آليات زيادة الإبداع "طرح سؤال" محاولة "التحدث" عن قضية صعبة أو اتخاذ قرار مسؤول ، وليس مجرد الانغماس في التفكير فيها ، يؤدي في الواقع إلى تغيير في فهم المشكلات التي نشأت أمامك

• آفاق الاستثمار
• كيف تصبح مستثمر؟
• هل يستحق الاستثمار؟

في أوقات الأزمات ، غالبًا ما تسمع نصيحة الخبراء الذين يعرضون توفير المدخرات عن طريق استثمارها في العقارات. لماذا يعتبر الاستثمار في الإسكان مربحًا جدًا وما أفضل طريقة لتنفيذه؟

آفاق الاستثمار

هل صحيح أن العقارات تسمى مثل هذا الشيء الجذاب لاستثمار الأموال؟ الحقيقة هي أن الاستثمار في العقارات يعني الاستثمار في أشياء موثوقة. العقارات ، على عكس العملة ، لا يمكن أن تنخفض قيمتها ، ولا يعتمد ذلك على اتجاهات السوق ، والأهم من ذلك ، أنها مطلوبة دائمًا. يكاد يكون من المستحيل سرقة العقارات ، فلا يمكن أن تتدهور أو تنهار. هذا هو الأصل الأكثر موثوقية ، وهو الاستثمار الذي تربح فيه دائمًا.

إذا استثمرت بشكل صحيح ، فإنك تحصل على عائد على الاستثمار. ليس من الصعب العثور على أشياء في موسكو أو أي مدينة كبيرة أخرى يزداد الطلب عليها وتصبح أكثر تكلفة ، لذا فإن استثماراتك تحقق دخلاً ثابتًا. خلال الأزمة ، أصبح الاستثمار أكثر جاذبية. دفع انخفاض قيمة الروبل الناس إلى شراء منزل. يمكن أن تنخفض أسعار الشقق في أسوأ السيناريوهات في السوق بنسبة 5-10٪ سنويًا ، وحتى في هذه الحالة ، فإنها تظل أصلًا مربحًا ، لأن الأزمة تمر وتبدأ الأسعار في الارتفاع مرة أخرى. وإذا قمت بالاستثمارات بشكل صحيح ، فلن تخسر فلساً واحداً ، بل ستزيد مدخراتك فقط.

الآن يمكنك في كثير من الأحيان أن تسمع أن العقارات أصبحت أرخص في جميع أنحاء روسيا وحتى في موسكو ، ولكن فقط فكر في الأمر - تنخفض أسعار الشقق بنسبة 5 ٪ سنويًا وهذا أصبح بالفعل مدعاة للقلق ، في حين أن عملة طريقة الاستهلاك بنسبة 100٪. بالطبع ، لا يوجد أصل مثالي ، ولكن العقارات على أي حال أكثر موثوقية من المال ، وإلى جانب ذلك ، في ظل الظروف المواتية ، فإن الاستثمار في شقة في موسكو لا يجلب إلا ربحًا.

الاستثمار في العقارات مهم دائمًا. لأن السقف الذي يعطيه الرأس يحتاجه كل شخص دون استثناء. هذا بالضبط ما يتحدث عنه يوري ميدوشينكو.

كيف تصبح مستثمر؟

من أجل الاستثمار المربح في العقارات ، يجب أن يكون لديك رأس مال أولي وخطة واضحة لكسب المال على العنصر المحدد. الخيار الأسهل هو شراء شقة في موسكو في المرحلة الأولى من بناء منزل من خلال إبرام اتفاقية بشأن المشاركة في رأس المال في البناء. معنى هذا الاستثمار هو أنك تشتري مسكنًا فور بدء تشييد المبنى ، أي في مرحلة التنقيب. في هذه المرحلة ، يحتاج المطور إلى أموال لتنفيذ المشروع ، لذلك إذا خاطرت بتوكيل أموالك إلى الشركة ، يمكنك شراء شقق بسعر مناسب للغاية.

يرتبط هذا النوع من الاستثمار بمخاطر معينة ، لأنه إذا تبين أن المطور شركة احتيالية ، فبعد جمع الأموال للشقق ، يمكن للشركة التوقف عن البناء وإعلان إفلاس نفسها. لمنع حدوث ذلك ، يجب أن تستثمر في بناء منازل في إطار مشاريع سكنية كبيرة ومعروفة في السوق. ادرس تاريخ المطور ، وعدد المشاريع التي أنجزها بنجاح ، وبعد ذلك فقط ثق به بأموالك.

إذا كنت تستثمر في الإسكان بموجب اتفاقية مشاركة ، فإن المخاطر الرئيسية المرتبطة بالبناء يتحملها المطور. إذا كانت شركة البناء موثوقة ، فحتى في الظروف غير المواتية في السوق ، سيتم تشغيل المنزل بنجاح وستحصل على الشقة التي دفعت ثمنها. بعد اكتمال البناء ، يمكنك إما بيع المساكن ، التي ستكون بالفعل أكثر تكلفة بنسبة 20-30٪ ، أو تأجيرها. بالمناسبة ، في موسكو ، سيكون أحد أكثر الخيارات ربحًا هو استئجار الكائن فقط ، لذلك ما عليك سوى إجراء إصلاحات تجميلية أساسية في الشقة وشراء الأثاث والمعدات اللازمة لعيش المستأجرين.

