مصطلح اقتصادي يدل على قدرة الأصل. المصطلحات المالية للمستثمر المبتدئ. اسهم الشركات المساهمة المقفلة

كلما كان أكثر سيولة. بالنسبة لمنتج ما ، ستتوافق السيولة مع سرعة بيعه بسعر رمزي ، بدون خصومات إضافية.

سيولة مطلقة[ | ]

نسبة السيولة المطلقة (إنجليزينسبة النقدية) - نسبة مالية تساوي نسبة النقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل إلى الخصوم قصيرة الأجل (الخصوم المتداولة). مصدر البيانات هو ورقة التوازنللشركة بنفس طريقة السيولة الحالية ، ولكن يتم أخذ النقد وما في حكمه فقط في الاعتبار في الأصول: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540).

كال \ u003d A1 / (P1 + P2) Cal = (النقدية + استثمارات مالية قصيرة الأجل) / الخصوم المتداولة Kal \ u003d (نقدًا + استثمارات مالية قصيرة الأجل) / (مطلوبات قصيرة الأجل - دخل مؤجل - احتياطيات للمصروفات المستقبلية)

يُعتقد أن القيمة العادية للمعامل يجب أن تكون 0.2 على الأقل ، أي أنه يمكن دفع 20٪ من الالتزامات العاجلة يوميًا. إنه يوضح جزء الدين قصير الأجل الذي يمكن للشركة سداده في المستقبل القريب.

سيولة السوق[ | ]

سيولة الأوراق المالية[ | ]

السيولة(من اللات. سائل- سائل ، متدفق) - مصطلح اقتصادي يشير إلى قدرة الأصول على البيع بسرعة بسعر قريب من السوق. سائل- قابلة للتحويل إلى نقود.

السيولة- سهولة البيع أو البيع أو تحويل المواد أو القيم الأخرى إلى نقد لتغطية الالتزامات المالية الحالية. تحليل سيولة المؤسسة - تحليل إمكانية تغطية المؤسسة لجميع التزاماتها المالية.

على المدى القصير ، فإن معيار تقييم الوضع المالي للمؤسسة هو السيولة والملاءة. مصطلح "السائل" ينص على تحويل الممتلكات دون عوائق إلى وسائل الدفع. كلما قل الوقت المطلوب لتحويل نوع معين من الأصول ، زادت السيولة. وبالتالي ، فإن سيولة المؤسسة هي قدرتها على تحويل أصولها إلى مدفوعات نقدية لسداد الالتزامات قصيرة الأجل.

عادة ، يتم تمييز القيم عالية السيولة وقيم السيولة المنخفضة وغير السائلة (الأصول). كلما تمكنت من الحصول على القيمة الكاملة لأصل ما أسهل وأسرع ، زادت سيولة الأصل. بالنسبة لمنتج ما ، تتوافق السيولة مع سرعة بيعه بسعر رمزي.

في الميزانية العمومية ، يتم ترتيب أصول الشركة بترتيب تنازلي للسيولة. يمكن تقسيمها إلى المجموعات التالية:

أ 1. الأصول عالية السيولة (النقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل)

أ 2. الأصول القابلة للتسويق (الذمم المدينة قصيرة الأجل ، أي الديون ، والمدفوعات المتوقعة في غضون 12 شهرًا بعد تاريخ التقرير)

A3. الأصول القابلة للتحقيق ببطء (الأصول المتداولة الأخرى ، غير المذكورة أعلاه)

A4. الأصول التي يصعب بيعها (جميع الأصول غير المتداولة)

يتم تجميع مطلوبات الرصيد حسب درجة الزيادة في آجال استحقاق الالتزامات على النحو التالي:

P1. الالتزامات الأكثر إلحاحًا (الأموال المجمعة ، والتي تشمل الحسابات الجارية المستحقة الدفع للموردين والمقاولين ، والموظفين ، والميزانية ، وما إلى ذلك)

P2. مطلوبات متوسطة الأجل (قروض وسلف قصيرة الأجل ، احتياطيات للمصروفات المستقبلية ، مطلوبات أخرى قصيرة الأجل)

ص 3. واجبات طويلة الأمد

ص 4. الخصوم الدائمة (رأس المال الخاص للمنظمة).

