سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.
تم النشر على http://www.allbest.ru/
حول الانضباط: "الاستثمارات الأجنبية"
الموضوع: الاستثمارات المباشرة والمحافظ
يقوم به طالب
د.
سان بطرسبرج
مقدمة
1. الجوهر الاقتصادي وأشكال الاستثمار
2. مصادر الاستثمار الداخلية والخارجية
3. الاستثمارات المباشرة
4. الاستثمار في الحافظة
5. مبادئ تكوين المحفظة الاستثمارية
استنتاج
فهرس
المقدمة
يشهد الاقتصاد الروسي حاليًا ارتفاعًا: فائض الميزانية ، وانخفاض التضخم ، وتعزيز الروبل ، وزيادة النشاط التجاري في الاقتصاد. ومع ذلك ، فإن هيكل الاقتصاد الروسي ، حيث يتم التركيز بشكل رئيسي على الصناعة الاستخراجية ، لا يخضع لتغييرات كبيرة. وفقًا للخبراء ، سيحدث البلى الكامل تقريبًا للأصول الثابتة للعديد من الشركات الروسية في 2005-2007. وبناءً على ذلك ، فإن تحديث الشركات هو عامل رئيسي في التنمية الناجحة للاقتصاد الروسي في السنوات القادمة.
في هذا الصدد ، تتمثل المهمة الرئيسية والأكثر إلحاحًا لسياسة الدولة في مجال تحديث صناعة البلاد في تهيئة الظروف لعملية استثمار ديناميكية. كمثال ، خذ بعين الاعتبار البلدان التي قامت بتحديث اقتصاداتها في وقت قصير نسبيًا بعد الحرب العالمية الثانية (اليابان وبعض دول أوروبا الغربية). كانت السمة المميزة لها هي حصة عالية جدا من الاستثمارات في الناتج القومي الإجمالي. تم إجراء تحفيز الاستثمار لتحديث الهيكل الصناعي في الولايات المتحدة في أوائل الستينيات والثمانينيات.
تزداد مشكلة الاستثمار في روسيا تعقيدًا بسبب حقيقة أن العديد من المستثمرين الروس والأجانب يتذكرون تداعيات الأزمة المالية لعام 1998. حتى الآن ، لم يعد العديد من المستثمرين الأجانب الذين غادروا السوق الروسية بعد أزمة عام 1998. وفي هذا الصدد ، أولت الهيئات الحكومية مؤخرًا اهتمامًا خاصًا بمناخ الاستثمار في روسيا ، والذي يعكس مخاطر وكفاءة الاستثمار.
السمات المميزة لاقتصاد السوق هي ديناميكية البيئة الاقتصادية ، والتغير المستمر في العوامل الخارجية التي تحدد سياسة المؤسسة ، والتغير في الأسعار التنافسية للمنتجات ، والتقلبات في أسعار الصرف ، والانخفاض التضخمي لأموال الكيان الاقتصادي ، ظهور منافسين يقدمون منتجات متطابقة أو متفوقة في الجودة. للحفاظ على القدرة التنافسية للمؤسسة وحصتها في السوق ، تحتاج المؤسسة باستمرار إلى إعادة بناء مرافق الإنتاج وتحديث المواد والقاعدة التقنية الحالية وزيادة حجم أنشطة الإنتاج وإتقان أنواع جديدة من الأنشطة.
لتنفيذ إعادة بناء المعدات القديمة وشراء المعدات الجديدة ، تحتاج المؤسسة إلى استثمار كبير من المال ، والذي لا يتوفر في أغلب الأحيان بسبب نقص الأموال المجانية. لجذب الأموال اللازمة ، يجب على المؤسسة اتباع سياسة استثمار عدوانية.
النشاط الاستثماري ، بدرجة أو بأخرى ، متأصل في أي مؤسسة. مع وجود مجموعة كبيرة من أنواع الاستثمار ، تواجه المؤسسة باستمرار مهمة اختيار حل استثماري. من المستحيل اتخاذ قرار استثماري دون مراعاة العوامل التالية: نوع الاستثمار ، تكلفة المشروع الاستثماري ، تعدد المشاريع المتاحة ، الموارد المالية المحدودة المتاحة للاستثمار ، المخاطر المرتبطة باتخاذ قرار معين ، إلخ. .
الاستثمارات - النقدية ، والأوراق المالية ، والممتلكات الأخرى ، بما في ذلك حقوق الملكية ، والحقوق الأخرى التي لها قيمة نقدية ، والمستثمرة في أغراض ريادية و (أو) أنشطة أخرى من أجل الحصول على ربح و (أو) تحقيق تأثير مفيد آخر.
يتم تحديد أهمية دراسة شاملة لتنظيم الدولة للنشاط الاستثماري من خلال حقيقة أن إدارة الاستثمار هي أهم وسيلة للتحول الهيكلي للإنتاج والإمكانات الاجتماعية لروسيا ، وزيادة كفاءتها ، واتباع سياسات فعالة لمواجهة التقلبات الدورية والاجتماعية.
الغرض الرئيسي من هذا المقال هو الكشف عن جوهر الاستثمار. سيصف المقال مفاهيم وجوهر الاستثمار ، كما سيتم الكشف عن موضوع مصادر الاستثمار. درس الاستثمارات المباشرة والمحافظ وتكوينها ووظائفها.
1. الجوهر الاقتصادي وأشكال الاستثمار
إن مفهوم "الاستثمار" متعدد الأوجه تمامًا. بشكل عام ، يشير الاستثمار في الأدبيات الاقتصادية إلى أي نشاط حالي يزيد من القدرة المستقبلية للاقتصاد على الإنتاج. وعليه ، فإن استثمار الأموال ورؤوس الأموال الأخرى في تنفيذ المشاريع الاقتصادية المختلفة بهدف زيادتها اللاحقة يسمى الاستثمار. الكيانات القانونية والأفراد الذين يقومون بالاستثمارات الاستثمارية هم مستثمرون. الدافع الاقتصادي لاستثمار الأموال هو الحصول على دخل من استثماراتهم. بمعنى آخر ، تشمل الاستثمارات فقط تلك الاستثمارات التي تهدف إلى تحقيق ربح ، وزيادة حجم رأس المال. استثمارات المستهلكين ، على سبيل المثال ، في شراء الأجهزة المنزلية والسيارات للاستخدام الشخصي المنزلي والسلع الأخرى ، من حيث محتواها الاقتصادي ، لا تعتبر استثمارات. في الممارسة العالمية ، هناك ثلاثة أشكال رئيسية للاستثمار:
· الاستثمارات الحقيقية (المكونة لرأس المال) ؛
· استثمارات المحفظة.
· استثمارات في أصول غير ملموسة.
الاستثمارات الحقيقية (المكونة لرأس المال) هي استثمارات في أصول حقيقية ، أي في إنشاء إعادة التجهيز الجديدة وإعادة الإعمار والتقنية للمؤسسات القائمة ، والصناعات ، والخطوط التكنولوجية ، والأشياء المختلفة للإنتاج والخدمات الاجتماعية من أجل زيادة الأصول الثابتة أو الأصول المتداولة.
استثمارات الحافظة هي استثمارات في شراء الأوراق المالية للدولة والشركات والبنوك وصناديق الاستثمار والتأمين وغيرها من الشركات. في هذه الحالة ، لا يزيد المستثمرون إنتاجهم ، بل رأس مالهم المالي ، ويحصلون على دخل من ملكية الأوراق المالية. في الوقت نفسه ، يتم إجراء الاستثمارات الحقيقية للأموال التي يتم إنفاقها على شراء الأوراق المالية من قبل الشركات والمنظمات التي تصدر هذه الأوراق المالية.