الاستثمار بالمعنى الكلاسيكي

إذا اشتريت شقة بموجب اتفاقية مشاركة وقمت ببيعها بعد فترة ، فهذا لا يعتبر استثمارًا حقيقيًا بالمعنى الكلاسيكي ، إنه مجرد استثمار مربح. الاستثمار الحقيقي الذي يمكن أن يحقق عوائد ضخمة هو الاستثمار في مشروع البناء نفسه. أي أنك تثق في شركة البناء بمبلغ معين وفي المقابل تحصل على جزء من حقوق ملكية المشروع - فكلما زاد مبلغ الاستثمار ، زادت نسبة أرباحك.

من خلال الاستثمار الحقيقي ، يمكنك استثمار الأموال في أي مرحلة من مراحل بناء المنزل ، حتى قبل أن يبدأ. ومع ذلك ، فإن الاستثمار له إيجابيات وسلبيات - ومن بين المزايا فرصة تحقيق ربح كبير من بيع الشقق. كلما زاد دخل المشروع بأكمله ، زادت حصتك. من بين السلبيات بعض المخاطر التي تشاركها بالكامل مع شركة التطوير. على سبيل المثال ، إذا حدثت أزمة فجأة في السوق وكان بيع المساكن سيئًا أو انخفض السعر بشكل حاد ، فقد يتضح أن استثمارك غير مربح.

خطة عمل مجانية في دقائق في صندوق بريدك الإلكتروني

كيفية شراء مبنى سكني بأموال البنك
والحصول منه على تدفق نقدي ثابت من 100،000 إلى 300،000 شهريًا

هل يستحق الاستثمار؟

يجب على كل مستثمر محتمل أن يجد الإجابة على هذا السؤال لنفسه. يمكنك كسب دخل جاد من الاستثمارات في العقارات ، ولكن لهذا يجب عليك الاستثمار في المشاريع الصحيحة ، التي يحتمل أن تكون مربحة. بالطبع ، هذا يتطلب دراسة نشطة وتحليلاً مستمراً لحالة السوق. إذا كنت واثقًا من المشروع وتعرف أن هناك طلبًا مرتفعًا على الشقق فيه ، فمن المؤكد أن الأمر يستحق الاستثمار. ومع ذلك ، إذا كنت لا تزال غير متأكد من اختيارك ، فمن الأفضل استشارة الخبراء وتأجيل الصفقة.

الاستثمار في العقارات هو استثمار جاد يجب أن يتم بحكمة وبشكل صحيح. ولكن يمكنك التأكد من أنك إذا أصبحت مستثمرًا ناجحًا ، فلن تكون قادرًا فقط على الاستثمار بنجاح في الأصول الواعدة والأكثر موثوقية في السوق ، ولكن أيضًا ستزيد الأموال بنشاط ، لأن العديد من قطاعات سوق العقارات آخذة في الارتفاع بنشاط في الأسعار اليوم ، وخاصة في المدن الكبيرة مثل موسكو. يمكنك أن تصبح مستثمرًا كلاسيكيًا وتستثمر في البناء المباشر ، أو يمكنك ببساطة شراء شقة في مشروع جذاب في المرحلة الأولية لإعادة بيع الكائن لاحقًا.

المقدمة

الفصل الأول: الاستثمارات الأجنبية في الممارسات العالمية

1.1 مفهوم الاستثمار الأجنبي: جوهره ومصادره وأنواعه

1.2 الاتجاهات الحالية في جذب الاستثمار الأجنبي

1.3 الخبرة العالمية في تنظيم الدولة للاستثمار الأجنبي

2.2 ديناميات وهيكلية الاستثمارات الأجنبية في روسيا

2.3 آفاق جذب الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد الروسي. طرق زيادة جاذبية الاستثمار للمؤسسات الروسية

خاتمة

الملحق

يتمثل دور عمليات الاستثمار على مستوى الاقتصاد الكلي في توفير آلية لتمويل نمو وتنمية اقتصاد البلد ككل ؛ يتجلى دور الاستثمار على مستوى الاقتصاد الجزئي في حقيقة أن الاستثمارات تزيد من قيمة المؤسسة وهذا يجعلها جذابة لشركاء الأعمال ، وكذلك تتيح لك عمليات الاستثمار في المؤسسة الحصول على دخل إضافي ، مما يكون له تأثير إيجابي. على العديد من المؤشرات المالية والاقتصادية للمشروع.