يتم تقييم سيولة الشركة باستخدام نظام النسب المالية الذي يسمح بمقارنة قيمة الأصول المتداولة بدرجات متفاوتة من السيولة مع مقدار المطلوبات المتداولة. وتشمل هذه:

نسبة السيولة الإجمالية (نسبة التغطية) ؛
- نسبة السيولة الحالية (نسبة السيولة السريعة) ؛
- نسبة السيولة المطلقة.
- صافي رأس المال العامل؛

كلما كان أكثر سيولة. بالنسبة لمنتج ما ، ستتوافق السيولة مع سرعة بيعه بسعر رمزي ، بدون خصومات إضافية.

سيولة مطلقة

نسبة السيولة المطلقة(نسبة النقدية الهندسية) - نسبة مالية تساوي نسبة النقدية والاستثمارات المالية قصيرة الأجل إلى المطلوبات قصيرة الأجل (الخصوم المتداولة). مصدر البيانات هو الميزانية العمومية للشركة بنفس طريقة السيولة الحالية ، ولكن يتم أخذ النقد وما يعادله فقط في الاعتبار في الأصول: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540).

سيولة السوق

سيولة الأوراق المالية

عادةً ما يتم تقييم سيولة سوق الأوراق المالية من خلال عدد المعاملات التي تمت (حجم الصفقات) وحجم الفارق - الفرق بين الحد الأقصى لأسعار أوامر الشراء والحد الأدنى لأسعار أوامر البيع (يمكن رؤيتها في الزجاج منصة التداول). كلما زادت الصفقات وصغر الفرق ، زادت السيولة.

هناك نوعان من المبادئ الأساسية لإجراء المعاملات:

اقتباس- وضع أوامر الشراء الخاصة بالبيع أو الشراء مع تحديد السعر المطلوب.
سوق- وضع أوامر للتنفيذ الفوري بأسعار العطاء أو العرض الحالية (إرضاء أوامر عرض الأسعار بأفضل سعر حالي).

العطاءات المقتبسةشكل سيولة فوريةالسوق - يشير المؤلف إلى الحجم والسعر المطلوب وينتظر إرضاء الطلب ، مما يسمح لمقدمي العطاءات الآخرين بشراء (أو بيع) مبلغ معين من الأصل في أي وقت بالسعر المحدد من قبل مؤلف الطلب. كلما زادت طلبات عرض الأسعار لأصل متداول ، زادت السيولة الفورية.

أوامر السوقشكل سيولة التداولالسوق - يشير المؤلف إلى الحجم ، ويتم تشكيل السعر تلقائيًا بناءً على أفضل الأسعار من أوامر عرض الأسعار الحالية ، مما يسمح لمؤلفي أوامر عرض الأسعار بشراء (أو بيع) مبلغ معين من الأصل. كلما زاد عدد أوامر السوق لكل أداة ، زادت سيولة تداولها.

تناقش هذه المقالة بالتفصيل مفهوم السيولة ، مع إيلاء اهتمام خاص لسيولة المؤسسة وتقييمها ، وتصف درجة السيولة لمختلف أصول الشركة ، وتتحدث أيضًا عن الخوارزميات لحساب المعاملات المختلفة. بالإضافة إلى ذلك ، يقدم المقال أمثلة على الشركات الروسية الكبيرة ، ويشير إلى القيم المقبولة لمؤشرات السيولة وأسباب الانحرافات المحتملة عن هذه القيم.

في العديد من الأدبيات - الكتب المدرسية ، والكتيبات ، والكتب المرجعية - يمكنك العثور على الكثير من المواد حول السيولة. يعتبر هذا المفهوم من أهم المفاهيم في الاقتصاد ، ويمكن تطبيقه على مجموعة متنوعة من العناصر (يمكنك على سبيل المثال تحليل كل من سيولة المؤسسة وسيولة السيارة).

تعرف موسوعة الإنترنت العالمية "ويكيبيديا" السيولة على أنها مصطلح اقتصادي يشير إلى قدرة الأصول على البيع بسرعة بسعر قريب من السوق (سائل - قابل للتحويل إلى نقود).

تعريف السيولة بسيط للغاية في جوهره ، ويمكن وصفه بثلاث كلمات: القدرة على التحول إلى أموال، ومع ذلك ، يجب على المرء أن يضع في اعتباره أيضًا عامل السعر. لنأخذ مثالاً توضيحيًا.