تشمل الاستثمارات في الأصول غير الملموسة الاستثمارات التي تهدف إلى الحصول على التراخيص وبراءات الاختراع الخاصة بالاختراعات وشهادات التقنيات الجديدة والعلامات التجارية وشهادات المنتجات وتقنيات الإنتاج وغيرها من الأصول غير الملموسة.
عادة ما يتم تصنيف الاستثمارات في الأدبيات الاقتصادية وفقًا للخصائص الرئيسية التالية:
1. حسب طبيعة المشاركة في الاستثمار:
أ) الاستثمار المباشر - الاستثمار المباشر للأموال من قبل المستثمر في الأغراض الاستثمارية (يتم تنفيذ هذا النوع من الاستثمار بشكل أساسي من قبل المستثمرين المدربين الذين لديهم معلومات دقيقة بما فيه الكفاية حول موضوع الاستثمار وعلى دراية جيدة بآلية الاستثمار) ؛
ب) الاستثمار غير المباشر - استثمار بوساطة أشخاص آخرين (استثمار أو وسطاء ماليون). يتم إجراء هذه الاستثمارات من قبل مستثمرين ليس لديهم المؤهلات الكافية لاختيار كائنات الاستثمار وإدارتها بشكل أكبر. في هذه الحالة ، يشترون الأوراق المالية الصادرة عن الاستثمار أو الوسطاء الماليين الآخرين (على سبيل المثال ، شهادات الاستثمار لصناديق الاستثمار وشركات الاستثمار) ، والأخيرة ، صناديق الاستثمار التي يتم جمعها بهذه الطريقة ، يتم وضعها وفقًا لتقديرهم - يختارون أكثر كائنات استثمارية فعالة ، والمشاركة في إدارتها ، ومن ثم يتم توزيع الدخل المستلم على عملائها.
2. حسب فترة الاستثمار:
أ) الاستثمارات قصيرة الأجل - الاستثمار الرأسمالي لفترة لا تتجاوز سنة واحدة (على سبيل المثال ، في المشاريع التجارية سريعة الحركة ، والودائع قصيرة الأجل ، وما إلى ذلك) ؛
ب) الاستثمارات طويلة الأجل - استثمار رأس المال لمدة تزيد عن سنة (كقاعدة عامة ، في المشاريع الاستثمارية الكبيرة وطويلة الأجل). في ممارسة شركات الاستثمار والبنوك ، يتم تفصيل الاستثمارات طويلة الأجل على النحو التالي: حتى سنتين ، من 2 إلى 3 سنوات ، من 3 إلى 5 سنوات ، أكثر من 5 سنوات.
3. بشكل الملكية:
أ) الاستثمارات الخاصة - الاستثمارات التي يقوم بها المواطنون وكذلك المؤسسات والمنظمات غير الحكومية ؛
ب) استثمارات الدولة - الاستثمارات التي تقوم بها السلطات المركزية والمحلية والإدارة على حساب الميزانيات والأموال من خارج الميزانية ، وكذلك المؤسسات الحكومية على حساب أموالها الخاصة والمقترضة ؛
ج) الاستثمارات الأجنبية - الاستثمارات التي يقوم بها المواطنون الأجانب والكيانات الاعتبارية والدول ؛
د) الاستثمارات المشتركة - الاستثمارات التي يقوم بها أشخاص من دولة معينة ودول أجنبية.
4 - على أساس إقليمي:
أ) الاستثمار الداخلي - استثمار في أشياء استثمارية تقع داخل حدود بلد معين ؛
ب) الاستثمار في الخارج - الاستثمار في الأشياء الاستثمارية الموجودة خارج الدولة.
2. مصادر الاستثمار الداخلية والخارجية
المصادر الرئيسية للاستثمار موضحة في الشكل 1:
الشكل 1: مصادر الأموال للاستثمار
يمكن تنفيذ الاستثمارات ، وخاصة الاستثمارات الحقيقية (المكونة لرأس المال) ، على حساب كل من المصادر الداخلية (الوطنية) والخارجية (الأجنبية). يلعب كلا مصدري الاستثمار دوراً هاماً في تعزيز جذب رأس المال وتنمية اقتصاد الدولة. أولاً ، دعونا نلقي نظرة على مصادر الاستثمار الداخلية. على المستوى الوطني ، يعتمد المستوى الإجمالي للادخار على مستوى مدخرات السكان والمنظمات والحكومة. وبالتالي ، يمكن للسكان تخصيص أموال معينة للمستقبل ، ويمكن للشركات إعادة استثمار جزء من الأرباح المتلقاة من أنشطتها ، ويمكن للحكومة تجميع الأموال عن طريق تجاوز إيرادات الميزانية على النفقات. في الوقت نفسه ، يؤثر حجم المدخرات بشكل مباشر على حجم الاستثمارات في الدولة ، حيث يتم توجيه جزء من الأموال إلى الاستهلاك ، والباقي إلى الاستثمارات. بناءً على ذلك ، يمكن تحديد مصادر الاستثمار الداخلية الرئيسية التالية:
ربح
غالبًا ما تستخدم الشركات والمؤسسات الربح كمصدر للاستثمار. يتم توجيه جزء من الأرباح المكتسبة من قبلهم إلى تطوير الأعمال وتوسيع الإنتاج وإدخال تقنيات جديدة. من الواضح أن تلك المؤسسات والمنظمات التي لا تخصص أموالاً لهذه الأغراض تصبح في نهاية المطاف غير قادرة على المنافسة. نقص الموارد المالية ، بما في ذلك لتطوير الأعمال ، تحاول المؤسسات أحيانًا التعويض عن طريق رفع أسعار منتجاتها. ومع ذلك ، يجب ألا يغيب عن الأذهان أن ارتفاع أسعار منتجاتهم يؤدي إلى انخفاض الطلب عليها ، مما يؤدي إلى مشاكل في بيع المنتجات ، وبالتالي إلى انخفاض في الإنتاج.
ب) قرض بنكي
يعتبر الإقراض المصرفي في العديد من البلدان المتقدمة أحد المصادر الرئيسية للاستثمار. وفي الوقت نفسه ، يلعب الإقراض طويل الأجل دورًا خاصًا ، حيث إن العبء على المقترض في هذه الحالة ليس مرتفعًا ولدى الشركة الوقت "لتنمية" الأعمال. ومع ذلك ، فإن دور الإقراض المصرفي كمصدر للاستثمار يعتمد على تطور النظام المصرفي والاستقرار الاقتصادي في البلاد. مما لا شك فيه أن عدم الاستقرار في البلاد يؤدي إلى إحجام البنوك عن إصدار قروض طويلة الأجل وتمويل المشاريع الاستثمارية. بشكل عام ، يساهم الإقراض المصرفي في زيادة تدريجية في الإنتاج ، ونتيجة لذلك ، في الانتعاش العام لاقتصاد البلاد.
ج) إصدار الأوراق المالية
أصبحت قضية الأوراق المالية تدريجيًا مصدرًا للاستثمار في روسيا. في الوقت نفسه ، يعتبر إصدار الأوراق المالية في البلدان المتقدمة أحد المصادر الرئيسية لتمويل المشاريع الاستثمارية. من أجل الحصول على الأموال ، يمكن للشركات إصدار كل من الأسهم والسندات. في الوقت نفسه ، يمكن أن يكون مشترو الأوراق المالية ، كقاعدة عامة ، أي كيانات قانونية وأفراد يتمتعون بأموال مجانية. إنهم في هذه الحالة هم من يتصرفون كمستثمرين ، ويقدمون أموالهم الخاصة مقابل الأوراق المالية للشركة.
