غرض. تتحقق المشكلة النظرية للتداول النقدي في الممارسة العملية في شكل وظيفة تنظيمية للبنك المركزي للبلاد. ترتبط الكفاءة العالية غير الكافية لجهود البنوك المركزية بالجانب الضعيف للنظرية العلمية. على وجه الخصوص ، يعتمدون هم والهيئات الرئاسية الأخرى على النظرية الكميةالنقود ، والتي يتم توضيحها باستخدام صيغة فيشر ، والتي تؤدي إلى أخطاء مباشرة في عمل البنوك المركزية والاقتصاد ككل. الأهداف. الغرض من الدراسة هو استنتاج المغالطة النظرية الكميةالمال و "صيغة الصرف" ، عدم ملاءمتها لإدارة عمليات التسعير. مهام. تم تعيين مهمة لبنك روسيا لتغيير الأساليب النقدية لإدارة تداول الأموال ، وعملية التضخم للآخرين ، الأمر الذي من شأنه أن يعطي نتائج إيجابية ولن يعيق تطور الاقتصاد. المنهجية. تم استخدام طريقة التحليل والتركيب والمنطق الرسمي ، وكذلك طريقة المقارنة في دراسة ديناميكيات أسواق الأوراق المالية الأمريكية وأسواق الصرف الأجنبي. نتائج. دليل على الاستخدام غير المقبول النظرية الكميةجنبًا إلى جنب مع صيغة فيشر ، ليس من الناحية النظرية ولا من الناحية العملية للبنوك المركزية عندما تطبق (تستخدم) الأساليب النقدية لتنظيم الاقتصاد الحقيقي. في نفس الوقت ، مع تعديل معين ، فإن صيغة فيشر و النظرية الكميةيمكن استخدامها بنجاح في الاقتصاد الافتراضي... الاستنتاجات. من الضروري تطوير نظرية التضخم ، لكن ضع في اعتبارك أن مبلغ المال في الاقتصاد ككل لا يؤثر على مستوى السعر. تحتاج البنوك المركزية إلى التركيز ليس على محاربة التضخم ، ولكن على تحفيز الإنتاج والنمو الاقتصادي ، والاعتماد على السياسة النقدية وليس عليها النظرية الكميةالمال (ليس صحيحا) ، ولكن على قانون تداول الأموال. يجب إيلاء اهتمام خاص للمجال الافتراضي للاقتصاد ، لأنه يحتوي على أموال أكثر بعدة مرات من الاقتصاد الحقيقي.
نظرة جديدة لطبيعة وأسباب التضخم والانكماش
2016 / يو في ليفرينكوالنقود كأداة للسياسة الاقتصادية
2016 / إل بي سيدوروفاالنظرية الكمية للنقود: التحليل التاريخي والجيني
2008 / سوديكوفا س.نظرة جديدة على الاحتياطيات النقدية ودورها في الاقتصاد الحقيقي
2014 / يو في ليفرينكوأثر الابتكار المالي في تصنيف النقود الحديثة
2017 / باشكوفسكايا إيرينا فلاديميروفناالأهمية ينظم البنك المركزي التداول النقدي في الدولة. ينبع ضعف كفاءة أنشطة البنك المركزي من ضعف الإطار النظري. على وجه الخصوص ، يعتمد البنك المركزي والسلطات التنظيمية الأخرى على نظرية كمية النقود ، والتي يتم توضيحها من خلال معادلة فيشر ، مما يتسبب في أخطاء مباشرة في أنشطة البنك المركزي والاقتصاد ككل. الأهداف الهدف من البحث هو إثبات الطبيعة الخاطئة للنظرية الكمية للنقود ومعادلة التبادل وعدم قابليتها للتطبيق على إدارة عمليات التسعير. طرق قمت بتطبيق طرق التحليل والتركيب والمنطق الرسمي والمقارنة عند التحقيق في ديناميكيات أسواق الأوراق المالية وأسواق الصرف الأجنبي في الولايات المتحدة الأمريكية. النتائج تقدم المقالة أدلة تدعم أن نظرية كمية النقود ومعادلة فيشر غير قابلة للتطبيق على نظرية وممارسة البنوك المركزية عندما تقوم بتطبيق واستخدام الأساليب النقدية لتنظيم الاقتصاد الحقيقي. في غضون ذلك ، يمكن استخدام معادلة فيشر ونظرية كمية النقود في الاقتصاد الافتراضي. الاستنتاجات والملاءمة يجب تطوير نظرية التضخم ، أي لا يؤثر مقدار المال في الاقتصاد بشكل أساسي على مستوى الأسعار. على البنك المركزي أن يركز على تحفيز الإنتاج والنمو الاقتصادي بدلاً من مواجهة التضخم ، والالتزام بقانون تداول النقود بدلاً من نظرية كمية النقود لأنها غير صحيحة. يجب أن تولي الدولة اهتمامًا خاصًا للاقتصاد الافتراضي لأنه يراكم أموالًا أكثر من الاقتصاد الحقيقي.
ISSN 2311-8709 (عبر الإنترنت) ISSN 2071-4688 (طباعة)
نظريات التمويل
دراسة صيغة FISHER وإمكانية تطبيقها في الاقتصاد الافتراضي
يوري ف
مرشح العلوم الاقتصادية ، أستاذ مشارك في فرع تفير بجامعة موسكو الحكومية للاقتصاد ،
الإحصاء والمعلوماتية ، تفير ، الاتحاد الروسي
حاشية. ملاحظة
غرض. تتحقق المشكلة النظرية للتداول النقدي في الممارسة العملية في شكل وظيفة تنظيمية للبنك المركزي للبلاد. ترتبط الكفاءة العالية غير الكافية لجهود البنوك المركزية بالجانب الضعيف للنظرية العلمية. على وجه الخصوص ، يعتمدون هم والهيئات الإدارية الأخرى في أنشطتهم على النظرية الكمية للنقود ، والتي يتم توضيحها باستخدام صيغة فيشر ، والتي تؤدي إلى أخطاء مباشرة في عمل البنوك المركزية والاقتصاد ككل.
الأهداف. الغرض من الدراسة هو الكشف عن مغالطة النظرية الكمية للنقود و "صيغة التبادل" ، وعدم ملاءمتها لإدارة عمليات التسعير.
مهام. تم تعيين مهمة لبنك روسيا لتغيير الأساليب النقدية لإدارة تداول الأموال ، وعملية التضخم للآخرين ، الأمر الذي من شأنه أن يعطي نتائج إيجابية ولن يعيق تطور الاقتصاد.
المنهجية. تم استخدام طريقة التحليل والتركيب والمنطق الرسمي ، وكذلك طريقة المقارنة في دراسة ديناميكيات أسواق الأوراق المالية الأمريكية وأسواق الصرف الأجنبي. نتائج. يتم إثبات عدم مقبولية استخدام النظرية الكمية مع معادلة فيشر ، سواء من الناحية النظرية أو في ممارسة البنوك المركزية في تنفيذ (استخدام) الأساليب النقدية لتنظيم الاقتصاد الحقيقي. في الوقت نفسه ، مع تعديل معين ، يمكن استخدام صيغة فيشر والنظرية الكمية بنجاح في الاقتصاد الافتراضي.
الاستنتاجات. من الضروري تطوير نظرية التضخم ، لكن ضع في اعتبارك أن مبلغ المال في الاقتصاد ككل لا يؤثر على مستوى السعر. تحتاج البنوك المركزية إلى التركيز ليس على محاربة التضخم ، ولكن على تحفيز الإنتاج والنمو الاقتصادي ، والاعتماد في السياسة النقدية ليس على النظرية الكمية للنقود (وهذا ليس صحيحًا) ، ولكن على قانون تداول الأموال. يجب إيلاء اهتمام خاص للمجال الافتراضي للاقتصاد ، لأنه يحتوي على أموال أكثر بعدة مرات من الاقتصاد الحقيقي.
© دار النشر المالية والائتمانية ، 2015
تاريخ المقال:
تم القبول في 16/04/2015 تمت الموافقة عليه في 2015/12/05
الكلمات الدالة:
النظرية الكمية ، صيغة الصرف ، التضخم ، سعر الصرف ، الاقتصاد الافتراضي
أصل صيغة فيشر
لأكثر من ثلاثمائة عام في الاقتصاد ، كانت هناك نظرية كمية للنقود ، والتي لا تزال الأساس النظري للسياسة التي تنتهجها البنوك المركزية في مجال التداول النقدي والتسعير. وشهد عام 1911 لأول مرة ضوء العمل الرئيسي للاقتصادي الأمريكي عالم الرياضيات آي فيشر ، حيث اشتق صيغة تهدف إلى الإثبات الرياضي والتوضيح للنظرية الكمية.
نحن نتحدث عن الصيغة MU = PQ (أو MU = GU) ، والتي تسمى كلاً من "معادلة التبادل" والاسم الأخير
مؤلفها الرئيسي - من خلال صيغة فيشر. هنا M هو مقدار المال في الاقتصاد ؛ V هي سرعة تداول الوحدة النقدية التي تحمل الاسم نفسه ؛ P هو متوسط مستوى السعر ؛ Q هو حجم إنتاج المنتجات في بلد معين من الناحية المادية. تم اختراع هذه الصيغة من أجل التعبير بشكل مقنع ، في شكل رياضي ، عن قانون اقتصادي ، وهو ما يسمى النظرية الكمية للنقود. يكمن جوهرها في حقيقة أن مقدار المال في الاقتصاد يحدد مستوى أسعار السلع ، وكذلك بعض الظواهر الأخرى في الاقتصاد. النظرية الكمية وصيغة فيشر هما الأساس الأيديولوجي للنقدية و
الخمسة عشر عامًا الماضية ... من الليبرالية الراديكالية "1. يتم استخدامه بالتأكيد في جميع الكتب المدرسية الحديثة (المترجمة ، وبعدها الروسية) حول النظرية الاقتصادية. إنها تكمن وراء الأساليب التنظيمية لبنك روسيا. يتم ببساطة التستر على الأفكار البديلة في مجال البحث العلمي باستخدام هذه الصيغة. "في القرن العشرين. أصبحت الأحكام الرئيسية للنظرية الكمية للنقود ، كما كانت ، بديهية "2. ومع ذلك ، يمكن أن نتذكر أنه في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية تم انتقاد هذه الأفكار بنشاط في كل من الأدبيات العلمية والكتب المدرسية. أود أن أعود وألقي نظرة نقدية على هذه المشكلة من جانب مختلف وغير تقليدي.
باستخدام صيغة فيشر ، يمكن للمرء بسهولة وبشكل مقنع أن يثبت تأثير مبلغ المال على ارتفاع الأسعار أو انخفاضها. لإظهار ذلك ، يكفي تحويل معادلة التبادل على النحو التالي:
إذا افترضنا أن V و Q ثابتان ، فمع زيادة مبلغ المال ، ستزيد M ، على التوالي ، و P (متوسط مستوى السعر). يؤدي انكماش المعروض النقدي إلى انخفاض الأسعار.
كانت مادة البداية لهذه الصيغة ، من الواضح ، صيغة توضح قانون التداول النقدي الذي اكتشفه ك. ماركس:
أين هو الجانب الأيمن من المعادلة و
العناصر ، كما هو معتاد في الكتابة ، هي وسيطات ، والجانب الأيسر هو وظيفة. وهذا يعني أن مستوى الأسعار وحجم البضائع في الاقتصاد يحدد مقدار المال اللازم لتداول البضائع ، وليس العكس ، كما هو مذكور في النظرية الكمية.
الفكرة المركزية والحجة الرئيسية التي تعطي أسبابًا جدية لانتقاد صيغة فيشر هي جزء من الصيغة المعينة كـ PQ في "صيغة التبادل" MV = PQ (قارن مع ^ p في صيغة قانون تداول الأموال). هذا يجعل من الممكن الفصل رياضيًا بشكل لا تشوبه شائبة
P من Q واكتب الصيغة P =. استنتاج من
1 الاقتصاد للفرد: تنمية ذات توجه اجتماعي تقوم على القطاع الحقيقي. الوثيقة النهائية لمنتدى موسكو الاقتصادي (من كتاب مواد MEF - 2013) // المجلة الاقتصادية الروسية. 2014. No. 3. S. 65-77.
2 Bunkina M.K.، Semenov A.M. علم المال // فيشر I. القوة الشرائية للمال. م: ديلو ، 2001 ، 198 ص.
ستكون هذه الصيغة معاكسة بشكل مباشر وتصبح توضيحًا للنظرية الكمية للنقود: يحدد مقدار المال في الاقتصاد مستوى الأسعار فيه.