يشار إلى الاستثمارات في الأصول المادية للمؤسسة ، وتكاليف إنشاء أصول ثابتة جديدة ، بالإضافة إلى التوسع وإعادة الإعمار وإعادة التجهيز الفني وتحديث الأصول الثابتة القائمة على أنها استثمارات حقيقية. البناء الجديد هو تشييد المباني والهياكل في مواقع جديدة من أجل خلق طاقات إنتاجية جديدة. توسيع المؤسسة هو بناء وتوسيع مرافق الإنتاج الحالية وورش العمل الخاصة بالمؤسسة لخلق قدرات إنتاجية إضافية وجديدة. إعادة بناء المؤسسة هي إعادة تجهيز كاملة أو جزئية للإنتاج ، مما يؤدي إلى زيادة حجم الإنتاج بناءً على التكنولوجيا الجديدة ، إلى تحسين تنوع المنتجات وجودتها ، إلى ميكنة وأتمتة الإنتاج.

في ممارسة الاستثمار الروسي ، غالبًا ما يتم تنفيذ خيار إعادة الإعمار مع توسيع المؤسسة. يتم استخدام خيار الاستثمار هذا عادةً عندما تفتح فرص جديدة في السوق وتكون هناك حاجة لاحتلال مكانة سوقية جديدة.

في العالم الحديث ، تنتشر عمليات الاستثمار على نطاق واسع. يتم استثمار الاستثمارات الأجنبية في جميع دول العالم ، سواء في الاقتصادات الوطنية الضعيفة اقتصاديًا أو النامية أو الإصلاحية ، أو في الاقتصادات الغنية اقتصاديًا. في كل عام ، يتم استثمار حوالي نصف تريليون دولار أمريكي في الاقتصاد العالمي ، وهذا الرقم في تزايد مستمر. لذلك ، إذا كان الحجم الإجمالي للاستثمارات المباشرة في العالم في عام 1995 قد بلغ 315 مليار دولار ، فإن هذا الرقم في عام 1998 قد وصل بالفعل إلى 440 مليار دولار.

نما الاستثمار المباشر في العقود الأخيرة بمعدل أسرع من إنتاج الناتج المحلي الإجمالي العالمي وحتى من التجارة العالمية. المستثمرون الرئيسيون هم الدول المشاركة في مؤتمرات رؤساء دول وحكومات الدول الصناعية السبع حول القضايا الاقتصادية: الولايات المتحدة الأمريكية وفرنسا وألمانيا وإنجلترا وإيطاليا واليابان وكندا. الغرض من الاجتماعات هو وضع إستراتيجية موحدة من قبل الدول الغربية حول أكثر قضايا السياسة الاقتصادية تعقيدًا. ويناقشون آفاق الاقتصاد العالمي ، والقضايا النقدية والمالية ، ومشاكل التجارة العالمية والاستثمار الأجنبي.

نشاط الاستثمار الأمريكي مستقر نسبيًا. الولايات المتحدة هي أكبر مستثمر في العالم ، وهي في الوقت نفسه الهدف الرئيسي للاستثمار من قبل البلدان الأخرى. يتجاوز المبلغ الإجمالي للاستثمارات الأمريكية في الخارج 100 مليار دولار ، وفي نفس الوقت يدخل حوالي 90 مليار دولار إلى الولايات المتحدة من الخارج كل عام ، وترجع جاذبية الولايات المتحدة للاستثمار بشكل أساسي إلى اقتصادها المفتوح والميل الشديد للاستثمار. تم إنشاء بنية تحتية جيدة في الدولة ، وهناك مراكز علمية وعدد كبير من المتخصصين المؤهلين تأهيلا عاليا من أي ملف. ينمو سوق الولايات المتحدة باستمرار ويفتح فرصًا جديدة. القطاع الرئيسي لجذب الاستثمار الأجنبي هو التصنيع ، بينما يفضل المستثمرون الأمريكيون الاستثمار في التمويل والتأمين.

الشركات الأمريكية رائدة في تطوير التقنيات العالية - من البرمجيات إلى التكنولوجيا الحيوية ؛ يتم إجراء استثمارات كبيرة في العامل البشري. في الولايات المتحدة ، يوجد 63 جهاز كمبيوتر لكل 100 موظف ، ويعمل المزيد والمزيد من العمال على تطوير مهاراتهم فيما يتعلق بمتطلبات رواد الأعمال. أصبحت مرافق التدريب على الكمبيوتر متاحة للجماهير ، ويتم دفع أجور أعلى للعمالة الماهرة. تساهم جميع الأنشطة الاستثمارية في تحسين الجودة وبالتالي القدرة التنافسية للمنتجات.

بلغت الاستثمارات في دول أوروبا الغربية في عام 1998 ما قيمته 115 مليار دولار مع تدفق عكسي قدره 196 مليار دولار. تعتبر بلدان وسط وشرق أوروبا من أكبر المتلقين للاستثمارات من الاتحاد الأوروبي ، ولكن تدفقاتها تدريجيًا تغير اتجاهها نحو البلدان النامية.

