثمار ، يلعب ترتيب وشروط سداد القرض دورًا مهمًا. في معظم الحالات ، تعتبر إضافة إلى العقد جدول دفع يجب على المقترض الالتزام به بدقة. قد تنظم اتفاقية قرض الاستثمار أيضًا العقوبات في حالة انتهاك الالتزامات التعاقدية من قبل أحد الطرفين.
لتنفيذ المشروع ، يلتزم Customer-Builder بضمان قيام المقاولين بأنواع العمل التالية:
معلومات
ينص القانون المدني للاتحاد الروسي على العديد من الاتفاقيات المختلفة التي يمكن إبرامها بين رعايا الدولة. تنظم إحدى مواد الوثيقة العلاقات التعاقدية الحرة المرتبطة بالرغبة المشتركة للطرفين. تنتمي اتفاقية قرض الاستثمار إلى هذه الفئة من المستندات.
انتباه
ما هو القرض الاستثماري يتم إصداره على أساس اتفاقية. أطراف الاتفاقية هم المستثمر (الشخص الذي يستثمر الأموال من أجل الربح) ، وزبون الاستثمار (الشخص الذي يستثمر في مشاريع معينة) والمقاول (الشخص المشارك في تنفيذ المشروع المطوَّر). وبالتالي ، عند إبرام اتفاقية قرض استثماري ، تشارك ثلاثة أطراف ، لكل منها التزاماته الخاصة تجاه الأطراف الأخرى.
نظرًا لعدم وجود تعريف واضح لهذه العقود في القانون المدني ، فهذا ليس خطأ. علامات اتفاقيات الاستثمار كما أشرنا أعلاه ، لا تقدم قوانين الاتحاد الروسي تعريفاً واضحاً لماهية اتفاقية الاستثمار. في بداية المقال ، قدمنا أحد التفسيرات الشائعة لهذا المصطلح ، لكن تعريفنا ليس رسميًا.
في الوقت نفسه ، يميز المحامون الروس عدة سمات نموذجية لاتفاقية الاستثمار. دعونا نفكر فيها. المعيار الرئيسي هنا هو المحتوى الاقتصادي للاتفاقيات. يعتقد بعض المحامين أنه من الأهمية بمكان أن يتم إبرام اتفاقية استثمار بين الأفراد أو الكيانات القانونية أو كليهما - يمكن أن يكون موضوع الحقوق المدنية أيًا (بالإضافة إلى الأشياء).
في هذه الحالة ، يتصرف Customer-Builder بالنيابة عن نفسه ، ولكن على نفقة المستثمر. 3. إجراءات المدفوعات بين الطرفين 3.1. مبلغ الاستثمار بموجب هذه الاتفاقية هو روبل. 3.2 يتم توجيه الاستثمارات إلى تنفيذ المشروع ضمن الحدود الزمنية المحددة في جدول التمويل ، والذي يعد جزءًا لا يتجزأ من هذه الاتفاقية ، عن طريق تحويل الأموال إلى حساب Customer-Builder المحدد في القسم 11 من هذه الاتفاقية.
3.3 تعتبر الاستثمارات التي يقدمها المستثمر لتنفيذ المشروع من قبل الأطراف كوسيلة للتمويل المستهدف الموجه حصريًا لتنفيذ المشروع. 3.4. يجوز زيادة حجم الاستثمارات المنصوص عليها في البند 3.1 من هذه الاتفاقية في الحالات التالية:. 3.5 تتم الزيادة في حجم الاستثمارات على أساس اتفاقية إضافية لهذه الاتفاقية موقعة من قبل الطرفين.
3.6.
يشير مؤيدو هذا الرأي إلى صياغة قانون جمهورية روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية "بشأن النشاط الاستثماري" - حيث ينص على وجه الخصوص على أن الأموال ورأس المال العامل في جميع مجالات وقطاعات الاقتصاد الوطني يمكن أن تكون أهدافًا للنشاط الاستثماري. ينص القانون الاتحادي ، المعتمد بالفعل في الاتحاد الروسي ، بدوره ، على أن موضوع الاستثمار يمكن أن يكون ممتلكات بأي شكل من أشكال الملكية - خاصة أو حكومية أو بلدية وغيرها. يلفت بعض المحامين الانتباه إلى عدد من مصادر القانون الثانوية.