في الواقع ، لا يمكن أن يكون هناك تعبير عن PQ على المستوى الكلي. النقطة المهمة هي أن P هي علامة تحل محل كلمة "price". بهذا المعنى ، يكون السعر إما تعبيرًا نقديًا عن قيمة وحدة سلعة ما (الماركسية) ، أو مقدار المال الذي تُباع فيه وحدة واحدة من سلعة ما (الهامشية). ومع ذلك ، لا يوجد "سعر على الإطلاق" في السوق. يظهر دائمًا سعر منتج محدد للغاية. لتسجيل سعر منتج فردي ، بجانب الرمز P ، يتم استخدام حرف أو رقم ما ، على سبيل المثال ، i p هو سعر أي منتج معين). يجب أن يقال الشيء نفسه عن Q. لا يوجد "حجم عام" ، هناك كمية من منتج معين ، والتي تتم كتابتها أيضًا كـ Q. علاوة على ذلك ، 7 هو نوع المنتج ، و Q هو مقدار معين المنتج المعبر عنه باسمه (القطع ، العدادات ، اللترات ، البراميل ، الهكتارات ، العدادات ، الكيلووات ، إلخ).
كما تعلم ، من المستحيل حساب كمية البضائع المختلفة بالاسم في شروطها المادية. لذلك ، يجب عليك استخدام الطريقة غير المباشرة ، ولكن فقط إذا كانت هذه المنتجات عبارة عن سلع ، أي لها سعر في السوق. في هذه الحالة ، من الضروري التعبير عن مجموع البضائع من حيث مجموع أسعارها. يتم اللجوء إلى مثل هذه التقنية ، على سبيل المثال ، على المستوى الجزئي عند حساب مقدار التكاليف (تكاليف شركة للإنتاج في حالة وجود مجموعة كبيرة من الموارد المستخدمة في الإنتاج) كمجموع تكاليف المال ( القيمة). في الاقتصاد الكلي ، هذه هي الطريقة التي يتم بها حساب قيمة الناتج المحلي الإجمالي. في مجال النظرية الاقتصادية ، تكون معادلة حساب الناتج المحلي الإجمالي على النحو التالي: الناتج المحلي الإجمالي = ^ PQi ، حيث توجد أسماء جميع أنواع السلع في مصطلحاتها المادية من الأول إلى الأخير. أي أن الناتج المحلي الإجمالي هو قيمة (مجموع الأسعار) لجميع السلع النهائية المنتجة في فترة زمنية معينة. كان فيشر أيضًا مدركًا لذلك جيدًا عندما قام ، على سبيل المثال ، بإزالة أوجه القصور في مؤشرات الأسعار مثل Laspeyres و Paasche واقترح مؤشره الخاص الذي سمي باسمه.
ننتقل الآن إلى شرح للحجة الرئيسية لنقاد النظرية الكمية وصيغة فيشر. أولاً ، دعونا نفكر في خطأ I.Fischer باستخدام مثال سعر وحدة واحدة من البضائع. عندما يقولون ويكتبون أن P هو سعر سلعة ، فهذا هو ،
بالمعنى الدقيق للكلمة ، هذا ليس صحيحًا. لقد كان هذا هو العرف لفترة طويلة ، لأنه مناسب. وهذا صحيح ومريح على مستوى الأسرة. ولكن إذا كنا أكثر صرامة بشأن هذا الأمر ، فيجب ملاحظة أن P (لا تشير فقط إلى السعر ، ولكن إلى سعر وحدة من السلع. لذلك ، سيكون السجل الأكثر اكتمالاً للصيغة التي تشير إلى السعر على النحو التالي : P حيث Qi = 1. أو P £. هو مقدار المال المخصص لشراء وحدة من منتج معين. سيكون سجل سعر معين في روسيا في شكل معادلة كما يلي: P £. = X روبل لكل قطعة واحدة من المنتج. لا يمكن تقسيم (تمزيق) هذا التعبير إلى أجزاء إما بالكمية أو بالمنتجات أو باسمها. على سبيل المثال ، تعبير مثل "سعر البضاعة يساوي 20 روبل لكل القطعة "، يمكن كتابتها بطريقة مختلفة: (Р حيث Qi تساوي واحدًا. لا يمكن تقسيم التعبير" 20 روبل / قطعة واحدة. "(20 روبل لكل قطعة) إلى عنصرين مستقلين: إلى" 20 روبل " و "قطعة واحدة". هل من الممكن ، بالحديث عن السعر ، فصل النقود (20 روبل) عن الحجم (قطعة واحدة؟ من الواضح أنه مستحيل. أي ، "20 روبل". - هذا مبلغ من المال متبقي بدون سلع (النقاد قل - السعر بدون بضاعة) والتعبير "قطعة واحدة" - بعض المبلغ جودة الشيء الذي ليس سلعة (أو سلعة بلا ثمن). لكن هذا هو بالضبط ما يفعله فيشر على المستوى الكلي.
أولاً ، بدلاً من تكلفة الناتج المحلي الإجمالي £ P &) ، فإنه يشير إلى PQ ، وثانيًا ، كما هو موضح ، يفصل P عن Q في صيغة مؤشر الأسعار: МУ
ف =. هنا ، من الواضح أن الأسعار (P) كانت بدون
البضائع والسلع (<0) без цен. Однако справедливая и аргументированная критика формулы Фишера и количественной теории, как показала многолетняя практика, не дает ожидаемого результата; приведенные доводы оказались для большинства малоубедительными.
يجب ملاحظة السمة التالية لهذا النوع من النقد: نتيجة اختراعات فيشر ، نتيجته النهائية ، صيغة جاهزة يتم انتقادها. حاول صاحب البلاغ في البداية إيجاد حجج أكثر إقناعاً ، والتحقيق في المسألة "من نفس الغاية" ، لكنه لم يكلل بالنجاح. الآن ، دعونا نجري محاولة جديدة ، مع الاقتراب من الصيغة ليس من المحصلة النهائية ، من النهاية ، ولكن من البداية ، باتباع أفكار فيشر في عمله الشهير المذكور أعلاه "القوة الشرائية للمال".
بادئ ذي بدء ، يجدر طرح السؤال ، من أين حصل أنا فيشر على المعلومات التي تفيد بوجود أي ترابط بين عناصر صيغته؟ يبدو أن الجواب
التالي: I. كان فيشر مدرسًا للاقتصاد السياسي لنحو نصف حياته ، لذلك لم يكن على علم بوجود تعاليم ك. ماركس ، بما في ذلك قانون تداول الأموال الذي اكتشفه ، حيث تم دمج نفس العناصر الأربعة الموجودة الآن بالفعل في صيغة فيشر. التعبير الرياضي للقانون
تداول الأموال على النحو التالي: م =
لا يعني قانون تداول الأموال ، الذي صاغه كارل ماركس ، أن مقدار المال يحدد أسعار السلع ، ولكن على العكس من ذلك ، يحدد مستوى السعر مع حجم الإنتاج وسرعة تداول النقود مقدار الأموال اللازمة لتداول البضائع. ومع ذلك ، في صيغة فيشر ، يتم تحويل جميع العناصر بقوة بمساعدة أنواع مختلفة من الحيل ، ونتيجة لذلك تم الحصول على الصيغ الموضحة سابقًا. المشاكل الهزلية وإجاباتها معروفة على نطاق واسع ، حيث ثبت أنه لا يمكن ، على سبيل المثال ، أن يكون ضعف اثنين يساوي خمسة ، وأن الأبيض أسود ، وما إلى ذلك ، بمساعدة أخطاء صغيرة بالكاد ملحوظة في استخدام قواعد الرياضيات أو المنطق. مازح فيشر بنفس الطريقة.
أخذ أولاً مثالاً تقليديًا لمعادلة التبادل على المستوى الجزئي: "شخص ما يشتري 10 أرطال من السكر بسعر 7 سنتات مقابل رطل واحد. هذه صفقة مساومة فيها 10 أرطال من السكر تعادل 70 سنتا ". لا يوجد اعتراض على الجملة الأولى من العبارة أعلاه ، فمجرد تسمية الشراء الخاص للسكر من قبل شخص معين "معادلة التبادل" سيكون رسميًا للغاية. إنها مجرد صفقة مساومة. لكن الجملة الثانية تدعي حقًا أنها "معادلة تبادل" أو ، على حد تعبير ماركس ، "قيمة تبادل سلعة". لكن دعونا ننتقل الآن إلى محتوى التعبير عن معاملة التبادل (القيمة التبادلية للسلعة) ونكتبها في شكل معادلة. نحصل على: "70 سنتا = 10 أرطال من السكر". هذا يعني أن السكر يؤدي وظيفة مقياس للقيمة ، دالة تعادل قيمة المال. لكن الجميع يعلم ، وخاصة أستاذ الاقتصاد السياسي ، الأستاذ في جامعة ييل ، أن المعادل العالمي لجميع السلع هو المال فقط ، ولكن ليس رطلًا من السكر أو كيلوغرامات من الرنجة. يجب كتابة معادلة التبادل العادية على النحو التالي: 10 أرطال من السكر = 70 سنتًا ، وليس العكس ، حيث تكون كمية البضائع (السكر) على الجانب الأيسر و "القيمة" على الجانب الأيمن من المعادلة ، و 70 سنتا ما يعادل 10 أرطال من السكر ...
إن استبدال سلعة ما في شكل معادل من القيمة بسلعة في شكل نسبي للقيمة هو ، بالطبع ، ليس عرضيًا. لا شك أن هذا تم عمدا. لماذا؟ إن فيشر ، بطبيعة الحال ، لا يفسر هذا. من الواضح أنه كان يعد القارئ لإدراك التعبير المشوه على أنه أمر طبيعي. يمكنك بسهولة التخمين إذا قارنت التعبير
"70 سنتا = 10 أرطال من السكر" والصيغة P =.
ثم اتضح أن 70 رطلاً تلعب نفس الدور الذي تلعبه P في الصيغة ، وأن 10 أرطال من السكر تلعب نفس دور Q ، حيث انفصلت P عن Q ، أي كانت الأسعار والحجم في المعادلة على طرفي نقيض: فالأسعار تخلصت من البضائع ، والسلع تخلصت من الأسعار.
في الجزء التالي من الاقتباس أعلاه ، يبدو أن الوضع قد تم تصحيحه جزئيًا ، لأن السكر "يتحد" مع المال. في الوقت نفسه ، تصبح الحقيقة أقل. يمكن التعبير عن حقيقة صفقة المساومة على النحو التالي: 70 سنتًا = 10 أرطال من السكر ■ 7 سنتات. هذه هي "معادلة التبادل" الأصلية أو الأصلية. ظاهريًا ، قد يبدو أن هذه في الحقيقة صفقة تبادل ، معادلة تبادل. ومع ذلك ، في الفكر العام ، اتضح أن هذا لا يمكن أن يكون. يتمثل جوهر تبادل السلع في تبادل سلعتين مختلفتين (قيم استخدام مختلفة) ، وتشير علامة المساواة بينهما إلى المساواة في قيمهما. في المعادلة الأولى ("70 سنتًا = 10 أرطال من السكر") ، كان من المفهوم أن 70 سنتًا من النقود تساوي في القيمة (القيمة) 10 أرطال من السكر. في المعادلة الأخيرة ، قيمة (قيمة) منتج "70 سنتًا من المال" تساوي قيمة (قيمة) المنتج غير المفهوم "10 أرطال من السكر مضروبًا في 7 سنتات" ، والذي لا يحمل اسمًا في جميع اللغات من العالم ، وهو أمر لا يمكن فهمه. هذا يعني أن المعادلة الأصلية هي بحد ذاتها هراء. وهذا يعني استنتاجًا غير مشروط بأن المعادلة الأصلية ليست "صيغة تبادل". وللسؤال عن سبب احتياج أي. فيشر لابتكار "معادلة التبادل في التعبير الحسابي" (هذا هو عنوان الفقرة 2 في الفصل 2) ، يمكن للمرء أن يعطي الإجابة التالية: لإعداد القارئ للصيغة الخاطئة المستقبلية : NY = PQ أو ، بدون المصطلح V ، N = QP. في المعادلة أعلاه ، "70 سنتًا" (في المعادلة على اليسار) تصبح M ، و "10 أرطال من السكر ■ 7 سنتات" تصبح QP.