تنتهج ألمانيا سياسة استثمارية تراكمية: فبينما تجتذب قدرًا كبيرًا من الاستثمار الأجنبي في بلدها ، فإنها تستثمر أقل بكثير في الخارج. في عام 1995 وحده ، استثمر المستثمرون الأجانب أكثر من 150 مليار مارك ألماني في الاقتصاد الألماني ، بينما بلغت استثماراتهم في الخارج 250 مليون مارك ألماني فقط. منطقة الاستثمار الأجنبي المباشر الرئيسية في ألمانيا هي أوروبا الغربية - ثلاثة أرباع جميع الاستثمارات. تربط المؤسسات الصناعية الروسية ، ولا سيما Magnitogorsk Iron and Steel Works ، تنفيذ برامجها الاستثمارية مع مستثمرين ألمان يمثلهم كونسورتيوم من البنوك الألمانية برئاسة بنك درسدنر. وبالإضافة إلى ذلك ، أدرج مجلس الدوما في عام 1998 قرضاً مقدماً بموجب خط الائتمان الحكومي الدولي ألمانيا - روسيا بمبلغ 143 مليون مارك ألماني في ميزانية الاقتراض الخارجي للاتحاد الروسي.

تتميز السياسة الاستثمارية لدولة مثل فرنسا بالانفتاح على رأس المال الأجنبي. وقد تم تسهيل ذلك من خلال القدرة التنافسية العالية لمنتجاتها وزيادة الاستثمارات في الخارج وحجم الصادرات الكبير.

من سمات النموذج الياباني للإصلاح الاقتصادي أن رأس المال الأجنبي لم يلعب دورًا مهمًا في تحقيق مستواه الحالي. خلال جيل واحد ، أصبحت اليابان واحدة من أغنى دول العالم. أحد الأسباب الرئيسية لذلك هو اقتصاد اليابانيين ومشروعهم. إنه معدل المدخرات المرتفع الذي يسمح لليابان بالحفاظ على معدل استثمار مرتفع للغاية. اليوم ، تمثل حصة البنوك اليابانية حوالي من أصول أكبر 500 مؤسسة مالية في آسيا.

انخفض معدل نمو الاستثمار الياباني في السنوات الأخيرة بسبب الأزمة المالية الآسيوية والأزمة الهيكلية للاقتصاد الياباني. يذهب حوالي 40٪ من الاستثمارات اليابانية إلى الولايات المتحدة وحوالي الثلث إلى الدول النامية المجاورة.

1.3 الخبرة العالمية في تنظيم الدولة للاستثمار الأجنبي

مشكلة جذب الاستثمار الأجنبي ليست حادة في البلدان الصناعية كما في البلدان النامية أو البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية. البلدان ذات اقتصادات السوق المتقدمة عادة ليس لديها تشريعات وطنية خاصة لتنظيم الاستثمار الأجنبي. لديهم مصادر محلية كافية للاستثمار وفي نفس الوقت تستورد بنشاط رأس المال الأجنبي. يتم تنظيم الاستثمار الأجنبي من خلال قوانين تشريعية ذات طبيعة عامة تتعلق بكافة كيانات الأعمال ، وكذلك من خلال اتفاقيات ثنائية دولية خاصة. من أجل تسريع تنمية بعض الصناعات والمناطق ، تستخدم هذه البلدان بنشاط المناطق الاقتصادية الحرة من مختلف الأنواع. الفوائد المقدمة للمؤسسات والمنظمات في هذه المناطق هي عوامل تجذب الاستثمار الأجنبي ، لكن التركيز على الاستثمار الأجنبي لحل المشكلات المختلفة (التي تم إنشاء المناطق الاقتصادية الخاصة من أجلها) لم يتم. ينجذب المستثمرون في هذه البلدان إلى ارتفاع مستوى الأمن السياسي والتجاري ، والبنية التحتية المتطورة ، والموظفين المؤهلين ، ولكن يتعين عليهم مواجهة مشكلة المنافسة الشرسة ، والمتطلبات البيئية العالية ، وغيرها من المشاكل. لذلك ، ربما تكون النتائج السلبية لأنشطة المستثمرين الأجانب في البلدان المتقدمة ضئيلة.

في علاقات الاستثمار ، بما في ذلك. المرتبطة بالاستثمار الأجنبي ، تأخذ الدولة دورًا نشطًا. يتخذ تدابير لتطوير وتنفيذ استراتيجية سياسة استثمار طويلة الأجل ، ويوفر شروطًا لمنع تقادم هيكل الإنتاج ، والاستخدام الفعال لرأس المال المستورد ، ويضع المعايير الاقتصادية ، ويحدد وسائل الحماية القانونية لمصالح المشاركين في عملية الاستثمار . في الوقت نفسه ، يتم تنظيم جذب واستخدام الاستثمار الأجنبي من خلال القوانين واللوائح والتعليمات التي تم وضعها على مختلف مستويات جهاز الدولة. من خلال نظام معدلات الضرائب والعقوبات والمزايا والقروض وسياسة الاستهلاك ، توفر الدولة تدفقًا مستهدفًا للاستثمار الأجنبي وتنفيذ المجالات ذات الأولوية لسياسة الاستثمار. إن الرافعة الفعالة لجذب رأس المال الأجنبي هي أيضًا زيادة البنوك المركزية للبلدان في معدلات الخصم للبنوك التجارية إلى مستوى معين.