على سبيل المثال ، تنص إحدى وثائق ممارسة التحكيم الروسية على أن اتفاقية الاستثمار يجب أن تحتوي بالضرورة على صياغة تعكس غرض المستثمر لتلقي الدخل أو التفضيلات الأخرى. يحدد الخبراء الميزات الرئيسية العديدة التالية ، والتي بموجبها يمكن تصنيف عقد أو آخر على أنه "استثمار".
تم تحديد المواعيد النهائية لأداء أنواع معينة من العمل في بناء المرفق ، والمواعيد النهائية لإكمال مراحل معينة بموجب هذه الاتفاقية في جدول العمل. 5.2 عند الانتهاء من تنفيذ المشروع وعندما تكون المنشأة جاهزة للنقل ، يرسل Customer-Builder إشعارًا إلى المستثمر. يتم تحويل نتيجة النشاط الاستثماري (الكائن) إلى المستثمر بموجب فعل القبول وتحويل الشيء.
تم التوقيع على القانون من قبل كلا الطرفين أو ممثليه المعتمدين ويصادق على وفاء الطرفين بالتزاماتهما بموجب هذه الاتفاقية وعدم وجود دعاوى ملكية متبادلة وغير متعلقة بالممتلكات من قبل الطرفين. 5.3 يتم إضفاء الطابع الرسمي على حق ملكية الكائن من قبل المستثمر بشكل مستقل بعد نقل نتيجة النشاط الاستثماري إليه. 5.4.
حاليًا ، تم تطوير العديد من البرامج الفيدرالية لدعم واستثمار الشركات الصغيرة ورجال الأعمال الخاصين ؛ بطبيعة الحال ، يتم وضع متطلبات صارمة للعميل في وضع خطة مفصلة لمشروع أو عمل قادم. قد تكون هناك قيود عمرية.
في الممارسة القانونية الروسية ، هناك مفهوم اتفاقية الاستثمار. المثير للاهتمام بشكل خاص هو حقيقة أنه على الرغم من الاستخدام الواسع لهذا النوع من الاتفاقات ، فإنه لا يحتوي على تثبيت رسمي في المصادر التشريعية. كيف يتم وضع مثل هذه الاتفاقات عمليا؟ التعريف وفقًا لتفسير مشترك ، اتفاقية الاستثمار هي اتفاقية ، كقاعدة ، ذات طبيعة تجارية ، والتي تحدد آلية تحويل الأموال أو الأصول المادية من قبل شخص أو مجموعة من الكيانات للتخلص من مؤسسة لديها بهدف العودة اللاحقة للاستثمارات في شكل علاوة مئوية أو أصل ذو قيمة عالية.
من خلال توقيع هذا النوع من العقود ، يقوم المستثمر بتحويل الأموال أو الممتلكات لصالح شخص آخر ، غالبًا في الملكية أو الإدارة التشغيلية.
النظر في مثال لمشروع استثماري مع الحسابات. لتحديد ربحية مشروع استثماري ، نقوم بحساب معدل العائد الداخلي IRR. للقيام بذلك ، أولاً وقبل كل شيء ، من الضروري إجراء تحليل تسويقي وتقييم الدخل الذي يمكن أن يحققه مشروع استثماري بشكل صحيح.
Postamats هي خزانات آلية حيث تقوم المتاجر عبر الإنترنت وخدمات البريد السريع بتسليم البضائع والطرود للعملاء. في البلدان الأوروبية المتقدمة ، يتم استخدامها من قبل 30-35٪ من المتسوقين عبر الإنترنت. سنحاول حساب مدى ربحية تطوير هذا العمل في روسيا باستخدام مثال مشروع استثماري واقعي وعملي.
وفقًا للإحصاءات الدولية في الولايات المتحدة ، يستخدم 35-45٪ من الأشخاص الذين يجرون عمليات شراء منتظمة عبر الإنترنت آلات الطرود ؛ في ألمانيا ، على التوالي - 30-35٪ ؛ في دول البلطيق - 20-25٪. في الوقت نفسه ، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه في البلدان المتقدمة ، يعد شراء السلع والخدمات من خلال الشبكة أمرًا شائعًا. في روسيا ، وفقًا لوكالة التحليل Markswebb ، يطلب 14٪ فقط من المشترين البضائع عبر الإنترنت. من هذا العدد ، يفضل 2-3٪ فقط تحصيل المشتريات من خلال أجهزة الصراف الآلي ، وفقًا لأكبر متجر محلي على الإنترنت Ozon.ru. صحيح ، وفقًا لتقديرات متجر "هدايا مثيرة للاهتمام" ، يفضل حوالي نصف المستخدمين هذه الطريقة المعينة لاستلام البضائع. في المتوسط ، يتقلب هذا الرقم حوالي 10٪.