د) تمويل الميزانية
يوجد حاليًا فائض في ميزانية الدولة في روسيا. وبفضل ذلك يمكن تنفيذ جزء من المشاريع الاستثمارية على حساب مصادر التمويل المركزية. في الوقت نفسه ، يمكن استخدام كل من تمويل الميزانية غير القابل للإلغاء للمشاريع المهمة على الصعيد الوطني والإقراض للمشاريع المربحة المحتملة. عادة ما يتم توجيه استثمارات الدولة نحو تنفيذ عدد محدود من البرامج الإقليمية ، وإنشاء كائنات فعالة بشكل خاص لتشكيل الهياكل ، وصيانة البنية التحتية الفيدرالية ، إلخ. في المرحلة الحالية من تطور الاقتصاد الروسي ، فإن المجالات ذات الأولوية من وجهة نظر تمويل الميزانية هي تحفيز التنمية الصناعية والحفاظ على الإمكانات العلمية والإنتاجية.
هـ) رسوم الإهلاك
تهدف استقطاعات الاستهلاك إلى استعادة وسائل الإنتاج التي استهلكت في عملية استخدامها في إنتاج السلع. ومع ذلك ، في الوقت الحالي ، تنخفض رسوم الاستهلاك في روسيا بسبب التضخم ، مما يقلل بشكل كبير من دورها كمصادر للاستثمار. إن الموارد المالية التي يتلقاها الاقتصاد الوطني من مصادر الاستثمار الداخلية لا تكفي دائمًا لنجاح التنمية الاقتصادية للبلاد. هذا ينطبق بشكل خاص على البلدان ذات الاقتصادات النامية أو التي تمر بمرحلة انتقالية.
تنظيم محفظة الاستثمار الأجنبي
الاستثمارات المباشرة - الاستثمارات المباشرة في إنتاج وبيع نوع معين من المنتجات ؛ الاستثمارات التي تضمن حيازة حصة مسيطرة. الاستثمار المباشر هو استثمار في بناء المرافق الاقتصادية في الخارج. يمنحون الحق في السيطرة الكاملة على الممتلكات. شكل توليد الدخل هو الربح التجاري. تسود حاليا على المحفظة. يمنحون الحق في إنشاء إنتاجهم الخاص في الخارج ، لإدراجه في اقتصاد البلدان الأخرى ، والتمتع بالمزايا كمالك أجنبي. الاستثمارات المباشرة - الاستثمارات في رأس المال المصرح به لكيان اقتصادي من أجل توليد الدخل والحصول على حقوق المشاركة في إدارة هذا الكيان الاقتصادي.
من وجهة نظر اقتصادية ، من وجهة نظر الشركات ، هذه هي: تأمين سوق مستقرة لأنفسهم بشكل مباشر أو كنقطة انطلاق لدخول الأسواق العالمية "للبلدان الثالثة" ؛ تشكيل "السوق الداخلية" الخاصة بها ، والتي تقع قطاعات معينة منها في دول منفردة ؛ إدراج مصلحتهم في العلاقات بين الدول على المستوى الإقليمي والدولي الأوسع. يعني الاستثمار المباشر سيطرة أجنبية على 10 في المائة أو أكثر من الأسهم العادية ، أو "صوت فعال" في إدارة المؤسسة. بالنسبة للبعض ، يتعلق هذا فقط بالممتلكات ، وهي حصة في رأس المال ، والتي يمكن الحصول عليها من خلال: الاستحواذ على أسهم في الخارج ؛ إعادة استثمار الأرباح ؛ القروض بين الشركات الشقيقة أو الديون بين الشركات الشقيقة.
4. حافظة الاستثمار
استثمارات الحافظة - الاستثمارات في الأوراق المالية طويلة الأجل التي تتكون في شكل محفظة أوراق مالية ؛ الاستثمارات الصغيرة التي لا يمكن أن توفر لمالكها السيطرة على المؤسسة. استثمارات الحافظة هي استثمارات في الأوراق المالية ، وشراء أسهم الشركات في بلد آخر. تهيمن عليها البلدان التي تكون فيها البيئة الاقتصادية السياسية غير مستقرة. إنهم لا يعطون الحق في السيطرة على الممتلكات ، لكنهم يؤدون تأثيرًا على المشروع ويتلقون الدخل في شكل أرباح. استثمار المحفظة هو عمليا رأس مال مستثمر في الأسهم والسندات والكمبيالات وأنواع أخرى من الأوراق المالية. يرتبط ظهور رأس المال المالي وتداوله ارتباطًا وثيقًا بعمل رأس المال الحقيقي (أي المنتج).
وبالتالي ، يتم تقسيم الاستثمارات وفقًا لغرض الاستثمار الرأسمالي إلى:
1) الاستثمارات الحقيقية.
2) استثمارات المحفظة.
يتم تصنيف الاستثمارات حسب نوع الملكية. يُفهم هيكل الاستثمارات حسب الأشكال على أنها توزيعها وفقًا للمعيار الذي تنتمي إليه هذه الاستثمارات. حسب أشكال الملكية ، تنقسم الاستثمارات إلى:
1) الدولة ؛
2) البلدية ؛
3) الخاص (استثمارات المواطنين) ؛
4) الجمعيات العامة (التعاونيات الاستهلاكية ، إلخ) ؛
5) أشكال مختلطة (بدون رأس مال أجنبي) ؛
6) أجنبي.
7) شكل مختلط بمشاركة أجنبية.
4.1 حافظة الاستثمار الأجنبي
الاستثمار الأجنبي في حافظة الأوراق المالية هو شكل من أشكال تدفق رأس المال من خلال الاستثمار في الأوراق المالية للمؤسسات الأجنبية ، مما لا يمنح المستثمرين فرصة للتحكم المباشر في أنشطتهم. كانت حصة استثمارات الحافظة في الحجم الإجمالي للاستثمارات الأجنبية في أوائل العقد الأول من القرن الحالي 35 - 40٪. بلغ الحجم الإجمالي لحافظة الاستثمارات الأجنبية في البلدان النامية وحدها في عام 2004 ما قيمته 86.6 مليار دولار.
غالبًا ما يكون من الصعب رسم خط واضح بين الاستثمار الأجنبي المباشر والمحافظ. ترتبط استثمارات المحفظة بتشكيل محفظة وتمثل اقتناء الأوراق المالية والأصول الأخرى. المحفظة - مجموعة من القيم الاستثمارية المتنوعة التي يتم جمعها معًا ، لتكون بمثابة أداة لتحقيق هدف استثماري محدد للمستثمر. قد تشتمل المحفظة على أوراق مالية من نفس النوع (أسهم) أو قيم استثمار مختلفة (أسهم ، سندات ، شهادات ادخار وإيداع ، شهادات رهن ، بوليصة تأمين ، إلخ).
ترتبط استثمارات المحفظة بتكوين محفظة وتمثل اقتناء الأوراق المالية والأصول الأخرى. المحفظة - مجموعة من قيم الاستثمار المختلفة التي يتم جمعها معًا ، لتكون بمثابة أداة لتحقيق هدف استثماري محدد للمستثمر. قد تشتمل المحفظة على أوراق مالية من نفس النوع (أسهم) أو قيم استثمار مختلفة (أسهم ، سندات ، شهادات ادخار وإيداع ، شهادات رهن ، بوليصة تأمين ، إلخ).
تتمثل مبادئ تكوين المحفظة الاستثمارية في سلامة وربحية الاستثمارات ونموها وسيولة الاستثمارات. دعونا نفكر بمزيد من التفصيل في مفهوم السيولة. تُفهم سيولة أي مورد مالي على أنها قدرته على المشاركة في الشراء الفوري للسلع (الأشغال والخدمات). سيولة قيم الاستثمار هي قدرتها على التحول بسرعة ودون خسارة في السعر إلى نقد.