عادة ما يتم إسناد مسؤولية تنفيذ السياسة الاقتصادية الخارجية فيما يتعلق بالاستثمار الأجنبي إلى رؤساء الدول والحكومات. في عدد من البلدان ، يتم إنشاء هيئات حكومية مناسبة لإدارة وتنظيم الاستثمار الأجنبي. على سبيل المثال ، يوجد في مكتب رئيس الولايات المتحدة إدارات خاصة معنية بتطوير وتنفيذ سياسة الاستثمار الأجنبي. في اليابان ، رئيس الوزراء لديه مجلس معني بالمعاملات مع رأس المال الأجنبي. فرنسا لديها لجنة استثمار.

أما بالنسبة للبلدان النامية والبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، فبسبب النقص الحاد في مصادر الاستثمار المحلية والحاجة الكبيرة إلى الموارد المالية وغيرها من الموارد ، يتعين عليها حل المهام الأكثر صعوبة. من ناحية ، تسعى إلى جذب أكبر قدر ممكن من الاستثمار الأجنبي (والذي يتطلب في حد ذاته حل مجموعة كاملة من المشاكل المعقدة) ، من ناحية أخرى ، لتقليل التأثير السلبي لهذه الاستثمارات ، مع الحفاظ على جاذبية الدولة للاستثمار. كل بلد يحل هذه المشاكل بطريقته الخاصة.

بالإضافة إلى ذلك ، هناك أيضًا علاقات الشراكة والتبعية: في مقابل الدخول إلى البلاد ، وتوفير شروط وضمانات معينة من المخاطر السياسية ، يجب على المستثمر قبول الشروط المعروضة عليه والالتزام الصارم بها. وفي حالة حدوث ضرر للاستثمارات بسبب خطأ الطرف المستلم ، لا يتم تعويض الضرر بالكامل ، دون الأخذ بعين الاعتبار الربح الضائع. [...]

فيما يتعلق بروسيا ، فإن قانون "الاستثمارات الأجنبية في روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية" المؤرخ 4 مايو 1991 يحدد الأحكام العامة التالية بشأن الاستثمارات الأجنبية.

يمكن أن يكون المستثمرون الأجانب في الاتحاد الروسي:

الكيانات القانونية الأجنبية ، بما في ذلك ، على وجه الخصوص ، أي شركات أو شركات أو مؤسسات أو منظمات أو جمعيات ، تم إنشاؤها ومرخص لها بالاستثمار وفقًا لقوانين بلد إقامتهم ؛

المواطنون الأجانب ، والأشخاص عديمو الجنسية ، والمواطنون السوفيتيون الذين لديهم إقامة دائمة في الخارج ، شريطة أن يكونوا مسجلين لممارسة الأنشطة الاقتصادية في البلدان التي يحملون جنسيتها أو إقامتهم الدائمة ؛

الدول الأجنبية منظمات دولية.

للمستثمرين الأجانب الحق في الاستثمار في أراضي الاتحاد الروسي عن طريق:

المشاركة في رأس المال في الشركات التي تم إنشاؤها بالاشتراك مع الكيانات القانونية ومواطني الاتحاد الروسي ؛

إنشاء الشركات المملوكة بالكامل لمستثمرين أجانب ، وكذلك فروع لكيانات قانونية أجنبية ؛

الاستحواذ على الشركات والمجمعات العقارية والمباني والهياكل والأسهم في الشركات والأسهم والأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى ، فضلاً عن الممتلكات الأخرى ، التي قد تنتمي ، وفقًا للتشريعات المعمول بها في أراضي الاتحاد الروسي ، المستثمرين الأجانب؛

اكتساب حقوق استخدام الأراضي والموارد الطبيعية الأخرى ؛

الأنشطة الاستثمارية الأخرى التي لا تحظرها التشريعات السارية في أراضي الاتحاد الروسي ، بما في ذلك توفير القروض والائتمانات وحقوق الملكية والممتلكات.

يمكن استثمار الاستثمارات الأجنبية على أراضي الاتحاد الروسي في أي أشياء لا يحظرها القانون لمثل هذه الاستثمارات. قد تشمل الأصول الثابتة المنشأة حديثًا والمحدثة ورأس المال العامل في جميع قطاعات ومجالات الاقتصاد الوطني ، والأوراق المالية ، والصناديق المخصصة ، والمنتجات العلمية والتقنية ، وحقوق القيم الفكرية ، وحقوق الملكية.

بالنسبة لرأس المال الأجنبي ، يُسمح بجميع مجالات النشاط ، باستثناء تلك المخصصة حصريًا للشركات المملوكة للدولة. تتطلب الأنشطة المصرفية والتأمينية ، وكذلك شراء الأوراق المالية الحكومية ، تقديم التراخيص. فيما يتعلق بالأراضي والموارد الطبيعية ، يتم توفير حق الاستخدام فقط.