لذلك على سبيل المثال لدينا من خلال الحسابات ، يمكننا أن نستنتج أنه في الوقت الحالي ، لا يزيد الطلب على خزانات الطرود في روسيا عن 0.14 × 0.1 = 1.4 ٪ من سكان البلاد. ومع ذلك ، فإن إمكانات سوق الإنترنت ضخمة جدًا لدرجة أن شركة Teleport بدأت مشروعًا استثماريًا في سانت بطرسبرغ لتقديم خزانات الطرود. جوهر المشروع هو postamates في كل منزل. في سانت بطرسبرغ ، توجد شبكات من PickPoint و InPost وبعض الشبكات الأخرى ، لكنها تقع جميعها في مراكز تجارية كبيرة ومتاجر كبيرة وقرب محطات المترو وما إلى ذلك. هذا لا يزيل المشكلة الرئيسية - لا يزال العميل بحاجة للذهاب أو الذهاب للبضائع ، وبالتالي فهو يفضل تسليم البريد السريع أو نقاط الاستلام. إذا كان هناك بريد عند مدخلهم مباشرة ، يتلقى السكان خدمة - لا يحتاجون للذهاب إلى أي مكان آخر وانتظار البريد السريع. عند وضع الطرد في الزنزانة ، يتلقى العميل رسالة نصية قصيرة ويمكنه التقاط "كنزه" في أي وقت من النهار أو الليل.
وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة Teleport ، يفغيني كونوفالوف ، سيكون من الممكن حتى تسليم الكتان للتنظيف الجاف من خلال الخزائن التي يمكن الوصول إليها باستخدام النعال (وهو مصطلح قدمته هذه الشركة). لذلك ، من الواضح أن الطلب عليها سيكون أعلى - ما يصل إلى 40٪ من إجمالي عدد الطلبات عبر الإنترنت.
الطلب على خدمات الإنترنت في المدن الكبيرة أوسع بكثير من المتوسط الوطني ويصل إلى 32٪ وفقًا للإحصاءات. ومع ذلك ، عند الحساب ، من الضروري مراعاة نقطة واحدة مهمة للغاية ، وهي أنه من الضروري عدم العد من قبل الناس ، ولكن من خلال العائلات ، لأنه إذا كان هناك "شباب" في الأسرة حتى سن 45 عامًا ، على الرغم من وجود الجدات اللائي لا يستخدمن الإنترنت ولا يحصلن على الإحصاءات ذات الصلة ، فإن الأسرة ككل تعتبر عميل إنترنت محتملاً. وفقًا لـ Rosstat ، يعيش 24 ٪ من المتقاعدين بمفردهم ، وبالتالي ، يمكن اعتبار 76 ٪ من العائلات في المدن الكبيرة من مستخدمي الإنترنت. من هذا العدد ، تشكل العائلات الكاملة ، حيث يمكن لشخصين أو أكثر استخدام الإنترنت ، حوالي 70٪. احتمال قيام عائلة "كاملة الأهلية" بطلب شيء ما عبر الإنترنت هو 1 - (1 - 0.32) × (1 - 0.32) = 54٪. يحسب المؤشر على النحو التالي: احتمال شراء شخص ما شيئًا ما عبر الإنترنت = 0.32 (انظر أعلاه) ، وبالتالي فإن احتمال عدم شراء أي شيء عبر الإنترنت = 1 - 0.32 = 0.68. لذلك ، فإن الاحتمال المشترك ألا يكتسب أي منهما أو الآخر أي شيء = 0.68 × 0.68 = 0.46. لذلك ، فإن الاحتمال العكسي أن أحدهما على الأقل سيشتري شيئًا ما عبر الإنترنت = 1 - 0.46 = 0.54 أي 54٪.