في الفقرة 4 "معادلة التبادل في التعبير الجبري" هناك انتقال إلى مستوى الاقتصاد الكلي. "ثم معادلة التبادل ،
من الواضح أنه يمكن التعبير عنها على النحو التالي: NY = pQ + p ^ "+ إلخ." . كل شىء
حق. ولكن في العبارة التالية ، مرة أخرى ، إهمال مزعج مزعوم: "الجانب الأيمن من المعادلة هو مجموع شروط النموذج pQ ، السعر مضروبًا في الكمية المشتراة". الخطأ هنا هو أن التعبير pQ يفقد المجموعة الكاملة لقيم أسعار جميع السلع (يتم فقد خصوصية كل من الأسعار p "أو ، وهي نفسها ، p7) ، كما يفقد الرمز Q مجموعة كاملة من عشرات الملايين من أنواع المنتجات ، كما هو الحال في التعبيرات Q "أو Qi. كتب فيشر مجموع المصطلحات على الجانب الأيمن من المعادلة كـ ^ pQ بدلاً من ^ P ^. كما لوحظ ، يتم ذلك من أجل استبدال المجموع بمنتج الأسعار والأحجام. من وجهة نظر قواعد الرياضيات ، من المستحيل بالطبع الكتابة بهذه الطريقة. علاوة على ذلك: "يمكننا ، إذا أردنا ، تبسيط الجانب الأيمن من المعادلة إلى أبعد من ذلك عن طريق كتابته بالصيغة PT ، حيث P هو المتوسط المرجح لكل p ، و T هو مجموع Q. ثم P سوف يمثل مستوى السعر في قيمة واحدة ، و T هو حجم دوران التداول ". "متوسط السعر المرجح للسلع المختلفة" هو تعبير غير مقبول وقيمته لا معنى لها ، حيث أن هيكل الإنتاج والاستهلاك يتغير بمرور الوقت ، وتتفاوت الأسعار بشكل غير متساو. لا يمكن حساب متوسط السعر المرجح إلا عند تطبيقه على نفس المنتج ، على سبيل المثال ، عند حساب متوسط السعر المرجح للعديد من شحنات المنتج المباع في أسواق مختلفة. دعونا نعطي مثالاً مشروطًا للتضخم المشروط عن معنى "المتوسط المرجح" للسلع المختلفة. لنفترض أنه يتم إنتاج وبيع نوعين من البضائع في البلاد: سيارات مقابل 200000 روبل. لجهاز كمبيوتر 1. والخبز مقابل 20 روبل. لجهاز كمبيوتر 1. متوسط السعر (المتوسط المرجح) يساوي 10010 روبل. (منتج ليس له اسم). هذه القيمة ، بالطبع ، لا يمكن أن تكون سعرًا ، لأنه لا توجد سلعة لها مثل هذه القيمة في المتوسط. لنفترض أن هيكل المنتجات قد تغير ، فقد بدأوا في بيع وشراء سيارة واحدة و 10000 رغيف خبز بنفس الأسعار. سيكون متوسط السعر المرجح 39.996 روبل. بسبب التغيرات في هيكل السلع ، تغير متوسط السعر المرجح من 100.010 روبل. يصل إلى 39.996 روبل ، على الرغم من أن مستوى السعر ظل كما هو ، لأن أسعار السلع لم تتغير. لذلك ، ليس من وجهة نظر رياضية ولا اقتصادية ، يمكن تغيير العلامة p (سعر كل منتج معين) إلى علامة P (متوسط السعر المرجح). من الخطأ أيضًا استبدال رمز بآخر بواسطة T) عندما يكون لديهم معاني مختلفة ومعاني مختلفة. بعد كل شيء ، Q هو مجموع المنتجات المنتجة في البلد
عينيًا ، و T (معدل الدوران) هو مجموع قيمة هذه السلع ، وبالتالي القيمة من الناحية النقدية ، ولكن ليس في النوع. يجب التأكيد على أن I.
من أجل إعطاء مظهر المعقولية والملاءمة العملية للصيغة МУ = X pQ ، يبدأ فيشر ، باستخدام قواعد الرياضيات (الجبر) ، في العمل بعناصره المختلفة ، متناسيًا أن للاقتصاد صرامة خاصة به ، ولكن ليست قوانين رياضية ، بل قوانين اقتصادية ... لذلك ، على سبيل المثال ، في النظرية الأولى ، عندما تتغير M ، تتغير P فقط ، بينما لا تتغير الشروط الأخرى للمعادلة. ولكن إذا كان هذا ممكنًا بالنسبة للرياضيات ، فإن الصورة في الاقتصاد مختلفة ، أي: إذا ارتفعت أسعار السلع ، على سبيل المثال ، فوفقًا لقانون العرض في السوق بسبب ارتفاع الأسعار ويتبع ذلك زيادة في Q. والعكس صحيح. اتضح أن I. Fisher لا يأخذ في الاعتبار الاعتماد الوظيفي الصارم في الاقتصاد بين السعر (الحجة) وأحجام العرض والطلب (الوظيفة). تماما نفس الخطأ في النظرية الثانية.
تخفي النظرية الثالثة أكبر أخطاء اقتصادية جسيمة ، والتي توضح المغالطة الكاملة لصيغة التبادل والنظرية الكمية للنقود التي تدافع عنها. تنص النظرية على أنه إذا لم تتغير قيمة ME ، فيجب أيضًا أن تكون قيمة X PQ دون تغيير. من وجهة نظر قوانين الرياضيات (كما هو موضح في النظرية): إذا زادت Q ، فيجب أن تنخفض أسعار السلع p بنفس المقدار في نفس الوقت. لكن في الاقتصاد ، لا يمكن أن يكون هذا ، لأن الأسعار ، وفقًا للقوانين الاقتصادية ، لا تعتمد على العرض (بنفس القدر الذي تعتمد عليه عند الطلب). تعتمد الأسعار على توازن العرض والطلب. وبالتالي ، إذا زاد حجم الإنتاج والعرض Q ، على سبيل المثال ، فإن هذه الحقيقة لا يمكن أن تؤثر على الأسعار. إذا أكدت النظرية أن حجم الطلب بدأ يتجاوز حجم العرض ، وبسبب هذا ، زاد العرض ، فيمكن استخدام الصيغة. لكن لا يوجد شيء من هذا القبيل في النظرية. لا يوجد بديل يؤكد التأثير المباشر لـ Q على p ، وهو أمر غير صحيح.
ف عند تغيير س؟ كان من المفترض أن تبدو النظرية الرابعة على النحو التالي: الجانب الأيسر من معادلة ME لم يتغير. ماذا يحدث لـ Q عندما تتغير P؟ تجاهل فيشر هذه النظرية ، لأنها كانت ستكشف أخيرًا جميع البراهين السابقة ، لأن مثل هذا البيان يؤدي مباشرة إلى قانون مخالف للنظرية الكمية. في الواقع ، عندما تتغير قيمة P (للحفاظ على المساواة بين الجانبين الأيمن والأيسر من المعادلة) ، فمن الضروري أن تتغير Q ، على سبيل المثال ، إذا ارتفعت أسعار P ، فوفقًا لصيغة فيشر ، فإن قيمة Q ومع ذلك ، نظرًا لارتفاع الأسعار وفقًا لقانون العرض الاقتصادي ، فإن أحجام الإنتاج وجمل Q في تزايد. يعني الارتفاع المتزامن في الأسعار وحجم الإنتاج زيادة في الناتج المحلي الإجمالي X PQi. من هذا ، وعلى عكس النظرية الكمية ، نصل إلى القانون الاقتصادي للتداول النقدي. هذا يعني أنه ليس تغيرًا في مقدار المال في الاقتصاد الحقيقي هو الذي يسبب تغيرًا في الأسعار ، ولكن على العكس من ذلك ، فإن التغيير في حجم الإنتاج والأسعار يؤدي إلى تغيير في مقدار المال المطلوب تداول البضائع.
في الممارسة الاقتصادية ، على سبيل المثال ، أثناء النمو الدوري للإنتاج ، تنمو أحجام الإنتاج ودخل الأسر والشركات ، ومعها أسعار P. و Q. ومنتجاتهم X. نتيجة لذلك ، يحتاج الاقتصاد إلى أموال أكثر من ذي قبل. ومن ثم ، ينبغي الاستنتاج (على عكس تصريحات I. Fisher) أن الجانب الأيمن من المعادلة هو وسيطة ، والعنصر النقدي M هو وظيفة. M هي أيضًا دالة لـ V. أثناء الأزمات الاقتصادية الدورية ، يحدث العكس: أحجام الإنتاج والأسعار تنخفض. هذا يعني أن ما يحدث في الواقع يتعارض مع معادلة التبادل ، ولكنه في نفس الوقت يتوافق تمامًا مع القانون ، وهو بديل للنظرية الكمية - قانون تداول الأموال. جوهرها هو كما يلي: في الاقتصاد الحقيقي يجب أن يكون هناك الكثير من المال بحيث يمكن تبادل جميع السلع بحرية مع بعضها البعض. الصيغة الأكثر عمومية معروفة أيضًا ، مما يعكس
هذا القانون: م = -.
على الرغم من كل الأخطاء ، يجب على المرء أن يشيد بـ I.
LY = ^ pQ. من الواضح أنه لم يرغب في جعل الموضوع قيد الدراسة لاستكمال التدنيس. ومع ذلك ، لم يكن أتباعه دقيقين للغاية. بعد إكمال التزوير ، قاموا بلمسة نهائية: أسقطوا العلامة وكُتب الرمز p (الأحرف الصغيرة) كـ P (أحرف كبيرة). تمت تسمية الصيغة NYY = PQ التي تم الحصول عليها نتيجة لمثل هذه العملية (حيث يتم استخدام اليوم بدلاً من Q ، وبالتالي ، NY = RU) على اسم Fischer ، مما أسند إليه المسؤولية الكاملة عن جميع الأخطاء المنطقية والرياضية والاقتصادية التي حدثت في عملية اختراع هذه الصيغة.
على خلفية الكشف عن صيغة فيشر ، سيكون من المنطقي الحصول على إجابة على السؤال: هل من الممكن استخدام صيغة فيشر والنظرية الكمية للنقود في ممارسة البنك المركزي والوكالات الحكومية الأخرى لتنظيم المبلغ من المال في الاقتصاد؟ يبدو الجواب بسيطًا: لا يمكنك ذلك. ومع ذلك ، في الواقع ، الجواب غامض.
استخدام صيغة فيشر لإدارة سوق مضاربة
في وقت سابق تبين أن الكتلة المالية الكاملة في اقتصاد كل بلد يتم تخصيصها وتعمل في مجالين - في الاقتصاد الحقيقي وفي مجال المضاربة (الافتراضي). في الوقت نفسه ، استقرت الغالبية العظمى منهم في الثانية ، حيث لا يؤدي المال وظائفه المعتادة ، ولكن المضاربة. علاوة على ذلك ، يتم تداول السلع الحقيقية في الاقتصاد الحقيقي ، والسلع الوهمية في الاقتصاد المضارب.
إن أهم الاختلافات بين السلع الحقيقية والسلع الخيالية ، أولاً ، هي أن السلع الحقيقية لها قيمة (عمل متجسد في سلعة) وسعر. السعر شكل من مظاهر القيمة. يجدر التأكيد مرة أخرى على أن سعر السلع الحقيقية يعتمد دائمًا على قيمتها. البضائع الوهمية لها ثمن فقط وليس لها قيمة. ثانيًا ، يتم إعادة إنتاج السلع الحقيقية ، أي أنتجت واستهلكت. لا تحتوي السلع الوهمية على خصائص استهلاكية وبالتالي لا يتم استهلاكها. وفقًا لهذه الخصائص ، يتم تداول نوعي السلع في أسواق مختلفة ، والتي لها قوانين اقتصادية مختلفة. من بينها ، ينبغي النظر في قانونين مختلفين ، يعكسان تطابق مبلغ المال في الاقتصاد (أو الحاجة إليه) مع أسعار السلع الأساسية.
قانون تداول النقود (يتم تحديد مقدار المال حسب مستوى السعر) ، وفي اقتصاد المضاربة - في شكل النظرية الكمية للنقود ، وبالتالي ، صيغة فيشر (يتم تحديد مستوى السعر حسب مقدار المال ).
لقد لاحظ بعض العلماء منذ فترة طويلة أن مقدار المال في الاقتصاد لا يؤثر على مستوى الأسعار في البلاد ، وبالتحديد في الجزء الحقيقي من الاقتصاد. الاقتصاد الحقيقي هو نظام متطور تاريخيًا ، وبالتالي فهو مستقر تحت تأثير عوامل مختلفة ، داخلية وخارجية. تشمل العوامل الخارجية التي تؤدي إلى التضخم ، والتي لها خاصية تدمير الأداء الطبيعي للاقتصاد ، فائض الأموال. يقوم الاقتصاد الحقيقي تلقائيًا بضبط المبلغ المطلوب من المال ، وجذب الأموال من الاقتصاد الافتراضي إذا لزم الأمر. أي أن الاقتصاد الحقيقي لن يستوعب أكثر مما هو ضروري لتداول السلع (ما لم تتدخل الحكومة بالطبع في عملية التداول النقدي) من المجال الافتراضي (إذا كان هناك ما يكفي من المال) ، أو العكس. ، يدفع الأموال إلى الوراء في حالة وجود فائض ... من الناحية المجازية ، يخلق نظام علاقات السوق المستقرة حواجز أمام تغلغل فائض الأموال في الاقتصاد الحقيقي. دعنا نحاول إثبات ذلك.