عند تكوين محفظة استثمارية ، يجب أن يسترشد المرء بالاعتبارات التالية:
سلامة الاستثمارات (حصانة الاستثمارات من الصدمات في سوق رأس المال الاستثماري) ،
استقرار توليد الدخل ،
سيولة الاستثمارات ، أي قدرتها على المشاركة في الشراء الفوري للسلع (الأشغال والخدمات) ، أو تتحول بسرعة ودون خسارة في السعر إلى نقد.
لا تحتوي أي من قيم الاستثمار على جميع الخصائص المذكورة أعلاه. لذلك ، لا مفر من التوصل إلى حل وسط. إذا كان الأمان موثوقًا به ، فسيكون العائد منخفضًا ، لأن أولئك الذين يفضلون الأمان سيقدمون عطاءات عالية ويقللون من العائد. الهدف الرئيسي من تكوين المحفظة هو تحقيق أفضل مزيج من المخاطر والعائد للمستثمر. بمعنى آخر ، تم تصميم المجموعة المناسبة من أدوات الاستثمار لتقليل مخاطر المودع إلى الحد الأدنى وفي نفس الوقت زيادة دخله إلى الحد الأقصى.
لإدارة محفظة الاستثمارات بشكل فعال ، يجب على المدير المالي استخدام المبادئ التالية ، والتي تستخدم على نطاق واسع في الممارسة العالمية عند تكوين محفظة استثمارية:
يعتمد نجاح الاستثمارات بشكل أساسي على التوزيع الصحيح للأموال حسب أنواع الأصول بنسبة 94٪ عن طريق اختيار نوع أدوات الاستثمار المستخدمة (أسهم الشركات الكبيرة ، أذون الخزانة قصيرة الأجل ، السندات طويلة الأجل: إلخ) ؛ بنسبة 4٪ عن طريق اختيار أوراق مالية محددة من نوع معين ، وبنسبة 2٪ من خلال تقييم لحظة شراء الأوراق المالية. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الأوراق المالية من نفس النوع مترابطة بشكل كبير ، أي إذا كانت صناعة معينة تعاني من ركود ، فإن خسارة المستثمر لا تعتمد بشكل كبير على ما إذا كانت الأوراق المالية لهذه الشركة أو تلك هي السائدة في محفظته.
يتم تحديد مخاطر الاستثمار في نوع معين من الأوراق المالية من خلال احتمال انحراف الربح عن القيمة المتوقعة. يمكن تحديد قيمة الربح المتوقعة بناءً على معالجة البيانات الإحصائية حول ديناميكيات الربح من الاستثمارات في هذه الأوراق المالية في الماضي ، والمخاطر - باعتبارها الانحراف المعياري عن الربح المتوقع.
يمكن أن يتغير إجمالي العائد والمخاطر لمحفظة الاستثمار من خلال تغيير هيكلها. هناك العديد من البرامج التي تسمح لك بتصميم النسبة المرغوبة من الأصول من أنواع مختلفة ، على سبيل المثال ، تقليل المخاطر إلى أدنى حد عند مستوى معين من الربح المتوقع أو زيادة الربح عند مستوى معين من المخاطر ، وما إلى ذلك.
التقديرات المستخدمة لتجميع محفظة استثمارية احتمالية بطبيعتها. لا يمكن إنشاء محفظة وفقًا لمتطلبات النظرية الكلاسيكية إلا في ظل وجود عدد من العوامل: سوق الأوراق المالية الراسخ ، وفترة معينة من أدائه ، وإحصاءات السوق ، وما إلى ذلك.
تتكون المحفظة الاستثمارية من عدة مراحل:
صياغة أهداف إنشائها وتحديد أولويتها (على وجه الخصوص ، ما هو أكثر أهمية - الاستلام المنتظم لأرباح الأسهم أو زيادة قيمة الأصول) ، وتحديد مستويات المخاطر ، والحد الأدنى من الربح ، والانحراف عن الربح المتوقع ، إلخ .؛
اختيار شركة مالية (يمكن أن تكون شركة محلية أو أجنبية ؛ عند اتخاذ القرار ، يمكن استخدام عدد من المعايير: سمعة الشركة ، وتوافرها ، وأنواع المحافظ التي تقدمها الشركة ، وربحيتها ، أنواع أدوات الاستثمار المستخدمة ، وما إلى ذلك) ؛
اختيار البنك الذي سيحتفظ بحساب الاستثمار.
السؤال الرئيسي في إدارة المحافظ هو كيفية تحديد النسب بين الأوراق المالية ذات الخصائص المختلفة. لذا ، فإن المبادئ الأساسية لبناء محفظة كلاسيكية محافظة (منخفضة المخاطر) هي: مبدأ المحافظة ، ومبدأ التنويع ومبدأ السيولة الكافية.
مبدأ المحافظة. يتم الحفاظ على النسبة بين الأسهم عالية الأمان والخطورة بطريقة يتم فيها تغطية الخسائر المحتملة من حصة محفوفة بالمخاطر بشكل كبير من الدخل من الأصول الآمنة.
وبالتالي ، فإن مخاطر الاستثمار لا تتمثل في خسارة جزء من المبلغ الأساسي ، ولكن فقط في استلام دخل مرتفع غير كافٍ.
بطبيعة الحال ، دون المخاطرة ، لا يمكن للمرء أن يعتمد على أي مداخيل عالية للغاية. ومع ذلك ، تظهر الممارسة أن الغالبية العظمى من العملاء راضون عن دخول تتراوح من واحد إلى اثنين من معدلات الودائع للبنوك من أعلى فئة موثوقية ، ولا يريدون زيادة في الدخل بسبب درجة عالية من المخاطر.
مبدأ التنويع. تنويع الاستثمارات هو المبدأ الرئيسي لاستثمار المحفظة. تنعكس فكرة هذا المبدأ جيدًا في القول الإنجليزي القديم: لا تضع كل البيض في سلة واحدة - "لا تضع كل البيض في سلة واحدة".
يبدو الأمر بلغتنا - لا تستثمر كل أموالك في ورقة واحدة ، بغض النظر عن مدى ربحية هذا الاستثمار بالنسبة لك. فقط مثل هذا التقييد هو الذي سيجنب الضرر الكارثي في حالة حدوث خطأ.
يقلل التنويع من المخاطر نظرًا لحقيقة أن العوائد المنخفضة المحتملة على بعض الأوراق المالية ستقابلها عوائد عالية على الأوراق المالية الأخرى. يتم تحقيق الحد من المخاطر من خلال تضمين محفظة الأوراق المالية مجموعة واسعة من الصناعات التي لا ترتبط ارتباطًا وثيقًا ببعضها البعض من أجل تجنب تزامن التقلبات الدورية في نشاطهم التجاري. القيمة المثلى هي من 8 إلى 20 نوعًا مختلفًا من الأوراق المالية.
يتم رش المرفقات بين تلك الأجزاء النشطة التي ذكرناها وداخلها. بالنسبة للسندات الحكومية قصيرة الأجل وسندات الخزانة ، فإننا نتحدث عن التنويع بين الأوراق المالية من سلاسل مختلفة ، بالنسبة للأوراق المالية للشركات - بين أسهم مصدرين مختلفين. يتكون التنويع المبسط ببساطة من تقسيم الأموال بين عدة أوراق مالية دون تحليل جاد.
يسمح لنا مبلغ كافٍ من الأموال في المحفظة باتخاذ الخطوة التالية - لتنفيذ ما يسمى بالتنويع القطاعي والإقليمي.