وفقًا لذلك ، في مثالنا مع الحسابات ، فإن عدد العائلات التي يحتمل أن تقدم طلبات عبر الإنترنت هو 0.76 × (0.7 × 0.54 + 0.3 × 0.32) = 36٪. حسبنا هذا الرقم على النحو التالي. 70٪ من العائلات التي تستخدم الإنترنت هي عائلات يستخدم فيها شخصان أو أكثر الإنترنت ، وكما حسبنا سابقًا ، فإن احتمال استخدام واحد على الأقل للإنترنت هو 54٪. لذلك ، فهي تمثل = 0.7 × 0.54 = 37.8 ٪ من عمليات الشراء عبر الإنترنت. 30٪ عائلات "فردية" ، حيث يستخدم شخص واحد فقط الإنترنت مع احتمال 0.32 (انظر أعلاه) ، أي تمنحنا العائلات المنفردة 0.3 × 0.32 = 9.6٪ من المتسوقين عبر الإنترنت. معًا ، هذا = 37.8 + 9.6 = 47.4٪ يتم شراؤها عبر الإنترنت من قبل العائلات التي تستخدم الإنترنت. وبما أن هناك 76٪ من العائلات "الشابة" تستخدم الإنترنت ، فإن النسبة الإجمالية للشقق التي تشتري شيئًا ما على الإنترنت = 0.76 × 0.474 = 36٪.
في الوقت الحالي ، قامت الشركة بتركيب 30 محطة طرود تجريبية في منطقة سكنية. في مبنى واحد جديد بمساحة 200-300 متر مربع. هذا يعني أن حوالي 300 × 0.36 = 108 أسرة في منزل واحد يمكن أن تكون عملاء محتملين. ومن بين هؤلاء ، يفضل 40٪ آلات الطرود على السعاة (انظر أعلاه) ، أي هناك 108 × 0.4 = 43 أسرة لكل فرد يمكنه استخدامها. وفقًا للإحصاءات ، فإن العائلات التي تقوم بعمليات شراء على الإنترنت تفعل ذلك بمعدل 3-4 مرات في الشهر. وبناءً على ذلك ، يبلغ متوسط قيمة شراء المنزل الواحد 43 × 4 = 172 عملية شراء شهريًا. بموجب اتفاقيات مع المتاجر عبر الإنترنت ، يتلقى حامل الطرود 70-140 روبل. لكل استخدام للخلية. وفقًا لذلك ، يبلغ إجمالي العائدات من أحدهم 172 × 140 \ u003d 24.080 روبل (تقريبًا 24000 روبل) (في المتوسط ، من منزل واحد سيستخدمون ما بعد amate 172 مرة خلال الشهر ، لكل استخدام 150 روبل) . أنظر أيضا، .
إن أكبر بند من بنود الإنفاق في هذا المشروع الاستثماري هو ماكينات الطرود نفسها. سعر شرائها من 250000 روبل. ما يصل إلى 1.5 مليون روبل لوحدة. تنتج Teleport نفسها كاميرات وتتناسب مع 150000 روبل.
البند الثاني من الإنفاق هو إيجار تركيب postamates عند المداخل. يفترض أن استئجار كاميرا واحدة سيكلف 5000-10000 روبل. رسميا أو 2000-3000 روبل. النقدية في جيبك.
بالإضافة إلى ذلك ، تحتاج إلى إضافة رواتب الموظفين. في الوقت الحالي ، توظف Teleport 8 أشخاص وتخدم 30 محطة طرد ، بناءً على متوسط الراتب - أي 10000 روبل. للجميع. ومع ذلك ، سيتم تركيب 150-180 كاميرا جديدة أخرى في الأشهر الستة المقبلة.
وبالتالي ، يتم توزيع رواتب المكاتب على إجمالي عدد ماكينات الطرد وسيتم احتسابها مع مراعاة الخصومات من مقابل راتب للدولة بمبلغ 30٪ في مكان ما: 8 (أشخاص) × 40.000 (راتب الموظف شهريًا) × 1.3 (اقتطاعات من كشوف المرتبات) / 180 (عدد آلات الطرود) = 2300 روبل. لواحد.