مثال 1

قبل ثلاث سنوات ، كانت هناك أزمة على قدم وساق في بلدنا وفي الخارج ، مما أثر على جميع الصناعات تقريبًا. لوحظت واحدة من أكثر المواقف المؤسفة في صناعة البناء. في ذلك الوقت ، إذا كنت ترغب في شراء شاحنة قلابة مستعملة ، يمكنك القيام بذلك دون صعوبة كبيرة وبسعر مغري للغاية. لقد تطور هذا الوضع بسبب الأزمة في الصناعة: فقد انخفضت أحجام البناء ، وكانت المعدات غير الضرورية معطلة.

حاول مالكو هذه المعدات دون جدوى بيع شاحناتهم التي يبلغ عمرها عام واحد وسنتين بخصم 30-50 ٪ من السعر الأصلي ، على الرغم من أنهم قبل عام لم يكونوا قد انخفضوا أكثر من 20 ٪. في ذلك الوقت ، كانت الشاحنات القلابة غير سائلة ، أي لا يمكن بيعها بسرعة ، وإذا نجحت ، فعندئذ فقط بخصم كبير ، وخسارة لأنفسهم. وبالتالي ، كان تحويلها إلى مبلغ كافٍ من المال شبه مستحيل.

سيولة أصول الشركة

في البيانات المالية الروسية ، يتم فرز الأصول في الميزانية العمومية بشروط من الأعلى إلى الأسفل من أجل زيادة السيولة. النقد في الجزء الأدنى منه ، على الرغم من أن الأصول المتداولة الأخرى تحتل السطر الأخير. بشكل عام ، في هيكل الأصول المتداولة ، يمكن تمييز أهمها:

محميات؛
الذمم المدينة
استثمارات مالية؛
السيولة النقدية.

تسمى الأصول الأصول المتداولة بسبب حقيقة أنها تشارك في دورة التشغيل - معدل الدوران وتخضع للعديد من التحولات ، ونتيجة لذلك تتحول إلى أموال.

على سبيل المثال ، من أجل إنتاج وبيع كرسي ، فأنت بحاجة إلى:

1)شراء المواد الخام(الألواح) ، التي ينتج منها المنتج النهائي - كرسي (لذلك ، يحدث التحول ضمن فئة واحدة من الأصول (المخزونات) ؛

2) بيع كرسي للمشتريمن الضروري الاتفاق معه على أنه يجب عليه السداد في غضون أسبوع (يتم تكوين حسابات القبض ، والتي لا يتبقى منها سوى خطوة واحدة قبل استلام الأموال) ؛

3)تلقي الأموال من الحساب(لأنه بعد أسبوع يلتزم المدين بالسداد).

ملحوظة.إذا كان لديك أموال إضافية ، فيمكنك إقراضها لشخص ما لفترة قصيرة أو إيداعها. هذه هي الطريقة التي يتم بها تكوين الاستثمارات المالية قصيرة الأجل.

يجب أن نتذكر أن مورد المواد الخام للبراز يحتاج أيضًا إلى الدفع.

وبالتالي ، يمكن أن نرى من المثال أن المواد الخام لا تزال بعيدة كل البعد عن تحويلها إلى نقود ، لكن المستحقات قبل هذا التحول يتم فصلها بخطوة فقط. مستوى السيولة للأصولتتميز بمعدل التحويل إلى نقد.

تقييم سيولة المؤسسة

عند تقييم سيولة المؤسسة ، نسب السيولة. جوهر حساب هذه المعاملات هو أن الأصول المتداولة (أو جزء منها) يتم أخذها وتقسيمها إلى التزامات قصيرة الأجل. بمعنى آخر ، من الضروري تحديد ما إذا كان هناك ما يكفي من المال من بيع أصولنا الأكثر سيولة لسداد جميع الديون التي يجب على الشركة سدادها في غضون العام المقبل.

المؤشر الأكثر شيوعًا هو النسبة الحالية (النسبة الحالية). بشكل عام ، يتم حسابها على أنها نسبة الأصول المتداولة إلى الخصوم قصيرة الأجل. يُعتقد أن قيمة هذا المؤشر يجب ألا تقل عن واحد (وهذا يعني أن الشركة سيكون لديها أموال كافية لدفع الدائنين للالتزامات قصيرة الأجل).

هناك أكثر سريع (معدل سريع) و سيولة مطلقة (نسبة نقدية). هدفهم هو تحديد الفترة الزمنية التي سيكون فيها ما يكفي من المال من بيع الأصول الأكثر سيولة. عند حساب نسبة السيولة السريعة ، تتم إزالة المخزونات من الأصول المتداولة ، لأنها تحتاج إلى معظم الوقت للتحويل إلى نقد. وعند حساب نسبة السيولة المطلقة ، يتم أخذ الاستثمارات المالية والنقدية كبسط.