مبدأ التنويع القطاعي هو منع المحفظة من الانحراف نحو الأوراق المالية للشركات في نفس القطاع. الحقيقة هي أن كارثة يمكن أن تصيب الصناعة ككل. على سبيل المثال ، يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار النفط في السوق العالمية إلى انخفاض متزامن في أسعار أسهم جميع المصافي ، وحقيقة أن استثماراتك ستوزع بين مختلف الشركات في هذه الصناعة لن تساعدك.
الأمر نفسه ينطبق على الشركات في نفس المنطقة. قد يحدث انخفاض متزامن في أسعار الأسهم بسبب عدم الاستقرار السياسي ، والإضرابات ، والكوارث الطبيعية ، وإدخال طرق نقل جديدة تتجاوز المنطقة ، وما إلى ذلك. تخيل ، على سبيل المثال ، أنك استثمرت كل أموالك في أكتوبر 1994 في أسهم شركات مختلفة في الشيشان.
يمكن إجراء تحليل أعمق باستخدام جهاز رياضي جاد. تظهر الدراسات الإحصائية أن العديد من الأسهم ترتفع أو تنخفض في الأسعار ، كقاعدة عامة ، في نفس الوقت ، على الرغم من عدم وجود روابط واضحة بينها ، مثل الانتماء إلى نفس الصناعة أو المنطقة. التغييرات في أسعار أزواج الأوراق المالية الأخرى ، على العكس من ذلك ، هي في المرحلة السابقة. وبطبيعة الحال ، فإن التنويع بين الزوج الثاني من الأوراق المالية هو الأفضل بكثير. تسمح طرق تحليل الارتباط ، باستغلال هذه الفكرة ، بإيجاد التوازن الأمثل بين الأوراق المالية المختلفة في المحفظة.
مبدأ السيولة الكافية. وهي تتمثل في الحفاظ على حصة الأصول سريعة الحركة في المحفظة عند مستوى كافٍ لإجراء معاملات عالية العائد بشكل غير متوقع وتلبية احتياجات العملاء نقدًا. تدل الممارسة على أنه من الأكثر ربحية الاحتفاظ بجزء معين من الأموال في أوراق مالية أكثر سيولة (حتى أقل ربحية) ، ولكن لتكون قادرًا على الاستجابة بسرعة للتغيرات في ظروف السوق وبعض العروض المربحة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن العقود مع العديد من العملاء تلزم ببساطة الاحتفاظ بجزء من أموالهم في صورة سائلة.
دخل استثمارات المحفظة هو إجمالي الربح لمجموعة كاملة من الأوراق المالية المدرجة في محفظة معينة ، مع الأخذ في الاعتبار المخاطر. هناك مشكلة في التوافق الكمي بين الربح والمخاطر ، والتي يجب حلها على الفور من أجل التحسين المستمر لهيكل المحافظ التي تم تشكيلها بالفعل وتشكيل محافظ جديدة ، وفقًا لرغبات المستثمرين. يجب أن يقال أن المشكلة المشار إليها هي واحدة من تلك المشاكل التي من الممكن إيجاد حل عام لها بسرعة كبيرة ، ولكن من الناحية العملية لم يتم حلها بالكامل.
بالنظر إلى مسألة إنشاء المحفظة ، يجب على المستثمر أن يحدد بنفسه المعايير التي سيسترشد بها:
تحتاج إلى اختيار النوع الأمثل للمحفظة
تقييم مزيج المخاطر وعائد المحفظة المقبولة لنفسه ، وبالتالي تحديد حصة محفظة الأوراق المالية بمستويات مختلفة من المخاطر والعائد
تحديد التكوين الأولي للمحفظة
اختر مخططًا لمزيد من إدارة المحافظ
استنتاج
تلعب عملية الاستثمار دورًا مهمًا في اقتصاد أي بلد. يحدد الاستثمار إلى حد كبير النمو الاقتصادي للدولة ، وتوظيف السكان ، ويشكل عنصراً أساسياً في الأساس الذي تقوم عليه التنمية الاقتصادية للمجتمع. لذلك ، فإن المشكلة المرتبطة بالتنفيذ الفعال للاستثمار تستحق الاهتمام الجاد. لا يمكن المبالغة في أهمية التحليل الاقتصادي لتخطيط وتنفيذ الأنشطة الاستثمارية. في الوقت نفسه ، فإن التحليل الأولي له أهمية خاصة ، والذي يتم إجراؤه في مرحلة تطوير المشاريع الاستثمارية ويساهم في اتخاذ قرارات إدارية معقولة ومبررة.
الاتجاه الرئيسي للتحليل الأولي هو تحديد مؤشرات الكفاءة الاقتصادية المحتملة للاستثمارات ، أي العائد على استثمارات رأس المال ، والتي يتم توفيرها للمشروع. كقاعدة عامة ، تأخذ الحسابات في الاعتبار الجانب الزمني لقيمة المال.
نتيجة لذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه في الوقت الحالي ، يجب توجيه الاستثمارات بشكل أساسي إلى تطوير الإنتاج والاستثمار في أصول الإنتاج والأصول الأخرى. لذلك ، أثناء تنفيذ استراتيجية النمو الاقتصادي ، يجب على الحكومة أن تخلق الظروف وآليات الإدارة اللازمة لتقديم "أموال رخيصة" طويلة الأجل لتطوير الإنتاج والاقتصاد ككل.
لا ينبغي أن يضمن نظام الابتكار الروسي الناشئ تشكيل اقتصاد قائم على المعرفة فحسب ، بل يجب أن يسهل أيضًا مشاركة روسيا كشريك متساوٍ في عملية الابتكار العالمية. على الرغم من حقيقة أن النشاط الابتكاري لم يصبح حتى الآن أساس التنمية الاقتصادية للبلاد ، على مدى العقد الماضي ، تم خلق شروط مسبقة حقيقية للانتقال إلى طريقة مبتكرة للتنمية. بناءً على تحليل العوامل المؤثرة على مناخ الاستثمار والوضع السياسي والاقتصادي الحالي لروسيا ، يبدو أنه من الممكن تنفيذ الإجراءات التالية لتحسين مناخ الاستثمار في روسيا: ضمان الاستقرار السياسي واتساق الإصلاحات في البلاد ، تدابير لزيادة خفض التضخم ، والحوافز الضريبية لأنشطة الاستثمار ، وتطوير سوق الأوراق المالية وتحفيز الحفاظ على رأس المال الروسي في البلاد.
في هذا المقال ، درسنا ماهية الاستثمارات وأنواعها الموجودة في الاقتصاد. تعلمنا جوهر الاستثمار ومصادره وتكوينه. الأكثر تفصيلاً كانت الاستثمارات المباشرة وقيمتها والمحافظ مع وصفها التفصيلي لمفهوم وتكوين واستخدام المحفظة.
في الختام ، أود أن أشير إلى أن الاستثمار آلية معقدة يمكن أن تزيد بشكل كبير من الإمكانات الاقتصادية للدولة. لذلك ، فإن النجاح الذي تحقق في هذا المجال سيحدد سلفًا إلى حد كبير التنفيذ الناجح للإصلاحات الاجتماعية والاقتصادية والتنمية الاقتصادية للبلد ككل.
فهرس
1. بلوخينة ت. سوق الاستثمار المؤسسي: الحالة والآفاق // قضايا اقتصادية ، 2003 ، رقم 1.
2. المعجم الكبير للاقتصاد. م: عالم الكتاب. 2008 - 860.
3. Balabanov تكنولوجيا المعلومات / الإدارة المالية: كتاب مدرسي. بدل - م: المالية والإحصاء ، 2000.
4. بيرمان ج ، شميدت س. التحليل الاقتصادي للمشاريع الاستثمارية. - م: البنوك والبورصات ، UNITI ، 2001.