عندما يتم تبادل البضائع الحقيقية ، يتم تبادل معادلاتها. لنفترض أن هناك إعادة إنتاج بسيطة: حجم الإنتاج وقيمة السلع ثابتان أو ثابتان بدرجة كافية. دائمًا ما تتقلب أسعار جميع السلع وفقًا لقيمها. فقط التغييرات الصغيرة والمؤقتة في أحجام الإنتاج هي التي تؤثر على تغيرات الأسعار: في فترة قصيرة الأجل ، يكون هناك فائض إنتاج صغير. وبالتالي ، هناك تقلبات قليلة في أسعار السوق بسبب التغيرات في نسبة العرض والطلب. لكن مجموع أسعار السلع يظل دائمًا ثابتًا. مع التكاثر الموسع ، تلعب العوامل المكثفة دورًا مهمًا ، وبالتالي تنخفض قيمة السلع ويزداد حجم الإنتاج. نتيجة لذلك ، يظل مجموع التكلفة ومجموع الأسعار دون تغيير. هذا يعني أن هناك دائمًا ما يكفي من المال لتبادل السلع. عندما يكون هناك نمو اقتصادي واسع النطاق (مع قيم ثابتة ونسب سعرية) أو يحدث تضخم ، عندما يبدأ الاقتصاد الحقيقي في الافتقار إلى المال ، فإنه يحصل عليه إما من الاحتياطيات النقدية أو عن طريق إنشاء أنواع مختلفة من وسائل وطرق التبادل (على سبيل المثال ، غير دولة
المال ، وبدائل المال ، وتبادل المقايضة ، وما إلى ذلك). وبالتالي ، يتمتع الاقتصاد الحقيقي بحصانة معينة من تأثير العوامل الخارجية التي تؤدي إلى اختلال التوازن في النظام. ينظم قانون تداول الأموال قانون المراسلات بين مقدار المال والحاجة إليه. لذلك ، إذا أصدرت الدولة (البنك المركزي) أي مبلغ إضافي من المال (لكنها لم تعطه مباشرة للمشترين في سوق السلع الأساسية) ، فلن يكون هناك تضخم. الدولة الحديثة بالطبع لن تتورط في "إفساد الأموال" أو نثرها في جميع أنحاء البلاد بدون سبب. إذا انتقلت المشكلة الإضافية إلى البنوك التجارية ، فلن تدخل هذه البنوك (أو بعضها) في التداول الحقيقي إلا إذا احتاجها الاقتصاد الحقيقي ، وسيستوعب اقتصاد المضاربة كل أو بقية المشكلة. يتدفق المبلغ المطلوب من المال في الاقتصاد الحقيقي بحرية إلى الاقتصاد الحقيقي ولا ينظمه البنك المركزي ، بل قانون تداول الأموال. صيغة فيشر والنظرية الكمية لا تعمل هنا. النظرية الكمية والتضخم غير مرتبطين. أسباب التضخم مختلفة. دائمًا ما تكون الاستثمارات في مجال المضاربة أكثر خطورة من الاقتصاد الحقيقي. كتب Y. Fama ، الذي كان أول من صاغ فرضية حول كفاءة الأسواق ، أنه من المستحيل الحصول على ربح خالٍ من المخاطر أثناء اللعب في الأسواق المالية. ولكن إذا لم يجد رأس المال استخدامه في الاقتصاد الحقيقي ، فإنه يضطر إلى إيجاد استخدام مربح في المجال الافتراضي.
يتجلى قانون المطابقة بطريقة مختلفة تمامًا في مجال علم الاقتصاد التخميني (الافتراضي). هذا هو المكان الذي تتجلى فيه النظرية الكمية للنقود بشكل كامل. في الحالة التي تنتج فيها الدولة مبلغًا إضافيًا من المال للاقتصاد وتوجهه إلى البنوك التجارية ، فإن الأموال الإضافية ، التي تتجاوز المجال الحقيقي للاقتصاد ، تذهب مباشرة إلى المضاربة. لا يوجد تبادل مكافئ ، قيمة البضائع ، لا يوجد أساس في شكل قيمة البضائع (أساس القيمة) من شأنه أن يحول الجزء الافتراضي من الاقتصاد إلى نظام جامد ومستقر. كما لا يوجد تداول للسلع الوهمية ، حيث أن المضاربة على النقود تتم في السوق الثانوية ، وبعض الأصول المالية (الأدوات) ، على سبيل المثال ، أسهم شركة واحدة ، لا تتغير للأصول المالية (الأسهم) لمشروع آخر. البضائع الوهمية ، التي ليس لها قيمة ، لها ثمن فقط. سعر كل أصل مضارب في حالة عدم وجود
تتأثر التكاليف ، أولاً ، بالعوامل الأساسية التي تحددها حالة الاقتصاد الوطني مقارنة بحالة اقتصادات الدول الأخرى. ثانيًا ، هذه عوامل حالية: ديناميكيات نسبة العرض والطلب ، العوامل السياسية ، إلخ. بالإضافة إلى ذلك ، يلعب الفاعلون في السوق دورًا معينًا: "صناع القرار في" اللعبة مع الطبيعة "، أي. مع السوق كخصم غير شخصي ، يميلون إلى قبوله على أنه "لاعب خبيث" ، يسعى دائمًا إلى خلق حالة أكبر مفاجأة. " لذلك ، إذا دخل مبلغ إضافي من المال إلى سوق المضاربة ، فإن الطلب على السلع الوهمية سيزداد بمقدار الزيادة في النقود ، ومع استمرار العرض ، ستزداد قيمة السلع الوهمية. والعكس صحيح. المال في الاقتصاد الافتراضي هو احتياطي نقدي مجاني (مدخرات) للاقتصاد الحقيقي ويمكن أن ينتقل بحرية من مجال إلى آخر. بالإضافة إلى هذه الأموال ، تمتلك الدول أيضًا أصولًا عالية السيولة في شكل أصول احتياطية دولية وصناديق ادخار حكومية. ومع ذلك ، فإن الأولى ليست مدخرات حكومية وتؤدي وظائف محددة ، والأخيرة ليست أصولًا مجانية ، وتتحكم الدولة في حركتها.
الآن (إذا أخذنا في الاعتبار أنه لا يوجد تداول للبضائع في السوق الافتراضي ، وبالتالي ، فإن عامل سرعة تداول الأموال V لا معنى له) ، مع درجة كافية من التوافق ، يمكن تحويل صيغة فيشر كالتالي: M = XP ^. من وجهة نظر I. Fisher ، الجانب الأيسر من المعادلة هو وسيطة ، والجانب الأيمن هو دالة. ومع ذلك ، فإن الاتفاقية هي أن سعر الصرف (R) ، على سبيل المثال ، لا يعتمد فقط على العامل الحالي - مقدار المال في سوق الصرف الأجنبي ، ولكن أيضًا على العوامل الأساسية المتعلقة بكفاءة الاقتصاد بأكمله بالمقارنة مع تنمية اقتصادات البلدان الأخرى. لذلك ، بالإضافة إلى العوامل الأساسية ، فإن كمية الأموال في المجال الافتراضي لها تأثير خطير على أسعار الصرف والأوراق المالية. على سبيل المثال ، تؤدي الزيادة في مقدار الأموال الموجودة فيها (بشرط أن يظل عدد العملات المتداولة وأدوات الأوراق المالية دون تغيير) بشكل مباشر إلى زيادة أسعار العملات والأوراق المالية. علاوة على ذلك ، يتم توزيع الأموال الإضافية بنفس النسبة كما كانت قبل تضمينها في المجال الافتراضي.
تتجلى النظرية الكمية هنا في حقيقة أن الزيادة في مبلغ المال في الاقتصاد تؤدي إلى حقيقة أن المال لا يقع مباشرة في الاقتصاد الحقيقي ، ولكن في مجال المضاربة ، ونتيجة لذلك فإن أسعار الأوراق المالية والعملات تبدأ في الارتفاع. لا تخضع أسعار السلع في الاقتصاد الحقيقي لتغييرات ، على الرغم من نمو المعروض النقدي. يمكن لحقيقة لا تصدق أن تكون بمثابة تأكيد لهذا النمط. في عام 2008 ، عندما بدأت الأزمة ، قام الاحتياطي الفيدرالي ، دون علم الرئيس والكونغرس الأمريكي ، بطباعة وتوزيع 16 تريليون دولار على مجموعة من أكبر البنوك. لتخيل حجم هذا المبلغ ، دعنا نقارنه بحجم الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. في تلك السنوات ، بلغ ما يزيد قليلاً عن 15 تريليون دولار ، مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن معدل دوران الأموال في الولايات المتحدة هو أكثر من 5 ثورات في السنة ، وهو مبلغ المال المطلوب لتداول البضائع في يجب أن يكون هذا البلد حوالي 3 تريليون دولار فقط.نظريًا ، كان من المفترض أن يؤدي إدخال عرض نقدي إضافي في الاقتصاد ، أعلى بخمس مرات من المبلغ المطلوب (بشرط الحفاظ على المعروض النقدي الموجود بالفعل) ، إلى انهيار السوق الأمريكية ورفع الأسعار خمس مرات على الأقل. لم يحدث أي شيء من هذا القبيل. ولا يمكن أن يحدث ذلك ، لأن حجم الأموال في الاقتصاد ككل ، كما هو موضح ، لا يؤثر على أسعار السلع. ما حدث هو ما كان يجب أن يحدث وفق نظرية الدورة الاقتصادية. خلال الأزمة الدورية 2008-2009. انخفضت الأسعار. لكن سوق الأسهم صعد ونما خلال السنوات الست التالية (حتى بداية عام 2015). مؤشر NASDAQ ، على سبيل المثال ، تضاعف أربع مرات. يشير هذا إلى أن الزيادة الكاملة في عرض النقود على مدى السنوات الست الماضية قد تم توجيهها إلى مجال المضاربة ، مما أدى إلى زيادة الطلب ، وفي نفس الوقت ، أسعار الاقتصاد الافتراضي. تم تسهيل هذه العملية من خلال حقيقة أنه في 2008-2009. تغيرت بنية النظام المصرفي الأمريكي بشكل كبير. حتى عام 2008 ، كان عدد قليل من البنوك الاستثمارية يعمل في البورصة. ولكن بالفعل في 2008-2009. اختفت البنوك الاستثمارية كفئة منفصلة ، عمليا أصبح النوع الوحيد بين البنوك الكبيرة شركة قابضة للبنوك. حصلت جميع البنوك الكبرى تقريبًا على حق دخول سوق الأوراق المالية.
لكن مجال المضاربة ليس متجانسًا. لذلك ، من الممكن (والضروري) إبراز مكوناته
3 من هو ابن العاهرة في روسيا // حجج الأسبوع. 2014. رقم 30.
الأجزاء: الأوراق المالية وأسواق الصرف الأجنبي. يمكن أن تتفاعل ديناميكيات هذه المكونات بشكل مختلف نوعًا ما مع التغيرات في مقدار المال في الاقتصاد. لنأخذ ، على سبيل المثال ، مجال المضاربة الأمريكية على مدى السنوات الـ 12 الماضية (6 سنوات قبل و 6 سنوات بعد بداية أزمة 2008). خلال السنوات الست الأولى ، كان مقدار الأموال في الاقتصاد مستقرًا إلى حد ما ، ولكن تم توزيعه بشكل مختلف بين أسواق الأوراق المالية وأسواق الصرف الأجنبي. وهكذا ، نما سوق الأسهم بوتيرة معتدلة دون زيادة في المعروض النقدي في الاقتصاد. يمكن أن يكون سبب نمو عروض أسعار الأوراق المالية هو تدفق المعروض النقدي الإضافي إلى هذا المجال. ما هو مصدر نمو المعروض النقدي في سوق الأوراق المالية؟ قد تكون الإجابة على النحو التالي. إذا أخذنا في الاعتبار أن المبلغ الإجمالي للمال (في سوق الأوراق المالية وسوق الصرف الأجنبي) لم يتغير ، فعلينا أن نستنتج أن المال (في غضون 6 سنوات) قد غير مكان إقامته. أي أنها تدفقت من سوق الصرف الأجنبي إلى سوق الأوراق المالية. انخفض عدد الدولارات في سوق الصرف الأجنبي ، وانخفض سعر الدولار بشكل كبير ، وهو ما انعكس بوضوح على مؤشر USDX. يوضح USDX علاقة الدولار الأمريكي بسلة من ست عملات رئيسية: اليورو والين والجنيه الإسترليني والدولار الكندي والكرونا السويدية والفرنك السويسري. من الواضح أن مؤشر USDX أداة جيدة لقياس القوة العالمية للدولار. في عام 2001 ، كان حوالي 120 ، وفي عام 2008 كان 70 فقط (تم تقديم المؤشر في عام 1973 بقيمة أولية 100). كما تأثر انخفاض سعر صرف الدولار خلال هذه الفترة بارتفاع أسعار النفط العالمية ، كما كان الحال ، على سبيل المثال ، في السبعينيات. إن احتمال سقوط العملة الاحتياطية الرئيسية من أوليمبوس وتحويلها إلى عملة عادية لم يصبح فقط خطيرًا للغاية ، ولكنه كارثي بالنسبة للولايات المتحدة.
من الصعب العثور على دراسة للأحداث المتعلقة بالانبعاثات الإضافية البالغة 16 تريليون دولار في الأدبيات العلمية المحلية ، لكن يمكن الافتراض أن العملية مع الانبعاثات كانت تهدف إلى توفير سعر صرف الدولار. بدلاً من الأساليب التقليدية لتنظيم سعر العملة الوطنية باستخدام احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية ، استخدم الأمريكيون تقنية تافهة ولكنها فعالة للغاية. لقد أثمرت الانبعاثات الإضافية حقًا. توقف سعر صرف الدولار عن الانخفاض وبدأ في التقلب. في البداية (2009-2010) ، كان هناك تقلب كبير في نطاق 75-90 نقطة ، ولكن منذ عام 2011 ، كان مؤشر USDX ينمو بسلاسة إلى حد ما ، بشكل ضئيل (وفي النصف الثاني من عام 2014 ، بسرعة إلى حد ما).