الشيء الرئيسي الذي يجب أخذه في الاعتبار عند حساب نسب السيولة هو الفترة التي يمكن خلالها تحويل الأصل إلى نقد. غالبًا ما يحدث أن هناك أصول غير سائلة مطلقة من بين الأصول المتداولة. على سبيل المثال ، قد تكون مادة أو منتجًا قديمًا ، ولم يعد مستخدمًا ولا يمكن بيعه ، مما يعني أنه من غير المحتمل أن يكون من الممكن تحويلها إلى أموال. أو من بين المدينين ، سيتم العثور على منظمة أو فرد غير قادر على سداد المشروع فجأة. لذلك ، من الضروري دائمًا أن نفهم بوضوح الأصول التي يجب أخذها في الاعتبار وما هي جودتها (إذا كانت الجودة منخفضة ، فلا ينبغي إدراج هذه الأصول في الحساب).

دعونا ننظر في بعض الأمثلة بناءً على البيانات المالية للشركات الروسية لعام 2011.

مثال 2

تم إعداد البيانات المالية وفقًا للمعايير الروسية والدولية. مؤشرات الميزانية العمومية الرئيسية لـ CJSC SSMO LenSpetsSMU (المشار إليها فيما يلي باسم LenSpetsSMU) ومجموعة شركات O Kay (المشار إليها فيما يلي باسم O Kay) وشركة Baltika Brewing Company OJSC (المشار إليها فيما يلي باسم Baltika) ومجموعة شركات MegaFon (المشار إليها فيما يلي - MegaFon ) في الجدول.

التقرير المالي للشركات الروسية لعام 2011 ، مليون روبل
رقم ع / ص	مؤشر	LenSpetsSMU (RAS)	O "Kay (IFRS)	البلطيق (RAS)	MegaFon (مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الولايات المتحدة)

	الذمم المدينة
	استثمارات مالية
	نقدي
	إجمالي الممتلكات الحالية
	إجمالي الأصول
	إجمالي الطلبات الحالية
	نسبة السيولة الحالية (ص. 5 / ص 7)
	نسبة السيولة السريعة (السطر 5 - السطر 1)
	نسبة السيولة المطلقة (السطر 3 + السطر 4) / السطر 7

بناءً على البيانات المقدمة ، تم حساب نسب السيولة الحالية والسريعة والمطلقة. دعونا نرى ما هي قيمهم لكل شركة.

في لينسبيتسنسبة السيولة الحالية لها قيمة مقبولة تبلغ 1.25. بمعنى ، سيكون لدى الشركة أموال كافية من بيع الأصول المتداولة لسداد الالتزامات قصيرة الأجل. في الوقت نفسه ، يمكن اعتبار قيمة 0.65 من نسبة السيولة السريعة وقيمة 0.31 من نسبة السيولة المطلقة هي الأمثل وحتى المرتفعة. لذلك ، يشير هذا إلى أن الشركة تعمل بشكل جيد فيما يتعلق بالسيولة. وهي مدعومة بشكل كاف بالنقد والأصول القابلة للتسويق لسداد ديونها في الوقت المحدد.

0.6 و 0.2 ، على التوالي ، يمكن اعتبارهما قيمتين مثلى لنسب السيولة السريعة والمطلقة (على الرغم من أن هذه الأرقام عشوائية للغاية ، لأنك تحتاج دائمًا إلى مراعاة خصائص كل مؤسسة معينة).

في نعممعدلات السيولة أقل من القيم المثلى ، فقط نسبة السيولة المطلقة تنحرف قليلاً عن القاعدة. للوهلة الأولى ، يمكن للمرء أن يحكم على مشاكل السيولة في سلسلة المتاجر الكبيرة والسوبر ماركت ، لكن O'Key هي واحدة من بائعي التجزئة الروس الرائدين. نجحت المجموعة في جمع الأموال من البورصة في عام 2010 ولا يبدو أن لديها أي مشاكل مالية. على الأرجح ، يؤكد هذا المثال فقط اصطلاح القيم المثلى لنسب السيولة.

في الواقع ، لا يواجه O'Key أي مشاكل مع المال ، وترجع القيمة المنخفضة للمؤشرات إلى خصائص العمل ، والتي يتم وصفها بإيجاز أدناه.