في الوقت نفسه ، يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه مع تغطية كل منطقة جديدة ، ستفتح Teleport نقطة فرز جديدة هناك ، والتي بدونها تفقد خدمات محطات الطرود جزءًا من جاذبيتها للمتاجر عبر الإنترنت. في الواقع ، قبل التثبيت ، كان على شركات النقل أن تذهب إلى كل عنوان بعيد ، ويمكن الآن للموردين أن يأخذوا جميع الطلبات على الفور إلى نقطة الفرز. لكن هذا يعني استئجار مستودع وعمل أمناء المخازن وشركات البريد الخاصة بالشركة لتوصيل المنتجات من نقطة الفرز إلى العنوان. لخدمة 30 خزانة طرود ، يكفي استئجار مستودع مساحته 30 مترًا مربعًا. م واستئجار فارز واحد واثنين من سعاة. بمعدل ايجار 5 دولار / متر مربع. وراتب الفارز والسعاة بـ 30000 روبل ، نحصل على:
نقطة واحدة تخدم 30 محطة طرد ، أي 126000/30 = 4200 روبل تكاليف واحد.
للإصلاح والصيانة الحالية لكل منهما ، تضع الشركة 500-1000 روبل. كل شهر
متوسط التكاليف الإجمالية لواحد postamat 3000 (إيجار) + 2300 (مكتب رواتب) + 4200 (مستودع) + 500 (إصلاح) = 10000 روبل. كل شهر.
عمر الخدمة محسوب على 20 سنة. ومع ذلك ، يرغب المستثمرون في استرداد أموالهم المستثمرة في مدة لا تزيد عن 5 سنوات ، أي استهلاك واحد postamat هو 150000 روبل. / 60 شهر = 2500 روبل.
وبالتالي ، فإن التكلفة الإجمالية لل postamat هي 10000 + 2500 = 12500 روبل. وإجمالي الربح ، على التوالي ، 24000 - 12500 = 11500 شهريًا (الإيرادات - التكاليف). مع الأخذ بعين الاعتبار ضريبة الدخل بنسبة 20 ٪ ، هذا هو 9200 روبل. شهريا من طرد واحد.
وفقًا لشروطنا ، يجب على Teleport تركيب 180 محطة طرد في ستة أشهر ، أي 30 شهريا. في الوقت نفسه ، نتذكر أنه يتم فتح نقطة فرز واحدة لكل سلسلة من خزائن الطرود. لا يتم تنفيذ المزيد من التوسع في الشبكة على حساب صناديق الاستثمار الأولية ولا يتم النظر فيه (كل شيء متشابه هناك).
عند حساب (الجدول 1) من الضروري مراعاة أن المستثمر يشتري آلات الطرود ، والتي لن تؤتي ثمارها قريبًا ، ولكن في سعر الكلفةيضع فقط استهلاكهم ، أي على الرغم من حقيقة أن المشروع لم يؤت ثماره بعد ولا يحقق ربحًا فعليًا ، وفقًا للمحاسبة ، فإنه يدفع بالفعل ضريبة الدخل.
الجدول 1.التدفقات المالية لفترة الاستثمار
|
عملية حسابية |
رقم الصفحة. |
بوستاماتا |
شهر واحد |
2 أشهر |
3 اشهر |
4 اشهر |
5 شهور |
6 اشهر |
استثمار |
|
عدد بوستاماتس |
|||||||||
|
المصروفات العامة |
5 216 000 |
5 516 000 |
5 816 000 |
6 116 000 |
6 416 000 |
6 716 000 |
35 796 000 |
||
|
بوستاماتا |
|||||||||
|
النفقات الجارية |
1 016 000 |
1 316 000 |
1 616 000 |
1 916 000 |
2 216 000 |
8 796 000 |
|||
|
إصلاح Postamat |
|||||||||
|
ضريبة الدخل |
|||||||||
|
إيرادات |
1 440 000 |
2 160 000 |
2 880 000 |
3 600 000 |
4 320 000 |
15 120 000 |
|||
|
الربح الحالي |
1 264 000 |
1 684 000 |
2 104 000 |
6 324 000 |
|||||
|
اجمالي الربح |
-4 496 000 |
-4 076 000 |
-3 656 000 |
-3 236 000 |
-2 816 000 |
-2 396 000 |
-20 676 000 |
يشتري المستثمر آلات الطرود ويحصل منها على دخل معين يدفع منه الأجور والإيجار وما إلى ذلك ، ويعيد توجيه الأموال المتبقية للشراء. وبالتالي ، فإن مبلغ إعادة الاستثمار يساوي الفرق بين الإيرادات والتكاليف الحالية. في حالتنا ، هذا هو 6324000 روبل. في الوقت نفسه ، يكون مبلغ الاستثمار هو جميع النفقات مطروحًا منه مبلغ إعادة الاستثمار ، أي 35796000 - 6324000 = 29472000 روبل. بمعنى آخر ، من أجل تحمل نفقات قدرها 35.8 مليون روبل. كان على المستثمر استثمار 29.4 مليون روبل فقط ، والباقي 6.3 مليون روبل. ظهرت نتيجة للمشروع. وبالتالي ، مع التقريب ، بلغ حجم الاستثمار إلى - 30 مليون روبل
بعد فترة الاستثمار ، عندما تم بالفعل شراء 180 خزانة طرد ، ستكون التكاليف الإجمالية مساوية للتكاليف الحالية. يوضح الجدول 2 التدفقات المالية لمدة 5 سنوات. يتم أخذ بيانات فترة الاستثمار والقيم الخاصة بشهر واحد من الجدول 1 (المميز باللون المناسب). تم الحصول على بيانات نصف عام وسنة بضرب البيانات الشهرية في 6 و 12 شهرًا.