5. راميلوفا أ. الاستثمار الأجنبي المباشر كموضوع لتنظيم الدولة // المجلة الاقتصادية الروسية ، 2003 ، العدد 7.
6. Serov V.M. ، Ivanovsky V.S. ، Kozlovsky A.V. إدارة الاستثمار: كتاب مدرسي للجامعات / GUU - M: ZAO Finstatinform، 2002 - 175 ص.
7. Urinson J. "حول إجراءات إحياء عملية الاستثمار في روسيا" // Economic Issues، 2001، no.
8. تشيركاسوف في. الاستثمارات الدولية. دليل تعليمي وعملي. - م: ديلو ، 2001. - 160 ص. شارب و. ، ألكساندر ج. ، بيلي ج. الاستثمارات: عبر. من الانجليزية - م: INFRA-M ، 1999-1028 ص.
9. خودوف ل. حول التمايز بين الاستثمارات المباشرة والحافظة. - M.، RER، No. 2، 2006.
10. Kornyukhina N.B. مصادر موارد الاستثمار في روسيا. // منظمة التعاون الاقتصادي- 2001.- رقم 1.- ص 76.
تم النشر في Allbest.ru
الأهمية الاقتصادية ودور الاستثمار. كائنات تصنيف الاستثمار. استثمارات حقيقية ، مالية ، مباشرة ، حافظة ، طويلة الأجل وقصيرة الأجل. ملامح سياسة الاستثمار الحديثة ودورها في تنمية الدولة.
تمت إضافة ورقة مصطلح 03/30/2016
هيكل رأس المال الريادي والطرق الرئيسية لتشكيله. مؤشرات أداء المشاريع الاستثمارية ، تحدد بناءً على استخدام مفهوم الخصم. تحليل هيكل وديناميكيات الاستثمار الأجنبي في روسيا.
ورقة المصطلح ، تمت إضافته في 09/14/2015
الاستثمار الأجنبي المباشر كأحد أشكال الاستثمار الأجنبي. مفاهيم الاستثمار الأجنبي المباشر ، سماتها الرئيسية. إجراءات الاستثمار المباشر. الاستثمارات الأجنبية المباشرة في روسيا: الحالة ، المشاكل ، الفرص.
الملخص ، تمت الإضافة 10/20/2010
صناديق الأسهم الخاصة. الاستثمارات الخاصة والعامة والأجنبية. الموارد المالية الخاصة. إصدار الأوراق المالية. حافظة الاستثمار الأجنبي. نظرية ديناميات الاستثمار. قيمة الاستثمارات لتنمية الاقتصاد الروسي.
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة بتاريخ 04/25/2013
الجوهر والأساس التشريعي ودور الاستثمارات الأجنبية في الاقتصاد الروسي. المحفظة والاستثمارات الأجنبية المباشرة في الاقتصاد الروسي ، وديناميات عائداتها. مشاكل التحسين واتجاهات استقرار مناخ الاستثمار في الاتحاد الروسي.
ورقة مصطلح ، تمت إضافة 11/14/2014
مفهوم وجوهر الاستثمارات والمحفظة وأشكالها الحقيقية (المباشرة) والمكونات الرئيسية. تغيير جوهرها مع اعتماد قانون الاتحاد الروسي في عام 1991 "بشأن النشاط الاستثماري في روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية". دور المستثمرين الاستراتيجيين والمحافظين.
تمت إضافة العرض في 01/03/2014
الأسس النظرية للاستثمارات: الجوهر ، الهيكل المحدد - المباشر ، المحفظة وغيرها. الخصائص العامة لمناخ الاستثمار في روسيا ، مشاكل التنظيم القانوني للاستثمار الأجنبي وتأثير العوامل المختلفة ، طرق التغلب عليها.
ورقة المصطلح ، تمت إضافة 12/25/2011
جوهر وتصنيف وهيكل وقيمة الاستثمارات. مصادر الاستثمار الداخلية والخارجية. أساليب ومبادئ الاستثمار. التقييم الاقتصادي للاستثمارات. الخصائص التنظيمية والاقتصادية للمشروع. أبعاد الإنتاج.
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة 06/18/2008
جوهر الاستثمارات وأنواعها. فن طلب الاستثمار. المدخرات كمصدر رئيسي للاستثمار. نموذج توازن الاقتصاد الكلي "I-S". مشاكل تحويل المدخرات إلى استثمارات في روسيا. مصادر التمويل الخارجية الداخلية.
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 11/23/2008
تقييم دور الاستثمار في تنمية اقتصاد جمهورية بيلاروسيا. الأشكال الرئيسية للاستثمار ، وإمكانية تطبيقها لتحسين الوضع الاقتصادي في الدولة. مصادر الاستثمار الداخلية والخارجية. نتائج سياسة الاستثمار.
حسب الاتجاه المستهدف ، تنقسم الاستثمارات إلى نوعين رئيسيين: مباشر واستثماري.
الاستثمارات المباشرة هي استثمارات طويلة الأجل لرأس المال والقيم الأخرى في رأس المال المصرح به للمؤسسات والشركات ، في المباني الجديدة ، والمعدات ، وإنتاج المواد ومبيعات المنتجات ، والمخزون. تنقسم إلى مساهمات أجنبية واستثمارات رأسمالية في الاقتصاد المحلي.
استثمارات الحافظة هي استثمارات لشراء الأسهم والسندات والأوراق المالية الصناعية والأذون. يتم تشكيلها في شكل محفظة من الأوراق المالية ، وتحقق ربحًا من خلال الفوائد أو توزيعات الأرباح. المحفظة - تمثل مجموع الأوراق المالية المختلفة التي تدار ككل.
1. المباشر يعني الإدارة الفعالة للعملية المالية والإنتاجية ، المحفظة - المصلحة السلبية.
2. دخل استثمارات الحافظة أقل من الاستثمارات المباشرة.
3. عادة ما تكون مخاطر العمل مع استثمارات الحافظة أقل.
4. تتميز استثمارات الحافظة بسيولة أعلى.
5. عادة ما يتم تصميم المباشر لفترة أطول من الاستثمار الرأسمالي.
6. من الأنسب القيام باستثمارات مباشرة في شركة واحدة ، بينما بالنسبة للدخل السلبي من استثمارات الحافظة ، يمكن الحصول على أرباح أكبر من الاستثمارات في أصول المؤسسات والشركات المختلفة.
7. حجم الاستثمارات المباشرة أكبر بكثير من استثمارات الحافظة ، لأن المستثمرين أنفسهم يمارسون السيطرة في هذه الحالات.
بطبيعة الحال ، فإن الهدف من أي نوع من الاستثمار هو نفسه - تحقيق الربح. ولكن نظرًا لأن الاستثمار المباشر يسمح لك بالتأثير بشكل مباشر على مسار الأعمال المستثمرة ، وحتى أكثر من ذلك للمشاركة في الإدارة التشغيلية للشركة ، فقد كان هناك اتجاه واضح في السنوات الأخيرة نحو انخفاض الاستثمار في المحفظة ، وبالتالي ، زيادة في الاستثمار المباشر. على الرغم من أنه ، بالطبع ، غالبًا ما تظهر مخططات الأعمال ، حيث يمكن الحد بشكل خطير من التأثير على الإدارة التشغيلية للإنتاج من قبل المستثمرين حتى مع الاستثمارات الرأسمالية المباشرة.
الاستثمارات المباشرة والمحافظ.
الرئيسية أشكال الهجرة الدولية لرأس المالهي استيراد وتصدير رأس المال الريادي والقروض.