ووصل إلى مستوى 95 ، وفي بداية عام 2015 وصل إلى 100. وبذلك توقف هبوط سعر صرف الدولار. علاوة على ذلك ، كان هناك اتجاه لنموها. على ما يبدو ، تم ضخ دولارات إضافية في المجال الافتراضي ليس دفعة واحدة ، ولكن بشكل تدريجي ، في عدة جولات. تقلصت حاجة البنك المركزي الأمريكي إلى شراء سندات الرهن العقاري وسندات الخزانة. سميت هذه السياسة غير العادية فيما بعد ببرنامج التسهيل الكمي. ربما ، إذا أخذنا في الاعتبار حروب العملات ، بمجرد وصول مؤشر USDX إلى 100 نقطة ، سيتوقف نمو الدولار. اتضح أن القضية الإضافية استلزم أولاً تسارع معدلات نمو أسواق الأوراق المالية وأسواق الصرف الأجنبي ، وثانيًا تغيير الاتجاه الهابط لسعر صرف الدولار إلى ممر أفقي. بالإضافة إلى ذلك ، من الممكن أن يكون الانبعاث الإضافي للأموال هو المحرك لتسريع معدلات نمو الاقتصاد الأمريكي في السنوات الأخيرة. في الوقت نفسه ، هناك اهتمام متزايد بمشكلة الارتباط بين ديناميكيات سعر صرف العملة الوطنية والتضخم. على الرغم من أن الأهداف الحقيقية للبنك المركزي الأمريكي لهذه القضية المالية غير معروفة ، يمكن تتبع علاقة مثيرة للاهتمام بوضوح ، وهي على النحو التالي. أدى النمو في عدد الدولارات في اقتصاد المضاربة إلى نفس معدل النمو وسعر صرف الدولار في نفس الوقت ، وهو ما يجب ملاحظته بشكل خاص.
مؤشرات سوق الأسهم: تغير الاتجاه السلبي لمؤشر USDX إلى الاتجاه الأفقي ، وفسح النمو المعتدل لسوق الأسهم المجال لنمو أسرع. إذا قمت بفرض اتجاهات مؤشرات USDX و NASDAQ ، فستحصل على مثل هذا النموذج (انظر الشكل). يوضح النموذج أن المنحدرات المتبادلة لاتجاهات هذه المؤشرات قبل وبعد عام 2008 عمليًا لم تتغير. الزاوية a1 قريبة من حيث المقدار من الزاوية a2.
يمكن تفسير ما حدث بطرق مختلفة. يبدو أن ما يلي حدث. خلال السنوات الست الأولى حتى عام 2008 ، انخفض سعر الدولار بسبب حقيقة أنه تم سحب جزء من الدولار من سوق الصرف الأجنبي وتدفق إلى سوق الأوراق المالية ، مما وفر للأخيرة نموًا ضئيلًا ولكنه ثابت. من الواضح أن سبب انخفاض حجم الأموال في سوق الصرف الأجنبي (انخفاض في حجم مشتريات الدولار) لا يرجع إلى السوق ، ولكن إلى العوامل الأساسية في تطور الاقتصاد الأمريكي (النقود في الدورة الاقتصادية) يلعب دورًا تقديميًا ولا يمكن أن يشكل انتظامًا). تخلفت اقتصاداتها أكثر فأكثر عن البلدان على أساس أسعار الصرف التي يُحسب بها مؤشر سعر صرف الدولار (USDX). إذا كان الاقتصاد الأمريكي بنفس كفاءة اقتصادات هذه البلدان ، فإن اتجاهات مؤشرات USDX و NASDAQ على الرسم البياني ستعمل بالتوازي مع بعضها البعض.
نموذج لنسبة ديناميكيات مؤشري USDX و NASDAQ من 2002 إلى 2014.
وفقًا لهذه الصيغة ، يتم تحديد مستوى السعر بواسطة الصيغة: P = MV / Q
كمية النقود المتداولة (المعروض النقدي) M = PQ / V
بناءً على هذه الصيغة ، يخلص فيشر إلى أن قيمة المال تتناسب عكسياً مع كميته. تتيح صيغة فيشر MV = PQ تفسير ظاهرة التضخم من حيث الانتهاكات في مجال تداول النقود الورقية. التفسير الاقتصادي للصيغة M = PQ / V: كلما زاد حجم الناتج القومي الذي تم إنشاؤه في الدولة ، يجب تداول المزيد من الأموال. مع زيادة الكمية المادية للسلع وأسعار هذه السلع ، من الضروري زيادة المعروض النقدي ، وعلى العكس من ذلك ، مع انخفاض كمية السلع وأسعارها ، يجب تضييق المعروض النقدي. في ظل ظروف التضخم ، فإن الكتلة النقدية المتداولة حساسة لمستوى الأسعار. من أجل الأداء الطبيعي لتداول السلع وتداول الأموال ، من الضروري زيادة المعروض النقدي وفقًا لارتفاع الأسعار. يؤدي عدم الامتثال لهذا المبدأ إلى فشل في عمل نظام السلع - المال ، ونقص الأموال المتداولة. إن سيطرة الدولة على المعروض النقدي ضرورية من أجل التأثير على الأسعار والإنتاج والاقتصاد ككل.
مؤسسة ويكيميديا. 2010.
التوزيع المستقر في نظرية الاحتمالات هو توزيع يمكن الحصول عليه كحد لتوزيع مبالغ من المتغيرات العشوائية المستقلة. المحتويات 1 التعريف 2 الملاحظات 3 خصائص التوزيعات المستقرة ... ويكيبيديا
اختبار فيشر الدقيق هو اختبار دلالة إحصائية يستخدم في تحليل جداول الطوارئ لأحجام العينات الصغيرة. سميت على اسم مخترعها R. فيشر. يشير إلى اختبارات دلالة دقيقة ، لأنه لا ...... ويكيبيديا
صيغة تحدد النسبة بين التغييرات في أسعار الفائدة البنكية والتغيرات في أسعار الصرف الفورية. وفقًا لتأثير فيشر الدولي ، يجب أن يكون الفرق في أسعار الفائدة بين البلدين مؤشرًا غير متحيز للمستقبل ... ... المفردات المالية
توزيع الصيادين- - التناظرية للتوزيع الطبيعي على الكرة. تُستخدم إحصائيات R. فيشر على نطاق واسع في معالجة البيانات المغنطيسية القديمة. يساعد التحقق من مطابقة التوزيعات الحقيقية للمتجهات Jn ومكوناتها لتوزيع فيشر على تقدير ... ... علم المغنطيسية القديمة ، علم المغناطيسية والجيولوجيا. القاموس المرجعي.
التوسع المقارب للفرق بين الكميات المقابلة للتوزيع الطبيعي وأي توزيع قريب منه في قوى معلمة صغيرة ؛ درس من قبل E. Cornish و R. Fisher. إذا كانت F (x، t) دالة توزيع ، …… موسوعة الرياضيات
اقتصاد الدولة- (الاقتصاد الوطني) اقتصاد الدولة هو علاقات اجتماعية تضمن ثروة البلاد ورفاهية مواطنيها ، ودور الاقتصاد الوطني في حياة الدولة وجوهرها ووظائفها وقطاعاتها ومؤشرات اقتصاد البلاد ، هيكل الدول ... ... موسوعة المستثمر
القوة الشرائية للنقود: تحديدها وعلاقتها بالائتمان والفوائد والأزمات ، 1911) هو عمل للاقتصادي الأمريكي آي فيشر .... ... ويكيبيديا
سعر الفائدة- (معدل الفائدة) معدل الفائدة هو النسبة المئوية للربح النقدي الذي يدفعه المقترض للمقرض مقابل رأس المال النقدي المقترض تحديد معدل الفائدة وأنواع معدلات الفائدة على القروض والفائدة الحقيقية والاسمية ... ... موسوعة المستثمر
Z- تحويل- معادلة تحويل عينة من قيم z (معامل الارتباط) لتقريبها من التوزيع الطبيعي. يُطلق عليه أيضًا تحويل Z Fisher ... القاموس التوضيحي لعلم النفس
معامل الارتباط- (معامل الارتباط) معامل الارتباط هو مؤشر إحصائي لاعتماد متغيرين عشوائيين تحديد معامل الارتباط ، أنواع معاملات الارتباط ، خصائص معامل الارتباط ، الحساب والتطبيق ... ... موسوعة المستثمر
تعليمات
غالبًا ما تكون هناك حالات تنافس بين مشروعين محددين ، على سبيل المثال ، المترابطان A و B ، حيث NPVA> NPVB> 0 ، و r
ارسم الرسم البياني المناسب. تذكر ، بيانيا ، نقطة فيشر هي تقاطع مشروعين NPV. هذا يعني أنه عند سعر فائدة معين ، ستكون القيمة الحالية الصافية للمشاريع هي نفسها. تحديد مؤشرات كلا المشروعين ومكانهما بالنسبة لنقطة فيشر.
حدد ربحية المشروع "ب" إذا كان معدل الخصم أعلى من معدل الفائدة ، عندما تكون صافي القيمة الحالية للمشاريع متماثلة.
يمكنك إجراء هذه الحسابات ليس فقط بيانيًا ، ولكن أيضًا عن طريق وضع مشروعين متدرجين مهمين. لكي تفعل هذا، اتبع هذه الخطوات. تحديد الفرق بين التدفقات النقدية لفترة معينة لأحد المشروعين والآخر.
احسب IRR للتدفق المتزايد الذي وجدته. في حالة أن معدل العائد الداخلي أعلى من معدل الخصم ، فمن الأفضل إعطاء الأفضلية للذي لديه أدنى معدل عائد داخلي.
من المهم معرفة أنه عند استخدام طريقة NPV (طريقة فيشر) لتحديد كفاءة الاستثمارات ، يتم إعادة استثمار الأموال الواردة بمعدل أقل ، والذي سيكون مساويًا لسعر رأس المال المقترض.
إذا تم استخدام طريقة IRR لتحديد المؤشر أعلاه ، فإن الشركة لديها بعض فرص إعادة الاستثمار الأخرى ، حيث ستكون الربحية مساوية لـ IRR.
نظرًا لأن معدل العائد الداخلي يجب أن يكون بالضرورة مساويًا لـ r أو أكبر منه ، فإن معيار الاختيار المفضل للمشاريع الكبيرة هو NPV ، نظرًا لأن هذا المؤشر لديه مخاطر أقل بكثير لفقدان الدخل ، وبالتالي ، يتم استخدامه في كثير من الأحيان أكثر من غيره كـ "إعادة تأمين" ".
مصادر:
يستخدم الحرف اليوناني Pi بشكل شائع للتسمية. لا ينبغي الخلط بينه وبين الثابت Pi المستخدم في الهندسة.
على سبيل المثال ، إذا وضعت مبلغًا معينًا من المال في أحد البنوك بمعدل 10٪ سنويًا ، بمعدل تضخم يبلغ 7٪ ، فإن معدل الفائدة الاسمي بموجب هذه الشروط سيكون 10٪. سيكون السعر الحقيقي 3٪ فقط.
إذا تم أخذ التضخم في الاعتبار ، فلن يكون سعر الفائدة الحقيقي ، ولكن السعر الاسمي ، هو الذي يتكيف أو يتغير مع التضخم. معدل التضخم المستخدم في تقدير المعادلة هو معدل التضخم المتوقع على مدى عمر القرض. في نظرية فيشر ، تم افتراض أن الحساب يجب أن يكون ثابتًا. يؤخذ معدل التضخم في الاعتبار بطرق مختلفة عند تحديد سعر الفائدة على القرض في المناطق المتأثرة بالأنشطة الحالية والتكنولوجيا والأحداث العالمية الأخرى التي تؤثر على الاقتصاد الحقيقي.
يمكن تطبيق هذه المعادلة قبل إبرام العقد ، وفي الواقع ، كتحليل القرض. إذا تم استخدام المعادلة لتقييم القرض بأثر رجعي. على سبيل المثال ، يمكن أن يساعد في تحديد القوة الشرائية وحساب تكلفة القرض. كما أنها تستخدم لمساعدة المقرضين على تحديد سعر الفائدة الذي يجب أن يكون. باستخدام هذه الصيغة ، يمكن للمقرضين أن يأخذوا في الحسبان الخسارة المتوقعة في القوة الشرائية ، وبالتالي يفرضون أسعار فائدة مواتية.
تُستخدم معادلة فيشر بشكل شائع لتقدير مبالغ الاستثمار وعوائد السندات وحسابات الاستثمار اللاحقة.