خلال الأشهر الستة الأولى من الاستثمار الخصم لا ل هذه الفترة تعتبر صفرا. بعد 5 سنوات ، من الضروري إضافة تكلفة آلات الطرد نفسها إلى النتائج المالية ، لأن. لا يختفون. بشكل تقريبي ، إذا قرر المستثمر بيعها في نهاية المشروع ، فسيكون هناك تدفق إضافي واحد يساوي تكلفة آلات الطرود.
الجدول 2.التدفقات المالية لمدة 5 سنوات
|
بوستاماتا |
في الشهر |
فترة الاستثمار |
التكاليف والإيرادات للنصف الثاني من العام |
الإيرادات والتكاليف والأرباح للسنة الثانية |
الإيرادات والتكاليف والأرباح للسنة الثالثة |
الإيرادات والتكاليف والأرباح للسنة الرابعة |
الإيرادات والتكاليف والأرباح للسنة الخامسة |
بوستاماتا |
المجموع |
|
إيرادات |
|||||||||
|
نفقات |
|||||||||
|
اجمالي الربح |
-20 676 000 |
119 940 000 |
من الجدول 2 يمكن ملاحظة أن مردود المشروع يأتي بالفعل في السنة الثانية.
يتم احتساب العائد البسيط على هذا الاستثمار كنسبة الربح إلى التكاليف 9200/12500 = 73.6٪. هذا معدل عائد مرتفع للغاية ، لكن من الضروري مراعاة المخاطر في تنفيذ المشروع الاستثماري واحتمالية الدخل وربط كل هذا بمعدل العائد الخالي من المخاطر. بالإضافة إلى ذلك ، من الضروري إجراء خصم التدفقات النقدية ، أي جلب قيمة الأموال المستقبلية إلى الوقت الحاضر.
من أجل تحديد القيمة الحالية لمشروع NPV (صافي القيمة الحالية) ، من الضروري تحديد معدل الخصم - "R" ( ). معدل الخصم هو معدل العائد الذي يرغب المستثمر في الحصول عليه نتيجة تنفيذ المشروع الاستثماري. هناك طريقة معقدة للغاية وتستغرق وقتًا طويلاً لحساب معدل رأس المال المتوسط المرجح "R" ، والذي يستخدم بشكل أساسي في الغرب للشركات المساهمة ، حيث تُطبع مجموعات إحصائية سنوية بالبيانات الضرورية. في مثالنا لمشروع استثماري مع الحسابات ، يتم اعتبار شركة غير مساهمة ولا توجد إحصائيات عن هذا المشروع ، لأن هذه شركة ناشئة ليس لها نظائر في سانت بطرسبرغ حتى الآن.
في الممارسة العملية ، عادة ما يتم استخدام طريقة الخبراء ، والتي بموجبها يتم إضافة علاوة مخاطر إلى معدل العائد الخالي من المخاطر. تعتبر الاستثمارات في سندات القروض الفيدرالية OFZ خالية من المخاطر. وفقًا لبيانات MICEX ، يبلغ عائد الكوبون في OFZ 2016 مع استحقاق 5 سنوات 11٪. أي ، المعدل الخالي من المخاطر R - يمكننا تحمله بنسبة 11٪
تتمثل المخاطر الرئيسية لبدء التشغيل باستخدام خزائن الطرود ، أولاً ، في التهديد المتمثل في أن اللاعبين الحاليين في هذا السوق ، مثل PickPoint ، سوف يتقنون هذا المكان بسرعة ، نظرًا لأن خزانات الطرود في الأبواب الأمامية تجعلها غير ضرورية في المتاجر الكبرى - وهذا تهديد مباشر على أعمالهم. ومع ذلك ، بالنسبة لمشروع يضم 180 خزانة طرد ، فإن سعة سوق سانت بطرسبرغ كافية تمامًا ، لذلك لا يمكن تقدير هذا الخطر بأكثر من 20٪. التوسيع الإضافي للمشروع وجاذبيته للمستثمر موضع تساؤل.