تصدير رأس المال- هذا تصدير ذو قيمة بهدف زيادته في الخارج. في الستينيات - التسعينيات. نما تصدير رأس المال بشكل أسرع من الإنتاج والتجارة الخارجية ، وكان أقوى عامل في التدويل في الاقتصاد العالمي. فرّق بين تصدير رأس المال الريادي والقروض.
تصدير رأس المال الريادي هو استثمار أجنبي طويل الأجل يؤدي إلى إنشاء فروع وشركات تابعة (شركات) ومشاريع مختلطة (مشتركة) في الخارج.
في سوق رأس المال العالمي ، تحتل البلدان عالية التطور الحصة الأكبر ، وقبل كل شيء تحتلها شركاتها الكبيرة التي تنفذ جزءًا كبيرًا من إنتاجها وأنشطتها المالية خارج الوطن الأم (وجميعها تقريبًا شركات كبيرة في متطورة للغاية البلدان) - ما يسمى بالشركات عبر الوطنية (TNCs).).
مقارنة بالنصف الأول من القرن العشرين ، عندما تم استثمار رأس المال بشكل رئيسي في الصناعات الاستخراجية للمستعمرات والبلدان التابعة ، في عصر الثورة العلمية والتكنولوجية ، يقع حوالي 75 ٪ من الاستثمار الأجنبي المباشر على استثمارات البلدان المتقدمة في اقتصاديات كل منهما ، والجزء الأكبر في الصناعات التحويلية.
عادة ما يكون معظم إنتاج TNK في الخارج متجهًا للبيع في الأسواق المحلية. هذا النوع من "الاستبدال" لتصدير السلع والخدمات يسمح للمرء بالتغلب على الحواجز الحمائية وحماية نفسه من تأثير التقلبات في موارد النقد الأجنبي.
حركة رأس المال المقترض في مجال العلاقات الاقتصادية الخارجية تعمل في شكل ائتمان دولي. بالمعنى الضيق للكلمة الائتمان الدولي- قرض نقدي أو ائتمان يقدمه مقرض من دولة إلى مقترض من بلد آخر بشروط الاستعجال والسداد والفائدة.
تحت الاستثمار الأجنبيفهم استثمار رأس المال من قبل المستثمرين الأجانب أو الدول الأخرى أو البنوك أو الشركات الأجنبية. هناك حركة دولية لعوامل الإنتاج في شكل استثمار أجنبي لخلق المنتجات النهائية في الخارج. يتم تنفيذ الاستثمارات الأجنبية بهدف امتلاك العقارات في الخارج من أجل الحصول على ربح أعلى من المنزل. من خلال تصدير رأس المال ، يتم تكوين علاقات اقتصادية وثيقة بين الدول.
السبب الرئيسي لجذب الاستثمارات من الخارج هو الحاجة إلى رأس المال وتوسع السوق المحلي. عند استخدامها بعقلانية ، فإنها تتحول إلى مصدر قوي لتجديد جهاز الإنتاج والنمو الاقتصادي. لا تخلق الاستثمارات دينًا خارجيًا ، لكنها تساهم في زيادة عدد الوظائف ، وتدفق التقنيات الجديدة إلى البلاد ، وتحديث الإنتاج الوطني ، وتسريع عملية إقامة علاقات اقتصادية خارجية فعالة. يمكن للشركة المستثمرة توفير التكنولوجيا والموهبة والأسواق مقابل الحصول على حصة في شركة خارجية. تؤدي الحركة الدولية لرأس المال إلى زيادة إجمالي الإنتاج العالمي من خلال إعادة توزيع أكثر كفاءة واستخدام عوامل الإنتاج. في الدولة المصدرة لرأس المال ، يزداد متوسط الربح ، ولكن ينخفض الطلب على العمالة وينخفض دخل أصحاب العمل. من المهم ملاحظة أن العواقب السلبية غير مستبعدة بالنسبة لبلد يستورد رأس المال. مع جذب الاستثمارات غير المنضبط ، يمكن أن تؤدي إلى تدهور حاد في الحالة البيئية لمنطقة معينة (رغبة الدول الصناعية في نقل الإنتاج الضار إلى الخارج) ، لوضع صناعات كاملة تحت السيطرة.
إلى استثمار مباشرعادة ما تشمل الشركات التي تم إنشاؤها أو الحصول عليها في الخارج والتي تسيطر عليها شركة استثمار أجنبية ، ᴛ.ᴇ. من المفترض السيطرة الكاملة عليها. تشمل استثمارات الأسهم الخاصة استثمارات الأسهم الخارجية من قبل الشركات الخاصة ، والأرباح المعاد استثمارها وتحويلات رأس المال بين الشركات الشقيقة في شكل قروض وقروض.
استثمارات المحفظة(استثمارات فوليو) - استثمارات رأس المال في الأوراق المالية الأجنبية التي لا تمنح المستثمر الحق في السيطرة الحقيقية على كائن الاستثمار. تعتمد مثل هذه الاستثمارات في الغالب على رأس مال المشاريع الخاص ، على الرغم من أن الحكومات تشتري الأوراق المالية الأجنبية في كثير من الأحيان.
لقرون ، كان التداول في الأوراق المالية يكاد يكون حصريًا ظاهرة داخل الاقتصاد - كان مصدر الورقة المالية والمستثمر موجودًا في نفس البلد. تم إصدار الأوراق المالية من قبل الحكومات والشركات الخاصة والاكتتاب من قبل الأفراد. لقد أعطوا كمهر ، وتركوا كميراث ، وعرضوا ، وبيعوا. لكنها أصبحت موضع اهتمام للمستثمرين الأجانب مؤخرًا نسبيًا.
محفظة الأوراق المالية- هي مجموعة من الأوراق المالية على اختلاف أنواعها وبكميات مختلفة مما يوفر للمستثمر خصائص جودة مرضية لهذه المجموعة. تسمى قائمة وحجم الأوراق المالية المدرجة في المحفظة هيكل المحفظة. معايير جودة الأوراق المالية هي العائد والسيولة والموثوقية ومستوى المخاطر. العائد هو نسبة مبلغ أرباح الأسهم المدفوعة إلى قيمة الورقة المالية. معبرا عنها كنسبة مئوية. السيولة - القدرة على تحويل الورقة المالية بسرعة إلى نقود دون خسائر للمالك. الموثوقية تعني قدرة الأوراق المالية على الحفاظ على قيمتها السوقية عندما تتغير ظروف السوق لرأس مال القرض. المخاطر هي مقدار محدد (مستوى الخطر) للخسائر المالية المحتملة. مخاطر الاستثمار هي احتمال محدد كميًا بأن يكون العائد على الاستثمار أقل من العائد المحسوب مسبقًا للمستثمر.
أسباب الاستثمار في المحفظة الخارجية... بشكل عام ، فهي قريبة من أسباب الاستثمار الأجنبي المباشر ، مع تعديل أنه نتيجة لاستثمارات المحفظة ، لا يكتسب المستثمر الحق في السيطرة على المشروع ، ويتم استثمار رأس المال فيه. في الوقت نفسه ، فإن سيولة استثمارات الحافظة ، أي القدرة على تحويل الأوراق المالية بسرعة إلى نقد ، أعلى بكثير من تلك الخاصة بالاستثمارات المباشرة. السبب الرئيسي لإجراء استثمارات المحفظة هو الرغبة في وضع رأس المال في الدولة وفي مثل هذه الأوراق المالية التي ستحقق فيها أقصى ربح مع مستوى مقبول من المخاطر. بمعنى ما ، يُنظر إلى استثمارات المحفظة على أنها وسيلة لحماية الأموال من التضخم والحصول على دخل من المضاربة. في الوقت نفسه ، لا تعتبر الصناعات ولا أنواع الأوراق المالية التي يتم الاستثمار فيها ذات أهمية خاصة إذا كانت توفر الدخل المطلوب بسبب النمو في القيمة السوقية والأرباح المدفوعة.