الفصل 2. تحليل الاستثمار الأجنبي في روسيا

2.1 شروط الاستثمار الأجنبي في روسيا

في الوقت الحاضر ، يمكن القول إن الظروف غير المواتية قد تطورت في روسيا لجذب الاستثمار الأجنبي. ويرجع ذلك إلى ضعف مناخ الاستثمار بشكل عام ، والوضع السياسي غير المستقر والخطر المستمر من إعادة توزيع أخرى للممتلكات ، والبنية التحتية غير المتطورة (المالية ، والنقل ، والخدمات ، والاتصالات). الضرائب المرتفعة وانعدام الأمن القانوني والعديد من قضايا الملكية التي لم يتم حلها لا تشجع الاستثمار بشكل عام والاستثمار الأجنبي بشكل خاص.

أحد الأسباب الرئيسية لانخفاض نشاط المستثمرين الأجانب هو سياسة الدولة التي لا تساعد على الاستثمار الأجنبي ، وغياب معاملة الدولة الأكثر تفضيلاً لهم ، والتي تم إنشاؤها في العديد من البلدان النامية ولها تأثير كبير. ويردع المستثمرون الأجانب بسبب تضارب السياسة الاقتصادية للدولة والتغيير المستمر في "قواعد اللعبة".

عند تبني القوانين والقرارات الأخرى المتعلقة بالاستثمار الأجنبي ، لا تسود الرغبة في خلق ظروف مواتية لهم ، بل الخوف من اختراق الشركات الأجنبية لقطاعات مهمة من الصناعة الروسية.

يعتبر التنظيم المفرط للعلاقات الاقتصادية من قبل الدولة أحد العقبات المهمة أمام الاستثمار الأجنبي. لا تكمن هذه الإفراط في التنظيم في عدد الإجراءات التنظيمية (في بعض الدول الغربية لا يوجد عدد أقل منها) ، ولكن في قدرة المسؤول على اتخاذ قرارات غير موضوعية (نظرًا لأن العديد من القوانين والأفعال لا تنطبق بشكل مباشر) والملكية التي لم يتم حلها قضايا (خاصة بالعقارات). يؤدي هذا أولاً إلى عدم اليقين - ما الذي يمكن فعله وما يمكن الاعتماد عليه وما لا يمكن ؛ ثانياً ، الحاجة إلى عدد كبير من الموافقات والتصاريح. بالإضافة إلى ذلك ، لم يتم تشكيل "خط ناقل" حتى الآن لحل العديد من القضايا المعيارية في هيئات الدولة ، ونتيجة لذلك يتطلب ذلك جهودًا ووقتًا إضافيين.

نشأ موقف عندما أصبح أحد الشروط الرئيسية لتنفيذ أي مشروع كبير نسبيًا هو الدعم على المستوى الحكومي أو الإقليمي.

تقدم بعض المناطق حوافز ضريبية للشركات الأجنبية. ومع ذلك ، عادة ما تكون هذه الفوائد مصحوبة بشروط تجعل المستثمر معتمدا على الإجراءات الذاتية للمسؤولين والتي يتطلب تنفيذها جهدا كبيرا ونفقات كبيرة. مقدار "الامتيازات" يعتمد بشكل مباشر على حجم الاستثمارات. القاعدة العامة هي أنه كلما زاد حجم الاستثمارات ، زادت الفوائد التي يتمتع بها المستثمر. في منطقة موسكو ، من أجل الحصول على بعض الإعفاءات الضريبية على الأقل ، يجب أن يتجاوز حجم الاستثمارات مليون دولار.

من الصعوبات الأخرى التي تواجه الاستثمارات واسعة النطاق في تحديث الإنتاج أنه يتعين على الشركة الأجنبية العمل مع المؤسسات التي لا تمتلك غالبًا خدمات مالية عادية ، وليس لديها مديرين مؤهلين (للعمل في ظروف السوق) ، ولا تقوم بالتسويق وتقوم بذلك. ليس لديها هياكل مبيعات حديثة. يجب على الشركة الأجنبية (بصرف النظر عن الاستثمارات في تحديث الإنتاج) أن تخلق كل هذا بمفردها. لذلك ، غالبًا ما يكون من الأكثر ربحية شراء مؤسسة ذات ملف تعريف مشابه في إحدى الدول الغربية أو بناء مشروع جديد في دولة نامية ، حيث يتم تقديم مزايا مختلفة إلى مستثمر أجنبي.

تقوم الشركات التي تدخل السوق الأجنبية باستثمارات كبيرة ، عادة فقط بعد التنفيذ الناجح لمشاريع تجريبية صغيرة. في روسيا ، عند تنفيذ مثل هذه المشاريع ، تواجه الشركات الأجنبية باستمرار تغييرات غير متوقعة في الوضع (تغييرات في التشريعات واللوائح ، وانتهاك العقود ، والاعتماد على القرارات الذاتية للإدارة المحلية). لذلك ، حتى التنفيذ الناجح لمشروع معين لا يعطي الانطباع بأن النجاح سيصاحب الشركة في مشاريع أخرى. نتيجة لذلك ، لا تخاطر الشركة الأجنبية في كثير من الأحيان بزيادة الاستثمارات في روسيا.