الخطر الثاني هو أن عددًا أقل بكثير من الشقق سيستخدم خدمات ماكينات الطرود. احتمال وجود هذا ، لأن من خلال البريد السريع على الفور ، يمكنك حل جميع المشكلات ، ولكن ليس مع الصناديق الحديدية. أقدر احتمال هذا الخطر بنسبة 30٪.
يمكن تقدير التهديدات الأخرى بشكل تراكمي بنسبة 30٪ أخرى
معادلةقد يبدو حساب معدل المخاطرة في حالتنا كما يلي:
ص = ص / ver، بمعنى آخر. يجب زيادة المعدل الأولي بنفس المقدار حيث تقلل المخاطر والتهديدات من احتمالية تنفيذ المشروع.
R هو المعدل الخالي من المخاطر ، والذي أخذناه للفائدة الممنوحة لسندات OFZ.
في مشروعنا الاستثماري كمثال: Rr = 11 / ((1 - 0.2) x (1 - 0.3) x (1 - 0.3)) = 28.1٪ الطريقة التي اقترحتها ذاتية بنفس الطريقة مثل أي "رأي خبير" آخر. وبذلك نقبل معدل الخصم - 28٪.
عملية حسابيةصافي القيمة الحاليةيتم إجراؤها وفقًا للصيغة:
حيث D - التدفق النقدي ؛
Rr هو معدل الخصم ؛
n هو عدد السنوات.
الجدول 3. حساب صافي القيمة الحالية
|
بوستاماتا |
استثمار |
الطابق الثاني |
2 سنة |
3 سنوات |
4 سنوات |
5 سنوات |
بوستاماتا |
المجموع |
|
إيرادات |
||||||||
|
نفقات |
||||||||
|
اجمالي الربح |
||||||||
|
مخفضة |
SUM (D27: J27) |
|||||||
|
مخفضة |
41 247 623 |
وهكذا ، صافي القيمة الحالية = 41247623 روبل. (41 مليون روبل). صافي القيمة الحالية إيجابي ويتجاوز بشكل كبير مبلغ الاستثمار الأولي البالغ 30 مليون روبل ، أي هذا المشروع الاستثماري واعد.
يا له من واعدة - وهذا يوضح الحساب معدل العائد الداخلي IRR. يوضح هذا المؤشر عدد المرات التي يتجاوز فيها الدخل المخصوم الاستثمار الأولي. إذا كانت IRR أكبر من Rr ، فيمكن التعامل مع هذا المشروع.
بشكل عام ، تبدو صيغة IRR كما يلي:
للعثور على هذا المؤشر رياضيًا ، من الضروري حل معادلة معقدة من الدرجة التاسعة ، لذلك ، في الممارسة العملية ، يستخدم Excel الصيغة الداخلية لـ IRR (معدل العائد الداخلي) ، الموجود في فئة "التمويل" (انظر الشكل 1 ).
الصورة 1. حساب IRR في Excel
ملحوظة: في السنة الخامسة تضاف تكلفة آلات الطرد نفسها إلى مبلغ الربح.
لذلك ، تبين أن معدل العائد الداخلي 92.7٪ ، وهو أكثر بكثير من معدل الخصم ، أي المشروع مربح وواعد وفعال من حيث التكلفة.
في الختام ، نلاحظ أنه بالنسبة لبدء الأعمال التجارية من نوع جديد في سوق متنام ، فإن الحصة السوقية التي ستكتسبها الشركة الجديدة أكثر أهمية من ربحية المشروع. في البداية ، من المهم بشكل خاص أن تدخل المؤسسة السوق وتأمين مركز قوي ، لذلك ، عند تقييم مشروع استثماري ، يكون مؤشر حصة السوق أكثر أهمية من معدل العائد الداخلي.