يمتلك فيشر أيضًا ، وهو ما يحدد اعتماد السعر ومقدار الأموال المتداولة. تعتمد العديد من المؤشرات الاقتصادية على كتلة المال. بادئ ذي بدء ، هذه هي الأسعار وأسعار الفائدة على القروض. علاوة على ذلك ، في ظروف التنمية الاقتصادية المستقرة ، ينظم حجم المعروض النقدي الأسعار. في حالة الاختلالات الهيكلية ، يكون التغيير الأساسي في الأسعار ممكنًا ، وعندها فقط يكون هناك تغيير في المعروض النقدي النقدي. اتضح أنه ، اعتمادًا على التغيرات في الظروف المختلفة في الاقتصاد ، والحياة السياسية للدول ، والبيئة ، يمكن أن تتغير الأسعار ، ولكن بالعكس ، يمكن أن تتغير بسبب الزيادة أو النقصان في الأسعار. تبدو الصيغة كما يلي:
هنا M هي كتلة النقود المتداولة ؛
V هو معدل دورانهم ؛
P هو سعر المنتج ؛
س - حجم أو كمية البضائع
هذه الصيغة نظرية بحتة ، لأنها لا تحتوي على حل لا لبس فيه. ومع ذلك ، يمكننا أن نستنتج أن اعتماد الأسعار وعرض النقود متبادل. في الاقتصادات المتقدمة (دولة واحدة أو مجموعة من البلدان) بعملة واحدة ، يجب أن يتوافق مقدار الأموال المتداولة مع مستوى الاقتصاد (الناتج) ومستوى التجارة والدخل. خلاف ذلك ، سيكون من المستحيل ضمان استقرار الأسعار ، وهو الشرط الرئيسي لتحديد كمية النقد المتداول.
تأثير فيشر (تأثير فيشر) هو مفهوم يأخذ في الاعتبار رسمياً تأثير التضخم على سعر الفائدة على القرض أو السند. في المعادلة التي اقترحها إروين فيشر (1867-1947) ، يتم التعبير عن معدل الفائدة الاسمي على القرض كمجموع سعر الفائدة الحقيقي ومعدل التضخم المتوقع على مدى عمر القرض: R = r + F ، حيث R هو معدل الفائدة الاسمي ، و r هو معدل الفائدة الحقيقي ، و F هو معدل التضخم السنوي. 1 لذا ، إذا كان التضخم
6٪ سنوياً وسعر الفائدة الحقيقي 4٪ ثم معدل الفائدة الاسمي 10٪. إن علاوة التضخم (6٪) ، المدرجة في سعر الفائدة الاسمي ، تجعل من الممكن تعويض خسائر المقرضين المرتبطة بانخفاض القوة الشرائية للأموال المقترضة في الوقت الذي يتم فيه سدادها من قبل المقترضين.
يشير تأثير فيشر إلى وجود علاقة مباشرة بين التضخم وأسعار الفائدة الاسمية ، حيث تؤدي التغيرات في معدل التضخم السنوي إلى تغييرات مقابلة في أسعار الفائدة الاسمية.
__________________
1 فيما يلي نسخة مبسطة من معادلة فيشر ، والتي تعطي تقريبًا جيدًا للقيم الصغيرة لمعدل الفائدة و
معدل التضخم. الصيغة الدقيقة: R = r + F + rF. وفقًا لشروط المثال ، القيمة الدقيقة R = 0.06 + 0.04 + 0.06 0.04 = 0.1024 ، أي 10.24٪ سنويًا. (ترجمة محرر تقريبًا)
سم. فيشرايرفينغ فيشرايرفينغ (1867-1947)، من ايرفينغ فيشر إلى ألكسندر كونيوس (كلية الاقتصاد ، ليكز 19.2)
أنا فيشر. تأثير النظم النقدية على القوة الشرائية للنقود ,
أنا فيشر. تأثير مقدار المال وعوامل أخرى على القوة الشرائية للنقود وعلى بعضها البعض
النظرية الكمية للمال
(نظرية كمية مو ني)معدل الفائدة الاسمي (معدل الفائدة الاسمي) - معدل الفائدة المدفوع على القرض دون تعديل التضخم.
تزوج سعر الفائدة الحقيقي.
معدل النسبة الحقيقية (معدل الفائدة الحقيقي) - سعر الفائدة المدفوع على القرض ، المعدل للتضخم. إذا كان على المقترض أن يدفع ، على سبيل المثال ، 10٪ (سعر الفائدة الاسمي) على القرض خلال عام كان فيه معدل التضخم 6٪ ، فإن معدل الفائدة الحقيقي سيكون 4٪ فقط. يقلل التضخم من العبء الحقيقي لمدفوعات الفائدة على المقترضين ، بينما يقلل الأجر الحقيقي للمقرضين.
انظر تأثير FISHER.
التضخم (تضخم) - ارتفاع في المستوى العام للأسعار في الاقتصاد ، يستمر لفترة زمنية معينة. يمكن أن تكون الزيادات السنوية في الأسعار صغيرة وتدريجية (تضخم زاحف) أو كبيرة ومتسارعة (تضخم مفرط). يمكن قياس معدل التضخم ، على سبيل المثال ، عن طريق مؤشر أسعار المستهلك (انظر مؤشر الأسعار) ، والذي يعكس النسبة المئوية للتغيرات السنوية في أسعار السلع الاستهلاكية. انظر الشكل. 43- وتجدر الإشارة إلى أن التضخم يقلل من القوة الشرائية للنقود (انظر القيم الحقيقية).
أرز. 42. الفجوة التضخمية ,
أ.يتم رسم الرسم البياني لإجمالي العرض كخط بزاوية 45 درجة ، نظرًا لأن الشركات ستخطط لأي مستوى من الإنتاج فقط إذا افترضت أن التكاليف الإجمالية (إجمالي الطلب) ستبيع كل الإنتاج الناتج. ومع ذلك ، إذا وصل الاقتصاد إلى مستوى الدخل القومي المقابل للعمالة الكاملة (ا ص 1 ) ، عندئذ لا يمكن زيادة حجم الإنتاج ، وعند هذا المستوى يصبح خط العرض الكلي عموديًا. إذا كان إجمالي الطلب عند المستوى المشار إليه في السطر AD ، فسيعمل الاقتصاد بعمالة كاملة بدون تضخم (النقطة E). ومع ذلك ، إذا كان إجمالي الطلب عند مستوى أعلى مثل AD 1 سيؤدي هذا الطلب الكلي المفرط إلى خلق فجوة تضخمية (تساوي EG) ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار ،
ب... في نموذج بديل ، حيث يتم التعبير عن إجمالي الطلب والعرض الكلي من حيث الدخل القومي الحقيقي ومستويات الأسعار ، يتم التعبير عن فجوة التضخم على أنها الفرق بين مستوى السعر (RR) المرتبط بمستوى إجمالي الطلب عند التوظيف الكامل (AD ) ومستوى الأسعار (RR 1 ) المتعلقة بالمستوى الأعلى للطلب الكلي (AD 1 ) على مستوى الدخل القومي الحقيقي Oص 1 ... انظر تضخم الطلب.
لطالما كان التغلب على التضخم أحد الأهداف الرئيسية لسياسة الاقتصاد الكلي. يُنظر إلى التضخم على أنه ظاهرة غير مرغوب فيها: فهو يؤثر سلبًا على توزيع الدخل (التضخم يضر بالأشخاص ذوي الدخل الثابت) ، والإقراض والاقتراض (يتكبد المقرضون خسائر ، ويستفيد المقترضون) ، ويزيد من المضاربة (تحويل المدخرات من الإنتاج إلى المضاربة في السلع والعقارات) ، وتفاقم القدرة التنافسية في التجارة الدولية (تصبح الصادرات أكثر تكلفة نسبيًا ، والواردات - أرخص). يعتبر التضخم المفرط خطيرًا بشكل خاص ، حيث يفقد الناس الثقة في المال كوسيلة للتبادل ويوقع النظام الاقتصادي في حالة قريبة من الانهيار.
هناك تفسيران رئيسيان لأسباب التضخم:
(أ) وجود طلب فائض عند التوظيف الكامل ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار (تضخم الطلب) ؛
(ب) زيادة تكلفة عوامل الإنتاج (العمالة والمواد الخام) مما يدفع الأسعار (تضخم التكلفة).
وفقًا لمفهوم المدرسة النقدية (انظر MONETARISM) ، يرجع تضخم الطلب إلى إنشاء مبلغ فائض من المال. يقترح علماء النقد رقابة صارمة على المعروض من النقود كوسيلة لتقليل الإنفاق الكلي الزائد (انظر السياسة النقدية). تروج المدرسة الكينزية أيضًا لسياسة تقليل الإنفاق الكلي كوسيلة للحد من الطلب الزائد ، لكنها تقترح تنفيذ هذه السياسة من خلال الزيادات الضريبية وخفض الإنفاق الحكومي (انظر السياسة المالية). إن تضخم التكلفة مدفوع بشكل أساسي بالزيادة المفرطة في معدلات الأجور النقدية (أي أن معدل الأجور أعلى مما يمكن دفعه بالفعل من خلال زيادة معدلات نمو إنتاجية العمالة) والقفزات الحادة العرضية في أسعار السلع الأساسية (مثال حي يمكن أن يكون هذا هو زيادة أسعار النفط التي نفذتها أوبك في عامي 1973 و 1979). يمكن الحد من تضخم التكلفة الناتج عن مطالب الزيادات المفرطة في الأجور أو القضاء عليه ، إما بشكل مباشر عن طريق إدخال ضوابط الأسعار والدخل (انظر سياسات الأسعار والدخل) ، أو بشكل غير مباشر من خلال "النصائح" والتدابير للحد من قوة احتكار النقابات.
تضخم التكلفة (تضخم دفع التكلفة) - ارتفاع عام في الأسعار ناتج عن زيادة تكلفة عوامل الإنتاج. قد ترتفع تكلفة عوامل الإنتاج بسبب زيادة تكلفة المواد الخام والطاقة بسبب نقصها على نطاق عالمي ، أو نتيجة للكارتلات (على سبيل المثال ، النفط) ، أو انخفاض سعر الصرف في البلاد (انظر) ، أو لأن معدلات الأجور في الاقتصاد تنمو بشكل أسرع من حجم الإنتاج للفرد (). في الحالة الأخيرة ، يمكن أن تؤدي العوامل المؤسسية مثل استخدام قابلية مقارنة الأجور وحجج التمايز في المفاوضة الجماعية ، فضلاً عن استمرار ممارسات العمل التقييدية ، إلى زيادة الأجور والحد من مكاسب الإنتاجية. في مواجهة ارتفاع تكاليف عوامل الإنتاج ، يحاول المصنعون تمرير التكاليف الزائدة عن طريق فرض أسعار أعلى. وللحفاظ على الهوامش الإجمالية دون تغيير ، يحتاج المنتجون إلى التعويض الكامل عن التكاليف المتزايدة عن طريق تضخيم الأسعار ، ولكن ما إذا كانوا قادرين على القيام بذلك أم لا يعتمد على المرونة السعرية للطلب على منتجاتهم.
المقارنة (القابلية للمقارنة) هو نهج لتعريف الأجور ، والذي يتكون من حقيقة أنه في سياق المفاوضات حول اتفاقية جماعية ، يرتبط مستوى أو معدل الزيادة في أجور مجموعة معينة من العمال أو الصناعة بالمستوى أو معدل الزيادة في أجور الأشخاص من المهن أو الصناعات الأخرى.
يمكن أن تؤدي المقارنة إلى
تضخم الطلب (تضخم الطلب والجذب) - زيادة في المستوى العام للأسعار نتيجة زيادة الطلب الكلي مقارنة بالعرض المحتمل في الاقتصاد. عند مستوى الإنتاج المقابل للعمالة الكاملة (الناتج القومي الإجمالي المحتمل) ، يؤدي الطلب الزائد إلى ارتفاع الأسعار ، بينما يظل الناتج الحقيقي دون تغيير (انظر فجوة التضخم). وفقًا لمفهوم النقود ، ينشأ الطلب الزائد من النمو السريع جدًا في عرض النقود.
منظم VNP (معامل انكماش الناتج القومي الإجمالي) - مؤشر أسعار يستخدم لضبط الناتج القومي الإجمالي النقدي (GNP) من أجل الحصول على الناتج القومي الإجمالي الحقيقي (انظر). الناتج القومي الإجمالي الحقيقي مهم لأنه يعكس الناتج المادي للسلع والخدمات ، وليس مجموع شروطها النقدية. في بعض الأحيان يبدو أن إنتاج السلع والخدمات في الاقتصاد قد زاد () ، لأن الناتج القومي الإجمالي النقدي قد نما ، ولكن هذا قد يكون نتيجة لزيادة في الأسعار () ، وهو ليس وراء الزيادة في الحجم المادي من إنتاج. تم تصميم معامل انكماش الناتج القومي الإجمالي للتخلص من تأثير تغيرات الأسعار مع مراعاة التغييرات الحقيقية فقط.
الانكماش (الانكماش) - انخفاض في مستوى الدخل القومي والإنتاج ، وعادة ما يكون مصحوبًا بانخفاض في المستوى العام للأسعار (خفض التضخم).
غالبًا ما تتعمد السلطات التسبب في الانكماش من أجل تقليل التضخم وتحسين ميزان المدفوعات عن طريق تقليل الطلب على الواردات. تستخدم السياسات الانكماشية التدابير المالية (مثل الضرائب المرتفعة) والتدابير النقدية (مثل ارتفاع أسعار الفائدة).