كما لوحظ سابقا ، فإن المشكلة الرئيسية حكو الغول نالاهتمام المتزايد للمستثمرين الأجانب هو وضع سياسي غير مستقر ، حمما يتيح لك الاعتماد على عائد كامل على الاستثمار في المستقبل. يمكن تقييم المخاطر السياسية في روسيا حاليًا على أنها خطيرة للغاية. حنيويورك ويصعب التنبؤ بها. عمليات التحرير وإعادة الهيكلة التي بدأت عام 1991 ليس فقط شأو ,لكنهم لم يدخلوا حتى في حالة من الممكن أن نقول فيها بأي قدر من اليقين عن اتجاه تطورهم الإضافي وتيا.

يزيد الوضع الاجتماعي والسياسي الغامض من احتمالية حدوث قوة قاهرة ظروفالتي تنشأ نتيجة الأحداث ,خارج نطاق سيطرة الأطراف المشاركة في المشروع ، وهو عامل مهم يؤثر سلبًا على قرار المستثمر باستثمار الأموال. وتشمل هذه الأحداث إضرابات العمال ، ومصادرة الممتلكات ، والاضطرابات الاجتماعية والسياسية ، وكذلك الكوارث الطبيعية ، والعمليات العسكرية ، والكوارث ، إلخ. تؤثر ظروف القوة القاهرة على الخدمات الرئيسية مثل توريد ونقل المواد الخام والمنتجات النهائية. الطريقة الوحيدة للحماية من حدوث مثل هذه المخاطر هي تأمين كل خطر محدد من قبل شركات التأمين الخاصة أو العامة.

نوع آخر من المخاطر الخاصة بروسيا هو خطر تجاوز المقدرة ذاسترجاع و المشروع الذيتكمن في إمكانية تجاوز التكاليف الحقيقية على التكاليف المخططة أصلاً. تمثل هذه الحالة صعوبات كبيرة في إقراض المشروع لأن الدخل المتوقع لتغطية تكاليف التشغيل واستخدامه لسداد القرض يعتمد على التكلفة التقديرية للمشروع. حتى يتم دفع فواتير البناء ، لا يتم الانتهاء من التسهيلات والمشروع لا يكسب أموالا لسداد الديون. هذا الوضع يعرض للخطر المشروع بأكمله. التكاليف الزائدة تخلق صعوبات كبيرة للدائنين ، لأن ومن الضروري التقدم هصناديق الكتان. od نيا أحد أسباب تجاوز التكلفة التقديرية i فيهناك تأخيرات تؤدي إلى حقيقة أنه في ر هح هلا هذا ولا ذاك ه def هأمور همن هذه الفترة ، فإن استحقاق المؤيد ج STE فيعن طريق الائتمان وذلك والتأخير في بدء الأنشطة الإنتاجية للمشروع. إذا حدث التأخير لفترة طويلة بما فيه الكفاية ، ثم تكلفة المادة ل Ov وزيادات القوى العاملة بما يتناسب مع نمو التضخم. وهذا يشمل أيضًا مشكلة خطيرة أخرى يواجهها حولمستثمرون غريبون ، معنعم حمع كل أنواع التأخير والتعطل في تنفيذ المشروع ، ن لا تسمحأكملها في الوقت المحدد. هذا الوضع فييتفاقم بسبب حقيقة أن المقاولين والمصنعين المحليين لا يقدمون أي ضمانات حالانتهاء من العمل في الوقت المحدد ، وإذا كان هناك أي عقد ، فهو في الواقع متصل ح zhyvaet التزاماتهم على الورق فقط. في حالة التوقف عن العمل ، لا يكون لدى المستثمر الأجنبي ومبادر المشروع أي فرصة تقريبًا لممارسة حقوقهم في المحكمة ، نظرًا لأن معظم فترات التوقف عن العمل لا تحدث غالبًا بسبب خطأ الشركاء الروس أنفسهم ، ولكن بسبب التسليم المبكر للمواد الخام ومواد البناء ، وما إلى ذلك ، ومن أجل إثبات ذنب أحد الطرفين يتطلب قدرًا كبيرًا من الوقت ، والذي حيطل التقاضي مدة طويلة ويجعلها عبثية ومرهقة.

يتم التغلب على مخاطر تجاوز التكلفة المقدرة (أو التقليل منها) بعدة طرق ، بما في ذلك: جذب مستثمر إضافي ؛ جذب قروض إضافية ؛ تحديد السعر في العقود ؛ الحصول على ضمان إضافي ,تمديد مدة القرض. حسابات ضمان المستثمرين ، إلخ.

من العوائق الخطيرة الأخرى للسوق الروسي ، والتي تنفر العديد من المستثمرين الأجانب ، استحالة الاستفادة من مزايا طريقة تمويل المشروع بالكامل. حبثقة كبيرة وشعبية في الخارج. عند تنفيذ المشاريع في السوق الروسية ، يتعين على المستثمرين الأجانب إجراء انحرافات كبيرة عن الاستخدام المعتاد لهذه الطريقة والموافقة على توفير الاستثمار ذفي ن آل ichii سر لاالمخاطر وغياب الشروط اللازمة ذ.