ضع في اعتبارك المؤشرات دول البلطيقو ميغافون. بالنسبة لهذه الشركات ، فهي مرتفعة جدًا ، ولكل منهما مبالغ كبيرة من الاستثمارات المالية ، في حين أن مبلغ النقد صغير جدًا. يشير هذا إلى أنه من الضروري أن نفهم بالتفصيل تفاصيل المؤسسة وهيكل أصولها وخصومها. النسب المرتفعة لا تشير بالضرورة إلى سيولة جيدة إذا كان النقد قريبًا من الصفر. على الرغم من أنه من الممكن تمامًا أن تكون الاستثمارات المالية الكبيرة عبارة عن ودائع ستتحول بسرعة إلى أموال. لذلك ، من الضروري فهم ما تختبئ وراءه مؤشرات إعداد التقارير ولماذا يلزم إجراء تحليل أعمق.

الأمر لا يتعلق فقط بالنسب.

خلال الأزمة ، لم تكن الحالات التي تبين فيها أن النسبة الحالية المحسوبة بدون تفكير مرتفعة للغاية غير شائعة. هل هذا يعني أن سيولة المنظمة كانت بمستوى جيد؟ بالطبع لا. في ذلك الوقت ، بدأت العديد من الشركات تعاني من نقص في السيولة ولم يكن بإمكانها الدفع لبعضها البعض. تراكم الكثير منهم مبالغ ضخمة من الذمم المدينة ، مما أدى إلى زيادة في المعامل ، ولكن لم يكن هناك المزيد من المال.

في الوقت نفسه ، هناك العديد من الأمثلة حيث تكون قيمة نسبة السيولة الحالية (أقل بكثير من 1 وحتى 0.5) مقبولة تمامًا. لماذا تنخفض معدلات السيولة لدى الشركات ، لكن لديها ما يكفي من المال؟

تخيل متجر بقالة نموذجي. لا تشكل مستحقات ، حيث يسدد المشترون على الفور. الأصول المتداولة هي بشكل أساسي الأسهم والنقد في الصندوق وفي الحساب. في الوقت نفسه ، تغطي المخزونات الديون المستحقة للموردين للبضائع المسلمة. ولكن هناك أيضًا التزامات بدفع الإيجار والنقل والكهرباء ورواتب البائعين وما إلى ذلك ، والتي لا يمكن تغطيتها من خلال الأصول المتداولة في وقت واحد. ولكن نظرًا لأن الدفع لمرة واحدة غير مطلوب ، فيمكن عندئذٍ الدفع للموردين مرة واحدة في الأسبوع ، مع الموظفين ومهندسي الطاقة - مرة أو مرتين في الشهر ، ومع المالك - مرة واحدة في السنة. بعد ذلك ، في الحالة التي تكون فيها نسبة السيولة الحالية ، على سبيل المثال ، 0.3 ، لن يحدث شيء سيئ ، حيث سيكون لدى المتجر أموال كافية تتراكم لسداد الالتزامات الأكثر إلحاحًا (نظرًا لعدم وجود حاجة لذلك سداد جميع الدائنين في نفس الوقت).

القيم المرتفعة لنسب السيولة في ظل وجود مبلغ كبير من النقد ليست سيئة ، لأن هذه الشركة لديها أموال كافية لسداد الالتزامات في أي وقت. ومع ذلك ، يشير فائض الأموال إلى عدم كفاءة استخدامها ، لأنه يمكن استخدامها لشراء السلع والمعدات واستثمارها في مكان آخر والحصول على فائدة أكبر بكثير من نسبة مئوية متواضعة من الودائع.

خاتمة

يميز مفهوم "سيولة المؤسسة" القدرة على إيجاد المال: فكلما زادت السيولة ، كان من الأفضل تزويد المنظمة بالنقد لسداد التزاماتها.

يتم استخدام مؤشرات مختلفة لتقييم السيولة. ومع ذلك ، فإن معاملاتها لا تعكس دائمًا الملاءة المالية للشركة بشكل كاف. من الضروري تحليل الأنشطة والبيانات المالية للمؤسسة بمزيد من التفصيل.

تعتمد سيولة المنظمة إلى حد كبير على هيكل أصولها. يجب مراقبة جودتها باستمرار للحفاظ على السيولة عند المستوى المطلوب. في هذه الحالة ، يتم تحديد جودة الأصول من خلال سرعة تحولها إلى أموال.

A. A. زاخاروف ، محلل أول ، OJSC Swedbank (فرع في سانت بطرسبرغ)