سم. ،
تأثير FISCHER الدولي (تأثير فيشر الدولي) - حالة يعكس فيها الفرق في أسعار الفائدة الاسمية في البلدان المختلفة معدل التغير المتوقع في أسعار صرف عملاتها.
على سبيل المثال ، إذا توقع المستثمرون البريطانيون أن الدولار الأمريكي سيرتفع ، على سبيل المثال ، 5٪ سنويًا مقابل الجنيه الإسترليني ، فعندئذٍ من أجل خلق تكافؤ في العملات بين البلدين ، فإنهم على استعداد لافتراض أسعار الفائدة السنوية على الأوراق المالية المقومة. بالدولار الأمريكي أقل بحوالي 5٪ من معدلات الفائدة السنوية على الأوراق المالية المقومة بالجنيه الإسترليني. من وجهة نظر المقترض ، بموجب تأثير فيشر ، ستكون تكلفة القروض المعادلة بهذه العملات البديلة هي نفسها ، على الرغم من الاختلاف في أسعار الفائدة.
تطور نظرية التمويل
النسبة المعقدة(الفائدة المركبة) - الفائدة على القرض ، والتي يتم حسابها ليس فقط على مبلغ القرض الأصلي ، ولكن أيضًا على تلك الفوائد التي نمت في وقت سابق. هذا يعني أن مدفوعات الفائدة تنمو بشكل كبير بمرور الوقت ؛ على سبيل المثال ، على سبيل قرض بقيمة 100 جنيه إسترليني. فن. مع فائدة مركبة تبلغ 10٪ سنويًا ، سيكون هناك 110 جنيهات إسترلينية من الديون المتراكمة بنهاية السنة الأولى. الفن ، بنهاية السنة الثانية - ب 121 ص. فن. الخ حسب الصيغة التالية:
(الفائدة البسيطة) - الفائدة على القرض ، والتي يتم حسابها فقط من مبلغ القرض الأولي. هذا يعني أن مقدار الفائدة يزداد خطيًا بمرور الوقت. على سبيل المثال ، قرض بقيمة 100 جنيه إسترليني. فن. بفائدة بسيطة 10٪ سنويًا تزيد إلى 110 جنيهات إسترلينية. فن. بحلول نهاية العام الأول ، حتى 120 جنيهًا إسترلينيًا فن. بنهاية السنة الثانية ، إلخ.
تزوج
ابحث عن المصطلحات ومواد السيرة الذاتية والكتب المدرسية والأعمال العلمية على مواقع كلية الاقتصاد:
معادلة فيشر
الأسعار ومبلغ المال يتناسبان بشكل مباشر.
اعتمادًا على الظروف المختلفة ، قد تتغير الأسعار بسبب التغيرات في المعروض النقدي ، ولكن قد يتغير المعروض النقدي أيضًا اعتمادًا على تغيرات الأسعار.
تبدو معادلة التبادل كما يلي:
صيغة فيشر
لا شك أن هذه الصيغة نظرية بحتة وغير مناسبة للحسابات العملية. لا تحتوي معادلة فيشر على أي حل منفرد ؛ في إطار هذا النموذج ، التباين ممكن. في الوقت نفسه ، مع بعض التفاوتات ، هناك شيء واحد مؤكد: يعتمد مستوى السعر على مقدار الأموال المتداولة.عادة ما يتم عمل تفاوتان:
سرعة دوران الأموال قيمة ثابتة ؛
يتم استخدام جميع مرافق الإنتاج في المزرعة بشكل كامل.
معنى هذه الافتراضات هو القضاء على تأثير هذه الكميات على المساواة بين الجانبين الأيمن والأيسر من معادلة فيشر. ولكن حتى إذا تم استيفاء هذين الافتراضين ، فلا يمكن التأكيد دون قيد أو شرط على أن نمو المعروض النقدي أمر أساسي ، وأن الارتفاع في الأسعار ثانوي. الاعتماد المتبادل.
في ظروف التنمية الاقتصادية المستقرة يعمل عرض النقود كمنظم لمستوى السعر... ولكن مع الاختلالات الهيكلية في الاقتصاد ، من الممكن أيضًا حدوث تغيير أساسي في الأسعار ، وعندها فقط تغيير في عرض النقود (الشكل 17).
التنمية الاقتصادية العادية:
عدم تناسب التنمية الاقتصادية:
أرز. 17. اعتماد الأسعار على عرض النقود في ظروف استقرار أو نمو الاقتصاد
صيغة فيشر (معادلة الصرف)يحدد كتلة النقود المستخدمة فقط كوسيلة تداول ، وبما أن المال يؤدي أيضًا وظائف أخرى ، فإن تحديد الحاجة العامة للمال يفترض مسبقًا حدوث تحسن كبير في المعادلة الأولية.
كمية النقود المتداولة
يرتبط مقدار الأموال المتداولة والمبلغ الإجمالي لأسعار السلع على النحو التالي:
اقترح الممثلون الصيغة المذكورة أعلاه النظرية الكميةمن المال. الاستنتاج الرئيسي لهذه النظرية هو أنه في كل بلد أو مجموعة من البلدان (أوروبا ، على سبيل المثال) يجب أن يكون هناك مبلغ معين من المال يتوافق مع حجم إنتاجها وتجارتها ودخلها. فقط في هذه الحالة سوف ثبات السعر... في حالة عدم المساواة في مقدار المال وحجم الأسعار ، هناك تغيرات في مستوى السعر:
هكذا، ثبات السعر- الشرط الأساسي لتحديد أمثل كمية الأموال المتداولة.
النظرية الكمية للمال
فيما يتعلق بمسألة قيمة النقود في الاقتصاد السياسي البرجوازي ، سادت النظرية الكمية للنقود منذ فترة طويلة ، والتي تدعي أن قيمة النقود مرتبطة عكسياً بكميتها.
كان مؤسسو النظرية الكمية للنقود في فرنسا سي مونتسكيو (1689-1755) ، في إنجلترا - د. لوك (1671-1729) ود. هيوم (1711-1776). بالتمسك بالآراء الاسمية حول جوهر المال ، رأى مؤسسو النظرية الكمية في النقود المعدنية فقط علامة ليس لها قيمة جوهرية ؛ لقد حددوا قيمة النقود الذهبية والفضية بكميتها وجادلوا بأنه كلما زاد المال في البلاد ، ارتفعت أسعار السلع.
على عكس مونتسكيو ، الذي عرّف قيمة النقود على أنها حاصل قسمة إجمالي مبلغ المال على المبلغ الإجمالي للسلع ، حدد هيوم قيمة المال من خلال النسبة بين كمية الأموال المتداولة وكتلة السلع في السوق ، على افتراض أن البضائع والأموال التي لا تدخل في التداول لا تؤثر على الأسعار. يتمثل العيب الرئيسي للنظرية الكمية للنقود في إنكار وظيفة النقود كمقياس للقيمة ، في الاعتراف بالنقود على أنها مجرد وظيفة وسيطة تداول ، في فتشية الأخير. يعتقد المحللون الكميون أن جميع أنواع النقود تكتسب "القوة الشرائية" نتيجة تداولها ، وقبل عملية التداول ، يُزعم أن النقود لا قيمة لها. ماركس ، منتقدًا نظرية هيوم الكمية ، كتب:
وأضاف "في رأيه تدخل السلع في التداول بدون سعر والذهب والفضة بلا قيمة".
يعتقد ممثلو النظرية الكمية للنقود خطأً أن أسعار السلع يتم تأسيسها في مجال التداول كنتيجة للنسبة بين مبلغ المال والسلع. ومع ذلك ، في الواقع ، يتم قياس السلع أولاً بالمال كمقياس للقيمة والحصول على الأسعار ، وهذا يحدث قبل طرحها للبيع والتصادم مع النقود كوسيلة للتبادل. الخلل الثاني في النظرية الكمية للنقود هو تحديد النقود الذهبية والورقية وامتداد قوانين تداول النقود الورقية إلى النقود الذهبية والفضية.
العيب الثالث في النظرية الكمية هو سوء فهم العلاقة بين قيمة النقود وأسعار السلع وكمية النقود المتداولة. يجادل مؤيدو هذه النظرية بأن كمية النقود عالية الجودة المتداولة لا تعتمد على ظروف الإنتاج وأسعار وقيمة السلع ، وأن أي مبلغ من المال يمكن أن يكون متداولًا ، حتى الذهب ، وأن مقدار المال يحدد قيمتها ومستوى أسعار البضائع. كتب ك.ماركس ، الذي أظهر أن أسعار السلع لا تعتمد على مقدار النقود المتداولة ، ولكن على العكس من ذلك ، يتم تحديد مقدار النقود عالية الجودة اللازمة للتداول حسب مستوى أسعار السلع ، كتب:
"وبالتالي ، فإن الأسعار ليست مرتفعة أو منخفضة لأن هناك نقودًا أكثر أو أقل متداولة ، بل على العكس ، لأن الأموال أكثر أو أقل في التداول لأن الأسعار مرتفعة أو منخفضة".
يمكن تسمية مجموعة خاصة من مؤيدي النظرية الكمية يمثلها الاقتصاديون الإنجليزيون البارزون د. ريكاردو (1772-1823) وجيمس ميل (1773-1836) وجون ستيوارت ميل (1806-1873) ممثلين للنظرية الكمية الكلاسيكية مال. لقد نظروا إلى المال على أنه سلعة دون حرمانه من قيمته الجوهرية.
"... أن ترتفع السلع أو تنخفض في السلسلة بما يتناسب مع الزيادة أو النقصان في مقدار المال ، فأنا أعتبرها حقيقة لا جدال فيها."
حاول د. ريكاردو الجمع بين النظرية الكمية للنقود ونظرية قيمة العمل ، والتي من أجلها ابتكر عقيدة التنظيم التلقائي لكمية الذهب المتداولة عن طريق استيرادها وتصديرها إلى الخارج. ووفقًا لهذه النظرية ، فإن صافي الواردات من الذهب أو زيادة إنتاجه داخل الدولة يزيد من كمية النقود المتداولة ، ونتيجة لذلك يتم تكوين فائض من الأموال المتداولة ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار وانخفاض في النسبة النسبية. قيمة المال. يجب أن يؤدي هذا إلى تدفق الذهب إلى الخارج ، مما يؤدي إلى انخفاض حجم الأموال ، وانخفاض الأسعار إلى المستويات الطبيعية ، وارتفاع القيمة النسبية للذهب.
يكمن فشل هذه النظرية في الافتراض الخاطئ بأن كل الذهب في البلاد يعمل كوسيلة للتداول. في الحياة الواقعية ، حتى في ظل ظروف تداول الذهب ، يعمل جزء من الذهب دائمًا ككنز أو نقود عالمية وليس في مجال التداول الداخلي. لم يفهم ريكاردو القانون الاقتصادي الذي يحكم كمية الأموال المتداولة. وفقًا لهذا القانون ، يتم دائمًا الحفاظ على كمية الأموال عالية الجودة المتداولة عند مستوى يتوافق مع احتياجات التداول في النقود ، ويتم سحب الأموال غير الضرورية للتداول وتذهب إلى الكنوز. خلال الأزمة العامة للرأسمالية ، تُستخدم النظرية الكمية للنقود ، جنبًا إلى جنب مع الاسمية ، لتبرير تداول النقود الورقية وسياسة التضخم.
قام ممثل أمريكي بارز لما يسمى بالنظرية الكمية الجديدة للنقود ، أنشأ فيشر (1867-1947) صيغة رياضية لاعتماد مستوى السعر على المعروض من النقود:
PQ = MV ,
حيث M هو عرض النقود ؛ V هي سرعة تداول الأموال ؛ Q هو عدد البضائع المتداولة ؛ P هو مستوى أسعار السلع الأساسية.
بتحويل هذه المعادلة ، نحصل على أن فيشر يحدد مستوى أسعار السلع من خلال الصيغة
P = MV / Q ،
أولئك. ناتج كتلة الأوراق النقدية حسب سرعة تداولها مقسومًا على عدد البضائع.
بناءً على هذه الصيغة ، يخلص فيشر إلى أن قيمة المال تتناسب عكسياً مع كميته:
"وهكذا ،" يكتب المؤلف ، "من حقيقة أن الأموال التي تنفق على البضائع يجب أن تكون مساوية لكمية هذه السلع مضروبة في أسعارها ، يترتب على ذلك أن مستوى السعر يجب أن يرتفع أو ينخفض اعتمادًا على التغير في مقدار المال ، إذا كان في نفس الوقت ، لن تكون هناك تغييرات في سرعة تداولها أو في كمية البضائع المتبادلة "
"معادلة التبادل" فيشر PQ = MV تعبر عن العلاقة الكمية بين مجموع أسعار السلع وتداول المعروض النقدي ؛ لكن هذه المعادلة لا تبرر الاستنتاج بأن أسعار السلع تتحدد بمقدار النقود المتداولة. على العكس من ذلك ، يتم تحديد مقدار النقود المتداولة من خلال أسعار السلع ، لأن السلع تكتسب الأسعار قبل أن تدخل التداول وليس بسبب عمل النقود كوسيط للتداول ، ولكن بسبب عمل النقود كمقياس للقيمة .