الانحرافات عن الممارسة المذكورة أعلاه هي حخطيرة للغاية ح nym وتفعل إعادة حقوائم أ نتحليل ونموذج لحركة الأموال التي لا تعمل عمليًا بكامل قوتها ، مما يعطي فقط فكرة خادعة بحتة عن حامكانية تنفيذ المشروع. في هذا الصدد ، نادرًا ما يتجه المستثمرون الأجانب لتنفيذ المشروع بشكله النقي ، حيث يبدأ مردود المشروع بعد سنوات قليلة من تنفيذ المشروع نفسه وبدء بيع المنتجات المصنعة وفقًا له. في أغلب الأحيان ، يتم استخدام بعض فار مختلط. ونملة ,حيث تتزامن بداية المشروع مع الإيصالات الأولى عمليًا ، أي يبدأ المشروع في الدفع من خلال مبيعات المنتجات الحالية التي تم تخصيص حصص لها.

تعد روسيا اليوم مشاركًا نشطًا في سوق الاستثمار العالمي. على الرغم من أن المحللين لديهم وجهة نظر سلبية عن حقيقة أن حجم الاستثمار المباشر في الاقتصاد الروسي خلال السنوات الثلاث الماضية قد تجاوز استثمارات المستثمرين الروس في الخارج. في العام الماضي ، كان الفارق 95 مليار دولار. ما هي التغييرات التي تنتظر روسيا في مجال الاستثمار في المستقبل؟

بالنسبة لاقتصاد البلد ، بالطبع ، من الأكثر ربحية جذب الاستثمارات الخارجية التي تساهم في تطوير الصناعات ، وخلق فرص العمل (في حالة الاستثمار المباشر) ، وببساطة تدفق الأموال إلى البلاد (في الحالة من استثمارات المحفظة). ومع ذلك ، فإن الاستثمارات الروسية في الأصول الأجنبية مفيدة أيضًا ، لأنها تزيد من نفوذ روسيا في البلدان المعنية. بالإضافة إلى ذلك ، يعتبر الاستثمار الأجنبي المباشر لتصدير العمالة وتضخم الواردات.

استثمارات الشركات الروسية

لا يزال الوضع في روسيا في مجال الاستثمار الأجنبي مستقرًا إلى حد ما. تقوم أكبر الشركات الروسية بتوسيع مجال نفوذها في الأسواق الخارجية من خلال الاستثمار في مختلف الصناعات. على سبيل المثال ، تقوم Lukoil بتوسيع إنتاجها في الدول الآسيوية ، بينما تستثمر شركة Gazprom بنشاط في صناعة نقل الغاز في أوروبا ، وكذلك في استكشاف وإنتاج المواد الخام في الدول الأجنبية.

الاستثمارات الشخصية للروس

يساهم تحرير قوانين العديد من الدول الأوروبية في توسيع الاستثمارات الأجنبية الشخصية للمواطنين الروس. هناك فرصة للأفراد لشراء العقارات. والروس يستثمرون بنشاط في العقارات في الجبل الأسود وبلغاريا والدول الأوروبية والولايات المتحدة الأمريكية. تنتهج روسيا بنشاط سياسة تحفيز استثمار الأموال من قبل المواطنين الروس في الأصول المحلية ، ولكن نظرًا لحقيقة أن سوق الأوراق المالية الروسية حديثة جدًا وغياب معظم أدوات الاستثمار أو عند مستوى منخفض ، لا يزال من غير الممكن احتواء تدفق الاستثمارات الشخصية للمواطنين من الدولة.

الاستثمار الأجنبي في روسيا: توقعات مواتية

وفقًا للأونكتاد ، فإن حجم الاستثمار الأجنبي المباشر في العالم في العامين المقبلين (بشرط عدم وجود صدمات اقتصادية كلية في السوق العالمية) سيزداد ويقترب من 1.9 تريليون دولار ، أي أنه سيكون في نفس المستوى مثل فترة ما قبل الأزمة.

الاستثمار الأجنبي في روسيا ، وفقًا للمحللين ، سيتوسع أيضًا في السنوات القادمة. ويرجع ذلك إلى انضمام روسيا إلى منظمة التجارة العالمية ، وبالتالي إلى الحد من القيود المفروضة على الاستثمار الأجنبي في الخدمات المصرفية والتأمين والتجارة والاتصالات. اتخذت الدولة عددًا من الإجراءات لتحسين التشريعات ومكافحة الفساد وتحسين مناخ الاستثمار ، بما في ذلك وفقًا للاتجاهات العالمية في الانتقال إلى سياسة استثمارية من الجيل الجديد.

بشكل عام ، يقوم الخبراء بتقييم آفاق تطوير الاستثمار في روسيا بشكل إيجابي للغاية. من ناحية ، وبفضل الاستثمار الأجنبي في البلاد ، ستستمر ديناميكيات تطوير السوق المحلية ، ومن ناحية أخرى ، من خلال الاستثمار الأجنبي ، ستزيد روسيا من وجودها في اقتصادات البلدان الأخرى.