يتم تفسير التدفقات عبر الحدود لاستثمارات المحفظة من خلال القدرة على تنويع المخاطر. عادة ، كلما زادت ربحية بعض الأوراق المالية ، زادت المخاطر المرتبطة بالاستحواذ عليها. من المهم ملاحظة أن الاستثمار الدولي يستخدم لتقليل مستوى مخاطر استثمارات المحفظة. تتم أكثر من 90٪ من الاستثمارات الأجنبية في حافظة الأوراق المالية بين البلدان المتقدمة وهي تنمو بمعدل يفوق بكثير الاستثمار المباشر.
الاستثمارات المباشرة والمحافظ. - المفهوم والأنواع. تصنيف وميزات فئة "الاستثمارات المباشرة والمحفظة". 2017 ، 2018.
تتم الاستثمارات في أشكال مختلفة. من أجل تنظيم تحليل وتخطيط الاستثمارات ، يمكن تجميعها وفقًا لمعايير تصنيف معينة. وهكذا فإن تصنيف الاستثمارات يتحدد باختيار المعيار الذي يقوم عليه. السمة النمطية الأساسية في تصنيف الاستثمارات هي موضوع الاستثمار.
بواسطة كائنات الاستثماريمكن تقسيمها إلى استثمارات حقيقية ومالية.
نظرًا لوجود مناهج مختلفة في الأدبيات الاقتصادية لتحديد جوهر وهيكل هذه الأشكال الاقتصادية ، وعلاقتها بمجموعات تصنيف الاستثمارات الأخرى ، فمن الضروري توضيح محتوى الاستثمارات الحقيقية والمالية ، لتحديد أهدافها.
استثمار حقيقيبمثابة مجموعة من الاستثمارات في الأصول الاقتصادية الحقيقية:الموارد المادية (عناصر رأس المال المادي والأصول الملموسة الأخرى) والأصول غير الملموسة (المنتجات العلمية والتقنية والفكرية وما إلى ذلك). أهم عنصر في الاستثمار الحقيقي هو الاستثمار في شكل استثمار رأسمالي ، والذي يُطلق عليه في الأدبيات الاقتصادية أيضًا الاستثمار الحقيقي بالمعنى الضيق للكلمة ، أو الاستثمار الرأسمالي.
تشمل الاستثمارات المالية استثمارات في أصول مالية مختلفة (أدوات) - الأوراق المالية والأسهم والمشاركة في رأس المال والودائع المصرفية وما إلى ذلك.
بواسطة أهداف الاستثمارالتمييز بين الاستثمارات المباشرة والمحفظة (غير المباشرة).
الاستثمارات المباشرةيتصرف مثل الاستثمارات في رأس المال المصرح به للمؤسسات (الشركات ، الشركات) من أجل إقامة رقابة وإدارة مباشرة للكائن الاستثماري.وهي تهدف إلى توسيع دائرة النفوذ ، وضمان المصالح المالية المستقبلية ، وليس فقط لتوليد الدخل.
استثمارات المحفظةتركيز الأموال المستثمرة في الأصول الاقتصادية لغرض توليد الدخل(في شكل زيادة في القيمة السوقية للأشياء الاستثمارية وأرباح الأسهم والفوائد والمدفوعات النقدية الأخرى) وتنويع المخاطر.كقاعدة عامة ، استثمارات المحفظة هي استثمارات في اقتناء الأوراق المالية المملوكة لمصدرين مختلفين وموجودات أخرى.
في كثير من الأحيان ، تعتبر الاستثمارات الحقيقية والمالية استثمارات مباشرة واستثمارات حافظة ، على التوالي. في الوقت نفسه ، في بعض الحالات ، يُفهم الاستثمار المباشر على أنه استثمار مباشر في الإنتاج ، واستثمار المحفظة هو شراء الأوراق المالية ، أي في هذه الحالة ، تكون خاصية كائن الاستثمار بمثابة معيار التصنيف.
من الواضح أن هذا التحديد خاطئ ، لأن الاستثمارات الحقيقية ، بالإضافة إلى الاستثمارات في العناصر المادية لرأس المال الإنتاجي ، تشمل الاستثمارات في أشكال أخرى من الأصول الحقيقية ، وتشمل الاستثمارات المالية الاستثمارات ليس فقط في الأوراق المالية ، ولكن أيضًا في الأدوات المالية الأخرى. بالإضافة إلى ذلك ، لا يكاد يكون من المشروع تصنيف الاستثمارات المباشرة فقط كاستثمارات إنتاجية ، لأن جزءًا من استثمارات المحفظة (الاستثمارات في الأوراق المالية للمؤسسات الصناعية أثناء إيداعها الأولي) يهدف أيضًا إلى جذب أموال المستثمرين إلى الإنتاج.
في حالات أخرى ، يحدث ارتباك لمجموعات مختلفة من الاستثمارات بسبب عدم وجود معيار واضح يستخدم في تصنيفها. كما لوحظ أعلاه ، يتم تخصيص الاستثمارات الحقيقية والمالية اعتمادًا على موضوع الاستثمار ، بينما يستند أساس تقسيم الاستثمارات إلى استثمارات مباشرة واستثمارات حافظة على معيار مختلف نوعيًا - الغرض من الاستثمار.
على وجه الخصوص ، يمكن تنفيذ الاستثمارات المباشرة ، وهي استثمارات تهدف إلى إنشاء سيطرة وإدارة مباشرة لهدف الاستثمار ، ليس فقط في الأصول الاقتصادية الحقيقية ، ولكن أيضًا في الأدوات المالية. تتحقق القدرة على إدارة موضوع الاستثمار من خلال الاستحواذ على حصة مسيطرة ، وأشكال أخرى للتحكم في المشاركة. استثمارات المحفظة هي استثمارات تهدف إلى الحصول على الدخل الجاري. وبالتالي ، فإن الاستثمارات الحقيقية والمالية ، من ناحية ، والاستثمارات المباشرة والمحافظ من ناحية أخرى ، تعمل كأنواع مختلفة من مجموعات الاستثمار.
مرحبا صديقي العزيز!
سننظر اليوم في الاختلاف بين استثمارات المحفظة والاستثمارات المباشرة ، حتى لا نخلط بين هذين المفهومين ، ونقوم أيضًا بتحليل كل منهما بالتفصيل.
استثمار مباشرمن المعتاد استدعاء تلك الأنواع من الاستثمارات التي تؤثر على الإنتاج المادي ، حيث يحق للمستثمر إدارة المؤسسة التي استثمر فيها أمواله. مبدئيًا ، يمكن للمستثمر امتلاك حصة مسيطرة ، بالإضافة إلى جزء من رأس المال المصرح به ، غالبًا 10٪.
تنقسم هذه الاستثمارات إلى نوعين:
لا تنسَ أداة مثل صندوق الاستثمار المشترك (UIF) ، حيث يتم تجميع الاستثمارات المباشرة عن طريق التحصيل في صندوق مشترك. علاوة على ذلك ، تشارك جميع الصناديق في البورصات وتديرها المنظمة. يعتقد بعض الخبراء أن هذه الصناديق يتم إنشاؤها لتشكيل احتكار في السوق المالية. لكن صناديق الاستثمار هذه تدوم من 5 إلى 10 سنوات ، لكن ليس أكثر.
يوضح هيكل الاستثمار الأجنبي مقدار الاستثمار المباشر السائد على استثمار المحفظة.