اليد الخفية للسوق في تحقيق التوازن بين العرض والطلب
يعتقد آدم سميث أن كل شخص ، بغض النظر عن الإرادة والوعي ، موجه نحو تحقيق منافع اقتصادية للمجتمع بأسره. بهذه الطريقة ، تهدف اليد الخفية للسوق إلى تحقيق فوائد للناس. كل مصنع ، على سبيل المثال ، يسعى لتحقيق مصلحته الخاصة ، لكن الطريق إليه يكمن من خلال تلبية احتياجات عدد من الأشخاص. هذا هو الجوهر الكامل لمبدأ اليد الخفية للسوق: مجموعة من الشركات المصنعة المختلفة ، كما لو تحركت بقوة غير مرئية ، تدرك بفعالية وبشكل طوعي مصالح المجتمع بأسره.
يؤدي الربح وظيفة إشارة في آلية اليد الخفية للسوق ويضمن توزيعًا كفؤًا ومتناسقًا لجميع الموارد ، أي أنه يوازن بين العرض والطلب. لذلك ، إذا كان الإنتاج غير مربح ، فإن كمية الموارد المعنية ستنخفض. قريباً ، سيختفي هذا الإنتاج لأنه سيكون تحت ضغط بيئة المنافسين. المبدأ الرئيسي لليد الخفية للسوق هو أن الموارد تنفق على إنتاج مربح.
المجتمع الحقيقي واليد الخفية للسوق: مشكلة التجسيد
وعلى الرغم من أن آدم سميث صاغ مبدأ اليد الخفية للسوق بشكل صحيح ، إلا أنه من الصعب تطبيقه على الحياة الاقتصادية الحقيقية. من الضروري مراعاة الشروط المحددة. على سبيل المثال ، في النصف الثاني من القرن التاسع عشر ، حدثت تغيرات هائلة في اقتصاد أوروبا الغربية. ظهرت الشركات التي كانت تتحول إلى احتكارات. من الواضح أن هذا ليس جزءًا من اليد الخفية للسوق بكل التعريفات. نتيجة لتطور التكنولوجيا ، أصبحت الشركات تعتمد على بعضها البعض. كانت تقلباتهم متزامنة. أدى ذلك إلى انهيار نظام السوق الذي تنبأ به كارل ماركس. عندما بدأت عملية احتكار الأسواق الغربية تهدأ تدريجياً ، تبين أن الشركات في العديد من الصناعات غير قادرة على المنافسة. واليوم لا تتدخل الاحتكارات في الاقتصاد على الإطلاق في تطور الاقتصاد ، على الرغم من أن مثل هذا النموذج لا يتناسب تمامًا مع وصف آلية اليد الخفية.
كيف تعمل اليد الثانية؟
اتضح أن للسوق أيضًا "يد مستعملة" ، ووجدت لفترة أطول بكثير حتى من اليد "الأولى". يمكن أن تؤثر الاختلافات في الوضع بين الناس أيضًا على العلاقات الاقتصادية. يعتمد هذا المبدأ على ملاحظة ليس الأسعار ، ولكن ما هي السلع والخدمات التي يتم بيعها وبأي تأثير. لقد حكمت مثل هذه "اليد" المجتمع منذ العصور القديمة ، ولم يفكر الاقتصاديون في الأمر ببساطة. هذا بيان جديد لتطوير السوق ، مما يعني توفير تنوع المنتج ومعدل مرتفع لتجديده. من خلال شراء السلع ، يحاول الناس إظهار ذوقهم وموقعهم في المجتمع ، أي أنهم يحددون وضعهم الخاص. بعد فهم هذه الآليات ، يمكنك إنشاء نظام إدارة سوق فعال جديد تمامًا في المستقبل.
كما لاحظ آدم سميث ، إنها ظاهرة مفاجئة في اقتصاد قائم على الملكية الخاصة والتجارة الحرة أن أسعار السوق تُخضع تصرفات الأشخاص المهتمين بأنفسهم لأهداف ازدهار المجتمع أو الأمة ككل. صاحب المشروع ، "الذي يسترشد فقط بأرباحه الخاصة" ، مع ذلك ، موجه من قبل "اليد الخفية" لأسعار السوق إلى هدف (أي الرخاء الاقتصادي للبلد) ، والذي لم يكن على الإطلاق جزءًا من نواياه.
يجد الكثير من الناس صعوبة في فهم قانون "اليد الخفية" لأن هناك ميلًا طبيعيًا لربط النظام بالتخطيط المركزي. إذا كانت المهمة هي تخصيص الموارد بحكمة ، فيبدو من الطبيعي أن يكون أحد فروع الحكومة المركزية مسؤولاً عن ذلك. ينص قانون "اليد الخفية" على أن هذا ليس ضروريًا على الإطلاق. مع الملكية الخاصة وحرية التبادل ، فإن الأسعار ، التي تجبر الملايين من المستهلكين والمنتجين وموردي الموارد على اتخاذ خياراتهم الشخصية ، هي في نفس الوقت وسيلة لتنسيق مصالحهم. تحتوي الأسعار على معلومات حول تفضيلات المستهلك والتكاليف والعوامل المتعلقة بالوقت والموقع والظروف الأخرى ، والتي لا يمكن للفرد أو سلطة التخطيط بأكملها أخذها في الاعتبار. يوفر رقم واحد معمم واحد فقط - سعر السوق - للمنتجين الكمية الكاملة من المعلومات التي يحتاجونها لمواءمة أفعالهم الشخصية مع تصرفات الآخرين وتفضيلاتهم. يوجه سعر السوق ويحفز منتجي وموردي الموارد على حد سواء لإنتاج أشياء ذات قيمة عالية بالنسبة لتكاليف إنتاجهم.
لا يحتاج صناع القرار في مجال الأعمال إلى سلطة مركزية لإملاء ما يجب عليهم فعله وكيفية القيام به. يتم تنفيذ هذه الوظيفة حسب الأسعار. على سبيل المثال ، لا يضطر أحد إلى إجبار مزارع على زراعة القمح ، أو إجبار عامل بناء منازل ، وصانع أثاث على صنع الكراسي. إذا كانت أسعار هذه السلع وغيرها تشير إلى أن المستهلكين يقدرون قيمتها على الأقل بنفس مستوى تكاليف إنتاجهم ، فسيقوم رواد الأعمال بإنتاجها سعياً وراء مكاسب شخصية.
كما أنه ليس من الضروري للحكومة المركزية أن تتحكم في أساليب إنتاج الشركات. سيسعى المزارعون والبناة وصناع الأثاث والعديد من الشركات المصنعة الأخرى إلى أفضل مزيج من الموارد وتنظيم الإنتاج الأكثر كفاءة ، لأن التكاليف المنخفضة تعني أرباحًا أعلى. من مصلحة كل مصنع تقليل التكاليف وتحسين الجودة. المنافسة تجبرهم عمليا على القيام بذلك. سيجد المنتجون ذوو التكلفة العالية صعوبة في البقاء في السوق. المستهلكون الذين يتطلعون إلى إنفاق أموالهم بشكل مربح سيهتمون بهذا الأمر.
تعمل "اليد الخفية" لعملية السوق تلقائيًا بحيث لا يفكر بها معظم الناس. إنهم يعتبرون فقط أن البضائع يتم إنتاجها بالكميات التي يرغب المستهلكون في شرائها أمرًا مفروغًا منه. طوابير الانتظار الطويلة النموذجية للاقتصادات المخططة مركزيا تكاد تكون غير معروفة للأشخاص الذين يعيشون في اقتصاد السوق. إن توفر مجموعة كبيرة ومتنوعة من المنتجات التي تحير خيال المستهلكين اليوم أمر مفروغ منه من نواح كثيرة. "اليد الخفية" تخلق النظام والوئام والتنوع. ومع ذلك ، فإن هذه العملية تستمر بشكل خفي لدرجة أن قلة من الناس يفهمون جوهرها ، والقليل منهم فقط يعطيه حقه. ومع ذلك ، فهو ضروري للرفاهية الاقتصادية للمجتمع.
| |||||||||
الأكثر انتشارًا في الاقتصاد السياسي البرجوازي الحديث هي نظرية البطالة التي وضعها عالم الاقتصاد الإنجليزي جي إم كينز ، والتي يمكن تسميتها بنظرية عدم كفاية الطلب. ووفقًا لما ذكره كينز ، فإن "حجم العمالة مرتبط بشكل محدد للغاية بحجم الطلب الفعال" ، ووجود "العمالة الناقصة" ، أي البطالة ، يرجع إلى الطلب المحدود على السلع.
عدم كفاية طلب المستهلك يستنتج كينز من خصائص علم النفس البشري ، مشيرًا إلى أن الميل للاستهلاك يتناقص مع زيادة الدخل. وفقا له ، مع نمو دخلهم ، ينفق الناس أقل وأقل منه على الاستهلاك ويدخرون أكثر وأكثر ، ومن المفترض أن يكون الانخفاض في الميل للاستهلاك قانونًا نفسيًا أبديًا.
يجادل كينز بأن "سيكولوجية المجتمع هي أنه مع زيادة إجمالي الدخل الحقيقي ، يزداد إجمالي الاستهلاك أيضًا ، ولكن ليس إلى الحد الذي يزيد فيه الدخل".
يشرح كينز نقص الطلب على وسائل الإنتاج بضعف "الحافز للاستثمار". يعتمد هذا "الحافز للاستثمار" ، في رأيه ، على العديد من العوامل: على الدخل الذي يتوقع الرأسمالي الحصول عليه نتيجة للاستثمارات ، وما إذا كان يؤمن بموثوقية الاستثمارات أو يعتبرها محفوفة بالمخاطر ، ويقيم الاقتصادي منها بتفاؤل أو بشكل متشائم ، وجهات نظر اجتماعية وسياسية ، إلخ. هنا يعين كينز أيضًا الدور الرئيسي للحظات النفسية.
يولي كينز أهمية خاصة لمستوى الفائدة على الإقراض. يجادل بأن معدل الفائدة هو منظم لحجم الاستثمار وأنه كلما ارتفع معدل الفائدة ، قل حافز رواد الأعمال للاستثمار. معدل الفائدة ، حسب كينز ، في ظروف الرأسمالية الحديثة مرتفع للغاية ، مما يعيق الاستثمار ويؤدي بالتالي إلى ارتفاع معدلات البطالة.
في حديثه ، في تعبير ويليام فوستر الذكي ، كطبيب طوارئ في الرأسمالية المتعثرة ، يجادل كينز بأن البطالة هي مرض للرأسمالية الحديثة يمكن علاجه بالأدوية المناسبة.
كتب كينز: "من الواضح ، أن العالم لن يتسامح بعد الآن مع البطالة ، التي ، باستثناء فترات الإثارة القصيرة ، تصاحب الفردانية الرأسمالية الحديثة وترافقها في رأيي. ومع ذلك ، من الممكن ، بمساعدة التحليل الصحيح للمشكلة ، علاج المرض والحفاظ في نفس الوقت على الكفاءة والحرية ، أي القضاء على البطالة مع الحفاظ على الرأسمالية ، والتي يعتبرها كينز مرادفًا لـ "الكفاءة والحرية. "
للقضاء على البطالة في إطار الرأسمالية ، وفقًا لكينز ، من الضروري زيادة الإنفاق الحكومي ، والذي يفترض أنه يمكن أن يعوض عن عدم كفاية الميل للاستهلاك من قبل الأفراد ورفع الحجم الإجمالي للطلب الفعال إلى المستوى الذي يضمن "التوظيف الكامل" . ويرى كذلك أنه من الضروري تحفيز الاستثمار عن طريق خفض معدل الفائدة ، والذي يجب على الدولة والبنوك المركزية زيادة إصدار النقود الورقية أو الأوراق النقدية الورقية للتداول. وجدت عقيدة كينز أتباعًا كثيرين: في إنجلترا - دبليو بيفريدج ، ج.روبنسون وآخرون ، في الولايات المتحدة - إي هانسن ،
س.هاريس وآخرون ، وكذلك في بلدان رأسمالية أخرى. ينطلق الكينزيون أيضًا من موقع الدور المحدد لطلب السوق. على سبيل المثال ، وفقًا لإي هانسن ، "الشيء الوحيد الذي كان ينقصه قبل الحرب ، الشيء الوحيد الذي يحتاجه الاقتصاد الأمريكي هو طلب إجمالي كافٍ".
كتب هانسن ، واصفًا مشكلة تلبية هذا المطلب "بالمشكلة الأهم":
"لا يمكن الاعتماد على الاقتصاد الخاص لتوليد طاقة كافية بمفرده لتوفير العمالة الكاملة."
لذلك ، فهو يدعو إلى زيادة الإنفاق الحكومي كطريق إلى التوظيف الكامل. وفي إشارة إلى "الزيادة الهائلة في المعاملات المالية الحكومية" ، صرح هانسن أن "هذا هو بالتحديد علاج شينشيان للركود" ، وهو وسيلة لضمان الطلب الكلي الكافي والعمالة الكاملة.
